Анализ финансового состояния ООО "Березка"

2.2 Вертикальный и горизонтальный анализ формы №1

Вертикальный анализ бухгалтерского баланса предполагает исследование структуры баланса. За 100% берется валюта баланса в каждом периоде.

Таблица 2.1 Вертикальный анализ бухгалтерского баланса, %

Основную долю в структуре активов занимают внеоборотные активы во всех четырех периодах, их удельный вес колеблется от 75,16% до 82,97%.

В структуре внеоборотных активов наибольшую долю занимают прочие внеоборотные активы. С первого периода по второй доля уменьшается с 51,8% до 45,6%, а со второго по четвертый увеличивается и принимает максимальное значение - 58,3%. Доля основных средств увеличивается с 27,77% до 29,59% с 1 по 2 периоды, а с 3 по 4 уменьшается до 24,68%.

Наибольшую долю в структуре оборотных активов занимает в 1 периоде дебиторская задолженность, она составляет 8,45%, но со временем ее доля уменьшается и в 4 периоде принимает минимальное значение - 5,67%. Во 2, 3, и 4 периодах наибольшую долю занимают прочие оборотные активы, максимальное значение в третьем периоде - 12,47%, а минимальное в четвертом - 8,27%.

Доля запасов уменьшается с 1 по 4 период от 2,8% до 0,63%. Доля денежных средств с первого периода увеличивается по третий период от 0,78% до 5,74% и в четвертом уменьшается до 2,45%.

В структуре пассива баланса наибольший удельный вес в 1 и 2 периоде занимает капитал и резервы, который составляет 43,34% и 38,77%, соответственно. В 3 и 4 периоде наибольшую долю в структуре пассива занимают долгосрочные обязательства и составляют 43,64% и 50,46%, соответственно. В 1 и 2 периодах доля долгосрочных обязательств занимает второе место и составляет в 1 - 31,6%, а во 2 периоде - 33,5%.

В 3 периоде на втором месте доля краткосрочных обязательств составляет 29,31%, а в 4 на втором месте раздел капитал и резервы, он составляет 27,9%.

Третье место занимает в 1, 2 и 4 периодах пятый раздел краткосрочные обязательства и увеличивается с 1- 2 периоды с 25,02% до 27,73%, а в четвертом уменьшается и составляет 21,64%. В 3 периоде третье место занимает третий раздел и составляет 27,05%.

Наибольшую долю в разделе капитал и резервы во всех четырех периодах занимает нераспределенная прибыль. Доля нераспределенной прибыли с первого периода уменьшается от 35,67% по третий период и принимает минимальное значение 24,04% и в четвертом возрастает до 25,1%. Доля капитала с течением времени уменьшается с 7,66% до 2,8%.

В пятом разделе наибольшую долю в первом, втором и четвертом периодах занимает краткосрочная кредиторская задолженность, которая с первого периода увеличивается с 11,13% до 13,9% во 2 и уменьшается по четвертый период и принимает минимальное значение 8,08%. Доля займа и кредита занимает первое место в третьем периоде, а в первом, втором и четвертом периодах занимает второе место. Доля займа и кредита с первого по третий период увеличивается и принимает максимальное значение 14,29%, а в четвертом уменьшается до 7,69%. На последнем месте во всех четырех периодах занимают прочие обязательства, значение показателей которого колеблется от 3,06% до 5,88%.

Таблица 2.2 Горизонтальный анализ баланса, %

При проведении горизонтального анализа по активу баланса базисным методом, видно, что валюта баланса увеличивается с 1 по 4 периоды со 100% до 180,03%.

Наибольшее влияние на динамику изменения валюты баланса оказывает во втором и третьем периодах второй раздел, а в четвертом - первый раздел. Темпы изменения показателей основных средств в течение всего исследуемого периода увеличивается до 159,98%. Темпы изменения прочих внеоборотных активов точно также как и темпы изменения основных средств увеличивается в течение всего времени и достигает 202,65%.

Показатели запасов во втором периоде увеличивается до 124,5%, а в третьем и четвертом периодах по сравнению с первым уменьшается, в третьем до 29,76%, в четвертом до 40,16%. Дебиторская задолженность в трех последних периодах уменьшается со 127,15% до 120,73%. Темпы изменения денежных средств на протяжение всего исследуемого периода увеличиваются до 564,7%. Темпы изменения прочих оборотных активов во всех периодах увеличивается по сравнению с первым, максимальное увеличение в третьем периоде до 250,96%.

По пассиву баланса можно сделать вывод, что наибольшее влияние на динамику изменения валюты баланса во втором периоде оказывает пятый раздел, в третьем и четвертом периодах - четвертый раздел.

Темпы изменения капитала во втором периоде увеличивается до 105,4%, а в третьем и четвертом уменьшается до 66,03% и 65,73% соответственно. Нераспределенная прибыль увеличивается до 126,68% к 4 периоду. Темп изменения долгосрочных обязательств на протяжении всего исследуемого периода увеличивается до 287,05%. Займы и кредиты в краткосрочных обязательствах во 2 периоде увеличиваются до 135,84%, в 3 периоде увеличивается до 235,75%, а в 4 - до 135,43%. Краткосрочная кредиторская задолженность на протяжении всех периодов по сравнению с первым увеличивается. Темпы изменения прочих обязательств с течением времени увеличивается до 287,98%.

Основную долю в структуре активов занимают внеоборотные активы во всех четырех периодах, их значения колеблются от 75,16% до 82,97%.

В пассиве наибольшее влияние во втором периоде оказывает пятый раздел, в третьем и четвертом периодах - четвертый раздел.

Валюта баланса во всех 4 периодах увеличивается и принимает максимальное значение в 4 периоде 180,03%.

2.3 Вертикальный и горизонтальный анализы формы № 2

Горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах предполагает исследование динамики показателей. За 100% берется значение показателя в первом периоде.

Таблица 2.3 Горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах

Выручка увеличивается с каждым годом и принимает максимальное значение в четвертом периоде 147%. Себестоимость увеличивается во всех 4 периодах и в четвертом составляет 71%. Коммерческие расходы увеличиваются с 1- 4 периоды до 199%. Темп изменения управленческих расходов по сравнению с первым периодом в остальных трех периодах увеличивается до 123%, 137% и 135% соответственно. Прибыль от продаж во 2 периоде увеличивается на 26%, в 3 на 12%, а в 4 на 11%. Операционные доходы во втором периоде уменьшаются до 68%, в третьем и четвертом увеличиваются на 4% и 97 % соответственно. Темпы изменения операционных расходов с течением времени увеличиваются до 288%. Прибыль до налогооблажения во втором периоде увеличивается до 104%, в третьем уменьшается до 77% и в четвертом уменьшается до 71%.

Налог на прибыль во 2 периоде увеличивается на 4%, в 3 уменьшается до 78%, в четвертом - до 72%. Во втором периоде наблюдается темп роста прибыли от обычной деятельности на 4%, а в третьем и четвертом периодах наблюдается темп снижения, в третьем до 76%, а в четвертом до 71%. Во всех периодах по сравнению с первым наблюдается темп роста чрезвычайных доходов, максимальный рост в третьем периоде. Чрезвычайные расходы во 2 периоде составляет 103%, в 3- 0%, а в 4 уменьшается до 39%. Чистая прибыль во втором периоде увеличивается до 107%, а в третьем и четвертом уменьшается до 90% и 74% соответственно.

Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках предполагает исследование структуры выручки от реализации. За 100 % берется выручка от реализации в каждом периоде.

Таблица 2.4 Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках

Наибольшую долю от выручки занимают общие затраты, которые с первого периода по четвертый увеличиваются от 60 % до 69%. А на втором месте прибыль от продаж, которая уменьшается от 40% до 31%.

Общие затраты включают в себя: себестоимость, коммерческие и управленческие затраты. Себестоимость с 1- 4 период увеличивается от 39% до 45%, коммерческие расходы в первом и во втором периодах равны 11%, в третьем равны 13%, а в четвертом 15%. Управленческие расходы в первом и в третьем периодах равны 10%, а во втором и четвертом периодах равны 9%.

Налоги на протяжении всего исследуемого периода уменьшаются от 10% до 5%. Доля чистой прибыли от выручки уменьшается от 25% до 13%.

Таблица 2.5 Анализ состава и структуры прибыли

Прибыль от продаж занимает наибольший удельный вес относительно прибыли до налогообложения. В первом периоде доля составляет 114% и с течением времени доля прибыли от продаж увеличивается и в четвертом периоде составляет 178,3%. Второе место занимают операционные расходы и составляют в первом периоде 30,94%, и со временем увеличиваются и достигают в четвертом периоде 125,3%. Наименьший удельный вес имеют операционные доходы, с первого по второй квартал они уменьшаются от 16,96% до 11,1%, и со второго по четвертый увеличиваются до 47%.

Доля прибыли от продаж относительно выручки составляет 40 % в первом и во втором периодах, с течением времени уменьшается и в четвертом составляет 31%.

2.4 Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса - это возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства.

Структура баланса признается абсолютно ликвидной тогда, когда соблюдаются следующие четыре пропорции:

1. быстрореализуемые активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), покрывающие наиболее срочные обязательства и превышающие их;

2. активы средней реализуемости (дебиторская задолженность), которые должны покрывать краткосрочные обязательства или превышать их;

3. медленно реализуемые активы (производственные запасы), покрывающие долгосрочные обязательства или превышающие их;

4. труднореализуемые активы (внеоборотные активы), которые должны покрываться собственными средствами и не превышать их.

Таблица 2.6 Анализ ликвидности баланса

Быстрореализуемые активы не превышают срочные обязательства в первом и во втором периодах, следовательно, пропорция не соблюдается. А в третьем и четвертом периодах быстрореализуемые активы превышают срочные обязательства, следовательно, пропорция соблюдается.

Дебиторская задолженность во всех четырех периодах не покрывает краткосрочных обязательств, следовательно, вторая пропорция не соблюдается во всем исследуемом периоде.

Третья пропорция не соблюдается во всех четырех периодах, так как медленно реализуемые активы не покрывают долгосрочные обязательства. И четвертая пропорция также не соблюдается, так как труднореализуемые активы не покрываются собственными средствами.

Таким образом, ни в одном из периодов не соблюдаются одновременно все четыре пропорции, следовательно, баланс является не ликвидным.

2.5 Анализ платежеспособности предприятия

Платежеспособность предприятия - это его способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства.

Ликвидность - это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости.

Коэффициенты платежеспособности и ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легкореализуемыми средствами.

Таблица 2.7 Оценка платежеспособности и ликвидности

Рис. 2.1 Динамика показателей платежеспособности и ликвидности

Предприятие в первом периоде не обладает текущей платежеспособностью, так как значение этого показателя равно 0,95, а остальные три периода обладают текущей платежеспособностью, так как показатели входят в рекомендуемое значение от 1 до 2. Промежуточной платежеспособностью предприятие обладает во всех четырех периодах, так как показатели принимают рекомендуемое значение от 0,7 до 0,8 и более. Интервал показателя абсолютной ликвидности колеблется от 0,28до 0,69, показатели принимают рекомендуемые значения во всех четырех периодах от 0,2 до 0,3 и более, следовательно, предприятие обладает абсолютной платежеспособностью.

Рис.2.2 Динамика чистого оборотного капитала

Чистый оборотный капитал в первом периоде принимает отрицательное значение, это значит, что предприятие обеспечивается за счет краткосрочных обязательств. В первом периоде коэффициенты взаимоотношения денежных средств и чистого оборотного капитала, соотношение запасов и чистого оборотного капитала рассматривать не целесообразно. Со второго периода чистый оборотный капитал принимает положительное значение равное 3 тысячам рублей, в третьем и четвертом наблюдается положительная динамика и в четвертом периоде принимает значение 484 тысячи рублей.

Рис. 2.3 Качественная характеристика платежеспособности и ликвидности

Доля денежных средств в чистом оборотном капитале во втором периоде равен 145, со временем показатель уменьшается и в четвертом периоде принимает значение 1,98.

Рис. 2.4 Качественная характеристика платежеспособности

Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала со второго по четвертый период уменьшается с 248,3 до 0,492. Последний период по этому показателю считается наилучшим, так как показатель меньше 1.

Во всех четырех периодах значения коэффициента соотношения запасов и краткосрочной задолженности меньше 0,5, то есть краткосрочные обязательства недостаточно обеспечены запасами.

На протяжение всего исследуемого периода кредиторская задолженность преобладает над дебиторской, так как все значения соотношения дебиторской и кредиторской задолженности меньше 1. Максимальное значение в 1 периоде 0,396, а минимальное в 3- 0,25.

В первом периоде предприятие является частично платежеспособным, так как не обладает текущей платежеспособностью, а другими двумя обладает. А в остальных трех периодах предприятие является платежеспособным, так как обладает всеми платежеспособностями.

2.6 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость -- это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие направления хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Таблица 2.8 Расчет показателей финансовой устойчивости

Рассмотрев показатели автономии по всем четырем периодам, можно отметить, что в интервал значения от 0,5 и выше не попадает ни один период, что свидетельствует о малой доли собственного капитала. Интервал колеблется от 0,27 до 0,43. Минимальное значение в третьем периоде, максимальное значение в первом периоде. Удельный вес собственного капитала с первого по третий период уменьшается от 43,3 % до 27% и в четвертом возрастает до 27,9%. Удельный вес заемного капитала с первого по третий квартал увеличивается от 56,7% до 73%, а в четвертом уменьшается до 72,1%. Предприятие во всех четырех периодах является финансово неустойчивым. Исходя из анализа предыдущего показателя, можно сделать вывод, что предприятие во всех четырех периодах зависимо от заемных средств.

Мультипликатор собственного капитала с первого по третий период увеличивается от 2,3 до 3,7 и в четвертом уменьшается до 3,58.

Показатели финансовой зависимости во всех 4 периодах больше допустимого 0,7, максимальное значение в 3 периоде составляет 2,52, что означает, что на 1 рубль собственного капитала приходиться 2 рубля 52 копейки заемных средств. Минимальное значение в 1 периоде составляет 1.22.

Интервал коэффициента долгосрочной финансовой независимости колеблется от 0,71 до 0,78. С первого по третий период уменьшается и в четвертом увеличивается.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений с первого по четвертый период увеличивается от 0,39 до 0,6.

Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций на протяжение всего периода изменяется не значительно, интервал значений колеблется от 1,046 до 1,072.

Доля собственного капитала маленькая, следовательно, показатели обеспеченности собственными средствами и коэффициент маневренности определять нецелесообразно.

На основе проведенного анализа делаем вывод о том, что предприятие на протяжение всего исследуемого периода является финансово неустойчивым, так как собственный капитал во всех периодах составляет в источниках финансирования менее 50% , но тем не менее из четырех периодов наилучшим является первый, где доля собственного капитала в источниках финансирования равна 43,3%, а заемный капитал составляет 56,7%

2.7 Анализ деловой активности

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Анализ деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как уже было сказано, к показателям, характеризующим деловую активность, мы относим коэффициенты оборачиваемости и рентабельности.

Таблица 2.9 Показатели деловой активности

Оборачиваемость активов колеблется в интервале от 0,54 до 0,677 оборотов, с первого периода по третий уменьшается, в четвертом увеличивается. В показателе оборачиваемость запасов наблюдается положительная динамика с первого по третий период, так как оборачиваемость увеличивается от 9,3 оборотов до 47,2 оборотов, а в четвертом периоде уменьшается до 39,6 оборотов.

Положительная динамика фондоотдачи наблюдается в четвертом периоде, так как она возрастает до 2,24, это означает, 2 рубля 24 выручки приходиться на 1 рубль основных средств.

Оборачиваемость дебиторской задолженности с течением времени увеличивается на протяжении всего исследуемого периода от 8,01 оборота до 9,74 оборотов. Положительная динамика среднего возраста запасов наблюдается с первого по третий период, где возраст уменьшается с 39 дней до 7 дней, а в четвертом периоде возрастает до 9 дней. На протяжении всего периода наблюдается положительная динамика операционного цикла, которая с 85 дней уменьшается до 47 дней.

Время обращения дебиторской задолженности уменьшается с 45 дней до 37 дней. Оборачиваемость готовой продукции увеличивается с первого периода по третий, где наблюдается положительная динамика от 70,8 до 214,8 оборотов, в четвертом уменьшается до 191,3 оборота.

Интервал оборачиваемости оборотного капитала колеблется от 2,2 оборота до 3,3 оборота, положительная динамика наблюдается в четвертом периоде. Оборачиваемость собственного капитала с 1 по 3 периоды увеличивается от 1,56 оборотов до 1,99 оборотов, наблюдается положительная динамика.

Положительная динамика оборачиваемости общей задолженности и оборачиваемости привлеченного финансового капитала в случае снижения. В первом показателе положительная динамика наблюдается с первого по третий период, а во втором - со второй по третий период.

Таким образом по анализу деловой активности, наилучшим является 3 период, т. е. является наиболее активным, в этом периоде хорошие значения по показателям: оборачиваемость запасов, средний возраст запасов, оборачиваемость готовой продукции, оборачиваемость собственного капитала, оборачиваемость общей задолженности, оборачиваемость привлеченного финансового капитала.

На втором месте 4 период по следующим показателям: оборачиваемость дебиторской задолженности, время обращения дебиторской задолженности, операционный цикл, оборачиваемость оборотного капитала.

2.8 Анализ рентабельности

Рентабельность - это степень доходности, выгодности, прибыльности бизнеса. Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина отражает соотношение эффекта с вложенным капиталом или потребленными ресурсами.

Таблица 2.10 Показатели рентабельности

Рентабельность активов с первого по четвертый период уменьшается от 17% до 6,7%. Такая же отрицательная динамика наблюдается в показателях: рентабельность собственного капитала уменьшается от 39% до 23,8%, рентабельность реализации уменьшается от 40% до 30%, рентабельность текущих затрат от 67,4% до 44%.

В третьем и четвертом периодах отрицательные значения, а с первого по второй наблюдается положительная динамика, где рентабельность увеличивается от 140% до 250%.

Следовательно, наиболее эффективным периодом является 1 период по всем показателям кроме рентабельности инвестированного капитала.

Согласно модели Дюпона рентабельность продаж в первом периоде равнялась 25%, и с каждым периодом показатель рентабельности продаж уменьшался и составил в четвертом периоде 12%. Оборачиваемость активов с 1 по 3 период уменьшилась от 68% до 54% и в 4 увеличилась до 55%. Мультипликатор собственного капитала с первого по третий период увеличилась от 230% до 370% и снизился в последнем периоде до 358%.

Наилучший показатель рентабельности собственного капитала наблюдается в 1 периоде 39%, во втором периоде рентабельность собственного капитал снизилась до 35%, отрицательное влияние оказала рентабельность продаж (-7%). В третьем периоде рентабельность снизилась до 28%, в этом периоде наибольшее влияние оказало, как и во втором периоде рентабельность продаж (-10%). И в четвертом периоде показатель уменьшился до 24%, влияние оказал показатель рентабельности продаж (-4%).

Таким образом, во всех периодах наибольшее отрицательное влияние на изменение рентабельности собственного капитала оказывает рентабельность продаж.

2.9 Оценка финансовой прочности и характеристика финансового состояния предприятия

Запас финансовой прочности компании является одним из основных показателей анализа финансовой устойчивости предприятия. Расчет запаса финансовой прочности позволяет оценить возможности дополнительного снижения выручки от продаж в границах точки безубыточности. Иными словами, повышение реального производства над порогом рентабельности есть запас финансовой прочности фирмы.