Финансовое планирование на предприятии ОАО "Комбинат КМАруда"

Обзор экспресс-диагностики финансового состояния предприятия на соответствие стратегическим целям бизнеса. Анализ бухгалтерского баланса, оборачиваемости средств, финансовой устойчивости. Исследование политики ценообразования, движения денежных средств.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 23.02.2012
Размер файла 249,1 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Краткая характеристика предприятия ОАО «Комбинат КМАруда»

2.Экспресс-диагностика финансового состояния ОАО «Комбинат КМАруда» на соответствие стратегическим целям бизнеса

2.1 Анализ бухгалтерского баланса

2.2 Анализ оборачиваемости средств предприятия ОАО «Комбинат КМАруда»

2.3 Анализ ликвидности предприятия

2.4 Анализ финансовой устойчивости

3. Оценка эффективности деятельности предприятия на соответствие стратегическим целям бизнеса

3.1 Анализ прибыльности предприятия

3.2 Анализ безубыточности

3.3 Оценка эффекта финансового рычага

3.4 Анализ движения денежных средств

4. Прогнозирование спроса продукции ОАО«Комбинат КМАруда»

5. Политика ценообразования ОАО«Комбинат КМАруда»

6. Оценка эффективности капитальных вложений на предприятии

7. Составление прогнозного баланса

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Тема данного курсового проекта «Финансовое планирование на предприятии ОАО «Комбинат КМАруда» актуальна, так как основой оптимального хозяйствования, как свидетельствует передовой отечественный и зарубежный опыт, служат не только передовая техника и технология производства, высокий профессионализм и трудовая отдача персонала, но и особенности рыночных отношений предприятия.

Объектом исследования данного курсового проекта является ОАО «Комбинат КМАруда».

Предметом исследования является финансовая деятельность анализируемого предприятия.

Цель курсового проекта - оценка и заключение о целесообразности и эффективности внедрения мероприятия по улучшению финансовых показателей деятельности предприятия.

Для достижения поставленной цели в курсовом проекте были решены следующие задачи:

1. Проанализирована литература по данной теме;

2. Дана краткая характеристика ОАО«Комбинат КМАруда»;

3. Проведена экспресс-диагностика финансового состояния ОАО «Комбинат КМАруда» на соответствие стратегическим целям бизнеса;

4. Оценена эффективность финансовой деятельности предприятия на соответствие стратегическим целям бизнеса;

5. Проведено прогнозирование спроса на продукцию ОАО«Комбинат КМАруда»;

6. Проанализирована политика ценообразования исследуемого предприятия;

7. Проведена оценка эффективности капитальных вложений;

8. Проанализировано финансовое состояние проекта.

В данном курсовом проекте применялись следующие методы для решения поставленных задач: отбор и анализ литературных источников и документации ОАО «Комбинат КМАруда».

Источником информации послужили труды российских авторов (Бухалков М.И., Веснин В.Р. и др.), документация ОАО «Комбинат КМАруда».

Результатом исследования является мероприятие по улучшению финансовых показателей деятельности предприятия ОАО «Комбинат КМАруда».

1. Краткая характеристика предприятия ОАО «Комбинат КМАруда»

ОАО «Комбинат КМАруда» - единственное в регионе КМА предприятие по добыче и обогащению железной руды подземным способом добычи.

КМА является крупнейшим районом мира по запасам железных руд, которые составляют 25 млрд. тонн или около 30% запасов железных руд бывшего Советского Союза и 15% мировых запасов. Все руды КМА залегают в сложных гидрологических условиях, что мешает быстрому освоению месторождения. Более 90% запасов богатых руд КМА расположены в Белгородской области. Однако руды этой области залегают на глубине 400 - 600 м под толщей сильно обводненных наносов, что предопределяет значительную сложность их разработки.

Сегодня бассейн КМА занимает ведущее место в России по добыче железистых кварцитов. Здесь действуют мощные горнорудные предприятия, выросли города Губкин и Старый Оскол, проложены автомобильные и железнодорожные магистрали.

В итоге исследований, проведенных в двадцатые годы, наметился перспективный район Курской магнитной аномалии, где после длительной геологической разведки в 1931 году была заложена первая шахта. 13 августа 1932 года первой шахте КМА присвоено имя академика И.М.Губкина. 27 апреля 1933 года выдана первая бадья богатой железной руды. С этого момента начинается история комбината, получившего название «КМАруда».

В состав комбината входит: шахта имени Губкина, на которой производится добыча железистых кварцитов подземным способом, объединяет бывший рудник имени Губкина, введенный в эксплуатацию в 1952 г. с проектной мощностью 500 тыс. тонн и Южно-Коробковский рудник с проектной мощностью 2200 тыс. тонн, введенный в эксплуатацию, а 1959 году. В 1971 году был утвержден проект развития шахты до 1980 года на годовую производительность 3500 тыс. тонн, а в 1977 году был утвержден проект по вскрытию новых участков поддержания производственной мощности после 1980 года в объеме 3500 тыс. тонн в год. 5 мая 1993 года комбинат «КМАруда» был переформирован в акционерное общество открытого типа. С 1996 года комбинат выпускает щебень, как элемент попутной добычи. Объем производства щебня составляет 5000-6000 тонн в год. В состав предприятия в 2000 году входило 13 цехов и других подразделений на правах цеха и 11 отделов.

Объем производства концентрата определяется заключенными договорами с основным потребителем Новолипецким Металлургическим Комбинатом.

В уставе предприятия отмечено, что ОАО «Комбинат КМАруда» создано путем преобразования государственного предприятия «Комбинат КМАруда» в акционерное общество открытого типа, что зарегистрировано постановлением главы администрации г. Губкина №605 от 5 мая 1993 года.

Общество учреждено на неограниченный срок деятельности. Учредителем общества является Комитет по управлению государственным имуществом Белгородской области.

Юридический адрес общества: 309510, г.Губкин, Белгородской области, улица Артема 2.

Место нахождения Общества: Российская Федерация, Белгородская область, город Губкин.

Основной целью общества является получение прибыли.

Основными видами деятельности общества являются:

1) добыча и обогащение железных руд;

2) производство других видов продукции на основе комплексного использования сырья;

3) производство другой продукции, работ и услуг производственно-технического назначения;

4) производство товаров народного потребления, оказание услуг населению, торгово-закупочная, посредническая и коммерческая деятельность с внутренними и зарубежными партнерами;

5) производство и переработка сельскохозяйственной продукции.

Характеристика руды. Неокисленные железистые кварциты Коробковского месторождения являются весьма крепкими тонкозернистыми железисто-кремнистыми образованиями. Рудные и нерудные компоненты кварцитов выделяются в самостоятельные или смешанные прослои. Основные породообразующие минералы - магнитит, гематит и кварц.

Среднее содержание железа общего в железистых кварцитах составляет 32-35%, железа силикатного около 1,5%. В кварцитах железо содержится как в форме закисного, так и окисного. Кварциты в своем составе содержат прослои кристаллических сланцев и дайки жильных пород, которые в значительной степени исходную руду. В целом кварциты имеют следующую среднюю качественную характеристику (в процентах).

Таблица 1.1. Характеристика кварцитов

Железо общее

34,3

Глинозем

1,34

Железо рудное

32,0

Окись кальция

2,45

Железо силикатное

1,5

Окись магния

2,6

Железо закисное

14,14

Марганец

0,03

Железо окисное

23,36

Титановый ангидрит

0,098

Кремнезем

42,9

Щелочи

1,03

Сера

0,1

Вода

0,07

Фосфор

0,07

п.п.п

2,12

Вкрапленность рудных минералов весьма тонкая, размер зерен колеблется в пределах 0,02-0,5 мм. Кроме того зерна кварцита включают в себя дисперсно-распыленные включения магнетита и гематита, размером 0,012-0,001 мм и меньше.

Железистые кварциты характеризуются следующими физико-механическими свойствами: средняя прочность на сжатие - 1358 кг/см2 средняя пористость - 5%, средняя влажность 0,05%, объемный вес 3,4 т/м3, средний удельный вес 3,55 т/м3, коэффициент крепости по Протодьяконову 14-18, коэффициент разрыхления 1,55.

Влажность добытых кварцитов в среднем составляет 3-3,9%. Низкое содержание железа в кварцитах не позволяет использовать их руду без предварительного обогащения. В процессе обогащения легко извлекается железо, связанное с магнетитом, трудно извлекается, связанное с гематитом, и совершенно не извлекается железо, связанное с силикатом.

В 2001 году мировое производство стали достигло рекордного уровня в 828,5 млн.т. (по сравнению с 2000 годом - рост на 7,5%). Рост спроса на стальную продукцию продолжался почти 12 месяцев (по сентябрь 2001 года) создавая значительное превышение над производством.

Многие эксперты говорят о перепроизводстве стали в мире. По оценкам Международного института стали, мировое производство этого продукта составило в 2000 году 752 млн.т. Этот же институт прогнозирует рост потребления стали до уровня производства 2000 года к 2005 году.

В наиболее выгодном положении из-за рекордных темпов роста производства стали оказались компании, производящие железорудное сырье.

На рисунке 1.1. изображена технологическая схема производства ОАО «Комбинат КМАруда».

Рис.1.1. Технологическая схема производства ОАО «Комбинат КМАруда»

Размещено на http://www.allbest.ru/

Мировой экономический кризис в конце 2008 года привел к существенному сокращению всех рынков сбыта металлопродукции. Металлургическая отрасль в наибольшей степени пострадала от кризиса. Проблемы на внешнем рынке, связанные с падением мировых цен на металлы, сокращением спроса, свертыванием инвестиционных проектов, а также с перепроизводством металла в странах-импортерах, отразились на российских металлургических предприятиях.

Произошло резкое сокращение платежеспособного спроса на внутреннем рынке. Российские металлургические заводы вынуждены пойти на сокращение производства.

Основным заказчиком ОАО «Комбинат КМАруда» является:

- Новолипецкий Металлургический Комбинат.

Были определены следующие основные предприятия-конкуренты:

v Стойленский Горно-обогатительный комбинат;

v Лебединский Горно-обогатительный комбинат;

v Михайловский Горно-обогатительный комбинат.

На конкурентоспособность предприятия влияют такие факторы как: цена, качество, упаковка, ассортимент. Важным показателем деятельности промышленных организаций является качество продукции. Его повышение обеспечивает экономию не только трудовых и материальных ресурсов, но и позволяет более полно удовлетворять потребности общества. Высокий уровень качества продукции способствует повышению спроса на нее и увеличению суммы прибыли не только за счет объема продаж, но и за счет более высоких цен.

Управленческое обследование сильных и слабых сторон деятельности организации предполагает изучение внутренней среды организации и анализ ее соответствия элементам внешней среды. К основным переменным внутренней среды организации относятся структура, цели, задачи и ресурсы. Сравнительная характеристика сильных и слабых сторон предприятий-конкурентов представлена в таблице 2.2.

Продукция Комбината «КМАруда» находиться на стадии зрелости.

Особенность стадии зрелости -- появление на рынке наиболее чувствительной к цене группы потребителей. Рынок насыщается продуктом, ослабевает конкуренция за счет отсева не выдержавших ее фирм (в первую очередь -- с высокими затратами на производство) и перехода части фирм на создание нового продукта. К тому же сильно влияние повторных покупок адаптировавшихся к продукту потребителей. 'На этой стадии, в отличие от стадии роста, наиболее важна доля фирмы на рынке, поскольку ее уменьшение даже при низких затратах и невозможности увеличивать цену ведет к неспособности окупить расходы.

Очень важной проблемой является способность фирмы расширить стадию зрелости, чтобы обеспечить жизнь своему товару. Во-первых, фирма не потеряет связь со своими потребителями, во-вторых, за счет снижения затрат при экономии на масштабе можно получать пусть и незначительную, но стабильную прибыль, и в-третьих, это дает фирме небольшую передышку на опробование и внедрение нового товара.

Ценовая политика предприятия ОАО «Комбинат КМАруда» свидетельствует о том, что цены устанавливают на концентрат с ориентацией на цены лидеров и конкурентов.

Себестоимость железной руды складывается из двух основных компонентов: производственные и транспортные издержки. Производственные издержки складываются из расходов на добычу руды и расходов на ее обогащение. Транспортные издержки складываются из расходов на железнодорожный транспорт и расходов на морской транспорт. Эти два компонента и определяют конкурентоспособность продукта на рынке.

Цены на руду устанавливаются один раз в год или больший срок в ходе ежегодных переговоров, проводящихся между основными производителями и потребителями железной руды. В качестве средней базовой цены обычно берется цена на рудную мелочь бразильской компании CVRD, определенная в ходе переговоров между этой компанией и сталеплавильными заводами.

Цены на железную руду остаются на сравнительно низком уровне, и добывающие компании продолжают принимать меры по снижению издержек добычи. В перспективе, как полагают, усилится тенденция к привлечению иностранных фирм к совместной добыче. На мировом рынке ожидается обострение конкурентной борьбы между поставщиками, поскольку спрос на железную руду будет примерно соответствовать ее предложению.

Предприятию необходимо продумать организацию системы сбора информации о конкурентах, позаботиться о ее эффективности. Каждый сотрудник ОАО «Комбинат КМАруда» должен не только понимать, обсуждать и стремиться удовлетворить потребителей - он должен быть заинтересован в течение информации о действиях конкурентов.

Стратегия маркетинга. Стратегия маркетинга охватывает и координирует всю деятельность ОАО «Комбинат КМАруда» от разработки продукции до сбыта. Стратегия маркетинга направлена на продвижение проектируемого товара на сегмент рынка. Главная цель маркетинга - увеличение объема продаж.

Таблица 1.2 Основные технико-экономические показатели работы предприятия ОАО «Комбинат КМАруда» в 2007-2008 годах

Показатели

Ед. изм.

Года

Абс. отклонение

Относ. Откл-ние

2007

2008

08/07

08/07

1

2

3

4

6

8

1. Производство концентрата

тыс. т.

2057

2104

102,3

+47

2.Добыча кварцитов

тыс. т.

4355

4406

101,2

+51

3.Отгрузка концентрата

тыс. т.

2055

2115

102,9

+60

4. Выпуск товарной продукции работ и услуг

тыс. руб.

3505994

3442228

98,2

-63766

5. Себестоимость товарной продукции, работ и услуг

тыс. руб.

1875074

2250736

120,0

+375662

6.Затраты на 1 руб. товарной продукции

коп.

53,48

65,39

122,3

+11,92

7. Реализация товарной продукции

тыс. руб.

3844045

3478780

90,5

-365265

8.Прибыль от реализации товарной продукции

тыс. руб.

1629605

1182202

72,5

-447403

9. Прибыль до налогообложения

тыс. руб.

1622166

1199239

73,9

-422927

10. Рентабельность товарной продукции

%

87,0

52,9

60,9

-34,1

11. Рентабельность пр-ва концентрата

%

87,6

53,3

60,9

-34,1

12.Оптовая цена концентрата (без ж/д тарифа

руб.

1700

1630

95,9

-70

13. Себестоимость концентрата

руб.

906

1063

117,3

+157

14. Численность работающих

чел.

2122

2200

103,7

+78

в том числе ППП

чел.

2025

2103

103,9

+78

15. Фонд зарплаты

тыс. руб.

472275

577729

122,3

+105454

16. Выплаты социального характера

тыс. руб.

10420

10834

104,0

+414

17. Среднемесячная зарплата

руб.

18398

21690

117,6

+3292

в том числе ППП

руб.

18922

22261

117,6

+3339

18. Выработка на 1 работника

по товарной продукции

Т.р/чел.

1731

1637

94,5

-94

по концентрату

Тонн/чел

1016

1000

98,5

-16

19. Капитальное строительство - всего

тыс. руб.

330792

920140

278,2

+589348

20. Дебиторская задолженность

тыс. руб.

1801231

266237

14,8

-1534994

21. Кредиторская задолженности

тыс. руб.

638901

206177

32,3

-432724

Анализируя показатели таблицы, можно сделать следующие выводы:

§ Предприятие в 2008 году работало стабильно, однако чистая прибыль предприятия, а также рентабельность продукции снизились в результате падения цены концентрата в 4-ом квартале вследствие кризиса.

§ Снижение чистой прибыли на 27% произошло из-за снижения среднегодовой цены на концентрат (-4%), а также роста себестоимости продукции (17%), вызванного увеличением цен на материалы, оборудование и услуги, тарифов на энергоносители, а также существенный рост зарплаты.

2. Экспресс-диагностика финансового состояния ОАО «Комбинат КМАруда» на соответствие стратегическим целям бизнеса

2.1 Анализ бухгалтерского баланса

Цель анализа бухгалтерского баланса заключается в том, чтобы изучить структуру и динамику изменения имущества и источников его финансирования.

Бухгалтерский баланс - это отчетный документ, представляющий собой перечень ресурсов предприятия (актив) и источников их возникновения (пассив). Данные предоставляются в стоимостной оценке на конкретную отчетную дату.

Наиболее наглядно исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия можно при помощи сравнительного аналитического баланса, который получается путем уплотнения отдельных статей, агрегирования статей и разделов (расположение статей актива в порядке уменьшения ликвидности, а пассива - в порядке отдаления погашения задолженности) и дополнения его показателями структуры, а так же расчетами динамики.

Структура действующего бухгалтерского баланса и агрегированного представлена в табл. 2.1.

Таблица 2.1 Структура действующего бухгалтерского баланса и агрегированного

Действующая форма

Агрегированная форма

Актив

Актив

I. Внеоборотные активы

I. Текущие активы

II. Текущие активы

Денежные средства

Запасы и затраты

Дебиторская задолженность

Дебиторская задолженность

Запасы и затраты

Денежные средства

II. Внеоборотные активы

Пассив

Пассив

III. Капитал и резервы

III. Краткосрочные обязательства

IV. Долгосрочные обязательства

IV. Долгосрочные обязательства

V. Краткосрочные обязательства

V. Капитал и резервы

Сравнительный аналитический баланс за 2007 год представлен в табл. 2.2.

Таблица 2.2 Сравнительный аналитический баланс ОАО «Комбинат КМАруда» за 2007 год

Наименование статей

Код строки

Абсолютные величины, тыс. руб.

Относительные величины, %

начало года

конец года

изменения, +/-

начало года

конец года

изменения, +/-

в % к величине на начало года

в % к изменению итога баланса

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

АКТИВ

I. ТЕКУЩИЕ АКТИВЫ

А1

А2

?А=А21

гр.7 - гр.6

Денежные средства

260, 250

37554

29470

-8084

3,34

1,02

-2,32

-21,53

-0,46

Дебиторская задолженность ( до 12 мес.)

240

296717

1440467

1143750

26,35

49,85

23,50

385,47

64,84

Запасы и затраты

210, 220

156314

185931

29617

13,88

6,43

-7,45

18,95

1,68

Прочие оборотные активы

270

14

--

-14

0,0012

0

0,0012

100

0,00079

ИТОГО по разделу I

290-230

490599

1655868

1165269

43,57

57,30

13,73

237,52

66,06

II. ПОСТОЯННЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы

110

17

16

-1

0,0015

0,00055

-0,00095

-0,000088

-0,000056

Основные средства

120

532737

668693

135976

47,32

23,14

-24,18

25,52

7,71

Прочие внеоборотные активы

130, 140, 145, 150, 230

102547

565169

462622

9,11

19,56

10,45

451,13

26,22

ИТОГО по разделу II

190+230

635301

1233878

598577

56,43

42,70

-13,73

94,22

33,94

Стоимость имущества

300

1125900

2889746

1763846

100

100

0

156,66

100

Чистый оборотный капитал

290-230-690

375817

1009053

633236

33,38

34,92

1,54

168,50

35,90

III. ТЕКУЩИЕ ПАССИВЫ

П1

П2

?П=П21

гр.7 - гр.6

Заемные средства

610

--

500201

500201

--

17,31

17,31

--

28,36

Кредиторская задолженность

620

105476

138700

33224

9,37

4,80

-4,58

31,49

1,88

Прочие обязательства

630+640+650+660

9306

7914

-1392

0,83

0,27

-0,56

-14,96

-0,08

ИТОГО по разделу III

690

114782

646815

532033

10,20

22,38

12,19

463,52

30,16

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

590

19623

34579

14956

1,74

1,20

-0,55

76,22

0,85

V. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставной капитал

410

64

64

0

0,00568

0,00221

-0,00347

0

0

Добавочный и резервный капитал

420, 430

209397

208238

-1159

18,60

7,21

-11,38

-0,55

-0,07

Нераспределенная прибыль

470

782034

2000055

1218021

69,46

69,21

-0,25

155,75

69,05

ИТОГО собственный капитал

490

991495

2208352

1216857

88,06

76,42

-11,64

122,73

68,99

ИТОГО баланс

700

1125900

2889746

1763846

100

100

0

156,66

100

Проанализировав данные сравнительного аналитического баланса за 2007 г. можно сделать выводы о том, что:

- валюта баланса характеризуется увеличением на конец года по сравнению с началом года и составляет 1763846 тыс. руб.;

- темп прироста оборотных текущих активов за 2007 г равен 237,52%;

- собственный капитал организации превышает заемный на 122,73% однако темпы прироста заемного капитала выше, чем темпы прироста собственного на 226%;

- темпы прироста дебиторской задолженности и кредиторской задолженности за 2007 г составили 385,47% и 31,49% соответственно;

- за период 2007 г в балансе отсутствует статья «Непокрытые убытки», и по строке 470 («Нераспределенная прибыль») отсутствуют отрицательные значения.

