Стратегічне управління інноваційною діяльністю підприємств

R1 = (Ц - С1)/ С1*100%, (3.5)

R2 = (Ц - С2)/ С2*100%, (3.6)

де R1 - рентабельність послуг при перевезенні власним автомобільним транспортом, %;

R2 - рентабельність послуг при перевезенні транспортом замовника складських послуг, %.

Наведемо розрахунки:

R1 = (215 - 182,75)/ 182,75 * 100% = 17,64%,

R2 = (215 - 156,45)/ 156,45* 100% = 37,16%.

Зведемо дані у табл. 3.5.

Таблиця 3.5 Порівняльна характеристика рівнів рентабельності послуги

Рентабельність послуги, %
середньогалузеве значення	при перевезеннях власним автомобільним транспортом	при перевезенні транспортом замовника складських послуг
12,8	17,64	37,16

При розрахунках визначаємо, що в абсолютному відношенні рівень рентабельності при перевезеннях власним автомобільним транспортом зросте на 4,84%, а при перевезеннях транспортом замовника складських послуг - на 24,36%.

Такий розрахунок було проведено за формулами:

? R = R2 - R1, (3.7)

R' = R2 / R1, (3.8)

? R - зміна рентабельності в абсолютному вираженні, %,

R' - зміна рентабельності у відносному вираженні, %.

? R = 37,16% - 17,64% = 19,52%,

R' = 37,16% / 17,64% = 2,1.

Отже, при переході від перевезень власним автотранспортом до перевезень транспортом замовника до складського терміналу частка прибутку зростає від 15% до 27%, що значно перевищує середньогалузеву рентабельність і забезпечує важливу конкурентну перевагу.

На основі аналітичної оцінки вихідних показників і економічних розрахунків визначимо доцільність реалізації одного з проектів.

Перший варіант інвестування - залучений. Загальну сума інвестицій згідно з табл. 3.6 вносять на початку першого року інвестиційного проекту. Інвестиційний проект розрахований на 10 років. Підприємство повинно повертати інвестиції, починаючи з 3 року.

Таблиця 3.6 Вихідні дані для розрахунку ефективності інвестиційних проектів

Показник	Значення
Сума інвестицій, тис. грн.	38600
Зниження собівартості після впровадження проекту, %	0,5
Відсоток за кредит, %	18

У зв'язку зі збільшенням обсягу наданих послуг на 1% щорічно, внаслідок збільшення попиту та введення автоматизованого обліку складських процесів враховується зниження собівартості послуг на другому році інвестування.

Другий варіант інвестування - чистий прибуток підприємства. Частина грошей, що не вистачає до необхідної суми, позичається. Але відсоток, під який береться додаткова сума, приймається в 1,2 рази більшим, ніж в першому варіанті, оскільки чим менша сума інвестування, тим більше відсоток на капітал. Визначення ефективності інвестиційних рішень проводиться шляхом приведення загальних величин капіталу і грошового потоку до теперішньої чи майбутньої вартості шляхом дисконтування за допомогою економічних показників ефективності інвестицій.

Допоміжні дані для розрахунків і показники ефективності проекту наведені у табл. 3.7, та додатку 1.

Таблиця 3.7 Коефіцієнт дисконтування

Роки	Ставка відсотку
	5	12	20
2012	0,952	0,893	0,833
2013	0,907	0,797	0,694
2014	0,864	0,712	0,579
2015	0,823	0,636	0,482
2016	0,784	0,567	0,402
2017	0,746	0,507	0,335
2018	0,711	0,452	0,279
2019	0,677	0,404	0,233
2020	0,645	0,361	0,194
2021	0,614	0,322	0,162

Обґрунтування кращого варіанта інвестицій здійснюється за наступними показниками: чистий дисконтний прибуток - термін окупності та внутрішня ставка рентабельності.

Чистий дисконтний прибуток визначається за формулою:

ЧДП = (3.9)

де ЧДП - чистий дисконтний прибуток, грн.;

ВВ - валова виручка від надання послуг, грн.;

В - витрати, грн.;

t - шаг (рік) розрахунку;

r - норма дисконту, %;

1/(1+r)^t - коефіцієнт дисконтування;

N - горизонт розрахунку. Дорівнює 10 рокам.

Під час розрахунку ЧДП від валової виручки за відповідний рік вираховуються витрати на обслуговування та витрати по оплаті відсотків за кредит. Результати розрахунків по виплаті боргу та відсотків за кредит наведемо за формою, наведені у табл. 3.8-3.9. Отримані дані дають підстави стверджувати, що обидва варіанти є прийнятними для реалізації, оскільки за результатами їх реалізації підприємство отримує прибуток, водночас другий варіант дозволяє підприємству генерувати більший рівень прибутку, який складає 53623,4 тис. грн.

Таблиця 3.8 Розрахунок по виплаті боргу та відсотків за кредит за першим варіантом

Рік	Залишок кредиту	Надходження	Відсоток	Загальна сума
2012	38600000	-	6948000	6948000
2013	38600000	-	6948000	6948000
2014	31652000	155298,21	5697360	5852658,21
2015	31496701,79	155298,21	5669406,32	5824704,53
2016	31341403,58	155298,21	5641452,64	5796650,85
2017	31186105,37	155298,21	5613498,97	5768797,18
2018	31030807,16	155298,21	5585545,29	5740843,50
2019	30875508,95	155298,21	5557591,61	5712889,82
2020	155298,21	155298,21	27953,68	183251,89
2021	-	155298,21	-	155298,21
Разом	-	-	-	48931094,19

Таблиця 3.9 Розрахунок по виплаті боргу та відсотків за кредит за другим варіантом

Рік	Залишок кредиту	Надходження	Відсоток	Загальна сума
2012	36497422,54	-	7883443,27	7883443,27
2013	36497422,54	-	7883443,27	7883443,27
2014	28613979,27	155298,21	6180619,52	6335917,73
2015	28458681,06	155298,21	6147075,11	6302373,32
2016	28303382,85	155298,21	6113530,70	6268828,91
2017	28148084,64	155298,21	6079986,28	6235284,49
2018	27992786,43	155298,21	6046441,87	6201740,08
2019	27837488,22	155298,21	6012897,46	6168195,67
2020	155298,21	155298,21	33544,41	188842,62
2021	-	155298,21	-	155298,21
Разом	-	-	-	53623367,57

Розрахунок чистого дисконтного прибутку виконаємо в табличній формі за ставками 5, 12, 20 відсотків для першого варіанту (результати подані у додатках 2-4) і для другого варіанту (додатки 5-7).

Графа вигоди складається з щорічного чистого прибутку та амортизаційних відрахувань (S_ам). Графа витрати складається з поточної собівартості послуг та загальної суми повернення кредиту. Строк окупності - мінімальний часовий інтервал від початку життєвого циклу інвестиційного проекту, за межами якого ЧДП стає і продовжує залишатися позитивним.

Термін окупності визначається за формулою:

Т_ок = (3.10)

Внутрішня норма рентабельності (r_вир) дає відповідь на питання, яка гранично допустима ставка відсотку на капітал забезпечує життєздатність проекту. Якщо розрахункове значення ВНР більше відсоткової ставки за позичальники інвестиціями у проект, то проект визначають доцільним і навпаки.

У даному випадку термін окупності проекту не перевищує 3 роки при його реалізації із використанням залучених коштів. Індекс доходності складає 13,04%, що вказує на перспективність реалізації проекту.

Головні потенційні ризики, які можуть виникнути у процесі здійснення проекту, можна поділити на наступні категорії: політичні ризики; фінансові ризики; валютні ризики; технічні і виробничі ризики.

Політична ситуація в Україні досить стабільна - немає підстав для етнічних конфліктів або територіальних суперечок. З іншого боку, втручання різних гілок влади в розвиток ринку можуть негативно вплинути на діяльність підприємства.

Фінансові ризики:

- зміни вартості проекту через зростання цін або непередбачені витрати враховуються за допомогою постійного уточнення вартості проекту;

- ризик підвищення вартості проекту внаслідок змін у національному податковому або іншому законодавстві усувається завдяки створенню фонду непередбачуваних витрат, отриманню пільг з реалізації проекту, затримка реалізації проекту може бути викликана збільшенням періоду будівництва, недосягненням проектних потужностей. Негативний вплив даних чинників можна усунути укладанням контракту з реалізації проекту „під ключ”, створення спеціалізованого СП для управління проектом, підписання контрактів між учасниками проекту з чіткими фінансовими санкціями за порушення графіків виконання робіт і недодержання якості.

Ризик затримки повернення інвестицій можна усунути страхуванням комерційних ризиків, розробленням оптимальної схеми фінансування проекту, передоплатою поставок і робіт, що виконуються, застосуванням лізингу технологічного обладнання.

Усунення валютного ризику проекту досягається ефективним банківським обслуговуванням, що забезпечується твердою валютою виплати, отриманням гарантій для хеджування валютних ризиків.

Одним із можливих технологічних ризиків проекту є можливість затримки введення в експлуатацію нового об'єкта, що усувається способом календарного планування, чіткого управлінні реалізацією проекту.

Істотним ризиком може виявитися нестача кваліфікованого персоналу для роботи на складському терміналі. Цього ризику можна позбутися через ретельний набір кадрів та їх підготовку.

ВИСНОВКИ

Стратегія інноваційного розвитку - це проект (модель) проведення головних інноваційних дій необхідних для реалізації корпоративних стратегій, які направлені на певне оновлення окремих компонентів виробництва, реалізації та споживання продукції. До таких компонентів можна віднести: номенклатуру, асортимент, масштаби виробництва та якість продукції (створення нової або удосконалення існуючої); поведінка підприємства на товарному ринку (інноваційні методи просування продукції та формування ціни, використання ринкових кореневих компетенцій); управління ресурсами підприємства (нові методи співпраці з остачальниками ресурсів, методи управління запасами ресурсів); поведінка підприємства на ринку інвестиційно-фінансових ресурсів; розробка чи нове використання технологій (використання ноу-хау, патентів технологічних ідей та раціоналізаторських пропозицій) і т.д.

Головні цілі при визначенні стратегії управління інноваційною діяльністю - запобігти розпаду науково-інноваційної сфери, знайти шляхи забезпечення її незалежності від кризових явищ у суспільстві та впливу на технологічну реконструкцію економіки. Вони повинні забезпечуватись через вирішення таких завдань:

- створення передумов для швидкого та ефективного впровадження технічних новинок у всіх сферах діяльності, забезпечення структурно- технологічної перебудови як на рівні окремих підприємств, так і економіки в цілому;

- збереження і розвиток стратегічного науково-технічного потенціалу в пріоритетних напрямах розвитку;

- створення необхідних та достатніх матеріальних умов для збереження кадрового потенціалу науково-інноваційної сфери, недопущення еміграції висококваліфікованих наукових кадрів.

Розробка стратегії інноваційного розвитку передбачає прийняття стратегічних завдань, оцінку можливостей та ресурсів для їх виконання; аналіз альтернатив; підготовку конкретних програм, проектів, бюджетів; оцінку сильних та слабких сторін діяльності суб'єктів зі врахуванням обраних цілей. Аналізується стан розвитку науково-інноваційної сфери, види існуючих науково-інноваційних структур, напрями їх діяльності та можливість конкуренції між ними, перспективи розвитку. Обираються фактори, що приймаються за основу для з'ясування інноваційної стратегії.

Виділяють такі стратегії інноваційного розвитку, як: стратегію наступу, традиційну стратегію, стратегію за нагодою та змішану стратегію. Під час формування стратегії інноваційного розвитку слід обрати метод чи модель формування інноваційної стратегії, який для аналізованого підприємства є найбільш оптимальним. Для цього застосовують SWOT- аналіз

Дочірнє підприємство “Лекс Логістик” створене у відповідності з рішенням керівної ради акціонерного товариства “М і М Лекс Міжнародний Холдинг” від 29.01.2004 р. Засновником підприємства є акціонерне товариство “М і М Лекс Міжнародний Холдинг”, м. Київ. ДП “Лекс Логістик” створене з метою отримання прибутку шляхом задоволення суспільних потреб у послугах, що надаються.

Результати аналізу показників рентабельності свідчать, що ДП “Лекс Логістик” розвивається з достатньо великими труднощами. Перш за все це пов'язано з тим, що підприємство в 2009 та в 2011 було збитковим. Крім того чистий працюючий капітал має від'ємне значення, що свідчить про незадовільну політики використання капіталу. До того ж ця величина постійно збільшується, що може призвести до негативних економічних наслідків для підприємства вже в 2012 році. Необхідно також зауважити, що рентабельність наданих послуг постійно збільшується, а рентабельність операційної діяльності навпаки має тенденцію до зменшення. Аналіз фінансового стан підприємства ДП “Лекс Логістик” загалом можна характеризувати як задовільний, хоча існують певні проблеми щодо управління капіталом підприємства та дебіторською й кредиторською заборгованостями. З іншого боку є всі підстави вважати, що підприємство має великий потенціал оскільки той вид діяльності яким займається ДП “Лекс Логістик” та конкурентні переваги логістичних послуг, які надає підприємство є дійсно перспективними.

SWOT-аналіз визначив, що сильні сторони та зовнішні можливості ДП “Лекс Логістик” переважають слабкі сторони та зовнішні загрози, що свідчить про можливість і доцільність його подальшого розвитку. До сильних сторін підприємства можна віднести накопичений досвід роботи на ринку й сформований імідж на ньому. А також наявність кваліфікаційного персоналу, що має досвід роботи в даній сфері. Крім того до сильних сторін підприємства слід віднести сталі партнерські зв'язки. Що стосується можливостей розвитку, то необхідно на сам перед виокремити розширення складських потужностей підприємства та розвиток транспортної інфраструктури.

Основний акцент менеджмент підприємства має зробити на збільшення кількості клієнтів шляхом спорудження або купівля власного складського комплексу, що дасть змогу надавати повний комплекс логістичних послуг.

На сьогоднішній день аналіз ринку виявляє великий попит на складські логістичні послуги. Окрім того, для подальшого розвитку підприємства необхідним є зростання вантажообігу. Сучасний розвиток економіки вимагає також нових підходів в області управління процесами доставки, а саме вимагає комплексного логістичного підходу. На даному етапі розробляється проект налагодження лінії збірних вантажів в Україну з терміналів в Польщі.

Мета 2014 р. полягає у функціонуванні комплексного надання транспортно-експедиційних послуг в Україні, включаючи послуги основного складу та мережі розподільчих складів в регіонах. У найближчій перспективі підприємство планує налагодити роботу складського терміналу. У даному випадку термін окупності проекту не перевищує 3 роки при його реалізації із використанням залучених коштів. Індекс доходності складає 13,04%, що вказує на перспективність реалізації проекту.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

Василенко В.А., Ткаченко Т.І., Стратегічне управління: Навч. посібник. - К.: ЦУЛ, 2003. - С. 200-396.

Кіндрацька Г.І. Стратегічний менеджмент. Навч. посібник.- К.: Знання, 2006. - С.49-150.

Галушка З.І., Комаринський І.Ф. Стратегічний менеджмент: Навч.-методичний посібник. - Чернівці, 2006. - С. 101-148.

Голляк Ю.Б. Теоретичні аспекти конкурентоспроможності стратегічних галузей Української економіки// Актуальні проблеми економіки. - 2006. - № 6 (60).- С. 78-82.

Пономаренко В.С., Пушкар О.І., Тридід О.М. Стратегічне управління розвитком підприємства: Навч. посібник. - Х., 2002. - С.325-401.

Шелегеда Б.Г., Касьянова Н.В., Берсудський А.Я. Стратегічне управління потенціалом підприємства: Монографія. - Донецьк: ІЕП НАН України, Донецький УЕП, 2006. - С. 97-115.

Боготирьова Л.Д. Стратегічний менеджмент: Навч. посібник з курсу «Страте гічний менеджмент». - О., 2004. - С. 85-124.

Ігнатьева І.А. Стратегічний менеджмент: теорія, методологія, практика: Монографія. - К.: Знання України, 2005. - С. 20-56.

Александрова В.П., Щедріна Т.І. Законодавча база і розвиток інноваційної сфери // Проблеми науки.- 2007.- № 12.- C.40-47.

Андрощук Г.А. Стимулирование инновационной деятельности в Украине: финансово - кредитный механизм // Проблеми науки.- 2007.- № 3.- C.22-28.

Антонюк Л. Л., Поручник А. М., Савчук В. С. Інновації: теорія, механізм розробки та комерціалізації. -- К.: КНЕУ, 2007. -- 394 с.

Балабанова Н. В. Суспільство знань та інновацій: шлях до майбутнього України. -- К.: Арістей, 2007. -- 104 с.

Бут А.П. Особливості взаємозв`язку інноваційної моделі економіки та банківських інститутів у сучасних умовах // Формування ринкових відносин в Україні. - 2010.- № 11.- C.23-27.

Валюх А. М. Стратегія регіонального розвитку інноваційної діяльності (організація та управління). -- Рівне: УДУВГП, 2006. -- 174 с.

Василенко В. О., Шматько В. Г. Інноваційний менеджмент. -- К.: ЦУЛ, 2006. -- 439 с.

Верба А.А., Новікова І.В. Методичні рекомендації з оцінки інноваційного потенціалу підприємства // Проблеми науки.- 2006.- № 3.- C.22-32.

Волков О. І., Денисенко М. П., Гречан А. П. Економіка й організація інноваційної діяльності. -- К., 2007. -- 423 с.

Гайдамака О. М., Жучок Т. М. Інноваційний менеджмент. -- Луганськ: Альма-матер, 2007. -- 184 с.

Гаман М. Основні тенденції розвитку інноваційної діяльності в умовах становлення постіндустріальної економіки // Вісник Національної академії державного управління при Президентові України.- 2007.- № 1.- C.158-164.

Гриньова В. М., Власенко В. В. Організаційні проблеми інноваційної діяльності на підприємствах. -- Х.: ВД "ІНЖЕК", 2007. -- 200 с.

Гур'єва І.М. Інноваційна діяльність в Україні: бути чи не бути? // Фінансовий контроль.- 2007.- № 4.- C.11-16.

Зянько В. В. Інноваційне підприємництво в Україні: проблеми становлення і розвитку. -- Вінниця: УНІВЕРСУМ-Вінниця, 2007. -- 262 с.

Йохна М. А., Стадник В. В. Економіка і організація інноваційної діяльності. -- К.: Видавничий центр "Академія", 2007. -- 400 с.

Краснокутська Н. В., Гарбуз С. В. Інноваційний менеджмент.-- К.: КНЕУ, 2007. -- 276 с.

Кузнєцова А. Я. Фінансування інвестиційно-інноваційної діяльності. -- Л.: ЛБІ НБУ, 2007. -- 319 с.

Лебедєва І. Б., Касьянова Л. П., Новак О. В. Інноваційний менеджмент. -- Алчевськ: ДГМІ, 2006. -- 206 с.

Павленко І. А. Економіка та організація інноваційної діяльності. -- К.: КНЕУ, 2007. -- 202 с.

Стадник В. В., Йохна М. А. Інноваційний менеджмент. -- К.: Академвидав, 2010. -- 464 с.

Сухоруков А. І. Економіка та організація інноваційної діяльності. -- К., 2007. -- 184 с.

Ухваткін Д.П. Теорія регулювання та основні поняття інноваційної діяльності // Формування ринкових відносин в Україні.- 2010.- № 1.- C.49-53.

Федулова Л. І., Александрова В. П., Бажал Ю. М. Інноваційний розвиток економіки: модель, система управління, державна політика. -- К.: Основа, 2007. - 550 с.

Фокіна С. Є. Інноваційна діяльність в Україні. -- Чернівці: Букрек, 2006. -- 180 с.

Харів П. С. Інноваційна діяльність підприємства та економічна оцінка інноваційних процесів. -- Т.: Економічна думка, 2006. -- 323с.

Цигилик І. І., Кропельницька С. О., Мозіль О. І. Економіка й організація інноваційної діяльності. -- К.: Центр навчальної літератури, 2007. -- 127 с.

Шкільнюк О.М. Інновації, їх суть та значення для економічного розвитку держави // Формування ринкових відносин в Україні.- 2007.- № 11.- C.43-48.

Яковлєв А. І. Управління інвестиційною та інноваційною діяльністю на основі проектного аналізу. -- К.: УАДУ, 2010. -- 118 с.

Якубовський М.М., Гнепа Ю.М. Основні завдання та етапи структурно-інноваційного розвитку промисловості // Формування ринкових відносин в Україні.- 2007.- № 12.- C.77-80.

ДОДАТКИ

Показники ефективності діяльності підприємства

Показник	Рік здійснення інвестиційного проекту
	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021
Обсяг наданих послуг	242400	242400	242400	242400	242400	242400	242400	242400	242400	242400
Ціна 1 одиниці продукції	168,25	168,25	168,25	168,25	168,25	168,25	168,25	168,25	168,25	168,25
Виручка від продажу продукції	40783800	40783800	40783800	40783800	40783800	40783800	40783800	40783800	40783800	40783800
Поточні витрати	31059643	30904344,79	30904344,79	30904344,79	30904344,79	30904344,79	30904344,79	30904344,79	30904344,79	30904344,79
Валовий прибуток	9724157	10034753,43	10034753,43	10034753,43	10034753,43	10034753,43	10034753,43	10034753,43	10034753,43	10034753,43
Амортизація	437,25	437,25	437,25	437,25	437,25	437,25	437,25	437,25	437,25	437,25
Теперішня вартість грошового потоку	40784237	40784237	40784237	40784237	40784237	40784237	40784237	40784237	40784237	40784237,25

Розрахунок чистого дисконтного прибутку при ставці 5% для першого варіанту

Роки	Номінальні потоки	Коефіцієнт дисконтування	Дисконтні потоки
	Вигоди	Витрати	Чисті вигоди		Дисконтні вигоди	Дисконтні витрати	Чисті дисконтні вигоди
1	2	3	4	5	6	7	8
2012	40784237,25	38007643	2776594,25	0,952	38826593,86	36183276,14	2643317,73
2013	40784237,25	37852344,79	2931892,46	0,907	36991303,19	34332076,72	2659226,46
2014	40784237,25	36757003	4027234,25	0,864	35237580,98	31758050,59	3479530,39
2015	40784237,25	36729049,32	4055187,93	0,823	33565427,26	30228007,59	3337419,67
2016	40784237,25	36700995,64	4083241,61	0,784	31974842,00	28773580,58	3201461,42
2017	40784237,25	36673141,97	4111095,28	0,746	30425040,99	27358163,91	3066877,08
2018	40784237,25	36645188,29	4139048,96	0,711	28997592,68	26054728,87	2942863,81
2019	40784237,25	36617234,61	4167002,64	0,677	27610928,62	24789867,83	2821060,79
2020	40784237,25	31087596,68	9696640,57	0,645	26305833,03	20071499,86	6254333,17
2021	40784237,25	31059643	9724594,25	0,614	25041521,67	19070620,80	5970900,87
Разом	407842372,5	358129840,3	49712532,2	-	314976664,28	278599872,89	36376791,39

Розрахунок чистого дисконтного прибутку при ставці 12% для першого варіанту

Роки	Номінальні потоки	Коефіцієнт дисконту-вання	Дисконтні потоки
	Вигоди	Витрати	Чисті вигоди		Дисконтні вигоди	Дисконтні витрати	Чисті дисконтні вигоди
2012	40784237,25	38007643	2776594,25	0,893	36420323,86	33940825,2	2479498,665
2013	40784237,25	37852344,79	2931892,46	0,797	32505037,09	30168318,8	2336718,291
2014	40784237,25	36757003	4027234,25	0,712	29038376,92	26170986,14	2867390,786
2015	40784237,25	36729049,32	4055187,93	0,636	25938774,89	23359675,37	2579099,523
2016	40784237,25	36700995,64	4083241,61	0,567	23124662,52	20809464,53	2315197,993
2017	40784237,25	36673141,97	4111095,28	0,507	20677608,29	18593282,98	2084325,307
2018	40784237,25	36645188,29	4139048,96	0,452	18434475,24	16563625,11	1870850,13
2019	40784237,25	36617234,61	4167002,64	0,404	16476831,85	14793362,78	1683469,067
2020	40784237,25	31087596,68	9696640,57	0,361	14723109,65	11222622,4	3500487,246
2021	40784237,25	31059643	9724594,25	0,322	13132524,39	10001205,05	3131319,349
Разом	40784237,25	358129840,3	-317345603,1	-	230471724,7	205623368,3	24848356,36

Розрахунок чистого дисконтного прибутку при ставці 20% для першого варіанту

Роки	Номінальні потоки	Коефіцієнт дисконту-вання	Дисконтні потоки
	Вигоди	Витрати	Чисті вигоди		Дисконтні вигоди	Дисконтні витрати	Чисті дисконтні вигоди
2012	40784237,25	38007643	2776594,25	0,833	33973269,63	31660366,62	2312903,01
2013	40784237,25	37852344,79	2931892,46	0,694	28304260,65	26269527,28	2034733,367
2014	40784237,25	36757003	4027234,25	0,579	23614073,37	21282304,74	2331768,631
2015	40784237,25	36729049,32	4055187,93	0,482	19658002,35	17703401,77	1954600,582
2016	40784237,25	36700995,64	4083241,61	0,402	16395263,37	14753800,25	1641463,127
2017	40784237,25	36673141,97	4111095,28	0,335	13662719,48	12285502,56	1377216,919
2018	40784237,25	36645188,29	4139048,96	0,279	11378802,19	10224007,53	1154794,66
2019	40784237,25	36617234,61	4167002,64	0,233	9502727,279	8531815,664	970911,6151
2020	40784237,25	31087596,68	9696640,57	0,194	7912142,027	6030993,756	1881148,271
2021	40784237,25	31059643	9724594,25	0,162	6607046,435	5031662,166	1575384,269
Разом	40784237,25	358129840,3	-317345603,1	-	171008306,8	153773382,3	17234924,45

Розрахунок чистого дисконтного прибутку при ставці 5% для другого варіанту

Роки	Номінальні потоки	Коефіцієнт дисконту-вання	Дисконтні потоки
	Вигоди	Витрати	Чисті вигоди		Дисконтні вигоди	Дисконтні витрати	Чисті дисконтні вигоди
2012	40784237,25	38943086,27	1841150,98	0,952	38826593,86	37073818,13	1752775,733
2013	40784237,25	38787788,06	1996449,19	0,907	36991303,19	35180523,77	1810779,415
2014	40784237,25	37240262,52	3543974,73	0,864	35237580,98	32175586,82	3061994,167
2015	40784237,25	37206718,11	3577519,14	0,823	33565427,26	30621129	2944298,252
2016	40784237,25	37173173,7	3611063,55	0,784	31974842	29143768,18	2831073,823
2017	40784237,25	37139629,28	3644607,97	0,746	30425040,99	27706163,44	2718877,546
2018	40784237,25	37106084,87	3678152,38	0,711	28997592,68	26382426,34	2615166,342
2019	40784237,25	37072540,46	3711696,79	0,677	27610928,62	25098109,89	2512818,727
2020	40784237,25	31093187,41	9691049,84	0,645	26305833,03	20075105,88	6250727,147
2021	40784237,25	31059643	9724594,25	0,614	25041521,67	19070620,8	5970900,87
Разом	40784237,25	362822113,7	-322037876,4	-	314976664,3	282507252,3	32469412,02

Розрахунок чистого дисконтного прибутку при ставці 12% для другого варіанту

Роки	Номінальні потоки	Коефіцієнт дисконту-вання	Дисконтні потоки
	Вигоди	Витрати	Чисті вигоди		Дисконтні вигоди	Дисконтні витрати	Чисті дисконтні вигоди
2012	40784237,25	38943086,27	1841150,98	0,893	36420323,86	34776176,04	1644147,825
2013	40784237,25	38787788,06	1996449,19	0,797	32505037,09	30913867,08	1591170,004
2014	40784237,25	37240262,52	3543974,73	0,712	29038376,92	26515066,91	2523310,008
2015	40784237,25	37206718,11	3577519,14	0,636	25938774,89	23663472,72	2275302,173
2016	40784237,25	37173173,7	3611063,55	0,567	23124662,52	21077189,49	2047473,033
2017	40784237,25	37139629,28	3644607,97	0,507	20677608,29	18829792,04	1847816,241
2018	40784237,25	37106084,87	3678152,38	0,452	18434475,24	16771950,36	1662524,876
2019	40784237,25	37072540,46	3711696,79	0,404	16476831,85	14977306,35	1499525,503
2020	40784237,25	31093187,41	9691049,84	0,361	14723109,65	11224640,66	3498468,992
2021	40784237,25	31059643	9724594,25	0,322	13132524,39	10001205,05	3131319,349
Разом	40784237,25	362822113,7	-322037876,4	-	230471724,7	208750666,7	21721058

Розрахунок чистого дисконтного прибутку при ставці 20% для першого варіанту

Роки	Номінальні потоки	Коефіцієнт дисконту-вання	Дисконтні потоки
	Вигоди	Витрати	Чисті вигоди		Дисконтні вигоди	Дисконтні витрати	Чисті дисконтні вигоди
2012	40784237,25	38943086,27	1841150,98	0,833	33973269,63	32439590,86	1533678,766
2013	40784237,25	38787788,06	1996449,19	0,694	28304260,65	26918724,91	1385535,738
2014	40784237,25	37240262,52	3543974,73	0,579	23614073,37	21562112	2051961,369
2015	40784237,25	37206718,11	3577519,14	0,482	19658002,35	17933638,13	1724364,225
2016	40784237,25	37173173,7	3611063,55	0,402	16395263,37	14943615,83	1451647,547
2017	40784237,25	37139629,28	3644607,97	0,335	13662719,48	12441775,81	1220943,67
2018	40784237,25	37106084,87	3678152,38	0,279	11378802,19	10352597,68	1026204,514
2019	40784237,25	37072540,46	3711696,79	0,233	9502727,279	8637901,927	864825,3521
2020	40784237,25	31093187,41	9691049,84	0,194	7912142,027	6032078,358	1880063,669
2021	40784237,25	31059643	9724594,25	0,162	6607046,435	5031662,166	1575384,269
Разом	40784237,25	362822113,7	-322037876,4	-	171008306,8	156293697,7	14714609,12

Размещено на Allbest.ru