Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных), параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной информации.

Основные задачи финансового анализа:

своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его "болевых точек" и изучение причин их образования;

поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платёжеспособности и финансовой устойчивости;

разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;

прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

После того как будут решены поставленные цели при проведении анализа финансового состояния предприятия, дается оценка финансового состояния предприятия.

Оценка финансового состояния компании состоит из нескольких этапов:

1. Комплексная оценка нескольких направлений деятельности предприятия

2. Применение широкого набора показателей с целью всестороннего изучения финансового состояния предприятия

3. Использование экспертных методов для выявления количественных критериев

Для характеристики финансового состояния используются относительные и абсолютные показатели.

Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:

с общепринятыми или установленными нормами для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

с аналогичными данными других предприятий (в особенности конкурентов), что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможный потенциал;

с аналогичными данными за предыдущие годы для выявления и изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния.

Для конкретных целей отбираются конкретные показатели с учетом вида, методики, отраслевой специфики объектов анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности. В рамках анализа финансового состояния используют процедуры комплексной оценки, которые завершаются построением мультипликатора - агрегированного показателя, выведенного на базе показателей более низкого уровня, который выполняет роль своеобразного индикатора. Для целей анализа финансового состояния предприятия применяют различные группы показателей.

Показатели использования материальных оборотных средств.

К ним относятся показатель оборачиваемости материальных запасов в днях и коэффициент маневренности.

Оборачиваемость материальных запасов в днях - отношение суммы материальных запасов к однодневному обороту по реализации:

Омз = Материальные запасы / Объем продаж/ 360(1)

Тем самым устанавливается число дней, приходящихся на один оборот материальных запасов. Низкое значение показателя свидетельствует об устойчивом спросе на продукцию предприятия. Высокое значение показателя может означать, что у предприятия большие материальных запасов, чем необходимо, либо оно испытывает трудности со сбытом. Для получения более точного результата в числителе формулы часто используют среднюю величину материальных запасов за период.

Коэффициент маневренности - отношение оборотного капитала 9текущих активов) к собственному капиталу предприятия:

Км = текущие активы/Собственный капитал(2)

Коэффициент показывает долю собственного капитала предприятия, находящегося в такой форме, которая позволяет свободно им маневрировать, увеличивая закупки сырья, материалов, комплектующих изделий, изменяя номенклатуру поставок, приобретения дополнительного оборудование, осуществляя инвестиции в другие предприятия. По его величине можно судить о финансовой независимости предприятия, т.е. о способности предприятия не оказаться в положении банкрота в случае длительного технического перевооружения или трудностей со сбытом. Чем выше данный коэффициент, тем ниже риск, с которым связано владение машинами и оборудованием, быстро устаревающими у условиях научно-технического прогресса.

Показатели платежеспособности.

Платежеспособность предприятия - его способность выполнять внешние, краткосрочные и долгосрочные обязательства, используя свои активы. Показатель измеряет финансовый риск, т.е. вероятность банкротства. В общем случае предприятие считается платежеспособным, если его общие активы превышают внешние обязательства. Таким образом, чем больше активы превышают внешние обязательства, тем выше платежеспособность.

Для измерения платежеспособности используют специальный коэффициент платежеспособности, показывающий долю собственного капитала предприятия в его общих обязательствах.

Кп = Собственный капитал/Общие обязательства(3)

Высокий коэффициент платежеспособности свидетельствует о минимальном финансовом риске и хороших возможностях для привлечения средств со стороны. Изменения коэффициента платежеспособности могут говорить также о расширении или сокращении деятельности предприятия.

При определении платежеспособности всегда необходимо анализировать финансовую структуру источников средств, т.е. решать вопросы о том, из каких средств финансируются активы. Показатель, отражающий состояние финансовых средств предприятия получил название финансового отношения и определяется путем деления величины собственного капитала на размер внешних обязательств:

ФО = Собственный капитал/внешние обязательства(4)

Теоретически нормально соотношение собственного капитала и внешних обязательств, равное 2:1, при котором 33% общего финансирования осуществляется из заемных средств. Частный вариант финансового отношения - отношение собственного капитала к размеру долгосрочного обязательств:

ФО= Собственный капитал / долгосрочные обязательства(5)

Высокое значение данного показателя характеризует низкий риск банкротства и хорошую платежеспособность.

Уровень возврата долгосрочных обязательств - отношение операционной прибыли к сумме выплачиваемых за год процентов:

Уп = Операционная прибыль/выплаченные проценты(6)

Высокий коэффициент означает хорошие возможности возврата кредитов и низкую вероятность банкротства.

Показатели прибыльности (рентабельности).

Виды прибыли, отражаемые в отчете о прибылях и убытках, являются самыми общими показателями прибыльности предприятия. Однако при проведении финансового анализа важно знать. Насколько эффективно использовались все средства, обеспечивающие получение конкретного дохода. Для эффективного комплексного измерения прибыльности используются следующие показатели.

Прибыль на общие инвестиции - отношение прибыли до вычета налогов и суммы выплаченных процентов до долгосрочным обязательствам к общим инвестициям, в %. Коэффициент показывает, насколько эффективно используются инвестиционные средства, т.е. какой доход получает предприятие на денежную единицу инвестиционных средств:

Пои =(Прибыль до вычетов налогов + Выплаченные проценты)/(Долгосрочные обязательства + Собственный капитал)(7)

Этот показатель также характеризует эффективность управления инвестированными средствами и косвенно - опыт и компетенцию руководства. Поскольку сумма уплачиваемых налогов устанавливается государством и не зависит от предприятия, самым точным показателем прибыльности служит прибыль до вычета налогов. Кроме того, прибыль должна включать компенсацию по выплате процентов по долгосрочным обязательствам, так как размеры процентных ставок также устанавливаются не предприятием. Данные обстоятельства отражены в числителе приведенной формулы. Некоторые финансовые аналитики использую показатель чистой прибыли в числителе данной формулы, определяя тем самым эффективность общих инвестиций.

Прибыль на собственный капитал - отношение чистой прибыли к собственному капиталу:

Пск = Чистая прибыль/ Собственный капитал(8)

Этот коэффициент показывает, насколько эффективно используется собственный капитал, т.е. какой доход получило предприятие на денежную единицу собственных средств. Данный показатель особенно важен для акционеров, так как характеризует эффективность использования вложенных ими средств, а также служит основным критерием при оценке уровня биржевых котировок акций данного предприятия.

Прибыль на общие активы - отношение чистой прибыли к общей сумме активов (в процентах) :

Поа = Чистая прибыль/Общие активы(9)

Показатель измеряет фондоотдачу, т.е. эффективность использования всех активов предприятия, показывает, какой доход получен на денежную единицу активов. Следует отметить, что если прибыль на активы меньше процентной ставки по долгосрочным кредитам, то ситуация должна рассматриваться как неблагоприятная.

Коэффициент валовой прибыли - отношение разности между объемом продаж и их себестоимостью к объему продаж:

Коп = (Объем продаж - Себестоимость продаж)/Объем продаж(10)

Коэффициент показывает предел прибыли, т.е. долю валовой прибыли, приходящейся на денежную единицу продаж реализованной продукции. На его основе можно определить величину чистой прибыли, остающейся после вычета из стоимости реализованной продукции расходов на выплату налогов и процентов за кредит, покрытие операционных расходов. Определив данный показатель, можно легко найти долю себестоимости продукции, приходящуюся на денежную единицу продаж. Коэффициент валовой прибыли отражает взаимодействие нескольких факторов таких, как цена, объем производства и стоимость. Его повышение может быть следствием снижения себестоимости продукции либо свидетельствовать о благоприятной конъюнктуре рынка.

Прибыль на операционные расходы - отношение операционной прибыли к объему продаж:

Пор = Операционная прибыль/Объем продаж(11)

Этот показатель величины операционных расходов, приходящихся на денежную единицу продаж.

Прибыль на продажи - отношение чистой прибыли к объему продаж:

Пп = Чистая прибыль/Объем продаж(12)

Коэффициент показывает величину чистого дохода, полученного предприятием на денежную единицу реализованной продукции.

Показатели эффективности использования активов.

Данную группу коэффициентов часто называют коэффициентами эффективности, так как они измеряют эффективность использования активов предприятия. К ним относятся следующие коэффициенты.

Оборачиваемость материальных запасов - отношение объема продаж к величине материальных запасов, или число оборотов, совершаемых материальными запасами в год:

Омз = Объем продаж/Материальные запасы(13)

Высокое значение показателя считается признаком финансового благополучия, так как хорошая оборачиваемость обеспечивает увеличение объема продаж и способствует получению более высоких доходов. Если этот коэффициент значительно превышает среднеотраслевые нормы (от 4 до 8), ситуацию следует тщательно проанализировать, так как это может означать наличие риска, связанного с нехваткой запасов и способного привести к снижению объема продаж. Слишком высокая оборачиваемость может служить признаком недостатка свободных денежных средств и сигналом возможной неплатежеспособности предприятия. Для получения более точного результата в знаменателе приведенной формулы часто используют среднюю величину запасов за рассматриваемый период.

Иногда финансовые аналитики предпочитают использовать в числителе формулы показатель себестоимости продаж вместо показателя объема продаж. Резон такого подхода в том, что себестоимость продаж и уровень запасов измеряются в оптовых ценах (т.е. не включает продажных и налоговых надбавок и наценок, в то время как объем продаж содержит их) . При таком подходе приведенная формула будет иметь следующий вид:

Омз =Себестоимость продаж/Материальные запасы(14)

Коэффициент эффективности использования текущих активов - отношение объема продаж к оборотному капиталу (текущим активам):

Эта = Объем продаж/Текущие активы(15)

Коэффициент показывает, сколько денежных единиц продукции реализовано на денежную единицу текущих активов.

Коэффициент эффективности использования чистого оборотного капитала - отношение объема продаж к чистому оборотному капиталу (текущие активы минус текущие обязательства):

Эчок = Объем продаж /(Текущие активы - Текущие обязательства)(16)

Коэффициент показывает, сколько денежных единиц продукции реализовано на денежную единицу чистого оборотного капитала.

Коэффициент эффективности использования основных средств - отношение объема продаж к стоимости недвижимого имущества. Он показывает, сколько денежных единиц продукции реализовано на денежную единицу основных средств:

Эос = Объем продаж/Стоимость недвижимого имущества(17)

Величина коэффициента может составлять 100-700% и зависит от капиталоемкости производства.

Коэффициент эффективности использования общих активов - отношение объема продаж к общим активам предприятия:

Эоа= Объем продаж/Общие активы(18)

Чем выше значение двух последних коэффициентов, тем интенсивнее, а следовательно, эффективнее используются производственное оборудование и другие активы.

Общий уровень финансово-хозяйственного состояния предприятия можно оценить как:

1. благоприятное;

2. удовлетворительное;

3. неудовлетворительное;

4. критическое.

Для качественной оценки основных позиций можно использовать такие характеристики, как высокий, нормальный и низкий уровень. Значения коэффициентов оцениваются, например, интервальным способом: попадающие в интервал считаются нормальными, а оказывающиеся за приделами интервала - высокими или низкими. Базу для выбора интервала составляют среднеотраслевые, а также лучшие и худшие показатели отрасли.

1.4 Предложения по повышению эффективности деятельности предприятия

Финансовое состояние коммерческой организации - это ее рентабельность, финансовая устойчивость в рыночной экономике, ликвидность баланса и платежеспособность как сигнальный показатель. Непосредственными факторами финансового состояния выступают прибыльность и оборачиваемость оборотных средств (активов). Но как показывает комплексный анализ, опосредовано на финансовое состояние влияют все факторы хозяйственной деятельности. Финансовое состояние - вершина в системе оценки бизнеса.

Оно характеризуется размещением и использованием активов и характером источников их формирования (пассивов).

Поэтому финансовая стратегия любого предприятия должна быть ориентирована на финансовую стабильность, сохранение капитала, его проращивание или получение дохода. Финансовая политика может быть построена на использовании собственного капитала или на долгосрочном либо краткосрочном заимствовании. Это решать самому предприятию. Отметим, что задолженность увеличивает риск, но в тоже время повышает доход. При этом финансовое планирование на предприятии должно включать следующие этапы:

анализ финансового положения;

составление прогнозных смет и бюджетов;

планирование доходов и расходов;

Глава 2. Анализ финансового состояния ЗАО "Горнозаводсктранспорт"

2.1 Характеристика предприятия

Полное название закрытое акционерное общество "Горнозаводсктранспорт" (ЗАО "Горнозаводсктранспорт").

Юридический (фактический) адрес: РФ, Пермский край, г. Горнозаводск, здание управления ЗАО "Горнозаводсктранспорт".

ЗАО "Горнозаводсктранспорт" создано путем выделения из состава Пермского ОАО "Промжелдортранс" на основании решения общего собрания общества от 28.04.02г. и внеочередного общего собрания общества от 22.07.02г.

Организационная структура ЗАО "Горназаводсктранспорт" приведена в Приложении 1.

Организационная структура является линейно - функциональной. Главное ее достоинство в том, что создается преимущество благодаря разделению труда, а также обеспечивает постоянный рост эффективности функционирования каждого сотрудника благодаря консультативному воздействию со стороны специалистов или специализированных подразделений, отвечающих за тот или иной участок работы структуры в целом. Такой тип организационной структуры позволяет справиться с возникающими проблемами, решать задачи, поставленные рынком или руководством компании.

Основными видами деятельности ЗАО "Горнозаводсктранспорт" являются транспортировка грузов, торгово-закупочная деятельность, кроме того выполняются строительные работы для производственных нужд хозяйственным способом (ремонт подъездного состава).

Общество является правопреемником Пермского ОАО "Промжелдортранс" по всем сделкам, заключенным в связи с деятельностью отделения, на базе которого создано общество, по всей дебиторской и кредиторской задолженности (кроме задолженности по налогам и приравненным им платежам).

Уставный капитал на конец 2009 года составил 33 209 010 рублей. На этот же период на предприятии работало 213 человек.

Выручка от реализации в 2005г. составила 56 965 111 рублей, в 2008 г. 82 031 987 рублей, в 2009 г. 112 833 347 рублей.

На предприятии разработан перспективный план развития, который составляется на основании заявок руководителей структурных подразделений и утверждается генеральным директором. Этот план предусматривает:

- поэтапное обновление и капиталовложение основных средств

- 2008 - 2010г. капитальный ремонт микропроцессорной централизации, т.е. переход на автоматизированную систему. Это потребует очень значительных финансовых вложений - 10 577 226 рублей.

- проведение капитальных ремонтов.

План развития позволяет бесперебойно и эффективно работать предприятию.

2.2 Анализ имущества предприятия и источников его формирования

На основании бухгалтерских балансов за 2008 - 2009 гг. и отчетах о прибылях и убытках проведен анализ финансового состояния предприятия. (Приложение 2, 3, 4, 5).

В Приложении 6 представлен сравнительный аналитический баланс ЗАО "Горнозаводсктранспорт" за 2009 год.

В соответствии с данными, представленными в Приложении 6, в 2009 г. стоимость активов ЗАО "Горназаводсктранспорт" увеличилась на 9,5 % и составила 45 449 190 руб. Согласно официальным данным, инфляция в анализируемом году составила 10 %, то есть темп прироста активов ЗАО "Горнозаводсктранспорт" не превысил темп прироста потребительских цен, что свидетельствует о незначительном росте активов.

Соотношение внеоборотных и оборотных активов в 2008 году соответственно 63,6 и 36,4 %. Соотношение внеоборотных и оборотных активов в 2009 году соответственно 57,9 и 42,1 %. Стоимость основных средств уменьшилась на 158 287 тыс. руб. и их удельный вес снизился на 5,8 % от валюты баланса. Существенных изменений в структуре баланса нет.

Для большей наглядности представим структуру активов агрегированного баланса за 2008 - 2009 гг. на рисунке 1. (показатели выражены в рублях).

Рис. 1. Структура актива агрегированного баланса за 2008 - 2009 гг.

В составе имущества 2008 года оборотные активы составляли 36,4 %, в 2009 году 42,1 %. Рост оборотных активов в 2009 году был вызван, в основном, ростом дебиторской задолженности, которая увеличилась по сравнению с прошлым годом на 214 375 руб. Рост дебиторской задолженности свидетельствует о том, что предприятие увеличило реализацию услуг, что привело к росту дебиторской задолженности. Рост дебиторской задолженности в имуществе организации свидетельствует о неплатежеспособности части покупателей. Предприятию необходимо ужесточить расчеты с покупателями и принять меры по контролю дебиторской задолженности.

Запасы и затраты в 2009 году уменьшились на 1 084 591 руб. или на 3,4 %. Уменьшение произошло за счет снижения остатков товаров на складе и сырья и материалов за счет списания по результатам инвентаризации.

Структура оборотных средств в 2009 году улучшилась по сравнению с предыдущим годом, т.к. доля наиболее ликвидных средств возросла на 4 863 619 тыс. руб., или на 11,2% (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения). Это повысило возможную ликвидность.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется их оборачиваемостью.

Расчет показателей оборачиваемости приведен в Приложении 7.

Показатели оборачиваемости активов в 2008 - 2009 гг. (приведем в таблице 2.1.)

Таблица 2.1 Показатели оборачиваемости активов

Показатель	2008	2009	Изменение
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача)	7,85	10,38	2,53
Срок оборачиваемости капитала (ресурсоотдача)	45,9 дн	34,7 дн	-11,2 дн
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (оборотных активов)	20,85	26,37	5,52
Срок оборачиваемости мобильных средств	17,3 дн	13,7 дн	-3,6 дн
Коэффициент оборачиваемости материальных средств (запасов и затрат)	50,85	105,54	54,69
Срок оборачиваемости материальных средств (запасов и затрат)	7,1 дн	3,4 дн	-3,7 дн
Коэффициент оборачиваемости денежных средств	1 054,64	169,8	-884,84
Срок оборачиваемости денежных средств	0,34 дн	2,12 дн	1,78 дн
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах менее 12 мес.	34,20	43,77	11,57
Срок оборачиваемости средств в расчетах менее 12 мес.	10,5 дн	8,2 дн	-2,3 дн

Сравнивая деловую активность активов организации за анализируемый период, можно сделать вывод: срок оборачиваемости активов снижается в 2009 году, за исключением срока оборачиваемости денежных средств, что связано со значительным их ростом.

Общий вывод по результатам оборачиваемости активов заключается в том, что в целом активы характеризуются высокой оборачиваемостью, а следовательно, высоким качеством и соотношение их складывается в пользу организации.

Проанализируем источники формирования имущества.

Источники образования хозяйственных средств ЗАО "Горнозаводсктранспорт" представлены следующим образом: доля собственных источников уменьшилась за анализируемый период с 85 % до 83 % от валюты баланса. При этом доля уставного капитала в 2008 году составляет 80 %, в 2009 году - 73,1 %. Собственные источники представлены преимущественно уставным капиталом. Нераспределенная прибыль за анализируемый период увеличилась с 4,2 % в 2008 году до 8,2 % в 2009 году от валюты баланса, и составляет 3 714 129, что положительно характеризует организацию. Рост этого показателя является признаком долгосрочности целей владельцев организации относительно своего бизнеса.

Увеличивается резервный капитал на 495 798 руб. и его доля в 2008 году составляет 0,8 %, в 2009 году - 1,8 %. Резервный капитал является страховым фондом, создаваемым для возмещения убытков и защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у организации до того, как будет уменьшен уставный капитал.

Чем больше величина созданного резервного капитала, тем выше величина чистых активов и, следовательно, тем дальше отодвигается необходимость уменьшения уставного капитала в случае убытков.

Резервный капитал, созданный обществом гарантирует благосостояние участников (акционеров) и обеспечивает страховой барьер для кредиторов.

Несмотря на увеличение собственного капитала 3 946 952 руб. или на 9,5 %, его доля снижается. Это вызвано в основном снижением прочих пассивов (доходов будущих периодов), которые уменьшились по сравнению с прошлым годом на 3 550 руб. Для большей наглядности представим структуру пассива агрегированного баланса за 2008 - 2009 гг. на рисунке 5. (показатели выражены в рублях)



Рис. 5 Структура пассива агрегированного баланса за 2008 - 2009 гг.

Анализ источников имущества 2008 - 2009 гг. показывает, что в структуре источников образования имущества большую часть занимает собственный капитал. Общая стоимость источников имущества предприятия в 2009 году увеличилась на 3946952 тыс.руб. Преимущественно рост произошел за счет нераспределенной прибыли и кредиторской задолженности.

Таким образом, можно сделать вывод, что за два анализируемых года предприятие не увеличило уставной капитал. Увеличение собственного капитала в большей степени произошло за счет увеличения нераспределенной прибыли и резервного капитала.

Увеличились по сравнению с 2008 годом долгосрочные обязательства на 182 992 руб. и краткосрочные обязательства на 1 316 027 руб. За анализируемый период обязательства организации представлены долгосрочными и краткосрочными обязательствами, т.е. предприятие привлекает такие источники, как займы и кредиты, что способствует улучшению финансовой устойчивости предприятия.

Показатели оборачиваемости источников имущества (приведем в таблице 2.2.)

Таблица 2.2 Показатели оборачиваемости источников имущества

Показатель	2008	2009	Изменение
Коэффициент оборачиваемости краткосрочной кредиторской задолженности	64,97	73,84	8,87
Срок оборачиваемости краткосрочной кредиторской задолженности	5,5 дн	4,9 дн	-0,6 дн
Коэффициент оборачиваемости заемных средств	441,33	902,67	461,34
Срок оборачиваемости заемных средств	0,8 дн	0,4 дн	-0,4 дн
Коэффициент оборачиваемости краткосрочной кредиторской задолженности и займов	56,64	68,26	11,62
Срок оборачиваемости краткосрочной кредиторской задолженности и займов	6,4 дн	5,3 дн	-1,1 дн
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	9,14	12,36	3,22
Срок оборачиваемости собственного капитала	39,4 дн	29,1 дн	-10,3 дн

Сравнивая деловую активность источников имущества организации за анализируемый период, можно сделать вывод: срок оборачиваемости пассивов снижается в 2009 году, наибольшее снижение отмечается у собственного капитала.

Сравнивая оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности можно отметить, что происходит снижение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. Наибольшее снижение оборачиваемости наблюдается у дебиторской задолженности. По сравнению с 2008 годом это снижение составило 2,3 дня.

Общий вывод по результатам оборачиваемости источников имущества заключается в том, что в целом пассивы характеризуются высокой оборачиваемостью, а следовательно, высоким качеством и соотношение их складывается в пользу организации.

Проведем сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности. Данные для анализа (приведем в таблице 2.3.)

Таблица 2.3 Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Задолженность	2009 год
	Сумма, тыс. руб.	Коэффициент оборачиваемости	Время оборота
Дебиторская задолженность	10 417 665	43,77	8,2 дн
Кредиторская задолженность	7 270 232	68,26	5,3 дн

Анализ таблицы 2.3 позволяет сделать вывод о том, что наблюдается превышение дебиторской задолженности над кредиторской. Это не снимает для организации проблему финансирования операционного цикла и не приносит определенный инфляционный доход, являющийся следствием того факта, что "время - это деньги", и если платежи по обязательствам осуществляются в более поздние сроки, то организация имеет на этом определенный выигрыш. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности отразим на рисунке 9 (показатели выражены в рублях).

Рис.9. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности

2.3 Анализ платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости

В условиях экономической обособленности и самостоятельности предприятия обязаны в любой период времени иметь возможность срочно погашать свои внешние обязательства, т.е. быть платежеспособными, или краткосрочные обязательства, т.е. быть ликвидными.

Ликвидность баланса - это возможность организации обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывания ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, сгруппированными по степени убывания срочности погашения.

Типичная группировка представлена в Приложении 9.

На основе сопоставления групп активов с соответствующими группами пассивов выносится суждение о ликвидности баланса предприятия. Абсолютно ликвидный баланс одновременно удовлетворяет следующим условиям: А1 >= П1, А2 >= П2, А3 >= П3, А4 >= П4.

Выполнение всех условий свидетельствует о том, что ликвидные активы предприятия покрывают его обязательства и собственных источников достаточно для формирования внеоборотных активов (что является проявлением финансовой устойчивости). В случае недостаточности наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств, проверяют выполнение следующего условия: А1 + А2 >= П1 + П2, А3 >= П3, А4 <= П4.

Выполнение перечисленных условий свидетельствует о нормальной ликвидности предприятия.

Результаты группировки приведем в Приложении 10.

Данные Приложения 10, свидетельствует о том, что в ЗАО "Горнозаводсктранспорт" в анализируемом периоде не соблюдаются требуемые соотношения активов и пассивов по второй и по третей группе. Платежный дефицит во второй группе составил в 2008 г. - 9 203 290руб., в 2009 г. - 10 417 665 руб.; платежный дефицит по третей группе составит в 2008 г. - 4 447 011 руб., в 2009 г. - 3 172 348 руб. что не позволяет признать баланс ЗАО "Горнозаводсктранспорт" абсолютно ликвидным.

При анализе текущего финансового положения предприятия в целях вложения в него инвестиций используют не только абсолютные, но и относительные показатели платежеспособности (приведем в таблице 2.4). Существует множество коэффициентов оценки ликвидности. Каждый из коэффициентов имеет рекомендуемое значение или тенденцию развития, отклонение от которой будет свидетельствовать о нарушении платежеспособности предприятия.

Таблица 2.4 Коэффициент ликвидности ЗАО "Горнозаводсктранспорт"

Обозначение	Название	Расчет	2008г.	2009г.	Нормативные значения
КЛ1	Коэффициент абсолютной ликвидности	А1 / (П1 + П2)	0,04	0,7	>=0,2
КЛ2	Коэффициент промежуточного покрытия	(А1 + А2) / (П1 + П2)	1,75	2,13	0,5 - 0,8
КЛ3	Коэффициент текущей ликвидности	(А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)	2,54	2,63	>=2

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть наиболее срочных обязательств (кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов и займов) предприятие может покрыть за счет наиболее ликвидных активов - денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Коэффициент промежуточного покрытия дает представление о возможности оплаты краткосрочного долга не только наиболее ликвидными активами, но и за счет дебиторской задолженности. Поскольку "дебиторка" не может быть превращена в деньги мгновенно, данный коэффициент характеризует ликвидность в пределах цикла оборачиваемости дебиторской задолженности - 1 - 3 месяцев (в зависимости от специфики деятельности).

Коэффициент текущей ликвидности показывает покрытие краткосрочной задолженности предприятия всеми оборотными активами и дает представление о среднесрочной платежеспособности. Нормативные значения, приведенные в последнем столбце, носят рекомендательный характер и для разных сфер и отраслей могут существенно отличаться.

У ЗАО "Горнозаводсктранспорт" не наблюдается недостатка денежных средств, и как видно из результатов анализа активов, предприятие активно реализует свои услуги в долг, что приводит к большим объемам отвлечения средств в дебиторскую задолженность. Эффективна или нет такая политика - покажет анализ рентабельности.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов.

Показатели для оценки финансовой устойчивости (приведены в таблице 2.5.)

Таблица 2.5 Показатели для установление типа финансовой устойчивости организации

Показатель	2008 в руб.	2009 в руб.
1.Запасы и затраты	2 345 493,00	1 803 197,50
2. Наличие собственных оборотных средств	4 457 314,50	5 704 541,50
3. Наличие собственных и долгосрочных средств в обороте (капитал функционирования)	4 582 877,00	5 921 565,00
4. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	5 082 877,00	5 921 565,00
4.1 Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (+,-) Ec	2 111 821,50	3 901 344,00
4.2 Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников средств (+,-) ET	2 237 384,00	4 118 367,50
4.3 Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (+,- ) Es ( финансово-эксплуатационные потребности)	2 737 384,00	4 118 367,50

Обобщенные данные значения (приведены таблице 2.6.)

Таблица 2.6 Установление типа финансовой устойчивости организации

Значение показателя	2008 г.	2009 г.
а) абсолютная финансовая устойчивость (+,- Ec, +,- ET, +,- Es)>0	+	+
б) нормальная финансовая устойчивость +,- Ec,< 0, (+,- ET; +,- Es)>0	-	-
в) неустойчивое финансовое состояние (+,- Ec, +,- ET) < 0, +,- Es>0	-	-
г) кризисное финансовое состояние +,- Ec, +,- ET , +,- Es< 0	-	-

Анализ таблицы 2.6 позволяет сделать вывод, что у предприятия отмечается достаточное количество собственных оборотных средств. Наибольшее его значение в 2009 году.

За анализируемый период предприятие имеет абсолютную финансовую устойчивость. Сравнивая оценку финансовой устойчивости можно сделать вывод: финансовая устойчивость предприятия не претерпела значительных изменений и отмечается тенденция показателей финансовой устойчивости к росту.

финансовый платежеспособность рентабельность ликвидность

2.4 Анализ доходов и расходов предприятия

Горизонтальный и вертикальный анализ доходов в динамике за период 2008 - 2009 гг. (приведем в таблице 2.7.)

Таблица 2.7 Горизонтальный и вертикальный анализ доходов ЗАО "Горнозаводсктранспорт"

Показатель	2008 В руб.	2009 В руб.	Отклонение 2009 г.от 2008г.В руб.	Темп роста, %	Структура, %
					2008г.	2009 г.
Доходы по обычным видам деятельности	82 031 987	112 833 347	30 801 360	138	95	96
Прочие доходы	4 096 298	4 955 673	859 375	121	5	4
Всего доходов	86 128 285	117 789 020	31 660 735	137	100	100

В 2008 году выручка от продажи составила 82 031 987 руб.

В 2009 году выручка от продажи по сравнению с предшествующим годом увеличилась на 30 801 360 руб. Прочие доходы увеличились на 859 375 руб. В 2009 году их сумма составила 4 955 673 руб.

Суммарные доходы организации в 2009 году составили 117 789 020 руб., что больше суммарных доходов предыдущего года на 31 660 735 руб. Анализ структуры доходов организации свидетельствует о том, что наибольший удельный вес составляют доходы по обычным видам деятельности. За анализируемый период их доля увеличивается 95 % в 2008 году до 96 % в 2009 году.

Немаловажное значение в анализе доходов организации имеет показатель доходов в расчете на одного занятого на предприятии. Данные таблицы 2.8 показывают, что в 2008 году отмечен наименьший доход в расчете на одного занятого как по доходу по обычным видам деятельности, так и по суммарному доходу соответственно 408 119,34 и 428 498,93 руб./чел. В 2009 году отмечено максимальное значение этого показателя - 529 734,02 и 553 000,09 руб./чел. Полученные данные свидетельствует о том, что наихудшим периодом в формировании доходов был 2008 год. ЗАО "Горнозаводсктранспорт" в 2009 году преумножил позиции предшествующего года и увеличил доходы, как в суммарном выражении, так и в расчете на одного занятого.

Таблица 2.8 Анализ доходов ЗАО "Горнозаводсктранспорт" в расчете на одного занятого

Показатель	2008 В руб.	2009 В руб.	Отклонение В руб.	Темп роста, %
Численность занятых, чел.	201	213	12	106
Доходы по обычным видам деятельности, руб./ чел.	408 119,34	529 734,02	121 614,69	130
Всего доходов, руб./чел.	428 498,93	553 000,09	124 501,16	129

Анализ доходов дополним анализом расходов организации, включающим динамику расходов от обычных видов деятельности, структуры расходов по обычным видам деятельности, операционных расходов, темпа роста расходов по видам и в целом по предприятию, структуры расходов.

Таблица 2.9 Горизонтальный и вертикальный анализ расходов ЗАО "Горнозаводсктранспорт", руб.

Показатель	2008 В руб.	2009 В руб.	Отклонение 2009 г.от 2008 г. В руб.	Темп роста, %	Структура, %
					2008 г.	2009 г.
Расходы по обычным видам деятельности	74 174 265	109 460 359	35 286 094	148	93	95
Прочие расходы	5 603 811	6 056 470	452 659	108	7	5
Всего расходов	79 778 076	115 516 829	35 738 753	145	100	100

В соответствии с данными таблицы 2.9 можно сделать следующие выводы о формировании расходов и их динамике в ЗАО "Горнозаводсктранспорт". Расходы по обычным видам деятельности составили в 2008 г. 74 174 265 руб. Доходы за этот период составляют 82 031 987, что подтверждает благоприятную тенденцию в формировании экономических показателей в 2008 г.- объем выручки увеличивается быстрее динамики суммы затрат. В 2009 году затраты по обычным видам деятельности увеличились по сравнению с 2008 г. Доля расходов от обычных видов деятельности в общей сумме расходов составляла по годам: 93 и 95 % (Рис. 10). Увеличение доли расходов по обычным видам деятельности в общей сумме расходов связано с ростом цен на энергоносители и т.д.. Доля прочих расходов в общей сумме расходов составляла по годам: 7 и 5 %.

Рис.10 Структура расходов ЗАО "Горнозаводсктранспорт", %

Суммарные расходы в 2008 г. составили 79 778 076 руб., в 2009 г. они увеличились по сравнению с 2008 г.. на 45 % и составили 115 516 829 руб.

Структура расходов по обычным видам деятельности

Таблица 2.10 Анализ структуры расходов по обычным видам деятельности ЗАО "Горнозаводсктранспорт", руб.

Показатель	2008 В руб.	2009 В руб.	Отклонение В руб.	Темп роста, %	Структура, %
					2008 г.	2009 г.
Материальные затраты	43 021 074	70 054 630	27 033 556	163	58	64
Затраты на оплату труда	15 576 596	22 986 675	7 410 080	148	21	21
Отчисления на социальные нужды	5 933 941	6 567 622	633 680	111	8	6
Амортизация	2 966 971	5 473 018	2 506 047	184	4	5
Прочие затраты	6 675 684	4 378 414	-2 297 269	66

Страница:

•  1 
•  2 

курсовая работа "Анализ финансового состояния ЗАО "Горнозаводсктранспорт"" скачать

Подобные документы

• Анализ финансовой устойчивости предприятия

  Оценка финансового состояния предприятия по платежеспособности и ликвидности, финансовой устойчивости, оценке капитала, вложенного в имущество. Анализ рентабельности, обеспеченности собственными оборотными средствами. Диагностика вероятности банкротства.
  
  контрольная работа [42,9 K], добавлен 23.03.2011
  

• Финансы предприятия

  Оценка показателей финансового состояния предприятия: анализ его ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, оборачиваемости и рентабельности. Эффект финансового рычага. Расчет точки безубыточности и влияния факторов на ее изменение.
  
  контрольная работа [258,5 K], добавлен 14.09.2012
  

• Анализ финансового состояния и финансовой устойчивости фирмы

  Анализ финансового состояния фирмы. Построение сравнительно анализа баланса - нетто. Анализ финансовой устойчивости фирмы. Анализ ликвидности и платежеспособности. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности.
  
  курсовая работа [35,0 K], добавлен 02.03.2002
  

• Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО "ВК и ЭХ"

  Методика анализа финансового состояния предприятия на основе ликвидности (платежеспособности) и финансовой устойчивости. Характеристика финансово-хозяйственной деятельности ОАО "ВК и ЭХ". Оценка деловой активности и рентабельности деятельности фирмы.
  
  дипломная работа [623,7 K], добавлен 17.11.2010
  

• Анализ финансового состояния предприятия (на примере ООО "Веста")

  Сущность и значение анализа финансового состояния. Краткая характеристика предприятия, анализ имущества и источников его формирования. Анализ ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности, прибыли и рентабельности.
  
  дипломная работа [1,5 M], добавлен 15.04.2009
  

• Финансовый анализ деятельности ОАО "Роспечать"

  Проведение анализа финансового состояния ОАО "Роспечать" по данным бухгалтерского баланса, состав и структура его имущества. Расчет показателей ликвидности, финансовой устойчивости и деловой активности предприятия. Расчет эффекта финансового рычага.
  
  курсовая работа [189,6 K], добавлен 23.02.2013
  

• Анализ финансового состояния строительной организации

  Оценка финансового состояния и его изменение за отчетный период. Аналитическая характеристика состояния и динамики имущества и источников финансирования имущества предприятия. Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности имущества.
  
  курсовая работа [131,1 K], добавлен 11.09.2011
  

• Оценка финансового состояния предприятия ОАО "Лесник"

  Экспресс-анализ финансового состояния ОАО "Лесник". Оценка имущества и капитала предприятия. Анализ показателей ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности предприятия. Факторный анализ прибыли организации.
  
  дипломная работа [562,4 K], добавлен 23.07.2011
  

• Расчет эффекта финансового и операционного рычага

  Методы определения и экономическое обоснования силы воздействия операционного рычага. Способы расчета прибыли, подлежащей налогообложению, чистой рентабельности собственных средств, экономической рентабельности, а также уровня эффекта финансового рычага.
  
  задача [16,3 K], добавлен 21.09.2010
  

• Оценка финансового состояния предприятия

  Анализ платежеспособности и ликвидности, финансовой устойчивости. Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия. Анализ рентабельности, обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. Диагностика вероятности банкротства предприятия.
  
  контрольная работа [46,1 K], добавлен 16.12.2010
  

Другие документы, подобные "Анализ финансового состояния ЗАО "Горнозаводсктранспорт""

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам