Бизнес-план развития городской телефонной сети

Стоимость оборудования соответствующего типа для каждого варианта определяется по формуле:

Ц_со = 2*С_стN*N_вв, грн. (7.2)

где 2 - коэффициент учета программного обеспечения;

С_стN - стоимость станционного номера, грн. (приложение Б [3]);

N_вв - монтированная емкость, номеров (в соответствии с вариантом задания).

Учитывая данный в задании курс валют:

Ц_со = 2*120*7,5*7400 = 13 320 000 грн.

Расходы на установку, монтаж и тренировку станционных сооружений К_сс составляют 12% от стоимости оборудования:

К_сс = 0,12* Ц_со, грн. (7.3)

К_сс = 0,12*13 320 000 = 1 598 400 грн.

Расходы на строительство, монтаж магистральных и распределительных сетей К_мрс составляют g_мрм% стоимости оборудования:

К_мрс = g_мрм* Ц_со, грн. (7.4)

К_мрс = 0,55* 13 320 000 = 7 326 000 грн.

Для бесперебойной работы оборудования необходимо создать соответствующие условия окружающей среды. Необходимо обеспечить помещение, в котором будет расположена станция, вентиляцией и кондиционированием.

Затраты на монтаж и пусконаладочные работы систем вентиляции К_мв составляют 2% от стоимости оборудования:

К_мв = 0,02* Ц_со, грн. (7.5)

К_мв = 0,02* 13 320 000 = 266 400 грн.

Общая сумма основных капитальных затрат определяется по формуле:

К_осн = Ц_со + К_сс + К_мрс + К_мв, грн. (7.6)

К_осн = 13 320 000 + 1 598 400 + 7 326 000 + 266 400 = 22 510 800 грн.

В состав других капитальных затрат входят:

1) Расходы на комплект контрольно-измерительной аппаратуры К_киа для проведения необходимых испытаний и измерений при строительстве и монтаже станции. Размер необходимых расходов К_киа определяется из расчета 5% от общей суммы основных капитальных потерь:

К_киа = 0,05* К_осн, грн. (7.7)

К_киа = 0,05* 22 510 800 = 1 125 540 грн.

2) Затраты на производственную базу предприятия К_пб, размер которых определяется исходя из норматива 1,7% от общей суммы основных капитальных расходов К_осн:

К_пб = 0,0017* К_осн, грн. (7.8)

К_пб = 0,0017* 22 510 800 =38 269 грн.

3) Затраты на обустройство рабочих мест и мест отдыха, улучшения условий труда К_рм для всего персонала составляют 0,5% от К_осн:

К_рм = 0,005*К_осн, грн. (7.9)

К_рм = 0,005*22 510 800 = 112 554 грн.

4) Затраты на обучение персонала К_о. Обучение проводится частично на курсах с практическим направлением и частично на производстве.

К_о = 0,005*К_осн, грн. (7.10)

К_о = 0,005*22 510 800 = 112 554 грн.

5) Расходы на рекламу К_р. Для проведения рекламной компании необходима сумма, сравнимая с 2,4% от К_осн:

К_р = 0,024 К_осн, грн. (7.11)

К_р = 0,024 22 510 800 = 540 260, грн.

Накладные расходы Н_р составляют 1% от общей суммы основных и других капитальных расходов:

Н_р = 0,01 * К_общ, грн. (7.12)

где К_общ = К_осн + К_др, грн. (7.13)

К_др = К_киа + К_пб + К_рм + К_о + К_р, грн. (7.14)

К_др = 1 125 540 + 38 269 + 112 554 + 112 554 + 540 260 = 1 929 177 грн.

К_общ = 22 510 800 + 1 929 17 = 24 439 977 грн.

Н_р = 0,01*24 439 977 = 244 400 грн.

Плановые накопления П_н определяются из расчета 10% от суммы общих капитальных затрат и накладных расходов:

П_н = 0,1*(К_общ + Н_р), грн. (7.15)

П_н = 0,1*(24 439 977 + 244 400) = 2 468 438 грн.

Налог на добавленную стоимость (НДС) составляет 20% от К_У:

НДС = 0,2*К_У, грн., (7.16)

где К_У = К_общ + Н_р + П_н, грн. (7.17)

К_У = 24 439 977 + 244 400 + 2 468 438 = 27 152 815 грн.

НДС = 0,2*27 152 815 = 5 430 563 грн.

Таким образом, капитальные затраты:

К = 13 320 000 + 1 598 400+ 7 326 000+ 266 400 + 1 929 177 + 244 400 +

2 468 438 + 5 430 563 = 32 583 378 грн.

Таблица 7.1 - Смета капитальных затрат городской телефонной сети

Виды расходов	Общая стоимость, тыс, грн.	Структура, %
1 Стоимость оборудования, Цсо	13 320	40,880
2 Установка, монтаж и тренировка станционных сооружений, Ксс	1 598,4	4,906
3 Строительство и монтаж магистральных и распределительных сетей, Кмрс	7 326	22,484
4 Монтаж и пусконаладочные работы систем вентиляции, Кмв	266,4	0,818
Всего по пп. 1… 4, Косн …	22 510,8	69,087
5 Другие капитальные затраты, Кдр	1 929,177	5,921
5.1 Комплект КИА, Ккиа	1 125,54	3,454
5.2 Производственная база предприятия, Кпб	38,269	0,117
5.3 Обустройство рабочих мест и мест отдыха, Крм	112,554	0,345
5.4 Обучение персонала, Ко	112,554	0,345
5.5 Витрати на рекламу, Кр	540,26	1,658
Всего по пп. 1… 5, Кобщ	24 439,977	75,007
6 Накладные расходы, Нр	244,4	0,750
Всього по пп. 1…6, (Кобщ+ Нр)	24 684,38	75,757
Плановые накопления, Пн	2 468,438	7,576
Всего, стоимость с учетом плановых накоплений, КУ	27 152,815	83,333
НДС	5 430,563	16,667
Всего капитальных затрат с учетом плановых накоплений и НДС, К	32 583,378	100

Даная смета капитальных затрат позволяет определить полную стоимость телефонного номера (удельные капитальные затраты К_уд) по формуле:

, грн / 1 ном., (7.18)

где К - полная сумма капитальных затрат, грн.;

N_вв - монтированная емкость станции, ном.

грн / 1 ном.

Полная стоимость телефонного номера будет положена в основу расчета необходимых инвестиций.

Для расчета амортизационных затрат необходимо определить также удельные капитальные затраты на основные средства:

, грн / 1 ном., (7.19)

где К_осн - сумма основных капитальных затрат, грн.

грн / 1 ном.

8. Расчет привлекаемых средств

Согласно действующему законодательству инвестиционная деятельность может финансироваться за счет [3]:

· собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сохранения граждан и юридических лиц, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий, и другие средства);

· заемных финансовых средств инвестора (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и другие средства);

· привлеченных финансовых средств инвестора (средства, полученные от продажи акций, частичные и другие взносы участников организации, граждан, юридических лиц);

· денежных средств, централизуются объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;

· инвестиционных ассигнований из государственных бюджетов, местных бюджетов и внебюджетных фондов;

· иностранных инвестиций.

Как источник финансирования проекта предлагается использовать средства будущих абонентов.

Но поскольку подавляющую часть составляют абоненты, приобретающие право пользоваться телефоном с рассрочкой оплаты, то возникает необходимость использования собственных источников финансирования. В данном бизнес-плане не предполагается использование оплаты в рассрочку.

Для составления таблицы привлекаемых средств будущих абонентов необходимо рассчитать объем привлекаемых средств для каждой группы абонентов с учетом времени уплаты. Расчет привлеченных средств будущих абонентов, поступающих ежемесячно при единоразовой оплате стоимости телефонного номера, осуществляется по формулам:

, (8.1)

где - стоимость телефонного номера, грн. (предполагаем, что она равна удельным капитальным затратам);

- количество абонентов в месяц при единоразовой оплате, рассчитывается по формуле:

, (8.2)

где - количество абонентов на конец i-го года при единоразовой оплате абонентов.

грн / 1 ном.

абонента (номера);

грн.

абонента (номера);

грн.

абонента (номера);

грн.

Результаты расчета привлекаемых средств будущих абонентов занесем в таблицу 8.1.

Таблица 8.1 - Расчет привлекаемых средств будущих абонентов

Время ввода	Общая сумма абонентов	Одноразовая оплата	Общая сумма поступлений Р, грн.
		Nаб мес	Раб.мес, грн
I год
1 месяц	183	183	556 686	556 686
2 месяц	366	183	556 686	1 113 372
3 месяц	549	183	556 686	1 670 058
4 месяц	732	183	556 686	2 226 744
5 месяц	915	183	556 686	2 783 430
6 месяц	1098	183	556 686	3 340 116
7 месяц	1281	183	556 686	3 896 802
8 месяц	1464	183	556 686	4 453 488
9 месяц	1648	184	559 728	5 013 216
10 месяц	1832	184	559 728	5 572 944
11 месяц	2016	184	559 728	6 132 672
12 месяц	2200	184	559 728	6 692 400
Всего I год	2200	2200	6 692 400	6 692 400
II год
1 месяц	200	200	608 400	608 400
2 месяц	400	200	608 400	1 216 800
3 месяц	600	200	608 400	1 825 200
4 месяц	800	200	608 400	2 433 600
5 месяц	1000	200	608 400	3 042 000
6 месяц	1200	200	608 400	3 650 400
7 месяц	1400	200	608 400	4 258 800
8 месяц	1600	200	608 400	4 867 200
9 месяц	1800	200	608 400	5 475 600
10 месяц	2000	200	608 400	6 084 000
11 месяц	2200	200	608 400	6 692 400
12 месяц	2400	200	608 400	7 300 800
Всего II год	2400	2400	7300800	7 300 800
III год
1 месяц	233	233	708 786	708 786
2 месяц	466	233	708 786	1 417 572
3 месяц	699	233	708 786	2 126 358
4 месяц	932	233	708 786	2 835 144
5 месяц	1165	233	708 786	3 543 930
6 месяц	1398	233	708 786	4 252 716
7 месяц	1631	233	708 786	4 961 502
8 месяц	1864	233	708 786	5 670 288
9 месяц	2098	234	708 786	6 382 116
10 месяц	2332	234	708 786	7 093 944
11 месяц	2566	234	708 786	7 805 772
12 месяц	2800	234	708 786	8 517 600
Всего III год	2800	2800	8 517 600	8 517 600

9. Организационный план

Исходя из данных производственной деятельности предприятия в организационном плане определяются потребность в обеспечении предприятия рабочей силой (создания дополнительных рабочих мест), данные о структуре кадров, квалификацию работников.

Предоставляются сведения о действующей системе заработной платы, механизм ее начисления разным категориям работников предприятия, система стимулирования, разрабатывается организационно-производственная структура.

При формировании организационной структуры важно обратить внимание на основные принципы эффективных структур управления:

· оптимальное распределение обязанностей;

· информационная обеспеченность руководителя;

· заинтересованность исполнителя в конечном результате;

· наличие контроля и единогласие управления.

В бизнесе эффективную организационную структуру рекомендуется формировать под определенную команду, так как для осуществления замыслов необходимо иметь квалифицированных работников, способных выполнять ключевые задачи, обсуждать организационную деятельность руководящей команды компании, оценивать ее возможности по развитию дела так, чтобы свести к минимуму возможность риска. Работа персонала фирмы будет успешной лишь в том случае, когда интересы производства и индивидуальные способности работника будут согласованными.

Важным моментом при составлении организационного плана является разработка штатного расписания предприятия, для чего требуется провести расчет численности производителей и административно-управленческого персонала, осуществить размещение и использование кадров. При составлении штатного расписания следует также учитывать квалификацию кадров.

Расчет численности производственных работников Ш_пр производится в зависимости от задействованной емкости цифровой станции, исходя из следующих норм:

· для обслуживания задействованной емкости АТС до 3000 номеров требуется 11 штатных единиц;

· от 3000 до 5000 номеров дополнительно нужно еще 4 штатные единиц;

· каждые последующие 5000 номеров предусматривает 4 штатные единицы.

Методические указания по составлению штатного расписания производственного персонала представлены в таблице 9.1.

Таблица 9.1 - Методические указания по составлению штатного расписания производственного персонала

Название должности	Количество штатных единиц
Начальник центра технической эксплуатации	1
Инженер АТС	1
Оператор-кассир	4
Начальник КРОСС (старший электромеханик)	1
Электромонтер связи станционного оборудования	1
Электромонтер связи линейно-кабельного участка	3
На каждые дополнительные 5000 номеров предусматриваются должности: инженер АТС старший электромеханик электромонтер связи линейно-кабельного участка	1 1 1

Штатного расписание производственного персонала оформим в виде таблицы 9.2.

Таблицы 9.2 - Штатного расписание производственного персонала

Название должности	Количество штатных единиц
	1-й год	2-й год	3-й год	4-й год
Начальник ЦТЭ	1	1	1	1
Инженер АТС	1	2	2	2
Оператор-кассир	4	4	4	4
Старший электромеханик	1	2	3	3
Электромонтер связи станционного оборудования	1	1	1	1
Электромонтер связи линейно-кабельного участка	3	4	5	5
Бухгалтер	0	1	1	1
Всего:	11	15	17	17

Численность административно-управленческого персонала рассчитывается по формуле:

Ш_ауп = 0,25*Ш_пп, (9.1)

где Р_пр - численность производственного персонала n-го года (последнего).

Ш_ауп = 0,25*17=4.

Таким образом, организационно - производственная структура данного предприятия показана на рисунке 9.1.

Рисунок 9.1 - Организационно - производственная структура данного предприятия

10. План текущих затрат

Рассчитаем текущие расходы (или расходы деятельности):

· переменные (прямые) - затраты, размер которых прямо пропорционально связан с количеством произведенной продукции (услуг), они рассчитываются на единицу продукции (услуг);

· постоянные (общие) - расходы, не связанные с объемом производства.

10.1 Расчет условно-постоянных затрат

Аренда помещений. Базовая ставка арендной платы устанавливается исполкомом городского Совета и распространяется на все помещения.

Арендатор, кроме внесения арендной платы, оплачивает коммунальные услуги по действующим ставкам и тарифам, а также участвует в общих расходах по целому зданию и прилегающей территории, связанных с их эксплуатацией и ремонтом пропорционально занятой площади.

Норматив площади на одну штатную единицу S_шт составляет 5 м².

Стоимость аренды помещения (О_п) рассчитывается по формуле:

О_п = 12*(S_обл+ S_шт *Ш)*Т_оп, грн., (10.1.1)

где 12 - количество месяцев в году;

Ш - численность работников, чел.;

S_обл - норматив площади на N-ное количество номеров, м²;

Т_оп - стоимость одного 1 м² аренды помещения в месяц, грн.

S_обл рассчитаем, составив пропорцию, исходя из площади станции на 10000 номеров (таблица Б1), что для ЦСК «Квант - Е» равняется 10 м²:

, м². (10.1.2)

м².

Т_оп равняется 4,5 у. е., что с учетом заданного курса волют:

Т_оп = 4,5*7,5=33,75 грн.

Численность работников - это сумма численность производственного персонала и административно-управленческого персонала:

Ш = 17+4 = 21.

Таким образом:

О_п = 12*(7,4+ 5 *21)*33,75 = 45 522 грн.

Расходы на оплату труда административно-управленческого персонала. Штат АУП формируется на первом году деятельности предприятия и предполагается неизменным в течение всего срока деятельности.

Расходы на оплату труда АУП Р_ауп определяются по формуле

Р_ауп = 12*Ш_ауп* З_ср.мес., грн., (10.1.3)

где З_ср.мес - среднемесячная заработная плата, грн;

Ш_ауп - численность АУП, чел.

Среднемесячная заработная плата для работника АУП - 2 500 грн.

Р_ауп = 12*4*2 500 = 120 000 грн.

Начисления на заработную пчатню АУП. Начисления определяются по фонду оплаты труда (равны расходам на оплату труда) в соответствии с законодательством Украины.

Общая сумма начислений составляет 36,89% от Р_ауп и рассчитывается по формуле:

Н_оауп=0,3689* Р_ауп, грн. (10.1.4)

Н_оауп=0,3689* 120 000 = 44 268 грн.

Амортизационные отчисления постоянные А_пост. Амортизационные отчисления А_пост определяются по формуле:

А_пост = а*Ф_п, грн., (10.1.5)

Ф_п = К_осн.п = К_осн*g_{осн.пост}, грн., (10.1.6)

где Ф_п - первоначальная стоимость основных средств, вводимых в начале эксплуатации АТС;

g_{осн.пост} - удельный вес постоянных основных средств;

а - годовая норма амортизации.

В курсовом проекте возьмём усредненную норму амортизации на уровне 8%.

g_осн.п = 30%.

Ф_п = К_осн.п = 22 510 800*0,3=6 753 240 грн.

А_пост = 0,08*6 753 240 = 540 260 грн.

10.2 Расчет условно-переменных затрат

Расходы на оплату труда производственного персонала рассчитываются по формуле:

В_ппi = 12*Ш_ппi*З_{ср.мес.ппi}, грн., (10.2.1)

где Ш_ппi - численность производственного персонала в i-м году, чел.;

З_{ср.мес.ппi} - среднемесячная заработная плата производственного персонала, грн.

З_{ср.мес.ппi} = 1 500 грн.

В_пп1 = 12*11*1 500 = 198 000 грн.

В_пп2 = 12*15*1 500 = 270 000 грн.

В_пп3 = 12*17*1 500 = 306 000 грн.

В_пп4 = 12*17*1 500 = 306 000 грн.

Начисления на заработную плату производственного персонала:

Н_зппi = 0,3689* В_ппi, грн. (10.2.2)

Н_зпп1 = 0,3689* 198 000 = 73 042,2 грн.

Н_зпп2 = 0,3689* 270 000 = 99 603 грн.

Н_зпп3 = 0,3689* 306 000 = 112 883,4 грн.

Н_зпп4 = 0,3689* 306 000 = 112 883,4 грн.

Амортизационные отчисления переменные А_пер. Размер годовых амортизационных отчислений определяется исходя из среднегодовой стоимости основных средств и установленной нормы амортизации по формуле:

А_{пер i} = а_i*Ф_сi, грн., (10.2.3)

Ф_сi = К_осн.i = К_уд.осн*N_ср.i*g_осн.з, грн., (10.2.4)

где Ф_сi - среднегодовая стоимость основных средств, вводимых в течение i-го года;

N_ср.i - среднегодовое количество номеров за i-й год;

g_осн.з - удельный вес переменных основных средств:

g_осн.з = 1 - g_осн.п, (10.2.5.)

g_осн.з = 1 -0,3 = 0,7.

Ф_с1 = К_осн.1 = 3 042*1 100*0,7 = 2 342 340 грн.

Ф_с2 = К_осн.2 = 3 042*3 400*0,7 = 7 239 960 грн.

Ф_с3 = К_осн.3 = 3 042*6 000*0,7 = 12 776 400 грн.

Ф_с4 = К_осн.4 = 3 042*6 000*0,7 = 12 776 400 грн.

А_пер1 = 0,8*2 342 340 = 1 873 872 грн.

А_пер2 = 0,8*7 239 960 =5 791 968 грн.

А_пер3 = 0,8*12 776 400 =10 221 120 грн.

А_пер4 = 0,8*12 776 400 =10 221 120 грн.

Затраты на материалы, запасные части определяются за формуле

М _i = Н_м* N_ср.i, грн., (10.2.6)

где Н_м - норма затрат (удельные затраты / на один номер в грн).

Н_м = 3,6 у. е. / 1 номер.

Н_м = 3,6*7,5 = 27 грн. / 1 номер.

М ₁ = 27* 1 100 = 29 700 грн.

М ₂ = 27* 3 400 = 91 800 грн.

М ₃ = 27* 6 000 = 162 000, грн.

М ₄ = 27* 6 000 = 162 000 грн.

Затраты на электроэнергию рассчитываются за формуле

Эл = N_эл*N_ср.i, грн., (10.2.7)

где N_эл - норма затрат на электроэнергию за год, грн. / 1 номер.

N_эл = 2,5 у. е. / 1 номер = 18,75 грн. / 1 номер.

Эл₁ = 18,75 *1 100 = 20 625 грн.

Эл₂ = 18,75 *3 400 = 63 750 грн.

Эл₃ = 18,75 *6 000 = 112 500 грн.

Эл₄ = 18,75 *6 000 = 112 500 грн.

Прочие расходы. В состав прочих расходов входят затраты на ремонт, другие производственные и транспортные расходы, админиетративно-управленческие и эксплуатационно-хозяйственные расходы. Размер других расходов берется в размере 10% от общей суммы эксплуатационных расходов.

Расходы по разделу А (по разделу 10.1)

Р_А = О_п + Р_ауп + Н_оауп + А_п; (10.2.8)

Р_А = 45 522 + 120 000 + 44 268 + 540 260 = 750 050 грн.

Расходы по разделу Б без прочих расходов (по разделу 10.1)

Р_{Б-пр i} = В_ппi + Н_зппi + А_{пер i} + М _i + Эл _i; (10.2.8)

Р_{Б-пр 1} = 198 000 + 73 042,2 + 1 873 872 + 29 700 + 20 625 = 2 195 239,2 грн.;

Р_{Б-пр 2} = 270 000 + 99 603 + 5 791 968 + 91 800 + 63 750 = 6 317 121 грн.;

Р_{Б-пр 3} = 306 000 + 112 883,4 + 10 221 120 + 162 000 + 112 500 = 10 914 503,4 грн.;

Р_{Б-пр 4} = 306 000 + 112 883,4 + 10 221 120 + 162 000 + 112 500 = 10 914 503,4 грн.

Прочие расходы найдем по формуле:

Р_{др i} = 0,1*(Р_А + Р_{Б-пр i}). (10.2.9)

Р_{др 1} = 0,1*(750 050 + 2 195 239,2) = 294 528,92 грн.;

Р_{др 2} = 0,1*(750 050 + 6 317 121) = 706 717,1 грн.;

Р_{др 3} = 0,1*(750 050 + 10 914 503,4) = 1 166 455,34 грн.;

Р_{др 4} = 0,1*(750 050 + 10 914 503,4) = 1 166 455,34 грн.

Переменные затраты без амортизационных и других затрат найдем по формуле:

Р_{пер i} =Р_{Б i} - А_{пер i} - Р_{др i}; (10.2.10)

Р_{пер 1} =2489768,12 - 1 873 872 - 294 528,92 = 321 367,2 грн.;

Р_{пер 2} =7023838,1 - 5 791 968 - 706 717,1 = 525 153 грн.;

Р_{пер 3} =12080959 - 10 221 120 - 1 166 455,34 = 693 383,66 грн.;

Р_{пер 4} =12080959 - 10 221 120 - 1 166 455,34 = 693 383,66 грн.

Расходы всего:

Р_{всего i} = Р_А + Р_{Б i}; (10.2.11)

Р_{всего 1} = 750 050 +2489768,12 = 3239818,12 грн.;

Р_{всего 2} = 750 050 +7023838,1 = 7773888,1 грн.;

Р_{всего 3} = 750 050 + 12080959 = 12831009 грн.;

Р_{всего 4} = 750 050 + 12080959 = 12831009 грн.

Результаты расчетов по всем статьям эксплуатационных расходов занесём в таблицу 10.1.

Таблица 10.1 - Расходы деятельности

Статья текущих расходов	Размер текущих расходов по годам, грн.	Структура текущих затрат по годам, %
	1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	1-й год	2-й год	3-й год	4-й год
Условно-постоянные (раздел А):
1 Аренда помещений	45 522	1,405	0,586	0,355	0,355
2 Зарплата АУП	120 000	3,704	1,544	0,935	0,935
3 Начисление на зарплату АУП	44 268	1,366	0,569	0,345	0,345
4 Амортизационные расходы постоянные	540 260	16,676	6,950	4,211	4,211
Всего по разделу А	750 050	23,151	9,648	5,846	5,846
Условно-переменные (раздел Б):
1 Зарплата производственного персонала	198000	270000	306000	306000	6,111	3,473	2,385	2,385
2 Начисление на зарплату производственного персонала	73042,2	99603	112883,4	112883,4	2,255	1,281	0,880	0,880
3 Амортизационная отчисления переменные	1873872	5791968	10221120	10221120	57,839	74,505	79,660	79,660
4 Материалы, запчасти	29700	91800	162000	162000	0,917	1,181	1,263	1,263
5 Электроэнергия для производственных нужд	20625	63750	112500	112500	0,637	0,820	0,877	0,877
6 Другие расходы	294528,92	706717,1	1166455,34	1166455,34	9,091	9,091	9,091	9,091
Всего по разделу Б	2489768,12	7023838,1	12080959	12080959	76,849	90,352	94,154	94,154
Переменные затраты без амортизационных и других затрат	321367,2	525153	693383,66	693383,66	9,919	6,755	5,404	5,404
Всего (А+Б), Рвсего	3239818,12	7773888,1	12831009	12831009	100	100	100	100

Найдем полную стоимость эксплуатации телефонного номера с учетом запланированной прибыли (25% от размера общей суммы текущих расходов) и налога на добавленную стоимость (20% от размера общей суммы расходов).

Е_год.i = 1,25*1,2*Р_{всего i}, (10.2.12)

Е_год.1 = (1+0,25+0,2)*3239818,12 = 4697736,28;

Е_год.2 = (1+0,25+0,2)*7773888,1 = 11272137,75;

Е_год.3 = (1+0,25+0,2)*12831009 = 18604963,05;

Е_год.4 = (1+0,25+0,2)*12831009 = 18604963,05;

Полная стоимость эксплуатации телефонного номера (удельные текущие расходы) определяются по формуле:

, грн./ном., (10.2.13)

где Е_год.i - годовые текущие затраты с учетом прибыли и НДС, грн;

N_{ср.год.i} - среднегодовое количество задействованной емкости в i-м году.

Результаты расчетов занесем в таблицу 10.2.

Таблица 10.2 - Полная стоимость эксплуатации телефонного номера

	Значение показателей по годам
	1-й год	2-й год	3-й год	4-й год
Среднегодовое количество задействованной емкости, ном	1100	3400	6000	7400
Текущие расходы с учетом НДС и запланированной прибыли, грн.	4697736,28	11272137,75	18604963,05	18604963,05
Полная стоимость эксплуатации телефонного номера, грн / ном.	4270,67	3315,33	3100,83	2514,18

11. Финансовый план

Финансовый план проекта призван обобщить материалы предыдущей
разработки, а именно:

· анализ рынка;

· план маркетинга;

· план производства;

· организационный план

и обеспечить сопоставление в стоимостном измерении затрат и преимуществ проекта.

В этом разделе наряду с прогнозируемым движением денежных потоков (поступлениям и выплатам) должно быть подробно описано текущее финансовое состояние предприятия, его финансовые прогнозы и показатели эффективности проекта.

Обычно финансовый раздел подастся тремя основными прогнозируемыми финансовыми документами, которые позволяют планировать, анализировать и контролировать финансовую деятельность предприятия:

1) прогнозирование доходов (убытков);

2) балансовая ведомость;

3) план денежных потоков.

Прогнозирование доходов (убытков) отражает итоги деятельности фирмы на протяжении определенного периода времени.

Балансовая ведомость отражает состояние предприятия на определенный момент времени. Балансовая ведомость показывает, насколько устойчивое финансовое состояние (платежеспособность и ликвидность) предприятия, реализующего проект в конкретный момент времени.

Главная задача плана денежных потоков - проверка синхронности поступления и расхода средств и периодическое освещение деятельности предприятия.

В данной работе необходимо выполнить прогноз прибылей (убытков) и составить план денежных потоков. Прогнозирование баланса не предвидится.

11.1 План доходов

Доходы, которые получает предприятие связи за весь объем реализованных потребителем услуг по действующим тарифам, составляют сумму доходов от эксплуатации средств связи. Общая сумма доходов от реализации услуг по отрасли связи в целом представляет собой денежное выражение стоимости всего объема реализованных услуг связи.

Доходы от реализации услуг определяются по-разному в зависимости от
подотрасли связи и вида платных услуг.

Доходы от реализации услуг городской телефонной сети (для данной работы) состоят из доходов от установления телефонных аппаратов, доходов от абонентской платы за услуги, предоставляемые в виде каналов связи и соответствующих оконечных устройств (телефонных аппаратов), доходов от дополнительных видов услуг, а также доходов, поступающих от операторов междугородной и международной телефонной сети ММТС.

В расчетах доходов необходимо учесть структуру абонентов (удельный вес квартирных абонентов и организаций).

Расчеты доходов необходимо выполнить для двух вариантов:

· первый вариант - рассчитать сумму доходов без учета дополнительных видов услуг;

· второй вариант рассчитать сумму доходов с учетом дополнительных видов услуг.

Доходы от установления c телефонных аппаратов рассчитываются по формуле:

Д_{уст i} = Д_{уст.кв i} + Д_{уст.орг i}, (11.1.1)

где Д_{уст.кв i} - доходы от установления в i-м году для квартирного сектора, ном.;

Д_{уст.орг i} - доходы от установления в i-м году для организаций, ном.;

Д_{уст.j i} = N_{аб i} *T_{уст j} *g _j, (11.1.2)

где j - тип абонента (квартирный сектор или организация);

N_{аб i} - установлена емкость в i-м году;

T_{уст j} - тариф за установку основного телефонного аппарата абоненту j-го типа, грн;

g _j - удельный вес j - й категории абонентов (дано в условии для квартирного сектора).

g _кв+ g _орг=1. (11.1.3)

g _кв = 0,6;

g _орг=1- g _кВ=1-0,6=0,4.

Согласно [3, приложение В], за установку и подключение основного телефонного аппарата для населения - 200 грн., а для организаций - 800 грн.

Д_{уст. кв 1} = 2200 *200 *0,6=264 000 грн.;

Д_{уст. кв 2} = 2400 *200 *0,6=288 000 грн.;

Д_{уст. кв 3} = 2800 *200 *0,6=336 000 грн.

Д_{уст. орг 1} = 2200*800 *0,4=704 000 грн.;

Д_{уст. орг 2} = 2400*800 *0,4=768 000 грн.;

Д_{уст. орг 3} = 2800*800 *0,4=896000 грн.

Д_{уст 1} = 264 000+704 000=968000 грн.;

Д_{уст 2} =288 000+768 000=1056000 грн.;

Д_{уст 3} =336 000+896 000=1232000 грн.

Доходы от абонентской платы, доходы от дополнительных видов услуг и доходы от ММТС рассчитываются по формулам соответственно:

Д_{аб i} = Д_{аб.кв i} + Д_{аб.орг i}, (11.1.4)

Д_{ДВО i} = Д_{ДВО.кв i} + Д_{ДВО.орг i}, (11.1.5)

Д_{ММТС i} = N_{ср.год i} *В_ММТС, (11.1.6)

где Д_{аб.кв i} - доходы от абонентской платы квартирного сектора;

Д_{аб.орг i} - доходы от абонентской платы организаций;

Д_{ДВО.кв i} - доходы от дополнительных видов услуг квартирного сектора;

Д_{ДВО.орг i} - доходы от дополнительных видов услуг организаций;

Д_{ММТС.кв i} - доходы от ММТС квартирного сектора;

Д_{ММТС.орг i} - доходы от ММТС организаций;

В_ММТС - размер поступлений, которые составляют 15 грн. на одного абонента за год.

Примем, что дополнительными видами услуг пользуются 10% абонентов квартирного сектора и 100% абонентов организаций.

Д_{аб. j i} = 12* N_{ср.год i} *T_{аб j} *g _j; (11.1.7)

Д_{ДВО.кв i} =12* N_{ср.год i}*T_{ДВО кв} *g _кв *0,1; (11.1.8);

Д_{ДВО.орг i} =12* N_{ср.год i}*T_{ДВО.орг} *g_орг *1; (11.1.9);

где 12 - количество месяцев в году;

T_{аб j} - абонплата для j - й категории абонентов, грн.;

T_{ДВО j} - тариф на дополнительные виды услуг для j - й категории абонентов, грн.

T_{аб кв} = 19,58 грн.

T_{аб орг} = 30,74 грн.

Д_{аб кв 1} = 12* 1100 *19,58 *0,6 = 155073,6 грн.;

Д_{аб. кв 2} = 12* 3400 *19,58 *0,6 = 479318,4 грн.;

Д_{аб. кв 3} = 12* 6000 *19,58 *0,6 = 845856 грн.;

Д_{аб. кв 4} = 12* 7400 *19,58 *0,6 = 1043222,4 грн.

Д_{аб орг 1} = 12* 1100 *30,74*0,4 = 162307,2 грн.;

Д_{аб орг 2} = 12* 3400 *30,74*0,4 = 501676,8 грн.;

Д_{аб орг 3} = 12* 6000 *30,74*0,4 = 885312 грн.;

Д_{аб орг 4} = 12* 7400 *30,74*0,4 = 1091884,8 грн.

Д_{аб 1} = 155073,6 + 162307,2=317380,8 грн.;

Д_{аб 2} = 479318,4+501676,8 =980995,2 грн.;

Д_{аб 3} =845856 +885312 =1731168 грн.;

Д_{аб 4} =1043222,4 +1091884,8 =2135107,2 грн.

T_{ДВО кв}=13 грн.

T_{ДВО.орг}=42 грн.

Д_{ДВО.кв 1} =12*1100 *13 *0,6 *0,1=10296 грн.;

Д_{ДВО.кв 2} =12*3400 *13 *0,6 *0,1=31824 грн.;

Д_{ДВО.кв 3} =12*6000 *13 *0,6 *0,1=56160 грн.;

Д_{ДВО.кв 4} =12*7400 *13 *0,6 *0,1=69264 грн.

Д_{ДВО.орг 1} =12*1100 *42*0,4 *1=221760 грн.;

Д_{ДВО.орг 2} =12*3400 *42*0,4 *1=685440 грн.;

Д_{ДВО.орг 3}=12* 6000*42*0,4 *1=1209600 грн.;

Д_{ДВО.орг 4} =12* 7400*42*0,4 *1=1491840 грн.

Д_{ДВО 1}=10296+221760=232056 грн.;

Д_{ДВО 2}=31824+685440=717264 грн.;

Д_{ДВО 3}=56160+1209600=1265760 грн.;

Д_{ДВО 4}=69264+1491840=1561104 грн.

Д_{ММТС 1} =1100 *15=16500 грн.;

Д_{ММТС 2} = 3400*15=51000 грн.;

Д_{ММТС 3} = 6000*15=90000 грн.;

Д_{ММТС 4} = 7400*15=111000 грн.

Дополнительные доходы за пользование услугами сети INTERNET рассчитываем на базе среднемесячных поступлений абонентов сети: 50 грн. от физических лиц, 500 грн. от юридических лиц.

С учетом, что Интернетом пользуются 80% квартирного сектора и 95% организаций, формулы для расчета будут выглядеть так:

Д_{INT кв i}=12* N_{ср.год i} *T_{INT кв} *g _кв *0,8; (11.1.10)

Д_{INT орг i}=12* N_{ср.год i} *T_{INT орг} *g _орг*0,95, (11.1.11)

где T_{INT кв} - тариф за пользование услугами сети INTERNET для абонентов квартирного сектора;

T_{INT орг} - тариф за пользование услугами сети INTERNET для организаций.

T_{INT кв} =50 грн.

T_{INT орг} =500 грн.

Д_{INT кв 1}=12* 1100*50*0,6 *0,8=316800 грн.;

Д_{INT кв 2}=12* 3400*50*0,6 *0,8=979200 грн.;

Д_{INT кв 3}=12* 6000*50*0,6 *0,8=1728000 грн.;

Д_{INT кв 4}=12* 7400*50*0,6 *0,8=2131200 грн.

Д_{INT орг 1}=12*1100 *500*0,4*0,95=2508000 грн.;

Д_{INT орг 2}=12*3400 *500*0,4*0,95=7752000 грн.;

Д_{INT орг 3}=12*6000 *500*0,4*0,95=13680000 грн.;

Д_{INT орг 4}=12*7400 *500*0,4*0,95=16872000 грн.;

Всего доходов от пользования услугами сети INTERNET:

Д_{INT i}= Д_{INT кв i} + Д_{INT орг i}. (11.1.12)

Д_{INT 1}= 316800 + 2508000= 2824800 грн.;

Д_{INT 2}= 979200 + 7752000= 8731200 грн.;

Д_{INT 3}= 1728000 + 13680000= 15408000 грн.;

Д_{INT 4}= 2131200 + 16872000= 19003200 грн.

Дополнительные доходы за пользование услугами IP-телефонии также рассчитываем на базе среднемесячных поступлений абонентов сети: 20 грн. от физических лиц, 100 грн. от юридических лиц.

С учетом, что IP-телефонией пользуются 40% квартирного сектора и 70% организаций, формулы для расчета будут выглядеть так:

Д_{IP-тлф. кв i}=12* N_{ср.год i} *T_{IP-тлф. кв} *g _кв *0,4; (11.1.13)

Д_{IP-тлф. орг i}=12* N_{ср.год i} *T _{IP-тлф. орг} *g _орг*0,7, (11.1.14)

где T_{IP-тлф. кв} - тариф за пользование услугами IP-телефонии для абонентов квартирного сектора;

T _{IP-тлф. орг} - тариф за пользование услугами IP-телефонии для организаций.

T_{IP-тлф. кв} = 20.

T _{IP-тлф. орг} = 100.

Д_{IP-тлф. кв 1}=12* 1100 *20 *0,6 *0,4 =63360 грн.;

Д_{IP-тлф. кв 2}=12* 3400 *20 *0,6 *0,4 =195840 грн.;

Д_{IP-тлф. кв 3}=12* 6000 *20 *0,6 *0,4 =345600 грн.;

Д_{IP-тлф. кв 4}=12* 7400 *20 *0,6 *0,4 =426240 грн.

Д_{IP-тлф. орг 1}=12* 1100 *100 *0,4*0,7 =369600 грн.;

Д_{IP-тлф. орг 2}=12* 3400 *100 *0,4*0,7 =1142400 грн.;

Д_{IP-тлф. орг 3}=12* 6000 *100 *0,4*0,7 =2016000 грн.;

Д_{IP-тлф. орг 4}=12* 7400 *100 *0,4*0,7 =2486400 грн.

Всего доходов от пользования услугами IP-телефонии:

Д_{IP-тлф i}= Д_{IP-тлф. кв i} + Д_{IP-тлф. орг i}, (11.1.15)

Д_{IP-тлф 1}= 63360 + 369600 = 432960 грн.;

Д_{IP-тлф 2}= 195840 + 1142400 = 1338240 грн.;

Д_{IP-тлф 3}= 345600 + 2016000 = 2361600 грн.;

Д_{IP-тлф 4}= 426240 + 2486400 = 2912640 грн.

Д_{1 i}=(Д_{уст i} + Д_{аб i} + Д_{ММТС i}). (11.1.16)

Д_{1 1}=(968000+317380,8 +16500)= 1301880,8 грн.;

Д_{1 2}=(1056000+980995,2 +51000)= 2087995,2 грн.;

Д_{1 3}=(1232000+1731168 +90000)= 3053168 грн.;

Д_{1 4}=(0 + 2135107,2+111000)= 2246107,2 грн.

Д_{2 i} = Д_{1 i} + Д_{ДВО i} + Д_{INT i} + Д_{IP-тлф i}. (11.1.17)

Д_{2 1} = 1301880,8 + 232056 + 2824800 + 432960=4791696,8 грн.;

Д_{2 2} = 2087995,2 + 717264 + 8731200 + 1338240=12874699,2 грн.;

Д_{2 3}= 3053168 + 1265760 + 15408000 + 2361600=22088528 грн.;

Д_{2 4} = 2246107,2 + 1561104 + 19003200 + 2912640=25723051,2 грн.

Результаты расчета доходов занесем в таблицу 11.1.

Таблица 11.1.1 - Расчет доходов

Доходы	Значение доходов по годам, грн.
	1-й год	2-й год	3-й год	4-й год
Количество установленных ТА на конец года	2200	2400	2800	0
Среднегодовая задействованная емкость, ном.	1100	3400	6000	7400
Доходы от установки ТА: - квартирным абонентам - организациям	264000 704000	288000 768000	336000 896000	0 0
Всего доходов от установки (Дуст)	968000	1056000	1232000	0
Доходы от эксплуатации: - абонплата квартирных абонентов - абонплата организаций	155073,6 162307,2	479318,4 501676,8	845856 885312	1043222,4 1091884,8
Всего доходов от эксплуатации (Даб)	317380,8	980995,2	1731168	2135107,2
Доходы от МГТС (ДММТС)	16500	51000	90000	111000
Доходы от дополнительных видов услуг: - квартирных абонентов - организаций	10296 221760	31824 685440	56160 1209600	69264 1491840
Всего доходов от дополнительных видов услуг (ДДВО)	232056	717264	1265760	1561104
Доходы от пользования услугами сети INTERNET: - квартирных абонентов - организаций	316800 2508000	979200 7752000	1728000 13680000	2131200 16872000
Всего доходов от пользования услугами сети INTERNET	2824800	8731200	15408000	19003200
Доходы от пользования услугами IP-телефонии: - квартирных абонентов - организаций	63360 369600	195840 1142400	345600 2016000	426240 2486400
Всего доходов от пользования услугами IP-телефонии	432960	1338240	2361600	2912640
Всего доходов Д1=(Дуст+ Даб + ДММТС)	1301880,8	2087995,2	3053168	2246107,2
Всего доходов Д2= Д1+ ДДВО+ ДINT i + ДIP-тлф i	4791696,8	12874699,2	22088528	25723051,2

11.2 План прибылей (убытков)

Общий объем продаж (суммарные доходы):

Д₁=4791696,8 грн.;

Д₂=12874699,2 грн.;

Д₃=22088528 грн.;

Д₄=25723051,2 грн.

НДС от общего объема продаж (16,67%):

НДС _i = 0,1667*Д _i грн.; (11.2.1)

НДС ₁ = 0,1667*4791696,8 = 798775,86 грн.;

НДС ₂ = 0,1667*12874699,2 = 2146212,36 грн.;

НДС₃ = 0,1667*22088528= 3682157,62 грн.;

НДС ₄ = 0,1667*25723051,2 = 4288032,64 грн.

Общий чистый объем продаж (без НДС):

Ч _i = Д _i - НДС _i. (11.2.2)

Ч ₁ = 4791696,8 -798775,86 = 3992920,94 грн.;

Ч ₂ = 12874699,2 - 2146212,36 = 10728486,84 грн.;

Ч ₃ = 22088528 - 3682157,62 = 18406370,38 грн.;

Ч ₄ = 25723051,2 - 4288032,64 = 21435018,56 грн.

Значения условно-переменных затрат (без амортизационных и других затрат) и условно-постоянных затрат возьмём из таблицы 10.1.

Всего, расходы сбыта (операционные затраты)

Р_{с i} = Р_{пер i}+ Р_А, (11.2.3)

где Р_{пер i} - условно-переменные затраты без амортизационных и других затрат;

Р_А - условно-постоянные затраты.

Р_с1 =321 367,2 + 750 050=1071417,20 грн.;

Р_с2 =525 153 + 750 050=1275203,00 грн.;

Р_с3 =693 383,66 + 750 050=1443433,66 грн.;

Р_с4 =693 383,66 + 750 050=1443433,66 грн.

Операционную прибыль найдем по формуле:

П_{о i} = Ч _i - Р_{с i}. (11.2.4)

П_о1 =3992920,94 -1071417,20 = 2921503,74 грн.;

П_о2 =10728486,84 - 1275203,00= 9453283,84 грн.;

П_о3 =18406370,38 - 1443433,66= 16962936,72 грн.;

П_о4 =21435018,56 - 1443433,66= 19991584,90 грн.

Прочие расходы (административно-сбытовые расходы) возьмём из таблицы 10.1.

Амортизационные расходы найдем по формуле:

А_i =А_пост+А_{пер i}, (11.2.5)

где А_пост - амортизационные отчисления постоянные;

А_пер - амортизационные отчисления переменные.

А₁ = 540 260 +1 873 872 = 2414132 грн.;

А₂ = 540 260 +5 791 968 = 6332228 грн.;

А₃ = 540 260 +10 221 120 = 10761380 грн.;

А₄ = 540 260 + 10 221 120 = 10761380 грн.

Прибыль до уплаты налогов (результат деятельности) найдем по формуле:

П_i = П_{о i} - Р_{др i} - А_i, (11.2.6)

где Р_{др i} - прочие расходы.

П₁= 2921503,74 - 294 528,92 - 2414132 = 212842,82 грн.;

П₂= 9453283,84 - 706 717,1 - 6332228 = 2414338,74 грн.;

П₃= 16962936,72 - 1 166 455,34 - 10761380 = 5035101,38 грн.;

П₄= 19991584,90 - 1 166 455,34 - 10761380 = 8063749,56 грн.

Налог на прибыль рассчитаем по формуле:

Н_{приб i}=0,25* П_i. (11.2.7)

Н_{приб 1}=0,25* 212842,82 =53210,71 грн.;

Н_{приб 2}=0,25* 2414338,74 = 603584,69 грн.;

Н_{приб 3}=0,25* 5035101,38 =1258775,35 грн.;

Н_{приб 4}=0,25* 8063749,56 =2015937,39 грн.

Чистую прибыль найдем по формуле:

П_чi= П_i - Н_{приб i}. (11.2.8)

П_ч1= 212842,82 - 53210,71=159632,12 грн.;

П_ч2=2414338,74 - 603584,69 =1810754,06 грн.;

П_ч3=5035101,38 -1258775,35 =3776326,04 грн.;

П_ч4=8063749,56 - 2015937,39=6047812,17 грн.;

Расчеты прибыли (убытков) занесём в таблицу 11.2.1.

Таблица 11.2.1 - План прибыли (убытков)

Название показателей	Значения показателей по годам, грн
	1-й год	2-й год	3-й год	4-й год
Общий объем продаж (суммарные доходы), Д	4791696,8	12874699,2	22088528	25723051,2
НДС от общего в объема продаж	798775,86	2146212,36	3682157,62	4288032,64
Общий чистый объем продаж (без НДС)	3992920,94	10728486,84	18406370,38	21435018,56
Условно - переменные затраты (без амортизационных и других затрат)	321367,2	525153	693383,66	693383,66
Условно-постоянные затраты	750 050	750 050	750 050	750 050
Всего, расходы сбыта (операционные затраты)	1071417,20	1275203,00	1443433,66	1443433,66
Операционная прибыль	2921503,74	9453283,84	16962936,72	19991584,90
Прочие расходы (административно-сбытовые расходы)	294528,92	706717,1	1166455,34	1166455,34
Амортизационные расходы, А	2414132	6332228	10761380	10761380
Прибыль до уплаты налогов (результат деятельности)	212842,82	2414338,74	5035101,38	8063749,56
Налог на прибыль	53210,71	603584,69	1258775,35	2015937,39
Чистая прибыль	159632,12	1810754,06	3776326,04	6047812,17

11.3 План денежных потоков

План денежных потоков КЭШ-ФЛО разрабатывается для выявления текущего остатка денежных средств. Этот остаток формируется за счет притока денежных средств (доходов от реализации услуг, амортизационных отчислений, займов) и оттока денежных средств (затрат на производство услуг, общих издержек предприятия, затрат на инвестиции, затрат на обслуживание, погашение займов, выплаты дивидендов, налоговых и других выплат). Все поступления и платежи отражаются в плане денежных потоков в периоды времени, соответствующие фактическим датам осуществления этих платежей.

При расчете плана денежных потоков (таблица 11.3.2) следует учесть изменения текущей стоимости относительно времени, то есть, иначе говоря, провести дисконтирование. Коэффициент дисконтирования k_д (таблица 11.3.1) рассчитывается по формуле:

, (11.3.1)

где r - ставка дисконтирования;

t - год приведения (дисконтирования) денежного потока.

Критерием эффективности бизнес плана является положительная величина накопленного чистого дисконтированного потока. Кроме того показателями эффективности капитальных расходов являются:

- дисконтированный срок окупаемости Т_Д;

- внутренняя норма доходности IRR.

Дисконтированные значения денежных доходов предприятия в ходе реализации проекта интерпретируются следующим образом: приведение денежной суммы к настоящему времени соответствует выделению из этой суммы той части, которая соответствует доходу инвестора, которая предоставляется последнему за вложение капитала.

Таким образом, часть денежного потока, которая остается, необходима для покрытия исходного объема инвестиций.

Внутренняя норма доходности IRR - это такое значение ставки дисконта, при котором современное значение инвестиций равно современному значению потоков денежных средств за счет инвестиций.

Таблица 11.3.1 - Расчет коэффициента дисконтирования

Ставка дисконта, r	Период, год	Коэффициент дисконтирования kд
5%	1 2 3 4	1 0,95 0,91 0,86
10%	1 2 3 4	1 0,9091 0,8264 0,75
15%	1 2 3 4	1 0,870 0,756 0,658
20%	1 2 3 4	1 0,833 0,694 0,579

Экономический смысл внутренней нормы доходности заключается в том, что это такая норма доходности, при которой предприятию одинаково эффективно инвестировать свой капитал от IRR процентов в любые финансовые инструменты или в реальные активы, генерирующие денежный поток каждый элемент которого, в свою очередь инвестируется под IRR процентов.

Математическое определение внутренней нормы доходности предлагает решение следующего уравнения:

, (11.3.2)

где CF_i - чистый денежный поток в i-й период;

I - значение инвестиции.

Решая это уравнение, находим значение IRR. Если это значение выше или равняется ставке дисконта, то проект принимается.

Расчет плана денежных потоков. Определим чистый денежный поток (CF)

CF = (П_ч + А) - К, (11.3.3)

где П_ч - чистая прибыль;

А - амортизация;

К - капитальные вложения (предполагается только в первый год).

CF₁ = (159632,12 +2414132) -32 583 378= -30009614,88 грн.;

CF₂ = 1810754,06 +6332228=8142982,06 грн.;

CF₃ = 3776326,04 +10761380=14537706,04 грн.;

CF₄ = 6047812,17 +10761380=16809192,17 грн.

Определим чистый денежный поток с учетом дисконтирования (PV)

PV _{m і} = CF* k_{д m і}, (11.3.4)

где k_{д m і} - коэффициент дисконтирования при соответствующей ставке дисконтирования;

і - номер года;

при m=1 ставка дисконтирования 5%, m=2 - 10%, m=3 - 15%.

PV _{1 1} = -30009614,88* 1=-30009614,88 грн.;

PV _{1 2} =8142982,06 *0,95 =7 755 221,01 грн.;

PV _{1 3} = 14537706,04*0,91 =13 186 127,92 грн.;

PV _{1 4} = 16809192,17*0,86 =14 520 412,20 грн.

Рассчитаем накопленный чистый денежный поток с учетом ставки дисконтирования (NPV) по соответствующим периодам:

NPV _{m і} = NPV _m,і-1 + PV _{m і}, (11.3.5)

где i-номер года, причем для первого года NPV₁= PV₁.

NPV _{1 1} =-30 009 613,88 грн.;

NPV _{1 2} =-30 009 613,88 +7 755 221,01 =-22 254 392,88 грн.;

NPV _{1 3} =-22 254 392,88 +13 186 127,92 =-9 068 264,95 грн.;

NPV _{1 4} =-9 068 264,95 +14 520 412,20 =5 452 147,25 грн.;

Для того чтобы рассчитать дисконтированный срок окупаемости Т_д надо подсчитать количество лет, когда NPV_i <0 (для ставки дисконтирования r₂ = 10% коэффициент дисконтирования k_д2) и ввести результат деления NPV_i последнего отрицательного года на чистый дисконтированный поток следующем году PV_{i +1}. Размер NPV_i <0 указывает, что исходные инвестиции не окупаются.

Для ставки дисконтирования r₁ = 5% (коэффициент дисконтирования k_д1):

Т_д =3+(|-9 068 264,95|/14 520 412,20)= 3,62 года.

Для ставки дисконтирования r₂ = 10% (коэффициент дисконтирования k_д2):

Т_д =3+(|-10 592 269,83|/12628994,87)= 3,84 года.

Возьмем результат для ставки дисконтирования r₁ = 5%.

Результаты расчетов оформим в виде таблицы 11.3.2.

Таблица 11.3.2 - План денежных потоков

Название показателя	Значения по годам, грн
	1-й год	2-й год	3-й год	4-й год
1. Капитальные затраты	32 583 378
2. Амортизация	2414132	6332228	10761380	10761380
3. Чистая прибыль	159632,12	1810754,06	3776326,04	6047812,17
4. Чистый денежный поток CF	-30009614,88	8142982,06	14537706,04	16809192,17
5. Коэффициент дисконтирования kд1	1,00	0,95	0,91	0,86
6. Чистый денежный поток с учетом дисконтирования PV1	-30009613,88	7755221,01	13186127,92	14520412,20
7. Накопленный чистый денежный поток с учетом дисконтирования NPV1	-30009613,88	-22254392,88	-9068264,95	5452147,25
8. Дисконтированный срок окупаемости Тд	3,62 года
9. Коэффициент дисконтирования Kд2	1,00	0,91	0,83	0,75
10. Чистый денежный поток с учетом дисконтирования PV2	-30009613,88	7402710,96	12014633,09	12628994,87
11. Накопленный чистый поток с учетом дисконтирования NPV2

Подобные документы

• Методика составления бизнес-плана предприятия

  Общие замечания: назначение, типология бизнес-плана. Разделы бизнес-плана. Анализ состояния отрасли, рынка. План маркетинга. Производственный план. Организационный план. Правовое обеспечение деятельности фирмы. Оценка риска и страхование. Финансовый план.
  
  курсовая работа [59,6 K], добавлен 04.10.2005
  

• Разработка бизнес-плана по организации производства стеклопластиковых труб на базе производственных мощностей МУП "Энергосети"

  Основы бизнес-планирования. Производственный план. Финансовый план. Финансирование проекта. Расчет точки безубыточности. Модель дисконтирования денежных потоков. Финансовые результаты. Окупаемость. Безопасность и экологичность проекта.
  
  дипломная работа [943,5 K], добавлен 10.03.2008
  

• Бизнес-план и его реализация на предприятии

  Анализ системы планирования как основной функции управления. Теоретические основы разработки бизнес-плана: анализ рынка, планирование производства, стратегия маркетинга, оценка рисков. Финансовый план и практика реализации бизнес-плана на предприятии.
  
  дипломная работа [185,1 K], добавлен 23.04.2009
  

• Бизнес-план по производству пленки ПВХ для натяжных потолков

  Общая характеристика и направления деятельности исследуемого предприятия. Анализ ситуации в отрасли на современном этапе, определение места организации на рынке услуг. Порядок разработки плана маркетинга, производства, финансовых вложений. Оценка рисков.
  
  курсовая работа [738,3 K], добавлен 27.06.2013
  

• Бизнес-план предприятия

  Роль бизнес-плана в современных условиях. Типы бизнес-планов. Структура бизнес-плана. Возможности фирмы. Виды товаров (услуг). Рынки сбыта товаров. Конкуренция на рынках сбыта. План маркетинга и производства. Финансовый план.
  
  реферат [35,4 K], добавлен 01.12.2004
  

• Разработка бизнес-плана предпринимательского дела

  Этапы разработки бизнес-плана ООО "Свежая выпечка", с учетом реальных условий экономики и ситуации на рынке, современных цен на факторы производства, перспектив развития и рисков. План маркетинга, денежных расходов и поступлений. Рентабельность продаж.
  
  курсовая работа [239,7 K], добавлен 15.12.2010
  

• Принципы составления бизнес-плана

  Бизнес-план как рабочий инструмент во всех сферах предпринимательства, принципы и основные этапы его реализации, значение в деятельности предприятия на сегодня. Выбор стратегии маркетинга. Цели и структура организационного плана. Оценка возможных рисков.
  
  шпаргалка [38,4 K], добавлен 18.01.2011
  

• Составление конкретного бизнес-плана по освоению производства новой продукции

  Цель и задачи разработки бизнес-плана. Мероприятия по продвижению товара на рынок. Расчет инвестиций, операционных затрат и показателей эффективности. Качественный и количественный анализ вероятных рисков и определение условий безубыточности проекта.
  
  учебное пособие [527,3 K], добавлен 17.05.2010
  

• Составление бизнес-плана предприятия

  Цели разработки и особенности бизнес-плана. Состав бизнес-плана. Жизненный цикл товара. Обеспечение конкурентоспособности фирмы и ее продукции. Выбор стратегии конкуренции предприятия. Оценка рынка сбыта. План маркетинга и производства. Юридический план.
  
  курсовая работа [37,3 K], добавлен 20.12.2011
  

• Бизнес-план туристического агентства

  Сущность проекта, план маркетинга (анализ конкурентов и рынка, рекламная стратегия). Производственный и организационный план деятельности туристической фирмы. Расчет издержек производства и потребности в персонале. Финансовый план. Анализ рисков.
  
  курсовая работа [584,8 K], добавлен 15.03.2011
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам