Повышение эффективности использования финансовых средств предприятия

Краткая финансово-экономическая характеристика предприятия. Анализ структуры и динамики активов, пассивов. Оценка деловой активности предприятия. Управление денежными средствами. Выбор путей эффективного использования избыточных денежных ресурсов.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 01.06.2014
Размер файла 69,7 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Предприятие - это самостоятельный хозяйствующий субъект, обладающий правами юридического лица, производящий продукцию, товары, услуги, выполняющий работы, занимающийся различными видами экономической деятельности, целью которой является обеспечение общественных потребностей, извлечение прибыли и приращение капитала. Предприятие -- основа рыночной экономики и ее главное, и самое массовое структурное порождение.

Финансы представляют собой совокупность денежных отношений, возникающих в процессе создания фондов денежных средств у субъектов хозяйствования и государства и использования их на цели воспроизводства, стимулирования и удовлетворения социальных нужд общества.

Финансы предприятий - это финансовые или денежные отношения, возникающие в процессе формирования основного и оборотного капитала, фондов денежных средств предприятия и их использования. Финансы предприятий функционируют в среде материального производства, где в основном создаются валовой национальный продукт и национальный доход - источник финансовых ресурсов для других звеньев финансовой системы. Финансы предприятий играют важнейшую роль не только в финансовой системе предприятия, а так же в финансовой системе страны, в обеспечении её эффективного экономического и социального развития.

Актуальностью данной темы является то, что финансы -- это кровеносная система бизнеса. Движение денег, его скорость и масштабы определяют работоспособность финансовой системы. С движения денег начинается и им завершается кругооборот средств предприятия, оборот всего капитала. Поэтому движение денег, денежный оборот предприятия являются ведущим звеном в движении капитала.

Управление финансами предприятия осуществляется с помощью финансового механизма.

Финансовый механизм всегда играл важную роль в деятельности предприятий. В условиях рыночных отношений его значение не только возрастает, но и качественно изменяется. Из пассивного распределительного механизма вновь созданной стоимости он превратился в основной регулятор хозяйственной деятельности. Поэтому к финансовым отношениям в период становления рынка привлечено внимание специалистов всех уровней.

Умелая экономическая стратегия, рациональная политика в области финансов позволяют предприятию сохранять в течение многих лет деловую активность, прибыльность и высокую репутацию надежного партнера. В условиях рыночной экономики ведущая роль принадлежит именно финансовому анализу, благодаря которому можно эффективно управлять финансовыми ресурсами. Финансовый анализ - многоцелевой инструмент. С его помощью принимаются обоснованные финансовые решения, оцениваются имеющиеся у предприятия ресурсы, выявляются тенденции в их использовании, вырабатываются прогнозы развития предприятия на ближайшую и отдаленную перспективу.

Целью работы изучение источников формирования и размещения финансовых средств предприятия.

В соответствии с поставленной целью предусматривается решение следующих:

- анализ источников формирования и размещения капитала предприятия;

- рассмотреть управление денежными средствами на предприятии;

- провести финансово-экономическую оценку предложенных мероприятий.

Объект исследования - ОАО «Казаньоргсинтез».

1. Анализ источников финансирования и размещения капитала

1.1 Краткая финансово-экономическая характеристика предприятия

Открытое акционерное общество «Казаньоргсинтез» - одно из крупнейших химических предприятий Российской Федерации. ОАО «Казаньоргсинтез» производит более 38 % всего российского полиэтилена и является его крупнейшим экспортером.

ОАО «Казаньоргсинтез» занимает ведущее место в производстве газопроводных полиэтиленовых труб, фенола, ацетона, охлаждающих жидкостей, химических реагентов для добычи нефти и осушки природного газа.

Ежегодно ОАО «Казаньоргсинтез» производит более 1 млн. тонн химической продукции. Вся выпускаемая ОАО «Казаньоргсинтез» продукция сертифицирована в системе Госстандарта Российской Федерации.

В рамках решения задачи совершенствования системы управления в ОАО «Казаньоргсинтез» внедрены система бюджетирования и информационная система SAP/ R3.

Высокое качество выпускаемой продукции позволяет осуществлять её продажу на экспорт 27 % от объема производства

Таблица 1 - Финансово - экономические характеристика предприятия за 2010-2011г.г., тыс.руб.

Показатели

2010г.

2011г.

Изменения, тыс.руб.

Темп роста, %

Выручка от реализации

7008505

7178468

169963

102,4

Себестоимость

5099621

5514080

414459

108,1

Затраты на 1 руб. реализованной продукции

0,73

0,77

0,04

105,6

Прибыль от продаж

1819993

1531750

-288243

84,2

Прибыль до налогообложения

1620855

2130447

509592

131,4

Чистая прибыль

1140300

1580093

439793

138,6

Валюта баланса

8209079

6239420

-1969659

76,01

Рентабельность производства, %

35,7

27,8

-7,9

77,8

Рентабельность продаж, %

26,0

21,3

-4,6

82,2

Рентабельность совокупного капитала, %

13,9

25,3

11,4

182,3

В 2011г. финансово - экономические показатели деятельности предприятия улучшились.

Выручка от реализации увеличилась на 169963 тыс.руб. или на 2,4%, прибыль до налогообложения и чистая прибыль увеличились на 31,4% и 38,6%, соответственно.

Отрицательным моментом является увеличение себестоимости на 414459 тыс.руб. или на 8,1%.

Темп роста себестоимости превысил темп роста выручки от реализации, результатом этого стало снижение прибыль от продаж на 15,8% или на 288243 тыс.руб. и снижение рентабельности производства и продаж на 7,9% и 4,6%, соответственно.

Руководству предприятия необходимо обратить на этот факт особое внимание, нельзя допускать дальнейшее увеличение себестоимости.

На рисунке 1 представим динамику показателей прибыли.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 1 - Динамика показателей прибыли

Отрицательным фактом является и снижение валюты баланса в 2011г. на 1969659 тыс.руб. или на 24,%, что свидетельствует о снижении величины имущества предприятия.

1.2 Анализ структуры и динамики активов, пассивов. Оценка деловой активности предприятия

В 2011г. наблюдается снижение величины имущества предприятия необходимо провести анализ за счет каких статей произошло снижение.

Таблица 2 - Агрегированный баланс предприятия в процентной и индексной формах

Наименование статей

обозначения

Исходная информация, тыс.руб.

Баланс в индексной форме, %

Баланс в процентной форме

На начало 2011 года

На конец 2011 года

На начало 2011 года

На конец 2011 года

На начало 2011 года

На конец 2011 года

Актив

I. Оборотные активы

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

ДСиВ

685134

1346995

100

196,60

8,35

21,59

Расчеты с дебиторами

ДЗ

1208509

678173

100

56,12

14,72

10,87

Запасы и затраты, в том числе:

ЗЗ

539774

627685

100

116,29

6,58

10,06

- сырье и материалы

МЗ

461770

479833

100

103,91

5,63

7,69

- затраты в незавершенном производстве

НЗП

6787

2376

100

35,01

0,08

0,04

- готовая продукция

ГП

24342

65349

100

268,46

0,30

1,05

Прочие оборотные активы

ПОА

0

0

100

0

0,00

0,00

Итого оборотные активы

ОА

2543641

2680238

100

105,37

30,99

42,96

II. Внеоборотные активы

Основные средства

ОС

1941271

3046648

100

156,94

23,65

48,83

Долгосрочные финансовые вложения

ДФВ

3373842

96896

100

2,87

41,10

1,55

Нематериальные активы

НА

15

29

100

193,33

0,00

0,00

Прочие внеоборотные активы

ПВА

0

0

100

0

0,00

0,00

Итого внеоборотные активы

ВА

5665438

3559182

100

62,82

69,01

57,04

Всего активов

ВБ

8209079

6239420

100

76,01

100,00

100,00

Пассив

Краткосрочные пассивы

Займы и кредиты

КК

0

0

100

0

0,0

0,0

Кредиторская задолженность, в том числе:

КЗ

3723534

740425

100

19,89

45,4

11,9

- поставщики и подрядчики

КЗПП

251862

189158

100

75,10

3,1

3,0

- задолженность перед персоналом организации

КЗП

66280

81124

100

122,40

0,8

1,3

- задолженность перед государственными внебюджетными фондами

КЗГВФ

1906

1486

100

77,96

0,0

0,0

- задолженность перед бюджетом

КЗБ

198649

149784

100

75,40

2,4

2,4

Прочие краткосрочные обязательства

КЗПр

0

0

100

0

0,0

0,0

Итого краткосрочные обязательства

КО

3725503

1238421

100

33,24

45,4

19,8

II. Долгосрочные обязательства

Займы и кредиты

ДК

35312

52511

100

148,71

0,4

0,8

Итого долгосрочные обязательства

ДО

35312

52511

100

148,71

0,4

0,8

III. Собственные средства

Уставный капитал

УК

112933

112933

100

100,00

1,4

1,8

Добавочный капитал

ДК

772535

757367

100

98,04

9,4

12,1

Нераспределенная прибыль

НП

3545856

4061248

100

114,54

43,2

65,1

Целевые финансирования и поступления

ЦФП

0

0

100

0

0,0

0,0

Итого собственные средства

СС

4448264

4948488

100

111,25

54,2

79,3

Всего пассивов

ВБ

8209079

6239420

100

76,01

100,0

100,0

Проводя анализ актива баланса можно сказать об увеличении оборотных активов на 5,9% и снижении внеоборотных активов на 37,2%.

Основную долю в валюте баланса занимают внеоборотные активы (57,04% на конец года), а это является негативным моментом.

Оборотные активы увеличились за счет большого увеличения денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (на 96,6%). Кроме того наблюдается увеличение запасов и затрат на 16,29%. Положительным фактором является сокращение дебиторской задолженности на 45,88%.

В пассиве баланса основную долю занимают собственные средства (79,3% на конец года), это хороший показатель. Их величина увеличилась на 1,25%, что является благоприятной динамикой. Положительным моментом является и сильное сокращение кредиторской задолженности на 80%. Долгосрочная задолженность при этом увеличилась на 48,71% но это не всегда является отрицательным фактором.

Далее с помощью горизонтального анализа оценим деловую активность предприятия по соотношению темпов роста и основных покупателей.

Таблица 3 Оценка деловой активности предприятия, тыс.руб.

Показатель

Обозначение

2010г.

2011г.

Тем роста, %

Среднегодовая величина баланса

ВБ

8209079

7224249,5

88,00

Выручка от реализации

РП

7008505

7178468

102,43

прибыль

ПР

1620855

2130447

131,44

Неравенства отчетного года 100%>ТВБ

ТВБ<ТРП

ТРП<ТПР

Первое неравенство говорит о том, что предприятие сокращает экономический потенциал и масштабы своей деятельности.

Второе неравенство свидетельствует о том, что объем продаж растет быстрее экономического потенциала, что говорит о повышении интенсивности использования ресурсов на предприятии.

Третье неравенство означает, что прибыль предприятия растет быстрее объема реализации продукции.

Соотношение 100%> ТВБ<ТРП<ТПР выполняется неполностью, поэтому можно сказать об ухудшении финансового состояния предприятия, что может свидетельствовать о сокращении деловой активности.

1.3 Оценка эффективного размещения средств предприятия

Показатели оборачиваемости средств и капитала тесно связаны с показателями рентабельности и являются одними из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность. Данные представим в таблице 4.

Таблица 4 - Показатели оборачиваемости оборотных средств предприятия

№ п.п.

Наименование показателя

2010 год

2011 год

Изменение (+,-)

1

Выручка от реализации, тыс. руб.

7008505

7178468

169963

2

Себестоимость, тыс.руб.

5099621

5514080

414459

3

Средний остаток оборотных средств, в т.ч. по видам, тыс.руб.

119269

126308

7039

3.1

запасов и затрат

539774

627685

87911

- материальные запасы

461770

479833

18063

- готовой продукции

24342

65349

41007

- незавершенном производстве

6787

2376

-4411

3.2

дебиторской задолженности

1208509

678173

-530336

3.3

денежных средств и КФВ

685134

1346995

661861

4

Средняя продолжительность 1 оборота, дни

6,1

6,3

0,2

4.1

запасов и затрат

27,7

31,5

3,75

МЗ, дней

23,7

24,1

0,34

ГП

1,3

3,3

2,03

НЗП

0,3

0,1

-0,23

4.2

дебиторской задолженности

62,1

34,0

-28,07

4.3

денежных средств и КФВ

35,2

67,6

32,36

5

Коэффициент оборачиваемости, обороты

58,8

56,8

-1,9

5.1

запасов и затрат

13,0

11,4

-1,5

- материальные запасы

15,2

15,0

-0,2

- готовой продукции

287,9

109,8

-178,1

- незавершенном производстве

1032,6

3021,2

1988,6

5.2

дебиторской задолженности

5,8

10,6

4,8

5.3

денежных средств и КФВ

10,2

5,3

-4,9

6

Среднегодовая величина кредиторской задолженности, тыс.руб.

3723534

740425

-2983109

7

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, обороты

1,88

9,70

7,81

8

Средняя продолжительность одного оборота кредиторской задолженности, дни

191,26

37,13

-154,13

В целом можно заключить о сокращении эффективности использования оборотных средств в анализируемом периоде, о чем свидетельствует увеличение продолжительности одного оборота всех оборотных средств, что свидетельствует о сокращении деловой активности предприятия.

При этом дебиторская задолженность сокращает период оборачиваемости, что хорошо характеризует политику предприятия в области расчетов с дебиторами.

Таблица 5 - Определение финансового цикла предприятия, дней

Период оборота

На начало 2011 года

На конец 2011 года

Запасов и затрат ТЗЗ

27,7

31,5

Дебиторской задолженности ТДЗ

62,1

34,0

Кредиторской задолженности ТКЗ

191,26

37,13

Операционный цикл

Оц = ТЗЗ+ ТДЗ+ ТКЗ

281,07

102,62

Финансовый цикл

Фц= ТЗЗ+ ТДЗ- ТКЗ

-101,46

28,36

У предприятия наблюдается большой период оборота кредиторской задолженности на начало 2011г., однако к концу года эта величина сильно сокращается, что приводит к сокращению операционного цикла.

1.4 Анализ денежных потоков финансовых средств предприятия

Хозяйственная деятельность любого предприятия неразрывно связана с движением денежных средств. Непрерывный процесс движения денежных средств во времени представляет собой денежный поток.

Таблица 6 - Отчет о движении денежных средств, тыс.руб.

Показатели

Расчет

Сумма средств

Притока

Оттока

Движение денежных средств в результате основной деятельности

Нераспределенная прибыль

4061248-3545856

515392

Изменение суммы оборотных активов, в т.ч.

0

Запасов и затрат, в т.ч.

627685-539774

87911

- сырья и материалов

479833-461770

18063

- незавершенного производства

2376-6787

4411

- готовой продукции

65349-24342

41007

- товаров отгруженных

0

0

- расходов будущих периодов

80127-46875

33252

Налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

27385-110224

82839

Дебиторской задолженности

678133-1208509

530336

Краткосрочных финансовых вложений

600000-122237

477763

Прочих оборотных активов

Итого:

1132978

570085

Результат: +562893

Движение денежных средств в результате инвестиционной деятельности

Изменение суммы внеоборотных активов, в т.ч.

- нематериальных активов

29-15

14

- основных средств

3046648-1941271

1105377

- незавершенного строительства

378176-343671

34505

- долгосрочных финансовых вложений

96896-3373842

3276946

0

- доходные вложения в материальные ценности

32040-0

32040

- отложенные финансовые активы

5393-6639

1246

Итого:

3278192

1171936

Результат: +2106256

Движение денежных средств в результате финансовой деятельности

Изменение величины собственных средств, в т.ч.

- уставного капитала

0

0

- добавочного капитала

0

15168

- резервного капитала

0

- целевое финансирование и поступления

0

0

Изменение суммы задолженности, в т.ч.

- займов и кредитов

52511-35312

17199

- кредиторской задолженности

740425-3723534

2983109

- задолженности участникам по выплате доходов

496907-926

495981

- доходов будущих периодов

1089-1043

46

- резервы предстоящих расходов

0

0

Итого:

513226

2998277

Всего: -2485051

Чистый прирост (уменьшение) денежных средств

-

184098

Денежные средства на начало года

562897

Денежные средства на конец года

746995

Достоверность определения денежного потока проверяется:

562897+(1132978+3278192+513226-570085-1171936-2998277)=746995

Выводы по аналитической части

В 2011г. финансово - экономические показатели деятельности предприятия улучшились.

Выручка от реализации увеличилась на 169963 тыс.руб. или на 2,4%, прибыль до налогообложения и чистая прибыль увеличились на 31,4% и 38,6%, соответственно.

Отрицательным моментом является увеличение себестоимости на 414459 тыс.руб. или на 8,1%.

Темп роста себестоимости превысил темп роста выручки от реализации, результатом этого стало снижение прибыль от продаж на 15,8% или на 288243 тыс.руб. и снижение рентабельности производства и продаж на 7,9% и 4,6%, соответственно.

За 2011г. наблюдается сокращение оборачиваемости оборотных средств, что говорит о сокращении деловой активности предприятия и ухудшении эффективности использования основных ресурсов.

Денежные средства, которые находятся в распоряжении предприятия это основной инструмент, с помощью которого генерируется прибыль. Более того, для предприятий, занимающихся торговой деятельностью, чем большим количеством оборотных средств оно располагает, тем больше возможности для генерации прибыли.

Внутренние механизмы финансовой стабилизации предприятия в первую очередь должны быть направлены на восстановление текущей платежеспособности предприятия. Для этого необходимо провести оперативные меры по стабилизации финансовой ситуации, основанные на принципе «отсечения всего лишнего», а именно сокращение текущих расходов с целью предупреждения роста финансовых обязательств и реализации отдельных видов активов с целью увеличения положительного денежного потока.

Сокращение валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении организации хозяйственного оборота, что сокращает платежеспособность организации. Однако здесь необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, когда рост их стоимости не связан с развитием производственной деятельности. Сложно учесть влияние инфляционных процессов, однако без этого трудно сделать определенный вывод о том, является ли увеличение валюты баланса следствием только лишь удорожания готовой продукции под воздействием инфляции и роста цен на сырье и материалы, либо оно показывает также расширение финансово-хозяйственной деятельности.

Увеличение доли собственных средств за счет любого источника способствует усилению финансовой устойчивости организации. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.

Поскольку финансовый цикл на предприятии в течение 2011г увеличивается, следовательно средства размещаются не достаточно оптимально. При этом наблюдается увеличение операционного цикла, однако в данном случае это не является отрицательным фактором, т.е. период оборачиваемости кредиторской задолженности на начало года слишком большой, а на конец года сильно снижается.

Покажем величину операционного и финансового цикла на рисунке 2.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2 - Динамика операционного и финансового цикла

В процессе управления оборотными активами в рамках операционного цикла выделяют две основные его составляющие:

1) производственный цикл предприятия;

2) финансовый цикл (или цикл денежного оборота) предприятия.

Производственный цикл предприятия характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции покупателям.

Производственный цикл предприятия (время обращения запасов (ВОЗ) включает в себя время обращения кредиторской задолженности и время на производство и реализацию продукции и определяется по следующей формуле

ВОЗ=(Запасы средние*Д)/полная себестоимость

где Д- количество дней в периоде;

Продолжительность производственного цикла предприятия определяется по следующей формуле

ППЦ= ПОсм+ПОнз+ПОгп

ПОСМ -- период оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях; ПОНЗ -- период оборота среднего объема незавершенного производства, в днях; ПОГП -- период оборота среднего запаса готовой продукции, в днях;

Сокращение длительности производственного цикла можно достичь за счет уменьшения периода оборота ПЗ, периода оборота НЗП и периода оборота ГП. Финансовый цикл (цикл денежного оборота) предприятия представляет собой период времени между началом оплаты поставщикам полученных от них сырья и материалов (погашением кредиторской задолженности) и началом поступления денежных средств от покупателей за поставленную им продукцию (погашением дебиторской задолженности).

Финансовый цикл - период времени, в течении которого собственные оборотные средства предприятия участвуют в операционном цикле.

Финансовый цикл включает в себя время, затраченное не производство и реализацию продукции и время обращения дебиторской задолженности

(ВОДЗ)

где ВОДЗ=(ДЗсредняя*Д)/Выручка

Поскольку предприятие обычно оплачивает счета поставщиков с задержкой во времени, финансовый цикл меньше операционного на средний период оборота кредиторской задолженности.

Принятие решений, связанных с вложениями капитала, -- важный этап в деятельности любого предприятия. Для эффективного использования привлеченных средств и получения максимальной прибыли на вложенный капитал необходим тщательный анализ будущих денежных потоков, связанных с реализацией разработанных операций, планов и проектов.

Приток денежных средств на предприятии наблюдается от инвестиционной деятельности (2137064 тыс.руб.), в основном за счет сокращения долгосрочных финансовых вложений.

Отток денежных средств идет на основную деятельность и на финансовую деятельность. Основной отток был на финансовую деятельность, т.е. на погашение кредиторской задолженности.

Основная проблемная зона предприятия это большая величина денежных средств на счету и на конец периода она увеличилась на 184098 тыс.руб., что является негативным моментом хотя и является наиболее мобильной частью баланса. Это говорит о том, что денежные средства предприятии не работают, а лежат на счетах, с учетом инфляции они могут обесцениваться.

2. Повышение эффективности использования финансовых средств предприятия

2.1 Управление денежными средствами

Система повышения эффективности использования денежных ресурсов подразумевает не только управление денежными средствами, такими как наличность на счетах в банках, но и источниками этих средств. Для того чтобы принимать решение о повышении эффективности использования денежных ресурсов предприятия, вначале необходимо провести оценку динамики, состава, структуры этих ресурсов с целью выявления «узких» мест в управлении ими. Анализ рекомендуется проводить на основе финансовой или управленческой отчетности предприятия как минимум за последние два года.

Повышение эффективности использования денежных ресурсов предполагает создание системы управления ликвидностью предприятия, которая включает в себя несколько составляющих.

Таблица 7 - бюджет денежных средств предприятия за II полугодие, тыс.руб.

май

июнь

июль

август

сентябрь

октябрь

ноябрь

декабрь

I Денежный поток от основной деятельности

1.Отгрузка продукции

598206

658026

723829

796212

875833

963416

1059758

1165734

Поступления

1.1 в течение месяца, в котором была произведена отгрузка (отгрузка данного месяца, умноженная на 20%)

144766

159242

175167

192683

211952

233147

1.2 в течение первого месяца, следующего за месяцем отгрузки (отгрузка предыдущего месяца умноженная на 70%)

460618

506680

557348

613083

674391

741830

1.3 в течение второго месяца, следующего за месяцем отгрузки (выручку двухмесячной давности умножением на 10%)

59821

65803

72383

79621

87583

96342

2. всего выручка

665205

731725

804898

885387

973926

1071319

Расходы

3. Себестоимость реализованной продукции

557348

613083

674391

741830

816014

897615

3.1 Потребность в сырье и материалах следующего месяца

390144

429158

472074

519281

571209

628330

691164

3.2 оплата сырья и материалов

390144

429158

472074

519281

571209

628330

3.3 Расходы по заработной плате

117043

128747

141622

155784

171363

188499

3.4 Страховые выплаты

39795

43774

48152

52967

58263

64090

3.5 Прочие расходы

39795

43774

48152

52967

58263

64090

4. Всего расходы по основной деятельности

586776

645454

709999

780999

859099

945009

5. Сальдо денежного потока за месяц по основной деятельности

78428

86271

94898

104388

114827

126310

II Денежный поток от операционных доходов и расходов

6. проценты к получению

2111

2111

2111

2111

2111

2111

7. проценты к уплате

209

209

209

209

209

209

8. доходы от участия в других организациях

22

22

22

22

22

22

11. сальдо денежного потока от операционных расходов и доходов

1924

1924

1924

1924

1924

1924

III Денежный поток от прочей деятельности

12 прочие доходы

319205

319205

319205

319205

319205

319205

13 Прочие расходы

271237

271237

271237

271237

271237

271237

14. Налог на прибыль и иные аналогичные платежи

45863

45863

45863

45863

45863

45863

15 сальдо денежного потока от прочей деятельности

2105

2105

2105

2105

2105

2105

16. чистая прибыль

569,75

569,75

569,75

569,75

569,75

569,75

17.сальдо денежного потока предприятия

83027

90870

99497

108987

119425

130908

18. Остаток денежных средств на начало месяца при отсутствии внешнего финансирования

578

83605

174475

273971

382958

502383

19. Кумулятивный денежный остаток

83605

174475

273971

382958

502383

633292

20. Целевой остаток денежных средств

76601

76601

76601

76601

76601

76601

21. Кумулятивный излишек или недостаток денежных средств

7004

97874

197370

306357

425782

556691

Целевой остаток денежных средств или оптимальную их величину (ОДСопт) определяем по модели Баумоля:

,

где Рк- средняя сумма расходов на обслуживание одной операции с краткосрочными финансовыми вложениями (600руб);

Ода - общий объем платежного оборота (расхода платежных средств) предприятия в планируемом периоде;

СПкфв - ставка процентов по краткосрочным финансовым вложениям в рассматриваемом периоде (15%).

Оптимальная средняя величина остатка (целевой остаток денежных средств) рассчитывается:

Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п. Значимость такого вида активов, как денежные средства определяется тремя основными причинами:

- рутинность денежные средства используются для выполнения текущих операций, поскольку между входящими и исходящими денежными потоками всегда имеется временной лаг, предприятие вынуждено постоянно держать свободные денежные средства на расчетном счете;

- предосторожность деятельность предприятия не носит жестко предопределенного характера, поэтому денежные средства необходимы для выполнения непредвиденных платежей;

- спекулятивность денежные средства необходимы по спекулятивным соображениям, поскольку постоянно существует ненулевая вероятность того, что неожиданно представится возможность выгодного инвестирования.

Вместе с тем омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств связано с определенными потерями с некоторой долей условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо доступном инвестиционном проекте. Поэтому любое предприятие должно учитывать два взаимно исключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств. Таким образом, одной из основных задач управления денежными ресурсами является оптимизация их среднего текущего остатка.

Наличие у предприятия денежных средств нередко связываемся с тем, является ли его деятельность прибыльной или нет. Однако такая связь не всегда очевидна. События последних лет, когда резко обострилась проблема взаимных неплатежей, подвергают сомнению абсолютную незыблемость прямой связи между ними показателями. Оказывается, предприятие может быть прибыльным по данным бухгалтерского учета и одновременно испытывать значительные затруднения в оборотных средствах, которые в конечном итоге могут вызвать не только социально- экономическую напряженность во взаимоотношениях с контрагентами, финансовыми органами, работниками, но в конечном шаге (пока теоретически) привести к банкротству.

2.2 Выбор путей эффективного использования избыточных денежных средств

Финансовые ресурсы, представляющие собой денежные средства, предназначенные для финансирования развития предприятия в предстоящем периоде, предполагают эффективное использование с целью извлечение из них максимально возможной прибыли.

Вместе с тем омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств связано с определенными потерями - с некоторой долей условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо доступном инвестиционном проекте. Поэтому любое предприятие должно учитывать два взаимно исключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств. Таким образом, одной из основных задач управления денежными ресурсами является оптимизация их среднего текущего остатка.

Ликвидные активы используются для покупки исходных материалов, которые превращают в готовую продукцию; продукция продается в кредит, создавая счета дебиторов; счета дебитора оплачиваются и инкассируются, превращаясь в ликвидные активы.

Любые фонды, не используемые для нужд оборотного капитала, могут быть направлены на оплату пассивов. Кроме того, они могут использоваться для приобретения основного капитала или выплачены в виде доходов владельцам.

Приток денежных средств на данном предприятии идет только от инвестиционной деятельности +2137064 тыс.руб., этот приток произошел за счет большого сокращения долгосрочных финансовых вложений (на 3276946 тыс. руб. или на 97%), что очень существенно и говорит о снижении инвестиционной направленности предприятия, что в свою очередь сократит проценты к получению и может сократить величину чистой прибыли. Этот приток превысил отток денежных средств на основную и финансовую деятельность.

В итоге денежные средства за 2011 год выросли на 184098 тыс.руб. или на 32,7%, т.е. на счетах предприятия появились избыточные денежные средства, которые не работают. Необходимо вложить избыток денежных средств для получения дополнительной прибыли.

Величину денежных средств на конец года предлагается распределить следующим образом:

- 40% отставить на счетах предприятия, т.е. направить в резервный капитал;

- 20% пустить на оплату задолженности перед участниками (учредителями) по выплате доходов и на поставщиков и подрядчиков;

- 40% руководство планирует вложить в краткосрочные финансовые вложения, т.е. в разработку нового продукта, что должно повысить продажи на 23%.

Таблица 8 - Прогнозный баланс

Показатели

На 01.01.2012г.

Прогнозное значение

АКТИВ

1. Внеоборотные активы

3559182

3559182

1.1. Нематериальные активы

0

0

1.2. Основные средства

3046648

3046648

1.3. Остальные внеоборотные активы

512534

512534

2. Оборотные активы

2680238

2677834

2.1. Запасы

627685

627685

2.2. НДС по приобретенным ценностям

27385

27385

2.3. Дебиторская задолженность

678173

678173

2.4. Краткосрочные финансовые вложения

600000

1045793

2.5. Денежные средства

746995

298798

2.6. Прочие оборотные активы

0

0

Баланс

6239420

6237016

ПАССИВ

3. Акционерный (собственный) капитал

112933

112933

4. Нераспределенная прибыль прогнозного года

х

1580093

5. Долгосрочные кредиты и займы

52511

52511

6. Краткосрочные кредиты и займы

0

0

7. Кредиторская задолженность

740425

591026

7.1. перед поставщиками

189158

39759

7.2. перед персоналом

81124

81124

7.3. перед бюджетом

2819

2819

7.4. внебюджетные фонды

1622

1622

8. Задолженность перед участниками (учредителями) в выплате доходов

496907

347508

Баланс

6239420

6237016

Рассчитаем показатели ликвидности до и после предложенных мероприятий.

Коэффициент абсолютной ликвидности:

Т.е. коэффициент абсолютной ликвидности вырос, т.е. большая часть кредиторской задолженности может быть погашена наиболее ликвидными активами, за счет снижения краткосрочной задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности:

Т.е. краткосрочные обязательства стали в большей степени обеспечены оборотными активами.

Коэффициент быстрой ликвидности:

По прогнозному значению текущие финансовые активы в большей степени удовлетворены за счет высоколиквидных активов.

2.3 Финансово - экономическое обоснование предложенных мероприятий

Денежные средства предприятия имеющиеся на счетах на конец 2011г. были распределены по разным направлениям, часть из пошла на сокращение кредиторской задолженности, следовательно, это должно было привести к сокращению периода оборачиваемости кредиторской задолженности, в таблице 9 покажем как отразится данный показатель на операционный и финансовый циклы.

Таблица 9 - Определение финансового цикла предприятия после сокращения кредиторской задолженности, дней

Период оборота

На конец 2011 года

Прогнозное значение

Запасов и затрат ТЗЗ

31,5

31,5

Дебиторской задолженности ТДЗ

34,0

34,0

Кредиторской задолженности ТКЗ

37,1

29,6

Операционный цикл Оц

102,62

95,1

Финансовый цикл Фц

28,36

35,8

Рисунок 2 - прогнозное значение финансового и операционного циклов

После вложения избыточных денежных средств идет сокращение операционного цикла, что произошло за счет сокращения кредиторской задолженности. Финансово-экономическую эффективность определим путем сравнительного анализа чистой прибыли.

Таблица 10 - Прогнозный расчет чистой прибыли

Показатели

базовый

прогнозный

Изменения

Выручка от реализации

7178468

8829516

1651048

Себестоимость

5514080

4411264

-1102816

Коммерческие расходы

132638

132638

0

Управленческие расходы

0

0

0

Прибыль от продаж

1531750

4285614

2753864

Сумма выплат по займам и кредитам

2511

2511

0

Доходы от участия в других организациях

263

263

0

Налогооблагаемая прибыль

2130447

4283366

2152919

Налог на прибыль

511307

1028008

516700

Чистая прибыль

1580093

3255358

1675265

40% избыточных денежных средств руководство планирует вложить в краткосрочные финансовые вложения, т.е. в разработку нового продукта, что должно повысить продажи на 23%. Следовательно, выручка увеличится на 23%: 7178468+23%=8829516 20% избыточных денежных средств руководство планирует пустить на оплату задолженности перед участниками (учредителями) по выплате доходов и на поставщиков и подрядчиков, что сократит себестоимость на 20%: 5514080-20%=4411264

Следовательно, прибыль от продаж составит:

8829516-4411264-132638=4285614,

налогооблагаемая прибыль: 4285614-2511+263=4283366

налог на прибыль: 4283366*24%=1028008

чистая прибыль: 4283366-1028008=3255358

увеличение чистой прибыли: 3255358-1580093=1675265

Т.е. при проведении предложенных мероприятий чистая прибыль увеличивается на 1675265 тыс.руб. (на 206%)

Заключение

В 2011г. финансово - экономические показатели деятельности предприятия улучшились.

Выручка от реализации увеличилась на 169963 тыс.руб. или на 2,4%, прибыль до налогообложения и чистая прибыль увеличились на 31,4% и 38,6%, соответственно.

Отрицательным моментом является увеличение себестоимости на 414459 тыс.руб. или на 8,1%.

Темп роста себестоимости превысил темп роста выручки от реализации, результатом этого стало снижение прибыль от продаж на 15,8% или на 288243 тыс.руб. и снижение рентабельности производства и продаж на 7,9% и 4,6%, соответственно.

За 2011г. наблюдается сокращение оборачиваемости оборотных средств, что говорит о сокращении деловой активности предприятия и ухудшении эффективности использования основных ресурсов.

Денежные средства, которые находятся в распоряжении предприятия это основной инструмент, с помощью которого генерируется прибыль. Более того, для предприятий, занимающихся торговой деятельностью, чем большим количеством оборотных средств оно располагает, тем больше возможности для генерации прибыли.

Внутренние механизмы финансовой стабилизации предприятия в первую очередь должны быть направлены на восстановление текущей платежеспособности предприятия. Для этого необходимо провести оперативные меры по стабилизации финансовой ситуации, основанные на принципе «отсечения всего лишнего», а именно сокращение текущих расходов с целью предупреждения роста финансовых обязательств и реализации отдельных видов активов с целью увеличения положительного денежного потока.

Сокращение валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении организации хозяйственного оборота, что сокращает платежеспособность организации.

Принятие решений, связанных с вложениями капитала, -- важный этап в деятельности любого предприятия. Для эффективного использования привлеченных средств и получения максимальной прибыли на вложенный капитал необходим тщательный анализ будущих денежных потоков, связанных с реализацией разработанных операций, планов и проектов.

В результате предложенных вложений избыточных денежных средств чистая прибыль предприятия выросла на 1675265 тыс.руб.

избыточный денежный актив деловой

Список использованной литературы

1. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: учебник - М.: ИНФРА-М, 2009 239 с. - (Высшее образование)

2. Ковалева В.Д. Моделирование финансово-экономической деятельности предприятия: учебное пособие для вузов - М.: КНОРУС, 2013. - 279 с.

3. Попов В.М. Анализ финансовых решений в бизнесе: учебное пособие - M.: КНОРУС, 2007. - 240 с.

4. Конспект лекций по дисциплине «Финансовый менеджмент»

Размещено на Allbest.ur


Подобные документы

  • Актив баланса как сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. Анализ направлений использования финансовых ресурсов. Особенности и характеристики пассива баланса. Анализ динамики и структуры активов и пассивов ОАО "Крыммебель".

    контрольная работа [348,2 K], добавлен 24.02.2010

  • Теория и методика анализа деловой активности. Проведение анализа деловой активности по данным бухгалтерской финансовой отчетности конкретного предприятия при помощи структуры и динамики активов и пассивов, коэффициентов оборачиваемости и рентабельности.

    дипломная работа [308,9 K], добавлен 23.08.2015

  • Сущность и классификация активов. Краткая характеристика предприятия. Анализ структуры, динамики активов предприятия и эффективности их использования. Оптимизация структуры активов предприятия. Совершенствование механизма управления активами ООО "ТТТ".

    курсовая работа [66,6 K], добавлен 27.04.2013

  • Сущность и понятие пассивов предприятия. Показатели оценки эффективности формирования и использования пассивов. Динамика состава и структуры активов ОАО "ЭЛТРА". Основные функции финансового менеджера. Управление уровнем кредиторской задолженности.

    дипломная работа [80,6 K], добавлен 13.09.2013

  • Технико-экономическая характеристика предприятия ООО "Росслитстрой", основные показатели его деятельности и анализ использования трудовых ресурсов. Формирование и повышение эффективного использования финансовых ресурсов на исследуемом предприятии.

    отчет по практике [63,9 K], добавлен 08.01.2013

  • Роль и значение финансовых ресурсов в деятельности предприятия. Оценка и анализ использования финансовых ресурсов предприятия ЗАО "Ремдизель". Пути совершенствования управления и повышения эффективности использования финансовых ресурсов на предприятии.

    курсовая работа [407,7 K], добавлен 24.04.2014

  • Оценка динамики активов на примере ЗАО "Техноткани". Анализ структуры активов, пассивов, структуры реального собственного капитала, структуры скорректированных заемных средств, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности, деловой активности.

    курсовая работа [45,7 K], добавлен 13.12.2008

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.