Финансовый менеджмент

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Сущность, функции и виды денег

Деньги - это особый вид товара служащий эквивалентом для измерения стоимости всех других товаров.

Функции денег:

Мера стоимости- это способность денег выражать свою стоимость через другие товар и услуги.

Средства обращения - это обслуживание товарооборота, т.е. они используются при покупке товаров и услуг и реально присутствуют в обращении.

Средства платежа - деньги используются при оплате товаров и услуг в кредит, при выплате з.пл., при погашении и предоставлении денежных ссуд. (почти всегда это безналичные деньги)

Средства накопления- это деньги непосредственно не участвующие в обороте. Выполнение этой функции яв-ся важной предпосылкой развития кредитных отношении.

Мировые деньги - это функция проявляется во взаимоотношениях между странами и между юридическими и физическими лицами находящихся в разных странах.

Виды денег:

Наличные

Действительные деньги (полноценные) - это деньги у которых номинальная стоимость соответствующей реально стоимости т.е. стоимости металла из которого они изготовлены (золотые, серебренные)

Знаки стоимости (неполноценные) - заместители действующих денег.

Заместители денег: - металлические, - бумажные, - кредитные.

Кредитные деньги прошли следующую эволюцию: вексель- письменное обязательство должника об уплате обозначенной на нем суммы через определенный срок кредитору >банкнота>чек -письменный приказ владельца текущего счета своему банку о выплате определенной суммы денег чекодержателю>электронные деньги-деньги на счетах компьютерной памяти банков >кредитные деньги- позволяет её держателю осуществлять операции в размере предоставленной кредитной линии или в пределах расходного лимита.

Квази деньги - почти или якобы деньги, это денежные средства которые выполняют основные функции денег и могут быть быстро превращены в наличные и безналичные деньги.

2. Денежный оборот и его структура

Денежная масса - это совокупность наличных и безналичных средств обеспечивающих обращение товаров и услуг.Денежное обращение - это движение денег при выполнений ими своих функции в наличных и безналичных формах.

Денежное обращение подразделяется на налично-денежное и безналичное:

Налично-денежное обращение- это движение наличных денег в сфере обращения и выполнения ими двух функции: - средство платежа, - средство обращения. Безналичное - это движение стоимости без участия наличных денег.

Для анализа количественных изменений денежного обращения на определенную дату и за определенный период, а также для разработки мероприятий по регулированию темпов роста и объема денежной массы используются различные показатели - денежные агрегаты. Агрегаты денежной массы ранжируются по мере уменьшения ликвидности включаемых в них разновидности денежных средств.

В России для расчета совокупной денежной массы применяют агрегаты:

МО - наличные деньги в обращении.

М1 = МО + средства предприятий на расчетных, текущих, специальных счетах в банках, депозиты населения в сберегательных банках до востребования, средства страховых компаний.

М2 = Мl + срочные депозиты населения в сберегательных банках.

М3 = М2 + сертификаты, облигации государственного займа. Кроме того, в РФ используется:

-показатель "широких денег" - M~X = М2 + валютные вклады

- показатель денежной базы - ДБ = МО + денежные средства в кассах ЦБ; обязательные резервы в ЦБ; средства коммерческих банков в ЦБ на корреспондентских счетах;

- денежный мультипликатор - отношение агрегата М2 к денежной базе. Этот показатель определяет возможности народно-хозяйственного комплекса увеличить денежную массу, находящуюся в обращении.

- банковский мультипликатор - экономический коэффициент, показывающий степень роста денежной массы за счёт кредитно-депозитных банковских операций. Рассчитывается как отношение денежной массы к денежной базе. В результате совокупности кредитно-депозитных операций во всей банковской сфере, общая сумма депозитов и выданных кредитов может многократно превышать первоначальную сумму денег в экономике. Это равноценно дополнительной денежной эмиссии. Банковский мультипликатор показывает, насколько велика эта дополнительная эмиссия.

3. Денежная система, ее элементы и типы

Денежная система - форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически и закрепленная нац. законодательством.

Выделяют следующие типы денежной системы:

1.Система металлического обращения, при которой денежный товар обращается и выполняет все функции денег, а кредитные деньги размениваются на металл.

2. Система обращения кредитных и бумажных денег, при которой полноценные деньги вытеснены из обращения.

В зависимости от металла, который в данной стране был принят в качестве всеобщего эквивалента и базы денежного обращения различают два вида:

Биметаллизм - денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента законодательно закрепляется за двумя металлами (золотом и серебром), предусматривается свободная чеканка монет и их неограниченное обращение. Разновидности биметаллизма: 1) система параллельной валюты: соотношение между золотыми и серебряными монетами устанавливалось стихийно, в соответствии с рыночной ценой металла; 2) система двойной валюты: соотношение между металлами фиксировалось государством; 3) система "хромающей" валюты: обращение золотых и серебряных монет осуществлялось не на равных основаниях, так как чеканка монет из серебра производилась в закрытом порядке, делая их при этом знаками золота.

Монометаллизм - денежная система, при которой один металл (серебро или золото) служит всеобщим эквивалентом. При этой системе функционируют монеты из одного благородного металла и знака стоимости, разменные на монеты. В России серебряный монометаллизм существовал в период 1834 -1852 гг. С 1897 г. в России стало действовать золотое обращение. Различают три разновидности монометаллизма: золотомонетный, золотослитковый и золотодевизный стандарты.

3олотомонетный стандарт характеризуется золотым обращением, свободной чеканкой монет, беспрепятственным обменом банкнот на золото, не запрещенным движением золота внутри государства и между странами. Этот стандарт требовал золотых запасов в эмиссионных центрах. Первая мировая война вызвала рост дефицита бюджета воюющих государств и привела к отмене золотомонетного стандарта в большинстве стран.

Система бумажно-кредитных денег предусматривала господствующее положение банкнот, выпускаемых эмиссионным центром страны. Все бумажно-кредитные системы объединяются следующими общими свойствами: 1) происходит вытеснение золота из внутреннего и внешнего оборота; золото, выполняя функцию сокровища, аккумулируется в резервах банковской системы; 2) государство берет на себя регулирование денежного оборота; 3) кредитные операции банка служат основой для выпуска наличных и безналичных денег; 4) соотношение пропорций наличных и безналичных оборотов меняется в сторону уменьшения доли наличных денег.

Денежная единица - это установленный в законодательном порядке денежный знак, служащий для соизмерения и выражения цен всех товаров и услуг. Как правило, она делится на мелкие пропорциональные части.

Масштаб цен - как выбор денежной единицы и как средство стоимости товара через весовое содержание денежного металла в этой выбранной единице. Официальный масштаб цен утратил экономическое значение (после прекращения размена кредитных денег на золото), т.к. кредитные деньги не имеют собственной стоимости и поэтому не могут быть выразителями стоимости других товаров.

Виды денег - это кредитные деньги, и в первую очередь банкноты, разменная монета, а также бумажные деньги, (то, что является законным платежным средством станы).

Эмиссионная система - законодательно установленный порядок выпуска в обращение денежных знаков. Эмиссионные операции в государствах осуществляют:

- центральный (эмиссионный) банк, пользующийся монопольным правом выпуска банкнот, составляющую часть налично-денежного обращения;

- казначейство, выпускающий мелкокупюрные бумажно-денежные знаки и монеты (около 10% выпуска нал. денег).

Специфика организации денежной системы:

РФ: 1. денежная единица (рубль). 2. Масштаб цен устанавливается при впуске новых денег и котировки валют.3.виды денег (наличные, безналичные, монеты). 4. Эмиссионный механизм выполняет ЦБ РФ. 5. Наличие инфляции.

Франция: 1. Валюта евро с 2002 года. 2. Масштаб цен устанавливается при впуске новых денег и котировки валют.3.виды денег (наличные, безналичные, монеты). 4. 4 источника выпуска денег: ЦБ, коммерчески банки, минфин. 5. В расчетах чеку и пластиковые карты.

4. Теории денег и денежно-кредитного регулирования

Количественная теория денег. Теория гласит, что покупательная способность денежной единицы и уровень цен определяются количеством денег в обороте.Т.е., несостоятельность количественной теории денег состоит в том, что она:1. игнорирует все функции денег, кроме функции средства обращения; 2.отрицает объективный закон, определяющий количество денег в обращении; 3.извращает действительную причинную связь между стоимостью денег, товарными ценами и количеством денег в обращении. Америк.экономист И. Фишер пытался математически обосновать количественную теорию денег с помощью "уравнения обмена": МV = PQ,

где М - количество денег в обращении; V - скорость обращения денег; Р - средний уровень товарных цен; Q - количество проданных товаров.

Уравнение обмена показывает зависимость, выполнение которой ведет к тому, что количество денег в обращении должно соответствовать реальной потребности в них.

Металлическая теория денег.

Покупательной способности денежной единицы определяет металл, из которого сделана монета. Соответственно банкноты металлической теорией денег не признаются. Наиболее ценятся монеты из благородных металлов (золото и серебро). Они имеют высокую стоимость благодаря своим природным свойствам, а не развитию отношений обмена.

Номинальная теория.

Покупательной способности денежной единицы определяется её номиналом, то есть суммой, указанной на монете или банкноте. То есть деньги являются сугубо условными номинальными знаками, стоимость которых не зависит от материального содержания. Основной ошибкой номиналистов является положение теории о том, что стоимость денег определяется государством. А означает отрицание теории трудовой стоимости и товарной природы денег. Эволюция номинализма проявилась в этот период в том, что Г. Кнапп основывал свою теорию не на полноценных монетах, а на бумажных деньгах. При этом при анализе денеж. массы он учитывал лишь государственные казначейские билеты (бумажные деньги) и разменные монеты. Кредитные деньги (векселя, банкноты, чеки) он исключал из своего исследования, что обусловило несостоятельность его концепции по мере распространения кредитных денег. Основная ошибка номиналистов состояла в том, что, оторвав бумажные деньги не только от золота, но и от стоимости товара, они наделяли их "стоимостью", "покупательной силой" путем акта гос. законодательства. Большую роль номинализм сыграл в экономической политике Германии, которая широко использовала эмиссию денег для финансирования Первой мировой войны. Однако период гиперинфляции в Германии в 20-х гг. положил конец господству номинализма в теориях денег. Современные экономисты не разделяют основных взглядов Г. Кнаппа. Сохранив от номинализма отрицание металлической концепции теории трудовой стоимости, они стали искать определение стоимости денег не в декретах государства, а в сфере рыночных отношений путем субъективной оценки их "полезности",покупательной способности. В результате ведущую позицию в теориях денег заняла количественная теория. Скорость обращения денег - показатель интенсивности движения денег как средства обращения и платежа. Скорость обращения денег измеряется числом оборота рубля в единицу времени и показывает сколько раз рубль используется для оплаты товаров в течение определенного периода. Монетаризм. Главным инструментом регулирования экономических процессов признает денежное обращение (глава школы - М. Фридман). Это эконом. теория, в соответствии с которой денежная масса, находящаяся в обращении, играет определяющую роль в стабилизации и развитии рыночной экономики. Основоположником монетаризма является М. Фридмен. Монетаризм возник в 50-е годы. Вершиной теоретических разработок монетаризма стали концепция стабилизации амер. экономики и известная "рейганомика", реализация которых помогла США ослабить инфляцию и укрепить доллар.

Кейнсианство В теории Кейнса (англ. экономист) можно выделить три основных момента: во-первых, признание за системой нерегулируемого свободного рынка "генетического порока" отсутствия механизмов обеспечения устойчивости экономического роста; во-вторых, выделение спроса на товары и услуги в качестве основополагающего фактора регулирования экономики (государство призвано способствовать стимулированию совокупного спроса, влияя на повышение уровня занятости, расширение государственных закупок, снижение цены кредита); в-третьих, главным инструментом расширения спроса считается всемерное поощрение инвестиционной активности всех субъектов экономических отношений. В основе гос. регулирования экономики лежит денежно-кредитная политика ЦБ, которая должна способствовать повышению деловой активности хозяйствующих субъектов и населения за счет рационального использования существующих методов регулирования денежного обращения и кредита.

Одной из современных теорий денег является концепция предложения, использующая разработки Р. Лукаса (Чикагский университет) и других экономистов. Их концепция регулирования экономики исходит из недостаточности одной лишь финансовой и денежной политики, воздействующей на спрос. Она включает в себя механизм целенаправленного влияния на предложение. В этой связи ставка делается на меры по снижению издержек производства, позволяющие снижать инфляционные ожидания субъектов экономики. Тем самым инфляция преодолевается не за счет безработицы, а в результате определенной мотивации поведения субъектов рынка, ориентированного на снижение издержек. Типичными мерами по стимулированию предложения являются: сокращение подоходного налогообложения, что снижает издержки производства; снижение общепроизводственных расходов; воздействие на заработную плату (сдерживание затрат на оплату труда при снижении налогов); создание благоприятной атмосферы для предпринимательства, особенно иностранного.

5. Инфляция: причины и виды

Инфляция - обесценение денег.

Причины инфляции:1. Дефицит бюджета. 2. Оборотная промышленность. 3. Монополизация промышленности. 4 Импортируемая инфляция (рост цен на нефть). 4. Низкая производительность труда (з.пл. растет быстрее чем производство).

Формами проявления инфляции выступают: рост цен на товары и услуги, вызывающий обесценивание денег, снижение их покупательной способности; падение курса национальной денежной единицы по отношению к иностранной.

Скрытая инфляция - существует внерыночной экономике, где цены и з/п контролируется и определяется государством. Она проявляется через товарный дефицит, ухудшение качества выпускаемых товаров.

Открытая инфляция - проявляется через рост цен на товары и услуги. Бумажные деньги обесцениваются, возникает избыточная денежная масса, не обеспеченная соответствующим количеством товаров и услуг. Инфляция спроса - рост уровня цен происходит под влиянием роста совокупного спроса, избытка денег. Как следствие - рост цен, "черный рынок". Инфляция спроса обусловлена:

1. Ростом военных расходов. Военная техника становится все менее приспособленной для использования в гражданских отраслях.

2. Дефицитом бюджета и ростом гос. долга. Дефицит покрывается эмиссией денег, гос. займами.

3. Выпуском кредитных денег в качестве средства платежа.

4. Притоком ин валюты, т.е. увеличением денежной массы без увеличения объема товаров.

Инфляция издержек производства характеризуется воздействием следующих не денежных факторов на процессы ценообразования:

- снижение производительности труда, сокращение предложения товаров и услуг в отсутствие стимулов;

- появление новых потребностей человека;

- рост з/п;

- высокие косвенные налоги и рост издержек;

- энергетический кризис.

Социально-экономические последствия инфляции:

Инфляция искажает относительные цены, что деформирует факторное распределение доходов и размещение ресурсов, а также снижает эффективность производства и дальнейшего распределения по всей воспроизводственной цепочке. В том числе, инфляция нарушает распределение национального дохода между трудом и капиталом в пользу капитала. Действительно, чем выше темпы инфляции, тем ниже реальная заработная плата, тем меньшей частью национального продукта вознаграждается фактор труда по отношению к фактору капитала, т.е., при ускорении темпов инфляции доля труда в национальном доходе сокращается.

Инфляция перераспределяет имущество от кредиторов к должникам. Долги в условиях инфляции возвращаются подешевевшими деньгами: при неравномерном росте цен невозможно застраховать ссужаемый капитал, так как невозможно точно рассчитать будущий темп инфляции.

Инфляция нарушает пропорции распределения национального дохода между частным сектором и государством, в пользу последнего. Реализуя монопольное право на эмиссию, например, в целях покрытия бюджетного дефицита, государство расширяет денежное предложение, повышая темпы инфляции. Покупательная способность населения снижается и оно недопотребляет часть национального продукта. Покупательная способность государства, наоборот, вырастает на перераспределенную в его пользу денежную сумму

Инфляция перераспределяет национальный доход между получателями трансфертных платежей и участниками производства в пользу последних. Факторный доход участников производства, получаемый в денежной форме, растет пропорционально инфляционному повышению цен. Напротив, номинальный доход в виде пенсий, пособий и других трансфертных выплат не привязан к изменению цен (в период между индексациями) и его покупательная способность уменьшается быстрее, чем реальный доход участников производства, который при не слишком высокой инфляции может остаться неизменным.

6. Инфляция и методы стабилизации денежного обращения

Инфляция - обесценение денег.

Количественная оценка уровня инфляции:

1.Индекс потребительских цен;

2.Индекс цен производителя;

3.Дефлятор.

Уровень (индекс) инфляции - показатель среднего уровня изменения цен товаров и услуг относительно базисного периода. Используется в качестве показателя инфляции и выражается в процентах за год.

Выделяют внешние и внутренние причины инфляции.

К внешним причинам относятся:

1. Интернационализация хозяйственных связей: наличие инфляции в других странах влияет на динамику внутренних товарных цен через цены импортируемых товаров. Центральный банк страны для создания собственных валютных резервов скупает иностранную валюту у коммерческих банков, выпуская для этих целей дополнительную национальную валюту, что увеличивает количество денег в обращении.

2. Мировые экономические кризисы.

Внутренние причины обусловлены состоянием экономики данной страны. Среди них можно выделить:

1. Дефицит госбюджета.

2. Расходы на военные цели.

3. Расход на социальные цели не адекватные эффективности национальной экономики. В случаях экономических кризисов, спада производства уровень жизни населения снижается. Правительство стремится поддержать население путем дополнительных ассигнований на социальные цели (индексация зарплаты, выплата различных пособий, в том числе по безработице, различных доплат и т.п.), что ведет к увеличению количества наличных денег в обращении и усиливает инфляцию.

4. Высокая зарплата, обусловленная предшествующими ожиданиями, стимулирует дальнейший рост цен. Она блокирует усилия правительства по снижению темпов инфляции.

5. Чрезмерные инвестиции в отдельные отрасли экономики, например, в сельское хозяйство, не дающие должного экономического эффекта.

6. Структурные нарушения в экономике - диспропорции между накоплением и потреблением, спросом и предложением, доходами и расходами государства и др. факторы.

Для оценки и измерения инфляции используют показатель индекса цен. Индекс цен измеряет соотношение между покупной ценой определенного набора потребительских товаров и услуг ("рыночная корзина") для данного периода и совокупной ценой идентичной и сходной группы товаров и услуг в базовом периоде.

К основным формам борьбы с инфляцией относятся денежные реформы и антиинфляционная политика.

Денежные реформы - полное или частичное преобразование денежной системы, проводимое государством с целью упорядочения и укрепления денежного обращения. Методы проведения:

- нуллификация - объявление об аннулировании обесценивающейся денежной единицы и введение новой;

- реставрация - восстановление прежнего золотого содержания денежной единицы;

- девальвация - снижение золотого содержания денежной единицы или понижение курса национальной валюты к золоту, серебру и иностранной валюте;

- деноминация (метод зачеркивания нулей) - укрупнение денежной единицы и обмен по установленному соотношению старых денежных знаков на новые. В таком же соотношении пересчитываются цены, тарифы, з/п, остатки денежных средств на счетах, балансы предприятий.

Антиинфляционная политика - комплекс мер по гос. регулированию экономики, направленной на борьбу с инфляцией. Два основных подхода: дефляционная политика и политика доходов.

Дефляционная политика - регулирование денежного спроса через денежно-кредитный и налоговый механизм; снижение гос. расходов; повышение процентных ставок за кредит; усиление налогового бремени; ограничение денежной массы; конкурентное стимулирование отдельных производств путем снижения налогового бремени.

Политика доходов - контроль за ценами; контроль за з/п путем её замораживания или установления пределов роста; индексация (полная или частичная); компенсация расходов.

Особая форма борьбы с инфляцией - "шоковая терапия". Это стимулирование развития рыночных отношений, свободное ценообразование, отказ от регулирования цен. Следствие - снижение жизненного уровня населения.

Пути преодоления инфляции:

- преодоление спада промышленности, т. е. государство должно разработать серию мер, включая субсидии, способность поддержания, как процесс;

- денежного накопления у предпринимателя, так и платежеспособность, спрос населения;

- демонополизация и создание условий для здоровой конкуренции стимулирование инвестиций.

7. Сущность кредита, его функции, формы, виды. Принципы кредитования

Кредит - форма движения ссудного капитала. т.е..этот капитал, предоставленный в ссуду. Место и роль кредита в экономической системе общества определяется выполняемыми им функциями.

Экономической основой появления и развития кредитных отношений является формирование ссудного капитала. Ссудный капитал - это денежный капитал, предоставляемый в ссуду, приносящий процентный доход и обслуживающий кругооборот функционирующего капитала.

Основные участники рынка ссудного капитала:

Первичные инвесторы - владельцы свободных финансовых ресурсов (денежных средств), которые на различных началах мобилизуются банками и превращаются в ссудный капитал; Специализированные посредники - кредитно-финансовые организации, осуществляющие привлечение денежных средств и превращение их в ссудный капитал, передаваемый ими заемщикам на возвратной основе за плату в форме процента; Заемщики - юр. и физ. лица, государство, испытывающие недостаток в фин. ресурсах и готовые заплатить специализированному посреднику за право их временного использования.

Рынок ссудных капиталов может быть разделен на четыре сегмента:

Денежный рынок - совокупность краткосрочных кредитных операций, обслуживающих движение оборотных средств; Рынок капиталов - совокупность средне- и долгосрочных операций, обслуживающих движение, основных средств; Фондовый рынок- совокупность кредитных операций, обслуживающих рынок ценных бумаг; Ипотечный рынок - совокупность кредитных операций, обслуживающих рынок недвижимости.

В настоящее время действуют следующие принципы кредита:

Возвратность кредита - необходимость своевременного возврата полученных от кредитора фин. ресурсов после завершения их использования заёмщиком.

Срочность кредита - отражает необходимость возврата кредита в точно определенный срок, зафиксированный в кредитном договоре.

Платность кредита - выражает необходимость не только прямого возврата заемщиком полученных кредитных ресурсов, но и оплату права на их использование.

Кредит выступает в двух главных формах: коммерческий и банковский кредиты. Они разделяются по составу участников, объекту ссуд, динамике, величине процента и сфере функционирования.

Банковский кредит. Это одна из наиболее распространенных форм кредитных отношений в экономике, объектом выступает процесс передачи в ссуду денежных средств. Предоставляется банками и другими кредитно-финансовыми организациями, имеющими лицензию на осуществление подобных операций от ЦБ. В роли заёмщика могут выступать только юр. лица, инструментом кредитных отношений является кредитный договор. Доход поступает в виде ссудного или банковского процента.

Коммерческий кредит. Основная цель - ускорение реализации товаров, а следовательно, извлечение заложенной в них прибыли. В роли кредитора выступают любые юр. лица, связанные с производством либо реализацией товаров и услуг. Средняя стоимость коммерческого кредита всегда ниже средней ставки банковского процента. Плата за этот кредит включается в цену товара.

Разновидности коммерческого кредита: кредит с фиксированным сроком погашения; кредит с возвратом после фактической реализации товаров; кредитование по открытому счету - поставка следующей партии товаров осуществляется до момента погашения задолженности по предыдущей поставке.

Потребительский кредит предоставляется торговыми компаниями, банками и специализированными кредитно-финансовыми институтами для приобретения населением товаров и услуг с рассрочкой платежа. В денежной форме предоставляется как банковская ссуда физ. лицу для приобретения недвижимости, оплаты дорогостоящего лечения и т.п., в товарной - в прoцeсce розничной продажи товаров с отсрочкой платежа.

Международный кредит. Совокупность кредитных отношений, функционирующих на международном уровне, участниками могут выступать межнациональные Финансово-кредитные институты (МВФ, МБРР и др.), правительства соответствующих государств и другие юр. лица.

Ссудный процент - объективная экономическая категория, предоставляющая собой своеобразную цену стоимости, выданной во временное пользование.

Посредством процента осуществляется регулирование объема привлекаемых банком депозитов. Так, например, сокращение потребности хозяйств в заемных средствах ведет к снижению прибыли кредитных учреждений. В этом случае они вынуждены снизить процент по привлекаемым депозитам, что, в свою очередь, ведет к снижению объема их поступлений.

Наиболее распространенной формой ссудного процента является банковский процент. Он возникает в следствии, когда одним из субъектов кредитных отношений возникает банк. Коммерческие банки при заключении кредитных соглашений самостоятельно договариваются с заемщиком о величине процентных ставок.

8. Международные валютные отношения

Национальная валютная система - это форма организации валютных отношений страны, определяемая её валютным законодательством.

Национальной валютой России является Российский рубль, введенный в обращение в 1992 г. взамен рубля СССР. Начиная с июля 1992 года в России был введен официальный курс рубля к доллару, определенный на торгах МБВБ. Конвертируемость валют - свободный обмен денежных единиц страны на валюту других стран и на международно-признанные платежные средства. Валютный курс - соотношение между денежными единицами разных стран, определенное их покупательной способностью. Внешне вал курс представляется как "цена" денежной единицы одной страны выраженная в денежной единицы других стран.

Виды валютных курсов: курс покупателя - это курс, по которому банк покупает валюту; курс продавца - курс, по которой продается валюта; средний курс - среднеарифметическое между курсом продавца и покупателя; кросс курс - соотношение 2-х валют по отношению к третьей валюте.

Исключительно в ведении Банка России находятся вопросы обязательного перевода, ввода, вывода и пересылки иностранной валюты и ЦБ в иностранной валюте, принадлежащих резидентам, проведение мер по валютному регулированию путем изменения ставки рефинансирования, лимита открытия валютных позиций уполномоченных банков, проведению валютной интервенций и лицензирование валютной деятельности коммерческих банков. В 1999 г. ЦБ пришел к решению плавающего валютного курса.

Международные расчеты - система регулирования платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим между гос. и органами находящиеся на территории разных стран, на основе экономических, политических и культурных отношений.

Международные расчеты осуществляются в следующих формах:

Перевод осуществляется с помощью платежного поручения; документарный аккредитив, расчет производится на основании документов, подтверждающих выполнение работ и оказание услуг; документарное инкассо - экспортер ожидает распоряжения о перечислении ему определенной суммы импортером за выполнение работ; открытый счет - экспортер и импортер ведут в своих книгах записи взаимных долгов или обязательств друг друга.

9. Балансы международных расчетов

Платежный баланс страны (ПБС) представляет собой систематические записи всех экономических сделок между резидентами данной страны и остальным миром в течение определенного периода времени. Сделки, которые связаны с притоком валютных поступлений в страну обозначаются в ПБС знаком "+", с оттоком - со знаком "-". Составляемые по методике МВФ в ПБ включают не только поступления и платежи, которые фактически осуществлены, но и будущие платежи по международным требованиям и обязательствам, т.е. элементы расчетного баланса (РБ). РБ - это соотношение валютных требований и обязательств данной страны к другим странам. Структура ПБС включает три основных раздела:

1) Счет текущих операций: 1. Торговый баланс: экспорт товаров (+), импорт товаров (-); 2. Баланс услуг: баланс факторных услуг - услуги владельцев факторов пр-ва, кот получают доходы в форме з/п или доходов на капитал; 3. Баланс не факторных услуг - страховые, строительные, туристические, транспортные и др. виды услуг.

2) Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами. Раздел отражает движение капитала, которые связаны с куплей продажей материальных активов в течение определенного периода, также отражаются капитальные трансферты, связанные, например, с безвозмездной передачей материальных объектов, а также движение НМА и активов, перемещающихся в результате миграции населения.

3) Официальные резервы. Для компенсации дефицита ПБ используются официальные резервы. К ним относятся официальные золотовалютные резервы страны. Могут привлекаться кредиты международных финансовых операций.

Проблемы регулирования и равновесия ПБС.

В ПБС сальдо 1-го и 2-го разделов взаимосвязаны. Если по первому разделу оно отрицательное, это значит, что импортные операции создали спрос на валюту, который не компенсируется экспортными операциями. Для компенсации дефицита необходимо привлечь зарубежные кредиты или реализовать часть активов. В результате дефицит баланса текущих операций будет компенсирован чистым притоком капитала. Сальдо разделов обычно противоположны по знаку, но иногда могут совпадать. Два положительных сальдо образуются на стадии экономического роста. Два отрицательных сальдо образуются в случаи глубокой экономической нестабильности.

Особенности ПБС России:

- тенденция - начиная с 1998 г. наблюдается увеличение положительного торгового баланса;

- тенденция - наличие устойчивого отрицательного сальдо по балансу услуг;

- тенденция - наличие устойчивого положительного сальдо по счету текущих операций;

- тенденция - по счетам операций с капиталом отрицательного сальдо.

Официальные резервы с 1999 г. увеличились.

10. Кредитная система, ее составные элементы и роль

Кредитная система - совокупность кредитных отношений и институтов, организующих эти отношения.

