Финансовая устойчивость ОАО АК "Якутскэнерго"

1

Размещено на http://www.allbest.ru/

ВВЕДЕНИЕ

Рыночная экономика в Российской Федерации набирает всё большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса.

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, организации необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние как своего предприятия, так и соответствующих потенциальных конкурентов.

Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия, а финансовая устойчивость является залогом выживаемости и основой стабильности финансового положения. Они определяют конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.

Главная цель данной работы - исследовать финансовую устойчивость ОАО АК «Якутскэнерго», выявить основные проблемы финансовой деятельности. Предметом исследования являются финансовые процессы, протекающие на предприятии.

Качество финансового анализа зависит от применяемых методик и достоверности данных финансовой отчётности. При исследовании были использованы методы горизонтального и вертикального анализов.

В связи с поставленной целью необходимо решить следующие задачи:

- сформулировать понятия финансовой устойчивости и доходности;

- провести анализа финансового состояния предприятия;

- выявить резервы для повышения финансовой устойчивости и доходности;

- определить структуру имущества организации и источники его формирования;

- определить влияние факторов на финансовые результаты деятельности и эффективность использования активов организации;

- оценить финансовой устойчивости по коэффициентам финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности; по соотношению собственных и заёмных средств; по финансовому равновесию;

- разработать рекомендации по повышению финансовой устойчивости предприятия.

ГЛАВА 1. ХАРАКТЕРИСТИКА И МЕТОДЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Сущность и виды финансовой устойчивости

Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

- положение предприятия на товарном рынке;

- производство и выпуск дешевой, качественной и пользующейся спросом на рынке продукции;

- его потенциал в деловом сотрудничестве;

- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных дебиторов;

- эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.

Понятие устойчивости многофакторное и многоплановое. Так, в зависимости от влияющих на нее факторов, устойчивость предприятия подразделяют на внутреннюю, внешнюю, общую, «унаследованную» и финансовую. Внутренняя устойчивость - финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. Для ее достижения необходимо активное реагирование на изменение внутренних и внешних факторов. Внешняя устойчивость предприятия при наличии внутренней устойчивости, обусловлена стабильностью внешней экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны. Общая устойчивость предприятия достигается такой организацией движения денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами). «Унаследованная» устойчивость является результатом наличия определенного запаса финансовой прочности организации, сформированного в течение ряда лет, защищающего ее от внешних неблагоприятных, дестабилизирующих факторов. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и может считаться главным компонентом общей устойчивости предприятия.[4,334]

Чтобы ответить на вопросы, насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности, необходимо оценить степень независимости от заемных источников финансирования. Для этого необходимо провести анализ финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость предприятия - такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и активов при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях рыночной экономики, ибо непосредственная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для расширения производства, а избыточная - будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое соответствует требованиям рынка и отвечает потребностям развития предприятия.

Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Внешним проявлением ее является платежеспособность предприятия. Платежеспособность - это способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и других операций платежного характера.

Финансовое состояние предприятия анализируется с помощью совокупности методов и рабочих приемов, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи основных показателей. К наиболее часто используемым методам относятся:

- метод абсолютных, относительных и средних величин;

- метод сравнения;

- вертикальный анализ;

- горизонтальный анализ;

- трендовый анализ;

- факторный анализ;

- анализ с помощью финансовых коэффициентов;

- метод экспертных оценок.

Рассмотрим некоторые из них.

Анализ абсолютных показателей представляет собой изучение данных бухгалтерской отчетности: определяются состав имущества предприятия, структура финансовых вложений, источники формирования средств, объем выручки от реализации, размер прибыли. Предполагается чтение отчетности, а также оценка статей исходного баланса на начало и конец периода.[15,37]

Относительные показатели представляют отношения абсолютных (или других относительных) показателей, то есть количество единиц одного показателя, приходящееся на одну единицу другого показателя.

Горизонтальный (временной) анализ предполагает сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом, что позволяет выявить тенденции изменения статей баланса или их групп и на основании этого исчислить базисные темпы роста (прироста). Этот анализ основан на сравнении динамики развития всех статей баланса или отчета о прибылях и убытках по сравнению с базисным годом, финансовые показатели по которому берутся за 100 %. В результате получаются таблицы отчетности в индексной форме и появляется возможность глубокого анализа динамики показателей и определения темпов прироста статей отчетности.

Вертикальный анализ - представление финансового отчета в виде относительных показателей, которые позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге и получить представление о структуре важнейших итоговых сумм финансовой отчетности. Так, сумма актива берется равной 100 % и рассчитываются удельные веса каждой статьи активов по отношению к итогу. Аналогично поступают с пассивами. При вертикальном анализе отчета о прибылях и убытках за 100 % берется выручка от продаж. Более глубокие выводы можно получить, составив таблицу данных отчетности в процентной форме за ряд лет. Это позволяет проследить динамику структурных изменений. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимно дополняют друг друга. Поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной финансовой формы, так и динамику отдельных её показателей.

Ведущим методом анализа финансового состояния является расчет финансовых (аналитических) коэффициентов, необходимый различным группам пользователей: акционерам, аналитикам, менеджерам, кредиторам и др. Анализ подобных относительных показателей - это расчет соотношений отдельных позиций отчета или позиций разных форм отчетности, определение их взаимосвязей. Финансовые коэффициенты представляют собой отношение одного бухгалтерского показателя к другому. Анализ финансового состояния при помощи финансовых коэффициентов представляет собой сопоставление показателей компании за текущий год с аналогичными показателями за прошедшие годы, а также определение тенденций развития компании по каждому коэффициенту.[9,69]

Трендовый метод заключается в сравнении каждой позиции отчётности с рядом предшествующих периодов и определение тренда. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный анализ.

Факторный метод предполагает анализ влияния и отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических приёмов исследования.[9,73]

Многие математические методы: корреляционный анализ, регрессивный анализ, и другие, вошли в круг аналитических разработок значительно позже.

Методы экономической кибернетики и оптимального программирования, экономические методы, методы исследования операций и теории принятия решения, безусловно, могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа.

В настоящее время практически невозможно обособить приемы и методы какой-либо науки как присущие исключительно ей. Так и в финансовом анализе применяются различные методы и приёмы, ранее не используемые в нем.

1.2 Методика оценки финансовой устойчивости

В отличие от понятий «платежеспособность», «кредитоспособность», понятие «финансовая устойчивость» -- более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности организации. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов. - Испр. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2010. -с. 134

Методика оценки финансовой устойчивости по данным отчетности российских предприятий связана с определенными трудностями, вытекающими из правила построения бухгалтерского баланса по признаку права собственности.

В зависимости от отраслей деятельности, структуры внутри предприятий, их положения на рынке, финансовой политики и других аспектов, организации имеют различную финансовую устойчивость. Однако имеют место основные виды устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость

2. Нормальная финансовая устойчивость

3. Неустойчивое состояние

4. Кризисное финансовое состояние.

Как отмечает автор М.А.Вахрушина, такая классификация объясняется уровнем покрытия собственными средствами заемных, соотношение собственного и заемного капитала для покрытия запасов.

Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов. Используются следующие коэффициенты:

1. Коэффициент концентрации заемного капитала. Данный коэффициент рассчитывается как отношение заемного капитала к активу баланса.

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент капитализации): отношение заемного к собственному капиталу. Коэффициент показывает, сколько заемных средств приходится на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы организации.

3. Коэффициент маневренности собственных средств вычисляется как отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу. Данный коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности организации и структуры ее активов, в том числе оборотных активов.

Предполагается, что долгосрочные пассивы предназначаются для финансирования основных средств и капитальных вложений, поэтому их приравнивают к собственному капиталу.

4. Коэффициент структуры долгосрочных вложений вычисляется как отношение долгосрочных пассивов к внеоборотным активам.

Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.

5. Коэффициент устойчивого финансирования рассчитывается как отношение суммы собственного капитала и долгосрочных пассивов к сумме внеоборотных активов и текущих активов.

Это отношение суммарной стоимости собственных и долгосрочных заемных средств к суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Кроме того, данный коэффициент отражает степень независимости организации от краткосрочных заемных источников покрытия.

Одним из критериев оценки финансовой устойчивости организации служит излишек или недостаток источников средств для формирования запасов. Просветов Г.И. Экономический анализ: Задачи и решения: Учебно-практическое пособие. - М.: Издательство «Альфа-Пресс», 2011. -с. 435

Обеспеченность запасов источниками формирования и есть сущность финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность -- лишь ее внешнее проявление. Ковалев В.В. Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. -М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2012. -с. 278

Обычно выделяют четыре типа финансовой устойчивости.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, когда запасы меньше суммы собственных оборотных средств, краткосрочных кредитов и заемных средств.

2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность, если: запасы равны сумме собственных оборотных средств, краткосрочных кредитов и заемных средств.

3. Неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечения временно свободных источников средств в оборот организации (резервного капитала, фонда накопления и потребления), кредитов банка и заемных средств на временное пополнение оборотного капитала и т.п. -- источники, ослабляющие финансовую напряженность.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором степень платежеспособности больше трех, что означает, что денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность организации не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных заемных средств, т.е.: запасы больше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и заемных средств.

Равновесие платежного баланса в данной ситуации может обеспечиваться за счет просроченных платежей по оплате труда, кредитам банка и заемным средствам, поставщикам, по налогам и сборам и т.д.

Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена:

– ускорением оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота, выручки;

– обоснованным уменьшением запасов;

– пополнением собственного оборотного капитала из внутренних и внешних источников.

Для обеспечения финансовой устойчивости должны выполняться следующие условия:

а) коэффициент автономии больше или равен 0,5, т.е. все обязательства организации могут перекрываться ее собственными средствами;

б) собственный капитал в обороте должен составлять не менее 10% суммы всех оборотных средств больше или равен 0,1;

в) исходя из рекомендуемого значения коэффициента автономии, размер обязательств не должен превышать половины стоимости оборотных активов;

г) текущие обязательства должен составлять три среднемесячные выручки больше или равен 3;

д) рекомендуемое соотношение оборотных средств в «производстве» и в «расчетах» 60 : 40%.

1.3 Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия

Финансовая устойчивость предприятия предопределяется влиянием совокупности внутренних и внешних факторов.

С точки зрения влияния на финансовую устойчивость предприятия определяющими внутренними факторами являются:

- отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;

- структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в спросе;

- выручка в неразрывной связи с затратами производства;

- потенциальная возможность предприятия занять определенную долю рынка;

- оптимальный состав и структура активов;

- размер оплаченного уставного капитала;

- величина и структура издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;

- состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру;

- средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов.

Успех или неудача предпринимательской деятельности во многом зависит от выбора состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг. При этом важно не только предварительно решать, что производить, но и безошибочно определить, как производить, т. е. по какой технологии и по какой модели организации производства и управления действовать. От ответа на эти вопросы зависят издержки производства.

Для устойчивости предприятия очень важна не только общая величина издержек, но и соотношение между постоянными и переменными издержками.

Переменные затраты (на сырье, энергию, транспортировку товаров) пропорциональны объему производства, постоянные затраты (на приобретение и аренду оборудования и помещений, амортизацию, управление, выплату процентов за банковский кредит, рекламу, оклады сотрудников) от него не зависят.

Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным с видами производимой продукции (оказываемых услуг) и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими. Устойчивость предприятия и потенциальная эффективность бизнеса во многом зависит от качества управления текущими активами, задействованных оборотных средств, величины запасов и активов в денежной форме и т. д.

Следует помнить, что если предприятие уменьшает запасы и ликвидные средства, то оно может пустить больше капитала в оборот и, следовательно, получить больше прибыли. Но одновременно возрастает риск неплатежеспособности предприятия и остановки производства из-за недостаточности запасов. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.

Следующим значительным фактором финансовой устойчивости является состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактика управления ими. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее распределения, а также доля, которая направляется на развитие производства. В ходе анализа финансовой устойчивости предприятия на первый план выдвигается политика распределения и использования прибыли. В частности, важно проанализировать использование прибыли в двух направлениях:

1) для финансирования текущей деятельности - на формирование оборотных средств, укрепление платежеспособности, усиление ликвидности;

2) для инвестирования в капитальные затраты и ценные бумаги.

Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности. Однако возрастает и финансовый риск - способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами? И здесь большую роль призваны играть резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.

К внешним факторам, влияющим на финансовую устойчивость, относят: экономические условия хозяйствования, господствующую в обществе технику и технологию, платежеспособный спрос потребителей, экономическую и финансово-кредитную политику правительства РФ и принимаемые ими решения, законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия, систему ценностей в обществе. Эти внешние факторы оказывают влияние на все, что происходит внутри предприятия.[4,337]

Существенно влияет на финансовую устойчивость и фаза экономического цикла, в которой находится экономика страны. В период кризиса происходит отставание темпов реализации продукции от темпов ее производства. Уменьшаются инвестиции в товарные запасы, что еще больше сокращает сбыт. Снижаются в целом доходы субъектов экономической деятельности, сокращаются относительно и даже абсолютно масштабы прибыли. Все это ведет к снижению ликвидности предприятий, их платежеспособности. В период кризиса усиливается серия банкротств.

Падение платежеспособного спроса, характерное для кризиса приводит не только к росту неплатежей, но и к обострению конкурентной борьбы. Острота конкурентной борьбы так же представляет собой немаловажный внешний фактор финансовой устойчивости предприятия.

Серьезными макроэкономическими факторами финансовой устойчивости служат, кроме того, налоговая и кредитная политика, степень развития финансового рынка, страхового дела и внешнеэкономических связей; существенно влияет на нее курс валюты, позиция и сила профсоюзов.

Экономическая и финансовая стабильность любых предприятий зависит от общей политической стабильности. Значение этого фактора особенно велико для предпринимательской деятельности в России. Отношение государства к предпринимательской деятельности, принципы государственного регулирования экономики (его запретительный или стимулирующий характер), отношения собственности, принципы земельной реформы, меры по защите потребителей и предпринимателей не могут не учитываться при рассмотрении финансовой устойчивости предприятия.

Наконец, одним из наиболее масштабных неблагоприятных внешних факторов, дестабилизирующих финансовое положение предприятий в России, является на сегодняшний день инфляция.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОАО АК «ЯКУТСКЭНЕРГО»

2.1 Краткая характеристика ОАО АК «Якутскэнерго»

Огромная роль энергетики в развитии экономики определяется тем, что любой производственный процесс во всех отраслях промышленности, в сельском хозяйстве, на транспорте, все виды обслуживания населения страны связаны с всё возрастающими масштабами использования энергии.

Основу электроэнергетики Республики составляют электростанции и предприятия электрических сетей АК «Якутскэнерго». Энергетическая система АК «Якутскэнерго» с установленной мощностью 104 электростанций в 20 Мвт обеспечивает 95% общей выработки электрической энергии и, обладая тепловой мощностью электростанций и котельных компании в 2234 Гкал/ч, дает свыше 30% тепловой энергии в республике.

Читая бухгалтерский баланс ОАО АК «Якутскэнерго» за три предшествующих отчетных периода с 2011 по 2013 гг. (Приложения 1) можно отметить, что предприятие по размеру является крупным. Его активы представлены основными средствами, нематериальными активами, незавершенным строительством, долгосрочными финансовыми вложениями, производственным запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами. В составе средств преобладают основные средства - здания сооружения, машины и оборудование. В течение всего анализируемого периода предприятием были осуществлены вложения в строительство основных средств, о чем свидетельствует остаток незавершенного строительства в активе баланса.

В составе оборотных средств наибольшая часть приходится на дебиторскую задолженность. ОАО АК «Якутскэнерго» имеет значительный объем производственных запасов, наличие сырья и материалов увеличивается.

Основными источниками средств данного предприятия является уставный капитал, который не изменился за анализируемый период и составляет 9296198 тыс. руб., добавочный капитал отсутствует, краткосрочная кредиторская задолженность увеличилась на 438219 тыс. руб.

Проводя предварительный обзор баланса с целью оценки общего финансового состояния предприятия необходимо выявить так называемые «больные» статьи баланса, статьи, сразу свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансовом положении. К таким статьям относятся «непокрытый убыток прошлых лет» и «непокрытый убыток отчетного года».

В ОАО АК «Якутскэнерго» такие показатели имеют место. В 2011 году непокрытый убыток прошлых лет составил 3910473 тыс. руб., в 2012 году 2898802 тыс. руб., 2013 г. 3515935 тыс. руб., что свидетельствует о неудовлетворительной работе предприятия за этот период и о негативной тенденции к увеличению этого показателя.

2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счет заемных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. В таблице 2 представлена оценка финансовой устойчивости ОАО АК «Якутскэнерго» за 3 года.

финансовый устойчивость актив пассив

Таблица 2. Оценка финансовой устойчивости ОАО АК «Якутскэнерго» за 2011-2013 гг.

Наименование показателя	2011	2012	2013	Изм. за 3 года
1. коэффициент концентрации собственного капитала	0,61	0,65	0,59	-0,02
2. коэффициент финансовой зависимости	1,64	1,54	1,70	0,07
3. коэффициент маневренности собственного капитала	0,13	-0,07	0,06	-0,07
4. Коэффициент концентрации заемного капитала	0,39	0,35	0,41	0,02
5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений	0,29	0,10	0,24	-0,05
6. коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	0,26	0,11	0,23	-0,03
7. коэффициент структуры заемного средства	0,56	0,23	0,43	-0,14
8. коэффициент соотношения заемных и собственных средств	0,64	0,54	0,70	0,07

Из данных таблицы можно сделать выводы о состоянии каждого коэффициента и о финансовой устойчивости ОАО АК «Якутскэнерго» в целом.

Коэффициент концентрации собственного капитала в ОАО АК «Якутскэнерго» на всем протяжении анализируемого периода был выше 0,5. Это означает, что в 2013 г. более 59 % активов, используемых предприятием в своей финансовой деятельности, сформированы за счет собственных средств.

Коэффициент финансовой зависимости - обратный коэффициенту автономии, показывает, что в общей сумме всех источников финансирования, заемные средства составляют менее 70%. Коэффициент финансовой зависимости с 2011 по 2013 годах принимал нормальное значение, на 70% ОАО АК «Якутскэнерго» зависит при осуществлении финансовой деятельности от внешних источников.

Коэффициент маневренности собственных средств на конец анализируемого периода равен 0,06, значит, вложено 6% собственных оборотных средств.

Коэффициент концентрации заемного капитала за анализируемый период показывает, что в течение года концентрация заемного капитала в источниках предприятия увеличилось на 0,02.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, что на анализируемом предприятии 29% внеоборотных активов профинансированы за счет долгосрочных заемных средств в 2011 г. Его динамика отражает степень участия заемного капитала в формировании внеоборотных активов. Снижение этого коэффициента на 0,05 означает, что уменьшилась величина внеоборотных активов, финансирующихся за счет долгосрочных заемных средств.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств свидетельствует о том, что доля долгосрочных займов, привлеченных для финансирования деятельности предприятия наряду с собственными средствами составляет 26% на начало анализируемого периода и 23% на конец периода.

Коэффициент структуры заемного капитала позволяет установить, что 56% заемного капитала составляют долгосрочные пассивы на начало периода и 43% на конец периода. Снижение данного показателя на 14% характеризуется увеличением заемного капитала.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, что предприятие зависит от заемных средств на 70%. Увеличение данного коэффициента на 7%, означает, что зависимость предприятия от заемных средств увеличилась незначительно.

ОАО АК «Якутскэнерго» является финансово устойчивым предприятием. Но следует, провести обследование анализируемого предприятия на предмет вероятности банкротства в недалеком будущем, используя при этом систему критериев для оценки удовлетворительности структуры баланса.

2.3 Основные направления улучшения финансового состояния ОАО АК «Якутскэнерго»

Проведен анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости.

Анализ ликвидности предприятия показал, что величина собственных оборотных средств за 3 года уменьшилась на 965160 тыс. руб., в 2013 г. собственные оборотные средства составили 1218498 тыс. руб. По показателю маневренности собственных оборотных средств можно судить о том, что на конец периода 17% функционирующего капитала представляет собой абсолютно ликвидные активы, то есть денежные средства.

Коэффициент текущей ликвидности за анализируемый период меньше оптимального значения. В 2013 г. данный коэффициент составил 1,03, следовательно, 3% оборотных активов приходится на рубль краткосрочных обязательств. Коэффициент быстрой ликвидности уменьшился за анализируемый период на 0,34, но за последний отчетный год составил 0,6, что меньше оптимального значения, это характеризует финансово-хозяйственную деятельность предприятия с отрицательной стороны. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует мгновенную платежеспособность предприятия, показывает, какая часть долгов погашается денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. Принято считать, что нормальный уровень этого коэффициента 0,1 -0,2. Значение этого показателя в ОАО АК «Якутскэнерго» на протяжении всего анализируемого периода оставался на уровне ниже рекомендуемого интервала.

Доля оборотных средств в активе увеличилась на 0,01, за счет собственных средств. Доля собственных оборотных средств в общей их сумме и доля собственных оборотных средств в покрытии запасов снизилась. Доля запасов в оборотных активах увеличилась на 0,01, за счет увеличения собственных средств. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов уменьшился на 0,53 и составила в 2013 г 0,41. Рекомендуемое значение - более 0,1. Рассчитанные значения этого показателя в ОАО АК «Якутскэнерго» высокие, что позволяет сделать вывод о том, что все необходимые для бесперебойной деятельности материальные оборотные активы покрываются собственными средствами. Значение этого показателя довольно высокое и в 2013 г. произошло резкое повышения значения этого показателя.

Общий показатель ликвидности в 2013 г. составил 47%, что незначительно меньше, чем в 2011 г. Данный показатель больше оптимального значении, следовательно, анализируемое предприятие в целом ликвидное. Финансовое состояние предприятия устойчивое.

Коэффициент текущей платежеспособности за анализируемый период снизился на 0,1 и составил 2,5. Данный коэффициент равен стандартному показателю 2, это свидетельствует о высокой платежеспособности данного предприятия. Коэффициент быстрой платежеспособности в 2013 г. равен 1,5, выше допустимого значения 1, следовательно, предприятие немедленно сможет рассчитаться со всеми краткосрочными задолженностями. В прошлом году 11% краткосрочной кредиторской задолженности может быть погашено немедленно.

Анализ финансовой устойчивости предприятия за 3 года показал, что в 2013 г. более 59 % активов, используемых предприятием в своей финансовой деятельности, сформированы за счет собственных средств. Коэффициент финансовой зависимости с 2011 по 2013 годах принимал нормальное значение, на 70% ОАО АК «Якутскэнерго» зависит при осуществлении финансовой деятельности от внешних источников.

Привлечение заемных средств, обоснованных производственной необходимостью, в реальных к возврату размерах, и на разумных условиях, зачастую необходимо для поддержания текущей деятельности. ОАО АК «Якутскэнерго» следует больше ориентироваться на получение долгосрочных заемных средств, так как это является более выгодным для предприятия, поскольку позволяет располагать привлеченными средствами длительное время, а рост краткосрочных кредитов и ссуд может привести к значительному ухудшению финансового положения предприятия.

Необходимо четко структурировать долги перед поставщиками и подрядчиками и выявить, какие из них требуют безотлагательного погашения. Указанные меры по снижению кредиторской задолженности позволят освободить значительную долю финансовых ресурсов ОАО АК «Якутскэнерго», что, безусловно, положительно отразится на показателях его финансовой деятельности.

Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятий является обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования. Для анализа финансовой устойчивости ОАО АК «Якутскэнерго» рассчитан такой показатель. За последний анализируемый год сумма собственных оборотных средств и долгосрочного пассива больше суммы запасов. ОАО АК «Якутскэнерго» является финансово устойчивым предприятием, но в динамике собственный капитал уменьшился за последние три года.

Основными способами выхода из подобной ситуации являются пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

Основными путями улучшения финансовой устойчивости предприятия являются:

1. снижение дебиторской задолженности может быть достигнуто по средством реализации конкретных мер:

- выдерживать оптимальное соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностями;

- увеличивать количество заказчиков, снижая риск, связанный с монопольным заказчиком, одновременно ориентируясь на информацию об их кредитоспособности;

- своевременно выявить те виды дебиторской задолженности, которые могут перейти в категорию сомнительных долгов.

2. предприятию следует больше ориентироваться на получение долгосрочных заемных средств, так как это является более выгодным для предприятия, поскольку позволяет располагать привлеченными средствами длительное время, а рост краткосрочных кредитов и ссуд может привести к значительному ухудшению финансового положения предприятия.

3. необходимо четко структурировать долги перед поставщиками и подрядчиками и выявить, какие из них требуют безотлагательного погашения. Указанные меры по снижению кредиторской задолженности позволят освободить значительную долю финансовых ресурсов ОАО АК «Якутскэнерго», что, безусловно, положительно отразится на показателях его финансовой деятельности.

4. Направление чистой прибыли на развитие предприятия, а также пополнение уставного капитала за счет дополнительных вкладов собственников поможет увеличить собственные средства компании, что также повысит ее ликвидность.

5. предприятие может уменьшить дефицит денежных средств путем продажи неиспользуемых основных средств или сдачи их в аренду.

6. организовать долгосрочное планирование деятельности на основе разработки бизнес-планов. При освоении новых направлений развития обязательно необходимо проводить оценку эффективности проектов по их реализации на основе бизнес- планирования.

7. совершенствовать договорную работу и дисциплину. При заключении договоров на предоставление услуг предусматривать штрафные санкции за несвоевременную оплату заказчиком работ. Обязательная юридическая экспертиза договоров.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Кризис экономики современной России - это, прежде всего, кризис ее производственной сферы, основным звеном которой является предприятие. Стабильность и устойчивость финансового состояния каждого отдельно взятого субъекта хозяйствования - залог экономического роста страны в целом, а значит создание предпосылок для предотвращения снижения жизненного уровня населения, безработицы, инвестиционного кризиса, нарастания взаимных неплатежей и других негативных явлений.

Своевременное выявление и устранение недостатков работы, поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности является главной целью анализа финансовой деятельности предприятий. С помощью анализа вырабатывается стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства.

В первой главе работы «Теоретические основы оценки финансовой устойчивости предприятия» рассмотрена методика проведения анализа ликвидности баланса и финансовой устойчивости предприятия.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Коэффициентный метод анализа ликвидности имеет как преимущества, так и недостатки.

Преимущества: позволяет показать, какова возможность организации ответить по своим обязательствам различными видами оборотных активов, для превращения которых в денежные средства либо совсем не требуется времени, либо требуется время, соответствующее периоду их оборота; характеризует уровень покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами; свидетельствует о степени соответствия достигнутого уровня ликвидности оборотных активов их оптимальному значению.

Недостатки: коэффициенты ликвидности можно рассчитать поданным баланса, т.е. значительно позже отчетной даты; критериальные значения коэффициентов ликвидности не ранжированы в зависимости от вида деятельности, масштабов и специфики организации; группировка активов и обязательств по балансовым данным носит достаточно условный характер, так как балансовая величина некоторых показателей может существенно отличаться от их реальной ликвидной величины. Например, в результате различий в формировании учетной политики, при наличии в составе обязательств так называемых не денежных и т.п.

Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов. Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют состояние и динамику финансовых ресурсов предприятий с точки зрения обеспечения ими производственного процесса и других сторон их деятельности. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость: коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент концентрации заемного капитала, коэффициент структуры долгосрочных вложений, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, коэффициент структуры заемного капитала и коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

Во второй главе «Анализ финансовой устойчивости ОАО АК «Якутскэнерго» проведен анализ ликвидности и финансовой устойчивости.

Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве баланса, можно сделать вывод, что финансирование деятельности предприятия и приобретение активов осуществляется в большей степени за счет собственных источников.

Анализ ликвидности предприятия показал, что величина собственных оборотных средств за 3 года уменьшилась на 965160 тыс. руб., в 2013 г. собственные оборотные средства составили 1218498 тыс. руб. По показателю маневренности собственных оборотных средств можно судить о том, что на конец периода 17% функционирующего капитала представляет собой абсолютно ликвидные активы, то есть денежные средства. Общий показатель ликвидности в 2013 г. составил 47%. Анализируемое предприятие в целом ликвидное и устойчивое.

Коэффициент текущей платежеспособности за анализируемый период составил 2,5, что свидетельствует о высокой платежеспособности данного предприятия. Предприятие немедленно сможет рассчитаться со всеми краткосрочными задолженностями. В прошлом году 11% краткосрочной кредиторской задолженности может быть погашено немедленно.

Анализ финансовой устойчивости предприятия за 3 года показал, что в 2013 г. более 59 % активов, используемых предприятием в своей финансовой деятельности, сформированы за счет собственных средств. Коэффициент финансовой зависимости с 2011 по 2013 годах принимал нормальное значение, на 70% ОАО АК «Якутскэнерго» зависит при осуществлении финансовой деятельности от внешних источников.

Проведенное исследование финансовой деятельности предприятия позволило выявить его «слабые» места и наметить пути выхода из создавшейся кризисной ситуации.

Определены следующие пути улучшения финансового состояния анализируемого предприятия: снижение дебиторской задолженности, выдерживать оптимальное соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностями, увеличивать количество заказчиков, снижая риск, связанный с монопольным заказчиком, одновременно ориентируясь на информацию об их кредитоспособности; своевременно выявить те виды дебиторской задолженности, которые могут перейти в категорию сомнительных долгов.

Восстановление платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО АК «Якутскэнерго» приобретает особое значение для Республики Саха (Якутия), так как развитый топливно-энергетический комплекс является важнейшим фактором социально-экономического развития обширного региона России - Республики Саха (Якутии).

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

1. Федеральный закон от 06.12.2011 г. № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете»

2. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (ред. от 27.12.2011).

3. Федеральный закон от 26.10.2002 N127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (ред. от 27.07.2012).

4. Приказ Министерства финансов Российской Федерации «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации»» (ПБУ 4/99) от 6 июля 1999 г. № 43н (в ред. Приказа Минфина РФ от 18.09.2006 N 115н).

5. Азрилияна А.Н. Большой экономический словарь - 7-е изд. доп. - М.: Институт новой экономики, 2010. - 1472 с.

6. Алексеева А.И., Васильев Ю.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие. - М.: КНОРУС, 2010 - 672 с.

7. Борисов Е.Ф. Экономическая теория :Учебник М. :Юрист, 2011.-568 с.

8. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие, М. ИНФРА-М, 2007, 215 с.

9. Бурмистрова Л.М. Финансы предприятий. Изд. Инфра-М, 2012 г. 240 с.

10. Вахрушина М.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Изд. Вузовский учебник, 2008. 464с.

11. Гаврилова А.Н. Финансы предприятий Изд. КноРус, 2012 г., 608 с.

12. Гогина Г.Н., Никифорова Е.В., Шиянова С.Л., Шнайдер О.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Изд. ГИОРД, 2008. 192 с.

13. Гинзенбург А.И. Экономический анализ. Санкт-Петербург. : Питер, 2010. 175 с.

14. Ковалев В.В. Финансы предприятий. Изд. Проспект, 2012 г., 352 с.

15. Киреева Н.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учеб. пособие.- М.: Издательский дом «Новые отношения», 2006. - 528 с.

16. Климова Н.В. Экономический анализ (теория, задачи, тесты, деловые игры): Учеб. Пособие. - М.: Вузовский учебник, 2011. - 287 с.

17. Николаева Т.П. Финансы предприятия. Краткий курс лекций. Изд. Юрайт, 2013 г. 244 с.

18. Любушин Н.П. Экономический анализ: учеб. Пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности 080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» и 080105 «Финансы и кредит» - 2-е изд., перераб. И доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 423 с.

19. Лысенко Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. М: Инфра-М, 2008 г.,320 с.

20. Маркин Ю. П. Экономический анализ: учебное пособие для студентов вузов. - 2 изд., стер. - М.: Издательство «Омега-Л», 2010. -450 с.

21. Максютов А.А. Экономический анализ: учеб. Пособие для студентов вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009 -543 с.

22. Просветов Г.И. Экономический анализ: Задачи и решения: Учебно-практическое пособие. - М.: Издательство «Альфа-Пресс», 2011. - 640 с.

23. Прыкин Б.В. Экономический анализ предприятия. М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2009 360 с.

24. Раицкий К.А. Экономика предприятия: Учебник для вузов. М. : Информационно-внедренческий центр Маркетинг, 2009. 693 с.

25. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - 3-е изд., переб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2004 - 425 с.

26. Сивкова А.И., Фрадкина Е.К. Практикум по анализу финансово-хозяйственной деятельности. Ростов на Дону, 2010. 447 с.

27. Скамай Л.Г., Трубочкина М.И. Экономический анализ деятельности предприятия: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2009 - 296 с.

28. Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства. - М.: Омега-Л, 2009, 273 с.

29. Чернов В.А. Экономический анализ. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. 686с.

30. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов. - Испр. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 416 с.

Размещено на Allbest.ru