Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ВНУТРЕННИХ ДЕЛ РОСИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

АКАДЕМИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ МВД РОССИИ

Кафедра экономики и экономической безопасности

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ (ДИПЛОМНАЯ) РАБОТА

на тему: «Финансовый механизм противодействия незаконному вывозу капитала за рубеж»

Выполнил: слушатель

Волчкова Л.А.

Москва, 2010

Оглавление

Введение

Глава 1. Незаконный вывоз капитала как угроза экономической безопасности

1.1 Сущность, причины и каналы незаконного вывоза капитала из России

1.2 Нормативно-правовая база регулирования экспортно-импортных операций с капиталом в России

Глава 2. Основные способы по незаконному вывозу капитала

2.1 Оценка масштабов вывоза капитала в РФ и его влияние на экономическую безопасность РФ

2.2 Основные схемы по несанкционированному вывозу капитала совершаемых резидентами России с помощью офшорных зон

Глава 3. Формирование финансового механизма противодействия незаконному вывозу капитала

3.1 Разработка механизма противодействия несанкционированному вывозу капитала из России

3.2 Использования финансового механизма в противодействии незаконному вывозу капитала из России

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

Введение

Международное движение капитала и его активная миграция между странами представляет собой одну из составных частей и форм современных международных экономических отношений. Суть вывоза капитала сводится к изъятию части финансовых и материальных ресурсов из процесса национального экономического оборота в одной стране и включении их в производственный процесс других стран.

Россия, как и любая страна мира, вывозит капитал, например, путем открытия в зарубежных банках корреспондентских счетов своих банков, а также ввозит капитал из-за рубежа. Можно говорить о международном движении капитала применительно к любой стране, подразумевая двустороннее движение. Следует отметить, что каждая страна ввозит и вывозит неодинаковое количество капитала.

Вывоз капитала со второй половины XX века непрерывно растет. Главной причиной вывоза капитала является опережение внутреннего экономического развития вывозящей страны по сравнению с ростом ее внешней торговли. Экспорт капитала опережает по темпам роста как товарный экспорт, так и валовой внутренний продукт промышленно развитых стран. Экспорт капитала вызывается образованием в промышленно развитых странах избытка капитала, что обусловлено его перенакоплением, то есть когда падение нормы прибыли в национальной экономике не компенсируется повышением ее массы. Это позволяет размещать капитал за границей в поисках сравнительно большей прибыльности и получать при этом доход как в форме дивиденда, так и процента.

На фоне резкого возрастания масштабов вывоза капиталов усиливается его международная миграция. Международная миграция капитала - это встречное движение капиталов между странами, приносящая их собственникам соответствующий доход. Многие страны одновременно являются импортерами и экспортерами капитала: происходят так называемые перекрестные инвестиции.

В экономической литературе существует множество различных определений понятия «международное движение капитала». Автор данного исследования попытался вывести общее определение указанному понятию.

Международное движение капитала - это миграция капитала между странами, приносящая доход его собственникам, путем помещения и функционирования капитала за рубежом, прежде всего с целью его самовозрастания. Вкладывая капитал за рубежом, инвестор осуществляет зарубежные инвестиции (инвестиции за рубежом).

Сейчас уже нельзя однозначно утверждать, что капиталы движутся лишь за более высокой нормой прибыли. В стратегии вывоза капитала появились новые, более сложные мотивы. На первый план выдвинулись следующие задачи:

1. освоение и удержание своих ниш на международных рынках;

2. приобщение к научно-техническому управленческому опыту других стран;

3. преодоление таможенных барьеров отдельных стран и региональных группировок;

4. структурная перестройка международного разделения труда. Особенно остро стоит проблема бегства капитала из России: по оценке МВД России за последние 10 лет из России незаконно вывезено за границу 120-150 млрд. долл. США, ежегодно противоправно вывозится от 12 до 18 млрд. долл. США. Значительная часть этих средств получена от торговли наркотиками и оружием, хищений, финансовых махинаций, уклонения от уплаты налогов, рэкета.

Несмотря на то, что в мире, прежде всего в индустриальных странах, происходит резкое усиление борьбы с отмыванием денег, полученных преступным путем, эта проблема обостряется и принимает все более широкие масштабы: теневая экономика мирового производства достигла 10 трлн. долл. США в 2009 г., или пятой части мирового ВВП. По данным МВФ ежегодно в мире отмывается от 600 млрд. долл. США до 1,5 трлн. долл. США, или от 2% до 5 % мирового ВВП, на подкуп чиновников криминалом ежегодно расходуется около 80 млрд. долл. США.

Экономическая преступность России быстро растет. По зарубежным данным за последние 30 лет мировая преступность возросла в 4 раза, а на территории бывшего СССР - в 8 раз.

В Федеральный бюджет России поступает лишь половина подлежащих уплате налогов, треть всего числа налогоплательщиков - "мертвые налогоплательщики". Криминальные капиталы "отмываются" и вкладываются в высокодоходный бизнес, в том числе на финансирование терроризма, наркоторговлю. Теневая экономика в стране в значительной степени уже легализовалась.

Объем "серой" экономики - это легальные предприятия, скрывающие доходы, занимающиеся лжеэкспортом, другими махинациями, оцениваемыми МВД России в 50 млрд. долл. США в год, что сопоставимо с объемом федерального бюджета.

Слабости в борьбе с коррупцией выступают препятствием для нашей страны на пути к превращению в полноправного цивилизованного участника уже действующих международных организаций, занимающихся борьбой со взяточничеством, отмыванием преступных доходов. Это, кроме того, является барьером на пути поступления в Россию иностранных инвестиций, получения кредитов на более благоприятных условиях, участия нашей страны в международных механизмах финансового и торгового регулирования и отстаивания национальных интересов, присоединения к ВТО и др.

В таможенной сфере остро стоит проблема борьбы с недостоверным декларированием: в результате мобилизации усилий в 2006 г. таможенными органами ежемесячно выводилось из теневого оборота до 0,5 млрд. долл. США.

Почти 80% всех денежных потоков России идет через Москву, причем значительная их часть уходит за границу, что актуализирует деятельность Департамента экономической безопасности МВД России и, прежде всего, раскрытие правонарушений, связанных с незаконным переводом валютных средств, их розыск и репатриация.

Миграция капитала обычно не предполагает перемещения из страны в страну каких-либо инвестиционных товаров. Когда бизнесмен приобретает за рубежом какой-либо инвестиционный товар, то такая сделка будет считаться внешней торговлей. Однако если этот инвестиционный товар перевозится в другую страну в качестве вклада в уставный капитал создаваемой или приобретаемой там фирмы, то в этом случае сделка будет рассматриваться как вывоз капитала.

Целью выпускной квалификационной работы является рассмотрение противодействия несанкционированному выводу капитала из России через оффшорные зоны.

Для реализации поставленной цели в выпускной квалификационной работе решены следующие задачи:

1. Рассмотреть незаконный вывоз капитала как угрозу экономической безопасности;

2. Проанализировать основные способы по незаконному вывозу капитала;

3. На основе проведенного анализа предложить пути протифотействия и формирования финансового механизма по незаконному вывозу капитала.

Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

Глава 1. Незаконный вывоз капитала как угроза экономической безопасности

1.1 Сущность, причины и каналы незаконного вывоза капитала из России

Анализ проблемы незаконной утечки капитала, поиск путей их решения в первую очередь требует четкой формулировки и глубокого понимания исследуемого явления.

Смысловая разница между такими категориями, как “отток”, “вывоз”, “бегство” и “утечка” капитала до настоящего момента не установлена. Для большинства работ, посвященных проблеме “бегства” капитала, характерно смешение понятий. Термины “утечка капитала” и “вывоз капитала”, как правило, применяются в качестве синонимов. Их значение может зависеть от контекста, каждый употребляет их по своему усмотрению, подразумевая включение в соответствующую величину тех или иных статей платежного баланса или других статистических данных, что, на наш взгляд, связано с отсутствием четкой и закрепленной системы понятий.

Таким образом, первый вопрос, с которым сталкивается исследователь проблемы масштабной утечки капитала из России, связан с неопределенностью терминологии. Один из исследователей истории бегства капитала Ч.П. Киндлебергер отмечал, что “трудно и, наверное, невозможно дать точное определение бегству капитала...” Capital Flight and Third World Debt.Ed. by D.R. Lessard and J. Williamson. Wash., D.C.: Institute for International Economics. 1987. P. 7.. Мы считаем, что это связано с тем, что бегство капитала является чрезвычайно многосторонним явлением, причем протекающим как в легальной, так и нелегальной формах. Кроме того, часто невозможно выделить именно незаконную утечку капитала внутри всего объема вывозимого капитала, как, например, в случае его экспорта в страны и территории с низким налогообложением. Тем не менее, проанализировав существующие в изученной мной литературе точки зрения, постараемся внести некоторую систему в терминологию.

Как правило, говоря об оттоке капитала из России, имеют в виду одно из двух: либо отток иностранного капитала, то есть уменьшение иностранных инвестиций в Российской Федерации (далее - РФ) (прямых, портфельных, или других, - в зависимости от контекста), либо, наоборот, отток за границу российского капитала, то есть увеличение зарубежных активов российских резидентов (обычно речь идет о негосударственных организациях).

Второе значение, в котором употребляют термин “отток капитала” (из России), - увеличение российских активов за рубежом. В том же значении часто применяют выражение “вывоз капитала”, а также “экспорт капитала”. Обычно речь идет о вывозе капитала частным сектором экономики, то есть банками, нефинансовыми предприятиями и домашними хозяйствами.

Когда говорят об утечке (или “бегстве”) капитала, то обычно имеют в виду именно криминальную составляющую его вывоза, нелегальный экспорт Оболенский В. Вывоз капитала и рост валютных резервов: влияние на экономику России. 2009. / Мировая экономика и международные отношения. - № 6. - с. 21-30.. Но и между бегством и утечкой тоже существует разница.

Наиболее известным, классическим вариантом трактовки бегства капиталов является его отождествление с обстановкой финансовой паники, в частности - с массовой ускоренной распродажей национальных активов (акций, облигаций и тому подобного) или с массовым изъятием вкладов со счетов местных банков в целях рекапитализации средств за рубежом. Применительно же к другим случаям, когда явления бегства носят менее взрывной и достаточно стабильный характер, специалисты считают целесообразным использовать более универсальный термин “утечка капиталов”. Но так как не во всей используемой при исследовании литературе учитывается такая разница между бегством и утечкой, для удобства далее в работе эти понятия следует отождествлять.

Утечка капиталов за границу России означает, прежде всего, их фактический вывоз за пределы Российского государства. Считаем, что под вывоз не подпадает смена российского собственника на иностранного (например, продажа доли в собственности, продажа всего предприятия в целом российским бизнесменом иностранному партнеру) в том случае, если капиталы остаются на территории России, но фактически переходят в собственность иностранного государства. Подобная ситуация может расцениваться как вполне законная, легальная, или незаконная, даже преступная, однако к вывозу капиталов за границу она отношения не имеет. Если капитал остается на территории России, государство получает от этого экономическую выгоду в виде налогов, инвестирования капиталов в российскую экономику и, тем самым, в виде ее развития и укрепления.

Таким образом, экспорт российского капитала - это осуществляемый в разрешенных законодательством формах и под контролем государства вывоз интеллектуального, финансового и производственного капитала, право собственности, на который возникло на территории РФ с целью его инвестирования в экономику зарубежных государств, как правило, без обязательства об обратном ввозе.

