K - затраты на осуществление заказа, включающие оформление и доставку заказа (доставка осуществляется ж/д, стоимость услуги вагона 60 тыс. руб.).

Оптимальный размер заказа в модели Уилсона, согласно формуле, равен 324,1 куб. м. тогда норма запаса равна 324,1 /2 = 162,05 куб. м., норматив запаса равен 162,05 * 15,6 руб. = 2528 тыс. руб.

На сегодня средние товарные запасы составляют 5906 тыс. руб., поэтому высвобождение оборотного капитала за счет снижения запасов составит 3378 тыс. руб. (5906 - 2528).

Оптимизация величины запасов привела к условному высвобождению денежных средств в размере 4484 тыс. руб.

В итоге, предложенные рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия и выходу из кризисного периода, несмотря на простоту, дали существенные положительные результаты.

1. осуществление проекта принесет чистую прибыль в 1-й год в размере 3472 тыс. руб.

2. предоставление выгодной для покупателей и нас скидки привела снижение дебиторской задолженности на 3730 тыс. руб.

3. оптимизация величины запасов привела к условному высвобождению денежных средств в размере 4434 тыс. руб.

Насколько качественны эти сдвиги и как они отразятся в целом на финансовое состояние, должны ответить соответствующие методики.

2) Мероприятия по управлению и оптимизации дебиторской задолженности.

Оптимизация дебиторской задолженности - это часть общей политики организации по выбору условий продаж продукции на определенный период времени, оптимизации общего размера дебиторской задолженности и по обеспечению своевременной инкассации дебиторской задолженности для достижения заданного уровня финансовой устойчивости организации.

а) Для контроля покупателя на предмет его надежности и финансовой устойчивости, соблюдения им договорной дисциплины, для контроля выполнения договорных обязательств самой организацией (имеется в виду организация-продавец) предлагается ООО «Феникс» разработать досье на покупателей. Досье - это утвержденная форма внутреннего учета (здесь форма учета - это конкретным образом выраженная система данных, включающая документы, материалы, файлы и системно построенные формуляры), определенным образом структурированная совокупность всех имеющихся данных о заказчике (покупателе). Бухгалтер по расчетам ООО «Феникс» контролирует соблюдение порядка ограниченного доступа к документам, материалам и файлам, образующим указанное досье, и обеспечивает их сохранность.

б) ООО «Феникс» рекомендуется применять современные методы рефинансирования дебиторской задолженности. Важным методом управления дебиторской задолженностью является секъюритизация, т.е. оформление долгов векселями с последующим их использованием в качестве средства расчетов. Другим методом является непосредственная продажа долгов с дисконтом (скидкой). Размер дисконта устанавливается по договоренности сторон и составляет доход покупателя долгов.

Эффективность управления текущими активами и текущими пассивами можно также повысить, разумно используя учет векселей с целью превращения текущие финансовые потребности в отрицательную величину и ускорения оборачиваемости оборотных средств. Учет векселей - это особая банковская операция, при которой векселедержатель передает векселя банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом определенного процента от этой суммы. Данный процент называется учетным, или дисконтом [27, с. 306].

Величина дисконта прямо пропорциональна числу дней, остающихся от дня учета векселя до срока платежа по нему, номиналу векселя и размеру банковской учетной ставки, рассчитывается по формуле:

(45)

где Д - дисконт, руб.;

НВ - номинал векселя, руб.;

ДП - число дней от даты учета до даты платежа по векселю, дни;

УС - учетная ставка банка, %

Чем больше номинальная стоимость векселя, тем большую сумму удержит банк в виде дисконта. Одновременно, чем меньше дней остается до срока платежа по векселю, тем меньший дисконт причитается банку [27, с. 307].

3) Рекомендуется провести реструктурирование дебиторской задолженности в досудебном и судебном порядке.

Досудебная процедура (согласно п. 2 ст. 307, 308, 309 ГК РФ). Предприятие письменно обращается к дебитору о сверке задолженности (результат - акт сверки).

Затем направляет дебитору претензии с требованием о погашении просроченной задолженности, размер которой определен актом сверки, в срок, который также может быть определен сторонами. Если задолженность не будет погашена, предприятие подает соответствующий иск на дебитора в арбитражный суд.

К досудебной процедуре можно отнести уступку права требования и продажу дебиторской задолженности, которые были рассмотрены выше. При этом если дебитор не может вернуть задолженность, то можно также оформить реструктурирование задолженности через оформление залога на его имущество или поручительство другого лица.

4) Самым экономический выгодным и действенным методою является предоставление скидки за достроечную оплату дебиторской задолженности.

Рассмотрим пример сравнительной оценки двух вариантов краткосрочного финансирования предприятием - продавцом своих покупателей:

1) предоставление скидки ради скорейшего покрытия потребности в денежных средствах;

2) кредит без предоставления скидки. Предоставляя покупателю отсрочку платежа за товар, продавец, по существу, предоставляет своему партнеру кредит.

Инфляционный рост цен - 2% в месяц;

Договорной срок оплаты - 1 месяц;

При оплате по факту отгрузки в начале месяца скидка - 4%;

Банковский процент по краткосрочному кредиту - 15%;

Рентабельность альтернативных вложений капитала - 10%.

Таблица 19. Расчет финансового результата от предоставления скидки

Показатель	Предоставление скидки	Кредит
1 Индекс цен	1,02	1,02
2 Коэффициент дисконтирования	0,98	0,98
3 Потери от скидки с каждой 1000 рублей, руб.	40
4 Потери от инфляции с каждой 1000 рублей, руб.		1000-1000 х 0,98 = 20
5 Доход от альтернативных капиталовложений, руб.	(1000 - 40) х 0,1 х 0,98 = = 94,08	1000 х 0,1 х 0,98 = 98
6 Оплата процентов, руб.	-	(1000 х 0,15) / 12 = 25
7 Финансовый результат, руб.	94,08 - 40 = 54,08	98 - 20 -25 = 53,0

Расчет показывает, что при предоставлении скидки фирма может получить больший доход, чем при использовании кредита.

Оценим целесообразность использования скидки с точки зрения покупателя, которому предоставляют скидку 5% при оплате в момент отгрузки, либо отсрочку платежа на 45 дней. Для досрочной оплаты покупатель использует кредит под 15% годовых.

Таблица 20. Расчет финансового результата (на каждую 1000 рублей)

Показатель	Оплата со скидкой	Оплата без скидки
1 Оплата за товар, руб.	950	1000
2 Расходы по выплате%, руб.	950 х 0,15 х 45 / 365 = 35,14	-
3 Итого	985,14	1000

Покупателю выгодно использовать скидки и совершать досрочную оплату. Определим минимально допустимый уровень скидки:

Скидка _МИН = 3,69%.

Определим максимально допустимую величину скидки:

Величина скидки _МАКС = 1000 х 3,69% = 36,98 рублей с каждой 1000 руб.

Таким образом, система скидок способствует защите предприятия от инфляционных убытков и относительно дешевому пополнению оборотного капитала.

Добавим сюда положительные решения по 4 дебиторам, по отношению к которым выставлены досудебные претензии.

В итоге получим результаты, отраженные в таблице 21.

Таблица 21 - Результаты работы с дебиторами

	Число дебиторов с просроченной задолженностью	Общая сумма просроченной задолженности, тыс. руб.
До реструктуризации	23	12 386
Работа в досудебном порядке (скидки)	6	3274
Работа в судебном порядке (выставление претензий)	4	456
После реструктуризации	13	8 656
Эффект	-10	-3730

В результате снижение дебиторской задолженности составило 3730 тыс. руб.

3.3 Влияние предложенных мероприятий на финансовую устойчивость

В работе были предложены три рекомендации.

Первая рекомендация касается освоения новых видов продукции с целью увеличения выручки и прибыли. Рассчитаем эффективность проекта.

Вторая рекомендация касается оптимизации величины дебиторской задолженности.

В результате снижение дебиторской задолженности составило 3730 тыс. руб.

Третья рекомендация касается оптимизации величины запасов. Оптимизация величины запасов привела к условному высвобождению денежных средств в размере 4434 тыс. руб.

С точки зрения экономической эффективности необходимо рассчитать прогнозный отчет о финансовых результатах и прогнозный баланс.

Таблица 22. Прогнозный отчет о финансовых результатах

Показатели	Сумма, тыс. руб.	Изменение
	До мероприятий	После мероприятий	Сумма, тыс. руб.	Темп прироста, %
Выручка (нетто) от продажи	59 074	85 074	26 000	44,0
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	54 331	74 331	20 000	36,8
Валовая прибыль	4 743	10 743	6 000	126,5
Коммерческие расходы	1 297	1 297		0,0
Прибыль (убыток) от продаж	3 447	9 447	6 000	174,1
Проценты к уплате	2 598	3 774	1 175	45,2
Прочие доходы	896	896		0,0
Прочие расходы	1 479	1 479		0,0
Прибыль (убыток) до налогообложения	265	5 089	4 825	1821,5
Текущий налог на прибыль	48	1 013	965	2024,3
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	217	4 077	3 860	1777,0

Таким образом, в силу принятия проекта рост прибыли от продаж составил 6000 тыс. руб., рост процентов 1175 тыс. руб., в итоге, чистая прибыль вырастет на 3 860 тыс. руб.

Предложенные рекомендации повлекут изменения в балансе.

Таблица 23. Прогнозный баланс

Показатель	Сумма, тыс. руб.	Изменения за год
	До мероприятий	После мероприятий	Сумма, тыс. руб.	Темп прироста, %
АКТИВ
I. Внеоборотные активы, всего	13 127	35 127	22 000	167,6
Основные средства	8 011	30 011	22 000	274,6
Долгосрочные финансовые вложения	3 308	3 308		0,0
Прочие внеоборотные активы	1 808	1 808		0,0
II. Оборотные активы, всего	32 425	27 950	-4 475	-13,8
Запасы	19 633	15 199	-4 434	-22,6
Дебиторская задолженность	12 386	8 656	-3 730	-30,1
Краткосрочные финансовые вложения	354	354		0,0
Денежные средства	52	3 741	3 689	7153,1
БАЛАНС	45 552	63 077	17 525	38,5
ПАССИВ
III. Капитал и резервы	8 422	17 783	9 361	111,2
Уставный капитал	46	5 718	5 672	12418,2
Добавочный капитал	1 878	1 878		0,0
Резервный капитал	7	7		0,0
Нераспределенная прибыль	6 491	10 181	3 689	56,8
IV Долгосрочные обязательства	3 889	12 053	8 164	209,9
V. Краткосрочные обязательства	33 241	33 241	0	0,0
Займы и кредиты	14 627	14 627		0,0
Кредиторская задолженность	18 614	18 614		0,0
БАЛАНС	45 552	63 077	17 525	38,5

Рост основных средств связан с приобретением оборудования на 16000 тыс. руб. за минусом амортизации в 1-й год. В пассиве это отразится на росте долгосрочных заемных средств.

Отражено снижения дебиторской задолженности на 3730 тыс. руб. и снижения запасов на 4434 тыс. руб. как источника финансирования проекта.

Полученная прибыль отразится на росте собственного капитала и на росте денежных средств.

В итоге проведенных мероприятий сформировались основные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Таблица 24. Показатели ликвидности до и после мероприятий

Показатель	До мероприятий	После мероприятий	Отклонение
Коэффициент текущей ликвидности	0,98	1,01	0,03
Коэффициент срочной ликвидности	0,38	0,52	0,14
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,01	0,14	0,13

Наблюдается хорошая значимость основных показателей ликвидности:

Коэффициент текущей ликвидности вырос на 0,03 и составил 1,01, что соответствует уровню норматива (1,0-2,0).

Коэффициент срочной ликвидности вырос на 0,14.

Коэффициент абсолютной ликвидности вырос на 0,13 и составил 0,14, что соответствует уровню норматива (0,1-0,2).

Таблица 25. Показатели финансовой устойчивости до и после мероприятий

Показатель	До мероприятий	После мероприятий	Отклонение
Коэффициент автономии	0,18	0,28	0,10
Коэффициент финансовой устойчивости	0,27	0,47	0,20
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,15	0,12	0,27

Коэффициент автономии (0,28) хоть и не достиг уровня норматива (0,5), но улучшил показатель.

Коэффициент финансовой независимости (0,47) также не достиг уровня норматива (0,7), но улучшил показатель.

Коэффициент обеспеченности СОС (0,12) достиг уровня норматива (0,1).

Эти и остальные показатели имеют положительную динамику.

Таблица 26. Показатели деловой активности до и после мероприятий

Показатель	До мероприятий	После мероприятий	Отклонение
Оборачиваемость активов, оборот	1,30	1,57	0,27
Оборачиваемость оборотных активов, оборот	1,82	3,00	1,18
Оборачиваемость запасов, оборот	3,01	5,60	2,59
Оборачиваемость дебиторской задолженности, оборот	4,77	9,83	5,06

Благодаря росту выручки, оборачиваемость активов выросла на 0,27 оборота, а оборачиваемость оборотных активов - на 1,18 оборота. Это связано с существенным снижением запасов и дебиторской задолженности.

Таблица 27. Показатели рентабельности до и после мероприятий

Показатель	До мероприятий	После мероприятий	Отклонение
Рентабельность продаж	5,8	11,1	5,3
Рентабельность активов	0,5	7,5	7,0
Рентабельность оборотных активов	0,7	14,4	13,7

В силу увеличения прибыли рентабельность продаж выросла с 5,8% до 11,1%. Рентабельность активов выросла с 0,4% до 7,5%. Рентабельность оборотных активов выросла с 0,7% до 14,4%.

Таким образом, те мероприятия, которые были в проведены в работе, дали положительный эффект с точки зрения роста финансовых результатов, а также с точки зрения ликвидности и финансовой устойчивости.

Заключение

Актуальность темы исследования определяется ее показателями: неудовлетворительные показатели ликвидности создают угрозу платежеспособности, неудовлетворительные показатели финансовой устойчивости демонстрируют высокую зависимость от внешних источников, тем самым создавая угрозу банкротства, низкие показатели рентабельности говорят о низкой отдачи от ресурсов и т.д.

Поэтому целью работы является изучение теоретических и практических основ обеспечения финансовой устойчивости предприятия и разработка мероприятий по улучшению финансового состояния.

Для достижения поставленной цели должны быть решены следующие задачи:

1) проанализировать финансовое состояния на исследуемом предприятии;

2) разработать мероприятия по улучшению финансового состояния;

3) рассчитать экономическую эффективность мероприятий.

При решении 1-й задачи были выявлены следующие недостатки.

Во-первых, с 2010 по 2012 года снизилась выручка (на 1784 тыс. руб.), что привело к снижению прибыли от продаж (на 1738 тыс. руб.) и чистой прибыль (на 3 466 тыс. руб.).

Естественно, в силу этих причин снизилась рентабельность продаж с 8,5% до 5,5%; рентабельность активов с 12,9% до 0,5%.

Во-вторых, анализ финансовой устойчивости показал, что предприятие неустойчиво: так, коэффициент финансовой независимости (автономии) ниже критической точки: в 2012 г. - лишь 18,5% при нормативе > 0,5.

В-третьих, анализ ликвидности и платежеспособности показал, что все коэффициенты ликвидности ниже нормативных значений. Причиной является рост кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов.

В-четвертых, анализ деловой активности предприятия показал, что в организации достаточно медленно оборачиваются ее ресурсы, а периоды оборачиваемости имеют тенденции роста, что свидетельствует о снижении эффективности вложений средств в оборотные активы.

Так, период оборачиваемости дебиторской задолженности в организации увеличился с 40,5 дней в 2010 году до 76,5 дней в 2012 г., т.е. на 36,0 дней, что связано с ухудшением работы с дебиторами и с тем, что на предприятии имеется большой объем дебиторской задолженности: он занимает значительную долю в структуре баланса - 23,58% к валюте баланса в 2012 году;

Период оборачиваемости запасов увеличился с 39,2 дней в 2010 г. до 121,3 дней в 2012 г., т.е. произошло увеличение длительности оборота товарно-материальных запасов на 82,1 дня;

Итак, обозначились 4 крупные проблемы:

1. Низкая рентабельность.

2. Неудовлетворительная структура капитала;

3. Низкая величина ликвидных средств;

4. Снижение эффективности вложений средств в оборотные активы

1) Для решения проблемы повышения эффективности управления структурой активов и пассивов необходима работа в двух направлениях: оптимизация дебиторской задолженности и запасов.

1.1) Самым экономический выгодным и действенным методом является предоставление скидки за досрочную оплату дебиторской задолженности. Покупателю выгодно использовать скидки и совершать досрочную оплату. Нам же выгода в том, что мы не используем заемный капитал, т.е. не платим за кредит. Таким образом, система скидок способствует защите предприятия от инфляционных убытков и относительно дешевому пополнению оборотного капитала.

Определив максимально допустимый уровень скидки (3,69%), можно разработать шкалу скидок.

Если предложенный метод не интересен покупателю, и его долг продолжает оставаться непогашенным, необходимо провести работу в судебном порядке (выставление претензий).

В результате снижение дебиторской задолженности составило 3730 тыс. руб.

1.2) Среди множества моделей управления запасами наиболее простой является так называемая основная модель управления запасами EOQ (Economic Ordering Quantity), известная еще по имени автора - модель Уилсона.

Цель определения оптимальной партии заказа состоит в обес?печении запасами, необходимыми для поддержания производ?ственного процесса при минимальных совокупных издержках хра?нения и организации заказов.

Оптимизация величины запасов привела к условному высвобождению денежных средств в размере 4484 тыс. руб.

2) Для решения проблемы повышения рентабельности необходим рост продаж за счет более рентабельной деятельности.

Поэтому необходимо предложить освоение новых видов деятельности. Проблема в том, что ООО «Феникс» - единственная компания на рынке города, которая занимается строительством домов, бань, коттеджей, кемпингов и много другого из оцилиндрованного бревна высококачественных пород древесины, таких как ангарская сосна и сибирская лиственница, сибирский кедр. Однако, стоимость таких домов достаточно высокая. Таким образом, из ассортимента выпадает продукция для сегмента относительно дешевых материалов, к каковым и причисляют дома из дерева. Решением может стать строительством домов, бань, коттеджей, кемпингов из профилированного бруса заводского изготовления.

Есть заказчик на строительство целого квартала коттеджей из этого материала. Предположительно рост выручки составит 26000 тыс. руб., рост прибыль от продаж 6000 тыс. руб.

Для проекта потребуются инвестиции в объеме 16 млн. руб. Источники финансирования: Собственные средства в размере 8164 тыс. руб. Кредит в Сбербанке на сумму 7836 тыс. руб. под 15% годовых на 5 лет.

Расчет показал, что проект можно считать эффективным (NPV = 13837 млн. руб. > 0, срок окупаемости 2,7 года).

Осуществление данного проекта принесет дополнительно чистую прибыль уже в 1-й год в размере 3860 тыс. руб.

В итоге наблюдается хорошая значимость основных показателей ликвидности: коэффициент текущей ликвидности вырос на 0,03 и составил 1,01, что соответствует уровню норматива (1,0-2,0); коэффициент абсолютной ликвидности вырос на 0,13 и составил 0,14, что соответствует уровню норматива (0,1-0,2).

Коэффициент автономии (0,28) хоть и не достиг уровня норматива (0,5), но улучшил показатель. Коэффициент обеспеченности СОС (0,12) достиг уровня норматива (0,1).

Благодаря росту выручки, оборачиваемость активов выросла на 0,27 оборота, а оборачиваемость оборотных активов - на 1,18 оборота. Это связано с существенным снижением запасов и дебиторской задолженности.

В силу увеличения прибыли рентабельность продаж выросла с 5,8% до 11,1%, а рентабельность активов выросла с 0,4% до 7,5%.

Таким образом, те мероприятия, которые были в проведены в работе, дали положительный эффект с точки зрения роста финансовых результатов, а также с точки зрения ликвидности и финансовой устойчивости.

Список использованных источников

1. Федеральный закон о несостоятельности (банкротстве) от 26.10.2002 №127-ФЗ

2. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 2011.

3. Балабанов И. Т Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие - М.: Финансы и статистика, 2012

4. Басовский Л.Е., Лунева А.М., Басовский А.Л. Экономический анализ (Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности): Учеб. пособие / Под ред. Л.Е. Басовского. - М.: ИНФРА-М, 2013.

5. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2013.

6. Бочаров В.В. Финансовое моделирование. Учебное пособие. - СПб: Питер, 2012.

7. Бреддик У. Менеджмент в организации. - М.: Инфра - М, 2013.

8. Бригхэм Ю., Хьюстон Дж. Финансовый менеджмент. Экспресс-курс. 4-е изд. / Пер. с англ. - СПб.: Питер, 2013.:ил. - (Серия «Классический зарубежный учебник»)

9 Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий): учебное пособие/А.Н. Гаврилова, А.А. Попов. - М.:КНОРУС, 2006. - 223 с.

10. Галиаскаров Ф.М., Мозалев А.А., Сагатгареев Р.М. Теория финансового менеджмента: Учебное пособие. - М.: Вузовский учебник, 2012.

11. Гусева Т.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2012.

12. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2013.

13. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: учеб. 2-е изд. - М.: Проспект, 2013.

14. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2013.

15. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. -2-е изд., перераб. и доп.-М.: Изд-во Проспект, 2013.

16. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. - М.: Финансы и статистика, 2013.

17. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит в условиях рынка. - М.: Перспектива, 2011.

18. Лихачева О.Н., Щуров С.А. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: Учеб. пособие / Под ред. И.Я. Лукасевича. - М.: Вузовский учебник, 2013.

19. Майталь Ш. Экономика для менеджеров. - М.: Дело, 2013.

20. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. - М.: Выш. шк., 2011.

21. Питер Ф.Д. Задачи менеджмента в XXI веке. - М: Пер. с анг.: Издательский дом «Вильямс», 2013

22. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 5-е изд./ ГВ. Савицкая. - Минск: ООО» Новое издание», 2013.

23. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / под ред. В.И. Стражева. - Мн.: Выш. шк., 2012.

24. Управление организацией: Учебник. - 2-е изд. / Под ред. А.Г. Поршнева, В.Л. Румянцевой. - М.: Инфра-М, 2013.

25. Управление финансовым состоянием организации: Учебник. /Под ред. Э.И. Крылова. - М.: Эксмо, 2007.

26. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. акад. Г.Б. Поляка. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012.

27. Финансы предприятий: Учебник для вузов/ Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред. Проф. Н.В. Колчиной. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2012

28. Финансы предприятий: Учеб. пособие/ Мазурина Т.Ю. - М.: РИОР, 2011.

29. «Консультант плюс» - законодательство РФ: кодексы, законы, указы, постановления Правительства Российской Федерации, нормативные акты www.consultant.ru

30. Практический журнал по управлению финансами фирмы / Журнал «Финансовый директор» www.fd.ru

Размещено на Allbest.ru