Оценка финансовой устойчивости предприятия (на примере ОАО "РЖД")

1) содержание и эксплуатация объектов железнодорожной инфраструктуры;

2) осуществление грузоперевозок;

3) междугородние и международные перевозки пассажиров;

4) пригородные пассажироперевозки;

5) содержание подвижного состава;

6) объекты социальной сферы (детские сады, центры подготовки, медицинские центры, спортивные комплексы);

7) агрохозяйства.

В любой стране государство выполняет множество функций по обеспечению услуг по перевозке пассажиров железнодорожным транспортом. Государство выступает в роли разработчика политики, регулятора, собственника железных дорог и клиента, требующего оказания услуг по пассажироперевозкам на регулярной основе.

С учетом сложившейся ситуации на Российской железной дороге, контракты на оказание государственных услуг по перевозке пассажиров следует вводить поэтапно на выборочных основных железнодорожных маршрутах.

Поэтапное введение контрактов должно сопровождаться оценкой результатов. Для разработки схемы выделения компенсаций из государственного бюджета, следует провести оценку потребностей в услугах по перевозке пассажиров железнодорожным транспортом на основании:

1) среднесрочного прогноза относительно спроса на пригородные и междугородние пассажироперевозки с использованием различной тарификации и сценариев оказания услуг;

2) корреляции услуг по перевозкам пассажиров, оказываемых по социальным соображениям, с потребностями населения в поездках и возможностями государства выплачивать компенсацию;

3) определения масштаба, типа и уровня качества услуг по необходимым перевозкам пассажиров;

4) определения мер по снижению затрат на пассажироперевозки, осуществляемые Российской железной дорогой.

Исполнение контрактов на оказание государственных услуг должно быть прозрачным в соответствии с принципом полного контроля государством расходования бюджетных средств, выделяемых Российской железной дороге.

Рекомендуется заключать контракты между государством и Российской железной дорогой на срок от 7 до 15 лет в целях создания предсказуемых условий работы для Российской железной дороги и стимулирования инвестиций. Контракты должны содержать четкое описание услуг, оказание которых требуется государством (количество поездов в день, вместимость поездов), и их качества (пунктуальность, чистота, уровень сервиса в поездах и т.д.) по каждому железнодорожному маршруту. Контракты должны также содержать положения, устанавливающие, что компенсация выплачивается только за фактически оказанные услуги с соблюдением уровня качества, предусмотренного в контракте.

3.2 Оценка их эффективности

На основе предложенных рекомендации по повышению финансовой устойчивости компании ОАО «РЖД» можно произвести оценку эффективности использования этих рекомендаций.

Используя рекомендации, предложенные в пункте 3.1, будет происходить:

- формирование механизмов повышения эффективности железнодорожных перевозок в условиях конкурентного рынка приватных грузовых вагонов и координация вопросов, связанных с перевозкой грузов на межрегиональном уровне;

- повышение эффективности эксплуатации тяговых ресурсов и использования пропускной способности инфраструктуры в целях максимизации объемов грузовых и пассажирских перевозок, создания технологических предпосылок для полного удовлетворения спроса клиентов;

- развитие системы управления ОАО «РЖД», включая совершенствование технологических и управленческих процессов для работы в новых условиях и достижение целевых показателей эффективности, а также разработка соответствующих регламентов и нормативов;

- повышение эффективности использования финансовых и всех видов материальных ресурсов, сокращение материальных затрат, рост производительности труда с использованием инструментов организации бережливого производства и менеджмента качества, оптимизация стоимости приобретаемого сырья и материалов;

- развитие партнерских отношений с предприятиями промышленности и транспортного машиностроения, направленных на создание современной, конкурентоспособной и эффективной продукции, расширение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ;

- укрепление взаимодействия с региональными органами власти, расширение сферы совместно реализуемых проектов, выработки инициатив по развитию инфраструктуры железнодорожного транспорта, развития инструментов взаимодействия при организации межрегиональных, пригородных и внутригородских пассажирских перевозок;

- укрепление международных деловых связей с целью использования преимуществ, предоставляемых вступлением России в ВТО;

- повышение требований к эффективности инвестиционной деятельности ОАО «РЖД», результативности реализуемых проектов, формированию экономически обоснованной системы приоритетов инвестиционных программ и проектов, повышению качества мониторинга эффектов, получаемых в результате реализации проектов.

- постепенное дерегулирование тарифов на грузовые перевозки и тарифов на пассажирские перевозки

- существенное сокращение эксплуатационных затрат

- повышение уровня конкурентоспособности предприятия, эффективное функционирование железнодорожной инфраструктуры, модернизация существующих железнодорожных систем

- поддержания высокого качества транспортных услуг и предложения новых услуг по перевозкам грузов и пассажиров

- поэтапное введение контракты на оказание государственных услуг по перевозке пассажиров.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В первой главе дипломной работы были рассмотрены теоретические основы оценки финансовой устойчивости, проанализированы различные методы и подходы, а также описаны особенности оценки финансовой устойчивости железнодорожного транспорта.

Изучение литературы по экономическому и финансовому анализу показало, что среди экономистов отсутствует единая точка зрения по вопросу определения понятия «финансовая устойчивость».

Различия во взглядах на содержание понятия «финансовое состояние» в целом проявляется в отсутствии единства взглядов и на такие понятия, как платежеспособность, ликвидность и др.

В ходе дипломной работы для анализа были выбраны следующие методы:

- Абсолютные показатели финансовой устойчивости;

- Относительные показатели финансовой устойчивости;

- Четыре уровня финансовой устойчивости предприятия, изложенные в работах А.Д. Шеремета и Е.В. Негашева;

- Финансовая устойчивость как степень зависимости от заемного капитала, приведенная в работе В.В. Ковалева;

- Стресс-тестирование;

- Экспертный метод оценки финансовой устойчивости;

- Z-модель(пятифакторная),разработанная американским профессором Эдвардом Альтманом.

Проанализировав основные методы и подходы к определению финансовой устойчивости, выявив основные достоинства и недостатки данных методов, для рассмотрения на примере компании ОАО «РЖД» были выбраны такие методы как: абсолютные показатели финансовой устойчивости, относительные показатели финансовой устойчивости, балльная оценка финансовой устойчивости.

Особенностями оценки финансовой устойчивости железнодорожного транспорта является существование четырех основных элементов, определяющих финансовую устойчивость железной дороги - это структура доходов, структура издержек, инвестиционные потребности, и структура капитала. Для каждого из основных элементов существуют коэффициенты, определяющие финансовую устойчивость железнодорожного транспорта.

Железная дорога достигает финансовой устойчивости при наличии достаточного количества долгосрочных финансовых ресурсов для покрытия эксплуатационных издержек, инвестиций, обслуживания долговых обязательств и удовлетворения прочих финансовых требований. Рассмотренные принципы финансовой устойчивости применимы ко всем видам деятельности железных дорог. В соответствующих случаях рассматриваются отдельные характеристики пассажирских, грузовых перевозок и инфраструктуры на интегрированных железнодорожных предприятиях. Были описаны основные факторы финансовой устойчивости, организованные по темам структуры доходов, структуры издержек, инвестиционных потребностей и структуры капитала, также описан характер взаимодействия этих факторов и способы определения и измерения финансовой устойчивости.

Во второй главе дипломной работы дана организационно-экономическая характеристика предприятия, проведен анализ финансового устойчивости ОАО «РЖД», на основе выбранных методов, а также посредством основных способов определения финансовой устойчивости, и осуществлен анализ существующих недостатков компании.

Исходя из данных анализов, можно сказать, что у компании существует неустойчивое финансовое состояние, хотя и наблюдается улучшение по сравнению с предыдущим годом. Наблюдается недостаток собственных средств, недостаток источников по всем трем абсолютным показателям (недостаток собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных заемных средств, основных источников формирования). Большая часть собственного капитала сформирована за счет заемных источников и компания не способна свободно маневрировать собственными средствами. платежеспособность предприятия считается оптимальной. При этом увеличилась гарантия погашения долгов. Происходит сокращение оборачиваемости текущих активов, что влечет за собой уменьшение прибыли и выручки от реализации. Каждый рубль, вложенный собственниками предприятия, стал приносить меньшую сумму прибыли, также наблюдается снижении спроса на продукцию компании.

Основными причинами текущего состояния компании являются ухудшение макроэкономической ситуации в России, как следствие снижение объемов перевозок; рост издержек на продукцию, материальные ресурсы и основные средства; существующие претензии по качеству подвижного состава, что влечет за собой существенные убытки; перекрестное субсидирование, а также пассажироперевозки в России не являются финансово устойчивыми.

В третьей части дипломной работы были предложены рекомендации по повышению финансовой устойчивости компании ОАО «РЖД», а также рассмотрена эффективность при реализации данных рекомендаций.

Существует важность обновления, расширения и опережающего развития железнодорожной инфраструктуры в целях ускорения социально-экономического развития страны, а также ключевую роль в дальнейшей государственной поддержки в реализации соответствующих инвестиционных проектов. Также немаловажными аспектами являются повышение качества пассажирских перевозок, ценовой доступности и расширение спектра услуг пассажирского комплекса.

При реализации рекомендаций будет наблюдаться повышение эффективности железнодорожных перевозок в условиях конкурентного рынка, повышение эффективности использования финансовых и всех видов материальных ресурсов, развитие партнерских отношений с предприятиями, установление приемлемых тарифов на пассажироперевозки, изменения неблагоприятной ситуации в области цен на поставляемую продукцию, развитие подвижного состава, повышение уровня конкурентоспособности.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Грачев, А.В. Финансовая устойчивость предприятия: критерии и методы оценки в рыночной экономике: учебное пособие. - М.: Дело и сервис. 2010.-396 с.

2. Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. - М.: Проспект, 2009. - 1024 с.

3. Крылов, Э.И. Управление финансовым состоянием организации (предприятия): учебное пособие. - М.: Эксмо. 2009.-409 с.

4. Лапуста, М.Г. Финансы организаций (предприятий): Учебник. - М.: Инфра-М, 2010. - 575с.

5. Мазурова, И.И. Варианты прогнозирования и анализ финансовой устойчивости организации: учебное пособие. - М.: Университет, 2009.-113 с.

6. Шеремет, А. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М. 2010.- 478с.

7. Ахметов, Р.Р. О сущности и основных факторах устойчивости финансового рынка региона: Финансы и кредит. - 2009. - №19. - С. 5-9.

8. Белошевич, М. Учет финансовых рисков при оценке финансовой устойчивости предприятия: РИСК. - №4. - С. 186-188.

9. Бобрик, М. Финансовая устойчивость коммерческого банка: Банковское дело. - 2011. - №8. - С. 32-35.

10. Володина, В. Понятие финансовой устойчивости, ее показатели и условия обеспечения: Банковские услуги. - 2011. - №4. - С. 2-7.

11. Галушкина, А. Оценка финансовой устойчивости промышленного предприятия: Проблемы теории и практики управления. - 2010. - №10. - С. 54-58.

12. Гринкевич, Л. С. Создание эффективной системы мониторинга финансовой устойчивости предприятий и моделирование социально-экономических последствий роста тарифов: Финансы и кредит. - 2009. - №34. - С. 8-15

13. Иванов А. Нормативный подход к оценке финансовой устойчивости компании: Журнал для акционеров.- 2010. - №5.- С.21-27

14. Исаева, Э. В. Как измерить финансовую устойчивость предприятия? : методические проблемы оценки финансовой устойчивости предприятия в современной России: Российское предпринимательство. - 2010. - №6, вып. 1. - С. 57-63

15. Комарова, В. В. Железнодорожные грузоперевозки: требуются гибкие тарифы!: проблемы построения тарифов на грузовые перевозки железнодорожным транспортом: Российское предпринимательство. - 2009. - №10(вып.1). - С. 118-123

16. Кузнецов, И. Дорога на паритетных началах: Российская Федерация сегодня. - 2010. - №16. - С. 33-34

17. Левин, С. А. Технический комитет по стандартизации "Железнодорожный транспорт": Железнодорожный транспорт. - 2009. -№3. - С. 14-15

18. Литовченко, В. Пульс сети: Железнодорожный транспорт. - 2012. - №3. - С. 30

19. Любушин, Н. Анализ методов и моделей оценки финансовой устойчивости организации: Финансовая устойчивость организации. - 2010. -№1. - С. 4-11

20. Мельцас, Е. Финансовая устойчивость - да, банкротство - нет!: РИСК. - С. 403-406

21. Никитина, Н. Методы исследования финансового состояния промышленного предприятия: Проблемы теории и практики управления. - 2009. - №4. - С. 25-33

22. Новрузов, Б. Ликвидность и финансовая устойчивость: взгляните на свой бизнес: Консультант. - 2009. - №7. - С. 32-38

23. Розенберг, И. Грузовой экспресс: Железнодорожный транспорт. - 2009. - №3. - С. 19

24. Санду, И. Оценка финансового состояния предприятия: АПК: экономика, управление. - 2011. - №2. - С. 34-40

25. Семенов, Л. Стальные скрепы страны: Российская Федерация сегодня. - 2011. - №15. - С. 36

26. Турманидзе, Т. Финансовая устойчивость как один из критериев оценки эффективности инвестиционных проектов: Инвестиции в России. - 2011. - №9. - С. 35-38.

27. Холопов, К. В. Оформление международных железнодорожных перевозок грузов между Россией и странами Европы: Российский внешнеэкономический вестник. - 2009. - №1. - С. 54-63

28. Шатравин, Д. Экономический анализ системы показателей оценки финансового состояния предприятий АПК: Экономические науки. - 2007. - №12. - С. 392-396

29. Якунин, В. Российские железные дороги": Железнодорожный транспорт. - 2009. - №1. - С. 2-11

30. Бухгалтерский баланс [Электронный ресурс].- 2011.: http://ir.rzd.ru/static/public/ir?STRUCTURE_ID=32

31. Отчет о прибылях и убытках [Электронный ресурс].- 2011.: http://ir.rzd.ru/static/public/ir?STRUCTURE_ID=31

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Система признаков классификации и методы оценки

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

Анализ деловой активности

ПРИЛОЖЕНИЕ 3

Отчет о прибылях и убытках за Январь - Декабрь 2011 г.

Размещено на Allbest.ru