Оценка эффективности использования финансовой аренды (лизинга) в деятельности ООО "ДорТех"

Общая стоимость имущества по операции лизинга составит

16157,4+4000,1=20157,5

Пример 4.

Использование отсрочки внесения лизингового платежа на 1 год при коэффициенте ускорения амортизации 2. Все остальные условия соответствуют эталонному примеру. В данной ситуации лизингополучатель должен в следующий период возместить лизингодателю упущенную выгоду в размере годовой ссудной ставки.

Расчет размера лизинговых платежей представлен в таблице 3.11.

Таблица 3.11 - Размер лизинговых платежей, тыс.руб.

Годы	АО	ПК	КВ	В	НДС	ЛП
1	2	3	4	6	7	8
1	-	-	-	-	-	-
2	3199,8	1583,9+1759,9+1231,9	287,9+223,9	8287,3	1077,3	9364,6
3	1599,9	879,9	159,9	3139,7	408,1	3547,8
4	1599,9	527,9	95,9	2723,7	354,1	3077,8
5	1599,9	175,9	31,9	2307,7	300	2607,7
Всего	7999,6	6159	799,5	16458,4	2139,6	18597,9
В %	43,1	33,1	4,3	88,5	11,5	100

Общая сумма лизинговых платежей - 18597,9 тыс. руб

График уплаты лизинговых ежегодных взносов приводится в таблице 3.12.

Таблица 3.12- График лизинговых платежей.

Дата	Сумма, тыс. руб.
1	2
01.07.2012	3719,6
01.07.2013	3719,6
01.07.2014	3719,6
01.07.2015	3719,6
01.07.2016	3719,6

На данный момент для сравнительной оценки лизинговых схем используют 2 метода:

-метод дисконтирования денежных потоков, однако прменение этого метода осложнено выбором ставки дисконтирования, которая может быть рассчитана или на показателе инфляции, или основана на экспертной оценке.

-процент удорожания суммы лизинговых платежей (Пуд ) относительно стоимости имущества, который определяется как отношение разности суммы лизинговых платежей и стоимости имущества к стоимости имущества, умноженное на 100%.

Для нашего предприятия мы проведем сравнение с помощью процента удорожания, составим табл 3.13.

Таблица 3.13 - Сравнительная оценка лизинговых схем

Примерр	Сумма лизинговых платежей в год	Пуд
А	1	2
Эталон	3705,6	131,6
Ускоренная амортизация, аванс 30%	3067,8	91,75
Полная амортизация	2270,4	290,7
Отсрочка платежа на 1 год	3719,6	132,5
Выкуп по остаточной стоимости	3231,5	101,9

Таким образом, наиболее выгодным и целесообразным вариантом оплаты лизинга для ООО «ДорТех» является использование ускоренной амортизациис коэффициентом ускорения = 2 и оплатой аванса в размере 30 % от стоимости оборудования.

При использовании данной схемы, оплата будет происходить ежемесячно, срок договора 5 лет. Размер ежемесячного лизингового платежа составит 255,66 тыс.руб.

3.3 Расчёт показателей сравнительной эффективности лизинговых операций

В основу методики оценки эффективности лизинга должны быть положены расчеты потоков реальных денег, составляющие специфические издержки инвестирования по каждой альтернативе, которые для их приведения в сопоставимый вид необходимо продисконтировать.

В целях определения эффективности лизинговых операций ее необходимо сравнить с приобретением оборудования в кредит и за счет собственных средств.

Исходные данные по все вариантам приобретения оборудования сведены в таблицу 3.15.

Таблица 3.15- Исходные данные, тыс.руб.

показатель	значение	В том числе по периодам	итого
		1	2	3	4	5
Лизинг оборудования
Стоимость оборудования	7999,6
Аванс	30%	2399,8					2399,8
Лизинговые платежи с НДС		3067,8	3067,8	3067,8	3067,8	3067,8	15339,4
Норма амортизации	10%
Амортизация оборудования Ку=2		1599,9	1599,9	1599,9	1599,9	1599,9	7999,6
Срок договора	5 лет
Покупка в кредит
Предоплата	20%	1599,9					1599,9
Сумма ндс		1439,9					1439,9
Ставка кредитования	24%
Погашение основного долга		1279,94	1279,94	1279,94	1279,94	1279,94	6399,7
Выплата процентов		1535,9	1228,7	921,5	614,4	307,9	4608,4
Всего выплат							14047.9
Покупка на собственные средства
Собственные средства,изъятые из оборота		7999,6	6399,8	4800,6	3199,6	1599,8
Амортизационные отчисления Ку=2	10%*2	1599,8	1599,8	1599,8	1599,8	1599,8
Упущенная выгода	7,2%	575,9	460,8	345,6	230,4	115,2

Ставка по банковскому кредитованию определяется как средняя ставка по предоствавлению кредитов юридическим лицам на финансирование проектов по обновлению основных фондов, которая находится в интервале от 18 до 30%.

Размер упущенной выгоды при приобретении оборудования за счет собственных средств определяется как ставка депозита для юридических лиц в банке, иными словами, предприятие могло бы положить эти денежные средства в банк на срочный депозит и получить дополнительную прибыль вместо использования средств на покупку оборудования.

Для дальнейшего анализа альтернативных вариантов необходимо определить такую величину как ставка дисконтирования.

В теории существует много различных методов определения данной ставки.

В нашей ситуации мы ипользуем методику, рекомендованную в постановлении Павительства РФ от 22ноября 1997г.№1470, согласно которой ставка дисконтирования без учета риска проекта рассчитывается по следующей формуле 3.2:

R F = *100, (3.2)

где

RF- ставка дисконтирования

Rцб - ставка рефинансирования ЦБ РФ

i-ожидаемый темп инфляции

R F =6,78

Сравнительный анализ по различным формам приобретения оборудования сведем в таблицу 3.16.

Таблица 3.16 - Сравнительная оценка экономической эффективности вариантов

показатель	значение	В том числе по периодам	итого
		1	2	3	4	5
Лизинг оборудования
Аванс	30%	2399,8					2399,8
Лизинговые платежи с НДС		3067,8	3067,8	3067,8	3067,8	3067,8	15339,4
Возмещение сумм уплаченного НДС из бюджета		-374,6	-374,6	-374,6	-374,6	-374,6	-1872,98
Уменьшение налога на прибыль		-1312,2	-736,3	-736,3	-736,3	-736,3	-4457,3
Итого расходов		3780,8	1956,9	1956,9	1956,9	1956,9	11608,4
Дисконтированные потоки		3780,8	1831,66	1716,2	1606,6	1504,85	10440,1
Покупка в кредит
Предоплата	20%	1599,9					1599,9
Погашение основного долга		1279,94	1279,94	1279,94	1279,94	1279,94	6399,7
Выплата процентов		1535,9	1228,7	921,5	614,4	307,9	4608,4
Налог на имущество	2,2	167,2	158,4	131,9	114,4	96,8	668,7
Уменьшение налога на прибыль		-409	-333	-253	-175	-97	-1267
Итого выплат		4173,6	2334	2080,3	1833,7	1587,6	12109,5
Дисконтированные потоки		4173,6	2184,6	1824,4	1505,5	1220,9	11008,9
Покупка на собственные средства
Оплата оборудования		7999,6
Упущенная выгода	7,2%	575,9	460,8	345,6	230,4	115,2
Налог на имущество		167,2	158,4	131,9	114,4	96,8	668,7
Уменьшение налога на прибыль		-40	-38	-31,6	-27,5	-23	-160,3
Итого расходов		8702,7	580,4	445,9	317,3	189	10935,3
Дисконтированный поток		8702,7	559	394	270	146	10471,4

Из расчетов видно, что для нашего предприятия наиболее выгодным является приобретение оборудования в лизинг. Можно назвать ряд причин приоритета выбора лизинга из всех возможных альтернатив:

- предприятия часто не имеют достаточного количества собственных ресурсов для покупки оборудования

- затруднения при получении кредита в связи неплатежеспособностью или высокого уровня риска.

Проанализировав финансовое состояние ООО «ДорТех», можно дать следующие рекомендации руководству предприятия с целью оздоровления фирмы:

1) Анализ структуры капитала показал, что предприятие невыгодно использует заемные средства, так как происходит процесс «проедания» собственного капитала.

2) вследствие малого удельного веса собственного капитала в пассиве организации предприятие обладает низкими коэффициентами платежеспособности и находится в кризисном состоянии.руководству следует увеличить сумму капиталов и резервов в пассиве баланса за счет чистой прибыли.

3) для поддержания конкурентоспособности предприятия руководством принято решение о покупке основных средств:

- Экскаватор гусеничный JCM 933D (тех.характеристики: объем ковша 1,4 м3, глубина копания 5,3 м, радиус копания 6,06 м, вес 34 150 кг) стоимостью 5549600 рублей

-КамАЗ Автобетоносмеситель стоимостью 2450000 рублей.

В дальнейшем были оценены различные варианты приобретения данной техники и доказана экономическая эффективность использования лизинга. Приобретение автобетоносмесителя позволит предприятию выйти на новый рынок услуг и получить дополнительную прибыль. Для оценки целесообразности приобретения основных средств следует оценить основные показатели деятельности предприятия после внедрения купленной техники.

Результаты предложенных мероприятий ООО «ДорТех» представлены в таблице 3.17.

Таблица 3.17 - Результаты мероприятий по совершенствованию управления финансовыми ресурсами ООО «ДорТех»

Показатели	2011 г.	После внедрения мероприятий	Изменение
А	1	2	3
Выручка от продаж, тыс. руб.	97136	113526	+16390
Валовая прибыль, тыс. руб.	97136	113526	+16390
Коммерческие расходы, тыс.руб.	89933	102173	+12240
Прибыль от продаж, тыс. руб.	7204	11353	+4149
Прочие доходы, тыс. руб.	4050	5120	+1070
Прочие расходы, тыс. руб.	5711	8780	+3069
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	5549	7693	+2144
Чистая прибыль, тыс. руб.	4439	5846,7	+1404,7
Рентабельность продаж, %	4,56	5,15	+0,59

Таким образом, чистая прибыль ООО «ДорТех» увеличится на 1404,7 тыс.руб, рентабельность также вырастет на 0,59. Эффективность данных мероприятий доказана.

Заключение

Итак, в ходе данной работы был исследован процесс лизинговой сделки и эффективность использования лизинга в деятельности ООО «ДорТех». Были рассмотрены теоретические подходы к понятию и сущности лизинга, проанализированы основные принципы, функции и виды лизинга, проанализирована финансово-хозяйственная деятельность ООО «ДорТех», разработаны мероприятия по повышению конкурентоспособности предприятия на основе использования в его основной деятельности финансовой аренды(лизинга).

В результате теоретического анализа изучаемого вопроса были выявлены следующие положения:

1) Лизинг представляет собой средне- и долгосрочную аренду машин, оборудования, транспортных средств, строительной, сельскохозяйственной техники, средств теле- и радиосвязи, вычислительной техники, различных сооружений производственного назначения, а также прав интеллектуальной собственности - лицензий, компьютерных программ, ноу-хау и т.д.

2) Финансовый лизинг характеризуется длительным сроком контракта (от 5 до 10 лет) и амортизацией всей или большей части стоимости оборудования. Фактически финансовый лизинг представляет собой форму долгосрочного кредитования покупки. По истечении срока действия финансового лизингового контракта арендатор может вернуть объект аренды, продлить соглашение или заключить новое, а также купить объект лизинга по остаточной стоимости (обычно она носит чисто символический характер)

3) Сопоставление общей суммы, выплачиваемой лизингополучателем лизингодателю по лизинговому контракту, с ценой приобретения машин за наличный расчет или в кредит, показывают выгодность сделки для лизингополучателя. В данном случае необходимо учитывать налоговые льготы и льготы на инвестиции, которые могут быть представлены участникам сделки.

ООО «ДорТех» просуществовало на рынке уже 4 года и занимает не самое последнее место в отрасли. Его капитализация или годовой оборот уже весьма велики, и проблема развития и расширения бизнеса стоит перед ним достаточно остро. В рыночных условиях не сохранишь завоеванных позиций без постоянного ресурсного развития бизнеса и повышения его финансовой устойчивости.

Можно сказать об интенсивном пути развития предприятия ООО «ДорТех». В 2010 году рост валовой продукции составил 46387 тыс.руб. и среднегодовой стоимости основных производственных фондов 2260,5 тыс.руб., а в 2011 году по сравнению с 2010 - 37348 тыс.руб. и 3697,5 тыс.руб. ссответственно.

Благоприятное и эффективное использование активов предприятия позволило значительно увеличить размер заработной платы, в 2011 году среднемесячная заработная плата увеличилась на 9,25%.

Фондоотдача на конец 2011 года значительно снизилась по сравнению с 2009 и 2010 годами, это объясняется тем, что рост валовой продукции был намного ниже, чем рост среднегодовой стоимости ОФ.

Проанализировав финансовое состояние предприятия ООО «ДорТех» можно сделать следующие выводы:

Активы предприятия увеличились с 2009- на конец 2011 на 817,15%. В 2011 году это обусловлено снижением дебиторской задолженности и одновременным увеличением доли основных средств с 18,94% в 2010г до 38,84 в 2011. Следует отметить большой удельный вес дебиторской задолженности в 2010г.-68,75%, что могло быть вызвано увеличением доли авансовых платежей от покупателей. К концу периода 2011г организация значительно снижает дебиторскую задолженность, что положительно характеризует ликвидность оборотных активов организации.

Предприятие не имеет долгосрочных займов и кредитов и отложенных налоговых обязательств.

Предприятие имеет дефицит, связанный с чрезмерной кредиторской задолженностью и с её несбалансированностью с денежными средствами и другими высоколиквидными активами. Предприятие не в состоянии будет рассчитаться по своим наиболее срочным обязательствам с помощью наиболее ликвидных активов и в случае такой необходимости придется задействовать другие виды активов или заемные средства. В целом можно сделать вывод о не ликвидности баланса организации.

Коэффициент абсолютной ликвидности выше нормативного и составляет 0,22 на конец 2011 года, т.е. краткосрочные обязательства могут быть погашены за счет имеющейся наличности.

На конец 2009 года мы имеем модель типа S (0;0;0), что свидетельствует о кризисном финансовом состоянии, на конец 2010 года - S (0;0;1), что свидетельствует об неустойчивом финансовом состоянии, а на конец 2011 года - S (0;0;1), что также свидетельствует о неустойчивости финансового состояния предприятия.

Коэффициент автономии гораздо ниже нормативного значения. За 2010 год он увеличился на 0,06 и составил на конец года 0,02., к концу 2011 года - на 0,02 и составил 0,04, т.е. удельный вес собственных источников финансирования низок и предприятие сильно зависит от внешних инвесторов.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств также не соответствует нормативному значению системы европейского менеджмента и составяет на конец 2010 года 45,27, а на конец 2011 года он составил 25,8, что говорит нам о том, что на 1 рубль собственных источников финансирования было привлечено 25,8 руб. заёмных.

Согласно рассчитанным коэффициентам у предприятия на конец 2011 года не достаточно собственных средств для его финансовой устойчивости.

ООО «ДорТех» имеет неустойчивое финансовое состояние как в начале 2009 г., так и в конце 2011г..

Для наращения производственной мощности необходимо увеличить долю собственного капитала в структуре пассива, оптимизировать соотношение внеоборотных и оборотных активов путем закупки новой спецтехники.

Самым выгодным вариантом приобретения оборудования на данный момент для предприятия является лизинг. Для обоснования выгодности данной операции произведены расчет сравнительной эффективности лизинга, кредита и приобретения оборудования за счет собственных средств.

При выборе подходящей лизинговой компании был проведен мониторинг данного рынка. были рассмотрены более 10 различных компаний, например:

- РЕСО-Лизинг

- ВЭБ-лизинг

- CARCADE Лизинг и др.

Однако наиболее подходящей фирмой для ООО «ДорТех» была признана лизинговая компания «ЕВРО- ЛИЗИНГ ФИНАНС».

Главными преимуществами этой фирмы-лизинодателя перед другими является следующее:

-достаточно длительный срок работы на рынке лизинга (более 10 лет)

-предоставление финансового лизинга

-лизинговое имущество на периоддоговора находится на балансе лизингодателя

-предоставляют возможность применения ускоренной амортизации

-возможность выбора схемы лизинговых платежей

-изменение условий лизинга для клиента

-возможность отсрочки платежа и досрочного погашения долга.

Компания «ЕВРО- ЛИЗИНГ ФИНАНС» предоставила руководству ООО «ДорТех» следующие возможные лизинговые схемы платежей:

-полная амортизация с увеличенным сроком договора

-применение ускоренной амортизации с оплатой авнса в размере 30% стоимости оборудования

-острочка платежа на год

-выкуп оборудования по остаточной стоимости.

С помощью экономического анализа всех возможных вариантов была выбрана наиболее эффективная и дешевая схема выплат, а именно применение ускоренной амортизации с оплатой авнса в размере 30% стоимости оборудования.

Для обоснования экономической эффективности лизинговой сделки для предприятия ООО «ДорТех» был проведен сравнителный анализ закупки оборудования в кредит и на собственные финансовые ресурсы.

Для анализа был использован метод дисконтирования денежных потоков. лизинговая сделка выгоднее покупки в кредит на 568,8 тыс.руб., а приобретения на собственные средства - на 31,3 тыс.руб.

Таким образом, была экономически обоснована целесообразность пименения лизинга при покупке обрудования в ООО «ДорТех».

Покупка основных средств также окажет влияние и на финансовые результаты деятельности ООО «ДорТех». По прогнозам в течение года ожидается увеличение чистой прибыли ООО «ДорТех» на 1404,7 тыс.руб, рентабельность также вырастет на 0,59. Эффективность данных мероприятий доказана.

Приобретение автобетоносмесителя позволит предприятию выйти на новый рынок услуг и получить дополнительную прибыль.

В целом, покупая оборудование в лизинг, предприятие может сократить «проедание» собственного капитала за счет заемных средств. Часть чистой прибыли руководство ООО «ДорТех» может направить на погашение кредиторской задолженности. Обязательным для оздоровления финансового состояния предприятия часть дополнительно полученной прибыли необходимо направить на увеличение собсвенного капитала или на создание резервов.

Список использованной литературы

1. Налоговый кодекс Российской Федерации: части 1 и 2 - М.: ТК Велби, Проспект, 2007.

2. О финансовой аренде (лизинге) // Федеральный закон от 29.10.1998 N 164-ФЗ принят ФС РФ 11.09.1998 (ред. от 22.08.2004)

3. О бухгалтерском учете //Федеральный закон № 129ФЗ принят 21.11.1996 г.

4. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей // Закон принят Минэкономики РФ 16.04.1996.

5. Бухгалтерский баланс ООО «ДорТех» за 2008 - 2011 года.

6. Отчёт о прибылях и убытках ОАО «Вологдагаз» за 2008 - 2011 года.

7. Абрютина М.С. Финансовый анализ коммерческой деятельности./ М.С. Абрютина. - М.: Финпресс, 2007. - 421 с.

8. Анализ финансовой отчётности: учебное пособие / О.Н. Овечкина, под общ.ред. О.Н. Овечкиной. - Йошкар-Ола: МарГТУ, 2007. - 176 с.

9. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / О. В. Ефимова, под общ.ред. О. В. Ефимовой. - М.: Омега - Л, 2008. - 408 с.

10. Аналитический обзор «Лизинговый рынок Северо-западного региона» //Рейтинговое агентство "Эксперт РА" / [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.raexpert.ru.-08.02.2012.

11. Банк В.Р. Финансовый анализ: учебное пособие. / В.Р. Банк.- М.:ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. - 344 с.

12. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: учебник. / Л.Е. Басовский- М.: ИНФРА-М, 2009. - 240 с.

13. Боробов В.Н., Стефановская Т.А. Влияние лизинга на финансовую устойчивость предприятий АПК.//Российское предпринимательство. - 2006. - №8.-С. 62-68.

14. Буянов В.П. Особенности лизинга в современных условиях развития малого предпринимательства.//Российское предпринимательство. - 2007. - № 6. - С. 95-101.

15. Вахрушина М.А. Анализ финансовой отчётности: учебник. / М.А. Вахрушина.- М.: Вузовский учебник, 2007. - 367 с.

16. Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий): учебник / А.Н. Гаврилова. - М.: КНОРУС, 2007. - 608 с.

17. Газман В.Д.Финансовый лизинг: учебник/ В.Д. Газман. - изд. 2-е. - М.: ГУ ВШЭ, 2008.- 392 с.

18. Газман В.Д. Лизинг или кредит: в чем выгода? Основы сравнения лизинга с кредитом //Строительная Техника и Технологии.- 2008. - № 6(40).- С.26-31.

19. Газман В.А. Финансовый лизинг: учебное пособие/ В.А. Газман. - М.: Дашков и Ко, 2010. - 295 с.

20. Галиаскаров Ф.М., Муфтиев Г.Г. Международные лизинговые операции: учебное пособие / Ф.М. Галиаскаров. - Уфа: УИ РГТЭУ, 2008. - 129 с.

21. Горемыкин В.А. Лизинг: учебник/ В.А. Горемыкин.- М.: Дашков и Ко, 2008.- 326 с.

22. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения: учебное пособие / В.М. Гранатуров.- М.: Изд-во «Дело и Сервис», 2008.- 112 с.

23. Девяткин О.В. Экономика предприятия (фирмы):учебник/ О.В.Девяткин. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 403 с.

24. Ермолович Л.Л. Практикум по анализу хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / Л.Л. Ермолович. - М.: Книжный Дом, 2008. - 228 с.

25. Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ/ А.Ф. Ионова.- М.: ИНФРА-М, 2006.- 342 с.

26. Инвестиции: учебник/ И. Я.Лукасевич, под общ.ред. И. Я.Лукасевича.- М.:Вузовский учебник:ИНФРА-М,2012.- 413 с.

27. Карп М.В.Финансовый лизинг на предприятии/ М.В. Карп. - М.: Финансы: ЮНИТИ, 2006.-327 с.

28. Крылов Э.И. и др. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: учебное пособие/ Э.И. Крылов, В.М .Власова, И.В. Журавкова, под. общ. ред. Э.И. Крылова.- 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 608 с.

29. Левин Д.Н.Риски при лизинге: можно ли их избежать? // Финансовый директор- 2009. - № 3.- С.43-48.

30. Леонтьева Ж.Г. Учет лизинговых операций // Бухгалтерский учет. - 2006. - №12.- С.79-81.

31. Лизинг. Экономические и правовые основы/ М.В. Карп, под.общ.ред. Е.М. Шабалина. - М.:Юнити-Дана, 2011 г.-459 с.

32. Луговой В.А. Учет арендных обязательств и лизинговых операций // Бухгалтерский учет. - 2007. - №6. - С.3-15.

33. Лущенко М.И. Основы лизинга: учебник/ М.И.Лущенко.- М.: Финансы и статистика, 2010.- 334 с.

34. Макеева В. Г. Лизинг: учебное пособие/ В. Г. Макеева.- М.:«Инфра-М»,2009.-239 с.

35. Маркетинговое исследование «Рынок лизинга РФ. IV квартал 20010 года» / [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http: // marketing .rbc .ru /research /562.shtml.-01.03.2012.

36. Медведев А. Договор аренды: бухгалтерский учет и налогообложение // Хозяйство и право. - 2008. - №1.- С.35-40.

37. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: учебное пособие/ Я.С. Мелкумов. - М.: ИНФРА - М, 2009. - 248 с.

38. Новикова И.А. Лизинговые операции: учебное пособие / И.А. Новикова. - Новосибирск, 2011. - 103 с.

39. Основы лизинга: учебник для вузов/ Т.А.Красева, под общ.ред. Т.А.Красевой. - Ростов н/Д.: «Феникс», 2008. - 224 с.

40. Офицальный сайт лизинговой компании ООО "ЕВРО-ЛИЗИНГ ФИНАНС"/ [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.efleasing.ru/ -23.04.2012.

41. Палит В.Ф., Палит В.В. Учет лизинговых операций // Бухгалтерский учет. - 2006. - №9.- С.46-49.

42. Петрова В.И., Еремин О.Б. Лизинговые операции: правовое регулирование, учет и налогообложение. // Бухгалтерский учет.- 2009.- №10.- С.18-25.

43. Пятов М.Л., Праскова Н.Ю. Учет лизинговых операций. // Бухгалтерский учет.-2009.- №6- С.5-13.

44. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник /Г.В. Савицкая. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 536 с.

45. Серов В.М.Инвестиционный менеджмент: учебник/В.М.Серов.- М.: Инфра-М,2008.-307 с.

46. Симонова М.Н. Аренда. Лизинг. Прокат: учебник / М.Н. Симонова. -М.: Издат. -консультац. компания "Статус-Кво", 2009. -204 с.

47. Федеральная служба государственной статистики / [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.gks.ru. - 01.04.2012.

48. Экономическая оценка инвестиций: учебник для вузов/ под общ.ред. М.Римера.- 4-е изд.,перераб. и доп.- СПб.:Питер,2011. - 432 с.

Размещено на Allbest.ru