Анализ финансовой отчетности предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное агентство по образованию Российской Федерации

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

По теме: Анализ финансовой отчетности предприятия

Челябинск 2011г.

ВВЕДЕНИЕ

В рыночной экономике бухгалтерская отчетность играет весьма важную роль, поскольку выступает в качестве одного из основных источников информации для многих групп ее пользователей. Содержание и структура бухгалтерской отчетности в последние годы претерпели существенные изменения. Знание методик анализа бухгалтерской отчетности дает возможность пользователю оценить имущественное положение организации, эффективность использования экономического потенциала, то есть понять в целом какое финансовое состояние организации как на настоящий момент, так и в динамике.

Цель работы заключается в приобретении навыков по анализу финансовой отчетности. Для достижения данной цели, необходимо выполнить следующие задачи:

Рассмотреть методики анализа финансового состояния;

Применить на практике изученные методики;

Рассмотрение вопросов формирования и использования бухгалтерской (финансовой) отчетности для анализа финансового состояния является весьма значимым при подготовке специалистов в области управления и в первую очередь в области бухгалтерского учета.

1. МЕТОДИКИ АНАЛИЗА ФИНАНСВОГО СОСТОЯНИЯ

Финансовый анализ можно проводить по небольшому количеству показателей, в зависимости от целей аналитика в виде экспресс-анализа. Если необходимо оценить финансовое состояние организации более углублённо, проводят детализированный анализ финансового состояния.

1.1 Экспресс-анализ финансового состояния

Цель - наглядная и простая оценка финансового состояния. Расчет некоторых показателей финансовой устойчивости. Экспресс-анализ целесообразно выполнять в 3 этапа:

- подготовительный этап;

- предварительный обзор бухгалтерской отчётности;

- экономическое чтение и анализ отчётности.

Цель I этапа. Во-первых, принять решение о целесообразности анализа, во-вторых, убедиться в готовности к нему отчётности.

Первая задача решается путём ознакомления с аудиторским заключением. При просмотре отчётности проводится формальная проверка наличия всех необходимых форм и приложений, подписей, реквизитов, проверяется взаимная увязка отчётных форм.

Цель II этапа - знакомство с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для оценки условий работы в отчётном периоде, определения тенденций основных показателей деятельности, алгоритмов расчётов основных показателей.

Третий этап основной. Его цель - обобщённая оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта.

Методика экспресс-анализа предусматривает анализ ресурсов и их структуры, результатов хозяйствования, эффективности использования собственных и заёмных средств. Смысл экспресс-анализа заключается в отборе небольшого количества существенных показателей и отслеживание их динамики. Отбор показателей проводится произвольно в зависимости от целей анализа.

Вариант отбора показателей приведен в табл. 1.

Таблица 1

Направление анализа	Показатели
1. Оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования
1.1. Оценка имущественного положения	1. Величина основных средств (ОС) и их доля в общей сумме активов. 2. Коэффициент износа ОС. 3. Общая сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия
1.2. Оценка финансового положения	1. Величина собственных средств (СС) и их доля в общей сумме источников. 2. Коэффициент текущей ликвидности. 3. Доля собственных оборотных средств в общей сумме оборотных активов. 4. Доля долгосрочных заемных средств в общей сумме источников. 5. Коэффициент покрытия запасов
1.3. Наличие «больных» статей в балансе	1. Убытки
2. Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности
2.1. Оценка прибыльности	1. Прибыль. 2. Рентабельность продаж общая. 3. Рентабельность основной деятельности
2.2. Оценка динамичности	1. Сравнительные темпы роста выручки, прибыли и авансированного капитала. 2. Оборачиваемость активов. 3. Продолжительность операционного и финансового цикла. 4. Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности
2.3. Оценка эффективности использования экономического потенциала	1. Рентабельность авансированного капитала. 2. Рентабельность собственного капитала

Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочного и долгосрочного периода. В краткосрочной перспективе критерии финансового состояния - ликвидность и платёжеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и полностью погасить краткосрочные обязательства. Степень ликвидности определяется периодом времени, в течение которого материальные средства могут перейти в денежную форму. Чем короче период, тем выше степень ликвидности.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств, в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения обязательств.

Платёжеспособность означает наличие у предприятия денежных средств или их эквивалентов, достаточных для погашения кредиторской задолженности немедленно.

Ликвидность и платёжеспособность не тождественны друг другу. Коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое состояние как удовлетворительное, но эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительная доля неликвидных активов и просроченной дебиторской задолженности. Оценка ликвидности и платёжеспособности может быть выполнена с достаточной степенью точности.

Абсолютной ликвидностью обладают денежные средства и краткосрочные финансовые вложения - первоклассные ликвидные активы.

Быстрореализуемые активы - вложения, для обращения которых в денежные средства требуется время, например, дебиторская задолженность менее 12 месяцев.

Среднереализуемые активы - запасы сырья, материалов, незавершенного производства, дебиторская задолженность более 12 месяцев, прочие запасы и затраты.

Трудно реализуемые или неликвидные активы - имущество, предназначенное для текущей деятельности (НМА, ОС, ДФВ).

В рамках экспресс-анализа при оценке платежеспособности обращают внимание на наличие денег в кассе и на расчетном счете в банке. Искусство финансового управления состоит в том, чтобы держать минимальное количество денег на счетах, а остальные - в быстрореализуемых активах.

С позиции долгосрочной перспективы финансовое состояние характеризуется структурой источников средств, степенью зависимости предприятия от внешних кредиторов. Нормативов по соотношению собственного капитала к заёмному не существует. Но распространено мнение, что доля собственного капитала в общей сумме источников должна быть не менее 60 процентов.

Источники средств по степени возрастания сроков обязательств делятся на 4 группы.

Наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, расчёты по дивидендам, ссуды, не погашенные в срок (данные из приложений к бухгалтерскому балансу).

Срочные пассивы - краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчётной даты.

Долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и прочие долгосрочные пассивы.

Постоянные пассивы - доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей и др.

Результативность функционирования предприятия измеряется абсолютными и относительными показателями.

Различают показатели экономического эффекта и экономической эффективности.

Экономический эффект - показатель, характеризующий результат деятельности предприятия. Это абсолютный, объёмный показатель. В зависимости от уровня управления, отраслевой принадлежности в качестве показателя эффекта используют показатель валового национального продукта, национального дохода, выручки, прибыли и т.д. Но, например, только по показателю прибыли невозможно судить о рентабельности предприятия. Поэтому вводятся относительные показатели для определения степени весомости абсолютных.

Экономическая эффективность - относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, используемыми для достижения этого эффекта. Этот показатель используется в пространственно временных сопоставлениях. Наиболее общую оценку уровня экономической эффективности деятельности предприятия дают показатели рентабельности авансированного и собственного капитала, а их рост в динамике рассматривается как положительная тенденция.

1.2 Детализированный анализ финансового состояния

Цель его - более подробная характеристика имущественного и финансового состояния хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу.

Программа анализа

1. Предварительный обзор экономического и финансового положения (предприятия) субъекта.

1.1. Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.

1.2. Выявление «больных» статей отчетности.

2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования.

2.1. Оценка имущественного положения.

2.1.1. Построение аналитического баланса.

2.1.2. Вертикальный анализ баланса.

2.1.3. Горизонтальный анализ баланса.

2.1.4. Анализ качественных сдвигов и имущественного положения.

2.2. Оценка финансового положения.

2.2.1. Оценка ликвидности.

2.2.2. Оценка финансовой устойчивости.

3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования.

3.1. Оценка производственной (основной) деятельности (деловой активности).

3.2. Анализ рентабельности.

3.3. Оценка положения на рынке ЦБ.

3.2. Методика анализа финансового состояния

3.2.1.Оценка имущественного положения

Вертикальный анализ

Вертикальный анализ можно проводить по типовой форме отчетности либо создать модифицированную отчетность с укрупненной номенклатурой статей.

Суть анализа: переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала, различающихся по величине используемых ресурсов и другим показателям.

Относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляции, которая искажает абсолютные показатели и затрудняет их сопоставление в динамике.

Горизонтальный анализ

Горизонтальный анализ заключается в построении аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (периодов).

Показатели оценки имущественного положения

Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия. Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия. Это учетная оценка, не совпадающая с суммарной рыночной оценкой активов предприятия. Рост этого показателя свидетельствует о наращивании имущества предприятия.

Расчет: итог баланса-нетто (ф № 1) стр.300.

Доля активной части ОС.

Под активной частью понимаются машины, оборудование, транспортные средства. Рост этого показателя свидетельствует о благоприятной тенденции.

(1)

Коэффициент износа

Показатель характеризует долю стоимости основных средств, списанную на затраты. Дополнением этого коэффициента до 100% является коэффициент годности.

(2)

Коэффициент обновления

Показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства.

(3)

Коэффициент выбытия

Показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

 (4)

1.3 Оценка финансового положения

Оценка ликвидности

Детализированный анализ ликвидности предприятия может проводиться с помощью расчетов абсолютных и относительных показателей. Обобщающим показателем ликвидности для торговых предприятий является достаточность источников средств формирования товарных запасов. Смысл анализа ликвидности - с помощью абсолютных показателей проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия товарных запасов. Анализ проводится на начало и конец периода.

Анализ ликвидности можно проводить либо по товарным запасам, либо по всем запасам.

Величина собственных оборотных средств (СОС). Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов, то есть активов, имеющих оборачиваемость не более 1 года. Рост этого показателя рассматривается как положительная тенденция. Основным источником увеличения СОС является прибыль. Не стоит смешивать понятия «оборотные средства» и «СОС». Первый показатель характеризует активы предприятия, а второй - источники покрытия активов. Модель показателя:

СОС = СК + ДО - ВОА или ОА - КО; (ф.№1); (6)

СОС = стр. 490 + 590 - стр. 190 - стр. 230 или .

Показатель является абсолютным. Его увеличение в динамике - положительная тенденция. Доля СОС в активах предприятия должна быть не менее 30 процентов, доля СОС в товарных запасах не менее 50 процентов.

Источники формирования запасов (ИФЗ). Данный показатель отличается от предыдущего на величину краткосрочных ссуд и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям. Займы и кредиты используются для покрытия запасов. Модель показателя:

ИФЗ = СОС + кредиты и займы для приобретения запасов + расчеты с кредиторами; (7)

ИФЗ = стр. 490 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 230 + стр. 610 + стр. 621.

В зависимости от соотношения показателей СОС, ИФЗ и производственных запасов (ПЗ) условно выделяют следующие типы финансовой устойчивости и ликвидности хозяйствующего субъекта.

Абсолютная финансовая устойчивость, ПЗ<СОС. Все запасы полностью покрываются СОС. Такая ситуация крайне редко встречается. Для торговли сложилось положение - доля СОС в товарных запасах чуть более 50 процентов.

Нормальная финансовая устойчивость, СОС<ПЗ< ИФЗ.

Неустойчивое финансовое положение, ПЗ>ИФЗ.

В этом случае предприятие покрывает часть своих запасов дополнительными источниками, не являющимися «нормальными», т.е. обоснованными.

Критическое финансовое положение. Характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженности. При хроническом повторении такой ситуации предприятие может быть объявлено банкротом.

В дополнение к абсолютным показателям целесообразно рассчитать ряд аналитических показателей - коэффициентов ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Рост показателя рассматривается как положительная тенденция. Значение показателя может варьироваться по отраслям. В западной практике нижнее значение показателя равно 2. Но это ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, а не на его точное значение.

; (8)

(9)

Коэффициент быстрой ликвидности. По смыслу показатель аналогичен Кт.л, но рассчитывается по более узкому кругу текущих активов. Из расчёта исключается наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Смысл такого исключения не только в том, что производственные запасы являются менее ликвидными, чем денежные средства, но и в том, что при вынужденной их реализации теряется часть средств.

Значение показателя в западной практике приводится равным 1. Но эта оценка условна. Анализируя этот показатель, необходимо обращать внимание на факторы, влияющие на его изменение. Рост показателя не должен быть связан с ростом неоправданной дебиторской задолженности.

; (10)

.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности). Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия. Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.

Рекомендуемая в западной практике нижняя граница показателя - 0,2. В отечественной практике норматива показателя нет. Поэтому при анализе сравниваются показатели предприятий с аналогичными видами деятельности.

; (11)

.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала. Характеризует ту часть СОС, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормального функционирования предприятия этот показатель меняется от 0 до 1. Рост показателя рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое значение показателя устанавливается самим предприятием в зависимости от ежедневной потребности предприятия в свободных денежных средствах.

; (12)

.

Доля СОС в покрытии запасов. Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается СОС. Большое значение этот показатель имеет при анализе финансового состояния предприятий торговли. Рекомендуется нижняя граница показателей для них - 50%.

(13)

.

Коэффициент покрытия запасов. Рассчитывается соотнесением величины «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов. Если значение этого показателя меньше 1, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое. Существует 4 состояния финансовой устойчивости: абсолютная устойчивость, нормальная, неустойчивое состояние, критическое состояние.

(ф.№1); (14)

Оценка финансовой устойчивости

Важнейшей характеристикой финансового состояния предприятия является стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы.

Эти показатели характеризуют финансовое состояние предприятия в долгосрочной перспективе. Финансовая устойчивость в этом смысле характеризуется соотношением собственных и заемных средств.

Коэффициент концентрации собственного капитала. Этот показатель определяет долю концентрации собственного капитала в общей сумме авансированного капитала. Чем выше этот показатель, тем более устойчиво финансовое состояние предприятия. В мировой учетной практике значение этого показателя принимают не менее 60%. Этот показатель дополняет коэффициент концентрации заемного капитала - их сумма равна 1 (100%).

К с. к =	СК	, (ф№1); (15)
	Всего хозяйственных средств

.

Коэффициент финансовой зависимости. Является обратным коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост его в динамике означает рост доли заемного капитала в финансировании предприятия. Если К=1, это означает, что предприятие не имеет заемного капитала. При значении показателя К=1,25 означает, что в каждых 1,25 руб., вложенных в активы предприятия, 25 коп. заемные. Этот показатель широко используется в детерминированном факторном анализе.

К ф.з =	всего хозяйственных средств	, (ф№1); (16)
	СК
.

Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может варьироваться в зависимости от структуры и отраслевой принадлежности предприятия.

;(ф.№1);	(17)

.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств профинансирована заемными средствами. Основные средства и капитальные вложения должны приобретаться за счет долгосрочных займов.

; (18)

.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Характеризует структуру капитала. Рост показателя - негативная тенденция, означает, что предприятие всё сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.

; (19)

.

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Дает общую оценку финансовой устойчивости. Его значение, равное 0,2, означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы, приходится 20 коп. заемных средств. Рост показателя свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о падении финансовой устойчивости, и наоборот.

; (20)

.

1.4 Анализ текущей деятельности

Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. Качественными (неформализуемыми) показателями, по которым оценивается деятельность предприятия являются: широта рынков сбыта продукции, наличие продукции, поставляемой на экспорт, репутация предприятия.

Количественная оценка делается по двум направлениям.

Определяются степень выполнения плана по основным показателям и обеспечение заданных темпов роста.

где Тпр - темп изменения прибыли;

Тв - темп изменения выручки;

Та. к - темп изменения авансированного капитала.

Эта зависимость означает:

экономический потенциал возрастает (темп роста авансированного капитала);

по сравнению с увеличением экономического потенциала объём выручки возрастает более высокими темпами;

прибыль возрастает более быстрыми темпами, нежели выручка, что свидетельствует о снижении издержек производства и обращения.

Определяется уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

Для определения уровня эффективности использования ресурсов предприятия могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов (выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оборачиваемость авансированного капитала).

Обобщающими показателями оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития являются ресурсоотдача и коэффициент устойчивости экономического роста.

Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала). Характеризует объём реализованной продукции, приходящейся на 1 руб. средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост показателя - благоприятная тенденция.

.(21)

Коэффициент устойчивости экономического роста. Показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, оборачиваемостью активов, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т.п. Связь между этими показателями описывается жестко детерминированной факторной моделью.

(22)

В расчётах используются данные бухгалтерского учёта.

Нормативные значения показателей оборачиваемости в условиях рыночной экономики пока не разработаны, поэтому в анализе применяют динамические сравнения, а также считается, что при прочих равных условиях ускорение оборачиваемости является положительной тенденцией.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Этот показатель характеризует объем выручки, приходящейся на 1 руб. собственного капитала. Рост показателей в динамике является положительной тенденцией. Нормативного значения этого показателя нет.

(23)

Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)

(24)

Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)

(ф.№1,№2)(25)

Оборачиваемость запасов (в оборотах)

(26)

Оборачиваемость запасов (в днях)

(ф.№1,№2) (27)

Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)

(ф.№1,№2) (28)

Продолжительность операционного цикла

(29)

Продолжительность финансового цикла

(30)

Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности

(31)

1.5 Анализ рентабельности

Основными показателями этой группы являются показатели рентабельности авансированного капитала и рентабельности собственного капитала. Экономическое содержание этих показателей в том, чтобы рассчитать сколько рублей прибыли приходится на 1 руб. авансированного (собственного) капитала.

Можно использовать либо общую прибыль отчётного периода, либо чистую.

Рентабельность авансированного капитала.

(32)

Рентабельность собственного капитала

(33)

Рентабельность продаж

(34)

Рентабельность основной деятельности

(35)

Период окупаемости собственного капитала

(36)

Показатели не имеют нормативов.

1.6 Показатели положения на рынке ценных бумаг

Этот анализ выполняется в компаниях, зарегистрированных на фондовых биржах и котирующих там свои ценные бумаги. К финансовой отчётности необходима дополнительная информация для анализа.

Приводимые показатели являются условными, так как терминология по ценным бумагам в РФ ещё окончательно не сложилась.

Доход на акцию. Это отношение чистой прибыли (ЧП), уменьшенной на величину дивидендов по привилегированным акциям, к общему числу обыкновенных акций. Именно этот показатель в большей степени влияет на рыночную цену акций. Недостаток в аналитическом плане - пространственная несопоставимость в виду неодинаковой рыночной стоимости акций различных компаний. Расчет:

(37)

данные бухгалтерского учёта.

Ценность акции. Рассчитывается как частное от деления рыночной цены акции на доход на акцию. Показатель показывает, как много согласны платить инвесторы в данный момент на 1 руб. прибыли на акцию. Относительно высокий рост этого показателя в динамике указывает на то, что инвесторы ожидают более быстрого роста прибыли данной фирмы по сравнению с другими. Расчет:

(38)

данные бухгалтерского учёта и рынка ценных бумаг.

Дивидендная доходность акции. Отношение дивиденда на акцию к её рыночной цене. Этот показатель характеризует процент на капитал, вложенный в акции фирмы. Это прямой эффект.

Есть и косвенный эффект (доход или убыток), выражающийся в измерении рыночной цены акций данной фирмы. Расчет:

(39)

данные бухгалтерского учёта и рынка ценных бумаг.

Дивидендный выход. Рассчитывается делением дивиденда на акцию на доход на акцию.

Толкование показателя - доля чистой прибыли (ЧП), выплачиваемая акционерам в виде дивидендов. С этим показателем связан коэффициент реинвестирования прибыли, характеризующий её долю, направленную на развитие производства. Сумма значений этого показателя и коэффициента реинвестирования прибыли равна 1. Расчет:

(40)

Коэффициент котировки акции. Отношение рыночной цены акции к её учётной цене. Учётная цена характеризует долю собственного капитала, приходящуюся на 1 акцию. Учетная цена складывается из номинальной стоимости акции, доли эмиссионной прибыли (накопленная разница между рыночной ценой акций в момент продажи и их номинальной стоимостью) и доли, накопленной и вложенной в развитие фирмы прибыли. Значение коэффициента больше 1 означает, что потенциальные акционеры, приобретая акцию, готовы дать за неё цену, превышающую бухгалтерскую оценку реального капитала, приходящегося на 1 акцию в данный момент. Расчет:

(41)

2. ПРАКТИЧЕСКОЕ ПРИМЕНЕНИЕ МЕТОДИКИ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ НА ПРИМЕРЕ ООО «ТОПОЛЬ»

финансовый состояние рентабельность предприятие

ООО «Тополь» - торгово-производственная фирма, которая существует на рынке 7 лет. Для проведения анализа финансового состояния фирмы необходимы следующие финансовые документы:

бухгалтерская отчетность (форма №1,№2);

приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5);

По методике анализа финансового состояния проведем сначала оценку имущественного положения с помощью вертикального и горизонтального анализа.

Вертикальный анализ.

Исходные данные: рассмотрим бухгалтерский баланс с укрупненной номенклатурой статей (Таблица 2)

Таблица 2

Статья	На начало периода	На конец периода	Отклонение
Актив
I ВОА
НМА	-	1.3	+1.3
ОС	53.3	41.4	-11.9
Прочие ВОА	6.7	8	+1.3
Итого по разделу I	60	50.7	-9.3
II ОА
Запасы	25.9	26.3	+0.4
ДЗ	8.9	14.8	+5.9
ДС и их эквиваленты	4.6	7.8	+3.2
Прочие ОА	0.6	0.4	-0.2
Итого по разделу II	40	49.3	+9.3
Всего активов	100	100	-
Статья	На начало периода	На конец периода	Отклонение
Пассив
III К и Р
УК	71.5	67.3	-4.2
Фонды и резервы	23.3	27.6	+4.3
Итого по разделу III	94.8	94.9	+0.1
IV,V Обязательства
ДО	-	-
КО	0.3	0.2	-0.1
Прочие ОА	4.9	4.9	-
Итого по разделу II	5.2	5.1	-0.1
Всего активов	100	100	-

Благодаря вертикальному анализу мы можем увидеть какую долю занимают, например, внеоборотные активы в составе всего актива. Очевидно, что доля основных средств в составе внеоборотных активов уменьшилась, в свою очередь существенное увеличение дебиторской задолженности компенсировало это уменьшение по отношению ко всему активу баланса в сравнении с предыдущим периодом. Основные позиции актива (собственных средств) занимают конечно, как на начало, так и наконец периода, основные средства и запасы.

Стоит сказать, что оборотные активы наиболее деятельно участвуют в хозяйственных процессах и в конце своего оборота приносят предприятию выручку от реализации и прибыль. Поэтому повышение удельного веса оборотных активов (особенно их самой мобильной части - денежных средств) с финансовой точки зрения положительно характеризует сдвиги в структуре средств и определяет тенденцию к ускорению их оборачиваемости. Разумеется, такие изменения в составе активов следует оценивать положительно, если размер средств, вложенных в производственный потенциал предприятия (запасы, основные фонды), достаточен для обеспечения его нормальной работы. Более того, излишнее накопление высоколиквидных активов иногда может свидетельствовать о снижении эффективности их использования. На предприятии ООО «Тополь».

Баланс между оборотными и внеоборотными средствами составляет 60/40, что является достаточно хорошим показателем.

В структуре пассива баланса конечно наибольший удельный вес занимают капитал и резервы, так уставный капитал остается неизменным, а резервы пополняются.

Долгосрочные и краткосрочные обязательства в течение двух периодов остаются примерно на одном уровне, что свидетельствует о стабильности имеющихся обязательств.

Горизонтальный анализ.

Исходные данные: рассмотрим бухгалтерский баланс с укрупненной номенклатурой статей (Таблица 3).

Таблица 3

Статья	На начало периода	%	На конец периода	%	Абсолютное отклонение	Относительное отклонение
Актив
I ВОА
НМА	-	100	135	1350	135	+1350
ОС	5212	100	4303	82.6	-909	-17.4
Прочие ВОА	658	100	840	127.7	182	+27.7
Итого по разделу I	5870	100	5278	89.9	-592	-10.1
II ОА
Запасы	2542	100	2742	107.9	200	+7.9
ДЗ	872	100	1543	176.9	671	+76.9
ДС и их эквиваленты	450	100	809	179.8	359	+79.8
Прочие ОА	50	100	31	62	-19	-38
Итого по разделу II	3914	100	5125	130.9	1211	+30.9
Всего активов	9784	100	10403	106.3	619	+6.3
Статья	На начало периода	%	На конец периода	%	Абсолютное отклонение	Относительное отклонение
Пассив
III К и Р
УК	7000	100	7000	100	-	-
Фонды и резервы	2280	100	2876	126.1	596	+26.1
Итого по разделу III	9280	100	9876	106.4	596	+6.4
IV,V Обязательства
ДО	-	100	-	100	-	-
КО	26	100	24	92.3	-2	-7.7
Прочие ОА	478	100	503	105.2	25	+5.2
Итого по разделу II	504	100	527	104.6	23	+4.6
Всего активов	9784	100	10403	106.3	619	+6.3

Анализируя полученные результаты можно отметить, что в текущем периоде появились нематериальные активы, которые существенно оказали влияние на изменение внеоборотных активов. На отчетный период наблюдается снижение в составе внеоборотных активов на 17.4% доли основных средств, это может быть связано с устареванием оборудования, его постоянной амортизацией и невозможности введения нового, но в тоже время увеличение нематериальных активов возможно способствует ситуации, когда обновлять состав основных средств не требуется (новые технологии, разработки). С другой стороны, есть тенденция к росту прочих внеоборотных активов (увеличение на 27.7%), а именно оборудование к установке, что может свидетельствовать о процессе создания новых основных средств (оборудования, машин и другое).

Что касается второго раздела баланса «Оборотные средства», то здесь в текущем периоде в целом наблюдается только положительная динамика, что свидетельствует об увеличение объема оборотных средств. Отдельно отметим скачок (76.6%) по статье «Дебиторская задолженность». Это изменение можно рассматривать двояко, с одной стороны, это хорошо, большое количество средств находится в ожидании поступления на расчетный счет, с другой стороны, стоит очень серьезно задуматься о смысле держать такую долю оборотных активов в статье «Дебиторская задолженность».

Капитал и резервы по сравнению с предыдущим периодом увеличились в целом на 6.4%, что в первую очередь вызвано увеличением фондов и резервов на 26.1%. Увеличение резервов связано с тем, что предыдущая сумма резервов видимо была не использована, но предприятие (например, согласно учетной политике) продолжает отчисления. Что касается обязательств, то они так же в целом выросли 6.3%, не смотря на снижение кредиторской задолженности на 7.7%.

Характеристика основных средств

Исходные данные и результаты расчета представлены в таблице 4.

Таблица 4

Показатель	На начало периода	На конец периода	Темп изменения
	Тыс.руб.	%	Тыс.руб.	%	%
Первоначальная стоимость основных средств. В том числе:	5500	100	5500	100	-
Активная часть	2745	49.9	2230	40.5	-9.4
Остаточная стоимость основных средств	5212	-	4303	-	-17.4
Коэффициент износа	-	5.2	-	21.8	16.6
Коэффициент обновления	-		--	-
Коэффициент выбытия	-		-	-
Коэффициент годности	-	94.8	-	78.2	-16.6

Доля активной части основных средств уменьшилась на 17 %, структура основных средств меняется, так как фонд основных средств не обновляется. Доля активной части так же имеет отрицательную динамику на 9.4%.

Коэффициент обновления и выбытия равен 0, это означает, что за рассматриваемый период ни поступления, ни выбытия основных средств в организации не было.

Что касается коэффициента износа, то тут изменение в сторону увеличения составило 16.6%, значит эта часть стоимости основных средств была списана на затраты. В соответствии с эти коэффициент годности аналогично снизился.

Оценка финансового положения

Оценка ликвидности (Таблица 5).

Таблица 5

Показатель	На начало периода	На конец периода	Абсолютное отклонение	Относительное отклонение
	Тыс.руб.	Тыс.руб.	Тыс.руб.	%
Величина собственных оборотных средств (СОС)	2538	3055	517	20.3
Источники формирования запасов (ИФЗ)	2562	3081	519	20.7
	На начало периода	На конец периода	Абсолютное отклонение	Относительное отклонение
Коэффициент текущей ликвидности	6.4	6.8	0.4	6.3
Коэффициент быстрой ликвидности	1	1.6	0.6	60
Коэффициент абсолютной ликвидности	0.9	1.5	0.6	66.7
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	0.2	0.3	0.1	50
Доля СОС в покрытии запасов	1	1.2	0.2	20
Коэффициент покрытия запасов	1	1.1	0.1	10

Из данных таблицы видно, что все показатели выросли. Рост величины собственных оборотных средств на 20 %, что характеризует увеличение собственного капитала фирмы, который является источником покрытия текущих активов оборачиваемостью не более года.

Источники формирования запасов также увеличились почти на 21%.

Как на начало, так и на конец периода производственные запасы организации меньше величины собственных оборотных средств, что свидетельствует об абсолютной финансовой устойчивости.

Положительная тенденция наблюдается и в росте коэффициента текущей ликвидности, таким образом показывая, что в отчетном периоде 6800 рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Коэффициенты ликвидности по периодам выше нормативного показателя в 3 раза.

Если исключить из расчета ликвидности наименее ликвидную часть - производственные запасы, то мы получим коэффициент быстрой ликвидности. Этот показатель увеличился колоссально на 60%. В отчетном периоде показатель быстрой ликвидности превысил отметку равную 1, но в свою очередь этот рост обусловлен существенным увеличением дебиторской задолженности, что может быть неоправданным.

Платежеспособность ООО «Тополь» выросла также как и коэффициент быстрой ликвидности на 60%. Значение этих показателей в обоих периодах высок, что означает что при необходимости часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно.

Рост показателя маневренности функционирующего капитала находится в рамках нормального функционирования, более того с текущим периоде, по сравнению, с предыдущим он вырос на 50%. Увеличение характеризуется ту часть СОС, которая находится в форме денежных средств, то есть средств, имеющих абсолютную ликвидность.

Доля СОС в покрытие запасов также существенно выше нижней границы нормального его значения. Наблюдается также и увеличение данного показателя на 20%, для предприятия торговли это имеет большое значение, так как показатель характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывает величину собственных оборотных средств.

По данным показателям ООО «Тополь» можно отнести к первому классу кредитоспособности предприятии, то есть условия кредитования должны быть льготными.

Оценка финансовой устойчивости

Важнейшей характеристикой финансового состояния предприятия является стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы (Таблица 6).

Таблица 6

Показатель	На начало периода	На конец периода	Абсолютное отклонение	Относительное отклонение, %
Коэффициент концентрации собственного капитала	0.9	0.9	-	-
Коэффициент финансовой зависимости	1.0	1.1	0.1	10
Коэффициент маневренности собственного капитала	0.27	0.31	0.04	14.8
Коэффициент структуры долгосрочных вложений	-	-	-	-
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	-	-	-	-
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	0.05	0.05	-	-

Так как у ООО «Тополь» отсутствуют долгосрочные обязательства коэффициенты структуры долгосрочных вложений и долгосрочного привлечения вложений отсутствуют. Касательно коэффициентов концентрации собственного капитала и коэффициента соотношения собственных и заемных средств из таблицы видно, что они остаются стабильно неизменны. Это означает, что соотношение собственного и заемного капитала стабилен. Если учесть то, что долгосрочных обязательств у организации нет, а краткосрочные обязательства по сравнению с собственным капиталом очень малы, то такая ситуация очень привлекательна для инвесторов (в первую очередь интерес должен исходить от самой компании).

На 14.8% повысилось значение коэффициента маневренности собственного капитала, что означает увеличение использования собственного капитала для финансирования текущей деятельности.

Анализ текущей деятельности

1. Уровень эффективности использования ресурсов организации (Таблица 7).

Таблица 7

Показатель	На начало периода	На конец периода	Абсолютное отклонение	Относительное отклонение, %
Ресурсоотдача	0.5	0.2	-0.3	-60
Коэффициент устойчивости экономического роста	0.2	0.05	-0.15	-75
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	0.08	0.05	-0.03	-37.5
Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)	0.6	0.4	-0.2	-33.3
Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)	600	900	300	50
Оборачиваемость запасов (в оборотах)	1.6	0.7	-0.9	-56.3
Оборачиваемость запасов (в днях)	225	514	289	128.4
Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)	2.1	4.6	2.5	119
Продолжительность операционного цикла	825	1414	589	71.4
Продолжительность финансового цикла	823	1409.4	586.4	71.3
Коэффициент погашаемой дебиторской задолженности	1.5	2.3	0.8	53.3

Коэффициент устойчивости экономического в ООО «Тополь» снизился на 75% так же как и коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Причинами этого может служить увеличение срока оборачиваемости средств в расчетах на 300 дней. Увеличение сроков погашения дебиторской задолженности свидетельствует о нерациональности расчетов. Стоит обратить внимание и на реальную возвратность дебиторской задолженности.

Оборачиваемость кредиторской задолженности так же увеличилась в разы. Если дебиторская задолженность значительно (более, чем в два раза) превышает кредиторскую (а это факт), то образуется так называемое пассивное сальдо, что отрицательно характеризует состояние средств в расчетах и финансовое состояние фирмы. Увеличился показатель оборачиваемости запасов, что также отрицательно сказывается на эффективности работы организации. Фактически количество запасов меняется незначительно, но по данным анализа на конец периода их оборачиваемость снизилась аж на 128%. Легко проследить зависимость: рост «дебиторки» и снижение оборачиваемости запасов - товары отгружены, а оплаты нет, происходит торможение оборота.

Следует изыскивать возможности ликвидации недопустимой кредиторской (дебиторской) задолженности.

2. Определение степени выполнения плана по основным показателям и обеспечение заданных темпов роста.

Темп изменения прибыли составил 0.3

Темп изменения выручки 0.7

Темп изменения авансированного капитала - 1.1

Расчетные данные очевидно не подпадают под неравенство, характеризующее результаты хозяйственной деятельности ООО «Тополь», следовательно организации необходимо задуматься об эффективности действия своей текущей деятельности.

Анализ рентабельности (Таблица 8)

Таблица 8

Показатель	На начало периода	На конец периода	Абсолютное отклонение	Относительное отклонение, %
Рентабельность авансируемого капитала	0.2	0.05	-0.15	-75
Рентабельность собственного капитала	0.2	0.05	-0.15	-75
Рентабельность продаж	2	1	-1	-100
Рентабельность основной деятельности	0.2	0.3	0.1	50
Период окупаемости собственного капитала	6	18.4	-12.4	206.6

Анализируя таблицу №8 легко заметить, что рентабельность предприятия в целом снизилась на 75%, за исключением рентабельности основной деятельности, которая выросла на 50% за счет снижения расходов на реализацию. Период окупаемости собственного капитала снизился, что ожидаемо исходя из анализа предыдущих таблиц.

Проведя методику анализа финансового состояние ООО «Тополь» скажем, что в целом предприятие функционирует не плохо: есть высоколиквидные активы, появились нематериальные активы, большую долю занимает капитал и резервы, нет долгосрочных обязательств и доля краткосрочных обязательств очень не велика, но есть некоторые проблемы, которые можно ликвидировать. Необходимо пересмотреть состав основных фондов (возможно обновить, пересмотреть, модернизировать), разобраться с уровнем кредиторской задолженности, постараться сбалансировать ее с кредиторской задолженностью, также можно активней использовать резервный капитал для перевода его из пассива баланса в актив, то есть в оборотные средства.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной курсовой работе мы приобрели навыки по анализу финансовой отчетности, а также на примере ООО «Тополь» провели такой анализ хозяйственной деятельности с помощью отчетных форм. Для этого были рассмотрены основные понятия, связанные с анализом финансовой отчетности, изучены показатели, характеризующие аспекты эффективности ведения бизнеса.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. Мурашева Н.И. Конспект лекций по дисциплине «Анализ финансовой отчетности».

2. Анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / Под ред. В.И. Бариленко - М.: Эксмо, 2011с. - 352 с.

Размещено на Allbest.ru