Оценка эффективности деятельности предприятия ОАО "Сургутнефтегаз"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. Характеристика показателей рентабельности, используемых на предприятии

1.1 Рентабельность затрат

1.2 Рентабельность продаж

1.3 Рентабельность капитала

2. Анализ рентабельности затрат на предприятии ОАО «Сургутнефтегаз»

2.1 Анализ рентабельности затрат на предприятии ОАО «Сургутнефтегаз»

2.2 Анализ рентабельности продаж на предприятии ОАО «Сургутнефтегаз»

2.3 Анализ рентабельности капитала на предприятии ОАО «Сургутнефтегаз»

3. Оценка эффективности деятельности предприятия ОАО «Сургутнефтегаз» по модели фирмы Du Pont

3.1 Оценка рентабельности продаж предприятия ОАО «Сургутнефтегаз» по модели фирмы Du Pont

Заключение

Список использованных источников

ВВЕДЕНИЕ

Проблема эффективности решается на всех уровнях экономики от общества в целом до его отдельных предприятий (фирм) и их хозяйственных подразделений. На всех уровнях категория эффективности отражает связь между ресурсами и целями производства. Поскольку потребности общества безграничны, а ресурсы ограниченны, то возникает задача максимального удовлетворения потребностей путем лучшего, наиболее полного использования ресурсов.

Непосредственным результатом коммерческой деятельности предприятия служит прибыль, но она часто весьма приблизительно отражает эффективность предпринимательской деятельности. В то время как, показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т. д. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что показывают соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Данные показатели применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Рентабельность - важный показатель экономической эффективности производства на предприятиях, в объединениях, отраслях экономики и в народном хозяйстве в целом. Рентабельность комплексно отражает степень использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп: характеризующие рентабельность (окупаемость) издержек производства и инвестиционных проектов; характеризующие рентабельность продаж; характеризующие доходность капитала и его частей.

Рентабельность продаж показывает, какую долю, чистая прибыль занимает в общем объеме продаж. Чем выше этот показатель, тем лучше. Однако будут значительные различия в его значениях при анализе компаний различных отраслей.

Рентабельность всего капитала дает нам представление о том, как эффективно компания распоряжается всем своим капиталом - собственным и заемным.

Структура курсовой работы. В первой главе были охарактеризованы показатели рентабельности, такие как рентабельность затрат, рентабельность продаж, рентабельность капитала и т.д. Во второй главе был проведен анализ рентабельности на предприятии ОАО «Сургутнефтегаз» по данным показателям. В третьей главе была проведена оценка эффективности деятельности предприятия ОАО «Сургутнефтегаз» по модели фирмы Du Pont.

Цель курсовой работы - оценить эффективность деятельности предприятия ОАО «Сургутнефтегаз».

Задачи курсовой работы:

1. Изучить определение рентабельности капитала, рентабельности продаж, рентабельности затрат, рентабельности оборачиваемости капитала, рентабельности финансовой деятельности;

2. Рассмотреть все формулы и охарактеризовать каждую.

3. Рассчитать все данные по всем формулам, приведенным во второй главе и третьей главе, сделать соответствующий вывод по каждой формуле и показателю.

1. Характеристика показателей рентабельности, используемых на предприятии

1.1 Рентабельность затрат

При анализе финансовой отчетности, для оценки эффективности использования материальных ресурсов, применяют коэффициент рентабельность затрат.

Рентабельность затрат рассчитывается как отношение суммы чистого денежного притока (состоящего из чистой прибыли и амортизации за отчетный период) к себестоимости проданных товаров (сумме затрат по реализованной продукции).

Показатель рентабельности затрат имеет следующий вид:

Рз = П/сумма всех Р * 100%,

где: Рз - рентабельность затрат, П - прибыль, сумма всех Р - сумма всех расходов.

Показатель рентабельности затрат демонстрирует степень окупаемости расходов по конкретным направлениям деятельности и не отражает "отдачи" на используемые фирмой ресурсы.

Последнее составляет задачу показателя рентабельности активов.

Расчеты рентабельности затрат:

1. Показатель рентабельности затрат, демонстрирующий окупаемость себестоимости реализуемых товаров (работ, услуг):

РЗ = ВП/СП,

где: РЗ - рентабельность затрат, ВП - валовая прибыль, СП - себестоимость.

2. Показатель рентабельности затрат, демонстрирующий эффективность операций продаж в целом:

РЗ = ПП/(СП + КР + УР),

где: ПП - прибыль от продаж, КР - коммерческие расходы, УР - управленческие расходы.

3. Показатель рентабельности затрат, демонстрирующий "отдачу" на все расходы, связываемые учетной методологией с деятельностью в отчетном периоде:

РЗ = ПДН/(СП + КР + УР + ПУ + ПР),

где: ПДН - прибыль до налогообложения, СП - себестоимость, УР - управленческие расходы, КР - коммерческие расходы, ПУ - проценты к уплате, ПР - прочие расходы.

1.2 Рентабельность продаж

Одним из наиболее распространенных показателей рентабельности является рентабельность продаж. Этот показатель определяется по такой формуле:

Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) умножить на 100% делить на выручку от реализации продукции (работ, услуг).

Рентабельность продаж характеризует удельный вес прибыли в составе выручки от реализации продукции. Этот показатель называют также нормой прибыльности.

Если рентабельность продаж имеет тенденцию к понижению, то это свидетельствует о снижении конкурентоспособности продукции на рынке, так как говорит о сокращении спроса на продукцию.

Рассмотрим порядок факторного анализа показателя рентабельности продаж. Предполагая, что структура продукции осталась неизменной, определим влияние на рентабельность продаж двух факторов:

§ изменение цены на продукцию;

§ изменение себестоимости продукции.

Рентабельность Продаж = (Валовая прибыль / объему продаж)

Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и её способности контролировать издержки. Различия в конкурентных стратегиях и продуктовых линейках вызывают значительное разнообразие значений рентабельности продаж в различных компаниях. Часто используется для оценки операционной эффективности компаний. Однако следует учитывать, что при равных значениях показателей выручки, операционных затрат и прибыли до налогообложения у двух разных фирм рентабельность продаж может сильно различаться, вследствие влияния объемов процентных выплат на величину чистой прибыли.

Чем выше рентабельность продаж, тем лучше. Однако будут значительные различия в его значениях при анализе компаний различных отраслей. Сравнение рентабельности продаж следует проводить для компаний-аналогов.

Причины, например, увеличения этого рентабельности продаж, могут быть следующими:

1) увеличение прибыли;

2) уменьшение объема продаж;

3) и увеличение прибыли и уменьшение объема продаж.

Прибыль может изменяться по разным причинам, не обязательно из-за увеличения цены товаров или услуг.

Если продажи уменьшаются на фоне увеличения цены, то такое развитие событий можно расценить как нормальное.

Если продажи падают по причине падения интереса к продукции компании, то такая ситуация должна настораживать инвесторов. При этом может быть даже рост рентабельности продаж из-за краткосрочного увеличения прибыли (прибыль - вещь очень изменчивая и зависит от многих факторов, таких как уменьшение издержек, резкое уменьшение амортизационных отчислений).

Итак, анализ рентабельности продаж - очень туманное занятие, но при всех недостатках такого метода анализа он позволяет получить первоначальную картину прибыльности компании и сравнить компании-аналоги.

1.3 Рентабельность капитала

Доходность капитала или рентабельность капитала отражает отношение балансовой прибыли или частичной прибыли к средней стоимости всего инвестированного в предприятие капитала или его отдельных частей. Капитал может быть собственным, акционерным, заемным, перманентным, оборотным, основным, операционным и т.д.

Рентабельность капитала банка или предприятия является финансовым показателем, который характеризует прибыльность активов, находящихся в распоряжении банка или организации, с помощью которых получают прибыль. При анализе рентабельности капитала учитывают все активы, находящиеся в распоряжении предприятия.

Для расчета рентабельности капитала нужно определить объем продаж за определенный период. Информация может рассматриваться как по отгрузке, так и по оплате, поступившей за отгруженную продукцию. Компании в этом вопросе исходят из удобства способа определения объема продаж.

Затем нужно определить себестоимость проданной продукции. Это производится одним из способов, свойственным определению объема продаж. Кроме этого, необходимо определить операционные расходы (постоянные издержки) за этот же период. Рассчитывается сумма налогов, которые будут уплачены за данный период.

После этого высчитывается чистая прибыль. Для этого из объема продаж вычитают себестоимость продукции, операционные расходы и налоги. Все показатели при расчетах нужно провести к одной единице измерения (например, тысячам рублей).

На этой стадии можно приступать к определению совокупных активов. Совокупные активы - это сумма совокупных обязательств предприятия и его собственного капитала. Теперь можно рассчитать рентабельность капитала. Для этого чистую прибыль нужно разделить на совокупные активы.

Если предприятие в своей деятельности оперирует разными финансовыми показателями, рентабельность капитала можно рассчитывать и другим способом. Для этого рентабельность продаж умножается на оборачиваемость совокупного капитала.

Для собственников компании самым важным показателем является рентабельность собственного капитала. Он выступает основным критерием эффективности использования вложенных ими средств. Этот показатель рассчитывают как отношение прибыли чистой к собственному капиталу по балансу.

Анализ рентабельности капитала позволяет отразить качество финансового состояния компании и увидеть ее перспективы на будущее. Поэтому при анализе особое внимание уделяется качеству показателей и их правильной группировке по укрупненным группам

Рентабельность всего капитала дает нам представление о том, как эффективно компания распоряжается всем своим капиталом - собственным и заемным. Рассчитывается рентабельность всего капитала по формуле:

Рентабельность всего капитала = чистая прибыль / весь капитал

На величину данного показателя сильное влияние оказывает величина заемных средств и стоимость обслуживания долга. Чем выше доля заемных средств под который компания привлекает средства и чем выше процент, тем ниже чистая прибыль и, соответственно, ниже рентабельность всего капитала. Этот показатель является очень важным при анализе эффективности бизнеса. По рентабельности всего капитала можно сравнивать не только компании разных отраслей, но и определять наиболее прибыльные отрасли, куда стоит инвестировать свои средства.

Рентабельность собственного (акционерного) капитала демонстрирует успех компании в увеличении акционерного капитала или ее неспособность генерировать достаточный уровень прибыльности. Формула рентабельности акционерного капитала выглядит так:

Рентабельность акционерного капитала = чистая прибыль / акционерный капитал

Акционерный капитал в балансе - это статья пассива "капитал и резервы". Рентабельность акционерного капитала зависит не столько от прибыльности бизнеса, сколько от соотношения заемного и собственного капиталов. Это соотношение называется эффект рычага. Суть эффекта рычага заключается в следующем: компания, используя заемные средства, увеличивает либо уменьшает рентабельность акционерного капитала.

Снижение или увеличение рентабельности акционерного капитала зависит от средней стоимости заемного капитала (средней процентной ставки) и размера финансового рычага. Финансовым рычагом называется соотношение заемного и собственного капитала организации. Формула расчета финансового рычага:

Финансовый рычаг = заемный капитал / собственный (акционерный) капитал

Компания, которая на протяжении ряда лет получает доходность на собственный капитал ниже, чем дает банковский вклад, если и просуществует долгое время, не принесет своим акционерам почти ничего. Лучше, если доходность (рентабельность) акционерного капитала в несколько раз выше ставок по облигациям.

Рентабельность перманентного капитала - это показатель рентабельности, который отображает эффективность использования долгосрочно вложенного капитала: собственного и заемного. Рентабельность перманентного капитала вычисляется как отношение чистой прибыли предприятия к среднегодовой величине собственного капитала и долгосрочных займов. Рентабельность перманентного капитала рассчитывается по следующей формуле:

Рентабельность оборотного капитала - один из аспектов различия показателей рентабельности -- дифференциация используемых показателей прибыли.

Одним из условий оценки показателей является сопоставимость используемых в расчете элементов. Следовательно, при оценке рентабельности оборотных активов по прибыли от продаж в расчетах необходимо использовать величину оборотных активов, количественно характеризующую их участие в основной деятельности.

Формула рентабельности имеет следующий вид:

Р оборотного капитала = П от продаж / оборотный капитал * 100 %

2. Анализ рентабельности на предприятии ОАО «Сургутнефтегаз»

2.1 Анализ рентабельности затрат на предприятии ОАО «Сургутнефтегаз»

Рассчитать рентабельность затрат, можно по формуле 1:

Все расчеты можно свести в таблицу 2.1. - показатели рентабельности затрат.

Таблица 2.1. - показатели рентабельности затрат

показатель	начало	конец	изменение
Прибыль от продаж, т.р.	605979930	71658305	-534321625
Себестоимость, т.р.	114803892	132787776	17983884
Коммерческие расходы, т.р.	13093289	15400550	2307261
Управленческие расходы, т.р.	-	-	-
Рентабельность затрат	4,73	0,48	- 4,25

Исходя из формулы 1 можно произвести следующие расчеты:

Рентабельность затрат на начало года:

Рз = П от продаж/сумма всех Р * 100% = 605979930/ (114803892+13093289) * 100% = 605979930/ 127897181 * 100% = 4,73 р.

Рентабельность затрат на конец года:

Рз = П от продаж/сумма всех Р * 100% = 71658305/ (132787776+15400550) * 100% = 71658305/ 148188326 * 100% = 0,48 р.

Чтобы рассчитать изменение рентабельности затрат нужно из конца года вычесть начало года:

Рз = Кг, р. - Нг, р. = 4,73 - 0,48 = - 4,25 р.

Итак, показатель рентабельности затрат демонстрирует, сколько копеек прибыли приходится на рубль расходов, т. е. на рубль затрат. Как видно из таблицы 2.1. рентабельность затрат в 2012 году составила 48 копеек на рубль рентабельности затрат, уменьшилась на 4,25 копеек, т.е. теперь на рубль затрат предприятие получает на 4,25 копеек прибыли меньше.

2.2 Анализ рентабельности продаж на предприятии ОАО «Сургутнефтегаз»

Рассчитать рентабельность продаж, можно по формуле 2:

Все расчеты можно свести в таблицу 2.2. - показатели рентабельности продаж.

Таблица 2.2. - показатели рентабельности продаж

показатель	Начало	Конец	Изменение
Прибыль от продаж т.р.	605979930	71658305	-534321625
Объем продаж (Выручка), т.р.	188495111	219846631	31351520
Рентабельность продаж	3,21	0,32	-2,89

Исходя из формулы 2 можно произвести следующие расчеты:

Рентабельность продаж на начало года:

Р = П от продаж / объем продаж (выручка) = 605979930/188495111 = 3,21 р.

Рентабельность продаж на конец года:

Р = П от продаж/ объем продаж (выручка) = 71658305/219846631= 0,32 р.

Чтобы рассчитать изменение рентабельности продаж нужно из конца года вычесть начало года:

Р = Кг.р. - Нг.р. = 0,32-3,21= - 2,89р.

Прибыль может изменяться по разным причинам, не обязательно из-за увеличения цены товаров или услуг.

Если продажи уменьшаются на фоне увеличения цены, то такое развитие событий можно расценить как нормальное.

Если продажи падают по причине падения интереса к продукции компании, то такая ситуация должна настораживать инвесторов. При этом может быть даже рост рентабельности продаж из-за краткосрочного увеличения прибыли (прибыль - вещь очень изменчивая и зависит от многих факторов, таких как уменьшение издержек, резкое уменьшение амортизационных отчислений).

Как видно из таблицы 2.2. рентабельность продаж в 2012 году составила 3,21 копейки на рубль рентабельности продаж, и на конец года уменьшилась на 2,89 , т.е. теперь на рубль продаж предприятие получает на 2,89 копейки прибыли меньше.

2.3 Анализ рентабельности собственного капитала на предприятии ОАО «Сургутнефтегаз»

Рассчитать рентабельность собственного капитала, можно по формуле 3:

Все расчеты можно свести в таблицу 2.3 - показатели рентабельности собственного капитала.

Таблица 2.3 - показатели рентабельности собственного капитала

показатель	начало	конец	изменение
Чистая прибыль, т.р.	15269335	-4658336	- 19927671
Собственный капитал, т.р.	1547080752	1542422416	- 4658336
Рентабельность собственного капитала	0,009	-0,003	- 0,006

Исходя из формулы 3, можно произвести следующие расчеты:

Рентабельность собственного капитала на начало года:

Р = Чистая прибыль/ акционерный (собственный капитал) = 15269335/ 1547080752 = 0,009 р.

Рентабельность собственного капитала на конец года:

Р = Чистая прибыль/ акционерный (собственный капитал) = -4658336/ 1542422416 = -0,003 р.

Чтобы рассчитать изменение рентабельности собственного капитала нужно из конца года вычесть начало года:

Р = Кг, р. - Нг, р. = -0,003 - 0,009 = - 0,006 р.

Компания, которая на протяжении ряда лет получает доходность на собственный капитал ниже, чем дает банковский вклад, если и просуществует долгое время, не принесет своим акционерам почти ничего. Лучше, если доходность (рентабельность) акционерного капитала в несколько раз выше ставок по облигациям.

Как видно из таблицы 2.3 рентабельность собственного капитала в 2012 году составила - 3 копейки на рубль рентабельности собственного капитала, уменьшилась на 6 копеек, т.е. теперь на рубль собственного капитала предприятие получает на - 6 копеек прибыли меньше.

Рассчитать рентабельность перманентного капитала, можно по формуле 4:

Все расчеты можно свести в таблицу 2.4. - показатели рентабельности перманентного капитала.

Таблица 2.4 - показатели рентабельности перманентного капитала

Показатель	Начало	Конец	Изменение
Чистая прибыль, т.р.	15269335	-4658336	-19927671
Ск + Долгосрочные обязательства, т.р.	1575994331	1572321801	- 3672530
Рентабельность перманентного капитала	0,009	-0,002	-0,007

Исходя из формулы 4 можно произвести следующие расчеты:

Рентабельность перманентного капитала на начало года:

Р =Чистая прибыль / (Ск + Долгосрочные обязательства) = 15269335 / 1575994331 = 0,009 р.

Рентабельность перманентного капитала на конец года:

Р = Чистая прибыль / (Ск + Долгосрочные обязательства) = - 4668336 / 1572321801 = - 0,002 р.

Чтобы рассчитать изменение рентабельности перманентного капитала нужно из конца года вычесть начало года:

Р = Кг, р. - Нг, р. = - 0,002 - 0,009 = - 0,007 р.

Показатель рентабельности перманентного капитала - это показатель, который отображает эффективность использования долгосрочно вложенного капитала: собственного и заемного.

Как видно из таблицы 2.4. рентабельность перманентного капитала в 2012 году составила - 2 копейки на рубль перманентного капитала, уменьшилась на 7 копеек, т.е. теперь на рубль перманентного капитала предприятие получает на 7 копеек прибыли меньше.

Рассчитать рентабельность оборотного капитала, можно по формуле 5:

Все расчеты можно свести в таблицу 2.5. - показатели рентабельности оборотного капитала.

Таблица 2.5. - показатели рентабельности оборотного капитала

показатель	начало	конец	изменение
Прибыль от продаж, т.р.	605979930	71658305	-534321625
Оборотный капитал, т.р.	562571135	650963095	88391960
Рентабельность оборотного капитала	1,07	0,11	-0,96

Исходя из формулы 5 можно произвести следующие расчеты:

Рентабельность оборотного капитала на начало года:

Р = Прибыль от продаж / Оборотный капитал = 605979930/ 562571135 = 1,07 р.

Рентабельность оборотного капитала на конец года:

Р = Прибыль от продаж / Оборотный капитал = 71658305 / 650963095 = 0,11 р.

Чтобы рассчитать изменение рентабельности оборотного капитала нужно из конца года вычесть начало года:

Р = Кг, р. - Нг, р. = 0,11 - 1,07 = - 0,96 р.

Рентабельность оборотного капитала - один из аспектов различия показателей рентабельности -- дифференциация используемых показателей прибыли.

Одним из условий оценки показателей является сопоставимость используемых в расчете элементов. Следовательно, при оценке рентабельности оборотных активов по прибыли от продаж в расчетах необходимо использовать величину оборотных активов, количественно характеризующую их участие в основной деятельности.

Как видно из таблицы 2.5. рентабельность оборотного капитала в 2012 году составила 11 копеек на рубль оборотного капитала, уменьшилась на 96 копеек, т.е. теперь на рубль оборотного капитала предприятие получает на 96 копеек прибыли меньше.

3. Оценка эффективности деятельности предприятия ОАО «Сургутнефтегаз» по модели фирмы Du Pont

рентабельность продажа затрата капитал

Любое предприятие, кроме частных оценок хочет получить общую оценку своего состояния. Менеджеры фирмы Du Pont представляют деятельность предприятия как взаимосвязь трех составляющих: основная деятельность, инвестиционная и финансовая деятельность.

Основная деятельность:

Инвестиционная деятельность:

Финансовая деятельность:

Используя эти показатели составляется модель фирмы Du Pont:

Р продаж * К оборачиваемости * Финансовый левередж = Рентабельность собственного капитала.

Она отражает зависимость деятельности для собственников предприятия от основной, инвестиционной и финансовой деятельности.

3.1 Оценка эффективности деятельности предприятия по модели фирмы Du Pont

Рассчитать рентабельность продаж можно по формуле 1 по модели фирмы Du Pont:

В таблице 3.1. - Показатели рентабельности продаж по модели фирмы Du Pont

показатель	Начало года	Конец года	Изменение
Прибыль от продаж, т.р.	605979930	71658305	-534321625
Объем продаж (Выручка), т.р.	188495111	219846631	31351520
Рентабельность продаж	3,21	0,32	-2,89

Исходя из формулы 1 по модели фирмы Du Pont можно произвести следующие расчеты:

Рентабельность продаж на начало года:

Р = Прибыль от продаж / Выручка = 605979930 / 188495111 = 3,21 р.

Рентабельность продаж на конец года:

Р = Прибыль от продаж / Выручка = 71658305 / 219846631 = 0,32 р.

Чтобы рассчитать изменение рентабельности продаж по модели фирмы Du Pont нужно из конца года вычесть начало года:

Р = Кг, р. - Нг, р. =0,32 - 3,21 = - 2,89 р.

Как видно из таблицы 3.1 рентабельность продаж по модели фирмы Du Pont в 2012 году составила 0,32 копейки на рубль рентабельности продаж и уменьшилась на 2,89 копейки, т.е. теперь на рубль рентабельность продаж предприятие получает на 2,89 копейки прибыли меньше.

Рассчитать оборачиваемость капитала можно по формуле 2 по модели фирмы Du Pont:

Оборачиваемость капитала = Выручка / Активы

В таблице 3.2. - Показатели оборачиваемости капитала по модели фирмы Du Pont

показатель	Начало года	Конец года	Изменение
Выручка, т.р.	188495111	319846631	31351520
Активы, т.р.	1653382215	1643841949	-9540266
Оборачиваемость капитала	0,11	0,19	0,08

Исходя из формулы 2 по модели фирмы Du Pont можно произвести следующие расчеты:

Оборачиваемость капитала на начало года:

Оборачиваемость капитала = Выручка / Активы = 188495111 / 1653382215 = 0,11 р.

Оборачиваемость капитала на конец года:

Оборачиваемость капитала = Выручка / Активы = 319846631 / 1643841949 = 0,19 р.

Чтобы рассчитать изменение оборачиваемости капитала по модели фирмы Du Pont нужно из конца года вычесть начало года:

Р = Кг, р. - Нг, р. = 0,19 - 0,11 = 0,08 р.

Как видно из таблицы 3.2 оборачиваемость капитала по модели фирмы Du Pont в 2012 году составила 0,19 раз и увеличилась на 0,08.

Рассчитать финансовый левередж можно по формуле 3 по модели фирмы Du Pont:

Финансовый левередж = Активы / Ск

В таблице 3.3. - Показатели финансового левереджа по модели фирмы Du Pont

показатель	Начало года	Конец года	Изменение
Активы, т.р.	1653382215	1643841949	-9540266
Собственный капитал, т.р.	43427993	43427993	0
Финансовый левередж	3,80	37,85	34,05

Исходя из формулы 3 по модели фирмы Du Pont можно произвести следующие расчеты:

Финансовый левередж на начало года:

Финансовый левередж = Активы / Ск = 1653382215 / 43427993 = 3,80 р.

Финансовый левередж на конец года:

Финансовый левередж = Активы / Ск = 1643841949 / 43427993 = 37,85 р.

Чтобы рассчитать изменение финансового левереджа капитала по модели фирмы Du Pont нужно из конца года вычесть начало года:

Р = Кг, р. - Нг, р. = 37,85 - 3,80 = 34,05 р.

Как видно из таблицы 3.3 рентабельность финансовой деятельности по модели фирмы Du Pont в 2012 году составила 37,85 копеек на рубль рентабельности финансовой деятельности, увеличилась на 34,05 копеек, т.е. теперь на рубль рентабельность финансовой деятельности предприятие получает на 34,05 копеек прибыли больше.

После всех расчетов строим модель фирмы Du Pont:

На начало года:

3,21*0,11*3,80=1,34 р/р.

На конец года:

0,32*0,19*37,85=2,30 р/р.

Рентабельность собственного капитала увеличивается к концу года.

Д Р с.к. = 2,30-1,34 = 0,96 р/р.

Изменения по рентабельности:

1) рентабельность продаж:

Р продаж = (0,32-3,21)*0,11*3,80 = - 1,20 р.

2) рентабельность оборачиваемости капитала:

Р оборачиваемости капитала = 0,32*(0,19-0,11)*3,80 = 0,0097 р.

3) рентабельность финансовой деятельности:

Р финансовой деятельности = 0,32*0,19*(37,85-3,80) = 2,07 р.

Общая сумма по показателям рентабельности:

Р общая = -1,20+0,0097+2,07 = 0,96 р.

Наибольший показатель, за счет которого происходит изменение в рентабельности - это финансовая деятельность, следовательно, это говорит о том, что предприятие получает прибыль, т.е. оно рентабельно.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Общеизвестно, что результаты деятельности предприятий могут быть оценены различными показателями, такими, как объем выпуска продукции, объем продаж, прибыль. Характеризуя финансовый или производственный результат, перечисленные показатели не способны оценить эффективность деятельности предприятий. Это связано с тем, что данные показатели являются абсолютными характеристиками деятельности предприятия, и их правильная интерпретация по оценке результативности может быть осуществлена во взаимосвязи с другими показателями, характеризующими вложенные в предприятие средства.

Показателями, характеризующими эффективность деятельности предприятий, являются показатели рентабельности (или доходности).

Рентабельность (от нем. rentabel - доходный, прибыльный) представляет собой показатель экономической эффективности производства на предприятиях, который комплексно отражает использование материальных, трудовых и денежных ресурсов.

Так или иначе, рентабельность представляет собой соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода. Увязывая прибыль с вложенным капиталом, рентабельность позволяет сравнить уровень доходности предприятия с альтернативным использованием капитала или доходностью, полученной предприятием при сходных условиях риска. Более рискованные инвестиции требуют более высокой прибыли, чтобы они стали выгодными. Так как капитал всегда приносит прибыль, для измерения уровня доходности прибыль, как вознаграждение за риск, сопоставляется с размером капитала, который был необходим для образования этой прибыли. Рентабельность является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия.

При его помощи можно оценить эффективность управления предприятием, так как получение высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. Поэтому рентабельность можно рассматривать как один из критериев качества управления.

По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции.

Устанавливая связь между суммой прибыли и величиной вложенного капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе прогнозирования прибыли. В процессе прогнозирования с фактическими и ожидаемыми инвестициями сопоставляется прибыль, которую предполагается получить на эти инвестиции. Оценка предполагаемой прибыли базируется на уровне доходности за предшествующие периоды с учетом прогнозируемых изменений.

Кроме того, большое значение рентабельность имеет для принятия решений в области инвестирования, планирования, при составлении смет, координировании, оценке и контроле деятельности предприятия и ее результатов.

Таким образом, можно сделать вывод, что показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и систематизируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

Проанализировав рентабельность предприятия ОАО «Сургутнефтегаз» можно сделать вывод о том, что рентабельность затрат к концу года уменьшилась на 4,25 копеек, рентабельность продаж к концу года уменьшилась на 2,98 копеек, а рентабельность собственного капитала уменьшилась к концу года на 6 копеек, рентабельность перманентного капитала уменьшилась на 7 копеек, рентабельность оборотного капитала увеличилась на 96 копеек. Показатели, оказывающие наибольшее влияние на изменение рентабельности предприятия ОАО «Сургутнефтегаз» они оказывают отрицательное воздействие на деятельность предприятия, что свидетельствует о неэффективной деятельности этого предприятия.

Оценив эффективность деятельности предприятия ОАО «Сургутнефтегаз» по модели фирмы Du Pont можно сказать, что рентабельность продаж уменьшилась на 2,89 копеек, рентабельность оборачиваемости капитала к концу года увеличилась на 0,08 копеек, а рентабельность финансовой деятельности к концу года увеличилась на 34,05 копеек. Показатели, оказывающие наибольшее влияние на изменение рентабельности предприятия ОАО «Сургутнефтегаз» - это рентабельность финансовой деятельности и рентабельность оборачиваемости капитала.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1) Бережных М.В.. Филичкин А.В. Организация предпринимательской деятельности. Конспект лекций. - Иркутск: ИрГТУ, 2006. - 48 с.

2) Бусыгин А.В. Предпринимательство. Основной курс. - М.:Интерпракс, 2008. - 256 с.

3) http://www.grandars.ru

4) http://betafinance.ru

5) http:// finanalis.ru

6) http:// fool.euroland.com

7) http:// www.finansy.asia

8) http:// fb.ru

9) http:// fin - admin.com

Размещено на Allbest.ru