2.1 Общая информация о ОАО «ЭЛТРА»

Свою историю ОАО «ЭЛТРА» ведет с 1917 года, с небольшой фабрики по производству колодок и деревянных изделий, которая была эвакуирована из Риги во Ржев в годы гражданской войны. В период с 1917 по 1972 года завод выпускал самые разнообразные виды потребительских товаров. С 1972 года предприятие переходит на выпуск принципиально нового вида продукции - автотракторного электрооборудования. С этого момента вся производственная деятельность завода сконцентрирована в области производства электрооборудования для автомобильной промышленности и спецтехники, в которой завод является одним из лидеров в России и странах СНГ.

С 2000 года завод входит в состав Концерна «ПРАМО».

В конце 2010 года начат выпуск редукторного стартера 64 серии поставляемый на АМО «ЗИЛ» и производителям сельхозтехники.

С конца 2011 года началось производство редукторных стартеров нового поколения (89 модификации) для тяжелого грузового транспорта. Данный стартер по сравнению со стартером 25 модификации имеет значительно меньший вес и размеры.

Продукция, выпускаемая заводом:

Стартеры классические для легковых автомобилей, LCV, грузовых автомобилей и тракторов.

Стартеры редукторные для грузовых автомобилей и тракторов.

Деятельность ОАО «ЭЛТРА» характеризуется следующими данными:

Таблица 1. Сравнительный состав доходов и расходов ОАО «ЭЛТРА» за период 2010-2011 гг. (тыс. руб.)

Как показывает анализ, проведенный в таблице 1:

· На 15252 тыс. руб. (на 2,33%) увеличилась выручка от продажи продукции, работ, услуг;

· С 643686 тыс. руб. до 645343 тыс. руб. (на 1657 тыс. руб.) увеличилась себестоимость проданных товаров, темп роста составил 0,26%.

· Валовая прибыль ОАО «ЭЛТРА» в 2011 году увеличилась на 13595 тыс. руб. и по итогам года предприятие получило прибыль в размере 24063 тыс. руб., общее увеличение уровня прибыли составило 2,3 раза от уровня 2010 года;

· Коммерческие расходы предприятия уменьшились на 338 тыс. руб. с 2432 тыс. руб. до 2094 тыс. руб., темп снижения составил 13,9%;

· Увеличилась прибыль от продаж (на 13933 тыс. руб.), с 8036 тыс. руб. в 2010 году до 21969 тыс. руб. в 2011 году;

· На 4683 тыс. руб. уменьшился размер процентов к уплате, в 2011 году их размер составил 9902 тыс. руб.

· С 42242 тыс. руб. до 58284 тыс. руб. увеличился размер прочих доходов предприятия, темп роста составил 37,98%;

· На 16770 тыс. руб. увеличился размер прочих расходов предприятия, темп роста составил 31,89%;

· Прибыль до налогообложения в 2011 году составила 1033 тыс. руб.

· Чистый убыток предприятия составил 177 тыс. руб.

Таблица 2. Динамика состава и структуры активов ОАО «ЭЛТРА» за 2010 гг. (тыс. руб.)

Как показал проведенный в таблице 2 анализ:

На 3 тыс. руб. (с 11 до 8 тыс. руб.) сократилась стоимость нематериальных активов ОАО «ЭЛТРА» в 2010 году;

В 2010 году увеличилась стоимость основных средств предприятия с 109569 тыс. руб. до 124728 тыс. руб. (на 15159 тыс. руб. или в 1,14 раза), в общей структуре активов доля основных средств увеличилась с 28,07% до 47,17% (на 19,1%%);

С 88060 тыс. руб. до 6110 тыс. руб. уменьшился размер долгосрочных финансовых вложений предприятия, доля их в структуре активов предприятия уменьшилась с 22,56 до 2,31%;

На 2138 тыс. руб. уменьшился размер отложенных налоговых активов предприятия, доля их в структуре активов сократилась с 1,26 до 1,04%;

С 6234 тыс. руб. до 2997 тыс. руб. уменьшился размер прочих внеоборотных активов предприятия, доля их в структуре активов предприятия сократилась с 1,6 до 1,13%;

За 2010 год стоимость внеоборотных активов ОАО «ЭЛТРА» уменьшилась на 72169 тыс. руб. (с 208775 тыс. руб. до 136606 тыс. руб.), доля внеоборотных активов ОАО «ЭЛТРА» уменьшилась на 1,83%% (с 53,49% до 51,66%);

Запасы ОАО «ЭЛТРА» сократились на 22,43% (отклонение 20552 тыс. руб.) с 91625 тыс. руб. до 71073 тыс. руб., в то же время увеличилась их доля в общей структуре активов ОАО «ЭЛТРА» с 23,48% до 26,88%.

За 2010 год сократилась дебиторская задолженность ОАО «ЭЛТРА» с 75177 тыс. руб. до 44053 тыс. руб. (отклонение 31124 тыс. руб. (темп снижения - 41,4%)). Доля дебиторской задолженности ОАО «ЭЛТРА» сократилась до 16,66% (на 2,6%%);

Денежные средства ОАО «ЭЛТРА» за 2010 существенно сократились. На 01.01. 2010 г. их размер составлял 9353 тыс. руб., на конец 2010 г. их размер сократился до 922 тыс. руб. (отклонение 8431 тыс. руб. (темп снижения 20,14%)), доля денежных средств в общем составе активов ОАО «ЭЛТРА» сократилась с 2,4% до 0,35% (на 2,05%%);

Оборотные активы ОАО «ЭЛТРА» сократились на 53704 тыс. руб. (на 29,58%), доля их в общей структуре активов предприятия сократилась с 46,51% до 48,34%.

