Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Финансовое состояние характеризуется системой показателей, отражающих реальные и потенциальные финансовые возможности фирмы как объекта по бизнесу, объекта инвестирования капитала, налогоплательщика. Хорошее финансовое состояние - эффективное использование ресурсов, способность полностью и в сроки ответить по своим обязательствам, достаточность собственных средств для исключения высокого риска, хорошие перспективы получения прибыли и др. Плохое финансовое положение выражается в неудовлетворительной платежной готовности, в низкой эффективности использования ресурсов, в неэффективном размещении средств. Пределом плохого финансового состояния предприятия является состояние банкротства, то есть неспособность предприятия отвечать по своим обязательствам.

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое состояние предприятия, и, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, снижается выручка и сумма прибыли, следовательно, ухудшается финансовое состояние предприятия и его платежеспособность. Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главной целью финансовой деятельности является решение где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, запас финансовой устойчивости, порог рентабельности, а так же методику их анализа.

Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами-пользователями информации о деятельности предприятия.

1. Теоретические основы финансовой устойчивости

1.1 Сущность, понятия, цели и задачи финансовой устойчивости

Насколько устойчиво то либо иное предприятие можно сказать, зная насколько сильную зависимость предприятие испытывает от заемных средств, насколько свободно оно может маневрировать собственным капиталом, без риска выплаты лишних процентов и пени за неуплату, либо неполную выплату кредиторской задолженности вовремя. Эта информация важна, прежде всего, для контрагентов (поставщиков сырья и потребителей продукции (работ, услуг)) предприятия. Им важно насколько прочна финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности предприятия, с которым они работают. Не существует отдельно взятого коэффициента финансовой устойчивости, по которому можно было бы безошибочно определить финансовое состояние компании на предмет его устойчивости. Поэтому анализ финансовой устойчивости - это набор показателей финансовой устойчивости, которые нужно интерпретировать как по отдельности, так и в совокупности. Цель анализа финансовой устойчивости - оценить способность предприятия погашать свои обязательства и сохранять права владения предприятием в долгосрочной перспективе. Для определения уровня финансовой устойчивости предприятия необходим анализ:

- состава и размещения активов и пассивов хозяйствующего субъекта;

- динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

- наличия собственных оборотных средств;

- кредиторской задолженности;

- наличия и структуры оборотных средств;

- дебиторской задолженности;

- платежеспособности.

Задачи анализа финансовой устойчивости включают в себя:

- определение общего уровня финансовой устойчивости;

- расчет суммы собственных оборотных средств и выявление факторов, влияющих на ее динамику;

- оценку финансовой устойчивости в части формирования запасов и затрат;

- определение типа финансовой устойчивости.

1.2 Факторы, влияющие на финансовую устойчивость

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой и уметь организовывать его движение так, чтобы обеспечить постоянное повышение доходов над расходами, сохранив тем самым платежеспособность и создав условия для нормального функционирования. В основу классификации факторов положены различные признаки:

- по месту их возникновения: внешние и внутренние факторы;

- по времени их действия: постоянные и переменные;

- по степени значимости: первичные и вторичные.

Внутренние факторы непосредственно зависят от степени управления деятельностью предприятия, вторые являются внешними по отношению к нему, их изменение почти что не подвластно воле предприятия. К внешним факторам финансовой несостоятельности и неплатежеспособности относятся прежде всего экономические (рост цен, общий спад производства, кризис неплатежей, банкротство должников), политические (политическая нестабильность общества, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, включая налогообложение, условия экспорта и импорта), а также уровень развития науки и техники (старение технологии, недостаточность капитальных вложений в наукоемкое производство). Каждый из факторов имеет свое специфическое влияние, которое следует учесть при разработке плана развития предприятия (например, экономика: динамика ВВП, уровень безработицы, динамика и уровень доходов, уровень инфляции; демография: демографические тренды; культура: здоровый образ жизни, предпочтение в моде и т.д.). Однако, с точки зрения устойчивости предприятия, значимость такого фактора, как динамика спроса, существенна. Большинство товаров и услуг проходят так называемый жизненный цикл. На отдельных этапах этого цикла спрос на продукцию бывает разным: он может расти, падать или держаться на стабильном уровне. Политика поддержания финансовой устойчивости предприятия многогранна, но, на мой взгляд, она заключается во взаимодействии внутренних и внешних факторов, влияющих на нее, и в противодействии предприятия отрицательному влиянию внешних факторов. В основе всего лежит обеспеченность денежными средствами: с одной стороны, оборотные активы, с другой - прибыль, капитал (пассивы). Противоречие между внутренними и внешними факторами состоит в том, что предприятию необходимо сохранение ликвидности и платежеспособности (как внешнего фактора для поставщиков, банков) и рентабельности для покрытия внутренних потребностей (прирост собственного капитала, дивиденды). В системе внешних факторов должен преобладать заряд положительного воздействия для сохранения финансовой устойчивости предприятий, так как это залог устойчивости всей экономической политики государства. [12, с. 385]

1.3 Методика проведения анализа финансовой устойчивости

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия являются:

- информация о технической подготовке производства;

- нормативная информация;

- плановая информация;

- хозяйственный (экономический) учёт (оперативный, оперативно - технический учёт, бухгалтерский учёт, статистический учёт);

- отчётность (публичная финансовая бухгалтерская отчётность (годовая), квартальная отчётность (непубличная, представляющая собой коммерческую тайну), выборочная статистическая и финансовая отчётность, обязательная статистическая отчётность),

- прочая информация (публикации в прессе, опросы руководителя, экспертная информация).

Анализ финансовой устойчивости организации осуществляется на основании данных о наличии собственных и привлеченных в оборот средств и характеризует степень независимости организации от рынка ссудных капиталов. [5, с. 180] Оценка финансовой устойчивости организации основывается на расчете следующих коэффициентов.

СОС = СК - ВА, (2.1)

где СОС - собственные оборотные средства на конец расчетного периода; СК - собственный капитал (итог раздела III баланса); ВА - внеоборотные активы (итог раздела I баланса).

СД = СОС + ДП, (2.2)

где ДП - долгосрочные пассивы (V раздел пассива баланса)

ОИ = СД + КЗС, (2.3)

где КЗС - краткосрочные заемные средства (стр. 610 VI раздела пассива баланса).

На основе показателей источников финансирования запасов и затрат можно рассчитать показатели обеспеченности (избытка или недостатка) источников финансирования запасов, в том числе:

1) избытка / недостатка собственных оборотных средств:

?СОС = СОС - З, (2.4)

где ?СОС - прирост (излишек) собственных оборотных средств; З - запасы (раздел II баланса).

2) избытка / недостатка собственных и долгосрочных источников финансирования запасов;

?СД = СД - З (2.5)

3) избытка / недостатка всех источников (общей суммы источников) финансирования запасов и затрат.

?ОИ = ОИ - З (2.6)

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируют в трехфакторную модель (М):

М = (?СОС; ?СД; ?ОИ) (2.7)

Эта модель выражает тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости:

Таблица 1 - Типы финансовой устойчивости предприятия

Тип финансовой устойчивости	Трехмерная модель	Источники финансирования запасов	Краткая характеристика финансовой устойчивости
1	2	3	4
1. Абсолютная финансовая устойчивость	М = (1, 1, 1)	Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал)	Высокий уровень платеж-сти. Предприятие не зависит от внешних кредиторов (заимодавцев)
2. Нормальная финансовая устойчивость	М = (0, 1, 1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы	Нормальная платежеспособность. Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности
3. Неустойчивое финансовое состояние	М = (0, 0, 1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосроч. кредиты и займы	Нарушение норм. платеж-сти. Возникает необходимость привлечения
			дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности
4. Кризисное (критическое) финансовое состояние	М = (0, 0, 0)	-	Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, а так же расчетами динамики.

Таблица 2 - Схема построения аналитического баланса

Наименование статей	Абсолютные величины	Относительные величины	Изменения
	2009	2010	2009	2010	В абсолютных величинах	В структуре	В% к величине на начало года	В% к изменению итога баланса
1	2	3	4	5	6=3-2	7=5-4	8=6/2*100	9
Актив	А1	А2	А1/Б1*100	А2/Б2*100	А2-А1=?А	?(Аi/Б*100)	?Аi/А1*100	?Аi/?Б*100
Баланс	Б1	Б2	100	100	?Б=Б2-Б1	0	?Б/Б1*100	100
Пассив	П1	П2	П1/Б2*100	П2/Б2*100	П2-П1=?П	?(Пi/Б*100)	?Пi/П1*100	?Пi/?Б*100
Баланс	Б1	Б2	100	100	?Б=Б2-Б1	0	?Б/Б1*100	100

Таблица 3 - Группа показателей финансовой устойчивости предприятия

Наименование показателей	Способ расчета	Рекомендуемое значение	Пояснение
Коэффициент фин. устойчивости	(СК+ПД) / (СК +ЗК)	0,8 - 0,9 Минимально допустимое значение - 0,5	Удельный вес устойчивых источников финансирования, используемых предприятием в долгосрочной перспективе
Коэффициент финансирования	СК / ЗК	Не ниже 1	Какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных источников
Коэффициент автономии	СК / ВБ	Не ниже 0,5	Какая часть капитала сформирована за счет собственных средств
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств	СОС / СК	0,2 Минимально допустимое значение - 0,1	Какая часть оборотного капитала покрывается собственными источниками
СК - собственный капитал ВБ - валюта баланса ЗК - заемный капитал ПД - долгосрочные пассивы СОС - собственные оборотные средства

Что же касается непосредственно самих коэффициентов, то, к сожалению, в современной науке наблюдается следующая тенденция: один и тот же показатель может иметь более десятка различных названий, толкований, а также методов расчета. Многие авторы предлагают целый ряд нормативных значений для большинства показателей одинаковые для всех отраслей, хотя, по сути, у каждой отрасли должны быть свои границы допустимых значений показателей ликвидности, рентабельности, оборачиваемости и др., изменяющихся в соответствии с реалиями современной экономики.

Далее в соответствии с предложенным порядком анализа рассмотрим ряд наиболее актуальных показателей.

1. Анализ финансовой устойчивости.

Структурные показатели: коэффициенты, относящиеся к этой категории, характеризуют соотношение различных групп аналитической отчетности.

Таблица 4 - Коэффициенты финансовой устойчивости организации

Показатели	Условное обозначение	Рекомендуемый критерий	Формула расчета
Коэффициент финансовой независимости	КА	>0,5	ИС / ВБ, где ИС - собственные средства
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	КО	?0,1	ЕС / ОА, где ЕС - наличие собственных оборотных средств, ОА - оборотные активы
Коэффициент маневренности	КМ	0,2 - 0,5	ЕС / ИС
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	КМ/И	-	ОА / F, где F - внеоборотные активы
Коэффициент имущества производственного назначения	КИПН	?0,5	F + Z/BБ, где Z - общая сумма запасов

Кроме того, в процессе анализа важно учесть значения таких коэффициентов как доля постоянного капитала, доля собственного капитала, доля заемного капитала, соотношение собственного и заемного капитала, соотношение заемного и собственного капитала, соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, обеспеченность процентов к уплате, соотношение запасов и чистых текущих активов.

2. Коэффициенты ликвидности.

Таблица 4 - Формулы для расчета коэффициентов ликвидности

Показатель	Формула для расчета
Коэффициент абсолютной ликвидности	(Денежные средства + краткосрочные инвестиции) / текущие обязательства
Коэффициент срочной ликвидности	(Денежные средства + краткосрочные инвестиции + счета к получению) / текущие обязательства
Коэффициент текущей ликвидности	Текущие активы / текущие обязательства
Чистый оборотный капитал	Текущие активы - текущие обязательства

3. Расширяя глубину анализа, стоит применить дополнительные коэффициенты платежеспособности и банкротства, которые также рассчитываются на основе данных балансовой отчетности.

Таблица 5 - Коэффициенты платежеспособности

Коэффициент	Способ расчета	Допустимое ограничение
Общий показатель платежеспособности	L1 = (А1+0,5А2+0,3А3) / (П1+0,5П2+0,03П3)	?1
Коэффициент абсолютной ликвидности	L2 = (денежные ср-ва + краткосрочные финансовые вложения) / текущие обязательства	0,2?L2?0.5
Коэффициент критической оценки	L3 = (денежные ср-ва + текущие фин. вложения + краткосрочная дебиторская задолженность) / текущие обязательства	Допустимое 0,7; желательно L3=1
Коэффициент текущей ликвидности	L4 = оборотные активы / текущие обязательства	Необходимое значение 1,5; оптимальное L4 = 2,0
Коэффициент маневренности функц. капитала	L5 = медленно реализуемые активы / (оборотные активы - текущие обязательства)	Уменьшение показателя в динамике - положительный факт
Доля оборотных средств в активах	L6 = оборотные активы / валюта баланса	L6?0,5

Таблица 6 - Коэффициенты банкротства

Наименование показателя	Расчеты	Значение показателя
		Группа I	Группа II	Группа III
Коэффициент Бивера	Чистая прибыль +амортизация / заемный капитал	Более 0,35	От 0,17 до 0,3	От 0,16 до -0,15
Коэффициент текущей ликвидности (L4)	Оборотные активы / текущие обязательства	2?L4?3,2 и более	1?L4?2	L4?1
Финансовый леверидж	Заемный капитал / баланс * 100%	Менее 35	40-60	80 и более
Коэффициент покрытия активов собственными средствами	Собственный капитал - внеоборотные активы / оборотные активы	0,4 и более	0,3-0,1	Менее 0,1

2. Анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ООО «Ромашка»

2.1 Характеристика предприятия, анализ баланса ООО «Ромашка»

финансовый анализ устойчивость показатель

Общество с ограниченной ответственностью «Ромашка» была создана в 2005 году. Начало деятельности также относится к 2005 году. ООО «Ромашка» представляет собой фирму, занимающуюся оптовой торговлей текстильными и галантерейными изделиями, а так же оптовой торговлей одежды, включая нательное белье и обувь. [1] ООО «Ромашка является самостоятельно хозяйствующим субъектом с правами юридического лица, обладает обособленным имуществом, имеет самостоятельный баланс, банковские счета, выполняет обязанности и пользуется правами, связанными с его уставной деятельностью, может от своего имени приобретать имущественные и личные неимущественные права, быть истцом и ответчиком в суде. [2] Уставный капитал сформирован из долей участников-учредителей, между которыми заключен учредительный договор и имеется Устав организации. Высшим органом общества является общее собрание его участников. Для текущего руководства деятельностью общества создан исполнительный орган. В ООО «Ромашка» он является единоличным в лице генерального директора. Потребителями продукции ООО «Ромашка» являются в основном конечные потребители (индивидуальные заказчики, население), а также предприятия и организации (юридические лица). Предоставлен бухгалтерский баланс предприятия на 31 декабря 2010 года.

Из всех форм бухгалтерской отчетности важнейшим является баланс. Данные необходимы собственникам для контроля над вложенным капиталом, руководству организации при анализе и планировании, банкам и другим кредиторам - для оценки финансовой устойчивости. Бухгалтерский баланс состоит из двух равновеликих частей - актива и пассива. В западной практике пассив представлен в виде собственного капитала и обязательств, то есть: Актив = Обязательства + Собственный капитал

Бухгалтерский баланс характеризует в денежной оценке финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату. Последовательность анализа бухгалтерского баланса можно представить следующим образом:

- общая оценка структуры активов и их источников;

- анализ ликвидности баланса;

- анализ платежеспособности предприятия;

- анализ вероятности банкротства;

- анализ финансовой устойчивости.

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, а так же расчетами динамики. Аналитический баланс полезен тем, что сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом. (9). Лиференко Г.Н., «Финансовый анализ предприятия», стр. 53, 2005]

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на измерение удельного веса величины собственного оборотного капитала и стоимости активов, на соотношение темпов роста собственного и заемного капитала, а так же на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженностей. При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженностей должны уравновешивать друг друга. Далее исходя из данных бухгалтерского баланса составим сравнительный аналитический баланс.



Актив
Наименование статей	Коды строк	Абсолютные величины, тыс. руб.	Относительные величины, %
		2009	2010	Изменение (+, -)	2009	2010	Изменение (+, -)	В% к величине на начало года	В % к изменению итога баланса
I. Внеоборотные активы. 1.1 Нематериальные активы	Стр. 110	243	243	-	0.7	0.6	-0.1	-	-
1.2 Основные средства	Стр. 120	719	534	-185	2	1.2	-0.8	-25.7	-2.1
Итого по разделу I	Стр. 190	962	777	-185	2.7	1.8	-0.9	-19.2	-2.1
II. Оборотные активы 2.1 Запасы	Стр. 210, 220	30226	37988	7762	85.6	85.8	0.2	25.7	86.4
2.2 Дебиторская задолженность	Стр. 240	3235	5404	2169	9.2	12.2	3	67	24.2
2.3 Денежные средства	Стр. 260	878	111	-767	2.5	0.3	-2.2	-87.4	-8.5
Итого по разделу II	Стр. 290	34339	43503	9164	97.2	98.2	1	26.7	102
Медленно реализуемые активы	Стр. 210+ 220+230+ 270	30226	37988	7762	85.6	85.8	0.2	25.7	86.4
Наиболее ликвидные активы	Стр. 250+260	878	111	-767	2.5	0.3	-2.2	-87.4	-8.5
Стоимость имущества	Стр. 190+290	35301	44280	8979	100	100	-	25.4	100
Пассив
III. Капитал и резервы 3.1 Уставный капитал	Стр. 410	55	55	-	0.2	0.1	-0.1	-	-
3.2 Добавочный и резервный капитал	Стр. 420+430	7	7	-	0.02	0.02	0	-	-
3.3 Нераспределенная прибыль	Стр. 470	28582	33943	5361	81	76.7	-4.3	18.8	59.7
Итого по разделу III	Стр. 490	28644	34005	5361	81.1	76.8	-4.3	18.7	59.7
IV. Долгосрочные обязательства	Стр. 590	-	-	-	-	-	-	-	-
V. Краткосрочные обязательства 5.1 Кредиторская задолженность	Стр. 620	6657	10275	3618	18.9	23.2	4.3	54.3	40.3
Итого по разделу V	Стр. 690	6657	10275	3618	18.9	23.2	4.3	54.3	40.3
Всего заемных средств	Стр. 590+690	6657	10275	3618	18.9	23.2	4.3	54.3	40.3
Итог баланса	Стр. 300 или 700	35301	44280	8979	100	100	-	25.4	-
Рабочий капитал	Стр. 290-690	27682	33228	5546	78.4	75	-3.4	20	61.8
Величина собственных средств в обороте	Стр. 490-190	27682	33228	5546	78.4	75	-3.4	20	61.8

Из данных таблицы следует, что за отчетный период активы организации возросли на 8979 тыс. руб., или на 25,4%, в том числе за счет прироста оборотных активов - на 9164 тыс. руб., или на 102%. При этом внеоборотные активы уменьшились на 185 тыс. руб., или на 2,1%, материальные оборотные средства увеличились на 7762 тыс. руб., а денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, наоборот, уменьшились на 767 тыс. руб. Данные колонки 10 таблицы 2 показывают, за счет каких средств и в какой мере изменилась стоимость имущества организации. В целом, следует отметить, что структура совокупных активов характеризуется значительным превышением их в составе доли оборотных средств, которые составили 97,2%, их доля на 1% увеличилась в течении года. Пассивная часть баланса характеризуется удельным весом собственных источников средств, их доля в общем объеме уменьшилась на 4,3%. Доля собственных средств в обороте уменьшилась на 3,4%, что отрицательно характеризует деятельность организации за отчетный год. Структура заемных средств в течении отчетного периода претерпела ряд изменений. Так, доля кредиторской задолженности поставщикам увеличилась на 4,3%.

2.2 Анализ показателей ликвидности, платежеспособности и банкротства ООО «Ромашка»

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, то есть ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

1) А1 - наиболее ликвидные

2) А2 - Быстро реализуемые

3) А3 - медленно реализуемые активы

4) А4 - трудно реализуемые активы

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

1) П1 - наиболее срочные

2) П2 - краткосрочные пассивы

3) П3 - долгосрочные пассивы

4) П4 - постоянные пассивы или устойчивые

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1?П1; А2?П2; А3?П3; А4?П4.

[11, с. 62] По данным баланса ООО «Ромашка» получаются следующие соотношения: А1?П1; А2?П2; А3?П3; А4?П4.

Следовательно, ликвидность баланса в меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств одной группы активов компенсируется их избытком по другой группе. Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

- текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

2009 г.: (878+3235) - (6657-0) = -2544

2010 г.: (111+5404) - (10275-0) = -4760

- перспективную ликвидность - прогноз платежеспособности на основе сравнения поступлений и платежей:

2009 г.: 30226-0 = 30226

2010 г.: 37988-0 = 37988

- абсолютную ликвидность:

Чем выше коэффициент - тем надежней заемщик.

2009 г.: 878 / 6657 = 0,13

2010 г.: 111 / 10275 = 0,01

Таким образом, ликвидность ООО «Ромашка», а следовательно и его кредитоспособность уменьшилась за год на 12%. Главными причинами не обеспечения ликвидности и кредитоспособности хозяйствующего субъекта являются наличие дебиторской задолженности, нарушение обязательств клиентами, накопление избыточных товарных запасов, низкая эффективность хозяйственной деятельности.

Таблица 3 - Анализ ликвидности баланса ООО «Ромашка»

Актив	2009	2010	Пассив	2009	2010	Платежный излишек или недостаток	В% к величине группы пассива
						2009	2010	2009	2010
Наиболее ликвидные активы (А1)	878	111	Наиболее срочные пассивы (П1)	6657	10275	-5779	-10164	-86.8	-98.9
Быстро реализуемые активы (А2)	3235	5404	Краткосрочные пассивы (П2)	0	0	3235	5404	-	-
Медленно реализуемые активы (А3)	30226	37988	Долгосрочные пассивы (П3)	0	0	30226	37988	-	-
Трудно реализуемые активы (А4)	962	777	Постоянные пассивы (П4)	28644	34005	-27682	-33228	-96.6	-97.7
Баланс	35301	44280	Баланс	35301	44280

Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности. Они рассчитываются парами (на начало и конец анализируемого периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

Таблица 4 - Финансовые коэффициенты платежеспособности

Наименование показателя	Способ расчета	Изменение (+/-)
Общий показатель платежеспособности	2009 г. = (878+0,5*3235+0,3+30226) / (6657+0+0) = 1,74 2010 г. = (111+0,5*5404+0,3*37988) / (10275+0+0) = 1,38	-0,36
Коэффициент абсолютной ликвидности	2009 г. = 878/6657 = 0,13 2010 г. = 111/10275 = 0,01	-0,12
Коэффициент критической оценки	2009 г. = 878+3235/6657 = 0,62 2010 г. = 111+5404/10275 = 0,54	-0,08
Коэффициент текущей ликвидности	2009 г. = 34339/6657 = 5,16 2010 г. = 43503/10275 = 4,23	-0,93
Коэффициент маневренности функц. капитала	2009 г. = 30226/(34339-6657)= 1,09 2010 г. = 37988/(43503-10275) = 1,14	+0,05
Доля оборотных средств в активах	2009 г. = 34339/35301 = 0,97 2010 г. = 43503/44280 = 0,98	-0,01

С 26 октября 2003 года в России действует Федеральный закон «О несостоятельности (банкротства)» (ФЗ РФ от 26.10.2003 г. №127-ФЗ). В статье 3 Закона оговариваются признаки банкротства и юридического и физического лица:

- Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течении 3 месяцев с момента наступления даты их исполнения

- Физическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течении 3 месяцев с момента наступления даты их исполнения и если сумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества.

Если брать зарубежный опыт в части прогнозирования вероятности банкротства, то финансовым аналитиком У. Бивером была предложена своя система показателей для оценки финансового состояния с целью диагностики банкротства.

Таблица 5 - Система показателей Бивера

Наименование показателя	Расчеты	Значения
Коэффициент Бивера	(777+1220)/10275 = 0,19	0,19
Коэффициент текущей ликвидности (L4)	Оборотные активы / текущие обязательства	4,23
Финансовый леверидж	10275/44280*100 = 23,2	23,2
Коэффициент покрытия активов собственными средствами	(34005-777) /43503= 0,76	0,76

По данным таблицы получается, что анализируемая организация относится к I группе, т.е. обладает нормальным финансовым положением.

2.3 Анализ показателей финансовой устойчивости ООО «Ромашка»

Финансово устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Анализируя финансовую устойчивость сопоставляют состояние активов и пассивов организации. Задачей анализа платежеспособности является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Для того, чтобы соблюдалось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а так же материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы. (5), с. 84]

Далее рассмотрим изменение показателей финансовой устойчивости ООО «Ромашка».

Динамика коэффициента капитализации говорит о достаточной финансовой устойчивости организации, поскольку показатели не превышают установленную норму в 1,5, а соответственно обеспечивают оптимальное соотношение собственного и заемного капиталов. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат. Данный показатель не дает полной оценки состояние собственных и заемных средств организации, поэтому необходимо проследить движение коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования. Он показывает в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. По данным таблицы можно судить, что предприятие может самостоятельно обеспечивать себя оборотными активами, не прибегая к заемным источниками финансирования: показатели на начало и конец года составляют 81% и 76% соответственно, сто превышает установленный барьер в 50%. Значение коэффициента финансовой независимости так же превышает критические точки и свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, то есть о преобладании собственных средств во всей сумме источников средств предприятия. Такую же положительную оценку дает и коэффициент финансирования. 4,3 и 3,31 на начало и конец отчетного года соответственно по сравнению с оптимальным 1,5 говорит о том, что большая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств. И сам коэффициент финансовой устойчивости так же наглядно подтверждает достаточную для покрытия все своих расходов платежеспособность (0,81 и 0,77).

Таблица 6 - Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Способ расчета	Изменение (+/-)
Коэффициент капитализации	2009.г. = 6657/28644 = 0,23 2010.г. = 10275/34005 = 0,3	+0,07
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	2009.г. = (28644-962) / 34339 = 0,81 2010 г. = (34005-777) / 43503 = 0,76	-0,05
Коэффициент финансовой независимости	2009 г. = 28644 / 35301 = 0,81 2010 г. = 34005 / 44280 = 0,77	-0,04
Коэффициент финансирования	2009 г. = 28644 / 6657 = 4,3 2010 г. = 34005 / 10275 = 3,31	-0,99
Коэффициент финансовой устойчивости	2009 г. = 28644 / 35301 = 0,81 2010 г. = 34005 / 44280 = 0,77	-0,04

3. Предложения по стабилизации финансовой устойчивости ООО «Ромашка»

3.1 Мероприятия по стабилизации финансовой устойчивости ООО «Ромашка»

Проведя анализ показателей финансового состояния организации об ООО «Ромашка» можно судить как о платежеспособном и финансово устойчивом предприятии. Но за анализируемый отчетный год ликвидность предприятия снизилась на 12%, что свидетельствует от отрицательной динамике в деятельности организации. Для того, чтобы повысить уровень платежеспособности нужно уменьшить неоправданную дебиторскую задолженность, ликвидировать нарушения обязательств клиентами, избавиться от накопления избыточных товарных запасов и повысить эффективность хозяйственной деятельности предприятия. Так как в течении 2010 года было выявлено резкое сокращение денежных средств, это можно исправить мобилизовав медленно реализуемые активы, то есть избавиться от избыточных производственных запасов и части долгосрочной дебиторской задолженности, организовать накопление собственных средств, а привлеченные средства не должны «замораживаться». Необходимо создать и развить на предприятии финансовый менеджмент и маркетинговую службу (изучать рынки сбыта, сырья, усовершенствовать ценовую политику) Также возможно совершенствование кадровой политики и политики ценообразования, активно заниматься планированием и прогнозированием управления финансов предприятия.

Заключение

Финансовое положение хозяйствующего субъекта во многом зависит от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала. Финансовое положение предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно выполнять свои внутренние и внешние обязательства, финансировать деятельность предприятия на расширенной основе и поддерживать свою платежеспособность в любых обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом положении. Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния организации и ее платежеспособности. С переходом предприятий на рыночные условия работы остро встал вопрос об устойчивости его финансового положения и изысканий путей его оздоровления и укрепления.

Не существует отдельно взятого коэффициента финансовой устойчивости, по которому можно было бы безошибочно определить финансовое состояние компании на предмет его устойчивости. Поэтому анализ финансовой устойчивости - это набор показателей финансовой устойчивости, которые нужно интерпретировать как по отдельности, так и в совокупности.

Размещено на Allbest.ru