Стоит отметить, что страны вправе самостоятельно устанавливать виды ценных бумаг, которые подлежат обращению на фондовых биржах. Что касается разнообразия видового состава ценных бумаг, допускаемых биржами стран мира к обороту на рынках ценных бумаг, то он идентичен российскому.

Следовательно, можно сделать вывод, о том, что по составу ценные бумаги, обращающиеся на фондовых биржах у всех стран мира практически одинаков, интернационален.

Что касается нашей страны, то в 1990 гг. фондовые биржи (организаторы торгов) были представлены только в форме закрытых акционерных обществ, согласно Положению о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР, утвержденным Постановлением Правительства РСФСР от 28 декабря 1991 г. № 78. Постановление Правительства РСФСР «Об утверждении Положения о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР» от 28 декабря 1991 г. № 78:Документ утратил силу // СП РФ. - 1992. -№ 5, ст. 26.

После же апреля 1996 г. в РФ фондовые биржи (организаторы торгов) были представлены в форме некоммерческих партнерств.

В настоящее время, как указывалось выше, фондовые биржи, как организаторы торгов, могут быть созданы в форме некоммерческого партнерства либо в форме акционерного общества. Так, в Российской Федерации, действуют такие фондовые биржи как: «Фондовая биржа

«Российская торговая система» (организационно правовая форма - некоммерческое партнерство),«Фондовая биржа «Санкт-Петербург»(организационно правовая форма - некоммерческое партнерство),

«Фондовая биржа РТС» (организационно правовая форма - публичное акционерное общество), «Московская межбанковская валютная биржа» (организационно правовая форма - акционерное общество).

Вести торговлю на фондовой бирже имеют право только ее участники. В их число входят: акционеры, государственные органы, кредитные организации и профессиональные участники. Следовательно, фондовая биржа (организатор торгов) является закрытой организацией.

При этом стоит отметить, что все участники фондовой бирже вправе заключать сделки только при непосредственном участии в качестве посредника профессионального ее участника.

Руководство фондовой биржи (совет управляющих) осуществляет разработку политики фондовой биржи (организатор торгов) издает правила поведения на бирже, специальные стандарты и кодекс поведения участников фондовой биржи, которые обязаны соблюдать все без исключения участники фондовой биржи.

Руководство фондовой биржи (совет управляющих) состоит из брокеров и служащих биржи, которые избираются на определенный срок. Помимо этого в состав руководства фондовой биржи входят лица, независимые от брокерской деятельности, которые избираются или назначаются также на определенный срок руководством фондовой биржи (организатора торгов).

Руководство фондовой биржи (совет управляющих) также назначает президента фондовой биржи, который является высшим должностным лицом фондовой биржи (организатора торгов).

В течение шести месяцев, со дня получение соответствующей лицензии Центрального Банка России, согласно ст. 10 Федерального закона № 325-ФЗ, руководство фондовой биржи (организатора торгов) создает биржевой совет (совет секции) непосредственно каждой торговой секции, из которой состоит фондовая биржа, на срок не более двух лет, из числа кандидатов, которые предложили непосредственные участники торгов (не менее ѕ от состава биржевого совета должны составлять лица, выдвинутые участниками биржевых торгов).

Биржевой совет функционирует в соответствии с положением, утвержденным советом директоров фондовой биржи (организатора торгов), содержащим критерии по количественному составу биржевого совета и порядку принятия, данным биржевым советом, решений.

Стоит отметить, что в биржевой совет не могут быть включены лица, работающие на бирже по гражданско-правовым, либо трудовым договорам, а также более одного представителя от соответствующего юридического лица.

В компетенцию биржевого совета входит анализ и разработка рекомендаций цен на услуги по организации и проведению организованных торгов на фондовой бирже.

Кроме того, биржевой совет осуществляет разработку изменений в правила торгов на фондовой бирже. Но, стоит подчеркнуть, что биржевой совет вправе вносить в правила фондовой биржи только те изменения, которые не являются обязательными по федеральному законодательству и подзаконным актам в сфере организованных торгов, а также по соответствующим предписаниям федеральных органов исполнительной власти.

Также в компетенцию биржевого совета входит право внесения изменений клиринговой организации, которые не касаются лишения клиринговой организации лицензии на право осуществления ей своей деятельности. Также биржевой совет имеет право ввести в отношении любой клиринговой организации процедуру банкротства.

Фондовая биржа помимо биржевого совета включает также в себя комитеты (бюджетный, информационный, комитет по биржевым индексам и пр.), в которые входят представитель юридических лиц (членов биржи). Петросян Э.С. Правовое положение субъектов биржевых деривативных сделок // Право и экономика. 2010. № 4, 5.

Можно сделать вывод о том, что особенностью фондовой биржи, как организатора торгов, является специальная (ограниченная) правоспособность, в силу того, что фондовая биржа призвана обеспечить саму организацию торгов, но не имеет права на участие в этих торгах. То есть фондовая биржа, как организатор торгов, не имеет права совершать сделки по купле-продаже товаров, ценных бумаг, валюты за свой счет и от своего имени. Жилинский С.Э. Правовая основа предпринимательской деятельности (предпринимательское право). М.: Норма-Инфра-М, 2010. С. 479.

Фондовая биржа, как организатор торгов, не имеет своей целью и не вправе ни приобретать, ни накапливать свои активы.

Между тем, можно выделить то, что между сторонами договоров по купле-продаже ценных бумаг, валюты и прочих товаров и самой фондовой биржей (организатором торгов) складываются правоотношения, которые заключаются в обязанности фондовой биржи, как организатора торгов, создать все условия для непосредственно самих биржевых торгов.

Кроме того, между сторонами договоров по купле-продаже ценных бумаг, валюты и прочих товаров и самой фондовой биржей (организатором торгов) возникают взаимные обязательства по соблюдению соответствующих правил, стандартов и кодексов биржевых торгов. Петросян Э.С. Правовое положение субъектов биржевых деривативных сделок // Право и экономика. 2010. № 4, 5

Фондовая биржа, как организатор торговли, имеет следующие акты, которые в свою очередь обязаны соблюдать как участники торгов, так и сама биржа:

1) правила исполнения и регистрации сделок на бирже;

2) правила, заключающиеся в установление барьеров и ограничений возможности манипулирования ценами, складывающимися на рынке ценных бумаг;

3) реестр ценных бумаг, которые могут быть допущены биржей к организованным торгам;

4) правила, которые заключаются в установлении требований, предъявляемых к ценным бумагам, которые могут быть допущены фондовой биржей (организатором торгов) к торгам;

5) правила, которые заключаются в установлении требований, предъявляемых к участникам рынка ценных бумаг, которые могут быть допущены фондовой биржей (организатором торгов) к торгам;

6) план, утверждаемый организатором торгов (фондовой биржей) по предоставлению посреднических услуг участникам рынка ценных бумаг;

7) кроме того, фондовая биржа, как организатор торгов должна принять регламент внесения соответствующих изменений в вышеуказанные документы.Ефремова М.Д., Петрищев В.С., Румянцев С.А. и др. Защита прав потребителей финансовых услуг. М.: Норма-Инфра-М, 2010. С. 25.

К фондовой бирже, как организатору торгов, помимо вышеперечисленных требований, предъявляется также следующее:

1) организатор торгов (фондовая биржа) является гарантом гласности и публичности заключаемых сделок по купле-продаже ценных бумаг, валюты и прочих товаров на рынке ценных бумаг;

2) как указывалось выше фондовая биржа как организатор торгов обязана принять и утвердить документы, обеспечивающие ее эффективное функционирование на рынке ценных бумаг, а также организовать соответствующий контроль за соблюдением участниками торгов данных правил, стандартов и кодекса поведения;

3) фондовая биржа, как организатор торгов, обязана в обязательном порядке осуществить регистрацию вышеуказанных документов, а также всех вносимых в последующем в них изменений и дополнений, в Центральном Банке России;

4) участники торгов, в свою очередь, обязаны по запросу фондовой биржи, представлять всю необходимую информации;

5) организатор торгов (фондовая биржа) самостоятельно устанавливает цены на оказываемые ей посреднические услуги для участников торгов, и размеры штрафов, которые обязаны оплачивать участники торгов за нарушение установленных организатором торгов (фондовой биржей) специальных правил, стандартов и кодекса поведения. Кроме того, организатор торгов (фондовая биржа) также самостоятельно устанавливает правила листинга (допуска) ценных бумаг к торгам на фондовой бирже Удальцова Н.Г. Первичное публичное предложение ценных бумаг. М, 2012. С. 256.

Таким образом, биржа есть не что иное как, постоянно действующая система оптового рынка однородных товаров и услуг, где непрерывно происходит заключение договоров по оптовой купле-продаже товаров.

Роль биржи на рынке заключается в предоставлении посреднических услуг между продавцами и покупателями в процессе заключения сделок по купле-продаже ценных бумаг, валюты и других товаров.

Отличительная черта именно биржевой торговли заключается в том, что сделки по купле-продаже ценных бумаг, валюты и других товаров происходят во время биржевого сеанса или биржевой сессии, то есть в определенно установленное время и соответствующим установленным правилам, которые являются обязательными и подлежат строгому соблюдению непосредственно всеми участниками биржевых торгов.

Именно с помощью биржи происходит четкая организация работы ее участников, продающих и покупающих ценные бумаги, валюту и иные товары на рынке ценных бумаг, так как они действуют на рынке по специально установленным биржей правилам и стандартам.

Вести торговлю на фондовой бирже имеют право только ее участники. В их число входят: акционеры, государственные органы, кредитные организации и профессиональные участники. Следовательно, фондовая биржа (организатор торгов) является закрытой организацией.

При этом стоит отметить, что все участники фондовой бирже вправе заключать сделки только при непосредственном участии в качестве посредника профессионального ее участника.

Особенностью фондовой биржи, как организатора торгов, является специальная (ограниченная) правоспособность, в силу того, что фондовая биржа призвана обеспечить саму организацию торгов, но не имеет права на участие в этих торгах. То есть фондовая биржа, как организатор торгов, не имеет права совершать сделки по купле-продаже товаров, ценных бумаг, валюты за свой счет и от своего имени.

2.2 Пробелы законодательства о правовом статусе организаторов торгов и направления совершенствования законодательства

Как упоминалось выше, законодателем установлен запрет для организатора торгов на занятие деятельностью кредитных организаций, страховой, производственного, торговой деятельностями, деятельностью по систематизации и ведению реестров владельцев ценных бумаг.

На рынке коллективного инвестирования организатору торгов запрещено заниматься профессиональной деятельностью. Кроме того, организатор торгов не имеет права выступать центральным контрагентом на рынке ценных бумаг.

Помимо вышеперечисленного фондовая биржа не имеет права одновременно заниматься депозитарной деятельность, дилерской и брокерской, и кроме того, деятельностью по организации и управлению ценными бумагами.

Данные запреты изложены законодателем в Федеральном законе № 325- ФЗ. Можно сделать вывод, о том, что в данном случае, законодатель определили для фондовых бирж, как организаторов торгов, полный перечень занятий, которыми запрещено заниматься фондовой бирже, как организатору торгов на рынке ценных бумаг.

В случае же одновременно занятии организатором торгов деятельностью по обеспечению и организации торгов с прочими видами деятельностями, но не с вышеперечисленными видами деятельностями, организатор торгов в обязательном порядке создает структурные подразделения (одно либо несколько), с целью осуществления такой деятельности.

Кроме того, на организатора торговли при одновременном таком занятии несколькими вышеприведенными видами деятельности, законодателем возложена обязанность по созданию мер, направленных на недопущение и урегулирование возможных возникающих конфликтов интересов и разногласий у организатора торгов, в связи с ведением данной деятельности. Данная обязанность отражена законодателем в п. 5 и 6 ст. 9 Федерального закона № 325-ФЗ.

Стоит отметить, что вышеприведенные ограничения и обязанности действуют только на организаторов торгов, являющихся фондовыми биржами.

Если же организатор торгов не является фондовой биржей, то, прежде, законодателем для данных организаторов торгов действовали ограничения, с одной стороны, на одновременное занятие деятельностью по обеспечению торгов на рынке и занятие прочими видами деятельности на рынке ценных бумаг (в перечне данных видов деятельности отсутствует право организатора торгов на одновременное занятие клиринговой деятельностью), но, в тоже время, с другой стороны со стороны законодателя не было никаких требований к организатору торгов на одновременное занятие наряду с деятельностью по обеспечению торгов с другими видами деятельности, которые не связаны с деятельностью на рынке ценных бумаг.

Что же касается ограничений, вводимых законодателем, для торговых бирж, касающихся прав на одновременное занятие деятельностью по обеспечению организованных торгов с другими видами деятельности, то торговые системы, имеют право на одновременное занятие основной деятельностью и такими видами деятельностями, как: депозитарной, дилерской, брокерской, и деятельностью по менеджменту ценных бумаг. Но в данном случае законодателем на одновременное такое занятие торговой системой вышеуказанными видами деятельности предусмотрен запрет на занятие наряду с основной деятельностью торговой системы еще и занятие клиринговой деятельностью. Данный запрет законодателем установлен п. 5 ст. 12 Федерального закона № 325-ФЗ.

Таким образом, можно сделать вывод, что в данном случае законодателем допущена возможность совмещения деятельности торговой системы по обеспечению торгов (организатора торговли) с деятельностью субъекта, являющимся непосредственным участником торгов на рынке ценных бумаг.

Причиной такого снятия законодателем ограничений на одновременное занятие кроме основной деятельности по организации торгов и другими видами деятельности, является стремление не допустить возникновение на рынке ценных бумаг электронных торговых систем, как например, за рубежом - ECN (ElectronicCommunicationNetworks - электронные коммуникационные сети) в Америке.

Данные сети являются торговыми системами, которые наряду с деятельностью по организации торгов занимаются еще и брокерской деятельности, то есть оказывают услуги по доступу участников рынка на иные торговые системы.

Так, процесс работы данной электронной коммуникационной сети можно описать следующим образом: при появлении в сети предложения от участника торгов на приобретение или отчуждение ценной бумаги, то вначале сетью происходит поиск аналогичной заявки соответственно на отчуждение или приобретение аналогичной ценной бумаги, и если такая заявка сетью найдена, то соответственно происходит заключение сделки.

Следовательно, данная электронная коммуникационная сеть играет роль организатора торгов.

Но вместе с тем, в случае если в данной торговой системе, в которой функционирует сеть, отсутствует аналогичная заявка соответственно на отчуждение или приобретение идентичной ценной бумаги, то данное предложение от участника торгов на приобретение или отчуждение ценной бумаги в качестве котировки передается на открытый рынок ценных бумаг от указанной электронной коммуникационной сети. Стоит подчеркнуть, что в данном случае электронная коммуникационная сети играет роль брокера.

Так, альтернативные торговые системы, электронно-коммуникационные сети, а также современные биржи в США действуют как единая система: вводимая в эту систему заявка может быть подхвачена в любой торговой системе, поскольку подавляющее их количество соединено через ECN в своеобразное кольцо. Пронина Н.Н. Торговые системы на рынке ценных бумаг: Дис. ... к.э.н. М., 2013. С. 44.

Стоит отметить, что данная электронная коммуникационная система наряду с обычными торговыми система обладает целым рядом преимуществ, которые минимизируют сроки заключения сделок на рынке ценных бумаг, объединяют различные фондовые рынки в одну больную и единую торговую систему, в результате чего повышается спрос и предложение на ценные бумаги, валюту и другие товары, обращающиеся в данной торговой системе. Следует также, отметить, что, в конечном счете, данные электронные коммуникационные системы обеспечивают установление равновесных рыночных цен на валюту, ценные бумаги и прочие товары.

Кроме того, на данных торговых системах происходит круглосуточная, непрерывная торговля ценными бумагами, валютой и другими товарами, в результате чего повышается эффективность функционирования торговой системы, расширяется число участников торговой системы без каких-либо дополнительных инвестиций со стороны участников торгов.

Таким образом, представляется необходимым внести в действующее законодательство, в частности, в Федеральный закон № 325-ФЗ изменение в части исключения запрета законодателя на одновременное занятие организатора торгов деятельностью по организации (обеспечение торгов) с занятием посреднической деятельность.

Исключение данного запрета для фондового рынка России будет, в свою очередь, способствовать его прогрессивному развитию.

Но стоит также особенно подчеркнуть то, что в данном случае недопустимо слепое подражание западным торговым системам, так как в российским законодательством предусмотрено иное понимание брокерской деятельности, нежели в западном.

Так, согласно законодательству об организованных торгах в США брокер не вправе заключать договора как представитель своего заказчика-клиента.

Согласно законодательству Америки брокер является лишь посредником, который стремиться к заключению сделок по купле-продаже ценных бумаг, валюты и других товаров между покупателями и продавцами. Васильев Е.А., Гражданское и торговое право зарубежных государств. Т. 1. М.: Международные отношения, 2010. С. 150. Следовательно, в соответствии с законодательством США, разница между деятельностью брокера и деятельностью организатора торгов, как таковая, отсутствует.

Представляется также необходимым дополнить положения Федерального закона № 325-ФЗ о конфликте интересов путем издания и утверждения подзаконного нормативного правового акта, который будет содержать четкую организацию недопущения возникновения конфликта интересов у организатора торгов при одновременном занятии деятельностью по организации (обеспечению) торгов и занятием дилерской, депозитарной, брокерской деятельностями, а также, кроме того, деятельностью менеджмента ценных бумаг.

Вместе с тем, предлагаем частичное разрешение на законодательном уровне совмещения функций организатора торгов, выступающего в качестве брокера, дилера, менеджера торгов. Стоит подчеркнуть, что в данном случае допустимо лишь частичное совмещение данных функции организатором торгов, поскольку, полное их совмещение может вызвать конфликт интересов.

Так, при полном совмещении данных функций, организатор торгов будет участвовать в организованных им же торгах в роли дилера, брокера или менеджера, что позволит организатору торгов создать для самого себя более льготные и выгодные условия, в отличии от иных участников торгов. В результате чего, данные действия организатора торгов нанесут ущерб интересам других участников торгов.

Вместе с тем, стоит отметить, что допустимо участие организатора торгов в роли дилера, брокера или менеджера с целью участия на иной торговой площадке, подобно механизму описанному выше (аналог ECN США), которое будет заключаться лишь в оказании услуг по передаче предложения на другой торговой площадке. В результате такого участия не будет происходить порождение конфликта интересов.

Стоит также отметить, что в литературе понятие торговая система имеет применяется в различных значениях. Так, торговая система применяется исследователями для определения специальной тактики (стратегии) совершения торговый действий и операций, которые применяют трейдеры один или целая группа. Твардовский В.В. Теория и практика торговли на фондовом рынке. М.: Интернет-трейдинг, 2004. С. 103 - 107.

Кроме того, понятие торговая система используется исследователями как часть либо, элемент системы (механизма) деятельности фондовой биржи вместе с расчетными и клиринговыми системами. Пронина Н.Н. Торговые системы на рынке ценных бумаг: Дис. ... к.э.н. М., 2013. С. 44.

Некоторыми исследователями понятие торговая система применяется как синоним организатора торгов, как к биржам, так и непосредственно к торговым системам. Радыгина А.Д. Базовый курс по рынку ценных бумаг. М.: Финансовый издательский дом «Деловой экспресс», 2012. С. 41.

Вместе с тем, некоторые исследователи справедливо, на наш взгляд, придерживаются важного принципа в нормотворчестве - это исключение двойных стандартов и смыслов. Пивоваров Ю.С. Предприятие как объект гражданских прав. Самара, 2012. С. 6.

Стоит отметить, что также непоследовательно применение термина торговая система для отдельной группы организаторов торгов. Представляется, что правильным будет использование понятия торговая система ко всем организаторам торгов, как к фондовым биржам, так и к самим торговым системам.

Таким образом, представляется необходимым дать четкое определение понятию торговая система. Для этого целесообразным будет изучение и анализ возможности заимствования данного термина из зарубежных исследований.

Так, в законодательстве США в качестве торговых систем используются альтернативные торговые системы (AlternativeTradingSystems - ATS). Стоит отметить, что разновидностью ATSявляются рассмотренные нами выше ECN.

В европейском законодательстве в качестве торговых систем используются технические системы для разносторонней торговли - MultilateralTradingFacilities (MTF). Для данных систем также установлены на законодательном уровне различные запреты по организации торгов, более мягкие нежели в российском законодательстве и предусматривающие право торговой системы в определенных случаях одновременно заниматься и организацией торгов и брокерской деятельностью.

Стоит выделить ту особенность, что при определении в зарубежном законодательстве торговых систем применяются определенные характеристики, устанавливающие различные признаки для торговой системы.

Представляется, что более удачным будет использование в качестве определения данного понятия, термин торговой системы, предусмотренный правом США - альтернативная торговая система. В результате применения данного термина торговой системы в российском праве не будет происходит распространение определения торговой системы на фондовые биржи.

Таким образом, на основании вышеизложенного, можно выделить следующие направления совершенствования законодательства об организаторах торгов.

Представляется необходимым внести в действующее законодательство, в частности, в Федеральный закон № 325-ФЗ изменение в части исключения запрета законодателя на одновременное занятие организатора торгов деятельностью по организации (обеспечение торгов) с занятием посреднической деятельность. Исключение данного запрета для фондового рынка России будет, в свою очередь, способствовать его прогрессивному развитию.

Но стоит также особенно подчеркнуть то, что в данном случае недопустимо слепое подражание западным торговым системам, так как в российским законодательством предусмотрено иное понимание брокерской деятельности, нежели в западном.

Представляется также необходимым дополнить положения Федерального закона № 325-ФЗ о конфликте интересов путем издания и утверждения подзаконного нормативного правового акта, который будет содержать четкую организацию недопущения возникновения конфликта интересов у организатора торгов при одновременном занятии деятельностью по организации (обеспечению) торгов и занятием дилерской, депозитарной, брокерской деятельностями, а также, кроме того, деятельностью менеджмента ценных бумаг.

Вместе с тем, предлагаем частичное разрешение организатору торгов на законодательном уровне одновременное осуществление деятельности в качестве организатора торгов и дилерской, брокерской, депозитарной и прочих видов деятельности на рынке ценных бумаг.

На наш взгляд, понятие торговая система нуждается в уточнении. Для этого целесообразным будет изучение и анализ возможности заимствования данного термина из зарубежных исследований.

Представляется, что более удачным будет использование в качестве определения данного понятия, термин торговой системы, предусмотренный правом США - альтернативная торговая система. В результате применения данного термина торговой системы в российском праве не будет происходит распространение определения торговой системы на фондовые биржи.



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Итак, изучив правовой статус организаторов торгов, а также, выявив теоретические и практические проблемы, можно сделать следующие основные выводы и предложения:

1. Организаторы торгов - лица, имеющие соответствующие лицензии биржи или лицензии торговой системы и предоставляющие услуги по проведению, организации организованных торгов на товарном и (или) финансовом рынках.Организатором торговли может быть исключительно хозяйственное общество - например, акционерное общество или общество с ограниченной ответственностью.

2. Выделяют три вида организованных рынков. Это в свою очередь товарный, валютный и фондовый. На данных рынках согласно Федеральному закону 325-ФЗ вправе действовать российские организаторы торговли, которыми являются биржи, предоставляющие весь ассортимент услуг по организации торговли, а также это торговые системы.

Биржей может быть только организатор торговли являющийся акционерным обществом и имеющий соответствующую лицензию.

Торговая система не имеет право совершать какие-либо действия и оказывать любые услуги, которые вправе совершать исключительно биржа.

Следует отметить, что законодатель Федеральным законом № 325-ФЗ систематизтровал и определил правовой статус помимо бирж также правовой статус и иных организаторов торговли.

Торговая система- лицо, предоставляющее услуги по проведению организованных торгов, в соответствии с выданной в установленном порядке лицензией торговой системы, на товарном и (или) финансовом рынках.

3. Федеральным законом№ 325-ФЗ установлен запрет на осуществление определенной деятельности организатором торговли.

Если данный хозяйствующий субъект совмещает деятельность по организации торгов с другой, не запрещенной Федеральным законом № 325-

ФЗ, то он должен организовать для реализации деятельности по проведению организованных торгов одно или же несколько соответствующих отдельных структурных подразделений.

На организатора торгов возложены определенные обязанности.

Во-первых, он обязан составлять годовую консолидированную финансовую отчетность.

Во-вторых, организатор должен осуществлять контроль за соответствием участников и допущенных ценных бумаг требованиям торгов, соблюдением ими правил торгов и т.д. На него также возлагаются обязанности по ведению реестра участников торгов и их клиентов, реестра заявок и реестра заключенных на организованных торгах договоров.

В-третьих, организатор торговли обязан хранить соответствующую информацию, а также документацию, связанную с проведением организованных торгов, а также осуществлять соответствующее резервное копирование данной информации.

В-четвертых, участник торгов должен создать возможность представления документов в электронной форме с электронно-цифровой подписью в соответствующие организации и органы власти.

Итак, в обязанности организатора торговли входит осуществление организации торгов и контроль за тем, чтобы участники и их действия соответствовали законодательству РФ, контролирующему деятельность по осуществлению торгов.

4. Государственное регулирование и контроль организаторов торгов осуществляется в соответствии с федеральными законами, подзаконными актами, а также нормативными актами Центрального Банка Российской Федерации. Именно Центральный Банк России наделен полномочиями по регулированию и контролю организаторов торгов.

5. Можно выделить следующие направления совершенствования законодательства об организаторах торгов.

Представляется необходимым внести в действующее законодательство, в частности, в Федеральный закон № 325-ФЗ изменение в части исключения запрета законодателя на одновременное занятие организатора торгов деятельностью по организации (обеспечение торгов) с занятием посреднической деятельность. Исключение данного запрета для фондового рынка России будет, в свою очередь, способствовать его прогрессивному развитию.

Представляется также необходимым дополнить положения Федерального закона № 325-ФЗ о конфликте интересов путем издания и утверждения подзаконного нормативного правового акта, который будет содержать четкую организацию недопущения возникновения конфликта интересов у организатора торгов при одновременном занятии деятельностью по организации (обеспечению) торгов и занятием дилерской, депозитарной, брокерской деятельностями, а также, кроме того, деятельностью менеджмента ценных бумаг.

Вместе с тем, предлагаем частичное разрешение организатору торгов на законодательном уровне одновременное осуществление деятельности в качестве организатора торгов и дилерской, брокерской, депозитарной и прочих видов деятельности на рынке ценных бумаг.

Кроме того, на наш взгляд, понятие торговая система также нуждается в уточнении.



СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994

№ 51-ФЗ // Российская газета. - 1994. - 08 декабря. - № 238-239.

2. Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях от 30.12.2001 № 195-ФЗ // Российская газета. - 2001. - 31 декабря. - № 256.

3. Об организованных торгах: федер. закон от 21.11.2011№ 325-ФЗ // Российская газета. - 2011. - 26 ноября. - № 266с.

4. О рынке ценных бумаг: федер. закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ // Российская газета. - 1996. - 25 апреля. - № 79.

5. О лицензировании отдельных видов деятельности: федер. закон от 04.05.2011 № 99-ФЗ // Российская газета. - 2011. - 06 мая. - № 97.

6. О клиринге и клиринговой деятельности: федер. закон от 07.02.2011 № 7- ФЗ // Российская газета. - 2011. - 11 февраля. - № 29.

7. Об утверждении Положения о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР: постановление Правительства РСФСР от 28.12.1991 № 78 (документ утратил силу) // СП РФ. - 1992. -№ 5. - Ст. 26.

8. Фондовая биржа [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://birga.org/index4.php

9. Правила допуска к участию в торгах ЗАО «Фондовая Биржа ММВБ»[Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://fs.moex.com/files/256.

10. Правила биржевой торговли для товарного рынка ЗАО «Биржа «Санкт- Петербург» [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.spbex.ru/ attachment.rpc?fid=19863

11. Определение ATS Правила 300 (a) SEC's Regulation ATS

12. Определение MTF п. 15 ст. 4 Markets in Financial Instruments Directive (MiFID).

13. Радыгина, А.Д. Базовый курс по рынку ценных бумаг / А.Д. Радыгина.- М.: Финансовый издательский дом «Деловой экспресс», 2012. - С. 41.

14. Васильев, Е.А., Гражданское и торговое право зарубежных государств /Е.А. Васильев, А.С. Комаров. - Т. 1. - М.: Международные отношения, 2010. - С. 150.

15. Ефремова, М.Д. Защита прав потребителей финансовых услуг / М.Д. Евремова, В.С. Петрищев, С.А. Румянцева. - М.: Норма-Инфра-М, 2010. - С. 25.

16. Жуков, Е.Ф. Рынок ценных бумаг / Е.Ф. Жуков. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - С. 239.

17. Жилинский, С.Э. Правовая основа предпринимательской деятельности / С.Э. Жилинский. - М.: Норма-Инфра-М, 2010. - С. 479.

18. Копьев, А.В. Комментарий к Федеральному закону № 325-ФЗ «Об организованных торгах» / А.В. Копьев. - М., 2015. - 722 с.

19. Петросян, Э.С. Правовое положение субъектов биржевых деривативных сделок / Э.С. Петросян // Право и экономика. - 2010. - № 4, 5.

20. Пронина Н.Н. Торговые системы на рынке ценных бумаг: дис. ... к.э.н. / Н.Н. Пронина. - М., 2013. - С. 44.

21. Райзерберг, Б.А. Современный экономический словарь / Б.А. Райзерберг.- М.: Инфра-М, 2012. - С. 54.

22. Твардовский, В.В. Теория и практика торговли на фондовом рынке / В.В. Твардовский. - М.: Интернет-трейдинг, 2004. - С. 103 - 107.

23. Удальцова, Н.Г. Первичное публичное предложение ценных бумаг / Н.Г. Удальцова. - М., 2012. - 123 с.

24. Чалдаева, Л.А. К вопросу об определении понятия «фондовая биржа» / Л.А. Чалдаева // Финансовый бизнес, 2012. - № 1. - С. 16.

25. Шевченко, О.М. Правовое регулирование организованного рынка / О.М. Шевченко // Предпринимательское право. - 2012. -№ 2. - С. 66 -

Размещено на Allbest.ru