В свою очередь активы ОАО «ЭЛТРА» уменьшились с 390307 тыс. руб. до 264434 тыс. руб. (темп снижения составил 32,25%).

Таблица 3. Динамика состава и структуры активов ОАО «ЭЛТРА» за 2011 гг.

Как показал проведенный в таблице 3 анализ:

На 2 тыс. руб. (с 8 до 6 тыс. руб.) сократилась стоимость нематериальных активов ОАО «ЭЛТРА» в 2011 году;

В 2011 году увеличилась стоимость основных средств предприятия с 124728 тыс. руб. до 130752 тыс. руб. (на 6024 тыс. руб. или на 4,83%), в общей структуре активов доля основных средств уменьшилась с 47,17% до 43,37% (на 3,8%%);

С 6110 тыс. руб. до 6465 тыс. руб. увеличился размер долгосрочных финансовых вложений предприятия, доля их в структуре активов предприятия уменьшилась с 2,31 до 2,14%;

На 1650 тыс. руб. уменьшился размер отложенных налоговых активов предприятия, доля их в структуре активов сократилась с 1,04 до 0,37%;

С 2997 тыс. руб. до 15431 тыс. руб. увеличился размер прочих внеоборотных активов предприятия, доля их в структуре активов предприятия увеличилась с 1,13 до 5,12%;

За 2011 год стоимость внеоборотных активов ОАО «ЭЛТРА» увеличилась на 17161 тыс. руб. (с 136606 тыс. руб. до 153767 тыс. руб.), доля внеоборотных активов ОАО «ЭЛТРА» уменьшилась на 0,66%% (с 51,66% до 51,0%);

Запасы ОАО «ЭЛТРА» сократились на 6,91% (отклонение 4911 тыс. руб.) с 71073 тыс. руб. до 66162 тыс. руб., в то же время уменьшилась их доля в общей структуре активов ОАО «ЭЛТРА» с 26,88% до 21,94%.

За 2011 год увеличилась дебиторская задолженность ОАО «ЭЛТРА» с 44053 тыс. руб. до 77883 тыс. руб. (отклонение 33830 тыс. руб. (темп роста - 76,79%)). Доля дебиторской задолженности ОАО «ЭЛТРА» увеличилась до 25,83% (на 9,17%%);

Денежные средства ОАО «ЭЛТРА» за 2011 сократились. На 01.01. 2011 г. их размер составлял 922 тыс. руб., на конец 2011 г. их размер сократился до 362 тыс. руб. (отклонение 560 тыс. руб. (темп снижения 60,74%)), доля денежных средств в общем составе активов ОАО «ЭЛТРА» сократилась с 0,35% до 0,12% (на 0,23%%);

Оборотные активы ОАО «ЭЛТРА» увеличились на 19915 тыс. руб. (на 15,58%), доля их в общей структуре активов предприятия увеличилась с 48,34% до 49,0%.

В свою очередь активы ОАО «ЭЛТРА» увеличились с 264434 тыс. руб. до 301510 тыс. руб. (темп роста составил 14,02%).

Таблица 4. Анализ структуры внеоборотных активов ОАО «ЭЛТРА» в 2010 г. (тыс. руб.)

По данным таблицы можно сделать вывод, что стоимость внеоборотных активов ОАО «ЭЛТРА» уменьшилась на 72169 тыс. руб., это произошло за счет следующих факторов:

С 11 до 8 тыс. руб. сократилась стоимость нематериальных активов ОАО «ЭЛТРА» на конец 2010 года, доля нематериальных активов в общей структуре внеоборотных активов увеличилась на 0,001%%;

Стоимость основных средств ОАО «ЭЛТРА» увеличилась на 15159 тыс. руб., доля основных средств в общем составе внеоборотных активов увеличилась на 38,82%% (с 52,48 до 91,3%);

На 81950 тыс. руб. уменьшился размер долгосрочных финансовых вложений ОАО «ЭЛТРА» на конец 2010 года по сравнению с началом года, доля долгосрочных финансовых вложений в общем составе внеоборотных активов ОАО «ЭЛТРА» сократилась на 37,71%% и составила 4,47%.

С 4901 тыс. руб. до 2763 тыс. руб. уменьшился размер отложенных налоговых активов предприятия, доля их в структуре внеоборотных активов уменьшилась с 2,35 до 2,02%;

На 3237 тыс. руб. уменьшился размер прочих внеоборотных активов ОАО «ЭЛТРА» на конец 2010 года по сравнению с началом года, доля прочих внеоборотных активов в общем составе внеоборотных активов ОАО «ЭЛТРА» сократилась на 0,8%% и составила 2,19%.

Необходимо провести анализ оборотных активов ОАО «ЭЛТРА».

Таблица 5. Аналитическая группировка и анализ оборотных активов ОАО «ЭЛТРА» в 2010 г.

По данным таблицы можно сделать следующие выводы:

Стоимость оборотных активов ОАО «ЭЛТРА» за 2010 г. сократилась на 53704 тыс. руб. (29,58%). Это произошло за счет следующих факторов:

Запасы ОАО «ЭЛТРА» сократились с 91625 тыс. руб. до 71073 тыс. руб. (на 20552 тыс. руб. или на 22,43%); их доля в структуре оборотных активов увеличилась с 50,47% до 55,6%.

Дебиторская задолженность ОАО «ЭЛТРА» сократилась с 75177 тыс. руб. до 44053 тыс. руб. (на 31124 тыс. руб. или 41,4%), доля ее в структуре оборотных активов сократилась с 41,41% до 34,46%;

Денежные средства сократились с 9353 тыс. руб. до 922 тыс. руб. (на 90,14%);

Таблица 6. Анализ структуры внеоборотных активов ОАО «ЭЛТРА» в 2011 г. (тыс. руб.)

По данным таблицы можно сделать вывод, что стоимость внеоборотных активов ОАО «ЭЛТРА» увеличилась на 17161 тыс. руб., это произошло за счет следующих факторов:

С 8 до 6 тыс. руб. сократилась стоимость нематериальных активов ОАО «ЭЛТРА» на конец 2010 года, доля нематериальных активов в общей структуре внеоборотных активов уменьшилась до 0,004%;

Стоимость основных средств ОАО «ЭЛТРА» увеличилась на 6024 тыс. руб., доля основных средств в общем составе внеоборотных активов уменьшилась на 6,27%% (с 91,3 до 85,03%);

На 355 тыс. руб. увеличился размер долгосрочных финансовых вложений ОАО «ЭЛТРА» на конец 2010 года по сравнению с началом года, доля долгосрочных финансовых вложений в общем составе внеоборотных активов ОАО «ЭЛТРА» сократилась на 0,27%% и составила 4,2%.

С 2763 тыс. руб. до 1113 тыс. руб. уменьшился размер отложенных налоговых активов предприятия, доля их в структуре внеоборотных активов уменьшилась с 2,02 до 0,72%;

На 12434 тыс. руб. увеличился размер прочих внеоборотных активов ОАО «ЭЛТРА» на конец 2010 года по сравнению с началом года, доля прочих внеоборотных активов в общем составе внеоборотных активов ОАО «ЭЛТРА» увеличилась на 7,85%% и составила 10,04%.

Таблица 7. Аналитическая группировка и анализ оборотных активов ОАО «ЭЛТРА» в 2011 г.

По данным таблицы можно сделать следующие выводы:

Стоимость оборотных активов ОАО «ЭЛТРА» за 2011 г. увеличилась на 19915 тыс. руб. (15,58%). Это произошло за счет следующих факторов:

Запасы ОАО «ЭЛТРА» уменьшились с 71073 тыс. руб. до 66162 тыс. руб. (на 4911 тыс. руб. или на 6,91%); их доля в структуре оборотных активов уменьшилась с 55,6% до 44,78%.

Дебиторская задолженность ОАО «ЭЛТРА» увеличилась до 77883 тыс. руб., доля ее в структуре оборотных активов на конец 2011 года составила 52,72%;

Денежные средства сократились с 922 тыс. руб. до 362 тыс. руб. (на 60,74%).

2.2 Оценка состава и структуры пассивов ОАО «ЭЛТРА»

долгосрочные пассивы. Основу группы составляют статьи долгосрочных кредитов и заемных средств.

Таблица 8. Динамика состава и структуры пассивов ОАО «ЭЛТРА» за 2010 г.

В 2010 году стоимость пассивов ОАО «ЭЛТРА» сократилась на 125873 тыс. руб., это произошло за счет следующих факторов:

· Размер уставного капитала ОАО «ЭЛТРА» не изменился и был равен 168541 тыс. руб., доля его в общем составе пассивов предприятия увеличилась с 43,18 до 63,74%;

· Размер переоценки внеоборотных активов ОАО «ЭЛТРА» не изменился и был равен 38298 тыс. руб., доля ее в общем составе пассивов предприятия увеличилась с 9,81 до 14,48%;

· Размер добавочного капитала ОАО «ЭЛТРА» не изменился и был равен 9054 тыс. руб., доля его в общем составе пассивов предприятия увеличилась с 2,32 до 3,42%;

· Размер резервного капитала ОАО «ЭЛТРА» не изменился и был равен 79 тыс. руб., доля его в общем составе пассивов предприятия увеличилась с 0,02 до 0,03%;

· На 19035 тыс. руб. увеличился убыток прошлых лет, его доля в общем составе пассивов увеличилась на 10,81%%;

· С 183363 тыс. руб. до 167328 тыс. руб. уменьшился размер собственных средств ОАО «ЭЛТРА», доля их в общем составе пассивов предприятия увеличилась с 47,75 до 63,28%;

· На 106900 тыс. руб. сократился размер долгосрочных займов и кредитов ОАО «ЭЛТРА» в 2010 году, доля долгосрочных займов и кредитов сократилась на 22,55%% в общем составе пассивов предприятия;

· Размер отложенных налоговых обязательств ОАО «ЭЛТРА» не изменился и был равен 1672 тыс. руб., доля их в общем составе пассивов предприятия увеличилась с 0,43 до 0,63%;

· На 106900 тыс. руб. сократился размер долгосрочных заемных средств ОАО «ЭЛТРА» в 2010 году, доля долгосрочных заемных средств сократилась на 22,34%% в общем составе пассивов предприятия;

· В 2010 году ОАО «ЭЛТРА» полностью погасило задолженность по краткосрочным займам и кредитам;

· В 2,74 раза увеличилась кредиторская задолженность предприятия, ее доля в общем составе пассивов возросла на 15,81%%;

· С 5830 тыс. руб. до 32066 тыс. руб. увеличился размер задолженности перед поставщиками и подрядчиками ОАО «ЭЛТРА», доля ее в общем составе пассивов предприятия возросла с 1,49 до 12,13%;

· На 184 тыс. руб. увеличился размер задолженности по авансам полученным ОАО «ЭЛТРА» в 2010 году, доля задолженности по авансам полученным предприятием возросла на 0,28%% в общем составе пассивов предприятия;

· С 6479 тыс. руб. до 3457 тыс. руб. сократился размер задолженности по налогам и сборам ОАО «ЭЛТРА», доля ее в общем составе пассивов предприятия уменьшилась с 1,66 до 1,31%;

· В 2,89 раза увеличилась задолженность предприятия перед прочими кредиторами, ее доля в общем составе пассивов увеличилась на 5,25%;

· С 376 тыс. руб. до 185 тыс. руб. уменьшился размер доходов будущих периодов ОАО «ЭЛТРА», доля их в общем составе пассивов предприятия уменьшилась с 0,1 до 0,07%;

· На 62 тыс. руб. увеличился размер краткосрочных заемных средств ОАО «ЭЛТРА» в 2010 году, доля краткосрочных заемных средств возросла на 6,82%% в общем составе пассивов предприятия.

