Как отмечалось, увеличение дебиторской задолженности влияет как на финансовое состояние организации в целом, так и ликвидность организации. Ликвидностью хозяйствующего субъекта прежде всего интересуются лица, предоставляющие кредит. Ликвидность означает способность организации превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Говоря о ликвидности организации, имеется в виду наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Основным признаком ликвидности служит превышение в стоимостной оценке оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние с позиции ликвидности. Организация, оборотный капитал которой состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидной, чем организация, оборотный капитал состоит из запасов.

Все активы организации в зависимости от степени ликвидности, то есть по скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на группы:

1. Наиболее ликвидные активы (А1) - денежные средства (стр.260).

2. Быстрореализуемые активы (А2), в том числе краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность (стр.240+250).

3. Медленореализуемые активы (А3) - запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы (стр.210+220+230+270).

4. Труднореализуемые активы (А4) - внеоборотные активы (стр.190).

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств можно сгруппировать следующим образом:

1. Наиболее срочные обязательства (П1), в том числе кредиторская задолженность (стр.620).

2. Краткосрочные пассивы (П2),том числе краткосрочные кредиты и займы (стр.610+660).

3. Долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные кредиты банка и прочие долгосрочные пассивы (стр.510+520+630+640+650).

4. Постоянные пассивы (П4), в том числе капитал и резервы (стр.490).

Анализ ликвидности с использованием абсолютных показателей целесообразно проводить на основе сгруппированных данных баланса, представленных в виде табл. 7.

Таблица 7 Группировка активов по степени их ликвидности и обязательств по срочности их оплаты ООО «Перспектива» за анализируемые периоды

Для определения ликвидности баланса следует составить итоги по каждой группе. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется условие:

А1?П1; А2?П2; А3?П3; А4?П4. Первые три неравенства означают необходимость соблюдения правила ликвидности - превышения активов над пассивами. Четвертое неравенство требует превышения или равенства П4 над А4,то есть величина собственного капитала и других видов постоянных пассивов должна быть достаточна по стоимости или даже быть больше стоимости труднореализуемых активов. Это означает, что собственных средств должно быть достаточно не только для формирования внеоборотных активов, но и для покрытия (не менее 10%) потребности в оборотных средствах.

Оценивая степень ликвидности на основе абсолютных показателей, можно сделать вывод, что ни в конце 2009 года, ни в конце 2010 года организация не располагала достаточными денежными средствами для покрытия наиболее срочных платежей. В случае требования кредиторов о немедленной уплате всех долгов организации придется расплачиваться за счет быстрореализуемых активов. Превышение быстрореализуемых активов над краткосрочными пассивами оценивается положительно, однако организация не использует долгосрочное кредитование для целей своей деятельности. Вместе с тем необходимо отметить невыполнение требований ликвидности баланса в основном неравенстве А4<П4, свидетельствующее о том, что наличие труднореализуемых активов превышает величину собственного капитала, а это, в свою очередь, означает, что его нисколько не остается для пополнения оборотных средств, кроме как за счет задержки погашения кредиторской задолженности в отсутствие собственных средств для этих целей.

Однако анализа ликвидности баланса на основе абсолютных показателей недостаточно, поэтому принято рассчитывать относительные показатели ликвидности организации.

Коэффициент абсолютной ликвидности:

Коэффициент абсолютной ликвидности

Как видно, коэффициент абсолютной ликвидности за анализируемые периоды не соответствует нормативному значению. По результатам расчетов можно определить, что организация могла погасить не более 0,0072 % своей краткосрочной задолженности к концу 2009 года и 0,025% к концу 2009 года.

Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточного покрытия):

Коэффициент быстрой ликвидности

На фоне незначительного коэффициента абсолютной ликвидности отмечено увеличение коэффициента промежуточного покрытия. Рост показателя связан со значительным ростом быстрореализуемых активов, и хотя значение коэффициента не достигло своего нормативного значения, положительная динамика прослеживается.

Коэффициент текущей ликвидности:

Коэффициент текущей ликвидности

За анализируемые периоды на 1 рубль текущих обязательств приходилось более 1 рубля текущих активов. Незначительное повышение показателя к концу 2010 года связано с превышением абсолютного прироста краткосрочных обязательств (на 134,7%) над абсолютным приростом текущих активов (131,7%).

В целом по результатам проведенного анализа можно сделать вывод о недостаточной кредитоспособности предприятия и существовании проблем в области кредитного менеджмента. При этом финансовые службы ООО «Перспектива» в целом сформированы и структурированы и характеризуются следующими параметрами.

Финансовые службы ООО «Перспектива» состоят из планово-бухгалтерского отдела, который возглавляет главный бухгалтер-начальник планово-бухгалтерского отдела. В составе отдела - заместитель главного бухгалтера, начальник производственного бюро-бухгалтер, ведущий бухгалтер, начальник бюро планирования и калькуляции - главный экономист.

Анализ показывает, что финансовые службы предприятия в основном решают свои основные задачи, в числе которых назовем следующие: обеспечение контроля за наличием и движение имущества предприятия, использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов в соответствии с утвержденными нормами, нормативами и сметами, своевременное предупреждение негативных явлений в финансово-хозяйственной деятельности, выявление и мобилизация внутрихозяйственных резервов, формирование полной и достоверной информации о хозяйственных процессах и результатах деятельности предприятия для ее дальнейшего предоставления инвесторам, поставщикам, покупателям, а также налоговым, финансовым органам, банкам и иным заинтересованным лицам.

Хотя ЗАО «КОМПАНИЯ БЕЛАЗКОМПЛЕКТ ПЛЮС» это стабильно работающее предприятие, к негативным моментам в управлении его активами относятся: недостаток ликвидных активов, сохраняющийся на протяжении всего изучаемого периода и увеличение доли дебиторской задолженности в текущих активах. Все это делает актуальным необходимость осуществления эффективного кредитного менеджмента при предоставлении товарного кредита покупателям.

Анализ состояния кредитного менеджмента на предприятии дает следующее. В составе органов управления ЗАО имеется объединенная финансовая служба, возглавляемая заместителем генерального директора по финансам - главным бухгалтером. Финансовая служба выполняет основные функции по профилям отделов: финансового, планово-экономического, ценных бумаг с одновременным функционированием бухгалтерии. Вопросами снабжения и сбыта готовой продукции занимаются работники отделов снабжения и сбыта, находящихся в службе заместителя генерального директора по коммерческой работе.

Изучение механизма отпуска готовой продукции показало, что работы выполняются в основном на основании предварительной оплаты. Представитель заказчика обеспечивает фактическое зачисление платежа на расчетный счет ЗАО «КОМПАНИЯ БЕЛАЗКОМПЛЕКТ ПЛЮС» в его кредитной организации. При подтверждении бухгалтерией ООО факта зачисления платежа, выполняются основные работы.

В случае отсутствия предварительной оплаты за работы (услуги) процедура остается фактически той же. Решение о целесообразности выполнения работ в кредит принимается экспертным путем, как правило, по согласованию между службой коммерческого директора и бухгалтерией.

Товарный кредит предоставляется в основном постоянным заказчикам, зарекомендовавшим себя как добросовестные плательщики. Такой подход отчасти решает проблему неплатежей, но, как показали расчеты, оборачиваемость активов ухудшилась, то же касается и оборачиваемости дебиторской задолженности. Это говорит о недоиспользованных возможностях предприятия по коммерческому кредитованию. Для преодоления указанных проблем предприятию предлагается программа реализации кредитного менеджмента.

Программа реализации кредитного менеджмента в ЗАО включает в себя следующие составляющие.

Первое - на предприятии организуется кредитный отдел, которому частично передаются функции бухгалтерии, отделов финансового, планово-экономического, ценных бумаг, сбыта. В части замещения функций бухгалтерии предполагается мониторинг и отслеживание текущих платежей в соответствии с их графиками. Финансовый отдел передает кредитному отделу функции, связанные с оценкой финансового положения заказчика, его кредитоспособности. Планово - экономический - планирование товарных кредитов и прогнозирование структуры баланса самого ЗАО в результате наращивания товарного кредитования. Ценных бумаг - решение всех практических вопросов, связанных с оформлением товарных кредитов векселями. Сбыта - окончательное принятие решение о предоставлении товарного кредита и возможности выполнения работ и отгрузки продукции без предварительной оплаты. Разумеется, устанавливается механизм тесного взаимодействия между кредитным отделом и всеми указанными отделами.

Второе - устанавливается система подчиненности кредитного отдела в организационной структуре предприятия заместителю генерального директора по финансам. Одновременно вводится положение, в соответствии с которым работы не могут быть выполнены, а готовая продукция не может быть отгружена без согласия кредитного отдела (например, согласия в виде визы), которое вырабатывается только после проработки кредитной заявки покупателя в соответствии с «Описанием кредитной политики», документом, обязательным для исполнения всеми структурными подразделениями ЗАО, в первую очередь кредитным отделом.

Третье - «Описание кредитной политики» как основной документ коммерческого кредитования ЗАО «КОМПАНИЯ БЕЛАЗКОМПЛЕКТ ПЛЮС» должен включать в себя следующие основные разделы.

Раздел 1. Принципы коммерческого кредитования на предприятии - фиксируется то, что коммерческий кредит может быть предоставлен покупателю, одновременно удовлетворяющему требованиям финансовой устойчивости, кредитоспособности и обеспеченности. Невыполнение хотя бы одного из этих условий автоматически влечет отказ от предоставления коммерческого кредита.

Раздел 2. Порядок рассмотрения и проработки кредитной заявки покупателя - регламентируется перечень документов, представляемых покупателем при подаче заявки на получение товарного кредита (в том числе финансовая отчетность, технико-экономическое обоснование, бизнес-план и другие), описывается процедура рассмотрения заявки, определяется ответственность кредитного отдела в целом и отдельных его работников, в части принятия решений по кредитным заявкам.

Раздел 3. Оценка обеспечения по товарному кредиту - однозначно подчеркивается, что обеспечением по товарному кредиту является залог, предоставляемый покупателем на условиях твердого залога или залога товаров в обороте, оценка залога производится с учетом его рыночной цены и ликвидности.

Раздел 4. Методы оценки финансового состояния и кредитоспособности покупателя - описывается перечень российских и зарубежных методов оценки, как формализованных так и неформализованных, в частности расчет финансовых коэффициентов, Z-индекс Альтмана, формула Дюпона, расчет эффекта финансового рычага, РАС - коэффициент, А - счет, определение категории заемщика (модификация 5-ти категорий).

Раздел 5. Требования к сотрудникам кредитного отдела - четко определяются характеристики будущих работников отдела, по возрасту, образованию, профессиональной квалификации, опыту работы в службах финансового менеджмента и другие (например, предлагается следующий набор характеристик - от 25 до 55 лет, высшее экономическое образование, финансист с опытом работы по специальности не менее 2-х лет).

Нами представлен своего рода «скелет» программы развития кредитного менеджмента в ЗАО «КОМПАНИЯ БЕЛАЗКОМПЛЕКТ ПЛЮС», на который в дальнейшем могут наращиваться «мышцы», в виде дополнительных разделов, подразделов и инструкций.

Заключение

Разработка темы дипломной работы и связанных с ней проблем показали следующее.

В связи со спецификой обстоятельств, сложившихся в настоящее время в российской экономике, на первый план как в теоретическом так и практическом плане выдвинулась проблема неплатежей. В числе других обстоятельств, неплатежи возникают в силу отсутствия на российских предприятиях эффективного кредитного менеджмента. Многие хозяйствующие субъекты все еще работают «по старинке» и производят отгрузку готовой продукции покупателям на условиях предварительной оплаты без изучения их финансового состояния и принятия соответствующего обеспечения поставки в виде залога. Все это делает абсолютно необходимым реализацию кредитного менеджмента на предприятиях.

Изучение проблемы показало, что кредитный менеджмент является частью финансового менеджмента, специфика заключается в том, что объектом кредитного менеджмента выступают в первую очередь активы, конкретно дебиторская задолженность и все то, что связано с ее формированием, сопровождением и превращением в другие, более ликвидные активы. Поэтому необходимо продолжение изучения, как теоретических проблем кредитного менеджмента, так и его реализация в хозяйственной практике.

Основными направлениями реализации кредитного менеджмента хозяйствующими субъектами являются следующие. Во - первых, необходимо анализировать и внедрять в практику опыт, накопленный за годы реформ коммерческими банками в части кредитования хозяйствующих субъектов. Речь в первую очередь идет о глубоком анализе финансового состояния покупателей продукции, об оценке кредитных рисков и обеспечении товарных кредитов, предоставляемых покупателям продукции. Хорошо зарекомендовавшие себя в банках, эти подходы дадут предприятиям возможность формировать качественные активы.

Во - вторых, следует использовать в полном объеме опыт, уже накопленный российскими предприятиями в части осуществления кредитного менеджмента. Речь идет об изучении предприятия - покупателя с разных сторон, с точки зрения кредитоспособности, положении на рынке, репутации, персонала и т.д. В процессе изучения анализируются технико-экономические обоснования и бизнес - планы покупателя, его учетная политика, собирается информация по линии партнеров, привлекаются обладатели дополнительных данных, такие как кредитные агентства, осуществляется визит на предприятие по его местоположению, где уточняются отдельные факты деятельности.

В - третьих, нужно внедрять в российскую практику наработки в области кредитного менеджмента, уже известные на западе, адаптируя их к российским условиям. Так в рамках существующих финансовых дирекций российских предприятий следует организовать кредитные отделы, как подразделения наделенные исключительным правом решать весь круг вопросов коммерческого кредитования, от поступления кредитной заявки до предоставления коммерческого кредита. Указанные отделы должны действовать в соответствии с «Положениями о кредитных отделах», утверждаемыми дирекцией предприятий и «Описанием кредитной политики», также утверждаемом на этом уровне.

Особо следует отметить, что в процессе реализации кредитного менеджмента должен быть задействован весь арсенал формализованных и неформализованных методов оценки финансового состояния покупателя. Речь идет о расчете финансовых коэффициентов, Z- индексе Альтмана, формуле Дюпона, расчете эффекта финансового рычага, а также о методах идентификации рисков по группам, А - счете и других. Определение кредитоспособности покупателя и предоставление последним обеспечения по товарному кредиту являются обязательным условием коммерческого кредитования.

ЗАО «КОМПАНИЯ БЕЛАЗКОМПЛЕКТ ПЛЮС», по итогам изучения его финансовой отчетности предстало как стабильно работающее предприятие, наращивающее выручку от реализации продукции. Вскрылись и негативные моменты, такие как недостаток ликвидных активов, увеличение доли дебиторской задолженности в текущих активах. Был сделан вывод о необходимости совершенствования кредитного менеджмента, после анализа его состояния на предприятии. Для преодоления проблем предприятию предложена программа реализации кредитного менеджмента, включающая такие составляющие, как организацию кредитного отдела и формирование новой кредитной политики.

Кредитный отдел ЗАО «КОМПАНИЯ БЕЛАЗКОМПЛЕКТ ПЛЮС» определяет лимиты кредитования исходя из структуры запасов покупателя, при подписании кредитного договора было предложено представить дифференцированное обеспечение в виде готовой продукции и товаров для перепродажи, товаров отгруженных, а также сырья, материалов и других аналогичных ценностей. Обоснован срок предоставления товарного кредита по договору, его беспроцентное и процентное сопровождение.

В заключение еще раз отметим, что предложенный и апробированный механизм реализации кредитного менеджмента на предприятии призван обеспечить ему эффективный производственно - коммерческий процесс, не допускающий формирования просроченной дебиторской задолженности и создающий предпосылки для улучшения финансовых результатов его деятельности.

Список литературы

Федеральный закон РФ «О банках и банковской деятельности» от 2.12.1990 г. ( в ред. федеральных законов). - М.: Буквица, 2009.

Инструкция № 110-и «Об обязательных нормативах банков» от 16.01.2009 г. - М.: Буквица, 2009.

Положение № 54-п «О порядке предоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и их возврата (погашения)» от 31 августа 1998 года (в ред. Положения, утв. ЦБ РФ 27.07.2006 N 144-П). - М.: Буквица, 2009.

Положение № 254-п «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности» от 26.03.2009 г. - М.: Буквица, 2009.

Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М.: Финансы и статистика, 1995.

Банковское дело: учебник /Под ред. В. И. Колесникова. - М .: Финансы и статистика , 2009.

Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика, 1997.

Григорьев В.В. Оценка предприятий: теория и практика. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999.

Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2010.

Ивашкевич В.Б., Семенова И. М. Учет и анализ дебиторской и кредиторской задолженности. - М.: Изд-во "Бухгалтерский учет", 2010. 

Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. - М.: Финансы и статистика , 2010.

Колпакова Г. М. Финансы, Денежное обращение, кредит. - М.: Финансы и статистика, 2007.

Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия: методы оценки. - М.:ИКЦ «Дис», 1997.

Масленченков Ю. С. Финансовый менеджмент в коммерческом банке. Книга 2. Технологический уклад кредитования. - М.: Перспектива, 1996.

Масленченков Ю. С. Финансовый менеджмент в коммерческом банке. Книга 3. Технология финансового менеджмента клиента. - М.: Перспектива, 1997.

Руководство по кредитному менеджменту: Пер. с англ. /Под ред. Б. Эдвардса. - М.: ИНФРА - М, 1996.

Учет расчетов и обязательств. Большая Российская энциклопедия бухгалтера, том 8. - М.: Информцентр XXI века, 2007.

Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Е. С. Стояновой. - М. : Перспектива , 2009.

Финансы предприятий: Учебник / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред. проф. Н.В. Колчиной. - М.: Финансы. ЮНИТИ, 2008.

Финансы. / Под ред. А.М. Ковалевой. - М.: Финансы и статистика, 2007.

Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента. - М.: Дело, 1993.

Шеремет А. Д., Сайфуллин Р. С. Финансы предприятий. - М.: ИНФРА-М, 1999.

Гуленина И.В. Как списать дебиторскую задолженность? // Главбух, 2006г, N 21.Г

Зубченко Л. Роль кредитных бюро в прогнозировании рисков // Бизнес и Банки, 2007, №20, с.14.

Новое в бухгалтерском учете займов и кредитов. Комментарий к ПБУ 15/01 // Консультант бухгалтера, 2006 г., №12.

Парушина Н.В. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности. // Бухгалтерский учет, 2007, № 4.

Родионов А. Начисленные деньги нужно еще получить // Финансовая Россия. 2007, № 2, с. 9.

Приложение 1

Бухгалтерский баланс ЗАО «КОМПАНИЯ БЕЛАЗКОМПЛЕКТ ПЛЮС» за три периода (тыс. руб.)

Приложение 2

Отчет о финансовых результатах ЗАО «КОМПАНИЯ БЕЛАЗКОМПЛЕКТ ПЛЮС» за три периода

Размещено на Allbest.ru