Анализ использования пассивов предприятия
Сущность и понятие пассивов предприятия. Показатели оценки эффективности формирования и использования пассивов. Динамика состава и структуры активов ОАО "ЭЛТРА". Основные функции финансового менеджера. Управление уровнем кредиторской задолженности.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 13.09.2013 |
| Размер файла | 80,6 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
1. Теоретические аспекты формирования и использования пассивов предприятия
1.1 Сущность и понятие пассивов предприятия
Пассивы предприятия представляют собой решения по выбору источников финансирования имущества предприятия. Основными структурными разделами пассива являются: краткосрочные обязательства (краткосрочная задолженность, текущие обязательства), долгосрочные обязательства (долгосрочная задолженность), собственный капитал.
Раздел «Краткосрочные обязательства» и «Долгосрочные обязательства» иногда объединяются в одном разделе под названием «Внешние обязательства». Внешние обязательства трактуются как будущие убытки в экономических выгодах компании, которые могут возникнуть вследствие существующих обязательств компании передать средства или оказать услуги другим предприятиям в будущем в результате заключенных сделок или происшедших событий.
Краткосрочные обязательства - это обязательства, которые покрываются оборотными активами или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств. Эти обязательства погашаются обычно в течение сравнительно короткого периода времени - не более года. В краткосрочные обязательства включаются такие статьи, как долговые свидетельства о получении компанией краткосрочного займа; задолженность по налогам и отсроченные налоги; задолженность по заработной плате; различного рода полученные авансы; часть долгосрочных обязательств, подлежащая выплате в текущем периоде.
Долгосрочные обязательства - это обязательства, которые должны быть погашены в течение срока, превышающего один год. Основными примерами долгосрочных обязательств являются облигации к оплате, долгосрочные векселя к оплате, обязательства по пенсионным выплатам.
В системе основных экономических ресурсов отдельных хозяйственных систем и общества в целом, определяющих потенциал и темпы их поступательного экономического развития, важная роль принадлежит пассивам.
Особенности функционирования пассивов в рамках конкретного предприятия связаны с двумя основными экономическими процессами - а) процессом его формирования; б) процессом его использования.
1. Использование пассивов реализует основное их предназначение как экономического ресурса. Без разнообразных форм использования пассивов в различных видах деятельности предприятия процесс его накопления и формирования в необходимых пропорциях был бы лишен экономического смысла. Только возможности эффективного использования пассива, как экономического ресурса определяют необходимые объемы его формирования предприятием в процессе экономического развития и стимулируют рост его накопления за счет внутренних источников.
2. Востребованность пассивов, как экономического ресурса осуществляется в процессе операционной (производственной) и инвестиционной деятельности предприятия. Без использования пассивов (в совокупности с другими экономическими ресурсами) эти виды деятельности предприятия вообще бы не могли осуществляться. Так как конкретные формы операционной и инвестиционной деятельности предприятия характеризуют главное содержание его совокупной хозяйственной деятельности.
3. Процесс использования каждой из форм функционирования пассивов имеет свой диапазон возможностей и специфику механизмов этого использования. Наиболее универсальной с позиций сферы использования является денежная форма пассива, которая однако для непосредственного применения в инвестиционном или операционном процессе требует в большинстве случаев трансформации в иные его формы.
4. Процесс использования пассивов генерирует определенные виды предпринимательских и финансовых рисков предприятия, уровень которых колеблется в широком диапазоне. Реализация этих рисков может привести к существенным негативным последствиям для хозяйственной деятельности предприятия вплоть до его банкротства. При этом мера риска использования пассива непосредственно связана с ожидаемым уровнем его доходности в процессе осуществления отдельных хозяйственных операций и видов деятельности, так как между этими двумя показателями существует прямая связь. Уровень принимаемых рисков в процессе использования пассивов определяется финансовой идеологией собственников и менеджеров предприятия.
5. В процессе использования пассивы предприятия совершают постоянный оборот, последовательно видоизменяя свои формы. Каждый цикл кругооборота пассивов генерирует дополнительную сумму дохода (прибыли), поэтому между скоростью оборота пассивов в определенном периоде и уровнем доходности его использования существует прямая зависимость. Скорость оборота пассивов в процессе его использования зависит, в первую очередь, от уровня хозяйственной активности предприятия, соотношения используемого основного и оборотного капитала и конкретного их видового состава.
6. Конкретные формы и результаты использования пассивов непосредственно связаны с временным предпочтением собственников (менеджеров) предприятия. Это временное предпочтение определяет альтернативность выбора конкретных видов хозяйственных операций и конкретных инструментов использования пассивов в различных периодах времени. В процессе такого выбора должна обеспечиваться сопоставимость оценки эффективности использования пассивов во времени.
7. Эффективное использование пассивов предприятия обеспечивается не только внутренними параметрами его хозяйственной деятельности, но тесно связано также с функционированием отдельных видов рынков. Различные формы хозяйственных операций предприятий на кредитном, валютном, фондовом, страховом видах финансовых рынков, а также на рынках реальных капитальных товаров определяют используемые пассивы как важный объект рыночных отношений. Рыночные механизмы использования пассивов определяют систему усредненных критериев возможной эффективности этого использования в конкретных экономических условиях развития страны, направления и инструменты обеспечения заданного уровня эффективности.
8. Использование пассивов неразрывно связано со стратегическими н тактическими задачами развития предприятия. В условиях переходной экономики ограниченность ресурсов пассивов выдвигает в качестве одной из приоритетных целей развития предприятия высокоэффективное использование сформированных им пассивов. В свою очередь, эффективное использование пассивов предприятия является важным условием и средством обеспечения реализации его стратегических целей и тактических задач. Это определяет необходимость включения основных показателей использования капитала в систему стратегического, тактического и оперативного планирования хозяйственной деятельности предприятия.
