Оценка стоимости промышленного предприятия
История оценочной деятельности. Оценка бизнеса как экономическая категория. Регулирование оценочной деятельности. Лицензирование оценочной деятельности, контроль за соблюдением лицензионных требований. Методическое обеспечение оценочной деятельности.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 13.11.2008 |
| Размер файла | 297,5 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
126,75
110,00
110,00
110,00
Себестоимость реализациии коммерческие расходы
2 676 774
3 378 003
3 817 143
4 194 528
4 613 980
Изменение, %
126,2
113,00
109,89
110,00
Коммерческие расходы
62 675
35 688
35 688
35 688
35 688
Прибыль (убыток) от реализации
73 980
152 272
69 728
84 582
96 628
Изменение, %
205,83
45,79
121,30
114,24
Прибыль(убыток)от прочей фин.-хоз.деят. и внереал-ных операций
-65 908
-65 247
-65 247
-65 247
-65 247
Прибыль (убыток) до налогообложения
8 072
87 025
4 481
19 335
31 381
Продолжение таблицы 12
Изменение, %
1078,11
5,15
431,49
162,31
Налог на прибыль
2 877
22 214
1 075
4 640
7 532
Налоговые санкции и иные платежи
-11 785
-14 694
-14 694
-14 694
-14 694
Чистая прибыль(убыток) отчетного периода
-6 590
50 117
-11 289
0
9 156
амортизационные отчисления
507153
554336
565423
576731
588266
уменьшение собственного оборотного капитала
-120297
-108267
-97441
-87697
увеличение долгосрочной задолженности
9238
9700
10185
10694
Денежный поток
493 394
455 567
489 475
520 419
Ожидаемый темп роста %
8,5
8,5
8,5
Выведение ставки дисконта методом кумулятивного построения. Определение итоговой величины стоимости предприятия.
Базовая формула расчета ставки дисконта методом кумулятивного построения выглядит следующим образом:
R = Rf + риски,(7)
где:
Rf - безрисковая ставка
Акции ОАО «КЗХ «Бирюса» не котируются на фондовом рынке, следовательно, безрисковую ставку не возможно вывести с помощью котировок фондового рынка. Поэтому в качестве безрисковой ставки возьмем доходность по облигациям федерального займа со сроком погашения в 2007 г.- 6,53.
Определим факторы риска.
Все факторы риска оцениваются в диапазоне от 0 до 5 %%.
1. Риск размера компании.
Фактор риска связанный с размером компании заключается в том, что относительно небольшие фирмы имеют более неустойчивую динамику развития, чем их крупные отраслевые конкуренты. В связи с этим инвесторы, как правило, требуют дополнительную норму дохода для покрытия риска размера. ОАО “КЗХ “Бирюса” крупное предприятие, но учитывая конкуренцию в отрасли. Поправку, учитывающую размер предприятия принимаем на уровне 3 %.
2. Расчет риска финансовой структуры.
Коэффициент автономии = СК/валюту баланса = 0,637
Баланс считается неудовлетворительным, если в структуре баланса собственный капитал составляет 50 %. В таком случае риск финансовой структуры будет максимальным (5%).
Так как коэффициент автономии - 0,637, то риск финансовой структуры 3 %
3. Риск диверсификации клиентуры.
Этот риск равен 0, так как нет корпоративных клиентов (основная часть клиентов это физические лица).
4. Риск производственной и территориальной диверсификации.
Инвестируя средства в бизнес, рациональный инвестор следит за тем, чтобы его вложения были хорошо диверсифицированы. То есть, равнозначные доходы должны поступать от различных сфер бизнеса имеющих, в идеале, отрицательную корреляцию, что защищает от одновременных потерь во всех сферах бизнеса. При низкой диверсификации доходов компании инвесторы склонны получать повышенную норму дохода. Доля продукции ОАО “КЗХ “Бирюса” на рынке в 2003 г. - 13,3 %, в 2004 г. - 12,1 %, поэтому надбавка за риск определена нами в размере 4 %.
5. Риск качества руководства.
Определим экспертным путем и примем за 1 %, так как руководство компании достаточно квалифицированно.
6. Риск прогнозируемости доходов.
Таблица 15 -
Получение балансовой прибыли предприятия за ряд лет
тыс.руб.
|
2002 год |
2003 год |
2004 год |
||
|
Балансовая прибыль |
-352 |
-6 590 |
50 117 |
|
|
Рентабельность товарной продукции |
4,19 |
2,80 |
4,37 |
Можно сказать, что в течение трех лет наблюдается выход предприятия из убытков. Поэтому можно сделать вывод, что предприятие находится в неустойчивом положении, поэтому риск по этому фактору примем равным 5 %. Суммируем все риски и выведем ставку дисконта.
R =6,53 + 3+ 3 +0+4 +1 +5 = 22,53 %.
Определение итоговой величины стоимости предприятия.
При дисконтировании денежных потоков необходимо выбрать фактор текущей стоимости в зависимости от времени формирования доходов:
1 вариант если денежный поток формируется в конце года:
Фактор текущей стоимости = (8)
2 вариант если денежный поток формируется равномерно в течение года:
Фактор текущей стоимости = (9)
3 вариант если денежный поток формируется между 2 и 3 кварталом года:
Фактор текущей стоимости = (10)
4 вариант если денежный поток формируется между 3 и 4 кварталом года:
Фактор текущей стоимости = (11)
На оцениваемом предприятии денежный поток формируется равномерно в течение года.
Фактор текущей стоимости 1 года = = 0,9033
Фактор текущей стоимости 2 года = = 0,7372
Фактор текущей стоимости 3 года = = 0,6017
Фактор текущей стоимости остаточного периода берется на конец последнего года прогнозного периода.
Фактор текущей стоимости остаточного периода = = 0,5435
Таким образом, текущая стоимость денежных потоков:
Таблица 16
Текущая стоимость денежных потоков (оптимистичный сценарий)
тыс.руб.
|
Денежный поток |
532586 |
570918 |
609991 |
|
|
Коэффициент текущей стоимости |
0,9033 |
0,7372 |
0,6017 |
|
|
Текущая стоимость денежных потоков |
481085 |
420881 |
367032 |
|
|
Сумма текущих стоимостей |
1268997 |
|
|
Таблица 17
Текущая стоимость денежных потоков (пессимистичный сценарий)
тыс.руб.
|
Денежный поток |
455567 |
489475 |
520419 |
|
|
Коэффициент текущей стоимости |
0,9033 |
0,7372 |
0,6017 |
|
|
Текущая стоимость денежных потоков |
411514 |
360841 |
313136 |
|
|
Сумма текущих стоимостей |
1085491 |
|
|
Выручка от продажи фирмы в остаточный период была определена по модели Гордона.
Оптимистичный сценарий
Остаточную стоимость также необходимо продисконтировать.
Таблица 18 - Текущая стоимость остаточной стоимости
тыс.руб.
|
Текущая стоимость остаточной стоимости |
2 363 009 |
Определим обоснованную рыночную стоимость ОАО «КЗХ «Бирюса» путем суммирования текущих стоимостей прогнозного периода и текущей стоимости остаточного периода.
Таблица 19 - Обоснованная рыночная стоимость собственного капитала
тыс.руб.
|
Обоснованная рыночная стоимость собственного капитала |
3 632 006 |
Пессимистичный сценарий
Таблица 20 - Текущая стоимость остаточной стоимости
тыс.руб.
|
Текущая стоимость остаточной стоимости |
2 016 021 |
Таблица 21 - Обоснованная рыночная стоимость собственного капитала
тыс.руб.
|
Обоснованная рыночная стоимость собственного капитала |
3 285 018 |
3.3. Сравнительный анализ результатов оценки
В процессе определения рыночной стоимости действующего предприятия ОАО «КЗХ «Бирюса» использовались метод чистых активов, метод дисконтированных будущих денежных потоков.
Для определения итоговой величины стоимости действующего предприятия ОАО «КЗХ «Бирюса» учитывались цель оценки и используемое определение стоимости, характер деятельности предприятия и его активов, количество и качество данных, использованных для обоснования вышеупомянутых методов оценки.
Преимуществом метода на основе стоимости активов является то, что он предполагает оценку имеющихся у предприятия активов. В то же время метод чистых активов не позволяет учесть уровень доходности бизнеса, затраты на подбор квалифицированного персонала, организацию рынка сбыта продукции, поставку сырья. Поскольку любой инвестор, вкладывающий деньги в действующее предприятие, в конечном счете покупает не набор активов, состоящий из зданий, сооружений, машин, оборудования, нематериальных ценностей и т.д., а поток будущих доходов, позволяющий ему окупить вложенные средства, получить прибыль и повысить свое благосостояние, применение затратного подхода в оценке бизнеса имеет существенные недостатки и ограничения.
Оценка доходным подходом. Этот подход капитализирует сегодняшние и будущие выгоды от использования объекта путем наложения коэффициентов капитализации, рассчитанных на основе рыночной информации. Преимущество этого подхода состоит в том, что он непосредственно принимает во внимание выгоды от использования объекта и возможности рынка в течение срока предполагаемого владения. Инвестор, вкладывая деньги в предприятие, покупает прежде всего будущий доход. Производственные, технологические и другие особенности конкретного бизнеса интересуют инвестора только с позиции перспектив получения дохода. Недостаток подхода заключен в негарантированности ожидаемых в будущем изменений, на которые опирается этот расчет. Обычно подход по доходности, несмотря на его ограничения, считается наиболее предпочтительным, особенно, когда типичные продавцы и покупатели ориентируются на коммерческое использование объекта, либо рассматривают его в качестве объекта инвестирования.
Для получения итоговой величины рыночной стоимости объекта оценки были проанализированы преимущества и недостатки использованных подходов и методов.
При согласовании результатов исходим из того, что определяющими факторами в ценообразовании объекта оценки с точки зрения инвестора являются:
· во-первых - реальная ситуация, сложившаяся в рассматриваемом секторе рынка;
· во-вторых - возможность извлечения дохода от использования объекта.
Из имеющихся подходов в оценке бизнеса следует можно выделить преимущества следующих подходов:
Доходный подход ориентирован на прогнозы относительно будущих доходов
Метод дисконтирования денежного потока позволяет более реально оценить будущий потенциал предприятия, универсальный метод, рассматривает конкретный период и динамику изменения доходов, интересы и собственника и кредитора, позволяет проводить вариантные расчеты по развитию и реконструкции предприяти
Затратный подход основывается на реальных ценностях, которые находятся в собственности предприятия.
Метод оценки чистых активов дает реальную рыночную оценку материальных активов
По этим причинам мной было отдано предпочтение затратному и доходному подходам.
Таблица 22 -
Сравнительный анализ результатов оценки
|
Подход |
Стоимость, руб. |
Весовой коэффициент |
Стоимость, руб. |
|
|
Затратный |
1 059 732 000 |
0,5 |
529 866 000 |
|
|
Доходный (оптимист. сценарий) |
3 632 006 000 |
0,25 |
908 001 000,5 |
|
|
Доходный (пессимист. сценарий) |
3 285 018 000 |
0,25 |
821 245 000,5 |
|
|
Рыночная стоимость, тыс. руб. |
2 259 122 000 |
|||
|
Рыночная стоимость, округленно, тыс. руб. |
2 260 000 000 |
|||
|
Номинальная цена одной акции |
1 |
|||
|
Рыночная цена одной акции |
11,22 |
Определим рыночную стоимость одной акции.
Вид, категория(тип) ценных бумаг: акции именные обыкновенные
Количество размещенных ценных бумаг: 201 399 724 штук
Номинальная стоимость: 1 (Один) рубль
Рыночная цена оной акции = 11,22 рублей
Соотношение рыночной и номинальной стоймости = 8,91
Рыночная стоимость действующего предприятия ОАО «КЗХ «Бирюса» по состоянию на 01 января 2005 года составляет 2 260 000 000 (Два миллиарда двести шестьдесят миллионов) рублей.
Заключение
Становление в России рыночных отношений обусловило возникновение новых процессов в общественной и экономической жизни.
Приобретение реального объекта может преследовать двоякую цель - личное потребление, например, покупка дома или вложение средств с целью извлечения в будущем доходов: покупка торговой или промышленной фирмы, оборудования, транспортных средств и т.п. Однако, несмотря на различные мотивы, побудившие участников сделки к ее совершению, важнейшим этапом сделки является оценка купли-продажи. Наиболее сложно произвести оценку действующего предприятия. Предприятием мы называет организацию, осуществляющую экономическую деятельность в сфере торговли, производства товаров или услуг.
Определение стоимости фирмы не может ограничиваться оценкой ее недвижимости и других активов. В подавляющем большинстве случаев завод или фабрику покупают не для того, чтобы ее закрыть, а имущество продать по частям, хотя и такой вариант не исключен. Скорее всего, подобная покупка обусловлена намерением выпускать продукцию и прибыль. Поэтому необходимо комплексная оценка стоимости всех активов предприятия с учетом получения будущей прибыли, а также оценка ряда факторов, как "доброе имя" фирмы, торговая марка, место ее расположения, владение новыми технологиями, лицензиями, наличие квалификационных кадров и т.п. Оценка всех этих элементов в экономических терминах, принятых на Западе, называется оценкой бизнеса, связанного с данным предприятием.
Необходимость в оценке бизнеса породила новую в России профессию "оценщик имущества", которую Министерство труда ввело в перечень специальностей и профессий. Этой же потребность вызвано и принятие Государственной Думой Федерального закона "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" (принят 9 октября 1996 г.), но еще не утвержденного Советом Федерации. С его утверждением и вступлением в силу будет ликвидирован правовой вакуум в этой области.
По стандартам многих стран понятие "рыночная стоимость" означает наиболее вероятную цену, которая сложится при продаже объекта собственности на свободном конкурентном рынке при соблюдении всех необходимых для продажи условий, по которыми понимаются, в том числе и следующие: покупатель и продавец обладают всей полнотой информации для принятия решений и действуют осмотрительно, сделка купли-продажи не является вынужденной ни для одной из сторон, принимающих в ней участие.
На Западе существует множество приемов для определения стоимости действующей фирмы, однако, большинство из них может быть ограничено тремя подходами: доходным, затратным и сравнительным. Оставаясь в рамках того или иного подхода, профессиональные оценщики могут использовать один или несколько оценочных методов. Целью использования более одного метода является достижение наибольшей обоснованности и очевидности выводов оценочного заключения.
Доходный подход позволяет провести прямую оценку стоимости фирмы в зависимости от ожидаемых будущих доходов.
Базовым понятием в доходном подходе являются чистые денежные поступления или чистые денежные потоки, определяемые как разность между притоками и оттоками денежных средств за определенный период времени.
Приведение будущих денежных поступлений к текущей стоимости проводится с использованием ставки дисконта. Вследствие неопределенности или риска, связанного с получением будущих доходов, ставка дисконта должна превышать безрисковую ставку дохода, то есть должна обеспечить премию за риск инвестирования в оцениваемую фирму, Иными словами, дисконтная ставка должна отражать требуемую инвесторам ставку прибыли с учетом предполагаемого риска.
Результат показывает оценочную стоимость собственного капитала. Однако Балансовая стоимость активов, исходя из представленного баланса, не отражает их рыночной стоимости. Соответственно в нее необходимо внести поправки, проведя предварительную оценку обоснованной рыночной стоимости каждого актива в отдельности и определив, насколько балансовая сумма обязательств соответствует их рыночной стоимости.
Сравнительный анализ - это метод оценки компаний закрытого типа, в котором используется информация о сделках с акциями сопоставленных открытых компаний.
Данный метод, базируется на сравнительном подходе, определяет стоимость фирмы на основании сравнения его с аналогичными компаниями, акции которых свободно обращаются на финансовых рынках или уже купленными или проданными в течение недавнего времени компаниями (метод анализа сделок).
Соответствующий образец компании-аналога отбирается на основании критерия сравнимости. Идеальными компаниями-аналогами считаются те, которые действуют в той же отрасли, что и оцениваемая компания, ведут схожие, хозяйственные операции, имеют сравнимую номенклатуру, а также близки по размеру. Обычно требуются, как минимум, от 6 до 8 компаний-аналогов для составления адекватного образца.
Сравнительный метод в дипломной работе не используется так как нет информации компаний аналогов.
Для определения обоснованной рыночной стоимости фирмы используется, как правило, все три оценочных подхода. В соответствии с каждым подходом получают предварительные величины стоимости фирмы.
Для определения итоговой стоимости фирмы оцениваются для конкретного случая.
Оценки фирмы, полученные в результате использования различных подходов, будут отличаться по своей величине друг от друга. В большинстве случаев оценщики определяют стоимость предприятия в виде интервальной оценки, то есть в интервале от минимальной до максимальной оценок, полученных при использовании различных подходов.
Документальным результатом оценки фирмы является отчет об оценке. В отчете в обязательном порядке указываются дата проведения оценки объекта, используется подходы оценки, цели и задачи проведения оценки объекта, а также приводятся иные сведения, которые необходимы для полного и недвусмысленного толкования результатов проведения объектов оценки, отраженных в отчете.
Работа по оценке бизнеса должна включать в себя анализ основных тенденций финансовых действий предприятия. Для этого используются данные кратких балансов и финансовых отчетов с пояснениями.
Результаты финансового анализа непосредственно влияют на прогнозирование доходов и расходов предприятия, на определение ставки приведенной стоимости будущих денежных потоков.
Если анализировать методы проведения работ по оценке, то финансовый анализ является одним из ключевых источников информации для формулирования выводов, а именно:
1) При проведении оценки доходным методом делается анализ бухгалтерских балансов и отчетов о финансовых результатах за прошедшие периоды. Анализ проводится с целью определения основных финансовых показателей и выявления тенденций в деятельности предприятия. Сравниваются отдельные финансовые показатели с данными за ряд предшествующих периодов, и выявляется зависимость (тренд). Таким образом, можно увидеть истинное положение предприятия и определить степень финансовых рисков.
