Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

1. Основные направления денежно-кредитной политики на 2012 год

2. Анализ основных показателей и подведение итогов денежно-кредитной политики в 2012 году

2.1 Инфляция.

2.2 Валютный рынок.

2.3 Денежная эмиссия.

2.4 Объем золотовалютных резервов.

2.5 Процентные ставки и ликвидность банковской системы.

3. Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2013 год

Список использованной литературы

Оценка слабых сторон в проведении денежно-кредитной политики Республики Беларусь

1. Основные направления денежно-кредитной политики на 2012 год

Согласно указу Президента № 591 от 23 декабря 2011 года об утверждении Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2012 год были определены следующие направления:

1. Денежно-кредитная политика Республики Беларусь в 2012 году будет направлена на формирование условий для сбалансированного развития экономики;

2. Цель денежно-кредитной политики в 2012 году - снижение инфляции с помощью монетарных инструментов с учетом мер экономической политики, принимаемых Правительством Республики Беларусь;

3. Наряду с достижением цели денежно-кредитной политики Национальный банк и Правительство Республики Беларусь продолжат реализацию мер, направленных на поддержание золотовалютных резервов государства на уровне, обеспечивающем экономическую безопасность страны;

4. Процентная политика в 2012 году будет направлена на достижение положительного уровня (в реальном выражении) процентных ставок в экономике как важного условия сохранности сбережений вкладчиков.

5. В 2012 году продолжится реализация мероприятий по интеграции банковских систем Республики Беларусь и Российской Федерации в рамках

Союзного государства, а также банковских систем стран Евразийского экономического сообщества и других государств - участников Содружества

Независимых Государств.

6. Продолжится взаимодействие Национального банка и банковского сектора Республики Беларусь с Международным валютным фондом, Всемирным банком, Международной финансовой корпорацией, Европейским банком реконструкции и развития, Антикризисным фондом ЕврАзЭС, зарубежными центральными (национальными) банками по актуальным вопросам двустороннего сотрудничества [5].

Основные прогнозные показатели рассмотрены в таблице 1.1.

Таблица 1.1 - Основные прогнозные показатели банковской системы Республики Беларусь на 2012 год*

*Источник: [5].

Рассмотрим задачи, которые ставятся перед Национальным банком и банками в 2012 году:

* Национальный банк намерен проводить жесткую эмиссионную политику. Рефинансирование банков будет осуществляться исключительно на рыночных условиях, на короткие сроки и только в рамках стандартных инструментов регулирования ликвидности.

* процентная политика должна быть взвешенной, направленной в первую очередь на поддержание монетарной стабильности и обеспечение сбалансированного развития экономики.

* Национальный банк и Правительство Республики Беларусь продолжат реализацию мер, направленных на постепенное доведение золотовалютных резервов государства до уровня, обеспечивающего экономическую безопасность страны [4].

2. Анализ основных показателей и подведение итогов денежно-кредитной политики в 2012 году

Рассмотрев цели денежно-кредитной политики на 2012 год, проанализируем достигнутые результаты и сравним запланированные показатели с фактическими. Для этого воспользуемся данными об основных экономических показателях в денежно-кредитной сфере за январь-декабрь 2012 года. Также сравним некоторые показатели 2012 года с показателями за аналогичные периоды 2011 года для того, чтобы проследить динамику и выявить улучшение или ухудшение состояния определенных показателей и денежно-кредитной сферы в целом.

2.1 Инфляция

Инфляция в Республике Беларусь в 2012 году составила 21,8%. Таким образом, выполнены запланированные на 2012 год параметры роста инфляции, которую необходимо было удержать в рамках 19-22%. Рост уровня цен происходил в 2012 году равномерно, примерно на 1,5-2% ежемесячно (рисунок 2.1, 2.2).

Рисунок 2.1. Показатели инфляции за 2012 год*

*Источник [10].

Рисунок 2.2. Изменение индекса потребительских цен в 2012 г. к декабрю 2011 г*

*Источник [10].

Замедление темпов роста потребительских цен происходило как за счет их административного регулирования, так и под влиянием монетарных факторов.

В сравнении со странами-соседями уровень инфляции в стране остается высоким. Так, в России в январе - декабре 2012 г. цены выросли на 6,6 процента, в то время как в Украине наблюдалось снижение цен на 0,2 процента.

2.2 Валютный рынок

По итогам 2012 года на внутреннем валютном рынке в целом сформировалось превышение предложения иностранной валюты над спросом (рисунок 2.3).

Рисунок 2.3. Динамика объемов покупки и продажи иностранной валюты на внутреннем рынке*

*Источник [2].

За 2012 год субъекты хозяйствования продали иностранной валюты на сумму 23,5 млрд. долларов США, что превышало уровень 2011 года на 37,5 процента, или на 6,4 млрд. долларов США, купили -- 21,8 млрд. долларов США, что выше уровня 2011 года на 20,4 процента, или на 3,7 млрд. долларов США.

В итоге чистая продажа иностранной валюты субъектами хозяйствования за 2012 год составила 1,6 млрд. долларов США. Этот результат свидетельствует об увеличении поступлений валютной выручки в страну [6].

На протяжении последнего 10-летия курс национальной денежной единицы поддавался различным колебаниям. Наиболее устойчивым он был в период с 2003 по 2009 гг. Тогда курс доллара держался на отметке 2 тыс. руб., а евро - 3 тыс. руб. Сильнейший скачок пришелся на 2011 год, когда доллар с отметки 3 тыс. резко подскочил до 8,5 тыс., а евро стало стоить 12 тыс. руб. после длительного удержания на отметки 4 тыс. рублей за доллар.

За 2012 год обменный курс белорусского рубля в целом снизился к евро на 5 процентов (до 11 340 рублей за 1 евро), к российскому рублю -- на 8 процентов (до 282 рублей за 1 российский рубль) и к доллару США -- на 2,6 процента (до 8570 рублей за 1 доллар США) (рисунок 2.4).

Рисунок 2.4 - Динамика обменного курса*

*Источник: [3].

2.3 Денежная эмиссия

Анализ денежной массы является основополагающим в изучении денежно-кредитной политики. В связи с этим рассмотрим динамику денежной массы за январь-ноябрь 2012 года в таблице 2.2.

Таблица 2.2 - Динамика денежной массы за январь-ноябрь 2012 года*

*Источник: составлено автором. Рассчитано по [7].

кредитный денежный валютный эмиссия

Рублевая денежная база на 1 января 2013 г. сложилась в объеме 30,3 трлн. рублей и увеличилась за 2012 год на 61,7%, в том числе в декабре -- на 10,1%. Резервы коммерческих банков в Нацбанке в структуре денежной базы выросли на 85,8% по сравнению с результатами прошлого года, наличных денег стало на 68,5%, наличных в кассах банков -- на 76,4%.

Все прочие обязательства Национального банка перед коммерческими банками, не входящие в денежную базу, сократились более чем на 20% по состоянию на 1 января текущего года.

Объем наличных денег в обращении (денежный агрегат M0) составил на 1 января 2013 года Br11,307 трлн, увеличившись за год на 68,5%. За декабрь агрегат вырос на 10,6% после роста на 5,1% за ноябрь.

Активная рублевая денежная масса - денежный агрегат M1, который включает наличные деньги и текущие рублевые вклады в банках - составила Br34,438 трлн, увеличившись на 69,3% за 2012. Увеличение произошло за счет роста переводных депозитов юридических и физических лиц (на 69,7% за 2013 год).

Денежный агрегат М2 - денежная масса в национальном определении (из которого исключены средства населения и юрлиц в рублевых ценных бумагах) - на 1 января 2013 года составил Br65,602 трлн, увеличившись на 59,4% за 2012 год (в том числе в декабре на 8,2%). Рублевый эквивалент валютных депозитов за 2012 год увеличился на 38,4% до Br88,231 трлн. (в декабре на 0,6%).

Денежная масса в белорусских рублях (агрегат М2*) с начала 2012 года увеличилась на 25,3 трлн. рублей, или на 58,4 процента, составив на 1 января 2013 г. 68,7 трлн. рублей. Наибольшими темпами в структуре денежной массы выросли переводные депозиты юридических и физических лиц и срочные депозиты физических лиц соответственно на 102,2, 53,8 и 62,3 процента.

В 2012 году срочные рублевые депозиты физических лиц увеличились на 5,8 трлн. рублей, или на 62,3 процента, в том числе в декабре 2012 г. прирост срочных рублевых депозитов населения составил 3,1 процента.

За 2012 год прирост широкой денежной массы составил 45 процента, или 50 трлн. рублей, главным образом за счет роста депозитов физических лиц как в национальной, так и в иностранной валюте, которые увеличились соответственно на 75,2 и 52,9 процента.

2.4 Объем золотовалютных резервов

Указом Президента Республики Беларусь № 591 об утверждении Основных направлений денежно-кредитной политики на 2012 год было запланировано сформировать к 1 января 2013 года международные резервные активы в объеме 6,1 - 7 млрд. долл. США.

Золотовалютные резервы Республики Беларусь в соответствии с методологией Международного валютного фонда на 1 января 2013 года составили $8 млрд 95 млн в эквиваленте. В национальном определении объем золотовалютных резервов равен $8 млрд 763,1 млн (рисунок 2.5).

Росту золотовалютных резервов способствовало размещение валютных облигаций Министерства финансов Республики Беларусь на внутреннем рынке страны, а также положительное сальдо покупки-продажи Национальным банком иностранной валюты на ОАО "Белорусская валютно-фондовая биржа".

В настоящее время золотовалютные резервы покрывают почти двухмесячный импорт. Поддержание резервов на уровне, обеспечивающем экономическую безопасность страны, а также обеспечение своевременного погашения в полном объеме внешних и внутренних обязательств в иностранной валюте являются приоритетными задачами правительства и Нацбанка.

Рисунок 2.5 - Динамика международных резервных активов в соответствии с методологией МВФ*

*Источник: [3].

2.5 Процентные ставки и ликвидность банковской системы

В условиях замедления инфляции Национальный банк постепенно снижал процентные ставки. Ставка рефинансирования в течение 2012 года последовательно снижалась. Так, на начало года она составляла 45 процентов, а с 12 сентября 2012 г. -- 30 процентов годовых. Снижались также ставки по инструментам предоставления ликвидности -- с 70 до 50 процентов годовых, по инструментам изъятия -- с 30 до 19 процентов годовых (рисунок 2.6). Дальнейшее снижение ставки рефинансирования было приостановлено с октября 2012 г. Это решение обусловлено антиинфляционной направленностью проводимой Национальным банком денежно-кредитной политики, что благоприятно отразилось на валютном и денежном рынках.

За 2012 год средний уровень процентной ставки межбанковского рынка снизился на 28,2 процентного пункта. В декабре 2012 г. наблюдались внутримесячные колебания ставки МБК (в диапазоне от 21,1 до 40,7 процента годовых), отражавшие изменения ситуации с текущей ликвидностью в банковском секторе. Среднее значение ставки МБК уменьшилось с 33,8 процента годовых в ноябре 2012 г. до 27,6 процента годовых в декабре.

Рисунок 2.6. Динамика процентных ставок по операциям Национального банка Республики Беларусь

*Источник [2].

Операции Национального банка по регулированию ликвидности в банковском секторе в декабре 2012 г. привели к формированию среднедневного остатка требований в размере 16,8 млрд. рублей, а в целом за 2012 год -- к формированию среднедневного остатка задолженности в размере 3,4 трлн. рублей.

3. Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2013 год

Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2013 год определены в указе Президента от 25 сентября 2012 года №419.

Согласно указу определены следующие направления:

1. В 2013 году денежно-кредитная политика Республики Беларусь сохранит стратегическую направленность на поддержание ценовой стабильности в экономике.

2. Для поддержания внешней и внутренней сбалансированности экономики обменный курс белорусского рубля, как и в 2012 году, будет формироваться исходя из спроса и предложения иностранной валюты при ограниченном участии Национального банка в курсообразовании.

3. Цель денежно-кредитной политики в 2013 году - снижение инфляции с помощью монетарных инструментов.

4. Наряду с достижением цели денежно-кредитной политики Национальный банк и Правительство Республики Беларусь продолжат реализацию мер, направленных на поддержание золотовалютных резервов государства на уровне, обеспечивающем экономическую безопасность страны.

С учетом погашения внутренних и внешних обязательств в иностранной валюте, привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику страны (4,5 млрд. USD на чистой основе), а также достижения положительного сальдо внешней торговли товарами и услугами, международные резервные активы в соответствии с методологией МВФ за 2013 год возрастут на 0,3-0,7 млрд. USD.

5. Инструменты денежно-кредитной политики в 2013 году направлены на достижение цели по ограничению инфляции с учетом складывающихся внешних и внутренних макроэкономических условий.

6. Ключевая роль отводится процентной политике, приоритетом которой является поддержание положительного уровня (в реальном выражении) процентных ставок в экономике как важного условия для обеспечения ценовой стабильности и сохранности сбережений вкладчиков. С учетом замедления инфляционных процессов ставка рефинансирования к концу 2013 года составит 13 - 15 процентов годовых. Аукционные операции Национального банка направлены на недопущение значительных отклонений ставки однодневного рублевого межбанковского кредита от уровня ставки рефинансирования.

Национальный банк обеспечит сужение коридора процентных ставок, границы которого определяются ставками по постоянно доступным операциям (кредит и своп овернайт, депозиты по фиксированной процентной ставке).

7. Кредитная эмиссия Национального банка проводится исключительно на рыночных условиях и на короткие сроки с использованием стандартных инструментов регулирования ликвидности банков.

8. Национальный банк продолжит работу по развитию и укреплению банковской системы. Банки нарастят нормативный капитал до уровня, необходимого для покрытия принятых ими рисков, в том числе за счет внесения средств инвесторами в уставные фонды банков.

Ресурсная база банков увеличится за счет привлечения средств резидентов и нерезидентов Республики Беларусь. Требования банков к экономике возрастут на 17 - 20 процентов.

9. В 2013 году Национальный банк совместно с Правительством

Республики Беларусь предпримет меры, направленные на повышение устойчивости и конкурентоспособности финансового рынка.

10. В 2013 году будет обеспечено эффективное, надежное и безопасное функционирование национальной платежной системы.

11. В 2013 году продолжится реализация мероприятий по интеграции банковских систем Республики Беларусь и Российской Федерации в рамках Союзного государства, а также банковских систем стран Евразийского экономического сообщества и других государств - участников Содружества Независимых Государств.

12. Итогом реализации денежно-кредитной политики в 2013 году станет замедление инфляционных процессов, создание условий для устойчивого и сбалансированного развития экономики страны.

Список использованной литературы

1. Доклад Председателя Правления Национального банка Республики Беларусь: Итоги выполнения Основных направлений денежно-кредитной политики республики Беларусь за 2011 год и задачи банковской системы по их реализации в 2012 году. - февраль 2012 - 7 с.

2. Лузгин Н.В. Банковский вестник: информационно-аналитический и научно-практический журнал Национального банка Республики Беларусь - № 30 (575) октябрь 2012 года - 100 с.

3. Национальный банк Республики Беларусь: Основные тенденции в экономике и денежно-кредитной сфере Республики Беларусь - аналитическое обозрение - январь-декабрь 2012 г. - 144 с.

4. Стратегия развития банковского сектора экономики Республики Беларусь на 2011-2015 годы, одобрена Постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 03.03.2011 №73

5. Указ Президента Республики Беларусь от 23 декабря 2011 года № 591 об утверждении Основных направлений денежно-кредитной политики на 2012 год, Минск. - 7 с.

6. [Электронный ресурс] / Белорусское телеграфное агентство. - Режим доступа: http://www.belta.by/ru/all_news/economics. - Дата доступа: 09.04.2013.

7. [Электронный ресурс] / Информационно-справочный портал Беларуси. - Режим доступа: http://www.interfax.by/news/belarus/120274. - Дата доступа: 05.04.2013.

8. [Электронный ресурс] / Национальный банк Республики Беларусь. - Режим доступа: http://www.nbrb.by/statistics/. - Дата доступа : 29.03.2013.

9. [Электронный ресурс] / Совет Министров Республики Беларусь. - Режим доступа: http://www.government.by/ru/solutions/.- Дата доступа: 27.03.2013.

10. [Электронный ресурс] / Приорбанк. - Режим доступа: http://www.priorbank.by/r/exchange_rates/chart/. - Дата доступа: 01.04.2013.

Размещено на Allbest.ru