Анализ финансовой устойчивости организации

86

Размещено на http://www.allbest.ru/

86

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

В настоящее время множество российских предприятий испытывают финансовые трудности. Неплатежеспособность и последующие банкротства предприятий все чаще становятся предметом рассмотрения судов. Перед финансовыми менеджерами встают задачи предотвратить кризисные явления и обеспечить устойчивое положение своих предприятий.

Для предотвращения финансовых трудностей, обеспечения выживаемости предприятий, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовую устойчивость как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Результаты анализа финансовой устойчивости организаций необходимы менеджменту, собственнику, кредитующей организации для принятия обоснованных управленческих решений.

Цель анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить финансовую устойчивость предприятия, но также и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансовой устойчивости показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

Таким образом, одной из самых главных задач финансового менеджмента является оценка финансовой устойчивости предприятия, что в свою очередь служит базой для принятия управленческих решений, для разработки мер по улучшению финансового состояния предприятия, для его успешного функционирования, для привлечения инвестиций.

Цель данной курсовой работы - на основе имеющихся данных оценить финансовую устойчивость предприятия, выявить основные проблемы и пути их решения.

Для реализации поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть понятие финансового состояния, цели и задачи его оценки;

рассмотреть методики оценки финансового состояния;

провести оценку динамики и структуры бухгалтерского баланса;

определить финансовую устойчивость предприятия;

выявить проблемы и разработать мероприятия по улучшению финансовой устойчивости предприятия.

Объектом наблюдения является предприятие - ООО «Бетран - 2».

Информационной базой для подготовки курсовой работы послужили данные бухгалтерской отчётности ООО «Бетран - 2».

Теоретической базой послужили труды: Шеремета А.Д., Сайфулина Р.С.; Ковалева В.В.; Савицкой Г.В; Бланка И.А. и др., а также издания периодической печати, такие как «Экономист», «Российский экономический журнал», «Финансы» и др.

Курсовая работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

В 1 главе исследованы теоретические вопросы. Во 2 главе проведена оценка финансовой устойчивости предприятия. В 3 главе разработаны основные мероприятия по укреплению финансовой устойчивости организации.

1. Теоретические аспекты оценки финансовой устойчивости

1.1 Финансовое состояние организации, факторы, определяющие его

Развитие теории оценки финансового состояния в России происходит преимущественно на основе заимствований из зарубежных источников. Это обусловило разнообразие используемых терминов при определении сходных понятий, а также различное толкование одних и тех же терминов.

Во-первых, финансовое состояние понимается как характеристика размещения средств предприятия и их динамики в процессе воспроизводства, отражающая также способность предприятия к дальнейшему развитию.

А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин отмечают, что»… финансовое состояние предприятия характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способность предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме, а также другими факторами».

Г.В. Савицкая трактует финансовое состояние предприятия как экономическую категорию, отражающую состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

В некоторых определениях особо подчеркивается планово-контрольный аспект. М.И. Баканов, А.Д. Шеремет указывают: «Финансовое состояние предприятия характеризует размещение и использование средств предприятия. Оно обусловлено степенью выполнения финансового плана и мерой пополнения собственных средств за счет прибыли и других источников, если они предусмотрены планом, а также скоростью оборота производственных фондов и особенно собственных средств».

Во-вторых, финансовое состояние рассматривается как составная часть экономического потенциала предприятия, отражающая финансовые результаты его деятельности.

В частности В.В. Ковалев полагает, что в основу анализа финансового состояния»… заложено понятие экономического потенциала коммерческой организации и его перманентные изменения с течением времени». Под экономическим потенциалом понимается»… способность предприятия достигать поставленные перед ним цели, используя имеющиеся у него материальные, трудовые и финансовые ресурсы».

Выделяют две стороны экономического потенциала: имущественное положение и финансовое состояние.

Имущественное положение характеризуется величиной, составом и состоянием активов, которыми владеет и распоряжается предприятие. Оно изменяется с течением времени за счет различных факторов, главным из которых являются достигнутые за истекший период финансовые результаты. Финансовое состояние определяется достигнутыми за отчетный период финансовыми результатами, приведенными в отчете о прибылях и убытках, и, кроме того, описывается некоторыми статьями баланса, а также соотношениями между ними [15, с. 78].

При этом с позиции краткосрочной перспективы говорят о ликвидности и платежеспособности предприятия, а в долгосрочном плане о его финансовой устойчивости.

В-третьих, существует учетноаналитический подход к определению финансового состояния как совокупности показателей финансовой отчетности предприятия.

Л.Т. Гиляровская и Д.А. Ендовицкий под оценкой финансового состояния подразумевают часть финансового анализа, характеризующуюся»… определенной совокупностью показателей, отраженных в балансе по состоянию на определенную дату (начало и конец квартала, полугодия, девяти месяцев, года) как остатки по конкретным счетам или комплексу счетов бухгалтерского учета. Финансовое состояние организации характеризует в самом общем виде изменения в размещении средств и источниках их покрытия (собственных или заемных) на конец периода по сравнению с их началом»

В-четвертых, финансовое состояние понимают как характеристику инвестиционной привлекательности предприятия, его конкурентоспособности на финансовом рынке [18, с. 78].

В частности, И.Т. Балабанов определяет финансовое состояние хозяйствующего субъекта как характеристику его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Таким образом, финансовое состояние можно определить как результат системы отношений, возникающих в процессе кругооборота средств субъекта хозяйствования, а также источников этих средств, характеризующий на определенную дату наличие различных активов, размеры обязательств, способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться в изменяющейся внешней среде, текущую и будущую возможность удовлетворять требования кредиторов, а также его инвестиционную привлекательность.

1.2 Цель, задачи и последовательность проведения анализа финансовой устойчивости организации

Главной целью анализа финансовой устойчивости является оценка и идентификация внутренних проблем предприятия для подготовки, обоснования и принятия различных управленческих решений, в том числе в области развития, выхода из кризиса, перехода к процедурам банкротства, покупки-продажи бизнеса или пакета акций, привлечения инвестиций.

В научной экономической литературе выделяют следующие основные группы задач, необходимость решения которых обусловлена целью оценки финансовой устойчивости предприятия [15, с. 81].

1) Идентификация финансового положения.

2) Выявление изменений финансового состояния во времени.

3) Выявление основных факторов, вызвавших изменения в финансовом состоянии.

4) Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

5) Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя их реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

6) Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Содержание оценки финансовой устойчивости во многом определяется тем, кто является пользователем информации (собственники, акционеры, кредиторы, поставщики) и какова сфера экономических интересов в оценке различных сторон и аспектов финансовой деятельности предприятия.

В общем виде оценка финансового состояния включает следующие этапы:

- сбор необходимой информации;

- оценка достоверности информации (как правило, с использованием результатов независимого аудита);

- обработка информации (составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности);

- расчет показателей структуры финансовых отчетов (вертикальный анализ);

- расчет показателей изменения статей финансовых статей отчетов (горизонтальный анализ);

- оценка текущей и перспективной ликвидности баланса;

- расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финансовой деятельности или промежуточным финансовым показателям - финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности, рентабельности;

- сравнительный анализ значений финансовых коэффициентов с общепризнанными и среднеотраслевыми нормативами и анализ изменений финансовых коэффициентов для выявления тенденций ухудшения или улучшения хозяйственной деятельности предприятия;

- оценка положения предприятия на рынке ценных бумаг;

- подготовка заключения о финансовом состоянии предприятия на основе результатов финансового анализа.

Выставить верный диагноз предприятию, а именно, определить в каком состоянии оно находиться в данное время и какие предпосылки у него есть к дальнейшему развитию, возможно с помощью методических подходов диагностирования [17, с. 98].

В настоящее время существует несколько методик оценки финансового состояния, принадлежащих разным авторам.

Под диагностикой финансового состояния предприятий понимают оценку этого состояния и направления изменения его в будущем на основе подробного анализа финансовых показателей за определенный период времени.

Финансовый анализ представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера, имеющий целью:

- оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия;

- оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции финансового их обеспечения;

- выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации.

С помощью полученных результатов в ходе проведения анализа, которые станут основой для прогнозирования, возможно определить, какой фазе жизненного цикла предприятия соответствует его финансово - экономическое состояние [5, с. 111].

Под финансовым состоянием предприятия понимают совокупность показателей, которые отражают процесс формирования и использования его финансовых средств.

Рассмотрим особенности различных методических подходов к анализу финансового состояния предприятия.

Методика проведения анализа финансового состояния предприятия, предложенная Шереметом А.Д. и Сайфулиным Р.С.

Основные этапы анализа предприятия по данной методике и их краткое содержание представлены в табл. 1.1.

финансовый устойчивость управление

Таблица 1.1. Этапы проведения анализа финансового состояния предприятия по методике А.Д. Шеремета, Р.С. Сайфулина

Наименование этапа	Содержание этапа
1. Общая оценка финансового состояния и его изучение за отчетный период	-составление агрегированного баланса - вертикальный и горизонтальный анализ агрегированного баланса по статьям - расчет финансовых коэффициентов - детализация изменений по статьям актива и пассива баланса
2. Анализ финансовой устойчивости	- определение излишка (недостатка) источников средств для формирования запасов и затрат - определение степени покрытия внеоборотных активов источниками средств
3. Анализ ликвидности баланса, деловой активности и платежеспособности предприятия	анализ ликвидности баланса: - группировка статей активов и пассивов - сопоставление соответствующих итогов активов и пассивов - определение текущей и перспективной ликвидности баланса - оценка степени ликвидности анализ деловой активности: - расчет коэффициентов оборачиваемости различных групп активов - сравнение их с нормативными величинами и оценка деловой активности анализ платежеспособности

Кроме указанных операций, методика предполагает возможность расчета следующих финансовых коэффициентов рентабельности, эффективности управления, рыночной устойчивости.

Необходимо отметить, что основной целью проведения анализа финансового состояния предприятия на основе данной методики, является обеспечение эффективного управления финансовым состоянием предприятия и оценка финансовой устойчивости его деловых партнеров.

В целом, можно сказать, что методика анализа А.Д. Шеремета и Р.С. Сайфулина является наиболее популярной, широко применяемой, и имеет ряд преимуществ по сравнению с другими методиками.

Она компактна, но в тоже время содержит ряд наиболее важных и достаточно емких финансовых показателей, исходя из которых складывается общая картина о положении дел на предприятии.

Однако, несмотря на все преимущества, она не учитывает всех особенностей экономического анализа в условиях различных уровней инфляции.

Методика оценки финансового состояния предприятия Ковалева В.В. предполагает проведение экспресс-анализа финансового состояния и детализированного анализа финансового состояния.

Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта.

В процессе анализа В.В. Ковалев, предлагает расчет различных показателей и дополнить его методами, основанными на опыте и квалификации специалиста [13, с. 67].

Методика В.В. Ковалева значительно расширяет рамки информационной базы, что позволяет углубить и качественно улучшить сам финансовый анализ.

Рассмотрим методику проведения анализа финансового состояния предприятия, предложенную В.В. Ковалевым.

В табл. 1.2 представлены основные этапы проведения анализа предприятия по методике В.В. Ковалева.

Таблица 1.2. Этапы проведения анализа финансового состояния по методике В.В. Ковалева

1. Наименование этапа	Содержание этапа
2. Экспресс - анализ	- Ознакомление с аудиторским заключением
3. Подготовительный этап	- Принятие решения о целесообразности дальнейшего - техническая проверка готовности (счетные процедуры, проверка наличия подписей, форм отчетности)
4. Предварительный обзор бухгалтерской отчетности	- ознакомление с пояснительной запиской к бухгалтерской отчетности
5. Экономическое чтение и анализ отчетности	обобщающая оценка результатов хозяйственной деятельности: - оценка имущественного, финансового положения - оценка прибыльности, динамичности с помощью финансовых коэффициентов
6. Детализированный анализ финансового состояния предприятия
7. Предварительный обзор экономического и финансового положения предприятия	- характеристика общей направленности финансово - хозяйственной деятельности - выявление «больных статей»
8. Оценка и анализ экономического потенциала предприятия	- оценка имущественного состояния (вертикальный, горизонтальный анализ, анализ качественных сдвигов в имуществе) - оценка финансового положения (ликвидность, финансовая устойчивость)
9. Оценка и анализ результативности финансово - хозяйственной деятельности	- оценка производственной деятельности - анализ рентабельности - оценка положения на рынке ценных бумаг

Методика В.В. Ковалева значительно расширяет рамки информационной базы, что позволяет углубить и качественно улучшить сам финансовый анализ.

Рассмотрим методику, предложенную Г.В. Савицкой.

В табл. 1.3 представлены основные этапы анализа финансового состояния предприятия.

Таблица 1.3. Основные этапы анализа финансового состояния по методики Г.В. Савицкой

Этапы проведения	Содержание
1. Оценка имущественного положения и структуры капитала
2. Анализ источников формирования капитала	- анализ динамики и структуры капитала - оценка стоимости капитала
3. Анализ размещения капитала
4. Оценка эффективности и интенсивности использования капитала.
5. Анализ рентабельности капитала
6. Анализ оборачиваемости капитала
7. Оценка финансового состояния предприятия
8. Анализ финансовой устойчивости капитала
9. Анализ ликвидности и платежеспособности	- группировка активов по степени ликвидности - оценка показателей ликвидности
10. Оценка кредитоспособности и риска банкротства.

Рассмотрим еще одну методику, предложенную В.И. Подольским. В прил. 1 представлены основные этапы анализа финансового состояния предприятия.

На основе сравнения, вышеперечисленных методик оценки финансового состояния организации можно сделать следующий вывод: в настоящее время при проведении анализа финансового состояния предприятия на первый план выдвигается проблема выбора методики т.к. большинство существующих методик повторяют, дополняют друг друга и оптимальной, универсальной методики, подходящей для разных отраслей и сфер деятельности в экономике, в России не существует. Проблему выбора методик нужно рассматривать и решать на уровне государства [17, с. 78].

Из всех рассмотренных выше методик, наиболее полной и содержательной для дальнейшего заключения является методика В.И. Подольского. В ней подробно описаны основные этапы анализа финансового состояния предприятия. Результаты анализа финансового состояния предприятия, полученные с помощью данной методики, дают возможность определить какой фазе жизненного цикла предприятия соответствует его финансовое состояние и помогут спрогнозировать его финансовое состояние. Но несмотря на все плюсы данная методика наряду с методикой В.В. Ковалева предназначена для внутреннего анализа финансового состояния, т.к. используется информация, как бухгалтерского, так и производственного учета на предприятии. Потенциальными пользователями этих методик будут лишь руководство, персонал предприятия и аудиторы [15, с. 78].

Методика А.Д. Шеремета, Р.С. Сайфулина и Г.В. Савицкой представляют собой методики проведения внешнего анализа финансового состояния предприятия, т.е. анализа, использующего публичную информацию (в основном информацию бухгалтерской отчетности) и как следствие этого, анализа, результатами которого пользуются преимущественно внешние пользователи (акционеры, кредиторы, поставщики, покупатели, инвесторы, государственные органы, ассоциации предприятий).

2. Оценка финансовой устойчивости ООО «Бетран - 2»

2.1 Краткая экономическая характеристика хозяйственно-финансовой деятельности

Общество с ограниченной ответственностью «Бетран - 2» было основано 23 мая 2002 года с целью получения прибыли. Организация находится по адресу: г. Тюмень, ул. Челюскинцев, 13.

Общество является самостоятельным хозяйствующим субъектом с правами юридического лица. ООО «Бетран - 2» осуществляет свою деятельность на основе учредительных документов - Учредительного договора и Устава, а так же на основании полученных в установленном порядке лицензий. При осуществлении хозяйственной и иной деятельности общество вправе по собственной инициативе принимать любые решения, не противоречащие действующему законодательству РФ; имеет право от своего имени заключать договоры и совершать иные сделки на территории России и за границей как с юридическими лицами, так и с гражданами; приобретать как в России, так и за ее пределами имущественные и личные неимущественные права и нести ответственность по своим обязательствам; быть истцом и ответчиком в суде.

Источниками формирования имущества общества являются:

- вклады участников в уставный капитал;

- доходы, полученные от производственно-хозяйственной деятельности;

- иное имущество, приобретенное по другим законным основаниям.

Путем объединения денежных вкладов участников общества создан уставный капитал в размере 1400000 рублей.

Источниками формирования финансовых ресурсов общества является прибыль, амортизационные отчисления, средства, полученные от продажи ценных бумаг, дополнительные взносы участников и другие поступления.

Основная деятельность ООО «Бетран - 2» - это деятельность по реализации строительных и комплектующих материалов.

Управление обществом осуществляется на основе сочетания коллективного руководства участников общества основными вопросами его деятельности и единоличного управления директором общества (в большей степени). Полномочия по управлению обществом предоставлены собранию участников общества, являющемуся его высшим органом управления; директору и ревизионной комиссии. При голосовании на собрании участников общества каждый участник обладает количеством голосов, соответствующих его доле в уставном капитале.

Текущее руководство деятельностью предприятия осуществляет директор, назначаемый собранием участников общества сроком на 5 лет. В пределах своей компетенции директор издает приказы, дает указания обязательные для исполнения всеми работниками предприятия. В период отсутствия директора его обязанности исполняет заместитель директора, назначаемый на должность директором общества.

Таким образом, учредительные документы ООО «Бетран - 2» предоставляют директору широкий круг полномочий. Стоит отметить, что в настоящее время на предприятии реализация этих полномочий носит выраженный административный характер.

Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью предприятия осуществляет ревизионная комиссия, избираемая собранием участников общества сроком на три года. Ревизионная комиссия подотчетна собранию участников общества и представляет ему отчеты и заключения по результатам финансово-хозяйственных проверок.

Анализ финансового состояния организации целесообразно проводить по этапам. На первом этапе нам необходимо провести общий анализ финансового состояния, по данным бухгалтерского баланса, с целью получения предварительной оценки финансового состояния ООО «Бетран-2».

Проанализируем динамику статей баланса за период. Результаты анализа оформим в виде табл. 2.1, сформулируем соответствующие выводы.

Таблица 2.1. Анализ динамики показателей бухгалтерского баланса ООО «Бетран-2» за период 2011-2013 годы

Показатели актива баланса	2011 год	2012 год	2013 год	Темп роста, % За 2011-2012 г	Темп роста, % За 2012-2013 г
1. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	180 000	220 000	270 000	122,2	122,7
Основные средства	1000 000	1120 000	1190 000	112	106,25
Прочие внеоборотные активы	300 000	285 000	255 000	95	89,5
Итого по разделу 1	1480 000	1625 000	1715 000	109,8	105,5
2. Оборотные активы
Запасы, в т.ч:	1670 000	1780 000	1845 000	106,6	103,6
Дебиторская задолженность	420 000	322 800	250 000	76,8	77,4
Денежные средства	360 000	460 000	575 000	127,7	125
Краткосрочные финансовые вложения	30 000	60 000	105 000	200	175
Итого по разделу 2	2620 000	2755 000	2915 000	105,1	105,8
Баланс	4100 000	4380 000	4630 000	106,8	105,7
Показатели пассива баланса
3. Капитал и резервы
Уставный капитал	1400 000	14000 000	1400 000	100	100
Резервный капитал	500 000	510 000	535 000	102	104,9
Нераспределенная прибыль	470 000	952 600	1554 520	202,6	163,2
Итого по разделу 3	2370 000	2862 600	3489 520	120,8	122
4. Долгосрочные пассивы
Займы и кредиты	340 000	540 000	570 000	158,8	105,5
Итого по разделу 4	340 000	540 000	570 000	158,8	105,5
5. Краткосрочные пассивы
Заемные средства	500 000	390 000	110 000	78	28,2
Кредиторская задолженность	300 000	150 000	180 000	50	120
Доходы будущих периодов	450 000	287 400	110 480	63,8	38,4
Прочие краткосрочные пассивы	140 000	150 000	170 000	107	113,3
Итого по разделу 5	1390 000	977 400	570 480	70,3	58,4
Баланс	4100 000	4380 000	4630 000	106,8	105,7

По результатам анализа динамики бухгалтерского баланса предприятия в 2011-2013 гг. необходимо сделать следующие выводы.

Внеоборотные активы в 2012 г. по сравнению с 2011 г. возросли на 9,8%, что в абсолютном выражении составляет 145 000 руб. В 2013 году по сравнению с 2012 годом рост продолжился на 5,5% и составил 90000 руб.

Это произошло за счет увеличения в 2012 г. по сравнению с 2011 г. нематериальных активов на 22,2%, что в абсолютном выражении составляет 40 000 руб. За счет увеличения в 2013 году по сравнению с 2012 годом нематериальных активов на 22,7%, что составляет 50000 руб.

За счет увеличения основных средств на 12% в 2012 году и 6,25% в 2013 году, что в абсолютном выражении соответственно составляет 120 000 руб. и 70 000 руб. Произошло снижение прочих внеоборотных активов на 5% в 2012 г. и 10,5% в 2013 г., что в абсолютном выражении составляет 15 000 руб. и 30000 руб. соответственно.

Оборотные активы в 2012 г. по сравнению с 2011 г. возросли на 5,1%, что в абсолютном выражении составило 135 000 руб. В 2013 г. оборотные активы возросли по сравнению с 2012 г. на 5,8%, что составило 160000 руб.

Запасы в 2012 г. по сравнению с 2011 г. возросли на 6,6%, что в абсолютном выражении составляет 110 000 руб. В 2013 г. запасы возросли на 3,6%, что составляет 65000 руб. Произошло снижение дебиторской задолженности: в 2012 г. на 23,2%, что в абсолютном выражении составляет 97 200 руб. В 2013 г. на 22,6%, что составляет 72800 руб. Денежные средства в 2012 г. по сравнению с 2011 г. возросли на 27,7%, что в абсолютном выражении составляет 100 000 руб. В 2013 г. увеличение произошло на 25%, что составляет 115000 руб. Краткосрочные финансовые вложения в 2012 г. возросли на 100%, что в абсолютном выражении составляет 30 000 руб. В 2013 г. они возросли на 75%, что составляет 45000 руб.

Капитал и резервы в 2012 г. по сравнению с 2011 г. возросли на 20,8%, что в абсолютном выражении составляет 492 600 руб. В 2013 г. по сравнению с 2012 г. капитал и резервы возросли на 22%, что составляет 626920 руб. Это произошло за счет увеличения резервного капитала в 2012 г. на 2%. За счет увеличения резервного капитала в 2013 г. на 4,9%.

За счет увеличения нераспределенной прибыли в 2012 г. на 102,6%, что в абсолютном выражении составляет 482600 руб., а так же за счет увеличения нераспределенной прибыли в 2013 г. на 63,2%, что составляет 601920 руб. Уставный капитал за трехлетний период не изменялся. Долгосрочные пассивы в 2012 г. по сравнению с 2011 г. увеличились на 58,8%, что в абсолютном выражении составляет 200 000 руб. В 2013 г. увеличение произошло на 5,5%, что составляет 30 000 руб. Краткосрочные пассивы в 2012 г. по сравнению с 2011 г. снизились на 29,7%, что в абсолютном выражении составляет 412 600 руб. В 2013 г. снижение продолжилось на 41,6%, что составляет 406920 руб.

Заемные средства в 2012 г. снизились на 22%, что в абсолютном выражении составляет 110 000 руб. В 2013 г. снижение произошло на 71,8%, что составляет 280000 руб. Кредиторская задолженность в 2012 г. снизилась на 50%, что в абсолютном выражении составляет 150 000 руб. В 2013 г. кредиторская задолженность увеличилась на 20%, что составляет 30000 руб.

Доходы будущих периодов в 2012 г. снизились на 36,2%, что в абсолютном выражении составляет 162 600 руб. В 2013 г. снижение продолжилось на 61,6%, что составляет 176920 руб. Прочие краткосрочные пассивы в 2012 г. возросли на 7%, что в абсолютном выражении составляет 10 000 руб. В 2013 г. они возросли на 13,3%, что составляет 20000 руб.

2.2 Оценка финансовой устойчивости

На основании данных бухгалтерского баланса, представленного в прил. 2, проведем анализ финансовой устойчивости предприятия.

Финансово-устойчивым считается такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и рассчитывается в срок по своим обязательствам.

Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственных и заемных средств. Абсолютными показателями финансовой устойчивости (неустойчивости) являются показатели излишка (недостатка) источников средств для формирования запасов и затрат. Результаты расчета представим в виде табл. 2.2 и сформулируем выводы о финансовой устойчивости предприятия за период.

Таблица 2.2. Расчет и анализ финансовой устойчивости ООО «Бетран-2» за 2011-2013 годы, руб.

Показатели	2011 год	2012 год	2013 год	Абсолютное изменение
				За 2011-2012 год	За 2012-2013 год
1. Источники собственных средств (капитал и резервы)	2370 000	2862 600	3489 520	492 600	626 920
2. Внеоборотные активы	1480 000	1625 000	1715 000	145 000	90 000
3. Наличие собственных оборотных средств (СОС =стр. 1 - стр. 2)	890 000	1237 600	1774 520	347 600	536 920
4. Долгосрочные заемные средства	340 000	540 000	570 000	200 000	30 000
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных оборотных средств (СД=СОС+стр. 4)	1230 000	1777 600	2344 520	547 600	566 920
6. Краткосрочные заемные средства (КЗС)	1390 000	977 400	570 480	-412 600	-406 920
7. Общая величина источников формирования запасов (ОИ=СД+КЗС)	2620 000	2755 000	2915 000	135 000	160 000
8. Запасы (З)	1670 000	1780 000	1845 000	110 000	65 000
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр. 3 - стр. 8.)	- 780 000	- 542 400	- 70 480	-237 600	- 471 920
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных оборотных средств (стр. 5 - стр. 8)	- 440 000	- 2 400	499 520	-437 600	497 120
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов (собственные, долгосрочные, краткосрочные заемные источники) (стр. 7 - стр. 8)	950 000	975 000	1070 000	25 000	95 000

Из табл. 2.2 видно, что источники собственных средств в 2012 году по сравнению с 2011 годом увеличились на 492 600 руб. В 2013 году по сравнению с 2012 годом - увеличение произошло на 626920 руб.

Внеоборотные активы в 2012 году увеличились на 145 000 руб. В 2013 году по сравнению с предыдущим годом они увеличились на 90000 руб.

Собственные оборотные средства в 2012 году по сравнению с 2011 годом возросли на 347 600 руб. В 2013 году по сравнению с 2013 годом СОС возросли на 536 920 руб. Так же произошло увеличение долгосрочных заемных средств в 2012 году на 200 000 руб. В 2013 году ДЗС увеличились на 30000 рублей. В общем собственные и долгосрочные оборотные средства в 2012 году возросли на 547 600 руб. В 2013 году увеличение произошло на 566920 руб. Краткосрочные заемные средства в 2012 году снизились на 412 600 руб. В 2013 году снижение КЗС продолжилось на 406 920 руб.

Общая величина источников формирования запасов в 2012 году возросла на 135 000 руб. по сравнению с 2011 годом. В 2013 году эта величина возросла на 160000 руб. по сравнению с 2012 годом.

Запасы в 2012 году по сравнению с 2011 годом увеличились на 110 000 руб. В 2013 году увеличение запасов произошло на 65000 руб.

На протяжении всех трех отчетных периодов наблюдался недостаток собственных оборотных средств. В 2011 году недостаток СОС составил 780 000 руб. В 2012 году он составил 542 400 руб. В 2013 году 70480 руб.

Недостаток собственных и долгосрочных заемных оборотных средств составил 440 000 руб. в 2011 году. В 2012 году недостаток составил лишь 2400 руб. В 2013 году ситуация резко меняется и на предприятии наблюдается излишек собственных и долгосрочных заемных средств, который составил 499520 руб.

Излишек общей величины источников формирования запасов в 2011 году составил 950 000 руб. В 2012 году 975 000 руб. и в 2013 году он составил 1070 000 руб.

Исходя из вышеизложенного финансовое состояние предприятия ООО «Бетран 2» является неустойчивым т.к. запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных и заемных средств.

Различают следующие типы финансовой устойчивости:

- абсолютная устойчивость финансового состояния, когда существует излишек источников формирования запасов и затрат (встречается редко);

- нормально-устойчивое финансовое состояние - запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных средств;

- неустойчивое финансовое состояние, когда запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных и заемных средств;

- кризисное финансовое состояние - запасы и затраты вообще не обеспечиваются источниками формирования, предприятие находится на гране банкротства.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется следующими относительными показателями:

1) Коэффициент автономии показывает долю источников собственных средств в общем итоге баланса. Значение его > 0,5 означает, что все обязательства могут быть покрыты его собственным средствами.

Ка = СК / ВБ, (1)

где СК - собственный капитал,

ВБ - общая величина источников средств предприятия

2) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных. Максимальное значение этого коэффициента должно быть равно единице. Он показывает возможности предприятия по вовлечению в свой оборот заемных средств, т.е. характеризует финансовую независимость предприятия. Норматив >1.

Кз/с = ЗС / СК, (2)

где ЗС - заемные средства.

ЗС = ДСП + КСП, (3)

где ДСП - долгосрочные пассивы,

КСП - краткосрочные пассивы,

КР - капитал и резервы.

3) Коэффициент обеспеченности запасов и затрат.

Коб.з.з = Величина источников собственных средств / Запасы и затраты (4)

Оптимальный вариант коэффициента = 1. Если фактический коэффициент > 1, то излишек собственных средств, если < 1, то недостаток.

Коэффициент маневренности, который определяется отношением

Кман = Собственные оборотные средства / Величина источников собственных средств (5)

Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие коэффициенты маневренности положительно характеризуют финансовое состояние. Норматив 0,3 - 0,6.

Проанализируем относительные показатели финансовой устойчивости и сделаем соответствующие выводы, результаты оформим в виде табл. 2.3.

Таблица 2.3. Анализ динамики показателей финансовой устойчивости за ООО «Бетран-2» за 2011-2013 годы

Показатели	2011 год	2012 год	2013 год	Абсолютное изменение
				За 2011-2012 год	За 2012 - 2013 год
1. Собственный капитал (СК)	2370 000	2862 600	3489 520	492 600	626 920
2. Заемные средства (ЗС)	1730 000	1517 400	1140 480	- 212 600	-376 920
3. Коэффициент автономии Ка = СК / ВБ,	0,6	0,6	0,7	-	0,1
4. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств Кз/с = ЗС / СК,	0,7	0,5	0,3	- 0,2	- 0,2
5. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат Коб.з.з = Величина источников собственных средств / Запасы и затраты	1,4	1,6	1,8	0,2	0,2
6. Коэффициент маневренности Кман = Собственные оборотные средства / Величина источников собственных средств	0,4	0,4	0,5	-	0,1

Анализ данных в табл. 2.3 показал, что в 2011 и 2012 гг. коэффициент автономии составил 0,6.

В 2013 году коэффициент автономии возрос и составил 0,7 т.е. коэффициент автономии находится в пределах нормы - это означает, что все обязательства могут быть покрыты за счет собственных средств предприятия. В 2013 году коэффициент показывает, что удельный вес собственного капитала в общих активах составлял не менее 70%.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств в 2011 году составил 0,7. В 2012 году произошло снижение коэффициента и он составил 0,5. В 2013 году снижение продолжилось и коэффициент составил 0,3.

Это означает, что на 1 руб. собственных средств в 2011 году приходилось 0,7 руб. заемных средств.

В 2012 году на 1 руб. собственных средств приходилось 0,5 руб. заемных средств, а в 2013 году на 1 руб. собственных средств приходилось всего лишь 0,3 руб. заемных средств т.е. предприятие является финансово не зависимым (от кредитных и других организаций), но все же прибегает к займам.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат на протяжении всего отчетного периода неуклонно рос.

В 2011 году его значение составило 1,4. В 2012 году коэффициент составил 1,6. В 2013 году он составил 1,8 - это означает, что на предприятии наблюдается излишек собственных средств.

Коэффициент маневренности в 2011 и 2012 гг. составил 0,4. В 2013 году коэффициент возрос и составил 0,5.

Коэффициент маневренности находится в пределах нормы - это положительно характеризует финансовое состояние предприятия [16, с. 75].

То есть в ООО «Бетран - 2», в мобильной форме находится достаточно большая часть собственного капитала и предприятие может свободно маневрировать капиталом.

3. Стратегия финансового оздоровления ООО «БЕТРАН-2»

Финансовое оздоровление - процесс разработки и осуществления комплекса мероприятий, направленных на улучшение финансово-экономического состояния предприятия.

После проведения анализа и определения причин неудовлетворительного финансового состояния предприятия разрабатываются меры по финансовому оздоровлению.

Проведя оценку финансового состояния ООО «Бетран - 2» мы выяснили, что на предприятии прослеживается ряд негативных моментов, поэтому нам необходимо разработать мероприятия для стабилизации финансового состояния.

Итак, для того чтобы разработать мероприятия по укреплению финансового состояния, нам необходимо определить причины финансовой неустойчивости предприятия. Для этого составим дерево проблем.

Рис. 3. 1 Дерево проблем

Далее рассмотрим основные этапы и мероприятия, предназначенные для решения вышеизложенных проблем.

Для финансового оздоровления предприятия существуют определенные этапы и внутренние манизмы, представленные в табл. 3. 1.

Таблица 3.1. Этапы и внутренние механизмы финансового оздоровления

Этапы финансового оздоровления	Внутренние механизмы финансового оздоровления
	Оперативный	Тактический	Стратегический
1. Устранение неплатежеспособности	Система мер, основанная на использовании принципа «отсечения лишнего»
2. Восстановление финансовой устойчивости (финансового равновесия)		Система мер, основанная на использовании принципа «сжатия предприятия»
3. Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде			Система мер, основанная на использовании «модели устойчивого экономического роста»

Используемые вышеперечисленные внутренние механизмы финансового оздоровления носят «защитный» или «наступательный» характер.

Рассмотрим более подробно содержание каждого из внутренних механизмов, используемых на отдельных этапах финансового оздоровления предприятия.

Оперативный механизм финансового оздоровления - система мер, направленная, с одной стороны, на уменьшение размера текущих внешних и внутренних финансовых обязательств предприятия в краткосрочном периоде, а с другой, - на увеличение суммы денежных активов, обеспечивающих срочное погашение этих обязательств. Принцип «отсечения лишнего», лежащий в основе этого механизма, определяет необходимость сокращения размеров как текущих потребностей (вызывающих соответствующие финансовые обязательства), так и отдельных видов ликвидных активов (с целью их срочной конверсии в денежную форму).

Выбор соответствующего направления оперативного механизма финансового оздоровления диктуется характером реальной неплатежеспособности предприятия, индикатором которой служит коэффициент чистой текущей платежеспособности. Для его расчета требуется дополнительная корректировка (определяемая кризисным финансовым состоянием предприятия) состава оборотных активов, и состава краткосрочных финансовых обязательств.

Из состава оборотных активов исключается следующая неликвидная (в краткосрочном периоде) их часть:

- безнадежная дебиторская задолженность;

- неликвидные запасы товарно-материальных ценностей;

- расходы будущих периодов.

Из состава краткосрочных финансовых обязательств исключается - «внутренняя» их часть, которая может быть перенесена на период завершения финансового оздоровления:

- расчеты по начисленным дивидендам и процентам, подлежащим выплате;

- расчеты с дочерними предприятиями (филиалами).

С учетом значения этого коэффициента могут быть представлены направления оперативного механизма финансового оздоровления предприятия [15, с. 111].

Основным содержанием оперативного механизма финансового оздоровления является обеспечение сбалансирования денежных активов и краткосрочных финансовых обязательств предприятия, достигаемое различными методами в зависимости от диктуемых условий реального финансового состояния предприятия.

Ускоренная ликвидность оборотных активов, обеспечивающая рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:

- ликвидации портфеля краткосрочных финансовых вложений;

- ускорения инкассации дебиторской задолженности;

- снижения периода предоставления товарного (коммерческого) кредита;

- увеличения размера ценовой скидки при осуществлении наличного расчета за реализуемую продукцию;

- снижения размера страховых запасов товарно - материальных ценностей (ТМЦ);

- уценки трудноликвидных видов запасов ТМЦ до уровня цены спроса с обеспечением последующей их реализации и др.

Ускоренное частичное дезинвестирование внеоборотных активов, обеспечивающее рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:

- реализации высоколиквидной части долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля;

- проведения операций возвратного лизинга, в процессе которых ранее приобретенные в собственность основные средства продаются лизингодателю с одновременным оформлением договора их финансового лизинга;

- ускоренной продажи неиспользуемого оборудования по ценам спроса на соответствующем рынке;

- аренды оборудования, ранее намечаемого к приобретению в процессе обновления основных средств и других.

Ускоренное сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств, обеспечивающее снижение объема отрицательного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:

- пролонгации краткосрочных финансовых кредитов;

- реструктуризации портфеля краткосрочных финансовых кредитов с переводом отдельных из них в долгосрочные;

- увеличения периода предоставляемого поставщиками товарного (коммерческого) кредита;

- отсрочки расчетов по отдельным формам внутренней кредиторской задолженности предприятия и др.

Цель этого этапа финансового оздоровления считается достигнутой, если устранена текущая неплатежеспособность предприятия, т.е. объем поступления денежных средств превысил объем неотложных финансовых обязательств в краткосрочном периоде. Это означает, что угроза банкротства предприятия в текущем отрезке времени ликвидирована, хотя и носит, как правило, отложенный характер.

Тактический механизм финансового оздоровления - система мер, направленных на достижение точки финансового равновесия предприятия в предстоящем периоде [14, с. 74].

Однако, в реальной практике возможности существенного увеличения объема генерирования собственных ресурсов (левой части неравенства) в условиях кризисного развития ограничены. В этой связи основным направлением обеспечения достижения точки финансового равновесия предприятием в кризисных условиях является сокращение объема потребления собственных финансовых ресурсов (правой части неравенства). Такое сокращение связано с уменьшением объема как операционной, так и инвестиционной деятельности предприятия и поэтому характеризуется термином «сжатие предприятия».

Цель тактического этапа финансового оздоровления считается достигнутой, если предприятие вышло на рубеж финансового равновесия, предусматриваемый целевыми показателями финансовой структуры капитала и обеспечивающий достаточную его финансовую устойчивость.

Стратегический механизм финансового оздоровления представляет систему мер, направленных на поддержание достигнутого финансового равновесия предприятия в длительном периоде. Этот механизм базируется на использовании модели устойчивого экономического роста предприятия, обеспечиваемого основными параметрами его финансовой стратегии.

Цель этого этапа финансового оздоровления считается достигнутой, если в результате ускорения темпов устойчивого экономического роста предприятия обеспечивается соответствующий рост его рыночной стоимости в долгосрочной перспективе.

Система мероприятий по корректировке экономических процессов

Мероприятия по корректировке экономических процессов предприятия должны быть направлены:

а) на сокращение его текущих затрат,

б) на увеличение выручки от реализации продукции и других денежных доходов.

Как показывает опыт работы с предприятиями, находящимися в сложном финансовом положении, наиболее эффективными оказываются мероприятия, направленные на увеличение объема производства и реализации продукции. Эти мероприятия обеспечивают двойной эффект.

Во-первых, они увеличивают объем оборотных активов и улучшают ликвидность их структуры за счет увеличения доли денежных средств.

Во-вторых, рост объема производства и реализации приводит к относительному сокращению условно-постоянных расходов предприятия. Сокращается себестоимость изделий, растет их конкурентоспособность и рентабельность.

Наиболее часто в планы финансового оздоровления включают следующие мероприятия, направленные на увеличение объема производства и реализации продукции:

1) Создание на предприятии маркетинговой службы, разработка и реализация грамотной маркетинговой политики, включающей:

- активизацию рекламы;

- создание сбытовой сети, представительств в регионах, фирменных магазинов;

- активизацию работы с мелкооптовой и розничной торговлей;

- создание материальной заинтересованности персонала сбытовых подразделений в увеличении реализации продукции;

- сокращение системы взаимозачетов, при которой реализация продукции предприятия идет по ценам, более низким, чем рыночные.

2) Повышение уровня конкурентоспособности выпускаемой продукции.

3) Освоение выпуска новой продукции и т.п.

Наиболее распространенным мероприятием по увеличению внереализационных доходов является расширение аренды недвижимости, принадлежащей предприятию. Особенно важно это направление для научно-технических организаций, имеющих ограниченные возможности по диверсификации деятельности [11, с. 79].

Типовыми мероприятиями в области сокращения текущих затрат являются:

1) Сокращение косвенных затрат за счет:

- выведения неиспользуемых, морально и физически устаревших внеоборотных активов (продажа, списание, безвозмездная передача, консервация);

- сокращения численности и фонда оплаты труда административно-управленческого и вспомогательного персонала;

- перевод на хозяйственный расчет структурных подразделений, финансирующихся за счет общекорпоративных статей;

- передача на баланс муниципальных органов власти объектов социально-культурной сферы;

- экономии затрат на оплату коммунальных услуг (отопление, водоснабжение, канализацию, освещение, телефон и т.п.).

2) Сокращение прямых затрат за счет:

- экономии сырья, материалов, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий;

- экономии топлива и энергии, используемых на технологические цели;

- сокращения численности и фонда оплаты труда производственных рабочих.

3) Сокращение налогов за счет применения процедур налогового планирования.

К основным направлениям совершенствования платежной политики предприятия относятся:

- внедрение различных систем управления денежными средствами,

- увеличение объема погашаемых краткосрочных обязательств,

- маневрирование сроками начисления и погашения краткосрочных обязательств.

Очень важным мероприятием по финансовому оздоровлению является внедрение системы бюджетирования, позволяющей дифференцировать доходы и затраты предприятия по центрам ответственности, осуществить экономическое стимулирование их деятельности и, тем самым, повысить рентабельность текущих затрат.

Сокращение затрат в ходе финансового оздоровления

Вторым по важности (после сокращения выручки от реализации продукции) основным фактором, формирующим несостоятельность предприятия является рост текущих затрат. Неоправданный рост затрат свидетельствует о производственном и экономическом кризисе предприятия, которые в свою очередь приводят к финансовому кризису. Неслучайно важнейшим механизмом политики антикризисного финансового управления является использование принципа «сжатия предприятия» для восстановления финансовой устойчивости.

В соответствии с принципом «сжатия» проводится сокращение потребления финансовых ресурсов за счет операционной и инвестиционной деятельности предприятия. Иными словами вводится режим «жесткой экономии» по всем видам затрат. Прямое постатейное снижение затрат приведет к накапливанию кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния предприятия. Финансовый менеджер должен принимать решения в области снижения затрат только после анализа всех факторов на основе системного подхода.

Исходя из необходимости антикризисного финансового управления предприятием не только как меры по преодолению финансового кризиса, но и как мероприятий по предупреждению кризисов на микро-уровне можно сформулировать следующие принципы управления затратами.

1) Необходимо рассматривать не абсолютные величины, а эффективность.

2) Важны системность и периодичность управления издержками.

3) Необходима прозрачность издержек, подлежащих управлению каждым уровнем руководителей (система бюджетирования).

4) Необходим учет приоритетности стратегических интересов организации при принятии управленческих решений.

5) Необходимо обеспечить заинтересованность персонала в эффективном управлении издержками.