Проблемы развития торгово- экономических отношений Российской Федерации со странами Содружества Независимых государств на современном этапе

1

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ЧИТИНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ЮРИДИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ

Международно-правовой факультет

КАФЕДРА АДМИНИСТРКТИВНОГО ПРАВА И ТАМОЖЕННОГО ДЕЛА

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине: «Торгово-экономические отношения России в современных условиях»

Тема: «Проблемы развития торгово- экономических отношений Российской Федерации со странами Содружества Независимых государств на современном этапе»

Выполнила: студентка 5 курса группы

Проверил: Научный руководитель: доцент

Чита 2008

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

Глава 1. Торгово-экономические отношения РФ со странами СНГ

1.1. Общая характеристика отношений РФ со странами СНГ

1.2. Характеристика взаимной торговли РФ со странами СНГ

1.3. Инвестиции в переходной экономике стран СНГ и РФ

Глава 2. Проблемы торгово-экономических отношений РФ со странами СНГ

2.1. Проблемы экономической интеграции стран СНГ

2.2. Проблемы торгово-экономического сотрудничества

Заключение

Список используемых источников

Введение

В современных условиях и на перспективу динамичное развитие экономических отношений России со странами СНГ приобретает особую значимость, определяя в немалой степени ее геостратегические позиции на постсоветском и евразийском пространстве, а также в глобализирующемся мире в целом. Отношения эти претерпели существенные метаморфозы с момента распада СССР. Сложившаяся непростая ситуация требует долгосрочных политических и экономических решений и, в первую очередь, должного теоретического осмысления реальных перспектив содружества как такового, так и отношений с отдельными его членами. Следует разработать, в частности, комплексную стратегию развития экономических отношений России со странами СНГ, на основании которой стало бы возможным принимать обоснованные решения по широкому спектру вопросов их экономического взаимодействия.

Отношения России, с республиками бывшего СССР (за исключением прибалтийских государств) в настоящее время оформлены в рамках Содружества Независимых Государств. Однако проблема состоит в том, что СНГ представляет собой скороспелое юридически неясное образование, рассчитанное, прежде всего на развод, а не сплочение его членов общей целью, потому что ни в одном из документов СНГ не содержится конкретных определений статуса и сферы компетенции этого регионального объединения. Таким образом, ближайшие задачи России и заинтересованных партнеров из СНГ состоят в отработке эффективных организационно-правовых и экономических механизмов действенной региональной интеграции, функционирующей на равноправной взаимовыгодной основе. Центральной задачей реформирования внешнеэкономических связей России со странами СНГ становится формирование организационно-экономических основ нового интеграционного объединения, принципов и механизмов двустороннего и многостороннего сотрудничества, что прямо вытекает из итогов последнего саммита СНГ.

Степень разработанности темы. В российской и зарубежной экономической литературе существует значительное число публикаций, посвященных различным аспектам региональной интеграции, включая вопросы взаимодействия России и других стран СНГ в развитии экономических отношений. После распада СССР в российской экономической литературе проблематика региональной интеграции получила масштабное звучание. В то же время отдельные вопросы комплексных аналитических исследований, посвященных рассмотрению современной системы внешнеэкономических связей России со странами СНГ, нуждаются в более глубокой научной проработке, особенно с учетом последних обстоятельств в ее отношениях с рядом этих стран.

Все это и предопределило выбор темы настоящего исследования, его цель и задачи.

Цель исследования состоит в выявлении и анализе основных проблем развития экономических отношений России со странами СНГ, обосновании оптимальных путей и механизмов региональной интеграции с учетом специфики проведения рыночных реформ в России и странах СНГ.

Для достижения этих целей в курсовой поставлены следующие конкретные задачи:

- проанализировать взаимосвязь и взаимовлияние рыночных преобразований во внутрихозяйственной и внешнеэкономической сферах в России и других странах СНГ;

- наметить основополагающие направления и пути совершенствования экономических отношений России со странами СНГ, способствующие созданию жизнеспособного регионального интеграционного объединения;

- определить основные тенденции развития внешнеэкономических связей России со странами СНГ, в частности, внешнеторговых взаимоотношений в рамках СНГ;

- выявить основные направления экономической политики России в отношении стран СНГ;

- проанализировать организационно-правовые предпосылки укрепления интеграционных процессов в рамках СНГ, в частности, роль таможенного союза в расширении взаимной торговли;

- наметить основные проблемы и направления дальнейшего совершенствования Экономического союза стран СНГ, в том числе связанные с предполагаемым формированием Платежного союза.
Объект исследования -- экономические отношения России со странами СНГ.
Предметом исследования являются проблемы развития экономических отношений России со странами СНГ и пути дальнейшей координации взаимных интеграционных усилий, формирование более совершенного механизма экономического взаимодействия в рамках Содружества в предстоящий период и на перспективу.

Глава 1: Торгово-экономические отношения РФ со странами СНГ.

1.1 Общая характеристика отношений РФ со странами СНГ.

В 90-е годы торгово-экономические отношения России cо странами СНГ определялись главным образом развитием двусторонних торговых связей, а не полномасштабным региональным взаимодействием.

Наиболее интенсивно в рамках процесса формирования единого Союзного государства развиваются торгово-экономические связи с Республикой Белоруссия (РБ). В соответствии с соглашением о Таможенном союзе между РФ и РБ (1995 г.) завершается унификация и создание единой системы тарифного и нетарифного регулирования в торговле с третьими странами.

Интеграционным уровнем является взаимодействие России со странами, образовавшими вместе с ней в 2000 г. Евразийское экономическое сообщество, или ЕврАзЭС, (Белоруссия, Казахстан, Киргизия и Таджикистан). В торговле с государствами ЕврАзЭС действует режим свободной торговли, причем ставки таможенного тарифа стран по многим товарным позициям унифицированы; продолжается формирование единой таможенной территории с общими внешними границами.

С другими странами СНГ (Украина, Молдавия, Туркмения, Узбекистан, Азербайджан, Армения, Грузия) Россия заключила двусторонние торговые соглашения о свободной торговле .

Развитие торговли с Белоруссией стимулируется в основном политическими мотивами, связанными с созданием единого государства. Благодаря поставкам топливно-энергетических товаров по льготным ценам, а также таможенному союзу с Россией и более низкой оплате труда Белоруссия имеет конкурентные преимущества на российском рынке. Это позволило ей сохранить сложившуюся до 1990 г. экспортную специализацию и наращивать экспорт в Россию готовых промышленных товаров (грузовых автомобилей, тракторов, бытовой техники, товаров широкого потребления и др.).

Торговля с Украиной осуществляется посредством сохраняющейся зависимости от российских поставок топливно-энергетических товаров, а также кооперационных связей предприятий на основе межгосударственных договоренностей, а также финансового донорства России.

Богатые природные ресурсы Казахстана, разносторонние производственные связи, а также либерализация торгового режима способствовали развитию российско-казахстанского товарообмена.

Развитие торгово-экономических связей со странами СНГ основано на межгосударственных договоренностях, определяемых в основном политическими и оборонными интересами РФ. На основе таких договоренностей Россия экспортирует энергоносители в СНГ по ценам ниже мировых, осуществляет льготное кредитование стран-должников, предоставляет финансовые средства для поддержки сложившихся в рамках единого народнохозяйственного комплекса СССР кооперационных связей в отраслях обрабатывающей промышленности.

Более высокая доля машинотехнических товаров во взаимной торговле России со странами СНГ (по сравнению с вывозом в дальнее зарубежье) объясняется сохраняющимися производственными связями, применением стандартов и технических условий СССР, низким платежеспособным спросом населения, а также доброжелательным отношением населения стран Содружества к привычным товарам. Кроме того, Украина погашает задолженность по ранее взятым у России кредитам на оплату энергоносителей поставками оборудования.

По статье "транспорт" Россия имеет превышение доходов над расходами. Нефть и природный газ Каспийского региона, товары стран Средней Азии и Казахстана поступают в Европу в основном через территорию России. В частности, нефть Казахстана полностью перекачивается через нефтепроводы Атырау - Самара и далее по трубопроводной системе Баку - Новороссийск и Тенгиз - Новороссийск .

В свою очередь, большая часть экспорта российских товаров в европейские страны (энергоносители и др.) осуществляется через территорию Украины и Белоруссии, имеющих валютные доходы от предоставления России транзитных услуг.

В последние годы отмечалась тенденция к развитию научно-производственной кооперации в ряде отраслей обрабатывающей промышленности между предприятиями России и ряда других стран СНГ, что объясняется межгосударственными договоренностями и поддержкой государства. Так, льготы были предоставлены производителям авиа- и ракетно-космической техники России и Украины (взимание пошлин и НДС оплачивается из госбюджета обеих стран). Это позволило достичь успехов, в частности в создании нового двигателя для самолета "Ан-140", разработать и наладить совместное производство ракеты-носителя "Циклон" и др. Совместные программы производственного сотрудничества (в автомобилестроении, производстве телерадиоаппаратуры, отраслях ВПК и др.), в которых участвуют сотни предприятий России и Белоруссии, также реализуются за счет бюджетных ассигнований.

1.2. Характеристика взаимной торговли РФ со странами СНГ

Украина

В январе-феврале 2007 года взаимный товарооборот России с Украиной составил 5520,0 млн. долларов США, прирост 34,0%. Экспорт России вырос на 47,9% до 3514,8 млн. долларов США. Импорт из Украины в январе-феврале 2007 увеличился на 15%, составив 2005,2 млн. долларов США.
В 2007 году товарооборот между Россией и Украиной по сравнению с
2006 годом увеличился на 22,4% и составил 29645,7 млн. долл. США. Российский экспорт вырос на 8,9% (до 16322,7 млн. долл. США), а импорт из Украины - на 44,2% (до 13323,0 млн. долл. США) Косикова Л. экономическое взаимодействие России со странами СНГ и реструктурирование постсоветского пространства; новые условия, тенденции и задачи.2007 г..См:Приложение№1

Доля Украины в общем товарообороте России в 2007 году составила 5,5%, а доля России в товарообороте Украины со всеми странами составила 29%. С 2002 года наблюдается устойчивый рост объемов российско-украинской торговли и доли России в товарообороте Украины.
Украина является пятым по величине торговым партнером России после Германии (52,9 млрд. долл. США), Нидерландов (46,6 млрд. долл. США), Китая (40,3 млрд. долл. США) и Италии (36,1 млрд. долл. США), и первым в СНГ, опережая Республику Беларусь (26,1 млрд. долл. США).В 2007 году определенное влияние на показатели российско-украинского товарооборота оказывало повышение цен на экспортируемые Российской Федерацией энергоносители, что соответствующим образом сказалось и на стоимости украинских товаров.

Экспорт Российской Федерации в Украину.

Экспорт российских товаров в Украину за год не претерпел значительных изменений: 47% по-прежнему занимают минеральные продукты, хотя их доля постепенно сокращается. В 2007 году минеральных товаров поставлено на 7697,7 млн. долларов США. В 2007 году объем поставок российской нефти на НПЗ Украины составил 9,6 млн. тонн. Транзит российской нефти через территорию Украины составил 26,5 млн. тонн. Поставки газа в Украину составили 59,4 млрд. куб. м, из которых российского газа 6,7 млрд. куб.м., остальной - среднеазиатский. Транзит природного газа по территории Украины составил 101,3 млрд. куб.м. Экспорт угля из России в Украину в 2007 году 9,5 млн. тонн.

Значительными темпами растет экспорт машин, оборудования и транспортных средств, увеличив свою долю в структуре по сравнению с прошлым годом с 16,7% до 20% от общего экспорта (3216,0 млн. долл. США). Поставки металлов и изделий из них (2069,3 млн. долл. США) уступают группе продукции машиностроения по темпам роста, стабильно сохраняя свою долю в импорте на уровне 13%.

Значительные темпы роста (136,5%) показывает продукция химической промышленности.

Импорт товаров из Украины в Россию .

В структуре импорта товаров из Украины первенство по стоимостным объемам поставок (4719 млн. долларов США) и темпам роста к 2006 году (158,%) занимает машинотехническая продукция, на которую приходится 36% всего импорта России из Украины, а также металлы и изделия из них (31%). Поставки продовольственных товаров и с/х сырья увеличились более чем на 62,7% и стабильно занимают около 11% импорта. Доля химической продукции в импорте России из Украины составила 10%, минеральных продуктов - 4%. По итогам 1 квартала 2008 года после совместной аттестации разрешена поставка в Российскую Федерацию продукции 16 предприятий мясной и 12 предприятий молочной промышленности Украины (запрет был введен в январе 2006 года). Санитарно-ветеринарные службы обеих стран ведут работу, направленную на расширение перечня предприятий Украины, поставляющих свою продукцию в Россию.

На рынке алкогольной продукции в текущем году отмечаются две тенденции: наряду с перемещением производства украинских алкогольных напитков в Россию (спирт находится в изъятиях из режима свободной торговли) происходит рост их импорта (на 18,8% за 10 месяцев 2007 г.). Импорт из Украины алкогольной продукции составляет 50,3% всего российского импорта этой продукции из стран СНГ.

Структура российского импорта из Украины, в отличие от экспорта, характеризуется большой долей продукции с высокой добавленной стоимостью, а сама Россия является наиболее привлекательным партнером-импортером украинской продукции. В свою очередь, стабильное обеспечение Россией украинской экономики энергоресурсами - важный фактор бесперебойной работы и развития украинских предприятий промышленности и сельского хозяйства. При этом, например, глинозем, феррохром, трубы большого диаметра, машинотехническое оборудование, поставляемые из Украины, играют важную роль в российской экономике, в то время как поставки многих украинских продовольственных товаров жестко конкурируют с российскими аналогами. В соответствии с графиком отмены изъятий из режима свободной торговли между Россией и Украиной (вступил в силу 2 февраля 2006 г.) отменена ввозная пошлина на табак и кондитерские изделия с 1 января 2006 г., на сахар белый пошлина будет отменена с 1 января 2009 г., а на спирт - с 1 января 2010 г. По данным Укрстата, объем российских инвестиций в экономику Украины по итогам 2007 года достиг 1462,2 млн. долл. США. Российские инвестиции сосредоточены в основном в следующих секторах: нефтегазовый сектор (добыча, транспортировка, нефтепереработка и нефтехимия), электроэнергетика, черная и цветная металлургия, машиностроение, пищевая промышленность, строительство, телекоммуникации и IТ, торговля и маркетинг, рекреационный комплекс (Россия лидирует по объему иностранных инвестиций в крымскую экономику). Объем инвестиций из Украины в Россию на 1 января 2008г., составил 148,6 млн. долл. США. Украинские инвесторы осуществляют относительно весомые вложения в целлюлозно-бумажный комплекс России, черную металлургию, машиностроение и металлообработку.

Велико значение межрегионального и приграничного сотрудничества России с Украиной. Доля 20 российских регионов в общем объеме товарооборота Российской Федерации с Украиной за 2007 год составила 84,8%: Москва - 15,7%, Белгородская область - 12,4%, Ростовская область - 8,6%, Тюменская область - 8,3%, Республика Татарстан - 7,8%, Московская область - 4,4%, Нижегородская область - 3,5%, Самарская область - 3,4%, Санкт-Петербург - 2,7%, Челябинская область - 2,6%.
В 2007 году по сравнению с 2006 годом значительно (в среднем в 1,5 раза) вырос товарооборот между Украиной и следующими ведущими российскими регионами: Белгородская область - за счет увеличения закупок украинской продукции неорганической химии и пищевых продуктов; Ростовская область - за счет увеличения закупок украинской продукции пищевой промышленности; Московская область - за счет увеличения поставок в Украину продукции машиностроения, удобрений, резинотехнических изделий, древесины; Нижегородская область - за счет увеличения закупок украинской продукции черной металлургии и машиностроения. В то же время товарооборот ряда ведущих российских регионов, таких как Москва, Татарстан, Башкортостан, снизился по сравнению с предыдущим периодом вследствие уменьшения поставок в Украину топлива, нефти и нефтепродуктов. 

Белоруссия.

Белоруссия является важнейшим торговым партнером России. В 2007 году удельный вес Белоруссии во внешнеторговом обороте России составил 4,7%, а доля России в товарообороте Белоруссии - 49,2%. См: Приложение№2

Товарооборот России с Белоруссией за 2007 г. составил 26,073 млрд. долл. США и увеличился более чем на 30% по сравнению с 2006 годом. В том числе: экспорт в Белоруссию - 17,19 млрд. долл. США (рост на 31,2 %), импорт из Белоруссии - 8,88 млрд. долл. США (рост на 29,8%) Черковец О. Возможности и перспективы экономического сближения России и Белоруссии (точка зрения российского экономиста)// Российский экономический журнал. - 2007. - №7.
Положительное сальдо для России составило 8,3 млрд. долларов США и увеличился более чем на 2 млрд. долл. США по сравнению с 2007 годом.
В 2007 году в основном сохранялась сложившаяся в предшествующие годы структура взаимного товарооборота. Основным источником формирования положительного сальдо стали экспортно-импортные операции с энергоносителями, сырьем, материалами и комплектующими.
Ситуация в торговле Белоруссии с Россией определялась увеличением физического объема как экспорта товаров - на 10,6%, так и импорта - на 1,6% (без учета топливно-энергетических товаров рост количественных показателей импорта составил 8,5%). Средние цены экспорта по сравнению 2006 годом увеличились на 17,4%, импорта - на 29,1%. Возросшие цены обеспечили почти две трети прироста стоимостного объема экспорта в Россию и 96% импорта из России.

Товарная структура взаимного товарооборота в 2007 году, как и в соответствующем периоде прошлого года существенных изменений не претерпела. См: Приложение №3

В структуре белорусского экспорта в Россию в 2007 году ведущее место традиционно занимали машины, оборудование и транспортные средства. Их доля по сравнению с 2006 годом выросла на 1,9 процентных пункта и составила 41,8% от общего объема экспорта в Россию. По итогам 2007 года объемы поставок продукции машиностроения достигли 3715,2 млн. долл. США, что на 35,9% выше показателей аналогичного периода 2006 года.

Рост стоимости экспорта по данной товарной группе был обеспечен увеличением физических объемов экспорта в Россию тракторов на 27,9% (682,5 млн. долл. США), грузовых автомобилей - на 4,2% (627,2 млн. долл. США), частей и оборудования для автомобилей и тракторов - на 11,0% (251,7 млн. долл. США), двигателей внутреннего сгорания поршневых - на 29,1% (148,0 млн. долл. США), проводов изолированных и кабелей - на 12,4% (137,6 млн. долл. США), дорожной техники - на 26,6% (124,8 млн. долл. США), стиральных машин - в 9 раз (18,5 млн.долл.США).

На рост белорусского экспорта машин, оборудования и транспортных средств также повлиял переход Минского моторного завода на выпуск двигателей стандарта Евро-3. По оценкам специалистов, двигатели Евро-3 производства ММЗ могут оказаться на 50% дороже предыдущей версии (Евро-2). Учитывая это, российские автомобилестроители, стремясь до конца года создать резервы более дешевой продукции, увеличили в последние месяцы 2007 года объемы заказов двигателей уходящего стандарта Евро-2 в 1,5 раза. Несмотря на рекордные за последние пять лет темпы роста экспорта продукции машиностроения и в целом благоприятную ситуацию на российском рынке, по отдельным позициям этой товарной группы наблюдалось заметное снижение объемов поставок в Россию. Так, упали количественные показатели экспорта станков для обработки дерева, пробки и пластмасс на 15,7%, подшипников - на 10,9%, трансформаторов электрических - на 41,9%, станков металлорежущих - на 7%, электронных интегральных схем и микросхем - на 18,9%, прицепов и полуприцепов - на 35,1%, бытовых и прочих электронагревательных приборов - на 16,8%. Падение количественных показателей экспорта данного вида продукции свидетельствует о снижении ее конкурентоспособности, в результате которой на российском рынке произошло перераспределение структуры потребления в сторону импортных товаров из стран дальнего зарубежья, характеризующихся более высоким качеством в сравнении с товарами белорусского производства. Следует также отметить, что на снижение конкурентоспособности белорусских товаров оказало влияние не только качество выпускаемой продукции, но и значительное повышение цен на энергоресурсы.

Кроме машин и оборудования в 2007 году, существенную долю в структуре экспорта в Россию по-прежнему занимали продовольственные товары и сельскохозяйственное сырье. Их удельный вес по сравнению с 2006 годом снизился на 1,8 процентных пункта и составил 16,5% от общего объема экспорта. По итогам 2007 года Белоруссия поставила в Россию продовольственных товаров и сельскохозяйственного сырья на сумму 1463,5 млн. долл. США, что на 16,7% выше соответствующих показателей 2006 года. Невысокая динамика экспорта продовольственных товаров во многом была связана со старой материально-технической базой перерабатывающих предприятий республики, не позволяющей в достаточном количестве производить конкурентоспособную продукцию.

Наряду с этим, у производителей сельскохозяйственных и продовольственных товаров до сих пор нет четкой стратегии развития по видам и структуре производства, ориентированного на экспорт. В результате этого некоторые виды мясомолочной продукции поставляются на экспорт по ценам, не покрывающим затраты на их производство.
Так, в отчетном году наблюдалось снижение стоимостных и физических объемов экспорта в Россию, говядины мороженой, свинины свежей или охлажденной. По количественным показателям упали поставки молока, сгущенных и не сгущенных сливок, мяса домашней птицы, яиц, колбас и аналогичных изделий. Снижение экспорта белого сахара в Россию на 24,5% (по количеству) к уровню 2006 года в основном связано с требованиями российской стороны ограничить его поставки на внутренний рынок страны. Являясь основным импортером белорусского сахара (68% от всего объема экспорта товара) Россия оказала довольно серьезное влияние на данный сегмент потребительского рынка Белоруссии. Так, несмотря на сокращение в отчетном периоде выпуска белого сахара на 19,4%, складские запасы на промышленных предприятиях Белоруссии к концу года превысили среднемесячный объем его производства в 5,6 раза. В целом по товарной группе рост стоимостных объемов экспорта в Россию обеспечили поставки сыра и творога, которые увеличились на 56,6% (по количеству - на 119,5%), говядины свежей или охлажденной - в 2,6 раза (по количеству - в 2,6 раза), масла сливочного - на 48,1% (по количеству - на 1,5%), готовая или консервированная рыба, икра осетровых - на 23,2% (по количеству на 21,5%). Только по стоимости возросли поставки молока и сливок сгущенных - на 33,9%.

Доля металлов и изделий из них - третьей по значимости группы в структуре белорусского экспорта, увеличилась по сравнению с 2006 годом на 1,5 процентных пункта и составила 11,6 %. По итогам 2007 года Белоруссия поставила в Россию металлов и изделий из них на сумму 1 млрд. долл. США, что на 48,8% выше показателей 2006 года.

Основной продукцией в данной товарной группе были прутки прочие из углеродистой стали горячекатаные (рост по стоимости в 2 раза), прутки из прочих легированных сталей (рост на 41,6%), металлоконструкции из черных металлов (рост на 52,1%), крученая проволока из черных металлов без электрической изоляции (рост на 13,3%), прутки и профили алюминиевые (рост в 80 раз), трубы и трубки (рост на 83,2%).

Структура импорта Белоруссии из России в отчетном периоде по-прежнему носила в основном сырьевой характер. В 2007 году на долю топливно-энергетических товаров приходилось 58% от общего импорта из России, на долю металлов и изделий из них - 12,9 %. Доля машин, оборудования и транспортных средств (несмотря на существенный рост стоимостных объемов продукции ТЭК в структуре импорта) практически удержалась на уровне 2006 года, и по итогам 2007 года составила 11,2% от общего объема белорусского импорта из России.

Удельный вес продовольственных товаров и сельскохозяйственного сырья к соответствующему периоду 2006 года также практически не изменился - 4,7%.

В 2007 году увеличение контрактных цен на энергоносители, курсовые колебания доллара США, изменение конъюнктуры мировых рынков и цен безусловно отразились на объемах импорта ряда основных товаров из России. Так, стоимостной объем импорта российской нефти составил 7234,3 млн. долл. США, увеличившись к соответствующему периоду 2006 года на 29,0%, при этом его физический объем снизился на 4,3%.

Такая же ситуация по итогам 2007 года сложилась и с поставками российского газа в Белоруссию. Стоимостной объем импорта природного газа составил в отчетном году 2,1 млрд. долл. США и увеличился к соответствующему периоду 2006 года в 2 раза (на 1,1 млрд. долл. США), при этом его физический объем снизился на 1%.

Наряду с внешними факторами на импорт российских энергоресурсов оказали влияние меры, предпринятые со стороны правительств двух стран с целью улучшения условий взаимной торговли.

К ним можно отнести подписанное в отчетном периоде межправительственное Соглашение о мерах по урегулированию торгово-экономического сотрудничества в области экспорта нефти и нефтепродуктов, которым была установлена специальная таможенная пошлина на вывозимую в Белоруссию российскую нефть (примерно в 3 раза ниже действующей ставки при вывозе углеводородного сырья в другие страны мира). При этом, специальная пошлина не являлась мерой тарифного регулирования для Республики Белоруссия, а лишь формой распределения таможенных платежей при экспорте из республики изготовленных из российского сырья нефтепродуктов. Благодаря этому, с января 2007 года был восстановлен справедливый механизм распределения налоговых поступлений, учитывающий интересы не только белорусской стороны, но и российского бюджета. В настоящее время для Белоруссии введение специальной пошлины привело к удорожанию стоимости российской нефти (примерно на 60 долл. США за 1 тонну по сравнению с рассматриваемым периодом прошлого года), что в свою очередь несколько снизило привлекательность нефтяной переработки. Несмотря на это, объем переработки нефти сократился лишь на 2,6% за счет прекращения экспорта белорусской нефти в Польшу и замещения ею недостающих российских объемов. Таким образом, в отчетном периоде была приостановлена практика, когда белорусское углеводородное сырье продавалось по мировым ценам на Запад, а для изготовления достаточно дорогих нефтепродуктов, предназначенных на экспорт, в основном, использовалось дешевое российское сырье. Объемы белорусского импорта продукции машиностроения из России в 2007 году достигли 1924,3 млн. долл. США, что на 29,5% выше показателей аналогичного периода 2006 года.

Положительная динамика роста стоимостных объемов белорусского импорта наблюдалась по всем основным товарам, входящим в группу машин, оборудования и транспортных средств. В частности, в поставках двигателей внутреннего сгорания - на 39,5% (на сумму 211,9 млн. долл. США), проводов изолированных - на 39% (на сумму 121,8 млн. долл. США), частей и оборудования для автомобилей и тракторов - на 34,7% (на сумму 92 млн. долл. США), арматуры для трубопроводов - на 54,8% (на сумму 66,9 млн. долл. США), двигателей и генераторов - на 45,3% (на сумму 64,2 млн. долл. США), насосов жидкостных - на 25,3% (на сумму 58,5 млн. долл. США), холодильников, морозильников и холодильного оборудования - на 44,2 % (на сумму 57,1 млн. долл. США) Гвозденко Д. Состояние и перспективы интеграции стран СНГ. Экономист.2007. №4..

Несмотря на определенный рост стоимостных объемов импорта легковых автомобилей из России на 11,6% к уровню 2007 года, в отчетном периоде было зафиксировано падение количественных показателей их поставок на 4,6%. По мнению белорусских экспертов, это связано с тем, что российские автомобили облагаются в Республике Беларусь акцизами и НДС, в то время как импорт из других стран обусловлен освобождением от уплаты данных налогов. Поставки металлов и изделий из них из России в 2007 году составили 2,2 млрд. долл. США, что на 25,5% выше показателей 2006 года. Рост стоимостных объемов импорта по данной товарной группе произошел за счет увеличения поставок из России отходов и лома черных металлов - на 16,1% (на сумму 350,9 млн. долл. США), проката плоского из прочих легированных сталей - на 24,3% (на сумму 149 млн. долл. США), проката плоского из углеродистой стали горячекатаного - на 23,6% (на сумму 147,1 млн. долл. США), проволоки медной - на 21% (на сумму 148 млн. долл. США), прутков из прочих легированных сталей - на 53,2% (на сумму 106,7 млн. долл. США), труб и трубок, профилей пустотелых прочих из черных металлов - на 6,9% (на сумму 96,2 млн. долл. США). По итогам 2007 года Россия поставила в Белоруссию продовольственных товаров и сельскохозяйственного сырья на сумму 816,2 млн. долл. США, что на 22,7% выше показателей 2006 года. Рост стоимостных объемов импорта продовольственных товаров и сельскохозяйственного сырья был обеспечен увеличением закупок из России пшеницы в 3,5 раза (по стоимости - в 4 раза), пива - на 47,4% (по стоимости - на 60,2%), чая - на 35,1% (по стоимости - на 54,7%), овощей приготовленных или консервированных - в 2,6 раза (по стоимости в 4,3 раз), ячменя - на 80,9% (по стоимости - в 3,6 раза).

На фоне положительной динамики роста импорта продовольственных товаров Белоруссия в отчетном периоде продолжала применять к российским товарам меры нетарифного регулирования.

Так, на ввоз российской алкогольной продукции применялось квотирование и лицензирование, в результате, которого количественные показатели импорта российской водки снизились на 34,3%, стоимостные на 39,4%. Наряду с этим спирт и вермуты на потребительском рынке республики вообще не были представлены. Отмена квотирования ввоза табачных изделий, рыбы и морепродуктов сопровождалась введением в Белоруссии института специмпортеров, причем по табачной продукции такой импортер был определен в лице одной организации, подчиняющейся госоргану республики. Указанная мера призвана ограничить через административные ресурсы экспорт российских товаров, составляющих конкуренцию белорусской продукции. В отличие от импорта табачных изделий, закупки которых в России увеличились по количеству на 18,9% (за счет сокращения ввоза из Украины и некоторых других стран), импорт российской рыбы снизился на 28%. Кроме того, в результате ограничительных мер, предпринятых со стороны Белоруссии, поставки сахара на территорию республики для России стали невыгодными.

Итоги первых трех месяцев 2007 года позволяют отметить рекордные темпы роста товарооборота между Россией и Белоруссией.

Внешняя торговля товарами в январе-марте 2008 года составила 8,3 млрд. долл. США, увеличившись по сравнению с январем-мартом 2007 года в стоимостном выражении на 66,3%. При этом экспорт России в Белоруссию возрос на 80,7% и составил 5,7 млрд. долл. США, а импорт из Белоруссии увеличился на 41,3% и составил 2,6 млрд. долл. США. Отрицательное сальдо Белоруссии по итогам 3-х месяцев возросло в 2,3 раза по сравнению с аналогичным периодом 2006 года достигнув 3,1 млрд. долл. США. См: Приложение №4

Из приложения следует, что объем внешней торговли товарами и услугами по методологии платежного баланса за 2007 г. составил более 42 млрд.долл.США (увеличение по сравнению с 2006 г. на 28,7%,), в том числе экспорт - 19,7 млрд.долл.США (увеличение на 24%), импорт - 22,3 млн.долл.США (увеличение на 33,7%) Черковец О. Возможности и перспективы экономического сближения России и Белоруссии (точка зрения российского экономиста)// Российский экономический журнал. - 2007. - №7.

В результате опережающего роста импорта товаров по сравнению с экспортом сформировалось отрицательное сальдо внешней торговли товарами, которое достигало 2,6 млрд.долл.США, в то время как в прошлом году оно составляло лишь 0,7 млрд.долл.США.

Увеличение импорта произошло, прежде всего, в результате существенного роста стоимостного объема поставок нефти (в 1,6 раза), нефтепродуктов (в 3,1 раза), черных металлов (на 22,6%), легковых автомобилей (на 43,1%) и т.д.

Негативное влияние на формирование сальдо внешней торговли товарами оказало также резкое сокращение экспорта калийных удобрений. Так, по сравнению с январем-августом 2006 г. объем поставок в стоимостном выражении сократился на 23,1%, или на 162,2 млн.долл.США.

Одновременно в январе-августе 2007 г. по сравнению с соответствующим периодом прошлого года наблюдалось значительное увеличение стоимостного объема экспорта минерального топлива (в 1,6 раза), шин (в 2,7 раза), тракторов (на 28,5%), полуфабрикатов из углеродистой стали (в 1,6 раза).

Увеличение стоимости экспорта и импорта произошло как за счет роста физического объема, так и за счет повышения средних цен на экспортируемые и импортируемые товары. Темп роста средних цен экспорта в сентябре 2007 г. по отношению к аналогичному периоду 2006 г. составил 116,5%, импорта - 111,9%. При этом физический объем экспорта возрос на 10,5%, импорта - на 24,5%.

Основными торговыми партнерами республики в 2007 г. являлись: Россия, Украина и Германия.

Товарооборот со странами СНГ в 2007 г. составил 23,1 млрд.долл.США (увеличение на 27,2% по сравнению с 2005 г.), в том числе экспорт - 8,6 млрд.долл.США (увеличение на 22%), импорт - 14,5 млрд.долл.США (увеличение на 30%). Отрицательное сальдо для Белоруссии составило 5,9 млрд.долл. США.

Товарооборот со странами вне СНГ в 2007 г. достиг 18.9 млрд.долл.США и увеличился на 30,7% по сравнению с 2005 г., в том числе экспорт составил 11,1 млрд.долл. (рост на 24,7%), а импорт - 7,8 млрд.долл. (рост на 40,2%). Положительное сальдо составило 3,3 млрд.долл. США. ) Черковец О. Возможности и перспективы экономического сближения России и Белоруссии (точка зрения российского экономиста)// Российский экономический журнал. - 2007. - №7.

В области электроэнергетики Белоруссия на протяжении ряда лет является крупнейшим потребителем российской электроэнергии и импортером российского оборудования для ремонта и модернизации предприятий электроэнергетики республики. Поставки оборудования в основном осуществляются российским концерном «Силовые машины». Инвестиционная программа развития энергетического сектора Белоруссии на период до 2020 года предусматривает капиталовложения в развитие электроэнергетики республики в объеме около 5,3 млрд.долл.США, систем газоснабжения - 2,8 млрд.долл. и нефтеобеспечения - 1,2 млрд.долл. Этой программой предусматривается, что около 40% оборудования для модернизации производств будет поставляться ОАО «Силовые машины». Кроме того, активно сотрудничают в части поставок энергетического оборудования на белорусские объекты Калужский турбинный завод, Инженерно-энергетическая компания «Инеко» (Москва) и другие российские предприятия. Российские компании проявляют также интерес к сооружению небольших гидроэлектростанций мощностью от 100 кВт.

В июне 2007 года Правительство Республики Белоруссии одобрило рабочий план по строительству атомной электростанции, решив начать работы в 2008 году. По оценкам, стоимость объекта может составить 2,2-2,6 млрд. долларов, а на его сооружение потребуется около десяти лет, при условии, что обоснование инвестиционного проекта будет сделано в ближайшие два года. За образец белорусской АЭС взят водяной тип реактора.

1.3. Инвестиции в переходной экономике стран СНГ и РФ

Украина. По официальной украинской статистике, на 1 января 2007 г. Российская Федерация инвестировала в экономику Украины 1462,2 млн. долл. США, или 5% от общего объема прямых иностранных инвестиций, и занимает 6-е место по объему инвестиций после Германии (5941,8 млн. долл.), Кипра (4957,6 млн. долл.), Нидерландов (2511,2 млн. долл.), Австрии (2075,2 млн. долл.) и Великобритании (1968,8 млн. долл. США). Российские компании в основном отдают предпочтение инвестициям и приватизации объектов в базовых отраслях украинской экономики - топливно-энергетическом комплексе, химической промышленности, металлургии, машиностроении и металлообработке, а также банковско-финансовом секторе.

Из крупных перспективных инвестиционных проектов можно отметить строительство газопровода Богородчаны-Ужгород, являющегося частью магистрального газопровода Новопсков-Ужгород. Стоимость проекта около 560 млн. долл. США. Российско-британская компания ТНК-ВР намерена вложить в развитие Лисичанского нефтеперерабатывающего завода около 150 млн. долларов до 2010 года. Эти средства будут вложены в модернизацию производства дизельного топлива со сниженным содержанием серы по самым высоким европейским стандартам. Холдинговая компания «Группа Альянс» намерена до 2010 года инвестировать в модернизацию Херсонского нефтеперерабатывающего завода 450-500 млн. долларов. Программа реконструкции и технического развития Херсонского НПЗ предусматривает увеличение глубины переработки нефти до 90,64% и увеличение отбора светлых нефтепродуктов до 54,66% к 2010 году. Инвестиционная программа «Лукойл-Нефтехим», направленная в запуск производства хлора и каустической соды на «Карпатнефтехиме» рассчитана на 2 года. Общая стоимость проекта составляет 113,5 млн. долларов.

Российская торговая розничная компания «Вестер» в 2007 году намерена инвестировать около 41 млн. долларов в открытие в Украине не менее 13 торговых объектов общей площадью более 45 тыс. кв. м в Харькове, Мариуполе, Севастополь, Хмельницкий, а также в Львовской и Днепропетровской областях. До 2011 года Компания планирует открыть в 35 городах Украины 50 гипермаркетов и 24 супермаркета общей торговой площадью 307 тыс.кв.м. Российский инвестор «Волга-Днепр» прорабатывает проект возобновления производства самолета АН-124 (Руслан) с АНТК им. Антонова. Стоимость проекта около 200 млн. долл. США.

Компания «Металлоинвест» предлагает создать совместное с украинской стороной предприятие для достройки Криворожского горно-обогатительного комбината окисленных руд (Кировоградской область). Для завершения строительства и ввода в эксплуатацию первой очереди комбината необходимо около 200 млн. долларов. Строительная компания ЗАО «Интеко» участвует в строительстве в Киеве жилого и торгового комплексов. Стоимость проекта около 350 млн. долл. США. Финансовая корпорация «Социальная инициатива» рассматривает вопрос участия в строительстве в Донецке жилых комплексов. Стоимость проекта около 226 млн. долл. США.

Планируется завершение создания в Украине российско-украинского совместного предприятия (далее - СП) по ремонту, обслуживанию и модернизации систем противовоздушной обороны Украины и установок, находящихся в третьих странах. Соучредителями СП являются российская ФПГ «Оборонительные системы» и украинское ГП «Укроборонсервис». Предполагается, что создание указанного СП существенно упростит процедуру закупок вооружений и военной техники российского производства Украиной и третьими странами. «Лукойл» планирует до конца 2014 года инвестировать 500 млн. долл. США в модернизацию Одесского НПЗ, 200 млн. долл. США на развитие собственных АЗС. В течение 2007 года заметно увеличились инвестиции из Российской Федерации в финансовую деятельность, строительство, гостинично-ресторанный бизнес, оптовую торговлю. Украинские инвестиции в Россию по состоянию на 1января 2008 года составляют 148,6 млн. долл. США (2,4% от общего объема прямых инвестиций из Украины в экономику стран мира). Более половины инвестиций приходится на операции с недвижимостью. Из других областей можно отметить государственное управление, банковско-финансовую деятельность, машиностроение, строительство, черную металлургию.

Некоторые украинские компании уже длительное время присутствуют в России. Например, компания «Конти» (ранее - «Киев-Конти»), один из крупнейших производителей кондитерских изделий в Украине, планирует к концу этого года вдвое увеличить выпуск конфет в России на принадлежащей ей Курской кондитерской фабрике.

Все активнее осваивают российский рынок украинские водочные компании. Вслед за известной компанией УВК «Nemiroff», группа компаний "Союз-Виктан" (Киев), один из крупнейших украинских производителей крепких спиртных напитков, приобрела в марте 2005 года завод в г. Рузе (Московская обл.). Инвестиции в него составили 5 млн. долларов США, что позволило увеличить мощности завода с 5,5 млн. дал до 8 млн. дал в год.

Подтверждением изменения приоритетов украинских инвесторов служит приобретение «УкрСиббанком» 60% российского банка «Национальные финансовые традиции» за 5,4 млн. долларов. Таким образом, указанный банк стал первым банком, который вышел на рынок Российской Федерации. «УкрСиббанк» входит в десятку крупнейших банков Украины с капиталом в 157 млн. долларов. Его чистые активы оцениваются в 1,12 млн. долларов. Банк переименован в «УкрСиббанк-Россия». К концу 2008 года сеть отделений и филиалов этого банка в России приблизится к сотне.

Украинские инвесторы осуществляют значительные вложения в целлюлозно-бумажном комплексе России, черной металлургии, машиностроении и металлообработке.

Группа «Приват» контролирует Алапаевский металлургический завод, а также пакеты акций Азота и Алтайского коксохимического завода.

Группа «Энерго» контролирует в России шахты «Костромскую» и «Заречную», а также осваивает месторождение коксующегося угля.

«Укрпроминвесту» принадлежит 78% акций Липецкой кондитерской фабрики. Украинско-датская компания «Имидж холдинг», владеющая крупнейшим производителем алкогольной продукции на Украине компанией «Хортица», в 2007 году намерена запустить в России ликероводочный завод мощностью около 12 млн. дал в год, затратив около 30 млн. долларов США.

Украинская компания «Богдан» и запорожский автомобилестроительный завод (управляющая компания - корпорация «Укравто») приступили к строительству автосборочного комплекса в Нижегородской области. В строительство завода запланировано вложить более 700 млн. долларов США. Это крупнейшее украинское капиталовложение в экономику России.

В настоящее время украинский капитал приходит в Россию как на волне значительного роста взаимного товарооборота, увеличения числа проектов в различных отраслях экономики, так и роста на потребительских рынках.

Несмотря на небольшие объемы украинского капитала, присутствующего в экономике России, следует отметить положительную динамику его развития, которая, как предполагается, сохранится и в последующий период.

Белоруссия

Россия является одним из основных инвесторов в экономику Республики Белоруссии. Более полная реализация взаимных экспортных возможностей России и Белоруссии напрямую связана с перспективой модернизации белорусской промышленности и активного участия российского капитала в приватизации белорусских предприятий. Существующий в Белоруссии инвестиционный климат (административные барьеры, высокая стоимость регистрации предприятий и сложность с их открытием, большие налоги), как правило, не удовлетворяет потенциальных российских и иностранных инвесторов. Негативное отношение инвесторы также проявляют к практике неофициальных платежей и другим формам внебюджетного финансирования объектов социальной сферы. До настоящего времени в стране не проведена масштабная приватизация государственной собственности. Ее доля в экономике Белоруссии составляет около 80%. В апреле 2007 г. Президент Республики Белоруссия принял решение о проведении только точечной приватизации проблемных предприятий, причем только в том случае, если трудовые коллективы будут социально защищены. В первую очередь речь здесь идет о продаже неэффективно работающих малых и средних предприятий, а также объектов незавершенного строительства. При этом белорусское правительство надеется на рост инвестиционной активности. Так, к 2010 г. планируется до 15-20% увеличить долю иностранного капитала в общем объеме инвестиций. По итогам 2007 года при поступлении иностранных инвестиций в Белоруссию в объеме более 5,4 млрд. долл. США (увеличение по сравнению с 2006 годом в 1,35 раза) объем инвестиций из России составил 1888,3 млн. долл. США, что в 4,7 раза больше чем в 2006 году. При этом объем прямых инвестиций составил 219,7 млн. долл. США (рост в 4,8 раза) и прочих - 1596,4 млн. долл. США (рост в 4,5 раза).
Основными формами привлечения прямых инвестиций из России были вклады в уставный фонд - 87,4 млн. дол. США, а также кредиты и займы от прямых инвесторов - 38,8 млн. долл. США. Основная часть поступающих из России средств относилась к прочим инвестициям (1888,3 млн. долл. США), в структуре которых 79,9 млн. долл. США приходилось на торговые кредиты и 1516,3 млн. долл. США - на кредиты и займы. Из приведенных данных видно, что в основном средства из России (инвестиции) поступают в Белоруссию в виде кредитов. По состоянию на 1 января 2007 г. из 3,8 тысяч организаций, основанных в Белоруссии с участием иностранного капитала, число предприятий созданных в республике с участием российского капитала достигло 1002. При этом число совместных предприятий с участием российского капитала составило 647, а со 100% российским капиталом - 355.

Вклады российских инвесторов в уставные фонды этих организаций составили 139,9 млн.долл.США, в том числе 82,2 млн.долл.США - в уставные фонды совместных организаций и 57,6 млн.долл.США - в уставные фонды предприятий со 100% российским капиталом.

В 2007 году инвестиционное сотрудничество наших стран продолжало развиваться.

ОАО «Газпром» и ОАО «Белтрансгаз» на паритетных началах создали совместное предприятие. В начале июня 2007 г. ОАО «Газпром» внес 625 млн. долл. США в качестве первой части своего вклада и стал владельцем 12,5% акций созданного предприятия. Такие выплаты ОАО "Газпром" будет производить ежегодно и к 1 июня 2010 года ОАО "Газпром" будет владеть 50% акций созданного СП. В целях активизации участия российских организаций в модернизации энергетической системы Белоруссии 30 мая 2007 г. в г. Минске было подписано трехстороннее рамочное соглашение между российскими Росэксимбанком, ОАО "Силовые машины" и Министерством энергетики Белоруссии, предусматривающее предоставление Росэксимбанком кредитов под поставки ОАО "Силовые машины" оборудования для реконструируемых ТЭЦ Белоруссии Черковец О. Возможности и перспективы экономического сближения России и Белоруссии (точка зрения российского экономиста)// Российский экономический журнал. - 2007. - №7.

 Общий объем кредитования определен в размере до 2 млрд. долл. США в течение 5-7 лет. Предполагается, что в рамках соглашения могут быть профинансированы проекты реконструкции таких объектов, как Минская ТЭЦ-5, Брестская ТЭЦ-2, Бобруйская ТЭЦ-2, Витебская ТЭЦ, реализация которых предусмотрена Государственной комплексной программой модернизации основных производственных фондов Белорусской энергетической системы, энергосбережения и увеличения доли использования в республике собственных топливно-энергетических ресурсов в 2006-2010 годах. Российско - белорусское совместное общество с ограниченной ответственностью "Мобильные ТелеСистемы" (СООО "МТС") с начала своей работы в Белоруссии (2002 г.) инвестировала в создание и развитие инфраструктуры сети около 447 млн. долл. США и по состоянию на 31 декабря 2007 г. увеличило абонентскую базу до 3,8 млн. активных пользователей, увеличив ее на 18,4% к уровню 31 декабря 2006 г.

 Компания обеспечила радиопокрытие более 86% территории республики, на которых проживает более 96% населения страны. Связь МТС работает в 18,93 тыс. городских и сельских населенных пунктов, в том числе во всех городах и районных центрах страны. Работу сети обеспечивают 2,955 тыс. базовых станций. МТС предоставляет международный роуминг в сетях 241 оператора из 137 стран. Дилерская сеть компании насчитывает 803 точки в 269 населенных пунктах страны. Российско - белорусское СП ОАО «Брестгазоаппарат» (51% принадлежит ОАО «Газпром») (г. Брест, торговая марка GEFEST) является крупнейшим на территории СНГ производителем бытовых газовых и электрических плит. Суммарные годовые мощности предприятия составляют более 600 тыс. кухонных плит, а численность работающих - более 3 тыс. человек. В 2006-2010 годах ОАО "Брестгазоаппарат" инвестирует в развитие производства около 35 млн. дол. США. Расширение производства будет осуществляться на базе дочерних компаний "Брестгазоаппарата" "Гефест-Кварц" и "Гефест-Техника", расположенных на территории Брестской СЭЗ. "Брестгазоаппарат" к 2010 году планирует увеличить годовые мощности по производству напольных бытовых плит и встраиваемой бытовой техники в 1,6 раза по сравнению с 2007 годом до 1,2 млн. В частности, к этому времени за счет расширения производства, "Брестгазоаппарат" планирует производить в год 1 млн. 50 тыс. бытовых напольных плит и 150 тыс. единиц встроенной техники.

Российская компания «СПиКо», специализирующаяся на производстве оборудования для гранулирования отходов деревопереработки, поставила белорусским лесхозам в Столбцах (Минская область) и Житковичах (Гомельская область) оборудование для первых двух заводов по производству древесного гранулированного топлива (пеллет). Суммарный объем инвестиций в организацию производств древесного топлива в Житковичском и Столбцовском лесхозах в 2007 г. составил около 1 млн. евро. Средства направлены на изготовление оборудования, его установку и обучение персонала заводов. Белорусско-российское СООО «СП БНК групп инвест» в 2007 г. инвестировало в создание первой очереди комплекса по переработке газового конденсата в Свислочском районе (Гродненская область) 8,5 млрд. бел. руб. (3,95 млн. долл. США). Ожидается, что в 2008 г. инвестор дофинансирует строительство первой очереди комплекса в объеме 4,4 млрд. бел. руб., и производство по переработке 80 тыс. т газового конденсата в год будет введено в эксплуатацию. Что касается привлечения белорусских инвестиций, то в 2006 г. в Российскую Федерацию поступило 318,8 млн. долл. США. Из них прямые инвестиции (вклады в уставный фонд) составили 2,0 млн. долл. США. В 2007 г. объем белорусских инвестиций в экономику России составил 374,3 млн. долл. США, из которых прямые инвестиции составили 5,5 млн. долл. США. Из общей суммы средств, прочие инвестиции в 2006 г. составили 193,1 млн. долл. США и в 2007 г. - 368,8 млн. долл. США, из которых большая часть была аккумулирована в банковском секторе России (в качестве банковских вкладов).