Расчет показателя ROI: ROI = 2 626 438,5 тыс. руб. / 23 158 655 тыс. руб. * 100 = 11,34%.

Уточнение к выше представленным расчетам с использованием формул 3.6-3.11: так как в предложенном проекте не предполагается несение капитальных затрат. А доля первоначальных затрат составили свыше 98% общих проектных затрат, то представленные в первой части работы формулы 3.6-3.11 были использованы в модифицированном виде - вместо показателей чистой прибыли в расчетах использовался показатель общего притока денежных средств.

В таблице 3.4 представлены результаты экономического обоснования инвестиционного проекта.

Таблица 3.4

Результаты экономического обоснования инвестиционного проекта

Проведенные расчеты показали прогнозный рост балансовой и чистой прибыли рассматриваемой организации за год в размере, соответственно, 3,28 млрд. руб. и 2,63 млрд. руб. Или, соответственно, на 0,33% и на 0,37%.

Кроме того, следует отметить следующее:

1. общая величина денежного потока за год - 1 171,12 тыс. руб.;

2. величина чистого денежного потока за год - 271,12 тыс. руб.;

3. индекс доходности - 1,15 ед.;

4. срок окупаемости инвестиций в проект составил 3,45 квартала;

5. дисконтированный срок окупаемости инвестиций в проект составил 3,49 квартала;

6. показатель внутренней нормы прибыли - 15,98% при плановой норме дисконта в размере 4,27%;

7. прогнозная рентабельность инвестированного капитала - 11,34%.

В связи с этим ПАО «Сбербанк» необходимо провести реструктуризацию портфеля с целью повышения доли более доходных долговых финансовых инструментов. Принцип пересмотра структуры портфеля заключается в необходимости реализации отдельных ценных бумаг, в первую очередь тех, чья текущая или перспективная доходность вызывает сомнения или невысока. Пересмотру подвергаются все типы портфелей, так как одни ценные бумаги со временем погашаются, другие дешевеют или аннулируются по различным причинам и пр. Вложенные в портфель ресурсы должны быть распределены между различными финансовыми объектами, финансовые характеристики в идеале сбалансированы. В данном случае необходимо рассмотреть каждый субпортфель в отдельности, проанализировать его состав и структуру, оценить надежность и доходность отдельных ценных бумаг портфеля, и, уменьшив вложения в одни ценные бумаги, менее надежные и доходные, увеличить вложения в другие, которые способствуют увеличению доходности портфеля. Благодаря этому ПАО «Сбербанк» получит дополнительный доход от инвестиций денежных средств в долговые ценные бумаги, что позволит увеличить доходы банка в целом [15, с.5].

Подводя итог, можно отметить, что сегодня отечественный банковский сектор и, в частности, его лидер - ПАО «Сбербанк», обладают значительным ресурсным, а соответственно, и инвестиционным потенциалом на РЦБ. Однако, для его реализации необходимо принятие определенных мероприятий, направленных как на оптимизацию портфеля ценных бумаг банка, так и в целом на совершенствование его инвестиционной деятельности.

Заключение

В ходе оценки мы получили достаточно высокие значения основных коэффициентов. Видно, что у ПАО «Сбербанк» выбрана правильная стратегия развития, которая позволяет добиваться таких значительных результатов.

Процесс, связанный с разработкой и реализацией инвестиционной политики рассматриваемой компании, сконцентрирован, главным образом, на повышении уровня финансово-экономической эффективности вложений в ценные бумаги путем балансирования между уровнями доходности и рискованности вложений. Менеджмент компании реализует консервативную инвестиционную политику путем формирования корпоративного инвестиционного портфеля, главным образом, состоящего из отечественных и зарубежных государственных и муниципальных ценных бумаг.

Результаты, полученные ранее при оценке положения банка на рынке, а также оценке структуры активов-пассивов, доходов-расходов, прибыли полностью совпадают с коэффициентной оценкой. Во всех случаях наблюдается стабильное развитие кредитной организации, что, в свою очередь, положительно сказывается на ее деятельности. В результате был сформирован оптимальный портфель ценных бумаг для анализируемой компании из акций четырех рассмотренных передовых компаний России - ПАО «Татнефть», ООО «Яндекс», ПАО ГМК «Норильский никель», ПАО «РусГидро».

Средняя стоимость (доходность) инвестиционного портфеля составила 11,03% годовых. Однако благодаря перераспределению структуры инвестиционного портфеля в сторону более высокодоходных активов, акций ООО «Яндекс», ПАО «Татнефть», удалось достичь планового уровня доходности инвестиционного портфеля в размере 16,0% годовых. При этом средняя величина риска по формированию данного пакета акций составила 1,01%. Проведенные расчеты показали прогнозный рост балансовой и чистой прибыли рассматриваемой организации за год в размере, соответственно, 3,28 млрд руб. и 2,63 млрд руб. Или, соответственно, на 0,33% и на 0,37%.

Инвестиционный портфель банка включает: ценные бумаги, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков; инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи; инвестиционные ценные бумаги до погашения.

Проведенный анализ и оценка значений обязательных нормативов Банка России для коммерческих банков (на примере ПАО «Сбербанк») в целом показал то, что рассматриваемая компания может оплатить наиболее ликвидными средствами свои краткосрочные обязательства, это свидетельствует об избытке наиболее ликвидных средств, а именно денежных средств. Кроме того, проведенная оценка рыночного риска деятельности рассматриваемой компании показала высокий уровень ее финансового менеджмента.

В перечень проблем в управлении инвестиционной деятельностью ПАО «Сбербанк» за период 2019-2021 гг. вошли следующие:

1.Снижение рентабельности собственного капитала Банка на 0,11%.

2.Снижение уровня мгновенной ликвидности бухгалтерского баланса Банка на 31,2%.

3.Снижение уровня текущей ликвидности бухгалтерского баланса Банка на 69,5%.

4.Снижение возможностей Банка по использованию собственных средств (капитала) для приобретения акций (долей) других юридических лиц на 3,8%.

5.Снижение доходности портфеля ценных бумаг на 2,6%.

Реализация стратегии будет осуществляться при полной интеграции предусмотренных в ее рамках мероприятий во все управленческие процессы и системы Банка: бизнес-планирование, проектное управление, системы мотивации и управления эффективностью деятельности руководителей. Постоянный фокус на достижении запланированных результатов и проверка соответствия полученных результатов плановым будут также обеспечены за счет дополнительных процедур мониторинга и актуализации.

Список использованной литературы

1. Гришин В. В. Разрабатываем бизнес-стратегию фирмы. Практическое пособие / В.В. Гришин, В.Г.Гришина. М.: Дашков и Ко, 2018. 45 с.

2. Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций.: Учебник / В. Н. Глазунов- М.:Финансы и статистика, 2018. 125 с.

3. Дорман, В.Н. Экономика организации. Ресурсы коммерческой организации: учебное пособие / В.Н. Дорман; под научной редакцией Н.Р. Кельчевской. М.: Издательство Юрайт, 2019. 134 с.

4. Инвестиционные стратегии: учебное пособие для студентов специальности 08010565 «Финансы и кредит» и направления 080100.62«Экономика»/ Н. В. Ширяева, А. В. Пострелова. Ульяновск: УлГТУ, 2018. 138 с.

5. Инвестиционная стратегия: учебное пособие / Э.С. Хазанович, А.М. Ажлуни, А.В. Моисеев. М.: КНОРУС, 2018. 304 c.

6. Михайленко М.Н. Рынок ценных бумаг: учебник и практикум для академического бакалавриата. М.: Юрайт, 2018. 324 с.

7. Мкртчян Т.Р. Инновационная и инвестиционная деятельность предприятия: учебное пособие/ Мкртчян Т.Р. Санкт-Петербург: Санкт-Петербургский государственный университет промышленных технологий и дизайна, 2018. 134 c. Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/102905.html. ЭБС «IPRbooks»

8. Межов И.С. Инвестиции: оценка эффективности и принятие решений: учебник/ Межов И.С., Межов С.И. Новосибирск: Новосибирский государственный технический университет, 2018. 380 c. Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/91716.html. ЭБС «IPRbooks»

9. Петрова, Л.А. Разработка стратегии инвестиционной политики ПАО «Сбербанк России» / Л.А. Петрова // Социально-экономические проблемы и перспективы развития трудовых отношений в инновационной экономике. 2018. 75-80 с.

10. Саймон Вайн Инвестиции и трейдинг: формирование индивидуального подхода к принятию инвестиционных решений / Саймон Вайн--Москва: Альпина Паблишер, 2019. 452 c. Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/86741.html. ЭБС «IPRbooks»

11. Финансовая стратегия, планирование и бюджетирование. В 2-х частях. Ч.2: учебное пособие/ И.А. Белолипцев [и др.]. Москва: Прометей, 2019. 90 c. Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/94572.html. ЭБС «IPRbooks»

12. Щеголева, Т.В. Механизм реализации инвестиционной стратегии высокотехнологичного предприятия / Т.В. Щеголева // Вестник Воронежского государственного технического университета. 2018, 77-80 с.

13. Гуторова, А.А. Оценка эффективности инвестиционной политики ПАО «Сбербанк России» / А.А. Гуторова, В.Л. Малашенко, А.А. Ромашов // Научно-методический электронный журнал «Концепт». 2018. No8. С. 134-139.

14. Кайнова, В.Ф. Оценка эффективности инвестиционной политики ПАО «Сбербанк России» / В.Ф. Кайнова // Молодой ученый. 2019. №38. С. 100-104.

15. Костина Ю. А., Аникин А. В. Оценка эффективности инвестиционного портфеля долговых ценных бумаг ПАО «Сбербанк России» // Научно-методический электронный журнал «Концепт». 2019. № 3. С. 148-153. URL: http://e-koncept.ru/2019/194019.htm.

16. Официальный сайт компании ПАО «Сбербанк». Устав. Отчетность организации. [Электронный ресурс] // URL: http://www.sberbank.com/ru/investor-relations

17. Официальный сайт международного рейтингового агентства «Fitch»/ «Fitch». [Электронный ресурс]: https://www.fitchratings.com/

18. Официальный сайт международного рейтингового агентства «Moody's» /«Moody's». [Электронный ресурс]: Режим доступа: https://www.moodys.com/

19. ПАО СБЕРБАНК: бухгалтерская отчетность и финансовый анализ. [Электронный ресурс]: https://www.audit-it.ru/buh_otchet/4825140510_pao-sberbank

20. Стратегия развития Сбербанка на период 2014-2018.[Электронный ресурс]: https://www.sberbank.com/common/img/uploaded/ir/docs/sberbankdevelopmentstrategyfor2014-2018_ru.pdf

21. Сбербанк (SBER) капитал МСФО (годовые значения). [Электронный ресурс]: https://smart-lab.ru/q/SBER/f/y/MSFO/capital/

22. Стратегия сбербанка 2022: ключевые цели и приоритеты. [Электронный ресурс]:https://sbank.online/other/prioritety-sberbanka-v-ramkah-novoy-strategii/

23. Устойчивость и надежность банка. Финансовый анализ банка СБЕРБАНК. [Электронный ресурс]:https://analizbankov.ru/bank.php?BankId=sberbank1481&Ba kMenu=nadezhnost

24. Финансовая стратегия предприятия. [Электронный ресурс]: https://blog.iteam.ru/finansovaya-strategiya-predpriyatiya-shpargalka-dlya nefinansovogo-menedzhera/

25. Инвестиционная стратегия - АФК Система. [Электронный ресурс]: https://sistema.ru/about/investment-strategy

Приложения

Приложение А

Приложение Б

Бухгалтерский баланс ПАО Сбербанк за 2018 - 2020 гг.

Приложение В

Отчёт о финансовых результатах ПАО Сбербанк за 2019 - 2020 гг.

Приложение Г

Показатели рентабельности ПАО Сбербанк за 2019 - 2020 гг.

Пояснения к приложению Г:

1) ОФР - отчет о финансовых результатах;

2) ББ - бухгалтерский баланс;

3) ВОА - внеоборотные активы;

4) ОА - оборотные активы;

5) СК - собственный капитал;

6) П(И)К - перманентный (инвестиционный) капитал.

Размещено на Allbest.ru