Основными направлениями деятельности МВФ являются:

- Надзор за мировой валютной системой;

- Создание ликвидных средств путем выпуска СДР;

- Финансирование (кредитование) членов МВФ;

- Разработка рекомендаций в области экономической политики и техническая помощь;

- Сбор и публикация статистики [6].

МВФ осуществляет надзор, в частности, за политикой стран-членов в области валютного курса, и устанавливает конкретные принципы, которыми должны руководствоваться страны в отношении этой политики. МВФ должен определять реальную величину валютных курсов, давать объективную оценку экономической деятельности стран и доводить ее до сведения всех своих членов.

Финансирование (кредитование) членов МВФ - особое направление деятельности фонда. Для использования любых ресурсов МВФ страна должна представить аргументированное обоснование потребности в финансировании своего платежного баланса. Финансовые ресурсы МВФ могут поступать в распоряжение его членов в зависимости от видов проблем дефицита платежного баланса.

Обычные механизмы финансирования используются МВФ для решения проблем платежного баланса в целом. Специальные механизмы предназначены для предоставления членам МВФ помощи в случаях возникновения у них особых проблем при финансировании своего платежного баланса. Механизмы финансирования на льготных условиях были разработаны в целях оказании сравнительно долгосрочной помощи развивающимся (странам с низким доходом на душу населения). Для предоставления такой помощи используются созданные МВФ альтернативные источники средств (специальные фонды) [5, с.431].

МВФ предоставляет техническую помощь в нескольких областях, включая налоговую политику и налоговое администрирование, управление расходами, денежно-кредитную и курсовую политику, надзор за банковской и финансовой системой и ее регулирование, законодательные основы, а также статистику [7].

МВФ публикует материалы, содержащие информацию о финансовом положении стран-членов МВФ, отчеты и другие документы; выпускает периодические издания (статистические бюллетени и т.д.), экономические и финансовые обзоры и др. [5, с.431].

Направления текущей деятельности ВБ:

ь Разработка стратегии по сокращению уровня бедности;

ь Работа в области трудовых ресурсов;

ь Организационное развитие;

ь Защита окружающей среды;

ь Рассмотрение проблем задолженности;

ь Развитие частного сектора.

Сферами деятельности ВБ являются:

предоставление займов, грантов и технической помощи в первую очередь в инфраструктурных отраслях экономики;

оказание консультационно-аналитических и тренинг - услуг;

стимулирование притока инвестиций в страну из других международных финансовых источников [5, с.434].

Основные направления деятельности ЕБРР включают:

v Прямое финансирование проектов, направленных на развитие частного сектора, структурную перестройку, проведение приватизации и на финансовую поддержку инфраструктуры, обеспечивающей исполнение этих проектов;

v Финансирование с помощью посредников, которое может осуществляться в следующих формах: среднесрочное и долгосрочное кредитование финансовых посредников в виде кредитных линий; финансирование проектов совместно с местными и иностранными банками; участие в капитале инвестиционных фондов, которые вкладывают средства в частные предприятия; долгосрочное кредитование правительств, которые направляют полученные средства через коммерческие или инвестиционные банки на финансирование развития малых и средних предприятий;

v Стремление обеспечения сохранности и улучшения окружающей среды;

v Консультационное обслуживание и техническую помощь [5, с.440].

Таким образом, каждая из МФО играет важную роль в развитии экономик стран-участниц.

МВФ уделяет особое внимание состоянию ликвидности в мировом масштабе. Он предоставляет кредиты в иностранной валюте странам-членам для покрытия дефицитов платежных балансов, а также для поддержки макроэкономической стабилизации и структурной перестройки экономики. Фонд также оказывает странам-членам разнообразную консультационную и техническую помощь.

ВБ предоставляет займы развивающимся странам с целью снижения нищеты и финансирования капиталовложений, способствующих экономическому росту. Его деятельность также включает совместное финансирование, предоставление грантов, предоставление гарантий частным кредиторам для реализации проектов в странах-членах банка, а также оказание технической помощи.

ЕБРР осуществляет прямое и косвенное финансирование проектов, направленных на развитие частного сектора, структурную перестройку, проведение приватизации и на финансовую поддержку инфраструктуры, обеспечивающей исполнение этих проектов, а также оказывает консультационное обслуживание и техническую помощь.

2. Анализ взаимодействия Республики Беларусь с международными финансовыми организациями

2.1 Анализ взаимодействия Республики Беларусь с Международным Валютным Фондом

Таблица 2.1 - Кредиты МВФ, выданных Республике Беларусь (в млн СДР.)

Примечание - Источник: собственная разработка

Макроэкономическая эффективность данных кредитов МВФ проявляется в укреплении финансовых позиций РБ, стабилизации национальной валюты, снижении инфляции и придании нового импульса структурным реформам. К примеру, данные об уровне инфляции на потребительски товары и услуги во время использования данных кредитов отражены в таблице 2.2.

Таблица 2.2 - Динамика индексов потребительских цен, в процентах к предыдущему году

Примечание - Источник: собственная разработка на основании [10]

На основе данных таблицы можно сделать вывод, что инфляция в стране в период с 1995 по 2000 год снизилась более чем в 3 раза, и продолжала снижаться вплоть до 2005 года - года погашения кредитов. Следовательно, кредиты МВФ частично повлияли на стабилизацию цен на рынке товаров и услуг.

До 2001 года сотрудничество с МВФ имело лишь консультативный характер.

Республика Беларусь в 2004 году приняла решение отказаться от кредитов МВФ и ограничиться техническим сотрудничеством и в феврале 2005 г. полностью погасила указанные кредиты.

Наша страна возобновила отношения с МВФ в 2009г. в связи с разгоревшимся мировым кризисом. В октябре-декабре 2009 года в Беларуси находилась миссия МВФ по подготовке к подписанию финансовой документации для начала программы кредитования stand-by с использованием механизма исключительного доступа и чрезвычайного финансирования.

Для получения финансирования в рамках программы stand-by Республикой Беларусь в 2008 году были выполнены предварительные условия:

отменено решение по росту заработной платы в государственном секторе;

установлен нулевой целевой показатель дефицита бюджета на 2008 - 2009 годы;

проведена девальвация курса белорусского рубля;

принято решение об увеличении уставных фондов четырех крупнейших государственных банков на 2 трлн. рублей для обеспечения их достаточной капитализации.

12 января 2009 г. Совет Исполнительных директоров Международного валютного фонда одобрил выделение Республике Беларусь финансовых ресурсов по программе stand-by в объеме 2,46 млрд. долларов США сроком на 15 месяцев - до апреля 2010 г. Впоследствии, в соответствии с запросом белорусских властей и согласия МВФ, общий объем финансирования увеличен до 3,46 млрд. долларов США.

Первый транш кредита в 788 млн долларов США по ставке LIBOR (+0,75% годовых) поступил в Беларусь 14 января 2009 г.

29 июня 2009 г. Совет директоров МВФ утвердил предоставление второго транша кредита в 679,2 млн долларов США.

В августе и сентябре 2009 г. МВФ в два приема распределил дополнительный объем SDR среди членов, в зависимости от квоты участия каждой страны, на общую сумму 284 млрд долларов США. Беларусь благодаря этому инструменту помощи МВФ получила 368,6 млн SDR и добавила эту сумму к валютным резервам страны [11, с.49].

21 октября 2009 г. Беларусь получила третий транш кредита фонда в объеме 699,5 млн долларов США.

Четвертый транш кредита в размере более 688 млн долларов США поступил в декабре 2009 г.

И, наконец, в марте 2010 г. Беларусь получила пятый транш кредита, который составил около 670 млн долларов США. Таким образом, Беларусь уже получила от МВФ более 3,5 млрд долларов США. Беларусь получила пятый транш кредита от МВФ [12].

Реализация данной программы позволила поддержать стабильность на валютном рынке, обеспечить большую устойчивость финансовой системы, избежать кризиса платежного баланса, а также предотвратить рецессию и сохранить низкий уровень безработицы. К примеру, данные об изменении количества безработных в период с 2009 по 2012 годы показаны в таблице 2.3.

Таблица 2.3 - Динамика численности безработных, зарегистрированных в органах по труду, занятости и социальной защите в 2009 - 2012 гг

Примечание - Источник: собственная разработка на основании [10]

Согласно данным таблицы, уровень безработицы в стране с 2009 по 2012 годы снижался, и достиг в 2012 году 0,5 процентов от экономически активного населения (24,9 тыс. чел.), а наибольшее снижение приходится на 2009-2010 годы (0,2 процентных пункта) - период использования кредитных траншей МВФ.

Потенциал погашения задолженности перед МВФ на 2009-2015 годы представлен в Приложении А.

Благодаря согласованным с МВФ стабилизационным мероприятиям, Беларусь успешно преодолела кризис, а исполнение экономической программы, как отмечено исполнительным директором МВФ В. Кикенсом на заседании Исполнительного совета директоров 26 марта 2010 года, является одним из самых лучших среди государств региона СНГ.

По итогам мониторинга экономики Беларуси под руководством Д. Хофмана 21 марта 2013 г. состоялся семинар, организованный МВФ совместно с правительством, который призвал власти к либерализации экономики. Миссия МВФ также сделала вывод о том, что стремление к достижению высоких показателей экономического роста и заработной платы может вызвать новый виток раскручивания инфляции и девальвации и создать угрозу среднесрочной устойчивости бюджета и долга. Кроме того, Беларусь была призвана и далее проводить политику бюджетных ограничений и дисциплинированную политику в области заработной платы в государственном секторе. Продолжение жесткой денежно-кредитной политики также будет важно для сдерживания инфляции. Она должна подкрепляться сохранением гибкого обменного курса и надежными резервами, призванными оградить экономику от внешних потрясений. [13].

МВФ оказывал Беларуси техническую помощь в ряде областей, таких как государственные расходы, казначейство, налоговая и таможенная служба, банковский надзор, денежно-кредитная политика и организация центрального банка, а также в области статистики (статистики платежного баланса, денежно-банковской статистики и статистики реального сектора).

Институт МВФ проводит обучение должностных лиц из Беларуси в области финансового программирования и финансовой политики, политики во внешнем секторе, статистики платежного баланса, государственных финансов, а также в других областях. Объединенный венский институт проводит обучение для должностных лиц в области анализа макроэкономической политики, государственных расходов, бухгалтерского учета центральных банков и управления налогово-бюджетной политикой.

Подводя итоги, можно определить 3 основных направления деятельности МВФ в Беларуси:

1) взаимодействие с Правительством Республики Беларусь и Национальным банком при подготовке программ экономической политики с акцентом на бюджетно-налоговую и денежно-кредитную политики, обменный курс, торговую политику;

2) техническая экспертная помощь;

3) предоставление, при необходимости, кредитных ресурсов.

Программы сотрудничества РБ с МВФ в области экспертной помощи приведены в Приложении Б.

Взаимодействие с Фондом по указанным направлениям способствует адекватной оценке макроэкономической ситуации в Беларуси, а также позволяет согласованно решать структурные задачи по укреплению экономического роста.

2.2 Анализ взаимодействия Республики Беларусь с Всемирным банком

Рисунок 2.1 - Объемы предоставленных Всемирным банком займов и кредитов (млн долл. США).

Республика Беларусь является полноправным членом ЕБРР с 1992 года. С 1994 года в Республике Беларусь открыто Постоянное представительство Банка. Сотрудничество осуществляется на основе Меморандума о взаимопонимании между Правительством Республики Беларусь и ЕБРР от 19 февраля 1993 г., а также обновляемых раз в три года страновых стратегий, определяющих основные направления деятельности Банка в Беларуси.

Первый заместитель премьер-министра Республики Беларусь Семашко В.И. является управляющим ЕБРР от Республики Беларусь. Головным органом по вопросам сотрудничества с ЕБРР в соответствии с постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 30 октября 2002 г. № 1504 ”О сотрудничестве Республики Беларусь с международными организациями" определено Министерство экономики [8].

Обзор деятельности ЕБРР на сегодняшний день

По состоянию на 31 декабря 2012 года ЕБРР подписал в Беларуси 51 проект, чистая стоимость которых в совокупности составляет 1,05 млрд евро, а общая стоимость проектов достигает 1,5 млрд евро. Стоимость текущего портфеля составляет 390 млн. евро, из которых 78 процентов было освоено.

В соответствии с адаптивной стратегией ЕБРР по поддержке развития частного сектора в Беларуси, текущий портфель ЕБРР включает в себя инвестиции преимущественно в частный сектор. Сектор промышленного производства, торговли и АПК (ПТА) - доля которого в текущем портфеле составляет 48 процентов - опередил финансовый сектор в качестве доминирующего в портфеле ЕБРР. В настоящее время портфель ЕБРР включает 19 проектов в секторе ПТА на общую сумму 235 млн евро, в том числе пять проектов в лесохозяйственном секторе Беларуси.

На долю финансового сектора приходятся 45 процентов текущего портфеля ЕБРР. ЕБРР работает с восемью банками-партнерами и является акционером двух из них. ЕБРР предоставил своим банкам-партнерам финансирование для МСП, МСП и ипотечного кредитования, а также доступ к своей Программе содействия развитию торговли (ПСРТ). Оставшаяся часть портфеля ЕБРР (5 процентов) инвестирована в три муниципальных проекта, имеющих выраженную экологическую направленность, и один проект в сфере природных ресурсов (2 процента). [15; 16].

Более подробная структура совокупного объема операций и портфеля проектов ЕБРР в Беларуси по состоянию на 31 декабря 2012 года приведена в Приложении Г.

Реализация предыдущей Страновой Стратегии

В декабре 2009 года ЕБРР утвердил "адаптивную" стратегию для Беларуси, основанную на трех ключевых факторах - показателях политических реформ, показателях экономических и структурных реформ и критериях отраслевых реформ - в целях оценки достигнутого прогресса и стимулирования дальнейших реформ. Адаптивный стратегический подход открыл новые сферы для возможных операций в Беларуси, таких как сотрудничество с государственными банками, приверженными курсу приватизации; предприватизационная поддержка предприятий и банков, а также инвестиции в муниципальный, транспортный и энергетический секторы.

В период действия предыдущей стратегии (с 2010 по 2012 год) ЕБРР профинансировал 28 проектов на общую сумму 439 млн евро. Портфель утроился и составил 390 млн евро, а операционные активы увеличились более, чем в 2 раза и составили 214 млн евро. Деятельность ЕБРР главным образом была сосредоточена на операциях в частном секторе.

В корпоративном секторе банк оказывал поддержку частному предпринимательству и инвестировал около 181 млн евро в 18 проектов. Лесной сектор является хорошим примером реализации подхода по присоединению Европейского Банка к инвестированию в Беларусь. ЕБРР выделил 90 млн евро предприятию Kronospan для строительства завода в Сморгони по производству ДСП и МДФ. Два предприятия в Могилеве, входящие в международные холдинги VMG и SBA, получат 26 млн евро и 5 млн евро соответственно для строительства мебельных фабрик и производства ДСП [17].

Остальные 14 корпоративных проектов состоят из проектов в обрабатывающей промышленности и сфере услуг, проектов в сфере аграрного бизнеса, проектов в области информационных и коммуникационных технологий (ИКТ), фондов акций, операции с недвижимостью и одного проекта природных ресурсов. Средний размер корпоративных проектов (без учета крупных проектов в лесном секторе с зарубежными спонсорами) составлял 4.3 млн евро. Для оказания помощи в подготовке и реализации проекта ЕБРР выделил около 630 тыс. евро в фонды технического сотрудничества.

ЕБРР также поддерживает развитие малых и средних предприятий (далее - МСП) в рамках своей Программы поддержки малого бизнеса (SBS). В ноябре 2011 года при финансовой поддержке Европейского Союза, банк приступил к Программе деловых консультационных услуг (BAS) в Беларуси.

В финансовом секторе, Банк стремился к 1) укрепить финансовое посредничество для обеспечения эффективного финансирования МСП;

2) расширить свою Программу по содействию торговле (TFP);

3) реализовать в Беларуси Программу повышения энергоэффективности (BELSEFF). За период реализации стратегии ЕБРР подписал два договора по вложениям в акционерный капитал на 2,3 млн евро, открыл шесть кредитных линий МСП на 46,7 млн евро и одну кредитную линию по повышению энергоэффективности на 3 млн евро.

Банк начал реализацию в Беларуси программы BELSEFF по развитию возобновляемых источников энергии объемом 50 млн долл. США в целях содействия инвестициям в устойчивую энергетику в Беларуси. Этот механизм включает кредитные линии для местных банков в целях дальнейшего кредитования промышленных компаний и МСП, осуществляющих проекты в области повышения энергоэффективности и возобновляемых источников энергии.

В декабре 2012 года ЕБРР предоставил 18,25 млн евро на проекты по сокращению выбросов парниковых газов в Слониме и Барановичах и проект в Витебске по очистке сточных вод перед сбросом их в реки, впадающие в Балтийское море.

Воздействие инвестиционного портфеля ЕБРР на переходный процесс

С декабря 2009 года Беларусь являлась бенефициаром свыше 30 страновых и региональных проектов. Девять из них оценивались с точки зрения их потенциального воздействия на переходный процесс специально для Беларуси. 2,89 процентов из этих операций были предварительно оценены как имеющие "хороший" или "отличный" потенциал воздействия на переходный процесс.

Проект, осуществляемый с участием частного коммерческого банка в рамках Механизма финансирования устойчивой энергетики для Беларуси (БелСЭФФ), был оценен как имеющий "отличный" потенциал воздействия на переходный процесс. Этот проект будет иметь положительный демонстрационный эффект для предоставления частным МСП коммерческого финансирования для реализации мероприятий по повышению энергоэффективности, а также продемонстрирует преимущества энергосбережения и рационального использования энергии, что позволит повысить конкурентоспособность сектора МСП.

Проект, осуществляемый в рамках Программы ЕБРР по содействию развитию торговли с участием частного белорусского банка, также получил оценку "отлично" в связи с ожидаемым увеличением торговой деятельности частного сектора и повышением институционального потенциала за счет широкой программы технической помощи, предназначенной для повышения квалификации сотрудников банка-партнера в области финансирования торговли.

Цели этих девяти проектов в области воздействия на переходный процесс отражают адаптивный стратегический подход ЕБРР. К участию в шести операциях были допущены финансовые посредники в целях поддержки таких целей в области воздействия на переходный процесс, как развитие ММСП (четыре проекта, в том числе один проект, направленный конкретно на финансирование мероприятий по повышению энергоэффективности) и либерализация торговли и доступ к финансированию торговли (два проекта). Две операции в секторе лесного хозяйства направлены на содействие в расширении рынка и передаче профессиональных знаний. Обзорная информация о целях ЕБРР в области воздействия на процесс перехода представлена на рисунке 2.3).

Рисунок 2.3 - Доля операций, предусматривающих достижение определенных целей по воздействию на процесс перехода (декабрь 2009 - 2012 гг.).

Примечание - Источник: [14]

Согласно рисунку 2.3, главными целями операций ЕБРР в Беларуси в области воздействия на процесс перехода были расширение рынка, а также передача навыков и новые методы финансирования.

Портфель ЕБРР в Беларуси имеет хорошие показатели в плане достижения запланированных целей воздействия на процесс перехода. Все 15 операций в активном портфеле ЕБРР находятся - по состоянию на конец 2012 г. - на пути к достижению своего потенциала по воздействию на переходный процесс. Они включают в себя пять действующих операций, которые в настоящее время имеют оценки от 1 до 3, что означает, что они в основном оказали желаемое воздействие на переходный процесс. Это проекты, которые были подписаны четыре-семь лет назад, и в связи с этим близятся к завершению. Остальные десять операций имеют оценки от 4 до 6, которые показывают, что они находятся на пути к достижению своих целей воздействия на переходный процесс. Благодаря успешной реализации проектов до настоящего времени, по состоянию на конец 2012 года портфель действующих проектов в Беларуси оценивается на уровне 3,80, что превышает средний показатель ЕБРР, составляющий 4,05, и целевой показатель, установленный на 2012 год.

Четыре операции, которые были оценены с точки зрения их потенциального воздействия на процесс перехода в Беларуси, были завершены (то есть, кредит по ним был полностью погашен) в период действия предыдущей Стратегии, и все они в конечном итоге оказали запланированное воздействие на переходный процесс. Две из этих завершенных операций, направленные на расширение использования посредников и передачу профессиональных знаний в области финансировании ММСП, оказали "отличное" воздействие на переходный процесс, в то время как остальные две оказали "хорошее" воздействие.

Таким образом, за 20 лет работы Беларуси с ЕБРР в стране был осуществлен 51 проект на общую сумму около 1,5 млрд евро. Чистый объем сделок в этих проектах составил 1,05 млрд евро. Доля Беларуси в проектах ЕБРР остается мизерной - 0,65 процента от его собственных средств. ЕБРР делает акцент не только на стимулировании свободной торговли поддержке малого бизнеса, но и прежде всего на продвижении демократии, улучшении инвестиционного климата, борьбе с коррупцией, установлении качественных практик в управлении и обеспечении прозрачности.

Из всего вышесказанного можно сделать следующие выводы:

1) Макроэкономическая эффективность кредитов МВФ проявляется в укреплении наших финансовых позиций, стабилизации национальной валюты, снижении инфляции и придании нового импульса структурным реформам.

2) За период сотрудничества на реализацию 12 проектов ВБ выделил Республике Беларусь кредитные ресурсы на сумму 865 млн долл. США, из которых освоено 603 млн долл.

3) МФК содействует улучшению инвестиционного климата и развитию частного сектора. Она также поддерживает развитие малых и средних предприятий посредством своих инвестиций в реальный сектор экономики и институтов финансового посредничества.

4) Инвестиционный портфель ЕБРР в Беларуси показывает хорошие результаты с точки зрения достижения целей, оказывающих воздействие на переходный процесс. Все 15 операций в активном портфеле находятся - по состоянию на конец 2012 г. - на пути к достижению их переходного потенциала.

3. Перспективы сотрудничества Республики Беларусь с международными финансовыми организациями