Финансовая политика предприятия ООО "Север"

Уровень капитала, временно отвлеченного из оборота предприятия на протяжении всего анализируемого периода незначителен и это свидетельствует о том, что у предприятия нет свободных денежных средств, которые они могли бы выгодно вложить.

При оценке состояния основных средств предприятия наиболее характерным был признан коэффициент инвестирования и индекс постоянного актива.

Таблица 12 - Оценка состояния основных средств предприятия

Наименование	Абсолютное значение финансовых коэффициентов
	2010 г	2011 г.	2012 г
Коэффициент инвестирования	1,429	1,381	1,325
Индекс постоянного актива	0,670	0,724	0,755
Отношение долгосрочных инвестиций к основным средст. предприятия	0,109	0,187	0,189
Отношение основных средств к текущим активам предприятия	0,297	0,319	0,280

Коэффициент инвестирования показывает способность предприятия собственными силами финансировать внеоборотные активы. Данный коэффициент за все анализируемый период больше единицы, но имеет тенденцию сокращения, что говорит о меньшей способности предприятия за счет собственных средств финансировать внеоборотные активы и часть оборотных активов. Так, в 2010 году данный коэффициент равен 1,429, а в 2012 году - 1,325.

Индекс постоянного актива характеризует, за счет каких источников финансируются внеоборотные активы. Если значение больше единицы, это свидетельствует о том, что даже внеоборотные активы частично финансируются за счет заемных средств, а оборотные активы - только за счет заемных средств, что очень рискованно. Если коэффициент меньше единицы, это говорит о том, что все внеоборотные активы и часть оборотных активов финансируются за счет собственного капитала. На ООО «Север» данный коэффициент на протяжении анализируемого периода времени меньше 1, но при этом динамика его отрицательна, так как наблюдается увеличение доли внеоборотных активов, профинансированных за счет собственных источников. Так, в 2010 году индекс постоянного актива равен 0,670, а в 2012 году 0,755.финансовый дебиторский

Таблица 13 - Оценка состояния и использования текущих активов предприятия

Наименование	Абсолютное значение финансовых коэффициентов
	2010 г	2011 г	2012 г
Коэффициент оборачиваемости текущих актив. предприятия	1,199	1,863	2,188
Длительность одного оборота текущих актив. (оборотных ср.) предприятия	300	193	165
Коэффициент загрузки текущих актив. в обороте предприятия	0,834	0,537	0,457
Отношение оборотных актив. к краткосрочным обязательствам предприятия	1,166	1,520	1,454

При анализе состояния и использования текущих активов предприятия наиболее характерным является коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия.

Коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия показывает сколько оборотов в год совершают текущие активы. На анализируемом предприятии данный коэффициент имеет повышательную тенденцию с 1,199 об/год в 2010 году до 2,188 об/год в 2012 году, что является положительным моментом, т.к. текущие активы начинают приносить больше выручки от продаж. Длительность одного оборота показывает сколько дней понадобится для полного оборота и на предприятии происходит сокращение длительности одного оборота, что является положительным моментом. Коэффициент загрузки текущих активов в обороте предприятия показывает сколько оборотных средств предприятие затрачивает, чтобы получить выручку. Данный коэффициент в динамике сокращается и это положительный момент, т.к. предприятие обходится меньшим объемом оборотных средств для получения такой же выручки. В 2010 году значение данного коэффициента равно 0,834, а в 2012 году 0,457.

Таблица 14 - Оценка использования чистого оборотного капитала предприятия

Наименование	Абсолютное значение финансовых коэффициентов
	2010 г	2011 г	2012 г
Уровень чистого оборотного капитала	0,107	0,248	0,234
Коэф. устойчивости структуры оборотных активов предприятия	0,143	0,342	0,312
Коэф. обеспеченности запасов собственными оборотными ср-и	0,480	1,190	0,962
Коэф. финансовой маневренности предприятия	0,119	0,183	0,143

Уровень чистого оборотного капитала показывает какую долю чистый оборотный капитал занимает в валюте баланса. На анализируемом предприятии данный показатель имеет повышательную тенденцию с 10,7% в 2010 году до 23,4% в 2012 году, что является положительным моментом.

Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов предприятия показывает какая часть текущих активов предприятия финансируется за счет собственных оборотных средств. На ООО «Север» данный коэффициент увеличивается с 14,3% в 2010 году до 31,2% в 2012 году, что характеризует предприятие как финансово устойчивое.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (СОС/А₂₁₀) характеризует долю накопленных запасов профинансированных за счет собственных оборотных средств. Уровень этого показателя, независимо от вида деятельности предприятия, должен быть близок к 1. Значение данного показателя много ниже 1, что является недостаточным и свидетельствует о запасах, значительно превышающих потребность предприятия. На анализируемом предприятии значение данного показателя равно 0,962 в 2012 году.

Таблица 15 - Структурные характеристики финансовых ресурсов (пассивов) предприятия

Наименование	Значение финансовых коэффициентов	Норм. знач.
	2010 г.	2011 г.	2012 г.
Коэф. автономии (коэф. финанси-рования)	0,355	0,382	0,331	К?0,5
Уровень перманентного капитала	0,355	0,523	0,484
Доля краткосрочных обязательств в финансовых ресурсах предприятия	0,645	0,477	0,516
Доля банковских заимствований в валюте баланса	0,075	0,143	0,153

Коэффициент автономии (коэффициент финансирования) характеризует зависимость предприятия от внешних источников финансирования. Оптимальное значение этого коэффициента - 0,5. Это означает, что сумма собственных средств предприятия составляет 50% от суммы всех источников финансирования. Высокий уровень коэффициента автономии отражает стабильное финансовое положение организации, благоприятную структуру ее финансовых источников и низкий уровень финансового риска для кредиторов. На анализируемом предприятии этот коэффициент имеет понижательную тенденцию с 35,5% в 2010 году до 33,1% в 2012 году, что говорит об ухудшении финансового состояния предприятия.

Уровень перманентного капитала показывает какую долю устойчивые пассивы занимают в валюте баланса. На анализируемом предприятии уровень перманентного капитала увеличивается с 35,5% в 2010 году до 48,4% в 2012 году, что с одной стороны, характеризует предприятие как финансово устойчивое, а с другой стороны - увеличивает издержки по обслуживанию долга (процентные выплаты по долгосрочным кредитам, дивиденды).

Доля краткосрочных обязательств в финансовых ресурсах предприятия равна 64,5% в 2010 году и 51,6% в 2012 году. Данное снижение является положительным, т.к. у предприятия сокращаются краткосрочные обязательства.

Доля банковских заимствований в валюте баланса увеличивается с 7,5% в 2010 году до 15,3% в 2012 году, что говорит о большей зависимости предприятия от внешних заимствований.

Таблица 16 - Оценка рыночной устойчивости предприятия

Наименование	Значение финансовых коэффициентов	Норм. знач.
	2010 г.	2011 г.	2012 г.
Коэф. фин. зависимости («финансовый рычаг предприятия»)	2,825	2,630	3,020	К?2,0
Коэф. фин. напряженности	1,825	1,630	2,019	К?1,0
Коэф. фин. нагрузки на рубль собственного капитала («плечо фин. рычага»)	0,213	0,377	0,462
Коэффициент соотношения «длинных» и «коротких» банковских заимствований	0,013	2064,6	5829,5

Коэффициент финансовой зависимости отражает долю долговых источников в общем объеме источников финансирования, при этом на протяжении анализируемого периода времени значение данного коэффициента превышает нормативного значения (К?2,0) и в динамике наблюдается увеличение, что является отрицательным моментом. Так, в 2010 году значение данного коэффициента равно 2,825 и в 2012 году 3,020.

Коэффициент финансовой напряженности показывает зависимость предприятия от долговых заемных обязательств. Нормативное значение данного коэффициента меньше 1. На ООО «Север» значение данного показателя на протяжении всего анализируемого периода больше нормативного значения и в динамике наблюдается увеличение, что увеличивает зависимость предприятия от долговых обязательств. В 2010 году значение данного коэффициента равно 1,825 и в 2012 году 2,019.

Коэффициент финансовой нагрузки на один рубль собственного капитала показал, что в 2010 году у предприятия долговые обязательства составляют 21,3%, а 2012 году 46,2% от суммы собственного капитала.

Коэффициент соотношения «длинных» и «коротких» заимствований свидетельствует о значительном превышении долгосрочных обязательств над краткосрочными, что безусловно может расцениваться положительно, так как долгосрочные заимствования являются частью перманентного капитала. Значение данного коэффициента в 2012 году равно 5829.

Таблица 17 - Оценка платежеспособности предприятия

Наименование	Значение финансовых коэффициентов	Норм. знач.
	2010 г.	2011 г.	2012 г.
Коэф. абсол. лик; денежное покрытие; («быстрый показатель»)	0,019	0,028	0,020	0,25
Коэф. быстрой ликвидности; финансовое покрытие	0,815	1,083	1,082	1,0
Коэф. текущей ликв.; общее покрытие; («текущий показатель»)	1,166	1,520	1,454	2,0
Коэф. «критической» оценки; («лакмусовая бумажка»)	1,041	1,417	1,345

В результате оценки платежеспособности предприятия ООО «Север» было выявлено следующее:

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, что является одним из условий платежеспособности. Нормативное значение этого коэффициента 0,25. Высокое значение коэффициента обычно говорит о неумении руководства компании вложить имеющиеся денежные средства. Низкое значение коэффициента, что характерно для большинства российских предприятий в силу объективных условий хозяйствования (инфляции, налоговой системы), может говорить как о проблемах предприятия, так и об умении работать в сложившихся условиях. На анализируемом предприятии коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормативного значения и равен в 2010 году 0,019, а в 2012 году 0,020, таким образом за счет денежной наличности и эквивалентов ООО «Север» на 2012 год может погасить 2 копейки из рубля привлеченных обязательств краткосрочного характера. Данное положение может иметь негативную оценку, но это связано с низким значением денежных средств в валюте баланса.

Коэффициент быстрой ликвидности позволяет определить способность предприятия выполнить краткосрочные обязательства за счет мобилизации дебиторских задолженностей, не полагаясь на реализацию накопленных запасов. Характеризует прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами. Нормативное значение этого коэффициента равно 1. На анализируемом предприятии значение этого показателя имеет тенденцию роста с 0,815 в 2010 году до 1,082 в 2012 году.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует степень общего покрытия всеми оборотными средства предприятия суммы его краткосрочных обязательств.

Применительно к российской отчетности при оценке вероятности ухудшения финансового состояния предприятия часто требуется уточнить, все ли составляющие текущих активов действительно можно превратить в денежные средства, обеспечив их быстрое погашение. Например, из текущих обязательств принято вычитать дебиторскую задолженность сроком погашения свыше года. В зависимости от конкретной ситуации числитель может быть уменьшен на величину незавершенного производства, налогов на добавленную стоимость, не подлежащих реализации прочих запасов. К краткосрочным обязательствам, как правило, не относят доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов. Нормативное значение равно 2. На анализируемом предприятии значение этого коэффициента увеличилось с 1,166 в 2010 году до 1,454 в 2012 году, но тем не менее значение данного показателя ниже нормативного значения.

Коэффициент «критической оценки» («лакмусовая бумажка») позволяет убедиться, насколько предприятие может выполнить свои краткосрочные обязательства, осуществить свою производственно - хозяйственную деятельность, а так же показывает, в какой мере каждый рубль краткосрочных обязательств погашается оборотными средствами без производственных запасов. Анализируемое предприятие способно погасить свои долговые обязательства оборотными средствами без производственных запасов на протяжении всего анализируемого периода. Так, в 2010 году данный показатель составлял 1,041; в 2004 году 1,417 и в 2012 году 1,345.

Далее рассмотрим показатели оборачиваемости. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения, т.к. скорость оборота средств, т.е. превращение их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Увеличение скорости оборота средств, при прочих равных условиях отражает повышение производственно - технологического потенциала фирмы. Оборачиваемость капитала оказывает влияние на платежеспособность предприятия, поскольку от скорости оборота минимально необходимая величина заимствований и связанные с ними финансовые издержки на обслуживание долга, потребность в дополнительных источниках финансирования, величина затрат.

Деловая активность предприятия показывает способность активов генерировать чистые доходы от реализации продукции. На анализируемом предприятии каждый рубль активов приносит в 2010 году 0,90 руб. и в 2012 году 1,64 руб. выручки.

Таблица 18 - Оценка оборачиваемости капитала (диагностика деловой активности капитала)

Наименование	Обозначение	Финансовые коэффициенты
		2010 г.	2012 г.
Деловая активность предприятия (оборачиваемость капитала)	Кдак	0,902	1,641
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала		2,549	4,151
Коэффициент оборачиваемости основного капитала (фондоотдача)	ФО	3,643	6,210
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала		1,199	2,188

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает способность собственного капитала генерировать выручку от продаж. В 2010 и 2012 годах каждый рубль собственного капитала принес 2,54 и 4,15 рублей выручки соответственно.

Коэффициент оборачиваемости основного капитала (фондоотдача) показывает способность имущества приносить выручку. Так, каждый рубль основного имущества принес выручки в 2010 году 3,64 руб. и в 2012 году 6,21 руб. В динамике наблюдается увеличение, т.е. улучшается эффективность использования основного капитала.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала показывает способность оборотных активов генерировать выручку от продаж. На анализируемом предприятии каждый рубль оборотных активов принес в 2010 году 1,20 руб. и в 2012 году 2,19 руб. выручки от продаж. Увеличение в динамике свидетельствует об увеличении эффективности использования оборотного капитала.

Таблица 19 - Оценка рентабельности хозяйственной деятельности

Наименование	Обозначение	Финансовые коэффициенты
		2010 г.	2012 г.
Рентабельность основной деятельности (рентабельность издержек)	Rс	0,457	0,289
		45,7%	28,9%
Рентабельность оборота (продаж)	Rц	0,144	0,085
		14,4%	8,5%
Норма прибыли (коммерческая маржа)	Нпр	0,106	0,047
		10,6%	4,7%
Уровень самоокупаемости предприятия	Ксам	1,457	1,289

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия.

Рентабельность основной деятельности (рентабельность издержек) позволяет выявить выгодность (прибыльность) выпускаемого сортамента. Она показывает, сколько рублей прибыли получено с одного рубля текущих затрат. На анализируемом предприятии рентабельность издержек сокращается на 16,8% и это говорит о том, что предприятие получило меньше прибыли при одинаковых затратах.

Рентабельность оборота (продаж) - основной коэффициент оценки, отражает изменение в политике ценообразования и способность предприятия контролировать стоимость реализованной продукции. Снижение данного показателя 2010 год - 14,4%, 2012 год - 8,5% свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах на производство. Данный коэффициент характеризует долю прибыли в составе выручки, значит соотношение прибыли и полной себестоимости продукции, он показывает какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля реализованной продукции. Таким образом, предприятию необходимо выбирать пути увеличения прибыли: либо снижать себестоимость продукции, либо увеличивать объем производства.

Норма прибыли (коммерческая маржа) показывает способность выручки приносить чистую прибыль. Так, на предприятии каждый рубль выручки принес 11 копеек и 5 копеек чистой прибыли в 2010 и 2012 годах соответственно.

Таблица 20 - Оценка рентабельности использования капитала (активов)

Наименование	Обозначение	Финансовые коэффициенты
		2010 г.	2012 г.
Экономическая рентабельность	Rк	0,283	0,368
		28,3%	36,8%
Финансовая рентабельность	Rск	0,270	0,235
		27,0%	23,5%
Рентабельность перманентного капитала		0,344	0,213
		34,4%	21,3%

Экономическая рентабельность показывает сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источника этих средств. Каждый рубль капитала, инвестированный в оборот предприятия принес в 2010 году 28 копеек, а в 2012 году 37 копеек валовой прибыли. Финансовая рентабельность показала, что каждый рубль собственного капитала принес в 2010 году 27 копеек и в 2012 году 24 копейки чистой прибыли.

Рентабельность перманентного капитала показывает какую прибыль формируют собственные и заемные источники предприятия. В 2010 году этот показатель равен 34%, в 2012 году 21%.

В целом можно сделать вывод о эффективной финансовой политике ООО «Север» за 2010-2012 гг.

3. Пути совершенствования финансовой политики ООО «Север»

3.1 Рекомендации по совершенствованию финансовой политики предприятия

Финансовая политика состоит в том, что предприятие ищет пути улучшения финансового состояния, причем решения могут быть достигнуты разными способами, как привлечением денежных средств со стороны, так и поиском резервов на самом предприятии

В ходе анализа было выяснено, что у ООО «Север» нет синхронизации поступлений и выплат денежных средств. Для решения этой проблемы предприятию, в первую очередь, необходимо пересмотреть политику управления дебиторской задолженностью для того, чтобы срок погашения кредиторской задолженности немного превышал срок погашения дебиторской задолженности и полученные временно свободные денежные средства были использованы с максимальной эффективностью.

В условиях жесткой конкуренции, в которых действует ООО «Север», важным является наличие финансовой устойчивости. Любое малое предприятие на определенном этапе своего развития сталкивается с проблемой финансирования оборотного капитала. Особенно остро данная проблема стоит перед коммерческими организациями, которые отгружают свою продукцию покупателям на условиях отсрочки платежа. Для того чтобы покупатели приобретали их продукцию, особенно, если покупателями являются представителями большого бизнеса или крупными федеральными или региональными сетями, малый и средний бизнес вынужден предоставлять отсрочку платежа.

В области управления дебиторской задолженностью основными задачами системы учета являются:

- формирование полной и достоверной информации о состоянии дебиторской задолженности;

- объективная оценка эффективности дебиторской задолженности;

- обоснование решений по управлению дебиторской задолженностью, контроль за ходом их выполнения;

- исследование экономических явлений, факторов и причин, обусловивших положительные и отрицательные отклонения от плановых величин;

- выявление резервов для роста продаж, снижения величины дебиторской задолженности, оптимизации налогообложения, укрепления финансового состояния организации.

Данные интегрированной системы учета позволяют получить целостную картину состояния дебиторской задолженности. Вместе с тем, каждый вид учета играет свою, особую роль в информационном обеспечении управления.

Принцип «разная информация - для разных целей» является концептуальным для управления вообще. В управлении дебиторской задолженностью он реализуется путем применения разных группировок дебиторской задолженности и методов ее оценки.

В финансовом учете дебиторская задолженность отражается в соответствии с данными договоров, создавшими реальное движение оборотных средств [13, с. 287]. При этом под дебиторской задолженностью понимаются суммы денежных средств или суммы денежной оценки иных активов, причитающихся к получению предприятием.

Образование дебиторской задолженности является неотъемлемым процессом хозяйственной деятельности предприятия и обусловлено следующими причинами. Первая связана с предоставлением покупателям отсрочки платежа за отгруженную продукцию, а вторая - с осуществлением авансовых платежей самой организацией.

Для целей финансового учета определение величины дебиторской задолженности при принятии к учету производится исходя из цены, установленной договором между организацией и покупателем (продавцом).

Известно, что с течением времени величина обязательств изменяется в силу действия таких факторов, как инфляция и упущенная выгода кредитора вследствие отсрочки платежа. Величина реальных к возврату долгов дебиторов интересует собственников предприятия, финансовых аналитиков, специалистов инвестиционных, кредитных и иных организаций.

Представление в российской бухгалтерской отчетности сведений о дебиторской задолженности не позволяет в полной мере оценить состояние расчетов предприятия, так как не учитывает изменения «в покупательной силе денег, последовавшие со дня заключения договора» [23, с. 306].

Главной целью любого предприятия является получение прибыли и обеспечение бесперебойной деятельности организации, независимо от специфики деятельности - торговля это или производство. Обеспечение бесперебойной деятельности начинается, прежде всего, с анализа поступлений и выбытия денежных средств, то есть плана движении денежных средств. Если предприятие имеет договора с покупателями с отсрочкой платежа, то зачастую оно нуждается в финансировании дебиторской задолженности с помощью краткосрочных заемных средств, чтобы обеспечивать бесперебойную текущую деятельность. Для торговых предприятий важно, чтобы у них происходил рост оборачиваемости товарных запасов и была возможность закупки нового товара. Для производственных предприятий это важно, чтобы обеспечить бесперебойный выпуск продукции, выплату заработной платы рабочим, осуществления необходимого ремонта оборудования и пр.

Предприятие, работающее по договорам с отсрочкой платежа, должно оптимально проводить свою кредитную политику, чтобы обеспечивать себя необходимым запасом денежных средств.

Конечно, все фирмы стараются производить продажу товара с немедленной оплатой, но под влиянием конкуренции часто приходится соглашаться на отсрочку платежей. Продукция отправлена покупателю, запасы сократились, а дебиторская задолженность увеличилась. Затем, когда будет произведена оплата товара, фирма получит наличные средства и дебиторская задолженность сократится. Поддержание дебиторской задолженности, так же как и запасов, требует как переменных, так и постоянных затрат, однако предоставление кредита приносит выгоду в виде увеличения объема реализации. Наиболее эффективной считается такая кредитная политика, которая максимизирует чистые денежные поступления за некоторый период, компенсирующие pиск, принимаемый на себя фирмой [22, с. 78].

При реализации товара в кредит происходит следующее:

1) запасы уменьшаются на величину затрат на реализованную продукцию;

2) дебиторская задолженность увеличивается на сумму подлежащей получению выручки от реализации;

3) разница между выручкой и затратами отражается на счете «нераспределенная прибыль» [41, с. 197].

Основным конкурентным преимуществом при использовании факторинга для малого и среднего бизнеса, может, является закупка товара, сырья или материалов у поставщиков по более низкой цене за счет 100% предоплаты. В данном случае поставщики предоставляют бонусы или скидки. Эту оплату поставщикам, предприятие может производить за счет денежных средств, которые получены от уступки дебиторской задолженности факторинговой компании. Объем финансирования, который, может получить предприятие, обычно составляет 60-90%, данные денежные средства фирма получает разу же после отгрузки своей продукции покупателю. Так же, денежные средства, полученные от факторинговой компании, можно направить на дополнительную закупку у поставщиков, что обеспечить дополнительный объем продаж предприятию.

Фактор времени является наиболее важным при сильной конкуренции на рынке: получая денежные средства «сегодня», а не через месяц или квартал, предприятие приобретает большое финансовое преимущество и открывающиеся возможности. Сумма денежных средств, которую предприятие может, высвободить из дебиторской задолженности, рассчитывается по следующей формуле:

Лимит финансирования ? N/ / оборачиваемость дебиторской задолженности, (4)

где Лимит финансирования - максимальная сумма денежных средств, в пределах которой факторинговая компания готова предоставлять финансирование предприятию под уступку дебиторской задолженности к дебитору;

N - планируемый период (месяц, квартал, год).

Оборачиваемость дебиторской задолженности рассчитывается по дебиторской задолженности, которую предприятие хочет уступить факторинговой компании.

Сама оборачиваемость дебиторской задолженности рассчитывается, как среднее от произведения доли дебитора в реализованной продукции и срок оплаты по контракту.

Рост доходов является основным следствием применения факторинга, так как при ускорении оборачиваемости дебиторской задолженности ускоряется денежный оборот и предприятие получает реальную возможность производить, продавать или оказывать услуги.

Оценить возможный рост доходов от фаторинга достаточно легко, однако, получив необходимую цифру, прежде всего, следует определить, есть ли пути для потенциального роста доходов. Для этого необходимо проанализировать рынок, на котором работает малый и средний бизнес, и определить следующее.

1. Насыщенность рынка: есть ли потенциальные покупатели товара или услуги, создаваемых предприятием?

2. Текущий спрос со стороны имеющихся покупателей: возможно, что и за счет существующих объемов поставок дебитор не полностью обеспечивает свои потребности. Поэтому есть возможность увеличить количество продаваемой продукции и вытеснить других поставщиков покупателя аналогичной продукции.

3. Определить точный объем продаваемых товаров или оказываемых услуг, которые можно дополнительно поставлять существующим и новым покупателям.

Уже исходя из этих данных и сопоставить свои финансовые возможности, которые появляются в связи с применением факторинга, также оценить свои технические и организационные возможности увеличить обороты своего бизнеса. Далее уже реально сделать вывод, какой реальный рост объема отгрузок можно получить за счет применения факторинга. Также предприятию стоит определить, на каких условиях будут заключаться новые контракты.

Рассмотрим ситуацию, что предприятие, высвободим денежные средства из дебиторской задолженности, будет увеличивать отгрузки существующим дебиторам. В этом случае рост выручки и планируемую выручку для торговых предприятий можно определить следующим образом:

Доп. выручка = S ? (1 + наценка на продукцию), (5)

где S - сумма, высвобождаемых денежных средств из дебиторской задолженности за планируемый период

В идеальном варианте вся сумма средств, полученных предприятием от финансового агента, направляется на закупку дополнительного товара и продается с установленной наценкой и, соответственно, дополнительная выручка составляет объем дополнительно проданных товаров. Однако не все дополнительные средства могут пойти на закупку нового товара, часть средств пойдет на текущие расходы (з/п, аренда, хозяйственные и прочие), поэтому предприятие само определяет, какую часть дополнительных средств можно направить на дополнительные закупки.

Для торгового предприятия дополнительную выручку рассчитываем с учетом средств, направленных на закупки нового товара. Сложность расчета заключается лишь в том, что на разные виды товара или группы товаров устанавливается разная наценка, поэтому важно также определиться, какой товар будет закупаться дополнительно или же определить среднюю наценку по всему ассортименту.

Для производственных компаний подсчет дополнительной выручки несколько сложнее, чем для торговых предприятий.

Им необходимо учитывать специфику своей деятельности, все хозяйственные, технические и технологические нюансы при увеличении объема производства. Прежде всего, необходимо определить, можно ли при существующем техническом уровне увеличить объем производства (предельный объем производительности оборудования, транспорта и прочих технических устройств).

Таким образом, дополнительная выручка, которую может получить производственное предприятие будет равна:

Доп. выручка = доп. выпуск продукции (в ед.) ? цену продукции, (6)

где Доп. выпуск продукции = сумма средств, высвобожденная из дебиторской задолженности, направленная на закупку дополнительного сырья и материалов / индекс выхода готовой продукции.

Индекс выхода готовой продукции - это количество единиц сырья или материалов, необходимых для производства одной единицы готовой продукции (в стоимостном выражении).

Исходя из цены на продукцию, мы можем определить дополнительную выручку, которую предприятие получит в случае применения факторинга. Здесь предприниматель или собственник бизнеса в зависимости от решаемых задач может определить, какую норму прибыли закладывать в цену продукции. Так как при дополнительном производстве и реализации себестоимость продукции ниже, то и цену на дополнительную продукцию можно установить более низкую или предоставить скидки на данную продукцию.

Это обстоятельство важно для фирм, которые осуществляют реализацию товара не только оптом, но и в розницу. За счет получаемого финансирования от уступки поставок оптовым покупателям можно выиграть при более низкой цене в розничном сегменте. Снижение цены является основным конкурентным преимуществом предприятия на рынке.

Развитие бизнеса является одной из самых важных задач любого руководителя или собственника. Бизнес должен развиваться либо количественно, либо качественно. Количественное развитие предполагает увеличение объема продаж, завоевание рынка. Качественное развитие предполагает улучшение качества производимой и реализуемой продукции, повышение качества оказываемых услуг. Оба направления развития бизнеса необходимы, чтобы выжить и победить в конкурентной борьбе, факторинг может реально помочь в этом. С помощью факторинга можно увеличить объем реализуемой продукции и улучшить ее качество. Поэтому использование факторинга является хорошим конкурентным преимуществом для малого и среднего бизнеса в условиях жесткой конкуренции.

3.2 Экономическая эффективность предлагаемых финансовых решений

Эффективность управления дебиторской задолженностью ООО «Север» можно повысить при предоставлении скидки при досрочной оплате. Техника анализа будет следующей. Падение покупательной способности денег за период характеризуется коэффициентом К_i, обратному индексу цен. Если установленная договором сумма к получению составляет S, а динамика цен характеризуется индексом I_ц, то реальная сумма денег с учетом их покупательной способности в момент оплаты составит S/I_ц. Допустим, что за период цены выросли на 5%, тогда I_ц - 1,05. Соответственно выплата 1000 рублей в этот момент равнозначна уплате 952 рублей (1000/1,05) в реальном измерении. Тогда реальная потеря выручки в связи с инфляцией составит 48 рублей (1000 - 952). В пределах этой величины скидка договорной цены, предоставляемая при условии досрочной оплаты, позволила бы снизить потери предприятия от обесценения денег.

Для анализируемого предприятия годовая выручка, по данным формы №2, составила в 2012 г. 125209 тыс. руб. Известно, что в отчетном периоде примерно 34% выручки от продаж продукции (41825 тыс. руб.) было получено на условиях последующей оплаты (с образованием дебиторской задолженности). По данным таблицы 2.6, мы определили, что период погашения дебиторской задолженности на предприятии в отчетном году составил 124 дня. Допустим, что ежемесячный темп инфляции равен 1%, тогда индекс цен I_ц = 1,01, в результате месячной отсрочки платежа предприятие получит реально ниже договорной стоимости 99,0% (1/1,01100). Для сложившегося на предприятии периода погашения дебиторской задолженности, равного четырем месяцам индекс цен составит в среднем 1,04 (1,011,011,011,01). Тогда коэффициент падения покупательной способности денег будет равен 0,96 (1/1,04).

Иначе говоря, при среднем сроке возврата дебиторской задолженности, равном четырем месяцам, предприятие реально получает лишь 96% стоимости договора, потеряв с каждой тысячи рублей 40 рублей (или 4,0%).

Можно сказать, что от годовой выручки за продукцию продаваемую на условиях последующей оплаты, предприятие получило реально лишь 120200 тыс. руб. (1252090,96). Следовательно, 5009 тыс. руб. (125209 - 120200) составляют скрытые потери от инфляции.

В этой связи для предприятия было бы целесообразным установить 1% скидку с договорной цены при условии досрочной оплаты по договору в срок 30 дней и 120 дней.

Таким образом, предоставление 1% скидки с договорной цены при условии уменьшения срока оплаты позволяет предприятию сократить потери от инфляции, а так же расходы, связанные с привлечением финансовых ресурсов в размере 49 рублей с каждой тысячи рублей договорной цены табл. 21.

Таблица 21 - Способы расчета с покупателями и заказчиками

№ п/п	Показатели	Вариант I (срок оплаты 30 дней при условии 1% скидки)	Вариант II (срок оплаты 120 дней)	Отклонения (гр. 4 - гр. 3)
1.	Индекс цен (iц)	1,010	1,011,011,011,01 = 1,040	+0,030
2.	Коэффициент падения покупательной способности денег (Кi)	(1/1,01) 0,990	(1/1,04) 0,962	-0,028
3.	Потери от инфляции с каждой тысячи рублей договорной цены, руб.	10	38	+28
4.	Потери от уплаты процентов за пользование кредитами при ставке 24% годовых, в руб.	-	40	+40
5.	Потери от предоставления 1% скидки с каждой тысячи рублей договорной цены, руб.	10	-	-10
6.	Результат политики предоставления скидки с цены при сокращении срока оплаты (стр. 3 + стр. 4+стр. 5)	20	78	+58

Допустим, что предприятие предоставляет 5% скидку с договорной цены при уменьшении срока оплаты. Также, допустим, что такой скидкой воспользуется 20% покупателей.

Проанализируем как предложенное мероприятие повлияло на финансовое состояние предприятия в целом при прочих равных условиях. Необходимая для этого информация находится в табл. 22 «влияние проводимой политики управления денежными потоками на предприятии ООО «Север».

Таблица 22 - Влияние проводимой финансовой политики на ООО «Север»

2012 год	Прогноз
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = 2,9 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = 3,2 Финансовый цикл = 64 дня	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = 3,7 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = 3,2 Финансовый цикл = 38 дней

По данным этой таблицы можно сделать следующие выводы:

1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности ООО «Север» увеличивается, что является положительным моментом, так как дебиторская задолженность стала чаще превращаться в денежные средства;

2. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности немного ниже коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности и это говорит о том, что у предприятия преобладает кредиторская задолженность над дебиторской. Это неплохая тенденция, но необходимо следить за тем, чтобы не было чрезмерного превышения кредиторской задолженности, так как это может сказаться на платежеспособности предприятия;

3. Финансовый цикл - это интервал времени с момента приобретения производственных ресурсов до момента поступления денежных средств за реализованный товар. Продолжительность финансового цикла ООО «Север» сокращается почти в два раза. Это хорошая тенденция, так как чем меньше финансовый цикл, тем быстрее денежные средства обращаются и приносят дополнительную прибыль в процессе реализации продукции и других поступлений денежных средств.

Заключение

Теоретические исследования показали, что финансовая политика компании - это, прежде всего, разработанные мероприятия компании (как внешние, так и внутренние), направленные на эффективное использование средств для достижения целей, ради которых компания осуществляет свою деятельность.

Главной целью финансовой политики компании является наиболее полное и эффективное использование и наращивание ее финансового потенциала. Цель любой компании заключается в обеспечении роста доходов и прибылей пропорционально вложенным финансовым ресурсам.

В узком смысле финансовая политика компании заключается в максимизации доходов и минимизации расходов.

Финансовая политика компании включает в себя такие элементы как учетная политика, налоговая политика, политика управления инвестициями, бизнес-план компании, включающий множество значительных аспектов (ценовая политика, амортизационная политика, кредитная политика, политика управления инвестициями и т.д.).

Именно поэтому финансовая политика компании просто не может быть единой для многих других компаний. Она не может быть единой даже для однотипных компаний, т.к. помимо отличающихся целей и задач каждой, имеется миссия, которую имеет каждая.

Финансовая политика состоит в том, что предприятие ищет пути улучшения финансового состояния, причем решения могут быть достигнуты разными способами, как привлечением денежных средств со стороны, так и поиском резервов на самом предприятии

Финансовая политика компании должна разрабатываться на весь период ее деятельности. Также, в зависимости от воздействий рыночной среды она может меняться, дополняться, но следовать одному принципу - миссии, ради которой создана компания.

Само формирование данной финансовой политики компании несет некоторое количество этапов. Количество таких этапов и определяется видом деятельности компании, а также с необходимостью решения отдельных проблем. Что касается самой разработки финансовой политики, то компания должна определиться с вопросом о том, будет ли она сама этим заниматься, или же обратиться к специализирующимся в этой области фирмам.

Деятельность компании будет характеризовать сам стиль, методы, мероприятия как в зависимости от рисков, так и в зависимости от принимаемых управленческих решений. Огромное значение будет уделяться законным способам снижения и оптимизации налогообложения.

Неудивительно, что политика налогового планирования разрабатывается на начальном этапе учреждения компании уже с учетом особенностей специфики, нормативно-правовой базы, организационно-правовой формы, и сферы деятельности.

К примеру, можно не избегать различных финансовых рисков и тем самым отказываться проводить мероприятия, связанные со снижением рисков, посредством отказа от операций, связанных с высокой долей рисков. Но в данном случае могут возникнуть иные обстоятельства, которые могут вызвать осложнения в деятельности компании в целом.

Но даже при обеспечении высокой безопасности компании есть вероятность недостижения конечных высоких результатов. В противовес этому будет стоять вопрос стабильности компании.

Развитие бизнеса является одной из самых важных задач любого руководителя или собственника. Бизнес должен развиваться либо количественно, либо качественно. Количественное развитие предполагает увеличение объема продаж, завоевание рынка. Качественное развитие предполагает улучшение качества производимой и реализуемой продукции, повышение качества оказываемых услуг. Оба направления развития бизнеса необходимы, чтобы выжить и победить в конкурентной борьбе, факторинг может реально помочь в этом. С помощью факторинга можно увеличить объем реализуемой продукции и улучшить ее качество. Поэтому использование факторинга является хорошим конкурентным преимуществом для малого и среднего бизнеса в условиях жесткой конкуренции.

В данной работе было исследование осуществление финансовой политики ООО «Север» функционирующего на рынке Уфы с 2006 года.

ООО «Север» занимается продажей и поставками продуктов питания (майонез, кетчуп, соус, полуфабрикаты, джемы, повидло, замороженные полуфабрикаты (пельмени, вареники, котлеты, зразы, крокеты и т.п.), а также снабжение предприятий пищевой промышленности.

Основные экономические показатели ООО «Север» показали следующее:

1. Выручка (нетто) от продажи товаров (продукции, работ, услуг), которая увеличивается по сравнению с 2010 годом на 106,2%, что говорит о росте объема продаж.

2. Себестоимость проданных товаров (продукции, работ, услуг) увеличивается на 133% и это негативный момент, т.к. темпы роста себестоимости растут быстрее, чем темпы роста выручки от продаж.

3. Валовая прибыль в 2012 году увеличивается на 47,4% и это является положительным моментом, т.к. у предприятия появляется больше средств для своего развития и совершенствования.

4. Чистая прибыль имеет тенденцию к сокращению на 7,8%, что является негативным моментом, т.к. это свидетельствует об увеличении расходов предприятия.

Проанализировав деятельность ООО «Север» в целом можно сделать вывод достаточно эффективной финансовой политике предприяти за 2010-2012 гг. Однако в ходе анализа финансово-хозяйственной деятельности ООО «Север» подтвердил наличие некоторых проблем, которые привели к снижению эффективности его работы. В ходе анализа было выяснено, что у ООО «Север» нет синхронизации поступлений и выплат денежных средств. Для решения этой проблемы предприятию, в первую очередь, необходимо пересмотреть политику управления дебиторской задолженностью для того, чтобы срок погашения кредиторской задолженности немного превышал срок погашения дебиторской задолженности и полученные временно свободные денежные средства были использованы с максимальной эффективностью.

В этой связи для предприятия было бы целесообразным установить 1% скидку с договорной цены при условии досрочной оплаты по договору в срок 30 дней и 120 дней.

Таким образом, предоставление 1% скидки с договорной цены при условии уменьшения срока оплаты позволяет предприятию сократить потери от инфляции, а так же расходы, связанные с привлечением финансовых ресурсов в размере 49 рублей с каждой тысячи рублей договорной цены.

