Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Вологодский государственный университет»

Факультет производственного менеджмента и инновационных технологий

Кафедра управления инновациями и организации производства

КУРСОВой проект

Дисциплина: «Инновационный менеджмент»

Наименование темы: «Организация и управление инновационными процессами на предприятии»

Шифр работы КР 080500 15 14 2013

Выполнила студентка

Кудрякова М.А.

Вологда 2013 г.

Содержание

Введение

1. Реферативный обзор теоретического вопроса по современным методам управления инновационными процессами на предприятии на тему «Лизинговое обеспечение инновационной деятельности»

1.1 Теоретические основы лизинговой деятельности

1.2 Отличия лизинга от других способов финансирования

1.3 Процесс лизинговой сделки

1.4 Риски лизинговой компании. Страхование лизингового имущества

1.5 Лизинг для малого предпринимательства

2. Разработка паспорта инвестиционного проекта на освоение технологических инноваций

2.1 Краткая характеристика проекта

Заключение

Список использованных источников

Приложение

Введение

Малое предпринимательство содействует достижению оптимальной структуры экономики, выработке и реализации гибкой стратегии и тактики хозяйствования, высокому качеству и оперативности принимаемых управленческих решений, развитию экономической мотивации и личной ответственности за результаты производства. Небольшие размеры, технологическая, производственная и управленческая гибкость позволяют им быстро реагировать на изменяющуюся конъюнктуру рынка.

Актуальность темы исследования. В развитых странах именно малый бизнес во многом определяет темпы экономического роста, структуру валового продукта, занимая в его объеме 40 -- 70 %, а иногда и до 80 %, в то время как в России этот показатель колеблется в пределах 11 %. [1]

Одним из критических факторов развития малого промышленного предпринимательства является обеспечение его средствами производства, что обуславливает направленность поиска резервов в поле инвестиционной деятельности малых предприятий. Одним из инструментов инвестирования в основной капитал в развитых странах является лизинг. К настоящему моменту лизинг в России имеет достаточно четкие организационные и правовые формы, однако, его использование российскими малыми предприятиями не является массовым. Процесс развития лизинга в сфере малого предпринимательства нуждается в совершенствовании. В связи с этим существует необходимость в четком определении целевой направленности работы органов государственной власти, в выборе направлений развития лизинга, приводящих к его эффективному использованию на практике малыми предприятиями. Исследование проблем применения лизинга в сфере малого промышленного предпринимательства и путей их решения приобретает большой научный и практический интерес.

Целью курсового проекта является обоснование необходимости применения лизингового обеспечения в сфере малого инновационного предпринимательства и освоение навыков разработки паспорта инвестиционного проекта.

Для реализации поставленной цели в проекте предстоит решить следующие задачи:

- обобщение теоретических аспектов лизинга;

- рассмотрение законодательно-правовых основ лизинговой деятельности;

- раскрытие преимуществ и недостатков лизинга;

- рассмотрение методик оценки эффективности лизинга, выбор оптимальной для российских малых предприятии;

- исследование лизингового обеспечения малых предприятий Вологодской области;

- изучение основных направлений государственной поддержки развития комплекса организационно-экономических механизмов лизинга в сфере малого предпринимательства;

- оформление паспорта инвестиционного проекта ОАО «Копнитель».

Объектом исследования является совокупность отношений малых инновационных предприятий, направленных на использование финансовой аренды (лизинга). Предметом исследования являются механизмы, повышающие эффективность применения лизингового обеспечения инновационной деятельности.

Степень изученности проблемы. Вопросы теории и практики лизинга рассмотрены в монографиях и публикациях следующих отечественных авторов: В. Горемыкина, В. Джухи, В. Витрянского, JI. Прилуцкого, Е. Кабатовой, Е. Чекмаревой, В. Макеевой, А. Марголина, Д. Лелецкого, Н. Васильевой, М. Брагинского, Э. Човушяна, В. Голубева. Исследованиям проблем становления и развития малого предпринимательства посвящено множество работ широкого круга авторов, среди которых следует выделить таких, как JI. Абалкин, В. Горфинкель, А. Колесников и JL Колесникова, Б. Ичитовкин, А. Блинов, Ю. Осипов и др. Оценке эффективности инвестиционных проектов посвящен целый ряд трудов выдающихся зарубежных экономистов, в числе которых И. Фишер, В. Парето, а также работы таких известных российских ученых, как Г. Бирман, Е. Четыркин.

Теоретической и методологической основой курсового проекта являются труды отечественных и зарубежных ученых по вопросам теории и практики лизинга.

В работе, исходя из цели исследования и логики анализа, нашли применение методы системного, структурного, ситуативного, логического и сравнительного анализа, методы оценки эффективности, основанные на дисконтировании денежных потоков.

Эмпирическую и информационную базу составили: законодательство Российской Федерации, результаты исследований российских и зарубежных ученых.

Практическая значимость работы. Выполненный курсовой проект развивает еще недостаточно разработанное в отечественной науке направление. Оно также ориентирует на решение практической проблемы, имеющей большое значение для развития малого промышленного предпринимательства, роста его эффективности.

1. Реферативный обзор теоретического вопроса по современным методам управления инновационными процессами на предприятии на тему «Лизинговое обеспечение инновационной деятельности»

1.1 Теоретические основы лизинговой деятельности

Правовое регулирование лизинга в Российской Федерации осуществляется на основе ГК РФ, Федерального закона от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (с последующими изменениями и дополнениями), а также НК РФ. Согласно закону, предметом лизинга могут быть любые не потребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество. Предметом лизинга При употреблении терминов следует иметь в виду, что идентичность категорий «финансовая аренда» и «лизинг», подразумеваемая российским гражданским законодательством, не является абсолютно корректной. Представляя собой вид предпринимательской деятельности, лизинг является категорией гражданского права. Термин «финансовая аренда» существует только в приложении к бухгалтерскому учету и представляет собой совокупность определенных условий, позволяющих арендатору отражать арендованное имущество на своем балансе (по общему правилу в России принято отражать на балансе предприятия только то имущество, которое принадлежит ему на праве собственности). [2] не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения, за исключением продукции военного назначения, лизинг которой осуществляется в соответствии с международными договорами Российской Федерации, Федеральным законом от 19 июля 1998 года N 114-ФЗ "О военно-техническом сотрудничестве Российской Федерации с иностранными государствами" в порядке, установленном Президентом Российской Федерации, и технологического оборудования иностранного производства, лизинг которого осуществляется в порядке, установленном Президентом Российской Федерации.

Субъекты лизинговой сделки - это:

1. Лизингодатель - юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование.

2. Лизингополучатель - юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.

3. Продавец (поставщик) - юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем, продает лизингодателю в обусловленный срок предмет лизинга - производимое или закупаемое им имущество. [3]

Схема взаимодействия сторон лизинга представлена в приложении 2.

Предмет лизинга может быть застрахован от рисков утраты, недостачи или повреждения с момента поставки имущества продавцом и до момента окончания срока действия договора лизинга, если иное не предусмотрено договором. Стороны, выступающие в качестве страхователя и выгодоприобретателя, а также период страхования предмета лизинга определяются договором лизинга.

Для выполнения своих обязательств по договору лизинга субъекты лизинга заключают в письменной форме обязательные и сопутствующие договоры. К обязательным договорам относится договор купли-продажи. К сопутствующим договорам относятся договор о привлечении средств, договор залога, договор гарантии, договор поручительства и другие.

В договоре лизинга должны быть указаны данные, позволяющие определенно установить имущество, подлежащее передаче лизингополучателю в качестве предмета лизинга. При отсутствии этих данных в договоре лизинга условие о предмете, подлежащем передаче в лизинг, считается не согласованным сторонами, а договор лизинга не считается заключенным. В договоре лизинга могут быть оговорены обстоятельства, которые стороны считают бесспорным и очевидным нарушением обязательств и которые ведут к прекращению действия договора лизинга и изъятию предмета лизинга. Договор лизинга может предусматривать право лизингополучателя продлить срок лизинга с сохранением или изменением условий договора лизинга.

Договор лизинга может включать в себя условия оказания дополнительных услуг и проведения дополнительных работ. Дополнительные услуги (работы) - услуги (работы) любого рода, оказанные лизингодателем как до начала пользования, так и в процессе пользования предметом лизинга лизингополучателем и непосредственно связанные с реализацией договора лизинга. [4]

Основными формами лизинга являются внутренний лизинг и международный лизинг. При осуществлении внутреннего лизинга лизингодатель и лизингополучатель являются резидентами Российской Федерации. При осуществлении международного лизинга лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом Российской Федерации.

В настоящее время в хозяйственной практике развитых стран применяются различные формы лизинга, которые являются разновидностями двух базовых форм лизинга -- операционного либо финансового.

Операционный (сервисный) лизинг -- это соглашение, срок которого меньше периода полной амортизации арендуемого актива (как правило, от 1 года до 3 лет). При этом предусмотренная контрактом плата не покрывает полную стоимость актива, что вызывает необходимость сдавать его в лизинг несколько раз. Важнейшей отличительной чертой операционного лизинга является право арендатора на досрочное прекращение контракта. Подобные соглашения также могут предусматривать оказание различных услуг по установке и текущему техническому обслуживанию сдаваемого в аренду оборудования. Отсюда второе, часто употребляемое название этой формы лизинга -- сервисный. При этом стоимость оказываемых услуг включается в арендную плату либо оплачивается отдельно.

К основным объектам операционного (сервисного) лизинга относится оборудование, быстро устаревающее (компьютеры, копировальная и множительная техника, различные виды оргтехники и т. д.) и технически сложное, требующее постоянного сервисного обслуживания (грузовые и легковые автомобили, авиалайнеры, железнодорожный и морской транспорт, строительная техника).

Обратной стороной указанных преимуществ являются:

- более высокая, чем при других формах лизинга, арендная плата;

- требования о внесении авансов и предоплаты;

- наличие в контрактах пунктов о выплате неустоек в случае досрочного прекращения аренды и др.

Финансовый лизинг -- соглашение, предусматривающее специальное приобретение актива в собственность, с последующей сдачей в аренду (временное пользование) на срок, близкий к сроку его полезного использования (амортизации). Выплаты по такому соглашению, как правило, обеспечивают лизингодателю полное возмещение затрат на приобретение актива и оказание прочих услуг, а также соответствующую прибыль. По истечении срока действия сделки лизингополучатель может вернуть актив владельцу, заключить новое лизинговое соглашение или купить объект лизинга по остаточной стоимости. К объектам финансового лизинга относятся недвижимость (земля, здания и сооружения), а также долгосрочные активы производственного назначения. Поэтому его также часто называют капитальным (capital lease).

В отличие от операционного, финансовый лизинг существенно снижает риск владельца имущества. По сути, его условия во многом идентичны договорам, заключаемым при получении банковских кредитов, так как предусматривают:

- полное или почти полное погашение стоимости оборудования;

- внесение периодической платы, включающей стоимость оборудования и доход владельца (фактически -- основная и процентная части);

- право объявить арендатора банкротом в случае его неспособности выполнить заключенное соглашение и т. д.

Иногда лизинг осуществляется не напрямую, а через посредника. При этом в договоре предусматривается, что в случае временной неплатежеспособности или банкротства посредника лизинговые платежи должны поступать основному лизингодателю. Подобные сделки получили название «сублизинг» (subleasing). Использование сублизинговых сделок может быть выгодным для финансирования активов предприятий, входящих в холдинг, концерн ит. п., так как позволяет управляющей или материнской компании оптимизировать, контролировать и замкнуть на себя денежные потоки. [5]

Таким образом, лизинг -- это инвестиционный инструмент, позволяющий предприятию, не отвлекая собственные ресурсы, произвести обновление основных фондов и получить новое, современное высокотехнологичное оборудование или транспорт. Также лизинг - это вид инвестиционной деятельности, при котором лизингодатель (лизинговая компания) приобретает у поставщика имущество и затем сдает его в аренду за определенную плату, на определенный срок и на определённых условиях лизингополучателю (клиенту) с последующим переходом права собственности лизингополучателю или без перехода права собственности (в случае оперативного лизинга).

1.2 Отличия лизинга от других способов финансирования

Многие «новые» компании с современным оборудованием испытывают потребность в инвестициях для расширения бизнеса. Большинство предприятий не имеет достаточных для осуществления необходимых капитальных вложений собственных источников финансирования. В этих условиях наиболее реальным источником финансирования является кредитование, однако и здесь могут возникнуть проблемы: банки предпочитают работать с достаточно крупными предприятиями, имеющими хорошую кредитную историю. Определим основные отличия финансовой аренды от банковского кредитования и рассмотрим схему финансирования с помощью лизинга более подробно.

Как правило, финансирование лизинговой сделки осуществляется за счет заемных средств, чаще всего -- банковского кредита, привлекаемого лизинговой компанией. В этой ситуации возникает ощущение, что лизинговая компания -- это лишь дополнительный посредник в отношениях между предприятием, поставщиком и банком, а дополнительные посредники обычно ведут к удорожанию продукта или услуги. Однако в лизинговой схеме это не совсем так, поскольку данный механизм инвестирования имеет целый ряд преимуществ, прежде всего -- налоговых.

К основным налоговым льготам при применении лизинговых схем относятся:

- возможность применения ускоренной амортизации с коэффициентом до 3;

- отнесение лизинговых платежей в полном объеме на себестоимость продукции (работ, услуг) лизингополучателя;

- отнесение процентов по кредитам, привлекаемым лизинговой компанией, на себестоимость лизингодателя в пределах норматива.

Использование этих льгот позволяет значительно сократить реальные затраты предприятия на финансирование капитальных вложений, прежде всего за счет сокращения выплат по налогу на прибыль. В результате при определенных условиях, несмотря на то что номинально сумма лизинговых платежей как правило выше, чем платежи по кредиту, привлекаемому на те же цели, совокупная сумма затрат при использовании лизингового механизма будет ниже, чем при кредите.

Для определения платежей по операциям лизинга существуют два методических подхода: первый является общепринятым на Западе, второй -- в отечественной практике. Согласно западному подходу сумма лизингового платежа распределяется на элементы, составляющие лизинговый платеж по сложной схеме начисления процента. Размеры лизингового платежа при этом могут быть как постоянными, т.е. равными между собой, так и изменяющимися во времени. Расчет постоянных лизинговых платежей (ЛП) определяется по формуле:

где СПЛ -- стоимость предмета лизинга (первоначальная стоимость), долл.;

а -- коэффициент рассрочки для постоянных рент, который определяется по формуле:

где i -- процентная ставка, определяемая в зависимости от периодичности платежей, включающая в себя плату за пользование предметом лизинговой сделки (вознаграждение лизингодателю, плата за дополнительные услуги и др.), %;

п -- общее число платежей по договору лизинга.

Договор лизинга может включать условие об изменении величины лизинговых платежей с каждым шагом расчета во времени. В этом случае размер лизинговых платежей определяется по формуле:

где ЛП_t -- лизинговый платеж начиная со второго шага расчета во времени и заканчивая

п - 1, долл.;

Т -- постоянный темп прироста платежей. Он может быть положительным или отрицательным. При Т > 0 происходит ускорение погашения задолженности, а при Т < 0 -- сокращение размера платежа с каждым шагом расчета во времени. Размер первого платежа определяется по формуле:

где b -- коэффициент рассрочки, применяемый при постоянном темпе изменения платежей. Рассчитывается по формуле:

Согласно отечественным Методическим рекомендациям по расчету лизинговых платежей, одобренных Министерством экономики и Министерством финансов в 1996 г., общая сумма лизинговых платежей определяется по формуле

где АО -- амортизационные отчисления, руб.;

ПК -- плата лизингодателю за используемые кредитные ресурсы, руб.;

ДУ -- сумма, возмещаемых лизингодателю, дополнительных услуг, руб.

Для оценки «затратности» того или иного способа финансирования необходимо осуществить моделирование денежных потоков предприятия, возникающих при инвестировании.

Суммарный денежный поток по финансированию капитальных вложений посредством финансового лизинга можно оценить следующим образом (считая, что имущество находится на балансе лизингодателя):

где ЛП_t -- сумма лизингового платежа в периоде t (без НДС), руб.;

?Н_нП_{лиз t} -- сокращение налога на прибыль, руб.;

?НДСзач_лизt -- изменение суммы НДС с лизинговых платежей, подлежащей к зачету, тыс. руб.

Сокращение суммы налога на прибыль, подлежащей к уплате в бюджет, происходит вследствие включения лизинговых платежей в себестоимость продукции (работ, услуг) и в простейшем случае численно равно произведению суммы лизингового платежа (без НДС) на ставку налога на прибыль.

При финансировании инвестиций за счет банковского кредита денежный поток будет несколько сложнее:

где ПП_t -- сумма платежа поставщику оборудования в периоде t (без НДС);

?КР_t -- изменение суммы основного долга по кредиту (привлечение/погашение), руб.;

ПР_{кред t} -- проценты за пользование кредитом, руб.;

?НнП_{кред t} -- сокращение налога на прибыль, руб.;

?НДСзач_{кред t} -- изменение суммы НДС на стоимость оборудования, подлежащего к зачету, руб.

Сокращение суммы налога на прибыль, подлежащей к уплате в бюджет при использовании кредита, происходит вследствие уменьшения налогооблагаемой прибыли на сумму амортизации, а также на сумму льготы по капитальным вложениям.

Как и при уплате лизинговых платежей, при покупке имущества у поставщика предприятие уплачивает НДС на всю его стоимость, увеличивая свою потребность в финансировании оборотного капитала. После постановки приобретенного имущества как основного средства на баланс предприятия, уплаченный НДС выставляется к зачету и уменьшает сумму НДС, подлежащего к уплате в бюджет.

Оценивая денежные потоки, необходимо помнить о том, что при лизинге скорее всего будет использоваться ускоренная амортизация (обычно с максимальным коэффициентом ускорения -- 3).

Для корректного сравнения денежных потоков, возникающих при финансировании инвестиций за счет лизинга или кредита, необходимо рассматривать их во временном интервале, в рамках которого имущество полностью амортизируется независимо от выбранной схемы финансирования, т. е. равном сроку полной амортизации имущества без учета ускорения.

Если за период рассмотрения взять срок лизинговой сделки, как это часто делается, то за рамками останутся существенные потоки по сделке, финансируемой за счет кредита (сокращение налога на прибыль). Кроме того, поскольку денежные потоки по финансированию капитальных вложений за счет лизинга или кредита будут по-разному распределены во времени, то для сравнения суммарных затрат по использованию данных схем необходимо использовать дисконтирование (приведение стоимости денежных средств, движение которых ожидается в будущем, к сегодняшней оценке).

Для этого осуществляется оценка текущей стоимости будущих поступлений:



где Е -- ставка дисконтирования, которая определяется индивидуально для каждого предприятия, %.

Как упоминалось выше, лизинговая схема финансирования является экономически более выгодной для предприятия, чем кредитная, но при выполнении определенных условий. К важнейшим из таких условий относятся:

- прибыльность деятельности предприятия -- если предприятие не располагает или не будет располагать в ходе реализации проекта достаточной величиной прибыли, то включение лизинговых платежей в себестоимость продукции (работ, услуг) будет вести не к уменьшению выплат по налогу на прибыль и реальному сокращению стоимости финансирования, а к накоплению убытков от основной деятельности. В этом случае финансирование уплаты лизинговых платежей или их части фактически будет осуществляться за счет собственных средств, ведя к относительному удорожанию лизинговой схемы. Величина сокращения налога на прибыль в каждом периоде при этом буде определяться как произведение ставки налога на прибыль на сумму прибыли, которая была бы без учета лизингового платежа;

- использование льгот по налогу на прибыль -- как известно, предприятия имеют право уменьшать налогооблагаемую прибыль на сумму капитальных вложений, в том числе выплат по кредитам, взятым на инвестиционные цели, что ведет к существенному удешевлению кредитной схемы финансирования. Использование этой льготы ограничено величиной неиспользованного амортизационного фонда и тем, что уменьшение налогооблагаемой прибыли не может составлять более 50% по всем аналогичным льготам вместе. С точки зрения влияния величины неиспользованного амортизационного фонда лизинг потенциально более выгоден для относительно небольших проектов -- со стоимостью менее 25% от стоимости существующих активов, чтобы амортизационные отчисления не позволяли льготировать кредит. При значительном объеме доступных и неиспользованных льгот (более 60% суммы выплат по кредиту участвуют в уменьшении налогооблагаемой прибыли) кредитная схема становится относительно более дешевой, чем лизинг;

- увеличение стоимости лизингового имущества, что, соответственно, ведет к почти пропорциональному росту лизинговых платежей. Таким образом, для малых предприятий

- сделка удорожается практически на 20% по сравнению с крупными и становится чрезмерно дорогой по сравнению с кредитом. В общем случае для малых предприятий лизинг экономичнее;

- возможность возмещать уплаченный НДС -- уплачиваемый как в составе лизинговых платежей, так и в составе платежа поставщику имущества НДС выставляется к возмещению за счет сумм, подлежащих к уплате в бюджет. Отсутствие у предприятия реальных платежей НДС в бюджет в условиях трудностей с его возмещением из бюджета будет вести к накоплению уплаченного НДС и увеличивать потребность в финансировании оборотного капитала. Если же предприятие регулярно осуществляет большие по сравнению со стоимостью проекта платежи НДС в бюджет, то НДС к возмещению не будет накапливаться и им можно пренебречь. [6]

Таким образом, лизинг, как и любая форма финансирования, имеет свои преимущества и недостатки, следовательно, может как снижать риски, так и обеспечивать появление новых. И поэтому менеджерам для принятия решения об источнике финансирования проекта необходимо изучить альтернативные варианты и, рассчитав их эффективность, выбрать более выгодный, т.е. наименее затратный.

1.3 Процесс лизинговой сделки

Любой контракт по лизингу начинается с выбора имущества и его поставщика. Поставщиком обязательно выступает официальный дилер/поставщик. Располагая этими данными, можно обращаться в лизинговую компанию для заключения договора лизинга.

Лизинговая сделка понятна, прозрачна и состоит из нескольких этапов:

1. Лизинговая заявка. Принятие решения о финансировании.

Необходимо обратиться к официальному дилеру/поставщику, согласовать техническую спецификацию, скидки, окончательную цену, сроки поставки и другие возможные детали. Передать в лизинговой компании или напрямую дилеру/поставщику комплект финансовых и учредительных документов согласно предоставляемому лизинговой компанией списку для проведения анализа. В течение от 1-го до 7-ти рабочих дней в зависимости от суммы финансирования после получения полного комплекта документов лизинговая компания принимает решение о финансировании и информирует клиента о готовности к заключению сделки.

2. Заключение договоров лизинга, купли-продажи и страхования. Оплата авансового платежа.

Между клиентом и лизинговой компанией заключается договор финансовой аренды (лизинга). Клиент производит оплату согласованного авансового платежа на расчетный счет лизинговой компании. После получения аванса лизинговая компания заключает договор купли-продажи с указанным дилером (поставщиком) и выкупает имущество. Клиент заключает договор страхования через согласованную с лизинговой компанией страховую компанию и оплачивает страховую премию.

3. Передача имущества в лизинг. Эксплуатация. Лизинговые платежи.

Клиент принимает имущество в лизинг в салоне дилера/поставщика. Клиент пользуется имуществом и ежемесячно оплачивает лизинговые платежи.

4. Выкуп имущества.

По окончании срока действия договора лизинга и выплаты всех платежей оформляется отдельный договор купли-продажи и право собственности на имущество переходит к лизингополучателю. [7]

1.4 Риски лизинговой компании. Страхование лизингового имущества

Несмотря на широкое распространение лизинговой деятельности и всё увеличивающиеся объемы лизинговых сделок договоры лизинга всё же являются с определенной стороны рисковым делом. Лизинговые риску несут лизинговые компании, которые по лизинговому договору предоставляют лизингополучателю, а затем, возможно, и третьему лицу по договору сублизинга, лизинговое имущество. В деятельности лизинговых компаний существует две категории рисков: кредитные риски и риски имущественные.

Кредитные риски связаны главным образом с самими кредитуемым, лизинговым бизнесом, с его возможными перспективами и платежеспособностью на протяжении всего периода лизинговой сделки.

Лизинговая компания несет имущественные риски в том случае, если за время лизинговой сделки произойдет падение ликвидности лизингового имущества, которое предоставляется на основании лизингового договора лизингополучателю. Для снижения подобных имущественных рисков лизинговые компании используют следующий прием: они регулируют имущественный риск путем требования от лизингополучателей авансовых платежей, залогов различного рода и поручительств.

Наряду с рассмотренными кредитными и имущественными рисками, специалисты выделяют в отдельную категорию риски, связанные с использованием предмета залога. Однако, как правило, подобные вопросы контролируются специальными сотрудниками. Контроль залогового имущества затрудняется в том случае, если предмет залога находится на отдаленной территории и доступ к нему затруднен. Следует отметить, что в настоящее время лизинговые компании довольно успешно справляются с подобного рода рисками и не несут от них существенных убытков.

Естественно предположить, что чем меньше степень риска лизинговой сделки, тем более выгодные условия лизинговая компания может предложить своему клиенту-лизингополучателю. И соответственно, чем выше для лизинговой компании вероятность понести убытки, тем больше требуется дополнительных гарантий со стороны лизингополучателя. Таким образом, лизинговые операции несут в себе долю риска. Однако при грамотно организованной системе контроля рисков риск проведения подобных сделок значительно снижается. [8]

Страхование предпринимательских (финансовых) рисков осуществляется по соглашению сторон договора лизинга и не обязательно. Договор страхования является гарантией того, что в результате наступления страхового случая лизингодателю будет выплачено страховое возмещение, покрывающее все расходы на восстановление предмета лизинга.

Выделяются следующие аспекты страхования предмета лизинга:

- страхование имущественных, транспортных и иных видов рисков осуществляется лизингодателем в течение всего срока действия договора лизинга. Страхование имущества производится от наиболее вероятных рисков, таких как пожар, поджог, хищение, преждевременная поломка и в результате стихийных бедствий. По просьбе лизингополучателя в этот перечень могут быть включены и иные риски;

- в отношении предмета лизинга - транспортного средства - заключается договор добровольного страхования (АВТОКАСКО) от рисков угона, ущерба, хищения и противоправных действий третьих лиц, включая поджог. В случае повреждения транспортного средства страховка позволяет провести ремонт на СТОА официального дилера по месту нахождения лизингополучателя, а если это невозможно, то получить возмещение в денежной форме;

- обязательное страхование автогражданской ответственности (ОСАГО) лизингополучатель осуществляет самостоятельно. [9]

1.5 Лизинг для малого предпринимательства

Крупные компании уже давно распределены между лизингодателями, поэтому фирмы, работающие в этой области, начинают осваивать новые рыночные ниши через сотрудничество с малым бизнесом, несмотря на высокие риски. Особенно малое предпринимательство остро нуждается в поддержке на ранних стадиях становления в первую очередь в силу ряда специфических особенностей малого бизнеса:

- ограниченность масштабов применяемых средств производства;

- узкая специализация;

- небольшой масштаб используемых финансовых ресурсов;

- низкая капитализация, т. е. использование малой части доходов предприятия на расширение основного капитала;

- ограниченность источников финансирования;

- ограниченные возможности расширения и обновления производства, сложность внедрения новой техники;

- физически изношенная и морально устаревшая материально-техническая база, что приводит к утрате конкурентоспособности продукции не только на внешнем, но и на внутреннем рынке;

- низкая залогоспособность. [10]

Многие ИП пользуются упрощенной схемой налогообложения (УСН), а она сводит на нет все преимущества лизинга. Финансовая аренда позволяет экономить на налоге на прибыль, использовать ускоренную амортизацию объекта сделки. Но при переходе на УСН налоги на прибыль не платят, тем самым предприниматель лишается важнейших преимуществ лизинга. Негативную роль в распространении лизинга в среде ИП играет недостаточная информированность предпринимателей об этом инструменте финансирования. Это объясняется относительно недавним выходом на рынок данных услуг. По мнению генерального директора «Росевролизинга» Ольги Размаховой, предпринимателей часто смущает существенно более высокая цена лизинговой сделки по сравнению с другими источниками финансирования.

Однако, несмотря на все проблемы, для многих предпринимателей лизинг является чуть ли не единственным безопасным способом получить средства для ведения бизнеса. Отсутствие залогов и поручителей, а так же кредитной истории, активов для обеспечения залога и достаточного времени работы на рынке являются основной проблемой для малых предприятий при поиске финансирования. Банки предоставляют кредиты в основном только бизнесменам, «крепко стоящим на ногах». Тем же, кто только начал работать, приходится идти за кредитами на «черный» рынок. Там проценты могут достигать баснословных значений, а методы взыскания просроченной задолженности настолько жестки, что в ряде случаев приводят к полному разорению, да еще с риском для жизни и здоровья. Такая ситуация складывается из-за отсутствия альтернативных вариантов. Ведь микрофинансовых институтов, которые призваны кредитовать малый бизнес, в России пока очень мало.

Для лизинговой компании в работе с ИП есть плюсы: все риски несет предприниматель, который отвечает всем своим имуществом. Анализ сделки с таким клиентом много времени не занимает. C малым бизнесом проще работать -- он более свободен от бюрократии и долгой процедуры рассмотрения документов. У малых и средних предприятий процесс принятия решений происходит очень быстро, ведь они работают в сложной и быстро меняющейся обстановке, а это требует оперативной реакции.

В Министерстве экономического развития и торговли прогнозируют, что количество ИП в течение ближайших нескольких лет будет ежегодно увеличиваться на 10%. Это приводит к тому, что потребности ИП постоянно увеличиваются, а конкуренция толкает их в сторону использования нового высокопроизводительного оборудования. Это делает многообещающей работу для лизинговых компаний, ориентированных на малый и средний частный бизнес.

Некоторые компании даже разработали специальные программы для некрупного бизнеса, такие как экспресс-лизинг. Почти все экспресс-программы предполагают требования о предоставлении минимального пакета документов. От ИП зачастую даже не требуют справок из банка, обслуживающего счет, и налоговой инспекции. [11]

Лизинговым обеспечением инновационной деятельности наиболее успешно занимаются следующие лизинговые компании Вологодской области: ЗАО «Сбербанк Лизинг», Втб24, Миг, УралСиб, ЗАО «Банк Вологжанин», СГБ-лизинг, Балтийский лизинг, РЕСО-лизинг. Данные фирмы предлагают малому предпринимательству довольно схожие условия лизинга, которые представлены в приложении 1. На сайтах лизинговый компаний находится информация о сроках лизинга, авансовых платежах, размере первоначального взноса, а также другие информационные услуги и средства. Например, лизинговый калькулятор позволит рассчитать размер авансовых платежей и составить график выплат на период действия лизинга в соответствии с условиями лизингового договора.

ЗАО «Сбербанк Лизинг» -- универсальная компания, представляющая свои услуги на российском рынке лизинга с 1993 года. Компания является одним из лидеров отрасли и входит в ТОП-3 по результатам ежегодного рейтинга агентства «Эксперт РА» и выдвигает следующие требования к лизингополучателям:

1. Стаж деятельности. (не менее 12 месяцев).

2. Уровень дохода и отсутствие задолженностей.

3. Доля участия иных лиц (не более 25 %). [9]

ЗАО «Банк Вологжанин» занимается лизингом с 2002 года (90 место в рейтинге лизинговых компаний России). Это первый из банков в Вологодской области, который начал предлагать своим клиентам весь перечень услуг финансовой аренды, включая лизинг транспортных средств и оборудования. На сегодняшний день клиентами этой компании являются свыше 300 компаний и индивидуальных предпринимателей, а текущий лизинговый портфель по состоянию на 01.01.2012 -- 0,604 млрд.руб. Банк предлагает услуги в городах: Вологда, Череповец, Грязовец, Сокол а также в представительстве города Ярославля. Минимальная сумма сделки 200,0 тыс. руб. Срок лизинга возможен от 1 года до 5 лет. Размер первоначального платежа (аванса) при заключении сделки от 10% до 49%. [12]

ЗАО «МИК» -- универсальная лизинговая компания, предоставляющая весь спектр услуг финансовой аренды. Компания имеет филиалы в городах Санкт-Петербург, Архангельск, Череповец, Великий Устюг, Ярославль, Иваново и Котлас. ЗАО «МИК» находится на 84 месте в рейтинге лизинговых компаний России по объему лизингового портфеля (на 1 июля 2013 года - 1 065,0 млн. рублей). ЗАО «МИК» работает на рынке лизинговых услуг с 1999 года. Услугами компании пользуются множество предприятий малого, среднего и крупного бизнеса, частные предприниматели не только в Северо-Западном округе, но и по всей России. [13]

Изучая работы отечественных экономистов, которые анализировали ситуацию на рынке лизинга в РФ, можно сделать вывод, что этот динамично развивающийся рынок начал сдавать свои позиции, возможно в связи с недавним кризисом. Несмотря на то, что лизинг делает доступными для предприятий, в том числе малых, многие виды дорогостоящего оборудования, потребность в котором возникает периодически (например, при проведении НИОКР или выпуске узкоспециализированной продукции), широкого его развития в России пока не наблюдается. Государственные органы заинтересованы в активизации лизинговой деятельности как в России, так и в Вологодской области. Меры государственной поддержки деятельности лизинговых организаций (компаний, фирм), установленные законами Российской Федерации и решениями Правительства Российской Федерации, а также решениями органов государственной власти субъектов Российской Федерации в пределах их компетенции указаны в статье 36 ФЗ «О финансовой аренде».

Одним из инструментов воздействия на данную проблему является субсидиарная поддержка поддержки малого предпринимательства. С 12 апреля 2013 года в г. Вологда проходил прием документов на предоставление субсидий на возмещение субъектам малого и среднего предпринимательства части затрат по лизинговым договорам в соответствии с Долгосрочной целевой программой «Развитие малого и среднего предпринимательства в Вологодской области на 2009-2013 годы». Максимальная сумма субсидии одному заявителю в текущем финансовом году не может превышать 1 500,0 тыс. рублей.

На период реализации Программы в качестве приоритетных устанавливаются следующие направления деятельности субъектов малого и среднего предпринимательства, дающие преимущественное право на получение поддержки:

- предоставление услуг населению и организациям в сфере ЖКХ;

- утилизация и переработка отходов производства и потребления;

- организация досуга детей и молодежи;

- услуги в сфере здравоохранения;

- социальное обслуживание населения;

- выпуск инновационной и наукоемкой продукции;

- переработка древесины;

- внутренний и въездной туризм, развитие туристской индустрии;

- развитие народных художественных промыслов и др. [14]

Таким образом, в условиях рыночных отношений лизинг дает возможность развиваться малым и средним предприятиям. Это особенно важно при переходе России к инновационной экономике, когда возрастает необходимость внедрения инноваций в производственной сфере. Именно поэтому лизинговые компании создают гибкие условия сотрудничества с малым предпринимательством. Исследование теории лизинга показало, что многообразие форм лизинга, множественность его функций, способность концентрировать в рамках одной сделки свойства различных форм взаимодействия обуславливают потенциал лизинга, который может служить мощным резервом повышения эффективности производства на российских малых промышленных предприятиях. Предприятию-производителю лизинг выгоден тем, что с его помощью поддерживается тесная связь между производителями и потребителями техники. Вся информация о недостатках используемого оборудования поступает до предприятия-производителя, которое устраняет их, повышая конкурентоспособность своей продукции и расширяя возможности ее сбыта. Сбывая продукцию по лизингу, производитель решает проблему получения платы за нее, что укрепляет его финансовое положение.

Принятие решения об использовании лизинга, приводящее к повышению эффективности инвестиционных проектов, требует от современных менеджеров малых предприятий высокой профессиональной подготовки, базирующейся на разносторонних знаниях. Прежде чем сделать вывод о необходимости использования лизинга, следует изучить альтернативные варианты финансирования проекта, в случае их нецелесообразности рассчитать с учетом рисков эффективность применения лизинга.

Графические материалы, дополняющие информацию первого раздела курсового проекта, представлены в приложении 1.

2. Разработка паспорта инвестиционного проекта на освоение технологических инноваций

2.1 Краткая характеристика проекта

ОАО «Копнитель» предлагает для бизнеса медицинскую технику, в том числе кровати различных модификаций, тренажер ИСК-1, наилучшим образом обеспечивающую оказание медицинских услуг лечебного, реабилитационного и профилактического характера и отвечающую современным требованиям как с точки зрения конструктивных решений, так и требованиям санитарии и гигиены.

Медицинская техника предлагаемых типов предназначена для использования в лечебно-профилактических и реабилитационных учреждениях, больницах скорой помощи, в госпиталях, санаториях, в том числе для инвалидов, в домах престарелых, реанимобилях, а также для индивидуальных потребителей.

Главной целью настоящего бизнеса является получение дохода за счет производства и реализации конкурентоспособной специальной медицинской техники, в основном не имеющей аналогов в России.

Реализация данного проекта обеспечит решение следующих задач:

- удовлетворение потребности учреждений медицинского профиля в современной медицинской технике, отвечающей требованиям стандартов;

- создание новых источников получения дохода за счет диверсификации предприятия;

- создание новых рабочих мест и снижение социальной напряженности на предприятии;

- обеспечение повышения загрузки наличных производственных мощностей и развитие производства ОАО “Копнитель”.

Рекомендуемые к производству модификации медицинских кроватей прошли стадии технологического освоения и пробного маркетинга.

Опытные образцы медицинских кроватей в настоящее время успешно эксплуатируются в лечебно-профилактических учреждениях города Ростова-на-Дону (клиники медицинского университета, городские больницы, областная клиническая больница и больницы скорой медицинской помощи), экспонировались на выставках медицинской техники в городах Ростове-на-Дону, Азове, Минводы, а также в Венгрии, где получили высокую оценку специалистов.

Необходимые инвестиции для организации серийного производства медицинской техники указанных видов составляют 25 528 млн. руб., в том числе средств инвестора -- 8 000 млн руб. Ежегодный объем прибыли после выхода на планируемый объем продаж составит 22 млрд руб. в ценах 1997 г.

Срок погашения инвестиционного кредита -- 25 месяцев при ставке процента за кредит 10 % годовых.

Источником погашения кредита и процентов по кредиту является прибыль от реализации медицинской техники. Погашение процентов по кредиту начинается через 6 месяцев после начала инвестирования.

Участие инвестора в уставном капитале позволит получить ему дисконтированный доход на вложенный капитал, соразмерный депозитным вложениям, под 30 % годовых.

Гарантиями заемщика являются залог имущества предприятия и прибыль, получаемая от всех видов производственно-хозяйственной деятельности.

Краткая информация о предприятии.

Завод «Копнитель» изначально был создан как корпус копнителей в составе крупнейшего в России завода сельскохозяйственного машиностроения «Ростсельмаш». В процессе реконструкции ПО «Ростсельмаш» цеху копнителей был придан статус завода, для которого были построены в 1986 г. новые современные корпуса, территориально отдаленные от площадки головного завода.

Предприятие занимает земельный участок площадью 24,6 га. Общая производственная площадь предприятия составляет 108 тыс. кв. м.

С 1997 г. завод преобразован в ОАО, предметом деятельности которого является производство не только комплектации для сельхозмашин, выпускаемых АО «Ростсельмаш», но и продукции общемашиностроительного назначения и товаров народного потребления.

Предприятие имеет в своем составе следующие технологические производства:

- прессовое;

- горячей ковки;

- механообработки;

- сварочное;

- гальванопокрытий (цинкование, никель-хром, оксидирование);

- порошкового полимерного напыления;

- термообработки;

- окраски;

- сборочное.

Стоимость основных производственных фондов -- 305 млрд. руб., со средним физическим износом 42 %. Общее количество оборудования -- 1 500 ед., в том числе металлообрабатывающего -- 249 ед. Списочная численность работающих на 01.01.97 г. -- 1 090 чел.

Стратегические преимущества.

ОАО «Копнитель» расположено в г. Ростове-на-Дону, занимающем стратегически выгодное положение -- крупный железнодорожный и автотранспортный узел, грузопассажирский аэропорт и речной порт.

Предприятие имеет:

- автомобильные, железнодорожные подъездные пути, близко расположенный аэропорт;

- необходимые энергетические ресурсы;

- квалифицированные инженерные и рабочие кадры машиностроения. Юридический статус предприятия:

Юридический адрес предприятия:

344065, г. Ростов-на-Дону, ул. 50-летия Ростсельмаша, 5. [15]

На основе бизнес-плана представленного предприятия оформлен паспорт инвестиционного проекта, размещенный в приложении 2.

лизинг финансирование инвестиционный инновация

Заключение

Лизинг - это адекватная современным условиям форма взаимодействия предпринимательских структур и финансовых институтов, способствующая росту инвестиционной активности и являющаяся методом поддержки малого и среднего предпринимательства. По сути - это кредит производителю для приобретения различных видов нововведений путем аренды. Данная форма отношений особенно важна для российских предприятий, где необходимо заменить оборудование, которое не в состоянии выпускать качественную продукцию. Лизингополучатель может быстро использовать в производстве новшество за незначительную плату, при необходимости может выкупить полученное по лизингу оборудование, но в то же время он не обязан продлевать кредит, если это ему невыгодно.

По итогам изучения теоретических основ лизингового обеспечения инновационной деятельности сделан вывод, что лизинговые сделки активизируют инновационный процесс, улучшают финансовое положение предприятий-лизингополучателей (увеличивают рентабельность, платежеспособность, финансовую устойчивость капитала), способствуют повышению конкурентоспособности малого и среднего бизнеса.

В данном курсовом проекте выполнено исследование рынка лизинговых услуг Вологодской области, в результате которого были сделаны следующие выводы. Вологодская область - регион, в котором развитие малого и среднего бизнеса в целом обеспечено услугами лизинга. Эта ситуация является благоприятной для участников рынка: постепенный рост не создаёт угрозы жёсткой конкуренции на рынке лизинга, вместе с тем, делает относительно доступными услуги организаций для малого бизнеса. При этом равновесие на рынке может быть на разных уровнях развития рынка и бизнеса. Описанная ситуация означает, что рынок относительно устойчив, демонстрирует умеренный уровень конкуренции.

Совершенствование системы лизингового обеспечения инновационной деятельности рекомендуется осуществлять следующим образом:

- усовершенствовать законодательную базу в разделе порядка оформления регистрации прав на недвижимое имущество в случае заключения лизинговых договоров;

- разработать дополнительные меры государственной поддержки субъектов малого предпринимательства, использующих услуги лизинговых компаний;

- формализовать процесс принятия менеджментом малых промышленных предприятий управленческого решения о применении лизинга;

- разработать методику оценки эффективности лизинга, учитывающую особенности налогообложения деятельности малых предприятий.

В конкурентной борьбе за инвестора выигрывают те предприятия, которые создают наилучшие условия для деятельности инвесторов и ведут активную PR-компанию по информированию потенциальных деловых партнеров об условиях ведения бизнеса. Информационная открытость - один из важных факторов инвестиционной привлекательности. Инвестиционный паспорт проекта - неотъемлемая часть стратегии развития предприятия. В данном курсовом проекте оформлен паспорт инвестиционного проекта производства медицинской техники ОАО «Копнитель», в результате анализа которого был сделан вывод о целесообразности его финансирования.

Список использованных источников

1. Обухов А.В. Организационно-экономические механизмы лизинга в сфере малого промышленного предпринимательства: дис. канд. экон. наук: 08.00.05 / А.В. Обухов. - Москва, 2008. - 184 с.

2. Ковалев В.В. Финансы организаций (предприятий): учеб. -- М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2009.-- 352 с.

3. О финансовой аренде (лизинге): федер. Закон от 29.10.98 № 164-ФЗ. - М.: Омега-Л, 2012. - 16 с.

4. Гражданский кодекс Российской Федерации от 30.11.94 №51 ФЗ. - Эксмо: 2013. - 512 с.

5. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник / И.Я. Лукасевич. -- 2-е изд., перераб. и доп. -- М.: Эксмо, 2010. -- 768 с.

6. Колтынюк Б.А. Инвестиции: учебник. - СПб.: Изд-во Михайлова В.А. 2008. - 848 с.

7. Этапы лизинговой сделки

8. Проблемные вопросы лизинга

9. Сбербанк-лизинг

10. Палехова, М.А. Преимущества лизинга как формы финансирования и снижения рисков предприятий малого бизнеса/ М.А. Палехова // Международная заочная науч.-практ. конф. студентов, аспирантов и молодых ученых «Современные проблемы управления риском», 20 окт. 2010 г./ ПГУ. - Пермь, 2010.

11. Лизинг для малого бизнеса: плюсы и минусы

12. Банк Вологжанин

13. Лизинговая компания МИК

14. Малый средний бизнес Вологодской области

15. Бизнес-планы, инвестиции, инновации

Приложение 1

Глоссарий

Лизинг - это долгосрочная аренда имущества с последующим правом выкупа. [3]

Договор лизинга - договор, в соответствии с которым лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. [3]