Анализ стратегического развития малого бизнеса на примере ООО "Экспострой"

1. Хорошее понимание потребителей позволяет изменить варианты предоставление услуг;

2. Прочные конкурентные позиции на рынке помогут удержаться в условиях сложившейся экономической ситуации в стране.

3. Квалифицированный персонал позволяет быстро и качественно обслуживать посетителей, что положительно влияет на имидж компании

4. Высокий уровень сервиса и система скидок позволяет наращивать базу постоянных клиентов

«Слабость и возможность»

«Слабость и угроза»

1. Размещение рекламы поможет привлечь потенциальных клиентов;

2. Влияние сезонности на работу организации.

3. Обновление сайта организации даст возможность клиентам получить больше информации о новых застройках и продажах объектов недвижимости

1. Спад в экономике страны приведёт к снижению востребованности услуг.

2. Выход на рынок новых строительных организаций повысит уровень конкуренции.

3. Повышение коммунальных платежей также увеличит расходы гостиницы, что является негативной тенденцией.

2.3 Анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО Экспострой

стратегический управление дебиторский задолженность

Финансовое состояние предприятия - комплексное понятие. Которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование ресурсов, финансовую устойчивость предприятия, ликвидность баланса.

Приведенный в работе анализ финансового состояния ООО «Экспострой» выполнен за период 31.12.2008-31.12.2010 г. на основе данных бухгалтерской отчетности организации за 3 года.

Анализ структуры имущества ООО «Экспострой» и источников его формирования за период с 2008 по 2010 года осуществим с помощью таблицы 3.

Из представленных в первой части таблицы данных 2.1 видно, что на 31.12.2010 г. в активах организации доля текущих активов составляет одну четвертую, а иммобилизованных средств, соответственно, три четвертых. Активы организации за весь анализируемый период увеличились на 60342 тыс. руб. (на 22,4%). Учитывая увеличение активов, необходимо отметить, что собственный капитал увеличился в меньшей степени - на 17,4%. отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как негативный фактор.

Таблица 3. Анализ структуры имущества и источников его формирования

Показатель	Значение показателя	Изменение за период
	на начало периода (на 31.12.2007)	на 31.12. 2008	на 31.12. 2009	на конец периода (31.12.2010)	2010 к 2009 гг. тыс. руб.	2010 к 2009 гг., %
	в тыс. руб.	в % к ВБ	в тыс. руб.	в тыс. руб.	в тыс. руб.	в % к ВБ
Актив
1. Иммобилизованные средства	210992	78,2	234858	77,2	243805	73,8	8947	-3,4
2. Текущие активы, всего	58846	21,8	57477	22,8	86375	26,2	28898	3,4
в том числе: запасы (кроме товаров отгруженных)	14445	5,4	17137	7,4	23728	7,2	6591	-0,2
в том числе: -сырье и материалы;	13830	5,1	16464	6,1	23068	7	6604	0,9
- готовая продукция (товары).	3	<0,1	1	<0,1	1	<0,1	0	-
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) и расходах будущих периодов;	612	0,2	672	0,2	659	0,2	-13	0
НДС по приобретенным ценностям	2068	0,8	1225	0,4	671	0,2	-554	-0,2
ликвидные активы, всего	39726	14,7	38054	14,7	60551	18,3	22497	3,6
из них: - денежные средства и краткосрочные вложения;	10455	3,9	15739	6,9	14317	4,3	-1422	-2,6
- дебиторская задолженность (срок платежа по которой не более года) и товары отгруженные;	29271	10,8	22315	9,8	46234	14	23919	4,2
Пассив
1. Собственный капитал	242001	89,7	267913	86,2	284125	86,1	16212	-0,1
2. Долгосрочные обязательства, всего	598	0,2	839	0,1	1247	0,4	408	0,3
из них: - кредиты и займы;	-	-	-	-	-	-	-	-
- прочие долгосрочные обязательства.	598	0,2	839	0,6	1247	0,4	408	-0,2
3. Краткосрочные обязательства (без доходов будущих периодов), всего	27239	10,1	23583	9,6	44808	13,6	21225	-
из них: - кредиты и займы;	8898	3,3	5398	2,3	5398	1,6	0	-0,7
- прочие краткосрочные обязательства.	18341	6,8	18185	6,2	39410	11,9	21225	5,7
Валюта баланса	269838	100	292335	100	330180	100	37845	0

Рост величины активов организации связан, в основном, с ростом следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

ѕ текущие активы - 28898 тыс. руб. (3,4%);

ѕ дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) - 23919 тыс. руб. (4,2%);

ѕ запасы: сырье, материалы и другие аналогичные ценности - 6591 тыс. руб.

Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:

ѕ собственный капитал - 16212 тыс. руб.;

ѕ краткосрочные обязательства - 21225 тыс. руб.;

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить «налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям» в активе и «кредиторская задолженность: прочие кредиторы».

Внеоборотные активы ООО «Экспострой» включают в себя основные средства, незавершённое строительство и отложенные налоговые активы.

Таким образом, основная часть внеоборотных активов организации представлена основными средствами, доля который в составе внеоборотных активов на 01.01.2011 года составила 97%, тогда как на 01.01.2008 года она составляла 99%, то есть произошло снижение удельного веса ОС на 2% в структуре ВНА, но абсолютное значение ОС возрастает. Незавершённое строительство занимает практически всю оставшуюся часть внеоборотных активов ООО «Экспострой» возрастает в абсолютном значении, и одновременно по величине удельного веса. Отложенные налоговые активы составляют незначительно малую часть внеоборотных активов предприятия за весь анализируемый период.

Оборотные активы ООО «Экспострой» включают в себя материальные запасы (включая НДС по приобретённым ценностям), дебиторскую задолженность (краткосрочную), денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, а также прочие оборотные активы.

