Анализ финансовый отчетности предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Нижегородский Государственный Технический Университет им. Р.Е. Алексеева

Факультет экономики менеджмента и инноваций

Курсовая работа

по дисциплине "Анализ деятельности предприятия"

на тему: "Анализ финансовый отчетности предприятия"

Нижний Новгород 2013г

Содержание

Введение

1. Описание деятельности компании

2. Вертикальный и горизонтальный анализ

2.1 Анализ структуры активов

2.2 Анализ структуры пассивов

2.3 Агрегированный баланс

3. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

4. Анализ ликвидности

5. Анализ финансовой устойчивости

6. Анализ деловой активности

7. Анализ рентабельности

Заключение

Список литературы

Приложения

Введение

Результаты деятельности компании во многом зависят от того, насколько оперативно и точно предприятие определяет влияние внешних и внутренних факторов на финансовые показатели, а также противостоит их негативному воздействию. Важнейшим источником информации о предприятии является её финансовая отчетность. Этой информацией пользуется как руководство и собственники предприятия, так и внешние пользователи.

Необходимость исследования тенденций хозяйственного и финансового развития предприятия приводит к важности анализа финансовой отчетности. На базе данного анализа появляется возможность своевременной оценки финансового положения компании, своевременного выявления финансовых рисков, зависимости от сторонних пользователей и дополнительных расходов в связи с обслуживанием обязательств, возникших благодаря привлечению заемного капитала.

В данном курсовом проекте мы разберём финансовую отчетность, проведём исследования по данным аналитического и агрегированного баланса, рассмотрим различные показатели коэффициентов ликвидности, рентабельности, финансовой устойчивости и деловой активности за 3 года на примере предприятия "Нижегородский авиастроительный завод "Сокол"

1. Описание деятельности компании

ОАО "Нижегородский авиастроительный завод "Сокол" - одно из ведущих предприятий современной российской авиационной промышленности. Зарегистрировано 22 сентября 1994 года. За время своего существования завод выпустил более 43,5 тысяч самолетов.

История авиазавода началась с выпуска авиационной техники, разработанной в опытно-конструкторских бюро Н.Н. Поликарпова (самолеты И-5, И-16) и С.А. Лавочкина (истребители ЛаГГ-3, Ла-5, Ла-7, Ла-9, Ла-11, Ла-15, Ла-17). 19,2 тысячи самолетов, выпущенных в 1941-1945 гг., - вклад Горьковского авиазавода в победу советского народа в Великой Отечественной войне.

Авиастроительный завод "Сокол" связан тесным сотрудничеством с десятками крупнейших предприятий по всей стране. Основным предприятием-партнером с 1949 года остается ОАО "Российская самолетостроительная корпорация "МиГ". Планами совместной деятельности предусмотрен запуск в производство новых перспективных самолетов марки "МиГ".

С 1949 года завод сотрудничает с опытно-конструкторским бюро А.И. Микояна, выпускает истребители семейства "МиГ". К наиболее известным в мире самолетам этой марки, поставлявшимся заводом, относятся МиГ-21, МиГ-25, МиГ-29УБ/УБТ, МиГ - 31. Эти самолеты находятся на вооружении ВВС российской армии и армий ряда стран Ближнего и Дальнего зарубежья. Всего построено около 13,5 тысяч истребителей марки "МиГ".

В соответствии с Указом Президента Российской Федерации от 20.02.2006 года ОАО "Нижегородский авиастроительный завод "Сокол" в числе ведущих авиастроительных предприятий страны включено в состав Объединенной авиастроительной корпорации. В настоящее время вместе с АХК "Сухой" и РСК "МиГ" входит в состав дивизиона боевой авиации ОАО "ОАК". Нижегородский авиастроительный завод осуществляет свою деятельность по следующим направлениям:

- модернизация и ремонт самолетов МиГ-31 для Министерства обороны;

- производство учебно-боевого самолета Як-130 для ВВС российской армии;

- производство в кооперации с РСК "МиГ" основных агрегатов для истребителя корабельного базирования МиГ-29К/КУБ, истребителя МиГ-29М/М 2.

Являясь градообразующим, ОАО НАЗ "Сокол" обеспечивает заказами предприятия авиастроительной отрасли нижегородского региона. Среди них: ОАО "Гидромаш", ОАО "Теплообменник", ОАО "Гидроагрегат", Арзамасский приборостроительный завод и другие.

Одним из приоритетов деятельности является качество выпускаемой продукции. Еще в 60-е годы XX века на предприятии была разработана и внедрена собственная система управления качеством КАНАРСПИ (КАчество, НАдежность, Ресурс, С Первых Изделий). В настоящее время система менеджмента качества КАНАРСПИ сертифицирована на соответствие требованиям стандартов:

- национальных: ГОСТ Р ИСО 9001 - 2001, ГОСТ РВ 15.002-2003, ОСТ 1.02773-2004;

- международных: AS9100/EN9100.

В 2010 году на предприятии начались работы по совершенствованию

производственной системы с использованием Lean-технологий ("бережливое производство"), целью которых является снижение затрат и издержек на производство продукции за счет оптимальной организации производственного процесса.

С 2006 года в ОАО "НАЗ "Сокол" реализуется комплексная Программа развития, в рамках которой проводится техническое перевооружение, активно внедряются новые информационные технологии. На предприятие поступает современное металлообрабатывающее оборудование. Модернизировано механообрабатывающее производство, ведется обновление агрегатно-сборочных цехов.

Нижегородский авиастроительный завод "Сокол" располагает современной производственной базой, собственным КБ, а также летно-испытательным комплексом, авиационным учебным центром, центром технического обслуживания и ремонта гражданских самолетов, что позволяет создавать передовую авиационную технику, соответствующую международным требованиям.

Четырежды завод отмечался правительственными наградами: в 1936 году - орденом Ленина, в 1941- орденом Трудового Красного Знамени, в 1970 - вторым орденом Ленина, а в 1982 - орденом Октябрьской Революции.

Адрес: 603035, Россия, Нижегородская обл., Нижний Новгород, ул. Чаадаева, 1

Телефон: +7 (831) 229-8501, +7 (831) 229-3110

Факс: +7 (831) 229-8417

E-mail: info@sokolnn.ru

Web: http://www.sokolplant.ru/

Дата основания предприятия: 01 Февраля 1932 г.

2. Вертикальный и горизонтальный анализ

Вертикальный анализ необходим для оценки имущественного состояния предприятия. Проведем анализ структуры активов и пассивов за 3 года. На основе бухгалтерских отчетностей составили аналитический баланс.

1) Приложение 1 - Аналитический баланс 2009-й год

2) Приложение 2 - Аналитический баланс 2010-й год

3) Приложение 3 - Аналитический баланс 2011-й год

2.1 Анализ структуры активов

На основе бухгалтерских отчетностей за 2009-й, 2010-й и 2011-й год, проведем анализ структуры активов.

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющего в распоряжении предприятия, каждому виду соответствует отдельная статья баланса.

Таблица 1 Анализ иммобилизованных активов 2009г.

Внеоборотные активы	На начало года	На конец года	Темп роста, %	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Изменение удельного веса,%	Влияние структурных сдвигов,%
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Нематериальные активы	86318	6,04	76777	5,15	89%	-9541	85,15%	-14,99%
Основные средства	1017903	71,28	1065315	71,41	105%	47412	100,19%	74,47%
Долгосрочные финансовые вложения	19342	1,35	19342	1,30	100%	0	95,73%	0,00%
Незавершённое строительство	49592	3,47	68032	4,56	137%	18440	131,33%	28,97%
Отложенные налоговые активы	254969	17,85	262320	17,58	103%	7351	98,49%	11,55%
Общая величина внеоборотных активов	1428124	100%	1491786	100%	104%	63662	100,00%	100,00%

Вывод: сумма внеоборотных активов увеличилась на 236338 тыс. руб. за счет увеличения объема незавершённого строительства, что может негативно сказаться на результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Доля основных средств на конец анализируемого периода составила 71,41%.

Таблица 2 Анализ мобильных активов 2009 г.

Оборотные активы	На начало года	На конец года	Темп роста %	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Изменение удельного веса, %	Влияние структурных сдвигов
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Запасы	6649554	66,85	3670059	68,45	55,19%	-2979495	102,40%	64,98%
Дебиторская задолженность менее 1 года	1880013	18,90	1218152	22,72	64,79%	-661861	120,21%	14,43%
Дебиторская задолженность более 1 года	160983	1,62	118067	2,20	73,34%	-42916	136,07%	0,94%
Краткосрочные финансовые вложения	680070	6,84	192600	3,59	28,32%	-487470	52,54%	10,63%
Денежные средства	319214	3,21	86156	1,61	26,99	-233058	50,07%	5,08%
Прочие оборотные активы	128527	1,29	76420	1,43	59,46%	-52107	110,31%	1,14%
Общая величина мобильных активов	9946888	100%	5361454	100%	53,90%	-4585434	100,00%

Вывод: в таблице предоставлена структура оборотных активов компании. Большую долю мобильных активов (66,85% на начало и 68,45% на конец года) занимают запасы. Самый высокий темп роста у дебиторской задолженности более 1 года, означает, что предприятие не может найти достаточно средств для погашения ее в более раннее сроки. Общая величина мобильных активов уменьшилась на 4585434 тыс. руб.

Таблица 3 Анализ иммобилизованных активов 2010 г

Внеоборотные активы	На начало года	На конец года	Темп роста %	Абсолютное отклонение. тыс. руб.	Изменение удельного веса, %	Влияние структурных сдвигов, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Нематериальные активы	76777	1,77	33088	0,71	43%	-43689	40,11%	-15,32%
Основные средства	3896014	90,10	3859910	83,77	99%	-36104	92,97%	-12,66%
Долгосрочные финансовые вложения	19342	0,44	19342	0,41	100%	0	93,18%	0,00%
Незавершённое строительство	68032	1,57	107828	2,34	158%	39796	149,04%	13,95%
Отложенные налоговые активы	262320	6,06	587530	12,76	224%	325210	210,56%	114,02%
Общая величина внеоборотных активов	4322485	100%	4607698	100%	107%	285213	100,00%

Вывод: в таблице 3 данные по структуре внеоборотных средств за 2010-й год. По-прежнему основные средства занимают почти всю долю внеоборотных средств. Также, нельзя не заметить увеличение стоимости основных средств.

Таблица 4 Анализ мобильных активов 2010г.

Оборотные активы	На начало года	На конец года	Темп роста %	Абсолютное отклонение. тыс. руб.	Изменение удельного веса,%	Влияние структурных сдвигов,%
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Запасы	3670059	68,07	4307212	47,02	117,36%	637153	69,08%	16,91%
Дебиторская задолж. менее 1 года	1218152	22,6	1747946	19,08	143,49%	529794	84,42%	14,06%
Дебиторская задолж. более 1 года	118067	2,2	70700	0,77	59,88%	-47367	35,00%	-1,26%
Краткосрочные финансовые вложения	192600	3,57	1100000	12%	571,13%	907400	3,36%	24,08%
Денежные средства	86156	1,6	1603690	17,6	1861,38	1517534	1100,00%	40,27%
Прочие оборотные активы	76420	1,41	326431	3,56	427,15%	250011	252,48%	6,63%
Общая величина мобильных активов	5391001	100%	9159852	100%	169,91%	3768851	100,00%

Вывод: величина оборотных активов предприятия за анализируемый период увеличилась на 3 768851 тыс. руб., за счет увеличения:

· денежных средств на 1517534

· дебиторской задолженности менее 1 года на 52979

· краткосрочных финансовых вложений на 907400

Основной вклад в формирование оборотных активов внесли запасы (47,02%) .В составе оборотных активов присутствуют еще статьи:

Такая структура оборотных активов может свидетельствовать о проблемах, связанных с оплатой услуг предприятия.

Стоимость запасов за анализируемый период увеличилась, это свидетельствует о спаде активности предприятия (замораживание оборотного капитала, замедление его оборачиваемости).

За анализируемый период объемы дебиторской задолженности увеличились, что является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции (работ, услуг) предприятия либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.

Вся сумма задолженности приходится на краткосрочных (со сроком погашения менее чем через 12 месяцев) дебиторов, что показывает выведение средств из оборота в достаточно короткие сроки. Доля денежных средств в структуре оборотных активов предприятия за анализируемый период увеличилась, что положительно отражается на балансе.

Таблица 5 Анализ иммобилизованных активов 2011г.

Внеоборотные активы	На начало года	На конец года	Темп роста %	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Изменение удельного веса,%	Влияние структурных сдвигов
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Нематериальные активы	33088	0,72	28337	0,55	86%	-4751	76,34%	-71,26%
Основные средства	3859910	83,77	4111461	79,54	107%	251551	94,95%	-8297,55%
Долгосрочные финансовые вложения	19342	0,42	50257	0,97	260%	30915	231,63%	-41,01%
Незавершённое строительство	107828	2,34	119122	2,30	110%	11294	98,48%	-231,71%
Отложенные налоговые активы	587530	12,75	859581	16,63	146%	272051	130,42%	-1258,47%
Общая величина внеоборотных активов	4607698	100%	5168768	100%	112%	561070	100,00%

Вывод: По данным таблицы 5, можно сделать вывод, что основные средства по-прежнему занимают почти всю долю иммобилизованных активов. За 3 года компания не приобретала нематериальных активов и не делала долгосрочных финансовых вложений. Также за период с 2009-го по 2011-й год стоимость основных средств возросла с 1065315 тыс. руб. до 4111461 тыс. руб. это означает, что происходила замена оборудования, и износ был очень маленький.

Таблица 6 Анализ мобильных активов 2011г.

Оборотные активы	На начало года	На конец года	Темп роста %	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Изменение удельного веса,%	Влияние структурных сдвигов
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Запасы	4273131	4,67	4871980	50,08	114,0	598849	1073,51%	-416,43%
Дебиторская задолженность менее 1 года	1747946	1,91	4369366	44,91	249,9	2621420	2353,63%	-145,91%
Дебиторская задолженность более 1 года	70700	0,08	3192	0,03	4,51	-67508	42,51%	-7,69%
Краткосрочные финансовые вложения	1100000	0,00	19000	0,20	1,73	-1081000	0,00%	-119,89%
Денежные средства	1603690	1,75	323216	3,32	20,15	-1280474	189,77%	-171,76%
Прочие оборотные активы	360512	0,39	133869	1,38	37,13	-226643	349,63%	-37,98%
Общая величина мобильных активов	91598521	100	9728375	100%	10,62	-81870146	100,00%

Вывод: Из таблицы 6, можно увидеть, что показатели оборотных активов в 2011-м году незначительно изменились с 2009 года. Повысилась стоимость запасов, увеличилась дебиторская задолженность. Сумма денежных средств также выросла. В динамике за 3 года стоимость оборотных активов увеличилась.

2.2 Анализ структуры пассивов

финансовый отчетность ликвидность рентабельность

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.

Таблица 7 Анализ капитала и резервов 2009г.

Капитал и резервы	На начало года	На конец года	Темп роста %	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Изменение удельного веса,%	Влияние структурных сдвигов
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
1.Уставный капитал	763	0,51	763	0,05	100%	0	10,66%	0,00%
2.Добавочный капитал	124436	83,83	123433	8,86	99%	-1003	10,57%	-0,08%
3.Резкрвный капитал	95	0,06	95	0,01	100%	0	10,66%	0,00%
4.Нераспределённая прибыль	23149	15,59	1517259	108,92	6554%	1494110	698,47%	120,05%
5.Доходы будущих периодов	263	0,18	800	0,06	304%	537	32,42%	0,04%
6.Резервы предстоящих расходов	49853	33,58	70072	5,03	141%	20219	14,98%	1,62%
7.Собственный капитал "итого по разделу капиталы и резервы"	148443	1,00	1392968	1,00	938%	1244525	100,00%

Таблица 8. Анализ капитала и резервов 2010г

Капитал и резервы	На начало года	На конец года	Темп роста %	Абсолютное отклонение. тыс. руб.	Изменение удельного веса,%	Влияние структурных сдвигов
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
1.Уставный капитал	763	0,05	763	0,20	100%	0	374,52%	0,00%
2.Добавочный капитал	2954132	205,47	2953483	769,37	100%	-649	374,44%	0,06%
3.Резкрвный капитал	95	0,01	95	0,02	100%	0	374,52%	0,00%
4.Нераспределённая прибыль	1517259	105,53	3338226	869,59	220%	1820967	824,01%	-172,79%
5.Доходы будущих периодов	800	0,06	623	0,16	78%	-177	291,66%	0,02%
6.Резервы предстоящих расходов	70072	4,87	5735	1,49	8%	-64337	30,65%	6,10%
7.Собственный капитал	1437731	1,00	383885	1,00	27%	-1053846	100,00%

Таблица 9. Анализ капитала и резервов 2011г

Капитал и резервы	На начало года	На конец года	Темп роста %	Абсол. откл. тыс. руб.	Изменение удельного веса,%	Влияние структурных сдвигов
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
1.Уставный капитал	763	0,02	2015		264%	1252	0,00%	0,17%
2.Добавочный капитал	2953483	76,94	3511174	76,86	119%	557691	99,89%	76,43%
3.Резкрвный капитал	95	0,00	95	0,00	100%	0	84,03%	0,00%
4.Нераспределённая прибыль	3338226	86,96	4956254	108,49	148%	1618028	124,76%	221,74%
5.Доходы будущих периодов	623	0,02	492	0,01	79%	-131	66,36%	-0,02%
6.Резервы предстоящих расходов	5735	0,15	135697	2,97	2366%	129962	1988,20%	17,81%
7.Собственный капитал	3838851	100,00	4568543	100,00	119%	729692	100,00%	1,00

Вывод: по капиталу и резервам за 3 года

Собственный капитал за анализируемые 3 года увеличился с 1392968 тыс. руб. до 4568543 тыс. руб., что способствует росту финансовой устойчивости предприятия.

Заемные средства также увеличились с 159671 тыс. руб. до 397656 тыс. руб., т. е. на 237985 тыс. руб. (149%).

За анализируемые периоды Нераспределенная прибыль предприятия увеличилась на 3438995 тыс. руб., что является результатом эффективной работы предприятия, указывает на повышение деловой активности предприятия.

Наибольший удельный вес в структуре собственного капитала составляет нераспределенная прибыль.

Таблица 10. Анализ заемных средств 2009г.

Заёмные средства	На начало года	На конец года	Темп роста %	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Изменение удельного веса, %	Влияние структурных сдвигов
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
1.Долгосрочные заёмные средства	2331392	15,88	873535	10,30	37,47	-1457857	64,84%	23,52%
2.Краткосрочные заемные средства	5295748	36,07	4457734	52,55	84,18	-838014	145,67%	13,52%
3.Кредиторская задолженность в, том числе	3545647	24,15	282947	3,34	7,98	-3262700	13,81%	52,64%
3.1 задолженность перед бюджетом	58514	0,40	78440	0,92	134,05	19926	231,99%	-0,32%
3.2 задолженность по налогам и сборам	30889	0,21	116935	1,38	378,57	86046	655,13%	-1,39%
3.3 задолженность поставщикам и подрядчикам	1482461	10,10	899730	10,61	60,69	-582731	105,03%	9,40%
3.4 прочие кредиторы	1936805	13,19	1730606	20,40	89,35	-206199	154,63%	3,33%
4.Прочие краткосрочные пассивы		0,00	43677	0,51		43677		-0,70%
5.Общая величина заёмных средств	14681456	100	8483604	100	57,78	-6197852	100,00%

Вывод: в таблице 10 представлены данные по всем долговым обязательствам компании за 2009-й год. Можно заметить, что краткосрочные заемные средства занимают большую долю от всей величины заёмных средств. Также, отметим, что компания увеличила сумму заемных средств на конец года.

Таблица 11. Анализ заемных средств 2010г.

