Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Московская открытая социальная академия

Заочное отделение

Финансово-экономический факультет

Курсовая работа

По предмету:

Финансовый менеджмент

На тему:

Финансовое состояние предприятия и показатели его оценки

2010



Содержание

Введение

1. Теоретические основы финансового состояния предприятия

1.1 Финансовое состояние предприятия как предмет исследования

1.2 Направления анализа финансового состояния предприятия

1.3 Информационная база анализа финансового состояния предприятия

2. Анализ финансового состояния предприятия ООО «Дымовское колбасное производство»

2.1 Общая характеристика предприятия

2.2 Оценка имущественного положения ООО «Дымовское колбасное производство»

2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия

2.4 Оценка платежеспособности предприятия ООО «Дымовское колбасное производство»

2.5 Анализ прибыли и рентабельности предприятия

3. Направления совершенствования деятельности предприятия ООО «Дымовское колбасное производство»

3.1 Рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия

Заключение

Библиографический список

Приложения



Введение

На современном этапе развития экономики вопрос финансового анализа предприятий является очень актуальным. От финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности именно поэтому анализу финансового состояния предприятия следует уделять особое внимание.

Актуальность данного вопроса обусловила развитие методик анализа финансового состояния предприятий. Эти методики направлены на экспресс оценку финансового состояния предприятия, подготовку информации для принятия управленческих решений, разработку стратегии управления финансовым состоянием.

Т.к. существующие методы и модели оценки финансового состояния предприятия являются базовыми и на практике в чистом виде применяются очень редко, то для получения более точных результатов предлагается использовать некую комбинированную модель оценки. Это обусловлено наличием у каждого отдельного базового метода недостатков и ограничений, которые нейтрализуются при их комплексном применении. Базовые методы в составе комбинированных взаимодополняют друг друга.

Успешное функционирование предприятий в современных условиях требует повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

Предметом исследования выступает система управления финансовым состоянием на предприятии.

Объектом исследования является финансовое состояние предприятия. Целью работы является исследование финансового состояния предприятия ООО «Дымовское колбасное производство». Для выполнения данной цели в работе были раскрыты следующие вопросы: теоретические основы финансового состояния предприятия; анализ финансового состояния предприятия; рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия.

Информационной базой исследования является: бухгалтерская отчетность ООО «Дымовское колбасное производство», периодические журналы, учебники по финансам.

Данная работа состоит из 3х частей: в первой части - отражены теоретические аспекты рассматриваемой проблемы; во второй части рассмотрена методика определения финансового состояния предприятия, в третьей части приводится оценка финансового состояния предприятия, на основе которой разрабатываются мероприятия по совершенствованию финансового состояния предприятия.



1. Теоретические основы финансового состояния предприятия

1.1 Финансовое состояние предприятия как предмет исследования

Экономический анализ как наука представляет собой систему специальных знаний базирующихся на законах развития и функционирования систем и направленных на познание методологии оценки, диагностики и прогнозирования финансово - хозяйственной деятельности предприятия.

Каждая наука имеет свой предмет. Под предметом экономического анализа понимаются хозяйственные процессы предприятий, их социально-экономическая эффективность и конечные финансовые результаты деятельности, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов, находящие отражение через систему экономической информации.

Предмет экономического анализа определяет стоящие перед ним задачи. Среди основных можно выделить:

повышение научно-экономической обоснованности бизнес-планов, бизнес-процессов и нормативов в процессе их разработки;

объективное и всестороннее исследование выполнения: бизнес-планов, бизнес-процессов и соблюдения нормативов;

определение эффективности использования трудовых и материальных ресурсов;

выявление и измерение внутренних резервов на всех стадий производственного процесса;

проверка оптимальности управленческих решений.

Как известно, комплексный экономический анализ хозяйствующего субъекта начинается с изучения его деятельности. Причем на начальном этапе дается оценка сложившегося финансового положения, и выявляются основные тенденции его изменения. Такой анализ получил название общей оценки финансового состояния.

Анализ финансового состояния является очень важной составляющей любого экономического исследования. Под термином «финансовое состояние предприятия» понимается экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к развитию на фиксированный момент времени.

С помощью анализа финансового состояния обосновывается целесообразность осуществления конкретных хозяйственных, инвестиционных и финансовых решений, устанавливается степень их соответствия целям развития предприятия.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивыми и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия.

Главная цель финансовой деятельности предприятия - решение таких вопросов как: где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособность. При этом необходимо решить задачи:

1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состоянии при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Для оценки финансового состояния предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения:

структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;

эффективности и интенсивности его использования;

платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

запаса его финансовой устойчивости.

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид.

Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:

с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможностей банкротства;

с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения и ухудшения финансового состояния предприятия.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ - проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получения максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодного вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

В условиях рыночной экономики залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния. Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Это способность предприятия финансировать свою деятельность.

Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но также и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения ФСП и его платежеспособности.

Источники анализа финансового положения предприятия - формы отчета и приложения к ним, а также сведения из самого учета, если анализ проводится внутри предприятия.

В конечном результате анализ финансового положения предприятия должен дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом состоянии - сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестициях и т.п.

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

Оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения.

Оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения.

Анализ абсолютных относительных показателей финансовой устойчивости предприятия оценка изменения ее уровня.

Анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса.

Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:

Ш определение финансового положения;

Ш выявление изменений в финансовом состоянии в

пространственно - временном разрезе;

Ш выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

Ш прогноз основных тенденций финансового состояния.

Оценка финансового состояния компании состоит из нескольких этапов:

комплексная оценка нескольких направлений деятельности предприятия

применение широкого набора показателей с целью всестороннего изучения финансового состояния предприятия

3. использование экспертных методов для выявления количественных критериев

Алгоритм традиционного финансового анализа включает следующие этапы:

Сбор необходимой информации (объем зависит от задач и вида финансового анализа).

Обработку информации (составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности).

Расчет показателей изменения статей финансовых отчетов.

Расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финансовой деятельности или промежуточным финансовым агрегатам (финансовая устойчивость, платежеспособность, рентабельность).

Сравнительный анализ значений финансовых коэффициентов с нормативами (общепризнанными и среднеотраслевыми).

Анализ изменений финансовых коэффициентов (выявление тенденций ухудшения или улучшения).

Подготовку заключения о финансовом состоянии компании на основе интерпретации обработанных данных.

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результате его функционирования.

На основании доступной им отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия.

Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Финансовый анализ дает возможность оценить:

Ш имущественное состояние предприятия;

Ш степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами;

Ш достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

Ш потребность в дополнительных источниках финансирования;

Ш способность к наращиванию капитала;

Ш рациональность привлечения заемных средств;

Ш обоснованность политики распределения прибыли и др.

Современный финансовый анализ имеет определенные отличия от традиционного анализа финансово-хозяйственной деятельности. Прежде всего, это связано с растущим влиянием внешней среды на работу предприятий. В частности, усилилась зависимость финансового состояния хозяйствующих субъектов от инфляционных процессов, надежности контрагентов (поставщиков и покупателей), усложняющихся организационно-правовых форм функционирования.

В целях рыночных отношений исключительно велика роль анализа финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что предприятия

приобретают самостоятельность, несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами.

Финансовое состояние предприятия - это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия контроля за его использованием.

Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов.

Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использование финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности.

Набор экономических показателей, более детально и точно характеризующих финансовое положение и активность предприятия, должен предполагать расчет следующих групп индикаторов: анализ ликвидности (или платежеспособности), анализ финансовой устойчивости, анализ оборачиваемости (или деловой активности), анализ рентабельности и анализ эффективности труда.

1.2 Направления анализа финансового состояния предприятия

Цель анализа - получение информации необходимой для принятия управленческих решений внутренними пользователями информации

(администрация фирмы) о корректировке финансовой политики предприятия внешними пользователями - о реализации конкретных планов к данному предприятию (приобретение, инвестирование, заключение контрактов и.т.д.).

Основные направления анализа (см. рис.2):

- анализ структуры баланса;

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ платежеспособности;

- анализ прибыли и рентабельности.

Партнеров интересует платежеспособность предприятия. Им важна не только способность предприятия возвращать заемные средства, но и его финансовая устойчивость, т.е. финансовая независимость предприятия, способность маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности.

При возникновении договорных отношений между предприятиями у них появляется обоюдный интерес к финансовой устойчивости друг друга как к критерию надежности партнера.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют состояние и структуру активов предприятия, и обеспеченность их источниками покрытия (пассивными). Их можно разделить на две группы: показатели, определяющие состояние оборотных средств и показатели, определяющие состояние основных средств.

Состояние оборотных средств отражается в следующих показателях:

- обеспеченность материальных запасов собственными оборотными средствами;

- коэффициент маневренности собственных средств.

Состояние основных средств измеряется:

- коэффициентом долгосрочного привлечения заемных средств;

- коэффициентом накопления износа;

- коэффициентом реальной стоимости имущества.

Кроме того, еще два показателя отражают степень финансовой независимости предприятия в целом:

- коэффициент автономии;

- коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

Обеспеченность материальных запасов собственными оборотными средствами - это частное от деления собственных оборотных средств на величину материальных запасов, Т.е. показатель того, в какой мере материальные запасы покрыты собственными оборотными средствами. Уровень показателя оценивается, прежде всего, в зависимости от состояния материальных запасов. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, Т.е. показатель будет меньше единицы. И, наоборот, при недостаточности у предприятия материальных запасов для бесперебойного осуществления производственной деятельности, показатель может быть выше единицы, но это не будет признаком хорошего финансового состояния предприятия.

Коэффициент маневренности собственных средств показывает, насколько мобильны собственные источники средств предприятия и рассчитывается делением собственных оборотных средств на все источники собственных средств предприятия. Зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в мaтериалоемких.

В числителе обоих показателей - собственные оборотные средства, поэтому в целом улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с ростом материальных запасов и собственных источников средств.

Оценка финансовой устойчивости предприятия была бы односторонней, если ее единственным критерием была мобильность собственных средств. Не меньшее значение имеет финансовая оценка производственного потенциала предприятия, т.е. состояния его основных средств.

Индекс постоянного актива - коэффициент отношения основных средств и внеоборотных активов к собственным средствам, или доля основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств. Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то сложение коэффициента маневренности собственных средств и индекса постоянного актива всегда даст единицу. Собственными источниками покрываются как основные, так и оборотные средства предприятия, поэтому сумма основных средств и внеоборотных активов и собственных оборотных средств при отсутствии в составе источников долгосрочных заемных средств равна величине собственных средств. В этих условиях увеличение коэффициента маневренности возможно лишь за счет снижения индекса постоянного актива и наоборот.

Такая ситуация существует практически, если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами на капитальные вложения. Как только в составе источников средств появляются долгосрочные заемные средства, ситуация изменяется: можно достигать увеличения обоих коэффициентов.

Км+Кп=1 +(Дк/Сс), (1)

где К_М - коэффициент маневренности,

К_п - индекс постоянного актива,

Д_к - сумма долгосрочного кредитa,

С_С- собственные средства.

Соотношение (Дк/Сс) в пределах которого растет коэффициент маневренности без снижения индекса постоянного актива, это тоже измеритель финансовой устойчивости в части оценки основных средств. Он называется коэффициентом долгосрочного привлечения заемных средств.

Его значение состоит не только в том, что он увеличивает коэффициент маневренности собственных средств. Кроме того, он оценивает, насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства

Интенсивность формирования другого источника средств на капитальные вложения определяется еще одним показателем финансовой устойчивости - коэффициентом накопления износа. Этот коэффициент рассчитывается как отношение начисленной суммы износа к первоначальной балансовой стоимости основных фондов. Он измеряет, в какой степени профинансированы за счет амортизационных отчислений замена и обновление основных средств.

Очень важным показателем финансовой устойчивости является коэффициент реальной стоимости имущества. Он определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства. Наиболее интересен этот коэффициент для предприятий, производящих продукцию. Коэффициент рассчитывается делением суммарной величины основных средств, производственных запасов, незавершенного производства и малоценных и быстроизнашивающихся предметов на стоимость активов предприятия. По существу, этот коэффициент определяет уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, как следует из названия результат деления величины заемных средств на величину собственных. Смысловое значение обоих показателей очень близкое. Более четко степень зависимости предприятия от заемных средств выражается в коэффициенте соотношения заемных и собственных средств. Он показывает, каких средств у предприятия больше - заемных или собственных. Чем больше коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень зависимости определяется условиями работы каждого предприятия и, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Расчет его по состоянию на какую-либо дату недостаточен для оценки финансового состояния предприятия. Надо дополнительно к расчету коэффициента определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее материальных оборотных средств, это означает довольно высокую интенсивность поступления денежных средств на счета предприятия, т.е. в итоге - увеличение собственных средств предприятия. Поэтому при высокой скорости оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой скорости оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения заемных и собственных средств может значительно превышать единицу.

Кроме того, при оценке нормального для предприятия уровня этого коэффициента надо сопоставить его с рассмотренным выше коэффициентом обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. Если последний высок, т.е. материальные запасы покрыты в основном собственными источниками, то заемные средства покрывают главным образом дебиторскую задолженность. Условием уменьшения заемных средств в этом случае является возврат предприятию дебиторской задолженности.

В то же время коэффициент обеспеченности, как правило, невысок на предприятиях, где в структуре имущества большой удельный вес занимают материальные средства, т.е. не самая мобильная часть имущества, доже при одинаковом соотношении заемных и собственных средств.

Доходность (рентабельность) капитала определяется как процентное отношение балансовой прибыли предприятия к стоимости его активов. Это самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли предприятие получает в расчете на рубль своего имущества. От его уровня зависит при прочих равных условиях размер дивидендов на акции.

В показателе рентабельности капитала результат текущей деятельности данного периода (балансовая прибыль) сопоставляется с имеющимися у предприятия основными и оборотными средствами (активами). С помощью тех же активов предприятие будет получать прибыль и в последующие периоды деятельности. Прибыль же является непосредственно результатом главным образом от реализации продукции, Т.е. зависит от объема. Объем реализации - показатель, напрямую связанный со стоимостью активов: он складывается из натурального объема и цен реализованной продукции, а натуральный объем производства и реализации определяется стоимостью имущества предприятия. Рентабельность активов - показатель, производный от выручки от реализации, приходящейся на рубль их стоимости.

Поэтому, хотя с точки зрения инвестиционной

привлекательности нам важен показатель рентабельности активов, его надо рассматривать как произведение рентабельности реализованной продукции на оборачиваемость активов (выручка от реализации, деленная на среднюю за анализируемый период стоимость активов).

П/А = П/Р * Р/А (2)



где П - балансовая прибыль;

А - средняя за анализируемый период стоимость активов;

Р - выручка от реализации продукции.

Рентабельность капитала может повышаться при неизмененной

рентабельности реализованной продукции, и росте объема реализации,

опережающем увеличение стоимости активов, Т.е. ускорением

оборачиваемости активов. И наоборот, при неизменной оборачиваемости активов рентабельность капитала может расти за счет роста рентабельности реализации.

Если продукция предприятия пользуется достаточно высоким спросом, в течение какого-то времени рентабельность реализации можно наращивать путем повышения цен. Однако, это всегда временный фактор. Второй способ повышения рентабельности реализации снижение себестоимости продукции. Для этого надо, чтобы цены на материальные ресурсы и средства на оплату труда росли медленнее цен на реализуемую продукцию. Этот фактор тоже вряд ли достаточно надежен в нынешних условиях.

Наиболее последовательная политика предприятия, отвечающая целям повышения его инвестиционной привлекательности, состоит в том, чтобы увеличивать объем производства и реализацию продукции, пользующейся спросом на более или менее длительную перспективу. Иными словами, увеличение производства той продукции, необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры.

При анализе рентабельности капитала, безусловно, надо принимать во внимание роль отдельных его элементов - как в активах, так и в источниках средств.

Анализ Финансово-хозяйственной деятельности предприятия имеет очень важное значение, поскольку только на основе финансового анализа можно выявить сильные и слабые стороны в финансовом состоянии предприятия, и наметить меры по его укреплению или выходу из сложной финансовой ситуации.

1.3 Информационная база анализа финансового состояния предприятия

Основным (в ряде случаев и единственным) источником информации об экономической и финансовой деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами - пользователями информации о деятельности предприятия.

Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов предприятия; кредиторам и поставщикам целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственникам и кредиторам - выгодность помещения в предприятие своих капиталов. Следует отметить, что только руководство предприятия может углубить анализ отчетности, используя данные производственного учета в рамках управленческого анализа. Таким образом, становится очевидной верховная роль бухгалтерского баланса для оценки экономической и финансовой деятельности предприятия в условиях рыночной экономики.

Информационной базой анализа финансового состояния предприятия являются отчетный бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчёт о движении фондов и других средств, отчет о движении денежных средств, приложение к бухгалтерскому балансу, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, финансовый план предприятия.



2. Оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ООО «Дымовское колбасное производство»

2.1 Общая характеристика предприятия

Обеспечение эффективного функционирования предприятия требует экономически грамотного управления их деятельностью, которое во многом определяется умением ее анализировать. С помощью анализа рассмотрим тенденции развития, системно исследуем факторы, определяющие изменения результатов деятельности на примере мясоперерабатывающего предприятия ООО «Дымовское колбасное производство».

Мясоперерабатывающее предприятие ООО «Дымовское колбасное производство» - входит в число крупных предприятий по производству мясопродуктов и полуфабрикатов.

История ООО «Дымовское колбасное производство» (ООО «Дымов») начиналась с возведения мясоперерабатывающего комбината по производству сосисок и вареной колбасы. Именно эти продукты пользуются огромным спросом у покупателей на территории Москвы и за её пределами.

Секрет популярности товарного знака ООО «Дымов» заключается в оригинальных фирменных рецептах. Здесь всегда заботятся о высоком качестве выпускаемой продукции, стремятся быть надежным и авторитетным партнером. Фирма работает исключительно на отечественном сырье, которое закупается в сельских хозяйствах регионов, поэтому, покупая продукцию ООО «Дымов», можно не беспокоиться за свое здоровье и здоровье своих близких.

Мясоперерабатывающий комбинат ООО «Дымов» имеет современную химико-бактериологическую лабораторию. Всё сырье, поступающее на комбинат, проходит несколько этапов контроля качества. ООО «Дымов» производит более 20 наименований сосисок, колбас и мясных деликатесов. Разнообразные виды этой продукции рассчитаны на покупателей с различным достатком.

Высокое качество всей продукции подтверждено сертификатом соответствия «Системой сертификации ГОСТ Р Госстандарт России». Профессиональные технологи ООО «Дымов» постоянно разрабатывают всевозможные новинки с единственной целью - чтобы любому, даже самому взыскательному покупателю пришлась по вкусу продукция фирмы ООО «Дымов».

Полукопченые, вареные и варено-копченые колбасы, а также деликатесы, которые готовятся как по классическим, так и по оригинальным старорусским рецептам, исключительно из высших сортов свежего, охлажденного мяса - гордость мясоперерабатывающего комбината,

В настоящее время один из лидеров на рынке мясной продукции ООО «Дымов» не только укрепляет свои позиции на внутреннем рынке, но и небезуспешно занимается освоением рынка ближнего зарубежья. Продукция фирмы ежемесячно отправляется большими партиями в Самару, Саратов, Пермь, Орел, Ижевск, Волгоград, Чебоксары, Оренбург, Челябинск, Липецк, Казань и другие города. Кроме того сосиски и колбасы фирмы «Дымов» отправляются и за пределы России - в Казахстан и Киргизию.

Организационная структура (см. приложение 1).

2.2 Оценка имущественного положения ООО «Дымовское колбасное производство»

Рассмотрим более подробно содержание основных статей баланса ООО «Дымов».

В рыночной экономике под активами баланса понимается имущественная масса, которая должна активно работать и приносить прибыль. Статьи актива располагаются по определенной системе. Актив баланса делится на два раздела: внеоборотные активы и оборотные активы.

Раздел 1 "Внеоборотные активы" объединяет разные по своему экономическому значению статьи баланса и содержит сведения о средствах, вложенных в основные фонды и на другие цели. Объединение их в одном разделе обусловлено принадлежностью к наименее ликвидным активам. Эти активы не предназначены для продажи, а используются для производства продукции, ее транспортировки и хранения. Производственные и финансовые вложения длительного пользования характеризуют деятельность ООО «Дымов».

Раздел 2 "Оборотные активы" включает оборотные активы предприятия, вовлекаемые в производственно-технологический процесс, долговые права предприятия, а также краткосрочные финансовые обязательства и денежные средства.

Во втором разделе учитывается также дебиторская задолженность, которая образуется из расчетных взаимоотношений предприятия с другими организациями. Дебиторская задолженность является важной частью оборотных средств.

В рыночной экономике пассив баланса показывает, какая величина средств (капитала) вложена в производственную деятельность предприятия, кто и в какой мере участвовал в создании имущественной массы предприятия. Он определяется как обязательства за полученные ценности или как требования на полученные предприятием ресурсы. Обязательства различаются по субъектам: одни из них являются обязательствами перед собственниками предприятия, другие - перед кредиторами, банками. Такое деление обязательств в балансе имеет важное значение при определении срочности их погашения. Статьи пассива группируются по степени срочности возврата обязательств.

В предыдущей главе был очерчен тот круг информации, на котором может базироваться стандартная процедура анализа финансово-хозяйственной деятельности мясоперерабатывающего предприятия. Эта "стандартность" обуславливается в первую очередь тем, что информация ограничивается набором показателей официальной финансовой отчетности, которую должны представлять все зарегистрированные юридические лица.

Для выявления общих тенденций развития фирмы и определения ее перспективных возможностей целесообразно сопоставлять показатели нескольких балансов (баланс ООО «Дымов» за 2007г. и 2008г.).

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе, в процессе функционирования предприятия их величина и структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также в их динамике можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Цель горизонтального и вертикального анализа финансовой отчетности состоит в том, чтобы наглядно представить изменения, произошедшие в основных статьях баланса, отчета о прибылях и убытках и помочь менеджерам компании принять решение в отношении того, каким образом продолжить свою деятельность.

Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за два прошедших периода (года) в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы. Рассмотрим горизонтальный анализ баланса предприятия ООО «Дымов», помещенный в таблице № 1.

Технология анализа достаточно проста: последовательно во второй и третьей колонках помещают данные по основным статьям баланса на 2007 и 2008г. Затем в четвертой колонке вычисляется абсолютное отклонение значения каждой статьи баланса. В последней колонке определяется относительное изменение в процентах каждой статьи.

Иногда вертикальный и горизонтальный анализ целесообразно проводить по модифицированной отчетности, т.е. некоторые статьи могут быть укрупнены. В тех случаях, когда важно определить значимость отдельных составных частей имущества предприятия, анализ следует осуществлять по полной схеме. Аналитическая характеристика имущества предприятия осуществляется по данным актива баланса (Таблица 1)

Таблица 1

Анализ состава и структуры имущества ООО «Дымов»

Актив	2007 г. тыс. руб.	2008 г. тыс. руб.	Удельный вес %	Изменения
			2007г. гр1*100:баланс	2008г. гр2*100: баланс	Абс. изм-ения тыс.руб. гр.2-гр.1	Удельн вес в % гр.4-гр.3	Прирост (уменьшение) к 2008г. (гр.2/гр.1*100)-100
	1	2	3	4	5	6	7
1. Внеоборотные активы 1.1 Основные средства	23114 23114	23183 23183	80,43% 80,43%	80,61% 80,61%	69 69	0,18 0,18	0,29% 0,29%
2. Оборотные активы 2.1 Запасы всего 2.1.1 Сырье и материалы 2.1.2 Готовая продукция	5624 2126 1993 133	5574 3165 3011 154	34,91% 13,19% 12,37% 0,82%	19,38% 11,01% 10,47% 0,54%	- 50 1039 1018 21	- 15,53 - 2,18 - 1,9 - 0,28	- 0,89% 48,87% 51,08% 15,79%
2.2 НДС по приобретенным ценностям	1037	-	6,44%		- 1037	- 6,44	- 100%
2.3 Денежные средства	67	473	0,42%	1,64%	406	1,22	605,9%
2.3 Дебиторская задолженность в т.ч. - покупатели и заказчики	1579 1263	911 512	9,80% 7,84%	3,17% 1,78%	- 668 -751	- 6,63 - 6,06	- 42,31% - 59,46%
2.5 Проч. Оборотные активы	815	1025	5,06%	3,56%	210	- 1,5	25,77%
БАЛАНС	28738	28757	100%	100%	19	0%	0,06%

Общая стоимость имущества равна итогу баланса. Так, на ООО «Дымов» в 2007г. она составила 28738 тыс. руб., а в 2008г. - 28757 тыс. руб., за данный период стоимость увеличилась на 19 тыс. руб.

Данные таблицы показывают, что суммы внеоборотных активов за данный период увеличилась на 0,29% от стоимости на 2007г. В наиболее значительной степени это произошло за счет увеличения статьи «Основные средства». За 2007г. значение этой статьи составило 23114 тыс. руб., а в 2008г. - 23183 тыс. руб., это говорит о том, что предприятие имеет «легкую» структуру активов и свидетельствует о мобильности имущества ООО «Дымов».

Анализ состава и структуры оборотных активов целесообразно произвести для основных подразделов: запасы, денежные средства и дебиторской задолженности.

Показатели таблицы свидетельствуют, что все виды запасов увеличились. Более чем в 5 раз возросли запасы сырья и материалов, сумма которых в 2008г. составила 3011 тыс. руб. (в 2007г. - 1993 тыс. руб.).

Денежные средства увеличились за 2008г. в среднем в 6 раз по сравнению с 2007 годом. В среднем дебиторская задолженность за 2008 г. уменьшилась в 4 раза, что является положительным фактором для финансового состояния ООО «Дымов».

Оценка состава и структуры источников приобретения имущества производится по показателям пассива баланса. Для этого используется таблица 2.

Результаты аналитических расчётов свидетельствуют о том, что в структуре источников за рассматриваемый период произошли значительные изменения.

Доля уставного капитала в структуре пассивов 20087г. увеличилась по сравнению с 2007г. на 3916 тыс. руб.

Результаты анализа и структуры кредиторской задолженности свидетельствуют о том, что в ее составе так же произошли структурные сдвиги. Так, например, задолженность перед поставщиками и подрядчиками за товары, работу уменьшилась за год на 50,28%.

Одновременно незначительно увеличилась доля задолженности перед бюджетом, что является отрицательным фактом.



Таблица 2

Анализ состава и структуры источников прибыли

Актив	2007 г. тыс. руб.	2008 г. тыс. руб.	Удельный вес %	Изменения
			2007г. гр1*100: баланс	2008г. гр2*100: баланс	Абс. изм-ения тыс.руб. гр.2-гр.1	Удельн. вес в % гр.4-гр.3	Прирост (уменьшение) к 2008г. (гр.2/гр.1*100-100
	1	2	3	4	5	6	7
3. Капитал и резервы в т.ч. 3.1 Уставной капитал 3.2 Добавочный кап-л 3.3 Нераспр. прибыль	4818 31950 111 - 27243	5614 35866 769 - 31021	16,67% 111,2% 0,69% -169,1%	19,52% 124,7% 2,67% -107,9%	798 3916 658 -3778	2,76 13,5 1,98 -277	16,52% 12,25% 592,8% 13,87%
4. Долгоср. обяз-ва	16877	-	104,7%	-	-16877	-104,7	-100%
5. Краткоср. обяз-ва	7043	23143	43,72%	80,84%	16100	36,76	228,6%
Кредиторск. зад-ть в т.ч.: 5.1 Поставщики и подрядчики 5.2 Задолженность перед персоналом организации 5.3 задолженность перед гос. внебюдж. фондами	7043 4403 287 115	6866 2189 423 114	43,72% 27,33% 1,78% 0,71%	23,87% 7,61% 1,47% 0,39%	-177 -2214 136 -1	-19,85 -19,72 -0,31 -0,32	-2,51% -50,28% 47,38% -0,87%
5.4 задолженность по налогам 5.5 проч. кредиторы	124 2114	247 3839	0,77% 13,12%	0,86% 13,53%	123 1779	0,09 0,41	99,19% 84,15%
Проч. краткоср. обязательства	-	16277	-	56,60%	16277	56,6	-100%
БАЛАНС	28738	28757	100%	100%	19	0%	0,06%

Следует отметить тот факт, что кредиторская задолженность значительно превышает дебиторскую задолженность, это свидетельствует о неразумной политике предприятия.

Для окончательных выводов об изменении финансового состояния предприятия необходимо выполнить анализ его финансовой устойчивости.



2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия ООО «Дымовское колбасное производство»

В рыночных условиях, когда производственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счет заемных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость субъектов хозяйствования во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основного и оборотного капитала.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют состояние и структуру активов предприятия, и обеспеченности их соответствующими источниками покрытия. При определении таких показателей важную роль играют коэффициенты, расчет которых основан на существовании определенных взаимосвязей между отдельными статьями баланса.

Более детально финансовое положение отражает ряд специальных показателей.

1. Коэффициент автономии К_А характеризует финансовую независимость предприятия и определяется как отношение источников собственных средств предприятия к общей сумме средств, вложенных в имущество предприятия.

2. Коэффициент заемных и собственных средств К_З._С. определяется как соотношение суммы обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам к собственным средствам. Он указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в имущество источников собственных средств.

3. Коэффициент маневренности собственных средств К_М рассчитывается как отношение наличия собственных оборотных средств предприятия к сумме источников собственных средств и указывает на степень мобильности использования собственного капитала предприятия.

4. Коэффициентобеспеченности предприятия собственными

оборотными средствами К_о.с. определяется как отношение наличия собственного оборотного капитала к сумме всех оборотных средств предприятия.

5. Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия К_р.а. определяется как отношение остаточной стоимости основных средств и нематериальных активов, сырья и материалов, незавершенного производства и остаточной стоимости ко всей стоимости имущества предприятия.

Расчет показателей финансовой устойчивости ООО «Дымов» приведен в таблице 3. Расчет приведен на основе данных бухгалтерского баланса 2007- 2008г.

Таблица 3

Динамика основных показателей финансовой устойчивости предприятия за 2007-2008гг.

Показатели	Алгоритм расчета (ф. № 1 «Баланс предприятия»)	Нормативвные значения коэффициентов	2007г. %	2008г. %	Абсолют. изменения: гр.5-гр.4
Коэффициент	стр.490:стр.700	>0,5	0,167	0,195	0,028
автономии (КА)
Коэффициент	( стр. 590+стр.690) 690690):
соотношения	:стр.490	<1,0	4,964	4,122	-0,842
Заемных и
собственных
средств (КЗ.С.) .)
Коэффициент	стр.290:стр.490	>0,5	1,167	0,992	-0,175
маневренности
(КМ)



Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности и какая его часть капитализирована. Он характеризует степень мобильности собственных средств или долю собственных средств, находящихся в обороте. На предприятии коэффициент маневренности в 2006г. был равным 1,167%. Это высокий уровень, который обеспечивал достаточную гибкость в использовании собственных средств предприятия. Хотя в мировой практике считается целесообразным приобретать оборотные материальные средства за счет краткосрочных кредитов, так как оборотные средства должны приносить больший доход, чем плата предпринимателей за кредит. На предприятии по состоянию на 2008г. коэффициент маневренности снизился на 0,175% и составил всего 0,992%, что следует оценить отрицательно.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает какая часть оборотных активов профинансирована за счет собственных источников. В 2007г. он составлял 1,252%, а в 2008г. значительно увеличился (на 2,9%) до 4,152%. Если еще в 2007г. данный показатель не соответствовал установленному для мясоперерабатывающего предприятия нормативу (3), то в 2008г. он стал в 1,5 раза больше этого норматива.

Для характеристики финансовой стабильности деловой активности предприятия важно знать его производственные возможности. Эти возможности характеризует в определенной степени коэффициент реальных активов в имуществе предприятия. Он определяет долю имущества производственного назначения в общей его стоимости. В 2007г. коэффициент реальной стоимости имущества составил 1,097%, что выше нормативного значения, а в 2008г. составил 1,273%. Такой уровень считается высоким и свидетельствует о значительных производственных возможностях ООО «Дымов».



2.4 Оценка платежеспособности предприятия ООО «Дымовское колбасное производство»

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств и отражает способность в любой момент совершать необходимые расходы.

Главная задача оценки ликвидности баланса - определить размер покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются (рис.3) по степени:

Ш Убывания ликвидности - актив.

Ш Срочности оплаты (погашения) - пассив.

Все активы в зависимости от степени ликвидности подразделяются на следующие группы:

А₁ - наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства организации и; краткосрочные финансовые вложения.

А₂ - быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженности и прочие активы.

А₃ - медленнореализуемые активы. К ним относятся статьи из раздела 1 баланса «Оборотные активы».

А₄ - труднореализуемые активы. Это статьи раздела 1 баланса

«Внеоборотные активы».

Все пассивы в зависимости от сроков погашения подразделяются на следующие группы:

П₁ - наиболее срочные обязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность».

П₂ - краткосрочные обязательства. Статьи «Заемные средства» и другие

статьи раздела V баланса «Краткосрочные обязательства».

П₃ - долгосрочные обязательства. Долгосрочные кредиты и заемные средства.

П₄ - собственный капитал и другие постоянные пассивы.

Анализ ликвидности баланса на 2007г. и на 2008г. оформим в виде таблицы 4

Таблица 4

Анализ ликвидности баланса ООО «Дымов»

Актив	2007 г. тыс. руб.	2008 г. тыс. руб.	Пассив	2007 г. тыс. руб.	2008 г. тыс. руб.	Платежные излишки или недостатки
						2007 г. тыс. руб. гр.2-гр.5	2008 г. тыс. руб. гр.3-гр.6
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Наиболее ликвидные активы А1 (ДС+КФВ) (260+250)	67	473	1. Наиболее срочные обязательства П1 (КЗ)	7043	6866	-6976	-6393
2. Быстро реализуемые активы А2 (ДЗ+Пр.об.ср.) (230+240+270)	2394	1936	2. Краткосрочные пассивы П2 (КО)	-	16277	+2394	-14341
3. Медленно реализуемые активы А3 (ЗиЗ+НДС) (210+220)	3163	3165	3. Долгосрочные пассивы П3 (ДО)	16877	-	-13741	+3165
4. Трудно реализуемые активы А4 (ВОА) (190)	23114	23183	4. Постоянные (устойчивые) пассивы П4 (СК)	4818	5614	+18223	+17569
БАЛАНС	28738	28757	БАЛАНС	28738	28757	0%	0%

ДС - денежные средства, КФВ - краткосрочные финансовые вложения, ДЗ-де6иторская задолженность, Пр. об. ср. - прочие оборотные средства, ЗиЗ -запасы и затраты, НДС - налог на добавленную стоимость, ВОА - внеоборотные активы, КЗ - кредиторская задолженность, КО - краткосрочные обязательства, ДО - долгосрочные обязательства, СК - собственный капитал.

Баланс считается абсолютно ликвидным при выполнении следующих условий: А₁>П₁, А₂>П₂, А₃>П₃, А₄<П_4. Выполнение условия А₄>П₄ свидетельствует о соблюдении условия минимальной финансовой устойчивости, т. е. наличию у предприятия собственных оборотных средств В других случаях баланс не является абсолютно ликвидным, и необходимо осуществить детальное изучение структуры активов и пассивов баланса, чтобы сделать выводы о степени его ликвидности. Следует отметить, что на практике абсолютно ликвидные балансы встречаются крайне редко.

Результаты расчетов по данным табл. № 4 показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву на 2007 и 2008 год имеет следующий вид, характеризующий условие абсолютной ликвидности баланса: А₁>П₁, А₂>П₂, А₃>П₃, А₄<П_4.