Финансовое состояние - комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и эффективность использования финансовых ресурсов организации.

Оно отражает все стороны деятельности организации, ее конечные результаты, которые интересуют не только собственников, менеджеров и весь коллектив работников организации, но и ее собственников, кредиторов и инвесторов, поставщиков и других деловых партнеров.

Финансовый анализ может проводиться как управленческим персоналом данной организации (внутренний анализ), так и любыми внешними аналитиками (внешний анализ).

В зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации. Различают экспресс-анализ и детализированный анализ финансового состояния организации. Экспресс-анализ заключается в чтении бухгалтерского баланса, выявлении "больных" статей и их оценке в динамике. Цель детализированного (углубленного) анализа - подробная характеристика имущественного и финансового положения организации, результатов ее деятельности в отчетном периоде, а также возможностей дальнейшего развития.

Чтобы обеспечить выживаемость в жестких условиях рыночной экономики, управленческому персоналу необходимо уметь реально оценивать финансовое состояние, как своей организации, так и её контрагентов. Для этого требуется знание методики финансового анализа и наличие соответствующего информационного обеспечения.

Основу информационного обеспечения финансового анализа составляет квартальная и годовая бухгалтерская отчетность:

· бухгалтерский баланс (форма №1);

· отчёт о прибылях и убытках (форма №2);

· отчёт об изменениях капитала (форма №3);

· отчёт о движении денежных средств (форма №4);

· приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5);

· отчет о целевом использовании полученных средств (форма №6).

Бухгалтерская отчетность представляет собой комплекс взаимоувязанных показателей хозяйственно-финансовой деятельности за отчетный период. По данным отчетности можно рассчитать необходимые аналитические показатели. Но одной бухгалтерской отчетности для финансового анализа недостаточно. К тому же, не стоит забывать, что баланс отражает статус-кво в средствах и обязательствах организации, то есть отвечает на вопрос, что представляет собой организация на данный момент согласно используемой учетной политике, но не отвечает на вопрос, в результате чего сложилось такое положение. Для этого требуется гораздо более глубокий анализ, основанный на привлечении дополнительных источников информации, главным образом данных управленческого учета, осмысление многих факторов, которые не находят отражения в отчетности.

В практической работе (например, в процессе деловых переговоров) нередко требуется в считанные минуты оценить имущественное состояние и структуру капитала потенциального партнера по бизнесу. Для этого достаточно заглянуть в бухгалтерский баланс организации. Понятно, что надо четко представлять содержание разделов и статей бухгалтерского баланса (форма №1).

Первый раздел баланса - "Внеоборотные активы". По статьям "Нематериальные активы" и "Основные средства" показываются наличие их остаточной стоимости. Расшифровка состава данных активов и их движение, сумма амортизации приводится в приложении к балансу (соответственно в разделах 1 и 2 формы №5).

По статье "Незавершённое строительство" отражаются затраты на строительно-монтажные работы, приобретение зданий, оборудования, транспортных средств, инструментов, и прочие капитальные работы и затраты. Незавершенные капитальные вложения отражаются в бухгалтерском балансе в сумме фактических затрат для застройщика (инвестора), а оборудование к установке (требующее монтажа) оценивается по фактической стоимости приобретения, включая расходы по доставке на склад торговой организации.

По статье "Доходные вложения в материальные ценности" отражаются доходные вложения в материальные ценности, предоставляемые за плату во временное владение и пользование (по договору финансовой аренды-лизинга, по договору проката) для получения дохода. Указанное имущество отражается в балансе по остаточной стоимости.

По статье "Долгосрочные финансовые вложения" отражаются долгосрочные финансовые вложения (со сроком обращения (погашения) более 12 месяцев). В состав долгосрочных финансовых вложений включаются инвестиции в дочерние и зависимые общества, в другие организации, в государственные и корпоративные облигации, а также займы, предоставленные другим организациям на срок более 12 месяцев.

По статье "Прочие внеоборотные активы" отражаются средства и вложения, не нашедшие отражения в предыдущих статьях первого раздела бухгалтерского баланса.

