Совершенствование финансовой деятельности ОАО "Глория Джинс"

Размещено на http://www.allbest.ru/

2

Дипломная работа

СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ФИНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «ГЛОРИЯ ДЖИНС»



СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ

1.1Понятие, сущность и функции системы управления финансами

1.2 Объект финансового планирования и управления

1.3 Финансовые показатели, характеризующие деятельности предприятий

1.4.Оценка зарубежных методик финансового анализа деятельности предприятий

2. ХАРАКТЕРИСТИКА ТОРГОВОГО ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «ГЛОРИЯ ДЖИНС»

2.1 Организационно-правовая форма ОАО «Глория Джинс»

2.2 Анализ финансовых результатов ОАО «Глория Джинс»

2.3 Оценка управления финансами ОАО «Глория Джинс»

3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ФИНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «ГЛОРИЯ ДЖИНС»

3.1 Расчет ликвидности и платежеспособности ОАО «Глория Джинс»

3.2 Оценка финансовой устойчивости ОАО «Глория Джинс»

3.3 Разработка мероприятий по совершенствованию финансовой деятельности ОАО «Глория Джинс»

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ликвидность платежеспособность финансовое планирование



ВВЕДЕНИЕ

В современных экономических условиях управление финансовой деятельностью каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых параметров, дающие объективную и точную картину финансового состояния предприятия, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Анализ финансового состояния дает возможность оценить: имущественное состояние предприятия; степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами; достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций; потребность в дополнительных источниках финансирования; способность к наращению капитала; рациональность привлечения заемных средств; обоснованность политики распределения и использования прибыли. (5;с.420).

В рыночной экономике предприятия несут полную материальную ответственность за свои действия. Это определяет другую особенность финансового управления: требуется глубокий анализ финансового состояния не только своего предприятия, но и предприятий-конкурентов и деловых партнеров. Объектом исследования является открытое акционерное общество «Глория Джинс».

Предметом исследования является организация деятельности торгового предприятия ОАО «Глория Джинс».

Целью написания дипломного проекта является разработка мероприятий по совершенствованию управления финансовой деятельности торгового предприятия ОАО «Глория Джинс».

Исходя из поставленной цели, выделяются следующие задачи:

· определить понятие, сущность и функции системы управления финансами;

· рассмотреть объект финансового планирования;

· рассмотреть основные финансовые показатели деятельности предприятий;

· определить организационно-правовую форму ОАО «Глория Джинс»;

· проанализировать финансовое управление ОАО «Глория Джинс»;

· разработать рекомендации по совершенствованию финансового управления торговым предприятием ОАО «Глория Джинс».

Теоретической и методологической основой для написания дипломного проекта послужили труды современных ученых-экономистов, а также статьи периодической экономической литературы по вопросам финансового планирования предприятия, а также различные Методические указания.

Исследование было проведено на основе бухгалтерского баланса (форма №1) за 2011-2012гг.; отчета о прибылях и убытках (форма №2) за 2011-2012гг; приложения к бухгалтерскому балансу (форма №5) за 2011-2012гг; годового бухгалтерского отчета ОАО «Глория Джинс» за 2011-2012гг.

В процессе написания дипломного проекта были использованы следующие методы: экономико-математический метод, горизонтальный анализ, вертикальный анализ, аналитический метод, графический метод, метод сравнения.



1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ

1.1 Понятие, сущность и функции системы управления финансами

Финансы являются одной из важнейших экономических категорий, отражающей экономические отношения в процессе создании и использования денежных средств. Их возникновение произошло в условиях перехода от натурального хозяйства к регулярному товарно-денежному обмену и было тесно связано с развитием государства и его потребностей в ресурсах.

Одним из главных признаков финансов является их денежная форма выражения и отражения финансовых отношений реальным движением денежных средств.

Реальное движение денежных средств происходит на второй и третьей стадиях воспроизводственного процесса - в распределении и обмене.

На второй стадии движения стоимости в денежной форме происходит обособленно от движения товаров и характеризуется ее отчуждением (переходом из рук одних владельцев в руки других) или целевым обособлением (в рамках одного владельца) каждой части стоимости.

На третьей стадии распределенная стоимость (в денежной форме) обменивается на товарную форму. Отчуждения самой стоимости здесь не происходит.

Таким образом, на второй стадии воспроизводства имеет место одностороннее движение денежной формы стоимости, а на третьей - двустороннее движение стоимостей, одна из которых находится в денежной форме, а другая в товарной.(30;с.59)

Так как на третьей стадии воспроизводственного процесса происходят постоянно совершаемые обменные операции, не требующие какого-либо общественного инструмента, то финансам здесь нет места.

Областью возникновения и функционирования финансов является вторая стадия воспроизводственного процесса, на которой происходит распределение стоимости общественного продукта по целевому назначению и субъектам хозяйствования, каждый из которых должен получить свою долю в произведенном продукте. Поэтому, важным признаком финансов как экономической категории является распределительный характер финансовых отношений.

Финансы существенно отличаются от других экономических категорий, функционирующих на стадии стоимостного распределения: кредита, заработной платы и цены.

Первоначальной сферой возникновения финансовых отношений являются процессы первичного распределения стоимости общественного продукта, когда эта стоимость распадается на составляющие ее элементы, и происходит образование различных форм денежных доходов и накоплений. Дальнейшее перераспределение стоимости между субъектами хозяйствования и конкретизация целевого ее использования тоже происходит на основе финансов. Распределение и перераспределение стоимости с помощью финансов обязательно сопровождается движением денежных средств, принимающих специфическую форму финансовых ресурсов. Они формируются у субъектов хозяйствования и государства за счет различных видов денежных доходов, отчислений и поступлений, а используются на расширенное воспроизводство, материальное стимулирование работающих, удовлетворение социальных и других потребностей общества.

Финансовые ресурсы выступают материальными носителями финансовых отношений, что позволяет выделить финансы из общей совокупности категорий, участвующих в стоимостном распределении.

Это происходит вне зависимости от общественно-экономической формации, хотя формы и методы, с помощью которых образуются и используются финансовые ресурсы, менялись в зависимости от изменения социальной природы общества.

Использование финансовых ресурсов осуществляется в основном через денежные формы социального целевого назначения, хотя возможно и нефондовая форма их использования. К преимуществам фондовой формы относятся: возможность теснее увязать удовлетворение любой потребности с экономическими возможностями, обеспечение концентрации ресурсов на основных направлениях развития общественного производства, возможность полнее увязать общественные, коллективные и личные интересы.(38;с.12).

На основании всего вышесказанного можно дать следующие определения: финансы - это денежные отношения, возникающие в результате распределения и перераспределения стоимости валового общественного продукта и части национального богатства в связи с формирование денежных доходов и накоплений у субъектов хозяйствования и государства, а также использованием их на расширенное воспроизводство, материальное стимулирование работающих, удовлетворение социальных и других потребностей общества.

Условием функционирования финансов является наличие денег, а причиной появления финансов служит потребность субъектов хозяйствования и государства в ресурсах, обеспечивающих их деятельность.

Финансы незаменимы потому, что позволяют приспособить пропорции производства к нуждам потребления, обеспечивая в сфере хозяйствования удовлетворение постоянно меняющихся воспроизводственных потребностей.

Это происходит с помощью формирования денежных фондов целевого назначения.

Развитие общественных потребностей приводит к изменению состава и структуры денежных (финансовых) фондов, создаваемых в распоряжении субъектов хозяйствования.

Финансы объективно необходимы, так как обусловлены потребностями общественного развития. Государство же может, учитывая объективную необходимость финансовых отношений, разрабатывать различные формы их использования: вводить или отменять различные виды платежей, изменять формы использования финансовых ресурсов и т.д. Государство не может создавать то, что объективно не подготовлено ходом общественного развития. Оно устанавливает только формы проявления объективно назревших экономических отношений.

Без финансов невозможно обеспечить индивидуальный и общественный кругооборот производственных фондов на расширенной основе, регулировать отраслевую и территориальную структуру экономики, стимулировать быстрейшее внедрение научно-технических достижений, удовлетворять другие общественные потребности.

Финансы - неотъемлемая часть денежных отношений, поэтому их роль и значение зависят от того, какое место денежные отношения занимают в экономических отношениях. Однако не всякие денежные отношения выражают финансовые отношения. Финансы отличаются от денег как по содержанию, так и по выполняемым функциям.

Деньги - это всеобщий эквивалент, с помощью которого прежде всего измеряются затраты труда ассоциированных производителей, а финансы - экономический инструмент распределения и перераспределения валового внутреннего продукта (ВВП) и национального дохода, орудие контроля за образованием и использовании фондов денежных средств. (23;с.9).

Главное их назначение состоит в том, чтобы путем образования денежных доходов и фондов обеспечить не только потребности государства и предприятий в денежных средствах, но и контроль за расходованием финансовых ресурсов.

Финансы выражают денежные отношения, которые возникают между:

- предприятиями в процессе приобретения товарно-материальных ценностей, реализации продукции и услуг;

- предприятиями и вышестоящими организациями при создании централизованных фондов денежных средств и их распределений;

- государством и предприятиями при уплате или налогов в бюджетную систему и финансировании расходов;

- государством и гражданами при внесении или налогов и добровольных платежей;

- предприятиями, гражданами и внебюджетными фондами при внесении платежей и получении ресурсов;

- отдельными звеньями бюджетной системы;

- органами имущественного и личного страхования, предприятиями, населением при уплате страховых взносов и возмещении ущерба, при наступлении страхового случая;

- денежные отношения, опосредующие кругооборот фондов предприятий.

Главным материальным источником денежных доходов и фондов служит национальный доход страны - вновь созданная стоимость или стоимость валового внутреннего продукта за вычетом потребленных в процессе производства орудий и средств производства. Объем национального дохода определяет возможности удовлетворения общегосударственных потребностей и расширения общественного производства.

Именно с учетом размеров национального дохода и его отдельных частей - дохода потребления и фонда накопления - определяются пропорции развития экономики и ее структура. Вот почему во всех странах придается важное значение статистике национального дохода.

Без участия финансов национальный доход не может быть распределен. Финансы - неотъемлемое связующее звено между созданием и использованием национального дохода. Финансы, воздействуя на производство, распределение и потребление, носят объективный характер. Они выражают определенную сферу производственных отношений и относятся к базисной категории.