Экспорт капитала осуществляется в разнообразных формах: трансфертов, займов, кредитов, прямых и портфельных инвестиций, авансов, переводов, размещения средств в депозиты и на текущие счета, накопления наличной валюты и в некоторых других видах, в том числе нелегальных Оболенский В.П. Проблемы вывоза капитала из России. / Инвестиции в России. 2009. - № 2. - с. 14-17..

Нелегальный экспорт капитала - это утечка капитала за рубеж, основной характеристикой которой является незаконность, тщательная скрываемость от государства. Так, незаконная утечка капитала как экономическая категория представляет собой осуществляемое в нарушении правовых норм помещение капитала за границу в денежной или товарной форме, через сферу услуг (в том числе в форме патентов, лицензий, ноу-хау), ведущее к образованию иностранной собственности за рубежом или иной формы обязательств, дающих право на получение прибыли. Незаконная утечка капитала подразумевает незаконное перечисление средств резидентом нерезиденту с переходом прав собственности на них.

Незаконной утечкой капитала с юридической точки зрения является совершение капитальных валютных операций по перевозке, вывозу и пересылке валютных ценностей в нарушение лицензионного порядка, установленного Центральным Банком России (далее - ЦБ РФ).

Мотивы вывоза капитала за рубеж. Рассмотрев само понятие незаконной утечки капитала, необходимо выявить причины, по которым это явление имеет цель к существованию. По вопросу причин существования такого явления высказано большое количество авторитетных мнений. Часто в главном они сходятся, хотя наблюдаются и различия в позициях. Так, основными мотивами утечки капиталов из России специалисты ЦБ РФ называют неустойчивую экономическую и политическую ситуацию в стране, криминализацию и коррумпированность экономики, ее долларизацию, а также высокий уровень налогового бремени и неплатежей в экономике Замятин Д.В. Бегство капитала из России и проблемы формирования государственной экономической политики. / Диссертация…к.э.н.: 08.00.14. - М.: РГБ. 2003. - с. 23..

Утечку капиталов из России определяет два основных фактора:

- главный, макроэкономический - “вложение в Россию до тех пор, пока сохраняются высокие политические риски и высокое недоверие к финансовой системе, естественно, бессмысленно: как держать деньги здесь, если завтра этот банк может закрыться?”;

- слабость российского государства. “Институты государства Россия создавала заново после 1991 года. В реформы Россия в отличие от всех других стран…вошла без государственных институтов и создавала их параллельно с экономическими реформами”.

Ни в коей мере не оспариваем высказанное мнение, но, на наш взгляд, физические и юридические лица, осуществляя вывоз капитала, чаще всего руководствуются одним из следующих мотивов:

1. Организация производства товаров и оказание услуг на месте за рубежом; создание собственной инфраструктуры современных внешнеэкономических связей.

2. Получение прибыли за счет более высокой доходности финансовых инструментов, меньших налогов или более благоприятной институциональной обстановки.

3. Осуществление сбережений на случай кризиса или преследования.

Первые два мотива представляют собой естественные модели экономического поведения. Вывоз капитала в рамках этих мотивов не наносит ущерба национальной экономике и зависит от вовлеченности страны в мирохозяйственные отношения. В России на эти мотивы приходится всего 25-35 процентов (далее - %) вывезенного капитала, а в форме “бегства” вывозится 65-75%.

Особенностью первого мотива является то, вывозимый капитал изначально предназначен для функционирования за рубежом. Формами вывоза являются прямые и портфельные инвестиции (последние - в той мере, в какой приобретение акций связано с получением контроля над предприятием). Этот мотив, особенно в части, касающейся организации собственного производства за рубежом, нетипичен для современной российской экономики (активность в этой сфере проявляют в основном крупные корпорации, связанные с топливно-энергетическим комплексом, например, “Газпром”). В мировом масштабе число фирм с российским капиталом за рубежом невелико, а их воздействие на мировое хозяйство незначительно.

Особенностью второго мотива является то, что вывозится тот капитал, который мог бы остаться в российской экономике при наличии соответствующих экономических и политических предпосылок. Этот мотив более типичен для современной российской ситуации. Единственным путем воздействия на объем средств, вывозимых в поисках более благоприятной институциональной обстановки или более выгодных финансовых инструментов, является изменение макроэкономической ситуации в стране. До тех пор пока этого не произойдет, утечка капитала будет продолжаться. Вводимые ограничения могут уменьшить отток капитала, но не остановить его. Однако в альтернативных условиях: при улучшении хозяйственной обстановки, прекращении спада производства, снижении налогового бремени, ослаблении политической нестабильности и разумной государственной экономической политике, даже при ужесточении государственного контроля за вывозом, возможно не только снижение бегства капитала, но и рост прямых российских инвестиций за рубежом.

Ведущим для большей части вывозимого российского капитала является третий мотив. Его отличительной особенностью является то, что капитал ни в какой мере не используется для расширения бизнеса, а доход с него не возвращается в Россию (за исключением так называемого “летучего” капитала, то есть капитала, предназначенного для совершения краткосрочных сделок, который в любой момент может быть выведен обратно за рубеж). Накопления средств “на черный день” за границей осуществляются в форме открытия накопительных счетов, покупки недвижимости Ходов Л. Приобретение недвижимости за границей как направление вывоза капитала. / Вопросы экономики. 2009. - № 2. - с. 52., реже - предметов старины и других. Конечно, вывод капитала за границу не всегда отрицательно влияет на развитие страны. Есть приобретение зарубежных предприятий, которые впоследствии будут работать на интересы России, и есть “бегство капитала”, то есть вывод денег, не работающих на страну Гвоздев Е., Каштуров А., Олейник А., Патрушев С. Междисциплинарный подход к анализу вывоза капитала из России. / Вопросы экономики. 2009. - № 2. - с. 23.. Основные мотивы вывоза капитала Гвоздев Е., Каштуров А., Олейник А., Патрушев С. Междисциплинарный подход к анализу вывоза капитала из России. / Вопросы экономики. 2009. - № 2. - с. 23. за границу можно представить в виде таблицы (Приложение № 1).

Проанализировав мотивы вывоза капиталов за пределы России можно сделать вывод о том, что основные причины незаконной утечки капитала за рубеж лежат в экономической сфере и объясняются экономическими интересами собственников или законных владельцев бегущих капиталов. В механизме поведения собственника или владельца бежавших капиталов всегда есть экономическая мотивация, именно она предопределяет его поведение в отношении размещения капиталов за границей России.

Каналы утечки капитала и география его размещения.

Утечка капитала происходит по определенным каналам, причем в российской практике можно наблюдать большое разнообразие каналов незаконной утечки капитала. Разветвленная по всему миру и бесперебойно действующая нелегальная система перекачки капитала используется одновременно и как средство доставки, и как прачечная, в которой вновь и вновь “отстирываются” нечистые деньги.

Считаем, что четкой взаимосвязи между целью вывоза капитала и конкретным каналом, по которому он осуществляется, не существует. Перед каждым лицом, вывозящим капитал, имеется широкий набор инструментов - от полностью легальных до криминальных.

При этом легальным каналом экспорта капитала из России является вывоз на основе разрешения ЦБ РФ. Для получения соответствующего разрешения необходимо предоставить в ЦБ РФ пакет документов, которые анализируются в течение месяца, затем, если не все документы были представлены, запрашиваются пропущенные документы и осуществляется дополнительная проверка. Таким образом, получение разрешения является длительной процедурой. Более того, ЦБ РФ может отказать в выдаче разрешения при соблюдении всех формальных требований при выявлении экспертами ЦБ противоречий с принципами национальной экономической политики. Большинство каналов вывоза капитала связано с внелегальными операциями, то есть операциями с незначительными и (или) труднодоказуемыми нарушениями российского законодательства. Среди всех видов нарушений законодательства в РФ, ведущих к незаконному вывозу капитала, можно выделить такие основные, как:

- сокрытие, полный или частичный неперевод, несвоевременный перевод экспортной валютной выручки на счета российских банков;

- перевод иностранной валюты со счетов резидентов в российских банках на счета нерезидентов в иностранных банках в качестве взносов в уставные фонды без разрешения ЦБ;

- портфельные инвестиции российских предприятий и организаций в ценные бумаги иностранных компаний без разрешения ЦБ;

- фиктивные контракты на импорт, уплата, якобы, больших штрафов, фиктивные кредитные соглашения, завышенные проценты и тому подобное;

- превышение обусловленного законом срока оплаты иностранными фирмами российских поставок (вплоть до непоступления средств на счета резидентов).

В России наиболее известными каналами тайной перекачки денег являются:

- посредством использования пластиковой карты, с помощью которой можно вывезти любую сумму.

- с помощью дорожных чеков (American Express, Visa, Thomas Cook). В случае введения ограничения на сумму вывозимых дорожных чеков оно может быть обойдено следующим образом. Как известно, при приобретении чеков в банке выдается квитанция, дающая право на их восстановление при утере. Поэтому сами чеки можно не вывозить, а вывезти лишь эту квитанцию, и за границей в офисе компании, выпустившей чек, заявить об утере. На основании квитанции чеки вам восстановят, но эта операция займет несколько дней. Конечно, этот способ абсолютно легальным не назовешь, и пользоваться им можно лишь в безвыходной ситуации.

- банковский перевод. Для этого необходимо иметь счет в российском банке и счет в западном банке, на который будут переведены деньги. При переводе в российском банке необходимо предъявить документы, подтверждающие цель перевода.

- телеграфный перевод. Он может быть осуществлен компаниями Western Union и MoneyGram. Это довольно дорогой способ (в среднем 5-6% от суммы), но очень надежный и удобный. Через Western Union можно переводить ограниченные суммы в день. Через MoneyGram можно отправлять и более крупные суммы, но при этом надо указать цель перевода и подтвердить ее.

- использование различных схем нелегального перевода валюты за рубеж облегчается отработанной практикой открытия счетов в западном банке. Сотни российских компаний предлагают подобные услуги.

Отдельным механизмом вывоза является использование финансовых инструментов (облигаций, векселей и других). Этот способ требует специальных знаний и навыков, однако позволяет минимизировать налоги, обходить нормативы ЦБ РФ и успешно решать другие задачи, смежные с областью вывоза капитала. Особого внимания заслуживает игра на разнице котировок акций. Так как по основной массе российских ценных бумаг отсутствуют даже индикативные котировки, невозможно доказать, по рыночной цене приобретена акция, или нет. Бумаги могут быть куплены нерезидентом по минимальной котировке, а проданы по максимальной. Разница представляет собой форму вывоза капитала за рубеж.

Что касается географии размещения вывезенного капитала, то это такие области на карте, где размещается и откуда не возвращается капитал. Теоретически это могут быть даже государства, входящие в Союз независимых государств (бывшие советские республики). Однако сейчас это чаще всего государства, входящие в так называемые оффшорные зоны, и развитые в экономическом отношении государства. Оффшорные государства, при этом, используются обычно как одна из ступенек по отмыванию капиталов, добытых преступным путем. Местом утечки капиталов часто служат такие оффшорные территории, как “Полинезийские, Сейшельские острова, Науру, Анаута, Палау и прочая тропическая экзотика”. Очевидно, что место размещения капитала зависит от его происхождения. Легальный капитал, полученный законным путем, чаще размещается в экономически развитых государствах. Напротив, капитал, приобретенный полузаконными или незаконными способами, прячется в оффшорных зонах, в которых отсутствует строгий контроль за происхождением капиталов.

