Анализ, оценка и диагностика финансового состояния предприятия "Башэнэрго"

Если, ТФП<0. Накопленные предприятием задолженности не только полностью финансируют неденежные оборотные средства, но и генерируют избыток источников финансирования.

3. Денежные средства

(ДС) = СОС-ТФП (25)

ДС>0. СОС превышает уровень ТФП, т.к у предприятия формируется избыток источников финансирования. В этом случае денежные средства находятся в активе баланса.

ДС<0. ТФП превышает уровень СОС. В этом случае генерируется потребность в источниках финансирования, т.е денежные средства будут находиться в пассиве баланса.

Таблица 23 Комплексное управление текущими активами и текущими пассивами предприятия

Период	Собственные оборотные средства	Текущие финансовые потребности	Денежные средства
2010	7070	45450	-38380
2011	13288	72181	-58893
2012	9877	61586	-51709

Рис.3 Финансирование текущих активов предприятия (2012 г.)

2.5 Прогнозирование вероятности банкротства предприятия ЗАО «Башэнэрго»

1. Формула Э. Альтмана построенная по данным успешно действовавших, но обанкротившихся промышленных предприятий США:

Z = 1,2 К₁ +1,4 К₂ + 3,3 К₃ + 0,6 К₄ + К₅ (26)

Для оценки вероятности наступления банкротства в течение двух лет используется алгоритм:

Z < 1,81	1,81 < Z < 2,675	Z = 2,675	2,675 < Z <2,99	Z > 2,99
Вероятность банкротства очень велика	Вероятность банкротства средняя	Вероятность банкротства равна 0,5	Вероятность банкротства невелика	Вероятность банкротства незначительна

Таблица 24 Формула Альтмана (2010 год)

Z = 1,2 К1 +1,4 К2 + 3,3 К3 + 0,6 К4 + К5
	0,017
	0,552
	1,053
	0,121
	1,525
Z = 3,267>2,99, значит вероятность банкротства незначительна.

Данная модель позволяет предсказать возможное банкротства через год с точностью 95%, через два года - с точностью 83%, что говорит о надежности подобного прогноза.

2. Формула Романа Лиса (для английских компаний):

Z = 0,063 К₁ + 0,057 К₂ + 0,092 К₃ + 0,001 К₄ (27)

Предельным значением для диагностирования риска банкротства выступает Z - счет равный 0,037, в том числе:

· Z 0,037 - вероятность банкротства компаний высокая;

· Z 0,037 - вероятность банкротства компаний незначительна.

Таблица 25 Формула Романа Лиса (2011 год)

Z = 0,063К1 +0,057 К2 + 0,092 К3 + 0,001 К4
	0,031
	0,021
	0,027
	0,0005
Z = 0,078>0,037, следовательно вероятность банкротства предприятия незначительна.

3. Формула Таффлера для западных компаний:

Z = 0,53 К₁ + 0,13 К₂ + 0,18 К₃ + 0,16 К₄ (28)

Если, Z = 0,2 0,3 - “ серая зона”, требующая дополнительного анализа

финансовой устойчивости предприятия;

Z 0,3 - диагностируются хорошие долгосрочные финансовые перспективы;

Z 0,2 - диагностируется высокая вероятность банкротства.

Таблица 26 Формула Таффлера (2012 год)

Z = 0,53К1 +0,13 К2 + 0,18 К3 + 0,16 К4
	0,371
	0,132
	0,085
	0,239
Z = 0,826>0,3, диагностируются хорошие долгосрочные финансовые перспективы.

4. Рейтинговое число Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова

R = 2К₀ +0,1 К₁ + 0,08 К₂ + 0,45 К₃ + К₄ (29)

При полном соответствии финансовых коэффициентов их минимальным уровням рейтинговое число будет не менее единицы, т.е. финансовое состояние предприятия оценивается как удовлетворительное. При R < 1,0 диагностируется предбанкротное состояние предприятия.

Таблица 27 Рейтинговое число Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова

R= 2К0 +0,1 К1 + 0,08 К2 + 0,45 К3 + К4
	1,044
	0,104
	0,119
	0,080
	0,420
R = 1,850>1, т.е. финансовое состояние предприятия оценивается как удовлетворительное.

Таблица 28 Модель У.Бивера

	Благополучие компании	За 5 лет до банкротства	За 1 год до банкротства
К1 = (ЧП + Амортизация)/заемный капитал	0,4-0,5	0,17	-0,15
К2 = оборотные активы/краткосрочные обязательства	2?К?3,2	1?К?2	<1
К3 = ЧП/активы*100	6-8	4	-22
К4 = заемный капитал/пассивы*100	>37	>50	<80
К5 = СОС/Текущие активы	0,4	0,3	0,08

Таблица 29 Модель Бивера на предприятии ОАО «Башэнэрго»

	Значение показателя
К1 = (ЧП + Амортизация)/заемный капитал	0,78
К2 = оборотные активы/краткосрочные обязательства	1,04
К3 = ЧП/активы*100	26
К4 = заемный капитал/пассивы*100	48
К5 = СОС/Текущие активы	0,02

Проанализировав предприятие, можно сделать вывод, что ОАО «Башэнэрго» находится в промежутке «Благополучие компании» и «За 5 лет до банкротства».

2.6 Оценка эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Деловая активность - способность капитала генерировать выручку в доходы в процессе осуществления производственно-хозяйственной деятельности. Коэффициент оборачиваемости капитала характеризует количество оборотов, которые совершает денежный и производственный капитал в течение года. Каждый оборот капитала способен генерировать выручку от реализации продукции.

Таблица 29 Оценка оборачиваемости капитала

Наименование	Обозначение	Алгоритм расчета	Финансовые коэффициенты	Индекс роста
1	2	3	4 (2010)	5 (2011)	6
Коэффициент оборачиваемости капитала (деловая активность предприятия)	Кдак	Чистые доходы от реализации продукции/ среднегодовая стоимость инвестированного капитала	1,525	1,497	0,981
Коэффициент оборачиваемости основного капитала	ФО	Выручка от продажи товаров/ среднегодовая стоимость основного имущества	3,373	3,313	1,018
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	К обоб	Объем реализации товаров/ среднегодовая стоимость оборотных активов	3,131	3,075	1,018
Коэффициент оборачиваемости производственных запасов	Кобзп	Себестоимость проданных товаров/ среднегодовая стоимость запасов	4,298	3,999	0,930

Деловая активность в 2012 году составила 1,497, значит, в течение этого года капитал выполнил 1,5 оборота, т.е. на 1 рубль капитала способно генерировать 50 коп. выручки. Деловая активность демонстрирует понижательную тенденцию на 10%. Снижение деловой активности объясняется тем, что доходы предприятия растут медленнее, чем капитал.

Деловая активность рассматривается как доходообразующий фактор.

Таблица 30 Анализ статики и динамики

Наименование	2010	2012	+-, ?	Индекс роста
Выручка	770 000	870 000	100 000	1,13
Капитал	505 000	581 000	79 000	1,15
Кдак	1,525	1,497	-0,028	0,981

Экономический рост 2012 года обусловлен приростом экстенсивного фактора.

Таблица 31 Факторный анализ прироста выручки от продаж

+-?QЦ	+-?QЦ экст	+-?QЦ инт
+100 000руб	Капитал +?К*Кдак (2010)	Деловая активность -Кдак*К2012
	120475=+79000*1,525	16268=-0,028*581000

Факторный анализ изменения выручки позволил сделать следующие выводы:

1. Годовая выручка в 2012 году выросла на 100 000 тыс.рублей

2. За счет увеличения капитала годовой доход вырос на 120475 тыс.рублей

3. Баланс факторов

+100000 руб = +120475 - 16268

+100% = 120,5% - 16,27%

Коэффициент оборачиваемости основных средств показывает, насколько эффективно предприятие использует основные средства, сколько тыс.рублей выручки способны генерировать основные средства в текущем периоде. На анализируемом предприятии в 2010 году 1 рубль основных средств генерировал 3 рубля 37 коп. выручки, в 2012 году - 3 рубля 31 коп.. Коэффициент оборачиваемости основных средств имеет понижающую тенденцию на 2%, что говорит о снижении эффективности использования основных средств.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала характеризует количество оборотов выполняемых текущими активами в течение хозяйственного года. На анализируемом предприятии в 2010 году оборотные активы выполнили 3,13 оборота, в 2012 году - 3,075 оборота, т.е в 2010 году 1 рубль оборотных активов генерировал 3,13 тыс.рублей выручки, в 2012 году - 3,07 тыс.рублей. Большое число оборотов говорит о том, что предприятие способно быстро возмещать вложения благодаря хорошему спросу на его продукцию. Однако коэффициент оборачиваемости оборотного капитала в 2012 году сокращается на 2%, что говорит о снижении эффективности использования оборотных активов.

Коэффициент оборачиваемости запасов показывает, сколько оборотов совершают запасы предприятия в течение хозяйственного года. На анализируемом предприятии в 2010 году запасы выполнили 4,298 оборотов, в 2012 году - 3,999. Высокий показатель оборачиваемости запасов свидетельствует об эффективности производственного процесса. Коэффициент оборачиваемости запасов в 2012 году сокращается на 7%, что говорит о снижении эффективности использования производственных запасов и финансово-экономической деятельности предприятия.

Показатели финансово-экономической эффективности предприятия достаточно высоки, что является благоприятным фактором, однако, в динамике, имеют тенденцию к понижению, что говорит о снижении деловой активности предприятия.

Таблица 32 Оценка рентабельности хозяйственной деятельности

Наименование	Обозначение	Алгоритм расчета	Финансовые коэффициенты	Индекс роста
1	2	3	4(2010)	5(2012)	6
Общая рентабельность отчетного периода	Rоб	Прибыль до налогообложения/ чистая выручка от продажи товаров	0,210	0,220	1,048
Рентабельность основной деятельности (рентабельность издержек)	Rс	Прибыль до налогообложения/ себестоимость проданных товаров	0,299	0,332	1,11
Рентабельность оборота (продаж)	Rц	Прибыль от продаж/ выручка от реализации продукции	0,284	0,271	0,954
Норма прибыли (коммерческая маржа)	Нпр	Чистая прибыль/ чистая выручка от продажи товаров	0,167	0,176	1,054

Рентабельность оборота в 2012 году составляет 27,1%, т.е 1 рубль выручки от продаж способен генерировать 27,1 копейку прибыли от продаж. Рентабельность продаж демонстрирует тенденцию снижения по сравнению с 2010 годом на 4,5%. Динамика рентабельности оборота зависит от соотношения динамики балансовых стоимостных показателей, характеризующих промежуточные и конечные результаты деятельности предприятия

Таблица 33 Оценка финансового коэффициента «рентабельность оборота»

Наименование	2010	2012	+-?	Индекс роста
Прибыль от продаж, тыс.руб	218 300	235 400	17100	1,07
Выручка от реализации	770000	870000	10000	1,12
Рентабельность продаж, %	28,4	27,1	-1,3	0,954

J_RЦ = J_QР/J_QЦ = 1.07/1.12 = 0,954

Так как прибыль прирастает медленнее, чем выручка, за счет роста себестоимости, то R_Ц снижается.

Прибыль от продаж = Выручка* R_Ц

J_приб = J_QЦ*J_RЦ (30)

Рис.6

Экономический рост прибыли от продаж на 7% полностью обеспечен увеличением экстенсивного фактора выручки от реализации на 12% в целях падения рентабельности оборота на 4,5%.

Общая рентабельность отчетного периода рассчитывается как отношение балансовой прибыли предприятия к выручке от реализации. Данный показатель характеризует эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия в целом и показывает, сколько прибыли до налогообложения получает предприятие на 1 рубль выручки от реализации. В 2010 году данный показатель составляет 21%, в 2012 году - 22%.

Норма прибыли - это коэффициент, характеризующий способность предприятия за счет чистой выручки от продаж генерировать чистую прибыль. Норма прибыли показывает долю чистой прибыли в выручке от продаж или сколько тыс.рублей чистой прибыли получено с каждого рубля выручки от продаж . 1 рубль выручки приносит в 2010 году 16, 7 коп. чистой прибыли, в 2012 году - 17,6 коп.. В динамике данный показатель растет. Рост коммерческой маржи это положительное явление, т.к показывает увеличение доли чистой прибыли с рубля выручки после покрытия себестоимости и прочих расходов.

Рентабельность основной деятельности показывает сколько тыс.рублей прибыли до налогообложения получено с 1 рубля текущих затрат, связанных с производством и реализацией продукции. На 1 рубль в 2010 году пришлось 29,9 коп., в 2012 году - 33,2 копейки. В динамике этот показатель растет, что является положительной тенденцией.

Таблица 34 Оценка рентабельности использования капитала (активов)

Наименование	Обозначение	Алгоритм расчета	Финансовые коэффициенты	Индекс роста
1	2	3	4(2010)	5(2012)	6
Экономическая рентабельность (ROI)	Rк	Прибыль до налогообложения/ инвестированный капитал	0,319	0,329	1,031
Финансовая рентабельность (ROE)	Rск	Чистая прибыль/ собственный капитал	0,492	0,504	1,024
Рентабельность совокупных вложений		Чистая прибыль+% интерес /совокупные вложения	0,422	0,427	1,012
Рентабельность перманентного капитала		Прибыль до налогообложения/ перманентный капитал	0,605	0,621	1,026

Финансовая рентабельность показывает доходность вложений собственного капитала. В некоторой степени отражает возможности предприятия по погашению заимствований.

Экономическая рентабельность в 2012 году составляет 32,9%, т.е 1 рубль капитала генерирует 32,9 коп прибыль от продаж. За анализируемый период экономическая рентабельность выросла на 3%. Рост рентабельности обусловлен опережающими темпами роста прибыли от продаж над темпами роста капитала.

Таблица 35 Оценка финансового коэффициента «экономическая рентабельность»:

Наименование	2010	2012	+-?	Индекс
Прибыль от продаж, тыс.руб	218 300	235 400	17 100	1,08
Капитал (валюта баланса), тыс.руб	505 000	581 000	79 000	1,15
Рентабельность, %	31,9	32,9	1,0	1,03

Экономический рост прибыли от продаж на 8% полностью обеспечен за счет роста капитала на 15% при повышении экономической рентабельности на 3%.

Таблица 36 Факторный анализ прироста прибыли от продаж

+- QПпр	+- ?QПэкст	+- ?QПинт
+ 13 180	+- ?QПэкст = +-?К*Rk	+- ?QПинт = +-?Rk*К2012
	+138 000*32,03% = +44201	-4,63%*670 000 = -31 021

Рентабельность перманентного капитала отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок. На 1 рубль перманентного капитала в 2010 году приходятся 60,5 коп. прибыли до налогообложения. В прогнозируемом году данный показатель растет до 62,1 копейки, что является негативной тенденцией, т.к чем эффективней используется перманентный капитал, тем в большей степени предприятию придется привлекать краткосрочные заимствования.

Рентабельность совокупных вложений капитала является обобщающим показателем, выражающим эффективность использования общей величины капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. На анализируемом предприятии на 1 рубль совокупных вложений приходится 42,2 копейки чистой прибыли и процентного интереса в 2010 году, в 2012 году - 42,7 коп. В динамике показатель растет, что положительно влияет на рентабельность предприятия.

Таблица 37 Оценка коммерческой эффективности предприятия

Наименование	Обозначение	Алгоритм расчета	Финансовые коэффициенты	Индекс роста
1	2	3	4(2010)	5(2011)	6
Коэффициент покрытия текущих затрат ( коэффициент самоокупаемости)	Ксам	Выручка от реализации/себестоимость проданных товаров	1,43	1,509	1,049
Коэффициент коммерческой платежеспособности		Чистая прибыль/финансовые издержки по обслуживанию долга	17,826	17,153	0,962
Коэффициент самофинансирования		Прирост накопленного капитала/чистая прибыль	0,098	0,068	0,694
Рентабельность процесса самофинансирования		Потенциал самофинансирования/ собственный капитал	0,431	0,491	1,139

Коэффициент самоокупаемости показывает, во сколько раз сумма валюты, находящаяся в распоряжении хозяйствующего субъекта, превышает сумму расхода валюты. Показатель должен быть больше 1. Если фактический показатель совпадает с нормативным, значит предприятие самоокупаемо, прибыльно. На данном предприятии за 2010 год на 1 рубль себестоимости товаров приходится 1 рубль 43 копейки выручки, за 2012 год - 1 рубль 50 коп. выручки (объем продаж). Показатель вырос на 5%. Предприятие прибыльно, рентабельно на протяжении 2-х лет. Это является положительной тенденцией.

Коэффициент самофинансирования отражает уровень обеспечения развития реальных активов за счет собственных финансовых источников, к которым относится чистая прибыль и амортизационные отчисления. Способность к самофинансированию показывает степень возможности предприятия самостоятельно финансировать свои потребности и характеризуется эта способность наличием чистой прибыли у предприятия. Данный коэффициент показывает долю накопленного капитала в чистой прибыли предприятия или сколько накопленного капитала было получено с каждого рубля генерируемой чистой прибыли. На предприятии в 2011 году доля накопленного капитала в чистой прибыли составила 9%, в 2012 году - 6%. Это является негативной тенденцией. Уменьшается та часть чистой прибыли, которая направляется на формирование самофинансирования.

Коэффициент коммерческой платежеспособности показывает какая часть чистой прибыли идет на выплату процентов. Основная функция чистой прибыли: выплата дивидендов акционерам и формирование в достаточной степени потенциала самофинансирования. В 2010 году чистая прибыль больше процентных выплат в 17,8 раз, в 2012 году - в 17,1 раз, что свидетельствует о способности чистой прибыли выполнять дополнительную функцию покрытия процентных выплат, сохраняя при этом способность к выполнению двух своих основных функций.

Рентабельность процесса самофинансирования - это доля потенциала в собственности капитала. На предприятии в 2010 году доля потенциала в собственности капитала составляет 43%, в 2012 году - 49%. Показатель вырос на 14%, что положительно сказывается на коммерческой эффективности предприятия.

Таким образом предприятие самоокупаемо, способно к самофинансированию, но в динамике имеется негативная тенденция к снижению, причина которой заключается в увеличении себестоимости и дополнительных финансовых издержках.

Для характеристики финансово-экономического состояния хозяйствующего субъекта требуется надежная информация, содержащаяся в финансовой отчетности предприятия. На основе изучения абсолютных значений основных балансовых стоимостных показателей предприятия, так же их динамики, можно судить о финансовом здоровье предприятия.

Требования к динамике стоимостных показателей задаются золотым правилом бизнеса, которое записано как

(31)

Таблица 39 Комплексная оценка финансово-экономической эффективности предприятия

Индикаторы эффективности финансово-хозяйственной деятельности	Абсолютные значения: статика и динамика	Выводы
	Период	Расчеты
«Золотое правило бизнеса»	2012	1,18>1,07<1,12<1,15>1,0	Золотое правило нарушается
Формула Дюпона	Экономическая рентабельность	2012	0,406
		2012	1,031
	Финансовая рентабельность	2012	0,504
		2012	1,024
Динамика эффективности предприятия		1,024<1,031>0,954<0,982<1,0	Динамика нарушается
Эффект «финансового рычага»	2010	0,8*(43%-13%)*243410/261590	22,32%
	2012	0,8*(41%-13%)*277718/303282	22,72%
Коэффициент устойчивости экономического развития	2010	57921/261590	0,221
	2012	85613/303282	0,282

Золотое правило бизнеса нарушается. В частности нарушается прирост выручки от реализации, который не превосходит темпы роста инвестиций. Так же нарушается темп роста конечного финансового результата по сравнению с ростом экономического результата. Однако соблюдается норматив роста капитала инвестированного в деятельность предприятия. Так же соблюдается темп роста чистой прибыли.

Формулы Дюпона показывают зависимость, существующую между показателями экономической рентабельности, рентабельности оборота и коэффициентом деловой активности. В совокупности, отражает эффективность использования капитала, инвестированного в деятельность предприятия. Все составляющие формул Дюпона должны иметь положительную динамику, т.е индексы роста должны иметь показатели больше 1.

Формула Дюпона для финансовой рентабельности является производной формулы Дюпона для экономической рентабельности и регламентирует взаимосвязь финансовой рентабельности с обеспечивающими ее факторами: нормой прибыли, деловой активности и фондорентабельностью. Все показатели в этой формуле должны в динамике расти.

На анализируемом предприятии индексы роста формулы Дюпона экономической рентабельности больше 1, что говорит об эффективности использования капитала, инвестированного в деятельность предприятия.

Динамика эффективности предприятия на предприятии нарушается полностью, так как индексы слишком низкие.

Эффект финансового рычага отражает уровень финансового риска. Финансовый риск - это риск, налагаемый на собственность предприятия, возникающий в результате привлечения заемного капитала.

(32)

Эффект финансового рычага - приращение рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных средств, не смотря на их платность.

К_{нал -} налоговый мультипликатор (щит), отражающий уровень налогообложения прибыли предприятия. Находится по формуле: 1 - ставка налога на прибыль.

(R_k - d) - дифференциал финансового рычага. R_k - экономическая рентабельность (прибыль от продаж/инвестированный капитал)

d - среднее значение стоимости заемного капитала. Дифференциал может быть больше или меньше нуля.

(R_k - d) > 0> R_k > d (33)

(R_k - d) < 0 >R_k < d (34)

К_змн/К_собст - плечо финансового рычага.

На данном предприятии эффект финансового рычага растет, что говорит об увеличении уровня финансового риска. В 2010 году эффект равен 22,32%, в 2012 году - 22,72%.

Коэффициент устойчивости экономического развития - показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т.п.

На анализируемом предприятии на 1 рубль собственного капитала в 2010 году приходится 22 копейки реинвестиций из чистой прибыли, в 2012 году - 28 коп. Рост является положительной тенденцией.

Таблица 41 Эксклюзивная оценка финансового состояния предприятия

Группа	Наименование	Субъективные локальные оценки
		«плохо»	«удовл.»	«хорошо»
Темпы роста	Капитал (валюта баланса)	0	0	+
	Выручка от реализации	0	0	+
	Прибыль отчетного периода	0	+	0
Финансовая устойчивость	Индекс постоянного актива	0	+	0
	Коэф. обеспеченности запасов	0	+	0
	Тип финансовой ситуации	+	0	0
Рыночная устойчивость	Коэф. автономии	0	0	+
	Коэффициент финансовой устойчивости	0	+	0
Платеже способность	Денежное покрытие	+	0	0
	Общее покрытие	+	0	0
Оборачиваемость	Делова активность	0	+	0
	Производительность оборотного капитала	0	+	0
Рентабельность	Рентабельность оборота	0	+	0
	Коммерческая маржа	0	+	0
	Экономическая рентабельность	0	+	0
	Финансовая рентабельность	0	+	0
Коэф. устойчивости экономического развития (роста)	0	+	0

По результатам оценки финансового состояния предприятия можно сделать следующие выводы. Показатели темпов роста хорошие. Оценка финансовой устойчивости в среднем удовлетворительная. Рыночная устойчивость хорошая. Показатели платежеспособности неудовлетворительные. Оборачиваемость капитала удовлетворительная. Показатели рентабельности удовлетворительные.

Заключение

Проанализировав отчетность «Башкирэнерго», можно сделать выводы о финансовом состоянии, ликвидности, рыночной устойчивости, выявить «больные» статьи и предложить пути их «оздоровления».

Анализ имущественного состояния на конец года показал следующие положительные результаты: валюта баланса увеличилась на 76000 тыс. тыс.рублей; величина оборотных активов увеличилась на 37012 тыс. тыс.рублей; раздел капитал и резервы увеличился на 41692 тыс. тыс.рублей; внеоборотные активы выросли на 38988 тыс.руб.

Из отрицательных результатов можно выделить следующие: краткосрочные обязательства увеличились на 34205 тыс. тыс.рублей; долгосрочные обязательства увеличились на 103 тыс. тыс.рублей.

Матричный баланс предприятия показывает нарушение золотого правила, так как долгосрочные кредиты привлекаются для запасов на сумму 1653 тыс.руб.

Что касается ликвидности предприятия, на протяжении всего анализируемого периода идет нарушение первого неравенства (А1?П1), что говорит о том, что баланс предприятия нельзя назвать абсолютно ликвидным.

Низкие общие показатели ликвидности говорят о низкой зафиксированной в балансе способности своевременного преобразования активов в платежные средства для выполнения своих обязательств.

Так же имеются проблемы с платежеспособностью, что свидетельствует о низком уровне способности своевременно и полностью выполнять платёжные обязательства.

Говоря о финансовой устойчивости, можно сделать вывод, что используемые предприятием активы в достаточной степени сформированы за счет собственного капитала, большую часть источников формирования составляют собственные средства, снижается доля заемных средств в формировании активов.

При оценке эффективности работы предприятия наблюдается падение уровня деловой активности, что негативно сказывается на деятельности предприятия.

При оценке рентабельности хозяйственной деятельности выясняется, что норма прибыли растет, что показывает увеличение доли чистой прибыли с рубля выручки после покрытия себестоимости и прочих расходов. Показатели рентабельности достаточно высоки. Таким образом предприятие самоокупаемо, способно к самофинансированию, но в динамике имеется негативная тенденция к снижению, причина которой заключается в увеличении себестоимости и дополнительных финансовых издержках.

Что касается циклов движения денежных средств, следует отметить, что увеличивается длительность финансового цикла, что является негативной тенденцией, так как увеличение финансового цикла свидетельствует об увеличении времени, в течение которого ресурсы отвлечены из оборота. Предприятию необходимо сократить финансовый цикл, т.е. сократить операционный цикл и замедлить срок оборота кредиторской задолженности.

Оценка банкротства методами: Альтмана Таффлера, Лиса, Сафиуллина и Кадыкова показали, что предприятие «Башкирэнерго» находится на 2011 год вне риска банкротства.

Для ООО "Башкирэнерго" предлагается проводить работу по следующим направлениям:

1. Обеспечить наиболее быструю оборачиваемость капитала. Одна из распространенных причин, почему предприятие получает невысокую прибыль, состоит в том, что некоторая сумма средств неподвижна. Более высокая скорость оборачиваемости капитала поможет увеличить прибыль.

2. Необходимо контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченной или просроченной дебиторской задолженности.

3. По возможности ориентироваться на большее число покупателей, чтобы уменьшить риск неуплаты одним или несколькими крупными покупателями.

4. Следить за состоянием кредиторской и дебиторской задолженности. Значительное преобладание дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных дорогостоящих ресурсов.

5. Привлечение услуг факторинга для снижения дебиторской задолженности.

Библиографический список

1. Налоговый Кодекс РФ ч.2 с изм. на 05.04.2012 г

2. Федеральный закон от 13.06.1996 N 65-ФЗ «Об акционерных обществах»

3. Артеменко В.Г. Финансовый анализ: учебное пособие / В.Г. Артеменко, М.В. Беллендир; под общ. ред. В.Г. Артеменко. - М.: Дело и Сервис, 2010 - 345с.

4. Баканов М.И. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2007.

5. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / Т.Б. Бердникова; под общ. ред. Т.Б. Бердниковой. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 215с.

6. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учебное пособие / Под ред. Проф. В.Д. Новодворского. - М.: Омега - Л, 2009. - 608с.

7. Бухгалтерский учет и налогообложение в бюджетных учреждениях [Текст] / Н.П. Кондраков, И.Н. Кондраков. - 7-е изд., перераб. и доп. - М. : Проспект, 2010. - 464 с.

8. Герасимова В.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности в вопросах и ответах: учеб. пособие / В.А. Герасимова, И.Н. Чуева, Л.Н. Чечевицина; под общ. ред. В.А. Герасимовой. - М.: ИТК «Дашко и К», 2002. - 368с.

9. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / О.В.Грищенко; под общ. Ред. О.В. Грищенко. - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2005. - 112с.

10. Донцова Л.В. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности: учеб. пособие / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова; под общ. ред. Л.В. Донцовой. - М.: Дело и сервис, 2008. - 335с.

11. Ермолович Л.Л. анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / Л.Л. Ермолович; под общ. ред. Л.Л. Ермоловича. - М.: Интерпрессервис; Экоперспектива, 2010. - 479с.

12. Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Н.Е. Зимин, В.Н. Солопова. - М.: КолосС, 2010. - 384с.

13. Зимин Н.Е. Технико-экономический анализ деятельности предприятий АПК / Н.Е. Зимин; под общ. Ред. Н.Е. Зимина. - М.: Колос, 2008. - 428с.

14. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. М.: Юнити-дана, 2003. - 639 с. (фрагмент)

15. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова; под общ. ред. В.В. Волковой. - М.: ПБОЮЛ Гриженко Е.М., 2009. - 424с.

16. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В.В.Ковалев; под общ. ред. В.В. Ковалева. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 560с.

17. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности [Текст] : учеб. пособие для студ., обуч. по спец. "Бухгалтерский учет, анализ и аудит" : рек. УМО по образованию / Ю. Г. Чернышева, А. Л. Кочергин. - Ростов н/Д : Феникс, 2007. - 444 с. - (Высшее образование).

18. Любушин Н.П. анализ финансово-экономической деятельности предприятия / Н.П. Любушин, В.Б. Лещева, В.Г. Дъякова; под общ. ред. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 471с.

19. И.Я. Лукасевич. -- 2-е изд., перераб. и доп. -- М. : Эксмо, 2010. -- 768 с. -- (Новое экономическое образование).

20. Макарьева В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организаций / В.И. Макарьева, Л.В. Андреева; под общ. ред. В.И. Макарьевой. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 264с.

21. Налетова И.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учеб. Пособие / И.А. Налетова; под общ. ред. И.А. Налетовой. - М.: ФОРУМ-ИНФРА-М, 2008. - 128с.

22. Пласкова Н.С. Анализ финансовой отчетности. Учебник. М.: Эксмо, 2010. -- 384 с. .

23. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельнсоти предприятий: учебник / С.М. Пястолов; под общ. ред. С.М. Пястолова. - М.: Академия, 2009. - 336с.

24. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Инфра-М, 2009. -- 536 с.

25. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г.В. Савицкая; под общ. ред. Г.В. Савицкой. - М.: ИНФРА - М, 2007. - 425с.

26. Табурчак П.П. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие для вузов / П.П. Табурчак, А.Е. Викуленко, Л.А. Овчинникова; под общ. ред. П.П. Табурчака. - Ростов: Феникс, 2008. - 390с.

27. Титов В.И. анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник / В.И. Титов; под общ. ред. В.И. Титова. - М.: ИТК «Дашков и К», 2005. - 287с.

28. Удалов В.А. Экономический анализ на сельскохозяйственных предприятиях: учебно-методическое пособие / В.А. Удалов; под общ. ред. В.А. Удалова. - М.: Изд-во МСХА, 2006. - 348с.

29. Финансовый учет: Учебник / Под ред. Проф. В.Г. Гетьмана. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 640 с.: ил.

30. Хеддервик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий / Пер. с анг./ К. Хеддервик; под общ. ред. Ю.Н. Водопаева. - М.: Финансы и статистика. 2006. - 192с.

31. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: 3-е изд., доп. - М.: Инфра-М, 2011. -- 352 с.

Размещено на Allbest.ru