Оценка перспектив развития финансового состояния предприятия

Предприятие с учетом принятой целевой, ассортиментной и финансовой политики и возможностей по обеспечению режима экономии издержек обращения самостоятельно определяет пути достижения целевой прибыли.

Исходя из расчетов планирования составим таблицу основных показателей хозяйственной деятельности ООО «Гран» на планируемый год.

Таблица 3.19

Наименование показателей	2010 г.	планируемый 2011 г.	2010 г. в% к 2011 г.
1. Розничный товарооборот тыс. руб.	7'395	8038,3	108,6%
2. Валовой доход от продаж товаров: в сумме тыс. руб. в процентах к товарообороту, %	2255 30,5%	2459,7 30,59%	109,07%
3. Издержки обращения: в сумме тыс. руб. в процентах к товарообороту, %	1464 19,8%	1606,2 19,98%	109,7%
4. Прибыль (убыток) от продажи товаров: в сумме тыс. руб. в процентах к товарообороту, %	791 10,69%	853,5 10,61%	107,8%
5. Прочие доходы тыс. руб.	92	118	128,2%
6. Прочие расходы тыс. руб.	56	71	126,7%
7. валовая прибыль: в сумме тыс. руб. в процентах к товарообороту, %	827 11,18%	902,2 11,25%	108,8%
8. Налог на прибыль.	166	180,4	108,4%
9. Чистая прибыль (убыток): в сумме тыс. руб. в процентах к товарообороту, %	661 8,9%	721,7 8,96%	108,9%

3.2 Разработка планового баланса и оценка прогнозируемых показателей финансового состояния предприятия

Финансовое планирование представляет собой процесс разработки финансовых планов и плановых показателей по обеспечению развития торгового предприятия необходимыми финансовыми ресурсами повышению эффективности его финансовой деятельности в предстоящем периоде.

Финансовое планирование способно активно влиять на все стороны работы предприятия посредством выбора объектов финансирования через избирательное направление денежных средств на финансирование только тех направлений деятельности и мероприятий, которые будут способствовать рациональному использованию всех видов ресурсов и получению максимально возможной прибыли. Финансовое планирование должно основываться на определенных принципах. К числу основных относится:

· Принцип обеспечения соответствия потребностям рынка, предполагающий разборку планов с учетом сложившейся конъюнктуры рынка, платежеспособности населения, платежеспособности населения, предприятий, банков - все это будет гарантировать выполнение принятых на себя обязательств и соблюдение платежно-финансовой дисциплины.

· Принцип финансового соотношения сроков, предусматривающий соответствие периодов и использования денежных средств - эти периоды в условиях инфляции должны стремиться к минимальному разрыву.

· Принцип поддержания платежеспособности предприятия и обеспечения возрастания его финансовой устойчивости.

· Принцип рациональности использования инвестиций на основе выбора наиболее оптимальных, то есть относительно недорогих, но достаточно эффективных методов.

· Принцип обеспечения возможностей финансового маневрирования при недостижении планового объема реализации товаров или превышении плановых затрат.

В зависимости то масштабов деятельности предприятия и уровня планирования финансовый план может иметь различное наполнение, количественное выражение, большую или меньшую степень детализации. Наиболее полное представление о будущей доходности предприятия, его финансовом положении, потребности в инвестициях и возможных источников этих инвестиций дает финансовый план, включающий в себя:

· План дохода и расходов

· Плановый баланс

· План поступления и расходования денежных средств.

Цель разработки плана доходов и расходов предприятия состоит в определении суммы чистой прибыли на предстоящий период на основе обеспечения четкой взаимосвязи запланированных значений валового дохода, издержек обращения прочих доходов и расходов и налоговых платежей. По своей форме такой план напоминает известную схему формирования прибыли и разрабатывается по всем направлениям деятельности предприятия: торговой, инвестиционной, финансовой.

Целью разработки планового баланса - определение необходимого прироста отдельных активов, а также формирование оптимальной структуры капитала, обеспечивающей предприятию достаточную финансовую устойчивость и независимость.

Целью разработки плана поступления и расходования денежных средств является определение объема и источников поступления денежных средств и направлений их расходования, а так же обеспечение постоянной платежеспособности предприятия в течении всего планового периода. Этот план характеризует движение денежных потоков предприятия.

Разработку планового баланса произведем с учетом экономических показателей, представленных в выписке из плана доходов и расходов рассматриваемого предприятия.

Таблица 3.20. Выписка из плана доходов и расходов на планируемый год

Наименование показателей	2010 г.	планируемый 2011 г.	2010 г. в% к 2011 г.
1. Розничный товарооборот тыс. руб.	7'395	8038,3	108,6
2. Товарооборот в покупных ценах Тыс. руб.	5140	5579	108,5
3. Валовой доход от продаж товаров: в сумме тыс. руб. в процентах к товарообороту, %	2255 30,5%	2459,7 30,59%	109,07
4. Издержки обращения: в сумме тыс. руб. в процентах к товарообороту, %	1464 19,8%	1606,2 19,98%	109,7
5. валовая прибыль: в сумме тыс. руб. в процентах к товарообороту, %	827 11,18%	900,5 11,25	108,8
6. Чистая прибыль (убыток): в сумме тыс. руб. в процентах к товарообороту, %	661 8,9%	720,4 8,96%	108,9
7. Реинвестируемая чистая прибыль тыс. руб.	105	172	163,8

При расчете плана доходов и расходов учитывались следующие обстоятельства:

- ужесточение ценовой политики, что привело к росту среднего размера уровня надбавки на 0,3% и уровня валового дохода на 0,09% к розничному товарообороту.

- опережающие темпы роста издержек обращения как по сравнению с розничным товарооборотом, так и с валовым доходом, что обусловило прирост их уровня на 0,18% к товарообороту.

- сокращение, по сравнению с отчетным годом, отчислений чистой прибыли на развитие предприятие на 6,1 тыс. руб. обусловлено двумя факторами: необходимостью одноразовых значительных капитальных вложений в реконструкцию предприятия, которая была завершена в отчетном году, и возможностью сократить эти расходы в планируемом периоде; увеличением суммы прибыли, предназначенной к потреблению в виде дивидендных выплат и расходов на социальные нужды коллектива.

Общую потребность в капитале определим двумя способами.

1. Расчет методом удельной капиталоемкости начнем с ее определения в отчетном году:

КЕ⁰ = = = 0,156

Из расчетов следует что, в отчетном году на каждый рубль товарооборота приходилось 1,156 руб. авансированного капитала, а капиталоотдача составляла

6,4 руб. товарооборота на каждый рубль, вложенный в актив предприятия. В планируемом году предполагается повысить капиталоотдачу, что даст возможность снизить капиталоемкость до 0,10. В этом случае потребность в авансированном капитале на конец планируемого составит:

АК^пл_кон = 8038,3*0,10=803,8 тыс. руб.

2. Расчет общей потребности в капитале может быть произведен комбинированным способом, когда сумма внеоборотных активов определяется методом удельной капиталоемкости, а оборотных - методом прямого счета

Капиталоемкость внеоборотных активов (КЕ_вна) на конец отчетного года составила 0,018 (136,1/7395), при этом сложилась капиталоотдача в размере 55.5 руб. товарооборота на рубль внеоборотных активов (1/0,018). В планируемом году было принято решение повысить эффективность использования основных фондов и внеоборотных активов на 5%. Достижение этой цели позволит довести показатель капиталоотдачи до 58,2 руб. (55,5*1,05) и снизить показатель капиталоемкости до 0,0176. В этом случае сумма внеоборотных активов составит на конец планируемого года:

ВНА_пл^кон= 8038,3*0,0176=138,2 тыс. руб.

Расчет потребности в оборотных средствах может быть произведен как по общей сумме оборотных средств, так и в разрезе основных элементов.

Рассчитаем необходимую потребность по элементам оборотных средств.

Объем запасов на конец года определим с учетом запланированного объема товарооборота в покупных ценах в сумме 5579 тыс. руб. и снижения оборачиваемости с 30.7 дней в отчетном году до 30,5 дней в планируемом. Так как оборачиваемость исчисляется по показателю среднего запаса, то в результате расчета получим значение среднего запаса для планируемого года:

= *30,5 = 766 тыс. руб.

Запас на конец планируемого года составит:

0,5*З^пл_нач+0,5*З_пл^кон = , отсюда З_пл^кон=

0,5* 734,2+0,5* З_пл^кон = 766, отсюда З_пл^кон== 798 тыс. руб.

Запасы являются основным элементом оборотных средств, их доля составляет в отчетном году составляла 66%(734,2/1101,9). Оставим ее без изменения на планируемый период, тогда общая потребность в оборотных средствах на конец планируемого года составит:

ОБС_кон^пл = =1209,1

Общая потребность в авансированном капитале, исчисленная комбинированным способом будет равна:

АК_пл^кон =138,2+1209,9=1347,3

Именно эту величину примем за итог планового баланса.

Для оценки финансового состояния, прогнозируемого к концу планового года, потребуется информация об объеме денежных средств и дебиторской задолженности.

Практика работы предприятия показала, что для осуществления текущей хозяйственной деятельности достаточно иметь остаток на личных денег в кассе и на расчетном счете в размере двух дневного запаса. Что касается дебиторской задолженности, то она образуется в основном за счет предварительной оплаты за товар. По оплаченным закупкам товар поступает на предприятие в течение 2-3 дней. Поэтому дебиторскую задолженность на конец планируемого года предусмотрим в размере 2.5 дня. Тогда сумма денежных средств (ДС) и дебиторской задолженности (ДЗ) составит:

ДС_пл^кон = *2 = 259,6 тыс. руб.

ДЗ_пл^кон = *2,5 = 151,4 тыс. руб.

Результаты расчетов представим в плановом балансе.

Плановый баланс торгового предприятия тыс. руб.

Показатели	На начало планируемого года	На конец планируемого года	Абсолютное отклонение
1. Внеоборотные активы
Итого внеоборотные активы	136,1	138,2	+2,1
2. Оборотные активы
Запасы	734,2	798	+63,8
Дебиторская задолженность	235,4	259,6	+24,2
Денежные средства	132,3	151,4	+19,1
Итого оборотные активы	1101,9	1209	+107,1
Баланс	1238	1347,2	+109,2
3. Капитал и резервы
Уставной капитал	50	50	-
Итого собственный капитал	410,1	510,2	+100,1
4. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	31,9	30	+1,9
Итого долгосрочные обязательства	31,9	30	+1,9
5. краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	257,3	-	-257,3
Кредиторская задолженность всего	538,7	807,8	+269,1
в том числе
Поставщики и подрядчики	548,7	689,7	+141
Итого краткосрочные обязательства	796	807,8	+11,8
Баланс	1238	1347,2	+109,2

После установления общей потребности в капитале приступим к обоснованию источников его формирования, то есть суммы собственного и заемного капитала.

Потребность в собственном капитале может быть определена:

- по нормативному показателю

- по критерию минимизации уровня финансовых рисков.

В качестве нормативного показателя может быть использован коэффициент автономии (К_авт), который показывает долю собственных средств (СК) в общей стоимости имущества предприятия (АК). Для расчета потребности в собственном капитале может быть либо достигнутое в отчетном году значение коэффициента, либо его нормальное ограничение, равное 0,5. В отчетном году значение коэффициента автономии составлял 0,33. Если оставить его без изменения на планируемый год, потребность в собственном капитале будет равна:

СК^пл_кон = АК^пл *К_пл^авт =1316,9 * 0,33= 436,2 тыс. руб.

Если коэффициент автономии принять:

· Приближенным к нормальному ограничению, то есть

К_авт⁰<К_авт^пл<К_авт^норм, например на уровне 0,45, тогда:

СК_пл^кон= 1316,9*0,45=592,6 тыс. руб.

· На уровне нормального ограничения тогда:

СК_кон^пл = 1316,9*0,5= 658,4 тыс. руб.

Произведенные расчеты позволяют сделать вывод, что предприятие должно увеличить сумму собственного капитала соответственно на 26,1 тыс. руб.; 182,5 тыс. руб.; 248,3 тыс. руб. Основным источником пополнения собственного капитала на действующем предприятии будет сумма чистой прибыли, реинвестируемой в его развитие. В плане доходов и расходов на эти цели предусмотрено направить 172 тыс. руб. сопоставив необходимый прирост собственного капитала с источником его обеспечения, находим что в планируемом году предприятие может достичь нормального ограничения коэффициента автономии.

Определение необходимой суммы собственного капитала с одновременной оптимизацией структуры капитала предприятия может быть выполнено по критерию минимизации уровня финансовых рисков. В основу этого метода положен дифференцированный подход к выбору источников финансирования различных частей активов предприятия. В этих целях все активы предприятия разделяются на три группы

- внеоборотные активы

- постоянная часть оборотных активов - неснижаемый минимум оборотных активов

- переменная часть оборотных активов - изменяющаяся часть совокупного размера оборотных активов.

Существует три принципиальных подходов к финансированию различных групп активов предприятия:

- Консервативный подход;

- Умеренный или компромиссный, подход;

- Агрессивный подход;

В зависимости от отношения предприятия к финансовым рискам, оно избирает тот или иной подход к финансированию активов.

При анализе финансовой устойчивости предприятия был рассчитан коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. На конец отчетного года его значение составило 0,35, так как коэффициент близок к рекомендуемому, то оставим такое значение и на планируемый год. Тогда сумма оборотного капитала на планируемый год (СОК_кон^пл) должна составить:

СОК_кон^пл = ОБК^пл * К_обесп^пл

Где ОБК^пл сумма оборотного капитала на конец планируемого года, руб.

СОК_кон^пл = 1209,1 * 0,35 = 623,2 тыс. руб.

а сумма собственного капитала:

СК^пл=СОК^пл+(ВНА^пл - К^т); СК^пл = 623,2+(136,1-31,9)=510,2

В этом случае краткосрочный заемный капитал (К^t) составит:

К^t= АК - СК - К^т; К^t=1348-510,2-30=807,8 тыс. руб.

В связи с возросшими штрафными санкциями за просрочку платежа за товар предприятием принято решение усилить контроль за своевременностью погашения этой кредиторской задолженности. Такие действия позволят ускорить оборачиваемость данной кредиторской задолженности за один день.

В таком случае средний размер кредиторской задолженности поставщикам в планируемом году составит:

КЗ_пост=464,9 тыс. руб.

Нормальная то есть непросроченная, кредиторская задолженность поставщикам за товар. Которая носит постоянный, устойчивый характер, относится к устойчивым пассивам. Постоянная задолженность возникает в результате разрыва времени между датами начисления платежей и погашения этих обязательств в определенные, установленные сроки.

Заключение

В данной диплом работе был дан анализ финансового состояния ООО «Гран». Объектом анализа служит финансовая отчетность предприятия (Форма2; отчет о прибылях у убытках) за 2009 и 2010 годы.

Темп экономического роста ООО «Гран» составил 103%, т.е. тенденция к дальнейшему росту и развитию данного предприятия имеется.

Динамика основных показателей хозяйственной деятельности ООО «Гран» за 2009-2010 гг., показала что сумма чистой прибыли ООО «Гран» в отчетном году составила 661 тыс. руб. и по сравнению с базисным годом возросла на 61 тыс. руб. или на 110,1%. Анализ составляющих чистой прибыли показал, что валовой доход от продаж товаров увеличился по сумме на 201 тыс. руб. Возросли и издержки обращения по сумме на 122 тыс. руб. Несмотря на это, прибыль от реализации товаров в отчетном году по сравнению с прошлым возросла на 79 тыс. руб. и составила 791 тыс. руб. Остальные показатели, формирующие чистую прибыль, по суммам также увеличились.

С помощью аналитического баланса-нетто была оценена структура имущества предприятия, был проведен горизонтальный и вертикальный анализ. В 2010 году наблюдается значительное увеличение оборотных активов и кредиторской задолженности.

На основе анализа сравнительного аналитического баланса, можно сделать выводы об изменении его структуры:

В целом за отчетный период удельный вес внеоборотных активов предприятия увеличился на 2,6%, доля запасов и затрат снизилась на 1,4%, удельный вес дебиторской задолженность увеличилась на 1,1%, удельный вес денежных средств увеличилась на 2,6%.

В составе актива баланса положительным фактором можно считать увеличение стоимости всех составляющих в первую очередь основных средств и денежных; отрицательным - опережающий рост запасов, затрат и дебиторской задолженности.

В составе пассива баланса положительным фактором является рост собственного капитала на 16,2%. Резко отрицательными факторами является рост кредиторской задолженности на 7,5%

Далее был проведен анализ ликвидности баланса и платежеспособности ООО «Гран». Вывод показал, что баланс является абсолютно ликвидным, т.е. предприятие может своевременно и полностью рассчитаться по своим обязательствам.

С помощью анализа устойчивости финансового состояния, было выявлено, что финансовое состояние на начало и конец периода считается нормальным, при котором гарантируется платежеспособность предприятия.

Запас Финансовой устойчивости характеризуется уменьшением общей величины основных источников на конец периода что показывает ухудшение финансовой устойчивости предприятия.

Анализ коэффициентов финансового состояния, показал, что в целом по предприятию улучшились не все показатели: коэффициент автономии возрос на 0,11, коэффициент маневренности снизился на 0,21 и не соответствует нормативному значению. Это говорит о том что не вся часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами, коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами формирования снизился на 0,96, он соответствует нормативному значению.

Проведенный анализ Коэффициенты ликвидности, показал, что коэффициент абсолютной ликвидности в 2010 году увеличился на 0,12.

Анализ коэффициентов рентабельности, показал что рентабельность продаж увеличилась на 0,3% и в 2010 году составляет 10,69%, что говорит о росте цен на товары. Рентабельность активов в 2010 году увеличивается на 3,1% по сравнению с 2009 годом. Данный показатель очень важен для предприятия, так как он показывает отдачу, которая приходится на рубль активов компании, таким образом, чем больше значение рентабельности активов, тем для предприятия лучше. Это произошло из-за эффективного использования активов компании. Средняя величина текущих активов равна итогу второго раздела актива бухгалтерского баланса. Рентабельность собственного капитала в 2010 году, как и во всех случаях, этот показатель увеличилась на 3,2%, т.е. та прибыль, которая приходится на собственный капитал так же увеличилась.

Проведенный факторный анализ рентабельности собственного капитала методом цепной подстановки, показал, что рентабельность собственного капитала возросла на 10,9% за счет доли чистой прибыли в валовой прибыли, характеризует налоговую нагрузку, за счет рентабельности всей хозяйственной деятельности на 5,77%, за счет оборачиваемости собственных оборотных средств на 16,72% и снизилась на 25,77% за счет маневренности собственного капитала.

Библиографический список

1. Экономический анализ / под редакцией А.И. Гинзбурга - СПб, Питер, 2003 г.

2. Экономический анализ в торговле. Учебное пособие /под редакцией М.И. Баканова. - М.: финансы и статистика. 2004

3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализы: учебник, М.: Финансы и статистика, 1996 г.

4. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. - Киев: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001 г. (в двух томах)

5. Ефимова О.П. Экономика общественного питания/ Под. Ред. Н.И. Кабушкина. Мн.: ООО «Новое издание», 2000 г. - 304 с.

6. Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М. Финансы и статистика, 1998 г.

7. Ковалев В.В. Анализ финансового состояния и прогнозирование банкротства/ Аудит компания/ «Аудит Ажур», - СПб., 1994 г. -164 с.

8. Ковалев В.В. Курс финансовых вычислений/ В.В. Ковалев, В.А. Уланов. - 3-е изд. доп. - М.: Финансы и статистика, 2005 г. -559 с.

9..Козловская Э.А., Козловский В.А., Савруков Н.Т. Финансовое обеспечение предпринимательской деятельности. Санкт-Петербург «Политехника»-1994 г.

10. Кондраков Н.П. Основы финансового анализа, М. Главбух, 1998 г.

11. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки, М.: ИКЦ «Дис», 1997 г.

12. Мазур И.И., Шапиро В.Д. Реструктуризация предприятий и компаний, Высшая школа, 2000 г.

13. Пелих А.С. Бизнес план. - М: Ось-89, 1996 г.

14. Половцева Ф.П. Коммерческая деятельность: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2000 г. - 248 с.

15. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. - Экоперспектива, 2000 г.,

16. Скамай Л.Г. Трубочкина М.И. Экономический анализ деятельности предприятия, М.: ИНФРА-М, 2004 г.

17. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник/ В.В. Осмоловский, Л.И. Кравченко, Н.А. Русак и др.; Под общ. Ред. В.В. Осмоловского. - Мн.: Новое издание, 2001 г. - 318 с.

18. Шеремет А.Д. Негашев Е.В. Методика финансового анализа, М.: ИНФРА - М, 1999 г.

19. Шермет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа предприятия. - М.: ИНФРА-М, 1996 г.

20. Экономика и организация деятельности торгового предприятия: Учебник/ Под общ. ред. А.Н. Соломатина. издание второе, переработанное и дополненное - М.: ИНФРА-М, 2002 г. -292 с.

21. Сосыенко Л.С. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Учебное пособие - М.; 2007

Размещено на Allbest.ru