Финансовый анализ состояния ОАО "НПП-Контак"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

Глава 1. Анализ финансового состояния ОАО ”НПП-Контак”

1.1 Предварительное чтение бухгалтерского баланса

1.2 Анализ источников средств предприятия

1.3 Анализ имущества предприятия

1.4 Анализ финансовой устойчивости

1.5 Анализ платежеспособности предприятия

1.6 Анализ ликвидности предприятия

1.7 Анализ оборачиваемости оборотных средств предприятия

1.8 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

1.9 Обобщающая оценка финансового состояния предприятия

1.10 Оценка вероятности банкротства

Глава 2. Анализ прибыли ОАО ”НПП-Контак”

2.1 Анализ валовой прибыли

2.2 Анализ прибыли от реализации продукции, работ, услуг

Глава 3. Анализ рентабельности продаж

3.1 Анализ рентабельности хозяйственной деятельности

3.2 Анализ финансовой рентабельности

3.3 Анализ рентабельности продукции

3.4 Финансовый леверидж

Заключение

Список литературы

Введение

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Целью курсовой работы является исследование финансового состояния предприятия на примере предприятия

В соответствии с целью были поставлены следующие задачи:

- исследовать бухгалтерский баланс ОАО ”НПП-Контак” за два года.

- провести характеристика имущества предприятия (основных и оборотных средств) и источников образования хозяйственных средств предприятия (собственных и заемных)

- определить финансовую устойчивость, оценка ликвидности и определение наличия (отсутствия) признаков банкротства

- провести анализ прибыли и рентабельности ОАО ”НПП-Контак”

Объектом исследования является бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия. Предмет анализа - финансовые процессы предприятия и конечные производственно - хозяйственные результаты его деятельности.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия послужили:

Бухгалтерский баланс (форма № 1)

Отчет о прибылях и убытках (форма № 2)

Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5)

При проведении данного анализа были использованы следующие приемы и методы:

анализ коэффициентов (относительных показателей);

сравнительный анализ;

факторный анализ;

Теоретической основой исследования являются работы авторов: Ковалева В.В., Гиляровского Л.Т., Баканова М.И., Шеремета А.Д., Бердниковой Т.Б. и других.

Глава 1. Анализ финансового состояния ОАО ”НПП-Контак”

1.1 Предварительное чтение бухгалтерского баланса

Финансовый анализ начинается с предварительного ознакомления с бухгалтерской отчетностью.

Балансу присущи внутренние взаимосвязи, которые необходимо проверить в первую очередь:

А(I+II)=П(III+IV+V)

За 2009 г. данные получаются следующие:

на н.г=865575 + 674147 = 1200280+ 24880+ 314558 = 1539718

на к.г=921130 + 678732 = 1291116 + 308746 = 1599862

А за 2010 год:

на н.г=921130 +678732 =1291116 + 308746 = 1599862

на к.г=981993 + 682821 = 1416598 + 7004 + 241212 = 1664814

Традиционный подход к определению удовлетворительностью структуры баланса гласит, что часть оборотных активов должна формироваться за счет собственных источников средств, следовательно должны соблюдаться следующие неравенства:

АI<ПIII; АII>П(IV+V)

На начало 2009; г. эти неравенства представлены в следующем виде 865575<1200280; 674143>339438 (24880 + 314558); а на конец года; 921130<1291116; 678732>308746. Эти неравенства совпадают нормативными, следовательно, структура баланса удовлетворительна.

На начало 2010 г. анализируемые неравенства выглядят следующим образом: 921130<1291116; 678732>308746. А на конец - 981993<1416598; 682821>248218 (7004+241212). Как и в предыдущим году структура баланса оказалась удовлетворительной.

Предварительное чтение показало, что часть оборотных активов формируется за счет собственных источников средств.

1.2 Анализ источников средств предприятия

По принадлежности капитал предприятия делится на собственный и заемный капитал. По продолжительности использования капитал подразделяется на долгосрочный (собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы) и краткосрочный капитал (краткосрочные заемные средства).

Соотношение между собственным и заемным капиталом должно быть оптимальным, так как от него во многом зависит финансовое положение предприятие. Чем выше доля заемных средств, тем больше постоянные издержки на выплату процентов и суммы основного долга, тем выше вероятность неплатежеспособности во время периодов спада производства и возникновения не благоприятных условий.

Таблица 1 - Анализ состава и динамики источников средств предприятия за 2010 г.

	Показатели	На начало года	На конец года	Изменение за год
1.	Всего источников(700)	1599862	1664814	64952
	в том числе
1.1.	Собственный капитал (490+640+650)	(1291116+104147) 1395263	(1416598+41077) 1457675	62412
2.	Заемный капитал (590+610+620+630+660)	204599	(7004+15520+184615) 207139	2540
	их них
2.1..	Долгосрочные обязательства (590)	-	7004	7004
2.2.	Краткосрочные кредиты и займы(610)	-	15520	15520
2.3	Кредиторская задолженность (620)	204599	184615	- 19984

На предприятии на конец 2010 года произошло увеличение средств на 64952 тыс. руб. Собственные средства предприятия увеличились на 62412 тыс. руб. к концу 2010 года. Отрицательным значением показателя получилась кредиторская задолженность в размере 19984 тыс. руб. в конце 2010 года, так как предприятие не погасило свою задолженность.

При анализе источников средств предприятия определяют следующие коэффициенты:

Коэффициент автономии

Показатель характеризует независимость предприятия от внешних источников финансирования, нормативное значение ? 0,5.

Ка=СК(490+640+650)/ВБ(700 или 300)

Ка=СК н.г(1291116 + 104147)/1599862=0,872

Ка=СК к.г(1416598 + 41077)/1664814=0,875

На начало и конец 2010 г. коэффициент равен 0,872 и 0,875 соответственно.

Значение коэффициента свидетельствует о том, что все обязательства предприятия смогут быть покрыты за счет собственных источников средств, что говорит высокой финансовой не зависимости организации от заемных средств и незначительном риске финансовых затруднений.

Коэффициент общей платежеспособности

Показатель характеризует общую платежеспособность предприятия, нормативное значение >2.



Коп= ВБ(700 или 300) / ЗК(590+690-640-650)

Коп н.г=(1599862)/(308746-104147)=1599862/204599=7,81

Коп к.г=(1664814)/(7004+241212-41077)=1664814/207139=8,04

Значение коэффициента за 2010 г. - Коп нг=7,81, Коп кг=8,04.

Значение коэффициента очень высокое, что говорит о небольшой финансовой зависимости предприятия от заемных источников.

Коэффициент финансового риска

Показатель характеризует величину задолженности на рубль собственных вложений, если значение коэффициента <1, то финансовая независимость является критической.

Кфр=ЗК (590+690-640-650)/ СК(490+640+650)

Кфр н.г=(308746-104147)/(1291116+104147)=204599 /1395263=0,15

Кфрк.г=(7004+241212-41077) /(1416598+41047)=207139/1457675=0,14

Значение коэффициента на 2010 г. 0,15 и 0,14.на начало и конец года соответственно.

Значительно высокие показатели свидетельствуют о незначительном риске неплатежеспособности данного предприятия.

1.3 Анализ имущества предприятия

Актив баланса содержит сведения о размещение капитала имеющегося в расположение предприятия.

Правильное размещение средств между необоротными и оборотными активами имеет большое значение для повышения эффективности деятельности предприятия.

Между ними должно соблюдаться оптимальное соотношение. Это соотношение имеет большое значение для повышения эффективности деятельности предприятия. Если предприятие создает значительные оборотные средства и не удаляет достаточного внимания развитию производственной базы, это приводит к невозможности своевременной переработки сырья и материалов, оборачиваемость оборотных средств замедляется, капитал предприятия замораживается, и финансовое положение предприятия ухудшается.

Если предприятие совершенствует и расширяет свою производственную базу при недостаточном уровне оборотных средств, то производственные мощности используются не полностью, эффективность производства снижается, а финансовое положение предприятия ухудшается.

Соотношение основного и оборотного капитала определяется отраслевыми особенностями, уровнем механизации, автоматизации производства, политики предприятия в области капиталовложении, а также условии работы предприятия.

Таблица 2 - Оценка состава, структуры и изменений имущества предприятия за 2010 г.

Показатели	Код показателя	На начало года	На конец года	Изменение за год
Всего имущества	(300)	1599862	1664814	64952
в том числе
Внеоборотные активы	(190)	921130	981993	60863
В % к имуществу	(190)/ (300)*100	57,57	58,98	1,42
Оборотные активы	(290)	678732	682821	4089
В % к имуществу	(290)/ (300)*100	42,42	41,01	-1,4
из них
Материальные оборотные средства	(210)	470510	447018	-23492
В % к оборотным средствам	(210)/ (300)*100	29,41	26,85	-2,56
Денежные средства краткосрочные финансовые вложения	(250+260)	(905+45283) 46188	74846	28658
В % к оборотным средствам	(250+260)/ (290)*100	6,8	10,96	4,16
Дебиторская задолженность	(230+240)	137434	(8367+132373) 140740	3306
В % к оборотным средствам	(230+240)/ (290)*100	20,25	20,6	0,36

1.4 Анализ финансовой устойчивости

Анализ финансовой устойчивости является одной из важнейших задач анализа финансового состояния предприятия. Финансовая устойчивость характеризуется финансовой независимостью, способностью маневрировать собственными средствами, достаточной финансовой обеспеченностью бесперебойности хозяйственной деятельности, состоянием производственного потенциала.

Осуществление процесса производства, его расширение, удовлетворение социальных и других нужд осуществляется за счет собственных средств, а при их недостатке - за счет заемных источников. Соотношение этих источников показывает существо финансовой устойчивости предприятия. Обеспеченность предприятия источниками формирования средств является основным критерием оценки финансовой устойчивости.

В связи с этим все показатели, характеризующие финансовую устойчивость можно объединить в следующие группы:

Абсолютные показатели, характеризующие состояние оборотных средств;

Относительные показатели, характеризующие структуру капитала.

Показатели, характеризующие состояние оборотных средств

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными источниками средств, кредитами банка, кредиторской задолженностью).

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников.

1. Абсолютные показатели финансовой устойчивости

1) Наличие собственных оборотных средств

СОС=СК(490+640+650)-ВНА (190);

где СК - собственный капитал;

ВНА - внеоборотные активы.

СОС н.г=(1291116+104147)-921130= 474133

СОС к.г=(1416598+41077)-981993= 475682

Результаты за 2010 г. СОС нг=474133, СОС кг=475682

Показатель отражает часть собственного капитала, участвующего в обороте, как видно из полученных результатов собственный капитал не полностью участвует в обороте и имеется его излишки.

2) Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

СД=СОС+ДО(590)

где ДО - долгосрочные обязательства.

СД н.г=474133

СД к.г=475682+7004=482686

Результаты за 2010 г. СД н.г=474133, СДк.г=482686



3) Общая величина собственных источников формирования запасов и затрат

ОИ=СОС+ДО(590)+КК(610)

ОИ н.г=474133

ОИ к.г=475682+7004+15520=498206

Результаты за 2010 г. ОИ н.г=474133, ОИ к.г=498206

Каждому из трех перечисленных выше показателей наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

Б) Показатели обеспеченности запасов и затрат:

1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств

±СОС=СОС-З(210)

±СОС н.г=474133-470510=3623

±СОС к.г=475682-447018=28664

Результаты за 2010 г. ±СОС н.г=3623, ±СОС к.г=28664

У предприятия за исследуемый период наблюдаются излишки собственных оборотных средств.

Излишек или недостаток собственных оборотных и долгосрочных заемных источников

±СД=СД-З(210)

±СД н.г=474133-470510=3623

±СД к.г=482686-447018=35668

Результаты за 2010 г. ±СД н.г=3623, ±СД к.г=35668

Излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат

±ОИ=ОИ-З(210)

±ОИ н.г=474133-470510=3623

±ОИ к.г=498206-447018=51188

Результаты за 2010 г. ±ОИ нг=3623, ±ОИ кг=51188

В зависимости от степени обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования различают следующие виды финансовой устойчивости:

- абсолютная устойчивость финансового состояния - характеризуется излишком источников формирования запасов и затрат за счет собственных оборотных средств. Встречается редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

- нормальная устойчивость финансового состояния, при которой запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств. Такой тип финансовой устойчивости гарантирует платежеспособность предприятия.

- неустойчивое финансовое состояние связано с нарушением платежеспособности предприятия, но оно может быть восстановлено при увеличении размера собственных оборотных средств за счет пополнения собственных источников средств. При таком типе финансовой ситуации запасы и затраты формируются за счет собственных оборотных средств, краткосрочных кредитов и займов, а также источников, ослабляющих финансовую напряженность.

- кризисное состояние финансовой устойчивости - характеризуется тем, что запасы и затраты не обеспечиваются, т.е. предприятие на грани банкротства.

При определение вида финансовой устойчивости используются следующие неравенства:

+СОС>0; +СД>0; +ОИ>0 (+;+;+) - абсолютная финансовая устойчивость

-СОС>0; +СД>0; +ОИ>0 (-;+;+) - нормальная финансовая устойчивость

-СОС>0; -СД>0; +ОИ>0 (-;-;+) - неустойчивая финансовая состояние

-СОС>0; -СД>0; -ОИ>0 (-;-;-) - кризисное состояние финансовой устойчивости.

Таблица 3 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатели	Аббревиатура	Код подразделения	На начало 2010	На конец 2010
1.Источники собственных средств	СК	490+640+650	1395263	1457675
2.Внеоборотные активы	ВНА	190	921130	981993
3.Наличиесобственных оборотных средств	СОС=СК-ВНА	490+640+650-190	474133	475682
4.Долгосрочные обязательства	ДО	590	-	7004
5.Наличие СОС и ДО	СД=СОС+ДО	490+640+650-190+590	474133	482686
6.Краткосрочные кредиты и займы	КК	610		15520
7.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	ОИ=СД+КК	490+640+650-190+590+610	474133	498206
8.Величина запасов и затрат	З	210	470510	447018
9.Излишек или недостаток СОС	±СОС=СОС-З	490+640+650-190-210	3623	28664
10.Излишек или недостаток СД	±СД=СД-З	490+640+650-190+590-210	3623	35668
11.Излишек или недостаток ОИ	±ОИ=ОИ-З	490+640+650-190+590+610-210	3623	51188
12.Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости	(±СОС; ±СД; ±ОИ)	(+;+;+)	(+;+;+)	(+;+;+)



Данному предприятию соответствует 1 тип неравенства.

Проведенный анализ свидетельствует, что на предприятие сложилось на начало 2010 года абсолютная финансовая устойчивость. К концу 2010 г. финансовая устойчивость значительно улучшилось по сравнению с началом данного года, и состояние предприятие по прежнему финансово устойчиво.

Относительные показатели финансовой устойчивости, характеризующие все соотношения собственных и заемных средств. К данной группе относятся следующие коэффициенты:

Коэффициент концентрации (автономии) собственного капитала

Коэффициент показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования и его достаточная величина ?0,5.

Ка = СК(490+640+650)/ВБ,

где ВБ - валюта баланса,

СК - собственный капитал.

Ка н.г=(1291116+104147)/1599862=0,872

Ка н.г=(1416598+41077)/1664814=0,876

Результаты на 2010 г. Канг=0,872, Какг=0,876

Коэффициент финансовой зависимости

Показывает удельный вес тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Показатель характеризует часть активов баланса, финансируемую за счет устойчивых источников, а именно, собственных средств организации. Нормативное значение <2.

Кфз=ВБ(700 или 300)/СК(490+640+650)



Кфз н.г=1599862/(1291116+104147)=1,15

Кфз к.г=1664814/(1416598+41077)=1,14

Результаты на 2010 г. Кфз н.г=1,15, Кфз к.г=1,14

Полученные результаты характеризуют повышение финансовой независимости организации, значение показателей 2010 гг., означает, что в 1,15 и 1,14 рублей вложенных в активы предприятия 15 и 14рубля соответственно заемных средств

Коэффициент маневренности собственного капитала.

По значению данного показателя можно судить о том, какая часть собственных средств используется для финансирования текущей деятельности (то есть вложена в оборотные средства), а какая часть капитализирована (то есть вложена в основные фонды и внеоборотные активы). Значение этого показателя зависит от отраслевой принадлежности предприятия, тем не менее, оптимальным считается его значение 0,5)

Км=(СК(490+640+650)-ВНА(190))/ СК(490+640+650)

Км н.г=(1291116+104147-921130)/(1291116+104147)=474133/1395263 =0,34

Км к.г=(1416598+41077-981993)/(1416598+41077)=475682/1457675 =0,33

Результаты на 2010 г. Км нг=0,34, Км кг=0,33

В исследуемой организации свободные собственные оборотные средства на 2010 начало года 34% и на конец года 33%.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений

Кс дв=ДО(590)/ВНА(190)



где ДО - долгосрочные вложения.

Коэффициент отражает долю долгосрочных заемных источников общей сумме постоянного капитала предприятия.

Кс н.г=0/921130=0

Кс к.г=7004/981993=0,007

Результаты на 2010 г. Кс н.г=0, Кс к.г=0,007

Внеоборотные активы профинансированы за счет долгосрочных обязательств в 2010 г. на начало 0, а на конец года 0,7%.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

Кдп=ДО(590)/(СК(490+640+650)+ДО(590))

Кдп н.г=0/(1291116+104147)=0

Кдп к.г=7004/(1457675+7004)=7004/1464679=0,005

Результаты на 2010 г. Кдп н.г=0, Кдп к.г=0,005

Показатель отражает долю долгосрочных займов и источников в общей сумме постоянного капитала организации, которая повышалась за исследуемый период на конец 2010 года = 0,005.

Коэффициент структуры заемного капитала

Коэффициент отражает структуру заемных источников и показывает долю долгосрочных обязательств в общей сумме заемного капитала.

Ксзк= ДО(590)/ЗК(590+690-640-650)

Ксзк н.г=0/(308746-104147)=0

Ксзк к.г=7004/(7004+241212-41077)=7004/207139=0,033

Результаты на 2010 г. Ксзк н.г=0, Ксзк к.г=0,033

На конец 2010 года произошло незначительное увеличение доли долгосрочных обязательств в общем объеме заемных средств с 0% до 3,3%.

Индекс постоянного актива

Показатель характеризует долю основного капитала в собственном капитале.

Ипа= ВНА(190)/СК(490+640+650)

Ипа н.г=921130/(129116+104147)=921130/1395263=0,66

Ипа к.г=981993/(1416598+41077)=981993/1457675=0,67

Результаты на 2010 г. Ипа н.г=0,66, Ипа к.г=0,67

На конец 2010 года доля основного капитала в составе собственных средств увеличилась на 1% составив 67%.

Коэффициент соотношения реальной стоимости основных средств и имущества

Крсос=ОС(120)/ВБ(700 или 300)

Данный коэффициент показывает на сколько эффективно используются основные средства для осуществления финансово- хозяйственной деятельности предприятия.

Крсос н.г=850347/1599862=0,53

Крсос к.г=912686/1664814=0,54

Результаты на 2010 г. Крсос н.г=0,53, Крсос к.г=0,54

Реальная стоимость имущества на конец 2010 года возросла на 1%, составила 54%.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами



Косс=(СК(490+640+650)-ВНА(190))/ОК(290)

где ОК - оборотный капитал

Коэффициент отражает собственных оборотных средств в оборотных активах организации, нормативное значение ?1.

Косс н.г=(1291116+104147-921130)/678732=474133/678732=0,699

Косс к.г=(1416598+41077-981993)/682821=475682/682821=0,697

Организация имеет высокую степень обеспеченности оборотных активов с собственными средствами по соотношению показателя на начало 2010 составило 0,699 и на конец 2010 составило 0,697 произошло незначительное изменение.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат

Коз=(СК(490+640+650))-ВНА(190))/З(210),

платежеспособность рентабельность предприятие банкротство

где З - запасы

Показатель характеризует степень достаточности собственных средств, для покрытия запасов и затрат. Нормативное значение коэффициента в пределах от 0,6-0,8.

Коз н.г=(1291116+104147-921130)/470510=474133/470510=1,007

Коз к.г=(1416598+41077-981993)/447018=475682/447018=1,064

Показатели предприятия на начало и на конец 2010 года превышают нормативное значение коэффициента, следовательно предприятие обеспечило покрытие затрат собственными средствами на 1,007 и 1,064.



1.5 Анализ платежеспособности предприятия

Под платежеспособностью понимается способность предприятия своевременно погашать платежи по своим краткосрочным обязательствам при бесперебойном осуществлении основной хозяйственной деятельности. О неплатежеспособности предприятия косвенным образом могут свидетельствовать:

- Отсутствие денежных средств на счетах и в кассе

- Наличие просроченной задолженности по кредитам и займам

- Наличие задолженности финансовым органам

- Нарушение сроков выплаты заработной платы и другие причины

Анализ платежеспособности необходим:

- для самого предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности;

- для банков с целью удовлетворения в кредитоспособности заемщика;

- для партнеров с целью выяснения финансовых возможностей при предоставлении коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Таблица 4 - Анализ платежеспособности предприятия 2010 г.

Актив	Нг	Кг	Пассив	Нг	Кг
Запасы и затраты(210)	470510	447018	Долговые обязательства (590)		7004
Денежные средства, финансовые вложения, расчеты и прочие активы(250+ 260+240+270+220)	(905+45283+ 137434+ 24600) 208222	(20217+ 132373+ 74846) 227436	Краткосрочные кредиты, расчеты и прочие пассивы(610+ 620+630+660)	204599	(15520+ 184615) 200135
Итого	678732	674454		204599	207139

Предприятие в общем платежеспособно, так как активы за 2010 год на начало 678732 тыс. руб. и на конец 674454 тыс.руб. покрывают пассив на начало 204599 тыс. руб. и конец 207139 тыс.руб.

Для оценки платежеспособности рассчитываются следующие показатели:

Уровень текущей платежеспособности

УТП=ПС(220+240+250+260+270)-КО(610+620+630+660)

где ПС - платежные средства,

КО- краткосрочные обязательства.

УТП н.г=(905+45283+137434+24600)-204599=208222-204599=3623

УТП к.г=(20217+132373+74846)-(15520+184615)=227436-200135=27301

Результаты на 2010 г. УТП н.г=3623, УТПкг=27301

Предприятие в краткосрочном периоде платежеспособно, так как сумма платежных средств покрывает краткосрочные обязательства, как на начало так и конец 2010 года. Коэффициент текущей платежеспособности

Ктпл= ПС(220+240+250+260+270)/ КО(610+620+630+660)

Показатель характеризует прогнозируемые платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Ктпл н.г=(905+45283+137434+24600)/204599=208222/204599=1,02

Ктпл к.г=(20217+132373+74846)/(15520+184615)=227436/200135=1,14

Результаты на 2010года Ктпл н.г=1,02, Ктпл к.г=1,14

Показатель на 2010 год на начало 1,02 и на конец 1,14 выше нормативного значения, следовательно предприятие платежеспособно.



1.6 Анализ ликвидности предприятия

Ликвидность предприятия в краткосрочном периоде определяется его возможностями покрыть свои краткосрочные обязательства. Предприятие считается неликвидным, если существует опасность непогашения текущих финансовых обязательств. Это может иметь временный характер или сигнализировать о серьезных и постоянных проблемах в деятельности предприятия.

Для собственников недостаточная ликвидность ведёт к снижению прибыли, потере контроля над капиталом, в худшем случае потере вложений.

Существует две концепции ликвидности:

- под краткосрочной ликвидностью (до 1 года) понимается способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства. В этом случае ликвидность близка по своему содержанию платёжеспособности, но при этом используются различные показатели.

- под ликвидностью понимается готовность и скорость, с которой текущие активы могут быть превращены в денежные средства.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия подразделяются на следующие группы:

Наиболее ликвидные активы (А1) - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения; они могут быть использованы для погашения текущих обязательств немедленно.

Быстрореализуемые активы (А2) - краткосрочная дебиторская задолженность и прочие активы; для обращения этих активов в наличные денежные средства требуется определенное время.

Медленно реализуемые активы (А3) - запасы, долгосрочная дебиторская задолженность, НДС по приобретенным ценностям, долгосрочные финансовые вложения. Расходы будущих периодов в данную группу не входят.

Труднореализуемые активы (А4) - внеоборотные активы за минусом долгосрочных финансовых вложений; они предназначены для использования в хозяйственной деятельности предприятия в течение продолжительного периода. Их обращение в денежные средства встречает серьезные трудности.

Первые три группы активов относятся к текущим активам, так как могут постоянно меняться в течение текущего хозяйственного периода. Они являются более ликвидными, чем четвертая группа.

В зависимости от возрастания сроков погашения обязательств, пассивы группируются следующим образом:

Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, ссуды не погашенные в срок.

Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев.

Долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные кредиты и прочие долгосрочные пассивы.

Постоянные пассивы (П4) - собственные средства и статьи V раздела, не вошедшие в предыдущие группы: доходы будущих периодов, фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей.

Для определения степени ликвидности баланса сопоставляют части актива баланса, реализуемые к определенному сроку, с частями пассива, которые к этому сроку должны быть погашены. Если при сопоставлении этих сумм достаточно для погашения обязательств, то в этой части баланс будет ликвидным, а предприятие платежеспособным и наоборот.

Составим баланс ликвидности, где активы разделены на группы в соответствии со скоростью, с которой они способны превратиться в денежные средства, а пассивы в зависимости от возрастания сроков погашения обязательств.

Таблица 5 - Баланс ликвидности предприятия на 2010 г.

Ликвидность активов	Нг	Кг	Погашаемость пассивов	Нг	Кг
А1(250+260)	(905+45283) 46188	74846	П1 (620+630+660)	204599	184615
А2 (240+270+220)	(137434+ 24600) 162034	(132373+ 20217) 152590	П2(610)		15520
А3 (210+230-216)	(470510+ 46624) 423886	(447018+ 8367-3213) 452172	П3(590)		7004
А4(190)	921130	981993	П4 (490+650+640-216)	(1291116+ 104147-46624) 1348639	(1416598+41077-3213) 1454462
Баланс (300-216)	(1599862-46624) 1553238	(1664814-3213) 1661601	Баланс (700-216)	(1599862-46624) 1553238	(1664814-3213) 1661601

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:

А1>П1; А2>П2; А3 >П3; А4< П4

Если соблюдаются эти неравенства, то соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости. Если соблюдаются эти неравенства, то соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости. При несовпадении хотя бы одного условия баланс не является абсолютно ликвидным.

Для данного баланса за 2010 г. неравенства получились следующие:

А1<П1; А2>П2; А3 >П3; А4<П4, а на конец 2010 г. А1<П1; А2>П2; А3 >П3; А4<П4.



Из этого следует, что баланс не является абсолютно ликвидным.

Для оценки ликвидности предприятия используют следующие показатели:

Рабочий капитал

Показатель характеризует запас прочности возникающий в следствие превышения текущих активов над текущими пассивами.

РК=ТА(А1+А2+А3) - ТП(П1+П2)

где ТА- текущие активы,

ТП- текущие пассивы

РК н.г=(46188+160234+423886)-204599=632108-204599=427509

РК к.г=(74846+152590+452172)-(184615+15520)=

679608-200135=479473

Результаты на 2010 г. РК н.г=427509, РК к.г=479473

Коэффициент текущей ликвидности

Ктл=ТА(А1+А2+А3)/ТП(П1+П2)

Норматив от 1,5 до 2,5. Коэффициент характеризует ожидаемую платежеспособность на период равный средней продолжительности 1 оборота всех оборотных средств и показывает платежные возможности, оцениваемые не только при своевременности расчетов с дебиторами, но и в случае продажи материальных оборотных средств.

Ктл н.г=632108/204599=3,09

Ктл к.г=679608/200135=3,4



Результаты на 2010 г. Ктл н.г=3,09, Ктл к.г=3,4

Высокие значения на 2010 год 3,09 и 3,4 коэффициента текущей ликвидности могут свидетельствовать как о ликвидности баланса предприятия, так и операционной структуре оборотных активов и эффективное их использование.

Коэффициент быстрой ликвидности

Нормативное значение коэффициента от 0,8 до 1.

Коэффициент показывает возможность немедленного или быстрого погашения обязательств перед кредиторами.

Кбл=(А1+А2)/(П1+П2)

Кбл н.г=(46188+162034)/204599=208222/204599=1,02

Кбл к.г(74846+152590)/(184615+15520)=227436/200135=1,14

Результаты на 2010 год Кбл н.г=1,02, Кбл к.г=1,14

Показатели на 2010 год составили 1,02 и 1,14, они выше нормативного значении, результаты рассчитанного коэффициента показывают, что наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов на предприятии достаточно для погашения наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов.

Коэффициент абсолютной ликвидности

Показывает возможность немедленного погашения краткосрочных обязательств. Нормативное значение 0,02-0,25.

Кабл=А1/(П1+П2)

Кабл н.г=46188/204559=0,2

Кабл к.г=74846/(184615+15520)=74846/200135=0,37

Результаты на 2010 г. Кабл н.г=0,2, Кабл к.г=0,37

Высокое значение коэффициента за 2010 год на начало 0,2 и конец 0,37, показывает немедленное погашение краткосрочных обязательств.

Норма денежных резервов

Ндр=А1/(А1+А2+А3)

Ндр н.г=46188/(46188+162034+423886)=46188/632108=0,07

Ндр к.г=74846/(74846+423886+452172)=74846/679608=0,11

Результаты на 2010 г. Каблнг=0,07, Каблкг=0,11

Показатель весьма низкий, что свидетельствует об отсутствие денежных резервов у предприятия. Коэффициент вырос за два год на 0,04.

Ликвидность предприятия очень низкая, велика вероятность наступления неплатежеспособности предприятия. Состояние ликвидности оказывает влияние на партнеров. Недостаточная ликвидность приводит к невозможности выполнения контракта, а в худшем к разрыву партнерских отношений.

1.7 Анализ оборачиваемости оборотных средств предприятия

Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платёжеспособность во многом зависят от скорости оборачиваемости средств, вложенных в активы предприятия. Текущее расходование средств и их поступление не совпадают по времени, это приводит к возникновению у предприятий потребности в увеличении или сокращении финансирования для поддержания платёжеспособности. Потребность в дополнительном финансировании возникает при низкой оборачиваемости или её замедлении.

На длительность оборота активов оказывают влияние внутренние и внешние факторы.

К внешним факторам можно отнести:

- сферу деятельности предприятия;

- отраслевую принадлежность;

- масштабы производства;

- экономическую ситуацию в стране.

К внутренним факторам можно отнести:

- эффективную стратегию управления активами (структура активов, ценовая политика предприятия, методика оценки товарно-материальных ценностей).

Для характеристики эффективности использования оборотных средств применяют следующие показатели:

Продолжительность одного оборота в днях:

Характеризует количество дней, проходящих в среднем от момента приобретения сырья, материалов, и др. производственных запасов до момента поступления выручки от реализации.

П = (СО * Д) / В,

где СО - средние остатки оборотных средств;

Д - количество дней в анализируемом периоде;

В - выручка от реализации (без НДС). (ф№2 010)

СО 2009=(674143+678732/2=676437,5

СО 2010=(678732+682821)/2=680776,5

П 2009=676437,5*365/1317350=187 дн

П 2010=680776,5*365/1361131=182 дн

На анализируемом предприятии оборачиваемость оборотных средства конец 2010 года составило 182 дня, следовательно в этом году ускорилась на 5 дней по сравнению с предыдущим 2009 годом составило 187 дней.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств

Коэффициент характеризует эффективность использования оборотных средств предприятия, показывает количество оборотов, которые совершают оборотные средства за отчетный период.

Коб=В/СО

Коб 2009=1317350/676437,5=1,95

Коб 2010=1361131/680776,5=1,99

На использованном предприятии оборачиваемость на конец 2010 года увеличилась на 0,04 по сравнению с 2009 годом, оборачиваемость составила 1,95.

Коэффициент закрепления оборотных средств

Коэффициент является обратным коэффициенту оборачиваемости и показывает какая величина оборотных средств закреплена за 1 рублем полезного оборота.

Кз=СО/В

Коб 2009=676437,5/1317350=0,51

Коб 2010=680776,5/1361131=0,5

На анализируемом предприятии на конец 2009 года для совершения одного оборота затрачивалась 51 копейка, к конце 2010 года уменьшилась на 1 копейку составив 50 копеек.

Относительное высвобождение или дополнительное вовлечение средств в оборот

ОВ(ДВ)=(П1-П0)*(В1/Д)

ОВ(ДВ)=(182-187)*(1361131/365)=-18645,6



На анализируемом предприятии на конец 2010 года произошло высвобождение средств составив 18645,6 тыс. руб.

Таблица 6 - Анализ оборачиваемости оборотных средств

	Показатели		2009 год	2010 год	Изменение за год
1.	Объем продаж (ф№2 010)	В	1317350	1361131	47781
2.	Средние остатки ОС	СО	676437,5	680775,15	4339
3.	Продолжительность одного оборота в днях	П	187	182	-5
4.	Коэффициент оборачиваемости ОС	Коб	1,95	1,99	1,04
5.	Коэффициент закрепления ОС	Кз	0,51	0,50	-0,01

На конец 2010 года в связи с незначительным увеличением оборачиваемости на 0,04 раза у предприятия появились свободные средства в размере 18645,6 тыс. руб.

1.8 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Дебиторская и кредиторская задолженность отражают состояние расчетов организации.

Дебиторская задолженность возникает при расчетах с покупателями за продукцию, работы и услуги, при выдаче авансов поставщикам и подрядчикам (предоплата), при расчетах с персоналом и бюджетом (переплата налоговых платежей). Отвлечение средств в дебиторскую замедляет общий оборот авансированного в производство капитала.

Кредиторская задолженность выступает как источник авансированного в производство капитала. Чрезмерное привлечение временных источников для авансирования производства может отрицательно влиять на финансовую устойчивость предприятия.

В приложении к бухгалтерскому балансу (Ф №5) приведена группировка дебиторской и кредиторской задолженности по срокам образования (в пределах установленного срока и сверх установленного срока погашения). Недопустимая задолженность (просроченная) представляет собой иммобилизацию авансированного в производство капитала

Показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности:

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Коэффициент характеризует число оборотов, которое совершает дебиторская задолженность за отчетный год, увеличение числа оборотов свидетельствует об ускорении оборачиваемости дебиторской задолженности.

где ДЗср - ср. значение дебиторской задолженности,

В - выручка.

Кодз=В/ДЗср

ДЗср 09=(226780+137434)/2=182107

ДЗср10=(8367+132373+137434)/2=139087

Кодз 09=1317350/182107=7,2

Кодз 10=1361131/139087=9,8

Продолжительность оборачиваемости дебиторской задолженности в днях

Данный коэффициент отражает среднее число дней в периоде необходимых для возврата дебиторской задолженности.

Пдз=(ДЗср*Д)/В

Где Д-дни.

Пдз 2009=182107*365/1317350=50,5

Пдз2010=139087*365/1361131=37,3



Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Коэффициент показывает сколько раз задолженность образуется и поступает предприятию в изучаемом периоде.

Кокз=В/КЗср

КЗср 2009=(215396+204599)/2=209997,5

КЗср 2010=(204599+184615)/2=194607

Кодз 2009=1317350/209997,5=6,3

Кодз 2010=1361131/194607=7

Продолжительность оборачиваемости кредиторской задолженности в днях

Пкз=(КЗср*Д)/В

Пкз 2009=209997,5*365/1317350=58

Пкз 2010=194607*365/1361131=52

Таблица 7 - Анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности

	Показатели	2009 год	2010 год	Изменение за год
1.	Объем продаж (ф№2 010)	1317350	1361131	43781
2.	Средние остатки ДЗ	182107	139087	-43020
3.	Средние остатки КЗ	209997,5	194607	-15390,5
4.	Продолжительность оборачиваемости ДЗ	50,5	37,3	-13,2
5.	Коэффициент оборачиваемости ДЗ	7,2	9,8	2,6
6.	Продолжительность оборачиваемости КЗ	58	52	-6
7.	Коэффициент оборачиваемости КЗ	6,3	7	0,7

В 2010 году по сравнению с 2009 годом количество дней, необходимых для возврата дебиторской задолженности, уменьшилось с 50,5 до 37,3 дней. Следовательно, увеличилось количество оборотов, совершаемых за год с 7,2 до 9,8 раз. Незначительно снизилось продолжительность оборачиваемости задолженности с 58 до 52 дней. Следовательно, увеличилось количество оборотов с 6,3 до 7 раз.

1.9 Обобщающая оценка финансового состояния предприятия

В процессе финансово-хозяйственной деятельности предприятия возникает необходимость сравнения результатов деятельности в динамике за ряд лет.

Для этого разрабатывают различные методики рейтинговой оценки деятельности предприятия.

Учитывая многообразие финансовых процессов, множество показателей финансовой устойчивости и ликвидности, отечественные и зарубежные аналитики рекомендуют производить балльную оценку финансового состояния предприятия.

Она заключается в отнесении предприятий к определенному классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических значений показателей, применяемых в расчетах.

В зависимости от значения коэффициента ликвидности и автономии, предприятие можно разделить на 3 класса

Таблица 8 - Нормативные значения показателей

Показатели	1 класс	2 класс	3 класс
Коэффициент быстрой ликвидности	>1	[0,6-1]	<0,6
Коэффициент текущей ликвидности	>2	[1,5-2]	<1,5
Коэффициент автономии	>0,4	[0,30,4]	<0,3

В соответствии с приведённой шкалой предприятие можно отнести различным группам классности. Для расчёта классность каждого показателя умножается на рейтинговое значение этого показателя.

Рейтинг показателя балла определяется по шкале:

Коэффициент быстрой ликвидности - 40 баллов

Коэффициент текущей ликвидности - 35 баллов

Коэффициент автономии - 25 баллов

В зависимости от набранной итоговой суммы баллов, классность предприятия определяется по следующей шкале:

I класс: от 100 до 150 баллов;

II класс: от 151 до 220 баллов;

III класс: от 221 до 275 баллов;

IV класс: свыше 275 баллов.

К I классу относятся предприятия с устойчивым финансовым положением, что подтверждается наилучшими значениями как отдельных показателей, так и рейтингом в целом.

Ко II классу относятся предприятия, финансовое состояние которых устойчиво в общем, но имеются незначительные отклонения от лучших значений по отдельным показателям.

К III классу относятся предприятия повышенного риска, имеющие признаки финансового напряжения, для преодоления которых у предприятий есть потенциальные возможности.

К IV классу относятся предприятия с неудовлетворительным финансовым положением и отсутствием перспектив его стабилизации.

Таблица 9 - Результаты анализа можно оформить в следующей таблице

Показатели	2010г
	Нг	Кг
1.Коэффициент быстрой ликвидности	1,02	1,14
Класс	1	1
Рейтинг	40
Баллы	40	40
2.Коэффициент текущей ликвидности	3,09	3,4
Класс	1	1
Рейтинг	35
Баллы	35	35
3. Коэффициент автономии	0,872	0,875
Класс	1	1
Рейтинг	25
Баллы	25	25
ИТОГО:	100	100

Данное организация является предприятием с устойчивым финансовым положением, что подтверждает наилучшие значения как отдельных показателей так и рейтингом в целом.

Рейтинговая оценка может проводиться на основе понятия «условное удовлетворительное предприятие», которое имеет финансовые показатели, соответствующие нормативным минимальным величинам.

Таблица 10 - Коэффициенты, используемые для рейтинговой оценки

Название показателя	Формула расчета	Норматив
1. Коэффициент обеспеченности собственности оборотными средствами	К1=(СК-ВНА)/ОК	Более 0,1
2. Коэффициент автономии	К2=СК/ВБ	Более 0,5
3. Коэффициент текущей ликвидности	К3=ТА/ТП	Более 2
4. Коэффициент общей платежеспособности	К4=ВБ/ЗК	Более 2
5. Коэффициент долга	К5=СК/ЗК	Более 1

Коэффициент обеспеченности собственности оборотными средствами

К1 2009=(1291116+104147-921130)/678732=474133/678732=0,699

К1 2010=(1416598+41077-981993)/682821=475682/682821=0,696

Коэффициент автономии

К2 2009=1395263/1599862=0,872

К2 2010=1457675/1664814=0,875



Коэффициент текущей ликвидности

К3 2009=632108/204599=3,089

К3 2010=679608/200135=3,396

Коэффициент общей платежеспособности

К4 2009= 1599862/(308746-104147)=1599862/204599=7,81

К4 2010=1664814/(7004+241212-41077)=8,04

Коэффициент долга

К5 2009=1395263/204599=6,8

К5 2010=1457675/207139=7,04

Таблица 11 - Рейтинговые оценка финансового состояния

Название показателя	Весовой индекс	Года
		2009	2010
К1	2	0,699	0,696
К2	0,4	0,872	0,875
К3	0,1	3,089	3,396
К4	0,1	7,81	8,04
К5	0,2	6,8	7,04
R	-

R09 = 2*0,699 + 0,4*0,872 + 0,1*3,089 + 0,1*7,81 + 0,2*6,8 = 1,398+0,3488+0,3089+0,781+1,36= 4,2 > 1

R10 = 2*0,696+ 0,4*0,875+ 0,1*3,396+ 0,1*8,04+ 0,2*7,04= 1,392+0,35+0,3396+0,804+1,408= 4,3 > 1



Расчет рейтинговой оценки по исследуемому предприятию показал, что финансовое состояние можно считать удовлетворительным, т.к. значения рейтинга выше нормативного как на 2009 год так и на 2010 год.

1.10 Оценка вероятности банкротства

Отечественные методы диагностики вероятности банкротства

В законе «О несостоятельности (банкротстве)» (от 26.10.2002 №127-ФЗ) дано определение банкротства.

Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Предпосылки банкротства многообразны - это результат взаимодействия многочисленных факторов как внешнего, так и внутреннего характера. Их можно классифицировать следующим образом [12, c.673].

Внешние факторы:

1) Экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения может оказаться непосильным для предприятия.

2) Политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства.

3) Усиление международной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса.

4) Демографические: численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.

Внутренние факторы:

1) Дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики.

2) Низкий уровень техники, технологии и организации производства.

3) Снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как результат высокий уровень себестоимости, убытки, «проедание» собственного капитала.

4) Создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства.

5) Плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство.

6) Отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики.

7) Привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию.

8) Быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые оборотные активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства.

Наиболее распространённым подходом к оценке вероятности банкротства является использование небольшого числа показателей. К которым относятся:

коэффициент текущей ликвидности;

Ктл =(А1+А2+А3)/(П1+П2)

Ктл 09 = 632108 / 204599 = 3,09

Ктл 10 = 679608 / 200135 = 3,4

коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

Косс =(СК-ВНА)/ОК

Косс 09 = (1291116+104147-921130) / 678732 = 0,699

Косс 10 = (1416598+41077-981993) / 682821 = 0,697

коэффициент восстановления или утраты платёжеспособности.

kв(у) плат = kтл к.г + (М / Т)*(kтл к.г - kтл н.г)) / kтл норм, (2.1.35)

где М - период восстановления (6 месяцев) или утраты платёжеспособности (3 месяца);

Т - продолжительность отчётного периода (12 месяцев);

Так как у анализируемого предприятия коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами выше нормативных значений, следует рассчитать коэффициент утраты платежеспособности.

К(у) 10 = (3,4+3/12(3,4 - 3,09)) / 2 = 1,74

Результат коэффициента утраты на конец 2009г. выше норматива, составляющего 1, что говорит о том, что предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, но к концу 2010г. ситуация изменилась.

Зарубежный метод диагностики вероятности банкротства по 5-факторной модели Альтмана

Z=1,2* K1+1,4*K2+3,3*K3+0,6*K4+ K5

K1=Оборотный капитал(290)/Всего активов(300)

K2=Чистая прибыль(ф№2 190)/Всего активов(300)

K3=Прибыль от реализации(ф№2 050)/Всего активов(300)

K4=Собственный капитал(490+640+650)/Заемный капитал(590+690-640-650)

K5=Объем продаж(ф№2 010)/Всего активов(300)



Таблица 12 - Прогноз вероятности банкротства предприятия по 5-факторной модели Альтмана

Показатели	2009	2010
Ср.стоимость активов	1569790	1632338
Ср.стоимость оборотного капитала	676437,5	680776,5
Прибыль до налогообложения	73005	13359
Чистая прибыль	66779	5348
Ср. стоимость собственного капитала	1320168	1426469
Ср.стоимость заемного капитала	249622,5	202367
Выручка	1317350	1361131
Х1	0,42	0,41
Х2	0,003	0,040
Х3	0,049	0,087
Х4	6,82	7,37
Х5	0,851	0,791
Z	5,61	6,05
Вероятность банкротства	Очень низкая	Очень низкая

Z 2009=1,2*0,42+1,4*0,003+3,3*0,049+0,6*6,82+1*0,851=0,504+0,0042+ 0,1617+4,092+0,851=5,6

Z 2010= 1,2*0,41+1,4*0,040+3,3*0,087+0,6*7,37+1*0,791=0,492+0,056+ 0,287+4,422+0,791=6,05

Проанализировав результаты индекса кредитоспособности за два отчетных периода, можно сказать, что у предприятия очень низкая вероятность наступления банкротства, т.к. все показатели Z-счета больше 2,9.

Глава 2. Анализ прибыли до налогообложения ОАО ”НПП Контакт ”

2.1 Анализ прибыли до налогообложения

Прибыль до налогообложения учитывает финансовые результаты от реализации продукции, прочей реализации, внереализационных операций. Основными задачами анализа прибыли до налогообложения являются:

- оценка плана (прогноза) прибыли;

- изучение состава и структуры прибыли в динамике;

- выявление и количественное измерение влияния факторов, формирующих прибыль;

- выявление резервов роста прибыли;

- разработка рекомендаций по наиболее эффективному формированию и использованию прибыли с учетом перспектив развития организации.

Анализ прибыли до налогообложения проводится по данным Ф№2 и представляется в следующей таблице.

Таблица 13 - Анализ валовой прибыли

Показатели	2009 г	2010 г	Влияние на валовую прибыль
	В сумме	В %	В сумме	%	Сумма	В %
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (050)	144226	197,6	78849	590,23	-65377	-109,6
Проценты к уплате (070)	15661	21,5	9740	72,91	-5921	-9,9
Прочие доходы(090)	54322	74,4	74617	558,55	20295	34
Прочие расходы (100)	109882	150,5	130367	975,9	20485	34,3
Прибыль до налогообложения (140)	73005	100	13359	100	-59646	-51,2

Сумма прибыли до налогообложения ОАО «НПП Контакт» составила 73005 и 13359 тыс.руб. на конец 2009 и 2010 годов соответственно. В 2010 году она уменьшилась на 59646 тыс.руб. по сравнению с 2009 годом. Основным фактором уменьшения прибыли от реализации на 65377 тыс.руб. в 2010 году.

2.2 Анализ прибыли от реализации продукции, работ, услуг

Основным источником формирования прибыли от реализации является основная деятельность организации. Прибыль от реализации продукции, работ и услуг определяется как разница между выручкой от реализации себестоимостью продукции, коммерческих и управленческих расходов.

Важнейшими факторами являющие на сумму прибыли являются:

изменение объема реализованной продукции.

изменение цены реализации продукции.

изменение величины коммерческих и управленческих расходов.

изменение структуры ассортимента продукции.

Таблица 14 - Анализ прибыли от реализации

Показатели		2009 г	2010 г	Изменение
				сумма	%
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (010)	В	1317350	1361131	43781	3,3
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (020)	с/сусл	1159341	1265980	106639	9,2
Коммерческие расходы (030)	Кр	13783	16302	2519	18,3
Прибыль от реализации (050)	Пр	144226	78849	-65377	-45,3
Индекс цен	Iр	1,01	1,01



Влияние объёма реализованной продукции:

ДПр(q) = (Iq - 1)*Пр0,

где Iq - индекс цен по объёму реализованной продукции;

Пр - прибыль от продаж.

Iq = Вусл. / В0, где

Вусл. - выручка условная (равна объёму реализации в сопоставимых ценах в отчётном периоде).

Iq = 1347654,5/1317350=1,02

Вусл. =В1/ Iр=1361131/1,01=1347654,5

ДПр(V) = (1,02-1)* 144226 = 2884,52 тыс.руб.

Таким образом, на конец отчётного периода увеличение объёма реализации продукции составил 2884,52 тыс.руб.

Влияние изменения цены реализованной продукции:

ДПр(Ц) = В1- Вусл.

ДПр(Ц) = 1361131-1347654,4= 13476,6 тыс.руб.

Таким образом, в результате увеличения цены прибыль от продаж выросла на 13476,6 тыс.руб.