Анализ финансового состояния предприятия

В технологии литья по газифицируемым моделям исключается:

- применение формовочных материалов (используется только свободный огнеупорный наполнитель);

- стержневых смесей;

- стержней.

Отсутствие процесса сборки формы и ее элементов способствует повышению размерной точности отливок до уровня 7 - 9 класса ГОСТ 26645-85, а шероховатости их поверхности до 12,5…25,0 мкм.

Достижение высокой точности и низкой шероховатости поверхности отливок позволяет снизить массу литых изделий на 15-30%, повысить коэффициент использования металла до уровня 0,85 - 0,95, что способствует снижению объемов механической обработки отливок на 20-40% в сравнении с отливками, полученными в песчано-глинистые и металлические формы.

Преимущества технологии по газифицируемым моделям:

- заполняемость формы металлом при заливке на 30-35% выше, чем при сырой формовке (доказано на пробах по жидкотекучести и формозаполняемости);

- вакуумируемая форма обеспечивает минимальную температуру заливки металла за счет высокой заполняемости и теплоемкости;

- самая низкая себестоимость отливок;

- превосходное качество поверхности отливок без доводок (шероховатость составляет около 80 мкм. для сталей, а для других отливок достигается Rz - 40 и даже чище);

- нет традиционной системы смесеприготовления, достаточно транспортных операций с сухим песком (иногда требуется обеспылевание и охлаждение песка);

- совершенные и компактные системы нейтрализации газов и регенерации огнеупорного формовочного наполнителя, экологичность;

- особо точные геометрические размеры, плоскостность и объемность;

- минимальные допуски на механообработку отливок;

- возможность изготовления тонкостенных стальных отливок;

- точное воспроизведение форм и маркировок;

- возможность обеспечения формовочного уклона до 0 градусов или отрицательных уклонов;

- длительный срок службы, низкий износ и высокая стойкость пресс-форм (1,5 - 3,0 млн. съемов);

- минимальный расход заливаемых жидких сплавов, уменьшенные прибыли, припуска;

- отличное качество поверхности, не требуется дополнительная финишная обработка;

- кардинально снижается количество причин для образования «горячих» и «холодных» трещин с возможностью регулирования процессов усадки при кристаллизации и затвердевании;

- возможность выбивки отливок при высоких температурах;

- меньше затрат на термическую обработку отливок;

- за счет снижения трудоемкости основных технологических операций нет необходимости в специальном обучении персонала.

Применение пенополистироловой модели, которая газифицируется при заполнении форм жидким металлом позволяет обеспечить высокие технико-экономические показатели, в.т.ч.:

Коэффициент использования металла - 80-90%

Выход годного - 50-80%

Повышение механических характеристик материала отливок на - 10-15%

Снижение массы отливок на - 15-25%

Снижение расхода шихтовых материалов и ферросплавов на - 15-25%

Снижение расхода формовочных и стержневых материалов на - 80 -90%

Снижение капитальных затрат, раз - 2-2,5

Уменьшение производственных площадей, раз - 3-4

Уменьшение трудозатрат - 30-50%

К тому же использование предлагаемого технологического процесса полностью исключаются такие трудоемкие процессы, как приготовление формовочных и стержневых смесей, изготовление стержней, выбивка отливок и на 70-80% сокращается объем финишных операций.

Сравнительные технико-экономические характеристики показатели показывают, что применение процесса литья по газмоделям («Lost - Foam Process») позволяет значительно снизить трудозатраты, расход материалов и энергии, повысить экологическую безопасность в сравнении с традиционными технологиями литья в песчаные и металлические формы, по выплавляемым моделям и «Replicast Process».

Таблица 3.1. Расход вспомогательных технологических материалов, используемых для изготовления отливок методом литья по газифицируемым моделям:

№ п/п	Наименование материала	Единицы измерения	Цена за 1 ед., USD	Расход на 1 т. литья, кг.	Стоимость, USD
1.	Полистирол вспенивающийся	кг.	3,40	6,0	20,40
2.	Паста противопригарная для пенополистироловых моделей	кг.	0,50	25,0	12,50
3.	Кварцевый песок фракции 0,16…0,2 мм.	т.	12,00	0,05	0,60
4.	Полиэтиленовая пленка	м2	0,018	10,0	0,18
5.	Жидкое стекло	кг	0,06	1,5	0,09
6.	Другие	-	-	-	5,00
	ВСЕГО:				38,77

Таблица 3.2. Расход энергоносителей на 1 тонну годного литья

Вид энергоносителя	расход на 1 тонну
Электроэнергия полная технологическая, кВт/час	1500: 1800
Вода промышленная, м3	35
Пар, кг	240
Природный газ, нм3	5: 7

Применение процесса литья по газифицируемым моделям позволяет исключить энергоемкие, трудоемкие, экологически - опасные процессы, как приготовление формовочных и стержневых смесей, изготовление из них традиционным способом форм и стержней, выбивку отливок и сократить обрубку и очистку отливок более чем на 50%.

Отсутствие традиционных форм и стержней исключает применение формовочных и стержневых смесей, расход которых составляет 1,5-2,0 тонн / тонну литья, а также исключить применение остро - дефицитных связующих, которые преимущественно импортируются из зарубежья. Применение же метода литья по газифицируемым моделям позволит сократить количество используемых вспомогательных материалов до 4-х:

- кварцевый песок

- противопригарные покрытия

- пенополистирол

- пленка полиэтиленовая

расход которых составляет (на 1 тонну годного литья): 50 кг., 25 кг., 6 кг. и 10 м², соответственно.

В связи с возможностью размещения при этом методе литья моделей (отливок) в контейнере во всем этом объеме (пространственно), в отличие от традиционных методов литья в формах, где они находятся только в плоскости разъема формы, увеличивается выход годного литья. Для чугунного - 50-85%; стального - 50-80%; медных сплавов - 60-70%; алюминиевых сплавов - 65-80%. Это позволяет сократить расход шихтовых материалов и электроэнергии при плавке по сравнению с литьем в песчано-глинистые и металлические формы на 200-300 кг. и 100-150 кВт*час, соответственно. Одновременно сокращается расход электроэнергии за счет исключения операций формовки, изготовления стержней, смесеприготовления, их транспортировки, сушки на 150-250 кВт*час.

Применение процесса литья по газифицируемым моделям позволяет исключить энергоемкие, трудоемкие, экологически - опасные процессы, как приготовление формовочных и стержневых смесей, изготовление из них традиционным способом форм и стержней, выбивку отливок и сократить обрубку и очистку отливок более чем на 50%.

3.2 Пути улучшения платежеспособности организации в конкурентных условиях

В сравнении с традиционными методами литья в песчаные формы применение литья по газифицируемым моделям (ЛГМ - процесс) позволяет снизить себестоимость производства отливок на 40 - 60%.

Применение же принципиально новой технологи может полностью изменить ценовую политику РУП «Гомельский литейный завод «Центролит», т.е. снизить цену отливок из железоуглеродистых и цветных сплавов на 40 - 60% (рис. 2).

Рисунок 3.1. Среднестатистическая себестоимость производства отливок из железоуглеродистых и цветных сплавов

Рисунок 3.2. Себестоимость производства отливок при использовании литья по газифицируемым моделям 1 - основные материалы; 2 - вспомогательные материалы; 3 - энергоносители; 4 - ФЗП с начислениями; 5 - затраты на технологическое оснастку и оборудование; 6 - потери от брака; 7 - накладные расходы

В связи с этим экономия материалов по разделу «Вспомогательные литейные материалы для формообразования в денежном выражении составит не менее 150,0 USD, на 1 тонну литья.

Также в связи с возможностью размещения при этом методе литья моделей (отливок) в контейнере во всём его объеме (пространственно), в отличие от традиционных методов литья в формах, где они находятся только в плоскости разъема формы, выход годного литья возрастет до - 65-80%. Это также позволяет сократить при изготовлении 1 тонны литья расход шихтовых материалов и электроэнергии при плавке по сравнению с литьем в традиционные песчано-глинистые формы на 200-300 кг. и 200-300 кВт*час, соответственно.

Повышение размерной точности отливок данной номенклатуры до уровня 8 класса против 11 класса по ГОСТ 26645-85 позволяет снизить массу литых изделий не менее чем на 10-20%. Снижение массы литых деталей даст возможность сократить дополнительно расход на 1 тонну литья: шихтовых на 100 - 150 кг. и электроэнергии при плавке на 100-150 кВт.

В связи с сокращением массы литых изделий, увеличение выхода годного по разделу «Основные (шихтовые) материалы» образуется экономия на 1 тонне годного равной, в денежном выражении, в размере не менее 90 USD.

Одновременно сокращается расход электроэнергии за счет исключения операций формовки, изготовления стержней, смесеприготовления, их транспортировки, сушки на 200-250 кВт*час (1 кВт*час - 0.05 USD), что обеспечит дополнительную экономию денежных средств при выпуске 1 тонны литья в размере 15,0 USD.

Следовательно, только экономия по базовым статьям затрат, как «Основные материалы», «Вспомогательные материалы» и «Электроэнергия» при производстве 1 тонны литья из железоуглеродистых сплавов по газифицируемым моделям составит не менее 200 USD.

Реализация продукции - это основной жизненно важный показатель деятельности РУП «Гомельский литейный завод «Центролит», который достигается правильно подобранной номенклатурой с заключением договоров, обеспечением выпуска и продажи произведенного. На обеспечение этих задач направлены усилия всех подразделений.

В 2008 г. проведены маркетинговые исследования по группе новых изделий, планируемых к производству, и определена их необходимость на рынке Беларуси и за рубежом.

В своей деятельности РУП «Гомельский литейный завод «Центролит» сталкивается с рядом проблем, которые могут препятствовать эффективному процессу производства (таблица 3.1).

Таблица 3.3. Матрица рейтинга производственных проблем предприятия

№ п/п	Показатели	Рейтинг проблем
		1	2	3	4	5
1	Удельный вес прямых затрат в себестоимости	От 10%	От 30%	От 50%	от 70%	От 90%
2	Периодичность анализа безубыточности производства	1 раз в год	2 раза в год	Ежеквартально	Ежемесячно	Постоянно
3	Степень физического и морального износа основных средств	От 70%	От 55%	От 40%	от 25%	От 10%
4	Уровень использования производственных мощностей	От 10%	От 30%	От 50%	от 70%	От 90%
5	Уровень запасов готовой продукции к годовой выручке	От 50%	От 30%	От 15%	от 10%	От 5%
6	Уровень запасов сырья и материалов к годовой выручке	От 80%	От 60%	От 30%	От 15%	От 5%
7	Доля взаимозачётов и бартерных сделок в обороте	80%	60%	40%	20%	10%
8	Когда последний раз привлекались специалисты со стороны для анализа положения на предприятии	Никогда	5 лет назад	3 года назад	Год назад	Ежеквартально
9	Какая система контроля качества продукции применяется	Никакая	Неформальная	Элементы контроля	Выборочная	Сплошная

В целом на РУП «Гомельский литейный завод «Центролит» ситуация неплохая. На достаточно высоком уровне контроль качества продукции. Ежегодно привлекаются специалисты для оценки состояния организации, анализ безубыточности проводится два раза в год, но этого явно недостаточно в условиях мгновенно изменяющейся ситуации в Беларуси. Также следует обратить внимание на снижение прямых затрат в себестоимости продукции. Одним из способов может быть использование более дешевого (но не менее качественного) сырья и материалов. По возможности нужно стремиться к наращиванию объемов производства для более эффективного использования производственных мощностей.

Заключение

В рыночной экономике роль финансового анализа не только усилилась, но и качественно изменилась. Это связано, прежде всего, с тем, что финансовый анализ из рядового звена экономического анализа превратился в условиях рынка в главный метод оценки состояния экономики.

Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений, руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной информации. Необходимо также аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления.

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятия применяют методы финансового анализа для принятия решений. Основными пользователями финансовой отчетности компании являются внешние пользователи (акционеры, кредиторы, инвесторы, потребители, производители, партнеры, государственные налоговые органы) и внутренние пользователи (руководитель предприятия, работники административно-управленческого персонала и подведомственных подразделений).

Основными источниками информации для анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия служат бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Анализ платежеспособности предприятия осуществляют путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность.

Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам.

Способы и приемы анализа финансовой деятельности можно условно разделить на традиционные и математические. К числу основных традиционных способов и приемов относятся использование абсолютных, относительных и средних величин; применение сравнения, группировки, индексного метода, метода цепных подстановок, балансового метода.

Анализ тех или иных показателей экономической деятельности предприятия, явлений, процессов начинается с использования абсолютных величин.

Прием сравнения заключается в сопоставлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода.

РУП «Гомельский литейный завод «Центролит» - крупнейшее предприятие Беларуси, специализирующееся на производстве литых изделий из серого и высокопрочного чугуна (ГОСТ 1412-85 и ГОСТ 7293-85).

Основной профилирующей продукцией завода являются чугунные отливки из серого чугуна марки СЧ 20-25 и высокопрочного чугуна марки ВЧ 40-50 по весовым группам менее одного кг и до 10 тонн.

Выручка от реализации, рассчитанная в сопоставимых ценах в 2007 году увеличилась по сравнению с 2006 годом на 10,0%, а в 2008 году по сравнению с предыдущим годом на 41,4% что является положительным фактором и свидетельствует об укреплении позиций предприятия на рынке.

При этом темп прироста объема произведенной продукции (+16,7%) ниже темпа прироста выручки от реализации (+25,8%), что свидетельствует о более эффективной деятельности предприятия и реализации ими части ранее произведенной продукции, т.е. продукции со склада.

Удельный вес себестоимости реализованной продукции снижается на 0,4%, что является следствием оптимизации себестоимости производимой продукции.

При этом наблюдается рост затрат на производство на 13,3%, при росте материальных затрат на 19,3%, что свидетельствует о понижении материалоемкости выпускаемой продукции по сравнению с предыдущим периодом.

87% годового объема продукции сбывается через собственные сбытовые подразделения завода и 13% через дилеров. В 2008 г. сбыт продукции через дилеров увеличен до 30%.

Собственная сбытовая сеть сформирована на основе подразделений завода (отдел продаж, отдел маркетинга), которая через систему широких личных контактов с потенциальными покупателями и постоянными партнерами по бизнесу осуществляет прямое взаимодействие с конечными потребителями продукции.

Финансовая деятельность предприятия является частью хозяйственной деятельности и включает в себя все денежные отношения, связанные с производством и реализацией продукции, воспроизводством основных и оборотных фондов, образованием и использованием доходов.

Структура активов организации на последний день 2008 г. характеризуется таким соотношением: 58,3% иммобилизованных средств и 41,7% текущих активов. Активы организации за 2008 г. увеличились на 7429 млн. р. (на 18,1%). Учитывая увеличение активов, необходимо отметить, что собственный капитал увеличился в меньшей степени - на 9,7%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как негативный фактор.

Рост величины активов организации связан, в основном, с ростом следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

Запасы: затраты в незавершенном производстве - 2781 млн. р. (35,5%).

Запасы: сырье, материалы и другие аналогичные ценности - 1356 млн. р. (17,3%).

Запасы: готовая продукция и товары для перепродажи - 1346 млн. р. (17,2%).

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) - 767 млн. р. (9,8%).

Поскольку один из первых двух коэффициентов (коэффициент текущей ликвидности) на последний день декабря 2008 г. оказался меньше нормативно установленного значения, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления предприятием нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде тенденции изменения текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,91) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность. При этом необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими показателями финансового положения организации.

Среди показателей, исключительно хорошо характеризующих финансовое положение и результаты деятельности РУП «Гомельский литейный завод «Центролит»», можно выделить такие:

- чистые активы превышают уставный капитал, при этом в течение наблюдалось увеличение чистых активов;

- коэффициент обеспеченности материальных запасов соответствует норме;

- итоговая прибыль составляет значительный процент от совокупной стоимости активов организации (15,3%).

В теории финансового менеджмента выделяют четыре основных показателя, широко используемых в анализе: добавленную стоимость (ДС), брутто-результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ), нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ) и экономическую рентабельность (ЭР).

РУП «Гомельский литейный завод «Центролит» расширяло свою деятельность, показатель добавленной стоимости за 2006-2008 гг. увеличивается с 57547 до 88487 млн. р.

На РУП «Гомельский литейный завод «Центролит» наблюдается увеличение брутто-результата эксплуатации инвестиций, однако темп роста БРЭИ отстает от темпа роста ДС. Об этом говорит снижение доли БРЭИ в добавленной стоимости.

Наибольшее значение экономической рентабельности было в 2007 г. и составляло 19,74%, в 2008 г. ЭР снизилась на 3,95% и составило 15,79%.

Применение же принципиально новой технологи может полностью изменить ценовую политику РУП «Гомельский литейный завод «Центролит», т.е. снизить цену отливок из железоуглеродистых и цветных сплавов на 40 - 60%

Экономия по базовым статьям затрат, как «Основные материалы», «Вспомогательные материалы» и «Электроэнергия» при производстве 1 тонны литья из железоуглеродистых сплавов по газифицируемым моделям составит не менее 200 USD.

Список использованных источников

1. Абрюмова М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия; Учебно-практическое пособие; Издание 2-е, исправленное; М., «Дело и Сервис» 2000 - 388 с.

2. Абрамова М.А., Александрова Л.С. Финансы и кредит. Учебное пособие. - М.: ИД Юриспруденция, 2003. - 448 с.

3. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: Учебное пособие / Э.И. Крылов, В.М. Власова, М.Г. Егорова. - М.: Финансы и статистика, 2003 - 192 с.

4. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности; под общей редакцией В.И. Стражева; 4-е издание, исправленное и дополненное; Минск, «Вышэйшая школа» 1999 - 268 с.

5. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник - 4-е изд. доп. и перераб. - М.: Финансы и статистика, 2001 - 416 с.

6. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: Финансы и статистика, 2000 - 384 с.

7. Балабанов А.И. Финансы: Учебное пособие. - СПб: Изд-во «Питер», 2002 - 192 с.:ил. - (Серия «Краткий курс»).

8. Берлин С.И. Теория финансов. Учебное пособие. - М.: Приор, 2000 - 344 с.

9. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. - К.:Ника-центр, - 2000 - 326 с.

10. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. / Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. - Санкт-Петербург: Экономическая школа, 1999 - т1. - 497 с.

11. Брюммерхофф Д. Теория государственных финансов. - М.: Пионер - Пресс, 2002 - 354 с.

12. Ван Хорн Дж.К. Управление финансами. - М.: «Финансы и статистика», 1999 - 422 с.

13. Ван Хорн Дж.К., Вахович Джон М. Основы финансового менеджмента, 11 издание.: Пер. с англ. - М.: «Издательский дом «Вильямс», 2003 - 352 с.

14. Деньги, кредит, банки. Учебник под ред. О.И. Лаврушина - второе издание перераб. и доп. М: Финансы и статистика, 1999 - 464 с.

15. Донцова Л.В., Никифорова Л.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. - М.: Дело и Сервис, 1999 - 304 с.

16. Ковалев В.В. Финансы предприятий. - М.: ТК Велби, 2003 - 352 с.

17. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. 2-е изд. - М.: Финансы и статистика, 2002 - 512 с.

18. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. Учебник. 2 издание исправленное, дополненное - М.: ИНФРА-М, 2002 - 374 с.

19. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент / Учебное пособие. - М.: Дело и Сервис, 1998 - 304 с.

20. Крешнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2005 - 312 с.

21. Леонтьев В.Е. Финансы, деньги, кредит и банки. Учебное пособие. - СПб.: Знание, ИВЭСЭП, 2002, 2003. - 384 с.

22. Моляков Д.С. Шохин Е.И. Теория финансов предприятий: Учебное пособие. - М.: «Финансы и статистика», 2000 - 274 с.

23. Пушкарева В.М. История финансовой мысли и политики налогов: Учеб. пос. - М.: Финансы и статистика, 2002 - 254 с.

24. Румянцева Е.Е. Финансы организаций: финансовые технологии управления предприятием: Учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2003 - 432 с.

25. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е издание, перераб. и доп. - Минск - 2006 - 458 с.

26. Современный финансово-кредитный словарь /Под общ. ред. М.Г. Лапусты, П.С. Никольского. - 2-е изд., доп. - М.: Инфра-М, 2002 - 567 с.

27. Стоянова Е.С., Штерн М.Г. Финансовый менеджмент для практиков. - М.: Перспектива, 2005 - 239 с.

28. Финансы / Под ред. проф. В.М. Родионова. М.: Финансы и статистика, 2006 - 412 с.

29. Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник для вузов / Под ред. Л.А. Дробозиной. М.: Финансы и статистика, 2001 - 362 с.

30. Финансы организаций (предприятий): Учебник для вузов / Под ред проф. Н.В. Колчиной. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004 - 442 с.

31. Финансы предприятий: Учебник /Под ред. Романовского М.В. - СПб.: «Издательский дом «Бизнес-пресса». 2000 - 388 с.

32. Финансы: Учебник /Под ред. В.В. Ковалева. - М.: ПБОЮЛ Захаров, 2002 - 432 с.

33. Финансы: Учебник / Под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской, Сабанти. - М.: ЮРАЙТ, 2000 - 386 с.

34. Финансы: Учебник / Под ред. С.И. Путина, В.А. Слепова. - М.: Экономиста, 2003 - 454 с.

35. Финансы: Учебное пособие / Под ред. проф. А.М. Ковалевой. М.: Финансы и статистика, 2002 - 348 с.

36. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Перспектива, 2000 - 656 с.

37. Хедервик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятия: Пер с англ. / Под ред. Ю.Н. Воропаева. М.: Финансы и статистика, 1999 - 452 с.

38. Хорн Дж.К. Ван. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Под ред. Я.В. Соколова. М.: Финансы и статистика, 1998 - 366 с.

39. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: Инфра-М, 2003 - 368 с.

40. Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учебник. - 2-е изд. - М.: Издательский Дом «Дашков и К°», 2000 - 392 с.

41. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2005 - 176 с.

Размещено на Allbest.ru