В целом увеличение данного показателя не в пользу других элементов структуры активов, что является негативным явлением.

На втором месте стоят медленно реализуемые активы. Они составляют в фактическом периоде (2008г.) 24,4%. В оценочном году (2009г.) доля этого показателя не изменяется, но в прогнозируемом году (2010г.) увеличивается. Соответственно 24,4% и 24,7%. Перераспределение активов в сторону медленно реализуемых активов можно оценить как отрицательное явление.

Быстро реализуемые активы - по сравнению с фактом 2008г. (21,0%) - их удельных вес в период оценки (2009г.) и прогноза (2010г.) снизился на 0,5% . Соответственно 20,5% и 20,5%.

Доля наиболее ликвидных активов в фактическом 2008 году составила 3,0%, в оценочном 2009 году 3,4%, в прогнозируемом 2010 году увеличивается по сравнению с фактом (2008г.) до 3,8%.

Таким образом, снижение доли быстрореализуемых активов в структуре ликвидности баланса предприятия может напрямую влиять на платежеспособность предприятия. Для этого предприятие должно разработать мероприятия по стимулированию этих групп активов.

2. Группировка пассивов по степени срочности выполнения обязательств на основании данных таблицы 16 показала следующее:

На данном предприятии наибольший удельный вес составляют наиболее срочные обязательства и постоянные (устойчивые) пассивы.

В фактическом периоде (2008 г.) доля постоянных (устойчивых) пассивов составила 51,6%, в период оценки (2009 г.) и прогноза (2010 г.) она увеличилась на 0,2% (51,8%).

Наиболее срочные обязательства в фактический (2008г.) период составляют 29,1%, в период оценки (2009г.) они увеличились на 0,3% (29,4%), в прогнозируемом (2010г.) периоде они значительно возросли на 2,7% (31,8%).

Удельный вес краткосрочных обязательств по сравнению с фактом (2008г.) 17,5% в оценочном периоде (2009г.) снизились на 0,1% (17,4%), а в период прогноза (2010г.) значительно уменьшились на 2,0% (15,5%).

Доля долгосрочных обязательств сокращается по сравнению с фактом (2008г.) 1,8% в оценочном периоде (2009г.) на 0,4% и в прогнозируемом периоде (2010г.) на 0,9%. Соответственно 1,4 и 0,9.

Если связать это и предыдущее пояснения, то видно, что баланс предприятия нельзя считать абсолютно ликвидным, т.к. не соблюдается одно соотношение. Правильно: А1 П1 , а в данном случае А1 П1, причем на большую сумму. Другие соотношения: А2 П2, А3 П3, А4 П4 соблюдаются во всех периодах: фактическом (2008 г.), оценочном (2009 г.) и прогнозируемом (2010 г.).

3. Сопоставляя итоги по группам актива и пассива (табл. 17) необходимо определить абсолютные и относительные величины платежных излишков или недостатков.

По первой группе активов и пассивов отражается соотношение текущих платежей и поступлений - в фактическом периоде (2008г.) наблюдается платежный недостаток в сумме 102800 тыс. руб., в оценочном периоде (2009г.) платежный недостаток составил 105618 тыс. руб., при этом процент платежного недостатка в оценочном периоде (2009г.) снижается по сравнению с фактическим периодом (2008г.) 89,7% 88,6%.

По второй группе активов и пассивов отражается тенденция увеличения текущей ликвидности в недалеком будущем. Наблюдается платежный излишек, он составляет в фактическом периоде (2008г.) 13922 тыс. руб., а в оценочном (2009г.) 12753 тыс. руб.

По третьей группе активов и пассивов отражается соотношение платежей и поступлений в недалеком будущем. Также сформировался платежный излишек в размере 88913 тыс. руб. в фактическом периоде (2008г.) и 93108 тыс. руб. в оценочном периоде (2009г.). Здесь в отличие от предыдущего случая показатель излишков возрастает в фактическом периоде (2008г.) медленнее, чем в оценочном периоде (2009г.) 1256,7% 1629,5%.

По четвертой группе активов и пассивов как в фактическом (2008г.) периоде, так и в оценочном (2009г.) периодах наблюдаются платежные недостатки в размере 35 тыс. руб. и 243 тыс. руб. Платежный недостаток в оценочном периоде (2009г.) значительно увеличивается (0,1%) по сравнению с фактическим периодом (2008г.) 0,02%.

Из всего этого можно сделать вывод, что постоянные (устойчивые) пассивы не покрывают труднореализуемые активы. Платежный недостаток наблюдается как в фактическом (2008г.) периоде, так и в оценочном (2009г.) периоде.

Предприятие должно поставить перед собой задачу ликвидации платежных недостатков в структуре активов и пассивов.

Общий показатель ликвидности имеет важное значение. С его помощью осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности. Этот показатель используется при выборе деловых партнеров с точки зрения их надежности, устойчивости и платежеспособности на основе данных анализа отчетности.

Платежеспособность - способность предприятия своевременно и в полной мере рассчитываться с кредиторами по своим краткосрочным финансовым обязательствам, используя в качестве источников текущие активы, включая отдельные элементы оборотных средств (наличность, дебиторскую задолженность, производственные запасы); это сигнальный показатель, характеризующий финансовое состояние.

Рассмотренный выше общий показатель ликвидности баланса выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств - как по ближайшим, так и по отдаленным. Этот показатель не дает представления о возможностях предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используют относительные показатели ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

К таким показателям относятся: коэффициент абсолютной ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия.

Важными факторами, определяющими платежеспособность предприятия, являются своевременное осуществление операций, зафиксированных в финансовом плане и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и скорость оборачиваемости оборотных средств (активов).

Оценка платежеспособности предприятия производится по данным представленным в таблице 2.11.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

- -

Рис. 2.7 Выполнение предприятием краткосрочных долговых обязательств

По полученным данным можно сделать следующие выводы о платежеспособности предприятия ООО “УРАЗ”:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. Оптимальное значение этого показателя от 0,25 до 0,5. В 2008 г. при нормативном значении 25 коп. предприятие на каждый рубль краткосрочных обязательств имело всего 6,6 коп. денежных средств, в 2009 г. - 7,4, а в 2010 г. - 8,2 коп. Все наши показатели во всех трех периодах меньше норматива, но динамика свидетельствует о некотором улучшении.

2. Коэффициент быстрой ликвидности позволяет определить платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Считается, что этот коэффициент должен быть больше 1 и характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на перспективу 15-30 дней. Данный показатель за период 2008-2010 гг. изменился от 53,2 коп. до 53,0 коп. Это означает, что для уплаты каждого рубля краткосрочных долговых обязательств предприятие имеет только половину необходимых средств. В динамике показатель снижается, что говорит о негативной ситуации, сложившейся на предприятии.

3. Коэффициент текущей ликвидности - является обобщающим и поэтому принят в качестве официального критерия платежеспособности предприятия.

Коэффициент показывает, платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии своевременных расчетов с дебиторами и продажи оборотных средств.

Нормативное ограничение коэффициента равно 2,0. В нашем случае этот финансовый коэффициент составил во всех 3-х периодах: 1,072; 1,065; 1,070 соответственно. И опять происходит несоответствие данного показателя норме. Это свидетельствует о потенциальных трудностях на предприятии с платежами.

4. Коэффициент “критической” оценки позволяет определить способность предприятия выполнить краткосрочные обязательства за счет мобилизации дебиторских задолженностей, не полагаясь на реализацию накопленных запасов. Считается нормальным, если значение этого коэффициента больше 1,0 (т.е. наличность на счетах и денежные средства в расчетах должны покрывать краткосрочные обязательства). На нашем предприятии данный показатель за период 2008-2010 гг. изменяется от 0,958 до 0,953. Данный коэффициент снижается.

В динамике значения всех коэффициентов уменьшаются, что говорит о снижении платежеспособности предприятия. Хотя в будущем, при использовании правильных мер по устранению недостатков в работе, предприятие может повысить свою платежеспособность, т.к. в период прогноза (2010 г.) по сравнению с периодом оценки (2009 г.) намечаются тенденции роста всех 4-х коэффициентов платежеспособности.

Анализ финансового состояния предприятия предполагает проведение оценки и диагностики состояния имущества (активов) предприятия (основного и оборотного) во взаимосвязи с анализом структуры капитала (пассивов), за счет которого реальные активы сформированы. Цель данного раздела - показать наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия в контексте влияния на финансовую устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость - это финансовое состояние предприятия, при котором оно способно за счет рационального управления материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами создать такое повышение доходов над расходами, при котором достигается стабильный приток денежных средств, позволяющих предприятию обеспечить его текущую и долгосрочную платежеспособность, а также удовлетворить инвестиционные ожидания собственников.

Финансовая устойчивость характеризует стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемую высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых финансовых ресурсов.

По полученным данным о финансовой устойчивости предприятия ООО «УРАЗ» можно сделать следующие выводы:

1. Для оценки структуры активов (капитала) предприятия необходимо рассмотреть следующие показатели (табл. 2.8):

Доля основных средств в имуществе предприятия - в фактическом периоде (2008 г.) составила 43,3%, в оценочном (2009г.) периоде - 44,5% и в прогнозируемом (2010 г.) периоде составила 44,6%. Доля основных средств в имуществе предприятия имеет тенденцию к увеличению.

Доля оборотных средств в активе предприятия показывает удельный вес оборотных активов в совокупном имуществе предприятия. В фактическом периоде (2008 г.) составила 48,4%. В оценочном периоде (2009 г.) снизилась на 0,1% (48,4 - 48,3) и в прогнозируемом периоде (2010 г.) она увеличилась на 0,6% (48,4 - 49,0) по сравнению с фактическим периодом (2008 г.).

Уровень перманентного капитала показывает долю перманентного капитала в имуществе предприятия. В фактическом периоде (2008 г.) составил 53,4%, в оценочном периоде (2009 г.) - 53,2%, а в прогнозируемом периоде (2010 г.) - 52,7%. Этот показатель в динамике снижается, т.е. происходит снижение финансовой независимости предприятия.

Уровень капитала, отвлеченного из оборота предприятия характеризует долю средств предприятия, выведенных из производства. В 2008 г. значение коэффициента составило 0,019, в 2009 г. - 0,020 и в 2010 г. - 0,018. Это говорит о том, что из каждого рубля, вложенного в бизнес, в 2008 г. 1,9 отвлечено на цели не связанные с производством. Намечается тенденция к снижению данного коэффициента.

Доля долгосрочных инвестиций в активах предприятия (незавершенное строительство) показывает удельный вес долгосрочных инвестиций в совокупном имуществе предприятия. В фактическом периоде (2008 г.) составила 6,4%. В оценочном периоде (2009 г.) снизилась до 5,2% и в прогнозируемом периоде (2010 г.) уменьшилась до 4,6%. Это говорит о том, доля долгосрочных инвестиций в имуществе предприятия с каждым годом снижается.

2. Рассмотрим характеристику рыночной устойчивости предприятия. Для показателей приведены нормативы, что помогает при проведении анализа (таблица 13).

Коэффициент автономии - этот показатель показывает удельный вес собственного капитала в общей сумме источников финансирования, т.е. степень независимости предприятия от заемных источников. На нашем примере он соответствует установленному нормативному значению ? 0,5. В динамике за 2008-2010 гг. коэффициент увеличивается с 0,516 до 0,518.

Финансовый рычаг (коэффициент финансовой зависимости) - характеризует в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. собственного капитала. Показывает также меру способности предприятия, ликвидировав свои активы, полностью погасить кредиторскую задолженность. Его оптимальное значение ? 2,0. В 2008 г. на каждый рубль собственного капитала предприятие привлекало 1,94 руб. заемного капитала, а 2009-2010 гг. - 1,93 руб.

Коэффициент долговой нагрузки («плечо финансового рычага») - характеризует долю заемного капитала в собственных средствах предприятия. В 2008 г. коэффициент составил 0,346, в 2009 г. - 0,334 и в 2010 г. - 0,289. Просматривается тенденция к снижению данного коэффициента.

Коэффициент соотношения «длинных» и «коротких» заимствований характеризует приоритеты заемной политики предприятия или сколько на каждый рубль краткосрочных заимствований приходится ден. ед. долгосрочных заимствований. В 2008 г. на каждый рубль «коротких» заимствований предприятие имело 0,112 руб. долгосрочных заимствований, в 2009 г. - 0,089 и в 2010 г. - 0,065. Этот показатель снижается, что говорит о нежелании или невозможности предприятия осуществлять долгосрочные займы.

Доля краткосрочных обязательств в финансовых ресурсах предприятия показывает удельный вес краткосрочных обязательств в финансовых ресурсах предприятия. Доля краткосрочных обязательств в финансовых ресурсах предприятия в 2008 г. составила 0,466, в 2009 г. - 0,468 и в 2010 г. - 0,473. Это свидетельствует о том, что краткосрочные обязательства предприятия с каждым годом увеличиваются.

Для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятия может быть использована модель экономиста Альтмана (7). Согласно произведенным расчетам (2008 г.) вероятность банкротства в течение двух лет незначительна - значение Z составило 4.343, что свидетельствует о малой его вероятности.

Z = 1,2 К1 +1,4 К2 + 3,3 К3 + 0,6 К4 + К5

1,2*0,018 + 1,4*0,358 + 3,3*0,875 + 0,6*0,103 + 1,861 = 4,343

Формула Э. Альтмана построена по данным успешно действовавших, но обанкротившихся промышленных предприятий США:

где К1 - доля чистого оборотного капитала в активах;

К2 - отношение накопленной прибыли к активам;

К3 - экономическая рентабельность активов;

К4 - отношение стоимости эмитированных акций к заемным средствам;

К5 - оборачиваемость активов (деловая активность).

Эффективное использование оборотных средств играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства. Рациональное и эффективное использование оборотных средств способствует повышению финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности. Рассмотрим состояние оборотных средств предприятия ООО «УРАЗ».

По полученным данным можно сделать следующие выводы:

Состояние оборотного имущества характеризуется следующими показателями (табл.2.14):



Рис. 2.8 Состояние оборотного имущества

Уровень чистого оборотного капитала - характеризует удельный вес чистого оборотного капитала в совокупных активах. Таким образом, в фактическом периоде (2008г.) данный показатель составил 1,8%. В период оценки (2009 г.) снизился до 1,5%, в период прогноза (2010 г.) - до 1,7% по сравнению с фактическим периодом (2008 г.). Все это свидетельствует о крайне низкой доли чистого оборотного капитала, имеющего тенденцию к снижению.

Коэффициент маневренности - коэффициент показывает, какая часть собственных средств направляется на финансирование текущих активов; позволяет выяснить, какой частью средств можно маневрировать для быстрого реагирования на изменение рыночных условий. Коэффициент составил в 2008 г. - 0,035, в 2009 г. = 0,028 и в 2010 г. - 0,032. наблюдается плавное снижение коэффициента, низкое значение (меньше 0,1) говорит о финансовой неустойчивости предприятия.

Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов - показывает долю собственных оборотных средств в общем объеме текущих активов. По данным расчетов их доля составила: в фактическом периоде (2008 г.) - 3,7%, в оценочном периоде (2009 г.) снизился до 3,0%, в прогнозируемом периоде (2010 г.) снизился до 3,4%, по сравнению с фактическим периодом (2008 г.).

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами - характеризует долю финансирования накопленных запасов за счет собственных оборотных средств. В некоторых источниках встречается, что нормальное значение этого коэффициента является 0,5. Но в реальной российской экономике этот показатель гораздо ниже указанного норматива. В нашем случае этот показатель в фактическом периоде (2008 г.) равен 0,078, в оценочном периоде (2009 г.) - 0,063, а в прогнозируемом (2010 г.) - 0,072. С течением времени собственные оборотные средства участвуют в создании запасов все в меньших операциях.

При оценке абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия (табл. 16) отражается излишек или недостаток финансовых источников для формирования запасов. Отчетливо видно, что на предприятии существует недостаток средств финансовых источников. На предприятии финансовые источники не создают необходимую сумму для формирования производственных запасов, следовательно, предприятие прибегает к использованию привлеченных средств в виде кредиторской задолженности. Дефицит финансовых источников на нашем предприятии составил 32859 тыс. руб., следовательно, необходимо обоснованное снижение запасов, затрат и принятие других мер для ликвидации данного вида остатка.

На предприятии необходимо разработать меры по преодолению дефицита финансовых источников, для этого необходимо минимизировать текущие финансовые потребности и максимизировать собственные оборотные средства.

Для оценки деловой активности предприятия кроме бухгалтерского баланса используется форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках.

Коэффициент оборачиваемости капитала (деловая активность предприятия) показывает способность предприятия посредством привлечения в оборот финансовых ресурсов (капитала) и использования реальных активов генерировать выручку от продажи товаров (продукции, работ, услуг). В фактическом (2008 г.) периоде данный показатель составил 1,861, но в период прогноза (2010г.) увеличивается до 1,895, а это говорит об эффективном использовании капитала.

Коэффициент оборачиваемости основного капитала (фондоотдача) - в период факта (2008 г.) составил 4,300 и снижается по сравнению с фактом в период прогноза (2010 г.) до 4,251, т.е. в 2008 г. 1 рубль вложенный в основное имущество приносит 4,3 руб. выручки, а в 2010 г. - 4,25 руб. Показатель снижается - свидетельствует о неэффективном использовании основного имущества.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает выход продукции на единицу собственного капитала. В нашем случае показатель в период факта (2008 г.) составил 3,606 и увеличивается по сравнению с фактом в период прогноза (2010 г.) до 3,662. Показатель увеличивается, это является положительным фактором в деятельности предприятия.

Эффективность деятельности предприятия характеризуется показателями рентабельности.

По представленным данным в таблице 2.18 можно сделать следующие выводы о рентабельности хозяйственной деятельности предприятия ООО «УРАЗ»:

Общая рентабельность отчетного периода в фактическом периоде (2008г.) 1 руб. выручки приносит 25,3% или 0,253 коп. прибыли. Но в период прогноза (2010 г.) данный показатель возрастает, следовательно, прибыль увеличивается и составляет на 1 руб. 0,258 коп. или 25,8% прибыли.

Рентабельность основной деятельности позволяет выявить выгодность выпускаемой продукции. В фактическом периоде 1 руб. себестоимости приносит 0,538 коп. или 53,8% валовой прибыли, но в прогнозируемом периоде (2010г.) по сравнению с фактом (2008 г.) данный показатель снижается до 0,536 коп. или 53,6% на 1 руб. себестоимости. Это является негативной тенденцией.

Рентабельность оборота (продаж) показывает прибыль на 1 денежную единицу выручки от продажи товаров. На нашем предприятии в фактическом периоде (2008 г.) 1 руб. выручки приносит 0,309 коп. или 30,9% прибыли и увеличивается в прогнозируемом периоде (2010 г.) по сравнению с фактом (2008г.) до 0,310 коп. или 31,0%.

Норма прибыли (коммерческая маржа) - отражает способность предприятия генерировать чистую прибыль в процесс изготовления и реализации товаров, обеспечивающих формирование выручки от продажи продукции, работ, услуг. По предприятию данный показатель в фактическом периоде (2008 г.) составил 19,2% или 0,192 коп. чистой прибыли на 1 руб. выручки от продаж, а 2010 г. на 1 руб. выручки от продаж приходится 0,196 коп. или 19,6% чистой прибыли. Показатель увеличивается, что является положительным моментом для предприятия.

Анализ рентабельности использования капитала представлен в табл. 2.19.

Рис. 2.9 Динамика рентабельности

По представленным данным в таблице 2.19 можно сделать следующие выводы о рентабельности использования капитала предприятия ООО «УРАЗ»:

Экономическая рентабельность - способность предприятия посредством привлечения и использования капитала (активов) генерировать прибыль в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности. В период факта (2008 г.) на предприятии показатель составил 47,1% и имеет тенденцию увеличения в период прогноза (2010г.) до 48,8% - это является положительным фактором, т.к. это приносит увеличению прибыли.

Финансовая рентабельность - способность предприятия посредством привлечения и использования собственного капитала генерировать чистую прибыль в процесс осуществления финансово-хозяйственной деятельности. На предприятии рассчитанный показатель характеризует, что в течение факта (2008 г.) единица капитала генерирует 69,4% прибыли и возрастает в период прогноза (2010 г.) до 71,7%.

Фондорентабельность - доходность основного капитала. В фактическом периоде (2008г.) 1 руб. вложенный в основной капитал приносит 0,913 коп. или 91,3% прибыли, а в период прогноза (2010 г.) он возрастает до 90,958 коп. или 91,8% прибыли на 1 руб. основного капитала. Это является положительным моментом для предприятия, т.к. увеличивается прибыль.

Рентабельность перманентного капитала - данный показатель также возрастает, если в 2009 г. 1 руб. перманентного капитала приносил 88,2% или 0,882 коп. прибыли, то в 2010 г. - 92,8% или 0,928 коп.

В целом, происходит увеличение значений всех показателей рентабельности - происходит увеличение эффективности деятельности предприятия, что подтверждается значениями показателей коммерческой эффективности предприятия (табл. 2.20).

Самоокупаемость - цель получения максимальной прибыли. Средствами обеспечения самоокупаемости является имущественный комплекс предприятия, финансово-хозяйственная деятельность, достижение производственно-хозяйственной эффективности. Признаки самоокупаемости: выручка себестоимости (затрат); прибыль 0; рентабельность 0; коэффициент самоокупаемости 1.

Коэффициент покрытия текущих затрат - во всех 2-х периодах больше 1 и составляет - 1,538 и 1,536, т.е. полностью покрывается. Признаки все выполняются, следовательно, предприятие самоокупается. Просматривается тенденция к снижению коэффициента, за период 2008-2010 гг. показатель снизился на 0,7%.

Коэффициент коммерческой платежеспособности - предприятие покрывает издержки за счет чистой прибыли. На 1 рубль издержек приходится 10,561 руб. чистой прибыли в фактическом (2008 г.) периоде и 14,610 руб. в прогнозируемом (2010г.) периоде. Данный показатель достаточно высок, тенденция роста.

Рентабельность совокупных вложений - в фактическом (2008 г.) периоде у предприятия данный показатель составляет 0,392 руб. чистой прибыли и процентных выплат, в прогнозируемом (2010 г.) увеличивается до 0,397 руб.

Рентабельность процесса самофинансирования - показывает какая доля собственного капитала направляется на социально-экономическое развитие. Данный показатель в период факта (2008г.) составил 0,414 и увеличился в период прогноза (2010 г.) до 0,488. Это говорит о том, что предприятие все больше средств собственного капитала направляет на развитие предприятия.

По полученным данным в таблице 2.21 можно сделать следующие выводы о финансово-экономической эффективности предприятия ООО «УРАЗ»:

1. Золотое правило бизнеса - предписывает соблюдение определенных принципов: - нормально работающее предприятие должно обеспечить ежегодный прирост капитала

- капитал должен обеспечить получение выручки

- выручка, выполняя свои функции, должна генерировать валовую прибыль, при этом

- валовая прибыль должна обеспечить получение конечного финансового результата - чистой прибыли

На предприятии ООО «УРАЗ» золотое правило бизнеса соблюдается, т.е. обеспечивается рост показателей финансово-экономической эффективности.

2. Формулы Дюпона - устанавливают взаимосвязь предприятия с факторами, влияющими на уровень экономической и финансовой рентабельности.

Формулы Дюпона наиболее полно отражают определенную работу предприятия в условиях рынка, а также показывают зависимость экономической рентабельности от рентабельности оборота и оборачиваемости. Данные формулы согласуются с «Золотым правилом бизнеса».

3. Формула Дюпона для экономической рентабельности - экономическая рентабельность в 2010 г. составила 58,7%, индекс роста составил 1,021. На увеличение экономической рентабельности повлияли рентабельность оборота (возросла на 1,003) и оборачиваемость активов предприятия (возросла на 1,018).

Формула Дюпона для финансовой рентабельности - финансовая рентабельность в 2010 г. составила 71,7%, увеличилась на 1,036. На увеличение финансовой рентабельности повлияло рост нормы прибыли на 1,021 и оборачиваемости активов предприятия на 1,018.

4.Эффект финансового рычага обеспечивает прирост чистой прибыли благодаря привлеченному заемному капиталу предприятия. Капитал привлекать выгодно, т.к. (Rк - d) > 0.

3. ПРИНЯТИЕ УПРАВЛЕНЧЕСКОГО РЕШЕНИЯ ПО ОПТИМИЗАЦИИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ НА ПРЕДПРИЯТИИ ООО «УРАЗ»

3.1 Технология разработки управленческого решения по оптимизации финансового состояния ООО «УРАЗ»

№п/п	Этапы и шаги разработки управленческого решения	Реализация шага для разрабатываемого управленческого решения
1	2	3
1.	Идентификация проблемной ситуации
1.1	Определить тип решаемой проблемы	На этом шаге необходимо определить тип, к которому относится выявленная проблема и обосновать выбор типа
1.1.1	Снижение финансового состояния предприятия	Снижение коэффициента ликвидности предприятия, снижение оборачиваемости средств и капитала. Данные показатели приводят к снижению финансового состояния предприятия.
1.2	Определить симптомы проблемы	На этом шаге следует указать, какие индикаторы (например, финансовые коэффициенты) сигнализируют о наличии проблемы, привести их значения и дать оценку того, насколько существенно эти значения отличаются от нормативных
1.2.1	Низкая платежеспособность	1. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. Оптимальное значение этого показателя от 0,25 до 0,5. В 2008 г. при нормативном значении 25 коп. предприятие на каждый рубль краткосрочных обязательств имело всего 6,6 коп. денежных средств, в 2009 г. - 7,4, а в 2010 г. - 8,2 коп. Все наши показатели во всех трех периодах меньше норматива, но динамика свидетельствует о некотором улучшении. 2. Коэффициент быстрой ликвидности позволяет определить платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Считается, что этот коэффициент должен быть больше 1 и характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на перспективу 15-30 дней. Данный показатель за период 2008-2010 гг. изменился от 53,2 коп. до 53,0 коп. Это означает, что для уплаты каждого рубля краткосрочных долговых обязательств предприятие имеет только половину необходимых средств. В динамике показатель снижается, что говорит о негативной ситуации, сложившейся на предприятии. 3. Коэффициент текущей ликвидности - является обобщающим и поэтому принят в качестве официального критерия платежеспособности предприятия.
1.3	Построить дерево причин	Строится дерево причин проблемы по уровням (рекомендуется - до 3-го уровня), по каждой причине необходимо дать пояснение
1.3.1	Причины первого уровня:	1. Снижение ликвидности 2. Снижение оборачиваемости активов 3. Рост дебиторской задолженности
1.3.2	Причины второго уровня, сгруппированные по отношению к причинам первого уровня	1.1 Снижение финансовой независимости 1.2 Снижение показателей производственного цикла 1.3 Снижение оборачиваемости денежных средств…
1.3.3	Причины третьего уровня	1.1.1 Повышение риска банкротства 1.1.2 Возникновение простоев предприятия 1.1.3 Повышение кредиторской задолженности и т.п.
1.4	Выделить управляемые факторы	На основе дерева причин выделяются управляемые факторы, то есть инструменты, на которые может воздействовать руководитель для преодоления выявленной проблемной ситуации
1.4.1	Цена продукции
1.4.2	Размер дебиторской задолженности	Разработка программы работы с дебиторами
1.4.3	Финансовые потребности	Сокращение финансовых потребностей
1.4.4	Управление СК	Увеличение собственного капитала за счет реинвестиций из чистой прибыли на 1,4 млн. руб.
1.5	Выделить факторы внешней среды решения	Следует описать факторы внешней среды, оказывающие наиболее сильное влияние на результаты реализации решения
1.5.1	Рыночный спрос на продукцию предприятия	Рыночный спрос на продукцию сезонный
1.5.2	Платежеспособность основных клиентов	Платежеспособность низкая, возникает рост дебиторская задолженность
1.5.3	Инфляция	Рост цен на материальные запасы
1.5.4	…
1.6	Определить тип внешней среды	Следует выбрать, к какому типу нужно отнести внешнюю среду решения: определенности, неопределенности или риска, и обосновать выбор
1.6.1	Условия определенности
1.6.2.	Условия риска	Риск неплатежеспособности заказчиков
1.6.3	Условия неопределенности
2.	Целевая ориентация решения
2.1	Сформулировать цель решения	Необходимо сформулировать цель решения как преодоление выявленной проблемной ситуации
2.2	Построить дерево целей	Рекомендуется ограничиться формулировкой трёх целей и 1-3 показателей для оценки степени достижения каждой цели, в таблице следует обосновать выбор целей и показателей
2.2.1	Цель 1: …	Резервы по снижению себестоимости
2.2.1.1	Показатель 1.1: …	Снижение затрат на материалы
2.2.1.2	Показатель 1.2: …	Поиск более оптимальных закупок сырья
2.2.2	Цель 2: …	Снижение дебиторской задолженности
2.2.2.1	Показатель 2.1: …	Разработка программы работы с ДЗ
2.2.2.2	Показатель 2.2: …	выявить группу VIP-клиентов, обеспечивающих компании наибольший объем продаж; определить "глубину" задолженности с точки зрения длительности ее существования; идентифицировать виды продукции (бизнес-направления), наиболее обремененные долгами.
2.2.2.3	Показатель 2.3: …	Ведение реестра "старения" дебиторской задолженности. Первоочередной задачей предприятий является недопущение перехода дебиторской задолженности из разряда текущей в разряд просроченной, а из просроченной - в безнадежную. Именно этой цели служит реестр «старения» дебиторской задолженности.
2.2.3	Цель 3: …	Оптимизация уровня денежных средств:
2.2.3.1	Показатель 3.1: …	Для минимизации текущих финансовых потребностей необходимо: 2011-2013г г. снизить запасы и дебиторскую задолженность и удержать на данном уровне кредиторскую задолженность.
2.3	Определить сравнительную значимость целей и показателей	Для совершенствования финансового состояния предприятия предлагается три варианта решений. Данные варианты должны быть применены полностью. Следовательно выбор альтернативы не нужен.
5.	Организация и контроль выполнения решения
5.1	Утверждение и согласование решения	Оформить возложения обязанностей приказом, подписанным руководителем
5.1.1	Форма утверждения решения у руководства (приказ, распоряжение и т.п.)	Приказ
5.1.2	Субъекты, с которыми необходимо согласовать решение (управления, отделы, службы)	Согласование с финансовым директором
5.1.2.1	Финансовый директор	Разработка плана финансовых мероприятий
5.1.2.2	Начальник производственного отдела	Согласование закупки материальных ресурсов
5.1.2.3	Начальник службы сбыта	Разработка программы работы с дебитором
5.1.3	Разработка плана реализации решения и распределение ответственности
5.1.4	Создание системы мотивации исполнителей
5.2	Контроль исполнения решения
5.2.1	Контролируемые индикаторы исполнения решения и периодичность контроля

3.2 Прогноз результатов реализации решения по оптимизации финансового состояния предприятия на 2012-13 годы

Чтобы повысить показатели финансового состояния предприятия, а значит улучшить финансовую деятельность ООО «УРАЗ» необходимо: реконструировать производство, что и пытается сделать новое руководство предприятия, пытаясь перепрофилировать производство. Чтобы привлечь инвесторов необходимо повысить показатель собственного капитала, тем самым обеспечить гарантии возврата вложенных денег.

Итак, в целях повышения финансовых результатов необходимо изыскать внутренние резервы источников.

Основным резервом повешения финансового состояния является себестоимость продукции. Резервы по снижению себестоимости на предприятии все же имеются. Это прежде всего снижение затрат на ремонт производственного оборудования, этот показатель на производстве очень высок, необходимо разработать график профилактических осмотров оборудования.

Лучше использовать режимное время, сократив при этом затраты времени на ремонт оборудования в рабочее время, что может быть достигнуто применением оптимального графика работы предприятия, включающий эффективный план проведения ремонтных и наладочных работ проводить техническое обслуживание оборудования во внеурочное время. Исключить целодневные простои.

Внедрение на предприятии следующих рекомендаций позволит исключить списание дебиторской задолженности и снизит риск ее невозврата.

1. Кредитный рейтинг клиентов компании зависит от уровня риска невозврата задолженности или затягивания с ее погашением, который, в свою очередь, определяется кредитной историей. В основу ранжирования клиентов положена средневзвешенная оценка в баллах.

Исходя из кредитного рейтинга клиенты, подразделяются на группы - от «первоклассных заемщиков» до «злостных неплательщиков». В зависимости от кредитоспособности покупателя выбираются условия предоставления кредита: длительность отсрочки платежа, размер и условия предоставления скидок; форма штрафных санкций и т.д.

Исходя из вышесказанного можно предложить следующие методы воздействия на дебиторов см. табл. 3.1

Таблица 3.1 Методы воздействия на дебиторов

Поведение дебитора	Методы воздействия
Деловая порядочность	Звонок-напоминание по истечению срока оплаты по договору. Письменное напоминание через 3-5 дней после звонка. Предложение альтернативной оплаты, например, векселями.
Безразличие	Давление звонками, факсами после письменного напоминания через 5-10 дней. Вежливое письмо, после письменного напоминания через 5-10 дней. Предложение о сотрудничестве, бартере, взаимозачете после письменного напоминания через 5-10 дней. Претензионное письмо через 30 дней после истечения срока оплаты по договору. Арбитраж после подачи претензии по установленным законом срокам.
Непорядочность	Приостановка и разрыв деловых связей. Силовая переуступка долга. Факторинг, т.е. переуступка долга банку.

2. Классификация дебиторской задолженности по видам (должникам, срокам, продуктам и т.д.).

Структура дебиторской задолженности оценивается для того, чтобы:

выявить группу VIP-клиентов, обеспечивающих компании наибольший объем продаж;

определить "глубину" задолженности с точки зрения длительности ее существования;

идентифицировать виды продукции (бизнес-направления), наиболее обремененные долгами.

3. Ведение реестра "старения" дебиторской задолженности.

Первоочередной задачей предприятий является недопущение перехода дебиторской задолженности из разряда текущей в разряд просроченной, а из просроченной - в безнадежную. Именно этой цели служит реестр «старения» дебиторской задолженности.

Реестр «старения счетов дебиторов может выглядеть, примерно, так (см. табл. 3.2):

Таблица 3.2 Форма реестра «старения счетов дебиторов»

Наименование дебиторов	0-30 дн.	30-60 дн.	60-90 дн.	Свыше 90 дн.	Всего	Доля, %

В графе наименование дебиторов отражается следующие позиции:

перечисление списка дебиторов

прочие дебиторы

всего

проценты

Исходной информацией о просроченной задолженности является анализ договоров с контрагентами.

4. Оценка реальной стоимости и оборачиваемости дебиторской задолженности, а также эффективности инвестирования в нее средств .

6. Увязка системы мотивации персонала с размером дебиторской задолженности. Например, за каждую тысячу рублей поступившей выручки от реализации менеджеру по продажам может выплачиваться премия, а за каждую тысячу просроченной дебиторской задолженности - взиматься штраф.

8. Реструктуризация дебиторской задолженности (факторинг и др.).

Условия предоставления товарных кредитов и скидок желательно оформлять в виде внутренних стандартов. Например, сумма отгрузки и срок уплаты могут варьироваться в зависимости от кредитного рейтинга клиента.

Скидки, в свою очередь, целесообразно поставить в зависимость от неформальной оценки значимости клиента, а также от срока погашения задолженности. Максимально допустимый размер ограничивается разницей между текущей и расчетной минимально допустимой рентабельностью. В этом диапазоне покупателям могут предоставляться льготы в форме скидок за скорость погашения задолженности (предоплату, платеж раньше установленного срока, платеж наличностью) или объем закупок.

Заключительным этапом управления дебиторской задолженности должна стать оценка соответствия условий получения и оказания кредита. Деятельность ООО «УРАЗ» связана с приобретением материалов, продукции, потреблением разного рода услуг. Расчеты за продукцию и оказание услуг проводятся на условиях последующей оплаты, можно говорить о получении предприятием кредита от своих поставщиков и подрядчиков. Само предприятие ООО «УРАЗ» выступает кредитором своих покупателей и заказчиков, а так же поставщиков в части выданных им авансов под предстоящую поставку продукции. Поэтому от того, насколько сроки предоставленного предприятию кредита соответствуют общим условиям его производственной и финансовой деятельности (длительность нахождения материалов в запасах, периодику их преобразования в готовую продукцию, сроки погашения дебиторской задолженности), зависит финансовое благополучие предприятия.

Исходя из всего вышесказанного, можно рекомендовать следующие мероприятия по совершенствованию системы управления дебиторской задолженности на ООО «УРАЗ»:

- исключение из числа партнеров предприятий с высокой степенью риска;

- периодический пересмотр предельной суммы кредита;

- использование возможности оплаты дебиторской задолженности векселями, ценными бумагами;

- формирование принципов расчетов предприятия с контрагентами на предстоящий период;

- выявление финансовых возможностей предоставления предприятием товарного (коммерческого кредита);

- определение возможной суммы оборотных активов, отвлекаемых в дебиторскую задолженность по товарному кредиту, а также по выданным авансам;

- формирование условий обеспечения взыскания задолженности;

- формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств контрагентами.

Хотелось бы обратить внимание руководства на увеличение остатков готовой продукции на складе, которое должно быть предметом внимания финансовых служб предприятия: возможно, продукция не находит сбыта из-за разрыва хозяйственных связей или не пользуется спросом по другой причине. Анализ этих остатков поможет более эффективно реализовывать продукцию или устранить причины, по которым продукция не пользуется спросом, что поможет увеличить объемы проданной продукции, а соответственно и прибыль предприятия.

Источником увеличения прибыли может быть прибыль, полученная от реализации основных фондов и иного имущества предприятия, которое не участвует в производственной деятельности и которое имеется на предприятии. Если раньше операции, связанные с выбытием основных фондов, не оказывали заметного влияния на финансовые результаты, то теперь, когда предприятия вправе распоряжаться своим имуществом, имеет смысл освободиться от излишнего и не установленного оборудования, предварительно взвесив, что выгоднее - продать его или сдать в аренду.

Выполнение выше предложенных рекомендаций позволит предприятия значительно улучшить свое финансовое состояние.

Одной из наиболее актуальных и болезненных проблем для предприятия ООО «УРАЗ» является проблема определения и обеспечения оборотным капиталом. Актуальность ее обусловлена тем, что предприятию жизненно необходимо для сохранения непрерывности своего производственного цикла сформировать источник финансирования своих текущих активов. Существование ряда негативных экономических явлений в стране (взаимные неплатежи, высокая цена кредитов банка) приводит к тому, что обеспечение производственной деятельности денежными ресурсами становится болезненной проблемой.

Принимая во внимание сложность данной ситуации, при анализе и планировании деятельности предприятия, необходимо уделить особое внимание определению общего объема потребности в оборотном капитале с учетом сложившихся на предприятии технологических и финансовых условий, а также источников финансирования текущей деятельности.

Комплексное управление текущими активами и текущими пассивами предприятия основывается на взаимосвязи трех экономических категорий: собственные оборотные средства (СОС), текущие финансовые потребности (ТФП) и денежные средства (ДС).

Собственные оборотные средства - это часть текущих активов, профинансированная за счет постоянных пассивов (покрытая перманентным капиталом).

Собственные оборотные средства определяются по формуле

СОС = (А290 - П690)

где А290 - оборотные активы, форма № 1;

П690 - краткосрочные пассивы, форма № 1.

В 2010 г. собственные оборотные средства предприятия ООО «УРАЗ» составили 7182 тыс. руб.

Чистый оборотный капитал (ЧОК) - это финансовый источник, представляющий собой часть перманентного капитала, предназначенного для формирования (финансирования) текущих активов предприятия.

Чистый оборотный капитал определяется по формуле:

ЧОК = (П490 + П590) - А190

где П490 - капитал и резервы, форма № 1;

П590 - долгосрочные обязательства, форма № 1;

А190 - внеоборотные активы, форма № 1.

Чистый оборотный капитал в 2010 г. составил 7182 тыс. руб.

Рассмотрим алгоритм формирования и использования чистого оборотного капитала (таблица 3.3).

Таблица 3.3 Собственные оборотные средства предприятия: формирование и использование чистого оборотного капитала

Чистый оборотный капитал = Собственные оборотные средства
СОС = 0	СОС > 0	СОС < 0
Текущие активы полностью профинансированы за счет привлеченных средств (заемного, долгового капитала)	Часть текущих активов профинансирована за счет перманентного капитала, что снижает зависимость предприятия от заемных финансовых источников	Краткосрочные займы отвлекаются на финансирование внеоборотных активов, что равноценно их замораживанию в неликвидном имуществе.

На предприятии ООО «УРАЗ» собственные оборотные средства составляют в 2010 г. 7182 тыс. руб. Из этого следует, что на предприятии часть текущих активов финансируется за счет перманентного капитала, что снижает зависимость от заемных финансовых источников.

Широкую известность получил показатель текущей финансовой потребности (ТФП). Он равен сумме запасов и дебиторской задолженности за вычетом кредиторской задолженности. Иногда его называют операционной ТФП. Суммарная текущая финансовая потребность - это недостаток/излишек собственных оборотных средств или разница между текущими активами (без денежных средств) и текущими пассивами. То есть необходимо определить разницу между средствами, иммобилизованными в запасах сырья, готовой продукции, а также в дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложениях, и суммой краткосрочного кредита и кредиторской задолженности.

ТФП = (А290 - А260) - П620

где А290 - оборотные активы, форма № 1;

А260 - денежные средства, форма № 1;

П620 - кредиторская задолженность, форма № 1.

Экономический смысл показателя текущие финансовые потребности: сколько предприятию требуется для обеспечения нормального кругооборота запасов и дебиторской задолженности в дополнение к той части суммарной стоимости этих элементов оборотных активов, которая покрывается кредиторской задолженностью. Чем меньше эта величина, тем лучше для финансового состояния предприятия.

Рассмотрим формирование и использование текущих финансовых потребностей в таблице 3.4.

Таблица 3.4

Текущие финансовые потребности: формирование и использование

ТФП > 0	ТФП < 0
Накопленные предприятием неденежные оборотные средства (включая запасы и дебиторские задолженности) не покрываются кредиторскими задолженностями. Предприятие генерирует дефицит финансовых источников (денежных средств)	Накопленная предприятием задолженность не только полностью финансирует неденежные оборотные средства, но и генерирует избыток источников финансирования (денежных средств).

Текущие финансовые потребности предприятия в 2009 г. составили 57847 тыс. руб., т.е. накопленные предприятием неденежные оборотные средства не покрываются кредиторской задолженностью.

Таблица 3.5 Диагностика соотношения текущих активов и текущих пассивов млн. руб.

Наименование	2008 г.	2009 г.	2010 г.	Индекс роста	Примечание
Выручка от продаж	733,0	768,4	812,1	1,108
Оборотные средства	190,6	195,5	210,0	1,102
Текущая финансовая потребность	+ 64,2	+ 62,7	+ 57,8	0,900	снижается
Собственные оборотные средства	+ 7,1	+ 6,0	+ 7,2	1,014	увеличиваются
Финансирование (денежные средства)	- 57,1	- 56,7	- 50,6	0,886	снижаются
ТФП / Выручка	0,088	0,082	0,071	0,807
СОС / Оборотные средства	0,037	0,031	0,034	0,919

На предприятии ООО «УРАЗ» текущие финансовые потребности превышают уровень собственных оборотных средств, т.е. генерируется потребность в дополнительных источниках финансирования, денежные средства < 0.

Рис. 3.1. Диагностика соотношения текущих активов и текущих пассивов

Комплексное управление текущими активами и текущими пассивами заключается в оптимизации уровня показателя денежные средства. В данном случае денежные средства имеются в чрезмерном объеме в пассиве баланса, необходимо разрабатывать меры по преодолению дефицита финансовых источников. Необходимо уделить особое внимание вопросу по максимизации собственных оборотных средств и минимизации текущих финансовых потребностей (рис. 3.1).

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

- -

Рис. 3.1 Комплексное управление текущими активами и текущими пассивами предприятия

Таблица 3.6 Диагностика собственных оборотных средств млн. руб.

Наименование	Обозначение	2008 г.	2009г.	2010г.	Индекс роста
Оборотные средства	А290	190,6	195,5	210,0	1,102
Собственные оборотные средства	СОС	+ 7,1	+ 6,0	+ 7,2	1,014
Собственный капитал	П490	203,2	209,8	221,7	1,091
Долгосрочные займы и кредиты	П590	7,1	5,7	3,9	0,549
Внеоборотные активы	А190	203,2	209,5	218,5	1,075
Основные средства	А120	170,4	180,3	191,0	1,121
Незавершенное строительство	А130	25,3	21,2	19,7	0,779

Для увеличения собственных оборотных средств предприятие ООО «УРАЗ» в 2011-2013гг. планирует увеличить собственный капитал за счет реинвестиций из чистой прибыли на 1,4 млн. руб. Собственный капитал в 2013 г. составит 223,1 млн. руб.

Также руководство предприятия ООО «УРАЗ» планирует взять в банке долгосрочный кредит в размере 2,5 млн. руб. для пополнения оборотных активов предприятия.

Основные средства в 2010 г. составили 191,0 млн. руб. По результатам инвентаризации проведенной на предприятии, были выявлены изношенные и морально устаревшие машины и оборудование в размере 3,1 млн. руб. Таким образом, размер основных средств в 2011-2013 г. составит 187,9 млн. руб.

За счет этого собственные оборотные средства увеличатся на 7,0 млн. руб. и составят СОС = (223,1 + 6,4) - 215,4 = 14,1 млн. руб.

Проанализируем текущие финансовые потребности (табл. 3.7).

Таблица 3.7 Диагностика текущей финансовой потребности млн. руб.

Наименование	Обозначение	2008 г.	2009 г.	2010 г.	Индекс роста
Выручка от продаж	QЦ	733,0	768,4	812,1	1,108
Текущая финансовая потребность	ТФП	+ 64,2	+ 62,7	+ 57,8	0,900
Оборотные средства	А290	190,6	195,5	210,0	1,102
Запасы с НДС	(А210 + А220)	96,0	98,8	106,0	1,104
Дебиторская задолженность	(А230 + А240)	82,8	83,1	88,0	1,063
Кредиторская задолженность	П620	114,6	119,2	136,1	1,188

Для минимизации текущих финансовых потребностей необходимо:

2011-2013г г. снизить запасы и дебиторскую задолженность и удержать на данном уровне кредиторскую задолженность.

Традиционно размер производственных запасов на предприятии гораздо больше, чем потребность в них на текущий день. Понятно, что это связано с риском кратковременной остановки производства в случае недопоставки сырья и материалов вовремя или возникновения каких-либо сбоев в работе с поставщиком. В 2013 г. предприятие ООО «УРАЗ» планирует снизить производственные запасы до 97,4 млн. руб. за счет продажи излишних запасов.

При рассмотрении дебиторской задолженности, которая в 2010 г. составила 88,0 млн. руб., финансовым руководителям необходимо для ее снижения в 2013 г. уделить особое внимание изысканию путей ускорения погашения долгов покупателей. В качестве мер, направленных на ускорение расчетов с покупателями, можно предложить:

- определение системы скидок на поставляемую продукцию в случае оплаты покупателя в течение определенного периода времени (в течение 10 дней с момента получения товара);

- периодически пересматривать и сокращать предельную сумму отпуска готовой продукции с последующей оплатой;

- если известно, что покупатель не погасит дебиторскую задолженность, т.к. у него неустойчивое финансовое положение, необходимо получить залог по сумме, не меньшую, чем сумма дебиторской задолженности;

- использовать возможности налоговой инспекции по изысканию долгов по поручению предприятия ООО «УРАЗ».

Используя данные меры ускорения погашения долгов покупателей, предприятие в 2011-2013гг. планирует снизить дебиторскую задолженность на 5,8%, она приблизительно должна составить в 2013 г. 82,9 млн. руб.

Кредиторскую задолженность планируется удержать на том же уровне в пределах 136,1 млн. руб.

Таким образом, текущие финансовые потребности в 2010 г. должны сократиться на 13,7 млн. руб. и составят ТФП = (97,4 + 82,9) - 136,1 = 44,1 млн. руб.