9. Уровень использования пассива по основным его параметрам - доходности, риску, оборачиваемости и т.п. - является важным блоком системы оценки рыночной стоимости предприятия. Между уровнем использования пассива предприятия и уровнем его рыночной стоимости существует прямая связь. Исходя из этого, процесс использования пассивов предприятия можно рассматривать одновременно и как действенный механизм обеспечения роста его рыночной стоимости, который определяется экономистами как высшая цель финансового менеджмента.
Рассмотренные особенности процесса использования пассивов предприятия позволяют следующим образом сформулировать его экономическую сущность: «Под использованием пассивов понимается процесс непрерывной реализации его основного предназначения как экономического ресурса в операционной и инвестиционной деятельности предприятия, характеризующий поиск и обеспечение наиболее эффективных путей самовозрастания его стоимости».
Рассмотрим более подробно каждую из характеристик пассива, определяющих его сущность как объекта управления.
1. Пассивы, как объект экономического управления. Предметная сущность пассивов непосредственно связана с экономической сферой их проявления. Пассивы трактуются как категория экономическая, т.е. проявляющая себя в сфере экономических отношений, экономической деятельности. Соответственно, выступая носителем экономических характеристик, пассивы являются объектом экономического управления как на макро-, так и на микроуровне любых экономических систем.
3. Пассивы как производственный ресурс (фактор производства). Накопленные экономические блага; задействованы или могут быть задействованы прежде всего в производственном процессе. Используемые в процессе производства товаров и услуг пассивы наряду с другими производственными ресурсами характеризуется в экономической теории как «фактор производства», под которым понимается экономический ресурс, задействованный в производственном процессе и оказывающий определяющее воздействие на результаты производства.
Как фактор производства пассивы характеризуются определенной производительностью (носителем этой характеристики он выступает в комплексе с другими факторами производства).
4. Пассивы как инвестиционный ресурс. По своей экономической природе пассивы являются экономическим ресурсом, предназначенным к инвестированию. Все основные формы движения капитала во всех секторах экономики страны связаны с его инвестированием, реинвестированием или дезинвестированием.
5. Пассивы как источник дохода. Способность приносить доход является одной из важнейших характеристик пассивов. Этот доход пассивы приносят как экономический ресурс, используемый в экономическом процессе.
6. Пассивы как объект временного предпочтения. Процесс функционирования капитала непосредственно связан с фактором времени. Альтернативные формы временного предпочтения возникают на всех стадиях функционирования пассивов. Соответственно на каждой стадии перед собственниками стоит дилемма выбора, связанная с его использованием во времени.
На стадии использования пассивов как инвестиционного ресурса временное предпочтение связано с альтернативным выбором форм инвестирования, дифференцированного во времени. Соответственно перед собственником всегда стоит альтернатива временного предпочтения - избрать для инвестиционной деятельности кратко- или долгосрочные объекты (инструменты) инвестирования.
На стадии использования пассивов как производственного ресурса (фактора производства) альтернатива временного предпочтения заключается в выборе возможностей реализации производственных целей во времени. В данном случае временное предпочтение связано с альтернативным выбором сферы приложения пассива в технологически сложных и простых производствах, а также в производствах с различными сезонными составляющими.
Таким образом, на какой бы стадии функционирования пассивов не возникала альтернатива временного предпочтения, она всегда требует от его собственников решения о соотношении формируемых им потребительских благ в текущем и будущем периодах, соответствующих их экономическим интересам.
7. Пассивы как объект купли-продажи (объект рыночного обращения).
8. Пассивы как объект собственности и распоряжения. Как экономический объект предпринимательской деятельности пассивы являются носителем прав собственности и распоряжения. В современных условиях предприниматель, использующий пассивы в экономическом процессе, может владеть правами распоряжения без права собственности на него. В этом случае права собственности и распоряжения капиталом являются разделенными в разрезе отдельных субъектов экономики. Пассивы как объект собственности может выступать носителем всех форм этой собственности - индивидуальной частной, коллективной частной, муниципальной, общегосударственной и т.п. При разделении в экономическом процессе прав собственности и использования капитала в разрезе различных субъектов, роль пассивов как объекта собственности носит пассивный характер.
9. Пассивы как носитель фактора риска. Риск является важнейшей характеристикой пассивов, связанной со всеми формами конкретного его использования в экономическом процессе.
10. Пассивы как носитель фактора ликвидности. Используемый в предпринимательской деятельности пассивы в процессе своего постоянного движения характеризуется, определенной ликвидностью, под которой понимается его способность быть реализованным по своей реальной рыночной стоимости. Эта характеристика пассивов обеспечивает постоянную возможность его реинвестирования («перелива капитала») при наступлении неблагоприятных экономических и других условий его использования в определенной сфере предпринимательской деятельности или в задействованном регионе.
Пассивы предприятия - это совокупность его долгов и обязательств, состоящих из заемных и привлеченных средств, включая кредиторскую задолженность. К пассивам не относятся дотации, субвенции, собственные средства и другие источники.
1.2 Классификация пассивов предприятия
Организация хозяйственной деятельности требует соответствующего финансового обеспечения, т.е. первоначального капитала, который образуется из вкладов учредителей предприятия и принимает форму уставного капитала. Величина уставного капитала соответствует сумме, зафиксированной в учредительных документах, и является неизменной. Увеличение или уменьшение уставного капитала может производиться в установленном порядке (например, по решению общего собрания) только после перерегистрации хозяйствующего субъекта. В качестве вкладов в уставный капитал могут быть внесены: здания, сооружения, оборудование, другие материальные ценности, ценные бумаги, права пользования землей, водой и другими природными ресурсами, зданиями, сооружениями, оборудованием, иные имущественные права (в том числе на интеллектуальную собственность.), денежные средства в рублях и валюте. Стоимость вкладов оценивается совместным решением участников хозяйствующих субъектов и составляет их доли в уставном капитале.
Собственный капитал - это вложенный капитал и накопленная прибыль. В акционерных компаниях вложенный капитал подразделяется на акционерный капитал по его номинальной стоимости и на дополнительный капитал.
Обычно в отчетности предприятия отражают разрешенный к выпуску акционерный капитал и количество фактически выпущенных акций на дату составления отчетности, то есть выпущенных акций за вычетом собственных акций в портфеле.
Дополнительный капитал включает эмиссионную премию и резерв переоценки. Эмиссионная премия является разницей от продажи акций по рыночной цене и их номинальной стоимостью. Резерв переоценки имущества отражает изменение цен имущества в условиях инфляции.
В составе накопленной прибыли может выделяться резерв прибыли, который согласно законодательству многих стран создается путем ежегодных отчислений из чистой прибыли до тех пор, пока величина резерва не достигнет определенной величины. Этот резерв не затрагивается распределением дивидендов, но может быть использован для их поддержания на должном уровне в убыточные годы или обращен в акционерный капитал резолюцией совета директоров.
В структуре пассива предприятия (источников имущества) возможно отражение различного рода резервов. Резервы рассматриваются финансовыми менеджерами как меры разумной предосторожности для устранения нарушений нормального хода производственно-хозяйственной деятельности. Резервы являются отражением принципа осторожности. В зависимости от срока, в течение которого должен использоваться резерв, и источника его создания резервы могут отражаться в разделах краткосрочных обязательств, долгосрочных обязательств или собственного капитала.
В целом резервы можно подразделить на три категории.
Первая группа резервов представляет резервный капитал в собственном смысле слова. Они создаются из чистой прибыли после уплаты налога. Это резервы, имеющие характер добавочного капитала. К ним относятся резервы, предписанные законом; добровольные резервы и нераспределенная прибыль.
Вторая группа резервов - это оценочные резервы. Их создание непосредственно отражает стремление предпринимателей оградить себя от неустойчивой конъюнктуры и инфляционных потерь. Они создаются из валовой прибыли, то есть до уплаты налога. Оценочные резервы отражаются в отчетности в форме скидок, подлежащих вычету из соответствующих статей актива баланса. Они предназначены для покрытия текущих или будущих убытков или расходов: резерв сомнительных долгов, фонды возмещения (амортизационные фонды и др.).
Третья группа резервов - это резервы, имеющие характер долгов. Они создаются, как и предыдущая группа, за счет отчислений из валовой прибыли, то есть до уплаты налога. К таким резервам относятся: пенсионные фонды, долгосрочные, депозиты служащих, резервы для выплаты бонусов персоналу и др.
Управление пассивами включает в себя формирование структуры капитала компании, разработку политики привлечения капитала на наиболее выгодных для компании условиях и в наиболее выгодной комбинации собственных и заемных средств (дивидендная политика).
Использование предприятием для экономической деятельности не только собственных, но и заемных средств повышает рентабельность инвестирования собственных средств (такое увеличение рентабельности собственных средств называется финансовым левериджем (финансовым рычагом, эффектом финансового рычага)).
Пассивы распределяются по степени срочности их оплаты на следующие группы:
наиболее срочные обязательства. Основу этой группы составляют статьи кредиторской задолженности и прочих пассивов;
долгосрочные пассивы. Основу группы составляют статьи долгосрочных кредитов и заемных средств.
постоянные пассивы. Основу группы составляют статьи источников собственных средств за исключением величины статьи «Расходы будущих периодов».
На первоначальном этапе своего развития система управления использованием пассивов рассматривала лишь вопросы, связанные с обеспечением необходимого уровня его доходности в процессе производственной (операционной) деятельности предприятия. За столетний период его развития система управления использованием пассивов значительно расширила круг рассматриваемых проблем, включив в свою орбиту вопросы управления эффективностью пассивов в инвестиционной деятельности, оптимизации соотношения уровня доходности и риска использования пассивов, оптимизации его оборота в процессе использования и другие.
В нашей стране практика эффективного управления использованием пассивов находится пока лишь в становления, сталкиваясь с объективными экономическими трудностями переходного периода, недостаточно развитым рынком капитала и капитальных товаров, несовершенством нормативно-правовой базы, недостаточным уровнем подготовки специалистов к работе в кризисных экономических условиях. Дальнейшее продвижение страны по пути рыночных реформ и преодоление кризисных экономических тенденций позволит в полной мере применить теоретические результаты и зарубежный практический опыт управления использованием пассивами.
Управление использованием пассивами представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с обеспечением эффективного его применения в различных видах деятельности предприятия и организацией его оборота.
Эффективное управление использованием пассивами предприятия обеспечивается реализацией ряда принципов, основным из которых является:
1. Интегрированность с общей системой управления предприятием. Обеспечение эффективности всех сфер деятельности предприятия прямо или косвенно связано с использованием пассивов, обеспечением необходимой его доходности. Управление использованием пассивами непосредственно связано со всеми иными направлениями финансового менеджмента (составляя его основу), с производственным, инвестиционным и некоторыми другими видами функционального менеджмента. Это определяет необходимость органической интегрированности управления использованием пассивов с другими функциональными системами управления и общей системой управления предприятием.
2. Комплексный характер формирования управленческих решений. Все управленческие решения в области обеспечения эффективного использования пассивов и организации его оборота теснейшим образом взаимосвязаны и оказывают прямое или косвенное воздействие на конечные результаты финансовой деятельности предприятия в целом. Поэтому управление использованием пассивов должно рассматриваться как комплексная функциональная управляющая система, обеспечивающая разработку взаимозависимых управленческих решений, каждое из которых вносит свой вклад в общую результативность деятельности предприятия.
3. Высокий динамизм управления. Даже наиболее эффективные управленческие решения в области использования пассивов в операционном или инвестиционном процессе, разработанные и реализованные на предприятии в предшествующем периоде, не всегда могут быть повторно использованы на последующих этапах его хозяйственной деятельности. Прежде всего, это связано с высокой динамикой факторов внешней среды на стадии перехода к рыночной экономике, и в первую очередь, - с изменением конъюнктуры рынка капитала и отдельных капитальных товаров. Кроме того, меняются во времени и внутренние условия функционирования предприятия, особенно на этапах перехода к последующим стадиям его жизненного цикла. Поэтому системе управления использованием пассивов должен быть присущ высокий динамизм, учитывающий изменение факторов внешней среды, потенциала формирования собственных финансовых ресурсов, темпов экономического развития, форм организации производственной и финансовой деятельности, финансового состояния и других параметров функционирования предприятия.
4. Вариативность подходов к разработке отдельных управленческих решений. Реализация этого принципа предполагает, что подготовка каждого правленческого решения в сфере использования пассивов, выбора направлений и форм этого использования в различных видах деятельности предприятия должно учитывать альтернативные возможности действий. При наличии альтернативных проектов управленческих решений в этой области их выбор для реализации должен быть основан на системе критериев, определяющих финансовую идеологию, финансовую стратегию или конкретную финансовую политику предприятия. Система таких критериев в области использования капитала устанавливается самим предприятием.
5. Ориентированность на стратегические цели развития предприятия. Каким бы эффективным не казались те или иные проекты управленческих решений в области использования пассивов в операционном или инвестиционном процессе в текущем периоде, они должны быть отклонены, если они вступают в противоречие с миссией (главной целью деятельности) предприятия, стратегическими направлениями его развития, подрывают экономическую основу эффективного использования пассивов предстоящем периоде.
Эффективная система управления использованием пассивами, организованная с учетом изложенных принципов, создает основу высоких темпов развития предприятия, достижения необходимых конечных результатов его хозяйственной деятельности и постоянного роста его рыночной стоимости.
С учетом содержания и принципов управления использованием пассивами формируются его цели и задачи.
Рассматривая главную цель управления использованием пассивами, следует отметить, что она неразрывно связана с главной целью финансового менеджмента в целом и реализуется с ней в едином комплексе с развитием финансового менеджмента менялись и подходы экономистов к определению его главной цели. В генезисе этой проблемы можно выделить три основных подхода.
1. Классическая экономическая теория утверждала, что главной целью финансовой деятельности предприятия является максимизация прибыли. В рыночных условиях максимизация прибыли может выступать как одна из важнейших задач финансовой деятельности предприятия или как критерий оценки эффективности использования его пассива, но не как главная цель финансового управления.
2. Теория устойчивого экономического роста главной целью финансовой деятельности выдвигает обеспечение финансового развития предприятия в процессе его развития. Реализация этой цели обеспечивает длительное бескризисное развитие предприятия и поступательное расширение объема его хозяйственной деятельности. Такая цель финансовой деятельности предприятия, минимизируя уровень финансовых рисков, связанных с функционированием пассива, не позволяет реализовать в полной мере все резервы роста рентабельности его использования. Механизм реализации этой цели недостаточно увязан с колебаниями конъюнктуры рынка капитала, которые изменяют параметры условий использования пассивов конкретного предприятия при заданных темпах экономического развития.
3. Современная экономическая теория в качестве главной цели финансовой деятельности предприятия выдвигает обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия, которое получает конкретное выражение в максимизации рыночной стоимости предприятия. В этой главной цели получают отражение факторы времени, доходности и риска, что является более полным отражением мотивации финансовой деятельности предприятия.
С учетом изложенного, главной целью финансового менеджмента (а соответственно и управления использованием пассивов) является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде.
В процессе реализации своей главной цели управление использованием капитала направлено на решение следующих основных задач:
1. Оптимизация распределения сформированного пассива по видам деятельности и направлениям использования. Эта задача реализуется путем исследования возможностей наиболее эффективного использования пассивов в отдельных видах деятельности предприятия и хозяйственных операциях; формирования пропорций предстоящего использования пассивов, обеспечивающих достижение условий наиболее эффективного его функционирования и роста рыночной стоимости предприятия.
2. Обеспечение максимальной доходности используемого пассива при предусматриваемом уровне финансового риска. Максимизация доходности пассива достигается за счет его авансирования в наиболее эффективные виды активов, обеспечивающих генерирование высокого уровня прибыли в процессе операционной и инвестиционной деятельности предприятия; осуществления высокорентабельных хозяйственных операций с участием сформированного пассива.
3. Обеспечение минимизации финансового риска использования пассива при предусматриваемом уровне доходности. Если уровень доходности используемого пассива задан или спланирован заранее, важной задачей является снижение уровня финансового риска операций или видов деятельности, обеспечивающих достижение этой доходности. Такая минимизация уровня рисков может быть обеспечена путем диверсификации хозяйственных операций и направлений деятельности предприятия, связанных с использованием пассивов; избежания отдельных видов финансовых рисков; эффективных форм их внутреннего и внешнего страхования.
4. Оптимизация оборота пассива. Эта задача решается тем путем эффективного управления потоками различных форм пассива в процессе отдельных циклов его кругооборота на предприятии; обеспечением синхронности формирования отдельных видов потоков пассива, связанных с операционной или инвестиционной деятельностью. Одним из результатов такой оптимизации является минимизация средних размеров пассива, временно не используемых в хозяйственной деятельности предприятия и не участвующих в формировании его доходов.
1.3 Показатели и методы оценки эффективности формирования и использования пассивов предприятия
Под методом науки в широком смысле понимают способ исследования своего предмета. Специфические для различных наук способы подхода к изучению предмета (в том числе и эффективности использования пассивов предприятия) базируются на всеобщем диалектическом методе познания. Материалистическая диалектика исходит из того, что все явления и процессы необходимо рассматривать в постоянном движении, изменении, развитии. Здесь исток одной из характерных черт метода оценки эффективности использования пассивов - необходимость постоянных сравнений.
Материалистическая диалектика учит, что каждое явление надо рассматривать как единство и борьбу противоположностей. Отсюда вытекает необходимость изучения внутренних противоречий, положительных и отрицательных сторон каждого явления, каждого процесса. Использование диалектического метода в анализе означает, что изучение хозяйственной деятельности предприятия должно проводиться с учетом всех взаимосвязей. Например, внедрение новой техники увеличивает издержки производства, а значит и себестоимость. Но при этом растет производительность труда, что в свою очередь способствует экономии заработной платы и снижению себестоимости продукции. Если темпы роста производительности труда будут большими, чем темпы роста издержек на содержание и эксплуатацию новой техники, тогда себестоимость продукции будет снижаться.
Важной методологической чертой анализа является и то, что он способен не только устанавливать причинно-следственные связи, но и давать им количественную характеристику, т.е. обеспечивать измерение влияния факторов на результаты деятельности.
Каждое экономическое явление надо рассматривать как систему, как совокупность многих элементов, связанных между собой. Из этого вытекает необходимость системного подхода к изучению объектов анализа, что является еще одной его характерной чертой.
Важной методологической чертой оценки эффективности использования пассивов, которая вытекает непосредственно из предыдущей, является разработка и использование системы показателей, необходимой для комплексного, системного исследования причинно-следственных связей экономических явлений и процессов в хозяйственной деятельности предприятия.
Таким образом, метод оценки эффективности использования пассивов предприятия представляет системное, комплексное изучение, измерение и обобщение влияния факторов на результаты деятельности предприятия путем обработки специальными приемами системы показателей плана, учета, отчетности и других источников информации с целью повышения эффективности производства.
Под методикой понимается совокупность способов, правил наиболее целесообразного выполнения какой-либо работы. В экономическом анализе методика представляет собой совокупность аналитических способов и правил исследования экономики предприятия, определенным образом подчиненных достижению цели анализа. Общую методику понимают как систему исследования, которая одинаково используется при изучении различных объектов экономического анализа в различных отраслях национальной экономики. Частные методики конкретизируют общую относительно к определенным отраслям экономики, к определенному типу производства или объекту исследования.
Любая методика анализа будет представлять собой наказ или методологические советы по исполнению аналитического исследования. Она содержит такие моменты, как:
а) задачи и формулировки целей анализа;
б) объекты анализа;
в) системы показателей, с помощью которых будет исследоваться каждый объект анализа;
г) советы по последовательности и периодичности проведения аналитического исследования;
д) описание способов исследования изучаемых объектов;
е) источники данных, на основании которых производится анализ;
ж) указания по организации анализа (какие лица, службы будут проводить отдельные части исследования);
з) технические средства, которые целесообразно использовать для аналитической обработки информации;
и) характеристика документов, которыми лучше всего оформлять результаты анализа;
к) потребители результатов анализа.
В качестве важнейшего элемента методики оценки эффективности использования пассивов выступают технические приемы и способы анализа. Кратко эти способы можно назвать инструментарием анализа. Они используются на различных этапах исследования для:
· первичной обработки собранной информации (проверки, группировки, систематизации);
· изучения состояния и закономерностей развития исследуемых объектов;
· определения влияния факторов на результаты деятельности предприятий;
· подсчета неиспользованных и перспективных резервов повышения эффективности производства;
· обобщения результатов анализа и комплексной оценки деятельности предприятий;
· обоснования планов экономического и социального развития, управленческих решений, различных мероприятий.
При анализе эффективности использования пассивов используется много различных способов. Среди них можно выделить традиционные способы, которые широко применяются и в других дисциплинах для обработки и изучения информации (сравнения, графический, балансовый, средних и относительных чисел, аналитических группировок).
Для изучения влияния факторов на результаты хозяйствования и подсчета резервов в анализе эффективности использования пассивов применяются такие способы, как: цепные подстановки, абсолютные и относительные разницы, интегральный метод, корреляционный, компонентный, методы линейного, выпуклого программирования, теория игр, исследования операций, методы решения экономических задач на основании интуиции, прошлого опыта, экспертных оценок специалистов и др.
Применение тех или иных способов зависит от цели и глубины анализа, объекта исследования, технических возможностей выполнения расчетов и др.
Усовершенствование инструментария научного исследования имеет очень большое значение и является основой успеха и эффективности аналитической работы. Чем глубже человек проникает в сущность изучаемых явлений, тем более точные методы исследования ему требуются. Это характерно для всех наук. За последние годы методики исследования во всех отраслях науки стали более точными. Важным приобретением экономической науки является использование математических методов в аналитическом исследовании, что делает анализ более глубоким и точным.
Основным источником информации о деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность. Наиболее распространенными методами анализа пассивов предприятия является сравнительный анализ (вертикальный и горизонтальный) и метод коэффициентного анализа.
Сравнительный финансовый анализ базируется на сопоставлении значений отдельных групп аналогичных показателей между собой. В процессе использования этой системы анализа рассчитываются размеры абсолютных и относительных отклонений сравниваемых показателей.
Основным источником информации о деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность. Наибольшую информацию для анализа содержит Бухгалтерский баланс (форма №1).
Работая с балансом, следует выявить те статьи, которые подверглись наибольшим изменениям в течение отчетного года (и, следовательно, оказали наибольшее влияние на финансовое состояние предприятия).
Первоначальный анализ основывается на приеме сравнения показателей (то есть их сопоставления с показателями предшествующего периода с целью выявления разницы). Сравнение проводится по всем статьям, для удобства расчетов абсолютный рост (снижение) показателей дополняется относительными (процентными) данными.
Методика проведения приема сравнения абсолютных показателей обычно сводится к представлению данных в аналитической таблице.
В анализе широко используется метод построения вертикального и горизонтального баланса предприятия на основе данных Бухгалтерского баланса (форма №1).
Вертикальный анализ сглаживает влияние инфляционных процессов, которые могут искажать абсолютные показатели отчетности, и позволяет проводить сравнение с другими предприятиями, чьи отчетные данные существенно отличаются от показателей анализируемого предприятия.
Для построения вертикального баланса следует итог пассива баланса и на начало, и на конец отчетного периода принять за базовые (за 100%) и рассчитать процентную долю каждой балансовой статьи к общему итогу.
Для полноты финансовой картины вертикальный анализ может быть дополнен горизонтальным, который основывается не только на абсолютных показателях, но и на относительных темпах роста (снижения).
Горизонтальный анализ позволяет не только выявить скорость изменения каждого показателя, но и прогнозировать на основе полученных данных его изменение в будущем.
Для построения горизонтального анализа следует принять данные каждой балансовой статье на начало отчетного периода за 100% и рассчитать прирост (снижение) каждого показателя в сравнении с базовым. Для более точного прогнозирования темпов прироста (снижения) следует провести расчеты за несколько отчетных периодов - тогда тенденция изменения будет более очевидной.
Ценность и правильность выводов горизонтального анализа существенно зависят от влияния инфляции, но явно выделяемая динамика каждого показателя позволяет увидеть существующие тенденции их изменений.
Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга и очень ценны при сопоставлении периодов деятельности, существенно отличающихся по условиям хозяйствования, уровню цен, объемам производства. Кроме того, вертикальный и горизонтальный анализ позволяют проводить сравнение с эталоном (например, данными самого успешного в финансовом плане периода) и также анализировать результаты деятельности нескольких предприятий.
Метод коэффициентного анализа. В анализе широко используются формализованные критерии, то есть коэффициенты и показатели, рассчитываемые по определенным формулам. Полученные значения анализируются как по абсолютной величине, так и в динамике (то есть определяются тенденции их роста или снижения).
Затем они сравниваются с нормативными коэффициентами (эталонами), данными за прошлые периоды, среднестатистическими показателями по отрасли или группе сходных предприятий-конкурентов. Формализованность такого подхода выражается в том, что определенное значение рассчитанного показателя или коэффициента свидетельствует о вполне конкретном состоянии дел на предприятии. Рассмотрим некоторые коэффициенты для анализа пассивов предприятия:
а) общая величина основных источников формирования запасов и затрат предприятия (ООС), которая характеризует достаточность нормативных источников формирования запасов и затрат на предприятии, рассчитывается по формуле:
|
ООС=стр. 490 - стр. 190 + стр. 590+стр. 610 + стр. 621+стр. 622 + стр. 627 (по данным формы 1); |
(1) |
б) коэффициент концентрации собственного капитал (К5). Он характеризует долю владельцев (собственников) предприятия в общей сумме средств, используемых в финансово-хозяйственной деятельности и рассчитывается по формуле:
|
К5=стр. 490/стр. 700 (по данным формы 1); |
(2) |
в) коэффициент концентрации заемного капитала (К6). Он характеризует долю заемных средств предприятия в общей сумме средств, используемых в финансово-хозяйственной деятельности и рассчитывается по формуле:
К6=стр. 590 + стр. 690/стр. 700 (по данным формы 1); (3)
г) коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К7). Он дает общую оценку финансовой устойчивости предприятия и рассчитывается по формуле:
К7=стр. 590 + стр. 690/стр. 490 (по данным формы 1); (4)
д) коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (К10):
|
К10=365/(Объем реализованной продукции / среднегодовая стоимость кредиторской задолженности) (дней); |
(5) |
е) коэффициент оборачиваемости собственного капитала (К11):
К11=365/(Объем реализованной продукции / Среднегодовая стоимость собственного капитала) (дней); (6)
ж) собственные оборотные средства (СОС). Этот показатель представляет собой разницу между собственным капиталом и внеоборотными активами и рассчитывается по формуле:
СОС=стр. 490 - стр. 190 (по форме 1); (7)
з) собственные и долгосрочные заемные средства (СДОС). Этот показатель определяется как разница между собственными и долгосрочными заемными средствами и внеобороотными активами и характеризует наличие и сумму оборотных средств, имеющихся в распоряжении предприятия, которые не могут быть востребованы в любой момент времени:
СДОС=СОС+стр. 590 (по форме 1); (8)
и) коэффициент текущей ликвидности (К1) характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств:
|
К1=стр. 290 / стр. 690 - (стр. 630 + стр. 640+стр. 650) (по данным формы 1); |
(9) |
к) коэффициент восстановления платежеспособности (К3) отражает наличие (отсутствие) у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течении установленного срока (6 месяцев):
К3=(К1+6/Т (К1-2))/2, (10)
где Т - отчетный период в месяцах, те 12 месяцев;
л) рентабельность собственного капитала
К13=Р/U, (11)
где Р - балансовая прибыль,
U - средняя за период величина источников собственных средств предприятия по балансу;
м) коэффициент оборачиваемости задолженности (К14):
К14= Р/U+М, (12)
где Р - балансовая прибыль,
U - средняя за период величина источников собственных средств предприятия по балансу,
М - средняя за период величина долгосрочных кредитов и займов;
н) коэффициент утраты платежеспособности (К4) отражает наличие (отсутствие) у предприятия реальной возможности утратить свою платежеспособность в течении установленного срока (3 месяца) и рассчитывается по формуле:
К4= (К1+3/(Т*(К1-2))/2, (13)
где Т - отчетный период в месяцах, те 12 месяцев;
о) коэффициент рентабельности всего используемого капитала или коэффициент экономической рентабельности (Ра). Он характеризует уровень чистой прибыли, генерируемой совокупным объемом используемого капитала предприятия. Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле:
Ра=ЧПо/К, (14)
где ЧПо - общая сумма чистой прибыли предприятия, полученная от всех видов хозяйственной деятельности, в рассматриваемом периоде;
К - средняя сумма всего используемого капитала предприятия в рассматриваемом периоде;
п) коэффициент рентабельности собственного капитала или коэффициент финансовой рентабельности (Рск). Он характеризует уровень прибыльности собственного капитала, вложенного в предприятие. Для расчета этого показателя используется следующая формула:
Рск=ЧПо/СК, (15)
где ЧПо - общая сумма чистой прибыли предприятия, полученная от всех видов хозяйственной деятельности в рассматриваемом периоде;
СК - средняя сумма собственного капитала предприятия в рассматриваемом периоде;
р) коэффициент рентабельности всего основного капитала (Рок). Он характеризует эффективность использования всего основного капитала предприятия, вложенного в его внеоборотные активы. Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле:
Рок=ЧПо/(ОсК), (16)
где ЧПо - общая сумма чистой прибыли предприятия, полученная от всех видов хозяйственной деятельности в рассматриваемом периоде;
ОсК - средняя сумма всего используемого основного капитала предприятия в рассматриваемом периоде;
с) коэффициент рентабельности заемного капитала (Рзк). Он характеризует уровень прибыльности заемного капитала, используемого в конкретных видах деятельности или хозяйственных операциях. При расчете этого показателя используется следующая формула:
Рзк=ЧПд/ЗК, (17)
где ЧПд - сумма чистой прибыли, полученной за счет использования заемного капитала в отдельных видах деятельности или хозяйственных операциях;
ЗК - средняя сумма заемного капитала, привлеченного предприятием для осуществления отдельных видов деятельности или отдельных видов хозяйственных операций.
т) период оборота собственного капитала в днях (ПОск) Для вычисления этого показателя используется следующая формула:
ПОск=СК/ ОРо, (18)
где СК - средняя сумма используемого капитала предприятия в рассматриваемом периоде;
ОРо - однодневный объем реализации продукции рассматриваемом периоде;
у) период оборота привлеченного заемного капитала днях (ПОзк). Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:
ПОзк=ЗК/ ОРо, (19)
где ЗК - средняя сумма привлеченного заемного капитала предприятия в рассматриваемом периоде;
ОРо - однодневный объем реализации продукции в рассматриваемом периоде.
ф) период оборота привлеченного финансового (банковского) кредита в днях (ПОфк). Этот показатель определяется по формуле:
ПОфк=ФК/ОРо, (20)
где ФК - средняя сумма привлеченного финансового (банковского) кредита в рассматриваемом периоде;
ОРо - однодневный объем реализации продукции в рассматриваемом периоде.
х) период оборота привлеченного краткосрочного банковского кредита в днях (ПОкбк). Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:
ПОкбк =КБК/ОРо, (21)
где КБК - средняя сумма привлеченного краткосрочного банковского кредита в рассматриваемом периоде;
ОРо - однодневный объем реализации продукции в рассматриваемом периоде.
Метод экономического анализа - это прием, подход, способ изучения хозяйственных процессов в динамике и статике.
Методом экономического анализа свойственно:
использование системы показателей;
изучение причин изменения этих показателей;
выявление и измерение взаимосвязи между ними.
Система показателей формируется в ходе планирования, учета и анализа, разработки систем и подсистем экономической информации.
Задачи анализа - раскрытие и изучение причин (факторов) изменения показателей, входящих в систему. Выявить все причины, обуславливающие те или иные изменения экономической ситуации, затруднительно и практически нецелесообразно. Задача состоит в том, чтобы установить наиболее существенные из них. Взаимосвязь между показателями определяется объективными условиями производства и обращения продукции. Так факторы, связанные с использованием рабочей силы, подразделяются на количественные и качественные. Количественные - численность производственных работников; качественные - производительность их труда и обратный ему показатель - трудоемкость. С помощью этих показателей можно составить цепочку зависимости результативных показателей (объема продукции, издержек на производство продукции, себестоимости продукции) от названных выше качественных показателей.
Качественные и количественные методы экономического анализа.
Все методы экономического анализа можно разделить на две большие группы - качественные и количественные. Качественные методы позволяют на основе анализа сделать качественные выводы о финансовом состоянии предприятия, уровне его ликвидности и платежеспособности, инвестиционном потенциале, кредитоспособности организации. Количественные методы нацелены на то, чтобы в процессе анализа оценить степень влияния факторов на результативный показатель, рассчитать уравнения регрессии для их использования в планировании и прогнозном анализе, найти оптимальное решение по использованию производственных ресурсов.
Количественные методы подразделяются на:
статистические;
бухгалтерские (метод двойной записи и балансовый метод);
экономико-математические.
Способы и приемы количественного анализа включают такие традиционные методы, как:
использование абсолютных, относительных и средних величин;
сравнение (с прошлым периодом, с лучшими, со средними данными);
группировка;
индексный метод;
метод цепных подстановок;
интегральный метод.
Методы статистики в экономическом анализе
К статистическим методам экономического анализа относятся:
статистическое наблюдение - запись информации по определенным принципам и с определенными целями;
расчеты средних величин (средние арифметические простые, взвешенные, геометрические);
ряды динамики - абсолютный прирост, относительный прирост, темпы роста, темпы прироста;
сводка и группировка экономических показателей по определенным признакам;
сравнение показателей - с конкурентами, с нормативами, в динамике;
расчет индексов;
детализация показателей;
графические методы.
Анализ тех или иных показателей, экономических явлений, хозяйственных
процессов, ситуаций начинается с рассмотрения абсолютных величин в натуральных или стоимостных измерителях. Эти показатели являются основными в финансовом учете. В анализе они используются для исчисления средних и относительных величин.
Относительные величины незаменимы при анализе динамики явлений. С помощью относительных показателей строят временные ряды, которые характеризуют изменение того или иного показателя во времени (по отношению к базисному показателю, принятому за 100%). Качество анализа при использовании относительных показателей очевидно при изучении структуры экономического анализа (доля в рассматриваемом показателе), при анализе интенсивности использования производственных ресурсов (например, производительность труда, фондоотдача, фондовооруженность и другие).
Особенность относительных показателей, которые часто выступают в виде коэффициентов, заключается в том, что их надо интерпретировать, давать им экономическое объяснение. И относительные и абсолютные количественные показатели сами по себе зачастую недостаточно информативны и требуют дополнительного использования метода сравнения.
Сравнение с плановыми показателями применяется в планировании, где обязательным условием применения этого метода выступает сопоставимость показателей по содержанию и структуре (по кругу оцениваемых показателей, по ценам по структуре выпуска продукции, и ее реализации).
Отклонение, фактических данных от плановых, является объектом дальнейшего анализа.
Сравнение с прошлым периодом - сопоставление хозяйственных показателей текущего периода с аналогичными показателями предшествующего периода. При использовании этого метода необходимо обеспечить сопоставимость данных по ценам (пересчет в цены базисного периода с помощью индексов), по социальным, природным и иным факторам.
Сравнение с лучшими показателями, передовым опытом дает эффект, когда сравнение производится с показателями аналогичных предприятий.
Средние величины позволяют обобщить совокупность типичных показателей, сравнить изучаемый признак по разным совокупностям. В анализе применяют среднеарифметические, среднегармонические и другие средние величины.
Группировка предполагает определенную классификацию явлений и процессов, причин и факторов, их обуславливающих. Далее с помощью экономического анализа устанавливается причинная связь, взаимосвязь показателей, полученных в результате группировки, рассматривается как фактор, влияющий на другой фактор, а второй - как результат влияния первого. В ходе анализа строятся групповые таблицы.
Методы факторного анализа экономических показателей
Сущность методов факторного анализа заключается в оценке влияния различных факторов на результирующий показатель. При этом соблюдается такая последовательность:
Подобные документы
Оценка финансового состояния на основе изучения активов и пассивов баланса предприятия. Анализ коэффициента износа основных средств, фондоотдачи, структуры, динамики величины и использования собственного капитала, текущих и долгосрочных обязательств.
курсовая работа [214,4 K], добавлен 19.03.2015Актив баланса как сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. Анализ направлений использования финансовых ресурсов. Особенности и характеристики пассива баланса. Анализ динамики и структуры активов и пассивов ОАО "Крыммебель".
контрольная работа [348,2 K], добавлен 24.02.2010Структура активов и пассивов ОАО "Кыштымский радиозавод". Анализ и оценка основных средств (ОС) предприятия и источников их формирования. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности. Меры по улучшению финансового состояния завода.
презентация [516,3 K], добавлен 11.02.2011Краткая финансово-экономическая характеристика предприятия. Анализ структуры и динамики активов, пассивов. Оценка деловой активности предприятия. Управление денежными средствами. Выбор путей эффективного использования избыточных денежных ресурсов.
курсовая работа [69,7 K], добавлен 01.06.2014Сущность, цель, задачи и содержание анализа финансового состояния организации. Вертикальный анализ активов и пассивов ОАО "МегаФон". Оценка платежеспособности и ликвидности. Анализ активов по степени ликвидности и пассивов по срочности их погашения.
дипломная работа [828,0 K], добавлен 31.10.2014Структура формирования и расчета прибыли ЗАО "Пищекомбинат". Группировка активов и пассивов предприятия. Анализ коэффициентов ликвидности. Динамика изменения оборотных активов организации. Показатели оборачиваемости и длительности оборота предприятия.
презентация [357,5 K], добавлен 15.06.2011Предмет, сущность, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия. Организационно-экономическая характеристика ООО "Антарес". Анализ состава и структуры активов и пассивов, оборотных средств и чистых активов, прибыли и рентабельности фирмы.
дипломная работа [1,4 M], добавлен 25.06.2015Цели, задачи и этапы анализа финансового состояния. Классификации бухгалтерского баланса. Классы организаций по критериям оценки финансового состояния и уровню платежеспособности. Анализ структуры активов и пассивов, капитала, задолженности предприятия.
дипломная работа [211,1 K], добавлен 20.11.2013Анализ размещения и структуры капитала. Система показателей анализа финансовой отчетности. Оценка рыночной устойчивости предприятия. Комплексный анализ текущих активов и текущих пассивов. Увеличение кредиторской задолженности, снижение суммы запасов.
контрольная работа [40,4 K], добавлен 23.01.2011Характеристика предприятия, основные производственно-экономические показатели его деятельности. Анализ финансового состояния, структуры активов и пассивов общества, показателей отчета о прибылях и убытках, информации об изменениях в учетной политике.
курсовая работа [48,9 K], добавлен 12.09.2013
