Финансовая диагностика и разработка проекта развития предприятия по производству электрических разрядников (на примере ОАО «СТМ»)

Таблица 3.6. Расчет себестоимости

По таблице 3.6. можно сделать вывод что, ручная сборка оправданно считалась дирекцией компании ОАО «СТМ» самым экономичным вариантом, так как сумма всех текущих затрат на стадии клейки стекла составляет всего 2 179 тысяч рублей, что является самой маленькой суммой текущих затрат из трех вариантов. Большую долю в текущих затратах по варианту ручной сборки составляют:

· заработная плата - 1 260 тысяч рублей;

· материальные затраты - 1 612,8 тысяч рублей.

Станок ASL -4X имеет сумму текущих затрат в размере 4 781,59 тысяч рублей. Большую долю в текущих затратах по данному варианту составляют материальные затраты - 3 870,72 тысяч рублей;

Набольшую сумму текущих затрат имеет станок SADS-56 - 5 133,96 тысячи рублей. Большую долю в текущих затратах по данному варианту составляют материальные затраты - 4 179,6 тысяч рублей;

Что бы снизить текущие затраты компании ОАО «СТМ» стоит обратить внимание на материальные затраты и выработать мероприятия по их снижению.

3.3 Оценка финансового состояния проекта

3.3.1 Расчет объемов производства

По варианту ручной сборки компания ОАО «СТМ» планирует в ближайшие 3 года увеличение выручки на 10%, так как данный вариант уже использовал на производственных линиях и большей прирост выручки никогда не приносил.

Прирост выручки от станков прогнозируется 20%, так как автоматика сможет дать более качественную склейку стеклянных элементов с резиновым компонентом.

В прогнозируемых годах текущие затраты не увеличиться более, чем на 25%.

Плановый объем реализации продукции ИРМК на стадии клейки стекла за первый год приведен в таблице 3.7., а за три года в таблице 3.8.

Таблица 3.7. Плановый объем реализации ИРМК за первый год

По таблице 3.7. можно сделать вывод, что выручка после стадии клейки клейка за год по станку SADS-56 является максимальной в сравнении с другими вариантами и составляет 7 256 тысяч рублей, что на 547,5 тысяч рублей больше, чем выручка от реализации по станку ASL - 4X и на 3 832,5 тысячи рублей больше выручки с ручной сборки.

Таблица 3.8. Плановый объем реализации ИРМК за 3 года

Таблица

По таблице 3.8. можно сказать, что с внедрением автоматики на стадию добавления стеклянных элементов выручка со стадии клейки стеклянных элементов увеличиться в 1,5 раза за три года. Из трех вариантов самую большую выручку может принести станок SADS-56, среднее значение которой за 3 планируемых года составит 1 939,73 тысяч рублей, что на 145,95 тысяч рублей больше среднегодовой стоимости.

3.3.2 Экономическая оценка проекта

Период окупаемости - это продолжительный отрезок времени, в течение которого сумма притоков денежных доходов от проекта становится равен сумме инвестируемых средств. Критерием выбора при этом является наименьший срок окупаемости [4].

Формула для расчета срока окупаемости (РР):

PP = IC / P, где: (3.4.)

IC - инвестиционные затраты;

P -чистая прибыль за первый год.

Расчет по формуле 3.4.:

1 вариант - ручная сборка

1 095/1 200=0,91 тысяч рублей

2 вариант - ASL -4X

2 566/1 570,73=1,63 тысяч рублей

3 вариант - SADS-56

2 669/1 697,63=1,57тысяч рублей

Расчет по формуле 3.4. говорит, что выручка за три года полностью окупят инвестиционные затраты. Все 3 варианта окупятся за разные временные интервалы:

· оборудование по ручной сборке окупиться за 11 месяцев;

· станок ASL -4X окупиться за 1 год и 8 месяцев;

· станок SADS-56 окупиться за 1 год и 7 месяцев.

Оборудование для ручной сборки окупят свои инвестиционные затраты еще в первом году, а станки ближе к концу 2 года их эксплуатации. Из 2 станков срок окупаемости для станка ASL -4X является наиболее большим по сравнению с другим вариантом автоматизации производственной линии.

3.3.3 Простая норма прибыли

Интерпретационный смысл показателя простой нормы прибыли заключается в приблизительной оценке того, какая часть инвестированного капитала возвращается в виде прибыли в течение одного интервала планирования [3].

Формула для расчета простой нормы прибыли (I):

I = (NP/ TIC), где: (3.5.)

NP - чистая прибыль за первый год;

TIC - инвестиционные затраты.

Расчет по формуле 3.5.:

1 вариант - ручная сборка

1 200/1 095=1,10 тысяч рублей

2 вариант - ASL -4X

1 570,73/2 566=0,61 тысяч рублей

3 вариант - SADS-56

1 697,63/2 669=0,64 тысяч рублей

Расчет по формуле 3.5. говорит, что простая норма прибыли по варианту ручной сборки является максимальной из 3 вариантов, а это говорит о том, что за первый прогнозированный год в виде чистой прибыли вернется 1,10 тысяча рублей инвестиционных затрат. Минимальное значение данного показателя имеет станок ASL-4X и он составляет 0,61 тысяч рублей, что на 0,48 тысячи рублей меньше показателя по 1 варианту.

3.3.4 Метод чистого дисконтированного дохода (чистой текущей стоимости NPV)

Чистая текущая стоимость проекта - сумма дисконтированных денежных потоков за весь расчетный период, приведенная к начальному году.

Если NPV инвестиционного проекта > 0, то проект при рассматриваемой ставке дисконтирования считается приемлемым.

Если NPV инвестиционного проекта < 0, то проект при рассматриваемой ставке дисконтирования неэффективен [2].

Формула для расчета чистой текущей стоимости (NPV):

NPV =P/(1 + r) - IC, где: (3.6.)

P - чистая прибыль за год;

r - необходимая норма прибыли - 20% в год;

IC - инвестиционные затраты.

Расчет по формуле 3.6.:

1 вариант - ручная сборка

NPV = 1 200/1,2 + 1 232,84/(1,2^2) + 1 282,05/(1,2^3) - 1 095 = 1 503,07 тысяч рублей

2 вариант - ASL -4X

NPV = 1 570,73/1,2+ 1 693,61/(1,2^2) + 2 117,01/(1,2^3) - 2 546 = 1 164,18 тысячи рублей

3 вариант - SADS-56

NPV = 1 697,63/1,2 + 1 831,8/(1,2^2) + 2 289,75/(1,2^3) - 2 669 = 1 342,86 тысячи рублей

Рассматривая чистую текущую стоимость по трем вариантам, можно сказать, что при ставке NPV в 30% вариант ручной сборки имеет наибольшую величину чистой текущей стоимости, в размере 1 503,07 тысячи рублей, что говорит о большей коммерческой эффективности этого варианта в сравнении с другими. Наименьшую величину данного показателя станок ASL -4X.

3.3.5 Внутренняя норма прибыли

Внутренняя норма доходности (IRR) - та ставка дисконтирования, при которой NPV инвестиционного проекта становится равным нулю, то есть инвестиционные затраты по проекту уравновешиваются доходами от его внедрения [8].

1 вариант - ручная сборка

NPV = 1 200/1,97+ 1 232,84/(1,97^2) + 1 282,05/(1,97^3) - 1 095 = 0

2 вариант - ASL -4X

NPV = 1 570,73/1,46 + 1 693,61/(1,46^2) + 2 117,01/(1,46^3) - 2 546 = 0

3 вариант - SADS-56

NPV = 1 697,63/1,48 + 1 831,8/(1,48^2) + 2 289,75/(1,48^3) - 2 669 = 0

Из данных расчетов видно, что самая большая ставка доходности у 1 варианта, что говорит о максимальной стоимости капитала, используемого для финансирования инвестиционных затрат, при котором ОАО «СТМ» не понесет убытков. Самая маленькая ставка доходности у станка ASL -4X.

3.4 Анализ чувствительности

Анализ чувствительности представляет собой расчёт изменения основных показателей эффективности проекта NPV и IRR при проявлении факторов риска. В качестве факторов риска рассматриваются возможные изменения объемов реализации продукции по вариантам. В результате анализа выявляются «запас прочности», устойчивые и неустойчивые к изменению внешней ситуации проекты развития. [4].

Рассмотрим анализ чувствительности по каждому варианту развития компании ОАО «СТМ».

Анализ чувствительности по варианту ручной сборке приведен в таблице 3.9.

Таблица 3.9. Анализ чувствительности по варианту ручной сборке

Введение варианта ручной сборки на производственную линию изделия ИРМК ведет к устойчивости проекта, так как при снижении объемов реализации на 30% чистая текущая прибыль NPV остается положительной и составляет 723,65 тысячи рублей.

Анализ чувствительности по станку ASL -4X приведен в таблице 3.10.

Таблица 3.10. Анализ чувствительности по станку ASL -4X

Таблица

Введение варианта станка ASL -4X на производственную линию изделия ИРМК ведет к устойчивости проект, так как при снижении объемов реализации на 30% чистая текущая прибыль NPV остается положительной и составляет 51,13 тысяч рублей.

Анализ чувствительности по станку SADS-56 приведен в таблице 3.11.

Таблица 3.11. Анализ чувствительности по станку SADS-56

Введение станка SADS-56 на производственную линию изделия ИРМК ведет к высокой устойчивости компании ОАО «СТМ», так как при снижении объемов реализации на 30% чистая текущая прибыль NPV остается положительной и составляет 139,30 тысячи рублей.

По таблицам 3.9., 3.10., 3.11. можно сделать вывод, что все варианты развития приемлемы и не принесут убытков компании ОАО «СТМ» при снижении объемов реализации на 30%. Но наибольшую чистую текущую стоимость в размере 723,65 тысяч рублей принесет внедрение в 5 стадию производственной линии изготовления ИРМК варианта ручной сборки.

3.5 Оценка эффективности проектов

Для определения наилучшего варианта развития стадии склейки резиновых компонентов и стеклянных элементов производственной линии компании ОАО «СТМ» необходимо провести оценку эффективности проектов.

Данный анализ всех выше изложенных показателей представлены в сводной таблице по оценке финансового состояния. (таблица 3.12.)

Таблица 3.12. Сводная таблица по коммерческой оценке

По таблице 3.12. можно сказать, что:

· такой вариант развития, как ручная сборка является привлекательным для компании ОАО «СТМ», не смотря на то, что выручка от реализации меньше других вариантов практически в 2 раза, зато сумма полученной чистой прибыли, не сильно отличается от них же. Так же положительное влияние оказывается то, что срок окупаемости по этому варианту меньше года и по трем вариантам это наименьшее значение срока окупаемости. Так же большой показатель простой нормы прибыли говорит о то, что в виде чистой прибыли вернется 1,10 тысяча рублей инвестиционных затрат. Вариант ручной сборки имеет больший показатель чистой текущей стоимости и внутренней нормы прибыли по проекту, что доказывает эффективность этого варианта развития перед другими.

· Хоть станок ASL -4X имеет положительный показатель чистой текущей стоимости его величина самая маленькая из 3 анализируемых вариантов, что говорит о меньшей эффективности данного варианта. Данный вариант имеет самый большой срок окупаемости, что так же говорит об отрицательном влиянии на компанию ОАО «СТМ». При большой выручке в размере 6 745 тысяч рублей размер чистой прибыли минимален по сравнению с другими вариантами развития и составляет 1 570,73 тысяч рублей. Так же у станка ASL -4X показатели простой и внутренней нормы являются самыми маленькими, что еще раз доказывает не эффективность данного варианта развития.

· станок SADS-56 имеет наибольшую величину объемов производства за год, что говорит о большей выручке, но чистая прибыль небольшая из-за больших текущих затрат. Данный вариант имеет немаленький срок окупаемости, а именно 1 год 7 месяцев. Станок SADS-56 имеет величину чистой текущей стоимости 1 342,86 тысячи рублей, что на 160,21 тысяч рублей меньше варианта ручной сборки. Так же у данного станка показатели простой и внутренней нормы являются маленькими, что говорит о слабой устойчивости этого варианта в целом.

Возвращаясь к анализам чувствительности (таблицы 3.9., 3.10., 3.11.) можно сказать, что все варианты развития приемлемы и не принесут убытков компании ОАО «СТМ» при снижении объемов реализации на 30%. Но наибольшую чистую текущую стоимость в размере 723,65 тысяч рублей принесет внедрение в производственную линию изготовления ИРМК варианта ручной сборки.

Из выше сказанного можно сделать выбор в пользу 1 варианта, то есть ручной сборки, хоть она и не принесет большую величину чистой прибыли, но по сравнению с другими вариантами развития является более эффективной и принесет большую устойчивость компании ОАО «СТМ».

Заключение

В настоящем дипломном проекте рассматривалась производственная деятельность ОАО «СТМ».

Для того чтобы внести коррективы по улучшению производственной линии продукции ИРМК, необходимо было произвести финансовый анализ компании. Финансовый анализ является универсальным инструментом финансового состояния компании и характеризуется размещением и использованием балансовых средств компании. Основываясь на данных о прошлой деятельности предприятия, финансовый анализ направлен на снижение неопределенности относительно его будущего состояния.

Данный дипломный проект написан по материалам компании ОАО «СТМ», предметом деятельности которой является производство изделий обеспечивающих безопасность от удара молнии.

Анализируя результаты финансово - хозяйственной деятельности за два года, полученные при анализе можно сделать выводы что сложившаяся на предприятии ситуация оценивается позитивно, так как, даже не смотря на рост заемного капитала у предприятия достаточное количество собственных средств. У компании хорошие показатели ликвидности, что говорит о способности покрыть все свои краткосрочное обязательства. Так же это подтверждает рост коэффициента платежеспособности.

Оборачиваемость активов, оборотных активов и запасов на 1 января 2013 года увеличилась, что говорит об интенсивном их использовании и это положительно влияет на деловую активность компании.

Длительность оборота активов, оборотных активов и запасов на 1 января 2013 года снизилась, что говорит об уменьшение количества дней, через которое оборотные средства вернуться в виде выручки.

Рентабельность собственного капитала в анализируемых годах больше рентабельности активов, что говорит об эффективном использовании финансового рычага. Рентабельность продаж показывает, что на 1 января 2013 увеличилась сумма прибыли, которую получает компания ОАО «СТМ» с каждого рубля проданной продукции.

В общем, можно сказать, что все показатели оборачиваемости и рентабельности указывают на увеличение деловой активности компании.

При анализе коэффициента банкротства было выявлено, что степень банкротства очень низкая. Что является положительным для компании ОАО «СТМ».

Финансовая работа на предприятии должна иметь целью постоянное улучшение финансового состояния и своевременное устранение недостатков финансовой деятельности. Для этого предлагается уменьшить затраты и увеличить прибыль за счет внедрения на производственную стадию склеивания резинового компонента со стеклянными элементами продукции ИРМК ручную сборку.

Были проработаны три возможных варианта, по ним были рассчитаны текущие затраты, инвестиционные затраты и объём производства и реализации, в рамка данной стадии производства продукции ИРМК.

На основании методик коммерческой и экономической оценок инвестиционного проекта были рассчитаны такие показатели, как:

· чистая текущая стоимость (NPV);

· простая норма прибыли (I);

· срок окупаемости инвестиций (PP);

· внутренняя норма прибыли инвестиций (IRR).

После проведения расчетов было выявлено, что такой вариант развития, как ручная сборка является привлекательным для компании ОАО «СТМ», не смотря на то, что выручка от реализации меньше других вариантов практически в 2 раза, зато сумма полученной чистой прибыли, не сильно отличается от них же. Так же положительное влияние оказывается то, что срок окупаемости по этому варианту меньше года и по трем вариантам это наименьшее значение срока окупаемости. Так же большой показатель простой нормы прибыли говорит о то, что в виде чистой прибыли вернется 1,10 тысяча рублей инвестиционных затрат. Вариант ручной сборки имеет больший показатель чистой текущей стоимости и внутренней нормы прибыли по проекту, что доказывает эффективность этого варианта развития перед другими.

По анализам чувствительности можно сказать, что все варианты развития приемлемы и не принесут убытков компании ОАО «СТМ» при снижении объемов реализации на 30%. Но наибольшую чистую текущую стоимость в размере 723,65 тысяч рублей принесет внедрение в производственную линию изготовления ИРМК варианта ручной сборки.

Поэтому можно сделать выбор в пользу ручной сборки, так как по сравнению с другими вариантами развития является более эффективной и принесет наибольшую устойчивость компании ОАО «СТМ».

Список использованных источников

1. Бриль А.Р. Инновационный Менеджмент. Финансовый анализ предприятия: оценка инвестиционной привлекательности для инноваций: Учебное пособие. СПб: Изд-во СПБГПУ, 2005

2. Бриль А.Р., Горчакова Л.И., Калинина О.В. Финансово-экономические расчеты по инновационным проектам развития предприятия: Учебное пособие. СПб: Изд-во СПБГПУ, 2011

3. Бальжинов А.В., Михеева Е.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. СПб.: Изд-во Питер, 2011.

4. Васильева Л.С., Петровская М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. Москва: Изд-во Кнорус, 2011.

5. Алексеева А.И., Васильев Ю.В., Малеева А.В., Ушвицкий Л.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. Москва: Изд-во Финансы и статистика, 2012.

6. Фатхутдинов Р.А. Стратегический менеджмент: Учебное пособие. СПб.: Изд-во Питер, 2010.

7. Галоненко А.Л., Панкрухин А.П. Стратегический менеджмент: Учебное пособие. Москва: Изд-во Омега-Л, 2010.

8. Рой Л.В., Третьяк В.П. Анализ отраслевых рынков: Учебное пособие. Москва: Изд-во Инфра-М, 2010.

9. Баланс и приложения к балансу ОАО «СТМ», СПб

10. Историческая справка о деятельности предприятия ОАО «СТМ», СПб

11. Технические характеристики производственного процесса ОАО «СТМ», СПб

12. Размещено на Allbest.ru