Список литературы

1. Российская Федерация. Конституция РФ принята всенародным голосованием 12 декабря 1993 г. - М.: Норма, 2012

2. Гражданский кодекс Российской Федерации. - М.: Изд. Группа НОРМА-ИНФРА-М. 2013.

3. Методические рекомендации по разработке финансовой политики. Приказ Министерства экономики Российской Федерации от 1 октября 1997 г. №118.

4. Положение по ведению бухгалтерского учета в РФ «Учетная политика организации» ПБУ 1/2008, утверждена Приказом Минфина РФ от 6 октября 2008 года №106н

5. Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния»: / Приказ Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству от 23 января 2001 г. №16.

6. Абрютина, М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебно-практическое пособие / М.С. Абрютина. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2009.

7. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. - М.: ДиС, 2013. - 128 с.

8. Баканов, М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. - 3-е изд., перераб. / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. - М: Финансы и статистика, 2010.

9. Балабанов, И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта / И.Т. Балабанов. - М.: Финансы и статистика, 2010.

10. Барышников, Н.П. Бухгалтерский учет, отчетность и налогообложение / Н.П. Барышников. - М: Издательский дом «Филинь», 2010.

11. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник. - М.: ИНФРА - М, 2011. - 240 с. - (Серия «Высшее образование»)

12. Бланк, И.А. Управление прибылью./ И.А. Бланк - Киев: НикаЦентр, Эльга, 2011.

13. Брагин, Л.А. Экономика торгового предприятия: Торговое дело./ Л.А. Брагин - М.: ИНФРА-М, 2009.

14. Бороненкова, С.А. Управленческий анализ: Учеб. пособие. / С.А. Бороненкова. - М.: Финансы и статистика, 2012.

15. Бабаев, Ю.А. Бухгалтерский финансовый учет: Учебник для вузов. / Ю.А. Бабаев. - М.: Вузовский учебник, 2010.

16. Иванова И.С. Финансовый менеджмент. Часть 2. Конспект лекций. ТУИН, 2010. - 92 с.

17. Ильдеменов С.В. Реформа предприятия и управление финансами: Учебно-методическое пособие для российского бизнеса. - М.: «Бизнес-ТЕЗАРУС», 2009, 103 с.

18. Илясов Г. Оценка финансового состояния предприятия. // Экономист, 2012. - №6. - С. 49-54.

19. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 768 с.

20. Ковалев В.В. Анализ средств предприятия и их использования // Бухгалтерский учет. - 2012. - №10 - С. 10-15.

21. Коптева Е.П. Функции стоимостно-ориентированной финансовой политики предприятия // Российское предпринимательство. - 2012. - №16 (214). - С. 34-37.

22. Крупнов Ю.С. Актуальные проблемы управления финансами // Финансы. - 2013. - №4. С. 5-7.

23. Ксенофонтова Н., Шуткин А. Финансовая политика малых предприятий. // Малое предпринимательство №9. - 2012. С. 12-14

24. Мардаровская Ю.В. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия. Учебное пособие. ? М.: ООО «Издательство «Элит», 2013. - 272 с.

25. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ: Учебное пособие. - 3-е изд., перераб. И доп. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2010. - 224 с.

26. Павлова Л. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2012. - 384 с.

27. Панков В.В. Анализ содержания некоторых показателей финансового состояния бизнеса // Экономический анализ: теория и практика, 2011. - №2. - С. 6-16.

28. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ООО «Новое знамя», 2011. - 704 с.

29. Сажин Ю.Б., Самохин С.В., Сажин П.Ю. Финансовая политика. Антикризисная ориентация управления финансово-денежными расчетами предприятий различных форм собственности. // Российское предпринимательство. - 2012. - №1. - С. 76-80

30. Сайфулин Н.Е. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия // Консультант директора, 2013, №7. С. 29-35.

31. Смолякова Н.О. Учетно-информационное обеспечение процесса управления дебиторской задолженностью // Российское предпринимательство. - 2010. - №11 Вып. 1 (170)

32. Стоянова Е. Финансовый менеджмент: теория и практика. 5-е изд., М.: Финансы и статистика, 2010. - 656 с.

33. Стоянова Е.С., Штерн М.Г. Финансовый менеджмент для практиков. Краткий профессиональный курс. - М.: Перспектива, 2013. - 127 с.

34. Тренев Н.Н. Подходы к формированию финансовой стратегии // Консультант директора. - 2011. - №15. - С. 15-21

35. Трофимов Ю.И. Формирование и реализация финансовой политики российских коммерческих организаций - автореферат диссертации на соискание ученой степени к.э.н. - Саратов, 2009. - С. 8-15.

36. Управление финансами (Финансы предприятий): Учебник / Под ред. А.А. Володина. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 504 с.

37. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Н.Ф. Самсонов, А.А. Володин Н.П. Баранникова и др.; Под ред. проф. Н.Ф. Самсонова. - М.: ЮНИТИ, 2011. - 495 с.

38. Финансовый учет, анализ и управление: Руководство по комплексному финансовому анализу / Сост.: Л.М. Песина, Э.Н. Рябинина, Л.Н. Толстов. - Чебоксары: Изд-во Чуваш. Ун-та, 2011. - 172 с.

39. Чернов В.А. Управленческий учет и анализ коммерческой деятельности / Под ред. М.И. Баканова, М., Финансы и статистика, 2010. - 427 с.

40. Чернов В.А. Финансовая политика организации. - М.: «ЮНИТИ», 2012. - 247 с.

41. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Финансы предприятий. - М.: Инфра - М, 2011. - 318 с.

Размещено на Allbest.ru