В таблице 2.3 представлен сравнительный аналитический баланс за 2008 год.

Таблица 2.3 Сравнительный аналитический баланс ОАО «Комбинат КМАруда» за 2008 год

Наименование статей

Код строки

Абсолютные величины, тыс. руб.

Относительные величины, %

начало года

конец года

изменения, +/-

начало года

конец года

изменения, +/-

в % к величине на начало года

в % к изменению итога баланса

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

АКТИВ

I. ТЕКУЩИЕ АКТИВЫ

А1

А2

?А=А21

гр.7 - гр.6

Денежные средства

260, 250

29470

948154

918684

1,02

28,20

27,18

3117,65

194,16

Дебиторская задолженность ( до 12 мес.)

240

1440467

245113

-1195354

49,85

7,29

-42,56

-82,89

-252,63

Запасы и затраты

210, 220

185931

203726

17795

6,43

6,06

-0,37

9,57

3,76

Прочие

оборотные активы

270

--

--

--

--

--

--

--

--

ИТОГО по разделу I

290-230

1655868

1396993

-258875

57,30

41,54

-15,76

15,63

-54,71

II. ПОСТОЯННЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы

110

16

15

-1

0,00055

0,00045

-0,0001

-6,25

-0,00021

Основные средства

120

668693

778907

110214

23,14

23,16

0,02

16,48

23,39

Прочие внеоборотные активы

130, 140, 145, 150, 230

565169

1186985

621816

19,56

35,30

15,74

110,02

131,42

ИТОГО по разделу II

190+230

1233878

1965907

732029

42,70

58,46

15,76

59,33

15471

Стоимость имущества

300

2889746

3362900

473154

100

100

0

16,37

100

Чистый оборотный капитал

290-230-690

1009053

1184394

175341

34,92

35,22

0,30

17,38

37,06

ПАССИВ

III. ТЕКУЩИЕ ПАССИВЫ

П1

П2

?П=П21

гр.7 - гр.6

Заемные средства

610

500201

--

-500201

17,31

--

-17,31

-100

-105,72

Кредиторская задолженность

620

138700

206177

67477

4,80

6,13

1,33

48,65

14,26

Прочие обязательства

630+640+650+660

7914

6422

-1492

0,27

0,19

-0,08

-18,85

-0,32

ИТОГО по разделу III

690

646815

212599

-434216

22,38

6,32

-16,06

67,13

-91,77

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

590

34579

43565

8986

1,20

1,30

0,10

25,99

1,90

V. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставной капитал

410

64

64

0

0,0022

0,0019

-0,0003

0

0

Добавочный и резервный капитал

420, 430

208238

207133

-1100

7,21

6,16

-1,05

-0,53

-0,23

Нераспределенная прибыль

470

2000055

289566

899511

69,21

86,22

17,01

44,97

190,11

ИТОГО собственный капитал

490

2208352

3106736

898384

76,42

92,38

15,96

40,68

189,87

ИТОГО баланс

700

2889746

473154

473154

100

100

0

16,37

100

Проанализировав данные сравнительного аналитического баланса за 2008 г. можно сделать выводы о том, что:

- валюта баланса характеризуется увеличением в 2008 г в сравнении с 2007 г и составляет - 473154 тыс. руб.;

- темп прироста оборотных текущих активов за 2007 г равен 15,63%;

- собственный капитал организации превышает заемный на 40,68% однако темпы прироста заемного капитала выше, чем темпы прироста собственного на 26,45%;

- темпы прироста дебиторской задолженности и кредиторской задолженности за 2007 г составили -82,89% и 48,65% соответственно;

- за период 2007 г в балансе отсутствует статья «Непокрытые убытки», и по строке 470 («Нераспределенная прибыль») отсутствуют отрицательные значения.

2.2 Анализ оборачиваемости средств предприятия ОАО «Комбинат КМАруда»

Для принятия окончательного решения об изменениях по статьям текущих активов и текущих пассивов необходим анализ оборачиваемости, который имеет цель: охарактеризовать условия управления оборотным капиталом и оценить его влияние на финансовое состояние организации.

Показатели, используемые для анализа оборачиваемости:

1. Коэффициент оборачиваемости. Он показывает сколько раз за рассматриваемый период оборачивается данный актив:

1,91;

1,11.

Коэффициент оборачиваемости в 2008 г. уменьшился по сравнению с 2007 г. на 0,8. Таким образом можно сказать о снижении эффективности использования имущества предприятия с точки зрения увеличения прибыли, а значит и роста рентабельности капитала.

Данные для анализа оборачиваемости средств предприятия и порядок их расчета представлены в табл. 2.4.

Таблица 2.4 Анализ показателей эффективности деятельности ОАО «Комбинат КМА руда»

Показатели

2007 г.

2008 г.

Изменения, +/-08/07

1. Выручка от продаж, тыс. руб.

3844045

3478780

-365265

2. Средняя величина производственных запасов (ПЗср)

100484

118007

17523

Средняя величина незавершенного производства (НПср)

9060

4773,5

-4286,5

Средняя величина готовой продукции (ГПср)

27981,5

26194

-1787,5

Средняя величина дебиторской задолженности (ДЗср)

868592

842790

-25802

Средняя величина кредиторской задолженности (КЗср)

122088

69350

-52738

Продолжительность одного оборота по выручке, дней:

а) запасов

9,41

12,21

2,8

б) незавершенного производства

0,85

0,49

-0,36

в) готовой продукции

2,62

0,27

-2,35

г) дебиторской задолженности

81,34

87,22

5,88

д) кредиторской задолженности

11,43

7,18

-4,25

Длительность финансового цикла, дней

82,79

93,01

10,22

Длительность финансового цикла увеличилась в 2008 г. по сравнению с 2007 г., что можно охарактеризовать негативно, так как это создает дополнительные потребности в финансовых ресурсах.

Рычаги оптимизации показателей оборачиваемости должны предполагать сокращение финансового цикла, а значит рост цикла кредитного и уменьшение циклов затрат. На практике это означает снижение сроков отсрочек по оплате счетов покупателем и минимизация складских запасов.

2.3 Анализ ликвидности предприятия

Платежеспособность предприятия означает возможность своевременно погасить краткосрочные обязательства.

Оценка платежеспособности предприятия по бухгалтерскому балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем необходимым для превращения их в денежные средства.

Ликвидность бухгалтерского баланса показывает возможность хозяйствующих субъектов обратить все активы в наличность и погасить все существующие обязательства.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 ? П1, А2 ? П2, А3 ? П3, А4 ? П4.

Группировка актива и пассива представлена в табл. 2.5.

Таблица 2.5 Группировка актива и пассива на даты составления баланса
На начало

2007 года

На начало

2008 года

На конец

2008 года

253773 ? 73676
162707 ? 0
100333 ? 6617

1076589 ? 1513109

37554 ? 784 231
319334 ? 9278
114176 ? 19623

654836 ? 991523

29470 ? 138700
1473813 ? 508115
121049 ? 34579

1265414 ? 2208352

Проанализировав данные таблицы, можно сделать вывод о том, что баланс за 2007 г. можно считать достаточно ликвидным, однако есть риск излишней ликвидности, так как из-за избытка высоколиквидных активов, которые, как правило, являются низкодоходными, происходит потеря прибыли предприятия. На конец 2008 г. недостаточно высоколиквидных средств для погашения наиболее срочных обязательств, поэтому можно сделать вывод о возможном риске недостаточной ликвидности баланса.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности рассчитываются следующие относительные показатели:

1. коэффициент общей ликвидности (текущей ликвидности или общий коэффициент покрытия долгов). Согласно методическим положениям коэффициент текущей ликвидности должен иметь значение более 2:

Коб.лик.07 = 4,10

Коб.лик.нач.08 = 3,07

Коб.лик.кон.08 = 6,42

2. коэффициент промежуточной ликвидности (быстрой или срочной ликвидности). Нормальным считается значение от 0,7 до 1:

Кпром.лик.07 = 3,11

Кпром.лик.нач.08 = 2,32

Кпром.лик.кон..08 = 5,70

3. коэффициент абсолютной ликвидности. Нормальным значением для этого коэффициента считается 0,2-0,3.

Кабс.лик.07 = 0,33

Кабс.лик.нач.08 = 0,05

Кабс.лик.кон.08 = 4,46

Снижение значений коэффициентов говорит об общем ухудшении ситуации с обеспечением оборотными средствами и необходимостью принятия серьезных мер для оптимизации управления ими.

Зная фактическую величину текущих активов и ту их часть, которая должна быть, профинансирована за счет собственных средств (чистый оборотный капитал) можно определить допустимую величину краткосрочных обязательств для данного предприятия.

Краткосрочные обязательства допустимые определяются разницей между общей суммой оборотных активов (290 ф.1) и наименее ликвидными оборотными активами, в составе которых производственные запасы (211 ф. № 1), незавершенное производство (213 ф. № 1) и авансы выданные поставщикам (612 ф. № 5).

Коэффициент общей ликвидности допустимый:

Коб.лик.07 = 1,45

Коб.лик.нач.08 = 1,21

Коб.лик.кон.08 = 1,20

Результаты расчетов показаны в табл. 2.6.

Таблица 2.6

Показатели

На начало 2007 г.

На начало 2008 г.

На конец 2008 г.

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,33

0,05

4,46

Коэффициент промежуточной ликвидности

3,11

2,32

5,70

Коэффициент общей ликвидности

4,10

3,07

6,42

Допустимый коэффициент общей ликвидности

1,45

1,21

1,20

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2007 г. ненамного превысил нормативные значения, что положительно характеризует ситуацию с обеспечением оборотными средствами, однако достаточно высокое значение по строке 260 «Денежные средства» говорит о том, что у предприятия имеется избыток денежных средств на счетах, которые не приносят доходности. В этом случае будет лучше перевести денежные средства в ценные бумаги. В 2008 г. коэффициент абсолютной ликвидности больше нормативного значения, что говорит об улучшении обеспечения предприятия оборотными средствами.

Коэффициент промежуточной ликвидности и коэффициент общей ликвидности в 2007-2008 гг. также превысили нормативные значения, однако в динамике наблюдается повышение значений этих коэффициентов.

2.4 Анализ финансовой устойчивости

Анализ финансовой устойчивости характеризует возможность предприятия сохранить способность погашать обязательства в будущем.

Цель анализа - оценить такую способность предприятия при условии сохранения права владения предприятием в долгосрочной перспективе.

Оценочными показателями являются:

­ коэффициенты автономии;

­ самофинансирования;

­ чистого оборотного капитала.

Существует две основные модификации коэффициента автономии:

Первый расчётный показатель показывает, что в случае, если кредиторы потребуют свои средства одновременно, компания, реализовав активы, сможет расплатиться по обязательствам и сохранить за собой право владения фирмой.

Таким образом, возможности компании отвечать по обязательствам на прямую зависит от структуры активов, а точнее от степени их ликвидности. Для компании с различной структурой активов допустимые соотношения между собственным капиталом и заемным капиталом различны.

Собственный капитал, необходимый для обеспечения финансовой устойчивости должен соответствовать размеру наименее ликвидных активов, которые должны быть профинансированы за счёт такого. В их составе: внеоборотные активы; материальные затраты; незавершённое производство; авансы поставщикам.

На основании величины необходимого собственного капитала можно определить величину допустимого заемного капитала:

ЗК = Валюта баланса - СК необходимый

Исходя из выше сказанного, допустимые значения коэффициента автономии определяются:

На основании сравнения допустимых значений с фактическими можно сделать вывод о достаточности или недостаточности уровня финансовой устойчивости. Расчёт достаточного уровня данного коэффициента исключает и влияние переоценки основных средств на увеличение этого показателя.

Соотношение фактического и допустимого значения коэффициента автономии для оценки финансовой устойчивости представлено в табл. 2.7.

Таблица 2.7 Соотношение фактического и допустимого значения коэффициента автономии

Показатели

На начало 2007 г.

На начало 2008 г.

На конец 2008 г.

1. Собственный капитал

991495

2208352

3106736

2. Долгосрочные обязательства

19623

34579

43565

3. Краткосрочные обязательства

114782

646815

2122599

4. Валюта баланса

1125900

2889746

3362900

5. Фактический коэффициент автономии

а) собственный капитал/заемный капитал

7,38

3,24

1,43

б) собственный капитал/валюта баланса

0,88

0,76

0,92

6. Необходимый собственный капитал, всего:

801974

1246529

2223441

а) внеоборотные активы

635301

873114

1944783

б) материальные запасы

89017

111951

124063

в) незавершенное производство

10127

7993

1554

г) авансы поставщикам

67529

253471

153041

7. Допустимый заемный капитал

323926

961823

883295

8. Необходимый коэффициент автономии:

а) собственный капитал/заемный допустимый

3,06

2,30

3,52

б) собственный необходимый/валюта баланса фактическая

0,71

0,43

0,66

9. Рентабельность всего капитала

69,22

80,79

38,36

10. Рентабельность собственного капитала

50,73

76,06

33,56

Так как в 2007 г. фактический коэффициент автономии превысил допустимый, а также больше нормативного значения, можно сделать вывод о достаточном уровне финансовой устойчивости предприятия.
На конец 2008 г. наблюдается значительное снижение фактического коэффициента автономии по сравнению с допустимым, а также снижение относительно нормативного значения, что говорит снижении уровня финансовой устойчивости в динамике.
3. Оценка эффективности деятельности предприятия на соответствие стратегическим целям бизнеса
3.1 Анализ прибыльности предприятия
Цель анализа - оценка отдачи на средства, вложенные в текущую производственную деятельность.
Источником анализа является «Отчет о прибылях и убытках» форма № 2. Применение действующей формы отчетности для выше указанной цели требует разделение затрат на переменные и постоянные.
Анализ прибыльности следует начинать с определения основных причин изменения объема прибыли, к ним относятся выручка от продаж, переменные и постоянные затраты, прочие доходы и расходы, и продолжить рассмотрение результата основной деятельности. Для этого обращают внимание на динамику следующих показателей:
1. маржинальная прибыль - является резервом покрытия накладных расходов и получения прибыли:
Маржинальная прибыль = Выручка от продаж - Переменные затраты.
2. ценовой коэффициент (норма маржинальной прибыли). Характеризует ценовую политику предприятия и показывает на сколько темп роста цен на реализуемую продукцию отличается (выше) от темпа роста цен установленных поставщиками ресурсов. Для выявления потенциально прибыльной продукции необходим расчет ценовых коэффициентов по основным видам производимой продукции. С точки зрения максимизации прибыли по результатам анализа целесообразно увеличивать реализацию продукции, имеющую максимальный ценовой коэффициент:
Кцен = Прибыль маржинальная/Выручка от продаж
3. прибыльность переменных затрат - позволяет оценить изменения прибыли при изменении переменных затрат:
Ппер.зат.= (Прибыль от продаж/Переменные затраты)*100%.
4. прибыльность постоянных затрат - характеризует степень отдаления предприятия от точки безубыточности:
Ппост.зат.= (Прибыль от продаж/Постоянные затраты)*100%.
5. рентабельность продукции:
Rпродукции = (Прибыль от продаж/ С/с реализованной продукции)*100%.
6. рентабельность продаж:
Rпродаж = (Прибыль от продаж/ Выручка от продаж)*100%.
Анализ состава, структуры и динамики финансовых результатов деятельности предприятия представлен в табл. 3.1.
Таблица 3.1 Анализ состава, структуры и динамики финансовых результатов деятельности предприятия

Показатели

Абсолютные значения, тыс. руб.

Удельный вес, %

Изменения, +/

Темп прироста, %

2007 г.

2008 г.

2007 г.

2008 г.

абсол. знач.

уд. вес

1

2

3

4

5

6

7

8

1. Выручка от продаж

3844045

3478780

100%

100%

-365265

--

-9,50

2. Переменные затраты

1060551

960477

27,59

27,61

-100074

0,02

-9,50

3. Маржинальная прибыль

2783494

2518303

77,48

85,22

-13572

7,74

-0,46

4. Постоянные затраты

1153889

1336101

41,45

53,06

182242

11,31

15,79

5. Прибыль от продаж

1629605

1182202

42,39

33,99

-447403

-8,4

-27,45

6. Операционные и внереализационные доходы

108264

106133

2,82

3,05

-2131

0,23

1,97

7. Операционные и внереализационные расходы

115703

89096

3,01

2,56

-26607

-0,45

-23,00

8. Прибыль налогооблагаемая

1622166

1199239

42,20

34,47

-422927

-7,73

-26,07

9. Чистая прибыль

1216857

891837

31,66

25,64

-325020

-6,02

-26,71

10. Ценовой коэффициент

0,7241

0,7239

Х

Х

-0,0002

Х

-0,03

11. Прибыльность переменных затрат, %

153,66

123,08

Х

Х

-30,58

Х

-19,90

12. Прибыльность постоянных затрат, %

141,23

88,48

Х

Х

-52,75

Х

-37,35

13. Рентабельность продукции, %

73,59

51,48

Х

Х

-22,11

Х

-30,04

14. Рентабельность продаж, %

42,39

33,98

Х

Х

-8,41

Х

-19,84

15. Производственный рычаг

1,71

2,13

Х

Х

0,42

Х

24,56

Проанализировав данные таблицы можно сделать выводы:
§ маржинальная прибыль в 2008 г. уменьшилась по сравнению с 2007 г. на 13572 тыс. руб., что говорит о негативной тенденции, так как маржинальная прибыль является резервом покрытия накладных расходов и получения прибыли;
§ ценовой коэффициент уменьшился в 2008 г. по сравнению с 2007 г., на 0,0002, что не является отрицательным с точки зрения максимизации прибыли;
§ прибыльность постоянных затрат увеличилась в 2008 г., что говорит об увеличении постоянных затрат, при одновременном снижении прибыли;
§ рентабельность продукции снизилась в 2008 г. по сравнению с 2007 г. на 22,11% и продаж снизилась на 8,41%.
Уменьшение всех показателей в динамике свидетельствует об ухудшении отдачи на средства, вложенные в текущую производственную деятельность, т.е. о снижении прибыльности предприятия ОАО «Комбинат КМАруда».
3.2 Анализ безубыточности
Точка безубыточности - это минимально допустимый объем продаж, который покрывает все затраты на изготовление продукции, не принося при этом ни прибыли ни убытков.
При проведении анализа безубыточности решаются следующие задачи:
1. Определение точки безубыточности:
Уменьшение точки безубыточности является критерием успешной работы предприятия, ее рост свидетельствует об ухудшении финансового состояния организации.
Причины изменения точки безубыточности могут заключаться, как в изменениях внешней среды, так и в действиях самой компании.
Внешняя среда: рост цен на используемое сырье, комплектующие, энергию и др. услуги (объективные факторы).
Факторы субъективного характера, зависящие от предприятия: рост заработной платы, ввод в эксплуатацию основных средств, и как следствие увеличение расходов по их содержанию и ремонту.
2. Определение запаса прочности организации с точки зрения прибыльности.
Запас прочности показывает на сколько процентов может быть уменьшен объем продаж при сохранении безубыточного уровня работ:
Чем выше запас прочности, тем устойчивее положение компании с точки зрения прибыльности, тем меньше стоит опасаться негативных изменений рынка - падение объема продаж.
Анализ безубыточности в совокупности с прочими параметрами деятельности представлен в табл. 3.2.
Таблица 3.2 Анализ безубыточности

Показатели

2007 г.

2008 г.

Изменения, +/- 08/07

1. Выручка от продаж

3844045

3478780

-365265

2. Переменные затраты

1060551

960477

-100074

3. Маржинальная прибыль

2783494

2518303

-265191

4. Постоянные затраты

1153889

1336101

182212

5. Всего затрат на реализацию продукции

2214240

2296578

82338

6. Средняя сумма валюты баланса

2007823

3126323

1118500

7. Точка безубыточности, тыс. руб.

1593537

1845688

252151

8. Запас прочности, %

58,55

46,94

-11,61

9. Коэффициент общей ликвидности

а) фактический

3,07

6,42

3,35

б) необходимый

1,21

1,20

-0,01

10. Чистый оборотный капитал

1369817

1205518

-164299

11. Коэффициент автономии

а) фактический

3,24

1,43

-1,81

б) необходимый

2,30

3,52

1,22

Из таблицы видно, что точка безубыточности увеличилась в 2008 г. по сравнению с 2007 г. на 252151тыс. руб., что свидетельствует об ухудшении финансового состояния организации, однако предприятие имеет достаточно высокий запас прочности 58,55% в 2007 г. и 46,94% в 2008 г., несмотря на то, что в динамике этот показатель снижается (на -11,61%).
3. Выявление и оценка причин повлиявших на изменение запаса прочности. На величину запаса прочности оказывают влияние следующие факторы:
­ выручка от продаж;
­ величина постоянных затрат;
­ значение ценового коэффициента.
Степень влияния различных факторов на запас прочности определяется методом цепных подстановок при факторном анализе.
Факторы, определяющие величину запаса прочности, являются рычагами ее оптимизации, следовательно, чтобы увеличить запас прочности с точки зрения получения прибыли следует: увеличить объем продаж; уменьшить постоянные затраты; увеличить долю более прибыльной продукции, т.е. с наибольшим ценовым коэффициентом.
Факторный анализ запаса прочности представлен в табл. 3.3.
Таблица 3.3 Факторный анализ запаса прочности

Показатель

Влияющие факторы

Запас прочности, %

Отклонения +/-

выручка от продаж

размер постоянных затрат

ценовой коэффициент

1. Запас прочности предыдущего 2007 года

3844045

1153889

0,7241

96,65

2. Первая подстановка

3478780

1153889

0,7241

92,29

-4,36

3. Вторая подстановка

3478780

1336101

0,7241

85,06

-7,23

4. Третья подстановка

3478780

1336101

0,7239

85,08

-0,02

Баланс отклонения:
пр. = ?Зпр.выручка + ?Зпрп. затр. + пр. цен. коэф.
пр. = - 4,36 - 7,23- 0,02 = -11,61
Из таблицы видно, что:
§ запас прочности уменьшился на 11,61% стоит опасаться негативных изменений рынка - падение объема продаж, он составил 46,94%;
§ уменьшение выручки от продаж в 2008 г. по сравнению с 2007 г. на -365265 тыс.руб. уменьшает запас прочности на 11,61%;
§ уменьшение размера переменных затрат на -100074тыс. руб. уменьшает запас прочности на 7,23%;
§ уменьшение ценового коэффициента на 0,0002 в 2008 г. по сравнению с 2007 г. также уменьшает запас прочности на 0,02%.
Таким образом, можно сделать вывод, что на уменьшение запаса прочности наибольшее влияние оказало уменьшение объемов продаж.
3.3 Оценка эффекта финансового рычага
Свойство финансового рычага заключается в том, что возникает возможность использовать капитал, взятый под процент для вложений, приносящих прибыль более высокую, чем уплачиваемый процент.
ЭФР = (1 - ставка н/обл.) * (Rвсего капитала - СРСП) * ЗК / СК,
где Rск - рентабельность собственного капитала; ставка н/ обл. - действующая ставка налога на прибыль; Rвсего капитала - рентабельность всего капитала; СРСП (средняя расчётная ставка процента) - это отношение суммы уплаченных процентов к размеру заемного капитала; ЗК - величина заемного капитала; СК - величина собственного капитала.
Знак эффекта финансового рычага (который определяет дифференциал) отражает целесообразность увеличения заемного капитала:
­ «+» знак - увеличение заемного капитала повышает рентабельность собственного капитала;
­ «-» знак - свидетельствует о снижении рентабельности собственного капитала.
Финансовый рычаг является обратным показателем коэффициента автономии. Принятие решения по целесообразности наращения или сокращения доли заёмных средств должно осуществляться с учётом обоих факторов - финансовой устойчивости и рентабельности (правило управления финансами гласит: обеспечив финансовую устойчивость целесообразно наращивать заемный капитал).
Расчет и анализ показателей рентабельности и финансовой устойчивости представлен в табл. 3.4.
Таблица 3.4 Расчет и анализ показателей рентабельности и финансовой устойчивости

Показатель

2007 г.

2008 г.

Отклонения, +/-, 08/07

1. Рентабельность всего капитала, %

80,79

38,36

-42,43

2. Рентабельность собственного капитала, %

76,06

33,56

-42,50

3. Стоимость заемного капитала, %

15

18

+3

4. Дифференциал рычага, %

77,79

35,36

-42,43

5. Финансовый рычаг

0,2549

0,1764

-0,0785

6. Эффект финансового рычага, %

16,475

5,413

-11,062

7. Коэффициент автономии факт. на конец периода

3,24

1,43

-1,81

8. Коэффициент автономии необх. на конец периода

2,30

3,52

1,22

Из таблицы видно, что ЭФР уменьшился в 2008 по сравнению с 2007 на 11,062%. На изменение эффекта финансового рычага повлияло снижение величины дифференциала рычага (на 42,43%).
Для проведения факторного анализа рентабельности собственного капитала составим вспомогательную таблицу 3.5.
Таблица 3.5

Показатель

2007 год

2008 год

Отклонения, +/-

1. Рентабельность продаж, %

0,3166

0,2564

-0,0602

2. Финансовый рычаг

0,2549

0.1764

-0,0785

3. Коэффициент оборачиваемости

1,9145

1,112

-0,8025

Rск = Rпродаж · Кобор · (Фин. рычаг.+1)

Таблица 3.6 Факторный анализ рентабельности собственного капитала

Показатель

Влияющие факторы

Рент-ность собственного капитала, %

Отклонения +/-

Коэф. Оборач-ти

Рент-сть продаж

Финансовый рычаг

1. По данным предыдущего 2007 года

1,9145

31,66

0,25495

76,066

2. Первая подстановка

1,112

31,66

0,25495

44,182

-31,884

3. Вторая подстановка

1,112

25,64

0,25495

35,781

-8,401

4. Третья подстановка

1,112

25,64

0,1764

33,56

-2,221

Из таблицы видно, что:

§ рентабельность собственного капитала уменьшилась в отчетном году на 42,50 % и составила 33,56%;

§ уменьшение коэффициента оборачиваемости в 2007 г. по сравнению с 2008 г. уменьшает рентабельность собственного капитала на 31,884%;

§ уменьшение рентабельности продаж в отчетном году на 0,0602% уменьшает рентабельность собственного капитала на 8,401%;

§ уменьшение финансового рычага на 0,0785% в 2008 г. по сравнению с 2007 г. уменьшает рентабельность собственного капитала на 2,221%.

Таким образом, можно сделать вывод, что на уменьшение рентабельности собственного капитала наиболее значительное влияние оказало снижение коэффициента оборачиваемости.

3.4 Анализ движения денежных средств

Источником анализа является форма № 4 «Отчет о движении денежных средств». Эффективность работы предприятия и его основные проблемы, характеризует тенденция изменения следующих показателей:

­ выручка от продаж, т.е. доходы от продукции и услуг;

­ прибыли, т.е. финансового результата от деятельности предприятия;

­ потока денежных средств, т.е. разность между полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени.

В соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) и сложившейся практикой для подготовки отчета о движении денежных средств используются два основных метода: прямой и косвенный. Эти методы различаются между собой полнотой представления данных о денежных потоках коммерческой организации.

Прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции и прочие поступления; доходы от инвестиционной и финансовой деятельности) и оттока денежных средств (оплата счетов поставщиков, возврат полученных заемных средств и др.).

Косвенный метод основывается на последовательной корректировке чистой прибыли в связи с изменениями в активах коммерческой организации. Исходным элементом этого метода является прибыль.

Для определения потоков денежных средств используется косвенный метод (анализ статей баланса и отчета о финансовых результатах). Он позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия, чистой прибыли и изменениями в активах предприятия за отчетный период.

Анализ движения денежных средств представлен в таблице 3.7.

Таблица 3.6 Анализ движения денежных средств косвенным методом

Показатели

2007 год (+,-)

2008 год (+,-)

По расчету

Влияние на изм. ден.потоков

По расчету

Влияние на изм. ден.потоков

I. Текущая деятельность

1. Прибыль от основной деятельности

1629605

+1629605

1182202

+1182202

2. Налог на прибыль

394011

-394011

294890

-294890

3. Амортизация начисленная в анализируемый период

101145

+101145

543943

+543943

4. Итого

Х

+1336739

Х

+1431255

Изменение чистого оборотного капитала

5.Производственные запасы

9021

-9021

26029

-26029

6. Незавершенное производство

-2134

+2134

-6439

+6439

7. Готовая продукция

10729

-10729

-14304

-14304

8. Дебиторская задолженность

1143750

-1143750

-1195354

-1195354

9. Прочие

11987

-11987

907534

-907534

10. Итого оборотные активы

1173353

-1173353

-268230

-268230

11. Кредиторская задолженность

33224

+33224

67477

+67477

12. Прочие

-1392

+1392

-1492

+1492

13. Итого текущие пассивы

Х

+31832

Х

+65958

14. Итого изменение чистого оборотного капитала

Х

+1205185

Х

+202272

15. Итого поступления от основной деятельности

Х

-1075073

Х

-2067813

II. Инвестиционная деятельность

16. Постоянные инвестиционные издержки

1626804

-1626804

201339

-201339

17. Операционные результаты

-25014

-25014

-58625

-58625

18. Итого потоки от инвестиционной деятельности

Х

-1651818

Х

-259964

III . Финансовая деятельность

19. Изменение уставного и добавочного капитала

-1151

-1151

-1127

-1127

20. Изменение долгосрочных обязательств

14956

+14956

8986

+8986

21. Изменение краткосрочных обязательств

5002014

+5002014

-500201

-500201

22. Проценты

44718

+44718

75662

+75662

23. Внереализационные результаты

--

--

--

--

24. Итого потоки от финансовой деятельности

Х

5060537

Х

-416680

25. Чистый денежный поток

Х

5490460

Х

1544797

26. Фактический денежный поток

Х

29470

Х

9084

27. Непроизводственное потребление

Х

5460990

Х

1535713

Проанализировав данные таблицы, можно сделать следующие выводы:

§ величина общих поступлений по основной деятельности составила в 2007 г. -1075073тыс. руб. Это свидетельствует о том, что у предприятия в предыдущем году имелось не достаточно финансовых вложений для формирования оборотного капитала. В 2008 году величина общих поступлений по основной деятельности составила -2067813тыс. руб. Отрицательная величина этого показателя свидетельствует о недостаточности финансовых вложений для формирования оборотного капитала. Это говорит, о неэффективном управлении оборотным капиталом. Коэффициент оборачиваемости в 2008 г. уменьшился по сравнению с 2007 г. на 0,8 (в 2007 г. он составил 1,91; в 2008 г. - 1,11). Таким образом, можно сказать о снижении эффективности использования имущества предприятия с точки зрения увеличения прибыли, а значит и роста рентабельности капитала.

§ сумма притоков и оттоков денежных средств по всем видам деятельности образует чистый денежный поток. Его величину следует рассматривать как потенциальный приток денежных средств, которым должна располагать организация по результатам своей деятельности. В 2007 г. чистый денежный поток составил 5490460 тыс. руб.; в 2008 г. 1544797тыс. руб.

§ фактический денежный поток, определенный по балансу показывает, на сколько в данном периоде увеличиваются или уменьшаются денежные средства, находящиеся в распоряжении предприятия. В 2007-2008 гг. величина денежных средств увеличилась на 29470 тыс. руб. и 9084тыс. руб. соответственно.

§ разница между фактическим и денежными потоком представляет собой непроизводственное потребление, т.е. затраты не связанные с производственной деятельностью: содержание социальной сферы, дивиденды, благотворительность. В 2007-2008 гг. этот показатель составил


Подобные документы

  • Оценка эффективности финансовой деятельности компании на соответствие стратегическим целям бизнеса. Анализ движения денежных средств, ликвидности, бухгалтерского баланса и оборачиваемости средств организации. Оценка эффективности капитальных вложений.

    курсовая работа [210,2 K], добавлен 05.01.2015

  • Экспресс-диагностика финансового состояния предприятия на соответствие оперативным целям бизнеса. Расчет рабочего капитала, чистых активов и экономического роста. Прогнозирование спроса на продукцию, планирование движения денежных средств и доходов.

    курсовая работа [322,7 K], добавлен 29.12.2011

  • Структура и основные бизнес-процессы финансовой службы предприятия, функциональные обязанности её сотрудников. Экспресс-оценка финансового состояния, планирование доходов и расходов, движения денежных средств, разработка прогнозного баланса предприятия.

    курсовая работа [59,3 K], добавлен 23.12.2013

  • Оценка финансовой устойчивости, ликвидности, оборачиваемости и рентабельности предприятия. Отчет о движении денежных средств. Определение потребности в дополнительном финансировании. Совершенствование системы управления финансовыми ресурсами предприятия.

    курсовая работа [393,7 K], добавлен 05.03.2015

  • Понятие и структура отчета о движении денежных средств. Порядок заполнения разделов по движению денежных средств по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Анализ актива и пассива баланса, ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.

    курсовая работа [472,8 K], добавлен 23.05.2014

  • Экономическая характеристика организации. Анализ бухгалтерского баланса, оборотных средств, платежеспособности, ликвидности, рентабельности, дебиторской и кредиторской задолженности, финансовой устойчивости. Пути повышения финансовой устойчивости.

    курсовая работа [73,4 K], добавлен 13.01.2014

  • Значение и задачи анализа финансового состояния, его цели и методы. Показатели анализа имущественного положения, платежеспособности, финансовой устойчивости предприятия. Отчет о движении денежных средств и рейтинговая оценка финансового состояния.

    курсовая работа [294,4 K], добавлен 20.11.2014

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.