Кредитная система РФ включает в себя Банк России, кредитные организации, а также филиалы и представительства иностранных банков.

Банк - кредитная организация, имеющая исключительное право осуществлять следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц; размещение указанных средств от своего имени на условиях возвратности, срочности, платности, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.

В настоящее время в России действует двухуровневая банковская система:

Центральный Банк России, эмиссионный банк;

Многочисленные коммерческие банки.

Кредит выполняет следующие функции:

1/аккумуляцию и мобизацию денежного капитала;

2/перераспределение денежного капитала;

3/экономию издержек; ускорение концентрации и централизации капитала;

4/регулирование экономики.

Проблемы, которые характерны сейчас для российской кредитной системы.

В качестве основных можно выделить следующие:

- низяий уровень банковского капитала;

- значительный объем невозвращенных кредитов;

- высокая зависимость ряда банков и иных кредитных организаций от государственных и местных бюджетов;

- чрезмерная концентрация усилий на развитии тех направлений деятельности, которые приносили немедленный, в основном "спекулятивный" доход; недостаточное внимание к кредитованию реального сектора экономики;

- значительная зависимость банков от крупных акционеров, являющихся одновременно клиентами и участниками их финансово-промышленных групп;

- низкий профессиональный уровень руководящего звена, а в отдельных случаях и личная заинтересованность в проведении операций, нарушающих экономические интересы клиентов и акционеров;

- масштабное использование руководителями находящихся в их распоряжении ресурсов для решения политических целей, выходящих за приделы собственного банковского дела;

- недостаточная жесткость надзорных требований;

- недостатки действующего законодательства, неурегулированность многих юридически аспектов деятельности банков, осуществления банковского надзора; отсутствие системы страхования вкладов граждан, организация процедур санирования, реструктуризации и банкротства.

11. Центральный банк, основы его деятельности и функции

Ключевым элементом финансовой системы любого развитого государства является ЦБ. Эффективная деятельность ЦБ является одним из условий эффективного функционирования рыночной экономики. В большинстве случаев капитал ЦБ полностью принадлежит гос., в том числе и в России.

ЦБ выполняет пять основных задач:

1. Является эмиссионным центром страны.

2. Это банк банков, который совершает операции не с торгово-промышленной клиентурой, преимущественно с банками данной страны.

ЦБ - это банкир правительства, для этого ЦБ должен поддерживать гос. экономические программы, размещать гос. ценные бумаги, предоставлять кредиты и хранить официальные золото валютные резервы. ЦБ - главный расчетный центр страны.

5. Организация регулирования экономики денежно-кредитными методами.

Для решения этих задач ЦБ наделен большими правами и полномочиями, которые закреплены в 2-х основных законах: "Закон о ЦБ России", "Закон о банках и банковской деятельности".

Важнейшей функцией ЦБ является разработка и осуществление совместно с Правительством России единой денежно-кредитной политики, направленной на защиту и обеспечение устойчивости рубля.

В число основных мер денежно-кредитного регулирования, осуществляемого ЦБ, входят след:

Операции на открытом рынке. При осуществлении этих операций ЦБ не только реализует направления своей денежно-кредитной политики, но и содействует коммерческим банкам в поддержании на необходимом уровне их ликвидности, т.е. способности выполнять в срок свои обязательства перед клиентами - как юр., так и физ. лицами (купля-продажа ЦБ гос. цен бумаг).

Рефинансирование банков. Предоставление ЦБ кредита коммерческим банкам. Рефинансирование осуществляется путем проведения кредитных аукционов и предоставления ломбардного кредита. Кредитные аукционы проводятся в форме удовлетворение аукционных заявок коммерческими банками с частотой и в сроки, определяемые ЦБРФ. Ломбардный кредит - это форма рефинансирования, при которой ЦБРФ предоставляет ссуды под залог. Предметом залога выступают в первую очередь надежные ценные бумаги.

Валютное регулирование. Исходя из роли валютного курса и его влияния на денежное обращение в стране ЦБРФ осуществляет валютное регулирование, организует валютный контроль, устанавливает и публикует курс рубля по отношении к иностранной валютам и регламентирует порядок расчетов с иностранными государствами.

Управление наличной денежной массой. Оно представляет собой регулирование обращения наличных денег, эмиссию, организацию их обращения и изъятия из обращения, осуществляет ЦБРФ.

Резервирование денег коммерческим банком. Размер резервных требований по депонированию коммерческим банкам ресурсов устанавливается в % отношении к общей сумме денежных средств, привлеченных банком. При закрытии коммерческого банка зарезервированные суммы ему возвращаются.

Банковский надзор и регулирование. ЦБРФ является органом банковского регулирования и надзора за деятельностью банков.

Он осуществляет постоянный надзор за соблюдением банками законодательства, нормативных актов Банка России, в частности - установленных ими обязательных нормативов.

Главная цель банковского регулирования и надзора - поддержание стабильности банковской системы, зашита интересов вкладчиков и кредиторов.

12. Цели и инструменты денежно-кредитной политики

Основным объектом ДКП является наличная и безналичная денежная масса, от динамики которой зависит изменение платежеспособного спроса. Основным инструментами ДКП являются:

- денежная эмиссия;

- регулирование уровня обязательных резервов;

- проведение операций с гос. ЦБ;

- регулирование ставки рефинансирования.

Основные цели: достижение фин. стабилизации, снижение темпов инфляции, укрепление курса национальной валюты, обеспечение устойчивости платежного баланса страны, создание условий для стимулирование экономического роста.

С точки зрения влияния на объем денежной массы и процентные ставки выделяют:

Рестрикционная политика (политика дорогих денег) направлена на ограничение кредитных операций повышение процентных ставок и сокращение денежной массы. Её эффективность обеспечивается с сокращением гос. расходов и повышением налогов.

Экспансионистская политика (политика дешевых денег) направлена на сокращение процентных ставок, расширение объема денежной массы и расширения объемов кредитования.

Главной задачей ЦБ в эмиссионной деятельности является достижение ориентиров прироста денежной массы. При установлении этих ориентиров учитываются следующие факторы:

а) возможные изменения национального продукта в денежном выражении;

б) расчетная скорость обращения денег;

в) максимально допустимый уровень цен;

г) планируемый объем доходов населения;

д) планируемые показатели сальдо платежного баланса.

При проведении политики рефинансирования ЦБ устанавливает две основные ставки:

- ставка рефинансирования, по которой осуществляется кредитование КБ;

- ставка дисконтирования, по которой осуществляется учет ценных бумаг.

Вал регулирование осуществляется путем проведения валютной интервенций на валютном рынке. Методы валютного регулирования:

- установление валютного надзора - границ возможного изменения валютного курса;

- сохранение официальных золотовалютных резервов на уровне минимальной достаточности;

- регулирование операций с валютой у КБ.

Целевые ориентиры ДКП в ближайшей перспективе:

- обеспечение низкого уровня инфляции при значительном увеличении денежной массы;

- снижение % ставок и постепенная переориентация денежных потоков из финансовых в реальные сектора экономики;

- укрепление национальной валюты.

13. Банки: типы, функции, принципы организации

Примитивные кредитные организации, выполнявшие отдельные банковские функции, существовали уже в Древнем мире, они выполняли такие операции, как: прием денежных вкладов населения; выдача кредитов; покупка, продажа, размен монет: ломбардные операции (Вавилон, Египет, Рим). Считается, что первые банки возникли в Италии, а сам термин "банк" происходит от старо-французского "bangue" и означает "стол". Средневековые меняльные конторы стали предшественниками банков, а менялы предшественниками банкиров. Они принимали денежные вклады у купцов на хранение и специализировались на обмене денег различных стран.

Функции: аккумуляция - привлечение средств в депозиты; инвестиционная; расчетно-кассовое обслуживание клиентов.

При создании коммерческого банка выдается лицензия на совершение банковских операций. Если банк формирует уставной капитал в рублях и в иностранной валюте, то он должен получить 2-е лицензии на право операций в рублях и в валюте. Банковская лицензия на ведение валютных операций может быть:

- генеральная: право на совершение банковских операций в иностранной валюте на территории РФ и за рубежом;

- внутренняя: на территории РФ;

- разовая: на проведение конкретных операций в иностранной валюте.

Кредитные организации могут создавать союзы и ассоциации, не предусматривающие цели извлечения прибыли. Цель их деятельности - защита интересов организаций-членов и координация их усилий по различным направлениям. Союзам и ассоциациям кредитных организаций запрещено осуществлять банковские операции. В РФ крупнейшей ассоциацией является Ассоциация Российских Банков (АРБ). Наряду с АРБ в РФ функционируют 19-ти территориальных банковских союзов (ассоциаций), которые представляют интересы кредитных организаций на уровне регионов и в своей деятельности сотрудничают с АРБ. Руководители региональных банковских союзов принимают участие в подготовке предложений по защите интересов региональных банков, в разработке законодательных и нормативных актов на федеральном и региональном уровнях.

14. Операции и услуги коммерческого банка

К концу ХХ века коммерческий банк способен предложить Клиенту до 200 видов банковских продуктов и услуг.

Классификация банковских операций:

1. Пассивные (привлечение средств).

- депозитные;

- привлечение межбанковских кредитов;

- эмиссионные (выпуск банковских векселей, размещение собственных акций и облигаций).

2. Активные (размещение средств).

- ссудные;

- расчетные (операции по зачислению и списанию средств со счетов клиентов);

- кассовые (операции, связанные с движением наличных денежных средств);

- инвестиционные (операции по инвестированию банком собственных средств в ценные бумаги);

- фондовые (операции с ценными бумагами; н-р учетные операции с векселями);

- лизинг (долгосрочная аренда, как правило, в правом последующего выкупа);

- факторинг (приобретение дебиторской задолженности).

3. Комиссионные.

- инкассирование дебиторской задолженности;

- переводные;

- торгово-комиссионные (покупка и продажа для клиентов ценных бумаг, драг. металлов и т.д.);

- доверительные (трастовые) - (управление средствами клиента);

- операции по предоставлению клиенту юр. и иных услуг.

Пассивные операции - это совокупность операций, направленных на формирование ресурсов коммерческого банка. Ресурсы коммерческого банка могут быть сформированы за счет собственных и привлеченных средств. К собственным ресурсам относятся: уставной капитал, фонды, обязательные резервы для покрытия возможных потерь по ссудам и от операций с ценными бумагами, нераспределенная прибыль. Привлеченные средства формируются за счет кредитов и займов, полученных от других юр. лиц и за счет депозитных операций.

1.Депозитные операции - операции банков по привлечению денежных средств во вклады. Депозиты - суммы этих денежных средств. Депозиты могут быть: срочные (до 3 мес., от 6 до 9 мес., от 9 до 12 мес., св. 12 мес.), до востребования, сберегательные (выигрышные, молодежно-премиальные, на предъявителя, сберегательные сертификаты).

2.Корреспондентские счета - депозиты до востребования банков, имеющих договорные отношения друг с другом. Межбанковский кредит (недепозит) - кредит, предоставляемый одним коммерческим банком другому

3.Эмитированные средства банков. Это средства клиентуры, которыми банку можно пользоваться достаточно длительный период (облигационные займы, банковские векселя и т.д.) Облигационные займы эмитируются в виде облигаций. Выпуск этих ценных бумаг является объектом жесткой регламентации со стороны государственных органов - территориальных подразделений ЦБР и самого ЦБР: без утверждения проспекта эмиссии облигационного займа его выпуск является незаконным.

15. Ликвидность коммерческих банков

Коммерческие банки - независимые рыночные структуры, отличающиеся экономической самостоятельностью и экономической ответственностью за результаты своей деятельности. Прибыль коммерческого банка образуется по результатам его деятельности как разность между фактически полученными доходами и произведенными расходами и распределяется, как правило, по итогам работы за квартал, а в окончательном варианте за год.

Различают балансовую и чистую прибыль. Балансовая прибыль включает: % за пользование кредитом, комиссионные сборы за предоставляемые клиентам услуги, прибыль от валютных операций. Чистая: прибыль с инвестиционного портфеля (дивиденды и %, полученные банком).

К затратам банка относятся: сумма уплаченных % за пользование привлеченными средствами, з/п, расходы связанные с функционированием банка. Из чистой прибыли осуществляется уплата налогов, отчисления в страховой фонд.

Ликвидность - способность коммерческого банка своевременно и в полном объеме обеспечивать выполнение всех своих обязательств перед клиентами. Эта способность определяется наличием достаточного собственного капитала банка, оптимальным размещением и величиной средств по статьям актива и пассива баланса с учетом соответствующих временных сроков. Банковские активы можно классифицировать по 3-м группам:

1. Первоклассные ликвидные средства. Активы, имеющие форму денег (средства в кассе банка и на корреспондентских счетах).

2. Достаточно ликвидные средства. Активы, для реализации которых и превращения в деньги необходимо небольшое время (пакеты ценных бумаг, котируемых на фондовой бирже, паи в капиталах др. банков).

3. Неликвидные активы. Активы, реализация которых требует длительного времени или вообще мало вероятна (безнадежные долги и просроченные кредиты, основные фонды и недвижимость банка).

Все экономические нормативы делятся на обязательные для исполнения коммерческими банками и оценочные (углубленный анализ).

Установленные показатели ликвидности распределены на 4-е группы:

- нормативы достаточности капитала;

- нормативы ликвидности баланса коммерческого банка;

- минимальные размеры обязательных резервов.

4. максимальный размер риска на одного заемщика.

Финансовая устойчивость коммерческого банка определяется через систему показателей, описывающих:

- качество активов банка;

- качество ресурсной базы;

- качество банковских продуктов и услуг;

- рентабельность деятельности банка;

- управление рисками;

- качество менеджмента банка.

Методика оценки финансовой устойчивости разработана Банком России для участия банков в системе страхования вкладов - Указание № 1379-У от 16 января 2004 г. Методика предполагает расчет группы показателей оценки капитала, активов, качества управления, доходности и ликвидности.

Коммерческим банкам, допускающим невыполнение обязательных нормативов, ЦБ рекомендует принять необходимые меры по изменению депозитной и кредитной политики.

Коммерческим банкам, допускающим невыполнение обязательных нормативов, ЦБ рекомендует принять необходимые меры по изменению депозитной и кредитной политики.

Риск - вероятное возникновение убытков или недополучение доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом.

Риски: кредитный, портфельный (ЦБ), риск ликвидности, риск изменения % ставок, валютный. Политика банка должна заключатся в том, чтобы достичь равновесия между риском и доходом банка. Чем выше ликвидность банка, тем ниже прибыльность, и наоборот: чем ниже ликвидность, тем выше ожидаемая прибыль и обязательно риск.

Центральный банк обязывает коммерческие банки рассчитывать и соблюдать следующие обязательные нормативы ликвидности:

1) норматив мгновенной ликвидности Н2;

2) норматив текущей ликвидности ИЗ;

3) норматив долгосрочной ликвидности Н4;

4) норматив общей ликвидности Н5;

5) норматив ликвидности по операциям с ценными бумагами HI 4.

16. Современные тенденции развития банковского сектора в России

Структура банковского сектора в РФ:

1.Банковская группа (когда нет главного) - не юридическое лицо, объединение банков в котором одна головная оказывает влияние на решение других банков;

2.Банковский холдинг- объединение юридических лиц в котором не банк, является головной организации и оказывает влияние на решение принимаемые банком.

Стратегия развития банковского сектор:

1. Существует поек развитие банковского сектора.

Экстенсивное развитие:

-Высокая степень концентрации вкладов средств юридических лиц в крупных банках с государственным участием (Сбербанк).

- Слабый межбанковский рынок , что приводит к риску ликвидности.

- Высокий уровень плохих кредитов.

Интенсивное развитие.

-Высокая конкуренция.

-Прозрачность

-Рыночная дисциплина - не было просрочки в платежах.

-Широкая современная инфраструктура различных участников группы.

-Повышение капитализации - уставный капитал, собственный был больше.

2. Создать мировой финансовый центр.

3. Запрет на открытие филиалов иностранных банков.

4. Совершенствование надзора через регулирование ликвидности банковского сектора. Стратеги до 2015 г.

5. Формирование единого экономического пространства банковского сектора

Современная банковская система стран с рыночной экономикой представлена двумя уровнями: на первом -- Центральный банк, выступающий в роли организатора и контролера денежного обращения в стране; на втором -- коммерческие и специализированные банки, самостоятельные в своей деятельности, но подконтрольные Центральному банку.

Структура банковской системы всех промышленно развитых стран выглядит примерно одинаково. Так, старейшая банковская система мира -- система Великобритании -- состоит из Центрального банка, коммерческих, сберегательных и торговых банков, а также учетных домов. Группу коммерческих банков возглавляет "большая четверка" крупнейших банков страны, которые возникли в результате многочисленных слияний и поглощений.

17. Финансы как стоимостная категория

Товарно-денежные отношения в экономической системе выступают основной причиной возникновения экономических категорий - денег, цены, кредита, заработной платы и т. д. Определенное место в системе стоимостных экономических категорий занимают - финансы. Слово "финансы" произошло от латинского слова "финиш", означающего - конец, окончание, финиш. В денежных отношениях, складывающихся между населением и государством в лице судьи, князя или короля, это слово означало завершение платежа, окончательный расчет.