Таким образом, рассмотренный список каналов незаконной утечки капитала не является исчерпывающим: существует множество менее распространенных способов - от вывоза предметов старины до толлинга (договор давальческого сырья). Кроме того, постоянно разрабатываются новые способы вывоза вслед за принятием нормативных актов, которые его ограничивают. С конца прошлого века Россия переживает ощутимый экономический рост, который позитивно отражается и на финансовых показателях страны. Мы наблюдаем устойчивый и значительный профицит бюджета, неуклонно растущие до рекордных объемов золотовалютные резервы, сравнительно невысокие и имеющие стабильный понижательный тренд размеры госдолга, укрепляющийся в номинальном и реальном выражениях обменный курс национальной валюты.

Позитивные макроэкономические изменения нашли адекватное отражение и в оценках инвестиционной привлекательности страны ряда известных международных рейтинговых агентств (Fitch, Moodys и других), неоднократно пересматривающих страновой рейтинг России в сторону его повышения. Все это явилось одним из факторов, оказавшим стимулирующее влияние на темпы и масштабы притока иностранного капитала в Россию, в том числе и в наиболее конструктивной форме - прямых инвестиций, достигшие в последние годы рекордных за весь переходный период объемов.

Так, по данным ЦБ РФ, приток прямых инвестиций вырос в среднем с 2,4 млрд. долларов в 90-е годы прошлого века до 15,4 млрд. долларов в 2005-2009 годах, в том числе в последние два года приток капитала в рассматриваемой форме был самым высоким за реформенный период (в среднем 28,7 млрд. долларов). Ожидалось, что повышательный тренд сохраниться и в текущем году: по итогам первого квартала 2010 года данный показатель (7,8 млрд. долларов) составил треть от объемов прямых инвестиций, привлеченных в 2008 году, но мировой кризис, начавшийся осенью 2008 года, который зародился в ипотечной индустрии США, внес свои коррективы.

Такой резкий скачок по ввозу денег в страну министр финансов Алексей Кудрин объяснил либерализацией валютного рынка, когда летом 2006 года были сняты все ограничения по перетоку капитала в страну и за ее пределы. Кроме того, по мнению экспертов, иностранные деньги поступали в Россию ускоренными темпами из-за укрепления рубля Ильина Е. Финансисты отчитались о ввозе денег, а предприятия об их вывозе. / Российская газета. 2008. - № 4336. - с. 6..

Такая картина нашла свое отражение в платежном балансе страны, опираясь на статистические данные которого некоторые отечественные экономисты поспешили заявить о существенном смягчении проблемы утечки капитала из страны, остро стоявшей перед экономикой страны в 90-е годы прошлого века. Данный подход основан на оперировании понятием “чистый вывоз капитала” (то есть путем разницы между величинами ввозимого в страну и вывозимого из нее капитала частным сектором экономики). Если исходить из такой методики, то в первые годы нового века интенсивность вывоза из страны частного капитала действительно существенно спала. По данным платежного баланса страны, масштабы чистого оттока снизились с 24,8 млрд. долларов в 2000 году до 8,4 млрд. долларов в последующие четыре года. А по итогам 2005 года впервые за реформенный период статистикой было зафиксировано даже некоторое превышение ввозимого частным сектором капитала в страну над его вывозом. В условиях финансового кризиса, сокращающего приток зарубежных инвестиций. В январе 2009 года наблюдался чистый отток капитала в размере $9 млрд:

Однако нельзя не согласиться с рядом независимых специалистов, что основанные на такой методике выводы вызывают определенные сомнения с точки зрения объективности реальной картины в области вывоза капитала.

Во-первых, при таком подходе оценка масштабов бегства капитала достаточно условна, поскольку далеко не всегда учитывается принцип вычленения капитальных операций, которые по природе и сущности своей не должны подпадать под категорию убегающих (к таким операциям, например, могут относиться прямые формы инвестирования средств за рубеж).

Во-вторых, даже если вынести за скобки вышеотмеченный момент, то фиксируемая в рассматриваемый период платежным балансом тенденция снижения чистого оттока капитала вплоть до ее смены в 2005 году на прямо противоположную (исходя из рассматриваемой методики расчета) обусловлена отнюдь не сокращением вывоза частного капитала из страны. Скорее это связано с ростом масштабов привлекаемого иностранного частного капитала в российские активы. Причем в его структуре все более заметное место занимают далеко не самые конструктивные формы привлекаемых частным бизнесом инвестиционных средств, преимущественно в ссудной и портфельной формах.

Все более значимую роль в укреплении вышеотмеченной тенденции принадлежит фондовому рынку России. В условиях сравнительно умеренной инфляции и укрепляющегося российского рубля иностранный капитал, по оценкам, устремился на отечественный фондовый рынок для извлечения большей доходности, по сравнению с той, которую он мог бы получать от операций на западных рынках ценных бумаг. По оценкам Министерства финансов РФ, доход на ввезенный капитал в РФ оценивается примерно на уровне 7-9%, против 4-6% на мировом рынке. Учитывая высокую зависимость спекулятивных инвестиций от конъюнктурных краткосрочных факторов вполне обоснованы все чаще появляющиеся (особенно в последние два года) опасения властей в отношении масштабности их притока на фондовый рынок России. Опасения подтверждаются и имеющейся на этот счет статистикой. Так, например, уже к 2005 году фондовый рынок РФ вырос более чем на 80%, что являлось одним из самых высоких показателей в мире Миркин Я. Среднесрочный рост “на американских горках”. / Экономика и жизнь. 2006. - № 21. - с. 14.. Что касается возросших объемов привлекаемых частным сектором кредитных ресурсов из-за рубежа, то, по оценке ряда независимых экспертов, такие операции все чаще стали использоваться не только для реализации российскими реципиентами капитала инвестиционных проектов, но и как канал для незаконной утечки капитала, а также скорейшего “отмывания” ранее несанкционированно вывезенных из страны средств.

Таким образом, методика сопоставления сальдовых показателей активной и пассивной частей платежного баланса страны в принципе не позволяет полноценно судить о реальных процессах в области экспорта капитала. Показатель чистого вывоза (ввоза) капитала имеет ограниченное значение, отражая сальдо движения капитала, но отнюдь не говорит о масштабах вывоза (равно как и ввоза) капитала. Поэтому при исследовании проблемы экспорта капитала, по моему мнению, целесообразно не акцентировать внимание на чистом сальдовом значении, исчисляемым вышеуказанным способом, а в первую очередь рассматривать структуру и масштабы его вывоза. Необходимо, на наш взгляд, использовать “валовые” показатели, а также ранжировать вывозимый капитал с учетом российской специфики. Это значит, что нужно исходить из принципа отнесения тех или иных форм зарубежных вложений к категориям конструктивных и неконструктивных (по узкому определению - нелегальный или полулегальный отток, по широкому - теневой отток с учетом не отвечающих национальным интересам государства форм легального вывоза) Булатов А.С. Вывоз капитала из России и концепция его регулирования. Серия “Научные доклады”, №45. - М., Московский общественный научный фонд, 1997..

По официальным данным, экспорт капитала банковским сектором в первом квартале 2010 года составил 8,9 млрд. долларов, а нефинансовым - 21,9 млрд. долларов. Соотношение масштабов вывозимого частным сектором капитала с размерами ВВП страны, пересчитанного экспертами, в период с 2004 по 2009 годы в среднем составляло порядка 2,9%, что сопоставимо с показателями ряда ведущих развитых стран мира и заметно контрастирует с более умеренными показателями по ряду ускоренно развивающихся стран Федеральная служба государственной статистики / Российский статистический ежегодник. 2010. . Вывоз капитала становится непосредственным неблагоприятным фактором для ввоза - это происходит тогда, когда он осуществляется в форме чрезмерного движения капитала за границу Елизаветин М.Б. Иностранный капитал в экономике России. - М.: Международные отношения,2009.-264с.. Однако, анормальность данного процесса для России по-прежнему состоит не столько в масштабности вывоза капитала за рубеж, сколько в его качественном содержании: частный сектор продолжает экспортировать капитал преимущественно в форме его утечки, в формировании которой превалирует несанкционированная составляющая.

С учетом вышеотмеченного можно сделать неутешительный для России вывод, что достигнутая в стране макроэкономическая стабильность по большому счету не была адекватно воспринята частным бизнесом российской экономики. Несмотря на предпринимаемые правительством реформаторские действия, условия ведения бизнеса по-прежнему оставляют желать лучшего. В период с 2003 по 2009 годы “видимый” нелегальный отток капитала из России составил порядка 171 млрд. долларов, что примерно на четверть превышает аналогичную величину, сформировавшуюся в 90-е годы за более длительный промежуток времени Никонов А.Т., Шепелев С.В. Об оттоке капитала из России. / БИКИ. 2009. - №№86-87. - с. 13-21..

Оценить размеры нелегального бегства не представляется возможным из-за трудностей вычленения из них несанкционированной составляющей и отсутствия достоверных оценок специалистов Теневой оборот и “бегство капитала”. / Фитуни Л.Л. - М.: Вост. лит., 2009. - 264 с.. В платежном балансе страны не учитываются такие формы нелегального бегства капитала, как контрабандный экспорт, а также ценовые манипуляции в ходе осуществления внешнеторговых операций. Кроме того, такие “невидимые” формы незаконного вывоза капитала, как правило, слабо поддаются валютному и таможенному контролю, в том числе и потому, что за годы реформ схемы, используемые для теневого экспорта капитала, стали еще более изощренными. Однако имеющихся статистических данных достаточно, чтобы понять масштабность по-прежнему остро стоящей перед страной проблемы, связанной с незаконной утечкой капиталов за рубеж.

В соответствии с действующим законодательством, соблюдение лицензионного порядка при проведении капитальных операций не требуется при вывозе нерезидентами ранее ввезенного в Российскую Федерацию капитала, а также при вывозе физическими лицами - нерезидентами ранее ввезенного в Российскую Федерацию капитала.

Нелегальный характер экспорта капитала, как правило, маскируется и его величина складывается из нескольких компонентов: невозврат экспортной выручки + нереализованные оплаченные импортные контракты + значение статьи "ошибки и пропуски" платежного баланса.

По мнению специалистов, источниками нелегально экспортируемого капитала в России является не только и не столько традиционные формы криминальной деятельности (наркобизнес и т.п.). Значительную долю нелегально вывозимого капитала составляют доходы, полученные в результате нецелевого использования государственных бюджетных ресурсов.

Выполненный специалистами НЦБ Интерпола в РФ анализ Лебедев Л. Незаконный вывоз денежных средств за пределами России// Бюллетень НЦБ Интерпола в РФ, 2009, № 13. происхождения незаконно вывозимых денег подтверждает, что более чем в половине случаев капиталы имеют преступное происхождение. Чаще других переводили деньги и скупали недвижимость коммерсанты г. г. Москвы и Санкт-Петербурга, а также Ленинградской, Свердловской, Белгородской и некоторых других областей РФ. Эти лица приобретали или выражали намерение приобрести недвижимость в виде частного жилья, гостиниц и иных строений в США, Швейцарии, Германии, Чехии, Болгарии, на Кипре и Багамах. Стоимость каждой подобной сделки варьировалась от 120-250 тысяч до нескольких миллионов долларов.

Около 76% лиц, незаконно переводивших денежные средства за рубеж, являлись сотрудниками негосударственных коммерческих структур и лишь 3% - госсектора. Из них руководители предприятий, банков, владельцы частных фирм составляют 65,5%, рядовые сотрудники - 3,1%. В каждом пятом случае незаконного вывоза денег использовались подставные лица. Почти 70% проверявшихся фирм и конкретных лиц занимались импортно-экспортными операциями, оказанием всевозможных посреднических услуг.

По данным НЦБ Интерпола России и стран, на территориях которых расположены банки, принимавшие незаконно вывезенные денежные средства российских бизнесменов, нередко на подобные финансовые контакты шли банки Германии и Австрии (в каждом 6-м и 7-м случаях). Для сохранения незаконно вывезенных средств использовались также банки США и Великобритании (на их счета перечислялся каждый 15 вклад). Ряд подобных вкладов, по данным НЦБ Интерпола в РФ, помещены в швейцарские банки.

1.2 Нормативно-правовая база регулирования экспортно-импортных операций с капиталом в России

На современном этапе регулирование экспортно-импортных операций с капиталом в России осуществляется международными и российскими нормативно-правовыми актами. На международном уровне все большее значение приобретают соглашения, которые способствуют формированию инвестиционного пространства с общими для большинства стран унифицированными нормами, гарантирующими соблюдение баланса интересов как инвестора, так и принимающей инвестиции стороны, как конкретного хозяйствующего субъекта, так и соответствующего государства.

К числу международных документов, подписанных Россией, относятся: Соглашения о поощрении и взаимной защите капиталовложений. Договор к энергетической хартии (ДЭХ) от 17.12.94 г., конвенции о порядке разрешения инвестиционных споров и учреждении Многостороннего агентства по гарантиям инвестиций В.К. Поспелова. - 5 изд., испр. - М.; Издательский центр «Академия», 2008. - 304 с. , Соглашение о партнерстве и сотрудничестве между Российской Федерацией и Европейским сообществом от 24.06.94 г., Соглашение о сотрудничестве в области инвестиционной деятельности от 24.12.93 г., заключенное между странами Содружества Независимых Государств, Вашингтонская конвенция 1965 г. о порядке разрешения инвестиционных споров между государствами и иностранными лицами, Сеульская конвенция 1985 г. об учреждении Многостороннего агентства по гарантиям инвестиций, Соглашение между Правительством Российской Федерации и правительствами государств - членов Ассоциации государств Юго-Восточной: Азии о сотрудничестве в области, экономики. и развития от 10.12.05 г.

Кроме того, Российская Федерация является участником ряда двусторонних соглашений по отдельным вопросам регулирования инвестиционной деятельности. Среди них можно отметить: соглашения о сотрудничестве в отдельных отраслях экономики (например, Соглашение между Правительством Российской Федерации и Правительством Аргентинской Республики о сотрудничестве в области туризма от 26,06.1986 г.), соглашения о сотрудничестве в торгово-экономической сфере (например, Соглашение между Правительством Российской Федерации и Правительством Венгерской Республики об экономическом сотрудничестве от 16.02.05 г.), соглашения по иным вопросам регулирования иностранных инвестиций (например, Соглашение между Правительством Российской Федерации и Кабинетом Министров Украины о сотрудничестве в области развития конкуренции от 13.07.00 г.).

Нашим государством также заключено около 58 межгосударственных и межправительственных соглашений о поощрении и взаимной защите капиталовложений, которые содержат нормы об установлении правовых режимов для инвесторов из тех или иных государств.

Нормативно-правовая база регулирования иностранных инвестиций в РФ начала создаваться еще во времена Советского Союза. В годы «перестройки» (1986 - 1987 гг.) был принят ряд постановлений, которые определили основные направления изменений во внешнеэкономической деятельности: прямой выход на внешний рынок широкого круга предприятий, переход от преимущественно торговых отношений к специализации и кооперированию производства. Было признано, что должны получить развитие новые формы участия в международном разделении труда: совместное предпринимательство, производственная кооперация с фирмами зарубежных стран, компенсационные сделка и. т.д. Внешнеэкономическая деятельность; учеб, для студ. сред. проф. учеб, заведений / под ред. Б.М. Смитиенко, B.C. Поспелова. - 5 изд., испр. - М.: Издательский центр «Академия», 2008, - 504 с.

Представляется возможным выделить следующие этапы развития законодательства об инвестициях:

Начальный этап развития законодательства, охватывающий промежуток с 1991 по 19% гг. Этот этап начинается одновременно с проведением экономических реформ и совпадает с периодом активной приватизации государственной собственности. Для начального периода характерно то, что законодатель на данном этапе еще не сформировал представление ни о самом предмете регулирования, ни о целях регулирования инвестирования, ни о методах регулирования, способных обеспечить цели регулирования. На данном этапе инвестор понимается в первую очередь как иностранный инвестор, в привлечении которого видится основная и главная цель регулирования. Проводимая на данном этапе приватизация осуществлялась в условиях практического отсутствия инфраструктуры финансового рынка, развитого законодательства, обеспечивающего защиты прав миноритарных инвесторов.

Второй этап охватывает период примерно с начала 1996 г. по 1999 -2000 гг. На данном этапе происходит формирование инфраструктуры рынка портфельных инвестиций, складывается система органов государственного регулирования рынка финансовых услуг, развиваются институты, этого рынка. Данный период хронологически начинается с принятия Федерального закона от 22.04.96 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», а также Указа Президента РФ № 1009, которым было утверждено Положение о Федеральной, комиссии, по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России), На эхом этапе были приняты также Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», Федеральный закон от 29.07.98 г. № 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг», Федеральный закон от 23.06.99 г. № 117-ФЗ «О защите конкуренции на рынке финансовых услуг». Составленная на основе указанных Законов нормативная база способствовала формированию инфраструктуры рынка ценных бумаг и привлечению иностранного капитала. Последний, однако, носил главным образом спекулятивный характер, поскольку законодательство в целом не способствовало привлечению стратегических инвесторов, заинтересованных в долгосрочном и надежном размещении капитала. Сложившаяся, в том числе и вследствие недостатков законодательства, ориентированность системы на спекулятивных инвесторов привела в конечном итоге к финансовому кризису августа 1998 г.

Третий этап связан, с одной стороны, с преодолением последствий финансового кризиса 1998 г., а с другой - устранением причин его, возникновения, скрытых в конечном итоге в законодательстве, стимулирующем или, наоборот, ограничивающем то или иное поведение участников рынка. Законодательство данного периода отличается следующими чертами.

Во-первых, оно направлено на дальнейшее развитие института защиты прав инвесторов. При этом речь идет о внесении изменений в действующее законодательство, направленных на повышение прозрачности и определенности для инвестора при решении вопросов, связанных с осуществлением инвестиций. К таким мерам следует отнести вступление в действие в полном объеме с 01.01.02 г. Федерального закона от 07.08.01 г. № 120-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «Об акционерных обществах». Вносимые в Закон об акционерных обществах изменения и дополнения в целом направлены на повышение роли собрания акционеров защиту прав меньшинства акционеров, конкретизацию полномочий совета директоров.

Вторым направлением развития законодательства стало движение в сторону диверсификации форм и способов осуществления инвестирования. Данное направление также связано с защитой прав инвесторов, поскольку расширение возможностей для маневра в смысле выбора форм и инструментов инвестирования создает дополнительные возможности для минимизации инвестиционных рисков, за счет диверсификации инвестиционного портфеля. К числу законов, обеспечивающих расширение инвестиционных возможностей, предоставляемых инвесторам, следует отнести: Федеральный закон от 29.11.01 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах»; Федеральный закон от 28.12.02 г. № 185-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и о внесении дополнения в Федеральный закон «О некоммерческих организациях» Доронина Н.Г. Семилютина Н.Г. Обзор законодательства об иностранных инвестициях. // "Право и экономика", N 3, 4, март, апрель 2003

В целом был принят ряд нормативных актов общефедерального характера, определяющих политико-экономический статус страны, принципы и формы хозяйствования, становления и развития рыночных экономических отношений. Подобные документы не являются документами «прямого» действия в отношении иностранных инвестиций и, как правило, не содержат соответствующих норм. Однако деятельность иностранного капитала регламентируется этими актами. Имеются в виду, прежде всего, так называемые базисные законы - Конституция РФ, Гражданский кодекс РФ, Таможенный кодекс РФ, Налоговый кодекс РФ, Земельный кодекс РФ, Градостроительный кодекс и другие законодательные акты по акционерным обществам, государственному регулированию внешнеторговой деятельности, валютному регулированию и контролю, финансово-промышленным группам и т. д. (например, Федеральный закон от 26.12.95 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах», Федеральный закон от 16.10.02 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»).

Важными шагами в улучшении условий деятельности иностранных инвесторов явилось принятие Федерального закона от 30.12.95 г. № 220-ФЗ «О соглашениях о разделе продукции», Федерального закона от 09.07.99 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» и в 1997 - 2000 гг. нескольких законов об участках недр, которые могут разрабатываться на условиях соглашений о разделе продукции. Кроме указанных законов к 2000 г. вступили в силу законы, способствующие улучшению инвестиционного климата и активизации инвестиционной деятельности: от 25.02.99 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», от 02.01.00 № 22-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», от 10.02.99 г. № 32-ФЗ «О внесении в законодательные акты Российской Федерации изменений и дополнений, вытекающих из Федерального закона «О соглашениях о разделе продукции». Однако к началу 2001 г. не были приняты законопроекты «О концессионных договорах, заключаемых с российскими и иностранными инвесторами» и «Об основах создания, функционирования и ликвидации свободных экономических зон в Российской Федерации».

Также в числе федеральных законов, регулирующих финансовые инвестиции, финансовые рынки, деятельность институциональных инвесторов, а также новые формы инвестирования в основной капитал, следует назвать: Федеральный закон от 22.04.96 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», Федеральный закон от 05.03.99 г. «О защите законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», Федеральный закон от 16.07.98 г. № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)», Федеральный закон от 07.05.98- г. №- 75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах», Федеральный закон от 10.07.02 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»,. Федеральный закон от 03,02.96 г.,№ 17-ФЗ «О банках и банковской деятельности», Федеральный закон от 27.12.03 г. № 177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации», Федеральный закон от 30.12.04 г. № 218-ФЗ «О кредитных историях», Федеральный закон от 10.12.03 г. № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле», Федеральный закогг от 22.07.05 г. № 116-ФЗ «Об особых экономических зонах в Российской Федерацию Федеральный закон от 21.07.05 г. № 115-ФЗ «О концессионных соглашениях» и др.

Существенное значение для «чистоты» отношений, складывающихся в инвестиционной сфере, имеет Федеральный закон от 07.08.04 г. № 115-ФЗ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма».

Федеральный закон от 09,07.99 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» определяет: основные гарантии прав иностранных инвесторов на инвестиции и получаемые от них доходы и прибыль, а также условия предпринимательской деятельности иностранных инвесторов на территории РФ. Одно из главных положений данного Федерального закона - обеспечение стабильных условий деятельности иностранных инвесторов и соблюдение правового режима иностранных инвестиций в России в соответствие с нормами международного права и международной практикой инвестиционного сотрудничества.