Инструментальные методы, расчеты и модели в финансовом менеджменте

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Чувашский государственный университет имени И.Н.Ульянова»

Экономический факультет

Кафедра финансов, кредита и статистики

Дисциплина «Финансовый менеджмент»

КУРСОВАЯ РАБОТА

на тему: «Инструментальные методы, расчеты и модели в финансовом менеджменте»

Выполнила:

Александрова К.С.

Чебоксары - 2014

Содержание

Введение

Глава 1. Содержание финансового менеджмента

1.1 Сущность и функции финансового менеджмента на предприятии

1.2 Методы и модели финансового менеджмента

1.3 Оценка бизнеса: основные подходы

Глава 2. Организационно-экономическая характеристика ООО «Красный партизан»

2.1 Общая характеристика ООО «Красный партизан»

2.2 Оценка эффективности использования имущественного состояния ООО «Красный партизан»

Глава 3 Анализ финансового состояния ООО «Красный партизан»

3.1 Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Красный партизан»

3.2 Анализ финансовой устойчивости ООО «Красный партизан»

Глава 4 Пути повышения финансовой устойчивости предприятия

4.1 Основные пути укрепления финансового состояния предприятия

4.2 Прогнозирование финансового состояния

Заключение

Список литературы

Введение

Финансы являются основным показателем, характеризующим конечные результаты деятельности предприятия. Количественные и качественные показатели финансового состояния фирмы определяют его место на рынке, способность функционировать в экономическом пространстве, перспективы развития. Все это определяет ключевую роль управления финансами в общем процессе управления экономикой.

В настоящее время, в условиях нестабильной экономической ситуации, хозяйствующие субъекты сталкиваются с множеством проблем, в том числе высоким уровнем неопределенности. В этих условиях финансовый менеджмент выступает одним их главных элементов управления предприятием, а знание его теоретических основ является необходимостью, что и определяет актуальность данной работы.

Тема работы - приемы, методы, модели, применяемые в финансовом менеджменте.

Объектом исследования являются причинно-следственные связи экономических явлений и процессов, возникающие в сфере хозяйственной деятельности субъектов экономики.

Предметом исследования являются базовые понятия финансового менеджмента - методы, модели, приемы.

В соответствии с целью и актуальностью определена цель работы - изучить теоретические основы финансового менеджмента.

В соответствии с целью сформулированы следующие задачи: рассмотреть основные приемы финансового менеджмента и дать характеристику их основным видам; изучить методы финансового менеджмента и описать их основные группы; рассмотреть основные виды моделей, используемых в финансовом менеджменте.

Глава 1. Содержание финансового менеджмента

1.1 Сущность и функции финансового менеджмента на предприятии

Финансовый менеджмент - это управление финансами предприятия, направленное на достижение его стратегических и тактических целей.

Иначе говоря, финансовый менеджмент - это подсистема общей системы управления предприятием, это организация управления финансовыми потоками предприятия. Для принятия управленческих решений необходимо первоначально определить цели предприятия. Главные конечные цели - это четко выраженные намерения, которыми руководствуется предприятие в своей деятельности.

Цели формулируются Советом директоров или Генеральным директором. Они могут быть такими:

· максимизация рыночной стоимости предприятия;

· рост курса акций;

· рост экономического потенциала;

· максимизация прибыли;

· минимизация затрат;

· конкурентные преимущества;

· выживание в условиях конкуренции;

· избежание банкротства.

Конечные цели конкретизируются, разбиваются на отдельные задачи и распределяются между исполнителями.

Задача - это оперативное выражение главной цели. Она ставится более конкретно, например:

· обеспечение заданного уровня затрат;

· обеспечение заданного уровня ликвидности;

· обеспечение заданного уровня рентабельности;

· обеспечение заданного уровня финансовой устойчивости;

· обеспечение заданного уровня прибыли и т.д.

Важно определять критерии, по которым можно оценить, насколько задача решена.

Критерии - это ограничения, которым должны соответствовать результаты решения задач. Цели и задачи предприятия не одинаковы на различных этапах цикла его развития.

Этапы развития предприятия различаются величиной оборота и прибыли.

· на этапе возникновения - небольшой темп роста оборота, финансовый результат - отрицательный. Проблема выживания предприятия, недостаток денежных средств. Цель - преодоление убыточности, достижение рентабельности.

· этап роста - быстрый рост оборота, появление первых прибылей. Цели смещаются с рентабельности наэкономический рост, для его обеспечения требуются постоянно дополнительные источники финансирования, средне - и долгосрочные.

· этап стабильности - оборот и прибыль максимальны, высока способность к самофинансированию.

· этап спада, цель - максимизация прибыли из всех возможных источников и поиск путей возможного развития, это могут быть прямые инвестиции в собственное развитие, косвенные инвестиции.

Таким образом, предприятие проходит разные этапы на своем жизненном пути, и финансовые менеджеры при формировании цели должны учитывать цикличность развития предприятия.

Финансовый менеджмент, как любая система управления, состоит из 2-х взаимосвязанных подсистем, управляющей и управляемой.

Субъект управления - это финансовая служба предприятия и ее подразделения. Ее состав и структура могут быть различны в зависимости от размеров предприятия, видов деятельности, специфики и других факторов. Для крупного предприятия характерно выделение специальной службы под руководством финансового директора.

Рисунок 1

Рисунок 2

На небольших предприятиях роль финансового директора выполняет, как правило, главный бухгалтер.

Основным объектом управления в финансовом менеджменте является денежный оборот, который представляет собой непрерывный поток денежных выплат и поступлений. Управлять данным оборотом, это значит его прогнозировать, определять объем, интенсивность поступления и расходования денежных средств.

Управляемая подсистема включает также финансовые отношения, финансовые ресурсы, источники финансовых ресурсов.

Управление финансами предприятия осуществляется с помощью финансового механизма.

Являясь частью общей системы управления, финансовый менеджмент выполняет функции, присущие любому виду менеджмента.

Функции финансового менеджмента:

· учет (создание эффективных информационных систем для финансового менеджмента, к которым относят все виды учета)

· анализ (финансовая диагностика, которая необходима для выявления проблем и своевременного принятия мер, может проводиться по различным направлениям, по структурным подразделениям, по видам деятельности)

· синтез (применение финансовых решений, разработка политики предприятия)

· планирование (разрабатывается определенная система перспектив текущих операционных планов по принятию мер)

· стимулирование (разработка системы стимулирования реализации управленческих решений)

· контроль (контроль за реализацией управленческих решений в области финансов предприятия)

1.2 Методы и модели финансового менеджмента

Метод, как инструмент, с помощью которого изучается предмет финансового менеджмента, или происходит управление финансовой деятельностью фирмы, в широком смысле понимается как система теоретико-познавательных категорий, базовых (фундаментальных) концепций, научного инструментария, а также регулятивных принципов управления финансовой деятельностью субъектов хозяйствования [6].

На ранних этапах развития бизнеса управление финансами предприятий осуществлялось в основном на основе интуиции и опыта менеджеров, без применения формализованных методов. По мере усложнения характера деловых отношений (роста числа компаний, отраслей, ужесточения конкурентной борьбы, появления новых организационных структур управления и других факторов), подобный подход становился неприемлемым. Современные средства обработки информации сделали возможным осуществление множественных расчетов в режиме имитационного моделирования, а также выбор наиболее эффективных вариантов действий, комбинации факторов и других альтернатив. Очевидно, что процесс принятия управленческих решений финансового характера в настоящее время в большей степени основывается на формальных индикаторах, методах, моделях.

Любая социально-экономическая система, к каковым относится и любое предприятие, представляет собой механизм, функционирование которого вариабельно из-за воздействия большого количества внешних и внутренних факторов, в том числе, носящих субъективный характер. Таким образом, реальный процесс управления финансами можно охарактеризовать как своеобразный сплав не формализуемого и формализуемого начал. Нахождение оптимального сочетания не формализуемого и формализуемого является одной из основных задач внедрения управления предприятием в целом, и финансами в частности.

Методы финансового менеджмента условно можно разделить на три группы: общеэкономические методы; инструментальные (количественные) методы принятия управленческих решений; специальные методы [7]. Рассмотрим их общую характеристику.

К группе экономических методов относятся следующие: кредитование, ссудо-заемные операции, система кассовых и расчетных операций, система страхования, система расчетов, система финансовых санкций, трастовые операции, трансфертные операции, система производства амортизационных отчислений, система налогообложения и другие. Общая логика таких методов, их основные параметры, возможность или обязательность их исполнения задаются централизованно в рамках системы государственного управления, а вариабельность их применения ограничена.

В группу инструментальных (количественных) методов входят методы прогнозирования, факторный анализ, методы финансовой математики, моделирование и другие методы. Число инструментальных методов очень велико, и наиболее важными для финансового менеджмента являются следующие их подгруппы: методы факторного анализа, методы прогнозирования, методы теории принятия решений. Дадим их краткую характеристику.

Под факторным анализом понимается процесс выявления причинно-следственной связи, идентификации и оценки значимости участвующих в ней факторов. В ходе факторного анализа целью исследователя является идентификация факторов, оказывающих позитивное или негативное влияние на результативные показатели; а по результатам анализа разрабатываются меры, способствующие усилению воздействия одних и снижению воздействия других факторов. Определение факторов может осуществляться неформализовано, когда их совокупность устанавливается на интуитивной основе. Тем не менее, основным вариантом является формализованный анализ, в основе которого лежит применение двух моделей - стохастических и жестко детерминированных.

Важную роль в финансовом менеджменте играют прогнозы и ориентиры; например, прогноз объема реализации, себестоимости продукции, потребности в источниках финансирования, величины денежных потоков и других величин. Следует отметить, что прогнозирование, как один из методов финансового менеджмента, сводится не только к расчету ориентиров для критериев, имеющих количественное измерение, но также понимается как метод выявления оптимальных вариантов действий.

Наибольшее распространение получили следующие методы прогнозирования: методы экспертных оценок, методы обработки пространственных, временных и пространственно-временных совокупностей; а также методы ситуационного анализа и прогнозирования [8].

Далее рассмотрим группу методов теории принятия решений, из общего названия которых видно, что их основное назначение состоит в обосновании управленческих решений. В методах данной группы объединяются качественное и количественное начала, то есть опыт и интуиция аналитика, а также необходимость и целесообразность учета некоторых ограничений, предусматриваемых используемым инструментарием и условиями внешней среды. К основным методам в рассматриваемой группе относятся следующие: методы имитационного моделирования, метод построения дерева решений, метод анализа чувствительности.

Специальные методы по критериям регулируемости и обязательности применения занимают промежуточное положение между первыми двумя группами. К ним относятся: дивидендная политика, финансовая аренда, факторинговые операции, франчайзинг, фьючерсы и другие.

Так же в финансовом менеджменте широко применяются различные виды моделей. Модель представляет собой копию или аналог изучаемого процесса, предмета или явления, отображающая существенные свойства моделируемого объекта с точки зрения цели исследования [9]. В экономической науке существует множество типов классификации моделей. Так, широко распространены дескриптивные, нормативные, предикатные модели; жестко детерминированные и стохастические модели; балансовые модели и другие виды.

В финансовом менеджменте различные виды моделей применяются для описания имущественного и финансового состояния предприятия; характеристики стратегии финансирования деятельности предприятия, либо отдельных ее видов; управления активами и обязательствами; прогнозирования финансовых показателей; факторного анализа и других целей.

Многие модели количественного финансового анализа позаимствованы из математики, и с позиции теории построение таких моделей сопровождается рядом предпосылок, носящих теоретический характер и, в известной степени, далеких от реальности. Например, при характеристике рынков капитала - это допущения об однородности ожиданий участников рынка, бесконечной делимости финансовых титулов, отсутствия транзакционных издержек, наличия определенных свойств функции полезности и некоторые другие. При построении моделей факторного анализа очевидна условность в обособлении некоторой группы факторов и, в то же время, игнорировании других факторов.

Такая условность не должна представлять проблемы при управлении финансами, так как цель таких моделей состоит в пояснении и обосновании логики процессов, протекающих на рынках капитала, предприятии, его взаимоотношениях с контрагентами. Следует отметить, что принятие конкретных решений финансового характера в значительной степени основывается на неформализованных субъективных методах, использование которых, тем не менее, не исключает учета формализованных алгоритмов и расчетов.

Перейдем к рассмотрению основных характеристик отдельных моделей, которые, прежде всего, используются при анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Дескриптивные модели - модели описательного характера, являющиеся основными при оценке имущественного и финансового состояния предприятия. К ним относятся [10]:

- построение системы отчетных балансов;

- представление финансовой отчетности в аналитических разрезах;

- вертикальный и горизонтальный анализ отчетности;

- расчет аналитических коэффициентов;

- аналитические записки к отчетности.

Все перечисленные модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.

Вертикальный анализ базируется на ином представлении бухгалтерской отчетности, а именно, в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Неотъемлемым элементом анализа являются динамические ряды этих величин, позволяющие отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их финансирования.

Горизонтальный анализ позволяет определить тенденции изменения отдельных статей, либо их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности. Данный анализ основан на исчислении базисных темпов роста балансовых статей или статей отчета о прибылях и убытках.

Система аналитических коэффициентов является ведущим элементом анализа финансового состояния предприятия, применяемый различными группами пользователей информации (менеджерами, аналитиками, акционерами, кредиторами, инвесторами). Существует множество таких показателей, для удобства изучения их можно разделить на несколько групп. Как правило, выделяются группы показателей, позволяющие дать комплексную оценку предприятия по следующим направлениям [11]:

- имущественный потенциал,

- ликвидность и платежеспособность,

- финансовая устойчивость,

- прибыльность и рентабельность,

- внутрифирменная эффективность,

- рыночная привлекательность.

Предикатные модели прогностического, предсказательного характера используются в целях прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными методами данной группы являются следующие:

- расчет точки критического объема продаж;

- построение прогностических финансовых отчетов;

- модели динамического анализа (жестко детерминированные факторные модели и регрессионные модели),

- модели ситуационного анализа.

Нормативные модели, позволяющие сравнить фактические результаты деятельности предприятия с ожидаемыми, используются, в основном, во внутреннем финансовом анализе. Их сущность сводится к формированию определенных группировок и аналитических разрезов (к примеру, по технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности), последующему установлению нормативов по выбранным статьям доходов и расходов и анализу отклонений фактических данных от нормативных. В большей степени анализ основан на применении системы жестко детерминированных факторных моделей.

В финансовом анализе и менеджменте разработаны некоторые модели, содержащие ключевые признаки каждой из трех перечисленных групп моделей. В качестве примера можно привести прогнозную отчетность, как модель ожидаемого состояния фирмы [12]. Данная модель используется западными компаниями как элемент текущего финансового планирования, либо в целях оценки вероятного банкротства. В каждой из этих ситуаций построение прогнозной отчетности происходит в рамках имитационного моделирования, то есть построения отчетности в контексте различных вариантов развития событий, описываемых теми или иными значениями ключевых параметров.

1.3 Оценка бизнеса: основные подходы

На сегодняшний день известно несколько подходов и реализуемых в их составе методов, с помощью которых даются денежные оценки стоимости предприятия (бизнеса). В отечественной теории декларируются и используются заимствованные из западной практики три основных подхода к оценке стоимости бизнеса:

· доходный подход (income approach);

· затратный подход (asset based approach);

· сравнительный (рыночный) подход (market approach).

Доходный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении ожидаемых доходов от объекта оценки.

С помощью доходного подхода определяют текущую стоимость будущих доходов, которые возникнут в результате использования имущества (активов) и возможностей дальнейшей его продажи.

Таким образом, при оценке бизнеса с позиции доходного подхода определяющим фактором является доход, влияющий на величину стоимости объекта. Чем больше доход, приносимый объектом оценки, тем выше величина его рыночной стоимости (при прочих равных условиях). Важное значение при этом имеет продолжительность получения дохода и уровень риска, сопровождающий данный процесс.

Источником дохода может быть: прибыль, арендная плата, выручка от продажи объекта, дивиденды и другие источники дохода. Главное здесь, чтобы доход генерировал конкретный объект оценки. С позиции данного подхода возможна и целесообразна оценка тех активов, которые используют для извлечения дохода (недвижимость, нематериальные доходы, акции и др.). При доходном подходе используют оценочные принципы ожидания и замещения.

В соответствии с сущностью принципа ожидания, который состоит в том, что полезность объекта собственности связана со стоимостью прогнозируемых будущих выгод, стоимость приносящих доход объектов определяют тем, какую чистую выручку от использования актива, а также от его перепродажи ожидает потенциальный покупатель. Особый интерес для инвесторов представляют объем, качество и продолжительность ожидаемого будущего потока доходов. Доходный подход является наиболее предпочтительным с точки зрения достижения главной цели предпринимательской деятельности (получение прибыли).

Затратный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении затрат, необходимых для восстановления либо замещения объекта оценки, с учетом его износа;

Процедура оценки бизнеса затратным подходом заключается в выявлении неучтенных (функционирующих и/или нефункционирующих) активов и переоценке всех располагаемых компанией активов по рыночной стоимости.

Балансовая стоимость активов и обязательств предприятия вследствие инфляции, изменений конъюнктуры рынка, используемых методов учета, как правило, не соответствует рыночной стоимости. С целью приведения балансовой стоимости активов и обязательств к рыночной стоимости проводится корректировка баланса предприятия.

Для осуществления этого предварительно проводится оценка обоснованной рыночной стоимости каждого актива баланса в отдельности, затем определяется текущая стоимость обязательств и, наконец, из обоснованной рыночной стоимости суммы активов предприятия вычитается текущая стоимость всех его обязательств. Результат показывает оценочную стоимость собственного капитала предприятия, которая равна разнице между активами и обязательствами.

Из изложенного выше следуют основные преимущества и недостатки затратного подхода. Основное преимущество затратного подхода в том, что он в своей большей части он основан на достоверной фактической информации о состоянии имущественного комплекса предприятия и поэтому менее абстрактен. Основной недостаток заключается в том, что он не учитывает будущие возможности бизнеса предприятия в получении чистого дохода. Кроме того, некоторые методы, например метод ликвидационной стоимости, довольно сложны и трудоемки в практическом использовании.

Но, несмотря на свои недостатки, затратный подход к оценке предприятия в условиях переходной экономики наиболее актуален (по сравнению с доходным и сравнительным подходами). Это обусловлено в первую очередь наличием, как правило, достоверной исходной информации для расчетов, а также использованием в определенной мере известных, традиционных для отечественной экономики затратных (имущественных) подходов к оценке стоимости предприятия.

Сравнительный (рыночный) подход - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на сравнении объекта оценки с аналогичными объектами, в отношении которых имеется информация о ценах сделок с ними;

Сравнительный (рыночный) подход предполагает, что ценность собственного капитала фирмы определяется тем, за сколько он может быть продан при наличии достаточно сформированного рынка. Другими словами, наиболее вероятной ценой стоимости оцениваемого бизнеса может быть реальная цена продажи сходной фирмы, зафиксированная рынком.

Теоретической основой сравнительного (рыночного) подхода, доказывающего возможность его применения, а также объективность результативной величины, являются следующие базовые положения:

1) Оценщик использует в качестве ориентира реально сформированные рынком цены на сходные предприятия (акции). При наличии развитого финансового рынка фактическая цена купли-продажи предприятия в целом или одной акции наиболее интегрально учитывает многочисленные факторы, влияющие на величину стоимости собственного капитала предприятия. К таким факторам можно отнести соотношение спроса и предложения на данный вид бизнеса, уровень риска, перспективы развития отрасли, конкретные особенности предприятия и другие.

2) Сравнительный (рыночный) подход базируется на принципе альтернативных инвестиций. Инвестор, вкладывая деньги в акции, покупает, прежде всего, будущий доход. Производственные, технологические и другие особенности конкретного бизнеса интересуют инвестора только с позиции перспектив получения дохода. Стремление получить максимальный доход на размещенные инвестиции при адекватном риске и свободном размещении капитала обеспечивает выравнивание рыночных цен.

3) Цена предприятия отражает его производственные и финансовые возможности, положение на рынке, перспективы развития. Следовательно, в сходных предприятиях должно совпадать соотношение между ценой и важнейшими финансовыми параметрами, такими как прибыль, дивидендные выплаты, объем реализации, балансовая стоимость собственного капитала. Отличительной чертой этих финансовых параметров является их определяющая роль в формировании дохода, получаемого инвестором.

Основным преимуществом сравнительного (рыночного) подхода является то, что оценщик ориентируется на фактические цены купли-продажи сходных предприятий. В данном случае цена определяется рынком, так как оценщик ограничивается только корректировками, обеспечивающими сопоставимость аналога с оцениваемым объектом. При использовании других подходов оценщик определяет стоимость предприятия на основе расчетов.

Сравнительный (рыночный) подход базируется на ретро информации и, следовательно, отражает фактически достигнутые результаты производственно-финансовой деятельности предприятия, в то время как доходный подход ориентирован на прогнозы относительно будущих доходов.

Другим достоинством сравнительного (рыночного) подхода является реальное отражение спроса и предложения на данный объект инвестирования, поскольку цена фактически совершенной сделки наиболее полно учитывает ситуацию на рынке.

Вместе с тем, сравнительный (рыночный) подход имеет ряд существенных недостатков, ограничивающих его использование в оценочной практике. Во-первых, базой для расчета являются достигнутые в прошлом финансовые результаты. Следовательно, метод игнорирует перспективы развития предприятия в будущем. Во-вторых, сравнительный подход возможен только при наличии самой разносторонней финансовой информации не только по оцениваемому предприятию, но и по большому числу сходных фирм, отобранных в качестве аналогов. Получение дополнительной информации от предприятий аналогов является достаточно сложным процессом. В-третьих, оценщик должен делать сложные корректировки, вносить поправки в итоговую величину и промежуточные расчеты, требующие серьезного обоснования. Это связано с тем, что на практике не существует абсолютно одинаковых предприятий. Поэтому оценщик обязан выявить эти различия и определить пути их нивелирования в процессе определения итоговой величины стоимости.

Таким образом, возможность применения сравнительного подхода зависит от наличия активного финансового рынка, поскольку этот подход предполагает использование данных о фактически совершенных сделках. Второе условие - это открытость рынка или доступность финансовой информации, необходимой оценщику. Третьим необходимым условием является наличие специальных служб, накапливающих ценовую и финансовую информацию.

Каждый из приведенных подходов содержит несколько возможных к применению методов. Эти подходы обладают определенными достоинствами, недостатками и имеют сферу целесообразного применения, однако несколько подходов и методов, зачастую дополняют друг друга.

Глава 2. Организационно-экономическая характеристика ООО «Красный партизан»

2.1 Общая характеристика ООО «Красный партизан»

Колхоз «Красный партизан» основан в 1920 г. Уже позже, в 1930 году на территории колхоза было организованно 5 колхозов, в том числе в:

· с. Новое Чурашево- 2 колхоза: «Ударник» и «Сехнер», которые позднее объединились в один колхоз «Чувашия»;

· д. Сирикли- колхоз «Красный Партизан»;

· д. Савка- колхоз «Красная Нива»;

· д. Новое Климово- колхоз «Красный урожай».

В 1951 году Колхозы «Чувашия», «Ударник» и «Красный партизан» объединились в один колхоз- «Красный партизан», а колхозы «Красная Нива» и «Красный урожай»- в колхоз «Красный урожай». Уже немного позже, в 1958 году, колхоз «Красный урожай» вошел в состав колхоза «Красный Партизан».

Общество с ограниченной ответственностью «Красный партизан» (далее «Общество») создано в соответствии с Федеральным законом от 08.02.98 г. №14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» (в редакции от 02.08.2011 года)

Основной целью создания Общества является осуществление коммерческой деятельности для извлечения прибыли.

Предметом деятельности Общества является:

· производство и реализация зерна, мяса, молока и иной с.-х. продукции;

· оказание услуг в области растениеводства и животноводства;

· оказание транспортных, погрузочно-разгрузочных, механизированных и иных услуг населению;

· внешнеэкономическая деятельность в установленном законодательством порядке;

· прочие, не запрещенные законодательством РФ виды деятельности.

Общество проводит все кассовые и расчётные операции в соответствии с действующим законодательством и несёт ответственность за достоверность данных бухгалтерского учёта. Финансовый год начинается с 1 января и заканчивается 31 декабря календарного года.

Хозяйство расположено в Чувашской республике, п. Ибреси и состоит из пяти обособленных участков, общей площадью 10443 га.

На территории хозяйства расположено 6 населенных пунктов: д. Андрюшево, д. Теребиловка, д. Антонково, д. Дюково, с. Цепочкино, д. Кабановка, д. Котелки.

Дорожная сеть на территории хозяйства представлена асфальтированными и грунтовыми дорогами. Транспортная связь с районным центром и пунктом сдачи сельскохозяйственной продукции осуществляется по автодорогам Ибреси-Чебоксары.

Близость к районному центру и асфальтированные дороги позволяют сократить сроки доставки реализуемой продукции и затраты на ГСМ.

Организационная структура хозяйства является двухступенчатой, а по признаку организации труда и производства - бригадной. Хозяйство состоит из производственных участков, ремонтно-технического цеха, автопарка, службы бухгалтерского учёта и отчётности, агрономической, зоотехнической и ветеринарной службы,

Производство сельскохозяйственной продукции сосредоточено в следующих подразделениях:

- цех растениеводства, где осуществляется производство продукции растениеводства, её доработка и хранение. Для этого имеются земельные площади, необходимая техника, комплексы доработки продукции и складские помещения;

- цех МТФ, который занимается производством молока. В состав цеха входит молочно-товарная ферма;

- цех откорма и выращивания КРС, где производится выращивание ремонтного молодняка для основного стада и откорм выбракованных животных.

- пилорама, производит распиловку леса, который в дальнейшем идет на ремонт ферм.

- звенья ручного труда осуществляют уборку на складах и подсобные работы.

- ремонтно-технический цех занимается ремонтом и техническим обслуживанием сельскохозяйственной техники, тракторов и автомобилей. Включает в себя ремонтную мастерскую и станцию технического обслуживания автомобилей. В состав автопарка входят гаражи и открытые стоянки для автомобилей.

Согласно схемы, для управления производством созданы соответствующие специализированные службы: служба бухгалтерского учёта, агрономическая и зоотехническая службы, которые облегчают управление, обеспечивают бесперебойный ритм производства. Это особенно касается оперативного управления производством, снабжения, сбыта, а также функций бухучета.

Генеральный директор руководит производственно-хозяйственной и финансово-экономической деятельностью предприятия.

Структура управления двухступенчатая. На первой ступени представлен генеральный директор и главные специалисты: главный бухгалтер, главный ветврач, главный зоотехник, главный агроном, главный инженер и подчиненные им специалисты, а также инспектор по кадрам, заведующий центральным складом, главный механик, заведующий гаражом, заведующий ремонтно-механической мастерской.

Главные специалисты непосредственно возглавляют отрасли и подразделения сельскохозяйственного производства и являются одновременно и административными и функциональными руководителями. В их распоряжение переданы все основные и оборотные фонды хозяйства, рабочая сила. В хозяйстве разработаны и утверждены положения о производственных участках, должностные инструкции, определены взаимоотношения между подразделениями, цехами, их начальниками. В этих документах четко определены права, обязанности, меры ответственности, взаимоподчиненность и взаимосвязь с тем, чтобы исключить дублирование и несогласованность в действиях управленческого персонала и отдельных подразделений.

Вторая ступень представлена бригадами и подчиненными им специалистами (учетчики, заведующие молочно-товарными фермами, заведующие свинофермами и заведующие складами, агрономы, заведующие пилорамой). Которые ведут необходимую работу для улучшения производства, принимает необходимые меры по использованию современных технических средств, следит за выполнением указанных работ.

Характеристику предприятия по размеру можно представить в следующей таблице.

Таблица 1 - Показатели размера ООО «Красный Партизан»

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2013 г. в % к 2011 г.
Выручка от реализации продукции в фактической оценке, тыс. руб. В сопоставимой оценке 2011 г	41193 41193	24381 22409	50927 44117	123,6 107,1
Среднесписочная численность персонала, чел.	180	169	164	91,1
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.	34193,5	16676	24133,5	70,6
Поголовье КРС, гол.	1734	1279	1802	103,9
Площадь сельскохозяйственных угодий, га	4444	4444	4444	100

В течение анализируемого периода выручка от реализации продукции в фактической оценке выросла на 23,6%, при этом на 7,1% выручка увеличилась за счет ростов объема производства и на 16,5 % за счет влияния инфляции. Среднесписочная численность персонала снизилась на 9,9%. Главной причиной сокращения численности работников является их увольнение по собственному желанию в связи с тем, что многих работников не устраивает установленная на предприятии заработная плата. Также одной из причин увольнения работников предприятия стало нарушение трудовой дисциплины. Среднегодовая стоимость основных средств сократилась на 29,4%, что также связано с последствиями реорганизацией предприятия, т.к. на конец 2012 г. стоимость их составляла всего 16676 тыс. руб., а на конец 2013г. уже 31591 тыс. руб. среднегодовое поголовье КРС увеличилось на 3,9% по сравнению с 2011 г. площадь сельхозугодий находится на постоянном уровне, что говорит о том, что предприятие настроено на дальнейшую перспективу работы и развития.

Результаты хозяйственной деятельности во многом зависят от уровня специализации производства.

Специализация и сочетание отраслей в каждом хозяйстве имеют свои особенности. Близость хозяйства к г. Уржум и достаточные земельные ресурсы накладывают свои отпечатки на специализацию и способствуют развитию растениеводства и молочного скотоводства. Характер специализации наиболее ярко отражает структура денежной выручки, представленная в таблице 2.

Таблица 2- Состав и структура денежной выручки

Виды продукции	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2013 г в % к 2011 г.
	Тыс. руб.	%	Тыс. Руб.	%	Тыс. руб.	%
Продукция растениеводства, всего	7662	18,6	3443	14,1	7316	14,7	95,5
зерно	7578	18,4	3288	13,5	6176	12,4	81,5
Прочая продукция растениеводства	84	0,2	155	0,6	1140	2,3	1357,1
Продукция животноводства	32025	81,4	20160	85,9	42554	85,3	132,9
молоко	19785	51,7	16504	70,9	29324	58,8	148,2
КРС в живой массе	11914	28,9	3453	14,2	12932	25,9	108,5
Прочая продукция животноводства	326	0,7	203	0,8	298	0,6	91,4
Итого по сельскому хозяйству	39687	100	23603	100	49870	100	125,7

В течение исследуемого периода размер денежной выручки от реализации продукции сельского хозяйства увеличился на 25,7% за счет роста объемов производства молока, прироста КРС и также прочей продукции растениеводства, а также за счет влияния роста цен. Увеличение объемов производства молока в свою очередь обусловлено ростом среднегодового поголовья скота, а также повышением продуктивности основного стада.

Из таблицы 2 видно, что сегодня производство продукции животноводства является основным - 85,3%, а растениеводство служит в основном для удовлетворения потребности животноводства в полноценных и разнообразных кормах.

Для оценки уровня (глубины) специализации производства используют коэффициент специализации. Для расчета коэффициента специализации в данной работе использовалась структура товарной продукции. Расчет коэффициента специализации представлен в приложении В.

Согласно рассчитанным коэффициентам у ООО «Красный Партизан» в течение всего исследуемого периода наблюдается средний уровень специализации. Основной вид деятельности - молочно-мясное скотоводство, наряду с которым развито производство зерновых и кормовых культур. Кормовые культуры идут на корм скоту, а зерновые - для продажи, на корм скоту и для выдачи населению.

Основными показателями эффективности использования трудовых ресурсов являются показатели производительности труда, отраженные в таблице 3.

За период с 2011 г. по 2013 г. стоимость валовой продукции выросла на 3388,7 тыс. руб. или на 6,4%. На это повлияло увеличение стоимости валовой продукции животноводства на 13,7%, при этом стоимость продукции растениеводства сократилась на 8,3%. Численность работников сократилась на 16 человек или 8,9%. Таким образом, производство валовой продукции на одного работника увеличилось на 16,8%.

Сократилось количество отработанных за год чел- часов на 8,3%. Это произошло за счет сокращения времени, отработанного за год в животноводстве на 23,7%.

Производительность труда в растениеводстве сократилась на 11,9%, в животноводстве - увеличилась на 49,1%. Это обусловлено тем, что темп увеличения стоимости валовой продукции в животноводстве выше, чем в растениеводстве. Вертикальный анализ позволяет сделать вывод, что наиболее трудоёмкой отраслью является животноводство.

Таблица 3 - Показатели производительности труда

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2013 г. в % к 2011 г.
Стоимость валовой продукции, тыс. руб.в сопоставимой оценке 2011 г	53270	30889,7	56658,7	106,4
в том числе:
растениеводство	15540	11106,6	13682,8	88,0
животноводство	36146	19783,1	41104,7	113,7
Отработано за год, всего, тыс. чел. - час.	398	308	365	91,7
в том числе:
в растениеводстве	17	14	17	100,0
в животноводстве	194	141	148	76,3
Среднегодовая численность работников, чел.	180	169	164	91,1
Произведено валовой продукции на одного работника, тыс. руб.	295,9	182,8	345,5	116,8
Производительность труда в растениеводстве, руб./чел.-час	914,1	793,3	804,9	88,1
Производительность труда в животноводстве, руб./чел.-час.	186,3	140,3	277,7	149,1
Трудоёмкость производства продукции в растениеводстве, чел.-час./руб.	0,001	0,001	0,001	100,0
Трудоёмкость производства продукции в животноводстве, чел.-час./руб.	0,005	0,007	0,004	80,0

Финансовые результаты являются основными показателями финансово - хозяйственной деятельности предприятия.

Наиболее полно показывают эффективность работы предприятия такие конечные финансовые результаты его деятельности, как денежная выручка, полная себестоимость, прибыль и рентабельность. Данные показатели отражены в таблице 4.

Таблица 4 - Финансовые результаты деятельности ООО «Красный Партизан»

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2013 г. в % к 2011 г.
Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	41193	24381	50927	123,6
Полная себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	39465	17167	42519	107,7
Прибыль (убыток) от реализации продукции, тыс. руб.	1728	6816	6705	388,0
Чистая прибыль	973	5578	9447	971,0
Рентабельность затрат по прибыли от продаж, %	4,4	39,7	15,8	11,4 п.п.
Рентабельность продаж по прибыли от продаж, %	4,2	29,6	13,2	9,0 п.п.
Норма предпринимательского дохода, %	2,4	22,9	18,6	16,2 п.п.

В течение анализируемого периода выручка от реализации сельскохозяйственной продукции в ООО «Красный Партизан» увеличилась на 9734 тыс. руб. или на 23,6% и в 2013 году достигла 50927 тыс. руб. Это произошло вследствие увеличения объемов производства и влияния инфляционного фактора. Полная себестоимость реализованной продукции увеличилась на 3054 тыс. руб. или на 7,7 %.

Темпы роста выручки превышают темпы роста полной себестоимости реализованной продукции, на предприятии наблюдается рост прибыли от реализации продукции. По сравнению с 2011 годом прибыль от продаж увеличилась в 3,88 раза, а чистая прибыль - в 9,71 раза.

Соответственно, увеличились и показатели рентабельности: затрат по прибыли от продаж на 11,4 п.п., продаж по прибыли от продаж на 9,0 п.п., норма предпринимательского дохода на 16,2 п.п.

2.2 Оценка эффективности использования имущественного состояния ООО «Красный партизан»

Эффективность сельскохозяйственного производства в значительной степени зависит от обеспеченности и эффективности использования средств производства.

В процессе создания готового продукта наряду с основными средствами производства участвуют предметы труда, которые в отличие от основных средств потребляются полностью и в полном объёме отражаются в стоимости конечного продукта. В связи с тем, что они расходуются в каждом постоянно возобновляемом производственном цикле, т.е. участвуют в обороте средств предприятия, их называют оборотными средствами, или оборотными активами предприятия. Динамика изменения основных и оборотных средств представлена в таблицах 5 и 6.

Таблица 5 - Состав и структура основных активов ООО имени Кирова

Группа основных активов	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Относительное отклонение 2013 г. к 2011 г. в %
	Тыс.руб.	Уд. Вес, %	Тыс. руб	Уд. вес, %	Тыс.руб	Уд. вес, %
Земельные участки и объекты природопользования	-	-	-	-	-	-	-
Здания	26960	36,5	-	-	1517	3,3	5,6
Машины и оборудование	31165	42,2	16596	56,4	30064	64,7	96,5
Транспортные средства	2863	3,9	2429	8,3	3280	7,1	114,6
Производственный и хозяйственный инвентарь	4	0,0	2	0,0	18	0,0	450
Рабочий скот	1	0,0	9	0,0	9	0,0	900
Продуктивный скот	10908	14,8	10315	35	11613	25,0	106,5
Многолетние насаждения	-	-	-	-	-	-	-
Прочие	-	-	-	-	-	-	-
Итого, в т.ч.	73881	100	29414	100	46501	100	62,9
Производственные	68815	93,1	26485	90	42316	91,0	61,5
непроизводственные	5066	6,9	2929	10	4185	9,0	82,6

Таблица 6 - Состав и структура оборотных активов ООО имени Кирова

Состав оборотных активов	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Относительное отклонение 2013 г. к 2011 г., в %
	Тыс. руб.	Уд. вес, %	Тыс. руб.	Уд. Вес, %	Тыс. руб.	Уд. вес, %
Запасы, в том числе	25242	88,9	22882	97,7	29959	94,4	118,7
Сырье, материалы и др. ценности	11383	40,1	7710	32,9	9242	29,1	81,2
Незавершенное производство	3419	12	2314	9,9	2785	8,8	81,5
Животные на выращивании и откорме	10369	36,5	12810	54,7	17931	56,5	172,9
Расходы будущих периодов	-	-	21	0,1	-	-	-
Готовая продукция	71	0,3	27	0,1	1	0,0	1,4
Фонды обращения, в том числе	3139	11,1	539	2,3	1784	5,6	56,8
Денежные средства	678	2,4	138	0,6	61	0,2	9,0
Дебиторская задолженность	2257	8	401	1,7	1723	5,4	76,3
Средства в расчетах	204	0,7	-	-	-	-	-
Всего оборотных активов	28381	100	23421	100	31743	100	111,8

Данные таблицы 5 и 6 позволяют определить динамику состава и структуры основных и оборотных средств предприятия. Она показывает, что за исследуемый период наблюдается сокращение стоимости основных средств на 36,1%, а стоимость оборотных активов предприятия увеличилась на 11,8%. Причем самые существенные изменения приходятся на 2012 год, когда предприятие сменило организационно-правовую форму с крестьянско-фермерского хозяйства на общество с ограниченной ответственностью. Именно данное обстоятельство обуславливает такие изменения в составе и структуре основных и оборотных средств, т.к. более половины из них осталась на балансе реорганизуемого КФХ имени Кирова.

Уровень обеспеченности основными фондами, а также показатели эффективности их использования представлены в таблице 7.

Таблица 7 - Показатели обеспеченности основными средствами и энергетическими ресурсами и эффективности их использования в ООО Имени Кирова

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2013 г. в % к 2011 г.
Фондообеспеченность на 100 га, тыс. руб.	769,4	375,2	543,1	70,6
Энергообеспеченность, л.с.	362,0	334,9	270,0	74,6
Электрообеспеченность, тыс. кВт-ч.	21,5	21,3	23,5	125,2
Фондовооруженность, тыс. руб.	189,9	98,6	147,2	77,5
Энерговооруженность,л.с.	89,6	88,1	73,2	81,7
Электровооруженность,тыс. кВт-ч.	5,3	5,6	6,36	120,0
Фондоотдача, руб. в сопоставимой оценке 2011 г.	1,20	1,34	1,83	152,5
Фондоемкость, руб. в сопоставимой оценке 2011 г.	0,83	0,75	0,55	66,3
Рентабельность ОПФ,%	5,1	24,50	39,1	+34,0 п.п.

Показатели вооруженности и обеспеченности имеют тенденцию к снижению, за исключением электрообеспеченности и вооруженности, что является негативным моментом для предприятия.

Фондовооруженность труда в 2013 г. составляет лишь 77,5 % по сравнению с уровнем 2011 г. Это связано с тем, что выбытие основных производственных фондов происходит более быстрыми темпами, чем их поступление.

Не смотря на снижение фондообеспеченности, показатель фондоотдачи в сопоставимой оценке увеличился на 0,63 руб. или на 52,5%, это значит, что в 2013 от каждого дополнительно вложенного рубля в основные средства, мы получаем на 0,63 руб. больше выручки, что является положительным моментом. Уровень фондоемкости, соответственно снизился, т.е. на 1 рубль валовой продукции затрачивается все меньше основных фондов. Данные изменения свидетельствуют о повышении эффективности использования основных средств предприятия,

Эффективность использования оборотных средств характеризуется количеством оборотов и продолжительностью оборота

Таблица 8 - Эффективность использования оборотных средств.

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2013 г. в % к 2011 г.
Коэффициент оборачиваемости	1,37	2,13	1,84	134,3
Продолжительность одного оборота, дни	266	171	198	74,4
Рентабельность оборотных средств, %	5,9	27,8	29,8	23,9 п.п.

Коэффициент оборачиваемости увеличился на 34,3%, а продолжительность оборота к 2013 г. составила 198 дней, и сократилась, по сравнению с 2011 г., на 68 дней или на 25,6%. Это говорит о повышении эффективности использования оборотных средств, т.к. сокращение 1 оборота приводит к снижению затрат на их хранение, а также снижает риск их порчи и устаревания. В связи с этим рентабельность оборотных средств увеличилась на 23,9 п.п. что является положительным моментом в деятельности предприятия.

Одно наличие ресурсов не обуславливает успешной работы предприятия - для этого необходимо эффективное использование имеющегося ресурсного потенциала.

Таблица 9 - Показатели эффективности использования земельных ресурсов ООО имени Кирова

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Абсолютное изменение 2013 г. к 2011 г.(+/-)
Коэффициент использования земельных угодий	0,75	0,77	0,71	-0,04
Коэффициент использования с.-х. угодий	0,73	0,73	0,70	-0,03
Коэффициент использования пашни	0,84	0,76	0,90	+0,06
Выход на 100 га с.-х. угодий, тыс. руб.: Валовой продукции	857,1	530,8	1108,9	+251,8
Чистой прибыли	15,7	88,1	160,2	+144,5

По данным таблицы, можно сделать вывод о том, что предприятие довольно полно использует имеющиеся у нее земельные ресурсы, но при этом наблюдается снижение коэффициентов использования земельных угодий и с.-х. угодий на 0,04 и 0,03 соответственно. Коэффициент использования пашни напротив, увеличился на 0,06. Эффективность использования земельных угодий увеличилась, о чем свидетельствует увеличение выхода валовой продукции и чистой прибыли на 100 га с.-х. угодий на 251,8 и 144,5 тыс. руб. соответственно.

Глава 3. Анализ финансового состояния ООО «Красный партизан»

3.1 Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Красный партизан»

Объем и общий характер информации, содержащейся в бухгалтерской отчетности, ограничивает возможности анализа. Основной методикой для проведения финансового анализа является построение агрегированного аналитического баланса.

Таблица 10 - Аналитический баланс ООО «Красный Партизан» (на конец года)

Актив	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Пассив	2011 г.	2012 г.	2013 г.
Денежные средства	687	138	61	Кредиторская задолженность	4064	6952	8664
Дебиторская задолженность	2257	401	1723	Краткосрочные кредиты и займы	5300	3000	3050
Запасы	25242	22882	29959	Всего краткосрочный капитал	9364	9952	11714
Итого текущие активы	28390	23421	31743	Долгосрочные кредиты	7265	-	12028
Внеоборотные активы	36340	16676	31591	Собственный капитал	48101	30145	39592
Итого имущество	64730	40097	63334	Итого капитал	64730	40097	63334

Таблица 11 - Показатели ликвидности и платежеспособности ООО «Красный Партизан»

Показатели	Оптимальное значение	2011 г.	2012 г.	2013 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2	0,073	0,014	0,005
Промежуточный коэффициент покрытия	1,0 (0,8)	0,314	0,054	0,152
Коэффициент текущей ликвидности	2,0	3,032	2,353	2,710
Коэффициент покрытия нормальный	? Кт.л.	3,717	3,299	3,558
Коэффициент общей платежеспособности	1,25-1,30	1,707	2,353	1,337

Важнейшим критерием предприятия является платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными средствами в установленные сроки погашать свои внешние платежные обязательства.

В целом за исследуемый период коэффициенты ликвидности и платежеспособности находятся на оптимальном уровне или близком к нему, за исключением коэффициента абсолютной и промежуточной ликвидности, и значения их по годам изменяются незначительно.

В 2013 году снижение коэффициента абсолютной ликвидности свидетельствует об ухудшении платежеспособности предприятия, так как уменьшается доля краткосрочных обязательств, которая может быть погашена в ближайшее время наиболее ликвидными активами. Промежуточный коэффициент ликвидности также далек от оптимального значения: лишь 15,2 % краткосрочных обязательств могут быть покрыты наиболее ликвидными и быстро реализуемыми активами. Значение коэффициента текущей ликвидности находится на оптимальном уровне, то есть оборотные средства предприятия в 2,71 раза превышают его краткосрочные обязательства. Значение коэффициента покрытия показывают, что предприятие способно продолжать свою деятельность в прежних масштабах при одновременном погашении долгов. Коэффициент общей платежеспособности находится на оптимальном уровне и дает основания полагать, что предприятие имеет возможность при необходимости погасить своими текущими активами как краткосрочные, так и долгосрочные обязательства.

3.2 Анализ финансовой устойчивости ООО «Красный партизан»

Финансовая устойчивость гарантирует постоянную платежеспособность предприятия и является залогом стабильности его деятельности. финансовый менеджмент ликвидность платежеспособность

Таблица 12 - Показатели финансовой устойчивости «ООО Красный Партизан »

Показатель	Оптимальное значение	2011 г.	2012 г.	2013 г.
Коэффициент автономии	0,5-0,6 (0,7-0,8)	0,74	0,75	0,56
Коэффициент финансовой зависимости	0,4-0,5 (0,2-0,3)	0,26	0,25	0,37
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (финансового левириджа)	?1	0,35	0,33	0,60
Коэффициент соотношения текущих и внеоборотных активов	?Кф.л.	0,78	1,40	1,00
Коэффициент финансовой устойчивости	0,85-0,90	0,86	0,75	0,82
Коэффициент сохранности собственного капитала	?1	1,02	0,63	1,31
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,3-0,5	0,24	0,45	0,20
Коэффициент иммобилизации собственного капитала	0,5-0,7	0,76	0,55	0,80
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	?0,1	0,41	0,58	0,25
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	0,6-0,8	0,46	0,59	0,27

За исследуемый период значения коэффициентов финансовой устойчивости оптимальны или близки к оптимальным. В 2013 году доля собственного капитала в пассиве предприятия составляет 56%, что ниже уровня 2011 года на 18 п.п. Это означает увеличение зависимости предприятия от заемных средств. Так в 2013 году на 1 рубль собственных средств приходится 0,6 рубля заемных, что на 0,25 рубля больше, чем в 2011 году. В 2013 году активы предприятия на 82% обеспечены за счет собственных средств и долгосрочных обязательств, что на 4 п.п. меньше, чем в 2011 году. При этом в 2013 году собственный капитал на конец года увеличился в 1,31 раза по сравнению с началом года. Доля собственного капитала, находящегося в оборотных средствах, составляет в 2013 г. 20%. При этом 25% оборотных средств составляют собственные оборотные средства, что на 16 п.п. меньше по сравнению с 2011 г. Обеспеченность запасов собственными оборотными средствами составляет 27%, что на 19 п.п. ниже, чем в 2011 г. и на 32 п.п., чем в 2012 г. Данное значение коэффициента ниже оптимального, поэтому предприятию необходимо увеличивать долю собственных оборотных средств в формировании запасов.