Анализ финансового состояния ООО "Березка"

Значимость анализа финансового состояния в принятии управленческих решений. Краткая характеристика ООО "Березка". Показатели платежеспособности, рентабельности и деловой активности. Анализ ликвидности баланса. Рекомендации по оздоровлению предприятия.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 16.04.2014
Размер файла 444,8 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

ВВЕДЕНИЕ

Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Это показатель его финансовой конкурентоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. Оно является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений на предприятии и поэтому определяется совокупностью производственно- хозяйственных факторов. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля его использования. Оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно. В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результате его функционирования. Предприятия приобретают самостоятельность, несут полную ответственность за результаты своей производственно- хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами. В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчетность предприятий является основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа.

Актуальность темы данной работы: для того чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь тщательно анализировать и реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов.

Цель курсовой работы - провести финансовый анализ предприятия. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Изучить теоретические основы финансового анализа.

2. Провести комплексную оценку.

3. Разработать рекомендации по улучшению финансового состояния.

Объектом исследования является финансовое состояние организации, а предметом - показатели финансового состояния ООО «Березка».

Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка литературы, приложения, содержит рисунки, таблицы.

В первой главе раскрывается значимость анализа финансового состояния в принятии управленческих решений, раскрыта методологическая база анализа финансового состояния.

Во второй главе проведен анализ финансового состояния ООО «Березка».

В заключении отражены основные выводы, сделанные в ходе анализа предприятия, а также рекомендации по оздоровлению предприятия.

Для написания курсовой работы использовались такие прикладные программы как Microsoft Word, Microsoft Excel.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

Финансовый анализ - это прикладная наука, которая позволяет с помощью расчёта финансовых коэффициентов сделать вывод о финансовом состоянии на предприятии и выяснить причины сложившейся ситуации.

Целью финансового анализа является определение наиболее эффективных путей достижения прибыльности компании, основной задачей является анализ доходности и оценка рисков предприятия.

Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности, которая состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов:

1. финансовый анализ;

2. производственный (управленческий) анализ.

Финансовый анализ делится на два вида:

· внешний финансовый анализ по данным публичной финансовой (бухгалтерской) отчетности;

· внутрихозяйственный анализ.

Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, то есть анализа, проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Этот анализ содержит лишь весьма ограниченную часть информации о деятельности предприятия, не позволяет раскрыть всех секретов фирмы.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Внутрихозяйственный финансовый анализ использует в качестве источника информации, кроме финансовой отчетности, также и другие данные системного бухгалтерского учета, данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию и другие.

Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получения максимума прибыли и исключение банкротства.

Принципами финансового анализа являются:

1. Анализ должен быть действенным.

2. Анализ должен быть конкретным и точным.

3. Анализ должен быть эффективным или экономически целесообразным.

4. Анализ должен быть оперативным.

Основными задачами анализа являются:

1. Оценка величины, размещения, движения, структуры и формирования средств, источников средств и капитала, эффективности бизнес- планов, инвестиционной, лизинговой и маркетинговой деятельности.

2. Определение степени использования общего, основного и оборотного капитала и трудовых ресурсов.

3. Оценка финансового состояния, его прогнозирования и определение вероятности банкротства.

4. Разграничение зависящих и независящих от предприятия причин отклонения фактических показателей от базовых и количественное их изменение.

5. Выявление резервов повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности и путей их использования, содействие техническому прогрессу и распространение передового опыта.

6. Прогнозирование ожидаемых результатов финансово-хозяйственной деятельности на предыдущий период.

7. Подготовка материалов для выбора оптимальных управленческих решений.

Функции финансового анализа:

- изучение действия экономических законов в условиях конкретного предприятия;

- обоснование текущих и перспективных планов;

- контроль за выполнением планов и за экономным использованием ресурсов;

- поиск резервов повышения эффективности деятельности предприятия;

- разработка мероприятий по повышению эффективности деятельности предприятия.

Источниками информации для анализа финансово - хозяйственной деятельности являются данные оперативного и бухгалтерского учета.

Бухгалтерская отчетность - единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам.

В годовую бухгалтерскую отчетность организации, за исключением отчетности бюджетных организаций, входят:

1. Бухгалтерский баланс (форма №1);

2. Отчет о финансовых результатах (форма №2);

3. Отчет об изменениях капитала (форма №3);

4. Отчет о движении денежных средств (форма №4);

5. Пояснительная записка к бухгалтерскому балансу;

6. Аудиторские заключения.

Бухгалтерский баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемного капитала, а также эффективность их привлечения.

При анализе бухгалтерского баланса необходимо в первую очередь установить, какие изменения произошли в его активе и пассиве за анализируемый период, и дать оценку этим изменениям. Бухгалтерский баланс позволяет получить достаточно наглядное и непредвзятое представление об имущественном и финансовом положении предприятия.

Отчет о финансовых результатах содержит сравнение суммы всех доходов предприятия от продажи товаров и услуг или других статей доходов и поступлений с суммой всех расходов, понесенных предприятием для поддержания его деятельности за период с начала года. Результатом данного сравнения является валовая прибыль или убыток за период. Отчет о финансовых результатах дает представление о тенденциях развития фирмы, ее финансовых и производственных возможностях не только в прошлом и настоящем, налогообложение и будущем.

Отчет о движении денежных средств дополняет бухгалтерский баланс. Он поясняет изменения, происшедшие с одним из компонентов финансовой отчетности - денежными средствами от одной даты составления бухгалтерского баланса до другой. Информация о движении денежных средств организации полезна в качестве базы для оценки ее способности привлекать и использовать денежные средства.

Приложение к бухгалтерскому балансу содержит расшифровку отдельных показателей баланса, характеризующих стоимость имущества, источник его образования, обязательства перед другими предприятиями. Здесь отражаются изменения, происходящие из года в год на счете каждого держателя акций. В наиболее общем виде в состав основных разделов анализа финансового состояния предприятия могут быть выделены следующие:

1. Вертикальный и горизонтальный анализ формы №1;

2. Вертикальный и горизонтальный анализ формы №2;

3. Анализ ликвидности баланса;

4. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия;

5. Анализ финансовой устойчивости предприятия;

6. Анализ деловой активности предприятия;

7. Анализ рентабельности предприятия;

8. Оценка финансовой прочности и характеристика финансового состояния предприятия;

9. Анализ вероятности банкротства предприятия;

10. Операционный анализ.

Вертикальный анализ (структурный) - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности в общем итоговом показателе и оценка его влияния.

Горизонтальный анализ (временной) - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Данный метод позволяет выявить изменения статей отчетности или их групп и на основании этого исчислить базисные темпы прироста. Горизонтальный и вертикальный виды анализа взаимно дополняют друг друга. Поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетности, так и динамику отдельных ее показателей.

Вариантом горизонтального анализа является трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей периодов. Этот анализ носит перспективный или прогнозный характер. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем.

Анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) - это расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей. Финансовые коэффициенты являются исходной базой для последующего факторного анализа финансового состояния предприятия. Предпочтительные значения коэффициентов зависят от отраслевых особенностей предприятий, а также их размеров, оцениваемых обычно годовым объемом продаж и среднегодовой стоимостью активов. На предпочтительные величины коэффициентов, кроме того, могут влиять общее состояние экономики, фаза экономического цикла.

Для расчета финансовых коэффициентов финансовые отчеты предприятия должны быть приведены в определенную аналитиком форму, называемую аналитической.

Сравнительный (пространственный) анализ - это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Факторный анализ может быть прямым, то есть раздробление результативного показателя на составные части, и обратным, когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Графический способ является масштабным изображением показателей и их зависимости с помощью геометрических фигур. Графический способ не имеет в анализе самостоятельного значения, а используется для иллюстрации изменений в динамике, структурных сдвигов или других видов сравнения.

Для анализа используют более сотни различных финансовых коэффициентов. Рассмотрим наиболее часто употребляемые на практике показатели:

1. Показатели платежеспособности и ликвидности предприятия.

Коэффициенты платежеспособности и ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легкорелизуемыми средствами. Высокое значение данных коэффициентов свидетельствует об устойчивом финансовом положении предприятия, низкое их значение - о возможных проблемах с денежной наличностью и затруднениях в дальнейшей операционной деятельности. В то же время очень большое значение коэффициентов свидетельствует о невыгодном вложении средств в оборотные активы.

Чтобы выполнить анализ платежеспособности предприятия, необходимо учитывать роль чистого оборотного капитала. Его наличие свидетельствует о том, что предприятие имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности, является более независимым при замедлении оборачиваемости оборотных активов, а также при их обесценении или потере.

2. Показатели ликвидности баланса по существующим рациональным балансовым пропорциям, соблюдение которых способствует финансовой устойчивости предприятия. Такими пропорциями являются:

· быстрореализуемые активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), покрывающие наиболее срочные обязательства и превышающие их;

· активы средней реализуемости (дебиторская задолженность), которые должны покрывать краткосрочные обязательства или превышать их;

· медленнореализуемые активы (производственные запасы), покрывающие долгосрочные обязательства или превышающие их;

· труднореализуемые активы (внеоборотные активы), которые должны покрываться собственными средствами и не превышать их.

3. Показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру используемого им капитала с позиции платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, отражая способность предприятия погасить долгосрочные обязательства, и называются еще показателями структуры капитала и платежеспособности либо коэффициентами управления источниками средств.

4. По показателям деловой активности судят об эффективности использования предприятием своих средств.

Показатели деловой активности позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки зрения платежеспособности, то есть говорят о том, как быстро средства могут превращаться в наличность, каков производственный потенциал предприятия, эффективно ли использует собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получения доходов и прибыли.

5. По показателям рентабельности судят об интенсивности использования предприятием ресурсов, его способности получать доходы и прибыль. Данные показатели отражают как финансовое положение предприятия, так и эффективность управления хозяйственной деятельностью, имеющимися активами и вложенным собственниками капиталом.

При исследовании рентабельности собственного капитала используют модель Дюпона. Она является модифицированным факторным анализом, позволяющим определить, за счет каких факторов происходит изменение рентабельности.

6. Для определения финансовой прочности существуют общепризнанные формулы, которые основаны на сопоставлении запасов с финансовыми источниками их формирования. Величина финансовых источников определяется как сумма собственных оборотных средств предприятия, краткосрочных кредитов банка, кредиторской задолженности товарного характера.

При оценке финансового состояния используют финансовые характеристики, такие как абсолютная устойчивость, нормальная устойчивость, минимальная финансовая неустойчивость, предкризисное состояние предприятия (легкий кризис, глубокий кризис, катастрофа).

7. Анализ банкротства. Финансовый анализ позволяет выявить угрозу банкротства и своевременно проводить систему мер по финансовому оздоровлению предприятия. Для проведения предварительного анализа финансового состояния предприятия рекомендуется производить интегральную балльную оценку.

Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах.

В соответствии с баллами предприятию присваивается определенный класс:

I класс - предприятие с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющем быть уверенным в возврате заемных средств;

II класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;

III класс - проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным;

IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

V класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные;

VI класс - банкроты.

8. Операционный анализ позволяет выявить зависимость прибыли от издержек, цен, объема реализации, а также определять оптимальные пропорции между постоянными и переменными издержками производства, степенью предпринимательского риска.

В операционном анализе используют различные методы: силу воздействия операционного рычага, порог рентабельности (точка безубыточности), запас финансовой прочности.

Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от продажи всегда порождает более сильное изменение прибыли. Для определения силы воздействия операционного рычага применяют отношение валовой маржи к прибыли. Валовая маржа представляет собой разницу между выручкой от реализации и переменными затратами.

Сила воздействия операционного рычага указывает на степень предпринимательского риска, связанного с фирмой: чем больше сила воздействия операционного рычага, тем выше предпринимательский риск.

Порог рентабельности - это такая выручка от реализации, при которой предприятие работает без убытков, но еще не имеет прибыли.

На основании финансового анализа руководство предприятия может принимать управленческие решения, а потенциальные инвесторы, кредиторы и другие заинтересованные лица могут делать выводы о финансовой устойчивости, надежности и платежеспособности фирмы.

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «БЕРЕЗКА»

2.1 Краткая характеристика объекта исследования

ООО «Березка» -- лесозаготовительное предприятие.

Все лесозаготовительные предприятия относятся к добывающим отраслям промышленности; основной предмет труда -- естественный лес, продукты природы.

Весь процесс лесозаготовок происходит на открытом воздухе, под воздействием климатических и атмосферных условий.

Форма собственности: общество с ограниченной ответственностью.

Местонахождение: 665734, Иркутская область, город Братск, улица Мечтателей д. 5- кв. 1.

Дата создания: 11.03. 1998 год.

Цели и задачи предприятия:

- получение прибыли;

- обеспечение потребителей продукцией;

- обеспечение персонала предприятия заработной платой и нормальными условиями труда, возможностью профессионального роста;

- создание дополнительных рабочих мест;

- охрана окружающей среды: земли, воздушного и водного бассейна;

- недопущение сбоев в работе предприятия (срывы поставки сырья, выпуск бракованной продукции, резкое снижение объёмов производства и снижение рентабельности).

2.2 Вертикальный и горизонтальный анализ формы №1

Вертикальный анализ бухгалтерского баланса предполагает исследование структуры баланса. За 100% берется валюта баланса в каждом периоде.

Таблица 2.1 Вертикальный анализ бухгалтерского баланса, %

Показатели

1

2

3

4

АКТИВ

1. Внеоборотные активы

Основные средства

27,77

29,6

25,58

24,68

Прочие внеоборотные активы

51,79

45,65

49,57

58,298

Итого

79,56

75,24

75,16

82,97

2. Оборотные активы

Запасы

2,83

2,73

0,49

0,63

Дебиторская задолженность

8,45

8,33

6,13

5,67

Денежные средства

0,78

1,55

5,74

2,45

Прочие оборотные активы

8,37

12,15

12,47

8,27

Итого

20,44

24,76

24,84

17,03

Баланс

100,00

100,00

100,00

100,00

ПАССИВ

4. Каптал и резервы

Капитал

7,66

6,25

3,002

2,79

Нераспределенная прибыль

35,67

32,51

24,04

25,1

Итого

43,34

38,76

27,04

27,9

5. Долгосрочные обязательства

31,6

33,5

43,64

50,46

6. Краткосрочные обязательства

Займы и кредиты

10,21

10,75

14,29

7,69

Краткосрочная кредиторская задолженность

11,13

13,92

10,16

8,07

Прочие обязательства

3,67

3,06

4,85

5,88

Итого

25,02

27,73

29,31

21,64

Баланс

100,00

100,00

100,00

100,00

Основную долю в структуре активов занимают внеоборотные активы во всех четырех периодах, их удельный вес колеблется от 75,16% до 82,97%.

В структуре внеоборотных активов наибольшую долю занимают прочие внеоборотные активы. С первого периода по второй доля уменьшается с 51,8% до 45,6%, а со второго по четвертый увеличивается и принимает максимальное значение - 58,3%. Доля основных средств увеличивается с 27,77% до 29,59% с 1 по 2 периоды, а с 3 по 4 уменьшается до 24,68%.

Наибольшую долю в структуре оборотных активов занимает в 1 периоде дебиторская задолженность, она составляет 8,45%, но со временем ее доля уменьшается и в 4 периоде принимает минимальное значение - 5,67%. Во 2, 3, и 4 периодах наибольшую долю занимают прочие оборотные активы, максимальное значение в третьем периоде - 12,47%, а минимальное в четвертом - 8,27%.

Доля запасов уменьшается с 1 по 4 период от 2,8% до 0,63%. Доля денежных средств с первого периода увеличивается по третий период от 0,78% до 5,74% и в четвертом уменьшается до 2,45%.

В структуре пассива баланса наибольший удельный вес в 1 и 2 периоде занимает капитал и резервы, который составляет 43,34% и 38,77%, соответственно. В 3 и 4 периоде наибольшую долю в структуре пассива занимают долгосрочные обязательства и составляют 43,64% и 50,46%, соответственно. В 1 и 2 периодах доля долгосрочных обязательств занимает второе место и составляет в 1 - 31,6%, а во 2 периоде - 33,5%.

В 3 периоде на втором месте доля краткосрочных обязательств составляет 29,31%, а в 4 на втором месте раздел капитал и резервы, он составляет 27,9%.

Третье место занимает в 1, 2 и 4 периодах пятый раздел краткосрочные обязательства и увеличивается с 1- 2 периоды с 25,02% до 27,73%, а в четвертом уменьшается и составляет 21,64%. В 3 периоде третье место занимает третий раздел и составляет 27,05%.

Наибольшую долю в разделе капитал и резервы во всех четырех периодах занимает нераспределенная прибыль. Доля нераспределенной прибыли с первого периода уменьшается от 35,67% по третий период и принимает минимальное значение 24,04% и в четвертом возрастает до 25,1%. Доля капитала с течением времени уменьшается с 7,66% до 2,8%.

В пятом разделе наибольшую долю в первом, втором и четвертом периодах занимает краткосрочная кредиторская задолженность, которая с первого периода увеличивается с 11,13% до 13,9% во 2 и уменьшается по четвертый период и принимает минимальное значение 8,08%. Доля займа и кредита занимает первое место в третьем периоде, а в первом, втором и четвертом периодах занимает второе место. Доля займа и кредита с первого по третий период увеличивается и принимает максимальное значение 14,29%, а в четвертом уменьшается до 7,69%. На последнем месте во всех четырех периодах занимают прочие обязательства, значение показателей которого колеблется от 3,06% до 5,88%.

Таблица 2.2 Горизонтальный анализ баланса, %

Показатели

1

2

3

4

руб.

%

руб.

%

Руб.

%

руб.

%

АКТИВ

1. Внеоборотные активы

Основные средства

6037

100

8304

137,55

9375

155,29

9658

159,98

Прочие внеоборотные активы

11260

100

12814

113,80

18167

161,34

22818

202,65

Итого

17297

100

21118

122,09

27542

159,23

32476

187,75

2. Оборотные активы

Запасы

615

100

766

124,55

183

29,76

247

40,16

Дебиторская задолженность

1838

100

2337

127,15

2246

122,19

2219

120,73

Денежные средства

170

100

435

255,88

2105

1238,24

960

564,70

Прочие оборотные активы

1821

100

3411

187,31

4570

250,96

3238

177,81

Итого

4444

100

6949

156,37

9104

204,86

6664

149,96

Баланс

21741

100

28067

129,09

36646

168,56

39140

180,03

ПАССИВ

4. Капитал и резервы

Капитал

1666

100

1756

105,40

1100

66,03

1095

65,73

Нераспределенная прибыль

7756

100

9125

117,65

8811

113,60

9825

126,68

Итого

9422

100

10881

115,49

9911

105,19

10920

115,90

5. Долгосрочные обязательства

6880

100

9403

136,67

15994

232,47

19749

287,05

6. Краткосрочные обязательства

Займы и кредиты

2221

100

3017

135,84

5236

235,75

3008

135,43

Краткосрочная кредиторская задолженность

2419

100

3907

161,51

3725

153,99

3162

130,72

Прочие обязательства

799

100

859

107,51

1780

222,78

2301

287,98

Итого

5439

100

7783

143,10

10741

197,48

8471

155,75

Баланс

21741

100

28067

129,10

36646

168,56

39140

180,03

При проведении горизонтального анализа по активу баланса базисным методом, видно, что валюта баланса увеличивается с 1 по 4 периоды со 100% до 180,03%.

Наибольшее влияние на динамику изменения валюты баланса оказывает во втором и третьем периодах второй раздел, а в четвертом - первый раздел. Темпы изменения показателей основных средств в течение всего исследуемого периода увеличивается до 159,98%. Темпы изменения прочих внеоборотных активов точно также как и темпы изменения основных средств увеличивается в течение всего времени и достигает 202,65%.

Показатели запасов во втором периоде увеличивается до 124,5%, а в третьем и четвертом периодах по сравнению с первым уменьшается, в третьем до 29,76%, в четвертом до 40,16%. Дебиторская задолженность в трех последних периодах уменьшается со 127,15% до 120,73%. Темпы изменения денежных средств на протяжение всего исследуемого периода увеличиваются до 564,7%. Темпы изменения прочих оборотных активов во всех периодах увеличивается по сравнению с первым, максимальное увеличение в третьем периоде до 250,96%.

По пассиву баланса можно сделать вывод, что наибольшее влияние на динамику изменения валюты баланса во втором периоде оказывает пятый раздел, в третьем и четвертом периодах - четвертый раздел.

Темпы изменения капитала во втором периоде увеличивается до 105,4%, а в третьем и четвертом уменьшается до 66,03% и 65,73% соответственно. Нераспределенная прибыль увеличивается до 126,68% к 4 периоду. Темп изменения долгосрочных обязательств на протяжении всего исследуемого периода увеличивается до 287,05%. Займы и кредиты в краткосрочных обязательствах во 2 периоде увеличиваются до 135,84%, в 3 периоде увеличивается до 235,75%, а в 4 - до 135,43%. Краткосрочная кредиторская задолженность на протяжении всех периодов по сравнению с первым увеличивается. Темпы изменения прочих обязательств с течением времени увеличивается до 287,98%.

Основную долю в структуре активов занимают внеоборотные активы во всех четырех периодах, их значения колеблются от 75,16% до 82,97%.

В пассиве наибольшее влияние во втором периоде оказывает пятый раздел, в третьем и четвертом периодах - четвертый раздел.

Валюта баланса во всех 4 периодах увеличивается и принимает максимальное значение в 4 периоде 180,03%.

2.3 Вертикальный и горизонтальный анализы формы № 2

Горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах предполагает исследование динамики показателей. За 100% берется значение показателя в первом периоде.

Таблица 2.3 Горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах

Показатели

Значение по периодам

1. Выручка (нетто) от продажи

100%

128%

134%

147%

2. Себестоимость проданных товаров(работ, услуг)

100%

131%

151%

171%

3. Коммерческите расходы

100%

128%

151%

199%

4. Управленческие расходы

100%

123%

137%

135%

5. Прибыль (убыток) от продаж

100%

126%

112%

111%

6.Операционные доходы

100%

68%

104%

197%

7.Операционные расходы

100%

165%

224%

288%

8. Внереализационные доходы

100%

0%

0%

0%

9. Внереализационные расходы

100%

0%

0%

0%

10. Прибыль (убыток) до налогообло-жения

100%

104%

77%

71%

11. Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи

100%

104%

78%

72%

11. Прибыль (убыток) от обычной деятельности

100%

104%

76%

71%

12. Чрезвычайные доходы

100%

187%

413%

135%

13 Чрезвычайные расходы

100%

103%

0%

39%

14. Чистая прибыль

100%

107%

90%

74%

Выручка увеличивается с каждым годом и принимает максимальное значение в четвертом периоде 147%. Себестоимость увеличивается во всех 4 периодах и в четвертом составляет 71%. Коммерческие расходы увеличиваются с 1- 4 периоды до 199%. Темп изменения управленческих расходов по сравнению с первым периодом в остальных трех периодах увеличивается до 123%, 137% и 135% соответственно. Прибыль от продаж во 2 периоде увеличивается на 26%, в 3 на 12%, а в 4 на 11%. Операционные доходы во втором периоде уменьшаются до 68%, в третьем и четвертом увеличиваются на 4% и 97 % соответственно. Темпы изменения операционных расходов с течением времени увеличиваются до 288%. Прибыль до налогооблажения во втором периоде увеличивается до 104%, в третьем уменьшается до 77% и в четвертом уменьшается до 71%.

Налог на прибыль во 2 периоде увеличивается на 4%, в 3 уменьшается до 78%, в четвертом - до 72%. Во втором периоде наблюдается темп роста прибыли от обычной деятельности на 4%, а в третьем и четвертом периодах наблюдается темп снижения, в третьем до 76%, а в четвертом до 71%. Во всех периодах по сравнению с первым наблюдается темп роста чрезвычайных доходов, максимальный рост в третьем периоде. Чрезвычайные расходы во 2 периоде составляет 103%, в 3- 0%, а в 4 уменьшается до 39%. Чистая прибыль во втором периоде увеличивается до 107%, а в третьем и четвертом уменьшается до 90% и 74% соответственно.

Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках предполагает исследование структуры выручки от реализации. За 100 % берется выручка от реализации в каждом периоде.

Таблица 2.4 Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках

Показатели

1

2

3

4

1. Выручка от продажи товаров

100

100

100

100

2. Себестоимостьпроданных товаров

39%

40%

44%

45%

3. Коммерческие расходы

11%

11%

13%

15%

4. Управленческие расходы

10%

9%

10%

9%

5. Общие затраты

60%

60%

66%

69%

6. Прибыль (убыток) от продажи

40%

40%

34%

31%

7. Налоги

10%

8%

6%

5%

8. Чистая прибыль

25%

21%

17%

13%

Наибольшую долю от выручки занимают общие затраты, которые с первого периода по четвертый увеличиваются от 60 % до 69%. А на втором месте прибыль от продаж, которая уменьшается от 40% до 31%.

Общие затраты включают в себя: себестоимость, коммерческие и управленческие затраты. Себестоимость с 1- 4 период увеличивается от 39% до 45%, коммерческие расходы в первом и во втором периодах равны 11%, в третьем равны 13%, а в четвертом 15%. Управленческие расходы в первом и в третьем периодах равны 10%, а во втором и четвертом периодах равны 9%.

Налоги на протяжении всего исследуемого периода уменьшаются от 10% до 5%. Доля чистой прибыли от выручки уменьшается от 25% до 13%.

Таблица 2.5 Анализ состава и структуры прибыли

Показатели

Сумма, руб.

Удельный вес в сумме

1

2

3

4

1

2

3

4

1. Прибыль (убыток)

от продаж

5928

7476

6666

6596

114,0%

138%

167,2%

178,3%

2.Операционные доходы

882

602

917

1740

16,96%

11,1%

23,0%

47,0%

3.Операционные расходы

1609

2661

3597

4636

30,94%

49,1%

90,2%

125,3%

4.Внереализационные доходы

0

0

0

0

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

5.Внереализационные расходы

0

0

0

0

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

6.Прибыль (убыток) до налогообложения

5201

5417

3986

3700

100

100

100

100

Прибыль от продаж занимает наибольший удельный вес относительно прибыли до налогообложения. В первом периоде доля составляет 114% и с течением времени доля прибыли от продаж увеличивается и в четвертом периоде составляет 178,3%. Второе место занимают операционные расходы и составляют в первом периоде 30,94%, и со временем увеличиваются и достигают в четвертом периоде 125,3%. Наименьший удельный вес имеют операционные доходы, с первого по второй квартал они уменьшаются от 16,96% до 11,1%, и со второго по четвертый увеличиваются до 47%.

Доля прибыли от продаж относительно выручки составляет 40 % в первом и во втором периодах, с течением времени уменьшается и в четвертом составляет 31%.

2.4 Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса - это возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства.

Структура баланса признается абсолютно ликвидной тогда, когда соблюдаются следующие четыре пропорции:

1. быстрореализуемые активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), покрывающие наиболее срочные обязательства и превышающие их;

2. активы средней реализуемости (дебиторская задолженность), которые должны покрывать краткосрочные обязательства или превышать их;

3. медленно реализуемые активы (производственные запасы), покрывающие долгосрочные обязательства или превышающие их;

4. труднореализуемые активы (внеоборотные активы), которые должны покрываться собственными средствами и не превышать их.

Таблица 2.6 Анализ ликвидности баланса

Актив

Сумма, тыс. руб.

1

2

3

4

1

Быстрореализуемые активы (250+260)

1317

3317

6258

3607

Наиболее срочные обязательства (620)

2419

3907

3725

3162

Платежный излишек(+) или недостаток (-)

-1102

-590

2533

445

ОЦЕНКА

Плохо

Плохо

Норма

Норма

2

Активы средней реализуемости (230+240)

1838

2337

2246

2219

Краткосрочные пассивы (690)

5439

7783

10741

8471

Платежный излишек(+) или недостаток (-)

-3601

-5446

-8495

-6252

ОЦЕНКА

Плохо

Плохо

Плохо

Плохо

3

Медленно реализуемые активы (210)

615

766

183

247

Долгосрочные пасивы (обязательства) (590)

6880

9403

15994

19749

Платежный излишек(+) или недостаток (-)

-6265

-8637

-15811

-19502

ОЦЕНКА

Плохо

Плохо

Плохо

Плохо

4

Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) (190)

17297

21118

27542

32476

Собственный капитал (капитал и резервы) (490)

9422

10881

9911

10920

Платежный излишек(+) или недостаток (-)

7875

10237

17631

21556

ОЦЕНКА

Плохо

Плохо

Плохо

Плохо

Быстрореализуемые активы не превышают срочные обязательства в первом и во втором периодах, следовательно, пропорция не соблюдается. А в третьем и четвертом периодах быстрореализуемые активы превышают срочные обязательства, следовательно, пропорция соблюдается.

Дебиторская задолженность во всех четырех периодах не покрывает краткосрочных обязательств, следовательно, вторая пропорция не соблюдается во всем исследуемом периоде.

Третья пропорция не соблюдается во всех четырех периодах, так как медленно реализуемые активы не покрывают долгосрочные обязательства. И четвертая пропорция также не соблюдается, так как труднореализуемые активы не покрываются собственными средствами.

Таким образом, ни в одном из периодов не соблюдаются одновременно все четыре пропорции, следовательно, баланс является не ликвидным.

2.5 Анализ платежеспособности предприятия

Платежеспособность предприятия - это его способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства.

Ликвидность - это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости.

Коэффициенты платежеспособности и ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легкореализуемыми средствами.

Таблица 2.7 Оценка платежеспособности и ликвидности

Показатель

Рекомендуемые значения, тенденции

1

2

3

4

1.1 Коэффициент текущей платежеспособности

от 1 до 2 и более

0,947

1,000

1,014

1,078

внимание

хорошо

хорошо

хорошо

1.2. Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности

0,7-0,8

0,825

0,893

0,995

1,040

хорошо

хорошо

хорошо

хорошо

1.3 Коэффициент абсолютной ликвидности

0,2-0,3

0,2838

0,4790

0,6983

0,5845

хорошо

хорошо

хорошо

хорошо

2.1. Чистый оборотный капитал

Рост в динамике - положительная тенденция

-248

3

129

484

-

внимание

хорошо

хорошо

2.2 Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала

0-1 Рост в динамике - положительная тенденция

-0,6855

145,0000

16,3178

1,9835

-

внимание

внимание

внимание

2.3 Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала

Чем выше показатель и ближе к 1, тем хуже

-2,274

248,333

1,318

0,492

0,000

плохо

плохо

хорошо

2.4. Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности

0,5-0,7

0,122

0,108

0,019

0,039

внимание

внимание

внимание

внимание

2.5 Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности

0,3960

0,3375

0,2506

0,3596

Рис. 2.1 Динамика показателей платежеспособности и ликвидности

Предприятие в первом периоде не обладает текущей платежеспособностью, так как значение этого показателя равно 0,95, а остальные три периода обладают текущей платежеспособностью, так как показатели входят в рекомендуемое значение от 1 до 2. Промежуточной платежеспособностью предприятие обладает во всех четырех периодах, так как показатели принимают рекомендуемое значение от 0,7 до 0,8 и более. Интервал показателя абсолютной ликвидности колеблется от 0,28до 0,69, показатели принимают рекомендуемые значения во всех четырех периодах от 0,2 до 0,3 и более, следовательно, предприятие обладает абсолютной платежеспособностью.

Рис.2.2 Динамика чистого оборотного капитала

Чистый оборотный капитал в первом периоде принимает отрицательное значение, это значит, что предприятие обеспечивается за счет краткосрочных обязательств. В первом периоде коэффициенты взаимоотношения денежных средств и чистого оборотного капитала, соотношение запасов и чистого оборотного капитала рассматривать не целесообразно. Со второго периода чистый оборотный капитал принимает положительное значение равное 3 тысячам рублей, в третьем и четвертом наблюдается положительная динамика и в четвертом периоде принимает значение 484 тысячи рублей.

Рис. 2.3 Качественная характеристика платежеспособности и ликвидности

Доля денежных средств в чистом оборотном капитале во втором периоде равен 145, со временем показатель уменьшается и в четвертом периоде принимает значение 1,98.

Рис. 2.4 Качественная характеристика платежеспособности

Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала со второго по четвертый период уменьшается с 248,3 до 0,492. Последний период по этому показателю считается наилучшим, так как показатель меньше 1.

Во всех четырех периодах значения коэффициента соотношения запасов и краткосрочной задолженности меньше 0,5, то есть краткосрочные обязательства недостаточно обеспечены запасами.

На протяжение всего исследуемого периода кредиторская задолженность преобладает над дебиторской, так как все значения соотношения дебиторской и кредиторской задолженности меньше 1. Максимальное значение в 1 периоде 0,396, а минимальное в 3- 0,25.

В первом периоде предприятие является частично платежеспособным, так как не обладает текущей платежеспособностью, а другими двумя обладает. А в остальных трех периодах предприятие является платежеспособным, так как обладает всеми платежеспособностями.

2.6 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость -- это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие направления хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Таблица 2.8 Расчет показателей финансовой устойчивости

Показатель

Рекомендуемые значения, тенденции

1

2

3

4

1. Коэффициент автономии

более 0,5

0,433

0,388

0,270

0,279

внимание

внимание

внимание

Внимание

2. Коэффициент заемного капитала

менее 0,5

0,567

0,6123

0,7295

0,7210

внимание

внимание

внимание

внимание

3. Мультипликатор собственного капитала

2,307

2,579

3,698

3,584

-

внимание

внимание

норма

Показатель

Рекомендуемое значение, тенденции

1

2

3

4

4. Коэффициент финансовой зависимости

менее 0,7 Превышение указанной границы означает потерю финансовой устойчивости

1,2228

1,5006

2,5180

2,3736

внимание

внимание

внимание

внимание

5. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости

0,7498

0,7227

0,7069

0,7836

-

внимание

внимание

хорошо

6. Коэффициент структуры долгосрочных вложений

0,392843

0,4410929

0,572725

0,60038

7. Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций

1,067

1,046

1,072

1,068

8. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

более 0,1 Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия

-1,772

-1,473

-1,937

-3,235

внимание

внимание

внимание

внимание

9. Коэффициент маневренности

0,2-0,5 Чем ближе значение показателя к верхней рекомендуемой границе, тем больше возможностей финансового маневрирования

-0,0263

0,0003

0,0130

0,0443

внимание

внимание

внимание

внимание

Рассмотрев показатели автономии по всем четырем периодам, можно отметить, что в интервал значения от 0,5 и выше не попадает ни один период, что свидетельствует о малой доли собственного капитала. Интервал колеблется от 0,27 до 0,43. Минимальное значение в третьем периоде, максимальное значение в первом периоде. Удельный вес собственного капитала с первого по третий период уменьшается от 43,3 % до 27% и в четвертом возрастает до 27,9%. Удельный вес заемного капитала с первого по третий квартал увеличивается от 56,7% до 73%, а в четвертом уменьшается до 72,1%. Предприятие во всех четырех периодах является финансово неустойчивым. Исходя из анализа предыдущего показателя, можно сделать вывод, что предприятие во всех четырех периодах зависимо от заемных средств.

Мультипликатор собственного капитала с первого по третий период увеличивается от 2,3 до 3,7 и в четвертом уменьшается до 3,58.

Показатели финансовой зависимости во всех 4 периодах больше допустимого 0,7, максимальное значение в 3 периоде составляет 2,52, что означает, что на 1 рубль собственного капитала приходиться 2 рубля 52 копейки заемных средств. Минимальное значение в 1 периоде составляет 1.22.

Интервал коэффициента долгосрочной финансовой независимости колеблется от 0,71 до 0,78. С первого по третий период уменьшается и в четвертом увеличивается.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений с первого по четвертый период увеличивается от 0,39 до 0,6.

Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций на протяжение всего периода изменяется не значительно, интервал значений колеблется от 1,046 до 1,072.

Доля собственного капитала маленькая, следовательно, показатели обеспеченности собственными средствами и коэффициент маневренности определять нецелесообразно.

На основе проведенного анализа делаем вывод о том, что предприятие на протяжение всего исследуемого периода является финансово неустойчивым, так как собственный капитал во всех периодах составляет в источниках финансирования менее 50% , но тем не менее из четырех периодов наилучшим является первый, где доля собственного капитала в источниках финансирования равна 43,3%, а заемный капитал составляет 56,7%

2.7 Анализ деловой активности

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Анализ деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как уже было сказано, к показателям, характеризующим деловую активность, мы относим коэффициенты оборачиваемости и рентабельности.

Таблица 2.9 Показатели деловой активности

Показатели

Рекомендуемые значения, тенденции

1

2

3

4

1. Оборачиваемость активов (раз)

Должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости

0,6775

0,6718

0,5393

0,5522

-

внимание

внимание

хорошо

2. Оборачиваемость запасов (раз)

то же

9,3041

9,8016

47,2295

39,6559

-

хорошо

хорошо

внимание

3. Фондоотдача

2,4398

2,2707

2,1082

2,2377

-

внимание

внимание

хорошо

4.Оборачиваемость дебиторской задолженности (раз)

Должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости

8,01

8,07

8,80

9,74

-

хорошо

хорошо

хорошо

5. Время обращения дебиторской задолженности (дни)

Положительная тенденция- сокращение времени обращения

45,548

45,238

41,479

37,476

-

хорошо

хорошо

хорошо

6. Средний возраст запасов

39,230

37,239

7,728

9,204

-

хорошо

хорошо

внимание

7. Операционный цикл

Положительная тенденция- сокращение операционного цикла

84,778

82,477

49,207

46,680

-

хорошо

хорошо

хорошо

8. Оборачиваемость готовой продукции

70,8125

161,162393

214,82609

191,2566

-

хорошо

хорошо

внимание

9. Оборачиваемость оборотного капитала

Ускорение оборачиваемости - положительная тенденция

3,3144

2,7135

2,1709

3,2431

-

внимание

внимание

хорошо

10. Оборачиваемость собственного капитала

то же

1,5633

1,7329

1,9941

1,9791

-

хорошо

хорошо

внимание

11. Оборачиваемость общей задолженности

1,278

1,155

0,792

0,834

-

хорошо

хорошо

внимание

12. Оборачиваемость привлеченного финансового капитала (задолженности по кредитам)

0

1,52903017

0,9406949

0,960277

-

внимание

хорошо

внимание

Оборачиваемость активов колеблется в интервале от 0,54 до 0,677 оборотов, с первого периода по третий уменьшается, в четвертом увеличивается. В показателе оборачиваемость запасов наблюдается положительная динамика с первого по третий период, так как оборачиваемость увеличивается от 9,3 оборотов до 47,2 оборотов, а в четвертом периоде уменьшается до 39,6 оборотов.

Положительная динамика фондоотдачи наблюдается в четвертом периоде, так как она возрастает до 2,24, это означает, 2 рубля 24 выручки приходиться на 1 рубль основных средств.

Оборачиваемость дебиторской задолженности с течением времени увеличивается на протяжении всего исследуемого периода от 8,01 оборота до 9,74 оборотов. Положительная динамика среднего возраста запасов наблюдается с первого по третий период, где возраст уменьшается с 39 дней до 7 дней, а в четвертом периоде возрастает до 9 дней. На протяжении всего периода наблюдается положительная динамика операционного цикла, которая с 85 дней уменьшается до 47 дней.

Время обращения дебиторской задолженности уменьшается с 45 дней до 37 дней. Оборачиваемость готовой продукции увеличивается с первого периода по третий, где наблюдается положительная динамика от 70,8 до 214,8 оборотов, в четвертом уменьшается до 191,3 оборота.

Интервал оборачиваемости оборотного капитала колеблется от 2,2 оборота до 3,3 оборота, положительная динамика наблюдается в четвертом периоде. Оборачиваемость собственного капитала с 1 по 3 периоды увеличивается от 1,56 оборотов до 1,99 оборотов, наблюдается положительная динамика.

Положительная динамика оборачиваемости общей задолженности и оборачиваемости привлеченного финансового капитала в случае снижения. В первом показателе положительная динамика наблюдается с первого по третий период, а во втором - со второй по третий период.

Таким образом по анализу деловой активности, наилучшим является 3 период, т. е. является наиболее активным, в этом периоде хорошие значения по показателям: оборачиваемость запасов, средний возраст запасов, оборачиваемость готовой продукции, оборачиваемость собственного капитала, оборачиваемость общей задолженности, оборачиваемость привлеченного финансового капитала.

На втором месте 4 период по следующим показателям: оборачиваемость дебиторской задолженности, время обращения дебиторской задолженности, операционный цикл, оборачиваемость оборотного капитала.

2.8 Анализ рентабельности

Рентабельность - это степень доходности, выгодности, прибыльности бизнеса. Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина отражает соотношение эффекта с вложенным капиталом или потребленными ресурсами.

Таблица 2.10 Показатели рентабельности

Показатель

Формула расчета по данным отчетности

Рекомендуемые значения показателя, тенденции

1

2

3

4

1. Рентабельность активов (коэффициент экономической рентабельности)

( стр.160) ф.2/ (стр.300 ) ф.1

0,1690

0,1366

0,0764

0,0666

-

внимание

внимание

внимание

2. Рентабельность собственного капитала (коэффициент финансовой рентабельности)

( стр.160) ф.2/ (стр.490- стр.450) ф.1

Должна обеспечивать окупаемость вложенных в предприятие средств

0,39004

0,35245

0,28231

0,23855

-

внимание

внимание

внимание

3. Рентабельность реализации (коэффициент коммерческой рентабельности)

Стр.050/ стр.010 ф.2

0,402

0,396

0,337

0,305

-

внимание

внимание

внимание

4. Рентабельность текущих затрат

стр.050 /(стр 020 +стр.030+ стр.040) ф.2

Динамика показателя может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью продукции

0,67356

0,65694

0,50893

0,43926

-

внимание

внимание

внимание

5. Рентабельность инвестированного (используемого) капитала

(стр.160 ) ф.2/ (стр.490-стр.510) ф.1

1,399

2,449

-0,477

-0,304

-

хорошо

внимание

внимание

Факторный анализ рентабельности собственного капитала (модель Дюпона)

1. Рентабельность продаж

(стр.160) ф.2/стр.010 ф.2

0,2495

0,2034

0,141570

0,12053

2. Оборачиваемость активов

стр.010ф.2/стр.300 ф.1

0,6775

0,6718

0,539322

0,55217

3. Мультипликатор собственного капитала

стр.300 ф.1/ (стр.490-стр.450)

2,3075

2,5795

3,697507

3,58424

Рентабельность собственного капитала (=1*2*3)

0,3900

0,3524

0,282

0,239

Изменение рентабельности собственного капитала

-

-0,0376

-0,0701

-0,0438

Влияние рентабельности продаж

-

-0,072104

-0,10712

-0,0419

Влияние оборачиваемост активов

-

-0,002654

-0,04839

0,00573

Влияние мультипликатора собственного капитала

-

0,0371624

0,085366

-0,0075

Рентабельность активов с первого по четвертый период уменьшается от 17% до 6,7%. Такая же отрицательная динамика наблюдается в показателях: рентабельность собственного капитала уменьшается от 39% до 23,8%, рентабельность реализации уменьшается от 40% до 30%, рентабельность текущих затрат от 67,4% до 44%.

В третьем и четвертом периодах отрицательные значения, а с первого по второй наблюдается положительная динамика, где рентабельность увеличивается от 140% до 250%.

Следовательно, наиболее эффективным периодом является 1 период по всем показателям кроме рентабельности инвестированного капитала.

Согласно модели Дюпона рентабельность продаж в первом периоде равнялась 25%, и с каждым периодом показатель рентабельности продаж уменьшался и составил в четвертом периоде 12%. Оборачиваемость активов с 1 по 3 период уменьшилась от 68% до 54% и в 4 увеличилась до 55%. Мультипликатор собственного капитала с первого по третий период увеличилась от 230% до 370% и снизился в последнем периоде до 358%.

Наилучший показатель рентабельности собственного капитала наблюдается в 1 периоде 39%, во втором периоде рентабельность собственного капитал снизилась до 35%, отрицательное влияние оказала рентабельность продаж (-7%). В третьем периоде рентабельность снизилась до 28%, в этом периоде наибольшее влияние оказало, как и во втором периоде рентабельность продаж (-10%). И в четвертом периоде показатель уменьшился до 24%, влияние оказал показатель рентабельности продаж (-4%).

Таким образом, во всех периодах наибольшее отрицательное влияние на изменение рентабельности собственного капитала оказывает рентабельность продаж.

2.9 Оценка финансовой прочности и характеристика финансового состояния предприятия

Запас финансовой прочности компании является одним из основных показателей анализа финансовой устойчивости предприятия. Расчет запаса финансовой прочности позволяет оценить возможности дополнительного снижения выручки от продаж в границах точки безубыточности. Иными словами, повышение реального производства над порогом рентабельности есть запас финансовой прочности фирмы.


Подобные документы

  • Сущность и значение анализа финансового состояния. Краткая характеристика предприятия, анализ имущества и источников его формирования. Анализ ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности, прибыли и рентабельности.

    дипломная работа [1,5 M], добавлен 15.04.2009

  • Значение финансового анализа в современных условиях. Сравнительный аналитический анализ баланса. Анализ ликвидности баланса и показателей платежеспособности, финансового результата деятельности предприятия, его рентабельности и деловой активности.

    курсовая работа [662,0 K], добавлен 12.02.2014

  • Предварительная оценка финансового состояния предприятия. Показатели финансового состояния. Оценка структуры баланса, платежеспособности и ликвидности, вероятности банкротства предприятия. Анализ финансовых результатов и деловой активности предприятия.

    курсовая работа [735,9 K], добавлен 22.05.2015

  • Суть и цели анализа финансового состояния и платежеспособности. Оценка и методика анализа имущественного положения, финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, деловой активности. Направления по улучшению финансового состояния предприятия.

    дипломная работа [338,9 K], добавлен 18.02.2012

  • Общая характеристика ООО "БЕТОНИТ". Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия. Анализ структуры актива и пассива баланса ООО "БЕТОНИТ". Оценка ликвидности, платежеспособности, деловой активности, прибыли и рентабельности предприятия.

    курсовая работа [130,7 K], добавлен 22.07.2010

  • Направления анализа финансового состояния. Организационно-экономическая характеристика предприятия, структурный анализ активов и пассивов. Оценка безубыточности производства, платежеспособности и ликвидности баланса предприятия, его деловой активности.

    курсовая работа [35,0 K], добавлен 16.06.2011

  • Значение и основные направления финансового анализа. Оценка показателей ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности ООО КФ "Слада". Разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния предприятия.

    курсовая работа [221,3 K], добавлен 25.01.2014

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.