Комплексный финансовый анализ деятельности предприятия на примере ТОО "Мунайгазкурылыс"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Дипломная работа

«Комплексный финансовый анализ деятельности предприятия для совершенствования системы управления»

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Глава 1. Теоретические аспекты финансового состояния предприятия

1.1 Экономическая сущность анализа финансового состояния предприятия

1.2 Показатели, характеризующие финансовые состояние предприятия

1.3 Методика анализа финансового состояния предприятия

Глава 2. Анализ финансового состояния ТОО «Мунайгазкурылыс»

2.1 Анализ экономической эффективности производственно- хозяйственной деятельности ТОО «Мунайгазкурылыс»

2.2 Анализ финансового состояния ТОО «Мунайгазкурылыс»»

Глава 3. Пути улучшения финансового состояния предприятия

3.1 Основные направления улучшения финансового состояния ТОО «Мунайгазкурылыс»

3.2 Инновация - как главный фактор повышения эффективности деятельности ТОО «Мунайгазкурылыс»

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Приложение А

Приложение Б

ВВЕДЕНИЕ

Казахстан располагает значительными природными ресурсами и научно-техническим потенциалом. В ближайшей перспективе важнейшей проблемой социально-экономического развития Республики является обеспечение устойчивого, пропорционального развития всех отраслей экономики на основе рационального использования достижений науки и природных ресурсов.

В период с 2005-2010 гг. в Казахстан привлечено более 8 млрд. долларов инвестиций. Самыми привлекательными для иностранных инвесторов являются: производство потребительских товаров, нефтяная и газовая промышленность, торговля, перерабатывающие отрасли АПК и сельское хозяйство. А вот на строительство за 2005-2010 гг. вложено в общей сложности около 4% всех инвестиций Бекбасова А. Узбекистан и Казахстан: Оценки инвестора.// Деловая неделя. 20 апреля 2010г., стр.6. Мы упомянули последний факт в связи с тем, что предприятие, данные бухгалтерской отчетности которого будут основой для написания этой дипломной работы, является строительной организацией.

Из 14 областей Казахстана на долю Мангистауской области приходится почти 9% всего республиканского объема подрядных строительных работ. Также Мангистауская область не относится к числу наиболее обеспеченных строительной техникой Региональный статистический ежедневник Казахстана: 2005 - 2010гг., Алматы, 2011г., стр.198 - 199.

Всего в Мангистауской области функционирует не более десятка строительно-монтажных управлений, организаций и предприятий, одним из которых является АО «Мунайгазкурылыс».

До 1 января 2005г. оно входило в Производственное объединение «Мангистаунефтегаз» и именовалось «Мангышлакское вышкомонтажное управление», которое существует с декабря 1971г. и на протяжении всего существования считалось одним из сильнейших предприятий в Производственном объединении «Мангышлакнефтегаз» (сегодня -АО «Мангистаумунайгаз»).

С 1971г. по 1996г. это предприятие занималось монтажом буровых установок для разведочного и эксплуатационного бурения.

Согласно наиболее емкому определению из тех, что приводятся в теории анализа хозяйственной деятельности, финансовое состояние предприятия - это способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью Хелферт Э. Техника финансового анализа., М.,2006г., стр.29.

Тема анализа финансового состояния предприятия актуальна в настоящее время в связи со справедливым предложением Президента страны Назарбаева Н.А. о необходимости планирования. В частности, он указывает на то, что «пора перестать жить от квартала к кварталу и от года к году, не имея даже трехлетних или пятилетних планов развития» Назарбаев Н.А. Успех реформ зависит от активного участия в них регионов. // Казахстанская правда. 28 июня 2008г..

Начало любого плана - анализ. Анализ финансово-хозяйственной деятельности как наука представляет собой систему специальных знаний, базирующихся на законах развития и функционирования хозяйственных систем и направленных на познание методологии оценки, диагностики и прогнозирования финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Важность темы анализа финансового состояния предприятия состоит в том, что этот анализ дает возможность прогнозирования, а последнее, в свою очередь, выступает гарантией долгосрочного устойчивого развития как всей страны, так и отдельных предприятий Хан В. «Система прогнозов развития экономики». Азия - экономика и жизнь. № 27, июль 2008г..

Цель данной дипломной работы - осветить теоретическую базу анализа финансового состояния предприятия, многообразие существующих методик и показать на практике возможность и эффективность подобного анализа на примере ТОО «Мунайгазкурылыс». Также проанализировать финансовое состояние ТОО «Мунайгазкурылыс», выявить недостатки финансовой деятельности и найти резервы улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и предложить пути улучшения финансового состояния предприятия.

В соответствии с поставленной целью предполагается решить следующие задачи:

1. Определить значения и задачи анализа финансового состояния предприятия. (п1.1).

2. Определить показатели характеризующие финансового состояние предприятия. (п.1.2)

3. Провести методику анализа финансового состояния предприятия. (п.1.3)

4. Провести анализ экономической эффективности производственно-хозяйственной деятельности ТОО «Мунайгазкурылыс». (п.2.1)

5. Провести анализ финансовое состояния ТОО «Мунайгазкурылыс». (п.2.2)

6. Разработать пути улучшения финансового состояния предприятия. (п.3.1)

7. Предложить инновации, как главный фактор повышения эффективности деятельности ТОО «Мунайгазкурылыс». (п.3.2)

При написании работы были использованы труды выдающихся отечественных ученых - Дюсембаева К.Ш., Мамырова Н.К., Бекбасова А., - и ученых ближнего зарубежья - Савицкой Г.В., Ковалевой В.К., Любушкина Н.П., а также монографии некоторых зарубежных авторов. Также были применены статьи из периодических изданий, таких как: «Деловая неделя», «Казахстанская правда», «Бюллетень бухгалтера и предпринимателя».

1. Теоретические аспекты финансового состояния предприятия

1.1 Экономическая сущность анализа финансового состояния предприятия

финансовый анализ экономический инновация

Анализ финансового состояния начинается со всестороннего изучения деятельности фирмы, таких как: расширение производства, размещение оборудования, изменение действующего статуса - словом, всех мероприятий, требующих движения денег. Анализ финансового состояния предприятия предполагает определение масштабов, качественного состава и сроков движения финансовых ресурсов от поставщиков к получателям через финансовые рынки и финансовые институты. Причем каждое движение финансовых ресурсов должно подкрепляться встречной гарантией.

В процессе перехода к рыночной экономике отечественные предприятия попали в зону хозяйственной неопределенности и повышенного риска. Получив право на самостоятельное заключение сделок на внутреннем и внешнем рынке, большинство казахстанских производителей впервые столкнулись с проблемой оценки финансового состояния и надежности потенциальных партнеров. Не менее сложной оказалась задача анализа финансового положения предприятия, а именно, выяснение того, способно ли предприятие отвечать по своим обязательствам, как быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги, и насколько эффективно используется имущество [15,c.68].

Главным в сложившихся условиях является преодоление острой фазы кризиса, стабилизация социально-экономической ситуации. Каждый хозяйствующий субъект должен постоянно работать над созданием эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности. При этом стратегические цели предприятий совпадают, а тактические индивидуальны. В перспективе предприятия основной целью считают обеспечение эффективной работы, а тактические цели зависят от состояния финансово-экономической деятельности: работают убыточно, имеют на платежи, находятся на грани банкротства, получают прибыль и т.д.

Реактивная форма управления финансами характерна для большинства предприятий, то есть принятие управленческих решений как реакция на текущие проблемы, или так называемое «латание дыр». При таком подходе к управлению возникают противоречия между интересами предприятия и фискальными интересами государства; ценой денег и рентабельностью производства; рентабельностью собственного производства и рентабельностью финансовых рынков; интересами производства и финансовой службы и т.д [11,c.89].

Немаловажное значение в условиях выхода из кризиса имеет переход к управлению финансами на основе анализа финансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиски путей их достижения. Результаты деятельности любого предприятия интересуют как внешних рыночных агентов (в первую очередь инвесторов, кредиторов, акционеров, потребителей и руководителей, налоговых органов), так и внутренних (руководителей предприятий и подразделений, специалистов, работников производственных структур и т.д.).

Значение финансового анализа трудно переоценить, поскольку он является той базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия.

Каждое предприятие сталкивается с постоянно меняющейся ситуацией и постоянно должно решать те или иные проблемы. В целях организации надежного финансового управления очень важно разбираться в положении дел на предприятии, знать, чем оно в основном занимается, иметь информацию о его рынках, клиентах, поставщиках, конкурентах, качестве его продукции, о путях достижения текущих и перспективных целей и т.д.

В решении всех этих вопросов важное значение имеет анализ финансового состояния предприятия. Основные направления финансовой политики предприятия определяются на его основе.

Важнейшей характеристикой деловой активности и надежности предприятия является финансовое состояние. Оно позволяет оценить потенциал, возможности в деловом сотрудничестве, конкурентоспособность предприятия, и выявить, насколько эффективно обеспечивается реализация экономических интересов, всех участников хозяйственной деятельности (работников, руководителей, партнеров, кредиторов и т.д.).

Комплексный анализ представляет собой метод научного исследования (познания) явлений и экономических процессов, в основе которого лежит изучение составных частей (элементов) изучаемой системы за определенный период и в динамике [11,c.108].

В экономике анализ применяется с целью выявления сущности, закономерности, тенденций экономических и социальных процессов, хозяйственной деятельности на всех уровнях управления (в стране, отрасли, регионе, на предприятии, в частном бизнесе, домашнем хозяйстве).

Анализ выступает как исходная основа прогнозирования, планирования, разработки бизнес-плана, управления экономическими объектами и протекающими в них процессами.

Экономический анализ призван обосновать с научных позиций решения и действия в области экономики, социально-экономическую политику, способствовать выбору лучших вариантов действий.

Макроэкономический анализ охватывает экономику страны или даже мировую экономику, целые отрасли хозяйства и социальную сферу.

Микроэкономический анализ проводится по отдельным объектам и процессам и представлен в форме анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, любого другого объекта (индивидуального, малого и других видов предприятий) и включает анализ объемов производства и реализации продукции, товарных запасов (запасов сырья, материалов и т.п.), издержек, показателей по труду и его оплата, прибыли.

Анализ финансового состояния является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов [24,c.12].

Введение нового плана счетов бухгалтерского учета, приведение форм бухгалтерского учета, приведение форм бухгалтерской отчетности в большее соответствие с требованиями международных стандартов вызывают необходимость использования новой методики финансового анализа, соответствующей условиям рыночной экономики. Такая методика нужна для обоснованного выбора делового партнера, определения степени финансовой устойчивости предприятия, оценки деловой активности и эффективности предпринимательской деятельности. Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами - пользователями информации о деятельности предприятия.

Итак, финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением его средств и источников их формирования. Анализ финансового состояния предприятия производится с целью установить, насколько эффективно используются финансовые ресурсы, находящиеся в распоряжении предприятия. Финансовую эффективность работы предприятия отражают обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность, состояние нормируемых запасов товарно-материальных ценностей, состояние и динамика дебиторской и кредиторской задолженности, оборачиваемость оборотных средств, материальное обеспечение банковских кредитов, платежеспособность.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и, как следствие, финансовое состояние предприятие, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым, предкризисным и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии и наоборот.

Предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для само воспроизводства. Финансовая устойчивость предприятия зависит от улучшения таких качественных показателей работы, как производительность труда, рентабельность производства, фондоотдача, а также от выполнения плана по прибыли [24,c.35].

Следовательно, финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Устойчивость и стабильность финансового состояния предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятие. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли, и как следствие, ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Исходя из этого, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Финансовая устойчивость в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Именно поэтому финансовая деятельность должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Основная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче - увеличению активов предприятия, то есть является оценкой достижений, улучшений и выявлений недостатков в деле максимизации прибыли предприятия, оптимизации структуры капитала и обеспечении его финансовой устойчивости, создании эффективного механизма управления предприятием, использовании предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств, обеспечении инвестиционной привлекательности предприятия. Другими словами, в процессе финансового анализа предприятия необходимо оценить, насколько успешно данный субъект экономики справляется с решением своих текущих и стратегических задач. Необходимо постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса для увеличения активов предприятия.

Основными задачами анализа являются:

своевременное выявление и устранение недостатков финансовой деятельности, поиск улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности;

прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальны условий финансовой деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантов использования ресурсов;

разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия [3,c.77].

Комплексным финансовым анализом занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки - для оценки условий кредитования, определения степени риска, поставщики - для своевременного получения платежей, налоговые инспекции - для выполнения плана поступления средств в бюджет. В соответствии с этим анализ делится на внешний и внутренний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Целью является - обеспечение планомерного поступления денежных средств и размещение собственных и заемных средств таким образом, чтобы создать условия для эффективного функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства [3,c.79].

Внутренний анализ использует весь комплекс экономической информации, имеющейся на предприятии, благодаря чему имеется возможность реально оценить состояние дел на предприятии. При анализе можно получить из первых источников информацию о формировании прибыли по всем видам деятельности; о структуре себестоимости не только всей продукции предприятия, выпущенной и реализованной за отчетный период, но и о себестоимости отдельных ее видов; о размерах изменения выручки от реализации за счет изменения количества выпущенной продукции и изменения цен; о размерах и причинах изменений отдельных видов затрат и т.п. Эти данные имеют решающее значение в разработке вопросов конкурентной политики предприятия и используются при оценке достижений поставленных целей и задач и для разработки программ развития на перспективу.

Главными из всей совокупности направлений внутреннего анализа сегодня можно считать изучение эффективности использования авансированного капитала, взаимосвязи издержек, объема и структуры оборота и прибыли, использование заемного капитала и собственных средств.

Внутренний анализ носит комплексный характер и является основой принятия управленческих решений по всем аспектам развития финансово-хозяйственной деятельности.

Комплексный анализ деятельности предприятия основывается на изучении информации, характеризующей производственную, финансовую, имущественную и социальную стороны деятельности предприятия. Эти данные содержатся в документах финансовой отчетности, балансе предприятия, учетных ведомостях.

Главное место в изучении экономики предприятия занимает финансовый анализ. Он позволяет выявить, как повлияют те или иные направления хозяйственной деятельности на финансовый результат. Большинство предприятий сталкиваются с такими сложностями в аналитической работе, как: не имеют достоверных и сопоставимых данных за предыдущие периоды и в целом по региону (отрасли); специалисты и руководители недооценивают важность управления внутренними финансовыми ресурсами (ориентируются на внешних инвесторов); ориентация на прибыль проявляется только на словах, а не на деле; имеют место нестабильность внешних условий деятельности (налоговой системы, законодательства); система бухгалтерского учета ориентируется на получение информации для целей налогообложения и др. [14,c.9].

Различные виды анализа хозяйственной деятельности и их результаты используются многими заинтересованными людьми. К числу внешних пользователей относятся лица, которые имеют прямой или косвенный финансовый интерес к результатам деятельности предприятия: инвесторы, кредиторы, поставщики, покупатели и клиенты (имеют прямой интерес); государственные органы и внебюджетные фонды, налоговые органы, инвестиционные фонды, фондовые биржи и внешний аудит (имеют не прямой интерес).

Внутренний анализ использует в первую очередь администрация (собственники и управленческий персонал), менеджеры, руководители структурных подразделений, внутренний аудит. Особое значение имеет то, что администрация несет полную ответственность за управление деятельностью предприятия и достижение поставленных целей. Для того чтобы принимать правильные управленческие решения, администрация должна глубоко анализировать все стороны хозяйственной деятельности предприятия. В условиях конкуренции все свое внимание администрация должна сосредоточить на достижении двух целей любого бизнеса - прибыльности и ликвидности. Прибыльность - это способность получать прибыль, достаточную для решения текущих и инвестиционных проблем развития предприятия. Ликвидность характеризует достаточность платежных средств для оплаты долгов в установленные сроки. Между указанными показателями существует обратная зависимость: чем выше прибыльность, тем ниже ликвидность.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потерь. В процессе внешнего анализа оценивают рентабельность предприятия, интенсивность использования им капитала, финансовую устойчивость и финансовое положение в целом. На этой основе определяют, как складываются взаимоотношения предприятий с акционерами, кредиторами, налоговыми органами, выявляют, каково его положение в отрасли и национальной экономике, отстаивают его престиж в деловом мире [6,c.88].

Большинство предприятий пытаются исказить или скрыть информацию о своей деятельности как от государственных органов, так и от своих партнеров по бизнесу. Поэтому в нашей стране часто довольно сложно найти исходные данные для внешнего анализа деятельности предприятия.

Внешние потребители аналитического материала стараются при возможности получить дополнительные сведения о деятельности предприятия, сверх того, что они получают в опубликованных данных. Это не всегда удается. Однако крупные банки при оформлении займа предприятиям предлагают заполнить собственные, более детализированные формы финансовых отчетов. Значительную информацию получают также фондовые биржи о предприятиях, ценные бумаги которых котируются на биржах. Эта информация не становится общедоступной.

Для оценки финансового состояния предприятия, его устойчивости используется целая система показателей, характеризующих:

а) наличие и размещение капитала;

б) оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовую независимость и степень финансового риска;

в) оптимальность структуры активов предприятия, степень производственного риска;

г) оптимальность структуры источников формирования оборотных активов;

д) платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия;

е) риск банкротства (несостоятельности) субъекта хозяйствования;

ж) запас его финансовой устойчивости (зону безубыточного объема продаж).

Финансовый анализ предприятия основывается на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:

с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия;

с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия [6,c.42].

Таким образом, основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

1.2 Показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия

Финансовое состояние субъекта хозяйствования, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношение собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, и, в первую очередь, от соотношения основного и оборотного капитала.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятия. Он является основой его самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков и, следовательно, меньше риск потери.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала во многом зависит финансовое положение предприятия. выработка правильной финансовой стратегии в этом вопросе поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.

В связи с этим важными показателями, характеризующими финансовую устойчивость предприятия, являются:

коэффициент финансовой автономии (независимости) или удельный вес собственного капитала в его общей сумме;

коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала в общей валюте баланса);

плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному).

Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5.

Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущем.

Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает гарантированность предприятия по своим обязательствам.

КЄ = Собственные средства/Всего активов (1)

Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кі?с), равный отношению величины обязательств предприятия (все обязательства) к величине его собственных средств:

Кі?с = Все обязательства/Собственные средства (2)

Взаимосвязь коэффициентов Кі?с и КЄ:

Кі?с = 1 - 1/КЄ (3)

откуда следует нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств:

Кі?с ? 1 (4)

Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности) [12,c.34].

При сохранении минимальной финансовой стабильности предприятия, коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен сверху значением отношения стоимости его иммобилизованных средств. Этот показатель называется коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и) и вычисляется делением оборотных активов на иммобилизованные активы.

Коэффициент финансовой зависимости:

Кф.з. = Заемные источники/Собственный капитал (5)

Этот показатель характеризует зависимость фирмы от внешних источников финансирования. Предполагается, что задолженность не должна превышать собственный капитал, то есть это показатель не должен превышать 1. Чем выше это показатель, тем выше зависимость фирмы от кредиторов, которым фирма выплачивает проценты по кредиту и вынуждена погашать сумму долга. Высокий уровень этого коэффициента означает потенциальную возможность банкротства или возникновения дефицита наличных денежных средств, что свидетельствует об ухудшении устойчивости финансового положения. Этот коэффициент сравнивается со средним уровнем по отрасли, а также с показателями у других фирм. Финансовая устойчивость фирмы в случае высокого уровня этого показателя будет зависеть от возможности использования дополнительных заемных источников финансирования [12,c.56].

Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

Также для определения финансовой устойчивости существуют следующие коэффициенты:

Коэффициент финансирования = Собственные средства/ Заемные средства (6)

Коэффициент обеспеченности собственными средствами = Собственные оборотные средства/Общая величина оборотных средств предприятия (7)

Важнейшим показателем, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Фирма считается платежеспособной, если ее общие активы превышают внешние обязательства. Уровень платежеспособности характеризует степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов, вложивших свои средства в активы фирмы (предприятия). Обычно он выражается в процентах. Высокий уровень платежеспособности говорит о минимальном финансовом риске и благоприятных возможностях дальнейшего привлечения капитала из внешних источников [33,c.6].

Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

На рис 1.2.1 показана блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий без второго. Если рухнет первый, то все остальные развалятся. Следовательно, ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. иными словами, ликвидность - это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных о степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.



Рис. 1.2.1. Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия [12,c.69].

Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов) - отношение всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы.

Превышение текущих активов над текущими пассивами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Другими словами, коэффициент покрытия определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости текущих активов, вызванного непредвиденными обстоятельствами, способными приостановить или сократить приток денежных средств. Удовлетворяет обычно коэффициент > 2.

Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажу в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.

Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье текущих активов и текущих пассивов.

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле:

Ктл0 = ТАо/ ТПо (8)

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности - это отношение ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов предприятия.

Коэффициент быстрой ликвидности = Ден.средства + Кратк.фин.влож. + Деб.задолж./ Краткосрочные обязательства (9)

Удовлетворяет обычно соотношение 0,7 : 1,0

Данный показатель характеризует прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного произведения расчетов дебиторами [33,c.22].

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) дополняет предыдущие показатели. Он определяется отношением ликвидных средств 1 группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этих активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия, и не существует никакого временного мига для превращения их в платежные средства. Значение коэффициента признается достаточным, если он составляет 0,20 - 0,25.

Следует отметить, что сам по себе уровень коэффициента абсолютной ликвидности еще не является признаком плохой или хорошей платежеспособности. При оценке его уровня необходимо учитывать скорость оборота средств в текущих активах и скорость оборота краткосрочных обязательств. Если платежные средства оборачиваются быстрее, чем период возможности отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность предприятия будет нормальной. В то же время постоянное хроническое отсутствие денежной наличности приводит к тому, что предприятие становится хронически неплатежеспособным, а это первый шаг к банкротству.

Коэффициенты ликвидности - показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби.

Базовым показателем служит коэффициент общей ликвидности:

Коэффициент общей ликвидности = Текущие активы (оборотные средства)/Текущие пассивы (10)

Этот показатель характеризует достаточность оборотных средств предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств. Его величина составляет от 1 до 2. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается также нежелательным, так как свидетельствует о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании.

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств = запасы и затраты /Сумма краткосрочных обязательств (1)

Данный показатель характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от материально-производственных запасов и затрат с точки зрения необходимости мобилизации денежных средств для погашения своих краткосрочных обязательств [12,c.88].

При определении платежеспособности желательно рассмотреть структуру всего капитала, включая основной. Если авуары (акции, векселя, прочие ценные бумаги) довольно существенные и котируются на фондовой бирже, они могут быть проданы с минимальными потерями. Авуары гарантируют лучшую ликвидность чем некоторые товары. В такой ситуации предприятию не нужен очень высокий коэффициент ликвидности, так как оборотный капитал можно стабилизировать продажей части основного капитала.

Радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

Необходимо учитывать и то, что коэффициенты ликвидности дают статичное представление о наличии платежных средств для покрытия обязательств на определенную дату. При нормальной ситуации текущие активы обращаемы: использованные запасы вновь пополняются, погашенная дебиторская задолженность заменяется вновь созданной. Имеющаяся сумма денежных средств не имеет причинной связи с будущими денежными потоками, которые зависят от объема реализации продукции, ее себестоимости, прибыли и изменения условий деятельности.

Таким образом, финансовое положение предприятия выявляется в результате исчисления вышеперечисленных показателей, которые позволят определить потенциальные возможности компании, позволят дать оценку риска в деловом сотрудничестве, определить конкурентоспособность.

1.3 Методика анализа финансового состояния предприятия

Важнейшей целью финансового анализа является получение наибольшего числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибыли и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчете с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, то есть ожидаемые параметры финансового состояния.

Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они также зависят от целей субъектов финансового анализа, то есть от конкретных пользователей финансовой информации.

Исходной базой финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, аналитический просмотр которых должен восстановить все аспекты хозяйственной деятельности и совершенных операций в их естественной форме, то есть в форме движения капиталов.

Важный принцип аналитического чтения финансовых отчетов - это дедуктивный метод, то есть от общего к частному. Но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности [27,c.30].

Методика финансового анализа включает следующие блоки анализа:

общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период;

анализ финансовой устойчивости предприятия;

анализ ликвидности баланса;

анализ деловой активности и платежеспособности предприятия.

Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также анализ показателей финансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого должен логически развиваться заключительный блок анализа финансового состояния.

Анализ ликвидности баланса должен оценивать текущую платежеспособность и давать заключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем. Сравнительный и аналитический баланс и показатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового состояния. Ликвидность баланса характеризует внешние проявления финансового состояния, которые обусловлены его сущностью.

Углубление анализа на основе данных учета приводит к задачам, относящимся преимущественно к внутреннему анализу. Так, исследование фактора финансовой устойчивости вызывает необходимость внутреннего анализа запасов и затрат, а уточнение оценки ликвидности баланса производится с помощью внутреннего анализа состояния дебиторской и кредиторской задолженности.

Практика финансового анализа уже выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов.

Можно выделить среди них 6 основных методов:

горизонтальный анализ;

вертикальный анализ;

трендовый анализ;

метод финансовых коэффициентов;

сравнительный анализ;

факторный анализ [28,c.60].

Горизонтальный анализ (временной) - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей расходов и доходов и их групп по документам бухгалтерской отчетности. В основе этой разновидности анализа лежит исчисление базисных темпов роста доходов и затрат по статьям баланса или статей отчета о прибылях и убытках.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Обязательным элементом анализа служит построение динамических рядов значений этих величин, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ [28,c.12].

В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового состояния применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, представляющие собой относительные показатели финансового состояния.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязей показателей. Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций. Согласно классификации одного из основателей балансового ведения Н.А. Блатова, относительные показатели финансового состояния подразделяются на коэффициенты распределения и коэффициенты координации [8,c.78].

Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога, включающей его группы абсолютных показателей. Коэффициенты распределения и их изменения за отчетный период играют большую роль в ходе предварительного ознакомления с финансовым состоянием по сравнительному аналитическому балансу-нетто.

Коэффициенты координации используются для выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций, имеющих различный экономический смысл.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.

В качестве базисных величин используются: усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым, благоприятным с точки зрения финансового состояния, периодам; среднеотраслевые значения показателей; значения показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее удачливого конкурента. Кроме того, базой сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические, с точки зрения устойчивости финансового состояния, значения относительных показателей. Такие величины фактически выполняют роль нормативов для финансовых коэффициентов, хотя методики их расчета в зависимости, например от отрасли производства, пока не созданы, поскольку в настоящее время не устоялись и поэтому лишен полноценной системной упорядоченности набор относительных показателей.

Для анализа финансового состояния предприятия и тенденций его изменения достаточно сравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.

Сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей данной фирмы, подразделений, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

В экономическом анализе сравнение используют для решения всех его задач как основной или вспомогательный способ. Перечислим наиболее типичные ситуации, когда используется сравнение, и цели, которые при этом достигаются.

1. Сопоставление плановых и фактических показателей для оценки степени выполнения плана.

2. Сопоставление фактических показателей с нормативными позволяет провести контроль за затратами и способствует внедрению ресурсосберегающих технологий.

3. Сравнение фактических показателей с показателями прошлых лет для определения тенденций развития экономических процессов.

4. Сопоставление показателей анализируемого предприятия с достижениями науки и передового опыта работы других предприятий или подразделений необходимо для поиска резервов.

5. Сравнение показателей анализируемого хозяйства со средними показателями по отрасли производится с целью определения положения предприятия на рынке среди других предприятий той же отрасли или под отрасли.

6. Сопоставление параллельных и динамических рядов для изучения взаимосвязей исследуемых показателей. Например, анализируя одновременно динамику изменения объема производства валовой продукции, основных производственных фондов и фондоотдачи, можно обосновать взаимосвязь между этими показателями.

7. Сопоставление различных вариантов управленческих решений с целью выбора наиболее оптимального из них.

8. Сопоставление результатов деятельности до и после изменения какого-либо фактора применяется при расчете влияния факторов и подсчете резервов.

Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), то есть раздробление результативного показателя на составные части, так и обратный (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Каждый результативный показатель зависит от многочисленных и разнообразных факторов. Чем детальнее исследуется влияние факторов на величину результативного показателя, тем точнее результаты анализа и оценка качества работы предприятий. Отсюда важным методологическим вопросом в анализе хозяйственной деятельности является изучение и измерение влияния факторов на величину исследуемых экономических показателей. Без глубокого и всестороннего изучения факторов нельзя сделать обоснованные выводы о результатах деятельности, выявить резервы производства, обосновать планы и управленческие решения.

Детерминированный факторный анализ представляет собой методику исследования влияния факторов, связь которых с результативным показателем носит функциональный характер, т.е. когда результативный показатель представлен в виде произведения, частного или алгебраической суммы факторов.

Стохастический анализ представляет собой методику исследования факторов, связь которых с результативным показателем в отличие от функциональной является неполной, вероятностной (корреляционной). Если при функциональной (полной) зависимости с изменением аргумента всегда происходит соответствующее изменение функции, то при корреляционной связи изменение аргумента может дать несколько значений прироста функции в зависимости от сочетания других факторов, определяющих данный показатель. Например, производительность труда при одном и том же уровне фондовооруженности может быть неодинаковой на разных предприятиях. Это зависит от оптимальности сочетания других факторов, воздействующих на этот показатель.

При прямом факторном анализе исследование ведется дедуктивным способом - от общего к частному. Обратный факторный анализ осуществляет исследование причинно-следственных связей способом логичной индукции - от частных, отдельных факторов к обобщающим.

Таким образом, методика финансового анализа представляет системное, комплексное изучение, измерение и обобщение влияния факторов на результаты деятельности предприятия путем обработки специальными приемами системы показателей плана, учета, отчетности и других источников информации с целью повышения эффективности производства.

Выводы

1. В подразделе 1.1. была раскрыта тема экономической сущности финансового состояния предприятия, значение и основные задачи анализа, внутренние и внешние виды анализа, макро- микроэкономический анализы.

2. В подразделе 1.2. рассмотрены показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия, такие как: коэффициенты автономии, финансовой зависимости, финансового риска, коэффициент соотношения заемных и собственных средств, финансовой зависимости, уровень платежеспособности, коэффициенты ликвидностей и т.д.

3. В подразделе 1.3. предложены методики анализа финансового состояния предприятия и их составляющие блоки: общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период, анализ финансовой устойчивости предприятия, анализ ликвидности баланса, анализ деловой активности и платежеспособности предприятия, а также методы, применяемые при финансовом отчете.

2. Анализ производственно-хозяйственной деятельности ТОО «Мунайгазкурылыс»

2.1 Анализ экономической эффективности производственно- хозяйственной деятельности ТОО «Мунайгазкурылыс»

Хозяйственно-производственная деятельность ТОО «Мунайгазкурылыс» за последние 3 года в целом была представлена положительными результатами по использованию производственных ресурсов (см. Приложение 2).