2) При проведении оценки рыночным методом оценка бизнеса во многом зависит от того, какие перспективы есть у предприятия в данном сегменте бизнеса. Ретроспективный анализ финансовой отчетности проводится с целью определения будущего потенциала бизнеса на основе данных о его текущей и прошлой деятельности.
3) При проведении оценки методом сравнительного подхода работа базируется на ретроинформации и, следовательно, отражает фактически достигнутые результаты производственно-финансовой деятельности предприятия. Одним из основных этапов процесса оценки предприятия сравнительным подходом (методы предприятия-аналога и сделок) также является финансовый анализ.
Цена предприятия отражает его производственные и финансовые возможности, положение на рынке, перспективы развития. Следовательно, в аналогичных предприятиях должно совпадать соотношение между ценой и важнейшими финансовыми параметрами, такими как прибыль, дивидендные выплаты, объем реализации, балансовая стоимость собственного капитала. Сравнение основных финансовых показателей с соответствующими показателями аналогичных предприятий, функционирующих в той же отрасли, позволяет оценить относительное финансовое положение данной фирмы в сегменте бизнеса.
В дипломной работе была произведена оценка действующего предприятия ОАО «КЗХ «Бирюса» доходным методом, в частности методом дисконтированных денежных потокови затратным методом, в частности методом чистых активов.
Таким образом, обоснованная рыночная стоимость ОАО «КЗХ «Бирюса» выведенная на основании доходного и затратного составила 2 260 000 тыс. руб.
Список использованных источников
1. Административно-управленческий портал http://www.aup.ru
2. Аналитическая лаборатория Веди http://www.vedi.ru
3. Бизнес онлайн http://www.bizon.ru
4. Виртуальный клуб оценщиков http://www.appraiser.ru
5. Госкомстат РФ http://www.gks.ru
6. Информационное агентство http://www.akm.ru
7. Информационное агентство Финмаркет http://www.finmarket.ru
8. Корпоративный менеджмент http://www.cfin.ru
9. Портал российских оценщиков http://www.valuer.ru
10. Развитие бизнеса http://www.devbusiness.ru
11. Российское общество оценщиков http://www.mrsa.ru
12. Сайт посвященный теории и практики финансового учета и корпоративным финансам http://www.gaap.ru
13. Финансист http://www.e-finansist.ru
14. Финансовая газета http://www.fingazeta.ru
15. Финансовый менеджмент http://www.dis.ru
16. ЦЕМИ РАН. Российские ресурсы по экономики http://www.cemi.rssi.ru
17. Верхозина А.В. О контроле за соблюдением лицензионных требований. Публикация Российского общества оценщиков http://www.valuer-cis.ru/files/ds/mgi_090102.htm
18. Гленн М, Десмонд, Ричард Э. Келли Руководство по оценке бизнеса. Издание подготовлено Российским Обществом Оценщиков: http://www.valuer.ru
19. Тарасевич Е. Налогообложение и оценка недвижимости в России. Краткий исторический очерк. Виртуальный клуб оценщиков APPRISER.RU Интернет-адрес: http://www.a16.ru/info/articles/art1.htm
20. Федеральный закон от 29.07.98 г. № 135-ФЗ “Об оценочной деятельности в Российской Федерации”
21. Распоряжение Правительства Российской Федерации от 6 апреля 2000 г. № 369-p “О Концепции развития оценочной деятельности в Российской Федерации”.
22. Постановление Правительства Российской Федерации от 11.04.2001 г № 285 “Положение о лицензировании оценочной деятельности”.
23. Постановление Правительства Российской Федерации от 6 июля 2001 г. № 519 “Об утверждении стандартов оценки, обязательных к применению субъектами оценочной деятельности”.
24. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-бизнес, 1997. 1008 с.
25. Валдайцев С. В. Оценка бизнеса. Управление стоимостью предпиятия. М.: Юнити, 2001 720 с.
26. Григорьев В.В., Островкин И.М. Оценка предприятий: Имуществен-ный подход: Учеб.-практ. пособие - М.: Дело, 2000 224 с.
27. Грязнова А.Г., Федотова М.А. Оценка бизнеса. М.: Финансы и статистика, 1999 496с.
28. Доунс Дж. Финансово-инвестиционный словарь. М.: ИНФРА -М, 1997 586с.
29. Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В Оценка бизнеса. С-Петербург: Питер Бук, 2001 416с.
30. Ивашковский С.Н. Экономика: микро - и макроанализ. - М.: Дело, 1999 376с.
31. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1996 432с.
32. Коупленд Том, Коллер Тим, Мкррин Джек. Стоимость компаний: оценка и управление / Пер. с англ. М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 1999 576с.
33. Кочович Е. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 1994 379с.
34. С.Хадсон-Уилсон. Количественные методы финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 1996 336с.
35. Становление оценочной деятельности в России М.: Институт оценки природных ресурсов, 2001 446 с.
36. Стоянова Е. Финансовый менеджмент. М.: Перспектива, 1994 194с.
37. Сычева Г.И., Сычев В.А. Оценка стоимости предприятия Ростов-на-Дону, Феникс, 2004 384 с.
38. Таль Г.К., Григорьев В.В., Бадаев Н.Д., Гусев В.И., Юн Г.Б. Оценка предприятий: доходный подход. Гильдия специалистов по антикризисному управлению. М., 2000 375с.
39. Хелферт Эрик. Техника финансового анализа / Пер с англ. М.: ЮНИТИ. 1996 640с.
40. Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента / Пер с англ. М.: Дело, 1993 128с.
41. Алешин А. Знай себе цену. “Знание - сила”, №3, 2001 г С. 77-80
42. Джеймс М., Коллер Т. Формирующиеся рынки: особенности оценки компаний //Тне МсKinsey Quarterly, 2000 №4 С. 8-10
43. Козлов А., Салун В. Сколько стоит "закрытая" компания? // Рынок ценных бумаг, 1999. № 16 С. 22-26
44. Козырь Ю. Применение теории опционов в практике оценки // Рынок ценных бумаг, 1999. №11. С. 85-88
45. Лысенко К. Методы оценки компаний-«целей» в процессе враждебных захватов. Российская практика // Рынок ценных бумаг 2001, №11 С. 43-45
46. Павловец В.В. Введение в оценку стоимости бизнеса // Аудит и финансовый анализ, № 3 2000 С. 20-25
47. Шипов В. Некоторые особенности оценки стоимости отечественных предприятий в условиях переходной экономики // Рынок ценных бумаг 2000, №18 С. 91-99
48. Школьников Ю. Особенности оценки российских компаний // Рынок ценных бумаг, 1998. №4. С. 36-42
49. Яценко А. ?????? ????????????: ????????? ??????. ?????? “?????????”, 2001, ?5 С. 52-57.
50. Яценко А., Лукашик П. Оценка недвижимости: доходный подход. Финансовая газета 2001, № 14 С. 45-51
Приложения
Бухгалтерская отчетность за 2004 год
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС
|
Коды |
|||||
|
Форма № 1 по ОКУД |
0710001 |
||||
|
на 01 января 2005 г. |
Дата (год, месяц, число) |
2004 |
12 |
31 |
|
|
Организация: Открытое акционерное общество “Красноярский завод холодильников “Бирюса” |
по ОКПО |
07550181 |
|||
|
Идентификационный номер налогоплательщика |
ИНН |
2451000695 |
|||
|
Вид деятельности: Производство бытовых электрических приборов |
по ОКВЭД |
29.71 |
|||
|
Организационно-правовая форма / форма собственности: Открытое акционерное общество/совместная частная и иностранная собственность |
по ОКОПФ/ОКФС |
47 |
34 |
||
|
Единица измерения: тыс. руб. |
по ОКЕИ |
384 |
|||
|
Местонахождение (адрес) 660123, г.Красноярск, пр. Красноярский рабочий, 29 |
|||||
|
Дата утверждения |
|||||
|
Дата отправки (принятия) |
|
АКТИВ |
Код показателя |
На начало отчетного года |
На конец отчетного периода |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
|
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы |
110 |
49 |
48 |
|
|
Основные средства |
120 |
710 977 |
729 318 |
|
|
Незавершенное строительство |
130 |
271 012 |
272 963 |
|
|
Доходные вложения в материальные ценности |
135 |
- |
- |
|
|
Долгосрочные финансовые вложения |
140 |
334 |
334 |
|
|
Отложенные налоговые активы |
145 |
5 934 |
36 859 |
|
|
Прочие внеоборотные активы |
150 |
374 |
249 |
|
|
ИТОГО по разделу I |
190 |
988 680 |
1 039 771 |
|
|
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы |
210 |
265 713 |
392 133 |
|
|
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности |
211 |
174 736 |
276 883 |
|
|
животные на выращивании и откорме |
212 |
- |
- |
|
|
затраты в незавершенном производстве |
213 |
23 812 |
29 142 |
|
|
готовая продукция и товары для перепродажи |
214 |
63 522 |
81 010 |
|
|
товары отгруженные |
215 |
45 |
- |
|
|
расходы будущих периодов |
216 |
3 598 |
5 098 |
|
|
прочие запасы и затраты |
217 |
- |
- |
|
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
220 |
21 588 |
37 755 |
|
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) |
230 |
50 123 |
48 737 |
|
|
в том числе покупатели и заказчики |
231 |
- |
- |
|
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) |
240 |
81 858 |
120 988 |
|
|
в том числе покупатели и заказчики |
241 |
34 013 |
38 202 |
|
|
Краткосрочные финансовые вложения |
250 |
3 035 |
295 |
|
|
Денежные средства |
260 |
756 |
2 817 |
|
|
Прочие оборотные активы |
270 |
- |
- |
|
|
ИТОГО по разделу II |
290 |
423 073 |
602 725 |
|
|
БАЛАНС |
300 |
1 411 753 |
1 642 496 |
|
ПАССИВ |
Код показателя |
На начало отчетного периода |
На конец отчетного периода |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
|
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал |
410 |
201 400 |
201 400 |
|
|
Собственные акции, выкупленные у акционеров |
411 |
- |
- |
|
|
Добавочный капитал |
420 |
192 855 |
192 855 |
|
|
Резервный капитал |
430 |
- |
- |
|
|
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством |
431 |
- |
- |
|
|
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами |
432 |
- |
- |
|
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
470 |
601 949 |
652 066 |
|
|
ИТОГО по разделу III |
490 |
996 204 |
1 046 321 |
|
|
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты |
510 |
- |
- |
|
|
Отложенные налоговые обязательства |
515 |
11 448 |
20 686 |
|
|
Прочие долгосрочные обязательства |
520 |
- |
- |
|
|
ИТОГО по разделу IV |
590 |
11 448 |
20 686 |
|
|
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты |
610 |
61 631 |
183 628 |
|
|
Кредиторская задолженность |
620 |
329 059 |
378 450 |
|
|
в том числе: поставщики и подрядчики |
621 |
84 201 |
161 321 |
|
|
задолженность перед персоналом организации |
622 |
16 583 |
23 432 |
|
|
задолженность перед государственными внебюджетными фондами |
623 |
32 042 |
27 571 |
|
|
задолженность по налогам и сборам |
624 |
78 295 |
44 193 |
|
|
прочие кредиторы |
625 |
117 938 |
121 933 |
|
|
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов |
630 |
- |
- |
|
|
Доходы будущих периодов |
640 |
13 411 |
13 411 |
|
|
Резервы предстоящих расходов |
650 |
- |
- |
|
|
Прочие краткосрочные обязательства |
660 |
- |
- |
|
|
ИТОГО по разделу V |
690 |
404 101 |
575 489 |
|
|
БАЛАНС |
700 |
1 411 753 |
1 642 496 |
|
|
СПРАВКА о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах Арендованные основные средства |
910 |
- |
170 886 |
|
|
в том числе по лизингу |
911 |
- |
170 886 |
|
|
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение |
920 |
- |
- |
|
|
Товары, принятые на комиссию |
930 |
- |
- |
|
|
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов |
940 |
1 731 |
786 |
|
|
Обеспечения обязательств и платежей полученные |
950 |
- |
- |
|
|
Обеспечения обязательств и платежей выданные |
960 |
109 231 |
504 913 |
|
|
Износ жилищного фонда |
970 |
- |
- |
|
|
Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов |
980 |
- |
- |
|
|
Нематериальные активы, полученные в пользование |
990 |
- |
- |
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
|
Коды |
|||||
|
Форма № 2 по ОКУД |
0710002 |
||||
|
за 2004 год |
Дата (год, месяц, число) |
2004 |
12 |
31 |
|
|
Организация: Открытое акционерное общество "Красноярский завод холодильников "Бирюса" |
по ОКПО |
07550181 |
|||
|
Идентификационный номер налогоплательщика |
ИНН |
2451000695 |
|||
|
Вид деятельности: Производство бытовых электрических приборов |
по ОКВЭД |
29.17 |
|||
|
Организационно-правовая форма / форма собственности: Открытое акционерное общество/совместная частная и иностранная собственность |
по ОКОПФ/ОКФС |
47 |
34 |
||
|
Единица измерения: тыс. руб. |
по ОКЕИ |
384 |
|
Показатель |
За отчетный период |
За аналогичный период предыдущего года |
||
|
наименование |
код |
|||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
|
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) |
010 |
3 565 963 |
2 813 429 |
|
|
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг |
020 |
(3 378 003) |
(2 676 774) |
|
|
Валовая прибыль |
029 |
187 960 |
136 655 |
|
|
Коммерческие расходы |
030 |
(35 688) |
(62 675) |
|
|
Управленческие расходы |
040 |
- |
- |
|
|
Прибыль (убыток) от продаж |
050 |
152 272 |
73 980 |
|
|
Прочие доходы и расходы Проценты к получению |
060 |
16 |
22 |
|
|
Проценты к уплате |
070 |
(27 519) |
(8 761) |
|
|
Доходы от участия в других организациях |
080 |
- |
- |
|
|
Прочие операционные доходы |
090 |
2 410 943 |
2 598 456 |
|
|
Прочие операционные расходы |
100 |
(2 430 074) |
(2 633 780) |
|
|
Внереализационные доходы |
120 |
4 595 |
11 980 |
|
|
Внереализационные расходы |
130 |
(23 208) |
(33 825) |
|
|
Прибыль (убыток) до налогообложения |
140 |
87 025 |
8 072 |
|
|
Отложенные налоговые активы |
141 |
4 274 |
3 576 |
|
|
Отложенные налоговые обязательства |
142 |
(9 262) |
(11 453) |
|
|
Текущий налог на прибыль |
150 |
(22 214) |
(2 877) |
|
|
Налоговые санкции и иные платежи |
(9 706) |
(3 908) |
||
|
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода |
190 |
50 117 |
(6 590) |
|
|
СПРАВОЧНО. Постоянные налоговые обязательства (активы) |
200 |
6 318 |
8 822 |
|
|
Базовая прибыль (убыток) на акцию |
- |
- |
||
|
Разводненная прибыль на акцию |
- |
- |
Подобные документы
Понятие мультипликаторов в оценочной деятельности, их виды и экономическая сущность. Методические основы применения мультипликаторов в оценке объектов собственности, стоимости бизнеса. Расчет стоимости предприятия с использованием метода рынка капитала.
курсовая работа [68,0 K], добавлен 16.08.2010Назначение оценки, направления и специализация оценочной деятельности. Необходимость и возможность применения стоимостной оценки в финансово-кредитной сфере. Этапы развития оценочной деятельности в РФ. Саморегулируемые организации оценщиков и их функции.
контрольная работа [24,9 K], добавлен 04.09.2014Понятие и сущность оценочной деятельности: методические основы. Расчет рыночной стоимости бизнеса предприятия. Организационно-экономическая характеристика компании. Анализ системы показателей эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации.
дипломная работа [1,1 M], добавлен 22.01.2015Анализ целей и характеристика основных задач оценочной деятельности в отношении бизнеса как процесса расчета и обоснования стоимости предприятия. Оценка, определение и согласование рыночной стоимости закрытой компании в нефтеперерабатывающей отрасли.
контрольная работа [1,3 M], добавлен 29.08.2011Роль инвестиционной стоимости в управлении предприятием. Нормативное регулирование оценочной деятельности. Показатели хозяйственной деятельности предприятия на примере ЗАО "Труд": прибыль и уровень рентабельности, платежеспособности, ликвидности баланса.
дипломная работа [117,0 K], добавлен 08.07.2010Положения российского законодательства в области оценочной деятельности. Применение методов денежного потока, капитализации, чистой цены активов для оценки стоимости компании. Анализ стоимости предприятия с помощью рыночного (сравнительного) подхода.
дипломная работа [129,2 K], добавлен 18.07.2011Оценка бизнеса как экономическая категория, методическая база оценки стоимости предприятия: затратный, рыночный, доходный подходы. Оценка стоимости предприятия ЗАО "Бирюса", экономическая характеристика, оценка по методу скорректированных чистых активов.
курсовая работа [57,4 K], добавлен 13.10.2009Денежный поток как показатель финансовой силы потенциала предприятия. Цели и задачи отчета о движении денежных средств. Мониторинг текущей оценочной стоимости компании как часть управления фирмой. Формы реструктуризации кредиторской задолженности.
контрольная работа [19,1 K], добавлен 12.01.2012Сбор и анализ информации, необходимой для проведения оценки стоимости бизнеса предприятия. Проведение анализа рынка. Проведение анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Выбор и обоснование подходов и методов оценки стоимости бизнеса.
курсовая работа [194,0 K], добавлен 13.11.2008Доходный, затратный и сравнительный подходы к оценке стоимости бизнеса. Обзор металлургической отрасли России. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Северсталь". Оценка стоимости бизнеса исследуемого предприятия с использованием разных методов.
дипломная работа [1,2 M], добавлен 29.06.2015