Основная часть оборотных активов организации представлена дебиторской задолженностью доля который в составе оборотных активов на 01.01.2011 года составила 53,5%, тогда как на 01.01.2008 года она составляла 49,7%, то есть произошло увеличение удельного веса оборотных активов на 3,8% в структуре оборотных активов, абсолютное значение оборотных средств предприятия возрастает. Материальные запасы и денежные средства за 3 анализируемых года не сильно изменили как своё значение, так и удельный вес в структуре ОбА, при этом их размер приблизительно одинаков. Прочие оборотные активы занимают минимальную позицию в активах ООО «Экспострой» и их величина за исследуемый период изменилась незначительно (понизилась на 1182 тыс. руб.).

Таким образом, негативной тенденцией на предприятии является рост дебиторской задолженности. За 2009 г. дебиторская задолженность увеличилась на 58%. Что говорит о снижении ликвидных средств в обороте предприятия.

Также на предприятии растет кредиторская задолженность. Краткосрочные обязательства в 2009 г. возросли на 17569 тыс.руб. или на 64,5% Далее в таблице 4 рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

Таблица 4. Показатели оборачиваемости (деловой активности) ООО «Экспострой»

Показатель оборачиваемости	Значение показателя	Изм-е, дн. 2010 к 2009 гг.
	2008 г.	2009 г.	2010 г.
	коэфф.	в днях	в днях	в днях	коэфф.
Оборачиваемость оборотных средств (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой величине оборотных активов; нормальное значение для данной отрасли: 116 и менее дн.)	3,3	109	101	105	3,4	4
Оборачиваемость запасов (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой стоимости запасов; нормальное значение для данной отрасли: не более 23 дн.)	12,1	30	30	30	12,2	-
Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой величине дебиторской задолженности; нормальное значение для данной отрасли: 70 и менее дн.)	7,4	48	43	53	6,9	10
Оборачиваемость кредиторской задолженности (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой краткосрочной кредиторской задолженности; нормальное значение для данной отрасли: 75 и менее дн.)	10,5	34	33	42	8,5	9
Оборачиваемость активов (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой стоимости активов)	0,7	528	497	440	0,8	-57
Оборачиваемость собственного капитала (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой величине собственного капитала)	0,8	478	453	389	0,9	-64

Показатель оборачиваемости активов в среднем за анализируемый период (31.12.07-31.12.10 г.) показывает, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 488 календарных дней. При этом в среднем требуется 30 дней, чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов.

Оборачиваемость МПЗ осталась без изменений. Период оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился на 5 дней, что является отрицательным фактором. Чем медленнее оборачивается дебиторская задолженность, тем больше денежных средств недополучает предприятие. Но период оборота всех оборотных активов снизился на четыре дня - это благоприятный признак.

Основную массу в составе капитала предприятия составляет собственный капитал (86% на конец 2010 года), при этом собственный капитал имеет тенденцию к увеличению в основном за счёт прироста статьи нераспределённой прибыли.

Величина краткосрочной задолженности составляет 13,6% от общей суммы капитала на конец анализируемого периода. С начала 2008 года доля краткосрочной задолженности предприятия выросла на 3,5% со значения в 10,1%. Доля долгосрочной задолженности очень мала - на конец 2010 года составляет 0,4%.

Произведём оценку величины излишка или недостатка собственных оборотных средств ООО «Экспострой» - таблица 5.

Таблица 5. Анализ финансовой устойчивости ООО «Экспострой» по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств (СОС)

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	На начало периода (31.12.2007)	на 31.12.2008	на 31.12.2009	На конец периода (31.12.2010)
	Значение	Излишек (недостаток)	Изл-к (нед-к)	Изл-к (нед-к)	Значение	Изл-к (нед-к)
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	31009	+16564	+15918	+17290	40320	+16592
СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу, Net Working Capital)	31607	+17162	+16757	+18284	41567	+17839
СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам)	40505	+26060	+22155	+23682	46965	+23237

По всем трем вариантам расчета на 31 декабря 2010 г. наблюдается покрытие собственными оборотными средствами имеющихся у ООО «Экспострой» запасов и затрат, поэтому финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как абсолютно устойчивое.

При этом нужно обратить внимание, что два из трех показателей покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за 3 последних года улучшили свои значения.

Проанализируем финансовую устойчивость предприятия в табл. 6.

Коэффициент автономии организации на 31.12.2010 г. составил 0,86. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение говорит о слишком осторожном отношении ООО «Экспострой» к привлечению заемных денежных средств (собственный капитал составляет 86% в общем капитале организации). Коэффициент автономии за весь анализируемый период слабо уменьшился (на 0,05).

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами за весь рассматриваемый период ощутимо уменьшился до 0,47 (минус 0,01). По состоянию на 31.12.2010 значение коэффициента можно характеризовать как вполне соответствующее нормальному. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами сохранял нормативные значения в течение всего периода.

В 2010 г. наблюдалось некоторое уменьшение коэффициента покрытия инвестиций c 0,91 до 0,86. Значение коэффициента на 31.12.2010 г. соответствует норме. В течение всего рассматриваемого периода имело место разнонаправленное изменение коэффициента покрытия инвестиций; значения показателя находились в диапазоне от 0,86 до 0,92.

Таблица 6. Основные показатели финансовой устойчивости ООО «Экспострой»

Показатель	Значение показателя	Изменение показателя 2010 к 2009 гг.	Описание показателя и его нормативное значение
	2007 год	2008 год	2009 год	2010 год
1. Коэффициент автономии	0,9	0,92	0,91	0,86	-0,05	Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. нормальное значение для данной отрасли: 0,55 и более (оптимальное 0,65-0,8).
2. Коэффициент финансового левериджа	0,12	0,09	0,1	0,16	0,06	Отношение заемного капитала к собственному.
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,53	0,58	0,57	0,47	-0,1	Отношение собственного капитала к оборотным активам. нормальное значение: 0,1 и более.
4. Коэффициент покрытия инвестиций	0,9	0,92	0,91	0,86	-0,05	Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. нормальное значение для данной отрасли: не менее 0,85.
4. Коэффициент маневренности собственного капитала	0,13	0,12	0,13	0,14	0,01	Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств. нормальное значение: не менее 0,05.
6. Коэффициент мобильности имущества	0,22	0,2	0,21	0,26	0,05	Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации.
7. Коэффициент мобильности оборотных средств	0,18	0,27	0,22	0,17	-0,05	Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов.
8. Коэффициент обеспеченности запасов	2,15	1,93	1,93	1,7	-0,23	Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов. нормальное значение: 0,5 и более.
9. Коэффициент краткосрочной задолженности	0,98	0,97	0,96	0,97	0,01	Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов на 31 декабря 2010 г. равнялся 1,7. В течение анализируемого периода произошло сильное уменьшение коэффициента обеспеченности материальных запасов - на 0,45, более того, на снижение коэффициента обеспеченности материальных запасов в течение периода указывает и усредненный (линейный) тренд. коэффициент укладывался в установленный норматив в течение всего проанализированного периода. на последний день анализируемого периода значение коэффициента обеспеченности материальных запасов можно характеризовать как вполне соответствующее нормальному.

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина краткосрочной кредиторской задолженности ООО «Экспострой» значительно превосходит величину долгосрочной задолженности (97,3% и 2,7% соответственно). При этом за 3 последних года доля долгосрочной задолженности выросла на 0,6%.

Осуществим анализ ликвидности ООО «Экспострой» с помощью расчёта основных коэффициентов - таблица 7.

Таблица 7. Анализ коэффициентов ликвидности ООО «Экспострой»

Показатель ликвидности	Значение показателя	Изменение показателя 2010 к 2009 гг.	Расчет, рекомендованное значение
	2007 год	2008 год	2009 год	2010 год
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности	2,16	2,44	2,4	1,93	-0,47	Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. нормальное значение: 2 и более.
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	1,55	1,66	1,67	1,38	-0,29	Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. нормальное значение: не менее 1.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,38	0,67	0,53	0,32	-0,21	Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. нормальное значение: 0,2 и более.

На конец 2010 года коэффициент текущей ликвидности имеет значение ниже нормы (1,93 против нормативного значения 2 и более). Более того, следует отметить отрицательную динамику показателя - за рассматриваемый период (31.12.09-31.12.10 г.) коэффициент снизился на - 0,47.

Для коэффициента быстрой ликвидности нормативным значением является не менее 1. В данном случае его значение составило 1,38. Это говорит о наличии у ООО «Экспострой» ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства. В течение всего рассматриваемого периода коэффициент быстрой ликвидности укладывался в нормативное значение.

При норме 0,2 и более значение коэффициента абсолютной ликвидности составило 0,32. Несмотря на это, следует отметить, что за анализируемый период (с 31.12.2009 по 31.12.2010 г.) коэффициент снизился на 0,21.

Все коэффициенты ликвидности, начиная с 2009 показали отрицательную динамику, которая усилилась в 2010 году.

При этом, однако, только коэффициент общей ликвидности не уложился в норматив, остальные коэффициенты (быстрой и мгновенной ликвидности) на конец 2010 года имели соответствующее нормативам значения.

Осуществим в таблице 8 анализ ликвидности предприятия путём изучения соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

Таблица 8. Соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения ООО «Экспострой»

Активы по степени ликвидности	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост за анализ. период, %	Норм. соотнош-е	Пассивы по сроку погашения	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост за анализ. период, %
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения)	14317	+36,9	?	П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.)	39299	+114,3
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность)	46234	+58	?	П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. кредиты и займы)	5509	-38,1
А3. Медленно реализуемые активы (долгосроч. деб. задол. + прочие оборот. активы)	25824	+35,1	?	П3. Долгосрочные обязательства	1247	+108,5
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)	243805	+15,6	?	П4. Постоянные пассивы (собственный капитал)	284125	+17,4

Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняются все, кроме одного. Организация неспособна погасить наиболее срочные обязательства за счет высоколиквидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений), которые составляют всего лишь 36% от достаточной величины. В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов). В данном случае краткосрочная дебиторская задолженность полностью покрывает среднесрочные обязательства ООО «Экспострой».

Основные финансовые результаты деятельности ООО «Экспострой» за рассматриваемый период (с 31.12.2007 по 31.12.2010 г.) приведены в таблице 9.

Таблица 9. Основные финансовые результаты ООО «Экспострой»

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.	Изменение показателя	Средне- годовая величина, тыс. руб.
	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2010 к 2009 гг. тыс. руб.	2010 к 2009 гг. %
1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг	191834	214903	257887	42984	120,0	221541
2. Расходы по обычным видам деятельности	184998	214513	246504	31991	114,9	215338
3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2)	6836	390	11383	10993	2918,7	6203
4. Прочие доходы	7921	24452	20685	-3767	84,6	17686
5. Прочие расходы	12895	26554	29955	3401	112,8	23135
6. Прибыль (убыток) от прочих операций (4-5)	-4974	-2102	-9270	-7168	441,0	-5449
7. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов)	1862	-1712	2113	3825	-123,4	754
8. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и др. расходы из прибыли	-1115	78	-1725	-1803	-2211,5	-921
9. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (3+6+8)	747	-1634	388	2022	-23,7	-166

Годовая выручка за последний год составила 257887 тыс. руб. Рост выручки за весь анализируемый период составил 42984 тыс. руб.

Расходы предприятия растут вслед за ростом выручки, поэтому прибыль предприятия увеличивается не быстро.

Прибыль от продаж за 2010-й год равнялась 11383 тыс. руб. за рассматриваемый период (с 31 декабря 2009 по 31 декабря 2010 г.) финансовый результат от продаж резко вырос (на 10993 тыс. руб.).

Изучая расходы по обычным видам деятельности, следуем отметить, что организация не использовала возможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг). Поэтому показатель «Управленческие расходы» за отчетный период в форме №2 отсутствует.

Произведём анализ рентабельности ООО «Экспострой» с помощью таблицы 10.

Таблица 10. Анализ рентабельности ООО «Экспострой», 2008-2010 годы

Показатели рентабельности	Значения показателя (в %, или в копейках с рубля)	Изменение показателя 2010 к 2009 гг.
	2008 г.	2009 г.	2010 г.
1. Рентабельность продаж по валовой прибыли (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). нормальное значение для данной отрасли: 9% и более.	3,6	0,2	4,4	4,2
2. Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки).	1	-0,8	0,8	1,6
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки).	0,4	-0,8	0,2	1

Представленные в таблице показатели рентабельности за 2010-й год имеют положительные значения как следствие прибыльности деятельности ООО «Экспострой» за данный период. Прибыль от продаж в анализируемом периоде составляет 4,4% от полученной выручки. При этом имеет место рост рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с данным показателем за 2009-й год (плюс 4,2%).

Рентабельность, рассчитанная как отношение прибыли до налогообложения и процентных расходов (EBIT) к выручке организации, за период с 01.01.2010 по 31.12.2010 составила 0,8%. То есть в каждом рубле выручки организации содержалось 0,8 копеек прибыли до налогообложения и процентов к уплате.

Далее в таблице 11 представлены три основных показателя, характеризующих рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала предприятия.

За последний год каждый рубль собственного капитала организации принес 0,001 руб. чистой прибыли. За 3 года рентабельность собственного капитала несколько уменьшилась. За последний год значение рентабельности собственного капитала характеризуется как неудовлетворительное.

Рентабельность активов за период с 01.01.2010 по 31.12.2010 равнялась 0,1%. рентабельность активов за 3 последних года незначительно уменьшилась. Рентабельность активов в течение всего рассматриваемого периода не укладывалась в установленный норматив.

Таблица 11. Рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала ООО «Экспострой»

Показатель рентабельности	Значение показателя, %	Изменение показателя (гр.4 - гр.2)	Расчет показателя
	2008 год	2009 год	2010 год
Рентабельность собственного капитала (ROE)	0,3	-0,6	0,1	0,7	Отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала. нормальное значение для данной отрасли: 11% и более.
Рентабельность активов (ROA)	0,3	-0,6	0,1	0,7	Отношение чистой прибыли к средней стоимости активов. нормальное значение для данной отрасли: не менее 8%.
Прибыль на инвестированный капитал (ROCE)	0,7	-0,6	0,8	1,4	Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам.
Рентабельность производственных фондов	2,9	0,2	4,5	4,3	Отношение прибыли от продаж к средней стоимости основных средств и материально-производственных запасов.
Справочно: Фондоотдача, коэфф.	0,9	0,9	1,1	0,2	Отношение выручки к средней стоимости основных средств.

Таким образом, сделаем вывод по второй главе.

- чистые активы превышают уставный капитал, при этом за весь рассматриваемый период наблюдалось увеличение чистых активов;

- значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами 0,47 можно охарактеризовать как, без сомнения, хорошее;

- нормативы промежуточной и мгновенной ликвидности полностью соответствует нормальному значению;

- абсолютная финансовая устойчивость по величине излишка собственных оборотных средств;

- за 2010-й год получена прибыль от продаж (11383 тыс. руб.), причем наблюдалась положительная динамика по сравнению с предшествующим годом.

Однако коэффициент текущей (общей) ликвидности ниже принятой нормы и на предприятии недостаточная рентабельность активов.

Также наблюдается рост дебиторской задолженности, что отвлекает денежные средств из оборота.

3. Разработка стратегических альтернатив развития ООО Экспострой

3.1 Разработка стратегических альтернатив развития и обоснование выбранной стратегии

В ходе разработки стратегии развития компании был осуществлен комплексный анализ всех аспектов финансовой деятельности организации. Таким образом, происходит всестороннее понимание ситуации, в которой находится компания ООО Экспострой и разрабатывается стратегия, наиболее четко сочетающая возможности компании, ее целевые установки с возможностями внешней среды ее функционирования.

Разработка стратегии направлена на выявление наиболее оптимальных альтернатив достижения заданных, наиболее желаемых целей организации. Главным результатом такого всестороннего анализа служит формирование стратегии, содержащей отличительные стратегические преимущества организации.

Как мы выяснили, у предприятия ООО Экспострой устойчивое финансовое состояние, однако беспокойство вызывает растущая дебиторская задолженность. Разработка стратегии обеспечения конкурентоспособности предприятия требует снижения величины дебиторской задолженности.

Руководство выбрало стратегию, основанную на диверсификации и снижении дебиторской задолженности на предприятии.

Особая возможность сопоставления оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности заключается в следующем: если дебиторы погашают свои обязательства перед предприятием своевременно и в полном объеме, у предприятия появляется возможность столь же своевременно и полностью погасить свои обязательства перед кредиторами. Дебиторская задолженность исследуемого предприятия - это в основном долги покупателей, т.е. долги, на базе которых формируется выручка от реализации продукции предприятия. Кредиторская задолженность ООО «Экспострой» - это, как правило, в основном обязательства перед бюджетом, работниками предприятия, поставщиками, т.е. те долги, на базе которых формируются затраты на продаваемые товары. Поэтому главными из составляющих элементов управления дебиторской и кредиторской задолженностью являются расчеты с покупателями и поставщиками. Так как от своевременного поступления оплаты за товар от покупателей зависит состояние кредиторской ООО «Экспострой»

С целью стимулирования досрочной оплаты покупателями ООО «Экспострой» необходимо применить метод скидки с цены реализации ("сконто"), например:

- скидка за предоплату в размере 3%;

- расчет по примерной схеме «2/15 полная 30», т.е. при расчете в течение 15 дней с момента получения товара предоставляется скидка 2%, при оплате с шестнадцатого по тридцатый день - оплачивается полная стоимость товара, свыше тридцати дней - штраф в размере, указанном в контракте.

В отношении просроченной задолженности необходим поиск взаимоприемлемых решений: отсрочка или рассрочка платежа на определенных условиях, в отдельных случаях - оплата своей продукцией (бартер), если она представляет интерес для поставщика.

Предоставление заказчику отсрочки платежа всегда сопряжено с риском. В основном, отсрочка платежа в больших сроках предоставляется постоянным клиентам ООО «Экспострой», где риск невелик, но он существует. Отсрочку платежа для предприятия целесообразно сочетать со стимулированием предоплаты системой скидок.

Например, при полной предоплате предоставляются скидки 2% от стоимости поставленной продукции, при частичной предоплате в размере 50% стоимости отгруженной партии - скидки 1,5% и т.д. Система стимулов может сочетаться с системой штрафов, предусматриваемых в договорах за нарушение сроков оплаты. Однако по отношению к постоянным покупателям прибегать к штрафам нецелесообразно.

При решении вопроса о предоставлении заказчику отсрочки или рассрочки платежей за поставленную продукцию необходимо учитывать его платежеспособность, деловую репутацию, опыт прежних взаимоотношений.

Проанализируем эффективность применения скидок.

Система скидок ООО «Экспострой» покупателям представлена в таблице 12.

Таблица 12. Планируемая система скидок предлагаемых покупателям

Вариант скидки	Показатели	Размер планируемой скидки, %
1	Предоплата 100%	2,0
2	Предоплата 50%; 50% - оплата с момента получения товара	1,5
3	Оплата с момента получения товара	1,0

Согласно предлагаемой системе скидок покупатель должен будет оплатить полную стоимость товара, если оплата совершается в период с одиннадцатого по тридцатый день кредитного периода. В случае неуплаты в течение месяца, покупатель вынужден дополнительно оплатить штраф, величина которого может варьировать в зависимости от момента оплаты.

Для того чтобы оценить, действенна ли данная система скидок для покупателей, проведем опрос основных дебиторов ООО «Экспострой».

Реакцию покупателей на представленную систему скидок представим в таблице 13.

Таблица 13. Реакция покупателей - дебиторов на систему скидок ООО «Экспострой»

Опрошенные покупатели предприятия	Предпочтенный вариант покупателями системы скидок
	1	2	3
ООО «Кокшаровская ТП»		+
ООО «Раменское»			+
ООО «Двуречье»			+
ООО «Мир»			+
ООО «Элеона»	+
ООО «Надежда»	+
«Вымпел МТП»		+
ООО «Дом торговли»	+
ЗАО «Защита»		+

Таким образом, зная возможное поведение покупателей, можно спроектировать снижение величины дебиторской задолженности, которое рассмотрено в таблице 14.

Таблица 14. Снижение дебиторской задолженности ООО «Экспострой» за счет применения системы скидок, тыс. руб.

Основные дебиторы	Дебиторская задолженность до внедрения системы скидок	Возможное снижение дебиторской задолженности	Дебиторская задолженность после внедрения скидок
ООО «Кокшаровское ТП»	10230	5115	0
ООО «Раменское»	1256	0	1256
ООО «Двуречье»	7892	0	7892
ООО «Мир»	6520	0	6520
ООО «Элеона»	2310	2310	0
ООО «Надежда»	2300	2300	0
«Вымпел МТП»	3450	1725	1725
ООО «Дом торговли»	4230	4230	0
ЗАО «Защита»	4000	2000	2000
Прочие дебиторы	4046	0	4046
Итого	46234	17680	28554

Данные таблицы 13 позволяют сделать вывод, что разработанная система скидок позволит снизить размер дебиторской задолженности на 17 680 тыс. руб. Общий эффект от разработки новой политики по отношению к покупателям ООО «Экспострой» представлен в таблице 15.

Таблица 15. Предполагаемый эффект от разработки новой политики по отношению к дебиторам ООО «Экспострой»

Показатели	Значение показателя
Сумма дебиторской задолженности до внедрения мероприятий, тыс. руб.	46 234
Снижение дебиторской задолженности за счет использования системы скидок, тыс. руб.	17 680
Скорректированная величина дебиторской задолженности, тыс. руб.	28 554
Процент снижения дебиторской задолженности, %	38

Таким образом, в результате предложенных мероприятий, а именно применения системы скидок, величина дебиторской задолженности ООО «Экспострой» сократиться с 46 234 тыс. руб. до 28 554 тыс. руб., т.е. на 17 680 тыс. руб. При этом процент снижения дебиторской задолженности составит 38%. В деятельности предприятия существуют проблемы с взиманием оплаты за товар от недобросовестных клиентов. Поэтому, руководителям и специалистам общества рекомендуется использовать факторинговую систему, которая дает 100% гарантию оплаты в среднем 80% от суммы счета. Услуги факторинга в Москве оказывает ОАО «Сбербанк».

Принцип факторинга такой: факторинговая фирма перенимает от своих клиентов права получения денежных средств по платежным документам за поставленную продукцию и через 2-3 дня выплачивает аванс, который в современных условиях составляет 60% передаваемой в управление дебиторской задолженности, оставшиеся 40% средств факторинговая фирма возвращает только после того, как должник оплатит за товар.

На финансовом рынке может продать только краткосрочную задолженность. Поэтому важно проанализировать, структуру задолженности.

Для выявления размера задолженности, которую мы можем продать по договору факторинга, проведем анализ дебиторов предприятия.

Для этого было привлечено трое экспертов в лице специалистов предприятия. Это главный бухгалтер предприятия, зам. директора по сбыту и бухгалтер по расчетам. Полученные результаты сведены в таблицу 16.

Таблица 16. Экспертная оценка рейтинга дебиторов

Дебиторы	Эксперты	Общая оценка рейтинга
	главный бухгалтер	зам. директора по сбыту	бухгалтер по расчетам
ООО «Кокшаровское ТП»	надежный	надежный	надежный	надежный дебитор
ООО «Двуречье»	надежный	надежный	надежный	надежный дебитор
ООО «Мир»	средний	средний	средний	Имеются просрочки по оплате долга, средний рейтинг
ООО «Надежда»	надежный	надежный	надежный	надежный дебитор
ООО «Дом торговли»	средний	средний	средний	Имеются просрочки по оплате долга, средний рейтинг

Реестр старения дебиторов представлен в таблице 17.

Таблица 17. Реестр старения дебиторов

Дебитор	Долг сроком	Итого	% в общем
	До 30 дней	30-60 дней	61-90 дней	> 90 дней
ООО «Кокшаровское ТП»				0	0	0
ООО «Раменское»		1256			1256	4,40
ООО «Двуречье»			7892		7892	27,64
ООО «Мир»		4000		2520	6520	22,83
ООО «Элеона»				0	0	0
ООО «Надежда»				0	0	0
«Вымпел МТП»		1725			1725	6,04
ООО «Дом торговли»					0	0
ЗАО «Защита»				2000	2000	7,00
Прочие дебиторы		2046		2000	4046	14,17
Итого					28554	100

На основе реестра определяются крупнейшие кредиторы, т.е., на которые приходится 70-80% задолженности. Здесь можно использовать метод АВС, который классифицирует всех дебиторов на 3 группы.

- категория А - ООО «Двуречье», ООО «Мир» - 50,47% задолженности от общей суммы;

- категория В - ЗАО «Защита» и «Вымпел МТП» - на них приходится 13,5% дебиторской задолженности;

- категория С - ООО «Раменское», Прочие дебиторы - 18,57% дебиторской задолженности.

По каждому из дебиторов, необходимо провести работу по возврату задолженности, которая включает: создание межфункциональной команды по работе с дебиторской задолженностью; составление и анализ реестра «старения» счетов дебиторов; разработка плана мероприятий по работе с конкретными контрагентами с указанием сроков.

Теперь на основании данных рейтинга и реестра старения дебиторов, мы имеем возможность составить прогноз величины дебиторской задолженности, которую сможем продать в кредит.

Таблица 18. Расчет величины дебиторской задолженности, которую можно продать по договору факторинга в 2010 году

Дебиторы	Величина задолженности, руб.	Рейтинг	Возможность реализовать задолженность
ООО «Раменское»	1256	Высокий	Есть возможность
ООО «Двуречье»	7892	Высокий	Есть возможность
ООО «Мир»	6520	Средний	Сомнительная возможность
«Вымпел МТП»	1725	Высокий	Есть возможность
ЗАО «Защита»	2000	Высокий	Есть возможность
Величина задолженности, которую можно реализовать по договору факторинга, с учетом рейтинга дебитора	12873	-	-

В современных условиях (финансовый кризис) наиболее реальный объем кредитования под факторинговую операцию составляет 60% передаваемое в управлении дебиторской задолженности.

Таким образом, существует реальная возможность привлечь на условиях факторинга средства на сумму 12 873 тыс.руб.

Условия факторинга следующие:

- страховой резерв - 40% (Сстр);

- комиссионное вознаграждение (К%) - 5%;

- плата за кредит -15% (Спк);

- срок действия договора - 30 дней.

Исходя из этого, рассчитаем сумму финансовых средств, которую можно дополнительно привлечь с использованием факторинга.

Таблица 19. Расчет суммы финансовых средств, привлекаемых за счет факторинга

Показатели	Обозначения, формулы	Сумма, тыс.руб.
Величина дебиторской задолженности, которую можно продать по договору факторинга	ДЗ	12 873
Страховой резерв	Рстр = ДЗ * Сстр	5149,2
Комиссионное вознаграждение	К = ДЗ*К%	643,65
Плата за кредит	ПК = (ДЗ-Рстр-К)*Спк * 30/365	87,3
Факторинговый аванс	Фа = ДЗ - Рстр-К-ПК	6992,86

Таким образом, снизить объем дебиторской задолженности предприятия с использованием факторинговых операций можно на 6992,86 тыс.руб.

3.2 Социальная и экономическая эффективность стратегии развития

Предложенные меры позволят улучшить взаимоотношения. Кроме того, улучшение расчетной дисциплины позволит предприятию авансировать меньшие суммы в оборотный капитал.

Рассчитаем, как изменилась дебиторская задолженность после предложенных мероприятий.

Таблица 20. Мероприятия по повышению дебиторской задолженности, тыс.руб.

Показатели снижения	Сумма
За счет предоставления скидок (таблица 11)	17680
За счет факторинговых операций (таблица 18)	6992,86
Итого	24672,86

В результате предлагаемых мероприятий дебиторская задолженность сократится на 24 672,86 тыс.руб.

Основные пути укрепления финансов предприятий связаны с оптимизацией используемых ими денежных средств и ликвидацией их дефицита.

Важнейшие направления совершенствования финансовой работы на предприятиях - снижение величины долгосрочной дебиторской задолженности.

Дебиторская задолженность является активом ООО «Экспострой», обладающим повышенным риском. Большой объем долгосрочной дебиторской задолженности негативно сказывается на платежеспособности и ликвидности ООО «Экспострой». В связи с этим управление дебиторской задолженностью является приоритетным направлением работы ООО «Экспострой», желающей увеличить объем свободных денежных средств без привлечения заемного капитала.

Дебиторская задолженность возникает как следствие использования кредитного метода оплаты, который имеет место при несовпадении сроков оказания услуги и ее оплаты клиентом или контрагентом. Предоставление клиентам кредитного метода оплаты обуславливается действующим отраслевым законодательством, а также коммерческими интересами компании, так как он способствует росту продаж и поддержанию конкурентоспособности.

Таким образом, вопросы эффективного управления дебиторской задолженностью имеют большую актуальность и являются важной составляющей финансового менеджмента организации.

С целью повышения эффективности работы с текущей и долгосрочной дебиторской задолженностью в организации необходимо разработать и утвердить Программа по работе с дебиторской задолженностью за услуги.

Данная программа предусматривает осуществление комплекса мер, которые можно разделить на группы:

- инвентаризация дебиторской задолженности потребителей;

- недопущение роста дебиторской задолженности потребителей (отсутствие неоплаченного отпуска за потребляемые ресурсы);

- снижение дебиторской задолженности потребителей до уровня одного периода платежа;

- заключение соглашений о реструктуризации дебиторской задолженности;

- претензионно-исковая работа;

- проведение АВС анализа потребителей.

Для того чтобы заинтересовать своих дебиторов в немедленной оплате за предоставленные услуги, необходимо разработать систему скидок.

Далее для оценки эффективности предложенных мероприятий рассмотрим, каким образом изменится ликвидность баланса ООО «Экспострой» и его платёжеспособность. Для определения ликвидности баланса сопоставим итоги группировки активов и пассивов прогнозных показателей баланса. Данные отражают сопоставление итоги группировки по активу и пассиву ООО «Экспострой».

Следовательно, оценка платежеспособности подтверждает эффективность привлечения краткосрочных банковских кредитов для улучшения использования оборотных средств предприятия, при этом наблюдается повышении показателей ликвидности баланса ООО «Экспострой», его финансовой устойчивости.

Предложенные меры позволят улучшить взаимоотношения. Кроме того, улучшение расчетной дисциплины позволит предприятию авансировать меньшие суммы в оборотный капитал.

Далее для оценки эффективности предложенных мероприятий рассмотрим, каким образом изменится ликвидность баланса ООО «Экспострой» и его платёжеспособность. Для определения ликвидности баланса сопоставим итоги группировки активов и пассивов прогнозных показателей баланса. Данные таблицы отражают сопоставление итоги группировки по активу и пассиву ООО «Экспострой».

Для анализа ликвидности необходимо произвести расчет показателей ликвидности.

А1=стр. баланса 250 + стр. баланса 260

А2=стр. баланса 240

А3=стр. баланса 210 + стр. баланса 220 + стр. баланса 230 + стр. баланса 270

А4=стр. баланса 190

П1=стр. баланса 620

П2=стр. баланса 610+630+660

П3=стр. баланса 590

П4=стр. баланса 490+640+650

Таблица 21. Прогнозируемый агрегированный баланс, тыс. руб.

Показатели	31.12.2010	31.12.2012	Абсолютное отклонение (+,-)
Актив
Наиболее ликвидные активы (А1)	14317	31997	17680
Быстро реализуемые активы (А2)	46234	21561,14	-24 672,86
Медленно реализуемые активы (А3)	25824	25824	0
Трудно реализуемые активы (А4)	243805	243805	0
Всего активов	330180	323187,1	-6992,86
Пассив
Наиболее срочные обязательства (П1)	39299	39299	0
Краткосрочные пассивы (П2)	5509	-1483,86	-6992,86
Долгосрочные пассивы (П3)	1247	1247	0
Постоянные пассивы (П4)	284125	284125	0
Всего пассивов	330180	323187,1	-6992,86

Финансовые коэффициенты для оценки платежеспособности организации:

- Коэффициент абсолютной ликвидности

(L2)=А1/(П1+П2)

- коэффициент критической оценки

(L3)=(А1+А2)/(П1+П2)

- коэффициент текущей ликвидности

(L4)=(А1+А2+А3)/(П1+П2)

Приведем прогнозные показатели ликвидности (таблица 22). Показатели на 2009 г. возьмем из таблицы 7.

Таблица 22. Прогнозные показатели ликвидности

Показатели	Норматив	31.12.2010	31.12.2012	Абсолютное отклонение
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) Кп	> 2	1,93	2,1	+0,17
Коэффициент критической (срочной) ликвидности Ккл	0,8-1	1,38	1,4	+0,02
Коэффициент абсолютной ликвидности Кал	?0,2 - 0,5	0,32	0,85	+0,53

Следовательно, оценка платежеспособности подтверждает эффективность привлечения факторинга и системы скидок для улучшения использования оборотных средств предприятия, при этом наблюдается повышение показателей ликвидности баланса ООО «Экспострой», его финансовой устойчивости.

Заключение

По И. Ансоффу стратегия это набор правил для принятия решений, которыми организация руководствуется в своей деятельности.

Согласно Г. Мицбергу, стратегия как план есть некоторый набор курсов действий, сформированных в соответствии с ситуацией. Стратегия как план приводит нас к фундаментальному пониманию процесса человеческого познания - тому, что сначала намерения высшего руководства формируются в его сознании.

Стратегия как позиционирование есть соотнесение организации, предприятия, к тому, что в теории управления принято называть внешней средой.

Стратегия как перспектива понимается Г. Минцбергом как концепция бизнеса организации.

Стратегия как проделка есть некоторый специфический маневр, направленный на то, чтобы перехитрить конкурента.

Предприятие должно разрабатывать следующие основные виды функциональных стратегий:

1) стратегию маркетинга;

2) финансовую стратегию;

3) инновационную стратегию;

4) стратегию производства;

5) социальную стратегию.

Стратегия маркетинга, или маркетинговая стратегия развития предприятия представляет собой совокупность направлений его деятельности на рынке и принятия решений, ориентирующих отдельные мероприятия маркетинга на возможно более полную реализацию базовой стратегии предприятия.

Финансовая стратегия предполагает формирование и использование финансовых ресурсов для реализации базовой стратегии предприятия и соответствующих курсов действий.

Инновационная стратегия предприятия должна повышать и/или поддерживать конкурентный статус выпускаемой предприятием продукции.

Стратегия производства (производственная стратегия) предприятия связана с разработкой и реализацией основных направлений его деятельности в области выпуска продукции.

Таким образом, стратегия должна рассматриваться как непрерывный процесс в функционировании каждого предприятия.

По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения (по состоянию на 31 декабря 2009 г.) и результатов деятельности ООО «Экспострой» за 3 последних года, которые приведены ниже.

Показатели финансового положения и результатов деятельности организации, имеющие исключительно хорошие значения:

- значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами 0,47 можно охарактеризовать как, без сомнения, хорошее;

- коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности полностью соответствует нормальному значению;

- полностью соответствует нормативному значению коэффициент абсолютной ликвидности;

- рост рентабельности продаж по валовой прибыли;

- абсолютная финансовая устойчивость по величине излишка собственных оборотных средств;

- за 2009-й год получена прибыль от продаж (11383 тыс. руб.), причем наблюдалась положительная динамика по сравнению с предшествующим годом;

- чистая прибыль за период 01.01-31.12.2009 составила 388 тыс. руб.

Показатели финансового положения ООО «Экспострой», имеющие хорошие значения:

- коэффициент автономии неоправданно высок;

- коэффициент покрытия инвестиций имеет нормальное значение (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ООО «Экспострой» составляет 86%).

Показателем, имеющим значение на границе норматива, является следующий - не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

Анализ выявил следующие отрицательные показатели финансового положения и результатов деятельности организации:

- коэффициент текущей (общей) ликвидности ниже принятой нормы;

- недостаточная рентабельность активов (0,1% за 2009-й год);

- отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов организации;

Таким образом, общее финансово-экономическое состояние ООО «Экспострой» можно считать положительным.

Для разработки стратегии конкурентоспособности предприятия было предложено снизить дебиторскую задолженность. С целью совершенствования дебиторской задолженностью рекомендуется провести ряд мероприятий: внедрить на предприятии систему скидок за досрочное погашение дебиторской задолженности и отдавать просроченную дебиторскую задолженность на факторинг.

Проведенный анализ и прогнозируемый агрегированный баланс подтверждают эффективность привлечения факторинга и системы скидок для улучшения использования оборотных средств предприятия, при этом наблюдается повышение показателей ликвидности баланса ООО «Экспострой», его финансовой устойчивости.

Список литературы

Официальные законодательные и распорядительные документы:

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая от 30 ноября 1994 г. №51-ФЗ. - Справочная система Консультант (ноябрь 2004).

2. Трудовой кодекс Российской Федерации от 30 декабря 2001 г. №197-ФЗ. - Справочная система Консультант (ноябрь 2004).

Учебно-методическая литература:

3. Аверченко Л.К., Парфенова З.А. Психология управления: Блинов А. Кадровая политика: Цели и основные направления // Маркетинг.- 2010.- №1. - с. 88-101.

4. Азоев Г.Л. Конкуренция: анализ, стратегия и практика. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2009 г. - 209 с.

5. Артеменко В.Г., Белендир Н.В. Финансовый анализ: Учебное пособие - М. издательство «ДИС», 2008.- 160 с.

6. Астахов В.П. Бухгалтерский (финансовый учет): Учебное пособие. - Серия «Экономика и управление», Ростов-на-Дону. Издательский центр «Март», 2009.- 832 с.

7. Банк Р.В., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. - М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2009. - 344 с.

8. Березина М.П. Безналичные расчеты в России: особенности организации и направления развития // Финансы. - 2009. - №4. - с. 20-23.

9. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. - Киев: Издательство «Ника-Центр», 2008. - 195 с.

10. Бородин К.В., Преображенский Б.Г. Анализ инструментария финансовой диагностики // Финансы. - 2004. - №3. - С. 65-66.

11. Бурцев В.В. Стратегия и тактика предприятия. - М.: СП, 2009. - 48 с

12. Баринов В.А. Бизнес-планирование.- М.: Юнити, 2009 г. - 340 с.

13. Виханский О.С. Стратегическое управление. - М.: Гардарики, 2007. - 296 с.

14. Грушенко В.И., Фомченкова Л.В. Кризисное состояние предприятия: поиск причин и способов его преодоления // Менеджмент в России и за рубежом.- 2007. - №11. - с. 14-18.

15. Герчикова И.Н. Менеджмент: учебник. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2008 г. - 271 с.

16. Дряхлов Н. И., Куприянов Е. А. Направления кадровой политики организации // СОЦИС: Социологические исследования.- 2009.- №12. - С. 87-92.

17. Кибанов А.Я. Управление персоналом организации: учебник. - М.: Инфра-М, 2007. - 349 с.

18. Кириллов Л. Методы совершенствования кадровой политики // Управление персоналом.- 2008.- №6. - С. 26-31.

19. Керимов В.Э. Управленческий учет: Учебник - 3-е изд., изм. и доп. -М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2008. - 460 с.

20. Ковалев В.В. Финансовый учет и анализ: концептуальные основы. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 720 с.

21. Козловский В.А. Финансовая стратегия предприятия. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2008. - 207 с.

22. Красная Е.Н., Снитко Л.Т. Управление оборотным капиталом организации. - М.: РДЛ, 2009. - 216 с.

23. Кураков Л.П., Рябина Э.Н., Владимирова М.П., Кураков В.П. Экономический анализ и основы управления финансами. - М.: Вуз и школа, 2009. - 310 с.

24. Кушим Н. Как управлять дебиторской задолженностью? Финансы. - №18. - 2009.- С. 38-39.

25. Лисицына Е.В.Управление финансовой структурой капитала компании // Финансовый менеджмент. - 2008. - №4. - С. 134-141.

26. Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия: Учебное пособие - М.: Издательство «Экзамен», 2008. - 160 с.

27. Лихачева О.Н. Финансовое планирование на предприятии: Учебное пособие. - М.: ООО «ТК Велби», 2007. - 264 с.

28. Лубяная В.С. Оптимизация дебиторской и кредиторской задолженности: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2009, с. 14.

29. Макарова А.А. Управление кредиторскими и дебиторскими долгами компании // Финансы. - 2009. - №12. - С. 14-17.

30. Миннибаева К.А., Остапенко В.В. Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами: факторы изменения // Финансовый менеджмент. - 2009. - №4. - С. 40-47

31. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 269 с.

32. Прыткий Б.В. Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 360 с.

33. Попов С.А. Стратегическое управление: Модульная программа для менеджеров. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 321 с.

34. Семенов Б.Д. Антикризисный менеджмент. - Минск.: ФУА-информ, 2010. - 309 с.

35. Стратегический менеджмент. Романов А.П., Жариков И.А. Тамбов: ТГТУ, 2009. - 80 с.

36. Стратегический менеджмент. Фатхутдинов Р.А. 7-е изд., испр. и доп. - М.: Дело, 2008. - 448 с

37. Стратегический менеджмент. Теория и практика. Зуб А.Т. М.: Аспект Пресс, 2009. - 415 с.

38. Стратегическое управление организацией. Вергилес Э.В. М.: ММИЭИФП, 2008. - 17 с.

39. Шепеленко Г.И. Управление производством и персоналом. - Ростов-на-Дону.: МарТ, 2008. - 328 с.

40. Финансовый менеджмент/под ред. В.С. Золотарева / 2-ое изд., перераб. и доп. - Р-н/Д.: «Феникс», 2008 г. - 224 с.

41. Финансы и управление предприятием/под ред. А.М. Ковалевой. - М.: Финансы и статистика, 2009 г. - 235 с.

42. Фатхутдинов Р.А. Система менеджмента: учебно-практическое пособие. - М.: ЗАО "Бизнес-школа "Интел-Синтез", 1997. - С. 5-12.