Иностранные инвестиции в Кыргызской Республике

Для создания более благоприятного инвестиционного климата органам государственного управления необходимо преодолеть этот разрыв и устранить причины возможных неудач проводимой политики, способных оказать отрицательное воздействие на инвестиционный климат. Это требует принятия следующих мер:

· сдерживание коррупции и других форм рентоориентированного поведения, приводящих к увеличению затрат и перекосам в политике;

· повышение доверия к политике, укрепление уверенности компаний в целесообразности инвестиций;

· укрепление доверия со стороны общества, необходимого для осуществления мер по совершенствованию политики;

· обеспечение соответствия мер политического характера местным условиям

Инвестиционная политика - как основа государственного регулирования рыночного хозяйства.

Инвестиционный климат связан с инвестиционной политикой. Инвестиционная политика представляет собой совокупность мер организационного и экономического воздействия органов управления на уровне страны, региона, города или предприятия, направленных на создание оптимальных условий для вложения инвестиций. Таким образом, инвестиционный климат выступает объектом воздействия инвестиционной политики. С одной стороны, он определяет стартовые условия для разработки инвестиционной политики, а с другой - является ее результатом.

Инвестиционная политика, как и финансовая политика, является составной частью экономической политики государства. Инвестиционная политика - это важный рычаг воздействия как на экономику страны, так и на предпринимательскую деятельность ее хозяйствующих субъектов. Инвестиционная политика- http://www.isras.ru/files/File/Vlast/2010/

Под инвестиционной политикой государства понимается комплекс целенаправленных мероприятий по созданию благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования с целью оживления инвестиционной деятельности, подъема экономики, повышения эффективности производства и решения социальных проблем.

Основной целью инвестиционной политики является создание оптимальных условий для активизации инвестиционного потенциала.

Основными направлениями инвестиционной политики выступают меры по организации благоприятного режима для деятельности отечественных и иностранных инвесторов, увеличению прибыльности и минимизации рисков в интересах стабильного экономического и социального развития, повышению жизненного уровня населения.

Результат осуществления инвестиционной политики оценивается в зависимости от объема вовлеченных в развитие экономики инвестиционных ресурсов.

Государство может влиять на инвестиционную активность при помощи амортизационной политики, научно-технической политики, политики в отношении иностранных инвестиций и др.

Амортизационная политика государства устанавливает порядок начисления и использования амортизационных отчислений. Осуществляя соответствующую амортизационную политику, государство регулирует темпы и характер воспроизводства, и в первую очередь, скорость обновления основных фондов. Правильная амортизационная политика государства позволяет предприятиям иметь достаточные инвестиционные средства для простого и в определенной мере для расширенного воспроизводства основных фондов.

Под научно-технической политикой государства понимается система целенаправленных мер, обеспечивающих комплексное развитие науки и техники, внедрение их результатов в экономику страны. Научно-техническая политика является составной частью инновационной политики и предполагает выбор приоритетных направлений в развитии науки и техники и всяческую поддержку государства в их развитии.

В настоящее время кыргызская экономика нуждается в притоке иностранных инвестиций. Это вызвано практически полным отсутствием финансирования из средств государственного бюджета, отсутствием достаточных средств у предприятий, развитием общего экономического кризиса и спадом производства, большим износом установленного на предприятиях оборудования и другими причинами. Действительно, иностранный капитал, привлеченный в национальную экономику и используемый эффективно, с одной стороны, оказывает положительное влияние на экономический рост, помогает интегрироваться в мировую экономику. С другой стороны, привлечение иностранных инвестиций накладывает определенные обязательства, создает многообразные формы зависимости страны, вызывает резкий рост внешнего долга и др. Таким образом, иностранные инвестиции могут иметь неоднозначные последствия для национальной экономики. http://www.mert.kg/index.php?option=com_ashimkan&view=article&article=96&Itemid=81

В связи с этим, естественно, ставится вопрос о расширении технической помощи, направленной на углубление использования собственных ресурсов, повышение квалификации национальных Кадров, а уже затем о привлечении инвестиций в виде кредитов. Речь идет о том, что сначала необходимо научиться эффективно использовать свои финансы, а затем принимать иностранный капитал в свою экономику.

Перспективы же для инвесторов в КР в настоящее время весьма многообещающи. Отсутствие существенной конкуренции со стороны национальных предпринимателей, дешевая рабочая сила, емкий рынок дешевого сырья и всепоглощающий рынок потребления, и, самое главное, высокий процент прибыли, во много раз превышающий среднюю прибыль в странах со зрелой рыночной экономикой, делают отечественную экономику привлекательной для иностранных предпринимателей.

Однако, несмотря на это, иностранные инвесторы не очень торопятся вкладывать свои капиталы в кыргызские предприятия. Основными причинами этого являются http://www.centralasia-biz.com/cabiz/kirgizstan/investment/abt_invest_kg.htm:

* нестабильность экономической и политической ситуации;

* несовершенное и противоречивое законодательство;

* неясность в определении прав собственности;

* отсутствие реальных льгот и привилегий для иностранного капитала;

* нестабильность кыргызского сома как национальной валюты;

* непредсказуемость изменений в налоговой системе и др.

Государственные мероприятия по привлечению иностранных инвестиций можно свести в две группы. К первой относятся действия, направленные на снижение темпов инфляции, рисков для иностранных инвесторов в России и гарантированные выплаты по внешним долгам. Ко второй - мероприятия правительства, которые снижают налоги для иностранных инвесторов и облегчают таможенные условия.

Таким образом, продуктивная инвестиционная политика государства тесно связана с амортизационной политикой, научно-технической политикой, политикой в отношении иностранных инвестиций и др. Все они являются составными частями экономической и социальной политики государства, должны вытекать из нее и способствовать ее реализации.

Инвестиционная политика не может осуществляться без механизма ее реализации. Он должен включать в себя http://www.invest-business.ru/invest-4.htm:

* выбор источников и методов финансирования инвестиций;

* определение сроков реализации;

* выбор органов, ответственных за реализацию инвестиционной политики;

* создание необходимой нормативно-правовой базы функционирования рынка инвестиций;

* создание благоприятных условий для привлечения инвестиций.

Кроме государственной инвестиционной политики различают отраслевую, региональную инвестиционную политику и инвестиционную политику предприятия. Все они находятся в тесной взаимосвязи, но определяющей является государственная инвестиционная политика, так как она создает условия и способствует активизации инвестиционной деятельности на всех уровнях.

Под отраслевой инвестиционной политикой понимается инвестиционная поддержка приоритетных отраслей хозяйства, развитие которых обеспечивает экономическую и оборонную безопасность страны, экспорт промышленной продукции, ускорение научно-технического прогресса и установление неискаженных хозяйственных пропорций на ближнюю и дальнюю перспективу.

Под региональной инвестиционной политикой понимается система мер, проводимых на уровне региона и способствующих мобилизации инвестиционных ресурсов и определению направлений их наиболее эффективного и рационального использования в интересах населения региона и отдельных инвесторов.

Инвестиционная политика в каждом регионе имеет свои особенности, которые обусловлены следующими факторами:

* экономической и социальной политикой, проводимой в регионе;

* величиной имеющегося производственного потенциала;

* природно-климатическими условиями;

* оснащенностью энергосырьевыми ресурсами;

* географическим местонахождением и геополитическим положением;

* состоянием окружающей среды;

* демографической ситуацией;

* привлекательностью региона для иностранных инвестиций и др.

Все большую роль в инвестиционной деятельности в последнее время играют отдельные коммерческие предприятия и организации, исходя, из этого существенно повышается роль инвестиционной политики предприятия. Под инвестиционной политикой коммерческого предприятия понимается комплекс мероприятий, обеспечивающих выгодное вложение собственных, заемных и других средств в инвестиции с целью обеспечения финансовой устойчивости работы предприятия в ближайшей и дальнейшей перспективе. Инвестиционная политика предприятия исходит из стратегических целей его бизнес-плана.

Многие проблемы формирования инвестиционного процесса в современных условиях обусловлены отсутствием четко разработанной системы принципов инвестиционной политики. Система принципов инвестиционной политики является стержнем развития экономики, обеспечивающим эффективное взаимодействие всех уровней, начиная от предприятий и охватывая органы власти всех уровней.

Согласно теории инвестиций основными принципами инвестиционной политики являются: целенаправленность, эффективность, многовариантность, системность, гибкость, готовность к освоению ресурсов, регулируемость действий, комплексность и социальная, экологическая и экономическая безопасность.

Эти принципы должны реализовываться в инвестиционной политике органов власти различного уровня. Инвестиционная политика на государственном уровне должна активизировать инвестиционную деятельность на уровне регионов и предприятий.

Так, например, основными принципами региональной инвестиционной политики на государственном уровне могут быть следующие:

1) государственная инвестиционная политика должна обеспечивать единство инвестиционного пространства на всей территории Кыргызстана, то есть обеспечивать свободное перемещение финансового капитала, инвестиционных товаров и строительных услуг. Она должна создавать единство условий экономического и правового регулирования инвестиционной деятельности, ее информационного обеспечения;

2) на государственном уровне целесообразно разработать и реализовать ограниченное количество, но реальных государственных среднесрочных и долгосрочных программ, органической частью которых должен стать региональный разрез, согласованный с субъектами КР;

3) необходимо устранить многоканальность и частичное дублирование одинаковых по назначению потоков государственных финансов путем совершенствования их региональной привязки. Важную роль в управлении потоками играет стабильное и полное разграничение пропорций, закрепление каждого вида налоговых бюджетных доходов за государственным бюджетом и бюджетами субъектов КР как экономической основы региональной инвестиционной политики этих субъектов;

4) наделение органов государственной власти субъектов государства широкими полномочиями по экономическому, в первую очередь налоговому регулированию, стимулирующему инвестиционную деятельность;

5) разработка и применение единых общекыргызских нормативно-законодательных основ залогового права, предусматривающих, в частности, страхование инвестиций от некоммерческих рисков имуществом субъектов КР по их усмотрению.

Для проведения эффективной муниципальной инвестиционной политики (на уровне муниципальных образований) требуется выработка стратегии инвестиционной деятельности на уровне региона (области, края, республики). Привлечение инвестиций на региональном уровне целесообразно проводить с учетом следующих мер: Инвестиционная политика- http://www.isras.ru/files/File/Vlast/2010/

* оценки собственного инвестиционного потенциала, сильных и слабых сторон региона;

* формирования и реализации стратегии регионального развития;

* разработки целевых комплексных программ, реализующих круг маркетинговых, организационно-технических и других мер по привлечению инвестиций в регион. В целевых комплексных программах может быть отражена система программных мероприятий, например создание бизнес-карты, которая содержит информацию о деловом потенциале региона в целом и его отдельных территориальных образований;

* формирование банка данных производственных мощностей, свободных и предлагаемых для включения в инвестиционный процесс, неэффективно используемых, а также имущества для передачи в лизинг;

* разработка программ по стимулированию отдельных территорий путем открытия зон свободного предпринимательства, а также мер по снижению незавершенного строительства;

* формирование бизнес-профилей по отдельным отраслям и предприятиям.

При разработке инвестиционной политики предприятия необходимо придерживаться следующих принципов:

* нацеленность инвестиционной политики на достижение стратегических планов предприятия и его финансовую устойчивость;

* учет инфляции и фактора риска;

* экономическое обоснование инвестиций;

* формирование оптимальной структуры портфельных и реальных инвестиций;

* ранжирование проектов и инвестиций по их важности и последовательности исходя из имеющихся ресурсов и с учетом привлечения внешних источников;

* выбор надежных и более дешевых источников и методов финансирования инвестиций.

Учет этих и других принципов позволит избежать многих ошибок и просчетов при разработке инвестиционной политики предприятия. http://www.ntps.ru/?page_id=58

В современных условиях эффективная инвестиционная политика должна строиться в развитии четырех базовых принципов:

* совершенствование законодательного обеспечения инвестиционной деятельности;

* осуществление концентрации инвестиционной политики на стратегических направлениях инвестиционных программ;

* организация взаимодействия с предприятиями с целью мобилизации в инвестиции их собственных средств (здесь речь идет о реализации взаимных интересов предприятий региона в развитии инвестиционной политики);

* осуществление постоянного мониторинга положительных и отрицательных моментов развития.

инвестиция климат внутренний внешний



Глава 2. Инвестиционный климат и его влияние на привлечение иностранного и внутреннего капитала в КР

§ 2.1 Оценка инвестиционного климата и инвестиционной привлекательности регионов и отраслей КР

Инвестиционный климат - весьма сложное и многомерное понятие «Инвестиции» Учебное пособие, Ивакова З.А., г. Бишкек: изд-во КРСУ, 2011, стр. 35. Как правило, под инвестиционным климатом понимают обобщающую характеристику совокупности социальных, экономических, организационных, правовых, политических и иных условий, определяющих привлекательность и целесообразность инвестирования в экономику страны (региона). Инвестиционная сфера требует создания определенных условий для успешного осуществления инвестиционного процесса. Совокупность политических и экономических условий, которые формируются в стране для вложений инвестиций в целях получения дохода в будущем, называется инвестиционным климатом.

Оценки инвестиционного климата представляют собой всесторонние отчеты по странам, основывающиеся на результатах исследований инвестиционного климата и данных из других источников в целях определения реформ, которые могли бы привести к наивысшим результатам в плане увеличения производительности и роста экономики.

Результаты исследования, вкупе с другими существенными данными из иных источников, составляют практическую основу для определения наиболее важных направлений реформ, нацеленных на улучшение инвестиционного климата. Эти исследования ставят перед собой целью подробное изучение политических, регулятивных и институциональных факторов, препятствующих росту экономики за счет развития частного сектора.

Оценка инвестиционного климата в Кыргызской Республике предлагает возможность изучения условий для осуществления предпринимательской деятельности, определяет ограничения, наиболее серьезно сдерживающие развитие крупных и малых предприятий, а также дает ряд рекомендаций на непосредственную и долгосрочную перспективу. Такая оценка предназначена для того, чтобы снабдить сторонников реформ на уровне правительства более убедительными аргументами в пользу преобразований, равно как и для того, чтобы воспользоваться всеми преимуществами нарастающей движущей силы среди представителей частного сектора, которые в последнее время все чаще заявляют о необходимости принятия фундаментальных шагов навстречу улучшению условий предпринимательской деятельности.

На инвестиционный климат оказывают воздействие многие факторы, к основным из них можно отнести следующие:

а) макроэкономические (динамика ВВП, уровень инфляции и процентных ставок, доля сбережений в ВВП);

б) нормативно - правовые (качество и стабильность законодательной базы, соответствие государственного и регионального законодательства, политика цен.

Оценка инвестиционного климата предполагает учет:

· Экономических условий (состояния макроэкономической среды, динамики ВВП, национального дохода, объёмов производства промышленной продукции, инфляции, развития высокотехнологичных производств, положения на рынке труда, ситуации в денежно-кредитной, финансовой, бюджетной, налоговой, валютной системах и т.п.);

· Государственной инвестиционной политики (степени государственной поддержки иностранных инвестиций, возможности национализации иностранного имущества и участия в международных договорах, соблюдения соглашений, преемственности политической власти, устойчивости государственных институтов и эффективности их деятельности и т.д.);

· Нормативно - правовой базы инвестиционной деятельности (статуса регламентирующих документов и порядка их корректировки, параметров ввода и вывода инвестиций из страны, налогового, валютного и таможенного режима, порядка создания, регистрации, деятельности, отчетности, слияния и ликвидации фирм, мер регулирования и контроля над их деятельностью, урегулирования споров);

· Информационного, фактологического, статистического материала о состоянии различных факторов, определяющих инвестиционный климат.

За последнее десятилетие Кыргызской Республике удалось добиться значительных успехов в переходе к рыночной экономике, интегрированной в экономику глобальную. Это была сложная задача, усугубленная малыми размерами и отсутствием выхода к морю, а также отсутствием природных ресурсов, за исключением золота и воды. Несмотря на это, Кыргызской Республике еще предстоит столкнуться с трудностями на дальнейшем пути по выбранной ею нынешней траектории развития, которая характеризуется малыми объемами инвестиций, широко распространенной предпринимательской деятельностью в неформальном секторе, коррупцией и умеренным ростом экономики. В этих условиях предпринимателей буквально осаждают требованиями уплаты неформальных платежей практически во всех точках соприкосновения с государством. Предприниматели вынуждены преодолевать мириады нормативных положений и регулятивных препятствий, большей частью противоречивых и непоследовательных, либо открытых для использования по усмотрению государственных чиновников. Напротив, Правительство может принять реальные меры по реформированию инвестиционного климата посредством фундаментального изменения способов взаимодействия между государственным и частным секторами. Особое место в отчете отводится выгоде и преимуществам политических преобразований, а также отрицательным результатам работы существующей системы стимулирования.

Таблица № 2.1. Отдельные макроэкономические показатели КР Ежегодный отчетный журнал «Кыргызстан в численности»2006г., стр. 27, 2011г., стр. 27, Нац. Стат. Ком:

Виды показателей:	2001	2002	2003	2004	2005
Объём ВВП, млн. сом	73 883,3	75 366,7	83 871,6	94 350,7	100 899,2
Объём инвестиций, млн. сом	11 088,4	10 964,0	11 252,5	14 404,6	14 016,5
Объём пром. Продукции, млн. сом	44 595,4	42 465,9	48 940,1	55 118,0	49 685,7
Доходы гос. Бюджета, млн. сом	12 539,7	14 411,7	16 209,0	18 335,7	20 358,1
Внешнеторговый оборот, мл. $	943,3	1 072,2	1 298,7	1 659,8	1 773,3
Виды показателей:	2006	2007	2008	2009	2010	2011
Объём ВВП, млн. сом	113 800,1	141 897,7	187 991,9	201 222,9	212 177,4	273 107,8
Объём инвестиций, млн. сом	47 008,0	35 746,1	46 475,2	56 768,1	44 508,1	47 399,5
Объём пром. Продукции, млн. сом	54 423,9	59 823,3	89 235,7	99 031,5	124 411,5	161 808,8
Доходы гос. Бюджета, млн. сом	25 078,5	35 988,4	46 597,6	55 669,4	58 013,2	91 756,7
Внешнеторговый оборот, мл. $	2 822,4	4 109,6	5 928,0	4 713,2	4 982,6	5 576,3

Диаграмма № 2.1. Индексы реального ВВП в сопоставимых ценах к предыдущему году (в процентах) Журнал «Кыргызстан в численности» год выпуска 2006, 2011, стр. 28, 29, Нац. Стат. Ком

Как видно в таблице № 2.1, объём реального ВВП увеличивается в цифрах ежегодно, но если сравнить индексы реального ВВП в сопоставимых ценах к предыдущему году в графике №2.1, то показатели изменчивы, например наивысший показатель в 2007г., перед кризисным моментом, что также держится и в 2008 г. в период мирового кризиса.

Прогресс в части обеспечения макроэкономической стабильности. Ни в коей мере не подвергается сомнению то обстоятельство, что Кыргызской Республике удалось добиться значительного прогресса в обеспечении общей макроэкономической стабильности. В 2000 г. экономика начала демонстрировать признаки восстановления. В 2001 г. темпы роста ВВП восстановились до уровня выше 5%. Курс национальной валюты стабилизировался и наметилось сокращение темпов инфляции. Этот рост стал, главным образом, результатом проводимых Правительством структурных преобразований и улучшения состояния бюджета за счет обеспечения разумной кредитно-денежной позиции в период ремонетизации системы. Рост экономики также был обусловлен развитием производства золота на золотодобывающем предприятии «Кумтор», а также отчасти за счет увеличения спроса на поливную воду со стороны Узбекистана и Казахстана. Рост в сельскохозяйственной отрасли и сфере обслуживания оказал положительное влияние на экономику, способствовав созданию новых мест и обеспечив занятость бывших работников государственных предприятий. В настоящее время среднегодовые темпы роста экономики составляют 4-5%.



Диаграмма № 2.2. Объём инвестиций в нефинансовый актив, с 2001-2011 гг., млн. сом. Ежегодный отчетный журнал «Инвестиции», годы выпуска 2004, 2006, 2008, 2011, стр. 28, Нац. Стат. Ком

Объём инвестиций колеблется с каждым годом, но по данным можно определить, что самый низкий показатель объёма инвестиций был в 2002г., что составляет 10964,0 млн. сомов, а самый высокий показатель в 2009г., что составляет 56768,1 млн. сомов. Также можно заметить, что резкий переход к высокому привлечению инвестиций наблюдается в 2006г. по отношению с предыдущими годами, в результате активизации инвестиционной и строительной деятельности в республике, объемы использования инвестиций в нефинансовые активы в 2006-2011гг.стабильно увеличивались, однако в 2010г. их объем несколько снизился, за счет того, что к началу 2010 года была проведена революция, что отпугнуло инвесторов, как внутренних так и внешних.

Показатели объёма промышленной продукции с 2001г. по 2006г. также колеблются, но устойчивый рост наблюдается только с 2007г. Доходы гос. бюджета показывают результат устойчивого роста. Показатели внешнеторгового оборота показывают, что самый наивысший показатель наблюдается в 2008г., в общем показатели колеблются.

Диаграмма № 2.3. Структура инвестиций в нефинансовые активы по источникам финансирования в 2001 - 2011гг. в Кыргызской Республике, в процентах Ежегодный отчетный журнал «Инвестиции», годы выпуска 2004, 2006, 2008, 2011, стр. 112, Нац. Стат. Ком

В диаграмме № 2.3 результаты структуры инвестиций в нефинансовые активы по источникам финансирования за 10 лет выявляют о том, что до 2000-х годов страна ещё поддерживалась в основном за счет внешних инвестиций, где их доля составляет почти половину всех инвестиций, т.е. 42,2% от основного капитала. Но с наступлением 2000 гг. можно заметить подъём отечественных, т.е. внутренних инвестиций. Также нужно отметить, что в 2008 г. есть небольшое отклонение внутренних инвестиций на уменьшение, которое объясняется наступлением мирового кризиса. Самый высокий показатель внутренних инвестиций можно заметить в 2007г., который составил 78,5%, т.е. 27, 9 млн. сомов от всего объёма инвестиций нефинансовых активов. По сравнению с 2001г. доля инвестиций в основной капитал снизилась на 1,1%, вложений на капитальный ремонт основных средств - на один, а доля инвестиций в нематериальные активы, при этом, увеличились на 2%.

Наибольший удельный вес в структуре инвестиций в нефинансовые активы за истекшие пять лет составляли инвестиции в основной капитал, доля которых в 2010г. составила более 93 процентов.

Объем инвестиций в основной капитал в 2010г. составил 47915 млн. сомов, что на 20,1 процента меньше, чем в 2009г. и на 9,6 процента больше, чем в 2006г.

По сравнению с 2009г. в структуре инвестиций в основной капитал по видам вложений на 4,9 процента возросла доля инвестиций, направленных на покупку и установку машин, оборудования и инвентаря и на 0,4 процента - на строительство жилых зданий.

Рассмотрим структуру внутренних инвестиций в нефинансовые активы подробнее, который покажет нам конкретные участки доноров.

Диаграмма № 2.4. Структура внутренних инвестиций в нефинансовые активы в период 2001-2011гг. в Кыргызской Республике, млн. сом. Ежегодный отчетный журнал «Инвестиции», годы выпуска 2004, 2006, 2008, 2011, стр. 113, Нац. Стат. Ком

В данной диаграмме можно проанализировать, что с 2001 по 2005 гг. основную долю внутренних инвестиций занимают инвестиции из местного бюджета, составляющие от 53,6 - 61,2% от общего объёма внутренних инвестиций. Показатели 2006 по 2011 гг. имеют иной результат, где основную долю занимают кредиты банков, составляющие от 33,1 - 65,7%. Данные показатели говорят о том, что с 2006г. кредитно-денежная система КР начала развиваться и является основным донором-инвестором от числа внутренних инвестиций.

Основная доля инвестиций в нефинансовые активы в 2010г. финансировалась за счет внутренних вложений, доля которых в общем объеме инвестиций составила более 74% и по сравнению с 2009г. увеличилась на 8,9% (в основном, за счет собственных средств предприятий и организаций, доля которых в структуре внутренних инвестиций возросла с 33% в 2009г. до 49% в 2010г.). Но в 2011г. видно, что увеличились объёмы инвестиций, финансируемые за счет республиканского бюджета, которые были снижены в 2010г., а поступления из местного бюджета сократились на -2 906 млн. сомов, кроме всего также заметно возрос объём средств населения, который составил 35% от общего объёма внутренних инвестиций, в денежном выражении составляет 11 844,2 млн. сомов.

В течение 2001-2005гг. основная доля инвестиций в нефинансовые активы финансировалась за счет внутренних вложений, доля которых в 2005г. составила 72% и по сравнению с 2001г. увеличилась на 10,6%.В структуре внутренних инвестиций 90,4% пришлось на средства предприятий, организаций и населения.

Также рассмотрим внешние инвестиции, оказывающие немаловажную роль и влияние на развитие экономики страны.

Диаграмма № 2.5. Структура внешних инвестиций в нефинансовые активы в период 2001 - 2011гг. в Кыргызской Республике, млн. сом. Ежегодный отчетный журнал «Инвестиции», годы выпуска 2004, 2006, 2008, 2011, стр. 113, Нац. Стат. Ком

В диаграмме структуры внешних инвестиций, можно заметить, что основную долю внешних инвестиций занимают иностранные инвестиции, за исключением показателей 2006г., где наибольшую долю занимают иностранные гранты и гуманитарная помощь, который составил 81,9% от общего объёма внешних инвестиций, т.е. 28,6 млн. сомов, а поступление иностранных инвестиций сократились и удельный вес составил 12%. Нужно также отметить, что 2006 год ознаменовался самым благоприятным годом в части притока инвестиций и по общим экономическим показателям среди 10летки 2000-х годов. В структуре внешних инвестиций 2010г. заметно увеличился объем инвестиций, финансируемых за счет иностранных грантов и гуманитарной помощи и прямых иностранных инвестиций, доля которых возросла с 35% в 2009г. до 61% в 2010г., в то время как объемы инвестиций, финансируемых за счет иностранных кредитов, сократились. А в 2011г. Объёмы иностранных инвестиций увеличились по сравнению с 2010г., причина объясняется восстановлением отношений с международными донорами после постреволюционного периода, объём иностранных инвестиций по сравнению с 2010г. составляет 64,4%, что на 25,3% больше чем в 2010г.

Во внешних инвестициях на 27,1% по сравнению с 2001г. сократился удельный вес иностранных кредитов. Доля прямых иностранных инвестиций, напротив, увеличилась на 20,5%, иностаранных грантов и гуманитарной помощи - на 6,6%.

За 2011г. введено в действие основных фондов на сумму 24612,5 млн. сомов. На один сом освоенных инвестиций пришлось 0,52 сома основных фондов, против 0,71 - в 2010г.

По сравнению с 2010г. на строительстве объектов сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства объем освоения инвестиций в основной капитал снизился на 24,2%. При этом, 52,2% инвестиций финансировалось за счет средств республиканского бюджета, 44,6% - за счет иностранных грантов и гуманитарной помощи.

Введены в действие три моста, берегоукрепительные сооружения протяженностью 4.72 километра, противоселевые сооружения - 3,71 километра, сооружения по повышению водообеспеченности земель площадью 0,03 тыс. га. проведены противоэрозионные мероприятия протяженностью 8.26 километра дренажа.

Уровень освоения инвестиций в основной капитал на объектах рыболовства и рыбоводства в январе-декабре 2011г. в сравнении с 2010г. сократился на 67.6 процента.

На строительстве объектов горнодобывающей промышленности в январе-декабре 2011г. объем освоения инвестиций в основной капитал составил 80.3 процента к уровню 2010г. При этом, финансирование осуществлялось, в основном, за счет собственных средств предприятий и организаций, а также прямых иностранных инвестиций.

По сравнению с 2010г. на 57.9 процента снизился объем освоенных средств на строительстве объектов по производству и распределению электроэнергии, газа и воды.

За истекший год введены в эксплуатацию гидроэлектростанция мощностью 120,00 МВа, 106 комплектных трансформаторных подстанции напряжением 10/4 кВ, линии электропередачи напряжением 0.4 кВ - 58.15 километра, 6-20 кВ - 25,84 километра, 35 кВ -2.00 километра.

Оценка различных составляющих инвестиционного климата позволяет определить уровень инвестиционного риска, целесообразность и привлекательность осуществления вложений. Методики оценки инвестиционного климата весьма разнообразны. Так, в Японии используются описательные характеристики инвестиционного климата без количественных оценок. В США методика оценки инвестиционного климата предполагает определение четырех агрегированных показателей, характеризующих деловую активность, потенциал развития хозяйственной системы, экономическую эффективность инвестиций и основные составляющие налоговой политики. Результаты оценок публикуются в Ежегодной статистической карте «Инвестиции» Учебное пособие, Ивакова З.А., г. Бишкек: изд-во КРСУ, 2011, стр. 36.

Наибольшую известность в настоящее время получили комплексные рейтинги инвестиционной привлекательности, публикуемые ведущими экономическими журналами: Euromoney, Fortune, The Economist. В частности, рейтинг журнала Euromoney определяется на основе расчета девяти групп показателей: эффективности экономики, уровня политического риска, состояния задолженности, способности к обслуживанию долга, кредитоспособности, доступности банковского кредитования, доступности долгосрочного ссудного капитала, вероятности возникновения форс-мажорных обстоятельств. Важными ориентирами для иностранных инвесторов являются оценки экспертов Всемирного Банка, специальные финансовые или кредитные рейтинги (IBCA, Moody's, Standard & Poor's и др.).

Инвестиционная привлекательность регионов и отраслей Кыргызстана.

Для того чтобы принять решение об инвестировании средств в тот или иной регион, необходимо провести подробный анализ инвестиционной привлекательности этого региона. Большинство ведущих зарубежных и отечественных экономических изданий и крупных консалтинговых компаний регулярно отслеживают информацию о состоянии национальных и региональных инвестиционных комплексов. На её основе публикуются рейтинги инвестиционной привлекательности национальных экономик и регионов.

В качестве исходной информации для составления рейтингов инвестиционной привлекательности используются статистические данные по развитию регионов (основными из которых являются объёмы валового регионального продукта, объёмы инвестиций, объёмы промышленного производства), законодательные акты, имеющие отношение к регулированию инвестиционной деятельности, результаты региональных исследований и опросов, а также публикации в печати.

При составлении практически всех рейтингов в той или иной степени используются экспертные оценки. В общем виде составление рейтинга включает следующие этапы:

1. Выбирается и обосновывается набор показателей, наиболее точно, по мнению экспертов, отражающий состояние инвестиционного комплекса региона.

2. Каждому показателю или группе однородных показателей присваиваются весовые коэффициенты, соответствующие их вкладу в инвестиционную привлекательность региона.

3. Рассчитывается интегральная оценка инвестиционной привлекательности для каждого региона.

Инвестиционная привлекательность региона представляет собой объективные предпосылки для инвестирования и количественно выражается в объёме капитальных вложений, которые могут быть привлечены в регион исходя из присущих ему инвестиционного потенциала и уровня некоммерческих инвестиционных рисков.Уровень инвестиционной привлекательности выступает при этом как интегральный показатель, суммирующий разнонаправленное влияние показателей инвестиционного потенциала и инвестиционного риска.

Рассмотрим структуру инвестиций в основной капитал, которая показывает динамику привлечения инвестиций по отраслям в общем объёме Кыргызской Республики.



Диаграмма № 2.6. Структура инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности двух периодов 2001г. и 2006г. в Кыргызской Республике, млн. сом Ежегодный отчетный журнал «Инвестиции», годы выпуска 2004, 2008, стр. 122, Нац. Стат. Ком.

Как показывает диаграммы № 2.4, инвестиции в основной капитал в 2005г. в основном, направлялись в транспорт и связь (16,2% от общего объёма инвестиций), горнодобывающую промышленность (15,8%), обрабатывающую промышленность (11,7%), производство в распределение электроэнергии, газа и воды (11%). В 2005г. объёмы инвестиций в нематериальные активы составили 303,2 млн. сомов, из них на геологоразведочные работы направлен 41% от их общего объёма компьютерное и программное обеспечение - 28,5%, инвестиции в другие нефинансовые активы - 28,1%.



Диаграмма № 2.7. Структура инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности двух периодов 2008г., 2010г. и 2011г. в Кыргызской Республике, млн. сом. Ежегодный отчетный журнал «Инвестиции», годы выпуска 2010г., 2011г., стр. 120, Нац. Стат. Ком.

На строительстве гостиниц и ресторанов объем затраченных инвестиций составил 100,5 процента к уровню 2010г. При этом, 46,0 процента инвестиций освоено за счет средств населения, 28,6 процента - средств предприятий и организаций, 25,1 процента - иностранного кредита.

На транспорте и в связи в 2011г. использовано инвестиций в основной капитал на 22,3 процента больше, чем в 2010г. Финансирование осуществлялось, в основном, за счет средств иностранных инвесторов - 69,2 процента, а также средств предприятий и организаций - 22,0 процента.

Осуществляется реконструкция автомобильных дорог «Талас-Тараз-Суусамыр», «Бишкек-Нарын-Торугарт>>, «Ош-Иркепггам», «Ош-Исфана», <Юш-Сарыташ-Иркештам>>, «Тюп-Кеген», <<Южного транспортного коридора», реабилитация дорог по проекту «Улучшение регионального дорожного коридора».

Снизился объем освоенных средств на строительстве объектов торговли, ремонта автомобилей, бытовых изделий и предметов личного пользования, составив 86,9 процента к уровню 2010г., обрабатывающей промышленности - 85,6 процента.

По данным двум диаграммам можно судить, что в период с 2001г. по 2011г. основную долю инвестирования по секторам занимали транспорт и связь, рост инвестиций в эту сферу вызвана с бурным развитием современного использования телекоммуникационной сети в области сотовой связи и использованием интернет услуг. Кроме того также за последние 6 лет хорошо развивается сектор горнодобывающей промышленности, показатели которого можно увидеть в следующей диаграмме.

Диаграмма № 2.8. Объёмы инвестиций, поступившие в сектор горнодобывающей промышленности в период с 2001-2011гг., млн. сом. Ежегодный отчетный журнал «Инвестиции», годы выпуска 2004, 2006, 2008, 2011, стр. 120, 121, Нац. Стат. Ком

Как показывает, данная диаграмма № 2.6, существует понижение инвестиций в эту сферу в 2008г., что в свою очередь объясняется влиянием на инвестиции мирового кризиса, но несмотря на это, видно что поступление в эту часть сектора экономической деятельности после посткризисного момента, поступления инвестиций начали улучшаться уже с 2009 года.

Т.е. основными приоритетными секторами по структуре экономической деятельности по Кыргызской Республике можно считать два сектора - это транспорт и связь, а также горнодобывающая промышленность.

При оценке привлекательности инвестиционного климата, необходимо также учитывать и объёмы инвестиций, поступавшие в регионы Кыргызской Республики.

Диаграмма № 2.9. Структура инвестиций в основной капитал по территории Кыргызской Республики, млн. сом. Ежегодный отчетный журнал «Инвестиции», годы выпуска 2004, 2006, 2008, 2011, стр. 131, 130, Нац. Стат. Ком.

По данной диаграмме мы можем увидеть, что в начале 2000-х годов большая часть инвестиций финансировалась в г. Бишкек, затем в Джалал-Абадскую область, Чуйскую область и Иссык - Кульскую область. Например, в г. Бишкек в 2001г. было профинансировано 47,5% от общего объёма инвестиций, что составляет 4 937,2 млн. сомов, в 2005г. - 39,9%, что составляет 5 184,8 млн. сомов, в 2011г. составляет 12 367,5 млн, что на 628,9 млн. больше чем в 2010г. Но самый большой объём инвестиций в г. Бишкек поступило в 2008г., что составило 19 561,7 млн. сомов.

В Джалал-Абадскую область в 2001г. поступило 6% от всего объёма по территории Кыргызской республики, что составляет 623,4 млн. сомов, к 2005г. доля составила 8,1%, т.е. на 424,9 млн. сомов больше, чем в 2001г. Но самый большой приток инвестиций в Джалал- Абадскую область поступило в 2009г., который составляет 22,3%, т.е. 11629,7 млн. сомов, который на 6698,4 млн. сомов больше чем в 2011г., доля которого составляет всего 10,4%.

В Чуйскую область к началу 2000-х годов поступило от 8,3% - 13,4% от всего объёма инвестиций по территории Кыргызской Республики, что к 2001г. составляло 867,4 млн. сомов, а к 2005г. 1 622,6 млн. сомов. Но самый большой приток инвестиций в Чуйскую область было направлено в 2011г., что занимало 13,5% от общего объёма инвестиций по территории Кыргызской Респубики, в денежном выражении составляет 6 419,3 млн. сомов, на 1 722,3 млн. сомов больше чем в 2010г.

В Иссык - Кульскую область к началу 2000-х годов финансирование инвестиций уделялось не настолько устойчиво, которая к 2001г. в процентном выражении составляло всего 0,8% от всего объёма инвестиций, т..е 79 млн. сомов, но доля с каждым годом увеличивалась, что начиная с 2006г. доля Иссык - Кульской области составило 16,9%, т.е. 4 118,8 млн. сомов, после 9,7% в 2005г., которая занимает 2-е место по финансированию регионов, после г.Бишкек. Но самый большой объём за 10 лет в эту область поступило в 2011г. - 24,7% от общего объёма инвестиций по территории Кыргызской Республики, что в денежном выражении составило 11 402,5 млн. сомов.

Необходимо рассмотреть, структуру инвестиции в основной капитал по видам деятельности по территории Кыргызской Республики.

Диаграмма № 2.10. Структура поступления инвестиций в основной капитал по видам строительства по территории Кыргызской Республики за 2001г. и 2005г., млн. сом. Ежегодный отчетный журнал «Инвестиции», годы выпуска 2004, 2006, стр. 126, 128, Нац. Стат. Ком.

В данной диаграмме видно, что основную долю инвестиций по строительству в регионах Кыргызской Республики занимают строительство нежилых зданий и сооружений. Например, в 2001г. самую большую долю инвестиций занимают предприятия без областного деления по строительству нежилых зданий и сооружений, их доля составляет 82,9% в денежном выражении - 2619,7 млн. сомов, а также Джалал-Абадская область, у которой 80,2% от всего объёма инвестиций, и в 2005г. Таласская область основнуе свою долю инвестиций направила на строительство того же вида строительства, т.е. нежилых зданий и сооружений, у которого доля составила 95,9% (866,4 млн. сомов) и предприятия без областного определения, доля которых составила 88,9% (1 353 млн. сомов), а также остальные регионы.

А в 2001г. среди регионов на строительство жилых зданий направляют: Ошская область - 68,4% (237,1 млн. сомов), Таласская область - 51,9% (16,1 млн. сомов), а также Иссык-Кульская область - 41,6% (32,9 млн. сомов). В 2005г. на этот же вид строительства больше всех остальных регионов финансировали Ошская область, доля которой составила - 43,2% (254,8 млн. сомов), г. Бишкек - 37,7% (1 953,9 млн. сомов), а также Нарынская область - 28,6% (58,3 млн. сомов). Нужно отметить, что финансировали довольно в хорошей мере и Баткенская область - 37,9% (44,4 млн. сомов), и остальные регионы.

По строительству машин, оборудований и инвентарей в 2001г. по диграмме видно, что среди регионов больше всего инвестиции направляются в г. Бишкек - 37,8% (210,9 млн. сомов), в г. Ош - 30% (41,2 млн. сомов), а также в Чуйской области - 24,3% (210,9 млн. сомов).

На прочие виды строительства по диаграмме видно, что по все регионам Кыргызской Республики выделялись лишь небольшие доли инвестиций, например в 2001г. от 0,6 до 20,3%, что в денежном выражении составляет 0,6 млн. сомов до 46,6 млн. сомов. В 2005г. доля прочих строительств составляет ещё меньше 0,1% до 3,3%, что в денежном выражении составляет от 0,3 млн. сомов до 70,4 млн. сомов.

Диаграмма № 2.11. Структура поступления инвестиций в основной капитал по видам строительства по территории Кыргызской Республики за 2008г. и 2010г., млн. сом. Ежегодный отчетный журнал «Инвестиции», годы выпуска 2011, стр. 126, Нац. Стат. Ком..

В 2008г. и также основную долю всех инвестиций занимает строительство машин, оборудований и инвентарей. В эту сферу было направлено 15758,7 млн. сомов, из них большую часть внёс г. Бишкек - 8 891,3 млн. сомов, (45,5%) от общего объёма инвестиций в регион, Чуйская область - 1 588 млн. сомов, (42,9%) инвестиций, Иссык-Кульская область - 1 381,7 млн. сомов, (33,5%), ну а также Таласская область - 1 029,1 млн. сомов, (58,9%) от общего объёма инвестиций и все остальные регионы. В 2010г. в строительство машин, оборудований и инвентарей было профинансировано 15 273 млн. сомов. Основную долю по финансированию в регионах заняла Иссык - Кульская область, её доля составляет 5 887,7 млн. сомов, (56,7%), затем г. Бишкек - 3 537,2 млн. сомов, т.е. (24,3%), Джалал - Абадская область - 2 513,1 млн. сомов, т.е. (30,9%), Чуйская область - 1 770,8 млн. сомов, (49,8%) и в остальные регионы Кыргызской Республики.

На строительство нежилых зданий и сооружений было отведено - 15 539,9 млн. сомов, из неё в г. Бишкек - 5 163,1 млн. сомов (26,4%), Иссык - Кульская область - 2 575 млн. сомов (62,4%), Джалал- Абадская область - 1 965,9 млн. сомов (42,2%), Чуйская область - 1400,3 млн. сомов (37,8%), предприятия без областного деления - 1 276 млн. сомов (57%), Баткенская область - 1120,7 млн. сомов (52,4%), Ошская область - 1 058,9 млн. сомов (67,9%), Таласская область - 418,5 млн. сомов (24%), Нарынская область - 169,5 млн. сомов (60,4%). В 2010г. доля составляет от 21,2% - 83,1%, в общем объёме в эту сферу было профинансировано - 20 884,7 млн. сомов.

Инвестиции в жилые здания в 2008г. были направлены в общем объёме 7 787,4 млн. сомов. Доля на этот вид строительства среди регионов в 2008г. составляет от 3%-30,5%, основными регионами по внедрению инвестиций в эту сферу считаются: г. Бишкек - 4903,4 млн. сомов (25,1%), Джалал - Абадская область - 880,4 мл. сомов (18,9%) от общего объёма инвестиций в регион, Чуйская область - 556,7 млн. сомов (15%) и Ошская область - 476,6 млн. сомов (30,5%). В 2010г. доля составляет от 2%-72,2%, общий объём поступления в денежном выражении составляет 11 080,3 млн. сомов. Основные регионы, использовавшие инвестиции в эту сферу: г. Бишкек - 5940,8 млн. сомов (40,8%), Ошская область - 1252,5 млн. сомов (58,4%), г. Ош - 940 млн. сомов (72,7%), Чуйская область - 851,8 млн. сомов (21,4%) и остальные регионы.

Общий объём поступления инвестиций в прочие строительства в 2008г. составляет - 1 569,7 млн. сомов, от 0,2%-10,2% по всем регионам страны. А в 2010г. общий объём инвестиций в прочие строительства составляют - 677,1 млн. сомов, от 0,7%-4,8% по всем регионам страны.



Диаграмма № 2.12. Структура поступления инвестиций в основной капитал по видам строительства по территории Кыргызской Республики за 2011г., млн. сом. Ежегодный отчетный журнал «Социально-Экономическое положение Кыргызской Республики», годы выпуска 2011, стр. 89, Нац. Стат. Ком.

По данной диаграмме можно судить, что основной объём инвестиций в 2011г. поступили в строительство нежилых зданий и сооружений, общий объём которого составляет 19 975,4 млн. сомов, от 22,6%-66,3%. Основными регионами профинансированными в эту сферу строительства являются: Иссык - Кульская область - 5963,2 млн. сомов (52,3%), г. Бишкек - 3958,6 млн. сомов (32%), Чуйская область - 2459,3 млн. сомов (38,3%) и все остальные регионы.

Строительство машин, оборудования и инвентарей в 2011г. в общем объёме составило 13 997,2 млн. сомов, от 7%-35,3% от всех инвестиций по регионам Кыргызской Республики. Основные регионы, занимающие большую часть от общего объёма в эту сферу являются: г. Бишкек - 3623,3 млн. сомов (29,3%), Иссык - Кульская область - 3496,7 млн. сомов (30,7%), Чуйская область - 2 268,2 млн. сомов (35,3%) и все остальные регионы.

На строительство жилых зданий в 2011г. общий объём поступления инвестиций составил - 12 438,3 млн. сомов, от 13,9% - 38,9%. Основные регионы, занимающие большую часть от общего объёма в эту сферу являются: г. Бишкек - 4 158,9 млн. сомов (33,6%), Иссык - Кульская область - 1 918,4 млн. сомов (16,8%), Чуйская область - 1 675,1 млн. сомов (26,1%), Ошская область - 1 584,3 млн. сомов (32,6%) и все остальные регионы.

Прочие инвестиции в общем объёме составили всего - 988,5 млн. сомов, от 0,1% - 6,1% от общего объёма инвестиций по всем видам строительства по всей территории Кыргызской Республики.

Исходя из показателей выше данных диаграмм, можно сделать вывод, что инвестиционный климат КР нестабильный, т.к. он колеблется из года в год. Причиной этому служит пережитые две революции за последние 10 лет. Несмотря на положительное макроэкономическое положение, по темпам экономического роста Кыргызская Республика отстает от других стран СНГ, а ее экономика остается хрупкой и уязвимой перед внешними шоками. Наблюдается тенденция к сокращению объемов золотодобычи, в то время как у страны не так много альтернативных способов обеспечения столь необходимой диверсификации экономики и экспорта в среднесрочной перспективе. Перед страной стоят серьезные задачи, которые не могут быть решены из-за дефицита ресурсов, географической изолированности, малых размеров отечественного рынка и сложных торговых отношений с соседями по региону. В результате, экономике потребуется привлекать внешние инвестиции для поддержания на стабильном уровне цен и обменного курса национальной валюты, а также для постепенного наращивания производительности в незолотодобывающих отраслях в целях сдерживания издержек на рабочую силу в единице продукции и, соответственно, для повышения конкурентоспособности.

Если посмотреть на данные информации в вышеперечисленных диаграммах, то мы увидели колебание показателей за 10 лет то вниз, то вверх. Такие результаты говорят, о том, что в стране были разного уровня обстановки как в политической обстановке, так и в социально-экономическом порядке, повлиявшее на привлечение и инвестиционный климат Кыргызской Республики.

Меняясь, политическая обстановка, иностранные доноры в надежде того, что в стране возобновится порядок и установится стабилизация, не теряют уверенность и предлагают свою помощь, предоставляя инвестиции. Такая ситуация оставляет за собой надежду о том, что инвестиционный климат в Кыргызстане будет в стабильном уровне.

§ 2.2 Анализ иностранных инвестиций в до- и постреволюционные периоды в КР

Интернационализация и глобализация мировых хозяйственных связей закономерно ведет к возрастанию роли иностранных инвестиций как источника финансирования инвестиционной деятельности «Инвестиции» Учебное пособие, Ивакова З.А., г. Бишкек: изд-во КРСУ, 2011, стр. 93.

Иностранные инвестиции представляют собой капитальные средства, вывезенные из одной страны и вложенные в различные виды предпринимательской деятельности за рубежом с целью извлечения предпринимательской прибыли или процента.

Иностранные инвестиции могут осуществляться в различных формах. При анализе этих форм могут быть использованы общие подходы к классификации инвестиций, предполагающие их выделение по объектам, целям, срокам вложений, формам собственности на инвестиционные ресурсы, рискам и другим признакам. Вместе с тем специфика иностранных инвестиций определяет необходимость уточнения ряда классификационных признаков применительно к данному типу инвестиций.

В свою очередь иностранные инвестиции подразделяются на следующие типы иностранных инвестиций:

Прямые иностранные инвестиции - выступают как вложения иностранных инвесторов, дающих им право контроля и активного участия в управлении предприятием на территории другого государства.

Согласно классификации ЮНКТАД к прямым иностранным инвестициям относят зарубежные инвестиции, предполагающие долговременные отношения между партнерами с устойчивым вовлечением в них экономических агентов одной страны (иностранный инвестор или материнская фирма) с их контролем за хозяйственной организацией, расположенной в принимающей стране «Инвестиции» Учебное пособие, Ивакова З.А., г. Бишкек: изд-во КРСУ, 2011, стр. 94.