Главная База знаний "Allbest" Международные отношения и мировая экономика Суверенные кредитно-дефолтные свопы и облигации

Суверенные кредитно-дефолтные свопы и облигации

Анализ срочной структуры зависимости котировок гособлигаций и кредитно-дефолтных свопов. Проверка наличия структурных сдвигов, привнесённых решением Европарламента об ограничении торговли. Оценка присутствия внешнего шока и изменений, вызванных им.

Рубрика Международные отношения и мировая экономика
Вид дипломная работа
Язык русский
Дата добавления 01.10.2016
Размер файла 841,6 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Страница:

Б.Италии, 3 года

-5.405

-4,58

+

16.06.2010

-5.421

-4,8

-

15.06.2010

Б.Португалии, 3 года

-5,508

-4,58

+

12.01.2011

-5,509

-4,8

+

01.11.2011

Б.Германии, 5 лет

-3.495

-4,58

+

14/04/2011

-3.486

-4,8

+

13.04.2011

Б.Франции, 5 лет

-4.430

-4,58

+

29/08/2012

-4.543

-4,8

-

28/08/2012

Б.Ирландии, 5 лет

-4.600

-4,58

-

04/11/2010

-4.602

-4,8

-

03/11/2010

Б.Бельгии, 5 лет

-5.856

-4,58

+

18/07/2012

-5.718

-4,8

+

22/09/2011

Б.Испании, 5 лет

-5,344

-4,58

+

13/03/2012

-5,343

-4,8

+

12/03/2012

Б.Италии, 5 лет

-4.747

-4,58

+

23/09/2011

-4.834

-4,8

-

22/09/2011

Б.Португалии, 5 лет

-5,923

-4,58

+

11/01/2011

-5,702

-4,8

+

12/01/2011

Б.Германии, 10 лет

-3.163

-4,58

+

14/09/2010

-3.161

-4,8

-

13/09/2010

Б.Франции, 10 лет

-4,279

-4,58

+

05/10/2011

-4,553

-4,8

-

04/10/2011

Б.Ирландии, 10 лет

-4.660

-4,58

-

27/05/2010

-4.655

-4,8

-

26/05/2010

Б.Бельгии, 10 лет

-5.207

-4,58

+

05/10/2011

-5.407

-4,8

-

22/09/2011

Б.Испании, 10 лет

-4,982

-4,58

+

17/01/2012

-5,016

-4,8

+

16/01/2012

Б.Италии, 10 лет

-4,679

-4,58

+

23/09/2011

-4.807

-4,8

-

22/09/2011

Б.Португалии, 10 лет

-5,276

-4,58

+

16/11/2011

-5,443

-4,8

+

13/10/2011

Б.Германии, 20 лет

-4.154

-4,58

+

16/10/2012

-4.196

-4,8

+

05/01/.2012

Б.Франции, 20 лет

-5.850

-4,58

+

05/10/2011

-5.963

-4,8

+

04/10/2011

Б.Бельгии, 20 лет

-5.022

-4,58

-

29/12/2011

-5.264

-4,8

-

28/12/2011

Б.Испании, 20 лет

-4,776

-4,58

+

08/06/2012

-4,75

-4,8

-

07/06/2012

Б.Италии, 20 лет

-

-4,58

-

-

-

-4,8

-

-

Приложение 13

Результаты проверки стационарности для базисов и спредов CDS и облигаций.

Сдвиг реализации с изменением наклона

Период

I(1) по PP, (p-value)

Период

I(1) по PP, (p-value)

Б.Бельгии, 1 год

31.10.2008- 04.06.2012

-( 0.0010)

05.06.2012-03.03.2016

-( 0.0000)

Б.Франции, 1 год

31.10.2008- 21.05.2012

-( 0.0132)

22.05.2021- 03.03.2016

-( 0.0000)

Б.Италии, 1 год

06.07.2009-15.05.2012

- ( 0.0001)

16.05.2012-03.03.2016

- (0.0000)

Б.Италии, 3 года

31.10.2008-03.06.2012

-(0.0021)

04.06.2012-03.03.2016

- (0.0000)

Б.Португалии, 10 лет

31.10.2008-15.11.2011

- ( 0.0025)

16.11.2011-03.03.2016

- (0.0000)

Б.Испании, 10 лет

31.10.2008- 29.03.2012

-( 0.0001)

30.03.2012-03.03.2016

-( 0.0045)

Б.Испании, 2 года

31.10.2008-07.06.2012

-( 0.0005)

08.06.2012-03.03.2016

-( 0.0000)

Б.Испании, 3 года

31.10.2008-10.05.2012

- ( 0.0000)

11.05.2012-03.03.2016

-( 0.0000)

Б.Испании, 5 лет

31.10.2008-10.05.2012

-( 0.0000)

11.05.2012-03.03.2016

- ( 0.0001)

Б.Испании, 7 лет

31.10.2008- 29.03.2012

-( 0.0000)

30.03.2012- 03.03.2016

- ( 0.0067)

Б.Бельгии, 5 лет

31.10.2008-17.07.2012

-( 0.0044)

18.07.2012-03.03.2016

-( 0.0001)

Б.Италии, 2 года

31.10.2008- 29.11.2011

-( 0.0292)

30.11.2011-03.03.2016

-( 0.0000)

CDS.Португалии, 1 год

31.10.2008-28.05.2012

+ (0.1866)

29.05.2012-03.03.2016

-( 0.0000)

CDS.Португалии, 20 лет

31.10.2008-27.05.2012

- (0.0302)

28.05.2012-03.03.2016

-( 0.0000)

CDS.Португалии, 2 года

31.10.2008-05.06.2012

+( 0.2844)

06.06.2012-03.03.2016

-( 0.0000)

CDS.Португалии, 3 года

31.10.2008-05.06.2012

+( 0.3004)

06.06.2012-03.03.2016

-( 0.0000)

CDS.Испании, 1 год

31.10.2008-24.07.2012

+( 0.1887)

25.07.2012-03.03.2016

-( 0.0000)

CDS.Испании, 2 года

31.10.2008-24.07.2012

+( 0.2860)

25.07.2012-03.03.2016

-( 0.0000)

О.Бельгии, 1 год

31.10.2008-15.11.2011

+(0.2736)

16.11.2011-03.03.2016

-( 0.0000)

О.Бельгии, 3 года

31.10.2008- 06.01.2012

+( 0.6655)

07.01.2012-03.03.2016

-(0.0000)

О.Бельгии, 5 лет

31.10.2008-23.11.2011

-(0.0102)

24.11.2011-03.03.2016

-(0.0000)

О.Бельгии, 7 лет

31.10.2008-21.06.2012

+(0.1628)

21.06.2012-03.03.2016

-(0.0000)

О.Германии, 1 год

31.10.2008-17.04.2012

-(0.0000)

18.04.2012-03.03.2016

-(0.0001)

О.Германии, 2 года

31.10.2008-23.05.2012

-(0.0000)

24.05.2012-03.03.2016

-(0.0001)

Сдвиг реализации

Период

I(1) по PP, (p-value)

Период

I(1) по PP, (p-value)

Б.Бельгии, 3 года

31.10.2008-10.07.2012

-(0.0155)

11.07.2012-03.03.2016

-( 0.0000)

Б.Франции, 3 года

31.10.2008-18.07.2012

-( 0.0120)

19.07.2012-03.03.2016

-( 0.0000)

Б.Франции, 2 года

31.10.2008-16.07.2012

-( 0.0002)

17.07.2012-03.03.2016

-( 0.0000)

Б.Испании, 20 лет

31.10.2008-07.06.2012

-( 0.0002)

08.06.2012-03.03.2016

-( 0.0915)

Изменение наклона

О.Франции, 3 года

31.10.2008-15.11.2011

+( 0.9643)

16.11.2011-03.03.2016

-( 0.0000)

О.Германии, 5 лет

31.10.2008- 29.11.2011

-(0.0028)

30.11.2011- 03.03.2016

-(0.0030)

О.Германии, 7 лет

31.10.2008- 29.11.2011

-(0.0012)

30.11.2011- 03.03.2016

- (0.0011)

Приложение 14

Результаты проверки каузальной связи.

До структурного сдвига

После структурного сдвига

CDS влияет на Bond

p-value

Bond влияет на CDS

p-value

Число лагов

CDS влияет на Bond

p-value

Bond влияет на CDS

p-value

Число лагов

Португалии, 1 год

-

0.0834

+

0.0386

5

+

0.0397

+

0.0004

5

Португалии, 2 года

+

0.0000

+

0.0006

8

+

0.0000

+

0.0000

8

Португалии, 3 года

+

0.0000

-

0.2235

5

+

0.0000

+

0.0000

1

Испании, 1 год

+

0.0000

-

0.0754

2

+

0.0001

+

0.0001

2

Испании, 2 года

+

0.0000

-

0.2816

4

+

0.0000

+

0.0000

7

Бельгии, 1 год

+

0.0009

0.8217

9

+

0.0000

+

0.0000

9

Бельгии, 3 года

+

0.0042

+

0.0005

6

+

0.0016

+

0.0088

8

Бельгии, 5 лет

+

0.0092

-

0.1671

8

+

0.0000

+

0.0000

9

Бельгии, 7 лет

+

0.0000

+

0.0003

6

+

0.0001

+

0.0000

9

Франции, 3 года

+

0.0076

-

0.1360

9

+

0.0000

+

0.0000

9

Германии, 5 лет

+

0.0369

-

0.7336

8

-

0.0742

+

0.0007

9

Германии, 7 лет

+

0.0308

-

0.9930

9

-

0.0620

-

0.3014

6

Германии, 1 год

-

0.4786

-

0.9505

3

-

0.2095

+

0.0569

7

О.Германии, 2 года

-

0.3475

-

0.6954

4

-

0.0619

-

0.2482

9

Приложение 15

Результаты тестов Зивот-Эндрюса и Перрона для спредов облигаций (сдвиг реализации).

Переменная

Результаты реализации Zivot-AndrewsКритическое значение - 4.58 на 5% теста.

Результаты реализации Perron теста.

Крит.знач.

Число лагов

Intercept

Intercept

Статистика

Отвержение Hо

Дата возможного сдвига

Статистика

Отвержение Hо

Дата возможного сдвига

О.Бельгии, 1 год

-6.112

+

22/11/2010

-6.823

+

15/11/2011

-4.80

7

О.Бельгии, 10 лет

-3.433

-

08/04/2011

-3.341

-

01/07/2011

-4.80

8

О.Бельгии, 2 года

-3.697

-

25/11/2010

-3.692

-

24/11/2010

-4.80

8

О.Бельгии, 20 лет

-3.504

-

13/04/2011

-3.488

-

12/04/2011

-4.80

7

О.Бельгии, 3 года

-3.589

-

06/09/2010

-3.588

-

03/09/2010

-4.80

7

О.Бельгии, 5 лет

-3.615

-

23/11/2010

-3.607

-

01/11/2010

-4.80

7

О.Бельгии, 7 лет

-3.688

-

02/11/2010

-3.688

-

01/11/2010

-4.80

7

О.Франции, 1 год

-6.378

+

23/12/2009

-6.544

+

22/12/2009

-4.80

8

О.Франции, 10 лет

-4.661

+

09/09/2011

-4.642

-

08/09/2011

-4.80

7

О.Франции, 2 года

-6.248

+

26/07/2011

-6.333

+

25/07/2011

-4.80

8

О.Франции, 20 лет

-5.345

+

08/08/2011

-5.100

+

05/08/2011

-4.80

8

О.Франции, 3 года

-6.322

+

08/08/2011

-5.966

+

01/08/2011

-4.80

9

О.Франции, 5 лет

-5.251

+

27/06/2011

-5.232

+

26/08/2011

-4.80

7

О.Франции, 7 лет

-4.684

+

29/08/2011

-4.678

-

26/08/2011

-4.80

7

О.Германии, 1 год

-4.118

-

20/06/2012

-4.033

-

19/06/2012

-4.80

9

О.Германии, 10 лет

-3.945

-

24/07/2012

-3.945

-

31/07/2012

-4.80

7

О.Германии, 2 года

-5.286

+

17/02/2010

-5.267

+

16/02/2010

-4.80

9

О.Германии, 20 лет

-4.852

+

29/12/2014

-4.851

+

26/12/2014

-4.80

9

О.Германии, 3 года

-6.615

+

04/03/2010

-6.500

+

03/03/2010

-4.80

6

О.Германии, 5 лет

-5.051

+

14/04/2011

-4.792

-

03/05/2010

-4.80

6

О.Германии, 7 лет

-5.206

+

04/01/2011

-5.777

+

03/01/2011

-4.80

1

О.Ирландии, 1 год

-

-

-

-

-

-

-4.80

9

О.Ирландии, 10 лет

-3.257

-

15/02/2011

-2.763

-

30/05/2011

-4.80

7

О.Ирландии, 2 года

-3.473

-

30/07/2010

-3.446

-

04/08/2010

-4.80

9

О.Ирландии, 3 года

-3.812

-

30/07/2010

-3.813

-

29/07/2010

-4.80

3

О.Ирландии, 5 лет

-3.996

-

09/08/2010

-3.979

-

06/08/2010

-4.80

9

О.Италии, 1 год

-3.593

-

15/06/2011

-3.592

-

14/06/2011

-4.80

9

О.Италии,10 лет

-3.645

-

05/05/2011

-3.729

-

04/05/2011

-4.80

9

О.Италии, 2 года

-3.359

-

12/04/2011

-3.293

-

11/04/2011

-4.80

9

О.Италии,20 лет

-

-

-

-

-

-

-4.80

6

О.Италии, 3 года

-3.383

-

12/04/2011

-3.379

-

11/04/2011

-4.80

8

О.Италии,5 лет

-3.526

-

13/04/2011

-3.529

-

12/04/2011

-4.80

8

О.Италии,7 лет

-3.487

-

08/04/2011

-3.529

-

12/04/2011

-4.80

8

О.Португалии,1 год

-3.721

-

31/10/2010

-3.718

-

20/10/2010

-4.80

6

О.Португалии,10 лет

-2.779

-

10/12/2010

-2.788

-

07/12/2010

-4.80

9

О.Португалии,3 года

-3.193

-

03/02/2011

-3.181

-

02/02/2011

-4.80

8

О.Португалии,5 лет

-3.011

-

03/02/2011

-2.991

-

02/02/2011

-4.80

8

О.Португалии,2 года

-3.203

-

10/02/2011

-3.204

-

09/02/2011

-4.80

4

О.Испании,1 год

-

-

-

-

-

-

-4.80

9

О.Испании,10лет.

-2.788

-

28/03/2013

-2.786

-

01/04/2012

-4.80

8

О.Испании,2 года

-3.480

-

21/04/2010

-3.477

-

20/04/2010

-4.80

8

О.Испании,20 лет

-2.799

-

02/04/2013

-2.883

-

01/04/2013

-4.80

8

О.Испании,3 года

-3.279

-

07/04/2011

-3.261

-

06/04/2011

-4.80

4

О.Испании,5 лет

-3.020

-

27/10/2010

-3.009

-

26/10/2010

-4.80

8

О.Испании,7 лет

-2.917

-

26/06/2013

-2.913

-

25/06/2013

-4.80

7

Приложение 16

Результаты тестов Зивот-Эндрюса и Перрона для спредов облигаций (изменение наклона тренда)

Переменная

Результаты реализации Zivot-Andrews теста.

Результаты реализации Perron теста.

Крит.знач.

Число лагов

Trend

Trend

Статистика

Отвержение Hо

Дата возможного сдвига

Статистика

Отвержение Hо

Дата возможного сдвига

О.Бельгии, 1 год

-5.793

+

02/11/2011

-5.823

+

04/11/2011

-4.36

7

О.Бельгии, 10 лет

-3.508

-

06/10/2011

-3.348

-

15/12/2011

-5.08

8

О.Бельгии, 2 года

-3.515

-

03/08/2011

-3.459

-

05/10/2011

-5.08

8

О.Бельгии, 20 лет

-3.944

-

14/10/2011

-3.465

-

14/12/2011

-5.08

7

О.Бельгии, 3 года

-3.194

-

29/07/2011

-3.240

+

04/10/2011

-5.08

7

О.Бельгии, 5 лет

-3.165

+

03/08/2011

-3.013

+

31/10/2011

-5.08

7

О.Бельгии, 7 лет

-3.459

+

05/10/2011

-3.260

+

15/12/2011

-5.08

7

О.Франции, 1 год

-6,475

+

05/03/2010

-6.635

+

16/04/2010

-5.08

8

О.Франции, 10 лет

-3.704

+

04/01/2012

-3.565

+

03/05/2012

-5.08

7

О.Франции, 2 года

-6.304

+

26/07/2011

-5.290

+

15/12/2009

-5.08

8

О.Франции, 20 лет

-3.399

+

04/01/2012

-3.038

+

04/05/2012

-5.08

8

О.Франции, 3 года

-4.607

+

15/11/2011

-4.277

+

03/02/2012

-5.08

9

О.Франции, 5 лет

-4.232

+

16/11/2011

-4.114

+

09/03/2012

-5.08

7

О.Франции, 7 лет

-3.720

+

14/11/2011

-3.583

+

13/03/2012

-5.08

7

О.Германии, 1 год

-4.179

+

11/05/2010

-3.612

+

11/03/2011

-5.08

9

О.Германии, 10 лет

-3.679

-

17/07/2014

-3.634

-

15/10/2014

-5.08

7

О.Германии, 2 года

-5.370

+

04/08/2010

-4.371

+

23/11/2010

-5.08

9

О.Германии, 20 лет

-4.413

-

29/05/2014

-4.380

+

14/07/2014

-5.08

9

О.Германии, 3 года

-6.036

+

16/12/2011

-5.773

+

27/01/2011

-5.08

6

О.Германии, 5 лет

-4.727

+

02/11/2011

-4.547

-

30/11/2011

-5.08

6

О.Германии, 7 лет

-4.260

+

06/09/2011

-4.395

+

30/11/2011

-5.08

1

О.Ирландии, 1 год

-

-

-

-

-

-

-5.08

9

О.Ирландии, 10 лет

-3.257

+

15/02/2011

-2.763

-

30/05/2011

-5.08

7

О.Ирландии, 2 года

-3.258

-

23/03/2011

-3.048

-

10/06/2011

-5.08

9

О.Ирландии, 3 года

-3.611

-

23/03/2011

-3.386

+

06/09/2011

-5.08

3

О.Ирландии, 5 лет

-3.244

-

02/03/2011

-2.884

-

18/10/2010

-5.08

9

О.Италии, 1 год

-3.337

-

09/09/2011

-3.061

-

20/10/2011

-5.08

9

О.Италии,10 лет

-3.292

+

11/09/2011

-2.945

+

04/05/2012

-5.08

9

О.Италии, 2 года

-3.358

-

14/10/2011

-3.023

-

26/12/2011

-5.08

9

О.Италии,20 лет

-

-

-

-

-

-

-5.08

6

О.Италии, 3 года

-3.276

-

19/10/2011

-2.926

-

30/01/2012

-5.08

8

О.Италии,5 лет

-3.261

-

01/11/2011

-2.794

-

12/03/2012

-5.08

8

О.Италии,7 лет

-3.310

+

01/11/2011

-2.947

+

15/03/2012

-5.08

8

О.Португалии,1 год

-3.625

-

01/04/2011

-3.241

+

08/06/2011

-5.08

6

О.Португалии,10 лет

-3.347

-

07/07/2011

-2.736

-

17/11/2011

-5.08

9

О.Португалии,3 года

-3.172

-

22/06/2011

-2,753

-

12/09/2011

-5.08

8

О.Португалии,5 лет

-3.092

-

24/06/2011

-2.525

-

11/10/2011

-5.08

8

О.Португалии,2 года

-3.145

-

17/06/2011

-2.717

-

06/09/2011

-5.08

4

О.Испании,1 год

-

-

-

-

-

-

-5.08

9

О.Испании,10лет.

-3.490

-

16/04/2012

-2.905

-

07/03/2012

-5.08

8

О.Испании,2 года

-3.766

-

07/11/2011

-3.593

-

29/03/2012

-5.08

8

О.Испании,20 лет

-3.185

-

10/11/2011

-2.808

-

04/05/2012

-5.08

8

О.Испании,3 года

-3.880

-

16/04/2012

-3.698

-

08/06/2012

-5.08

4

О.Испании,5 лет

-3.433

-

16/04/2012

-3.125

-

04/06/2012

-5.08

3

О.Испании,7 лет

-3.463

-

30/04/2012

-3.059

-

02/07/2012

-5.08

7

Размещено на Allbest.ru

Страница:


Подобные документы

  • Кредитно-финансовые отношения между Россией и мировым сообществом

    Кредитно-финансовые отношения как форма внешнеэкономических связей. Региональные особенности кредитного потенциала России. Распределение инвестиций по отраслям народного хозяйства РФ. Тенденции инвестирования с учётом территориальных особенностей.

    курсовая работа [23,0 K], добавлен 05.05.2011

  • Анализ кредитно-финансового механизма и валютной политики Великобритании за период 2007-2009

    Сущность кредитно-финансовой системы, инструменты, функции. Обще понятие о ставке рефинансирования. Валютная политика: функции, виды. Стратегические задачи Банка Англии на 2008 год. Экономический спад в Великобритании в 2009-2010 гг., перспективы.

    курсовая работа [42,8 K], добавлен 02.03.2013

  • Внешняя торговля

    Изучение изменений, вызванных процессом глобализаци и связанных с внешнеторговым регулированием на национальном и наднациональном уровнях. Преимущества и недостатки политики протекционизма и свободной торговли. Деятельность Всемирной торговой организации.

    курсовая работа [235,2 K], добавлен 20.02.2015

  • Финансово-кредитная составляющая экономического кризиса 2009 года

    Сущность экономического цикла и финансово-денежной системы. Характеристика структуры кредитно-банковской системы. Макроэкономические показатели валового внутреннего продукта. Уровень безработицы населения США. Фондовые индексы США и развивающихся стран.

    курсовая работа [206,9 K], добавлен 15.11.2012

  • Глобализация и мировая торговая система

    Определение глобализации и рассмотрение ее предпосылок и проявления. Рассмотрение динамики и структурных изменений, происходящих в международной торговле. Изучение положительного и отрицательного влияния глобализации на развитие международной торговли.

    курсовая работа [366,1 K], добавлен 26.10.2014

  • Россия в мировой экономике. Теории внешней торговли

    Изучение изменений в структуре хозяйства, рыболовства, растениеводства после перестройки в России. Сравнительный анализ соотношения объемов производства ВВП главных стран мира с РФ. Анализ теорий международной торговли Смита, Риккардо, Хекшера и Олина.

    контрольная работа [99,0 K], добавлен 23.02.2010

  • Внешнеторговая политика государства, направления совершенствования товарной и географической структуры внешней торговли Республики Беларусь

    Определение объемов международной торговли страны, суммы оборотов по экспорту и импорту в Республике Беларусь, ее роль в формировании экономического потенциала страны. Анализ географической и товарной структуры внешней торговли, пути ее совершенствования.

    курсовая работа [44,3 K], добавлен 11.03.2011

  • Роль организаций международной торговли

    Характеристика системы реализации, динамики и структуры международной торговли в современных условиях. Исследование роли и места ГАТТ и его приемника ВТО в развитии международной торговли. Анализ тенденций развития тематики международных организаций.

    курсовая работа [35,2 K], добавлен 09.06.2010

  • Состояние и динамика товарной структуры международной торговли товарами

    Сущность и этапы развития мировой торговли, особенности ее структуры на современном этапе после финансово-экономического кризиса и тенденции развития. Динамика роста уровня международной торговли с 1990 по 2000 г, структура мирового импорта и экспорта.

    курсовая работа [40,3 K], добавлен 27.12.2012

  • Макроэкономический анализ страны

    Темпы роста основных направлений экономики Индии. Развитие на основе инвестиций и инновационной деятельности государства. Уровень безработицы и численность рабочей силы. Фискальная политика: размеры и структура налогов. Кредитно-денежная политика страны.

    контрольная работа [513,6 K], добавлен 12.05.2019

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.

© 2000 — 2023, ООО «Олбест» Все права защищены