Приемы, методы, модели, применяемые в финансовом менеджменте

- разработка условий подготовки возможных вариантов формирования финансовых ресурсов предприятия;

- определение финансовых взаимоотношений с поставщиками и покупателями, бюджетами всех уровней, выявление резервов и мобилизация ресурсов предприятия для наиболее рационального использования производственных мощностей, основных фондов и оборотных средств;

- обеспечение предприятия финансовыми ресурсами;

- обеспечение эффективного вложения временно свободных денежных средств предприятия с целью получения максимальной прибыли;

- определение способов проведения успешной финансовой стратегии и стратегического использования финансовых возможностей, всесторонней подготовки кадров предприятия к работе в рыночных условиях.

4.2 Прогнозирование финансового состояния

Для того чтобы спрогнозировать финансовое состояние предприятия необходимо сделать прогноз бухгалтерского баланса.

Составление прогнозного баланса начинают с определения величины собственного капитала.

Уставный капитал обычно меняется редко, поэтому в прогнозный баланс его включим в той же сумме, что и в последнем отчетном балансе (10 тыс. руб.).

Резервного капитала на протяжении анализируемого периода не было, поэтому и в прогнозный баланс его не будем включать.

Таким образом, основным элементом, за счет которого изменяется сумма собственного капитала, является прибыль, остающаяся в распоряжении организации.

Используем первый метод прогнозирования бухгалтерского баланса - метод рентабельности продаж.

Размер прибыли можно рассчитать, исходя из ориентировочно установленного процента рентабельности, который исчисляется по данным динамики показателя отношения прибыли от продаж к выручке.

Определим прогнозируемую величину выручки от продаж, для этого средний темп роста выручки от продаж умножим на выручку последнего анализируемого года.

Выручка в прогнозном периоде = 1,11 * 50927 тыс. руб. = 56529 тыс. руб.

Рентабельность продаж в период с 2009 по 2011 годы изменяется от 4,2% до 13,2%. Предложим, что в прогнозируемом году она будет на уровне 13%.

Тогда ожидаемая величина прибыли составит:

Пп = Прогнозируемая выручка ЧРентабельность;

Pr11 = 56529 * 0,13 = 7349 тыс. руб.

Согласно отчетному балансу величина собственного капитала на конец 2011 года составляла 39592 тыс. руб. Можно предположить, что он возрастет на величину прогнозной прибыли, т.е. на 7349 тыс. руб., и составит 46941 тыс. руб. Следовательно, средняя величина собственного капитала в следующем за отчетном периоде составит:

п = (39592+ 46941) / 2 = 43267 тыс. руб.

Внеоборотные активы по данным отчетного баланса составили на конец 2011 года 31591 тыс. руб. Допустим, что в прогнозируемом периоде ожидаются инвестиции в основные средства в объеме 4000 тыс. руб. Тогда средняя величина внеоборотных активов в прогнозируемом периоде составит:

п= (31591+35591) / 2 = 33591 тыс. руб.

Следовательно, на формирование оборотных активов в прогнозируемом периоде может быть направлено из собственного капитала 9676 тыс. руб. (43267 - 33591).

Совокупная потребность в финансировании (собственный капитал + банковский кредит) может быть определена следующим образом:

, где

ОАп - ожидаемая величина текущих активов в прогнозируемом периоде;

ОДЗ - оборачиваемость дебиторской задолженности (8 дней);

ОКЗ - оборачиваемость кредиторской задолженности (56 дней).

Предположим, что ожидаемая величина текущих активов в прогнозном периоде составит 36505 тыс. руб.

= (36505 *(56-8)) / 56 = 31290 тыс. руб.

Следовательно, потребность в совокупных источниках финансирования оборотных активов превышает максимально возможную величину собственного капитала на 21614 тыс. руб. (31290 тыс. руб. - 9676 тыс. руб.) Эта та сумма, которую нужно взять в качестве кредита. Но это отразится на длительности производственно-коммерческого цикла.

Исходя из этого, можно определить величину максимально возможной величины кредиторской задолженности:

КЗп= 31290 * 8 / (56 - 8) = 5215 тыс. руб.

В результате расчетов общий прогнозный баланс будет иметь следующую структуру:

Таблица 13 - Прогнозный баланс, тыс. руб.

Используем второй метод прогнозирования бухгалтерского баланса - метод процента от продаж.

1. Выручка от продаж отчетного года (ВРн) - 50927 тыс. руб.

2. Ожидаемая в будущем году выручка от продаж (ВРн*) составит 56529 тыс. руб.

3. Предполагаемое в будущем году значение нормы прибыли (соотношение чистой прибыли и выручки от продаж) (Нпр*) составит 0,14

4. Предполагаемое в будущем году значение нормы распределения чистой прибыли на дивиденды (соотношение дивидендов и чистой прибыли) (Нр*) = 0,1

5. В будущем году процент увеличения стоимости основных средств будет соответствовать проценту наращивания выручки от продаж.

Выполним расчеты, связанные с составлением прогнозного бухгалтерского баланса в соответствии с методом процента от продаж:

Определим темп прироста выручки от продаж (ТПРврн), выраженный десятичной дробью, в будущем году по сравнению с отчетным годом:

ТПРврн = (56529 - 50927) / 50927 = 0,11

II. Рассчитаем данные по статьям прогнозного бухгалтерского баланса организации на конец будущего года с учетом округления до целых.

НПР* = НПР + ВРн* x Нпр* х (1 - Нр*),

где НПР* - нераспределенная прибыль на конец периода прогнозирования; НПР - нераспределенная прибыль на начало периода прогнозирования; ВРн* - прогнозируемая выручка от продаж; Нпр* -- прогнозируемая норма прибыли; Нр* -- прогнозируемая норма распределения чистой прибыли на дивиденды.

НПР* = 15025 + 56529 * 0,14 * (1 - 0,1) = 16378

Стоимость основных средств в прогнозируемом периоде = стоимость основных средств на конец последнего анализируемого года + стоимость основных средств на конец последнего анализируемого года * ТПРврн

Осп = 31591 + 31591 * 0,11 = 35066

Стоимость запасов в прогнозируемом периоде = стоимость запасов на конец последнего анализируемого года * (выручка от продаж в прогнозируемом периоде / выручка от продаж в последнем анализируемом периоде)

Зп = 29959 * 1,11 = 33254

Аналогично производятся расчеты по другим статьям бухгалтерского баланса.

Таблица 14 - Прогнозный баланс на 2012 г.

По результатам расчета прогнозного баланса по методу процента от продаж мы видим, что подлежат изменению все разделы баланса, в частности: внеоборотные активы увеличатся на 3475 тыс. руб., оборотные активы увеличатся на 3492 тыс. руб.. Раздел «Капитал и резервы» изменится под влиянием нераспределенной прибыли и увеличится на 3002 тыс. руб. Долгосрочные обязательства также увеличатся на 1323 тыс. руб. Краткосрочные обязательства предприятия также увеличатся на 1289 тыс. руб. В целом валюта баланса увеличится на 6967 тыс. руб.

Таблица 15 - Прогнозный бухгалтерский баланс по 2 методам, тыс. руб.

Из таблицы видно, что при расчете прогнозного баланса получились разные суммы разделов и итоги баланса. Это связано с особенностями каждого метода прогнозирования. Валюта баланса в 2 методе превышает валюту баланса 1 метода на 205 тыс. руб.

Для того чтобы рассчитать финансовое состояние в будущем, используем результаты второго метода «Метода процента от продаж».

Таблица 16 - Финансовое состояние предприятия ООО «Имени Кирова» по данным прогнозного бухгалтерского баланса

По данным таблицы можно сделать вывод, что в целом финансовое состояние предприятия практически не изменится. Однако возможно незначительное уменьшение финансовой зависимости предприятия от заемных источников, об этом свидетельствует повышение коэффициента автономии на 0,05, уменьшение коэффициента финансовой зависимости на 0,05, при этом отрицательной тенденцией является увеличение коэффициента соотношения заемных и собственных средств на 0,02, а также снижение коэффициента финансовой устойчивости на 0,02. Это говорит о том, что у предприятия становится меньше таких источников финансирования, которые оно могло бы использовать длительное время, а также увеличивается количество заемных средств, приходящихся на 1 руб. собственных.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Управление предприятием заключается в умении рационально распоряжаться денежными средствами и другими ресурсами. Вместе с системой прогнозирования и планирования и методами принятия решений в области менеджмента понимание принципов и технологий финансового управления деятельностью предприятия является необходимым условием развития бизнеса. Это определяет необходимость изучения концептуальных основ финансового менеджмента, включая рассмотрение таких фундаментальных понятий, как метод, модель, прием.

Под методом финансового менеджмента понимается инструмент, с помощью которого происходит управление финансовой деятельностью фирмы. Методы финансового менеджмента можно разделить на три группы: общеэкономические методы; инструментальные (количественные) методы принятия управленческих решений; специальные методы.

Модель представляет собой копию или аналог изучаемого процесса, предмета или явления, отображающая существенные свойства моделируемого объекта с точки зрения цели исследования. В финансовом менеджменте выделяют три класса моделей: дескриптивные модели; предикатные модели; нормативные модели.

Приемы финансового менеджмента - это способы воздействия денежных отношений на определенный объект управления для достижения конкретной цели. Существуют следующие их группы: приемы, направленные на перевод денежных средств; приемы, направленные на перемещение капитала в целях его прироста; приемы, носящие спекулятивный характер (или спекулятивные операции); приемы, направленные на сохранение способности капитала приносить высокий доход.

Таким образом, в соответствии с поставленной целью и задачами, в работе были рассмотрены и применены на предприятии ООО «Имени Кирова» основные теоретические понятия финансового менеджмента - приемы, методы и модели.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять экономикой. - М.: Финансы и статистика, 2005. - С.349.

Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: учебник - М.: ИНФРА-М, 2004. - С.240.

Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс. - Киев: Эльга, 2005. - С.655.

Карасева И.М. Финансовый менеджмент: учебное пособие / И.М. Карасева, М.А. Ревякина; под ред. Ю.П. Анискина. - М.: Омега-Л, 2006. - С.335.

Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2006. - С.512.

Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. - М.: ТК Велби, 2007. - С.1024.

Колас Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учеб. пособие / Пер. с франц. под редакцией проф. Я. В. Соколова. -М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. 576с.

Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент: учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - С.269.

Сироткин В. Б. Финансовый менеджмент фирмы: Учебное пособие/В. Б. Сироткин.-М.: Высшая школа, 2008.-320 с.

Стоянова Е. Н. Финансовый менеджмент. М.: Финансы, 2008.

Финансовый менеджмент: учебное пособие / под ред. Е.И. Шохина. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2007. - С.408

Экономический словарь / под ред. А.Н. Азрилияна. - М.: Институт новой экономики, 2007. - С.1152.

Размещено на http://www.allbest.ru