Таблица 6 - Отчет о движении денежных средств, тыс.руб.

Достоверность определения денежного потока проверяется:

562897+(1132978+3278192+513226-570085-1171936-2998277)=746995

Выводы по аналитической части

В 2011г. финансово - экономические показатели деятельности предприятия улучшились.

Выручка от реализации увеличилась на 169963 тыс.руб. или на 2,4%, прибыль до налогообложения и чистая прибыль увеличились на 31,4% и 38,6%, соответственно.

Отрицательным моментом является увеличение себестоимости на 414459 тыс.руб. или на 8,1%.

Темп роста себестоимости превысил темп роста выручки от реализации, результатом этого стало снижение прибыль от продаж на 15,8% или на 288243 тыс.руб. и снижение рентабельности производства и продаж на 7,9% и 4,6%, соответственно.

За 2011г. наблюдается сокращение оборачиваемости оборотных средств, что говорит о сокращении деловой активности предприятия и ухудшении эффективности использования основных ресурсов.

Денежные средства, которые находятся в распоряжении предприятия это основной инструмент, с помощью которого генерируется прибыль. Более того, для предприятий, занимающихся торговой деятельностью, чем большим количеством оборотных средств оно располагает, тем больше возможности для генерации прибыли.

Внутренние механизмы финансовой стабилизации предприятия в первую очередь должны быть направлены на восстановление текущей платежеспособности предприятия. Для этого необходимо провести оперативные меры по стабилизации финансовой ситуации, основанные на принципе «отсечения всего лишнего», а именно сокращение текущих расходов с целью предупреждения роста финансовых обязательств и реализации отдельных видов активов с целью увеличения положительного денежного потока.

Сокращение валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении организации хозяйственного оборота, что сокращает платежеспособность организации. Однако здесь необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, когда рост их стоимости не связан с развитием производственной деятельности. Сложно учесть влияние инфляционных процессов, однако без этого трудно сделать определенный вывод о том, является ли увеличение валюты баланса следствием только лишь удорожания готовой продукции под воздействием инфляции и роста цен на сырье и материалы, либо оно показывает также расширение финансово-хозяйственной деятельности.

Увеличение доли собственных средств за счет любого источника способствует усилению финансовой устойчивости организации. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.

Поскольку финансовый цикл на предприятии в течение 2011г увеличивается, следовательно средства размещаются не достаточно оптимально. При этом наблюдается увеличение операционного цикла, однако в данном случае это не является отрицательным фактором, т.е. период оборачиваемости кредиторской задолженности на начало года слишком большой, а на конец года сильно снижается.

Покажем величину операционного и финансового цикла на рисунке 2.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2 - Динамика операционного и финансового цикла

В процессе управления оборотными активами в рамках операционного цикла выделяют две основные его составляющие:

1) производственный цикл предприятия;

2) финансовый цикл (или цикл денежного оборота) предприятия.

Производственный цикл предприятия характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции покупателям.

Производственный цикл предприятия (время обращения запасов (ВОЗ) включает в себя время обращения кредиторской задолженности и время на производство и реализацию продукции и определяется по следующей формуле

ВОЗ=(Запасы средние*Д)/полная себестоимость

где Д- количество дней в периоде;

Продолжительность производственного цикла предприятия определяется по следующей формуле

ППЦ= ПОсм+ПОнз+ПОгп

ПОСМ -- период оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях; ПОНЗ -- период оборота среднего объема незавершенного производства, в днях; ПОГП -- период оборота среднего запаса готовой продукции, в днях;

Сокращение длительности производственного цикла можно достичь за счет уменьшения периода оборота ПЗ, периода оборота НЗП и периода оборота ГП. Финансовый цикл (цикл денежного оборота) предприятия представляет собой период времени между началом оплаты поставщикам полученных от них сырья и материалов (погашением кредиторской задолженности) и началом поступления денежных средств от покупателей за поставленную им продукцию (погашением дебиторской задолженности).

Финансовый цикл - период времени, в течении которого собственные оборотные средства предприятия участвуют в операционном цикле.

Финансовый цикл включает в себя время, затраченное не производство и реализацию продукции и время обращения дебиторской задолженности

(ВОДЗ)

где ВОДЗ=(ДЗсредняя*Д)/Выручка

Поскольку предприятие обычно оплачивает счета поставщиков с задержкой во времени, финансовый цикл меньше операционного на средний период оборота кредиторской задолженности.

Принятие решений, связанных с вложениями капитала, -- важный этап в деятельности любого предприятия. Для эффективного использования привлеченных средств и получения максимальной прибыли на вложенный капитал необходим тщательный анализ будущих денежных потоков, связанных с реализацией разработанных операций, планов и проектов.

Приток денежных средств на предприятии наблюдается от инвестиционной деятельности (2137064 тыс.руб.), в основном за счет сокращения долгосрочных финансовых вложений.

Отток денежных средств идет на основную деятельность и на финансовую деятельность. Основной отток был на финансовую деятельность, т.е. на погашение кредиторской задолженности.

Основная проблемная зона предприятия это большая величина денежных средств на счету и на конец периода она увеличилась на 184098 тыс.руб., что является негативным моментом хотя и является наиболее мобильной частью баланса. Это говорит о том, что денежные средства предприятии не работают, а лежат на счетах, с учетом инфляции они могут обесцениваться.

2. Повышение эффективности использования финансовых средств предприятия

2.1 Управление денежными средствами

1. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: учебник - М.: ИНФРА-М, 2009 239 с. - (Высшее образование)

2. Ковалева В.Д. Моделирование финансово-экономической деятельности предприятия: учебное пособие для вузов - М.: КНОРУС, 2013. - 279 с.

3. Попов В.М. Анализ финансовых решений в бизнесе: учебное пособие - M.: КНОРУС, 2007. - 240 с.

4. Конспект лекций по дисциплине «Финансовый менеджмент»

Размещено на Allbest.ur