Финансово-хозяйственная деятельность предприятия ОАО "Металлургический завод им. А.К. Серова"

УРАЛЬСКИЙ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ

АКАДЕМИИ ТРУДА И СОЦИАЛЬНЫХ ОТНОШЕНИЙ

ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ

Кафедра финансового менеджмента

Специальность 080105.65 «Финансы и кредит»

Специализация «Финансовый менеджмент»

Отчет о прохождении преддипломной практики

Финансово-хозяйственная деятельность предприятия ОАО «Металлургический завод им. А.К. Серова»

Выполнил Смышляев Д.А.

Руководитель Кулаков А.Б.

Челябинск

2008

Содержание

Дневник преддипломной практики

Введение

Раздел I. Характеристика предприятия (объект исследования)

Раздел II. Балансовые стоимостные показатели предприятия

Раздел III. Оценка ликвидности баланса предприятия

Раздел IV. Оценка финансовой устойчивости предприятия

Раздел V. Оценка платежеспособности предприятия

Раздел VI. Прогнозирование вероятности банкротства предприятия

Раздел VII. Финансовые потребности в оборотных активах

Раздел VIII. Оценка эффективности и качества работы предприятия

Раздел IX. Комплексная оценка финансово-экономической эффективности предприятия

Раздел Х. «Рычажное управление» прибылью

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

Дневник преддипломной практики

Таблица 1.

Дата	Содержание выполненных работ	Подпись руководителя
15.02.2008	Начало преддипломной практики. Знакомство с организацией, согласование программы практики
26.02.2008	Изучение финансовой документации предприятия
5.03.2008	Анализ ликвидности баланса предприятия
11.03.2008	Изучение финансовой устойчивости предприятия
17.03.2008	Анализ и оценка платежеспособности предприятия
21.03.2008	Анализ эффективности и качества работы предприятия
24.03.2008	Комплексная оценка финансового состояния предприятия
25.03.2008	Составление отчета о практике. Окончание преддипломной практики
ИТОГО	40 дней

Введение

В течение довольно долгого времени металлургия существовала как бы на периферии мирового экономического сознания и воспринималась большинством, как нечто, само собой разумеющееся. Отрасль развивалась убаюкивающе циклично, и, несмотря на то, что периоды снижения конъюнктуры воспринимались металлургическими компаниями достаточно болезненно, как и любыми другими, испытание безудержным ростом показало, что это были цветочки. К росту не был готов никто - ни металлурги, ни их потребители. Рынок лихорадило, и только в 2005 году он стал постепенно приходить в норму. Хотя норма-2005 и норма-2000, например, - это две большие разницы.

До «Великого китайского скачка», произошедшего в 1980-х гг. пристального внимания стальная отрасль удостаивалась, как правило, в те моменты, когда местные условия изменялись под воздействием внешнего мира так, что отрасль становилась вдруг нерентабельной. Сразу начиналась паника, сокращение рабочих мест объявлялось национальной трагедией, правительства срочно изыскивали возможности оказания поддержки своему металлургическому комплексу. Ситуация постепенно выравнивалась либо под воздействием конъюнктуры рынка, либо с помощью защитных мер, информационный бум затихал.

Особенно грешила подобными обострениями американская металлургия. Постоянный барботаж антидемпинговой темы, введение все новых и новых ограничений ради поддержания собственного производителя - в последние годы это была норма жизни американского стального рынка. Но в итоге даже низкий доллар, который многими воспринимался как панацея, призванная поднять конкурентоспособность американской промышленности до недосягаемых высот, так и не смог перевести американскую сталелитейную промышленность в положение устойчиво конкурентоспособной.

Все изменилось. Металлургия на первых строках новостных рейтингов, ее финансовые результаты и перспективы обсуждают уже не только отраслевые аналитики, а огромная масса людей, ставших «инвесторами», вложивших свои свободные денежные средства в ценные бумаги металлургических и горнорудных компаний.

Отрасль накрыла волна слияний, поглощений, приобретений, инвестирований в новые проекты, географического распространения и тому подобных процессов. Остановить эту волну невозможно, консолидация будет продолжаться уже хотя бы потому, что все труднее становится оперировать в рынке отдельным независимым компаниям, если они не работают по принципу «натурального хозяйства», когда все, что нужно для производства - руда, уголь, лом и т.д. есть в составе компании. Но и в этом случае масштабный фактор отрицательно сказывается на себестоимости продукции, не так велики возможности диверсификации рынков сбыта.

Купить руду, кокс, выплавить чугун, из него - сталь, которую прокатать на прокатных станах в сортовой или листовой прокат - это устаревшее представление о металлургическом бизнесе. Купить месторождение железной руды, месторождение угля, объединить это в рамках единой компании с металлургическим переделом, провести IPO в Лондоне или Нью-Йорке - вот современный подход к металлургическому бизнесу. Его масштаб, с одной стороны, зависит от объема принадлежащих ему запасов сырьевых ресурсов, с другой стороны - может расти в геометрической прогрессии, поскольку растущая компания, обеспеченная сырьем и переделом, получает все больший доступ к финансовым ресурсам для дальнейших приобретений и поглощений, как на сырьевых рынках, так и на рынках сбыта продукции.

В настоящее время любое предприятие металлургии, а также металлургические холдинги, включающие в свой состав несколько предприятий, находятся под прицелом потенциальных покупателей. Более предпочтительные позиции, естественно, у тех, кто обеспечен сырьем, особенно с избытком. Цена продажи таких предприятий может и превышать их справедливую рыночную оценку, поскольку в нее закладывается уровень цен на сырье и продукцию будущих периодов, а они, по мнению многих, могут значительно возрасти, в основном из-за роста инфляции (падения курса доллара).

Что касается непосредственно российских металлургических предприятий с изложенной выше точки зрения, то они весьма привлекательны. Обеспечены рынками сбыта, в их состав входят сырьевые активы, часто избыточные по отношению к собственному потреблению сырья. Предприятия ориентированы на работу в наиболее ликвидных секторах стального рынка (в большинстве). Кроме того, в России значительные запасы металлургического сырья разведаны, но месторождения пока не эксплуатируются, что делает возможным значительное (в разы) наращивание производства основных видов металлургического сырья.

В то же время пока ни одна российская компания не ищет покупателя, а наоборот, российские металлурги приобретают активы на перспективных рынках, которые гарантируют им устойчивые поставки стали в эти регионы. Хотя, конечно, крупных покупок (сравнимых по уровню с покупкой Криворожстали концерном Mittal Steel, которая состоялась 28.10.2005 г.) российские металлурги пока не совершали.

Пока остается достаточно неясным вопрос о том, как будут развиваться отношения государства и металлургии. А это в значительной степени определяет то, как российская металлургия будет формировать свою международную позицию, как будут вести себя компании в отношении покупок-продаж.

С одной стороны, государство как бы признает за металлургией право развиваться самостоятельно, поскольку отрасль продемонстрировала хороший темп развития, качество управления и т.п. С другой, рассчитывать на то, что внутренний рынок стали при в условиях развития приоритетных металлоемких отраслей будет существовать сам по себе, без серьезного вмешательства государства, по меньшей мере наивно. Развитие ВПК, аэрокосмической отрасли, энергетики (при государственном участии) потребует значительных объемов стального проката, а реализация долгосрочных инвестиционных проектов плохо стыкуется с ростом цен на сталь. Такая совокупность факторов существенно увеличивает вероятность госрегулирования ситуации в металлургической отрасли. Причем регулирование может достигаться двумя способами - как прямым (через непосредственное ограничение цен или ограничение экспорта), так и косвенным, через вхождение части металлургических предприятий в государственные холдинги.

Итак, подводя итог вышесказанному, можно сделать следующие выводы о металлургической отрасли в РФ. Вывод первый, практически однозначный - российскую металлургию ждут непростые времена. С одной стороны, ей отведена, хоть и на непродолжительное время, привычная роль плеча, которое будет подставлено под российскую экономику в период спада, вызванного структурными реформами.

С другой стороны, для решения собственных задач развития приоритетных отраслей государство оставляет за собой право применить на внутреннем рынке механизмы регулирования, чтобы обеспечить хотя бы незначительный запас конкурентоспособности перерабатывающим отраслям. С третьей стороны, наибольшие изменений, причем не только со стороны рынка, а скорее всего институциональные, ожидают спец.металлургию (производство специальных сталей и сплавов, прежде всего предназначенных для выпуска авиакосмической и военной техники). В любом случае без нее никуда, а из воздуха она не возникнет. Ожидать же, что та ее часть, которая осталась в сухом остатке после двадцати лет рыночных преобразований (и переобразований этих преобразований) сумеет выдать тот объем продукции, который на нее как бы запланирован, слишком оптимистично.

С четвертой стороны, металлургия России не может бесконечно оставаться в изоляции от мировых тенденций глобализации. Тем более, будучи лакомым куском для любой быстроразвивающейся транснациональной компании, будь то Arcelor, Mittal Steel или Baosteel. И, наконец, с пятой стороны, не стоит исключать масштабные слияния внутри страны, которые могут сильно изменить расстановку сил на внутреннем рынке.

Сегодня можно смело говорить о том, что черная металлургия вступает в новую эру своего развития. И дело не только в высоких ценах на сталь, на сырье, в высоких прибылях. Дело в принципе.

Не малую нишу на рынке металлов занимает ОАО «Металлургический завод им. А.К. Серова» - предмет исследования в данной работе - специализирующийся на производстве спец.сталей (сортового проката, низко и среднелегированных сталей). Объектом исследования является финансовое состояние данного предприятия за период 2004-2006 гг.

Целью данной работы является изучение финансового состояния ОАО «Металлургический завод им.А.К. Серова» и выявление позитивных, а также негативных тенденций за анализируемый период. Для реализации поставленной цели необходимо решить следующие задачи: дать характеристику анализируемому предприятию, охарактеризовать его положение в отрасли, провести анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, эффективности деятельности за 2004-2006 гг.

Раздел I. Характеристика предприятия (объект исследования)

Открытое акционерное общество «Металлургический завод им. А.К. Серова» - завод спец.сталей, работающий в отрасли производителей сортового проката и низко и среднелегированных сталей.

Металлургический завод им. А.К. Серова - динамично развивающееся предприятие, которое с 2000 года входит в сферу влияния крупнейшего российского холдинга - Уральской горно-металлургической компании. Именно с этого периода под руководством УГМК на предприятии началась крупномасштабная реконструкция сталеплавильного производства - отказ от мартеновского способа выплавки стали в пользу электродугового способа. Реконструкция позволит достичь следующих целей:

1) снижение затрат на производство стали и проката;

2) повышение качества выплавляемой стали за счет применения прогрессивной технологии производства;

3) расширение марочного сортамента выплавляемых сталей;

4) увеличение объемов выплавки стали и производства проката на 14 %.

В это же время активизировались работы по строительству агрегата внепечной обработки стали итальянской фирмы «DANIELI». В июне 2003 года был запущен в эксплуатацию агрегат внепечной обработки стали «Печь-ковш». Таким образом, первый этап реконструкции завершен. Сегодня процесс обработки стали в печи-ковше успешно освоен. К примеру, только в первом полугодии 2004 г., спустя всего год с момента пуска в эксплуатацию, в результате эффективной работы агрегата внепечной обработки стали экономический эффект составил 89,8 млн. рублей.

В 2003 году в УГМК был подписан контракт на поставку электропечи, вакууматора и вспомогательного оборудования. Начался второй этап реконструкции сталеплавильного производства - строительство дуговой сталеплавильной печи и вакууматора с комплексом вспомогательного оборудования - гидравлические пресс-ножницы фирмы AKROS (Франция), установленные в цехе переработке металлолома в 2005 г., современная кислородная станция с установкой аргонового блока фирмы SIAD (Италия), запущенная летом 2007 года. Данные агрегаты обеспечивают бесперебойное снабжение технологического процесса строящейся электропечи ДСП-80, вакууматора, действующего агрегата печь-ковш металлоломом, кислородом и аргоном.

Кроме того, в рамках реконструкции в начале 2007 г. завершено строительство газоочистной установки, станции водоподготовки с замкнутым циклом водооборота и объектов электроснабжения. После пуска в эксплуатацию электросталеплавильного комплекса в третьем квартале 2007 г. продолжается строительство вакууматора (поставщик «DANIELI», Италия). С его пуском, который планируется в третьем квартале завершится реализация второго этапа реконструкции сталеплавильного комплекса ОАО «Металлургический завод им. А.К. Серова».

Третий этап реконструкции предполагает установку машины непрерывного литья заготовки (МНЛЗ) и реконструкцию прокатного производства.

Полностью реконструкцию сталеплавильного комплекса на «ОАО «Металлургический завод им.А.К. Серова» планируется завершить до 2010 г.

Серовский металлургический завод является градообразующим предприятием, имеющим полный металлургический цикл, свою сырьевую базу, выпускающим более 200 марок высококачественной стали и другие виды продукции. Это прокат стальной - горячекатаный квадратный, круглый и шестигранный; прокат калиброванный; прокат круглый со специальной отделкой поверхности; заготовка трубная; сталь буровая пустотелая; прутки круглые высокой точности из высокопрочной стали; уголки стальные горячекатаные равнополочные; заготовка квадратная горячекатаная; чугун передельный; шлак доменный гранулированный; купорос железный технический.

Продукция металлургического завода экспортируется в высокоразвитые страны - Великобританию, США, Германию, Италию, Турцию, Корею и другие. Ее хорошо знают в Казахстане, Прибалтике, на Украине, в Азербайджане, Узбекистане. Потребителями серовского металла являются 952 предприятия более чем в тридцати субъектах Российской Федерации. Широкий спектр выпускаемой продукции востребован в автомобилестроении, машиностроении, на трубных заводах и в нефтедобывающей промышленности. Металлургический завод им. А. К. Серова успешно сотрудничает с такими гигантами автомобилестроения, как АвтоВАЗ, ГАЗ, КамАЗ, БелАЗ и др. У завода сложились хорошие партнерские отношения с более чем 300 предприятиями машиностроительного комплекса страны. Среди них - Уралмаш, Челябинский тракторный завод, Чебоксарский агрегатный завод, Курганмашзавод, Ливенский завод погружных насосов, Слободской машиностроительный завод и т. д.

С уверенностью смотреть в будущее металлургам позволяет не только реализация программы реконструкции завода, но и социальная политика руководства. ОАО «Металлургический завод им. А. К. Серова» было и остается социально-ориентированным предприятием, где постоянно проявляется забота не только о материальном благополучии, но также о совершенствовании индустрии отдыха и оздоровления работников.

Коллективным договором, который на протяжении четырех лет признается лучшим среди кол.договоров промышленных предприятий Серова, предусмотрены социальные льготы и гарантии для работников завода, реализуются молодежные программы, предприятие заботится о старшем поколении и детях.

За регулярно оказываемую благотворительную помощь предприятие названо в числе лучших благотворителей Свердловской области.

В областном и региональном конкурсах «Лидер в бизнесе» ОАО «Металлургический завод им. А.К. Серова», начиная с 2004 г., ежегодно признается победителем в номинации «Лучшее предприятие металлургического и горнодобывающего комплекса» за хорошие экономические показатели, партнерство с предприятиями России и зарубежья, социальную поддержку работников завода и жителей города.

ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» имеет линейную структуру управления. Организационная структура управления приведена в приложении.

Обобщенная характеристика предприятия представлена в таблице 2., а в таблице 3 приведены технико-экономические показатели за 2004-2006 гг.

Таблица 2.

Наименование предприятия	ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова»
Адрес предприятия	г.Серов Свердловская обл. ул.Агломератчиков, 6
Отраслевая принадлежность	Черная металлургия
Специализация, диверсификация	Производство специальных сталей
Организационно-правовая форма	Открытое акционерное общество
Технико-технологические особенности	Технико-технологическое перевооружение сталеплавильного комплекса (ввод электросталеплавильного комплекса)
Производственная структура	Основное, вспомогательное и обслуживающее производство
Структура управления	Линейная
Градообразующий статус	Градообразующее

Таблица 3.

Технико-экономические показатели предприятия (2004…2006 гг.)

Наименование	Обозначения	Ед.измерения	Абсолютные значения
			2004	2005	2006
1	2	3	4	5	6
Физический объем выпуска	Q	тонна	479413	481611	499423
Номенклатура (сортамент): основные позиции
Чугун (доля в общем объеме выручки, %)	QЦч	тыс.руб.	175916 (4,3)	34260 (0,5)	116359 (1,5)
Калиброванная сталь (доля в общем объеме выручки, %)	QЦкс	тыс.руб.	1423245 (21,1)	1692666 (22,9)	1834835 (23,1)
Товарный прокат (доля в общем объеме выручки, %)	QЦтп	тыс.руб.	4961563 (73,4)	5368316 (72,7)	5608160 (70,6)
Численность персонала	N	чел.	8509	8483	8416
Среднемесячная зарплата	__ЗП	руб./мес.	7703	9384	12489
Производительность труда	ПТ	руб./чел.	823,7	901,6	944,0
Себестоимость (калькуляция) единицы продукции	__ С	руб.	10,445	11,357	11,700
Себестоимость проданных товаров (выпуска)	_ QC	тыс. руб.	5007435	5469818	5843311
Цена реализации единицы продукции	__ Ц	тыс. руб.	14,093	15,021	15,314
Выручка от продажи товаров	_QЦ	тыс. руб.	6756281	7234128	7648003
Валовая прибыль	_QП	тыс. руб.	1748846	1764310	1804692
Точка безубыточности	Qк	тонна	344635	352610	363613
Порог рентабельности	QкЦк	тыс. руб.	4855,200	5188,647	5567,302
Операционный рычаг	ОР	-	3,557	3,621	3,678
Дифференциал	(Rk - d)	%	39,8	20,4	0,5

За анализируемый период наблюдается рост объема производства как в совокупном выпуске продукции, так и по основным позициям сортамента - чугуна, стали и проката. Рост объема производства благоприятно сказывается на объеме выручки, прибыли. На протяжении всего периода растет и производительность труда, и средняя заработная плата по предприятию. Однако помимо позитивных тенденций, анализ технико-экономических показателей выявил и негативные итоги работы трех лет предприятия (2004-2006 гг.) Это в первую очередь снижение на протяжении всех трех лет дифференциала - за три года он снизился с 39,8% до 0,5%. Причиной этому является понижательная тенденция экономической рентабельности, о которой речь пойдет ниже. Кроме этого негативного итога работы ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» за анализируемый период можно обнаружить снижение из года в год численности персонала, хотя и незначительное. Однако, если эта тенденция сохранится, предприятие может ощутить потери персонала в снижении производительности труда, объема производства, размера выручки и в конечном итоге прибыли и рентабельности.

Обобщая вышесказанное, можно сделать вывод о том, что в целом на предприятии за анализируемый период наблюдается относительно стабильно удовлетворительное финансовое состояние - наблюдается больше негативных тенденций, чем позитивных, но они в основном связаны с проходящей на ОАО «Металлургический завод им. А.К. Серова» масштабной реконструкцией производства.

Раздел II. Балансовые стоимостные показатели предприятия

Таблица 4

Аналитический баланс предприятия (актив)

Наименование	Код строки	2004	2005	2006
		состав, тыс.руб.	структура, проценты	состав, тыс.руб.	структура, проценты	состав, тыс.руб.	структура, проценты
I ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Основные средства	120	958614	30,03	1034681	16,42	1228121	9,17
Незавершенное строительство	130	472913	14,81	2128108	33,77	7301160	54,53
Долгосрочные финансовые вложения	140	46064	1,44	59616	0,95	659921	4,93
Итого по разделу I	190	1477591	46,28	3222405	51,14	9189202	68,63
II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	210	933098	29,23	1132155	17,97	1320237	9,86
в т.ч. сырье, материалы	211	383989	12,03	392109	6,22	400371	2,99
НДС по приобретенным ценностям	220	133891	4,19	142648	2,26	161483	1,21
Дебиторская задолженность (долгосрочная)	230	0	0	0	0	0	0
Дебиторская задолженность (краткосрочная)	240	590435	18,50	1092644	17,34	1791130	13,38
Краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)	250	2560	0,08	521	0,01	607	0,01
Денежные средства	260	54649	1,71	710382	11,27	926429	6,92
Прочие оборотные средства	270	0	0	0	0	0	0
Итого по разделу II	290	1714633	53,71	3078350	48,86	4199886	31,37
Баланс по активу	300	3192224	100%	6300755	100%	13389088	100%

Таблица 5

Аналитический баланс предприятия (пассив)

Наименование	Код строки	2004	2005	2006
		состав, тыс.руб.	структура, проценты	состав, тыс.руб.	структура, проценты	состав, тыс.руб.	структура, проценты
III КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	410	262	0,01	262	0,01	262	0,01
Добавочный капитал	420	412880	12,93	404748	6,42	399894	2,99
Резервный капитал	430	0	0	0	0	0	0
Нераспределенная прибыль прошлых лет	460	0	0	0	0	0	0
Нераспределенная прибыль отчетного года	470	1023347	32,06	3921192	62,23	10737530	80,20
Итого по разделу III	490	1436489	45,00	4326202	68,66	11137686	83,2
IV ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	590	262754	8,23	347304	5,51	440145	3,29
V КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Займы и кредиты	610	367494	11,51	554916	8,81	792055	5,92
Кредиторская задолженность	620	1127976	35,33	1073821	17,04	1019952	7,62
Прочие обязательства краткосрочного свойства	630... ...660	314	0,01	936	0,01	1382	0,01
Итого по разделу V	690	1495784	46,85	1629673	25,86	1813389	13,55
Баланс по пассиву	700	3192224	100%	6300755	100%	13389088	100%

Таблица 6

Индексный анализ абсолютных балансовых стоимостных показателей

№ п/п	Наименование	Код строки	Индексы роста
			2004	2005	2006
1	Основное имущество	А190	1,000	2,181	6,219
	Оборотное имущество	А290	1,000	1,795	2,449
2	Основные средства	А120	1,000	1,079	1,281
	Незавершенное строительство	А130	1,000	4,500	15,437
3	Производственные запасы	А210	1,000	1,213	1,415
	Денежные средства и их эквиваленты	(А250 +А260)	1,000	12,427	16,204
4	Собственный капитал	П490	1,000	3,012	7,753
	Заемный капитал	(П590 +П690)	1,000	2,750	6,813
5	Долгосрочные финансовые вложения	А140	1,000	1,294	14,326
	Краткосрочные финансовые вложения	А250	1,000	0,203	0,237
6	Дебиторские задолженности	(А230 +А240)	1,000	1,850	3,033
	Кредиторские задолженности	П620	1,000	0,952	0,904
7	Долгосрочные заимствования	П590	1,000	1,322	1,675
	Краткосрочные обязательства	П690	1,000	1,089	1,212
8	Займы и кредиты	П610	1,000	1,510	2,155
	Кредиторские задолженности	П620	1,000	0,952	0,904
Валюта баланса	А300,П700	1,000	1,974	4,194

Формирование (финансирование) имущественного комплекса предприятия.

ДЕНЕЖНЫЙ КАПИТАЛ (ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ ПРЕДПРИЯТИЯ) 6300,755 млн.руб.
Перманентный капитал 4673,506 млн.руб.	Краткосрочные заимствования 1629,673 млн.руб.
Собственный капитал 4326,202 млн.руб.	Долгосрочные займы и кредиты 347,304 млн.руб.	Краткосрочные займы и кредиты 554,916 млн.руб.	Кредиторская задолженность 1073,821 млн.руб.	Прочее 0,936 млн.руб.

Основные средства 1034,681 млн.руб.	Незавершенное строительство 2128,108 млн.руб.	Долгосрочные финансовые вложения 59,616 млн.руб.	Наличность и эквиваленты 710,903 млн.руб.	Запасы и НДС 1274,803 млн.руб.	Дебиторские задолженности 1092,644млн.руб.
Внеоборотные активы 3222,405 млн.руб.	Оборотные средства 3078,350 млн.руб
ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ (АКТИВЫ, ИМУЩЕСТВО) 6300,755 млн.руб.

Таблица 8

Отчет о прибылях и убытках

(извлечение)

Наименование	Код строки	Абсолютные значения, тыс. руб.	Индекс роста
		2004	2005	2006
ВЫРУЧКА (нетто) от продажи товаров (продукции, работ, услуг)	010	6756281	7234128	7648003	1,132
СЕБЕСТОИМОСТЬ проданных товаров (продукции, работ, услуг)	020	5007435	5469818	5843311	1,167
ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ	029	1748846	1764310	1804692	1,032
ПРИБЫЛЬ ОТ ПРОДАЖ	050	1243119	1189226	1199855	0,965
ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК) ДО НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ	140	1144828	904408	791448	0,691
НАЛОГ НА ПРИБЫЛЬ и иные аналогичные обязательные платежи	150	274758,72	217057,92	189947,52	0,691
ПРИБЫЛЬ ОТ ОБЫЧНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ	160	870069,28	687350,08	601500,48	0,691
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ	190	822588	655190	580553	0,706
Справочно: реинвестиции Сумма чистой прибыли, направленная на капитальные вложения (согласно годовым отчетам ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова»		201208	616359	475818
годовая амортизация		925610,50	983841,41	1078368,42
потенциал самофинансирования		1748198,50	1639031,41	1658921,42

Проанализировав структуру баланса ОАО «Металлургический завод им.А.К. Серова» динамику (темпы) изменений и данные отчета о прибылях и убытках за 2004-2006 гг., можно выявить как позитивные, так и негативные тенденции.

1. Позитивные тенденции:

а) увеличение нераспределенной прибыли отчетного года на протяжении всех трех лет как по размеру, так и по доли в балансе предприятия (таким образом, предприятие оставляет ее в обороте и использует в качестве реинвестиций, позволяющих развивать основные средства и наполнять оборотные средства

б) за анализируемый период в 16,2 раза выросла величина денежных средств предприятия. Это говорит о том, что ОАО «Металлургический завод им.А.К. Серова» не испытывает недостатка наличных денежных средств (в т.ч.на расчетном счете) и в случае необходимости сможет пустить эти денежные средства в оборот (что говорит о хорошей платежеспособности). Также значительно возросли (в 14,3 раза) долгосрочные финансовые вложения

в) за весь анализируемый период наблюдается увеличение объема выручки от продаж, следовательно и валовой прибыли. Однако на этом увеличение финансовых результатов прекращается (речь об этом пойдет в выявленных негативных тенденциях).

2. Негативные тенденции

К негативным тенденциям можно отнести:

а) значительное (в 15,4 раза) увеличение размера и доли в активе баланса незавершенного строительства. Это связано с проводимой на ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» реконструкцией сталеплавильного комплекса. Известно, что по мере сдачи в эксплуатацию объекты незавершенного строительства перейдут в основные средства, тем самым увеличив объемы производства, реализации, выручку, прибыль. Однако в анализируемый период объекты незавершенного строительства никакую пользу предприятию не приносили, являясь затратной статьей в ТехПромФинПлане ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова»

б) за 2004-2006 гг. в три раза возросла дебиторская задолженность, т.е. предприятие за весь анализируемый период недополучает денежные средства от реализации своей продукции, тем самым оно не может как расплатиться по своим обязательствам, так и пустить их в оборот

в) обязательства предприятия возросли за счет «платных» (банковских) займов и кредитов (их рост за 2004-2006 гг. составил 215,5%). Что касается кредиторской задолженности («бесплатных» денежных средств), то она наоборот снизилась. Последнее можно считать как позитивной тенденцией (уменьшилась величина обязательств предприятия), так и негативной (у предприятия стало меньше возможностей использовать по своему усмотрению (в т.ч. пустить в оборот) дополнительные денежные средства, пользование которыми будет для предприятия бесплатным, в отличие от банковских привлеченных средств, за пользование которыми предприятие выплачивает банку вознаграждение в виде процентов). Однако на фоне роста «платных» привлеченных средств снижение кредиторской задолженности относится к негативным тенденциям

г) несмотря на увеличение объема производства, выручки и валовой прибыли, значительно выросли коммерческие и управленческие расходы, тем самым снизилась величина прибыли от продаж за анализируемый период, следовательно сократилась прибыль до налогообложения и чистая прибыль, которая снизилась на 30% в 2006 г. по сравнению с 2004 г.

Принципиальные позиции, связанные с режимом финансирования активов.

1) За счет собственного капитала ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» профинансированы основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения, наличность и эквиваленты денежных средств, а также часть запасы с НДС.

2) Краткосрочные и долгосрочные заимствования привлекаются для финансирования запасов (в качестве залога выступает готовая продукция).

3) Сложнее всего предприятию профинансировать формирование запасов.

4) Денежные средства ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» формируются по мере оплаты счетов за ранее отгруженную продукцию (по мере инкассации дебиторской задолженности)

5) По отношению к денежным средствам формируется основное финансовое противоречие предприятия (между ликвидностью и деловой активностью): а) накапливая на расчетном счете наличность предприятие улучшает свою платежеспособность (ликвидность), но рискует снизить деловую активность; б) направляя денежные средства в оборот, предприятие активизирует деловую активность, но возникают риски потери ликвидности.

Раздел III. Оценка ликвидности баланса предприятия (2006 проект)

Таблица 9 Таблица 10.

Группировка активов Группировка пассивов

Группа	Наименование	Состав, млн.руб.	Структура, %		Группа	Наименование	Состав, млн.руб.	Структура, %
А1	Наиболее ликвидные активы (А250 + А260)	927,036	6,92	А1 ? П1	П1	Наиболее срочные пассивы (П620)	1019,952	7,62
А2	Быстро реализуемые активы (А240)	1791,130	13,38	А2 ? П2	П2	Краткосрочные пассивы (П610 + П660)	793,437	5,93
А3	Медленно реализуемые активы (А210 +А220 +А230 +А270)	1481,720	11,07	А3 ? П3	П3	Долгосрочные пассивы (П590 +П630 +П640 +П650)	441,527	3,25
А4	Трудно реализуемые активы (А190)	9189,202	68,63		П4	Устойчивые пассивы (П490)	11137,686	83,2
ИТОГО АКТИВЫ	13389,088	100		ИТОГО ПАССИВЫ	13389,088	100

Примечания: 1. Критерий группировки активов - степень их ликвидности

2. Критерий группировки пассивов - срочность выполнения обязательств

Таблица 11

Локальная и комплексная оценка ликвидности активов

Наименование	2006 год	Комментарий
Локальная ликвидность активов (по группам)	К1 =	= 0,909
	К2 =	= 2,257
	К3 =	= 3,356
Ликвидность предприятия	Ксов =	= 1,586	Совокупный показатель ликвидности активов
	Кобщ =	= 1,463	Общий показатель ликвидности баланса

Критериальные условия ликвидности баланса
Локальные критерии ликвидности активов	Комплексная оценка ликвидности баланса
А1 ? П1	А2 ? П2	А3 ? П3	(А1 + А2) ? (П1 +П2)
			А1,2,3 ? П1,2,3

Схема 2.

Платежный излишек (+), недостаток (-) определяется как разница между активом и пассивом соответствующей классификационной группы (числитель - млн.руб.; знаменатель - проценты).

(А1 - П1)	(А2 - П2)	(А1 + А2) - (А1 - П1)
-92,916 млн.руб. -0,7 %	997,693 млн.руб. 7,45 %	904,777 млн.руб. 6,75 %

За анализируемый период в балансе ОАО «Металлургический завод им.А.К. Серова» преобладают трудно реализуемые активы, тогда как А₁+А₂ составляет 20,3%. Долговые обязательства предприятия группируются согласно таблице 9. Причем П₁+П₂ считаются более проблемными обязательствами. Доля их в структуре баланса относительно небольшая и составляет 13,55%.

Для 2006 г. приходится констатировать удовлетворительную ликвидность баланса предприятия.

Совокупный показатель ликвидности активов в 2006 г. составил 1,586 (158,6%), т.е. предприятие может полностью покрыть своих долговых обязательств и даже после этого у ОАО «Металлургический завод им. А.К. Серова» останутся денежные средства. Таким образом, можно сделать вывод о отличной ликвидности предприятия в 2006 г.

Раздел IV. Оценка финансовой устойчивости предприятия

Таблица 12

Структурные характеристики имущественного потенциала (активов) предприятия.

Наименование	Алгоритм расчета	Абсолютное значение финансовых коэффициентов
	числитель, млн.руб.	знаменатель, млн.руб.	2004	2005	2006
	2004	2005	2006	2004	2005	2006
Доля основных средств в имуществе предприятия	Основные средства А120	Имущество предприятия А300	0,300 (30%) Структурная характеристика активов факультативна, поэтому все значения, полученные при расчете, целесообразно перевести в процентное выражение (для наглядности)	0,164 (16,4%)	0,092 (9,2%)
	958,614	1034,681	1228,121	3192,224	6300,755	13389,088
Доля оборотных средств в имуществе предприятия	Оборотные активы А290	Активы предприятия А300	0,537 (53,7%)	0,489 (48,9%)	0,314 (31,4%)
	1714,633	3078,350	4199,886	3192,224	6300,755	13389,088
Доля долгосрочных инвестиций в активах предприятия (незавершенное производство)	Незавершенное строительство А130	Имущество (активы) А300	0,148 (14,8%)	0,338 (33,8%)	0,545 (54,5%)
	472,913	2128,108	7301,160	3192,224	6300,755	13389,088
Уровень капитала, временно отвлеченного из оборота предприятия	Долго- и краткосрочные финансовые вложения (А140 + А250)	Валюта баланса А300	0,015 (1,5%)	0,009 (0,9%)	0,049 (4,9%)
	48,624	60,137	660,528	3192,224	6300,755	13389,088

Таблица 13

Оценка состояния основных средств предприятия

Наименование	Алгоритм расчета	Абсолютное значение финансовых коэффициентов
	числитель, млн.руб.	знаменатель, млн.руб.	2004	2005	2006
	2004	2005	2006	2004	2005	2006
Коэффициент инвестирования	Собственный капитал П490	Внеоборотные активы А190	0,972	1,342	1,212
	1436,489	4326,202	11137,686	1477,591	3222,405	9189,202
Индекс постоянного актива	Внеоборотные активы А190	Капитал и резервы П490	1,027	0,745	0,825
	1477,591	3222,405	9189,202	1436,489	4326,202	11137,686
Отношение долгосрочных инвестиций к основным средствам предприятия	Незавершенное строительство А130	Основные средства А120	0,493	2,057	5,945
	472,913	2128,108	7301,160	958,614	1034,681	1228,121
Отношение основных средств к текущим активам предприятия	Основные средства А120	Оборотные средства А290	0,559	0,336	0,292
	958,614	1034,681	1228,121	1714,633	3078,350	4199,886

Таблица 14

Оценка состояния и использования текущих активов предприятия

Наименование	Алгоритм расчета
	числитель, млн.руб.	знаменатель, млн.руб.	2004	2005
	2004	2005	2006	2004	2005	2006
Коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия	Годовая выручка от продаж QЦ	Текущие активы А290	3,940	2,350
	6756,281	7234,128	7648,003	1714,633	3078,350	4199,886
Доля оборотных средств в имуществе предприятия	360 дней	Коэффициент оборачиваемости	91,370	153,191
	360	360	360	3,940	2,350	1,821
Доля долгосрочных инвестиций в активах предприятия (незавершенное производство)	Оборотные средства А290	Годовой объем реализации QЦ	0,254	0,425
	1714,633	3078,350	4199,886	6756,281	7234,128	7648,003
Уровень капитала, временно отвлеченного из оборота предприятия	Оборотный капитал А290	Краткосрочные пассивы П690	1,146	1,889
	1714,633	3078,350	4199,886	1495,784	1629,673	1813,389

Таблица 15

Оценка использования чистого оборотного капитала (собственных оборотных средств) предприятия

Наименование	Алгоритм расчета	Абсолютное значение финансовых коэффициентов
	числитель, млн.руб.	знаменатель, млн.руб.	2004	2005	2006
	2004	2005	2006	2004	2005	2006
Уровень чистого оборотного капитала	Чистый оборотный капитал [(П490 + П590) - А190]	Валюта баланса П700	0,069	0,230	0,178
	221,652	1451,101	2388,629	3192,224	6300,755	13389,088
Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов предприятия	Собственные оборотные средства (А290 - П690)	Текущие активы предприятия А290	0,128	0,471	0,568
	218,849	1448,677	2386,497	1714,633	3078,350	4199,886
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	Чистый оборотный капитал (А290 - П690)	Производственные запасы (А210 + А220)	0,205	1,136	1,611
	218,849	1448,677	2386,497	1066,989	1274,803	1481,720
Коэффициент финансовой маневренности предприятия	Собственные оборотные средства [(П490 + П590) - А190]	Выручка от продаж QЦ	0,033	0,201	0,312
	221,652	1451,101	2388,629	6756,281	7234,128	7648,003

Таблица 16

Структурные характеристики финансовых ресурсов (пассивов) предприятия

Наименование	Алгоритм расчета	Абсолютное значение финансовых коэффициентов
	числитель, млн.руб.	знаменатель, млн.руб.	2004	2005	2006
	2004	2005	2006	2004	2005	2006
Коэффициент автономии (коэффициент финансирования)	Собственный капитал П490	Финансовые ресурсы П700	0,450	0,687	0,832
	1436,489	4326,202	11137,686	3192,224	6300,755	13389,088
Уровень перманентного капитала	Перманентный капитал (П490 + П590)	Денежный капитал П700	0,532	0,742	0,865
	1699,243	4673,506	11577,831	3192,224	6300,755	13389,088
Доля краткосрочных обязательств в финансовых ресурсах предприятия	Краткосрочные обязательства П690	Финансовые ресурсы П700	0,467	0,259	0,135
	1495,784	1629,673	1813,389	3192,224	6300,755	13389,088
Доля банковских заимствований в валюте баланса	Банковские кредиты и займы (П590 + П610)	Валюта баланса П700	0,197	0,143	0,092
	630,248	902,220	1232,200	3192,224	6300,755	13389,088

Таблица 17

Оценка рыночной устойчивости предприятия

Наименование	Алгоритм расчета	Абсолютное значение финансовых коэффициентов
	числитель, млн.руб.	знаменатель, млн.руб.	2004	2005	2006
	2004	2005	2006	2004	2005	2006
Коэффициент финансовой зависимости («финансовый рычаг предприятия»)	Финансовые ресурсы П700	Собственный капитал П490	2,222	1,456	1,202
	3192,224	6300,755	13389,088	1436,489	4326,202	11137,686
Коэффициент финансовой напряженности	Привлеченные финансовые источники (П590 + П690)	Капитал и резервы П490	1,224	0,457	0,202
	1758,538	1976,977	2253,534	1436,489	4326,202	11137,686
Коэффициент финансовой нагрузки на рубль собственного капитала («плечо финансового рычага»)	Банковские кредиты и займы (П590 + П610)	Собственный капитал П490	0,439	0,208	0,111
	630,248	902,220	1232,200	1436,489	4326,202	11137,686
Коэффициент соотношения «длинных» и «коротких» банковских заимствований	Займы и кредиты (долгосрочные) П590	Займы и кредиты (краткосрочные) П610
	262,754	347,304	440,145	367,494	554,916	792,055	0,715	0,626	0,556

Структурная характеристика активов носит факультативный характер. Она позволяет оценить структурное построение имущества предприятия. За анализируемый период доля основного и оборотного имущества снижается (основное имущество снизилось на 20,8%; оборотное имущество - на 22,3%). За весь анализируемый период доля оборотных средств превышает долю основного имущества.

Существенный рост за 2004-2006 гг. наблюдается в активах предприятия доли долгосрочных инвестиций (с 14,8% в 2004 г. до 54,5% в 2006 г.). Это, как говорилось выше, связано с проводимой реконструкцией на ОАО «Металлургический завод им.А.К. Серова».

Повышательная тенденция наметилась и у уровня капитала, временно отвлекаемого из оборота. В 2006 г. 4,9% капитала ОАО «Металлургический завод им.А.К. Серова» превращает в высоколиквидные финансовые вложения (облигации, государственные ценные бумаги, акции «голубых фишек»), что соответствует прогрессивным рыночным тенденциям.

Коэффициент инвестирования показывает способность капитала за счет собственного капитала финансировать внеоборотные активы. За анализируемый период наблюдается стабильный уровень данного коэффициента. При нормативе К_и = 1 в 2006 г. он составил 1,212.

Индекс постоянного актива показывает, какая часть внеоборотных активов предприятие способно финансировать за счет собственного капитала. За анализируемый период произошло снижение данного коэффициента на 20,2%. Данное снижение вызвано в основном увеличением незавершенного строительства. В 2006 г. ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» за счет собственного капитала способно профинансировать 82,5% внеоборотных активов.

Проанализировав отношение долгосрочных инвестиций к основным средствам предприятия можно сделать вывод о следующем. В 2006 г. величина незавершенного строительства в 5,945 раз превысила величину основных средств. Это значит, что по мере сдачи в эксплуатацию законченных объектов незавершенного строительства основные средства увеличатся на 594,5% (если не будет выбытия устаревших основных средств).

Также за анализируемый период наблюдается снижение величины основных средств по сравнению с оборотными средствами предприятия.

Финансовая литература предлагает более 20 коэффициентов, позволяющих оценить состояние оборотных средств, четыре из которых представлены в данной работе. Базовым является коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия, который характеризует способность оборотных средств в процессе осуществления производственно-хозяйственной деятельности генерировать выручку.

За анализируемый период наблюдается понижательная тенденция коэффициента оборачиваемости. Несмотря на ежегодное увеличение объема выручки темп роста текущих активов превышает темп роста выручки. В 2006 г. коэффициент оборачиваемости снизился до 1,821 об/год (в 2004 г. он составлял 3,940 об/год), т.е. каждый рубль оборотных средств в течение 2006 г. принес ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» 1,82 рубля выручки.

Ввиду того, что коэффициент оборачиваемости за анализируемый период снижался, за 2004-2006 гг. увеличилась длительность одного оборота текущих активов предприятия, которая в 2006 г. достигла 197,7 дней.

Следующий коэффициент, позволяющий оценить состояние оборотных средств, является коэффициент загрузки текущих активов в обороте предприятия, который показывает количество оборотных средств, которыми должно располагать предприятие, чтобы получить 1 рубль выручки. За анализируемый период наблюдается повышательная тенденция, что говорит о том, что ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» необходимо в 2004-2006 гг. все больше и больше оборотных средств для получения выручки. В 2006 г. коэффициент загрузки составил 0,549, т.е. 54,9%.

Повышательная тенденция данного коэффициента приводит к перерасходу оборотных средств, что негативно сказывается на работе предприятия.

На протяжении всего анализируемого периода наблюдается повышательная тенденция превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами с 1,146 раза в 2004 г. до 2,316 в 2006 г.

Уровень чистого оборотного капитала (ЧОК) характеризует его долю в валюте баланса (факультативный показатель). В 2006 г. он составил 0,178 (17,8%). За анализируемый период наблюдается нестабильность, выраженная существенным повышением в 2005 г. данного коэффициента в 3,3 раза по сравнению со значением 2004 г. и снижением в 0,8 раза в 2006 г.

Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов показывает какая часть оборотных активов профинансирована за счет ЧОК. Законодательно установленный норматив составляет 0,1 (10%). На протяжении всего анализируемого периода коэффициент устойчивости ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» был выше нормативного значения и в 2006 г. достиг отметки 0,568 (56,8%). Исходя из этого, можно сделать вывод о том, что ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» имеет высокую финансовую устойчивость.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (СОС) показывает, какую часть запасов предприятие профинансировало за счет СОС. За анализируемый период наблюдается повышательная тенденция данного коэффициента.

Начиная с 2005 г. ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» на 100% финансирует запасы за счет СОС (в 2005 г. К_об.з. = 113,6%; в 2006 г. К_об.з. = 161,1%), что положительно характеризует финансы предприятия не только по общепринятым статистическим методикам (норматив К_об.з. = 0,250…0,300), но и по банковским методикам оценки кредитоспособности предприятия-заемщика (норматив К_об.з. = 0,500).

Коэффициент финансовой маневренности предприятия показывает количество СОС, которые приходятся на 1 рубль годового дохода (факультативный характер). В 2006 г. составил 0,312, при этом наблюдается повышательная тенденция в анализируемом периоде.

Структурная характеристика финансовых ресурсов предприятия имеет для аналитика факультативное значение. Во-первых, у всех коэффициентов, представленных в характеристике пассивов, одинаковый знаменатель, в роли которого выступает валюта баланса или совокупные финансовые ресурсы предприятия. Во-вторых, в качестве числителя выступают структурообразующие элементы финансовых ресурсов.

Коэффициент автономии показывает долю собственного капитала в финансовых ресурсах предприятия. Норматив К_а ? 0,5. В 2006 г. данный коэффициент автономии составил 0,832, что соответствует нормативу. За анализируемый период наблюдается повышательная тенденция.

Перманентный капитал уравнивает статус собственного капитала и долгосрочных банковских заимствований. Чем больше доля перманентного капитала в финансовых ресурсах предприятия, тем выше уровень финансовой независимости предприятия. В 2006 г. составил 0,865 (86,5%), что соответствует первому классу кредитоспособности (отлично). За 2004-2006 гг. наблюдалась повышательная тенденция уровня перманентного капитала.

Доля краткосрочных обязательств в финансовых ресурсах ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» за анализируемый период снижалась с 46,7% в 2004 г. до 13,5% в 2006 г., что говорит о том, что предприятие стало меньше нуждаться в краткосрочных займах и кредитах.

Доля банковских заимствований в валюте баланса в 2006 г. составила 0,092, т.е. 9,2% активов вынуждены финансироваться за счет банковских займов и кредитов, привлекаемых как на долгосрочной основе, так и на краткосрочной основе. За 2004-2006 гг. участие банковского капитала в финансировании активов предприятия постепенно снижалась.

Коэффициент финансовой зависимости предприятия («финансовый рычаг предприятия») показывает количество финансовых ресурсов, которое предприятие привлекает на 1 рубль собственного капитала. Норматив К_фз ? 2,0, что согласуется с нормативом коэффициента автономии. Для 2006 г. финансовый рычаг составил 1,202. За анализируемый период наблюдается понижательная тенденция, которая позволила в 2005 г. вывести коэффициент финансовой зависимости на нормативный уровень (в 2004 г. К_фз = 2,222), что обязательно окажет влияние на финансовую рентабельность предприятия.

Коэффициент финансовой напряженности показывает количество привлеченных финансовых источников, которые приходятся на единицу собственного капитала. В 2006 г. составил 0,202 при нормативе К_фн ? 1, т.е. на 1 рубль собственного капитала ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» дополнительно использует 20 копеек привлеченных финансовых источников. За анализируемый период наблюдается понижательная тенденция, которая, так же как и в случае с коэффициентом финансовой зависимости, позволила в 2005 г. вывести коэффициент финансовой напряженности на нормативный уровень (в 2004 г. К_фн = 1,224).

Коэффициент финансовой нагрузки на рубль собственного капитала (плечо финансового рычага) показывает сколько банковских займов и кредитов предприятие привлекает на 1 рубль собственного капитала. В 2006 г. данный коэффициент составил 0,111, т.е. на 1 рубль собственного капитала ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» привлекает 11,1% банковских заимствований. За анализируемый период наблюдается понижательная тенденция, что говорит об улучшении финансового состояния предприятия.

Коэффициент соотношения «длинных» и «коротких» банковских заимствований в 2006 г. составил 0,556, т.е. на каждый рубль краткосрочных займов и кредитов приходится 55,6 коп. «длинных» кредитов. К сожалению, за анализируемый период приоритет краткосрочных кредитований имеет ярко выраженную тенденцию.

Раздел V. Оценка платежеспособности предприятия

Таблица 18

Наименование	Алгоритм расчета	Абсолютное значение финансовых коэффициентов
	числитель, млн.руб.	знаменатель, млн.руб.	2004	2005	2006
	2004	2005	2006	2004	2005	2006
Коэффициент абсолютной ликвидности; денежное покрытие; («быстрый показатель»)	Наличные средства и денежные эквиваленты (А250 + А260)	Краткосрочные обязательства предприятия (П610 + П620)	0,038	0,436	0,512
	57,209	710,903	927,036	1495,470	1628,737	1812,007
Коэффициент быстрой ликвидности; финансовое покрытие	Оборотные средства в денежной форме (А240 +...+ А260)	Краткосрочный долговой капитал (П610 + П620)	0,433	1,107	1,500
	647,644	1803,547	2718,166	1495,470	1628,737	1812,007
Коэффициент текущей ликвидности; общее покрытие; («текущий показатель»)	Текущие оборотные активы А290	Краткосрочные пассивы предприятия (П610 + П620)	1,146	1,890	2,318
	1714,633	3078,350	4199,886	1495,470	1628,737	1812,007
Коэффициент «критической» оценки; («лакмусовая бумажка»)	Оборотные средства без производственных запасов (А290 - А211)	Краткосрочные долговые обязательства (П610 + П620)	0,890	1,649	2,097
	1330,644	2686,241	3799,515	1495,470	1628,737	1812,007

Таблица 20

Оценка состояния задолженности предприятия.

Наименование	Алгоритм расчета	Абсолютное значение финансовых коэффициентов
	числитель, млн.руб.	знаменатель, млн.руб.	2004	2005	2006
	2004	2005	2006	2004	2005	2006
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности	Дебиторские задолженности (А230 + А240)	Кредиторская задолженность П620	0,523	1,017	1,756
	590,435	1092,644	1791,130	1127,976	1073,821	1019,952
Коэффициент спонтанного финансирования текущих активов	Чистый коммерческий кредит [П620 - (А230 + А240)]	Текущие активы без задолженности дебиторов [А290 - (А230 + А240)]	0,478	-0,009	-0,320
	537,541	-18,823	-771,178	1124,198	1985,706	2408,756
Риск дебиторской задолженности	Дебиторские задолженности (А230 + А240)	Активы предприятия А300	0,185	0,173	0,134
	590,435

Подобные документы

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Чусовской металлургический завод"

  Общая информация про ОАО "Чусовский металлургический завод". Анализ изменений в составе и структуре баланса. Оценка ликвидности баланса. Анализ платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности. Абсолютные показатели финансовой устойчивости.
  
  курсовая работа [357,7 K], добавлен 06.06.2009
  

• Полный финансовый анализ предприятия

  Изучение балансовых стоимостных показателей ООО "Оскар-Информ", оценка его ликвидности и платежеспособности. Диагностика финансовой устойчивости предприятия, потребности в оборотных активах. Комплексная оценка финансово-экономической эффективности.
  
  отчет по практике [191,4 K], добавлен 14.06.2009
  

• Анализ ликвидности предприятия

  Методика оценки ликвидности бухгалтерского баланса. Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия. Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Майсклес". Оценка финансовой устойчивости.
  
  курсовая работа [42,4 K], добавлен 19.03.2014
  

• Финансирование и инвестиции на ОАО "Донецкий Металлургический завод"

  Характеристика предприятия ОАО "Донецкий Металлургический завод". Анализ финансового состояния предприятия: оценка ликвидности баланса, изменения в оборотных средствах, состав кредиторской задолженности, формирование прибыли. Инвестиционная деятельность.
  
  курсовая работа [84,4 K], добавлен 06.12.2009
  

• Анализ и оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

  Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия ООО "УРАЛТиМ", динамика и структура актива и пассива баланса, оценка показателей ликвидности. Разработка рекомендаций по повышению эффективности его финансово-хозяйственной деятельности.
  
  курсовая работа [74,3 K], добавлен 07.03.2012
  

• Финансово-хозяйственная деятельность МУП "Электросеть"

  Разработка предложений и рекомендаций по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия, система формирования экономических показателей как база анализа. Оценка и анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
  
  дипломная работа [475,7 K], добавлен 23.09.2010
  

• Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Златоустовский металлургический завод"

  Финансовые ресурсы производства. Расчет показателей ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности предприятия. Вычисление средней интегральной оценки текущего состояния предприятия ОАО "Златоустовский металлургический завод".
  
  курсовая работа [23,1 K], добавлен 15.02.2012
  

• Анализ ликвидности как основного элемента финансово-экономической устойчивости

  Значение и основные показатели оценки ликвидности предприятия на примере ОАО "Верофарм". Анализ ликвидности баланса предприятия с помощью финансовых коэффициентов ликвидности. Обоснование резервов повышения ликвидности и платежеспособности предприятия.
  
  курсовая работа [187,1 K], добавлен 11.06.2014
  

• Основы оценки ликвидности баланса (платежеспособности предприятия)

  Сущность финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Основные показатели ликвидности баланса предприятия на примере ООО "Радуга". Состав и структура активов по степени ликвидности. Расчет платежного излишка (недостатка) текущих активов.
  
  курсовая работа [130,7 K], добавлен 28.05.2014
  

• Анализ финансовой отчетности предприятия ОАО "Пермский моторный завод"

  Анализ состава, структуры и динамики средств (активов), а также источников их формирования (пассивов). Оценка ликвидности баланса и платежеспособности предприятия. SWOT–анализ ОАО "Пермский моторный завод", показатели его финансовой устойчивости.
  
  курсовая работа [70,2 K], добавлен 05.06.2015
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам