Выбор варианта инвестиционного проекта

Таблица 3.1

Содержание договора лизинга
Лизингодатель
Имеет право: 1. осуществлять контроль за соблюдением лизингополучателем условий договора лизинга и других сопутствующих договоров (цели и порядок контроля определяются этими договорами); 2. осуществлять финансовый контроль за деятельностью лизингополучателя в той ее части, которая относится к предмету лизинга, формированием финансовых результатов; 3. направлять лизингополучателю в письменной форме запросы о предоставлении информации, необходимой для осуществления финансового контроля; 4. бесспорно взыскивать денежные суммы и бесспорно изымать предмет лизинга, если § условия пользования предметом лизинга не соответствуют условиям договора или назначению предмета лизинга; § лизингополучатель осуществляет сублизинг без согласия лизингодателя; § лизингополучатель не поддерживает предмет лизинга в исправном состоянии, что ухудшает его потребительские качества; § лизингополучатель более двух раз подряд по истечении установленного договором срока платежа не вносит плату за пользование предметом лизинга; § лизингополучатель нарушает свои обязательства по договору, которые определены этим договором как бесспорные и очевидные нарушения.	Обязан: 1. приобрести у определенного продавца в собственность определенное имущество или передать ранее приобретенное имущество на определенный срок на определенных условиях в качестве предмета лизинга лизингополучателю; 2. предоставить лизингополучателю имущество, являющееся предметом лизинга, в состоянии, соответствующем условиям договора лизинга и назначению данного имущества; 3. выполнить другие обязательства, вытекающие из содержания договора лизинга.
Лизингополучатель
Имеет право: 1. требовать исполнения лизингодателем обязательств по договору лизинга, а при невыполнении их требовать через суд возмещения прямых убытков; 2. требовать, после прекращения договора лизинга, возмещения стоимости неотделимых улучшений предмета лизинга, произведенных за счет лизингополучателя с письменного согласия лизингодателя, если иное не предусмотрено договором (при отсутствии письменного согласия лизингодателя затраты не возмещаются).	Обязан: 1. принять предмет лизинга в порядке, предусмотренным договором лизинга; 2. возместить лизингодателю его инвестиционные затраты и выплатить ему вознаграждение; 3. обеспечить лизингодателю беспрепятственный доступ к финансовым документам и предмету лизинга; 4. удовлетворять запросы лизингодателя по предоставлении ему информации, необходимой для финансового контроля; 5. возвратить предмет лизинга по окончании срока действия договора лизинга (если иное не предусмотрено этим договором) в состоянии, в котором он его получил с учетом, с учетом нормального износа или износа, предусмотренного договором лизинга, или приобрести предмет лизинга в собственность на основании договора купли-продажи. 6. выполнять другие обязательства, вытекающие из содержания договора лизинга.

В случае невозврата предмета лизинга или возврата его несвоевременно, лизингодатель вправе требовать внесения лизинговых платежей за время просрочки (если эта плата не покрывает причиненных лизингодателю убытков, он может требовать их возмещения).

В случае если за несвоевременный возврат предмета лизинга лизингодателю договором предусмотрена неустойка, убытки могут быть взысканы с лизингодателя в полной сумме сверх неустойки.

Стороны договора лизинга имеют право предоставлять отсрочку лизинговых платежей на срок не более 180 дней с момента начала использования предмета лизинга в эксплуатацию.

Договор лизинга независимо от срока заключается в письменной форме. Если предметом договора служит недвижимое имущество, требуется государственная регистрация. Помимо основного договора для выполнения своих обязательств субъекты лизинга заключают обязательные и сопутствующие договоры. К обязательным договорам относится договор купли-продажи имущества, к сопутствующим - договор о привлечении средств, договор залога, договор гарантии, договор поручительства и другие.

Лизинговая сделка может включать в себя условия по оказанию дополнительных услуг.

Федеральный закон определяет дополнительные услуги как услуги любого рода, оказанные лизингодателем как до начала пользования, так и в процессе пользования предметом лизинга лизингополучателем, а именно:

§ приобретение у третьих лиц прав на интеллектуальную собственность ("ноу-хау", лицензионных прав, прав на товарные знаки, марки, программное обеспечение и других);

§ приобретение у третьих лиц товарно-материальных ценностей, необходимых в период проведения монтажных (шефмонтажных) и пусконаладочных работ;

§ осуществление монтажных (шефмонтажных) и пусконаладочных работ в отношении предмета лизинга, обучение персонала;

§ послегарантийное обслуживание и ремонт предмета лизинга, в том числе текущий, средний и капитальный ремонт;

§ подготовка производственных площадей и коммуникаций, услуги по проведению работ, связанных с установкой (монтажом) предмета лизинга;

§ другие работы и услуги, без оказания которых невозможно использовать предмет лизинга.

Перечень, объем и стоимость дополнительных услуг должны быть указаны в договоре лизинга.

Примерная форма договора лизинга приведена в приложении 2.

3.2. Регулирование лизинговых отношений Конвенцией УНИДРУА о международном финансовом лизинге

Вопросы, связанные со сделками международного лизинга, решаются с учетом положений международного права. Существуют три возможных варианта права, применимого к лизинговым операциям данного вида:

1. Право страны, избранное сторонами сделки. Применяется, если стороны определили право при совершении сделки, либо в результате последующего соглашения сторон. В данном случае не существует ограничений в выборе. Стороны могут избрать как право страны лизингодателя или лизингополучателя, так и право любой другой страны.

2. Оттавская Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге. Используется, если лизингодатель и лизингополучатель находятся в странах-участницах Конвенции или, если договоры лизинга и поставки предмета лизинга регулируются правом одной из стран-участниц Конвенции.

3. Право страны лизингодателя. Применяется в случаях, когда сделка не регулируется Конвенцией, и стороны не определили применимое право. Чумаков А. Международный лизинг. Журнал «Новая бухгалтерия» выпуск 3 (9), сентябрь 2003 г.

Основным документом, регулирующим отношения по сделкам международного лизинга является Оттавская Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге. Конвенция УНИДРУА о международном лизинге была заключена в 1988 году как попытка унификации основных положений, касающихся операций международного лизинга. Необходимость ее принятия была вызвана, прежде всего, тем, что разные законодательные системы рассматривали лизинговые сделки с различных позиций. Конвенция регулирует вопросы, возникающие при заключении и исполнении договоров, заключаемых в связи с операциями по лизингу, сторонами которых являются коммерческие организации из разных стран.

По состоянию на 1 февраля 2001 г. Данную конвенцию ратифицировали следующие страны: Нигерия, Франция, Италия, Панама, Венгрия, Латвия, Беларусь, Россия, Республика Узбекистан. Россия присоединилась к Конвенции в соответствии с Федеральным законом от 8 февраля 1998 г. №16-ФЗ «О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге». Необходимо отметить, что данный Федеральный закон содержит оговорку, вводящую более строгое регулирование ответственности лизингодателя, чем это предусмотрено Конвенцией. Так, вместо положений пункта 3 статьи 8 РФ будет применять нормы своего гражданского законодательства.

Положения Конвенции должны быть учтены при заключении договоров о международном финансовом лизинге, так как в соответствии с Конституцией РФ нормы российского законодательства применяются в части, не противоречащей международным договорам и соглашениям, заключенным Российской Федерацией. Последние изменения и дополнения в федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» вносились уже после ратификации РФ Конвенции о международном финансовом лизинге, поэтому Конвенция не противоречит российскому законодательству и не требует внесения изменений в действующие законодательные акты. Принципиальный подход к договорам о лизинге, заключаемым во внутреннем экономическом обороте Российской Федерации, и к договорам о лизинге, заключаемым с иностранными контрагентами, является унифицированным.

Для применения Конвенции также необходимо, чтобы сделка финансового лизинга была связана с государствами - членами Конвенции. Такая связь может быть обнаружена в двух случаях:

а) государства, в которых имеют места своей деятельности лизингодатель и лизингополучатель являются договаривающимися сторонами (т.е. членами Конвенции);

б) в силу норм международного частного права как соглашение о поставке оборудования, так и лизинговое соглашение подпадают под действие права государства, являющегося членом Конвенции.

5. Однако даже при наличии одного из названных условий применение Конвенции может быть исключено. Для этого требуется, чтобы каждая из сторон как лизингового соглашения, так и соглашения о поставке оборудования была согласна на такое исключение. Чумаков А. Международный лизинг. Журнал «Новая бухгалтерия» выпуск 3 (9), сентябрь 2003 г.

К сделкам международного лизинга относятся договоры, лизингодатель и лизингополучатель которых находятся в разных государствах. В данном случае не имеет значения место нахождения продавца имущества. Под местом нахождения имеется в виду место нахождения юридического лица, но не его филиала или представительства, даже если оно зарегистрировано или аккредитовано на территории другого государства. Если в сделке участвует филиал или представительство, то их местонахождение должно определяться местонахождением юридического лица, которое их создало.

Настоящая Конвенция определяет характерные черты международного лизинга:

§ лизингополучатель сам выбирает оборудование и поставщика, не полагаясь на квалификацию и решение лизингодателя;

§ оборудование приобретается в связи с лизинговым соглашением, которое с ведома поставщика заключено или должно быть заключено между лизингодателем и лизингополучателем;

§ лизинговое соглашение должно быть заключено к моменту приобретения оборудования, но может быть заключено позднее;

§ о таком лизинговом соглашении должно быть известно поставщику;

§ совокупные арендные платежи по лизинговому соглашению должны соответствовать всей амортизации оборудования или ее существенной части.

Согласно Конвенции, из круга объектов сделки финансового лизинга исключено оборудование, которое будет использовано главным образом персоналом лизингополучателя, а также в семейных или домашних целях. Таким образом, под международным финансовым лизингом понимаются в основном сделки, заключаемые в сфере предпринимательской деятельности.

Основная часть Конвенции посвящена правам и обязанностям сторон по договору международного лизинга. Сторонами лизинговой сделки в Конвенции признаются арендодатель и арендатор.

Права арендодателя:

освобождается от всякой ответственности перед арендатором в отношении оборудования, кроме случаев, когда арендатору причинены убытки вследствие того, что он полагался на опыт и суждение арендодателя, и вследствие вмешательства последнего в выбор поставщика или спецификаций оборудования (ст. 8);

освобождается в своем качестве арендодателя от ответственности в отношении третьих лиц в случае причинения оборудованием вреда их жизни, здоровью или имуществу (ст. 8);

в случае если оборудование не поставлено или поставлено с просрочкой, или не соответствует условиям договора поставки арендодатель имеет право исправить свое ненадлежащее исполнение, предложив оборудование, соответствующее договору поставки, как если бы арендатор дал согласие купить оборудование у арендодателя на тех же условиях, что содержатся в договоре поставки (ст. 12);

в случае нарушения договора арендатором арендодатель вправе потребовать причитающиеся ему невыплаченные периодические платежи с начислением процентов, а также понесенных убытков (ст. 13);

если нарушение договора арендатором является существенным, арендодатель вправе также потребовать досрочной выплаты сумм будущих периодических платежей, если это предусмотрено договором лизинга, или может расторгнуть договор лизинга и после такого расторжения:

§ а) восстановить владение оборудованием; и

§ б) потребовать возмещения убытков в таких суммах, которые поставили бы арендодателя в положение, в котором он находился бы при выполнении арендатором договора лизинга в соответствии с его условиями (ст. 13);

если арендодатель расторгнул договор лизинга оборудования, то он уже не вправе приводить в исполнение положение этого договора о досрочной выплате будущих периодических платежей. Однако сумма таких периодических платежей может быть учтена при исчислении размера убытков (ст. 13);

арендодатель не может реализовать свое право на досрочные платежи или расторжение договора, если он специальным уведомлением не предоставил арендатору разумную возможность устранить нарушение им договора, насколько это возможно (ст. 13)

арендодатель не вправе требовать возмещения убытков в той мере, в которой он не принял все разумные меры для их уменьшения (ст. 13)

арендодатель вправе передать все принадлежащие ему права на оборудование либо права, которыми он наделен по договору лизинга, или часть этих прав, или иным образом распорядиться всеми принадлежащими ему правами на оборудование либо правами, которыми он наделен по договору лизинга, или частью этих прав. Такая передача не освобождает арендодателя от выполнения каких-либо из его обязательств по договору лизинга и не изменяет характер договора лизинга или его правовой режим, установленный Конвенцией (ст. 14)

Обязанности арендодателя:

гарантирует, что спокойное владение арендатора не будет нарушено лицом, имеющим преимущественный титул или право или заявляющим о преимущественном титуле или праве и действующим по уполномочию суда, если только такой титул, право или претензия не являются результатом действия или упущения арендатора (ст. 8)

Права арендатора:

права арендатора, которые вытекают из договора поставки, заключенного в соответствии с настоящей Конвенцией, не должны нарушаться путем внесения изменения в любое условие договора поставки, предварительно одобренного арендатором, если только он не дал свое согласие на такое изменение (ст. 11);

в случае если оборудование не поставлено или поставлено с просрочкой, или не соответствует условиям договора поставки арендатор имеет в отношении арендодателя право отказаться от оборудования или расторгнуть договор лизинга (ст. 12);

вправе приостановить периодические платежи, подлежащие уплате по договору лизинга, до тех пор, пока арендодатель не исправит своего ненадлежащего исполнения, предложив оборудование, соответствующее договору поставки, или пока арендатор не утратил право на отказ от оборудования (ст. 12);

при осуществлении арендатором права расторгнуть договор лизинга он вправе получить обратно любые периодические платежи и другие суммы, выплаченные им авансом, за вычетом разумной стоимости тех выгод, которые арендатор извлек из оборудования (ст. 12);

не вправе предъявлять арендодателю никаких других претензий за непоставку, просрочку в поставке или поставку не соответствующего условиям договора оборудования, если только это не явилось результатом действия или упущения арендодателя (ст. 12);

не имеет права прекратить действие договора поставки или аннулировать договор поставки без согласия арендодателя (ст. 10)

Обязанности арендатора:

1. проявлять надлежащую заботу в отношении оборудования, использовать его разумным образом и поддерживать его в состоянии, в котором оно было ему передано, с учетом нормального износа и тех изменений в оборудовании, которые согласованы сторонами (ст. 9);

2. возвратить арендодателю оборудование в состоянии, описанном в предыдущем пункте, если только он не воспользовался правом покупки его или продолжения его лизинга на последующий период (ст. 9)

§ Кроме прав и обязанностей непосредственных участников лизинговых отношений Конвенция затрагивает обязанности поставщика по договору поставки лизингового оборудования, установленные в ст. 10: обязанности поставщика по договору поставки распространяются и в отношении арендатора, как если бы последний являлся стороной такого договора, а оборудование поставлялось непосредственно ему. Однако поставщик не несет ответственности одновременно перед арендодателем и арендатором за один и тот же ущерб.

6. Заключительные положения содержат порядок ратификации, применения и денонсации настоящей Конвенции.

3.3. Сравнительный анализ регулирования лизинговых отношений международным и российским законодательством

Проведенный анализ нормативно-правовых актов позволяет заключить, что хотя при разработке российского законодательства и были использованы многие нормы, закрепленные в Конвенции, можно выделить ряд отличий Федерального закона "О лизинге" от положений Конвенции "О международном финансовом лизинге".

1. В российском законодательстве отсутствует понятие возвратного лизинга.

2. Договор лизинга, как правило, должен быть заключен к моменту приобретения оборудования, хотя допускается и более позднее заключение лизингового соглашения. Российское законодательство о лизинге вообще не рассматривает этот вопрос.

3. Некоторые различия в видах имущества, которое может быть предметом лизинга. Предмет регулирования сделок лизинга, согласно условиям Конвенции, несколько сужен и распространяется на любое оборудование, за исключением того, которое должно быть использовано для личных, семейных и домашних целей (ст.2 п.4 Конвенции). В то же время предмет регулирования Федерального закона "О лизинге" несколько шире и определен в ст.3, п.1, следующим образом: предметом лизингового договора могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия, другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может быть использовано для предпринимательской деятельности.

4. При существенном нарушении договора лизингополучателем лизингодатель правомочен потребовать ускоренной выплаты лизинговых платежей, если это предусмотрено договором, или расторгнуть договор лизинга (ст.13 Конвенции). Российское законодательство о лизинге рассматривает этот вопрос несколько иным образом. Статья 13 Закона "Обеспечение прав лизингодателя" определяет для лизингодателя возможность бесспорного списания со счета лизингополучателя суммы задолженности, а также досрочного расторжения договора лизинга и возврата имущества в разумный срок. В данном случае правовая природа предоставленных прав несколько различна, и в первом случае ее следует понимать как гарантию прав лизингодателя, а во втором - как защиту нарушенного права. Однако в силу различных обстоятельств реализовать предоставленное Законом право на безакцептное списание денежных средств не всегда возможно. В практике, как правило, возврат имущества по договору лизинга и возмещение неуплаченных лизинговых платежей происходят исключительно в судебном порядке.

5. Различия в регулировании прав и обязанностей сторон по договору международного финансового лизинга и как следствие различие в ответственности за поставку недоброкачественного имущества. Учитывая, что лизингополучатель сам выбирает поставщика оборудования, Конвенция освобождает лизингодателя от ответственности перед лизингополучателем за сохранность оборудования в связи с ущербом, причиненным лизингополучателю в результате его доверия к квалификации и решению лизингодателя в выборе поставщика или оборудования. Данная норма - диспозитивная, она может быть изменена соглашением сторон. Лизингодатель освобождается также от ответственности перед третьими лицами за причинение оборудованием, эксплуатируемым лизингополучателем, вреда жизни, здоровью или имуществу третьих лиц (п.1 ст.8). Аналогичную норму содержит Закон "О лизинге" (ст.10): лизингополучатель вправе предъявлять непосредственно продавцу предмета лизинга требования к качеству и комплектности, срокам исполнения обязательств. Вместе с тем, мера ответственности за поставку недоброкачественного имущества зависит от того, кто осуществлял выбор продавца и имущества (лизингодатель или лизингополучатель) и от значительности недостатков имущества.

В то же время Конвенцией предусмотрена обязанность лизингодателя гарантировать, что спокойное владение лизингополучателя не будет нарушено третьими лицами, имеющими преимущественные права на объект лизинга (п.2 ст.8). Следовательно, если имущество будет отобрано у лизингополучателя по требованию третьего лица, лизингополучатель сможет потребовать возмещения ущерба за счет лизингодателя.

Обязанности лизингополучателя, согласно Конвенции (ст.9), состоят в надлежащем использовании оборудования и в содержании его в том состоянии, в котором оно было получено. Все вопросы, связанные с износом и модификацией оборудования, должны согласовывать стороны. По окончании срока действия лизингового соглашения лизингополучатель обязан возвратить оборудование лизингодателю. Исключение составляют случаи, когда лизингополучатель реализует предусмотренное договором право на выкуп этого оборудования либо сможет договориться с лизингодателем о продлении его аренды.

Что касается отношений, вытекающих из соглашения о поставке оборудования, то Конвенция, по сути, ставит лизингополучателя в положение покупателя, наделяя его всеми правами последнего, в том числе и правом отложить или отменить поставку оборудования без согласия лизингодателя. Напротив, стороны соглашения о поставке (поставщик и лизингодатель) не вправе изменять срок поставки оборудования, который был предварительно одобрен лизингополучателем, без согласия последнего (ст.11). Закон подробно не устанавливает объем прав лизингополучателя по договору поставки, однако на практике при составлении договоров лизинга необходимо указать, что имущество приобретается на основании заявки лизингополучателя с точным указанием его состава, качества, комплектности. При отсутствии в договоре лизинга условия о предмете, подлежащем передаче в лизинг, считаются несогласованным сторонами, а договор лизинга - незаключенным.

В случае нарушения срока поставки оборудования (иного неисполнения) или ненадлежащего исполнения соглашения о поставке лизингополучатель наделяется определенными правами требования в отношении как лизингодателя, так и поставщика. В частности, по отношению к лизингодателю лизингополучатель имеет право отказаться от принятия оборудования и расторгнуть лизинговые соглашения. Если же лизингополучатель не расторгает лизинговое соглашение, он может воспользоваться правом отказаться от выплаты арендной платы по лизинговому соглашению, до тех пор, пока лизингодатель не возместит ущерб за непоставку оборудования в соответствии с соглашением о поставке. В случае, когда лизингополучатель отказывается от лизингового соглашения, он вправе требовать от лизингодателя возмещения арендной платы и других сумм, выплаченных авансом (ст.12). Закон не устанавливает конкретных положений, регулирующих подобные отношения сторон, однако они могут быть дополнительно оговорены при заключении договора.

В то же время Закон более детально регулирует вопросы, касающиеся порядка регистрации предмета договора лизинга, страхования предмета лизинга и предпринимательских рисков, распределения рисков между сторонами и т.д.

По результатам исследования можно сделать вывод о том, что Конвенция УНИДРУА регламентирует основные принципы регулирования лизинговых операций, описывает общий подход правового обеспечения отношений по договору лизинга, в то время как российское законодательство и в частности Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге) содержит конкретные положения, касающиеся формы и существенных условий договора лизинга, взаимоотношения сторон и других деталей лизинговой сделки. В целом проведенный анализ позволяет сделать вывод о соответствии подхода к регулированию сделок по международному лизингу в Российской Федерации международным подходам и практике. Несмотря на некоторые различия, порядок регулирования лизинговых отношений является унифицированным, и участники договоров лизинга могут использовать нормы российского права без риска вступить в противоречие с международным законодательством.

ВЫВОДЫ:

Одним из основных условий высокой эффективности лизин-гового механизма является надежное правовое обеспечение всех взаимодействующих субъектов с учетом их интересов.

Предметом договора финансовой аренды (лизинга) в со-ответствии со ст. 665 Гражданского кодекса РФ являются возникающие при осуществлении предпринимательской де-ятельности отношения по сдаче за плату во временное вла-дение и пользование одним лицом (арендодателем или ли-зингодателем) другому лицу (арендатору или лизингополу-чателю) имущества, которое специально приобретается по прямому заказу последнего и у указанного им продавца. Основными целями Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» являются дальнейшее развитие инвестиционных форм в средства производства на основе лизинговых операций, за-щита прав собственности и прав участников инвестицион-ного процесса, а также обеспечение эффективности инвес-тирования. Данный закон определил основные правовые и организационно-экономические особенности лизинга.

Закон устанавливает три возможных субъекта лизин-га: лизингодателя, лизингополучателя, продавца (либо по-ставщика). Все они могут быть как физическими, так и юридическим лицами. Данный Федеральный закон определяет также формы, типы и виды лизинга, Федеральный закон «О лизинге» также ввел новое юридичес-кое понятие в договорное право -- «обусловленный слу-чай». Под обусловленным случаем понимается наступле-ние такого обстоятельства или события, которые догово-ром лизинга определены как бесспорные и очевидные на-рушения лизингополучателем своих обязательств, установ-ленных договором лизинга, или как бесспорная и очевид-ная причина прекращения договора лизинга. Лизинговые компании в соответствии с Федеральным законом «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем» Одним из основных условий высокой эффективности лизин-гового механизма является надежное правовое обеспечение всех взаимодействующих субъектов с учетом их интересов.

Предметом договора финансовой аренды (лизинга) в со-ответствии со ст. 665 Гражданского кодекса РФ являются возникающие при осуществлении предпринимательской де-ятельности отношения по сдаче за плату во временное вла-дение и пользование одним лицом (арендодателем или ли-зингодателем) другому лицу (арендатору или лизингополу-чателю) имущества, которое специально приобретается по прямому заказу последнего и у указанного им продавца. Основными целями Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» являются дальнейшее развитие инвестиционных форм в средства производства на основе лизинговых операций, за-щита прав собственности и прав участников инвестицион-ного процесса, а также обеспечение эффективности инвес-тирования. Данный закон определил основные правовые и организационно-экономические особенности лизинга.

Закон устанавливает три возможных субъекта лизин-га: лизингодателя, лизингополучателя, продавца (либо по-ставщика). Все они могут быть как физическими, так и юридическим лицами. Данный Федеральный закон определяет также формы, типы и виды лизинга, Федеральный закон «О лизинге» также ввел новое юридичес-кое понятие в договорное право -- «обусловленный слу-чай». Под обусловленным случаем понимается наступле-ние такого обстоятельства или события, которые догово-ром лизинга определены как бесспорные и очевидные на-рушения лизингополучателем своих обязательств, установ-ленных договором лизинга, или как бесспорная и очевид-ная причина прекращения договора лизинга. входят в число организаций, осуществляющих опе-рации с денежными средствами или иным имуществом.

Взаимоотношения с гражданскими потребителями регулируется Законом РФ "О защите прав потребителей" (кроме товаров, перечисленных в постановлении Правительства Российской Федерации от 19 января 1998 г. N55 (редакция от 20 октября 1998 года)).

Взаимоотношения с налоговыми органами компания осуществляет в соответствии с Налоговым Кодексом Российской Федерации Трудовые отношения с гражданским персоналом регулируются Трудовым Кодексом РФ

ГЛАВА 4. РАЗРАБОТКА ПРОГНОЗА ФИНАНСОВОГО РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Существует много методов прогнозирования, среди которых можно выделить метод анализа временных рядов. Он основан на допущении, согласно которому случившееся в прошлом дает достаточно хорошее приближение в оценке будущего.

При изучении в рядах динамики основной тенденции развития (тренда) решаются две взаимосвязанные задачи:

· выявление в изучаемом явлении наличия тренда с описанием его качественных особенностей;

· измерение выявленного тренда, то есть получение обобщающей количественной оценки основной тенденции развития.

На практике наиболее распространенными методами статистического изучения тренда являются: укрупнение интервалов, сглаживание скользящей средней, аналитическое выравнивание.

Основным содержанием метода аналитического выравнивания в рядах динамики является то, что основная тенденция развития Yt рассчитывается как функция времени:

Y_ti = f(ti)

Определение теоретических уровней Y_t производится на основе адекватной математической функции, которая наилучшим образом отображает основную тенденцию ряда динамики.

Основная тенденция развития в рядах динамики со стабильными абсолютными приростами отображается уравнением прямолинейной функции:

Y_t = а + bt, где

а и b - параметры уравнения; t - обозначение времени.

Исходные и расчетные данные о динамике затрат на рубль СМР за 10 предыдущих кварталов занесем в таблицу 21.

Для наглядного отображения зависимости построим график динамики уровня ряда (рис 5).

По виду графика принимается гипотеза, что модель описывается линейной зависимостью:

Y=+x

Далее определяем параметры модели методом наименьших квадратов, т.е. min Уе_i². Способ наименьших квадратов дает систему двух нормальных уравнений.

n + х = x

х + х² = у_iх

у_i - фактические уровни из таблицы;

n - число членов ряда;

х - показатель времени (года, кварталы, месяцы и т.д.), который обозначается порядковыми номерами, начиная от низшего.

Решая полученную систему уравнений получим:

= у_срх_ср - у_ср * х_ср / x_ср² * x_ср²

= у_ср - х_ср

Далее провеем проверку адекватности моделей, построенных на основе уравнений регрессии:

Коэффициент корреляции: r_xy = у_срх_ср - х_ср * у_ср / _х * _у

Гипотеза о линейности верна с доверительной вероятностью р=0,95 если коэффициент корреляции больше 0,7.

Значимость коэффициентов регрессии и и коэффициента корреляции r_xy проверяется на основе t - критерия Стьюдента:

t = / m_; t = / m ; t_r = r_xy / m_rxy

Случайные ошибки аппроксимации , и r_xy:

m = (y_i - y_x^)² / (n-2) / (х_i - x_{i ср})²

m = (y_i - y^)² * х_i² / (n-2) * n(х_i - x_{i ср})²

m_{r xy} = 1 - r_xy² / (n-2)

Если все расчетные значения t- критерия больше tкр.- табличного, это свидетельствует о значимости коэффициентов регрессии и корреляции. Гипотеза о линейности верна.

Коэффициент детерминации: R² = (y_i^_x - у_ср)² / = (y_i - у)²

показывает, какая доля вариации результативного признака обусловлена изменением факторных признаков, входящих в многофакторную регрессионную модель. Изменяется в пределах от 0 до 1 и по определению положителен. Если коэффициент детерминации больше 0,9, то модель описывает наиболее существенные стороны рассматриваемого процесса.

Проверка адекватности всей модели, в т.ч. и значимости коэффициента детерминации, осуществляется с помощью расчета F-критерия и величины средней ошибки аппроксимации. Значимость уравнения регрессии на основе F-критерия Фишера-Снедекора.

Критерий Снедекора: F_ф = r_xy² * (n - 2) / (1 - r_xy²) .

Если все расчетные значения F - критерия больше Fкр.- табличного, это свидетельствует о значимости уравнения регрессии и подтверждает гипотезу о линейности. Моделью можно пользоваться.

Доверительные интервалы и - это проекция подынтегральной кривой, равной доверительной вероятности, решение интегрального уравнения. Интервал зависит от числа степеней свободы (m), доверительной вероятности (р) и разброса случайной величины.

При m > ? имеет место нормальный закон распределения.

Предельные ошибки , и r_xy: Д = t_наб * m_; Д = t_наб * m_; Дr = t_табл * m_r

Значение средней ошибки аппроксимации не должно превышать 12-15%.

Доверительные интервалы для определенных параметров:

L _min = - Д; L _max = + Д; L _min = - Д; L _max = + Д

Прогнозное значение Y_p :

Y_p = + x_p определяется на основе экстраполяции линейной зависимости

Средняя квадратическая ошибка прогноза:

m_y^p = _ост 1 + 1/n + (х_p - х_ср)² / (х_i - х_ср)²,

где:

х_p - прогнозное значение, подставляемое вместо x_i

_ост = (y - y^)² / n - 1

Доверительный интервал L - диапазон прогноза:

Ly_min = y^_p - Дy^_{p ;}Ly_max = y^_p + Дy^_p; Дy^_p = t_табл * m_y^p

Далее проведем расчет прогноза затрат на рубль СМР на четыре квартала 2005 года.

В качестве динамического ряда возьмем отчетные данные по кварталам второго полугодия 2002 и за 2003- 2004 гг.

Прогноз будем производить по кварталам 2005 года.

Расчёты производятся при помощи табличного редактора Excel по приведённым формулам.

Исходные и расчетные данные (тыс.руб.) для определения параметров системы уравнения представлены в табл.21.

Таблица 21

Исходные и расчетные данные для определения параметров системы уравнения

T	X	Y	Xi * Yi	X2	Y2	Xi - Xср	Yi - Yср	(Xi - Xср)2	(Yi - Yср)2	7*8	Y^	Yi - Y^	(Y^ - Yср)2	(Yi - Y^)2
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15
1	1	88,30	88,30	1	7796,89	-4,5	1,86	20,25	3,46	-8,37	87	1,56	0,09	2,43
2	2	87,50	175,00	4	7656,25	-3,5	1,06	12,25	1,12	-3,71	87	0,83	0,05	0,68
3	3	86,30	258,90	9	7447,69	-2,5	-0,14	6,25	0,02	0,35	87	-0,31	0,03	0,09
4	4	85,60	342,40	16	7327,36	-1,5	-0,84	2,25	0,71	1,26	87	-0,94	0,01	0,88
5	5	85,40	427,00	25	7293,16	-0,5	-1,04	0,25	1,08	0,52	86	-1,07	0,00	1,15
6	6	84,90	509,40	36	7208,01	0,5	-1,54	0,25	2,37	-0,77	86	-1,51	0,00	2,27
7	7	85,60	599,20	49	7327,36	1,5	-0,84	2,25	0,71	-1,26	86	-0,74	0,01	0,55
8	8	86,30	690,40	64	7447,69	2,5	-0,14	6,25	0,02	-0,35	86	0,03	0,03	0,00
9	9	86,90	782,10	81	7551,61	3,5	0,46	12,25	0,21	1,61	86	0,69	0,05	0,48
10	10	87,60	876,00	100	7673,76	4,5	1,16	20,25	1,35	5,22	86	1,46	0,09	2,13
ИТОГО:	55	864,40	4748,70	385	74729,78	0	0,00	82,5	11,0	-5,50	864	0,00	0	10,68

Полученные результаты и коэффициенты:

X_ср = 5,5; Y_ср = 86,4; (X*Y)_ср = 474,87

Коэффициенты регрессии:

в = -0,07 б = 86,8

Уравнение регрессии: У = 86,8-0,07* Х

Среднеквадратические отклонения:

dx = 3,028; dy = 1,108; dо = 1,24

Коэффициент корреляции: K_xy = 0,893.

Гипотеза о линейности модели верна, т.к. коэффициент корреляции больше 0,7 и равен 0,893

Оценка значимости коэффициентов по t-критерию Стьюдента:

t_a = 81,22 t_b = 19,42 ; t_r = 5,61

t > t_табл. (81,22 > 2,306), t > _tтабл. (19,42 > 2,306)

и t_r > t_табл. (5,61 > 2,306).

Модель линейная - надежна, т.е. пригодна для практического применения.

Коэффициент детерминации: r²= 0,9843 , он больше 0,9, следовательно, модель описывает наиболее существенные стороны рассматриваемого процесса.

Критерий Фишера-Снедекора: Fф = 31,47 > Fтабл.= 6,94. Модель надежна и может быть использована для практического применения.

Случайные ошибки a, b и r_xy:

m = 0,147; m = 1,02 m r = 0,349

Предельные ошибки a, b и r_xy:

D_A = 2,305; D_B = 0,33

Доверительные интервалы для определенных параметров:

Lamin = 84,502; Lbmin = 0,4; Lamax = 89,11; Lbmax = 0,26

Прогнозное значение Y_p

Прогнозное значение Y_p

Yp₁₁ =86,073; Yp₁₂ = 86,07; Yp₁₃ = 85,94; Yp₁₄ = 85,87;

На рис. 5 построены графики фактических и расчетных затрат на рубль СМР с прогнозом их на 2005 г.

Рис.5. Графики фактических и расчетных затрат на рубль СМР с прогнозом их на 2005 г.

Таким образом, полученное уравнение

У = 86,8-0,07* Х

пригодно для практического использования, а прогноз себестоимости услуг продукции на ближайший период, рассчитанный по полученному уравнению, верен.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Первое упоминание о лизинговой сделке относится к 1066 г., когда Вильгельм Завоеватель арендовал у нормандских судовла-дельцев корабли для вторжения на Британские острова. Этот опыт получил продолжение в подготовке последующих крестовых походов.

Опыт лизинговой деятельности США и других стран в СССР не использовался. Только во время Второй мировой войны советские граждане познакомились с понятием ли-зинга (lend-lease). Однако сразу после войны слово «лизинг» ис-чезло из русского лексикона больше чем на четыре десятиле-тия. И только в начале 90-х гг. российское правительство об-ратило внимание на лизинг, используя его для стимулирова-ния инвестиционной деятельности. В данный момент объем лизинговых сделок в России продолжает расти.

Инвестиционная направленность лизинговой деятельности ха-рактерна для лизинга во многих странах мира. Вместе с тем в каждой стране имеются определенные особенности, различия в понимании сущности лизинга, механизмах, обеспечивающих развитие лизинго-вого бизнеса. С учетом законодательных и нормативно-правовых ак-тов той или иной страны заключаются и разнообразные договоры лизинга. В соответствии с российским законодательством лизинг пред-ставляет собой совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе и в связи с приобретением предмета лизинга.

В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации и Федеральным законом «О финансовой аренде (лизинге)» предме-том договора лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движи-мое и недвижимое имущество. Предметом лизинга не могут быть земельные уча-стки и другие природные объекты, а также имущество, которое фе-деральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.

В нашей стране любой из субъектов лизинга может быть резиден-том или нерезидентом Российской Федерации, а также субъектом предпринимательской деятельности с участием иностранного инве-стора, осуществляющим свою деятельность в соответствии с законо-дательством Российской Федерации

Лизинг имеет сходство с кредитом, который предоставлен пред-приятию на приобретение необходимого ему имущества. Действи-тельно, исходя из приведенного определения лизинг можно рас-сматривать как имущественные отношения на основе предоставле-ния лизинговой компанией кредита лизингополучателю на услови-ях соблюдения классических принципов: срочности, возвратности и платности. Однако это только одна из характеристик лизинга. Дру-гая основная характеристика лизинга базируется на отношениях соб-ственности.

Несмотря на то что обязательными для лизинга являются только два договора, тем не менее лизинговая операция может и не состо-яться, если не будет заключен или не выполнен какой-либо из при-веденных выше договоров. Например, в том случае, если лизинговой компании не удастся заключить с банком договор кредита, то у нее может не оказаться необходимых средств для заключения с продав-цом договора купли-продажи оборудования. Тогда соответственно не будет заключен и договор лизинга. Если лизингополучатель не зак-лючит договор поставки продукции, изготовленной на лизинговом оборудовании, то у него возникнет большая проблема по своевре-менной уплате лизинговых платежей, что может привести к растор-жению договора лизинга и т.д.

Одним из основных условий высокой эффективности лизин-гового механизма является надежное правовое обеспечение всех взаимодействующих субъектов с учетом их интересов.

Лизинг в России прошел три периода становления как эконо-мической формы определенной совокупности хозяйственных операций и формирования его правовой среды.

В первом периоде отсутствие законодательства по лизингу было сопряжено с неразвитостью этой формы предпринима-тельства.

Во втором периоде лизинговая деятельность осуществлялась по аналогии с арендой без специальных нормативных и законо-дательных актов. При этом такая неопределенность увеличива-ла степень риска участников лизингового процесса и тем са-мым сдерживала предпринимательскую инициативу и ограни-чивала практическую реализацию достижений научно-техниче-ского прогресса.

Согласно Федеральному закону «О лизинге» имуще-ство, которое может быть предметом лизинга, должно от-вечать двум обязательным требованиям закона; 1) приоб-ретаемые вещи должны быть не потребляемыми (т.е. не терять своих натуральных свойств в процессе их исполь-зования) и 2) данное имущество приобретается исклю-чительно для предпринимательской деятельности.

Наиболее часто лизинг сравнивают с обычной арендой. Такие сравнения обусловлены и тем, что лизинг по ГК РФ является разновидностью именно арендных отношений. Приведем общие характеристики аренды и лизинга, а также отличия лизинга от аренды в обычном ее понимании.

Причиной широкого распространения лизинга явля-ется ряд его преимуществ по сравнению с другими форма-ми инвестирования. Основными из них являются:

Лизинг дает возможность предприятию - лизингополучателю расширить производство и наладить обслуживание оборудования без крупных единовременных затрат и необходимости привлечения заемных средств.

Анализируемое в настоящей работе ЗАО «Зинвест» было образовано в 1985 г. В 1995 году оно было преобразовано в закрытое акционерное общество.

Основные виды деятельности этого предприятия: новое строительство, реконструкция и ремонт объектов жилищного и инженерного назначения, объектов здравоохранения и народного образования, предпроектные работы и другие виды деятельности, включая ремонт строительной техники.

В соответствии с задачами, стоящими перед предприятием и составом структурных подразделений принята линейно-функциональная структура управления

Финансовый анализ деятельности показал, что в целом, финансовая устойчивость ЗАО «Зинвест» за 2003 год несколько ухудшилась. Следовательно, у предприятия имеются резервы укрепления финансового состояния. В первую очередь необходимо увеличить долю собственных средств.

Проведенные сопоставимые расчеты для покупки оборудования за счет кредитных средств по сравнению с расходами по лизингу превышают расходы по лизингу на 17 процентов.

Таким образом, можно сделать вывод, что лизинг, как метод долгосрочного инвестирования может быть достаточно выгоден для предприятия по сравнению с другими формами инвестирования в основные производственные фонды.

ЛИТЕРАТУРА

1. Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге от 28.05.88

2. Конвенция стран СНГ о межгосударственном лизинге от 25.11.98

3. Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая, вторая и третья) (с изм. и доп. от 20 февраля, 12 августа 1996 г., 24 октября 1997 г., 8 июля, 17 декабря 1999 г., 16 апреля, 15 мая, 26 ноября 2001 г., 21 марта, 14, 26 ноября 2002 г., 10 января, 26 марта 2003 г.)

4. Налоговый кодекс Российской Федерации - часть первая от 32 июля 1998 г. № 146-ФЗ и часть вторая от 5 августа 2000 г. № 117-ФЗ (с изм. и доп. от 30 марта, 9 июля 1999 г., 2 января, 5 августа , 29 декабря 2000 г., 24 марта, 30 мая, 6, 7, 8 августа, 27, 29 ноября, 28, 29, 30, 31 декабря 2001 г., 29 мая, 24, 25 июля, 24, 27, 31 декабря 2002 г., 6, 22, 28 мая, 6, 23, 30 июня, 7 июля 2003 г.)

5. Таможенный кодекс Российской Федерации от 18 июня 1993 г. № 5221-1 (с изм. и доп. от 19 июня, 27 декабря 1995 г., 21 июля ,16 ноября 1997 г., 10 февраля 1999 г., 30 декабря 2001 г., 29 мая, 30 июня 2002 г., 6 июня 2003 г.)

6. Федеральный закон Российской Федерации от 08.02.1998 № 16-ФЗ "О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге"

7. Федеральный закон от 29.10.1998 № 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)" (с изм. и доп. от 29 января, 24 декабря 2002 г.)

8. Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" (с изм. и доп. от 2 января 2000 г.)

9. Федеральный закон от 09.07.1999 № 160-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации» (с изм. и доп. от 21 марта, 25 июля 2002 г., 8 декабря 2003 г.)

10. Закон РФ от 14.06.1995 № 88-ФЗ «О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации»

11. Указ Президента РФ от 17.09.1997 № 1929 "О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности"

12. Постановление Правительства РФ от 29.07.1995 № 633 "О развитии лизинга в инвестиционной деятельности"

13. Постановление Правительства РФ от 26.02.1996 № 167 "О лицензировании лизинговой деятельности"

14. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей, утв. Минэкономики России 16.04.1996

15. Брызгалин А.В., Берник В.Р., Головкин А.Н. Бухгалтер и договор. Свод хозяйственных договоров и документооборота предприятий с юридическим, арбитражным и налоговым комментарием, сборник 2 - "Налоги и финансовое право", 2002

16. Вахитов Д.Р., Тазиев И.В., Тимирясов В.Г. Лизинг: зарубежный опыт и

17. Газман В.Д. Лизинговый бизнес в некоторых промышленно-развитых странах. Журнал "Аудиторские ведомости", № 12, декабрь, 1999

18. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг. - М.: Фонд "Правовая культура" 2003.

19. Горемыкин В.А. Лизинг. - М.: Издательско-торговая компания «Дашков и К^о», 2003

20. Гудым Д. Реанимация бизнеса с помощью лизинга. С.-Петербург, Пост-Фактум, №5 1999.

21. Гуккаев В.Б. Лизинг. Правовые основы, учет, налогообложение. - «Издательский Дом «Главбух», 2002

22. Заславская О. Финансовый рынок аренды вырос за год вдвое // г. Известия, 23 марта, 2004.

23. Карп М. В., Шабалин Е. М., Эриашвили Н. Д., Истомин О. Б. Лизинг. Экономические и правовые основы. - Издательство: Юнити-Дана, 2003.

24. Кашкин В. «Российский рынок лизинга: спрос превышает предложение» Финансовый директор. №3 (9), март 2003.

25. Кожевников А. Лизинг оборудования - реальный путь развития бизнеса. - М.: ж. Полиграфия, № 2 2003.

26. Козырь О. М.. Аренда (комментарии ко второй части ГК РФ). - М.: Международный центр финансово-экономического развития, 1996.

27. Куприянов А. Лизинг: эффективный способ развития материально-технической базы предприятия. Газета "Финансовая газета. Региональный выпуск", № 19, май, 2001

28. Лещенко М.И. Основы лизинга: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2002.

29. Маркина Е. Внимание, лизинг. Финансовая аренда - это выгодно. Журнал «Двойная запись» № 2, февраль, 2004

30. Нестеров В. Лизинг вместо займа. Журнал «Практическая бухгалтерия» № 9, сентябрь, 2003

31. Оленин А.Е. Правовое регулирование лизинга (финансовой аренды). Журнал "Российский налоговый курьер", № 10, октябрь, 2000

32. Симонова М.Н. Аренда. Лизинг. Прокат. - "СтатусКво-97", 2001

33. Чумаков А. Международный лизинг. Журнал «Новая бухгалтерия» выпуск 3(9), сентябрь, 2003