В данной курсовой работе проводится анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО “Стиль”.

Фирма была создана в сентябре 2009 г. и основной ее деятельностью является

Пошив женских вечерних платьев.

Анализ проводится за 2009-2010 г.

Переход к рыночной экономике требует от предприятий роста производства, обеспечения конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства, инициативы, использования механизма финансового менеджмента и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится финансовому анализу деятельности субъектов хозяйствования. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие и финансовые решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются финансовые результаты деятельности предприятия.

Цель анализа, проводимого в данной курсовой работе, - комплексное изучение деятельности фирмы с целью объективной оценки ее результата и выявления возможностей дальнейшего повышения эффективности производства.

Источниками анализа служат:

1. Плановая информация из бизнес-плана фирмы.

2. Годовая бухгалтерская отчетность фирмы.

3. Данные текущего учета и первичной документации.

В данной работе анализ деятельности основан на сравнении фактических данных с плановыми данными и с нормативами.

Раздел 1. Анализ финансовых результатов

1.1 Анализ состава и динамики финансовых результатов

Изменение прибыли в результате:

· роста (снижения) объема реализации: = 1441652* (1-0,9090915) =131 058

· снижения (повышения) себестоимости на единицу продукции:

· =39993993* (-0,052597) =210 364

Общее изменение прибыли: =210364+131058= 2 234 622

Вывод: Прибыль от продаж фактически увеличилась по сравнению с планом на 2 234 624 руб. (63,8%), данные изменения произошли в результате взаимодействия следующих факторов:

1) Выручка от продаж выросла по сравнению с плановой на 1 441 652 руб. (3,7%), что приведёт к прибыли от продаж на 131 058 руб.

2) Себестоимость на 1 руб. продукции снизилась на 0,05, что привело к росту прибыли от продаж 210 367 руб.

Чтобы поддержать свой успех предприятию необходимо снизить себестоимость и увеличить темп роста объёма реализации продукции.

1.3 Показатели рентабельности

а) рентабельность собственного капитала (чистых активов).

финансовый анализ капитал прибыль

Этот показатель важен для собственников, поскольку они вкладывают в организацию свои средства с целью получения прибыли на вложенный капитал. Характеризует величину прибыли на один рубль собственных средств.

Оценка эффективности использования собственного капитала определяется с чистой прибыли и расчета чистых активов, которые представляют собой реальный собственный капитал организации.

По данным баланса собственный капитал (СК) находят как разность между активами организации и ее обязательствами.

СК = активы - обязательства

В общем случае рентабельность собственного капитала можно описать формулой:

,

где П - чистая прибыль, СК - собственный капитал.

Преобразовав представленную формулу, получим:

, где

К_ф - коэффициент финансовой зависимости, определяемый структурой капитала. Чем выше показатель, тем больше организация использует в своей деятельности заемный капитал, что повышает рентабельность собственного капитала.

R_прод - рентабельность продаж; показывает, сколько приходится прибыли на 1 руб. реализованной продукции.

П_а - оборачиваемость (производительность) активов; показывает, сколько выручки приходится на 1 руб. средств, вложенных в активы. Чем выше показатель, тем лучше финансовое положение организации.

Таким образом, рентабельность собственного капитала - это трехфакторная модель, где первый фактор обобщает отчет о прибылях и убытках, второй - подключает к отчету о прибылях и убытках актив баланса, третий - основывается на данных пассива баланса.

Таблица 3

Исходные данные для анализа рентабельности собственного капитала.

Факторный анализ рентабельности собственного капитала.

Изменение рентабельности собственного капитала в результате:

изменения коэффициента финансовой зависимости:

=-0,015*6,3*2,007= - 0,1896615 (-0,2)

роста (снижения) рентабельности продаж:

=1,533*3,8*2,007=

= 11,691577 (11,7)

увеличения (уменьшения) оборачиваемости активов:

=1,533*10,1* (-0,147) = - 2,2760451 (-2,3)

Общее изменение рентабельности собственного капитала:

=-0,1896615+11,691577+ (-2,2760451) = 9,2

Вывод: Фактическая доходность собственного капитала по сравнению с плановым показателем составила 28,8% прибыли на 1 руб. собственных средств и выросла на 9,2% по сравнению с планом, в связи с увеличением чистой прибыли по сравнению с плановым показателем на 1 616 154 руб., и ростом рентабельности продаж на 3,8%, рентабельность собственного капитала выросла на 46,9%, однако за счёт снижения использования заёмного капитала на 0, 19% и 2,3%, и замедления оборачиваемости активов на 0,147, фактическая рентабельность собственного капитала уменьшилась соответственно на 1 и 7,3%.

Предприятие может добиться более значительного успеха за счёт мер, направленных на ускорение оборачиваемости активов (сокращение неиспользованных активов, увеличение объёма продаж и т. д), а так же увеличение использования заёмных средств (повышение уровня производительности труда, сокращение продолжительности производственного цикла).

б) рентабельность всего капитала.

Рентабельность всего капитала (совокупных активов) - это наиболее общий показатель в системе характеристик рентабельности, отражающий величину прибыли на единицу стоимости капитала (всех финансовых ресурсов организации независимо от источников их финансирования). Данный показатель называют нормой прибыли.

Рентабельность капитала рассчитывается по балансовой прибыли (прибыли до налогообложения) и определяется по формуле:

,

где П - прибыль до налогообложения;

А - активы организации;

В - выручка от реализации;

- рентабельность продаж;

П_а - производительность (оборачиваемость) активов.

Приведенное соотношение характеризует зависимость рентабельности капитала от рентабельности продаж и оборачиваемости (производительности) активов. Отсюда следует, что значительная доля прибыли в объеме продаж не всегда обеспечивает высокую рентабельность активов, это становится возможным лишь при большой оборачиваемости активов.

Таблица 4

Исходные данные для анализа рентабельности капитала.

Факторный анализ рентабельности капитала.

Изменение рентабельности капитала за счет:

роста (снижения) рентабельности продаж:

=5,2*2,007= 10,4364

увеличения (уменьшения) оборачиваемости активов:

=13,7* (-0,147) = - 2,0139

Общее изменение рентабельности капитала

= (-2,0139) +10,4364= 8,4

Вывод: Сделав факторный анализ видно, что рентабельность активов увеличилась т. к произошло увеличение рентабельности продаж, а так же уменьшилась оборачиваемость активов. Рентабельность продаж (5,2%) оказала влияние на изменение рентабельности всех активов (10,4%). Оборачиваемость активов уменьшилась на 2%, но общее изменение рентабельности капитала выросло на 8,4%.

Это значит что прибыль на 1 руб. общего капитала предприятия по сравнению с планом стала больше на 5,2%, т. е вырос спрос на производимую предприятием продукцию, а т. к вырос спрос есть уверенность что продукция производимая предприятия будет реализована.

2. Показатели доходности продукции (рентабельность продаж)

Данный показатель характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет хозяйствующий субъект с рубля продаж, выполненных работ, оказанных услуг. В ходе анализа исследуются рентабельность продаж по чистой прибыли (R_{ч. пр}) и рентабельность продаж по прибыли от продаж (R_пр)

Для оценки влияния на уровень рентабельности продаж используется модель:

,

где И - издержки.

Таблица 5

Исходные данные для оценки влияния факторов на изменение рентабельности продаж.

Факторный анализ рентабельности продаж.

Изменение рентабельности продаж за счет изменение объема выручки составляет:

=

39993993-34254636/39993993*100-38552341-35047608/38552341*100= 3,3

Изменение рентабельности продаж за счет изменения себестоимости продукции:

=

39993993-34254636/39993993*100-39993993-35047608/39993993*100= 2

Общее изменение рентабельности продаж:

=3,3+2= 5,3

Вывод: По данным таблицы видно что рентабельность продаж по факту (14,4%) выше чем по плану (9,1%) на 5,3%, это произошло из-за изменений себестоимости продукции и выручки от продаж.

Увеличение рентабельности продаж (3,3%) произошло из-за увеличения выручки от продаж на 1 441 652 руб., себестоимость продукции уменьшилась на 792 972руб., на этой почве рентабельность продаж увеличилась на 2%. Общее изменение рентабельности продаж увеличилась на 5,3%. Из чего можно сделать вывод что предприятие работает эффективно.

3. Показатели доходности имущества предприятия (рентабельность производственных фондов)

Факторный анализ рентабельности производственных фондов:

= 9,1/0,23+0,02=36,4

= 9,1/0,23+0,06=31,4

изменение рентабельности производственных фондов в результате изменения фондоемкости: = 36,4-35=1,4

изменение рентабельности производственных фондов в результате изменения емкости материальных оборотных фондов:

= 31,4-36,4=-5

изменение рентабельности производственных фондов за счет изменения рентабельности продаж: =49,7-31,4= 18,3

Общее изменение рентабельности производственных фондов:

= 1,4+ (-5) +18,3=14,7

Вывод: Рентабельность производственных фондов по плану (35%) меньше чем по факту (49,7%) на 14,7%. Фактическое увеличение произошло за счёт:

1) Снизилась фондоёмкость на 0,01%, в результате увеличения рентабельности производственных фондов на 1,4%.

2) Снизилась ёмкость материальных оборотных фондов на 5%

3) Увеличилась рентабельность продаж по сравнению с планом на 5,3%, в результате увеличилась рентабельность производственных фондов на 18,3%.

Общее увеличение рентабельности производственных фондов составляет 14,7%.

1.4 Определение безубыточного объема продаж и зоны безопасности

а) Собственные оборотные средства (СОС):

СОС = (стр.490 + стр.630 + стр.640 + стр.650) + стр.590 - стр. 190

б) Нормальные источники формирования запасов (ИФЗ):

= (стр.490 + стр.630 + стр.640 + стр.650) + стр.590 - стр. 190 + стр.610 + стр.621

Различают финансовую устойчивость по следующим типам:

1. Абсолютная финансовая устойчивость. ПЗ СОС

Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что администрация не привлекает внешние источники средств для основной деятельности.

2. Нормальная финансовая устойчивость. СОС ПЗ ИФЗ

Это говорит о том, что успешно функционирующее предприятие использует различные “нормальные" источники средств - собственные и привлеченные.

3. Предкризисное состояние (неустойчивое). ПЗ ИФЗ

Данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся обоснованными.

4. Кризисное состояние (критическое).

В дополнение к условию ПЗ ИФЗ предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.

Таблица 10

Запасы и источники их покрытия

Вывод: По данным таблицы видно что предприятие является абсолютно финансово устойчивым, т. к производственные запасы покрываются собственными оборотными средствами.

Это значит что предприятие финансирует внеоборотные активы и активную часть оборотных средств за счёт своих собственных средств.

2. Относительные показатели финансовой устойчивости.

Устойчивость финансового состояния в рыночных условиях наряду с абсолютными величинами характеризуется системой финансовых коэффициентов.

Они рассчитываются в виде соотношения абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными и нормативными значениями. Для оценки используется система финансовых показателей (коэффициентов), приведенная в таблице 11.

Таблица 11

Анализ финансовых коэффициентов

Вывод: Коэффициент автономии: Вырос на 65% - собственные средства составляют от суммы всех источников финансирования. Превышение говорит об увеличении финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств: Уменьшился на 53% - Граница не превышена, значит предприятие не зависит от внешних источников, предприятие финансово устойчиво.

Коэффициент маневренности: Увеличился фактически и составляет 0,325 - Чем ближе коэффициент к верхней границе, тем лучше финансовое состояние организации. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками: Составляет 1,124%. Это значит, что материально - производственные запасы обеспечиваются собственными оборотными средствами, и недостаточности привлечения заёмных средств.

Предприятие финансово устойчиво.

Таблица 12

Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия.

2.3 Анализ ликвидности баланса

Для более точного представления о возможностях предприятия в плане погашения краткосрочных обязательств используются три относительных показателя ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности. Рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов.

К_АЛ показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время. Нормальное ограничение: 0,2 - 0,5. Характеризует платежеспособность на дату составления баланса.

2. Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности. Рассчитывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и расчетов с дебиторами на сумму краткосрочных обязательств организации.

К_КЛ. отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Нормальное значение коэффициента: >1. Характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

3. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия). Определяется как отношение всех оборотных средств текущих активов (II раздела) к текущим обязательствам.

К_ТЛ показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризует платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами, и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

Нормальное значение для показателя - 2.

Превышение установленного норматива означает, что организация располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. С точки зрения кредиторов, подобный вариант формирования оборотных средств является наиболее предпочтительным.

Невыполнение установленного норматива создает угрозу финансовой нестабильности ввиду различной степени ликвидности активов и невозможности их срочной реализации в случае одновременного обращения кредиторов.

Таблица 14

Коэффициенты ликвидности

Вывод:

1) По данным коэффициента абсолютной ликвидности мы видим что предприятие может покрыть свои обязательства на 130%, что на 1,1 больше чем было по плану. Коэффициент превышает нормативное значение, это значит что предприятие может самостоятельно погасить свои задолжности в ближайшее время.

2) Коэффициент критической ликвидности по факту составляет 1,303, что выше планового показателя (1,291), и выше нормативного значения (1), это значит что на предприятии достаточно денежных средств и дебиторской задолжности для погашения своих краткосрочных обязательств.

3) Коэффициент текущей ликвидности показывает платёжные возможности предприятия. Коэффициент должен быть больше 2.

Фактическое значение ниже нормы (1,7), так же и по плану (1,429), это значит что на предприятии недостаточно средств чтобы погасить текущие обязательства.

С помощью таблицы ликвидности можно сделать вывод, что предприятие платёжеспособно, и в состоянии оплатить свои обязательные платежи.

Раздел 3. Анализ эффективности использования капитала

3.1 Анализ эффективности использования основных средств

Пояснения к заполнению показателя 2: для расчета среднегодовой стоимости ОПФ нужно к первоначальной стоимости (табл.9 ст.4 бизнес-плана и фактических расчетов) прибавить остаточную стоимость ОПФ (стр.120 ф. №1) и результат разделить на 2.

Вывод: Фондоотдача увеличилась и составляет 4,16 руб. Фондоёмкость по факту уменьшилась и составляет 0,24 коп., это снижение показывает снижение фондоёмкости основных средств на 1 руб. продукции, это значит что основные фонды используются эффективно, поэтому появляется экономия в размере 26250 руб.