Денежные потоки и прибыль в системе управления финансами предприятия

Понятие и сущность денежного потока. Сущность и содержание прибыли. Анализ денежных потоков и прибыли в ОАО "Аванта". Организационно-экономическая характеристика предприятия. Влияние денежных потоков и прибыли на финансовую устойчивость организации.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид дипломная работа
Язык русский
Дата добавления 10.11.2015
Размер файла 852,1 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Ликвидности активов - это комплексная аналитическая категория, характеризующая способность каждого конкретного актива быть трансформированным в денежные средства. При этом степень ликвидности определяется двумя факторами: скоростью трансформации и потерями собственника от снижения стоимости актива в результате экстренной продажи.

Ликвидность баланса можно определить как возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои обязательства, а также степень покрытия обязательств активами на различных платежных горизонтах.

Ликвидность предприятия -- синтетический учетно-аналитический показатель, характеризующий способность предприятия погашать в установленное время, а в отдельных случаях -- и с нарушением сроков оплаты свои обязательства как за счет собственных, так и на основе привлеченных средств.

Ликвидность баланса, которая основывается на равновесии активов и пассивов является фундаментом платежеспособности. Анализ ликвидности баланса включает в себя сравнение средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения [10]. В таблице 7 представлен анализ ликвидности баланса ОАО «Аванта».

Составим неравенства ликвидности баланса (таблица 8).

Как видно из таблицы 8 за три анализируемых периода ни разу не выполнилось условие «идеального баланса», которое выглядит следующим образом : А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4. А значит, следует сделать вывод, что ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Следует обратить внимание, что с 2011 по 2013 года у ОАО «Аванта» наблюдается неплатежеспособность, т.е. у предприятия не достаточно средств для покрытия наиболее срочных обязательств. В 2011 году выполняется неравенство А2 > П2, другими словами быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и общество может быть платежеспособным в будущем. В 2012 и 2013 годах неравенство не выполняется, а значит в скором времени у организации не будет возможности достигнуть платежеспособности.

За изученный нами период выполняется неравенство А3 > П3, иначе говоря, если в будущем будет своевременное поступление денежных средств, то предприятия есть возможность быть платежеспособным на время, которое равняется средней продолжительности одного оборота оборотных средств.

Выполнение неравенства А4 < П4 является одним из условий финансовой устойчивости предприятия, но в нашем случае это не равенство не соблюдается, что говорит о не покрытии труднореализуемых активов собственными оборотными средствами. По сути, это предпосылка к возникновению риска несостоятельности предприятия, так как у него отсутствуют собственные оборотные средства для ведения предпринимательской деятельности.

Таблица 7 - Анализ ликвидности баланса ОАО «Аванта» за 2011 - 2013 гг.

Актив

Сумма, тыс. руб.

Пассив

Сумма, тыс. руб.

2011

2012

2013

2011

2012

2013

Абсолютно ликвидные активы (А1)

3763

5095

1414

Наиболее срочные обязательства (П1)

44091

54520

53137

Быстрореализуемые активы (А2)

90532

113841

104837

Краткосрочные пассивы (П2)

79401

123870

106678

Медленно реализуемые активы (А3)

49255

45655

58889

Долгосрочные пассивы (П3)

23310

1276

51631

Медленно реализуемые активы (А3)

49255

45655

58889

Долгосрочные пассивы (П3)

23310

1276

51631

Труднореали-зуемые активы (А4)

43229

55814

92612

Постоянные пассивы (собственный капитал) (П4)

39977

40739

46306

Итого

186779

220405

257752

Итого

186779

220405

257752

В частности, в 2013 году, наблюдается состояние нарушенной ликвидности баланса (А1 < П1, А2 < П2). Данное состояние свидетельствует об ограниченных возможностях организации оплачивать свои обязательства на временном интервале до 6 месяцев.

Таблица 8 - Анализ ликвидности баланса ОАО «Аванта» за 2011 - 2013 гг.

2011 год

2012 год

2013 год

А1 ? П1

А2 ? П2

А3? П3

А4 ? П4

А1 ? П1

А2 ? П2

А3 ? П3

А4 ? П4

А1 ? П1

А2 ? П2

А3 ?П3

А4 ?П4

Имеющаяся тенденция снижения ликвидности баланса порождает новый вид риска - кредитный. А также условия для возникновения риска финансовой несостоятельности [41].

Анализ ликвидности баланса сводится к тому, чтобы узнать, покрываются обязательства в пассиве активами, срок превращения которых равняется сроку погашения обязательств. Сравнивая ликвидные средства и обязательства можно вычислить следующие показатели:

- текущая ликвидность (ТЛ = (А1+А2)-(П1+П2))

За 2011 год она равна минус 29197 тыс. руб., за 2012 год: минус 59454 тыс. руб., а за 2013 год: минус 53564 тыс. руб.. Данные значения говорят о неплатежеспособности предприятия на ближайший период времени.

- перспективная ликвидность (ПЛ = А3 - П3), представляет из себя сравнения будущих поступлений и платежей для того, чтобы узнать платежеспособность организации в будущем. В период с 2011 по 2013 года значения этого показателя равняется 25945, 44379 и 7258 тыс. руб. соответственно. Рассчитаем еще некоторые показатели финансового состояния и платежеспособности организации в таблице 9 [22].

Изучая таблицу, мы видим, что за четыре анализируемых периода общий показатель ликвидности у ОАО «Аванта» не только ниже нормативного значения, но и с каждым годом уменьшается, с 0,73 в 2010 году до 0,59 в 2013 году, т.е. баланс не ликвиден и платежеспособность предприятия ниже нормы.

Таблица 9 - Финансовые коэффициенты ОАО «Аванта» за 2010 - 2013 гг.

Показатель

31.12.10

31.12.11

31.12.12

31.12.13

Норматив

Общий показатель ликвидности

0,73

0,70

0,65

0,59

? 1

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,02

0,03

0,03

0,01

0,1 - 0,7

Коэффициент быстрой ликвидности

0,75

0,76

0,67

0,66

0,7 - 1

Коэффициент текущей ликвидности

1,17

1,16

0,92

1,03

1 - 2

Коэффициент маневренности функционирующего капитала

-5,61

2,35

-4,81

4,91

В динамике должен снижаться

Доля оборотных средств в активах

0,74

0,77

0,75

0,64

? 0,5

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

-0,09

-0,02

-0,09

-0,28

? 0,1

Коэффициент автономии

0,22

0,21

0,18

0,17

? 0,5

Коэффициент финансовой устойчивости

0,27

0,34

0,19

0,37

0,8 - 0,9

Так же данный коэффициент показывает, какую часть всех срочных обязательств, половину краткосрочных обязательств и одну треть долгосрочных обязательств организация может погасить за счет всех наиболее ликвидных активов, половины быстрореализуемых активов и одной трети медленнореализуемых активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности далек от норматива, это говорит о том, что очень маленькую часть краткосрочной задолженности (в 2010 году он равен 0,02, в период с 2011 по 2012 года - 0,03, в 2013 году - 0,01) организация может покрыть за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг.

Коэффициент быстрой ликвидности в 2010 и 2011 годах соответствует норме, в 2012 и 2013 годах происходит уменьшение данного значения на 0,09 и 0,1 соответственно. То есть с 2012 по 2013 года общество не может покрыть все текущие обязательства за счет наиболее ликвидных активов.

Значение коэффициента текущей ликвидности в 2010 году и 2011году в пределах нормы, в 2012 году по сравнения с 2011 годом значение снизилось на 0,24 и стало равно 0,92, что не далеко от нормативного значения. В 2013 году происходит увеличение на 0,11 и значение данного коэффициента (1,03) входит в нормативный предел, то есть у предприятия хватает средств, для погашения своих обязательств в течение года.

За рассматриваемый период у коэффициента маневренности функционирующего капитала никакой динамики не наблюдается. Этот коэффициент показывает, какая часть капитала заключена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

Удельный вес текущих активов в общей сумме активов, иными словами доля оборотных средств в активах, за 2010 - 2013 года соответствует норме и равен в 2010 году 0,74, в 2011 году 0,77, в 2012 году 0,75 и в 2013 году снизился до 0,64.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами в динамике уменьшается. За четыре года его значение с минус 0,02 упало до минус 0,28, а значит у ОАО «Аванта» недостаточно собственных средств для финансирования своей текущей деятельности.

Значение коэффициента автономии ниже нормативного значения в 0,5, причем в 2013 году отклонение от нормы возросло еще больше. Следовательно, обобщая два вышеописанных показателя, можно сказать, что организация находится в зависимости от привлечения заемного капитала.

Коэффициент финансовой устойчивости в 2011 году, в сравнении с 2010 годом увеличился на 0,07, в 2012 году, по сравнения с 2011 годом снизился на 0,15, а в 2013 году, в сравнении с 2012 годом увеличился на 0,19. Но за рассматриваемый период значение данного коэффициента далеко от нормативного значения. Иными словами, большая доля активов организации финансируется за счет привлеченного капитала.

Суть методики балльной оценки финансового состояния предприятия заключается в классификации организаций по уровню финансового риска в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов. Интегральная балльная оценка финансового состояния организации представлена в таблице 10.

Существует пять классов оценки финансового состояния: 1-й класс (100-97 баллов), 2-й класс (96-67 баллов), 3-й класс (66-37 баллов), 4-й класс (36-11 баллов) и 5-й класс (10-0 баллов). Рассматриваемая нами организация относится к 5 классу, а значит можно сказать, что у ОАО «Аванта» кризисное финансовое состояние. Другими словами, предприятие финансово неустойчивое [41].

Рассмотреть только вертикальный и горизонтальный анализ для получения полной информации о денежных потоках организации не представляется научно обоснованным. Это можно объяснить тем, что эти два метода отражают только динамику и структуру денежного потока и не берут во внимание причины и факторы, которые могут повлиять на денежный поток. Коэффициентный анализ денежного потока направлен на изучение относительных показателей, которые дают характеристику эффективности и качества использования денежных средств организации, уровня платежеспособности и финансовой устойчивости компании, ликвидности денежного потока.

Таблица 10 - Анализ классификации уровня финансового состояния ОАО «Аванта» за 2011 - 2013 гг.

Показатель финансового состояния

Рейтинг показателя

Критерий

Условия снижения критерия

высший

низший

31.12.10

31.12.11

31.12.12

31.12.13

Коэффициент абсолютной ликвидности

0

0

0

0

0,5 и выше -- 20 баллов

Менее 0,1 -- 0 баллов

За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается 4 балла

Коэффициент быстрой ликвидности

0

0

0

0

1,5 и выше -- 18 баллов

Менее 1 -- 0 баллов

За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 1,5 снимается по 3 балла

Коэффициент текущей ликвидности

5

5

0

2,5

2 и выше -- 16,5 балла

Менее 1 -- 0 баллов

За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 2 снимается по 1,5 балла

Коэффициент автономии

0

0

0

0

0,5 и выше -- 17 баллов

Менее 0,4 -- 0 баллов

За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 0,8 балла

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

0

0

0

0

0,5 и выше -- 15 баллов

Менее 0,1 -- 0 баллов

За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 3 балла

Коэффициент финансовой устойчивости

0

0

0

0

0,8 и выше -- 13,5 балла

Менее 0,5 -- 0 баллов

За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,8 снимается по 2,5 балла

В первую очередь, коэффициентный анализ дает представление о достаточности сгенерированного предприятием чистого денежного потока. Для этого мы рассчитаем коэффициент достаточности чистого денежного потока, который расчитывается по формуле:

Кддп = ДПч / ЗК + ?З + Д, (11)

где Кддп -- коэффициент достаточности чистого денежного потока в анализируемом период;

ДПч -- чистый денежный поток за анализируемый период, тыс. руб.;

ЗК -- выплаты по долго- и краткосрочным кредитам и займам за анализируемый период, тыс. руб.;

З -- прирост остатков материальных оборотных активов за анализируемый период, тыс. руб.;

Д -- дивиденды, выплаченные собственникам организации за анализируемый период, тыс. руб. [29].

Результативность формирования денежных потоков отличается наличием денежного капитала у предприятия, что можно увидеть, рассчитав, коэффициент эффективности денежного потока.

Составим таблицу для коэффициентного анализа денежных потоков (таблица 11).

На ее основании можно констатировать, что коэффициент достаточности чистого денежного потока в 2011 году по сравнения с 2010 годом увеличился на 0,67, в 2012 году увеличился на 0,29, а в 2013 году уменьшился на 1,05. То есть за анализируемый нами период не наблюдается ни положительной, ни отрицательной динамики.

Коэффициент эффективности денежных,потоков в выше представленной таблице, с 2010 по 2012 года растет, что безусловно является положительным моментом. Но в 2013 году происходит падение значения на 0,008, что не благотворно сказывается на и без того маленьком значении коэффициент эффективности денежных потоков.

Таблица 11 - Показатели, характеризующие денежный поток ОАО «Аванта» за 2010 - 2013 гг.

Показатели

31.12.10

31.12.11

31.12.12

31.12.13

Коэффициент достаточности чистого денежного потока

0,138

0,814

1,110

0,056

Коэффициент эффективности денежных потоков

0,006

0,007

0,010

0,002

Коэффициент рентабельности положительного денежного потока

0,005

0,0012

0,0014

0,008

Коэффициент рентабельности чистого потока денежных средств

0,797

0,175

0,139

3,937

Коэффициент рентабельности денежного потока по текущей деятельности

0,039

0,042

0,044

0,053

Рассматривая коэффициент рентабельности положительного денежного потока видно, что положительный денежный поток организация использует не эффективно, что нельзя сказать о коэффициенте рентабельности чистого потока денежных средств. В 2012 году произошло небольшое уменьшение показателя на 0,04, а в 2013 году - увеличение на 3,79 и составило значение равное 3,937. Коэффициент рентабельности денежного потока по текущей деятельности за изученный период рос, с 0,039 за 2010 год, до 0,053 в 2013 году.

Считается, что коэффициент Бивера является хорошим показателем платежеспособности. Применим его для расчета прогнозирования риска несостоятельности ОАО «Аванта». Коэффициент Бивера рассчитывается как отношение суммы чистой прибыли и амортизации и средним значением заемного капитала. Расчет данного коэффициента представлен в таблице 12.

Как видно из таблицы за анализируемый период величина данного показателя ниже нормы (0,17 - 0,4), это может свидетельствовать о высокой вероятности банкротства и о формировании неудовлетворительной структуры баланса.

Таблица 12 - Значения коэффициента Бивера в ОАО «Аванта»

Показатель

31.12.10

31.12.11

31.12.12

31.12.13

Отклонения

2011/

2010

2012/

2011

2013/

2012

Коэффициент

Бивера

0,08

0,07

0,07

0,15

88,78

101,08

191,81

В 2013 году значение коэффициента резко возрастает на 91,8 % и составляет 0,147, что все же является ниже нормативного значения, но уже больше приближено к величине средней вероятности банкротства.

Для того, чтобы определить степень сбалансированности денежных потоков, мы использовали коэффициент корреляции положительных и отрицательных денежных потоков, который рассчитывается по формуле:

r = 2xy / x*y, (12)

где r - коэффициент корреляции положительного и отрицательного денежных потоков во времени

- среднеквадратическое (стандартное) отклонение суммы положительного денежного потока;

- среднеквадратическое (стандартное) отклонение суммы отрицательного денежного потока.

За анализируемый период он равен 0,98. Данное значение близко к единице, следовательно, разброс колебаний между положительным и отрицательным денежным потоком не велик, а значит, риск возникновения неплатежеспособности (в периоды превышения величин отрицательных денежных потоков над положительными) минимальный [16]. Избыточность денежной массы свидетельствует об упущенной выгоде размещения излишних денежных средств и о финансовых потерях организации от обесценения денежных средств в условиях инфляции (в периоды значительного превышения величин положительных денежных потоков над отрицательными).

2.4 Анализ прибыли

Прибыль является одним из важнейших показателей деятельности любого организации, поскольку механизм ее формирования, распределения и использования затрагивает интересы как государства, так и собственников фирмы, ее высшего менеджмента и персонала, партнеров и различных кредиторов. С позиции же самого предприятия, значение прибыли состоит в том, что она, будучи конечным финансовым результатом его деятельности, в рыночных условиях выступает основным источником финансирования расширенного воспроизводства ресурсов и его производственного развития. С целью эффективного управления прибылью важным является в первую очередь значение факторов, влияющих на нее.

Для анализа и оценки уровня и динамики показателей прибыли составляется таблица, в которой используются данные бухгалтерской отчетности предприятия из формы № 2. Анализ представлен в таблице 13.

Данные таблицы 13 дают возможность сделать следующие выводы. Выручка за анализируемый период увеличилась, с 2011 по 2012 года ее рост составил 12,01 %, с 2012 по 2013 года она выросла на 20,99 %, что естественно вызвало увеличение себестоимости продаж. В 2012 году она увеличилась на 35298 тыс. руб., а в 2013 году на 64924 тыс. руб..

Таблица 13 - Динамика показателей прибыли ОАО «Аванта» за 2011 - 2013 гг.

Показатели

Сумма, тыс. руб.

Отклонение

2011

2012

2013

Абсолютное, тыс. руб.

Относительное, %

2012-2011

2013-2012

2012/ 2011

2013/ 2012

Выручка

347611

389357

471075

41746

81718

112,01

120,99

Себестоимость продаж

269682

304980

369904

35298

64924

113,09

121,29

Валовая прибыль

77929

84377

101171

6448

16794

108,27

119,9

Коммерческие расходы

220

329

594

109

265

149,55

180,55

Прибыль (убыток) от продаж

17158

17010

25647

-148

8637

99,14

150,78

Прочие доходы

3324

4924

3586

1600

-1338

148,13

72,827

Прочие расходы

9347

11441

10830

2094

-611

122,4

94,66

Прибыль (убыток) до налогообложения

1661

2174

6406

513

4232

130,89

294,66

Текущий налог на прибыль

741

950

1643

209

693

128,21

172,95

Чистая прибыль (убыток)

660

710

5567

50

4857

107,58

784,08

За рассматриваемый период наблюдается положительная динамика валовой прибыли. Валовая прибыль это разность между выручкой нетто и прямыми производственными затратами по реализации продукции. Значения валовой прибыли ОАО «Аванта» за анализируемый период времени с каждым годом увеличиваются и никаких изменений в сторону уменьшения не наблюдается. В 2012 году по сравнению с 2011 годом изменения составили 6448 тыс. руб.. А с 2012 года по 2013год она увеличилась на 16794 тыс. руб. или на 19,9%, что соответственно привело к увеличению прибыли.

Прибыль от продаж с 2011 года по 2012 год уменьшилась на 148 тыс. руб. (0,86 %), но в 2013 году она возросла на 8637 тыс. руб. и составила сумму равную 25647 тыс. руб..

Прочие доходы и расходы в 2012 году по сравнению с 2011 годом увеличились на 1600 и 2094 тыс. руб. соответственно. В 2013 году, если сравнивать с 2012 годом, произошло уменьшение этого показателя на 1338 и 611 тыс. руб..

Прибыль до налогообложения за три рассматриваемых года растет. В 2013 году она резко возросла на 194,66 % и стала равна 6406 тыс. руб.. Налог на прибыль разумеется тоже увеличивается, с 2011 года по 2013 год он изменился с 741 тыс. руб. до 1643 тыс. руб..

Как видно из таблицы чистая прибыль растет быстрее, чем прибыль от продаж. С 2011 по 2012 года чистая прибыль выросла на 7,58 %, с 2012 года по 2013 год она выросла на 684,08% и составила сумму равную 5567 тыс. руб.

Представим данные изменения на рисунке 3.

Рисунок 3 - Изменение размеров чистой прибыли ОАО «Аванта» за 2011 - 2013 гг. в тыс. руб.

Рост прибыли дает основу для самофинансирования предприятия и реинвестирования. Также прибыль - это главный источником формирования доходов бюджета и погашения долговых обязательств организации перед инвесторами, банками, другими кредиторами. Отсюда следует, что показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результативности и деловых качеств предприятия, степени его надежности и финансового благополучия как партнера. На величину прибыли организации оказывают влияние разные факторы. Все эти факторы воздействуют на финансово-хозяйственную деятельность предприятия. Одни из них оказывают прямое влияние и их воздействие можно довольно точно определить с помощью методов факторного анализа [15]. А другие оказывают косвенное влияние через какие - либо показатели. В данном случае величину воздействия можно определить только с определенной долей вероятности или вообще невозможно. На прибыль от продаж влияют 4 фактора:

- выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) (В);

- себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (С);

- коммерческие расходы (КР);,

_ управленческие расходы (УР)

Пп = В - С - КР - УР (13)

Таблица 14 - Динамика факторов влияющих на прибыль ОАО «Аванта» за 2011 - 2013 гг.

Показатели

Сумма, тыс. руб.

Уровень в % к выручке

Отклонение уровня

2011

2012

2013

2011

2012

2013

2012/

2011

2013/

2012

Выручка

347611

389357

471075

100

100

100

0

0

Себестоимость продаж

269682

304980

369904

77,58

78,33

78,52

100,96

100,25

Коммерческие расходы

220

329

594

0,06

0,08

0,13

133,51

149,23

Управленческие расходы

60551

67038

74930

17,42

17,22

15,91

98,84

92,38

Прибыль (убыток) от продаж

17158

17010

25647

4,49

4,37

5,44

88,51

124,62

Представим структуру факторов влияющих на прибыль на рисунке 4.

Рисунок 4 - Структура факторов влияющих на прибыль ОАО «Аванта» за 2011 - 2013 гг.

Для факторного анализа нужно учитывать влияние инфляции. По данным федеральной службы государственной статистики уровень инфляции в 2011 году составлял 6,1%, в 2012 году - 6,58 %, в 2013 году - 6,45 %. На основании этих данных рассчитаем индекс инфляции для анализируемого нами периода:

J2011 = (100+6,1) / 100 = 1,061

J2012 = (100+6,58) / 100 = 1,065

J2013 = (100+6,45) / 100 =1,064

Рассмотрим влияние выручки от продаж на прибыль ОАО «Аванта». Для этого рассчитаем выручку в сопоставимых ценах по формуле:

В' = В1 / J (14)

В 2011 году она равна 327626 тыс. руб., в 2012 году составляет 365593 тыс. руб., в 2013 году равна 442740 тыс. руб..

Таблица 15 - Изменение выручки от продаж на прибыль от продаж ОАО «Аванта» за 2011 - 2013 гг.

Увеличение выручки за счет:

Сумма, тыс. руб.

2012

2013

Роста цены (?ВЦ)

23763,6

28335,3

Роста количества реализуемой продукции (?В кол-во)

17982,4

53382,6

Рассчитаем степень влияние цены на прибыль, через формулу:

П(Ц) = (?ВЦ * RР ) / 100 (15)

RР 2012 = 17010/389357*100% = 4,37;

RР 2013= 25647/471075*100% = 5,44.

Теперь, зная значение рентабельности продаж, можно вычислить увеличение или уменьшение суммы прибыли из-за цены:

П(Ц)2012 = 2838,2;

П(Ц)2013 = 4974,3.

Прирост цен на выпускаемую ОАО «Аванта» продукцию в 2012 году в среднем на 6,58% привел к увеличению суммы прибыли от продаж на 2838,2 тыс. руб.. А в 2013 году прирост цен по сравнению с 2012 годом на 6,45 % привел к увеличению прибыли от продажи на 4974,3 тыс. руб..

Влияние на сумму прибыли от продаж изменения количества проданной продукции можно рассчитать следующим образом:

П(К) = [((В1 - В0) - ?ВЦ)* RР]/100 (16)

Для рассматриваемого предприятия:

П(К)2012 = 4056,6;

П(К)2013 = 8337,8.

Таким образом, влияние получилось положительным, т.е. в результате увеличения в отчетном периоде объема полученной выручки в сопоставимых ценах сумма прибыли от продажи увеличилась на 4056,6 тыс. руб. в 2012 году и на 8337,8 тыс. руб. в 2013 году, потому что на выручку помимо цены влияет и количество реализуемой продукции.

Рассмотрим влияние себестоимости продаж на прибыль от продаж. Влияние данного фактора мы определим по формуле:

П(С) = (В1*(Отклонение уровня С/С))/100 (17)

Получаем, что в 2012 году увеличение себестоимости привело к уменьшению суммы прибыли от продаж на 3751,9 тыс. руб.. Аналогичная ситуация прослеживается и в 2013 году, там уменьшение составило 2168,1 тыс. руб..

Расчет влияния коммерческих и управленческих расходов на прибыль от продаж проводится по формуле, аналогичной предыдущей.

П(КР)2012 = - 1285,5;

П(КР)2013 = - 1318,8;

П(УР)2012 = - 2005,4;

П(УР)2013 = - 1188,2.

Как видно увеличение коммерческих расходов в 2012 и 2013 годах на 33,5% и 49,2% привело к уменьшению суммы прибыли от продаж на 1285,5 тыс. руб. и 1318,8 тыс. руб. соответственно. А повышение управленческих расходов привело к снижению суммы прибыли от продаж на 2005,4 тыс. руб. в 2012 году и на 1188,2 тыс. руб. в 2013 году [15].

В таблице 16 представлено влияние факторов на прибыль от продаж.

Таблица 16 - Сводное влияние факторов на прибыль от продаж ОАО «Аванта» за 2012 - 2013 гг.

Показатели

Сумма, тыс. руб.

2012 к 2011

2013 к 2012

Цена

2838,2

4974,3

Количество

4056,6

8337,8

Себестоимость

-3751,9

-2168,1

Коммерческие расходы

-1285,5

-1318,8

Управленческие расходы

- 2005,4

- 1188,2

Прибыль

-148

8637

Анализируя таблицу, мы видим, что в 2012 году под влиянием факторов прибыль уменьшилась на 148 тыс. руб., в 2013 году увеличилась на 8637 тыс. руб.

3. Совершенствование управления денежными потоками и прибылью предприятия

3.1 Рекомендации по увеличению прибыли предприятия

Управление прибылью выражает процесс разработки и принятия управленческих решений по главным нюансам, связанным с ее образованием и распределением [9]. Система управления прибылью включает следующие процедуры (рисунок 5).

Рисунок 5 - Процедуры управлению прибылью

Производственные компании в собственной работе сталкиваются с рядом задач, например, таких как омертвление денежных ресурсов в товарных запасах и дебиторской задолженности, что наращивает риск сокращения доходности производственных операций. Решить эту проблему возможно при помощи грамотной организации управления закупками, которая ответит на вопросы: как лучше поступать с запасами, в каком размере их закупать и хранить, когда закупать, чтобы избежать при этом разрывов в производственном процессе, при отсутствии важного продукта на базе, снижая при этом риск затоваривания на складе и, минимизируя размер финансирования закупок [11]. В связи с чем мы предлагаем разработать для ОАО «Аванта» такой метод, который позволял бы убрать существующие недочеты в процессе закупки без перерывов в торговом процессе, при этом свести к минимуму рост кредиторской задолженности, что приведет к увеличению прибыли.

У рассматриваемой нами организации клиентоориентрованный снабженческий метод. Ее суть заключается в том, что в отделе сбыта у каждого менеджера есть своя клиентская база с которой он работает, т.е. покупатели, которым осуществляется реализация продукции. Отдел снабжения закупает необходимое сырье, опираясь на данные, которые ему предоставляют. Эти данные в свой черед, очень поверхностны. Такая методика снабжения, разумеется, имеет недостатки

Первым делом для оптимизации запасов нужно наладить контакт с отделом сбыта для получения их анализа на спрос по каждому виду товара, для получения данных о стратегических целях фирмы по расширению рыночного сегмента. Также нужно учесть сезонность рынка, например, летом спрос на солнцезащитные средства повышается в разы. Попросить данный отдел предоставить статистику продаж продукции, данные о среднемесячных темпах прироста реализации за год.

Следующим этапом является прогноз складских остатков сырья. В бюджете складских остатков должны отражаться запасы на начало и конец каждого месяца. Сделать прогноз остатков сырья на начало будущего месяца можно несколькими способами:

- приравнять к прогнозному значению остатков на конец предыдущего периода;

_ рассчитать, исходя из фактического количества запасов, информации о сырье, которое в пути и планируемых до конца месяца поступлениях (суммировать их значения).

Разумеется, второй вариант даст более точные результаты.

Запасы на конец периода можно рассчитать как: остатки на начало периода минус предполагаемый объем их снижения. Предприятие самостоятельно устанавливает процент снижения в зависимости от ситуации. Обычно, значение процента снижения объема запасов основывается на мероприятиях по реализации неликвидов, инвентаризациях складских остатков, как отношение неликвидов к общему объему запасов.

После того, как будет составлен бюджет продаж и прогноз запасов наступает время планировать бюджет закупок отдельно по каждому виду сырья и по каждому поставщику.

Объем закупок можно рассчитать по формуле:

Также следует ввести подачу заявок на закупку сырья, которая обязательно будет проверяться на соответствие вышеописанному бюджету. Это поможет в организации контроля над заказами на поставку.

Следующим этапом является составление ежемесячного графика поставок для оптимизации транспортных расходов на доставки сырья. Обычно его разрабатывает отдел логистики. В таком графике необходимо отразить запланированные даты отгрузок сырья со клада поставщика, даты подачи заявок на закупку и дату прибытия машин на склад ОАО «Аванта». При этом нужно разработать график оплат поставщикам, это является необходимым условием контроля. Для составления данного графика нужно знать следующую информацию:

- кредиторская задолженность компании перед поставщиками на начало месяца, в том числе по поставщикам и датам погашения в соответствии с заключенными договорами;

- дебиторская задолженность поставщиков на начало месяца;

- сумма оплат по планируемым в этом месяце закупкам, с учетом необходимых авансовых платежей или полагающихся отсрочек платежа.

Самым последним этапом является контроль закупок. Данная процедура довольно принципиальна, в случае если организация не желает выйти за рамки принятых бюджетов. Здесь отдел логистики обязан инспектировать, не заказал ли производственный отдел сырье, которое имеется на складе. Это нужно для того, чтобы не появился безосновательный подъем транспортных и складских расходов, так же это повысит оборачиваемость запасов сырья.

В результате, на основе вышеизложенной методики оптимизации запасов, которая позволяет избегать затоваривания склада и заморозки денежных средств в неликвидных товарных запасах, доходность производственных операций растет, что ведет к увеличению прибыли.

Рассчитаем экономическую эффективность от совершенствования работы с поставщиками.

К основным поставщикам ОАО «Аванта» относятся:

- ООО «Навитер»

- ЗАО «Балтийская группа»

- ООО «Ревада»

- ООО «Руссо Хеми М»

- ООО «Завод синтанолов».

С этими поставщиками ОАО «Аванта» работает давно и за это время уже сложились стабильные отношения. ООО «Навитер» поставляет масло вазелиновое. ЗАО «Балтийская группа» - ментол, сорбитанстеарат и воск карнаубский. ООО «Ревада» - аглицерилстеарат и консерванты, а ООО «Руссо Хеми М» поставляет диметикон и стеараты.

Мы предлагаем провести с данными поставщиками сырья переговоры о снижении закупочных цен на 3 % с учетом сохранения текущих объемов закупки (таблица 17). Получается, что экономия от заключения таких договоров равняется 297,6 тыс. руб. В результате сумма валовой прибыли и прибыли от продаж увеличится на сумму экономии.

Таблица 17 - Расчет экономии средств ОАО «Аванта» по закупке

Компания

Скидка, %

Текущий объем закупок сырья и материалов, тыс. руб.

Экономия от заключения договора,

тыс. руб.

ООО «Навитер»

3

5144

154,32

ЗАО «Балтийская группа»

3

1822

54,66

ООО «Ревада»

3

1349

40,47

ООО «Руссо Хеми М»

3

1607

48,21

Итого

9922

297,66

Еще одним нашим предложением является налоговая оптимизация. Мы предлагаем уменьшить НДС. Для этого нужно на сумму аванса между ОАО «Аванта» и покупателем оформить договор займа, т.е. получается, что деньги поступят не как предоплата за продукцию, а как заем. В соответствии с подпунктом 15 пункта 3 статьи 149 НК РФ заем относится к операциям, не подлежащим обложению НДС. А затем, после отгрузки товара покупателю, оформить акт о взаимозачете, где надо указать, что заем направлен на оплату продукции. Таким образом долги погашены, а ОАО «Аванта» экономит на НДС. Для того, чтобы налоговые инспекторы не посчитали за аванс, поступившие деньги, покупателю необходимо в платежном поручении указать: «перечисление средств по договору займа». И написать там же дату и номер этого договора.

Расчет экономии денежных средств за счет оптимизации НДС представлен таблице 18.

Таблица 18 - Расчет экономии денежных средств ОАО «Аванта» за 2011 - 2013 гг.

Сумма аванса, тыс. руб.

Ставка налога на добавленную стоимость, %

Сумма налога, тыс. руб.

2011 г.

2012 г.

2013 г.

2011 г.

2012 г.

2013 г.

614

5739

531

18

110,5

1033

95,5

Как видно из таблицы экономия составит 1239 тыс. руб., иными словами, если аванс оформить как заем, то можно прибыль увеличить на эту сумму.

Контроль над движением денежных средств на предприятии тоже может привести к увеличению прибыли. А значит, мы предлагаем ОАО «Аванта» ввести платежный календарь. Планом разумной организации финансовой деятельности предприятия, в котором календарно взаимосвязаны абсолютно все поступления денежных средств с расходами на осуществление деятельности, называется платежным календарем. Обычно он разрабатывается на предстоящий период времени, с разбивкой на недели, кварталы и т.д.. У платежного календаря два раздела: график поступлений денежных средств и график предстоящих платежей. С помощью платежного календаря организация может выявить временной этап, когда риск появления недостатка денежных средств станет особенно велик, и заранее предпринять меры по его снижению, тем самым увеличив свою прибыль.

Составим примерную форму платежного календаря для ОАО «Аванта» в таблице 19.

Таблица 19 - Платежный календарь ОАО «Аванта» на 2013 год

Показатели

Сумма, тыс. руб.

01.01

01.02

01.03

01.04

01.05

01.06

01.07

01.08

01.09.

01.10

01.11

01.12

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

Расходы денежных средств

Заработная плата и приравненные к ней платежи

8452

8585

8694

8531

8599

8762

8638

8586

8467

8513

8612

8597

Налоги

850

854

856

852

853

859

854

853

850

851

854

855

Оплата счетов продавцов за ТМЦ

2790

2799

2813

2801

2794

2805

2796

2792

2789

2793

2807

2798

Просроченная КЗ

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Уплата процентов за кредит

8351

8360

8362

8358

8353

8359

8349

8346

8350

8354

8360

8350

Прочие расходы

1360

-

1427

-

1362

-

1501

-

1494

-

1644

-

Итого расходов

21803

20598

22152

20542

21961

20785

22138

20577

21950

20511

22277

20600

Поступления денежных средств

От реализации продукции

39115

39232

39276

39293

39300

39307

39278

39235

39212

39258

39284

39285

От реализации ненужных ТМЦ

-

-

1000

-

-

-

-

882

-

-

-

-

Поступление просроченной ДЗ

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Прочие поступления

-

100

-

-

-

-

58

-

-

-

-

100

Итого поступлений

39115

39332

40276

39293

39300

39307

39336

40117

39212

39258

39284

39385

Балансирующие статьи

Превышение поступлений над расходами

17312

18734

18124

18751

17339

18522

17198

19540

17262

18747

17007

18785

Превышение расходов над поступлениями

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Как видно из представленного нами платежного календаря у ОАО «Аванта» в 2013 году поступление денежных средств превышает расходы, т.е. риск возникновения недостатка денежных средств отсутствует.

3.2 Mетоды оптимизации денежных потоков

После того, как мы провели анализ денежных потоков ОАО «Аванта» и оценили приток и отток денежных средств, становится необходимо провести оптимизацию. Оптимизация денежного потока - сложный и очень важный этап стратегического управления организации. Под оптимизацией понимается выбор наилучших рациональных форм управления и регулирования их объема во времени и пространстве, с учетом условий и особенностей хозяйственной деятельности предприятия. Необходимость оптимизации денежных потоков заключается прежде всего в обеспечении движения финансовых ресурсов в необходимых объемах, в нужные сроки с внедрением более эффективных источников финансирования. Темпы экономического роста и финансовая устойчивость организации определяются на основе синхронизации между собой притоков и оттоков денежных средств по объему и во времени. Повышенная степень подобной синхронизации гарантирует оптимизацию и эффективность финансового управления, значительное ускорение реализации стратегических целей развития фирмы [38].

В процессе оптимизации денежных потоков решаются следующие основные задачи:

- выявление и реализация резервов, которые позволяют понизить зависимость предприятия от внешних источников привлечения денежных средств;

- обеспечение абсолютной сбалансированности положительных и отрицательных денежных потоков во времени и по размерам;

- обеспечение более тесной взаимосвязи денежных потоков от операционной, финансовой и инвестиционной деятельности организации;

- увеличение суммы и качества чистого денежного потока фирмы, создаваемого ее хозяйственной деятельностью.

Взяв во внимание вышеизложенное, возможно отметить следующие главные направления оптимизации денежных потоков:

а) балансирование денежных потоков по объемам;

б) балансирование денежных потоков во времени;

в) максимизация чистого денежного потока.

В первую очередь, нужно достичь сбалансированности размеров положительного и отрицательного потоков денежных средств, потому что и недостаток, и излишек денежных ресурсов негативно воздействует на итоги хозяйственной деятельности. Так, при дефицитном денежном потоке понижается ликвидность и степень платежеспособности организации, что приводит к увеличению просроченной задолженности фирмы по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда, увеличению продолжительности финансового цикла. В итоге, все это приводит к снижению рентабельности активов и собственного капитала организации. Утрата реальной стоимости временно свободных денежных средств при избыточном денежном потоке происходит в результате инфляции, замедляется оборачиваемость денежных средств по причине простоя денежных средств, теряется часть вероятного дохода от неиспользуемой части капитала, так как была упущена выгода их краткосрочного инвестирования [24].

Существующие методы балансирования денежных потоков по размерам делятся на две группы:

а) методы оптимизации дефицитного денежного потока;

б) методы оптимизации избыточного денежного потока.

Данные методы ориентированы на рост объема положительного и понижение объема отрицательного денежных потоков. Помимо этого, методы оптимизации дефицитного денежного потока находятся в зависимости от того краткосрочный это дефицит или долгосрочный. В краткосрочном периоде сбалансированность дефицитного денежного потока достигается методом применения «Системы ускорения - замедления платежного оборота», ее сущность в том, что на предприятии разрабатываются организационные мероприятия для ускорения привлечения денежных средств и замедлению их выплат (рисунок 6).

Рисунок 6 - Мероприятия краткосрочного характера по сбалансированности дефицитного денежного потока

Вышеуказанные мероприятия могут создать в будущем дефицит денежных потоков, т.к. в краткосрочном периоде повышают уровень абсолютной платежеспособности [38]. Чтобы в долгосрочном периоде этого избежать нужно разработать долгосрочные меры по сбалансированности дефицитного денежного потока (рисунок 7).

Рисунок 7 - Мероприятия долгосрочного характера по сбалансированности дефицитного денежного потока

У ОАО «Аванта» избыточный денежный поток и мы считаем, что наиболее правильно оптимизировать его путем активизации инвестиционной деятельности, а именно:

- увеличением объема расширенного воспроизводства операционных внеоборотных активов;

- формированием портфеля финансовых инвестиций;

- досрочным закрытием кредитов и займов.

Сбалансированность положительного и отрицательного денежного потока важна в оптимизации, так как несбалансированность денежных потоков во времени создаст для предприятия различные финансовые проблемы. Итогом такой несбалансированности в том числе и при высоком уровне формирования чистого денежного потока получается невысокая ликвидность этого потока, и как следствие низкий уровень абсолютной платежеспособности предприятия. Если сбалансированность денежных потоков будет редким явлением, то у ОАО «Аванта» возникнет угроза банкротства.

В связи с проблемой платежеспособности можно дать рекомендацию бухгалтеру один раз в год оценивать степень синхронности положительного и отрицательного денежных потоков. Для этого мы предлагаем использовать методику, примерный расчет которой для ОАО «Аванта» представлен ниже.

Синхронизация денежных потоков - это регулирование притоков и оттоков с целью поддержания оптимального остатка денежных средств. Надобность синхронизации заключается в том, что в условиях высокой неравномерности в формировании различных видов денежных потоков в разрезе отдельных временных интервалов на предприятии формируются значительные объемы временно свободных денежных средств или же кратковременный их недостаток (рисунок 8).

Рисунок 8 - Неравномерность положительных и отрицательных видов денежных потоков организации во времени

Проведем анализ сбалансированности денежных потоков ОАО «Аванта». Для этого составим таблицу 20.

Таблица 20 - Динамика денежных потоков ОАО «Аванта» за 2011 - 2013 гг.

Показатель

Положительный денежный поток,

тыс. руб.

Отрицательный денежный поток, тыс. руб.

Чистый денежный поток, тыс. руб.

2011

519502

518765

737

2012

486033

484688

1345

2013

653002

656685

-3683

Сумма

1658537

1660138

-1601

Данные, представленные в таблице, наглядно показывают, в какие года у организации был излишек денежных средств, а в каких дефицит.

Выравнивание денежных потоков оптимизирует параллельно средние остатки положительного и отрицательного денежного потока и повышает абсолютную ликвидность предприятия. Определить степень синхронности образования положительного и отрицательного денежных потоков в изучаемом периоде позволяют среднеквадратическое отклонение, коэффициент вариации и коэффициент корреляции.

Среднеквадратическое отклонение рассчитывается по формуле:

(18)

где - среднеквадратическое отклонение денежного потока;

xt - значение объема денежного потока в конкретном (t-ом) интервале рассматриваемого периода времени;

x - среднее значение денежного потока по интервалам рассматриваемого периода времени;

n - количество интервалов в рассматриваемом периоде.

Данный показатель для ОАО «Аванта» равняется 72127,25 тыс. руб. для положительного денежного потока и 74361,08 тыс. руб. для отрицательного, т.е. на рассчитанные выше суммы может произойти отклонение фактических показателей от их среднеарифметического значения.

С помощью коэффициента вариации можно определить степень отклонения отдельных значений от среднего уровня показателя. Рассчитать коэффициент вариации денежного потока можно по формуле:

CV = у / R (19)

где CV - коэффициент вариации денежного потока;

- среднеквадратическое отклонение денежного потока;

R - среднее значение денежного потока по интервалам рассматриваемого общего периода времени.

Для изучаемого нами предприятия коэффициент вариации положительного денежного потока равен 13%, а отрицательного - 13,4%. Иными словами изменчивость ряда умеренная.

Рассчитаем коэффициент корреляции по формуле:

R = , (20)

(21)

где R - коэффициент корреляции;

xi - сумма положительного денежного потока;

yi - сумма отрицательного денежного потока;

х - средняя величина притока денежных средств за временной интервал;

у - средняя величина оттока денежных средств за временной интервал;

- среднеквадратическое (стандартное) отклонение суммы положительного денежного потока;

- среднеквадратическое (стандартное) отклонение суммы отрицательного денежного потока[14].

Значение данного коэффициента в нашем случае равно 0,98. Коэффициент корреляции в процессе оптимизации должен приближаться к 1. Полученное нами значение близко к 1,0, что свидетельствует о достаточной синхронности в процессе формирования положительного и отрицательного денежных потоков во времени.

3.3 Влияние денежных потоков и прибыли на финансовую устойчивость

В современных условиях развитие российских предприятий связанно с частым преодолением кризисных ситуаций, это определяет особенные запросы к финансовой устойчивости как стратегическому фактору экономической защищенности работы фирмы, инвестиционной привлекательности и подъема ее деловой активности.

К числу самых важных экономических проблем в настоящее время можно отнести управление финансовой устойчивостью организации, потому что недостаточная финансовая стабильность легко может привести к неплатежеспособности предприятия и появления трудностей с наличием средств для развития производства, а избыточная будет мешать развитию путем отягощения издержек фирмы лишними резервами и запасами [24].

Финансовая устойчивость - это способность предприятия регулярно и в полном объеме отвечать по своим обязательствам за счет своей рентабельной деятельности.

Залог выживаемости, стабильного положения организации и обеспечения хозяйственно-производственной деятельности - это ее финансовая устойчивость. Существует два условия финансовой устойчивости организации:

- активы, по составу и объему должны отвечать задачам перспективного развития предприятия;

_ надежные источники их формирования, которые мы представили на рисунке 9.

Рисунок 9 - Источники формирования средств организации [36]

Стоит иметь в виду, что хозяйствующий субъект может признаваться финансово устойчивым, если покрывает свои вложенные в активы средства, большей частью за счет собственных источников финансирования и вовремя рассчитывается по всем своим обязательствам. Еще финансовая устойчивость фирмы связана со степенью независимости от кредиторов [30].

Оценить финансовую устойчивость предприятия, можно прибегнув к помощи аналитических коэффициентов. В отечественной экономической теории и практики эта система оценки является в некоторой степени новым направлением, развивающимся с начала 90-х годов 20 века. Становление данного развития обосновано усилением интернационального воздействия на процессы изменения российской системы бухгалтерского учета и анализа во время перестойки на рыночную экономику [31].

Одними из главных показателей, определяющих финансовую устойчивость предприятия, являются показатели платежеспособности и рентабельности.

Для того чтобы это подтвердить рассмотрим как увеличение прибыли ОАО «Аванта» отразится на ее финансовой устойчивости.

На основе нашей рекомендации о заключении договоров с поставщиками о снижении стоимости сырья на 3%, рассчитана сумма изменения прибыли, которая представлена в таблице 21.

Таблица 21 - Расчет изменения прибыли ОАО «Аванта» за 2013 год

Показатель

Факт, тыс. руб.

Прогноз, тыс. руб.

Изменение

Абсолютное, тыс. руб.

Относительное, %

Сумма экономии на

материальные затратах

-

297,6

-

-

Прибыль до н/о

6406

6703,6

297,6

104,64

Сумма налога

1643

1340,7

-302,3

81,61

Чистая прибыль

4763

5362,9

599,9

112,59

Данные представленные в таблице наглядно показывают, что чистая прибыль увеличилась на 599,9 тыс. руб. и как следствие этого произошло увеличение суммы нераспределенной прибыли.

Для того, чтобы определить влияние прибыли на финансовую устойчивость, рассчитаем ряд финансовых коэффициентов (таблица 22) [4].

Как видно из таблицы, все рассматриваемые нами показатели, рассчитанные на основе измененной прибыли больше тех показателей, которые были рассчитаны на основе фактической прибыли. Это указывает на то, что прибыль напрямую влияет на финансовую устойчивость организации.

Таблица 22 - Прогнозные коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «Аванта»

Показатель

31.12.13

31.12.14

Коэффициент финансовой устойчивости

0,37

0,38

Коэффициент автономии

0,17

0,19

Коэффициент обеспеченности СОС

-0,28

-0,26

Коэффициент рентабельности собственного капитала

0,10

0,11

Коэффициент рентабельности чистого потока денежных средств

3,368

3,792

Делая вывод, следует сказать, что организации для достижения финансовой устойчивости нужно главным образом контролировать денежные потоки. Проводить мониторинг их притоков и оттоков, пытаться достичь синхронности в объемах и времени, ведь управление положительным и отрицательным денежным потоком является финансовым рычагом, с помощью которого можно получить больше прибыли и как следствие этого повысить финансовую устойчивость.

Заключение

В данной дипломной работе была достигнута цель, которую мы поставили в начале работы и были решены все искомые задачи. После изучения денежных потоков и прибыли в системе управления финансами ОАО «Аванта» следует сделать некоторые обобщения и выводы.

Выполнение всех хозяйственно-финансовых операций предприятия сопровождается движением денежных средств, т.е. их поступлением и расходованием. Данный непрерывный процесс называется «денежный поток». Определение структуры денежных средств и направление их движения занимает важное место в финансовом менеджменте организации.

Финансовое равновесие организации, в процессе его развития, можно достичь эффективным управлением денежных потоков. Темпы данного развития в достаточной мере можно определить различными видами потоков денежных средств, которые синхронизированы по объему и времени. Чем выше уровень синхронизации, тем быстрее реализуются стратегические цели развития фирмы. Если более активно управлять денежными потоками, то предприятие может успешнее осуществлять свою деятельность, генерируя при этом, дополнительную прибыль.

В первой главе, в процессе рассмотрения теоретических аспектов, была освещена сущность денежных потоков и прибыли, раскрыта их составляющая, даны методы анализа денежного потока и раскрыта взаимосвязь денежных потоков и прибыли.

Во второй главе работы выполнен анализ денежных потоков и прибыли ОАО «Аванта», и также в целом по организации осуществлена оценка финансового состояния.


Подобные документы

  • Понятие и сущность денежных потоков. Методы управления и планирования денежных потоков организации. Определение оптимального уровня денежных средств. Виды денежных авуаров, формируемых в составе оборотных активов. Этапы управления денежными активами.

    дипломная работа [310,2 K], добавлен 13.01.2015

  • Методы составления отчета о движении денежных средств предприятия. Показатели денежных потоков и факторы, определяющие их величину. Анализ структуры денежного потока НПО "Центр". Оценка платежеспособности предприятия на основе изучения денежных потоков.

    курсовая работа [90,1 K], добавлен 25.11.2011

  • Теоретическое представление категории "денежные потоки". Характеристика денежных потоков. Методы оценки денежных потоков и финансовых активов. Главная задача финансового менеджмента. Различие между суммой полученной прибыли и величиной денежных средств.

    контрольная работа [39,5 K], добавлен 19.02.2009

  • Дефицит денежных средств на предприятиях. Понятие и сущность денежных потоков. Классификация денежных потоков. Планирование разработки системы управления денежными потоками. Обеспечение системой эффективного контроля за денежными потоками предприятия.

    реферат [22,5 K], добавлен 23.10.2011

  • Денежный поток предприятия как совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью. Состав денежных потоков ООО "Виктория-Гранд". Влияние денежных потоков на финансовую устойчивость.

    дипломная работа [417,4 K], добавлен 07.06.2011

  • Сущность прибыли предприятия и определение финансовых факторов, оказывающих на нее влияние, классификация видов, порядок формирования и распределения. Организационно-экономическая характеристика предприятия, мероприятия по совершенствованию прибыли.

    курсовая работа [177,6 K], добавлен 10.04.2015

  • Состав, классификация денежных потоков, их анализ и прогнозирование на предприятии. Расчет потока денежных средств прямым и косвенным методом. Анализ эффективности использования оборотного и основного капиталов. Функции прибыли, показатели рентабельности.

    курсовая работа [3,3 M], добавлен 29.12.2014

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.