Современная экономика не может существовать без государственных финансов. На определенных этапах исторического развития ряд потребностей общества могут финансироваться только государством. Это атомная промышленность, космические исследования, ряд новых приоритетных отраслей экономики, а так же предприятия, которые необходимы всем (почта, телеграф и некоторые другие).

Финансы отражают уровень развития производственных сил в отдельных странах и возможности их воздействия на макроэкономические процессы в хозяйственной жизни. Состояние экономики страны определяет состояние финансов. В условиях постоянного экономического роста, увеличения ВВП и национального дохода финансы характеризуются своей устойчивостью и стабильностью; они стимулируют дальнейшее развитие производства жизни граждан страны.

Финансы как научное понятие обычно ассоциируются с теми процессами, которые на поверхности общественной жизни проявляются в разнообразных формах и обязательно сопровождаются движением (наличным или безналичным) денежных средств. (6;с.40).

Идёт ли речь о распределении прибыли и формировании фондов внутрихозяйственного назначения на предприятиях, или о перечислении налоговых платежей в доходы государственного бюджета, или о внесении средств во внебюджетные или благотворительные фонды - во всех этих и подобных им финансовых операций происходит движение денежных средств.

Для постижения сущности финансов необходимо выявить те общие свойства, которые характеризуют внутреннюю природу всех финансовых явлений.

Если отвлечься от многочисленных конкретных форм, в которых протекают финансовые процессы, можно увидеть то общее, что их объединяет - лежащие в основе финансовых операций отношения между различными участниками общественного производства, или общественные отношения. По характеру эти отношения - производственные (экономические), поскольку возникают непосредственно в общественном производстве.

Функции финансов.

Распределительная функция.

Финансы - неотъемлемая часть денежных отношений, поэтому их роль и значения зависят от того, какое место денежные отношения занимают в экономических отношениях. Однако финансы отличаются от денег не только по содержанию, но и по выполняемым функциям, в которых проявляется их сущность. Под функциями понимается та «работа», которую выполняют финансы.(25;с.144).

Никто не отрицает, что финансы - это совокупность денежных отношений, организованных государством, в процессе которых осуществляется формирование и использование фондов денежных средств. И на вопрос, что является источником формирования многочисленных фондов на разных уровнях, ответ, как правило, бывает один - валовый внутренний продукт.

Осуществить процесс распределения ВВП можно с помощью финансовых инструментов: норм, ставок, тарифов, отчислений и т.д., установленных государством.

Если говорить о финансах в целом, то, видимо, следует считать, что они выполняют две основных функции: распределительную и контрольную. Та часть финансов, которая функционирует в сфере материального производства и участвует в процессе создания денежных доходов и накоплений, но и функцию формирования денежных доходов (регулирующая).

Каждая финансовая операция означает распределение общественного продукта и национального дохода и контроль за этим распределением.

Распределительная функция проявляется при распределении национального дохода, когда происходит создание так называемых основных, или первичных доходов. Их сумма равна национальному доходу. Основные доходы формируются при распределении национального дохода среди участников материального производства. Они делятся на две группы:

1. зарплата рабочих, служащих, доходы фермеров, крестьян, занятых в сфере материального производства;

2. доходы предприятий сферы материального производства.

Однако первичные доходы еще не образуют общественных денежных фондов, достаточных для развития приоритетных отраслей народного хозяйства, обеспечения обороноспособности страны, удовлетворение материальных и культурных потребностей населения. Необходимо дальнейшее распределение или перераспределение национального дохода, связанное:

- с межотраслевым и территориальным перераспределением средств в интересах наиболее эффективного и рационального использования доходов и накоплений предприятий и организаций;

- наличие наряду с непроизводственной сферой, в которой национальный доход не создается (просвещение, здравоохранение, социальное страхование и социальное обеспечение, управление);

- перераспределением доходов между различными социальными группами населения.

В результате перераспределения образуются вторичные, или производственные доходы. К ним относятся доходы, полученные в отраслях непроизводственной сферы, налоги (подоходный налог с физических лиц и др.). Вторичные доходы служат для формирования конечных пропорций использования национального дохода.

Активно участвуя в распределении и перераспределении национального дохода, финансы способствуют трансформации пропорций, возникших при первичном распределении национального дохода, в пропорции его конечного использования. Доходы, создаваемые в ходе такого перераспределения, должны обеспечить соответствие между материальными и финансовыми ресурсами и, прежде всего между размером денежных фондов и их структурой, с одной стороны, и объемом и структурой средств производства и предметов потребления - с другой.

Перераспределение национального дохода в Российской Федерации происходит в интересах структурной перестройки народного хозяйства, развития приоритетных отраслей экономики (сельское хозяйство, транспорт, энергетика, конверсия военного производства), в пользу наименее обеспеченных слоев населения (пенсионеры, студенты, одинокие и многодетные матери).

Таким образом, перераспределение национального дохода происходит между производственной и непроизводственной сферами народного хозяйства, отраслями материального производства, отдельными регионами страны, формами собственности и социальными группами населения.(17;с.432).

Конечная цель распределения и перераспределения национального дохода и ВВП, совершаемых с помощью финансов, состоит в развитии производительных сил, создания рыночных структур экономики, укрепление государства, обеспечении высокого качества жизни широких слоев населения. При этом роль финансов подчинена задачам повышения материальной заинтересованности работников и коллективов предприятий и организаций в улучшении финансово-хозяйственной деятельности, достижении наилучших результатов при наименьших затратах.

Контрольная функция.

Будучи инструментом формирования и использования денежных доходов и фондов, финансы объективно отражают ход распределительного процесса. Контрольная функция проявляется в контроле за распределением ВВП по соответствующим фондам и расходованием их по целевому назначению.

В условиях перехода на рыночные отношения финансовый контроль направлен на обеспечение финансового развития общественного и частного производства, ускорение научно-технического прогресса, всемерное улучшение качества работы во всех звеньях народного хозяйства. Он охватывает производственную и непроизводственную сферы, нацелен на повышение экономического стимулирования, рациональное и бережливое расходование материальных, трудовых, финансовых ресурсов и природных богатств, сокращение непроизводительных расходов и потерь, пресечение бесхозяйственности и расточительства. Благодаря контрольной функции финансов, общество знает о том, как складываются пропорции в распределении денежных средств, насколько своевременно финансовые ресурсы поступают в распоряжение разных субъектов хозяйствования, экономно и эффективно ли они ими используются и т.д.(22;с.418).

Одна из важных задач финансового контроля - проверка точного соблюдения законодательства по финансовым вопросам, своевременности и полноты выполнения финансовых обязательств перед бюджетной системой, налоговой службой, банками, а также взаимных обязательств предприятий и организаций по расчетам и платежам.

Контрольная функция финансов проявляется также через многогранную деятельность финансовых органов.

Работники финансовой системы и налоговой службы осуществляют финансовый контроль в процессе финансового планирования, при исполнении доходной и расходной частей бюджетной системы. В условиях развития рыночных отношений направления контрольной работы, формы и методы финансового контроля существенно меняются.

Распределительная и контрольная функции - это две стороны одного и того же экономического процесса. Только в их единстве и тесном взаимодействии финансы могут проявить себя в качестве категории стоимостного распределения. Инструментом реализации контрольной функции финансов выступает финансовая информация. Она заключена в финансовых показателях имеющихся в бухгалтерской, статистической и оперативной отчетности. Финансовые показатели позволяют увидеть различные стороны работы предприятий и оценить результаты хозяйственной деятельности. На их основе принимаются меры, направленные на устранение выявленных негативных моментов.

Контрольная функция, объективно присущая финансам, может реализоваться с большей или меньшей полнотой, которая во многом определяется состоянием финансовой дисциплины в народном хозяйстве.

Финансовая дисциплина - это обязательный для всех предприятий, организаций, учреждений и должностных лиц порядок ведения финансового хозяйства, соблюдения установленных норм и правил, выполнения финансовых обязательств.

Другие функции.

К числу дискуссионных относится вопрос о функциях финансов. Многие экономисты считают, что финансы выполняют две функции - распределительную и контрольную. Хотя в литературе можно найти утверждения, что финансам, помимо этих двух функций, присущи и другие: производственная (разные авторы называют ее по-разному), стимулирующая, регулирующая и т. д. Но при этом происходит подмена вопроса о функциях финансов вопросом об их роли в общественном воспроизводстве, так как это разные, хотя и взаимосвязанные вопросы. Конечно, финансы играют важную роль в общественном воспроизводстве, с их помощью может стимулироваться эффективное использование факторов производства, регулироваться стоимостные пропорции, обеспечиваться условия для проведения режима экономии и т. д. Однако отождествлять эти результаты, достигаемые благодаря функционированию финансов, с их функциями неправомерно.(26; с.35).

Помимо распределительной и контрольной функции, по мнению некоторых экономистов, финансы выполняют также регулирующую функцию. Эта функция связана с вмешательством государства через финансы (государственные расходы, налги, государственный кредит) в процессе воспроизводства. Некоторые авторы не признают распределительной функции финансов, считая, что она не выражает их специфику, поскольку процессы стоимостного распределения обслуживаются разными экономическими категориями.

Но сторонники распределительной функции отнюдь не считают, что она порождена самими факторами функционирования финансов на второй стадии воспроизводственного процесса, а наоборот, они связывают ее со специфическими общественными назначениями финансов, подчеркивая, что ни одна другая категория, действующая на стадии стоимостного распределения, не является столь «распределительной», как финансы. Однако на сегодняшний день регулирующая функция в России развита слабо. В условиях рыночных отношений финансы должны выполнять стабилизационную функцию. Ее содержание заключается в том, чтобы обеспечить для всех хозяйствующих субъектов и граждан стабильные условия в экономических и социальных отношениях. Особое значение при этом имеет вопрос о стабильности финансового законодательства, поскольку без этого невозможно осуществление инвестиционной политики в производственную сферу со стороны частных инвесторов. Достижение стабилизации рассматривается Правительством РФ как необходимое условие для перехода рыночной экономики к социально ориентированному экономическому росту. Некоторые экономисты считают, что финансам присущи три функции: формирование денежных фондов (доходов), использование денежных фондов (доходов) и контрольная. Однако первые две, хотя реально существуют, но они больше напоминают механизм реализации распределительной функции, чем самостоятельный способ действия категории финансов. Наличие дискуссионных вопросов обуславливает необходимость дальнейшей разработки теоретических проблем сущности и функций финансов. Более глубокое знание экономической природы финансов и присущих им свойств позволит активнее разрабатывать пути лучшего использования данной категории в практике хозяйствования, научно обосновывать меры, направленные на финансовое оздоровление экономики и совершенствование системы финансовых взаимосвязей.(9;с.15).



1.2 Объект финансового планирования и управления

Финансовое планирование -- это планирование финансовых ресурсов и фондов денежных средств предприятия.

Необходимость финансового планирования как особой сфе­ры плановой деятельности обусловлено относительной самостоятельностью движения денежных средств по отношению к материально-вещественным элементам.

Объектом финансового планирования являются финансовые ресурсы.

Цель финансового планирования -- прогнозирование пла­тежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Планирование финансовых ресурсов и вложений гарантирует выполнение обязательств перед бюджетом, кредиторами и ак­ционерами, обеспечивает финансирование предприниматель­ской деятельности.

Задачами финансового планирования являются:

- обеспечение торгового процесса необходимыми финансо­выми ресурсами;

- установление финансовых отношений с бюджетом, банка­ми и другими -контрагентами;

- выявление направлений наиболее выгодных финансовых инвестиций;

- повышение прибыльности финансово-хозяйственной дея­тельности;

- контроль за образованием и расходованием денежных средств.

Финансовый план -- составная часть бизнес-плана предприятия. При разработке бизнес-плана предусматривается исходить из того, что определение средств, необходимых для финансирования развития предприятия, предполагает оценку этого плана как инвестиционного проекта. Это означает, что предусмотренные планом затраты предприятия должны быть обоснованы их экономической эффективностью. (32;с.233).

В бизнес-плане различают два вида финансового планирования: стратегическое и тактическое.

Стратегический (перспективный) финансовый план -- это форма реализации целей и задач предприятия, стратегии ин­вестиций и предполагаемых накоплений. Основа стратегического финансового планирования, являющегося одной из коммерческих тайн предприятия, определение потребности в капитале для осуществления предпринимательской деятельнос­ти.

Тактический финансовый план -- это годовой баланс дохо­дов и расходов предприятия. В условиях инфляции финансо­вые планы составляются на квартал и корректируются с учетом индекса инфляции.(8;с.458).

Цель составления финансового плана -- увязка доходов предприятия с необходимыми расходами. При превышении доходов над расходами сумма превышения направляется в резервный фонд; при превышении расходов над доходами определяется сумма недостатка финансовых ресурсов. Дополнительные средства предприятие может привлечь за счет выпуска ценных бумаг, получения кредитов или займов, спонсорских взносов и т.д.

В финансовом плане производится конкретная увязка каждого вида вложений или фонда и источника их финансирования. Для этого составляется проверочная (шахматная таблица), в вертикальных графах которой приводятся направления использования финансовых ресурсов, а в горизонтальных -- источники финансирования, что соответствует расходной и доходной частям баланса. Шахматная таблица позволяет выявить целевой характер использования ресурсов и сбалансировать доходы и расходы по статьям. Основными доходными статьями финансового плана являются прибыль, амортизационные отчисления, банковские ссуды и другие доходы и поступления; основными статьями рас­ходов -- налоговые отчисления, расходы на капитальные вло­жения, средства на погашение банковских ссуд.

Практически финансовые планы конкретизируют стратеги­ческие. В свою очередь тактические планы детализируются посредством оперативного планирования, которое представляет собой разработку оперативных финансовых планов: кассового плана, кредитного плана, платежного календаря и др.

Кассовый план отражает движение наличных средств пред­приятия в течение определенного периода (чаще всего квартала). Именно плохое управление наличностью -- основная причина финансово-экономических трудностей, поэтому составление кас­совых планов и контроль за их выполнением имеют важное зна­чение для повышения платежеспособности предприятия.

Кредитный план -- план поступления заемных средств и график погашения задолженности. Обычно оформляется в виде кредитной ставки.

Платежные календари, временной горизонт которых колеблется от 5 до 30 дней, отражают оперативные данные о движе­нии и остатках средств на расчетном счете предприятия.(27;с.524).

В конечном итоге финансовое планирование направлено на обеспечение рационального и эффективного использования имеющихся у предприятия.

1.3 Финансовые показатели, характеризующие деятельность предприятия

Финансовая деятельность является рабочим языком бизнеса, и практически невозможно анализировать операции или результаты работы предприятия иначе, чем через финансовые показатели. Стремясь решить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансового положения, руководители предприятий все чаще начинают прибегать к помощи финансового анализа.(24;с.38).

Поэтому для объективной оценки финансового положения необходимо перейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов - финансовым показателям или коэффициентам. Финансовые коэффициенты характеризуют пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции(3, c.158).

Считается, что если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее болезненные места в деятельности предприятия, нуждающиеся в дополнительном анализе. Правда, дополнительный анализ может не подтвердить негативную оценку в силу специфичности конкретных условий и особенностей деловой политики предприятия. Финансовые коэффициенты не улавливают различий в методах бухгалтерского учёта, не отражают качества составляющих компонентов. Наконец, они имеют статичный характер. Необходимо понимать ограничения, которые накладывают их использование, и относятся к ним как к инструменту анализа (11, с.83).

Для финансового менеджера финансовые коэффициенты имеют особое значение, поскольку являются основой для оценки его деятельности внешними пользователями отчётности, акционерами и кредиторами. Целевые ориентиры проводимого финансового анализа зависят от того, кто его проводит: управляющие, налоговые органы, владельцы (акционеры) предприятия или его кредиторы. Налоговому органу важен ответ на вопрос способно ли предприятие к уплате налогов. Поэтому с точки зрения налоговых органов финансовое положение характеризируется следующими показателями: балансовая прибыль; рентабельность активов (балансовая прибыль в % к стоимости активов); рентабельность реализации (балансовая прибыль в % к выручке от реализации); балансовая прибыль на 1 рубль средств на оплату труда. Исходя из этих показателей, налоговые органы могут определить и поступление платежей в бюджет на перспективу (13; c.54). Банки должны получить ответ на вопрос о платёжеспособности предприятия, то есть о его готовности возвращать заемные средства, ликвидации его активов. Управляющие предприятием главным образом интересуются эффективностью использования ресурсов и прибыльностью предприятия.

Таким образом, коэффициенты позволяют:

- определить круг сведений, который важен для пользователей финансовой отчетности с точки зрения принятия решений;

- оценить положение данной отчетной единицы в системе хозяйствования и проследить динамику.

Так как в анализе используется большое количество разнокачественных показателей, необходима их группировка и систематизация.

По своему содержанию показатели делятся на количественные и качественные (40;c.66). К количественным показателям относятся, например, объем изготовленной продукции, количество работников, площадь посевов, поголовье скота и т.д. Качественные показатели показывают существенные особенности и свойства изучаемых объектов. Примером качественных показателей являются производительность труда, себестоимость, рентабельность и др.

Изменение количественных показателей обязательно приводит к изменению качественных, и наоборот. Так, например, рост объема производства продукции ведет к снижению себестоимости. Рост производительности труда обеспечивает увеличение объема производства продукции.

Одни показатели используются при анализе деятельности всех отраслей национальной экономики, другие - только в отдельных отраслях. По этому признаку они делятся на общие и специфические.

К общим относятся показатели валовой продукции, производительности труда, прибыли, себестоимости и др. Примером специфических показателей для отдельных отраслей и предприятий могут быть калорийность каменного угля, влажность торфа, жирность молока, урожайность культур и т.д.

Показатели, используемые в анализе деятельности предприятия, по степени синтеза делятся также на обобщающие, частные и вспомогательные (косвенные) (7; c.299). Первые из них применяются для обобщенной характеристики сложных экономических явлений. Частные показатели отражают отдельные стороны, элементы изучаемых явлений и процессов. Например, обобщающими показателями производительности труда являются среднегодовая, среднедневная, часовая выработка продукции одним работником. К частным показателям производительности труда относятся затраты рабочего времени на производство единицы продукции определенного вида или количество произведенной продукции за единицу рабочего времени.

Вспомогательные (косвенные) показатели используются для более полной характеристики того или иного объекта анализа. Например, количество рабочего времени, затраченного на единицу выполненных работ.

Несмотря на отличия в методиках, практически весь спектр методических подходов оценки финансового состояния предприятия включают следующие группы(4;c.89):

- показатели оценки имущественного положения;

- оценка ликвидности и платежеспособности;

- показатели финансовой устойчивости;

- показатели рентабельности (прибыльности);

- показатели деловой активности.

1) Показатели оценки имущественного положения.

- Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятий - это показатель обобщенной стоимости оценки активов, числящихся на балансе предприятия.

- Доля активной части основных средств. Согласно нормативным документам под активной частью основных средств понимаются машины, оборудование и транспортные средства, непосредственно воздействующие на предметы труда, их количество, качество и разнообразие (39; с.121). Рост этого показателя оценивается положительно.

- Коэффициент износа - обычно используется в анализе как характеристика состояния основных фондов. Дополнением этого показателя до 100% (или единицы) является коэффициент годности.

- Коэффициент обновления - показывает, какую часть от имеющихся на конец отчётного периода основных средств составляют новые основные средства.

- Коэффициент выбытья - показывает, какая часть основных средств выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

2) Оценка ликвидности и платёжеспособности.

Показатели этой группы позволяют проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В результате расчета устанавливается, в достаточной ли степени обеспечено предприятие оборотными средствами, необходимыми для расчетов с кредиторами по текущим операциям. Поскольку различные виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности, рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности (49; c.50).

- Величина собственных оборотных средств - характеризирует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами.

- Манёвренность функционирующего капитала - характеризирует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств. Для нормального функционирования предприятия этот показатель меняется в пределах от 0 до 1.

- Коэффициент покрытия (общий) - даёт общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств, это рассматривается как успешно функционирующее. Расчет производится как отношение всего оборотного капитала к краткосрочным обязательствам.

- Коэффициент быстрой ликвидности по смыслу аналогичен коэффициенту покрытия, однако, из расчёта исключены производственные запасы. В западной литературе он ориентировочно принимается ниже 1, но это условно.

- Коэффициент абсолютной ликвидности (платёжеспособности) - показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно.

В международной практике считается, что значение его должно быть больше или равным 0,2 - 0,25.

- Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов - характеризирует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, рекомендуется нижняя граница 50%.

- Коэффициент покрытия запасов - рассчитывается соотношением величин «нормальных» источников покрытия запасов, и суммы запасов. Если значение показателя < 1, то текущее финансовое состояние неустойчивое (35;с.40).

3) Оценка финансовой устойчивости.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в долгосрочной перспективе.

- Коэффициент концентрации собственного капитала - характеризирует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво предприятие.

- Коэффициент финансовой зависимости - является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике отражает превышение заемных средств над собственными источниками покрытия.

- Коэффициент манёвренности собственного капитала - показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства.

- Коэффициент структуры долгосрочных вложений - коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих вне оборотных активов профинансирована внешними инвесторами.

- Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств - характеризирует структуру капитала. Чем выше показатель в динамике, тем сильнее предприятие зависит от внешних инвесторов.

- Коэффициент отношения собственных и привлечённых средств - он даёт общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя свидетельствует об усилении зависимости от внешних инвесторов.

Расчетные формулы и источники информации для показателей, характеризующих ликвидность, платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия представлены в сводной таблице 1.

Нужно сказать, что единых нормативных критериев для рассмотренных показателей не существует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств и др.

Поэтому приемлемость значений этих показателей лучше составлять по группам родственных предприятий. Однако, как правило, владельцы предприятия (инвесторы и другие лица, сделавшие взносы в уставной капитал) предпочитают разумный рост в динамике заемных средств, а кредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью(13; c.258).

Таблица 1 Показатели, характеризующие финансовое положение предприятия

Показатель	Расчетная формула и источник информации
Коэффициент абсолютной ликвидности (срочности)	Денежные средства + быстрореализуемые ценные бумаги (раздел 2 актива) краткосрочные обязательства (раздел 3 пассива)
Уточненный коэффициент ликвидности	Денежные средства + быстрореализуемые ц/б + дебиторская задолженность краткосрочные обязательства (раздел 3 пассива)
Общий коэффициент ликвидности	Текущие активы (раздел 2 актива)_______ Краткосрочные обязательства (раздел 3 пассива)
Оборотный капитал	Текущие активы (раздел 2 актива) - краткосрочные обязательства (раздел 3 пассива)
Коэффициент маневренности	________Оборотный капитал_________________ Источники собственных средств (раздел 1 пассива)
Коэффициент независимости	Источники собственных средств (раздел 1 пассива) Валюта баланса - нетто
Коэффициент финансовой устойчивости	Источники собственных средств +долгосрочные заемные средства (раздела 2 пассива) Валюта баланса - нетто
Коэффициент финансирования	____Собственные средства (раздел 1 пассива)____ Заемные источники (раздел 2 + раздел 3 пассива)
Коэффициент инвестирования (собственных источников)	____Собственные средства (раздел 1 пассива)____ Основные средства и прочие вложения (раздела 1 актива)
Коэффициент инвестирования (собственных источников и долгосрочных кредитов)	Собственные средства (раздел 1 пассива)+долгосрочные кредиты (раздел 2 пассива) Основные средства и прочие вложения (раздел 1 актива)

4) Оценка деловой активности.

Качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции, репутация предприятия и т. п. Количественная оценка даётся по двум направлениям:

-степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

-уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

Для реализации второго направления могут быть рассчитаны: выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оценка авансированного капитала.

К обобщающим показателям относятся показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста (28, с.27).

-Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала) - характеризует объём реализованной продукции на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия.

-Коэффициент устойчивости экономического роста - показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие.

5) Оценка рентабельности.

Показатели этой группы предназначены для оценки эффективности вложения средств в данное предприятие. В отличие от показателей второй группы здесь абстрагируются от конкретных видов активов, а анализирует капитал в целом таблица 2.

Выделяют следующие коэффициенты рентабельности:

рентабельность продаж - показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Увеличение свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия.

рентабельность всего капитала предприятия - характеризует эффективность использования всего имущества предприятия, его снижение также свидетельствует о падении спроса на продукцию и о накоплении активов.

рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов - отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов.

рентабельность собственного капитала - показывает эффективность использования собственного капитала.

рентабельность перманентного капитала - отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия (как собственного, так и заемного).

Таблица 2 Показатели рентабельности

Показатель	Расчетная формула и источник информации
Рентабельность реализованной продукции	______Прибыль в распоряжении предприятия____ Выручка от реализации
Рентабельность собственного капитала	_______Прибыль в распоряжении предприятия________ Источник собственных средств (итог баланса 1 баланса)
Рентабельность текущих активов	________Прибыль в распоряжении предприятия_________ Ср. величина текущих активов (расчетно по данным баланса или учетного реестра)
Рентабельность инвестиций	___________Прибыль до уплаты налога___________ Валюта баланса-нетто - краткосрочные обязательства
Рентабельность активов (имущества)	_______Прибыль в распоряжении предприятия ____ Ср. величина активов (расчетно по данным баланса или учетных реестров)

Анализируя рентабельность в пространственно-временном аспекте следует принимать во внимание три ключевых особенности:

- временный аспект, когда предприятие делает переход на новые перспективные технологии и виды продукций;

- проблема риска;

- проблема оценки, прибыль оценивается в динамике, собственный капитал в течение ряда лет. (10; с.412).

1.4 Оценка зарубежных методик финансового анализа деятельности предприятия

Зарубежными специалистами создана развитая информационная база и широкий спектр приемов и методов финансового анализа. Российским финансовым менеджерам целесообразно опираться на имеющийся зарубежный опыт по этой тематике и использовать его в наших условиях.

Под анализом в американской экономической литературе понимается оценка учетной и другой экономической информации путем изучения реально существующих связей между показателями (14;c.8).

Рассмотрим несколько основных приемов и методов, применяемых во внешнем и внутреннем экономическом анализе в США(18;c.369).

1) Метод чтения внешней отчетности, он заключается в изучении абсолютных значений показателей, представленных во внешней отчетности с целью определения основных источников средств компании и направлений их использования за истекший период, а также источников прибыли и дивидендной политики. Особое внимание обращается на наличие в отчетности необычных значений показателей и сумм. Кроме того, анализируется информация, публикуемая в сносках и примечаниях к отчетности.

2) Метод отраслевого сравнительного анализа. В США публикуются специальные статистические издания, в которых собраны различные относительные показатели, рассчитанные на базе внешней отчетности различных компаний и корпораций. При проведении анализе данная информация используется в качестве основы сравнительной оценки. Среднеотраслевые данные являются преимущественным источником для банков и других кредитных организаций при выдаче ими ссуд. Главным недостатком этого метода является возможная неточность основанных на нем выводов из-за разнородности сравниваемых показателей.

3) Метод сравнительного анализа учетных и отчетных данных клиента за несколько временных периодов. Этот метод заключается в изучении отклонений по показателям, а также процентных соотношений между промежуточными итоговыми показателями в отчетности.

4) Метод коэффициентного анализа. Коэффициенты основаны на определенных зависимостях между отдельными показателями отчетности.

Большое внимание уделяется взаимосвязи показателей. Например, причиной ухудшения рентабельности активов может быть как снижение рентабельности продаж, так и уменьшение оборачиваемости активов. Причиной ухудшения рентабельности продаж может быть рост себестоимости.

Для решения этой проблемы рекомендуется проработать механизмы управления затратами:

выделить наиболее весомые статьи себестоимости и исследовать возможности их снижения;

произвести разделение затрат на постоянные и переменные и рассчитать точку безубыточности;

проанализировать прибыльность отдельных видов продукции на основе вклада на покрытие, изучить необходимость и возможность изменения номенклатуры выпускаемой продукции.

На ухудшение показателя оборачиваемости активов в большей степени влияет падение объема продаж, необходимо сосредоточить свои усилия на маркетинговой работе, ассортиментной политике и системе ценообразования. Снижение величины активов можно добиться путем уменьшения оборотных средств, либо постоянных активов. Для этого нужно рассмотреть возможность

-продажи или списания неиспользуемого или неэффективно используемого оборудования, уменьшения непроизводственных активов;

-снижения запасов сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции;

-уменьшения дебиторской задолженности.

При управлении собственными средствами рекомендуется также учитывать ограничения по ликвидности. Необходимо выбирать между уменьшением оборотных средств, положительно влияющим на рентабельности актива, и снижением общей ликвидности, которая может привести к невозможности расплатиться с кредиторами. В связи с этим важно использовать методики управления текущими активами и пассивами(21;c.118).

-контроль оборачиваемости текущих активов и обязательств;

-совершенствование кредитной политики;

-управление инкассацией дебиторской задолженности и погашением кредиторской задолженности.

Среди перспективных зарубежных приемов финансовой оценки следует выделить анализ движения денежных средств.

Цель анализа денежных потоков - это, прежде всего, анализ финансовой устойчивости и доходности предприятия. Показатель изменения величины денежного потока от операционной (текущей) деятельности (Cash Flow from Operation - CFfO) в динамике приводится зарубежными компаниями в финансовой отчетности наряду с такими важнейшими финансово-экономическими показателями, как прирост или снижение выручки от реализации продукции и прибыли. CffO характеризует степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность (36;c.74). Анализ отчета о движении денежных средств предприятия состоит из 3 этапов:

1) Проверка «качества» исходных данных (кто проводил расчет - внешние или внутренние пользователи отчетности; структура отчета о движении денежных средств; состав ликвидных средств; полнота учета расходов и доходов, не связанных с движением денежных средств; распределение потоков, связанных с выплатой и получением процентов, дивидендов, налогов).

2) Расчет показателей:

-ликвидности (покрытие процента, показатель потенциала самофинансирования, динамика степени задолженности; покрытие, как по всем акциям, так и по их дивидендам);