Таблица 9. Динамика состава и структуры пассивов ОАО «ЭЛТРА» за 2011 г.

В 2011 году стоимость пассивов ОАО «ЭЛТРА» сократилась на 125873 тыс. руб., это произошло за счет следующих факторов:

· Размер уставного капитала ОАО «ЭЛТРА» не изменился и был равен 168541 тыс. руб., доля его в общем составе пассивов предприятия уменьшилась с 63,74 до 55,9%;

· В 2011 году ОАО «ЭЛТРА» выкупило акций у акционеров на сумму 24110 тыс. руб.

· Размер переоценки внеоборотных активов ОАО «ЭЛТРА» не изменился и был равен 38298 тыс. руб., доля ее в общем составе пассивов предприятия уменьшилась с 14,48 до 12,7%;

· Размер добавочного капитала ОАО «ЭЛТРА» не изменился и был равен 9054 тыс. руб., доля его в общем составе пассивов предприятия уменьшилась с 3,42 до 3,0%;

· В 2011 году ОАО «ЭЛТРА» израсходовало резервный капитал в размере 79 тыс. руб.;

· На 96 тыс. руб. уменьшился убыток прошлых лет, его доля в общем составе пассивов уменьшилась на 2,3%%;

· С 167328 тыс. руб. до 143235 тыс. руб. уменьшился размер собственных средств ОАО «ЭЛТРА», доля их в общем составе пассивов предприятия уменьшилась с 63,28 до 47,51%;

· На 87739 тыс. руб. увеличился размер долгосрочных займов и кредитов ОАО «ЭЛТРА» в 2011 году, доля долгосрочных займов и кредитов возросла на 27,26%% в общем составе пассивов предприятия;

· Размер отложенных налоговых обязательств ОАО «ЭЛТРА» уменьшился на 484 тыс. руб. и был равен 1188 тыс. руб., доля их в общем составе пассивов предприятия уменьшилась с 0,63 до 0,39%;

· На 87255 тыс. руб. увеличился размер долгосрочных заемных средств ОАО «ЭЛТРА» в 2011 году, доля долгосрочных заемных средств возросла на 27,01%% в общем составе пассивов предприятия;

· На 46,69% уменьшилась кредиторская задолженность предприятия, ее доля в общем составе пассивов сократилась на 11,19%%;

· С 32066 тыс. руб. до 8358 тыс. руб. уменьшился размер задолженности перед поставщиками и подрядчиками ОАО «ЭЛТРА», доля ее в общем составе пассивов предприятия уменьшилась с 12,13 до 2,77%;

· На 1612 тыс. руб. уменьшился размер задолженности по авансам полученным ОАО «ЭЛТРА» в 2011 году, доля задолженности по авансам полученным предприятием уменьшилась на 0,62%% в общем составе пассивов предприятия;

· С 3457 тыс. руб. до 7401 тыс. руб. увеличился размер задолженности по налогам и сборам ОАО «ЭЛТРА», доля ее в общем составе пассивов предприятия увеличилась с 1,31 до 2,45%;

· На 25,17% уменьшилась задолженность предприятия перед прочими кредиторами, ее доля в общем составе пассивов уменьшилась на 2,35%%;

· С 185 тыс. руб. до 34 тыс. руб. уменьшился размер доходов будущих периодов ОАО «ЭЛТРА», доля их в общем составе пассивов предприятия уменьшилась с 0,07 до 0,01%;

· На 26086 тыс. руб. уменьшился размер краткосрочных заемных средств ОАО «ЭЛТРА» в 2011 году, доля краткосрочных заемных средств уменьшилась на 11,25%% в общем составе пассивов предприятия.

Таблица 10. Динамика состава и структуры пассивов ОАО «ЭЛТРА» за 2010 г.

По данным таблицы можно сделать следующие выводы:

· Собственные средства ОАО «ЭЛТРА» уменьшились на 19035 тыс. руб. с 186363 тыс. руб. до 167328 тыс. руб. (темп снижения составил 10,21%), доля собственных средств увеличилась на 15,53%% (с 47,75% до 63,28%);

· На 106900 тыс. руб. уменьшился размер долгосрочных обязательств предприятия, доля их в структуре пассивов предприятия уменьшилась с 37,99 до 15,65% в общем составе пассивов предприятия;

· Краткосрочные обязательства предприятия увеличились на 62 тыс. руб. (с 55672 тыс. руб. до 55734 тыс. руб.), темп роста составил 0,11%. Доля краткосрочных обязательств в общей структуре пассивов ОАО «ЭЛТРА» увеличилась с 14,26% до 21,08% (увеличение на 6,82%%);

· Пассивы ОАО «ЭЛТРА» сократились на 125873 тыс. руб. (темп снижения составил 32,25%).

Таблица 11. Динамика состава и структуры пассивов ОАО «ЭЛТРА» за 2011 г.

По данным таблицы можно сделать следующие выводы:

· Собственные средства ОАО «ЭЛТРА» сократились на 24093 тыс. руб. с 167328 тыс. руб. до 143235 тыс. руб. (темп снижения составил 14,4%), доля собственных средств сократилась на 15,77%% (с 63,28% до 47,51%);

· На 87255 тыс. руб. увеличился размер долгосрочных обязательств предприятия, доля их в структуре пассивов предприятия увеличилась с 15,65 до 42,66% в общем составе пассивов предприятия;

· Краткосрочные обязательства предприятия уменьшились на 26086 тыс. руб. (с 55734 тыс. руб. до 29648 тыс. руб.), темп снижения составил 46,8%. Доля краткосрочных обязательств в общей структуре пассивов ОАО «ЭЛТРА» уменьшилась с 21,08% до 9,83% (уменьшение на 11,25%%);

· Пассивы ОАО «ЭЛТРА» увеличились на 37076 тыс. руб. (темп роста составил 14,02%).

Таблица 12. Динамика состава и структуры пассивов ОАО «ЭЛТРА» за 2010 г.

Как показывают данные таблицы на ОАО «ЭЛТРА» в 2010 году доля заемных средств сократилась на 15,53%% в общем составе пассивов предприятия.

Таблица 13. Динамика состава и структуры пассивов ОАО «ЭЛТРА» за 2011 г.

Как показывают данные таблицы на ОАО «ЭЛТРА» в 2010 году доля заемных средств увеличилась на 15,77%% в общем составе пассивов предприятия.

Проведем оценку размещения собственных и заемных средств ОАО «ЭЛТРА» в 2010-2011 гг.

Таблица 14. Динамика размещения собственных средств ОАО «ЭЛТРА» в 2010 г. (тыс. руб.)

Как показывает проведенный в таблице анализ, структура собственных средств ОАО «ЭЛТРА» претерпела следующие изменения, так размер собственных средств ОАО «ЭЛТРА» уменьшился за 2010 год на 19035 тыс. руб. Это произошло за счет следующих факторов:

· Размер уставного капитала ОАО «ЭЛТРА» не изменился, в то же время его доля в общем составе собственных средств увеличилась на 10,28%% (с 90,44 до 100,72%).

· Размер переоценки внеоборотных активов ОАО «ЭЛТРА» не изменился, в то же время ее доля в общем составе собственных средств увеличилась на 2,34%% (с 20,55 до 22,89%).

· Размер добавочного капитала ОАО «ЭЛТРА» не изменился, в то же время его доля в общем составе собственных средств увеличилась на 0,55%% (с 4,86 до 5,41%).

· Размер резервного капитала ОАО «ЭЛТРА» не изменился, в то же время его доля в общем составе собственных средств увеличилась на 0,01%% (с 0,04 до 0,05%);

· Размер нераспределенного убытка ОАО «ЭЛТРА» увеличился на 19035 тыс. руб. и составил 48644 тыс. руб., в свою очередь доля нераспределенного убытка прошлых лет увеличилась с 15,89 до 29,07% в общем составе собственных средств предприятия.

Таблица 15. Динамика размещения собственных средств ОАО «ЭЛТРА» за 2011 г. (тыс. руб.)

Как показывает проведенный в таблице анализ, структура собственных средств ОАО «ЭЛТРА» претерпела следующие изменения, так размер собственных средств ОАО «ЭЛТРА» уменьшился за 2011 год на 24093 тыс. руб. Это произошло за счет следующих факторов:

· Размер уставного капитала ОАО «ЭЛТРА» не изменился, в то же время его доля в общем составе собственных средств увеличилась на 16,95%% (с 100,72 до 117,67%).

· На конец периода стоимость собственных акций, выкупленных у акционеров составила 24110 тыс. руб., доля ее в собственных средствах составила 26,74%;

· Размер переоценки внеоборотных активов ОАО «ЭЛТРА» не изменился, в то же время ее доля в общем составе собственных средств увеличилась на 3,85%% (с 22,89 до 26,74%).

· Размер добавочного капитала ОАО «ЭЛТРА» не изменился, в то же время его доля в общем составе собственных средств увеличилась на 0,91%% (с 5,41 до 6,32%).

· Размер нераспределенного убытка ОАО «ЭЛТРА» уменьшился на 96 тыс. руб. и составил 48548 тыс. руб., в свою очередь доля нераспределенного убытка прошлых лет увеличилась с 29,07 до 33,89% в общем составе собственных средств предприятия.

Проведем оценку структуры заемных средств ОАО «ЭЛТРА».

Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств (общую сумму долга). Политика привлечения заемных средств представляет собой часть общей финансовой стратегии, заключающейся в обеспечении наиболее эффективных форм и условий привлечения заемного капитала из различных источников в соответствии с потребностями развития предприятия.

Структура заемных средств ОАО «ЭЛТРА» в 2010 году характеризуется данными таблицы:

Таблица 16. Динамика размещения заемных средств ОАО «ЭЛТРА» в 2010 г. (тыс. руб.)

За 2010 год произошло уменьшение стоимости привлеченных ОАО «ЭЛТРА» заемных средств с 203944 тыс. руб. на 01.01. 2010 г. до 97106 тыс. руб. на 01.01.2011 г. Это произошло из-за влияния следующих факторов:

· С 148272 тыс. руб. до 41372 тыс. руб. уменьшился размер долгосрочных заемных средств предприятия, доля долгосрочных заемных средств в общей структуре заемного капитала в свою очередь уменьшилась до 42,6%.

· Краткосрочные заемные средства ОАО «ЭЛТРА» увеличились на 62 тыс. руб. и на конец 2010 года составили 55734 тыс. руб. Соответственно, по сравнению с началом 2010 года, доля краткосрочных заемных средств в общем составе заемных средств ОАО «ЭЛТРА» увеличилась с 27,3% до 57,4%.

3. Совершенствование эффективности использования пассивов ОАО «ЭЛТРА»

На ОАО «ЭЛТРА» необходимо ввести должность финансового менеджера. В общем виде выполнение функций финансового менеджера должно обеспечить наиболее эффективный поток финансовых ресурсов между предприятием и финансовым рынком, который является главным источником внешнего финансирования компании в условиях рыночных отношений.

Основные функции финансового менеджера должны заключаться в следующем:

· Финансовый анализ и планирование, сбор и обработка данных бухгалтерского учета для внутреннего управления финансами и внешних пользователей;

· Принятие долгосрочных инвестиционных решений и определение наиболее оптимальной структуры активов;

· Принятие долгосрочных решений по выбору источников финансирования и формирование структуры капитала компании, разработка политики привлечения капитала на наиболее выгодных для компании условиях и наиболее эффективной комбинации собственных и заемных средств, разработка дивидендной политики;

· Управление портфелем ценных бумаг;

· Управление текущими обязательствами;

3.1 Управление уровнем кредиторской задолженности ОАО «ЭЛТРА»

Внутренняя кредиторская задолженность или внутренние счета начисления средств характеризует наиболее краткосрочный вид используемых предприятием заемных средств, формируемых им за счет внутренних источников. Начисления средств по различным видам этих счетов производится предприятием ежедневно (по мере осуществления текущих хозяйственных операций), а погашение обязательств по этой внутренней задолженности - в определенные (установленные) сроки в диапазоне до одного месяца. Так как с момента начисления средства, входящие в состав внутренней кредиторской задолженности, уже не являются собственностью предприятия, а лишь используются им до наступления срока погашения обязательств, по своему экономическому содержанию они являются разновидностью заемного капитала.

Как форма заемного капитала, используемого предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности, внутренняя кредиторская задолженность характеризуется следующими основными особенностями:

1. Внутренняя кредиторская задолженность является для предприятия бесплатным источником используемых заемных средств. Как бесплатный источник формирования капитала она обеспечивает снижение не только заемной его части, но и всей стоимости капитала предприятия. Чем выше в общей сумме используемого предприятием капитала доля внутренней кредиторской задолженности, тем соответственно, ниже (при прочих равных условиях) будет показатель средневзвешенной стоимости его капитала.

2. Размер внутренней кредиторской задолженности, выраженный в днях ее оборота, оказывает влияние на продолжительность финансового цикла предприятия. Он влияет в определенной степени на необходимый объем средств для финансирования оборотных активов. Чем выше относительный размер внутренней кредиторской задолженности, тем меньший объем средств (при прочих равных условиях) предприятию необходимо привлекать для текущего финансирования своей хозяйственной деятельности.

3. Сумма формируемой предприятием внутренней кредиторской задолженности находится в прямой зависимости от объема хозяйственной деятельности предприятия, в первую очередь от объема производства и реализации продукции. С ростом объема производства и реализации продукции возрастают расходы предприятия, начисляемые в составе его внутренней кредиторской задолженности, а соответственно, увеличивается общая ее сумма, и наоборот. Поэтому при неизменном коэффициенте финансового левериджа развитие операционной деятельности предприятия не увеличивает его относительную потребность в кредите за счет роста заемного капитала, формируемого из внутренних источников.

4. Прогнозируемый размер внутренней кредиторской задолженности по большинству видов носит лишь оценочный характер. Это связано с тем, что размеры многих начислений, входящих в состав внутренней кредиторской задолженности, не поддаются точному количественному счету в связи с неопределенностью многих параметров предстоящей хозяйственной деятельности предприятия.

5. Размер внутренней кредиторской задолженности по отдельным ее видам и по предприятию в целом зависят от периодичности выплат (погашения обязательств) начисленных средств. Периодичность этих выплат регулируется государственными нормативно - правовыми актами, условиями контрактов с хозяйственными партнерами и лишь незначительная их часть - внутренними нормативами предприятия. Эта высокая степень зависимости периодичности выплат (а соответственно и размеров начислений) по отдельным счетам, входящим в состав внутренней кредиторской задолженности, от внешних факторов определяет низкий уровень регулируемости этого источника заемных средств в процессе финансового менеджмента.

Основной целью управления внутренней кредиторской задолженностью предприятия является обеспечение своевременного начисления и выплаты средств, входящих в ее состав.

На ОАО «ЭЛТРА» сложился высокий уровень кредиторской задолженности.

Основными кредиторами ОАО «ЭЛТРА» являются:

Основные кредиторы ОАО «ЭЛТРА» на 01.01.2012 г.

Наименование кредитора	Сумма	В% к итого
ООО «Вик - Тэл»	4450	53,24
ЗАО «Спецавто»	818	9,79
ЗАО «Спецкомплект - М»	430	5,14
ООО «Лэнд - стайл»	548	6,56
ЗАО «Маслопродкомплекс»	766	9,16
ООО «Регионцентр грузовой техники»	293	3,51
ЗАО «Спецавтоснаб»	246	2,94
ООО «Концерн Блок»	395	4,73
ЗАО НТЦ «Эврика»	412	4,93
ИТОГО	8358	100,00

Как показывают данные таблицы, наибольший размер задолженности ОАО «ЭЛТРА» перед ООО «Вик - Тэл», на 01.01.2012 года ее доля составляла 53,24% от общего размера кредиторской задолженности перед основными кредиторами, на втором месте задолженность ЗАО «Спецавто» - 9,79% общего размера кредиторской задолженности перед основными кредиторами.

В то же время основными дебиторами ОАО «ЭЛТРА» являются:

Основные дебиторы ОАО «ЭЛТРА» на 01.01.2012 г.

Наименование дебитора	Сумма	В% к итого
ЗАО Концерн «ПРАМО»	75777	97,3
Прочие дебиторы	2106	2,7
ИТОГО	77883	100,0

Как показывают данные таблицы: основным дебитором ОАО «ЭЛТРА» является ЗАО Концерн «Прамо», задолженность которого составляет 97,3%.

При условии проведения взаимозачетов между основным дебитором и кредиторами ОАО «ЭЛТРА» на 8358 тыс. руб. показатели финансово - хозяйственной деятельности предприятия изменятся следующим образом:

Динамика показателей эффективности использования совокупных пассивов ОАО «ЭЛТРА» при управлении уровнем кредиторской задолженности

Показатель	2011	Расчет	Отклонение (+; -)	Темп роста (%)
Валовая прибыль, тыс. руб.	24063	24063	0	100
Выручка от продаж, тыс. руб.	669406	669406	0	100
Средняя сумма совокупных пассивов, тыс. руб.	282972	274614	-8358	97,05
Рентабельность совокупных пассивов, %	8,50	8,76	0,26	Х
Рентабельность оборота, %	3,59	3,59	0	Х
Коэффициент оборачиваемости совокупных пассивов	2,37	2,44	0,07	Х
Изменение рентабельности совокупных пассивов за счет:
Коэффициента оборачиваемости (2,44 - 2,37) х 3,59 =	+ 0,26
Рентабельности продаж (3,59 - 3,59) х 2,44 =	0
Всего	+0,26

Доходность совокупных пассивов ОАО «ЭЛТРА» по расчету увеличится на 0,26%%, положительное влияние на увеличение уровня доходности оказало увеличение уровня оборачиваемости совокупных пассивов.

3.2 Управление уровнем краткосрочных заемных средств ОАО «ЭЛТРА»

Заемный капитал, используемый предприятием характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств. К долгосрочным финансовым обязательствам относятся все формы функционирующего на предприятии заемного капитала со сроком его использования более одного года. Основными формами этих обязательств являются долгосрочные кредиты банков и долгосрочные заемные средства (задолженность по налоговому кредиту, задолженность по эмитированным облигациям, задолженность по финансовой помощи, предоставленной на возвратной основе и т.п.), срок погашения которых еще не наступил или не погашенные в предусмотренный срок.

В процессе развития предприятия по мере погашения его финансовых обязательств возникает потребность в привлечении новых заемных средств. Источники и формы привлечения заемных средств предприятием весьма многообразны.

Эффективная финансовая деятельность предприятия невозможна без постоянного привлечения заемного капитала. Использование заемного капитала позволяет существенно расширить объем хозяйственной деятельности предприятия, обеспечить более эффективное использование собственных средств, ускорить формирование различных целевых финансовых фондов, а в конечном итоге - повысить рыночную стоимость предприятия. Заемные средства предприятие может формировать за счет долгосрочных банковских ссуд, эмиссии долгосрочных, долговых ценных бумаг (облигаций), приобретения основных средств на основе финансового лизинга, инвестиционного налогового кредита. Для финансирования нематериальных активов может использоваться франчайзинг.

В России в качестве долгосрочных инвестиций используются средства иностранных инвесторов и средства федеральных и местных бюджетов. Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств (общую сумму долга). Эти финансовые обязательства в современной хозяйственной практике отображаются в балансе предприятия и дифференцируются следующим образом.

Структура заемных обязательств предприятия

Заемный капитал предприятия (финансовые обязательства)
Краткосрочные обязательства	Долгосрочные обязательства
Краткосрочный ЗК (краткосрочные Фин. обязательства	Долгосрочный ЗК (Долгосрочные фин. обязательства
Краткосрочные кредиты банков, срок возврата которых еще не наступил	Долгосрочные кредиты банков, срок возврата которых не наступил
Краткосрочные заемные средства, срок возврата которых еще не наступил	Долгосрочные заемные средства, срок оплаты которых еще не наступил
Краткосрочные кредиты и займы, не погашенные в срок	Долгосрочные кредиты и займы, не погашенные в срок
Расчеты с кредиторами (кредиторская задолженность)

Долгосрочные финансовые обязательства. К ним относятся все формы функционирующего на предприятии заемного капитала со сроком использования более одного года. Основными формами этих обязательств являются долгосрочные кредиты банков и долгосрочные заемные средства, срок погашения которых еще не наступил или не погашенные в предусмотренный срок. Краткосрочные финансовые обязательства. К ним относятся все формы привлеченного заемного капитала со сроком его использования до одного года. В процессе развития предприятия по мере погашения его финансовых обязательств возникает потребность в привлечении новых заемных средств. Источники и формы привлечения заемных средств предприятием весьма разнообразны.

Классификация привлекаемых предприятием заемных средств по основным признакам:

1. По целям привлечения:

· Заемные средства, привлекаемые для обеспечения воспроизводства внеоборотных активов;

· Заемные средства пополняемые оборотных активов;

· Заемные средства, привлекаемые для удовлетворения иных хозяйственных или социальных потребностей.

2. по источникам привлечения:

· заемные средства, привлекаемые из внешних источников;

· заемные средства, привлекаемые из внутренних источников (внутренняя кредиторская задолженность).

3. По периоду привлечения:

· Заемные средства, привлекаемые на долгосрочный период (более 1 года);

· Заемные средства, привлекаемые на краткосрочный период (до 1 года).

4. По форме привлечения:

· заемные средства, привлекаемые в денежной форме (финансовый кредит);

· заемные средства, привлекаемые в форме оборудования (финансовый лизинг);

· заемные средства, привлекаемые в товарной форме (товарный или коммерческий кредит);

· заемные средства, привлекаемые в иных материальных или нематериальных формах.

5. По форме обеспечения:

· Необеспеченные заемные средства;

· Заемные средства, обеспеченные поручительством или гарантией;

· Заемные средства, обеспеченные залогом или закладом.

Политика привлечения заемных средств представляет собой часть общей финансовой стратегии, заключающейся в обеспечении наиболее эффективных форм и условий привлечения заемного капитала из различных источников в соответствии с потребностями развития предприятия.

ОАО «ЭЛТРА» в 2011 году приобрело новое оборудование. Задолженность перед поставщиками оборудования (прочие кредиторы) составляет 10500 тыс. руб. на конец 2011 года. ОАО «ЭЛТРА» необходимо погасить задолженность в течении 12 месяцев с момента поставки оборудования. ОАО «ЭЛТРА» необходимо приобрести вексель Сбербанка РФ номинальной стоимостью 10500 тыс. руб. Дисконт по векселю составит 6,5% от номинальной стоимости. Дополнительная валовая прибыль составит 682,5 тыс. руб. В результате этого мероприятия, показатели финансово - хозяйственной деятельности ОАО «ЭЛТРА» будут иметь вид:

Динамика финансовой устойчивости ОАО «ЭЛТРА» в 2011 г. и по расчету при управлении уровнем краткосрочного заемного капитала, (тыс. руб.)

Показатель	01.01. 2012	Расчет	отклонение (+;-)	Темп роста, %
Собственный капитал	143235	143235	0	100
Долгосрочный заемный капитал	128627	139127	10500	108,16
Краткосрочный заемный капитал	29648	19148	-10500	64,58
Совокупный капитал	301510	301510	0	100
Коэффициент финансовой независимости	0,48	0,48	0	100
Коэффициент долговой зависимости	0,52	0,52	0	100
Коэффициент совокупного долгосрочного капитала	0,90	0,94	0,04	103,86
Коэффициент структуры совокупного капитала	0,53	0,51	-0,02	96,28

По расчету:

- на 4 процентных пункта увеличится коэффициент совокупного долгосрочного капитала, его значение составит 0,94 (за счет долгосрочных заемных средств будет сформировано 94% имущества предприятия).

Динамика показателей эффективности использования совокупных пассивов ОАО «ЭЛТРА» при управлении уровнем краткосрочных заемных средств

Показатель	2011	Расчет	Отклонение (+; -)	Темп роста (%)
Валовая прибыль, тыс. руб.	24063	24745,5	682,5

Страница:

•  1 
•  2 
•  3 

дипломная работа "Анализ использования пассивов предприятия" скачать

Подобные документы

• Анализ состояния и структуры активов и пассивов ЗАО "ШОРО"

  Оценка финансового состояния на основе изучения активов и пассивов баланса предприятия. Анализ коэффициента износа основных средств, фондоотдачи, структуры, динамики величины и использования собственного капитала, текущих и долгосрочных обязательств.
  
  курсовая работа [214,4 K], добавлен 19.03.2015
  

• Анализ динамики и структуры активов и пассивов баланса предприятия

  Актив баланса как сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. Анализ направлений использования финансовых ресурсов. Особенности и характеристики пассива баланса. Анализ динамики и структуры активов и пассивов ОАО "Крыммебель".
  
  контрольная работа [348,2 K], добавлен 24.02.2010
  

• Управление оборотным капиталом промышленного предприятия на примере ОАО "Кыштымский радиозавод"

  Структура активов и пассивов ОАО "Кыштымский радиозавод". Анализ и оценка основных средств (ОС) предприятия и источников их формирования. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности. Меры по улучшению финансового состояния завода.
  
  презентация [516,3 K], добавлен 11.02.2011
  

• Повышение эффективности использования финансовых средств предприятия

  Краткая финансово-экономическая характеристика предприятия. Анализ структуры и динамики активов, пассивов. Оценка деловой активности предприятия. Управление денежными средствами. Выбор путей эффективного использования избыточных денежных ресурсов.
  
  курсовая работа [69,7 K], добавлен 01.06.2014
  

• Анализ финансового состояния предприятия ОАО "МегаФон" и пути его улучшения

  Сущность, цель, задачи и содержание анализа финансового состояния организации. Вертикальный анализ активов и пассивов ОАО "МегаФон". Оценка платежеспособности и ликвидности. Анализ активов по степени ликвидности и пассивов по срочности их погашения.
  
  дипломная работа [828,0 K], добавлен 31.10.2014
  

• Управление оборотными активами организации (на примере ЗАО "Пищекомбинат")

  Структура формирования и расчета прибыли ЗАО "Пищекомбинат". Группировка активов и пассивов предприятия. Анализ коэффициентов ликвидности. Динамика изменения оборотных активов организации. Показатели оборачиваемости и длительности оборота предприятия.
  
  презентация [357,5 K], добавлен 15.06.2011
  

• Финансовое состояние предприятия и пути его укрепления

  Предмет, сущность, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия. Организационно-экономическая характеристика ООО "Антарес". Анализ состава и структуры активов и пассивов, оборотных средств и чистых активов, прибыли и рентабельности фирмы.
  
  дипломная работа [1,4 M], добавлен 25.06.2015
  

• Пути совершенствования финансового состояния ООО "Ассорти-Огнеупор"

  Цели, задачи и этапы анализа финансового состояния. Классификации бухгалтерского баланса. Классы организаций по критериям оценки финансового состояния и уровню платежеспособности. Анализ структуры активов и пассивов, капитала, задолженности предприятия.
  
  дипломная работа [211,1 K], добавлен 20.11.2013
  

• Финансовый анализ предприятия

  Анализ размещения и структуры капитала. Система показателей анализа финансовой отчетности. Оценка рыночной устойчивости предприятия. Комплексный анализ текущих активов и текущих пассивов. Увеличение кредиторской задолженности, снижение суммы запасов.
  
  контрольная работа [40,4 K], добавлен 23.01.2011
  

• Управление финансами на предприятии (на примере ОАО "Грознефтегаз")

  Характеристика предприятия, основные производственно-экономические показатели его деятельности. Анализ финансового состояния, структуры активов и пассивов общества, показателей отчета о прибылях и убытках, информации об изменениях в учетной политике.
  
  курсовая работа [48,9 K], добавлен 12.09.2013
  

Другие документы, подобные "Анализ использования пассивов предприятия"

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам