При управлении финансовым оздоровлением предприятия объединение частных детализированных моделей должно осуществляться согласно их иерархической соподчиненное. В процессе моделирования увязка частных моделей должна производиться с помощью общих информационных и организационных моделей, которые могут охватывать в соответствующем аспекте всю систему управления финансовым оздоровлением и осуществлять увязку частных моделей, отдельных их элементов, комплексный подход к управлению финансовым оздоровлением предприятия и процессом дальнейшего инновационного развития позволяет разработать научный инструментарий ускорения выхода российских предприятий из рецессии и активизации ими инновационной деятельности в послекризисный период.

3.2 Резервы улучшения показателей финансовой устойчивости ОАО «Таттелеком»

Как уже отмечалось, финансовая устойчивость предприятия во многом зависит от того, насколько оптимально сочетаются отдельные виды активов баланса, в частности основной и оборотный капитал, и соответственно, постоянные и переменные издержки предприятия. Инвестирование капитала в основные производственные фонды обусловливает рост постоянных и относительное сокращение переменных затрат [18,c.254].

Чтобы определить запас финансовой устойчивости (ЗФУ), необходимо из выручки вычесть безубыточный объем продаж и полученный результат разделить на выручку:

(3.7)

При исследовании взаимосвязи между постоянными и переменными затратами и прибылью важную роль играет анализ безубыточности производства. Для проведения такого анализа многие отечественные экономисты используют рекомендации западного предпринимательства.

В соответствии с ними, прежде всего, определяется так называемая точка безубыточности производства и реализации продукции. Эту точку называют «мертвой точкой», «критической точкой», «порогом рентабельности», «точкой самоокупаемости».

Безубыточности объем продаж определяется следующим образом:

(3.8)

Точка безубыточности соответствует такому объему продаж, при котором фирма покрывает все постоянные и переменные затраты, не имея прибыли. С помощью точки безубыточности определяется порог, за которым объем продаж обеспечивает рентабельность, т.е. прибыльность продукции.

Подобные расчеты весьма актуальны в нынешних условиях, так как предприятия заранее могут прогнозировать безубыточную деятельность. Более того, при определении стратегии фирма должна учитывать запас финансовой прочности (Ф), т.е. оценивать объем продаж сверх уровня безубыточности. Для этого объем продаж (Р), за исключением объема продаж в точке безубыточности (Б), следует разделить на объем продаж.

Оценка запаса финансовой прочности производится по формуле:

Ф = (Р - Б)/Р *100 (3.9)

где Р - объем продаж;

Б - объема продаж в точке безубыточности.

Имея большой запас финансовой прочности, фирма может осваивать новые рынки, инвестировать средства как в ценные бумаги, так и в развитие производства.

Итак, максимизация прибыли путем изменения доли переменных и постоянных затрат, определения точки безубыточности и запаса финансовой прочности открывает возможность предпринимателям планировать на перспективу размеры прироста прибыли в зависимости от хозяйственных успехов в производстве конкурентоспособной продукции и заблаговременно принимать соответствующие меры по изменению в ту или иную сторону величины переменных и постоянных затрат. Прогнозные расчеты прибыли важны не только для самих предприятий и организаций, производящих и реализующих продукцию (услуги), но и для акционеров, инвесторов, поставщиков, кредиторов, банков, связанных с деятельностью данного предпринимателя, участвующих своими средствами в формировании его уставного капитала. Используя формулы 3.7, 3.8, 3.9 и данным таблицы 3.3, рассчитаем безубыточный объем продаж.

Таблица 3.3 - Расчет безубыточного объема продаж и запаса финансовой устойчивости за 2006-2008гг

Согласно формулам 3.7, 3.8, и 3.9 приведенным выше рассчитаем основные показатели безубыточного объема продаж и оценки финансовой прочности:

- сумма маржинального дохода:

2006г. 3816567-1828416=1988151 тыс. руб.

2007г. 4984140-2468323=2515817 тыс. руб.

2008г. 5310072-2854825=2455247 тыс. руб.

- доля маржинального дохода:

2006г. 1988151/3816567=0,52

2007г. 2515817/4984140=0,50

2008г. 2455247/5310072=0,46

- безубыточный объем продаж:

2006г.783607/0,52=1506937 тыс. руб.

2007г. 1057853/0,50=2115706 тыс. руб.

2008г. 1223497/0,46=2659776 тыс. руб.

- запас финансовой устойчивости:

2006г. 3816567-1506937=2309630 тыс. руб.

2007г. 4984140-2115706=2868434 тыс. руб.

2007г. 5310072-2659776=2650296 тыс. руб.

- Запас финансовой устойчивости, %:

2006г. (3816567-1506937)/3816567*100=60,52

2007г. (4984140-2115706)/4984140*100=57,55

2007г.(5310072-2659776)/5310072*100=49,91

Как показывают расчеты, в 2006 году нужно было реализовать продукции на 1506937 тыс. руб., в 2007 году 2115706 тыс. руб., а в 2008 году 2659776 тыс. руб., чтобы покрыть все постоянные затраты.

При такой выручке рентабельность равна нулю. Фактически выручка составила в 2006 году 3816567 тыс. руб., что выше критической суммы на 2309630 тыс. руб., или на 60,52%, в 2007 году 4984140 тыс.руб., что выше критической суммы на 2868434 тыс. руб., или на 57,55 % и в 2008 году выручка выше критической составила 22650296 тыс. руб. или 49,91%.Это и есть запас финансовой устойчивости, или зона безубыточности предприятия.

В отчетном году запас финансовой устойчивости несколько снизился. Выручка может уменьшиться на 49,91%, и только тогда рентабельность будет равна нулю. Если же выручка станет еще ниже, то предприятие станет убыточным, будет проедать собственный заемный капитал и обанкротится. Поэтому нужно постоянно следить запасом финансовой устойчивости, выяснять насколько близок или далек порог рентабельности, ниже которого не должна опускаться выручка предприятия

Подобные расчеты весьма актуальны в нынешних условиях, так как предприятия заранее могут прогнозировать безубыточную деятельность.

Имея большой запас финансовой прочности, фирма может осваивать новые рынки, инвестировать средства, как в ценные бумаги, так и в развитие производства.

Планирование оптимального размера прибыли в современных экономических условиях является важнейшим фактором успешной предпринимательской деятельности предприятий и организаций.

Оценка финансовой устойчивости показала, что финансовое состояние организации к концу 2008 года характеризуется как неустойчивое, наблюдается отрицательная динамика основных финансовых коэффициентов.

Основная причина ухудшения финансового состояния в 2008 году заключается в снижении величины собственных оборотных средств. Для увеличения их суммы необходимы либо достаточный рост собственного капитала за счет прибыли, полученной от хозяйственной деятельности, либо снижение величины внеоборотных активов.

Для успешной работы предприятия должны быть достигнуты следующие цели:

- создан хозяйствующий субъект, не обремененный долгами;

- увеличена стоимость собственного капитала предприятия как обязательного условия ее конкурентоспособности;

- улучшено финансовое состояние компании, за счет повышения платежеспособности, ликвидности, деловой активности, финансовой устойчивости и рентабельности предприятия;

- привлечены долгосрочные вложения капитала в виде прямых инвестиций или долгосрочных долговых обязательств.

Несмотря на то, что для всех предприятий причины возникновения финансового кризиса индивидуальны, можно выделить несколько универсальных инструментов управления, позволяющих улучшить финансовое состояние таблица 3.4.

Таблица 3.3 - Мероприятия по улучшению финансовой устойчивости

Очевидно, что для того, чтобы повысить рентабельность продаж и в дальнейшем увеличить приток денежных средств, необходимо снизить затраты. Сокращение издержек - один из наиболее действенных инструментов, которым предприятие может воспользоваться для стабилизации финансового положения.

Основные инструменты - это нормирование всех статей затрат и жесткий контроль исполнения установленных нормативов. Такой подход нельзя назвать революционным, но он приносит ощутимые результаты и позволяет удержать затраты компании на заданном уровне.

Для снижения затрат компании необходимо следующее: ужесточение процедур авторизации расходов, мотивирование персонала на снижение затрат и сокращение издержек, не связанных с основной деятельностью компании. В рамках перечисленных направлений деятельности нужно выполнить следующие процедуры:

- формирование бюджета предприятия - планирование затрат и передача полномочий по их управлению менеджерам подразделений позволят значительно снизить издержки компании;

- горизонтальная и вертикальная интеграция - предполагает поиск возможностей осуществления закупок совместно с другим покупателем. Увеличение объемов закупки позволит получить так называемые объемные скидки. Вертикальная интеграция подразумевает более тесную работу с поставщиками ключевых наименований сырья и материалов (своевременное исполнение договорных обязательств, финансовая прозрачность и т.д.);

- внедрение новых форм расчетов с контрагентами (векселя, бартер);

-оптимизация технологических процессов. Вопросы оптимизации могут быть решены при обсуждении технологии производства и качества выпускаемой продукции финансовым директором и директором по производству. На одном из предприятий отходы производства были значительно сокращены только благодаря постоянному контролю работы персонала и ужесточению производственной дисциплины. Проблема заключалась в неаккуратном обращении рабочих с сырьем.

Одна из широко распространенных ошибок заключается в том, что многие компании пытаются увеличить приток поступления денежных средств, поднимая цену на продукцию без предварительного исследования рынка. Активизация продаж в ситуации кризиса должна выражаться в развитии отношений с существующими клиентами и привлечении новых, предложении рынку новой продукции, заключении контрактов на работу с давальческим сырьем, а также в пересмотре существующей системы скидок и льгот для покупателей.

Для того чтобы оптимизировать работу с дебиторами, можно порекомендовать выполнить следующие действия:

- структурирование дебиторов по срокам платежа. К примеру, могут быть выделены следующие группы дебиторов со сроком погашения: до 15 дней, от 15 до 20 дней и т.д. По каждой из групп нужно назначить ответственного (как правило, менеджера по продажам), контролирующего своевременность и полноту выполнения обязательств контрагентами. Целесообразно ввести бонусную схему мотивации менеджеров, привязанную к срокам погашения дебиторской задолженности, например 1% от объема денежных средств, поступивших в срок; 0,5% при поступлении денежных средств с задержкой один-два дня и т. д.;

- работа с существующей на момент возникновения кризиса дебиторской задолженностью должна строиться следующим образом. Начать нужно с инвентаризации дебиторов компании, то есть с уточнения размера дебиторской задолженности и сроков ее погашения по каждому контрагенту. Также на этапе инвентаризации проводится оценка вероятности возникновения безнадежной задолженности. Затем определяются методы воздействия на дебиторов в зависимости от состояния долга (время просрочки, размер и т. д.);

- рассмотрение вариантов реализации дебиторской задолженности компании-фактору;

- разработка формализованных принципов оценки кредитоспособности клиентов. Можно порекомендовать считать покупателя кредитоспособным до тех пор, пока средства, поступающие от него за ранее отгруженную продукцию, покрывают себестоимость реализованного товара. Для вновь привлеченных клиентов оправдано использование в качестве основного условия поставки полной или частичной предоплаты;

-формирование шкалы скидок за досрочное погашение и прогнозирование роста потоков денежных средств. Прежде чем принимать новые условия расчетов с контрагентами, необходимо смоделировать ситуацию, построив бюджет движения денежных средств и бюджет доходов и расходов. Если получен оптимальный результат, новая схема расчетов утверждается приказом по предприятию.

Также следует отметить, что для улучшения финансового состояния и повышения эффективности деятельности ОАО «Таттелеком» необходимо:

- пополнять собственный оборотный капитал за счет внутренних и внешних источников;

- обоснованно снижать уровень запасов и затрат до норматива;

- ускорить оборачиваемость капитала в текущих активах, в результате чего произойдет его относительное сокращение на рубль оборота.

- следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

- по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения масштаба риска неуплаты, который значителен при наличии монопольного заказчика.

В целом, можно заключить, что работа предприятия заслуживает положительной оценки. Предприятие имеет солидный производственный потенциал и резервы для роста.

Заключение

Главная цель коммерческого предприятия в современных условиях - получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управленца.

Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и предприятием целиком и полностью зависит результат деятельности предприятия в целом. Если дела на предприятии идут самотеком, а стиль управления в новых рыночных условиях не меняется, то борьба за выживание становится непрерывной.

В современных условиях главными задачами развития экономики является повышение эффективности производства, а также занятие устойчивых позиций предприятия на внутреннем и международном рынках.

Для осуществления эффективной деятельности любому предприятию необходимо проводить анализ своей деятельности в динамике за несколько лет, чтобы была возможность выявить недостатки своей работы и принять меры по их ликвидации.

Цель данного исследования заключалась в том, чтобы на основе документов бухгалтерской отчетности проанализировать финансовое состояние предприятия.

По результатам анализа можно сделать вывод, что платежеспособность предприятие снизилось.

Предприятие успешно функционирует, но не удовлетворяет все абсолютные срочные требования. Коэффициент текущей (общей) ликвидности в 2006 г.составил 1,09, а в 2008 г. произошло значительное снижение до 0,61, при нормативном значении больше 1 и при оптимальном значении от 1 до 2. Низкое значение данного показателя является не благоприятной тенденцией которая свидетельствует о том, что предприятие не достаточно оборотных средств для покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент быстрой ликвидности в 2006г. составил 1,57, а в 2008 г. произошел снижение данного показателя до 0,51, при нормативе 0,7-0,8. более низкое значение данного показателя свидетельствует о том, что предприятие должно обеспечить систематическую работу с дебиторами, для превращения дебиторской задолженности в денежные средства.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) снизился с 0,17 до 0,08, при нормативе от 0,2 - 0,50. это свидетельствует о том, что краткосрочные обязательства лишь на 17% в 2006 г. и на 8% в 2007 г. покрываются первоклассными ликвидными средствами, т.е. платежеспособность предприятия снизилась.

По результатам анализа финансовой устойчивости можно отметить, что предприятие имеет не устойчивое финансовое состояние.

Предприятие испытывает недостаток собственных оборотных средств и функционирующего капитала. Недостаток собственных оборотных средств составил в 2006 г.1330385 тыс. руб., в 2007 г.2368334 тыс. руб., и в 2008г. 4212005 тыс. руб. Недостаток функционирующего капитала составил в2008г. 1194304 тыс. руб.

В общем случае неустойчивое финансовое состояние является пограничным между нормальным устойчивостью и кризисным финансовым состоянием, причин эта грань достаточно хрупка.

Начавшийся в 2008 г. мировой финансово-экономический кризис, охвативший более 130 государств, наиболее сильно проявился в нашей стране. Ввиду того, что структурно-технологическая и институциональная трансформация российской экономики осуществлялась в начале XXI в. медленно, а также ряда других причин, Россия в 2009 г. стала лидером среди государств мира по относительным темпам падения экономики по сравнению с докризисным периодом. По прогнозам Минэкономразвития РФ, производство в нашей стране в 2009 г. сократится на 8--12 %, в 2010г. оно начнет расти, но на докризисный уровень выйдет не ранее 2013-2014 гг.

Начавшийся в 2008 г. финансово-экономический кризис однозначно показал, что российская экономика не имеет реальных перспектив роста без ее инновационной модернизации, и данное обстоятельство необходимо учитывать при выборе механизмов финансового оздоровления предприятий. Основой указанной модернизации должно стать ускоренное инновационное развитие российских предприятий.

Однако в условиях экономического кризиса финансовое состояние значительной части российских предприятий является либо неустойчивым, либо кризисным, что не позволяет разрабатывать инновационные стратегии их развития. Поэтому, прежде чем рассматривать направления инновационного развития данных предприятий, необходимо максимально эффективно использовать механизмы финансового оздоровления, с помощью которых можно было бы вывести их из кризисного состояния. При этом данные механизмы следует оценивать не только с позиции их текущего эффекта, но и сточки зрения анализа создаваемых ими потенциальных возможностей для дальнейшего послекризисного инновационного развития предприятий.

Приняв во внимание выявленные в ходе анализа негативные явления, можно дать некоторые рекомендации по улучшению и оздоровлению предприятия:

- создание резервов из валовой и чистой прибыли с целью повышение доли собственного капитала и увеличение собственных источников оборотных средств;

- усиление работы по взысканию дебиторской задолженности с целью повышение доли денежных средств, ускорения оборачиваемости оборотных средств, рост обеспеченности оборотными средствами;

- снижение издержек производства с целью повышение рентабельности реализации;

-ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности с целью повышение «Запаса прочности» по показателям платежеспособности.

Надеемся, что предложенные нами рекомендации будут способствовать повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

Список использованных источников и литературы

1. Аверина О.И, Мамаева И.С. Сравнительный анализ методических подходов к оценке финансовой устойчивости предприятия Контролинг.2009.№30.С.78-89

2. Аверина О.И. Анализ финансовой устойчивости предприятия по принципам РСБУ и МСФО/О.И.Аверина//Экономический анализ.-2009.-№34. С.36-44.

3. Бабаев Ю.А. - Факторы, определяющие реальное финансово-экономическое состояние Российских предприятий/Ю.А.Бабаев//Общество и экономика, 2009 г. №1 с.46- 47.

4. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - 3-е изд., доп./И.Т.Балабанов - М.: Финансы и статистика, 2003. - 208 с.

5. Балычев С.Ю. Финансовое оздоровление и развитие предприятия/С.Ю. Балычев,М.А.Батьковский.. Ю.Е.Хрусталев.:М «Гипроймост», 2003.245с.

6. Баранов К.С.Оценка финансовой устойчивости предприятия по РСБУ и МСФО//Международный бухгалтерский учет.2007.№10.С.12-22.

7. Батьковский М.А.Стратегия развития российских предприятий в современный период:теория и методология/М.А. Батьковский, И.В.Булаева,К.Н.Мингалиев.М.:МЭСИ,2009.405с.

8. Бернстайн Л.А Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер с англ.М.:Финансы и статистика,2007.-203с.

9. Бочаров, В.В. Финансовый анализ. 3-е изд.,/В.В.Бочаров. - Спб.: Питер, 2007.-240 с.

10. Браун С.Д. Количественные методы финансового анализа: пер с англ./С.Д.Брауна, М. П. Крипмена.- М.: Инфра-М, 2006 - 365 с.

11. Ведомости, 29 июня 2009 г.[Электронный ресурс] http: //www. vedomosti.ru/newsline

12. Годовой отчет ОАО «Таттелеком» 2008г- 87с.

13. Графов А.В. Оценка финансово-экономической деятельности предприятий /А.В Графов//Финансы. - 2009. - №7. - С.64-67.

14. Грачев А.В. Анализ и укрепление финансовой устойчивости предприятия: дис.канд. экон.наук/А.В. Грачев.-М.,2004. - 208 с.

15. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия //Финансы, 2005., № 3

16. Донцова Л. В.Годовая и квартальная бухгалтерская отчетность. Учебно-методическое пособие по составлению./Н.А Никифорова.- М.: «Дело и Сервис», 2003 - 251 с.

17. Ефимова О, В. Финансовый анализ/О.В. Ефимова. - М.: «Бухгалтерский учет», 2005 - 389 с.

18Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры./В.В.Ковалев. - М.: ФиС, 2002. - 560 с.

18. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры/В.В.Ковалев. - М.: ФиС, 2002. - 560 с.

19. Кован, С.Е. Финансовая устойчивость предпрития и ее оценка для предупреждения банкротства/С.Е Кован//Экономический анализ.-2009.-№15.-С.52-59

20. Крейнина М. Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки./М.Н.Крейнина - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006 - 547 с.

21. Кузьменко И.В., Механизм обеспечения экономической устойчивости предприятия/И.В. Кузьменко//Экономика и производство.-2008.-№4- С.35-39

22. Кузьменко И.В., Механизм обеспечения экономической устойчивости предприятия /И.В.Кузьменко//Экономика и производство.2008.-№4.-С.35-39.

23. Любушин Н.П.Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. Пособие для вузов./Н.П Любушин, В.Б.Лещева, В.Г.Дьякова - М. :ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 471 с.

24. Машерук Е.М. Оценка финансового состояния / Е. М. Машерук // Финансовый менеджмент - (http://do.rksi.ru/library/courses/finmen/)

25. Мизиковский Е.А., Дружиловская Т.Ю Международные стандарты бухгалтерской отчетности и бухгалтерский учет в России.М.: изд. Бухгалтерский учет,2006. 328с.

26. Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности /А.Н.Никифоров// Финансовый менеджмент - 2006.- № 1.С.41-49.

27. Программа антикризисных мер Правительства Российской Федерации на 2009 год//Российская газета,20.03.2009-№48.

28. Просветов Г.И. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебно-методическое пособие. 3-е изд. Г.И. Просветов М.: Издательство РДЛ, 2006. - 192 с.

29. Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятий: Учеб.пособие для экономических специальностей вузов С.М.Пястолов- М.: Акад.проект, 2002. -571с.

31. Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятий: Учеб.пособие для экономических специальностей вузов/С.М Пястолов. - М.: Акад.проект, 2005. -571с.

32. Родионова В. М.. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции./В.М Родинова., М.А Федотова - М.: Изд-во «Перспектива», 2005 - с 321 с.

33. Русак Н.А.Анализ хозяйственной деятельности в промышленности/Н.А Русак., В.И.Стражев. пособие для вузов, 3-е изд., перераб. и доп. - М: 2008. - 398 с.

34. Савчук В.П. Горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности предприятия / В. П. Савчук // Финансовый анализ деятельности предприятия (международные подходы

35. Селезнева Н.Н.Финансовый анализ./ Н.Н Селезнева - М.: Юнити, 2006. - 479 с.

36. Ступакова М.А., От « точки безубыточности » до уровня доходности/М.А.Ступакова//Экономика и производство.2009.-№1.С.42-45

37. Тихонова Е.С Оценка финансовой устойчивости страховой организации по РСБУ и МСФО//Финансы.2009.№2.С.54-57

38. Усачев Г.Г.Финансовая устойчивость организации и критиерии структуры пассиво//Экономический анали: теория и практика.2009.№17.С.35-40.

39. Шеремет А. Д. Методика финансового анализа./Р.С.Сайфулин - М.: Инфра-М, 2006 - 654 с.

40. Шеремет А. Д.Финансы предприятий/Р.С.Сайфулин .- М.: Инфра-М, 2007 458 с.