Заёмные средства	На начало года	На конец года	Темп роста %	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Изменение удельного веса,%	Влияние структурных сдвигов
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
1.Долгосрочные заёмные средства	873535	7,93	1186743	6,99	136%	313208	88,20%	5,26%
2.Краткосрочные заемные средства	4457734	40,45	6593374	38,84	148%	2135640	96,02%	35,87%
3.Кредиторская задолженность в, том числе	2829947	25,68	4590540	27,04	162%	1760593	105,31%	29,57%
3.1 задолженность перед бюджетом	78404	0,71	87519	0,52	112%	9115	72,47%	0,15%
3.2 задолженность по налогам и сборам	116935	1,06	40222	0,24	3440%	-76713	22,33%	-1,29%
3.3 задолженность поставщикам и подрядчикам	899730	8,16	1186743	6,99	132%	287013	85,63%	4,82%
3.4 прочие кредиторы	1720606	15,61	3240441	19,09	188%	1519835	122,27%	25,52%
4.Прочие краткосрочные пассивы	43677	0,40	49606	0,29	114%	5929	73,73%	0,10%
5.Общая величина заёмных средств	11020568	100	16975188	100	154%	5954620	100,00%	100,00%

Вывод: по данным из таблицы 10, за 2010-й год величина заемных средств сильно увеличилась. Краткосрочные заемные средства по-прежнему занимают наибольшую долю заёмных средств.

Таблица 12 Анализ заемных средств 2011г.

Заёмные средства	На начало года	На конец года	Темп роста %	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	изменение удельного веса,%	влияние структурных сдвигов
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
1.Долгосрочные заёмные средства	1186743	7,23	401098	4,62	33,80	-785645	63,96%	10,15%
2.Краткосрочные заемные средства	6593374	40,17	2555433	29,47	38,76	-4037941	73,35%	52,17%
3.Кредиторская задолженность в, том числе	4590540	27,97	3571523	41,18	77,80	-1019017	147,24%	13,17%
авансы полученные	2805599	17,09	1625607	18,74	57,94	-1179992	109,65%	15,25%
3.3 задолженность поставщикам и подрядчикам	1186743	7,23	401098	4,62	33,80	-785645	63,96%	10,15%
4.Прочие краткосрочные пассивы	49606	0,30	117760	1,36	237,39	68154	449,26%	-0,88%
5.Общая величина заёмных средств	16412605	100	8672519	100	52,84	-7740086	100,00%	100,00%

На конец 2011-го года ситуация с краткосрочными заемными средствами изменилась. Произошли уменьшение по всем обязательствам. В динамике за 3 года можно увидеть колебания величины заемных средств.

Рис.1

2.3 Агрегированный баланс

Анализ по агрегированному балансу представляет собой аналитический баланс, но намного компактнее и создается путем объединения отдельных статей и дополнения его показателями структуры и динамики за отчетный период. При создании данного баланса необходимо распределить все активы предприятия на 4 группы (А1, А2, А3, А4) по степени ликвидности, а все пассивы (П1, П2, П3, П4) - по степени срочности оплаты.

Расшифруем обозначения этих групп:

А1 - наиболее ликвидные активы (денежные средства и вложения в ценные бумаги)

А2 - быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность)

А3 - медленно реализуемые активы (запасы, долгосрочная дебиторская задолженность, НДС, прочие оборотные активы)

А4 - трудно реализуемые активы (внеоборотные активы)

П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность)

П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные займы, задолженность по выплате дивидендов, прочие краткосрочные обязательства)

П3 - долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей)

П4 - постоянные пассивы (капитал и резервы)

Таблица 13 Агрегированный баланс 2009г.

Класс	Название	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Изменения
		руб.	%	руб.	%	руб.	%
А1	Наиболее ликвидные активы	999284	8,8	278756	4	-720528	-72,1
А2	Быстрореализуемые активы	1880013	16,5	1218152	18	-661861	-35,2
А3	Медленно реализуемые активы	7064625	62,1	3894103	57	-3170522	-44,9
А4	Труднореализуемые активы	1428124	12,6	1491786	22	63662	4,5
Итого		11372046	100	6882797	100	-4489249	-39,5
П1	Наиболее срочные обязательства	3545647	31,2	2829947	41,1	-715700	-20,2
П2	Краткосрочные пассивы	5295748	46,6	4501411	65,4	-794337	-15,0
П3	Долгосрочные пассивы	2382208	20,9	944407	13,7	-1437801	-60,4
П4	Постоянные пассивы	148443	1,3%	1392968	20,2	1244525	838,4
Итого		11372046	100	6882797	100	-4489249	-39,5

*А1(999284 и 278756) на начало и конец отчетного периода соответственно меньше, чем П1(3545647 и 2829947), то есть наиболее срочные обязательства превышают наиболее ликвидные активы, то есть кредиторская задолженность не покроется за счет денежных средств, если все кредиторы в единый момент потребуют оплаты.

*А2 на начало и конец периода (1880013 и 1218152) меньше П2(5295748 и 4501411). Это означает, что дебиторской задолженности не хватает для погашения краткосрочных кредитов, то есть предприятие не является ликвидным.

*А3 на начало и конец периода (7064625 и 3894103) меньше П3(2382208 и 944407). Это означает, что запасов не достаточно для погашения долгосрочных кредитов.

*А4(1428124 и 1491786) на начало и конец отчетного периода больше П4(148443 и 1392968), то есть труднореализуемые активы превышают постоянные пассивы, это значит, что внеоборотные активы сформированы не только за счет собственного капитала.

Рекомендации: принять меры по снижению кредиторской задолженности; в первую очередь это касается авансов, полученных от покупателей. По ним либо должна быть отгружена продукция, либо возвращены денежные средства; необходимо увеличить долю запасов.

Таблица 14 Агрегированный баланс 2010г.

Класс	Название	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Изменения
		руб.	%	руб.	%	руб.	%
А1	Наиболее ликвидные активы	278756	2,9	2703690	19%	2424934	869,9
А2	Быстрореализуемые активы	1218152	12,5	1747946	12%	529794	43,5
А3	Медленно реализуемые активы	3894103	40,1	4708216	32%	814113	20,9
А4	Труднореализуемые активы	4322485	44,5	4607698	32%	285213	6,6
Итого		9713496	100	14535320	100%	4821824	49,6
П1	Наиболее срочные обязательства	2829947	29,1	4590540	31,6%	1760593	62,2
П2	Краткосрочные пассивы	4501411	46,3	6642980	45,7%	2141569	47,6
П3	Долгосрочные пассивы	944408	9,7	2917915	20,1%	1973507	209
П4	Постоянные пассивы	1437731	14,8	383885	2,6%	-1053846	-73,3
Итого		9713497	100	14535320	100,0%	4821823	49,6

*А1(278756 и 2703690) на начало и конец отчетного периода соответственно меньше, чем П1(2829947 и 4590540), то есть наиболее срочные обязательства превышают наиболее ликвидные активы, то есть кредиторская задолженность не покроется за счет денежных средств, если все кредиторы в единый момент потребуют оплаты.

*А2 на начало и конец периода (1218152 и 1747946) меньше П2(4501411 и 6642980). Это означает, что дебиторской задолженности не хватает для погашения краткосрочных кредитов, то есть предприятие не является ликвидным.

*А3 на начало и конец периода (3894103 и 4708216) меньше П3(944407 и 2917915). Это означает, что запасов не достаточно для погашения долгосрочных кредитов.

*А4(4322465 и 4607698) на начало и конец отчетного периода больше П4(1437731 и 383885), то есть труднореализуемые активы превышают постоянные пассивы, это значит, что внеоборотные активы сформированы не только за счет собственного капитала.

Рекомендации: Нужно увеличить собственные оборотные средства. В данном случае предприятию необходимо своевременно погашать дебиторскую задолженность. Добиться этого можно, проводя факторинговые операции. Кроме того, необходимо совершенствовать договорную работу и ужесточать договорные требования.

Таблица 15 Агрегированный баланс 2011г

Класс	Название	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Изменения
		руб.	%	руб.	%	руб.	%
А1	Наиболее ликвидные активы	2703690	19,6	342216	2	-2361474	-87,3
А2	Быстрореализуемые активы	1747946	12,7	4360366	23	2612420	149,5
А3	Медленно реализуемые активы	4708216	34,2	9382957	49	4674741	99,3
А4	Труднореализуемые активы	4607698	33,5	5168768	27	561070	12,2
Итого		13767550	100	19254307	100	5486757	39,9
П1	Наиболее срочные обязательства	4590540	33,3	3571523	18,5	-1019017	-22,2
П2	Краткосрочные пассивы	6642980	48,3	2673193	13,9	-3969787	-59,8%
П3	Долгосрочные пассивы	2950875	21,4	8430046	43,8	5479171	185,7
П4	Постоянные пассивы	383885	2,8	182995	1,0	-200890	-52,3
Итого		13767550	100	19254307	100	5486757	39,9

*А1(2763690 и 342216) на начало и конец отчетного периода соответственно меньше, чем П1(4590540 и 357133), то есть наиболее срочные обязательства превышают наиболее ликвидные активы, то есть кредиторская задолженность не покроется за счет денежных средств, если все кредиторы в единый момент потребуют оплаты.

*А2 на начало и конец периода (1747946 и 4360366) больше П2 (6642980 и 2673193). Это означает что быстрореализуемые активы покрывают краткосрочные пассивы. Также А3 на начало и конец периода (4708216 и 9382957) больше П3(2950875 и 8430046). Это означает, что медленно реализуемые активы покрывают долгосрочные пассивы

* А4(4607698 и 5168768) на начало и конец отчетного периода больше П4(383885 и 182995), то есть труднореализуемые активы превышают постоянные пассивы, это значит, что внеоборотные активы сформированы не только за счет собственного капитала.

3. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования организации по всем направлениям её деятельности.

Анализ финансовых результатов деятельности организации включает в качестве обязательных элементов:

- исследования изменений каждого показателя за текущий анализируемый период;

- исследование структуры соответствующих показателей и их изменений;

- изучение динамики изменений показателей финансовых результатов

- выявление факторов и причин изменений показателей прибыли в количественную оценку.

На первом этапе даем оценку формирования прибыли предприятия за 3 года;

По данным из отчетов о прибылях и убытках за 2009-й, 2010-й и 2011-й проведем анализ.Рассмотрим финансовые результаты деятельности предприятия за 3 года.

Таблица 16 Анализ формирования финансовых результатов деятельности предприятия 2009г.

Показатели	Предыдущий год	Анализируемый год	Абсолютное отклонение.	Влияние структурных сдвигов
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1.Выручка от продаж продукции, товаров и услуг	5517857	100	3916730	100	-1601127	100	100,00
2.Себственность проданных товаров, продукции, услуг	6096863	110,49	4756826	121,45	-1340037	83,69	121,45
3.Валовая прибыль	579066	11,60	840096	21,45	261030	-16,30	21,45
4.Коммерческие расходы	40249	0,08	7389	0,19	-32860	2,05	0,19
6.Прибыль(убыток)от продаж	276582	0,01	619255	21,64	228230	-14,25	21,64
7.Сальдо финансовых доходов и расходов	-678070	0,00	-430829	-11,00	247241	-15,44	-11,00
8.Результат от финансово-хозяйственной деятельности	-58815	0,00	416656	10,64	475471	-29,70	10,64
9.Сальдо прочих доходов и расходов	-602469	0,00	-687776	-17,56	-85307	5,33	-17,56
12.Чистая прибыль	1493251	0,00	1822127	46,52	328876	-20,54	46,52

Таблица 17 Анализ формирования финансовых результатов деятельности предприятия 2010г

Показатели	Предыдущий год	Анализируемый год	Абсолютное отклонение.	Влияние структурных сдвигов
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1.Выручка от продаж продукции, товаров и услуг	5517857	100	3916730	100	-1601127	100	100,00%
2.Собственность проданных товаров, продукции, услуг	6096863	110,49	4756826	121,45	-1340037	83,69	121,45%
3.Валовая прибыль	579066	11,60	840096	21,45	261030	-16,30	21,45%
4.Коммерческие расходы	40249	0,08	7389	0,19	-32860	2,05	0,19%
6.Прибыль(убыток)от продаж	619255	0,01	847485	21,64	228230	-14,25	21,64%
7.Сальдо финансовых доходов и расходов	-579006	0,00	-840096	-21,45	-261090	16,31	-21,45%
8.Результат от финансово-хозяйственной деятельности	40249	0,00	7389	0,19	-32860	2,05	0,19%
9.Сальдо прочих доходов и расходов	3411017	0,00	1418281	36,21	-1992736	124,46	36,21%
12.Чистая прибыль(убыток)	1493251	0,00	1822127	46,52	328876	-20,54	46,52%

Таблица 18 Анализ формирования финансовых результатов деятельности предприятия 2011г.

Показатели	Предыдущий год	Анализируемый год	Абсолютное отклонение.	Влияние структурных сдвигов
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1.Выручка от продаж продукции, товаров и услуг	3915730	100	3554474	100	-361256	100	100,00%
2.Себственность проданных товаров, продукции, услуг	4756826	121,48	4257907	119,79	-498919	138,11	119,79%
3.Валовая прибыль	840096	26,06	703433	19,79	-136663	37,83	19,79%
4.Коммерческие расходы	7389	0,05	6321	0,18	-1068	0,30	0,18%
6.Прибыль(убыток)от продаж	847485	0,01	709754	19,97	-137731	38,13	19,97%
7.Сальдо финансовых доходов и расходов	-841096	0,00	-840096	-23,63	1000	-0,28	-23,63%
8.Результат от финансово-хозяйственной деятельности	6389	0,00	-130342	-3,67	-136731	37,85	-3,67%
12.Чистая прибыль(убыток)	1822127	0,00	1618443	45,53	-203684	56,38	45,53%

Проведя анализ таблиц 16,17,18 можно сделать следующие выводы.

Изменение прибыли от продаж, свидетельствует о том, что продажи были не стабильны, самая большая прибыль была в 2010 году, в 2011 снижение произошло за счёт уменьшение себестоимости продукции.

Рис.2.Изменение прибыли от продаж

Так же отметим не положительное изменение выручки от продаж, за весь анализируемый период она уменьшалась. Т.к. выручка уменьшалась, соответственно затраты на производство не окупались.

Проведем анализ структуры прибыли до налогообложения.

Таблица 19 Анализ структуры прибыли до налогообложения 2009 г.

Источники прибыли	Прошлый год, тыс. руб.	Отчётный год, тыс. руб.	Отклонения от прошлого года, тыс. руб.
1.Прибыль от продаж	619255	847485	228230
2.Сальдо финансовых доходов и расходов	-678070	-430829	247241
3.Сальдо прочих операций	-602469	-687776	-85307
4.Прибыль(убыток)до налогообложения	1582265	2128020	545755

Прибыль до налогообложения составляет 2128020 тыс. руб. На увеличение суммы в отчетном периоде повлияло увеличение прибыли от продаж.

Таблица 20 Анализ структуры прибыли до налогообложения 2011 г.

Источники прибыли	Прошлый год. тыс. руб.	Отчетный год тыс. руб.	Отклонение от прошлого года, тыс. руб.
1.Прибыль от продаж	847465	709754	-137711
2.Сальдо финансовых доходов и расходов	-841096	-840096	1000
4.Прибыль(убыток)до налогообложения	2126020	1828338	-297682

Прибыль до налогообложения уменьшилась, за счёт снижения прибыли от продаж

Проведем анализ финансовых доходов динамике за 3 года.

Таблица 21 Анализ финансовых доходов 2009 г.

Операционные доходы	Прошлый год	Отчётный год	Абсолютное отклонение.
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1.Проценты к получению	11122	67,10	4847	1,17	-6275	0,50
4.Прочие финансовые доходы	1646302	99,33	407906	98,83	-1238396	99,50
Всего финансовых доходов	1657424	100	412753	100,00	-1244671	100,00

Таблица 22 Анализ финансовых доходов 2010 г.

Операционные доходы	Прошлый год	Отчётный год	Абсолютное отклонение.
	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	%
1.Проценты к получению	11122	4847	-6275	0,50%
4.Прочие финансовые доходы	1646302	407906	-1238396	99,50%
Всего финансовых доходов	1657424	412753	-1244671	100,00%

Таблица 23 Анализ финансовых доходов 2011 г.

Операционные доходы	Прошлый год	Отчётный год	Абсолютное отклонение.
	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	%
1.Проценты к получению	4847	8423	3576	1,94%
4.Прочие финансовые доходы	407906	588706	180800	98,06%
Всего финансовых доходов	412753	597129	184376	100,00%

Вывод: доходы за анализируемый период увеличились с 412753 тыс. руб. до 597129 тыс. руб. за счёт прочих финансовых доходов

Проведем анализ финансовых расходов за 3 года.

Таблица 24 Анализ финансовых расходов 2009 г.

Операционные расходы	Прошлый год	Отчётный год	абсолютное отклонение.
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1.Проценты к уплате	855519	32,65	682917	40,33	-172602	18,62
3.Прочие финансовые расходы	1764815	67,35	1010375	59,67	-754440	81,38
Всего финансовых расходов	2620334	100,00	1693292	100,00	-927042	100,00

Таблица 25 Анализ финансовых расходов 2010 г.

Операционные расходы	прошлый год	отчётный год	абсолютное отклонение.
	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	%
1.Проценты к уплате	855519	847485	-8034	1,05
3.Прочие финансовые расходы	1764815	1010375	-754440	98,95
Всего финансовых расходов	2620334	1857860	-762474	100,00

Таблица 26 Анализ финансовых расходов 2011 г

Операционные расходы	Прошлый год	Отчётный год	Абсолютное отклонение
	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	%
1.Проценты к уплате	847485	439243	-243674	-1086,23
3.Прочие финансовые расходы	1010375	1276482	266107	1186,23
Всего финансовых расходов	1857860	1715725	22433	100

Вывод: каждый год расходы в течение года менялись, в 2009 г 2620334т.р - 2011 г 1715725 тыс. руб., уменьшение произошло за счёт уменьшения % к уплате, а в основном за счёт уменьшения прочих финансовых расходов.

Проанализируем распределение чистой прибыли за 2009,2010,2011 гг.

Таблица 27 Распределение чистой прибыли 2009 г

Показатели	прошлый год	отчётный год	абсолютное отклонение.
	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	%
Дивиденды(20%)	28404	298650	270246	20
Нераспределённая прибыль(60%)	85214	895950	810736	60
Резервный фонд (20%)	28404	298650	270246	20

Таблица 28 Распределение чистой прибыли 2010 г

Показатели	Прошлый год	Отчётный год	Абсолютное отклонение.
	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	%
Дивиденды(20%)	298650	364425	65775	20
Нераспределённая прибыль(60%)	895950	1093276	197326	60
Резервный фонд (20%)	298650	364425	65775	20

Таблица 29 Распределение чистой прибыли 2011 г

Показатели	Прошлый год	Отчётный год	Абсолютное отклонение.
	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	%
Дивиденды(20%)	364425	323688	-40737	20
Нераспределённая прибыль(60%)	1093276	971065	-122211	60
Резервный фонд (20%)	364425	323688	-40737	20

Рис.3 Изменение показателей чистой прибыли за 3 года.

Вывод: Большая сума приходиться на нераспределенную прибыль, это прибыль остающаяся, после уплаты налогов и выплаты дивидендов, используемая в целях реинвестирования, на нужды развития.

Дивиденды в 2011 г уменьшились, значит прибыль после налогообложения для выплат дивидендов акционерам уменьшилась.

4. Анализ ликвидности

Ликвидность предприятия - это его способность расплачиваться по своим обязательствам.

По данным из агрегированного баланса за 2009-й, 2010-й и 2011-й год проведем анализ ликвидности.

В первую очередь необходимо проверить условие абсолютной ликвидности баланса:

A1>=П1; А3>=П3 ;

А2>=П2; А4<=П4.

Проверим условие абсолютной ликвидности за 2009-й год:

1. Условие не выполняется, так как А1(999284 и 278756) на начало и конец отчетного периода соответственно меньше, чем П1(3545647 и 2829947).

2. Условие не выполняется А2 на начало и конец периода (1880013 и 1218152) меньше П2(5295748 и 4501411).

3. Условие не выполняется А 3 на начало и конец периода (7064625 и 3894103) меньше П3(2382208 и 944407).

4. Условие не выполняется А4(1428124 и 1491786) на начало и конец отчетного периода больше П4(148443 и 1392968), то есть труднореализуемые активы превышают постоянные пассивы, это значит, что внеоборотные активы сформированы не только за счет собственного капитала.

Вывод: Предприятие в 2009 году было абсолютно не ликвидно

Проверим условие абсолютной ликвидности за 2010-й год:

1. Условие не выполняется, так как А1(278756 и 2703690) на начало и конец отчетного периода соответственно меньше, чем П1(2829947 и 4590540).

2. Условие не выполняется, А2 на начало и конец периода(1218152 и 1747946) меньше П2(4501411 и 6642980).

3. Условие не выполняется А3 на начало и конец периода (3894103 и 4708216) меньше П3(944407 и 2917915).

4. Условие не выполняется, А4(4322465 и 4607698) на начало и конец отчетного периода больше П4(1437731 и 383885.)

Вывод: Предприятие в 2010 году было абсолютно не ликвидно

Проверим условие абсолютной ликвидности за 2011-й год:

1.Условие не выполняется, так как А1(2763690 и 342216) на начало и конец отчетного периода соответственно меньше, чем П1(4590540 и 357133)

2. Условие выполняется. А2 на начало и конец периода (1747946 и 4360366) больше П2(6642980 и 2673193).

3.Условие выполняется, А3 на начало и конец периода (4708216 и 9382957) больше П3(2950875 и 8430046).

4. Условие не выполняется А4(4607698 и 5168768) на начало и конец отчетного периода больше П4(383885 и 182995).

Вывод: В предприятии в 2011 году быстрореализуемые активы покрывали краткосрочные пассивы, а медленно реализуемые активы покрывали долгосрочные пассивы, но абсолютная ликвидность так же не выполнялась.

Рассмотрим относительные показатели ликвидности:

Коэффициенты ликвидности/ платежеспособности

1. Общий показатель ликвидности

	Н. п. Кпл 1	К. п. Кпл 1
2009год	0,46	0,4
2010год	0,4	0,56
2011 год	0,56	0,71

Вывод: Обобщающий показатель, отражающий ликвидность структуры баланса в целом. Снижение весовых коэффициентов в числителе связано с уменьшением ликвидности активов, в знаменателе - со снижением степени срочности оплаты обязательств. Общий показатель ликвидности для ОАО НАЗ "Сокол" рассмотренный в динамики за 3 года, не входит в допустимый интервал, что говорит о недостаточной ликвидности баланса.

На конец рассматриваемого периода показатель немного возрос и составил 0,71, значит активы увеличились, но структура баланса предприятия в целом не приняла более ликвидную форму. В целом, этот показатель не соответствует нормативному (должен быть >1).

2. Общий показатель покрытия (коэффициент текущей ликвидности)

	Н.п. Кпл 2	К.п. Кпл 2
2009 год	1,1	0,73
2010 год	0,73	0,81
2011 год	0,81	2,25

Вывод: Наиболее обобщающий показатель платежеспособности, отражающий достаточность оборотного капитала у предприятия, который может быть использован им для погашения своих краткосрочных обязательств.

Сумма основных средств (оборотные активы) в 1-3 раза должна превышать краткосрочные долги.

Данный показатель как на начало, так и на конец рассматриваемого периода превышает минимально допустимый уровень, причем если на начало это превышение не велико (0,1), то на конец периода показатель увеличился и составил 2,25. Таким образом, можно говорить о том, что предприятие вполне может покрыть все свои краткосрочные обязательства за счет оборотного капитала.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности

	Н.п. Кпл 3	К.п. Кпл 3
2009 год	0,11	0,03
2010 год	0,03	0,03
2011 год	0,03	0,05

Вывод: Данный коэффициент в динамике показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена по первому требованию кредиторов при условии, что все требования по оплате будут предъявлены одновременно. Его значение признается достаточным на уровне не менее 0,2 - 0,25. Рассчитанный коэффициент не соответствует нормативному и в начальном и в конечном периоде, так как < 0,2, но наблюдается тенденция к его увеличению. Наблюдается недостаток денежных средств на предприятии. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.

4. Ликвидность средств в обращении (промежуточный показатель покрытия)

	Н.п. Кпл 4	К.п. Кпл 4
2009 год	0,32	0,2
2010 год	0,2	0,39
2011 год	0,39	0,75

Вывод: Данный коэффициент в динамике показывает потенциальную возможность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства при условии востребования с дебиторов всей суммы задолженности Значения показателя должны быть не ниже 0,7-0,8. Рассчитанный коэффициент почти весь период не соответствует нормативу. Это говорит о том, что погашенной дебиторской задолженности и денежных средств не хватит на оплату краткосрочных обязательств. В конце периода наблюдается тенденция к увеличению данного показателя, таким образом у предприятия начала появляться возможность погасить краткосрочные обязательства за счет наиболее ликвидной части оборотного капитала при ее обращении в денежную форму.

5. Ликвидность при мобилизации средств (коэффициент ликвидности ТМЦ)

	Н.п. Кпл 5	К.п. Кпл 5
2009 год	0,79	0,53
2010 год	0,53	0,41
2011 год	0,41	1,5

Вывод: Данный коэффициент в динамике характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от материально-производственных запасов и затрат с точки зрения необходимости мобилизации денежных средств для погашения своих краткосрочных обязательств.

Рекомендуемые значения в диапазоне от 0,5 до 1,0.

Значения коэффициента ликвидности ТМЦ превышают минимально допустимый уровень как в начале рассматриваемого периода (0,79), так и в его конце (1,5).

Коэффициент значительно увеличился на конец рассматриваемого периода, и если проанализировать за счет чего это произошло, можно сделать вывод, что при увеличении медленно реализуемых активов произошло значительное снижение краткосрочных обязательств. Предприятие погасило краткосрочные кредиты, что является положительным моментом деятельности ОАО в рассматриваемом периоде.

6. Коэффициент Бивера

	Н.п. Кв.п	К.п. Кв.п
2009 год	0,22	0,4
2010 год	0,63	0,19
2011 год	0,02	0,33

Вывод: Рассмотренный коэффициент в динамике 3 лет, можно сказать, что в 2009 г уровень платёжеспособности предприятия был средний. В начале 2010 г, предприятие относилось к низкой группе риска потери платёжеспособности. В начале 2011 года предприятие находилось в высокой группе риска потери платёжеспособности, но в конце 2011 года снова вошло в группу среднего уровня платёжеспособности.

7. Интервал самофинансирования

>90 дней

	Н.п	К.п
2009 год	37,44	87,8
2010 год	87,8	217,5
2011 год	60,3	397

Выводы: В 2009 г предприятие составило низкий уровень резервов для финансирования своих затрат в составе себестоимости, что так же наблюдается в начале 2010 года. В конце 2011 года уровень резервов финансирования своих затрат в составе себестоимости возрос, т.к возрос период самофинансирования.

Вывод по данной группе коэффициентов: Коэффициентный анализ по данному разделу показал, что значение коэффициентов ликвидности /платежеспособности находится на очень низком уровне, у предприятия имеются существенные проблемы по расчетам со своими кредиторами. На конец периода по нескольким показателям наблюдается положительная динамика в сторону их увеличения.

5. Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственного и заемного капитала как источников формирования активов предприятия.

Коэффициенты финансовой устойчивости:

1. Уровень собственного капитала ("коэффициент собственности")

	Н.п. Кфу 1	К.п. Кфу 1
2009 год	0,13	0,2
2010 год	0,01	0,02
2011 год	0,02	0,01

Вывод: Данный коэффициент отражает финансовую структуру капитала предприятия. Нормальным значением этого коэффициента считается уровень более 50% (0,5).

Рассчитанный показатель не удовлетворяет нормативному и 0,13 <0,5 на начальный период, и 0,01<0,5 на конечный период, однако, наблюдается уменьшение коэффициента, то есть вес собственных источников в имуществе предприятия уменьшается, что делает предприятие зависимым от кредиторов и не особо привлекательным для инвесторов.

2. Соотношение заемного и собственного капитала

	Н.п. Кфу 2	К.п. Кфу 2
2009 год	1,96	0,11
2010 год	0,08	0,2
2011 год	0,2	0,55

Вывод: Данный коэффициент показывает, сколько заемного капитала привлекло предприятие на 1 рубль вложенного в активы собственного капитала. На начальный период предприятие привлекло 1 рубль 96 копейки заемного капитала на 1 рубль собственного, а на конечный период - 55 копеек. Числовое значение этого соотношения должно быть менее 1,0. В целом для начального и конечного периода этот показатель соответствует нормативному. Так же наблюдается тенденция снижения, т.е. предприятие все более вкладывает в активы собственные средства, чем кредиторские задолжности, кредиты и займы.

3. Коэффициент финансирования

	Н.п	К..п
2009 год	0,01	0,16
2010 год	0,17	0,02
2011 год	0,02	0,01

Вывод: Величина коэффициента финансирования меньше единицы, значит большая часть имущества предприятия сформирована из заемных средств, то это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и затруднить возможность получения кредита.

4. Обеспечение внеоборотных активов собственным капиталом

	Н.п. Кфу 3	К.п. Кфу 3
2009 год	0,12	0,21
2010 год	0,44	0,33
2011 год	0,33	0,34

Вывод: Значение данного коэффициента отражает, в какой степени внеоборотные активы предприятия финансируются собственным капиталом. Принципиально важно иметь это соотношение на уровне меньше 1,0. Рассчитанный коэффициент удовлетворяет условию и на начальный и на конечный период. Это говорит о том, что на начало и конец периода внеоборотные активы хорошо финансируются собственным капиталом.

5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

	Н.п. Кфу 5	К.п. Кфу 5
2009 год	-0,12	-0,01
2010 год	-0,53	-0,46
2011 год	-0,46	-0,51

Вывод: Показывает, какая часть текущих активов предприятия формируется за счет собственного капитала предприятия. Отрицательный показатель на начало и конец периода объясняется превышением заемного капитала над оборотными средствами, а так же тем, что внеоборотные средства мало финансируются за счет собственного капитала.

6. Коэффициент маневренности

	Н.п. Кфу 6	К.п. Кфу 6
2009 год	-1,88	-0,07
2010 год	-2	-0,46
2011 год	-11	-0,51

Вывод: Показывает, какая часть собственного капитала предприятия направлена на формирование собственных оборотных средств предприятия. На начальный и конечный период этот показатель отрицателен, т.е. заемный капитал превышает оборотные средства или внеоборотные средства мало финансируются за счет собственного капитала. Предприятию будет довольно сложно выйти из "минуса" по данному показателю.

7.Соотношение оборотного и внеоборотного капитала

	Н.п. Кфу 7	К.п. Кфу 7
2009 год	6,96	3,61
2010 год	1,24	1,96
2011 год	1,98	1,88

Вывод: Показывает изменение структуры имущества предприятия в разрезе его основных двух групп. Значения этого показателя существенно различаются в зависимости от вида деятельности предприятия. Значительные колебания коэффициента требуют более детального изучения финансовой ситуации, вызвавшей эти изменения

8. Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости

Наличие собственных оборотных средств

2009	-1279681	-98818
2010	-2884754	-4223813
2011	-4223813	-4985773

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал

2009	-4533974	-1556728
2010	-1511964	-1373456
2011	-1373456	-769916

Общая величина основных источников формирования запасов

2009	6398275	5347000
2010	2561065	5337082
2011	5337082	6017466

Показатели обеспеченности запасов источниками формирования:

Недостаток собственных оборотных средств

	Начало периода	Конец периода
2009 г	-7929235	-3768877
2010	-6554813	-8531025
2011	-8496944	-9857753

Недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал

	Начало периода	Конец периода
2009 г	-11183528	-5226787
2010	-5182023	-5680668
2011	-5646587	-5641896

Величина основных источников формирования запасов

	Начало периода	Конец периода
2009 г	-251279	4676941
2010	-1108994	1029870
2011	1063951	1145486

Определение типа финансовой устойчивости:

2009 год

Начало года - Кризисное финансовое состояние

Конец года - Неустойчивое финансовое состояние

2010 год

Начало года - Кризисное финансовое состояние

Конец года - Неустойчивое финансовое состояние

2011 год

Начало года - Неустойчивое финансовое состояние

Конец года - Неустойчивое финансовое состояние

Вывод: Предприятие находиться в неустойчивом финансовом состоянии

Вывод по данной группе коэффициентов: вся часть коэффициентов в данном разделе являются отрицательными. Отрицательный знак связан с большой долей внеоборотных активов в структуре актива баланса и низкой долей собственного капитала в структуре пассива.

6. Анализ деловой активности

Анализ деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Коэффициенты деловой активности

1. Коэффициент общей оборачиваемости активов

2009 год	0,33
2010 год	0,45
2011 год	0,21

Длительность одного оборота

2009 год	1090
2010 год	800
2011 год	1714

Вывод: Показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий доход. Т.е. за 2009 год

2. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала