Влияние валютного регулирования на деятельность предпринимательских структур
Понятие и сущность валютной политики и валютного регулирования. Влияние системы валютного регулирования республики Беларусь на деятельность экономических агентов. Анализ эффективности девальвации курса белорусского рубля в условиях мирового кризиса.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 22.01.2011 |
| Размер файла | 276,3 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Положительный эффект от повышения конкурентоспособности экспорта в связи со снижением реального курса по предварительной оценке не будет значительным. Во-первых, следует отметить низкую эластичность значимой части белорусского экспорта (калийные удобрения, нефтепродукты, продукция машиностроения) по цене. Во-вторых, принимая во внимание высокую импортоемкость производства, произойдет ухудшение финансового состояния предприятий, обусловленный увеличением издержек на импорт. Более того, в долгосрочной перспективе это приведет к дальнейшему технологическому отставанию национальных производителей, поскольку ресурсы будут направлены на обеспечение производства, а не на его модернизацию. В-третьих, в условиях избыточного внутреннего спроса, обусловленного ростом кредитования экономики и увеличением государственных расходов, девальвация белорусского рубля без реализации дополнительных мер по ограничению совокупного спроса на макроуровне не достигнет поставленных целей, поскольку невозможно переориентировать товарно-материальные потоки в силу необходимости выполнения обязательств по ранее заключенным договорам.
Необходимость девальвации определяется следующими обстоятельствами
Международные потоки товаров, финансов, рабочей силы возникают под действием существующей между странами разницы в национальных уровнях цен (НУЦ). Состояние ценовой конкурентоспособности национальной экономики определяется таким параметром как реальный обменный курс (RER). Он зависит от динамики номинального валютного курса, динамики цен в стране и в странах основных торговых партнеров, ценовые условия с которыми исследуются, иными словами, от относительных темпов инфляции и девальвации в сравниваемых странах. Регулируется через изменение номинального обменного курса, который с экономической точки зрения характеризует лишь условия обмена национальных валют или коэффициент пересчета одной валюты в другую.
Повышение реального курса национальной валюты по отношению к странам основным торговым партнёрам, вследствие опережающего роста внутренних цен над девальвацией национальной валюты рассматриваемой страны и над ценами указанных стран, снижает ценовую конкурентоспособность экспорта данной страны.
Девальвация национальной валюты в стимулировании экспорта и сдерживании импорта товаров, в регулировании платёжного баланса может приводить к разным результатам, - это зависит от конкретных условий проведения девальвации и сопутствующей финансовой и общеэкономической политики. Нередко девальвации национальных валют развивающихся стран малоэффективны в аспекте их влияния на экспорт. Девальвация стимулирует экспорт товаров лишь при наличии экспортного потенциала конкурентоспособных товаров, для увеличения которого необходимы инвестиции и благоприятная ситуации на мировом рынке. Не всегда проявляется и сдерживающее влияние девальвации на импорт, в силу зависимости от иностранного оборудования и других критично необходимых товаров.
Произошедшая в течение 2008 года девальвация валют основных стран-партнеров Республики Беларусь во внешнеэкономической деятельности привела к относительному удорожанию белорусского экспорта, то есть снизила экспортный потенциал национальной экономики.
Справочно: По данным Нацбанка, с начала 2008 года по январь 2009 года девальвация национальных валют к доллару США составила в России - 44 процента, в Белоруссии - 28 процентов, на Украине - 53 процента, в Великобритании - 38 процентов.
При этом, в условиях усиления курса белорусского рубля в результате отсутствия девальвации национальной валюты по отношению к курсам валют стран-внешнеторговых партнеров привело к увеличению отрицательного сальдо платежного баланса. Таким образом, белорусский экспорт стал менее конкурентоспособен по ценам, в то время как конкурентоспособность импорта возросла.
В этой связи, в условиях сложившейся структуры внешней торговли Республики Беларусь выравнивание параметров и устранение дисбалансов возможно было только при девальвации курса национальной валюты в темпах сопредельных государств.
В тоже время следует отметить, что девальвация национальной валюты не является экономической панацеей, спасающей национальную экономику, так как проведение девальвации обеспечивает конкурентоспособность национальной экономики не на основе качественных параметров (снижение издержек, повышение наукоемкости продукции, повышение качества), а на основе достижения ценовых преимуществ на внешних рынках за в среднесрочной перспективе.
Таким образом, проведенная девальвация была необходима с целью поддержки национального экспорта, однако в долгосрочной перспективе она не способствует модернизации экономики, так как ставит во главу угла ценовой фактор, а не качественные параметры.
Кроме этого, решение проблемы экономического роста с помощью инструмента девальвации имеет ряд ограничений. Постоянный экономический рост рано или поздно встречается с нехваткой производственных мощностей, для расширения которых требуются инвестиции. Современное оборудование большую часть необходимо импортировать, а этому как раз мешает девальвационный «барьер» в виде «дорогой» иностранной валюты. Девальвация сначала ведет к росту местного производства и возможно к снижению импорта, но все попытки стимулировать экономический рост дальше приводят только к инфляции, начинается стагнация при практически полном отсутствии инвестиционного процесса. Если для раскачки экономики допустима девальвация, то для долговременного устойчивого роста необходима стабильная национальная валюта (незначительная ревальвация).
Непредсказуемость обменного курса белорусского рубля, его постоянные колебания вносят элемент нестабильности в экономическую систему, подрывают доверие к проводимой экономической политике, делают непривлекательным и рискованным инвестиционный климат, тогда как в период формирования финансовых рынков, валютный рынок и динамика валютного курса являются основным источником информации о функционировании экономики в целом.
Во-вторых, в условиях девальвации рост внутреннего производства происходит за счет вытеснения дорожающего импорта. Но этот процесс не может длиться бесконечно, так как, в конце концов, вытеснять станет нечего, ведь всю номенклатуру товаров при самой активной политике импортозамещения произвести не удастся. Кроме того, такая политика противоречит современным тенденциям развития мировой экономики, - использование эффекта от масштаба производства, благодаря которому удается значительно снизить издержки производства, и товары становятся доступными практически для всех социальных групп в обществе. Товары белорусских предприятий, производимые в объемах «натурального» хозяйства, объективно никогда не станут конкурентоспособными по уровню издержек с иностранными аналогами, и их вынужденное потребление нашим населением будет приводить к понижению его жизненного уровня.
Следует признать очевидную истину, что необходимость закрытия белорусской экономики состоит в том, что отечественное производство нуждается в защите в силу своей недостаточной эффективности. И политика протекционизма в виде понижения внутренних долларовых цен на отечественную продукцию и повышения стоимости импорта в белорусских рублях (иначе говоря, в виде постоянного обесценения белорусского рубля), ограничивает конкуренцию, и тем самым создает условия для сохранения такого положения сколь угодно длительное время. Политика девальвации консервирует и способствует наращиванию технологической отсталости, сдерживает структурные изменения и процессы реформирования национальной экономики. С точки зрения устойчивого долгосрочного экономического развития обесценение национальной валюты бесперспективно.
И наконец, самым существенным является то, что экономический рост, стимулируемый девальвацией - это иллюзия, поскольку он сопровождается снижением реальных доходов потребителей.
Оценивая изменение импорта, следует отметить, что его физические объемы в части промежуточных товаров сокращаться не будут. Это обусловлено их низкой эластичностью по изменению курса, что связано с необходимостью обеспечения бесперебойности производства и энергетической безопасности страны. Фактически девальвация приведет к повышению стоимости импортируемого сырья, и, как следствие, росту цен на конечную продукцию. Более того, повышение долларовых цен на импортируемые нефть, газ и девальвация значительно осложнят положение энергоемких производств, что может потребовать их поддержки путем субсидирования из бюджета. В условиях сокращения собственных средств, предприятия будут вынуждены уменьшить инвестиционный импорт, что в значительной мере окажет сдерживающее влияние на модернизацию производства, в том числе внедрение новых технологий. При этом повышение внутренних цен на товары в определенной мере нивелирует эффект от девальвации.
Сдерживающие влияние оказано и на потребительский импорт, что произойдет вследствие как повышения его цены в белорусских рублях, так и в связи с сокращением спроса, связанного со снижением уровня доходов и сбережений граждан в белорусских рублях. Однако с учетом наличия заключенных договоров, улучшение текущего счета может произойти с учетом определенного лага (2-3 квартала), тогда как в ближайшей перспективе возможно ухудшение текущего счета. С учетом обостренности ситуации на валютном рынке это может лишь ускорить снижение золотовалютных резервов.
Для примера рассмотрим простую ситуацию. Предположим что какое либо изделие стоит 2000 белорусских рублей, а курс на дату определения стоимости изделия составляет 1 долл. США = 2000 бел. рублей. Соответственно, иностранный партнер, приобретая изделие белорусского предприятия платит за него ровно 1 долл. США. Предположим, что национальный банк проводит плановую резкую девальвацию национальной валюты, что означает следующее: за 1 долл. США следует уплатить 2 500 белорусских рублей. Это значит, что на производство одного изделия стоимостью 1 долл. США требуется потратить 2 500 белорусских рублей. При неизменном уровне заработной платы (а разрыв между ростом заработной платы и снижением валютного курса составит от 3-х месяцев до 6 месяцев) в относительном выражении придется потратить больше на 500 рублей при производстве единицы продукции. Внешне такое положение дел выгладит малоэффективным, однако следует учесть следующие моменты:
Цены в стране-потребителе ресурсов остались неизменны, а курсовое соотношение изменилось.
Для дальнейших рассуждений учтем, что американцы, покупали за 1 долл. США ранее около 2 000 стоимости белорусского товара, а после девальвации за тот же 1 долл. США они получают на 500 рублей больше продукции, но не факт что у нашего предприятия, а у его белорусских конкурентов. В итоге, стоимость белорусского экспорта в режиме реального обменного курса существенно снизилась и основным внешнеторговым партнерам более выгодно приобретать более дешевые товары именно в РБ (реально в странах-соседях экспорт в режиме реального обменного курса стоит существенно дороже)
Рассмотрев изложенную выше ситуацию можно сделать следующие выводы:
1. Необходимо точно знать реальный обменный курс основных внешнеторговых партнеров;
Справочно:
По расчетам Международного валютного фонда /МВФ/, сегодня в Беларуси реальный обменный курс белорусского рубля завышен примерно на 10 проц..
В результате эксперты МВФ рекомендуют правительству и Нацбанку рассмотреть возможность создания условий для повышения гибкости обменного курса с течением времени.
В свою очередь специалисты Национального банка Беларуси указывают на различия в методологии исчисления индексов реального обменного курса, используемой МВФ и Нацбанком.
Так, при расчете реального эффективного курса белорусского рубля к иностранным валютам МВФ в качестве весовых коэффициентов использует удельные веса иностранных валют во внешнеторговом обороте /40 проц - российский рубль, 60 проц - доллар США, 10 проц - евро/. Нацбанк, в свою очередь, опирается на весовые коэффициенты стран - основных торговых партнеров в общем объеме внешнеторгового оборота страны.
При этом в качестве базисного года /базы сравнения/ фонд использует 1995 г, а Нацбанк - 2000 г.
2. Важно учитывать уровень инфляции в нашей экономике и в экономике стран-партнеров;
3. Необходимо оценить реальный экономический эффект от валютного демпинга и обесценивания белорусской валюты (есть ли смысл «садить» экономику на девальвационную иглу или нет)
На основании рассмотренного материала можно сделать следующий общий вывод: использование девальвационного механизма для наращивания национального экспорта в условиях относительной валютно-финансовой стабилизации в Республике Беларусь не эффективно с социальной точки зрения, так как проводимая валютная политика приводит к росту доходов экспортеров и тотальному обнищанию населения, ухудшению финансового положения других субъектов хозяйствования.
Основным фактором роста экспортного потенциала является рост производительности труда, модернизация производства и повышение качества продукции. Использование, хотя бы частично механизмов валютного демпинга будет способствовать росту экспорта в краткосрочной перспективе, однако приведет к снижению ВВП и экономическому кризису в будущем.
3. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕВАЛЬВАЦИИ КУРСА БЕЛОРУССКОГО РУБЛЯ В УСЛОВИЯХ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА
Республика Беларусь со 2 января 2009 года осуществила разовую девальвацию национальной валюты на 20%. В данной части курсовой работы попытаемся оценить макроэкономический эффект от указанной разовой девальвации.
Для оценки влияния девальвации номинального обменного курса на экономику используем динамическую ценовую модель, основанная на межотраслевом балансе, разработанную сотрудниками БГЭУ под руководством д-р. экон. наук Комкова В.
Экономический эффект. Прямой эффект от девальвации связан с изменением относительного уровня цен в экономике и соответственно удешевлением отечественного экспорта и удорожанием импорта, что позволяет выровнять дисбаланс во внешней торговле. Данный эффект достигается только в среднесрочной перспективе и прямой эффект от девальвации значительно снижается в результате ряда нивелирующих факторов: при девальвации происходит увеличение цен импорта и стимулирование спроса на отечественные товары, что в условиях ограниченности возможностей по расширению объемов производства в течение 1 -2 месяцев ведет к увеличению внутренних цен.
Положительный эффект от повышения конкурентоспособности экспорта в связи со снижением реального курса по предварительной оценке не будет значительным. Во-первых, следует отметить низкую эластичность значимой части белорусского экспорта (калийные удобрения, нефтепродукты, продукция машиностроения) по цене. Во-вторых, принимая во внимание высокую импортоемкость производства, произойдет ухудшение финансового состояния предприятий, обусловленный увеличением издержек на импорт. Более того, в долгосрочной перспективе это приведет к дальнейшему технологическому отставанию национальных производителей, поскольку ресурсы будут направлены на обеспечение производства, а не на его модернизацию. В-третьих, в условиях избыточного внутреннего спроса, обусловленного ростом кредитования экономики и увеличением государственных расходов, девальвация белорусского рубля без реализации дополнительных мер по ограничению совокупного спроса на макроуровне не достигнет поставленных целей, поскольку невозможно переориентировать товарно-материальные потоки в силу необходимости выполнения обязательств по ранее заключенным договорам.
Оценивая изменение импорта, следует отметить, что его физические объемы в части промежуточных товаров сокращаться не будут. Это обусловлено их низкой эластичностью по изменению курса, что связано с необходимостью обеспечения бесперебойности производства и энергетической безопасности страны. Фактически девальвация приведет к повышению стоимости импортируемого сырья, и, как следствие, росту цен на конечную продукцию. Более того, повышение долларовых цен на импортируемые нефть, газ и девальвация значительно осложнят положение энергоемких производств, что может потребовать их поддержки путем субсидирования из бюджета. В условиях сокращения собственных средств, предприятия будут вынуждены уменьшить инвестиционный импорт, что в значительной мере окажет сдерживающее влияние на модернизацию производства, в том числе внедрение новых технологий. При этом повышение внутренних цен на товары в определенной мере нивелирует эффект от девальвации.
Сдерживающие влияние оказано и на потребительский импорт, что произойдет вследствие как повышения его цены в белорусских рублях, так и в связи с сокращением спроса, связанного со снижением уровня доходов и сбережений граждан в белорусских рублях. Однако с учетом наличия заключенных договоров, улучшение текущего счета может произойти с учетом определенного лага (2-3 квартала), тогда как в ближайшей перспективе возможно ухудшение текущего счета. С учетом обостренности ситуации на валютном рынке это может лишь ускорить снижение золотовалютных резервов.
К основным отрицательным последствиям можно отнести следующие:
увеличение промежуточного потребления темпами, превышающими темпы прироста экспорта
Справочно: Полученные оценки показали, что девальвация номинального курса белорусского рубля на 1 процент ведет к увеличению промежуточного потребления на 0,7 процента от ВВП (Увеличение цен импорта сырья, материалов, комплектующих (рост издержек
отечественных производителей) в рублевом эквиваленте пропорционально девальвации (15-20 процентов)) , в то время как прирост экспорта товаров и услуг составляет 0,6 процента от ВВП. Таким образом, в результате девальвации обменного курса экономика несет чистые издержки в размере 0,1 процента от ВВП, которые не компенсируются потенциальными выгодами ;
досрочное изъятие вкладов в национальной валюте из банков и перевод рублевых депозитов в валютные
Справочно: В результате девальвации на 15-20 процентов можно ожидать отток средств с депозитов в сумме не менее 10 процентов ежемесячно в течение 2-3 месяцев, что крайне отрицательно скажется на ликвидности и устойчивости банковского сектора и вызовет дополнительный спрос на валюту в объеме 350-400 млн. долларов США, а также дополнительный спрос, обусловленной ажиотажем (150-170 млн. долларов США). В результате чистый спрос населения на иностранную валюту может достигать 500-670 млн. долларов США в месяц;
сокращение объемов внешнего финансирования, отказ от пролонгации ранее выданных кредитов и займов, увеличение стоимости внешних заимствований в результате увеличения премии за риск
Справочно: По оценкам, общий объем избыточного спроса на валютном рынке может составить 1,7-2,2 млрд. долларов США, что составляет 37-48 процентов объема накопленных международных резервных активов;
рост внутренних цен и, как следствие, укрепление реального курса белорусского рубля
Справочно: Увеличение инфляции в результате разовой девальвации на 15-20 процентов составит 7-8 процентных пункта, что нейтрализует положительный эффект от девальвации белорусского рубля;
замедление темпов роста реальных денежных доходов населения до 2-3 процентов (в результате роста инфляции);
ухудшение финансового состояния предприятий и замедление темпов экономического роста до 5-6 процентов;
Положительные последствия:
кратковременное улучшение состояния сальдо торговли отдельными товарами
Справочно: По итогам года текущее сальдо торговли товарами и услугами при прочих равных условиях улучшится на 100-150 млн. долларов США.
Таким образом, отрицательные последствия от значительной девальвации белорусского рубля многократно превосходят положительные эффекты, в связи с чем данная мера не является эффективным инструментом поскольку направлена на ликвидацию последствий, а не причин, лежащих в основе возникновения отрицательного сальдо внешней торговли -- избыточного совокупного спроса в экономике, снижение которого требует реализации дополнительных мер на макроуровне.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
На основании изученного материала необходимо сделать следующие выводы:
1. Влияние валютного механизма на систему международных экономических отношений. Валютный механизм через свои отдельные составляющие влияет на развитие системы внешнеэкономических связей страны.
2. Состояние валютных отношений зависит от развития национальной и мировой экономики, политической обстановки, соотношения сил между странами и двух тенденций, присущих международным отношениям, -партнерства и противоречий.
3. Существует взаимная связь между динамикой валютного курса и отдельными статьями платежного баланса.
4. Только для переходной экономики характерна необычная ситуация, когда внутренние цены ориентируются на динамику обменного курса национальной валюты (в развитой рыночной экономике, наоборот, валютный курс зависит от уровня цен), что предопределяет сильную зависимость от выбранного валютного режима одновременно устойчивости развития и конкурентоспособности национальной экономики.
5. Важным элементом современного механизма валютного регулирования Республики Беларусь является регулирование международной валютной ликвидности, т. е. в первую очередь официальных золотовалютных резервов, которые используются для обеспечения межгосударственных расчетов и регулирования валютного курса. Эти резервы находятся во владении и распоряжении Национального банка и Совета Министров, в частности Министерства финансов Республики Беларусь.
6. Институциональная структура валютного рынка Республики Беларусь включает несколько сегментов: биржевой, межбанковский, рынок наличной валюты и рынок срочных валютных операций (форвардный и фьючерсный).
7. валютный курс является важнейшим элементом национальной валютной системы, а также связующим звеном в торговом обороте между странами, так как он дает возможность эквивалентности обмена;
8. на валютный курс и влияют многочисленные факторы;
9. выбор режима валютного курса также во многом определяется приоритетами, стоящими перед государством;
10. действующая в настоящее время в Республике Беларусь модель установления валютного курса по отношению к корзине из трех валют является адекватной реалиям сегодняшнего дня, так как через указанную модель отражаются внешнеторговые приоритеты и балансы.
11. проведенная в 2009 году разовая девальвация национальной валюты не является действенным инструментом (механизмом), способным оказать существенное положительное макроэкономическое влияние, так как указанная девальвация делает более дешевым белорусский экспорт, однако приводит к удорожанию импортного сырья, что в условиях высокой степени открытости национальной экономики Республики Беларусь сводит на нет все положительные эффекты;
12. действующий в нашей стране механизм установления валютного курса является административным, и соответственно не основан на экономических методах. Реально курс устанавливает Национальный банк Республики Беларусь у которого достаточно инструментов для его удержания в заданных параметрах.
13. В целом обесценение национальной валюты предоставляет возможность экспортерам этой страны понизить цены на свою продукцию в иностранной валюте, получая премию при обмене вырученной подорожавшей иностранной валюты на подешевевшую национальную и имеют возможность продавать товары по ценам ниже среднемировых, что ведет к их обогащению за счет материальных потерь своей страны. Экспортеры увеличивают свои прибыли путем массового вывоза товаров. Но одновременно снижение курса национальной валюты удорожает импорт, так как для получения этой же суммы в своей валюте иностранные экспортеры вынуждены повысить цены, что стимулирует рост цен в стране, сокращение ввоза товаров и потребления или развитие национального производства товаров взамен импортных. Снижение валютного курса сокращает реальную задолженность в национальной валюте, увеличивает тяжесть внешних долгов, выраженных в иностранной валюте. Невыгодным становится вывоз прибылей, процентов, дивидендов, получаемых иностранными инвесторами в валюте стран пребывания. Эти прибыли реинвестируются или используются для закупки товаров по внутренним ценам и последующего их экспорта.
14. При повышении курса валюты внутренние цены становятся менее конкурентоспособными, эффективность экспорта падает, что может привести к сокращению экспортных отраслей и национального производства в целом. Импорт, наоборот, расширяется. Стимулируется приток в страну иностранных и национальных капиталов, увеличивается вывоз прибылей по иностранным капиталовложениям. Уменьшается реальная сумма внешнего долга, выраженного в обесценившейся иностранной валюте.
15. Многие страны манипулируют валютными курсами для решения своих задач как в области экономического развития, так и в области защиты от валютного риска. Манипулирование включает в себя целый ряд мероприятий - от искусственного занижения или, наоборот, завышения курсов национальных валют, использования тарифов и лицензий до механизма интервенций.
На основании рассмотренного материала можно сделать следующий общий вывод: использование инструментов валютного регулирования (девальвация) для наращивания национального экспорта в условиях относительной валютно-финансовой стабилизации в Республике Беларусь не представляется возможным. Основным фактором роста экспортного потенциала является рост производительности труда, модернизация производства и повышение качества продукции. Использование, хотя бы частично механизмов валютного демпинга будет способствовать росту экспорта в краткосрочной перспективе, однако приведет к снижению ВВП и экономическому кризису в будущем.
Общий вывод по результатам работы: валютное регулирование оказывает существенное воздействие на макроэкономику в целом и на деятельность отдельных предпринимательских структур. Итогом непродуманного валютного регулирования с приведением девальваций, нацеленных на усиление экспортного потенциала в Республике Беларусь явилось резкое увеличение отрицательного сальдо платежного баланса и постепенное снижение реальных доходов населения, а вернее их покупательской способности. При таких условиях курс белорусского рубля сделал более дорогими импортные товары, в том числе производственное сырье для белорусских предприятий, что в итоге привело к росту цен (инфляции) в национальной экономике. Кроме этого, необходимость выйти на уровень заработной платы в 500 долл., не обеспеченный соответствующим ростом производительности труда привел к ухудшению сальдо платежного баланса. На уровне конкретных субъектов хозяйствования такая политика валютного регулирования привела к удорожанию стоимости ресурсов и снижению прибыльности бизнеса, росту цен на их готовую продукции, а во многих случаях - к ликвидации бизнеса.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Маневич В.Е., Сарбанов У.К. Применение модели Патинкина в макроэкономическом анализе на примере России и Киргизии) // Бизнес и банки. - 2001. - №14, 15.
2. Маркусенко М. В. Валютная политика государства // Финансы. - 1997. - №№ 24, 25; Маркусенко М. В. Валютная политика государства // Бухгалтерский учет и налоги. - 2000.- №6. - С. 23-26;
3. Маркусенко М. В. Валютная политика как элемент валютной системы. // Вестник Ассоциации белорусских банков. - 2003. - №24.- 76с.
4. Щербаков С.Г. К вопросу о валютной и курсовой политике // Деньги и кредит. - 2000. -№11.-С.43.
5. Шмырева А.И., Колесников В.И., Климов А.Ю. Международные валютно-кредитные отношения, Питер, 2002. - С. 26.
6. Моисеев С.Р. Политика валютных интервенций центральных банков: сущность, теневые механизмы и эффективность операций Банка России. // Финансы и кредит. - 2002. -№11.-С. 46-53.
7. Маркусенко М.В. Валютные ограничения и их использование в РБ. // Белорусский экономический журнал. - 1998. - №4.-17с.
8. Саркисянц А.Г. Либерализация валютных операций: мировой опыт и в Россия. // Финансы и кредит, 2001, №15, с. 12.
9. Маркусенко М. В. Регулирование валютных операций и либерализация валютного рынка в Республике Беларусь // Экономика и управление (Минский институт управления). -2006.-№2.-С. 104-109.
10. Макроэкономическая ситуация в Республике Беларусь и проблема отрицательного внешнеторгового сальдо. - Никитенко П.Г., Медведев В.Ф., Лученок А.И. Мн.: «Право и экономика», 2008. - С. 20-25.
11. Медведев В.Ф., Пупликов С.И. Национальная валютная система в условиях смены интеграционных моделей // Финансы, учет, аудит.- 2007. -№4. - С. 25-28.
12. Пупликов С.И. Валютные операции. Методология и методика валютных операций в трансформационной экономике. Монография. - Мн.: Экоперспектива, 2002. - С. 76-80.
13. Пупликов С.И. Валютные операции. Методология и методика валютных операций в трансформационной экономике. -Мн.: Тонпик, 2004. - 315 с.
14. Пупликов С.И. // Совершенствование валютной политики Республики Беларусь в условиях формирования рыночных отношений (концептуальная модель). Мн.: ИООО «Право и экономика», 2007, - 23 с.
15. Пелих С.А. и др. Государственное регулирование переходной экономики. / Академия управления при Президенте Республики Беларусь. Минск: Право и экономика, 2008. - 484 с.
Подобные документы
Валютное регулирование: понятие, процесс, формы, методы, нормативно-правовая база. Главные задачи валютной политики. Уровни регулирования валютных отношений. Основные направления валютного контроля. Анализ состояния валютного рынка Республики Беларусь.
курсовая работа [40,0 K], добавлен 04.03.2012Валютный курс как элемент валютной системы. Особенности регулирования валютного курса в современных условиях. Формы международных расчетов. Деятельность государственных органов по управлению обращением валюты. Проблемы регулирования валютного курса в РФ.
курсовая работа [113,7 K], добавлен 14.04.2014Регламентация государством основных принципов организации национальной валютной системы и механизмов ее функционирования. Сущность валютного регулирования. Воздействие на конвертируемость национальной валюты, валютного курса и платежного баланса.
курсовая работа [198,1 K], добавлен 18.01.2017Состояние и перспективы развития валютной системы современного мирового хозяйства. Типы валютных рынков: организованные (биржевые) и неорганизованные (межбанковские). Роль Центрального банка Российской Федерации в осуществлении валютного регулирования.
курсовая работа [273,3 K], добавлен 10.06.2014Направления и особенности исследования системы валютного регулирования, действующей в России на современном этапе. Виды и формы валютного контроля, оценка его эффективности и нормативно-правовые основы. Анализ проблем валютного законодательства.
контрольная работа [31,5 K], добавлен 17.07.2013Сущность, виды и режимы валютного курса. Факторы, влияющие на формирование валютного курса. Тенденции развития международного валютного рынка. Влияние финансового кризиса на российский валютный рынок. Основные направления политики валютного курса России.
курсовая работа [470,3 K], добавлен 15.06.2011Анализ макроэкономических показателей, определяющий особенности валютного регулирования, ограничений и проведения контроля валютных операций в Беларуси. Основные направления и принятые меры по совершенствованию валютного регулирования в государстве.
реферат [307,9 K], добавлен 05.10.2015Изучение сущности валютного регулирования - регламентации государством основных принципов организации национальной валютной системы и механизмов ее функционирования. Анализ функций государства в сфере валютного регулирования. Стратегии валютной политики.
презентация [185,1 K], добавлен 26.04.2010Определение, классификация и способы установления валютного курса, его влияние на внешнюю торговлю. Влияние темпов инфляции, состояния платежного баланса и национального дохода на величину валютного курса. Способы регулирования величины валютного курса.
реферат [63,9 K], добавлен 04.05.2014Методы, способы и инструменты валютного контроля и регулирования валютного курса в России. Современная классификация валютного курса и значение его влияния на конкурентоспособность и экономическую свободу РФ. Инструменты валютного регулирования.
курсовая работа [694,1 K], добавлен 23.04.2019