Второй раздел баланса - "Оборотные активы". В нём по статье "Запасы" отражаются остатки материально-производственных запасов, предназначенных для использования в производственном процессе и для управленческих нужд организации (сырье, материалы и иные аналогичные ценности).

Готовая продукция и товары для перепродажи (готовая продукция оценивается в балансе по фактической себестоимости, а товары - по стоимости их приобретения).

В данную статью оборотных активов включаются также затраты в незавершенном производстве. В торговле и общественном питании, если учтенные издержки обращения не признаются в себестоимости проданных товаров полностью в отчетном периоде в качестве расходов по обычным видам деятельности, по этой статье отражаются суммы издержек обращения (в части транспортных расходов), приходящиеся на остаток не проданных товаров и сырья.

В статье расходы будущих периодов отражается сумма расходов, подлежащая погашению в следующих отчетных периодах путем списания на издержки производства (обращения) в течение срока, к которому они относятся.

По статье "Дебиторская задолженность" отражаются сведения о задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, и задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Движение задолженности по срокам ее возникновения в разрезе дебиторов отражается в приложении к бухгалтерскому балансу (форма №5, раздел 7).

По статье "Краткосрочные финансовые вложения" отражаются фактические затраты организации по выкупу собственных акций у акционеров, вложения организации в ценные бумаги других эмитентов, предоставленные займы и т.д. Финансовые вложения считаются краткосрочными, если срок обращения (погашения) по ним не более 12 месяцев после отчетной даты, и отражаются в сумме фактических затрат.

По статье "Денежные средства" отражаются наиболее ликвидные оборотные активы (остатки денежных средств в кассе, на расчетных, валютных счетах, в денежных переводах и др.).

В третьем разделе баланса - "Капитал и резервы" представлен собственный капитал организации. По статье "Уставный капитал" показывается сумма средств, первоначально инвестированных собственниками (учредителями) для обеспечения уставной деятельности организации. Уставный капитал - наиболее устойчивая часть собственного капитала организации. Величина его должна соответствовать размеру, зафиксированному в учредительных документах.

По статье "Добавочный капитал" отражаются суммы от дооценки основных фондов, эмиссионный доход акционерного общества (суммы, полученные сверх номинальной стоимости размещенных акций за вычетом издержек по их продаже), часть нераспределенной прибыли, остающейся в распоряжении организации, в размере, направленном на капитальные вложения, безвозмездно полученные ценности и др.

По статье "Резервный капитал" должна отражаться та часть собственного капитала, которая по своей природе является страховым фондом, предназначенным для покрытия возможных убытков и других потерь, возникающих в процессе хозяйственной деятельности организации.

По статье "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" отражается остаток прибыли, не использованной организацией по результатам работы за предыдущий год, а также неиспользованная часть чистой прибыли отчетного периода. По существу это финансовый резерв организации, который может быть использован на пополнение оборотных средств организации и снижение краткосрочной кредиторской задолженности. При наличии убытка (отчетного года и прошлых лет) соответственно уменьшается сумма собственного капитала организации.

Сумма четвертого и пятого разделов баланса - "Долгосрочные обязательства" и "Краткосрочные обязательства" - отражает величину заемного капитала организации. По статье "Займы и кредиты" в разделе "Долгосрочные обязательства" отражаются непогашенные суммы полученных кредитов и займов, подлежащие погашению в соответствии с договорами более чем через 12 месяцев после отчетной даты. В аналогичной статье раздела "Краткосрочные обязательства" отражаются суммы кредитов и займов, которые подлежат погашению в соответствии с договорами в течение 12 месяцев после отчетной даты, но не погашенные на конец текущего года.

Кредиторская задолженность, подлежащая погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты, отражается по статье "Прочие долгосрочные обязательства".

По статье "Кредиторская задолженность" отражаются сведения о задолженности перед поставщиками, подрядчиками и другими кредиторами, платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Движение кредиторской задолженности по срокам ее возникновения в разрезе кредиторов отражается в приложении к бухгалтерскому балансу (форма №5, раздел 7).

В "Отчёте о прибылях и убытках" (форма №2) данные о доходах, расходах и финансовых результатах представляются нарастающим итогом с начала года до отчетной даты.

Начиная с годовой отчетности за 2006 год, введена новая форма этого отчета, которая не предусматривает деления прочих доходов и расходов на операционные, внереализационные и чрезвычайные. Однако, это не отменяет использование такой классификации их в целях управленческого учета и анализа.

В отчете "О прибылях и убытках" отражаются четыре вида прибыли: валовая прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения (бухгалтерская прибыль) и чистая прибыль.

Валовая прибыль равна выручке (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг за вычетом себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг.

По строке "Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ и услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)" отражаются выручка от продажи продукции, поступления, связанные с выполнением работ и оказанием услуг, осуществлением хозяйственных операций, которые признаются в бухгалтерском учете доходами от обычных видов деятельности.

По строке "Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг" отражаются учтенные затраты на производство продукции, работ, услуг в доле, относящейся к проданным в отчетном периоде продукции, работам и услугам. Торговые организации по данной строке "Отчета о прибылях и убытках" показывают покупную стоимость реализованных товаров.

Прибыль (убыток) от продаж определяется как разница между валовой прибылью и суммой коммерческих и управленческих расходов.

Прибыль (убыток) до налогообложения (бухгалтерская прибыль) - прибыль (убыток) от продаж плюс проценты к получению, доходы от участия в других организациях, прочие доходы, минус проценты к уплате и прочие расходы.

Чистая прибыль (убыток) равна сумме прибыли до налогообложения за вычетом налога на прибыль и иных обязательных платежей, уплачиваемых за счет прибыли.

"Отчёт об изменениях капитала" (форма №3) содержит показатели о состоянии и движении собственного капитала организации, целевом финансировании и поступлениях, резервов предстоящих расходов и платежей. В этом отчете отражаются также данные о направлениях использования поступлений из бюджета и внебюджетных фондов.

Отчет об изменении капитала состоит из двух разделов и справки.

В разделе I "Изменение капитала" отражаются данные об уставном, добавочном, резервном капитале, а также о сумме нераспределенной прибыли.

В разделе II "Резервы" приводятся данные о созданных в организации резервах, предстоящих расходов.

В справке отчета, организации отражаются данные о стоимости чистых активов на начало и конец отчетного года.

"Отчёт о движении денежных средств" (форма №4) содержит сведения о потоках денежных ресурсов (поступлении и расходовании за период) с учетом их остатков на начало и конец отчетного периода в разрезе текущей (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности. По каждому виду деятельности дается подробная расшифровка, раскрывающая фактическое поступление денежных средств от продажи продукции, товаров, работ и услуг; от реализации основных средств и иного имущества; получение авансов, бюджетных ассигнований и иных средств целевого финансирования, кредитов, займов, дивидендов, процентов по финансовым вложениям; другие поступления. Направление денежных средств отражается по видам расходов: оплата продукции, товаров, работ и услуг; оплата труда персонала; расчеты по налогам и сборам; взносы в государственные внебюджетные фонды; выдача авансов поставщикам и подрядчикам; финансовые вложения в другие организации; выплата дивидендов, процентов по ценным бумагам сторонних эмитентов; оплата процентов по кредитам и займам; прочие выплаты и перечисления.

Расшифровка отдельных статей баланса организации дается в Приложении к бухгалтерскому балансу (форма 5). Оно состоит из десяти разделов. Во многих разделах движение показателей приводится развернуто: начальный остаток, поступление, использование средств и отчетный показатель, характеризующий остатки средств на конец года.

В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового состояния наряду с содержащимися в отчетности абсолютными показателями используются финансовые коэффициенты, выражающие отношение одних абсолютных показателей к другим. Рассчитанные значения коэффициентов сравниваются с нормативами или рекомендуемыми (оптимальными) значениями, сопоставляются с аналогичными показателями других организаций (основных конкурентов), изучается динамика коэффициентов за отчетный и более продолжительный период.

В таблице 1 приведен перечень основных финансовых коэффициентов, используемых для оценки финансового состояния коммерческих организаций. Во второй части, где анализируется финансовое состояние конкретной организации "Торговый дом" дается наша интерпретация этих коэффициентов, и способы их расчета с учетом отраслевых особенностей финансов применительно в торговых организациях.

Таблица 1.

Перечень основных финансовых коэффициентов.

Общая оценка финансового состояния торговой организации осуществляется на основании ее бухгалтерского баланса. По данным баланса и приложения к нему (форма №5), а также по данным управленческого учета выявляются такие "больные" статьи, как непогашенные в срок кредиты и займы, сомнительная к взысканию дебиторская и просроченная кредиторская задолженность, непокрытые убытки прошлых лет и отчетного года и др.

Для общей оценки финансового состояния составляется уплотненный (агрегированный) баланс, в котором однородные статьи активов и пассивов объединяют в группы. При этом очень важно определить оптимальную степень агрегированности данных, так как от неё зависит наглядность и аналитичность баланса. Чем больше уплотненность, тем больше наглядность, но в тоже время меньше информативность такого баланса. На основе уплотненного баланса проводится оценка изменения валюты баланса за анализируемый период. Увеличение валюты баланса свидетельствует о росте экономического потенциала торговой организации и заслуживает положительной оценки. Безусловно, при этом необходимо учитывать фактор инфляции. Уменьшение валюты баланса оценивается отрицательно, т.к. это свидетельствует о снижении рыночной стоимости и конкурентоспособности организации.

В целях объективной оценки финансового состояния организации целесообразно сравнить изменения средней величины ее имущества с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности (выручки от продажи товаров и прибыли).

Темп прироста имущества определяется по формуле:

,

где А₁ и А₀ - средняя стоимость имущества (активов) за отчетный и базисный периоды.

Темп прироста выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг определяется по формуле:

,

где В₁ и В₀ - выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг за отчетный и базисный периоды.

Темп прироста прибыли определяется по формуле:

,

где П₁ и П₀ - балансовая прибыль за отчетный и базисный периоды.

Если Т_прп и Т_прв выше, чем Т_при, то это свидетельствует о повышении эффективности использования имущественного комплекса организации в отчетном периоде по сравнению с предыдущим.

Оценив динамику валюты баланса, необходимо проанализировать изменение отдельных его разделов и статей, т.е. провести горизонтальный (временной) и вертикальный (структурный) анализ.

Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными - темпами роста (снижения). Это позволяет выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям. Положительной оценки заслуживает увеличение в активе баланса нематериальных активов, основных средств, товарных запасов, денежных средств, финансовых вложений, а в пассиве баланса - увеличение собственного капитала и резервов, особенно резервного фонда, фондов производственного и социального назначения, нераспределенной прибыли. Отрицательной оценки заслуживает чрезмерный рост дебиторской и кредиторской задолженности, увеличение непокрытых убытков, резервов по сомнительным долгам.

Вертикальный (структурный) анализ баланса позволяет оценить структуру активов и капитала торговой организации, соотношение внеоборотных и оборотных активов, собственного и заемного капитала. Особого внимания заслуживают соотношение темпов роста собственного и заемного капитала, дебиторской и кредиторской задолженности. Доля собственного капитала и, особенно, собственного оборотного капитала, должна неуклонно увеличиваться, темпы их роста должны быть выше темпов роста заемного капитала, а объемы и темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

Обратимся теперь к балансу анализируемой торговой организации - ОАО "Торговый дом", который представлен в приложении 1.

Как уже отмечалось, для оценки имущественного состояния организации проводится анализ динамики и структуры ее активов и капитала (горизонтальный и вертикальный анализ).

Результаты такого анализа по рассматриваемой нами организации представлены в Таблице 2.

Таблица 2.

Динамика и структура активов и капитала ОАО "Торговый дом". (тыс. руб.)

Как видно из данных Таблицы 2, имущественное положение ОАО "Торговый дом" за отчетный год существенно улучшилось. Валюта баланса на конец отчетного года по сравнению с началом года увеличилась на 16,3% и составила 77 041,9 тыс. руб. При этом увеличение достигнуто, как по внеоборотным активам (на 40,2%), так и оборотным активам (на 14,3%). Увеличение внеоборотных активов произошло в основном по статье "Основные средства" (прирост за год на 42,9%) за счет ввода в действие новых объектов. При этом организация продолжает строительство хозяйственным способом. Объем незавершенного строительства увеличился за год на 38,8%.

Основную долю имущества ОАО "Торговый дом" составляют оборотные активы (на конец года - 90,7% всех активов), что характерно для торговой организации. По сумме они увеличились за год на 8 731,6 тыс. руб. (на 14,3%). В связи с более высоким темпом прироста внеоборотных активов (на 40,2%), доля оборотных активов несколько снизилась (с 92,3% до 90,7%), но по-прежнему является высокой, что позволяет охарактеризовать активы организации в целом, как высокомобильные.

В составе оборотных активов преобладают товарные запасы (на конец года - 65,7%), что отражает отраслевую специфику торговой организации. По сумме они увеличились за год на 3%. Однако, их доля в общей сумме активов сократилась на 8,47 пункта (с 74,2% на начало года до 65,73% на конец года) в результате чрезмерного увеличения дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты (в 4,66 раза) и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 мес. после отчетной даты (на 14,1%).

При увеличении активов на 16,3% собственный капитал ОАО "Торговый дом" увеличился на 51,1%. Удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала повысился с 29,26% до 38,03%, или на 8,77 пункта, что является положительным показателем и свидетельствует о повышении финансовой независимости анализируемой организации.

На конец года в балансе ОАО "Торговый дом" числится нераспределенная прибыль в сумме 24 009,6 т. р. При этом за отчетный год она увеличилась почти в 1,5 раза. Это свидетельствует о наличии у торгового дома крупного финансового резерва.

Удельный вес заемного капитала за отчетный год снизился соответственно повышению удельного веса собственно

го капитала, т.е. на 8,77 пункта. При этом кредиторская задолженность по всем ее видам уменьшилась на 2 175,8 т. р., или на 12,63 пункта. Такое уменьшение произошло за счет снижения задолженности перед поставщиками товаров (с 43 867,3 т. р. до 41 111,8т. р.), что можно рассматривать как положительный результат. В нормально функционирующей рыночной экономике размер кредиторской и дебиторской задолженностей должен быть минимальным. В анализируемой организации кредиторская задолженность очень большая, что характерно для подавляющего большинства торговых организаций в современной России из-за недостаточности собственного оборотного капитала и недоступности банковских кредитов по причине высоких ставок процентов за кредит.

Как уже отмечалось, очень важно сравнить темпы прироста активов, выручки от продажи товаров и бухгалтерской прибыли. Эти данные по анализируемой организации представлены в Таблице 3.

Таблица 3.

Темп прироста активов, выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг) и бухгалтерской прибыли ОАО "Торговый дом".

Внешним проявлением финансовой устойчивости выступает платежеспособность - способность своевременно выполнить платежные обязательства. Оценка платежеспособности дается на конкретную дату. Она подтверждается, прежде всего, наличием у организации готовых средств платежа - денежных средств, а также краткосрочных финансовых вложений. Чем больше денежных средств на счетах организации, тем с большей вероятностью можно утверждать о её платежеспособности. Однако, наличие сравнительно небольших остатков денежных средств на счетах и в кассе не всегда означает, что организация неплатежеспособна: средства могут поступить в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения можно легко перевести в денежную форму. Финансовая устойчивость торговой организации характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников формирования оборотных активов. Анализ можно проводить либо по всем оборотным активам, либо по их основному элементу - товарным запасам. Многие авторы учебников и учебных пособий предлагают оценивать платежеспособность коммерческих организаций по методике трехфакторной модели. Суть её заключается в том, что в процессе анализа определяются три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования:

1) излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

СОС = СОС - З,

где СОС - излишек (недостаток) собственных оборотных средств; З - запасы (раздел II баланса);

2) излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ):

СДИ = СДИ - З;

3) излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (ОИЗ):

ОИЗ = ОИЗ - З.

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель (М):

М = (СОС; СДИ; ОИЗ).

Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости организации. На практике встречается четыре типа финансовой устойчивости.

Первый тип финансовой устойчивости (абсолютная финансовая устойчивость) выражается в виде следующей формулы:

М1 = (1,1,1), т.е. СОС 0; СДИ 0; ОИЗ 0.

Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) выражается формулой:

М2 = (0,1,1), т.е. СОС < 0; СДИ 0; ОИЗ 0.

Третий тип (неустойчивое финансовое состояние) выражается формулой:

М3 = (0,0,1), т.е. СОС < 0; СДИ < 0; ОИЗ 0.

Четвертый тип (кризисное финансовое состояние) выражается формулой:

М4 = (0,0,0), т.е. СОС < 0; СДИ < 0; ОИЗ < 0.

Нисколько не умаляя теоретической и практической ценности данной модели, все же нельзя не отметить, что ее не всегда можно использовать в процессе анализа финансовой устойчивости торговых организаций. Дело в том, что, во-первых, в торговых организациях собственные оборотные средства в реальной действительности вкладываются не только в товарные запасы, но также и в другие элементы оборотных активов. Они могут находиться в форме: дебиторской задолженности, наличных и безналичных денежных средствах, ценных бумагах, расходов будущих периодов и прочих оборотных активов. Поэтому некорректно сравнивать сумму собственных оборотных средств с величиной лишь одного элемента оборотных активов - товарных запасов. Во-вторых, указанная методика анализа не предусматривает такого источника финансирования товарных запасов, как коммерческий (товарный) кредит, который является одним из весомых источников формирования товарных запасов, особенно в нынешней российской действительности. Поэтому правильным будет проводить анализ, сравнивая запасы товаров с источниками их формирования. При этом товарные запасы надо сравнивать не со всеми собственными оборотными средствами организации, а с той их частью, которая инвестирована в товарные запасы. Только так можно объективно оценить финансовую устойчивость организации и сделать правильные выводы.

Так же, как и при анализе финансовой устойчивости любой коммерческой организации, при анализе финансовой устойчивости торговой организации выделяют четыре типа финансовой устойчивости. Как уже было сказано выше, при определении типа финансовой устойчивости торговой организации принято сопоставлять не все ее оборотные активы, а самый большой их элемент - товарные запасы и источники их формирования (собственные оборотные средства в товарных запасах, краткосрочные кредиты и займы под товары, кредиторскую задолженность по товарным операциям).

Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется тем, что товарные запасы (ТЗ) торговой организации полностью обеспечиваются собственными оборотными средствами (СОС) и организация не зависит от внешних кредиторов: . Это - крайне редкий в практике тип финансовой устойчивости.

Нормальная финансовая устойчивость имеет место, если величина товарных запасов больше суммы собственного оборотного капитала в товарных запасах, но меньше общей суммы источников финансирования товарных запасов (ИФЗ): .

Неустойчивое финансовое состояние возникает при условии, когда сумма товарных запасов не покрывается общей величиной основных источников их формирования (). В этом случае требуется изыскать источники, ослабляющие финансовую напряженность (например, попросить у обслуживающего банка выдать краткосрочную ссуду на временные нужды, активизировать торговлю и тем самым снизить товарные запасы).

Кризисное финансовое состояние (торговая организация находится на грани банкротства) возникает при чрезмерной величине товарных запасов (ТЗ >ИФЗ), при отсутствии или незначительной величине (<10%) собственного оборотного капитала, и при этом у организации имеются просроченная кредиторская задолженность по товарным операциям и не погашенные в срок краткосрочные кредиты и займы под товарные запасы.

Рассмотрим теперь таблицу 4, в которой представлены показатели, характеризующие финансовую устойчивость анализируемой организации.

Таблица 4.