Для оценки оборачиваемости используют следующие показатели:

1. Оборачиваемость дебиторской задолженности - продолжительность прохождения обращения (О д.з.);

О д.з. = В\ Ср.д.з.; где В - выручка, тыс.руб;

Ср. д.з. - Средняя дебиторская задолженность

2. Средняя дебиторская задолженность - отношение суммы дебиторской задолженности на начало и конец делённое на два (Ср. д.з.);

Ср.д.з. = Дз н.г + Дз к.г\2,

где Дз н.г. - дебиторская задолженность на начало года, тыс.руб.;

Дз к.г. - дебиторская задолженность на конец года, тыс.руб.;

3. Период погашения - продолжительность оборота (П д.з.);

Пд.з.= З60 \Од.з.,

где Од.з.- оборачиваемость дебиторской задолженности;

4. Доля в общем объёме текущих активов;

Д% = Дз\ТА*100,

Где Д% - доля в общем объёме текущих активов;

Дз - дебиторская задолженность;

ТА - текущие активы

5. Коэффициент погашаемости задолженности (К п.з.)

К п.з. = Ср.д.з \В.

Для общей наглядности представим вычисление выше перечисленных коэффициентов в таблице 3.8. на примере ООО ЗПИ «Альтернатива» за 2010 и 2011 годы.

Таблица 3.8

Расчет показателей оборачиваемости дебиторской задолженности по ООО ЗПИ «Альтернатива»

№п\п	Наименование показателей	2010год	2011год	Отклонения
1	2	3	4	5
1	Ср.деб.зад-ть, тыс . руб;	10385+11029\2= 10707	11029+14610\2=12819,5	2112,5
2	Оборачиваемость, дни	243716\10707=23	87820\12819,5=7	-16
3	Период погашения, дни	360\23=16	360\7=51	35
4	Доля деб.зад-ти, %	11029\63206*100=17%	14610\52692*100=28%	11
5	Коэффициент погашаемости	10707\243716=0,04	12819,5\87820=0,14	0,1

Как следует из таблицы 3.8., состояние расчётов с дебиторами в 2011 году по сравнению с 2010 годом несколько ухудшилось. На 35 дней увеличился срок погашения дебиторской задолженности. Также увеличилась доля дебиторской задолженности в общем объёме текущих активов на 11%. Это говорит о том, что снижается ликвидность текущих активов в целом и, следовательно, прогнозы ухудшения финансового состояния предприятия.

Дебиторская задолженность представляет собой одну из активов предприятия для финансирования, которых нужен соответствующий источник: поскольку все источники средств имеют собственную цену, поддержание того или иного уровня - дебиторской задолженности сопряжено с соответствующими затратами.

Таким образом, для руководителя очень важно следить за дебиторской задолженностью среди способов, побуждаемых дебиторов погасить задолженность можно назвать такие, как направление писем, телефонные звонки, персональные визиты, продажа задолженности специальным организациям.

3.2.6 Анализ ликвидности: система показателей

Ликвидность предприятия - это способность предприятия быстро погашать свои задолженности. Она определяется соотношением величины ликвидных средств к величине задолженности. Ликвидные средства -- это средства, которые могут быть использованы для погашения долгов (это деньги, ценные бумаги, оборотные средства) Экономика предприятия /под ред. В.Я.Горфинкеля.- М., 2009.- С.703.

Ликвидность предприятия означает платежеспособность предприятия и предполагает постоянное равенство между активами и обязательствами, как по общей сумме, так и по срокам поступления платежей. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнять свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. На практике аналитической работы различают и используют целую систему показателей ликвидности:

1.Коэффициент абсолютной ликвидности - отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами. Определяется как отношение денежных средств к краткосрочным обязательствам, (значение от 0,05 до 0,2).

2.Уточнённый коэффициент ликвидности - показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счёт имеющихся денежных средств, но и поступлений. Определяется как отношение суммы денежных средств и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам, (значение от 0,5 до 1).

3.Общий коэффициент ликвидности - даёт общую оценку ликвидности предприятия, показывая в какой мере текущие обязательства, обеспечиваются материальными оборотными средствами, то есть сколько рублей финансовых ресурсов приходится на 1 рубль текущих обязательств (критическое значение от 1,5 до 2). Определяется как отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам.

4.Оборотный капитал свидетельствует о превышении текущих активов над краткосрочными обязательствами. Определяется разницей между текущими активами и краткосрочными обязательствами.

5.Коэффициент маневренности собственного капитала -- показывает, какая часть собственного капитала, вложенного в оборотные средства, то есть капитала, находящегося в мобильной форме, позволяющей относительно

Свободно маневрировать капиталом. Определяется по формуле:

Кман = П1 - ВА\П1, где

П1 - источник собственных средств, тыс.руб.

Приведем в таблице 3.9. все показатели и расчет на примере ООО Завод пластмассовых изделий «Альтернатива».

Таблица 3.9

Расчет показателей ликвидности по ООО Завод пластмассовых изделий «Альтернатива»

№ п\п	Показатели	2010год	2011год	Отклонение (2011-2010)
1	2	3	4	5
	Коэффициент абсолютной ликвидности = Денежные средства \Краткосрочные обязательства	1330\36390=0,03	147\19900=0,007	-0,023
2.	Уточненный коэффициент ликвидности = Денежные средства + Дебиторская задолженность \Краткосрочные обязательства	11029+1330\36390=0,3	14610+147\19900=0,7	0,4
4.	Оборотный капитал = Оборотные активы - Краткосрочные обязательства	63206-36390=26816	52692-19900=32792	5976
5.	Коэффициент маневренности собственного капитала	-1001-16117\-1001=17	1940-10985\1940=-4,6	21,6
	Собственный капитал - Внеоборотные активы \ Собственный капитал

Расчеты показывают, что коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жёстким критерием платежеспособности и показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно за счёт имеющейся денежной наличности. Чем больше его величина, тем больше гарантия погашения долгов Экономика предприятия /под ред. В.Я.Горфинкеля.- М., 2009.- С.709. Расчётные значения коэффициента абсолютной ликвидности на конец периода в 2007 и 2008 годах показывают о наличии в ООО ЗПИ «Альтернатива» недостаточного количества денежных средств, необходимых для погашения краткосрочных обязательств, и не доходят до предела нормы(0,030,05 до 0,2 и 0,0070,05 до 0,2). Предприятию необходимо суметь сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объёму и срокам.

Уточненный коэффициент ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности завод может погасить при условии полного погашения дебиторской задолженности. Значительные размеры дебиторской задолженности и высокая доля её в общем объёме средств при трудностях своевременного взыскания могут явиться одной из причин неплатежеспособности предприятия. Поэтому при анализе ликвидности необходимо обращать внимание на величину и «качество» дебиторской задолженности, так как она требует большого времени для обращения в платёжные средства и с ней связан риск дополнительных потерь для предприятия. На рассматриваемом нами предприятии расчётные значения уточнённого коэффициента ликвидности на конец периода в 2011 году растёт и соответствует рекомендованному значению (значение от 0,5 до 1) 0,5 < 0.7. В то же время руководству завода следует активизировать работу с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения части оборотных средств в денежную форму для расчётов со своими поставщиками.

Общий коэффициент ликвидности позволяет установить, в какой кратности оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Как видно из таблицы 3.9. общий коэффициент ликвидности с каждым годом растет, значит больше уверенности, что существующие обязательства будут погашены за счёт имеющихся активов. В процессе анализа оборотного капитала можно сделать вывод, что завод располагает достаточным объёмом средств для погашения своих долгов.

Коэффициент маневренности собственного капитала свидетельствует об отсутствии на заводе возможностей финансового манёвра.

3.3 Анализ основных фондов. Эффективность использования

Эффективность использования основных фондов измеряется показателями фондоотдачи и фондоёмкости. Фондоотдача определяется отношением объема выручки от реализации к средней стоимости основных фондов:

Фо = В\Соф,

где Фо - фондоотдача;

В- выручка от реализации, тыс.руб.;

Соф - среднегодовая стоимость основных фондов, тыс.руб.

Рост свидетельствует о повышении эффективности использования основных фондов Экономика предприятия /под ред. В.Я.Горфинкеля.- М., 2009.- С. 139.

Фондоемкость - обратная величина фондоотдачи, характеризующая затраты основных средств, авансированных на 1 рубль выручки от реализации.

Фё = Соф\В*100,

где Фё - фондоемкость.

Снижение фондоемкости свидетельствует о повышении эффективности использования основных фондов.

Рассмотрим таблицу 3.10, где приведены следующие расчеты за 2010 и 2011 годы по ООО ЗПИ «Альтернатива».

Таблица 3.10

Эффективность использования основных фондов за 2010 и 2011 годы по ООО ЗПИ «Альтернатива»

№п\п	Показатели	2010 год	2011 год	Отклонения
1	2	3	4	5
1.	Выручка от реализации, тыс.руб.;	243716	87820	-155896
2.	Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс.руб;	17108	12726	-4382
3.	Фондоотдача, руб.	14,2	6,9	-7,3
4.	Фондоемкость	7	14	7

Из данных таблицы 3.10 видно, что фондоотдача снижается. Снижение фондоотдачи обусловлено отрицательными изменениями в составе основных фондов. Увеличение же фондоёмкости означает расход капитала, участвующего в производстве, это отрицательно характеризует использование основных фондов.

Показатель фондоотдачи тесно связан с производительностью труда и фондовооружённостью труда, которая характеризуется стоимостью основных фондов, приходящихся на одного работника.

Имеем: ПТ = В\Чппп,

Фв = Соф\Чпп,

В = ПТ\Чпп,

Фо = В\Соф= ПТ*Чппп\Фв*Чппп= ПТ\Фв,

где ПТ -- производительность труда, тыс. руб.\чел.;

Чппп - численность промышленно-производственного персонала, чел.;

Фв - фондовооружённость труда,

Таким образом, главным условием роста фондоотдачи является превышение темпов роста производительности труда над темпами роста фондовооружённости. Рассмотрим таблицу 3.11.

Таблица 3.11

Анализ фондоотдачи основных фондов по ООО ЗПИ «Альтернатива» за 2010 и 2011 годы

№п\п	Показатели	2010 год	2011 год	Отклонения
1	2	3	4	5
1.	Выручка от реализации, тыс.руб.;	243716	87820	-155896
2.	Среднесписочная численность ППП, чел.;	745	994	249
3	Производительность труда, тыс.руб.\чел.;	327	88	-239
4.	Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс.руб.;	17108	12726	-4382
5.	Фондовооруженность	23	13	-10
6.	Фондоотдача основных фондов	14,2	6,9	-7,3

Данные таблицы показывают, что на снижение фондоотдачи повлияло снижение производительности труда. На производительность труда повлияло увеличение среднесписочной численности промышленно-производственного персонала и снижение выручки от реализации. Руководству завода необходимо обратить внимание за использованием основных фондов. Нужно сократить сроки ввода в эксплуатацию новых объектов основных средств, что ускорит оборот производственных фондов и замедлить наступление морального износа основных средств предприятия.

3.4 Анализ кредитоспособности

Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок. Банк, прежде чем предоставить кредит, определяет степень риска, который он готов взять на себя, и размер кредита, который может быть предоставлен Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент.- М., 2010.- С.265.

Анализ условий кредитования предполагает изучение следующих вопросов:

«Солидность» заёмщика, который характеризуется своевременностью расчётов по ранее полученным кредитам, качественностью предоставленных отчётов, ответственностью и компетентностью руководства.

«Способность» заёмщика производить конкурентоспособную продукцию.

«Доходы» при этом производится оценка прибыли, получаемой банком при кредитовании конкретных затрат заёмщика по сравнению со средней доходностью банка.

«Цель» использования кредита «сумма кредита». Это изучение производится исходя из проведения заёмщиком мероприятия ликвидности баланса, соотношения между собственными и заёмными средствами.

«Погашение» - это изучение производится путём анализа возвратности кредита за счёт реализации материальных ценностей, предоставленных гарантий.

«Обеспечение» кредита, то есть изучение устава и положения с точки зрения определения права банка брать в залог под выданную в ссуду активы заёмщика, включая ценные бумаги.

При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей. Наиболее важными из них являются рентабельность собственного капитала и ликвидность. Рентабельность собственного капитала определяется по формуле:

Рек = ЧП \СК*100

Рек - рентабельность собственного капитала, %;

ЧП - чистая прибыль, которая берётся из формы №2 «Отчёт о прибылях и убытках»;

СК - собственный капитал (III раздел пассива баланса). Данные берутся из формы №1 «Бухгалтерский баланс».

Имеем по ООО ЗПИ «Альтернатива» за 2008 год:

Чистая прибыль составила 541 тысяча рублей;

Величина собственного капитала на начало 2011 года - (-1001 тысяча рублей), на конец 2011 года- 1910 тысяч рублей.

Рек = 541\ -1001+1910*100 = 59,5

Как видно из расчёта, рентабельность собственного капитала повысилась за счёт увеличения собственного капитала. В дальнейшем заводу нужно придерживаться такого положительного показателя и минимизировать убытки.

Ликвидность - это способность быстро погашать свою задолженность. По существу ликвидность предприятия означает ликвидность его баланса. Она выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность хозяйствующего субъекта и предполагает постоянное равенство между активами и обязательствами, как по общей сумме, так и по срокам поступления.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы разделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы. Это денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Имеем по ООО ЗПИ «Альтернатива» за 2011 год:

на начало года А1= 2018+1330=3348 тысяч рублей,

на конец года А1= 279+147= 426 тысяч рулей.

А2 - это быстро реализуемые активы, куда входят дебиторская задолженность и прочие активы.

на начало года А2=11029 тысяч рублей,

на конец года А2--14610+16=14626 тысяч рублей.

АЗ - медленно реализуемые активы, куда входят запасы с учётом налога на добавленную стоимость.

на начало года АЗ=47055+1774= 48829 тысяч рублей,

на конец года А3=37196+444= 37640 тысяч, рублей.

А4 - труднореализуемые активы. Сюда относятся внеоборотные активы,

на начало года А4= 16117 тысяч рублей,

на конец года А4= 10985 тысяч рублей.

Пассив баланса группируется по срочности оплаты:

П1 - это наиболее срочные обязательства. Сюда относится кредиторская задолженность.

на начало года П1=35011 тысяч рублей,

на конец года П1=19900 тысяч рублей.

П2 - другие краткосрочные обязательства. К ним относятся краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства,

на начало года П2= 1379 тысяч рублей,

на конец года П2 = 0 тысяч рублей.

ПЗ - долгосрочные обязательства,

на начало года П3= 43934 тысяч рублей,

на конец года П3=41867 тысяч рублей.

П4 - Собственный капитал с учётом убытков, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов.

на начало года П4= -1001 тысяч рублей,

на конец года П4= 1910тысяч рублей.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведённых групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 >П1

А2 > П2

АЗ >ПЗ

А4 < П4

В ООО ЗПИ «Альтернатива» к концу 2011 года сложилась следующая ситуация:

А1 426 тысяч рулей < П1 19900 тысяч рублей,

А2 14626 тысяч рублей > П20 тысяч рублей,

АЗ 37640 тысяч рублей < ПЗ 41867 тысяч рублей,

А4 10985 тысяч рублей > П4 1910тысяч рублей

При этом можно сказать, что предприятие не является ликвидным. При рассмотрении первого неравенства, где А1 < П1 видно, что недостаточно наиболее ликвидных активов (в данном случае денежных средств) для оплаты кредиторской задолженности. Также возросли долгосрочные обязательства, при этом снизились медленнореализуемые активы (в данном случае производственные запасы), что привело к следующему соотношению АЗ < ПЗ.

Также по показателям А4 > П4, можно сказать, что у завода отсутствует наличие собственного капитала в достаточном количестве для обеспечения потребности во внеоборотных активах, что необходимо для соблюдения минимального условия финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности был рассчитан в разделе 3.1.6., что к концу 2011 года составил 0,007. В зависимости от величины коэффициента абсолютной ликвидности принято различать:

-коэффициент абсолютной ликвидности > или =1,5, то предприятие считается кредитоспособным;

-коэффициент абсолютной ликвидности составляет от 1 до 1,5, то предприятие считается ограниченно кредитоспособным;

-коэффициент абсолютной ликвидности < 1, то предприятие считается некредитоспособным.

На данном предприятии коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,007 < 1. ООО ЗПИ «Альтернатива» является некредитоспособным.

3.5 Анализ потенциального банкротства

Одной из основных задач ликвидности является оценка степени близости предприятия к банкротству. Банкротство (финансовый крах, разорение) - это подтверждённая документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую деятельность из-за отсутствия средств Чараева М.В.Финансовый менеджмент. - Ростов н/Д, 2010.- С.244.

Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:

-«несчастной» - не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, кризис в стране);

-«ложной» (корыстной) в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;

-«неосторожной» вследствие неэффективной работы, осуществляя рискованные операции.

Под банкротством понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в количественном объёме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если эти обязательства не исполнены в течение трёх месяцев с наступления даты их исполнения. Для предприятии утверждена система критериев, на основании которых принимаются решения о признании структуры баланса предприятия неплатежеспособным или, наоборот, о возможности восстановления платежеспособности. Такими критериями являются коэффициент текущей ликвидности, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение оборотных средств к краткосрочным обязательствам. Характеризует, в какой степени все краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами. Критическое значение от 1,5 до 2.

Имеем по ООО ЗПИ «Альтернатива» за 2010 год:

на начало года: Кт.л. = 44730Y24153 = 1,85

на конец года: Кт.л. = 63206\36390 = 1,74

За 2011 год на конец года:

Кт.л. = 52692\19900 = 2,65

Анализ расчётных значений коэффициентов текущей ликвидности показывает к концу 2011 года превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами в 2,65 раза, что свидетельствует о неэффективном вложении средств в оборотные активы. Действительно, в балансе мы видим значительное увеличение статьи «Дебиторская задолженность». Несмотря на это, завод остаётся платежеспособным. Заводу необходимо сдерживать рост дебиторской задолженности.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К сое) показывает долю оборотных активов, финансируемых за счёт собственных средств предприятия. Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается отношением разности между объёмами источниками собственных средств (СК) и внеоборотных активов (ВА) к стоимости, находящейся в наличии у предприятия оборотных активов (OA). Рекомендуемое значение 0,1.

К сое = СК-ВА\ОА

Имеем по ООО ЗПИ «Альтернатива» за 2010 год:

К сос = -1001-16117X63206 = -0,27

за 2011 год:

Ксос = 1910-10985X52692 = - 0,17

Коэффициент обеспеченности собственными средствами за два года показал отрицательное значение, что свидетельствует о недостаточном обеспечении собственными средствами.

Коэффициент восстановления (утраты) (Квост) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определённого периода. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется как отношение расчётного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Критическое значение равно 1. Расчётный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчётного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчётного периода в перерасчёте на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности.

Имеем по ООО ЗПИ «Альтернатива» за 2010 год:

Квост = Кт.л. на к.г.+(Кт.л.на к.г - Кт.л. на н.г.)\2

К вост = 1,74 + (1,74 -- 1,85)\2 = 1,63X2=0,8 < 1

за 2011 год:

К вост = 2,65 +(2,65 -- 1,74)\2 = 1,8 > 1

ООО ЗПИ «Альтернатива» платежеспособное, что означает предприятие способно удовлетворить требования кредиторов. Но при этом нужно учитывать, что нужно сократить оборачиваемость оборотных активов (дебиторской задолженности).

3.6 Сводная оценка финансового состояния ООО ЗПИ «Альтернатива»

Таблица 3.12

№п\п	Показатели	2010год	2011год	Изменения
1	2	3	4	5
1.	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,03<0,5	0,007<0,5	-0,023
2.	Уточненный коэффициент ликвидности	0,3<1	0,7<1	0,4
3.	Общий коэффициент ликвидности	1,7<2	2,6>2	0,9
4.	Собственный оборотный капитал	26816	32792	5976
5.	Коэффициент финансовой устойчивости	-80,2	32,3	112,5
6.	Коэффициент мобильности оборотных средств	0,8	0,83	0,03
7.	Коэффициент оборачиваемости текущих активов	4,5	1,5	-3
8.	Продолжительность оборота	80	240	160
9.	Коэффициент автономии	0,013<0,5	0,03<0,5	-0,043
10.	Оборачиваемость дебиторской задолженности	23	7	-16
11.	Коэффициент погашаемости деб.задолженности	0,04	0,14	0,1
12.	Коэффициент маневренности собственного капитала	17	-4,6	-21,6
13.	Коэффициент (общей) текущей ликвидности	1,7<2	2,6>2	0,9
14.	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,27<0,1	-0,17<0,1	-0,1
15.	Коэффициент восстановления платежеспособности	0,8	1,8	1

Данные таблицы позволяют составить аналитическое заключение о финансовом состоянии предприятия. Как видно из таблицы, ООО ЗПИ «Альтернатива» абсолютно не ликвидное, так как коэффициент абсолютной ликвидности к концу 2011года снижается и не доходит до предела нормы. Это означает о наличии в ООО ЗПИ «Альтернатива» недостаточного количества денежных средств, необходимых для погашения краткосрочных обязательств. Предприятию необходимо суметь сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.

На рассматриваемом нами предприятии расчётные значения уточнённого коэффициента ликвидности на конец периода в 2011 году растёт и соответствует рекомендованному значению (значение от 0,5 до 1) 0,5 <0.7. В то же время руководству завода следует активизировать работу с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения части оборотных средств в денежную форму для расчётов со своими поставщиками.

Общий коэффициент ликвидности позволяет установить, в какой кратности оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Как видно из таблицы 3.12. общий коэффициент ликвидности с каждым годом растёт, значит больше уверенности, что существующие обязательства будут погашены за счёт имеющихся активов. В процессе анализа оборотного капитала можно сделать вывод, что завод располагает достаточным объёмом средств для погашения своих долгов.

Как видно из таблицы 3.12. собственный оборотный капитал к концу 2011 года вырос на 5 976 тысяч рублей. Это означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем. Наличие собственного оборотного капитала служит для инвесторов и кредиторов положительным индикатором к вложению средств в компанию.

Рассматривая коэффициент финансовой устойчивости, видно, что к концу 2011 года коэффициент имеет положительное значение, чем в 2010 году. К концу 2011 года коэффициент составил 32,3. Это означает, что на каждый рубль собственных средств приходится 32 рубля 30 копеек заёмных. Заводу необходимо проводить работу, которая требует постоянного оперативного контроля за своевременным возвратом и привлечением других капиталов.

Коэффициент мобильности оборотных средств к концу 2011 года растёт, но не значительно, коэффициент оборачиваемости текущих активов тоже снижается в 3 раза. Снижение оборачиваемости на 160 дней (от 240 до 80) привело к снижению коэффициента мобильности. Это вызвано тем, что увеличилась дебиторская задолженность, связанная с мировым кризисом, то есть покупатели не смогли во время перечислить или оплатить за приобретаемую у завода продукцию. Также на снижение оборачиваемости повлияло увеличение на складе сырья, которая используется в производстве. А так как объём производства снизился, то увеличилось сырьё, которое значительно замедляет процесс оборота средств.

Коэффициент автономии, который характеризует, в какой степени активы предприятия сформированы за счёт собственного капитала, имеет низкое значение. Это свидетельствует о финансовой зависимости от заёмных источников финансирования.

Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности к концу 2011 года растёт, что свидетельствует о расширении коммерческого кредита, предоставляемого заводом. Руководству завода необходимо следить за повышением дебиторской задолженности, она создаёт угрозу финансовой устойчивости завода и вызывает потребность в привлечении дополнительных источников финансирования.

Коэффициент маневренности собственного капитала к концу 2011 года снижается. Это свидетельствует об отсутствии на заводе возможностей финансового манёвра. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2010 году имеет значение 0,27, в 2011 году -- 0,17. Это означает, что в 2010 году 27% оборотных активов образовано за счёт собственных средств, в 2011 году -- 17%. Это свидетельствует о снижении финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент восстановления платежеспособности к концу 2011 года растет, что означает предприятие способно удовлетворить требования кредиторов. Но при этом нужно учитывать, что нужно сократить оборачиваемость оборотных активов (дебиторской задолженности). По результатам проведённой оценки финансового состояния ООО ЗПИ «Альтернатива» можно сделать вывод -- на предприятии неустойчивое положение, которое сопряжено с нарушением платежеспособности.

Заключение

Управленческие решения в области финансового менеджмента принимаются на основе анализа, выбора оптимального варианта привлечения и размещения денежных средств в интересах достижения поставленной цели. Цель формирует стратегию развития и тактику последующих действий, позволяет оценить результаты принятых решений и эффективность реализуемых мероприятий. Управленческие решения должны обеспечивать максимизацию результата при минимизации затрат на его получение. Обязательным условием принятия управленческого решения является реальность его осуществления. Для этого каждое решение должно иметь убедительное экономическое обоснование, подкреплённое необходимыми расчётами денежных средств и эффективности предполагаемых вложений. Принимаемые управленческие решения не должны противоречить существующим правовым нормам и должны иметь правовую обоснованность.

В данной сложившейся ситуации в стране и в мире в целом, очень важно для предприятия оставаться на «плаву», быть конкурентоспособным, а это может обеспечить только правильное эффективное управление, быстрая реакция на изменения внешней среды, оценка и обширный анализ финансового состояния предприятия. Именно последнее направление раскрыто в отчёте на примере ООО ЗПИ «Альтернатива».

Проведя анализ по всем направлениям финансовой деятельности, установлены влияния различных факторов, структур с последующими рекомендациями и предложениями.

Просчитывая коэффициент мобильности оборотных средств видно, что мобильность к концу 2011 года растёт, но не большими темпами. Продолжительность оборота тоже растёт. Основной причиной увеличения оборота текущих активов послужило увеличение дебиторской задолженности, что приводит к увеличению кредиторской задолженности.

Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности к концу 2011 года растет, что свидетельствует о расширении коммерческого кредита, предоставляемого заводом. Наиважнейшей целью финансового менеджмента является грамотное управление оборотным капиталом: запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами. Это приносит предприятию достаточное количество ликвидных средств и делает его платежеспособным. Руководству завода необходимо следить за повышением дебиторской задолженности, она создаёт угрозу финансовой устойчивости завода и вызывает потребность в привлечении дополнительных источников финансирования. Нерациональное управление дебиторской задолженностью приводит к дефициту денежных средств, что негативно сказывается на платежеспособности предприятия, порождает кризисные явления. В результате дефицита денежных средств происходят:

-снижение ликвидности активов;

-рост кредиторской задолженности перед поставщиками и бюджетной системой государства;

-невыполнение сроков погашения задолженности по кредитам банка;

-замедление оборачиваемости товаров;

Здесь можно использовать способы начисления процентов за отсрочку платежа или предоставления скидок дебиторам при досрочной оплате. Также можно использовать факторинг в расчётах. Факторинг означает продажу дебиторской задолженности предприятия специальному агенту -- фактору. В этом случае продавец задолженности получает наличные деньги в размере 60-90% от общей суммы. В результате повышается ликвидность оборотных активов, появляется возможность вовлечения досрочно полученных средств в оборот. Вследствие таких операций происходит ускорение оборачиваемости оборотного капитала, высвобождая новые средства для последующих вложений.

В отчёте уделено большое внимание анализу удовлетворительности структуры баланса и платежеспособности. Приведены расчёты определения системы критериев для оценки несостоятельности (банкротства) завода. Это:

-коэффициент текущей ликвидности;

-коэффициент восстановления платежеспособности.

Выше перечисленные коэффициенты показывают, что при осуществлении мероприятий по оздоровлению финансового состояния, у завода имеется возможность улучшить структуру баланса и восстановить свою платежеспособность.

Предлагаю следующий план мероприятий по оздоровлению финансового положения ООО ЗПИ «Альтернатива»:

Организационные мероприятия: совершенствовать структуру управления производством с помощью освоения новых видов продукции и технологий, использовать опыт зарубежных производителей. Приобретать оборудования под лизинг, который является эффективным средством реализации продукции. При получении лизинге завод одновременно решает две проблемы: приобретение и финансирование оборудования и использование его без мобилизации крупных финансовых ресурсов и без привлечения кредитов, что позволит сохранить соотношение собственных и заёмных средств без риска нарушения финансовой устойчивости завода. Осуществить продажу неиспользуемого оборудования, за счёт маркетинговых исследований и полной загрузки мощностей увеличить выпуск востребованной продукции.

Трудовые ресурсы завода являются главным ресурсом, качество и эффективность использования которого во многом зависят результаты деятельности завода и его конкурентоспособность. Поэтому следует проводить аттестации рабочих мест, поддерживать связь с профессиональными техническими учебными заведениями города по набору рабочих; проводить обучения, подготовку и переподготовку работников. На заводе применять такие методы обучения как инструктаж, использование тренажёров, ролевые игры, лекции, дискуссии, фильмы и телепередачи. В условиях кризиса проводить психологические тренинги среди работников, для устранения конфликтов.

Осваивать рынки сбыта не только на территории Российской Федерации и странах СНГ, но и зарубежных. При выпуске новой продукции, отправлять бесплатно по одному экземпляру, как демонстрационная модель, крупным оптовым покупателям пробуждая интерес (спрос). Пользоваться опытом зарубежных производителей, то есть поездки в командировку для обмена опытом. Как говорил Сан Тзу: «Если ты изучаешь своего врага, то узнаешь себя и будешь способен выдержать сотни битв».

Реализация предлагаемых мероприятий позволит повысить эффективность финансового состояния предприятия и привлечь инвесторов.

Список используемой литературы

1.Конституция Российской Федерации.- М.: Экзамен, 2011.- 45с.;

2.Анализ финансовой отчётности: Учебное пособие /Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. - М.: Омега - Л, 2009. - 408с.;

3.Анализ финансовой отчетности /под ред. М.А. Вахрушиной, Н.С. Пласковой.- М.: Вузовский учебник, 2009.- 340с.;

4.Арутюнов Ю.А. - Финансовый менеджмент: учеб. пособие /Ю.А. Арутюнов - 2-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2007. - 312с.;

5.Балдин К.В., Воробьёв С.Н., Уткин В.Б. Управленческие решения: Учебник. - 5-е изд. - М.: Издательско-торговая корпорация "Дашков и Ко", 2008 - 496с.;

6. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: учебник.- М.: ИНФРА-М, 2009.- 240с.;

7.Волков О.И, Скляренко В.К. Экономика предприятия. Курс лекций - М.: ИНФРА-М, 2008.- 280с.;

8.Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия. Критерии и методы оценки в рыночной экономике.- М.: Дело и сервис, 2008.- 323с.;

9.Грибов В.Д. и др. Экономика организации (предприятия): учебное пособие.- М.: КНОРУС, 2008.-416с.;

10.Дорофеев В.Д. и др.- Менеджмент: учебное пособие /В.Д. Дорофеев, А.Н. Шмелева, Н.Ю. Шестопал - М.: ИНФРА-М, 2008.- 440с.;

11.Карасева И.М., Ревякина М.А. Финансовый менеджмент: учебное пособие /И.М. Карасева, М.А. Ревякина - М.: Омега-Л, 2006.- 335с.;

12.Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента: учебник.- 2-е изд., перераб. и доп.- М.: Проспект, 2011.- 480с.;

13.Ковалев В.В. Основы теории финансового менеджмента.- М.: Проспект, 2007.- 450с.;

14.Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие /Под ред. д.э.н. проф. М.А. Вахрушиной - М.: Вузовский учебник, 2009. - 463с.;

15.Лисовская И.А. Финансовый менеджмент: Полный курс МБА.- М.: Рид Групп, 2011.- 352с. - (Российское бизнес-образование);

16.Любушин Н.П. Экономика организации: учебник.- М.: КНОРУС, 2010.-304с.;

17.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА - М, 2009. - 536с. - (Высшее образование);

18.Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Экономика организаций (предприятий): учебник /под ред. И.В. Сергеева.- М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005.- 560с.;

19.Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент: Управление финансами предприятия: учебник - 3- е изд., испр. и доп.- М.: Издательский центр «Академия», 2010.- 384с.;

20.Ткачук М.И., Кириева Е.Ф. Основы финансового менеджмента: Учеб.пособие. - Мн.: Интерпрессервис, Экоперспектива, 2006. - 416с.;

21.Тютюкина Е.Б. Финансы организаций (предприятий): учебник.- М.: Дашков и К, 2012.- 544с.;

22.Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник /Под ред. Е.С. Стояновой. - 6-е изд., перераб. и доп. - М: Изд-во "Перспектива", 2007 - 656с.;

23.Финансовый менеджмент: Учебное пособие /О.В. Забелина, Г.Л. Толкаченко - М.: Издательство "Экзамен", 2007. - 224с. (Серия "Учебное пособие для вузов");

24.Финансовый менеджмент: учебник /под ред. Г.Б. Поляка.- М.: Волтерс Клувер, 2009.- 608с.;

25.Чараева М.В. Финансовый менеджмент: учебное пособие.- Ростов н/Д.:Феникс, 2010.- 336с.;

26.Экономика предприятия: Учебник /Под ред. проф. О.И. Волкова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 520с.- (Серия "Высшее образование");

27.Экономика промышленного предприятия /под ред. Е.Л. Кантора и Г.А. Маховиковой - М.: ИКЦ «МарТ», 2007.- 864с.;

28.Экономика предприятия: учебник для вузов.- 5-е изд., перераб. и доп.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.- 767с.;

29. http://www.alternat.ru/

30. http://www.sp-oktb.ru/members/detail.php?ID=6087

Размещено на Allbest.ru